風(fēng)險(xiǎn)管理的原理培訓(xùn)課件

5風(fēng)險(xiǎn)管理的原理杜曉蓉一、金融風(fēng)險(xiǎn)的定義

（一）定義

金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)：金融變量的各種可能值偏離其期望值的可能性和幅度。

風(fēng)險(xiǎn)不等于虧損通常風(fēng)險(xiǎn)大收益也大，故有收益與風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)之說(shuō)。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)的定義

不確定性：人們不能準(zhǔn)確地知道將來(lái)會(huì)發(fā)生什么風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)當(dāng)事人來(lái)說(shuō)事關(guān)緊要的不確定性不確定性風(fēng)險(xiǎn)例子

計(jì)劃舉行12位朋友參加的聚會(huì)。不確定性：多少位會(huì)出席聚會(huì)。

擁有對(duì)客人數(shù)量的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)是否改變你的計(jì)劃？Yes!存在風(fēng)險(xiǎn)。No！存在不確定性而不存在風(fēng)險(xiǎn)一姥、戀金域融羊風(fēng)拖險(xiǎn)藏的涂定港義（膛二并）暴金拆融睜風(fēng)貌險(xiǎn)遙的仿種針類(lèi)1桿、信果用喉風(fēng)副險(xiǎn)狹牌義的箭信稠用烏風(fēng)石險(xiǎn)汽：在借貼款戒人逢不茂能息按蜓期前還賤本小付闊息饑的階風(fēng)批險(xiǎn)宇；廣蹦義的嗚信罷用那風(fēng)須險(xiǎn)拜：答交勵(lì)易欄對(duì)懇手敢不籌能移正逮常坡履路行劈燕合流約襲而羨造珠成陪的擠風(fēng)古險(xiǎn)信賭用濃風(fēng)隔險(xiǎn)姓構(gòu)柿成柳要朗素惠包體括抬：違諒約紋風(fēng)奇險(xiǎn)境暴分露違賽約血概復(fù)率診分添布違妨約搬清萬(wàn)償閘率一冰、己金鴨融援風(fēng)吳險(xiǎn)略的羞定壺義2荷、飄市堅(jiān)場(chǎng)疏風(fēng)膜險(xiǎn)市都場(chǎng)爹風(fēng)紀(jì)險(xiǎn)：由象于桃市萄場(chǎng)或價(jià)勉格略的犯變催化板而終使恭金賽融堅(jiān)資妹產(chǎn)鮮遭歸受嶼的雀風(fēng)襪險(xiǎn)護(hù)。彩它柜通約常召表奪現(xiàn)柳為置金撐融純工炊具飽或醉其令組倡合族的坦價(jià)烘值甩隨斷市概場(chǎng)灑因抹素恨的廈變露動(dòng)徑而籠帶梳來(lái)灣的療變餃化為。利薦率紙風(fēng)閱險(xiǎn)匯祥率商風(fēng)花險(xiǎn)股米價(jià)給風(fēng)月險(xiǎn)衍覽生歲產(chǎn)例品債市標(biāo)場(chǎng)死風(fēng)儉險(xiǎn)一就、越金桐融末風(fēng)竄險(xiǎn)夠的捎定膜義3比、傻流勝動(dòng)劉性某風(fēng)替險(xiǎn)由壤于聚市橡場(chǎng)更流毅動(dòng)狗性有不厘足珠而輩導(dǎo)差致摘金噴融稍資割產(chǎn)擊無(wú)寇法昂按椒合征理處價(jià)澇格廣迅平速置進(jìn)膽行努交做易酷所測(cè)造粒成覺(jué)的疫風(fēng)銀險(xiǎn)貝。—建—金厲融娘資唇產(chǎn)鄉(xiāng)豐向快貨死幣理轉(zhuǎn)組換頭過(guò)掏程災(zāi)中起的撇流私動(dòng)臂性遮問(wèn)幻玉題機(jī)記構(gòu)蛙的能現(xiàn)活金太流媽不組能性滿儲(chǔ)足抽支勇付宇需擺要擁帶部來(lái)漸的禽風(fēng)威險(xiǎn)伏。—罪—貨成幣盜數(shù)挑量朵不仙足計(jì)帶富來(lái)禁的遺流非動(dòng)扒性敞問(wèn)頓題一岡、論金俱融昂風(fēng)困險(xiǎn)測(cè)的期定揪義4雜、呀操赴作姥風(fēng)舍險(xiǎn)由濃于寒金條融淚機(jī)弱構(gòu)瓦的軍信疊息槳系坦統(tǒng)記、接交寫(xiě)易草系火統(tǒng)業(yè)或沉內(nèi)松部投風(fēng)負(fù)險(xiǎn)賠監(jiān)醒控扶系緒統(tǒng)派控襯制疊失爬靈棕而頂造鹽成兵意獅外以損逢失面的慈風(fēng)憤險(xiǎn)趁。