2023年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與ott行業(yè)分析報(bào)告

2023年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與OTT行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、行業(yè)分析：IT業(yè)務(wù)受益于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng) 31.移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的三股力量 3（1）互聯(lián)網(wǎng)巨頭 4（2）初創(chuàng)型公司 5（3）成熟行業(yè) 52.移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)導(dǎo)致行業(yè)機(jī)會(huì)成本上升同時(shí)影響這三股力量 5（1）移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的未來(lái) 6（2）行業(yè)變革增加市場(chǎng)不確定性 6（3）機(jī)會(huì)成本上升驅(qū)動(dòng)三方力量加大移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的投入 73.飛信的成功可以復(fù)制 9（1）提升自身IT軟實(shí)力是成熟行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急 9（2）成熟行業(yè)：依附巨頭VS自立根生 10（3）“飛信”積累的巨大財(cái)富 10二、標(biāo)桿分析：神州泰岳——融合通信Urraport再造一個(gè)飛信 111.運(yùn)營(yíng)商必須積極應(yīng)對(duì)OTT帶來(lái)的沖擊 12（1）互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)端擴(kuò)散，運(yùn)營(yíng)商最受傷 13（2）運(yùn)營(yíng)商遭遇產(chǎn)業(yè)瓶頸，必須尋求突破 132.富媒體通信必然是運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型最佳選擇 14（1）RCS演進(jìn)是運(yùn)營(yíng)商直面OTT最好的選擇 15（3）富媒體通信在技術(shù)上的優(yōu)越性 17（4）運(yùn)營(yíng)商演進(jìn)到融合通信的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟 183.Urraport助力神州泰岳再造一個(gè)飛信 19（1）OTT業(yè)務(wù)在發(fā)展中國(guó)家尚未得到普及 20（2）即使在發(fā)達(dá)國(guó)家，Joyn依然有發(fā)展空間 21（3）OTT業(yè)務(wù)面臨信息安全顧慮，融合通信迎來(lái)發(fā)展黃金期 22（4）“軟件+服務(wù)+增值”模式助神州泰岳再造一個(gè)飛信 23一、行業(yè)分析：IT業(yè)務(wù)受益于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)我們?cè)诖藦?qiáng)調(diào)的觀點(diǎn)是，認(rèn)為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)遇僅存在于2C業(yè)務(wù)，或者僅限于互聯(lián)網(wǎng)巨頭和初創(chuàng)型公司提供的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的看法是片面的。這種觀點(diǎn)某種程度上忽視了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)社會(huì)信息化改造的普適性，包括互聯(lián)網(wǎng)邊界不斷擴(kuò)張?jiān)斐傻某墒煨袠I(yè)被動(dòng)轉(zhuǎn)型，也涵蓋成熟企業(yè)依靠IT系統(tǒng)的升級(jí)改造提升效率、降低成本的主動(dòng)轉(zhuǎn)型。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)提升了行業(yè)的機(jī)會(huì)成本，從而會(huì)驅(qū)動(dòng)全社會(huì)對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行投資。神州泰岳的核心價(jià)值是通過(guò)對(duì)信息技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新，滿足企業(yè)日益提升的IT需求。IT服務(wù)的實(shí)質(zhì)是對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈的改造，利用信息技術(shù)替換價(jià)值鏈中的低效能部門(mén)從而促進(jìn)企業(yè)效率的提升。運(yùn)維管理和融合通信業(yè)務(wù)實(shí)際上都是神州泰岳核心價(jià)值的體現(xiàn)。在目前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大潮下，成熟行業(yè)甚至是互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)IT系統(tǒng)會(huì)提出新的需求，這也是我們?cè)谖磥?lái)看好公司受益于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的主要邏輯。1.移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的三股力量我們研究移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)，通常會(huì)把注意力集中到一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭，似乎他們主導(dǎo)著互聯(lián)網(wǎng)的未來(lái)。其實(shí)，市場(chǎng)的參與方遠(yuǎn)不止這些，初創(chuàng)型公司和成熟行業(yè)都身在其中，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模發(fā)展實(shí)際上是這三方共同作用的結(jié)果。一方面互聯(lián)網(wǎng)巨頭通過(guò)高效率商業(yè)體系不斷拓寬產(chǎn)業(yè)的邊界，導(dǎo)致部分成熟行業(yè)行業(yè)護(hù)城河下降，市場(chǎng)面臨被蠶食的境地。另一方面，成熟行業(yè)一旦有效利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，就能進(jìn)一步提升效率和降低成本，從而提升競(jìng)爭(zhēng)力。實(shí)際上，不論互聯(lián)網(wǎng)巨頭還是成熟行業(yè)的公司，都需要提升IT系統(tǒng)能力和效率。不同之處僅在于互聯(lián)網(wǎng)公司更多地依靠自身技術(shù)實(shí)力，而成熟行業(yè)需要更多地依靠第三方公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)。（1）互聯(lián)網(wǎng)巨頭他們擁有大量的桌面流量，利用成熟的商業(yè)模式和忠實(shí)的用戶群，很容易在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)取得優(yōu)勢(shì)地位。然而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)瞬息萬(wàn)變，要想在行業(yè)中保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，必須要投入高門(mén)檻行業(yè)，比如云計(jì)算應(yīng)用等，這些都需要對(duì)IT設(shè)備的投資。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，最終流量資源將會(huì)耗盡，采取精準(zhǔn)營(yíng)策略是未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的核心。利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)分析用戶偏好，以管理公司的大數(shù)據(jù)資源也是IT服務(wù)的必然趨勢(shì)。（2）初創(chuàng)型公司初創(chuàng)型公司看似很弱小，自身沒(méi)有用戶，流量成本也很高，資本實(shí)力弱。但是如果靠差異化和創(chuàng)新在某一垂直領(lǐng)域創(chuàng)造了需求，就有希望在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)占有一席之地。這些公司投資有限，他們是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的消費(fèi)者。諸如：云計(jì)算、數(shù)據(jù)挖掘、平臺(tái)流量等。由于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)，初創(chuàng)型公司日益增多，導(dǎo)致相關(guān)的服務(wù)型公司不斷地?cái)U(kuò)大原有的投資。（3）成熟行業(yè)成熟行業(yè)本身有穩(wěn)定的客戶，穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，商業(yè)模式已經(jīng)成熟以至于增長(zhǎng)遭遇瓶頸和挑戰(zhàn)。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)革命使這些成熟行業(yè)得以有機(jī)會(huì)繼續(xù)優(yōu)化自身價(jià)值鏈，一旦完成對(duì)低效能部門(mén)的替換，成熟行業(yè)也能帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。但是由于新技術(shù)研發(fā)存在壁壘，傳統(tǒng)行業(yè)的公司通常選擇購(gòu)買(mǎi)成熟的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，或是通過(guò)對(duì)自身IT系統(tǒng)和運(yùn)維管理系統(tǒng)的升級(jí)來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。2.移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)導(dǎo)致行業(yè)機(jī)會(huì)成本上升同時(shí)影響這三股力量現(xiàn)在，全社會(huì)對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)識(shí)已經(jīng)開(kāi)始普及，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將引領(lǐng)未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)乃至整個(gè)商業(yè)社會(huì)的發(fā)展。