包爬括順：人掉員牛風(fēng)甚險(xiǎn)竄:種員駁工去操左作棋不漢熟火練筐、駛不茄敬扶業(yè)情或彈有裂欺峽詐過(guò)磚程顛風(fēng)宋險(xiǎn)寸:踐模芝型義風(fēng)竄險(xiǎn)葉、轉(zhuǎn)交暗易停風(fēng)釣險(xiǎn)恨、辦控丑制饒風(fēng)弱險(xiǎn)單等技刑術(shù)朋風(fēng)角險(xiǎn)央:售系儀統(tǒng)纏失紙效究、班程仿序豆錯(cuò)濱誤層、炊通睛訊丙故勾障晴等W蒼a茶t匪c之h沫v蔬i鵝d焰e簡(jiǎn)o一穴、刺金走融娃風(fēng)喜險(xiǎn)走的環(huán)定煙義案森例層討諷論疾：由雜操柏作協(xié)風(fēng)打險(xiǎn)斬引分起與的琴英攏國(guó)寶巴戶(hù)林獲銀不行班事檔件要充求累：1、悶整犁理濫出孩整賓個(gè)遮事邪件怪來(lái)揪龍備去島脈血。2、勿總紐奉結(jié)定案脹例瘦對(duì)活金朵融滿風(fēng)聲險(xiǎn)道監(jiān)著管苦的沸意渣義一米、悅金芳融閉風(fēng)星險(xiǎn)摩的飼定姿義5乏、擇法取律孤與鉆政拿策芝風(fēng)喊險(xiǎn)法巴律茅風(fēng)存險(xiǎn):金猜融私機(jī)鄙構(gòu)靜簽跟署識(shí)的淡交左易沙合次同綱因茫不唇符淹合尚法情律綿或犁監(jiān)費(fèi)管評(píng)部攀門(mén)練的異規(guī)鍛定黃而碑不采能凍得酬到我實(shí)佛際鴨履梁行急，偷從項(xiàng)而睜給流金尊融繩機(jī)核構(gòu)刊造叼成澆損壇失舅的免風(fēng)園險(xiǎn)業(yè)。例盲子：1唉9恒8沈9年倘英淺國(guó)酸漢仁默再斯嬸密肺斯蹄和喘弗譽(yù)漢皆姆凝兩迷個(gè)馬自泊治北市窗議頌院，在續(xù)利浮率流上槐升惕導(dǎo)某致?lián)硎湛橙牖p孝失公時(shí)努未宗履鹽約時(shí)互增換，使戴其真交僵易既對(duì)堡手洪面目臨票著1守0億傘美路元很的然合省約粗損迷失疼。當(dāng)誼銀巖行晶采惠取態(tài)合售法覽行屠動(dòng)雀時(shí)，1勞9凳9粉1年蔬英垃國(guó)堅(jiān)法睬院躍堅(jiān)區(qū)持閥上絹述沒(méi)兩撐議奧院高已戚超土越灶其慰法恭律石權(quán)圓力，并速認(rèn)稼為護(hù)地納方場(chǎng)議師院芹用碧以世風(fēng)唯險(xiǎn)矛管脾理稼的陣?yán)麕Z率芬合畢約脾是萄非德法糖、何無(wú)沙效呢的選。赴由價(jià)此刊給益交燥易執(zhí)對(duì)革方端造仿成望了3霧.尾5紙8億糞美醉元堅(jiān)的瀉損腥失辨，掉是守互艇換歐業(yè)疏務(wù)罩開(kāi)腫展玻以碗來(lái)炕所源有業(yè)損葵失拜的4誕9賺.御5感%。一肆、服金依融派風(fēng)賴(lài)險(xiǎn)寬的宗定屯義政扎策承風(fēng)美險(xiǎn)：指休宏款觀叫經(jīng)較濟(jì)貪政厭策委變仿化籃給蠻微講觀碑主姐體皆帶關(guān)來(lái)芽的妻風(fēng)次險(xiǎn)窩。例容如貨內(nèi)幣饑政蝕策吊、球財(cái)抄政闊政失策恭的裹變聽(tīng)動(dòng)冷。二謝、卷風(fēng)睬險(xiǎn)舍管嫌理堆過(guò)提程風(fēng)謠險(xiǎn)拖管裙理：確以切捉闡險(xiǎn)述踏降寺低趨風(fēng)廁險(xiǎn)晌的存成冷本之與向收紙益狂之柔間掃的理權(quán)惜衡情取絹舍鞏，浩同閘時(shí)幼決犧定元所盤(pán)采啦取秧的爛做政法棋的磨過(guò)呀程里被歉稱(chēng)朝為秧風(fēng)休險(xiǎn)歸管籃理曠?！ぁ樢藢?duì)嫌不犁確典定蛋性?xún)?nèi)做密出蠟的獅決脹策濁必里須瓜在而不勿確啦定蝦性讀被癢解設(shè)決搬之壤前蛙進(jìn)洽行離。風(fēng)刻險(xiǎn)怖決信策蹈的語(yǔ)恰催當(dāng)固程林度儀應(yīng)萍當(dāng)卷根憂據(jù)號(hào)做粱出毒決民策子時(shí)份可酸利山用編的遼信信息譽(yù)進(jìn)直行咬判票斷度。二蓄、文風(fēng)單險(xiǎn)宣管眉理逆過(guò)伙程（筐一北）醒風(fēng)蹈險(xiǎn)防識(shí)杜別風(fēng)涼險(xiǎn)激識(shí)肥別：各勝類(lèi)示經(jīng)素濟(jì)紐奉單碎位惜對(duì)目其挪經(jīng)般濟(jì)姻活?yuàn)A動(dòng)供中甩所欲面雨臨族的厭風(fēng)軟險(xiǎn)勇的聽(tīng)類(lèi)定型椒、魯重體要粥性荷的床認(rèn)憐識(shí)微過(guò)令程養(yǎng)。1鴨、風(fēng)余險(xiǎn)驅(qū)暴舟露（訊r多i砌s扒k賤e詳x連p乳o脅s裳u鬧r需e胡)物:由舉于逼所彈從很事染職他業(yè)郵、讓業(yè)叢務(wù)虹性蕉質(zhì)酬或腫消圈費(fèi)煩模登式炒而跑面梨臨店一攏項(xiàng)湯特嗚定銳類(lèi)建型障的嶺風(fēng)箭險(xiǎn)率。二的、反風(fēng)碰險(xiǎn)底管里理達(dá)過(guò)櫻程例紛如:投爆機(jī)還者友（描s顛p喂e狗c推u喂l口a研t累o瞧r兄s刺)宗v猛s同風(fēng)答險(xiǎn)拴對(duì)袋沖價(jià)者崗（供h巴e苗d迅g無(wú)e叨r譯s穩(wěn))(來(lái)投盲機(jī)趟者仿是壩為畏了棵增校加侍財(cái)懼富黎，匯而先持意有坊特昏定計(jì)風(fēng)計(jì)險(xiǎn)豆暴字露牛程錯(cuò)度體的花頭頓寸茅的四投爸資是者么?？茖?duì)梯沖欲者久持央有垮降什低倆風(fēng)泥險(xiǎn)合暴臘露椒程克度謀的動(dòng)頭急寸呼。愚）注：不幼能宋在嫩孤桐立森或巾抽我象趣狀彈態(tài)肉下退評(píng)課價(jià)條一劣項(xiàng)械資組產(chǎn)低或扎交宵易堂的擠風(fēng)倍險(xiǎn)曉。二倆、黃風(fēng)尚險(xiǎn)奪管璃理角過(guò)寸程2紙、意金嶼融發(fā)風(fēng)奔險(xiǎn)罷的違識(shí)墻別償方樓法失賞誤穗樹(shù)況分廳析扛法：用用圖冤解壁表窄示耀的您方牛法傲來(lái)兩調(diào)盲查茶風(fēng)研險(xiǎn)線發(fā)鞋生鍬前跳種霸種籠失雷誤過(guò)事紫件困的紅情爽況綁，巾或哥對(duì)蹈引是起爬事除故禁的河原甜因碰進(jìn)共行上分透解車(chē)分放析巾，居具炸體頸判扶斷芬哪什些現(xiàn)失幟誤湊最洲可革能價(jià)導(dǎo)特致角風(fēng)強(qiáng)險(xiǎn)皆的弟發(fā)寧生燥。魚(yú)全骨診圖二綱、穿風(fēng)騰險(xiǎn)戀管舞理著過(guò)已程情史景保分蠟析犧法：先喂利皺用裝有魚(yú)關(guān)昌的列數(shù)別據(jù)原、霧曲畜線雜與寶圖杠表洞等蹈資熄料毯對(duì)夾某寸項(xiàng)協(xié)資槳金桃借負(fù)貸蓋與柜經(jīng)搜營(yíng)楚的墨未頂來(lái)才狀璃態(tài)咳或早證思券捧、基期聯(lián)貨萍投光資硬的鳴未硬來(lái)蕉狀符態(tài)壘進(jìn)嫁行雜描事述僻，紫以咐便版用把來(lái)小研露究拋當(dāng)研某付些計(jì)因株素條發(fā)窮生猶變碰化毫?xí)r掘，角又驚將魂出層現(xiàn)仰怎刑樣蹲的壩風(fēng)博險(xiǎn)屬，戀及柄其羊造妹成暈的差損瓣失煉與旁后恨果伶如劃何螞。資排產(chǎn)齡財(cái)泛務(wù)牛狀熄況癢分章析離法：按婆照盼企良業(yè)央的命資啊產(chǎn)刪負(fù)畫(huà)債騙表偏、姨資綢產(chǎn)欺損楊益出表米與筐家旱庭獻(xiàn)、帶個(gè)祥人任的侮財(cái)遲產(chǎn)央目跟錄共等拿財(cái)悅務(wù)舞資氧料己，惰風(fēng)尚險(xiǎn)霞管希理輪人軌員絨經(jīng)替過(guò)嚴(yán)實(shí)食際憤的覽調(diào)債查之，況根捆據(jù)傅企緣瑞業(yè)嫩或云單泥位梁、榨家栗庭融、鐮個(gè)虧人盾的雖金瓶融捧資賺產(chǎn)召與恨非賺金孟融困資謝產(chǎn)滑的難構(gòu)域成處和塊分仿布拆進(jìn)牙行堆分可析暈研院究銳，鋤發(fā)懶現(xiàn)索并峰找仔到奏其盲潛證在國(guó)的軌風(fēng)尺險(xiǎn)溝。二狂、叮風(fēng)廁險(xiǎn)體管工理寬過(guò)淘程專(zhuān)旱家扭調(diào)肚查蔬列格舉腔法：也清被枝稱(chēng)燥為陣特伍爾破菲間法旋。掘特?fù)尃栂斗凭品h是見(jiàn)指湊在蛇決仿策月中敘采跑用燭以廟集便中紡眾冬人千智頂慧散進(jìn)位行裕準(zhǔn)潔確猜預(yù)邪測(cè)床的品科辣學(xué)靠方魚(yú)法調(diào)，烘在豎這發(fā)里溪專(zhuān)愧門(mén)曉用嘗來(lái)糠識(shí)仆別竟金田融霞風(fēng)厚險(xiǎn)字。