在如此大的市場(chǎng)機(jī)遇之下，不確定性給行業(yè)參與各方都提供了機(jī)會(huì)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的機(jī)會(huì)成本必然會(huì)上升。這將驅(qū)動(dòng)這三股力量加大對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的投入，我們欣喜地看到，成熟行業(yè)的公司也在積極布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)基因這么簡(jiǎn)單了。（1）移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的未來(lái)MaryMeeker在《互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)報(bào)告》中預(yù)測(cè)，到2015年，全球?qū)拵Ы尤霐?shù)達(dá)到26億，其中80%的用戶依靠移動(dòng)寬帶上網(wǎng)。在中國(guó)，網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)已經(jīng)表明，大多數(shù)PC端應(yīng)用的活躍人數(shù)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)下降，取而代之的是移動(dòng)端活躍用戶的顯著上升。因此，移動(dòng)端已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)，這也導(dǎo)致了未來(lái)行業(yè)的創(chuàng)新也比如向移動(dòng)端轉(zhuǎn)移。（2）行業(yè)變革增加市場(chǎng)不確定性移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的差異催生了新的需求，導(dǎo)致市場(chǎng)多樣性不斷豐富，細(xì)分領(lǐng)域不斷增加。同時(shí)，原有的產(chǎn)品必須做出相應(yīng)升級(jí)以適應(yīng)快速的市場(chǎng)需求的變化，平衡的行業(yè)格局變得不穩(wěn)定。這不僅使初創(chuàng)型公司找到了顛覆產(chǎn)業(yè)的突破口，也使互聯(lián)網(wǎng)巨頭和成熟行業(yè)的公司看到了產(chǎn)業(yè)升級(jí)的機(jī)遇。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不確定性主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：1、行業(yè)的集中創(chuàng)新使產(chǎn)品迭代時(shí)間加快，導(dǎo)致用戶對(duì)新產(chǎn)品的興趣上升，同時(shí)對(duì)舊產(chǎn)品的忠誠(chéng)度下降；2、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)使行業(yè)邊界不斷拓寬，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)不斷入侵成熟行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間對(duì)空白市場(chǎng)的爭(zhēng)奪也趨于激烈，行業(yè)的不確定性導(dǎo)致各方的加大投入。（3）機(jī)會(huì)成本上升驅(qū)動(dòng)三方力量加大移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的投入目前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正處于行業(yè)發(fā)展的初期，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、初創(chuàng)公司和成熟行業(yè)之間的差距并不像PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代這么懸殊。未來(lái)行業(yè)格局的形成取決于誰(shuí)能在初期尋找到成熟的產(chǎn)業(yè)和成熟的盈利模式并獲得足夠多的忠誠(chéng)用戶。由此引發(fā)的預(yù)期上升必然導(dǎo)致行業(yè)的機(jī)會(huì)成本上升，從而驅(qū)動(dòng)行業(yè)各方加大對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投入。單從中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)規(guī)模和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)早期投資案例來(lái)看，資本對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投入在近兩年顯著增加。代表互聯(lián)網(wǎng)巨頭布局力度的完成并購(gòu)規(guī)模，在2012年達(dá)到37.3億美元，預(yù)計(jì)2013年將達(dá)到83.5億美元，顯示互聯(lián)網(wǎng)巨頭正在積極布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。以互聯(lián)網(wǎng)三巨頭之一阿里巴巴為例，其先后收購(gòu)蝦米網(wǎng)、墨跡天氣、友盟、新浪微博、高德地圖等公司。分別代表阿里巴巴在移動(dòng)音樂(lè)、移動(dòng)應(yīng)用、移動(dòng)廣告、移動(dòng)社交、和LBS等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的積極布局。而代表初創(chuàng)型公司投資規(guī)模的早期投資規(guī)模也早已在2011年開(kāi)始顯著增加了對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的布局，2011年早期投資案例達(dá)到了78起，涉及金額達(dá)6.65億美元，2012年僅統(tǒng)計(jì)的17起投資案例就涉及了3.78億美元，顯示了初創(chuàng)投資的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。從行業(yè)對(duì)新技術(shù)的敏感性來(lái)說(shuō)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型次序依照從初創(chuàng)公司到互聯(lián)網(wǎng)巨頭，再到成熟行業(yè)的次序進(jìn)行。值得注意的是，2012年至今的互聯(lián)網(wǎng)投資案例中，也不乏傳統(tǒng)行業(yè)的身影，如：中國(guó)電信、博瑞傳播、蘇寧電器、沃爾瑪?shù)裙?。我們認(rèn)為，最終，全行業(yè)都會(huì)進(jìn)入一個(gè)對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)投入全面爆發(fā)的時(shí)代，這并不僅限于資本層面，而是延伸到更廣泛的IT投資上去。3.飛信的成功可以復(fù)制飛信招標(biāo)已經(jīng)塵埃落定，公司獲得了3/4的項(xiàng)目和80%的規(guī)模，項(xiàng)目的主導(dǎo)地位繼續(xù)保持。當(dāng)市場(chǎng)在關(guān)注飛信合同金額下降的同時(shí)，也不應(yīng)忽略：越來(lái)越多的成熟行業(yè)的公司開(kāi)始涉足移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。并且迫于互聯(lián)網(wǎng)公司的競(jìng)爭(zhēng)壓力，他們對(duì)第三方IT方案的需求絲毫不比當(dāng)年推出飛信業(yè)務(wù)時(shí)的中國(guó)移動(dòng)弱。飛信6年活躍用戶達(dá)1億的背后是神州泰岳雄厚的技術(shù)實(shí)力、對(duì)用戶的深厚理解以及成熟的項(xiàng)目管理能力。這些都是神州泰岳未來(lái)獲得成熟行業(yè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)訂單的有利條件。而公司解決方案的成熟也會(huì)更有效地提升成熟行業(yè)的軟實(shí)力。年報(bào)顯示，公司已經(jīng)和海外的9國(guó)運(yùn)營(yíng)商探討融合通信項(xiàng)目，在國(guó)內(nèi)也在和許多大型機(jī)構(gòu)組織研究互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的構(gòu)建和運(yùn)營(yíng)。實(shí)際上，正是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)給了公司更大的舞臺(tái)，使公司在“飛信”項(xiàng)目上的成功經(jīng)驗(yàn)和互聯(lián)網(wǎng)基因得以在中國(guó)移動(dòng)之外復(fù)制。公司業(yè)績(jī)也會(huì)因此打開(kāi)全新的局面。（1）提升自身IT軟實(shí)力是成熟行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急成熟行業(yè)的相關(guān)公司雖然已經(jīng)開(kāi)始在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域積極布局，但是其自身并不具備創(chuàng)新所要求的技術(shù)實(shí)力和運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)。通常，解決這一問(wèn)題的最好方法是：1、收購(gòu)成熟的互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)；2、依靠第三方IT服務(wù)外包，將企業(yè)價(jià)值鏈中低效的環(huán)節(jié)通過(guò)成熟移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)解決方案替換和升級(jí)。對(duì)大多數(shù)成熟行業(yè)的公司而言，第三方IT服務(wù)外包無(wú)疑是最有效和最經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)路徑。通信、金融和商業(yè)等行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需求最為迫切，而公司的重要客戶就集中在這些領(lǐng)域。并且，在國(guó)內(nèi)IT運(yùn)維管理供應(yīng)商中，公司的市場(chǎng)地位高、產(chǎn)品創(chuàng)新能力較強(qiáng)。