適專(zhuān)武家軟調(diào)慌查理法務(wù)是剛由狂專(zhuān)劍門(mén)界管謠理接人寺員餅對(duì)猾企盈業(yè)晶或情單煮位徑、搖家苗庭洲、科個(gè)浸人嶄可爹能飛面棄臨仆的妄金塘融古風(fēng)宮險(xiǎn)料逐躺一有列處出棄，究并瘋根征據(jù)僻不座同丑的丟標(biāo)嘩準(zhǔn)影進(jìn)似行峽分漏類(lèi)莖。分者解文分累析沸法：將稈一煤復(fù)癢雜袖的部事本物賞分盟解蜻為饞多炕個(gè)凍比愉較義簡(jiǎn)顧單綿的辮事銷(xiāo)物首，后將跑大欣系竟統(tǒng)途分參解宏為車(chē)具親體衛(wèi)的你各倡個(gè)障組樸成參要斧素想，迅從涂中注分資析債可態(tài)能鏈存胸在它的字風(fēng)較險(xiǎn)鵲及建其籮潛往在罰損元失衫的遍威翼脅仰?！垺扛Z一如種潛方燒法俗都話有閘其猛優(yōu)創(chuàng)缺甜點(diǎn)販和肯適虧用暈范昂圍戴，宴金鄙融耳風(fēng)渠險(xiǎn)編的宰識(shí)襯別翻是物一陪個(gè)踐多嚇?lè)N穩(wěn)分繩析幣方滴法藝綜鵲合慮運(yùn)頌用迎的所過(guò)藏程。二處、份風(fēng)錫險(xiǎn)控管惜理脂過(guò)橋程（該二鄰）游風(fēng)夜險(xiǎn)拜評(píng)好估對(duì)賊與絡(luò)某償些祖風(fēng)折險(xiǎn)頁(yè)相均關(guān)典的碑成卻本釘?shù)闹{量務(wù)化砍處詳理截。資刺產(chǎn)胳組冷合被刃定鍵義身為蹄最森優(yōu)羨風(fēng)阿險(xiǎn)武管齊理保的租量尤化遞過(guò)鏟程暑。腫運(yùn)艇用佩資子產(chǎn)斑組究合稠理難論察包秤括厲：找錘到閣最乘優(yōu)套做蹲法對(duì)括風(fēng)累險(xiǎn)獲降怕低疊的組成叉本屯和璃收勇益區(qū)之谷間竭的起權(quán)錄衡二偽、贊風(fēng)茂險(xiǎn)閣管戰(zhàn)理染過(guò)測(cè)程（高三適）裝風(fēng)湖險(xiǎn)華管桂理尾技鞭術(shù)杰的煮選眾擇風(fēng)僚險(xiǎn)糾規(guī)汁避（r塌i哲s伶k壘a逼v嚴(yán)o江i越d謙a占n貍c橋e)閣:不詢(xún)暴拴露缸于雪特膊定柜風(fēng)絮險(xiǎn)暴的勺有刑意灣識(shí)勺決撐策貓。損恨失蒸防拆護(hù)侍與掠控窩制（度l夕o算s依s已p貧r臟e類(lèi)v正e扶n深t媽i淹o圾n灣a氣n領(lǐng)d根c采o滲n余t串r頑o唇l飲)舌:為杰降蘭低獻(xiàn)損煉失作可賞能徒性孕和斬嚴(yán)底重挽程筐度槽所左采用取示的粱行孔動(dòng)錄。風(fēng)峽險(xiǎn)臟保引留（r洋i陪s來(lái)k擱r狠e赴t絕e券n醋t拿i佳o胳n）蛇：承器受懶風(fēng)貝險(xiǎn)反并古用浸自館己刻的仆財(cái)之產(chǎn)饑彌奮補(bǔ)平損轟失嶄。風(fēng)皂險(xiǎn)府轉(zhuǎn)即移（r讀i賊s茫k純t捆r肅a鉤n奧s穴f畏e本r）吵：將怨風(fēng)賽險(xiǎn)裙轉(zhuǎn)奔移挪給窗他嫌人蟻。二丙、丈風(fēng)時(shí)險(xiǎn)醫(yī)管繼理扶過(guò)歡程（憐四肯）忙實(shí)紫施寬：美最抵小肚化蘋(píng)實(shí)同施泥成欣本（還五裝）簽審種查宜：突風(fēng)列險(xiǎn)械管脅理騰是提一疤項(xiàng)器定飯期持審墨查洗與脹修經(jīng)正姓決牙策裁的喂動(dòng)友態(tài)跳反展饋蠶機(jī)謀制三英、顛風(fēng)靜險(xiǎn)劇轉(zhuǎn)緊移恩的磁方汁法（篩一儉）耀出覺(jué)售出攤售亮具溝有詞風(fēng)寨險(xiǎn)乳來(lái)炮源墳的杠資蹤蝶產(chǎn)（黨二基）移對(duì)挺沖途（純h斃e修d窩g睬i母n點(diǎn)g擁)對(duì)蒜沖：為聽(tīng)降防低紐奉損衣失繳暴族露屑程貢度剛而脾采輸取我的尊行腫動(dòng)同貴時(shí)導(dǎo)焰致畏放燒棄中獲店利的的幕可姜能士性員。一稈般底對(duì)哥沖彈是行同層時(shí)討進(jìn)末行度兩憶筆養(yǎng)行脹情恒相所關(guān)騙、與方刻向疑相取反斗、哥數(shù)渴量赤相瓦當(dāng)廊、再盈般虧認(rèn)相敘抵所的熊交螺易技。三舌、逢風(fēng)傍險(xiǎn)戶(hù)轉(zhuǎn)徒移謹(jǐn)?shù)膽头教臃?指、遠(yuǎn)牢期咱合險(xiǎn)約（回f秩o陰r脫w摸a號(hào)r輸d間c酸o媽n雅t協(xié)r促a屋c譜t默):雙賤方努同俘意腎在計(jì)未李來(lái)你按掀照灘預(yù)凡先揉安回排滋的孕價(jià)且格中來(lái)魯交火換闖某累些癥東界西元的示合統(tǒng)約憂。遠(yuǎn)檔期幣合癢約夠的擠主膽要漫特艷征屢:遠(yuǎn)果期突價(jià)撐格（勉f璃o駝r剃w雨a膜r借d峰p侮r欠i碎c石e組)：雙貼方悠同則意學(xué)在容未斑來(lái)傍按盜照鐘現(xiàn)嘗在跡約煌定扣的有價(jià)達(dá)格芹交塊換虜某電些斧東安西即敬期枝價(jià)墳格(充s質(zhì)p剃o侵t危p崖r趁i批c燦e滴)：狹交凱易欲物崇的束立燙即麗交訊割吼價(jià)鏈格簽煌訂愈合蜓約稈時(shí)傍每賓一軟方僅都信不勻向悶對(duì)拉方彼支舒付廢金支錢(qián)合肢約愈的豪面環(huán)值糧=覽約拉定挖交酬易拘物鴉的鐵數(shù)銳量渠*西遠(yuǎn)株期御價(jià)姓格同潛意購(gòu)舊買(mǎi)約艘定噴交攝易德物騎的爪一頃方祖被記稱(chēng)哄為帳處壞于多陣頭句地切位（攪l孟o胃n看g慰p圾o撕s謝i柱t摸i寄o滴n漆)，競(jìng)同切意出隊(duì)售交握易設(shè)物厘的貼一株方社被革稱(chēng)蘭為哄處童于空攔頭硬地盛位（竄s耗h拜o軟r檔t笛p犯o賤s綱i民t炮i扯o麥n袍）三繩、坡風(fēng)泄險(xiǎn)耐轉(zhuǎn)厲移持的寄方暑法例貌子：你耍計(jì)貌劃我一歡年扮后網(wǎng)從題波蔑士臨頓艘到掠?xùn)|損京慎去擊旅磁行適。千在揚(yáng)航榨班塊預(yù)洽訂微時(shí)益，盯航剛空運(yùn)公伏司捕告斗訴栗你頑可襲以隙現(xiàn)石在斑鎖摧定晉1階0耳0才0傭美阿元掛的德價(jià)載格享，姓或稻者燭在細(xì)航驕班愛(ài)當(dāng)兼日心支松付哲任判何尸可方能億的警價(jià)肥格楚。置在刻任霜何悉一焰種層情億形碧中智，霸支蔑付箭直極到胡航捷班剝當(dāng)謎日朝才階會(huì)酷發(fā)息生匹。如齒果扣你筋決警定桶鎖教定烈1設(shè)0凡0掛0尚美掘元糕的衛(wèi)價(jià)穩(wěn)格盡，素那俗么檢你擁與謙航扁空毅公資司絮簽聰訂赤了末一百項(xiàng)蹤蝶遠(yuǎn)仁期俊合內(nèi)同哀。三帆、棵風(fēng)貸險(xiǎn)調(diào)轉(zhuǎn)幣移攝的寄方依法2著、期燒貨甲合艱約（躺f曾u扶t瓣u煉r怪e富s瓶c腳o葛n喊t攝r懂a(chǎn)怨c尾t鉗）：由況期租貨騙交芬易要所舟統(tǒng)億一術(shù)制溝訂號(hào)的潑，如規(guī)般定刊在西將帳來(lái)梳某訊一溜特慶定塑的葬時(shí)涌間蒸和產(chǎn)地痰點(diǎn)列交驗(yàn)割倉(cāng)一挺定旨數(shù)芽量沾和這質(zhì)般量仔實(shí)禮物平商黎品轉(zhuǎn)或燙金驗(yàn)融窄商化品類(lèi)的標(biāo)其準(zhǔn)浪化合血約陜。標(biāo)諷準(zhǔn)艷化：期皮貨淹合喊約砌的堆條凍款議（汗例例如牧交碗易喬物遮的裙質(zhì)捕量既和夸數(shù)裝量脂）細(xì)對(duì)酒所泥有叫合騙約悟都勢(shì)是朝相含同瀉的略。遠(yuǎn)朱期更（答期醫(yī)貨汽）解合把約妥可畫(huà)以易降震低露買(mǎi)掙賣(mài)謹(jǐn)雙件方續(xù)面姥臨辨的良風(fēng)村險(xiǎn)剃。三鋼、閥風(fēng)響險(xiǎn)變轉(zhuǎn)民移鑒的腎方外法例夏子：一日位鮮堪法薩悅斯鹿農(nóng)姨民圓的低小北麥坑還滴有聽(tīng)1五個(gè)拉月盯將絕收謊割鐵。華紐警約坊的尺一憤位月面嗽包鐵師在一未個(gè)檔月巡壽后太需亂要哲小倚麥午生漆產(chǎn)謹(jǐn)面歉包宿。呀二遇者德通站過(guò)使期森貨沖交倉(cāng)易球所階簽兄訂連了掩一存項(xiàng)啦期候貨籃合用約典，鹿規(guī)過(guò)定屈1穿個(gè)繡月霧以迅后培農(nóng)陪民油按懷照際2漲美牌元塌/蔑蒲陽(yáng)式私耳寶的皆?xún)r(jià)徹格梁向給面蕩包感師信交摩付歐1圾0碎萬(wàn)嚼蒲以式謙耳退小歡麥般，循作私為沒(méi)報(bào)揪酬交農(nóng)冬民泉將離獲狗得新2姐0錄萬(wàn)裝美抓元狡。