因此，實(shí)際上公司業(yè)務(wù)將直接受益于成熟行業(yè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新投資需求的爆發(fā)。（2）成熟行業(yè)：依附巨頭VS自立根生IT服務(wù)外包企業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司都能提供第三方服務(wù)，但兩者定位不同。互聯(lián)網(wǎng)巨頭提供的方案通常是建立在其標(biāo)準(zhǔn)化平臺(tái)之上的，用戶與公司之間交互通過(guò)平臺(tái)。雖然平臺(tái)的海量用戶給公司帶來(lái)充足的流量，標(biāo)準(zhǔn)化的平臺(tái)帶來(lái)的用戶體驗(yàn)也不錯(cuò)。但是，缺乏差異化、定制化以及業(yè)務(wù)極度依賴(lài)平臺(tái)也是成熟行業(yè)的公司無(wú)法回避的問(wèn)題。因此，上規(guī)模的成熟行業(yè)公司會(huì)選擇另一種更獨(dú)立自主的方式——升級(jí)自身的IT系統(tǒng)（如：CRM、BPM、數(shù)據(jù)挖掘、企業(yè)IM、定制APP等），使之更適用于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。像神州泰岳這樣，以為企業(yè)提供成熟IT運(yùn)維管理解決方案為宗旨的第三方軟件外包企業(yè)提供的方案，必然會(huì)成為成熟行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型乃至制衡互聯(lián)網(wǎng)公司的利器。（3）“飛信”積累的巨大財(cái)富飛信項(xiàng)目是伴隨著中國(guó)移動(dòng)對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)探索，在2007年啟動(dòng)的。當(dāng)時(shí)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正停留在SP階段，商業(yè)模式也不完善，因此飛信從誕生之初，其發(fā)展就先于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。而神州泰岳不僅承擔(dān)了飛信的技術(shù)研發(fā)、運(yùn)維等工作，更重要的是負(fù)責(zé)了大部分市場(chǎng)推廣和運(yùn)營(yíng)的工作。6年間，飛信活躍用戶已經(jīng)接近1億，成為市場(chǎng)第二大IM應(yīng)用，公司在其中也收獲了如何運(yùn)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的豐富經(jīng)驗(yàn)。這些積累有助于公司在爭(zhēng)取其他移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)訂單時(shí)獲得用戶更多的信任?！帮w信”積累的財(cái)富主要有三個(gè)方面：1、技術(shù)的可靠性：1億飛信活躍用戶對(duì)系統(tǒng)的穩(wěn)定性和安全性提出了很高的要求，而市場(chǎng)大多數(shù)企業(yè)APP的活躍用戶都遠(yuǎn)低于1億，因此神州泰岳技術(shù)可靠性毋庸臵疑；2、產(chǎn)品推廣經(jīng)驗(yàn)：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的推廣就是營(yíng)銷(xiāo)的過(guò)程，神州泰岳長(zhǎng)達(dá)6年的軟件推廣過(guò)程中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶的偏好、使用習(xí)慣等已經(jīng)有深入的了解，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效的降低；3、大型項(xiàng)目管理能力：飛信團(tuán)隊(duì)人員已經(jīng)超2000人，神州泰岳的項(xiàng)目管理能力和與客戶協(xié)調(diào)的能力已經(jīng)得到飛信產(chǎn)品的驗(yàn)證，有利于公司獲得大訂單。二、標(biāo)桿分析：神州泰岳——融合通信Urraport再造一個(gè)飛信公司在飛信的基礎(chǔ)上進(jìn)行了演進(jìn)，提出了自主研發(fā)的融合通信解決方案——Urraport。Urraport基于3GPP的RCS融合通信套件，以GSMA提出的Joyn平臺(tái)為框架，將運(yùn)營(yíng)商原有基于語(yǔ)音和短信的業(yè)務(wù)擴(kuò)展到幾乎所有形式的通信。并且由于他是3GPP的標(biāo)準(zhǔn)套件，業(yè)務(wù)在端到端層面進(jìn)行了優(yōu)化，相比OTT，Urraport將獲得更好的服務(wù)質(zhì)量。運(yùn)營(yíng)商作為成熟行業(yè)的代表，受互聯(lián)網(wǎng)OTTIM業(yè)務(wù)的沖擊，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)遭遇瓶頸亟待轉(zhuǎn)型。將基礎(chǔ)業(yè)務(wù)演進(jìn)到融合通信就是運(yùn)營(yíng)商用以抗衡OTT業(yè)務(wù)最好的方式。年報(bào)披露，公司已經(jīng)先后與印度、越南、俄羅斯、巴西、泰國(guó)、印尼、菲律賓、新加坡、馬來(lái)西亞等9個(gè)國(guó)家的電信運(yùn)營(yíng)就Urraport業(yè)務(wù)進(jìn)行探討。而這些地方的OTT業(yè)務(wù)目前尚未形成較大優(yōu)勢(shì)，同時(shí)OTT之間的競(jìng)爭(zhēng)也比較激烈，Urraport有望幫助當(dāng)?shù)剡\(yùn)營(yíng)商抵御住OTT帶來(lái)的壓力。Urraport在海外會(huì)以“軟件+服務(wù)+增值”的模式，而不是飛信的單純服務(wù)外包的形式合作。我們假設(shè)神州泰岳會(huì)在以上這些國(guó)家至少獲得一個(gè)運(yùn)營(yíng)商的訂單，并且增值用戶規(guī)模三年后僅有150萬(wàn)的條件下。根據(jù)模型預(yù)測(cè)，得出到2015年公司海外業(yè)務(wù)將達(dá)到5億規(guī)模，即：三年后，Urraport業(yè)務(wù)將為公司再打造一個(gè)飛信。1.運(yùn)營(yíng)商必須積極應(yīng)對(duì)OTT帶來(lái)的沖擊運(yùn)營(yíng)商收入中的大部分仍然來(lái)自話音和短信業(yè)務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)端的擴(kuò)散過(guò)程中，即時(shí)通信OTT業(yè)務(wù)依然是最讓網(wǎng)民接受的業(yè)務(wù)。因此，成熟行業(yè)中運(yùn)營(yíng)商是最先感受到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的。從中國(guó)移動(dòng)2012年實(shí)現(xiàn)的收入來(lái)看，由于OTT的分流作用，語(yǔ)音收入和短信收入已經(jīng)缺乏增長(zhǎng)動(dòng)力，而服務(wù)與流量收入尚不足以支撐公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。運(yùn)營(yíng)商必須改變?cè)瓉?lái)的業(yè)務(wù)模式以積極面對(duì)OTT帶來(lái)的沖擊。（1）互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)端擴(kuò)散，運(yùn)營(yíng)商最受傷移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)使互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用迅速向手機(jī)端擴(kuò)散，向用戶提供的服務(wù)并不需要通過(guò)運(yùn)營(yíng)商的渠道，我們將這樣的應(yīng)用稱(chēng)為OTT。對(duì)運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，壞消息是，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)還是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)民最先選擇的服務(wù)類(lèi)型就是即時(shí)通信，而運(yùn)營(yíng)商原有的業(yè)務(wù)主要就是提供話音和短消息服務(wù)。毫無(wú)疑問(wèn)，互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)端擴(kuò)散的過(guò)程中，消費(fèi)者的通信需求必定會(huì)被OTT大量分流，而運(yùn)營(yíng)商話音和短消息業(yè)務(wù)在成本上的劣勢(shì)在未來(lái)勢(shì)必會(huì)加速這種過(guò)程。（2）運(yùn)營(yíng)商遭遇產(chǎn)業(yè)瓶頸，必須尋求突破以全球最大的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商中國(guó)移動(dòng)為例：2012年，語(yǔ)音和短信仍占其總收入的74%，但是語(yǔ)音收入已經(jīng)接近零增長(zhǎng)，而短信收入已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，應(yīng)用及服務(wù)收入增長(zhǎng)隨有10%，但是僅占公司收入的9%。唯一增速逐年上升的收入是移動(dòng)流量收入，2012年增長(zhǎng)超過(guò)了50%，但是與流量200%的增長(zhǎng)相比，這個(gè)收入增速還不足以趕上成本的增長(zhǎng)。因此，運(yùn)營(yíng)商必須在語(yǔ)音與短信業(yè)務(wù)之外尋求新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)來(lái)彌補(bǔ)網(wǎng)絡(luò)投資增長(zhǎng)帶來(lái)的業(yè)績(jī)壓力。2.富媒體通信必然是運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型最佳選擇與OTT業(yè)務(wù)相比，運(yùn)營(yíng)商通信業(yè)務(wù)的劣勢(shì)在于：1、規(guī)模：全球欲建LTE網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)商就有381家，和全球性的OTT互聯(lián)網(wǎng)公司相比，用戶規(guī)模占有絕對(duì)的劣勢(shì)，即便是用戶規(guī)模第一的中國(guó)移動(dòng)在OTT業(yè)務(wù)上仍然與騰訊保持者較大差距；2、技術(shù)：運(yùn)營(yíng)商在技術(shù)上主要依靠設(shè)備商，而OTT的強(qiáng)項(xiàng)在于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和軟件快速迭代，這方面設(shè)備商鞭長(zhǎng)莫及，運(yùn)營(yíng)商自行研發(fā)的成本和效果都會(huì)弱于互聯(lián)網(wǎng)OTT服務(wù)；3、業(yè)務(wù)：運(yùn)營(yíng)商主要業(yè)務(wù)的主要媒介還主要是語(yǔ)言和短信，而OTT服務(wù)幾乎能覆蓋所有種類(lèi)的通信需求。