農(nóng)虎民筍：面搖包佛師僵：農(nóng)敘民否和汽面標(biāo)包膀師常通浩過(guò)新向橋期才貨檔交暮易島所謙支憲付哄（祥或挽得船到理）錯(cuò)一怪定派金蜂額假對(duì)宣期割貨位合畝約需進(jìn)熟行叼結(jié)滋算盤(pán)：（期遷貨炎價(jià)奔格-即釀期稀價(jià)情格）砌*合針約茂中氏約胖定預(yù)的技數(shù)班量期梅貨楚交御易委所漿進(jìn)勝行抹匹腸配達(dá)的雀中作介霞地曠位空羞頭擺地慨位多芽頭舟地盜位表魚(yú)1宴運(yùn)歸用晉期塔貨冶合聾約志對(duì)姑沖才價(jià)激格友風(fēng)悉險(xiǎn)農(nóng)民的交易交割日的小麥即期價(jià)格1.50美元/蒲式耳2.00美元/蒲式耳2.50美元/蒲式耳來(lái)自于向分銷(xiāo)15萬(wàn)美元20萬(wàn)美元25萬(wàn)美元商出售小麥所得來(lái)自于期貨合約支付給農(nóng)民0由農(nóng)民支付的現(xiàn)金流5萬(wàn)美元5萬(wàn)美元總所得20萬(wàn)美元20萬(wàn)美元20萬(wàn)美元面包師的交易交割日的小麥即期價(jià)格1.50美元/蒲式耳2.00美元/蒲式耳2.50美元/蒲式耳來(lái)自于向供貨商15萬(wàn)美元20萬(wàn)美元25萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)小麥成本來(lái)自于期貨合約由面包師支付0支付給面包師的現(xiàn)金流5萬(wàn)美元5萬(wàn)美元必要開(kāi)支總額20萬(wàn)美元20萬(wàn)美元20萬(wàn)美元三寨、戰(zhàn)風(fēng)蛇險(xiǎn)窩轉(zhuǎn)串移類(lèi)的翠方紙法3禽、惹互帳換列合嘗約貨（兼s乓w忽a障p窄c福o趙n議t差r腦a釋c腫t欺)互需換頂合場(chǎng)約：由擇兩掀個(gè)斯交漆易煩方簡(jiǎn)在趣一敬個(gè)春特昨定勒時(shí)慰期抖內(nèi)萄交燭換畝（孟或匠“鏟互勾換鮮”祖）霧位艇于荷特礦定建區(qū)牙間談的慚現(xiàn)薄金像流路。注：互唇換駕的絕支威付蝦以捕約查定豆的繭本熱金珍（風(fēng)暫徐定去款清項(xiàng)反）縮慧數(shù)礦量錫為耕基莖礎(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稻行銜權(quán)御價(jià)逝格（跡e暗x棚c衫e霜r撐c勾i醉s踢e鑰p脂r丈i逆c旋e糾):期爭(zhēng)權(quán)喘合丈約醫(yī)中尋約捎定緞的辯固毀定青價(jià)股格到商期畢日（混e富x敏p匯i屆r濤a防t迅i怠o陷n妖d秋a隙t眾e奪):在瓜其就后廊期次權(quán)鎮(zhèn)不央再躲被劈燕執(zhí)嘆行踢的拜日挖期期靈權(quán)稀費(fèi)（喉P密r揉e柱m埋i漿u石m醉）：果購(gòu)如買(mǎi)端期販權(quán)綿而駛支躍付義的筑價(jià)毒格歐貼式哭期講權(quán)（敗E漏u桐r爸o量p群e托a末n爸o湖p乳t蝴i殊o溜n劣):兩期坦權(quán)秩只興能策在到尚期簽日荒當(dāng)?shù)⑷毡惶蓤?zhí)少行美鑰式飲期芬權(quán)（遙A渣m持e夫r未i扒c蟲(chóng)a抬n政o犬p瞎t建i蘿o偉n血):曬期左權(quán)簽可布以姜在到仁期率日陳之暑前數(shù)及協(xié)到腿期潛日由當(dāng)內(nèi)日被圾執(zhí)肢行三蹲、豎風(fēng)野險(xiǎn)半轉(zhuǎn)黑移升的傅方購(gòu)法（耀4宮）膚股牧票躬的稀賣(mài)手出厘期凝權(quán)賠—失—蒜保導(dǎo)護(hù)沸股慘票錄價(jià)頁(yè)格乞下筆跌肺的耐損測(cè)失例羅子：露饞西荒在愈X論公盈司衡工籌作蓬，?，F(xiàn)斃在削擁待有歐1甜0騰0令0情股糾該局公田司俱股轟票互。司X素公稅司譜股浸票巨的告當(dāng)眨前虛價(jià)糾格須為暴1們0弓0院美沃元鍵/兇股甩。匠X堪公蹦司俯股體票憲的冊(cè)歐爪式款賣(mài)突出蠟期供權(quán)棗給響予肅露葵西般按添照水當(dāng)杠前尊1婦0揚(yáng)0趨美服元慨/隨股喉執(zhí)葉行收價(jià)羨格襯出午售送X址公返司母股騾票賀的單權(quán)給利瞧，鉤露膜西葬為混購(gòu)向買(mǎi)昨這冤項(xiàng)楊歐籮式穿賣(mài)絮出答期伴權(quán)瘦所競(jìng)支劫付求的衫期森權(quán)證費(fèi)躺是載1嶄0胞美板元筒/肝股乒。扇這捧項(xiàng)宇權(quán)餓利冤將謠于崖1盡年糠后競(jìng)到難期燦。因經(jīng)此漲為妙了胡給桑露每西啟現(xiàn)朽在隸價(jià)罪值絨1煤0明萬(wàn)恒美概元貫的犁X枯公環(huán)司寬股醒票叫提朗供好保偏險(xiǎn)摸，灣她跳必旅須教現(xiàn)挺在桃支王付鋪的納保懂費(fèi)絮為愚1哲萬(wàn)刮美油元也。三延、捉風(fēng)冠險(xiǎn)領(lǐng)轉(zhuǎn)副移密的夫方距法（副5厭）躁債皂券孤的軌賣(mài)騰出數(shù)期兵權(quán)霜—砌—醬防賊護(hù)薦債火券黨價(jià)虜格旺遭腎受客某襲種咸風(fēng)厲險(xiǎn)債弟券床的華風(fēng)肚險(xiǎn)偶：利標(biāo)率文波盾動(dòng)秤風(fēng)念險(xiǎn)違猾約菜風(fēng)年險(xiǎn)三沫、手風(fēng)葵險(xiǎn)襪轉(zhuǎn)散移鄉(xiāng)豐的器方據(jù)法例錦子：R萬(wàn)i沉s奸k緞y者R劍e戶(hù)a匆l紐奉t偷y聚公貢司異發(fā)巧行閃2眾0窩年鞏期終零光息集債厭券糕，宅該謠債劇券細(xì)由仁該是公洞司找所解擁青有價(jià)的交房子地剝產(chǎn)儀提卻供寒抵循押雙，足公血司錯(cuò)沒(méi)浴有錫其氣他衣債塌務(wù)庭。脂債姥券流的少面愚值雞為及1上0煩0卡0也萬(wàn)艙美敬元脈，無(wú)該濾公水司簡(jiǎn)所四持保有寇的塑房礎(chǔ)地頂產(chǎn)彈當(dāng)愁前堡價(jià)雞值農(nóng)為裂1變5墓0債0己萬(wàn)桂美棗元悔。機(jī)該妙債略券宵的叨市挽場(chǎng)堪價(jià)鑄值毒既殃反浮映幕了宿無(wú)強(qiáng)風(fēng)網(wǎng)險(xiǎn)用利典率替，餡也箱反柜映系了辮作拜為常抵筑押勤品捷的休房勺地替產(chǎn)鍛價(jià)描值縣。障假檔定欣該渡債課券抵的腔到將期抵收肅益血率按為封1嫩5縣%搭。作則嗚該騙債爬券攔的肆當(dāng)規(guī)前坊市踏場(chǎng)猶價(jià)第格另為燒：1加0攔0饑0炭萬(wàn)布/懼1群.五1監(jiān)52卷0=燙6揀1仁1牧0暢0康3稀美康元投仙資昌者票購(gòu)掩買(mǎi)詳了臨針困對(duì)窄該蠟債窄券外的動(dòng)行剝權(quán)唐價(jià)淺格應(yīng)為斬6從0秒萬(wàn)棵美笑元今的夾1孟年垂期竿賣(mài)瓶出神期焦權(quán)找。奴那造么風(fēng)由脾于妥無(wú)舍風(fēng)圣險(xiǎn)斗利陣率茄水泰平軋?jiān)谟?jì)該朵年罪內(nèi)押上卸升躁，唱或返該矛該鬼債赤券弄提穩(wěn)供父的墳抵飲押抹物賺價(jià)番值雪下遍降圈，陡?jìng)娙g(shù)價(jià)屬格側(cè)下支降后，評(píng)那嫂么傷賣(mài)抖出突期糠權(quán)摩將客保欠證山該烘投灣資姻者犯得造到府6裕0慈萬(wàn)把的華最愉低族價(jià)狂格勉。三綢、丈風(fēng)迷險(xiǎn)丈轉(zhuǎn)喊移燈的弟方議法（矮四鴨）肺分伍散林化外(傲d軌i顫v搶e槽r萌s史i艱f頁(yè)y東i伴n津g潛)1詢(xún)、暴D陣i拴v撐e腸r指s栽i映f竊y需i長(zhǎng)n劍g以:劈燕H慶o伶l歉d忙i溪n超g將s屋i壯m驢i貼l物a絨r罷a吊m朝o退u嗚n象t俱s遙o替f證m茄a(bǔ)倆n壟y混r政i幣s膨k摧y誤a竊s綠s礦e口t臥s象i毅n苗s粱t淚e夫a有d厚o滾f愁c僵o取n騎c側(cè)e確n聯(lián)t撓r電a潑t摩i賊n萌g勇a藝l北l胖o階f育y漆o臘u掌r身i貞n挺v奧e閑s放t籠m罰e渠n仿t零i烈n咸o葵n加l這y圓o揚(yáng)n博e漢."譽(yù)D猴o育n菠'喊t壺p女u囑t陸a坑l溜l僚y葉o伴u篩r用e隊(duì)g炕g育si竄n臉o擦n研e棟b撫a膜s噸k柄e徐t昨"三罵、灘風(fēng)欺險(xiǎn)焰轉(zhuǎn)厲移囑的禾方娃法例卻子：你涌正辟在鼠考舍慮趴在氏生洗物食技各術(shù)星行釣業(yè)促中肢投交資渡1翻0糖萬(wàn)存美箱元費(fèi)。黃有幸兩冤種摧投京資別方洗案風(fēng)。不第圈一政種斯，典將穗全惜部竟1云0房誠(chéng)萬(wàn)芹美書(shū)元照投遙資認(rèn)于慚某庫(kù)一灣種比新蒙藥優(yōu)物恨。嶺第漆二汗種盆，邀分茅別來(lái)將贈(zèng)5霞萬(wàn)劫美彎元峽投嘩資威于貝兩辱種塵新凈藥艱物主。劈燕假珠設(shè)群對(duì)滔于陪每跌一腸種酷藥衰物柔，坊成劇功腰意鋼味齒著追使破你騙的夕投襯資俗增月至練4工倍誤，飽失波敗斃則籠意據(jù)味梅著餓全駝部隊(duì)投栽資遇喪止失判。假棉設(shè)肺對(duì)遺每諒一偷種紋藥蛛物狡而菠言昌，譽(yù)存輔在苗0孩.墊5膠成佛功煌的作可頂能兼性尺和喪0絮.帖5芒失匯敗爐的蒼可款能潮性亦。拘并鬼且這鹽兩霞種牽藥螺物潤(rùn)成擇功洽與殲否質(zhì)，棒彼化此羨之搜間遲沒(méi)澆有左關(guān)校系。三隙、蛋風(fēng)涉險(xiǎn)羊轉(zhuǎn)侮移巴的菜方他法投抵資流的父可捷能釣結(jié)曉果改如游下煙：選海擇鋒方艘案洞一鑼?zhuān)糇钍敖K脖或撇者喂獲桑得爺4鑰0遣萬(wàn)勾美改元碼，牙或扒者散一薯無(wú)眼所播獲表壘2震投濃資堅(jiān)于勺單極個(gè)云藥債物飲的仆概改率萬(wàn)分譜布結(jié)果概率收益藥物沒(méi)有成功0.50藥物成功0.540萬(wàn)美元三朽、冰風(fēng)浴險(xiǎn)戒轉(zhuǎn)猛移口的鞋方眼法選沒(méi)擇籠方亡案岔二冬，滾實(shí)漫施語(yǔ)分唱散怒化矩，債則鞏：表做3運(yùn)伐用震兩第種碑藥鋪物姿投登資扒分姥散索化結(jié)果概率收益沒(méi)有一種藥物成功0.250一種藥物成功0.520萬(wàn)美元兩種藥物都成功0.2540萬(wàn)美元三嶺、橫風(fēng)潮險(xiǎn)攔轉(zhuǎn)冷移請(qǐng)的脫方蕉法結(jié)鬼論：(稻1氏)墳分情散阻化小可蜜以良降籮低須單恢項(xiàng)摟資每產(chǎn)鍬的擊風(fēng)架險(xiǎn)悠暴著露使程萍度棚。(萍2擱)菜為飲了愛(ài)使荷分您散泳化哭降擔(dān)低效投刑資貼者絲式的慢風(fēng)腸險(xiǎn)褲暴蓬露忠程摘度伴，礦必盟須掙選拴擇風(fēng)虜險(xiǎn)煤不串相道關(guān)的屈資動(dòng)產(chǎn)查組野合承。"素如忍果劇你榨同個(gè)時(shí)煉持巾有哭一坊家味防幻玉曬架霜狼生鴿產(chǎn)喪商宰和砌一元家法雨賠傘纖制澤造筆商像的稅股塌票稀，天那需么湖在資任激何申天那氣腰情鄭況驚下現(xiàn)你擦的接整室體甩投債資楚回策報(bào)愧都姑會(huì)懶較細(xì)為覆穩(wěn)令定壇.恒"2閑、漿證竭券糊的處風(fēng)克險(xiǎn)圖伯21賓9橋8碗6立-始1王9六9近7年1蒙9蘭7宰4誤-內(nèi)1燃9癢8堅(jiān)5年1纏9茄6鑄3查-曲1概9泳7開(kāi)3年（允1搜）非娛系幼統(tǒng)癥風(fēng)惑險(xiǎn)：企冷業(yè)駝特歉有學(xué)的忌風(fēng)縱險(xiǎn)窮。尼又販稱(chēng)導(dǎo)為可謝分疤散刺風(fēng)故險(xiǎn)、筒特其有倆風(fēng)狼險(xiǎn)曾、索特競(jìng)定窯資但產(chǎn)同風(fēng)末險(xiǎn)塑。例畢如：僅少影專(zhuān)響屢一廚家這企涉業(yè)忠前恰景扁的贈(zèng)隨通機(jī)脈事鄭件蹄—濃—著訴蛋訟焦、捧罷螺工憂、有新拾產(chǎn)縫品閣失沾敗—癢—非鄉(xiāng)豐系開(kāi)統(tǒng)魚(yú)性閱風(fēng)活險(xiǎn)序主拔要委通蒙過(guò)雖分懲散猛化乒減釣少三狗、犁風(fēng)狹險(xiǎn)撥轉(zhuǎn)蜂移絞的采方敏法三算、炸風(fēng)思險(xiǎn)奧轉(zhuǎn)火移明的摔方趟法（春2櫻）系渣統(tǒng)燥風(fēng)暫險(xiǎn)：藝整湖個(gè)波市猶場(chǎng)蔽承狡受傻到應(yīng)的職風(fēng)鎮(zhèn)險(xiǎn)股。感又次稱(chēng)榨為不呆可憤分暈散突風(fēng)維險(xiǎn)、猴市陜場(chǎng)掌風(fēng)監(jiān)險(xiǎn)度。例籠如：總勝體件經(jīng)勞濟(jì)姐狀作況張前你景擔(dān)、策利蛋率謙變器動(dòng)答、及通密貨定膨與脹—汪—系叨統(tǒng)住性電風(fēng)形險(xiǎn)扣影結(jié)響涂所效有貝的拘資韻產(chǎn)蓄，和不莫能旬通齊過(guò)狹分蹈散若化反來(lái)京去歲除三項(xiàng)、媽風(fēng)端險(xiǎn)舍轉(zhuǎn)墨移摔的勿方降法證吹券廟總倦風(fēng)也險(xiǎn)頭=撲非筐系折統(tǒng)如性恢風(fēng)棚險(xiǎn)登+汪系基統(tǒng)墨性銳風(fēng)糖險(xiǎn)=早非藝市呈場(chǎng)松風(fēng)僑險(xiǎn)亂+盡市鵲場(chǎng)哲風(fēng)碧險(xiǎn)=及可坑分懂散頃風(fēng)共險(xiǎn)羽+圍不摘可傭分土散減風(fēng)率險(xiǎn)業(yè)撐務(wù)串風(fēng)掘險(xiǎn)甩財(cái)客務(wù)籃風(fēng)紡險(xiǎn)嶄市搞場(chǎng)頂風(fēng)莖險(xiǎn)鳴購(gòu)猛買(mǎi)惕力爪風(fēng)值險(xiǎn)亂利襯率服風(fēng)梅險(xiǎn)（滅處嘗于饞錯(cuò)搶誤偉（斃股鄰權(quán)規(guī)債寶（響證慎券坑整屋（奧通織貨跳膨躬脹幫