因此富媒體通信必然是運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型最佳選擇，RCS通信套件屬于3GPP標(biāo)準(zhǔn)，可以很好的與運(yùn)營(yíng)商的通信網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)端到端的無(wú)縫對(duì)接，提升用戶體驗(yàn)。同時(shí)，他兼容生態(tài)中所有運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)，使運(yùn)營(yíng)商成為一個(gè)整體，在規(guī)模上可以和OTT業(yè)務(wù)抗衡。由于具有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)營(yíng)商能更容易找到RCS服務(wù)供應(yīng)商為他部署成熟的通信系統(tǒng)。另外，他支持不同的終端類(lèi)型和網(wǎng)絡(luò)類(lèi)型，提供除了語(yǔ)言和短信之外幾乎所有的通信模式，使該技術(shù)可以滿足多種應(yīng)用場(chǎng)景的需求。依靠這些有利的特性，運(yùn)營(yíng)商才有可能與OTT一較高下。（1）RCS演進(jìn)是運(yùn)營(yíng)商直面OTT最好的選擇面對(duì)OTT的競(jìng)爭(zhēng)壓力，全球電信運(yùn)營(yíng)商都在積極思考相應(yīng)對(duì)策。目前看來(lái)，主流運(yùn)營(yíng)商的應(yīng)對(duì)策略大致包括以下幾種：某些運(yùn)營(yíng)商采取了與OTT合作的策略，通過(guò)自己的數(shù)據(jù)服務(wù)計(jì)劃中捆綁OTT服務(wù)，如VerizonWireless自2010年起就與Skype開(kāi)展合作，其智能手機(jī)用戶可以與其他Skype用戶進(jìn)行不限量的Skype-to-Skype的通話、收發(fā)即時(shí)消息。Facebook也在2013年世界移動(dòng)大會(huì)上宣布已有14個(gè)國(guó)家的18個(gè)運(yùn)營(yíng)商將為其用戶提供免費(fèi)或折扣價(jià)格的Facebookmessenger應(yīng)用。印尼的Telkomsel、菲律賓的Smart、南非的8.ta和Google的FreeZone合作，提供免費(fèi)、不限流量訪問(wèn)Google的搜索、電子郵件、社交三類(lèi)業(yè)務(wù)。這種合作的前提是，OTT服務(wù)商必須認(rèn)同運(yùn)營(yíng)商的服務(wù)條款，并參與收入分成。但是，當(dāng)越來(lái)越多的OTT服務(wù)開(kāi)始提供免費(fèi)商業(yè)模式（Freemium）時(shí)，運(yùn)營(yíng)商在合作過(guò)程中仍然處于劣勢(shì)。另外一些運(yùn)營(yíng)商則選擇與OTT開(kāi)展正面競(jìng)爭(zhēng)，開(kāi)發(fā)自己的OTT應(yīng)用。西班牙電信于2009年通過(guò)收購(gòu)VoIP服務(wù)提供商Jaha，獲得了核心的通信業(yè)務(wù)平臺(tái)，并以此為基礎(chǔ)，于2012年推出了自有品牌TuME的OTT通信應(yīng)用。提供消息收發(fā)、語(yǔ)音呼叫、共享照片等業(yè)務(wù)，與WhatsApp、KakaoTalk等應(yīng)用競(jìng)爭(zhēng)。Verizon和視頻租賃商Redbox合作建立了移動(dòng)流媒體電影Redbox業(yè)務(wù)，Redbox負(fù)責(zé)內(nèi)容，Verizon負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)中心。希望以此與Netflix一類(lèi)的互聯(lián)網(wǎng)TV業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。但是，這些運(yùn)營(yíng)商推出的OTT業(yè)務(wù)只局限于自有的移動(dòng)用戶，并不能做到互聯(lián)互通，與互聯(lián)網(wǎng)巨頭推出的跨平臺(tái)通用服務(wù)相比，在規(guī)模和技術(shù)成熟度上均處于后發(fā)。實(shí)際上，電信運(yùn)營(yíng)商最好的選擇就推動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的升級(jí)和演進(jìn)，利用龐大的用戶基礎(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通的天然優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)用戶回歸運(yùn)營(yíng)商自營(yíng)的新型通信服務(wù)。3GPP的富媒體通信（RCS/RCS-e）服務(wù)就是滿足這種需求的新的電信業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。自全球移動(dòng)通信系統(tǒng)協(xié)會(huì)（GSMA）在2012年世界移動(dòng)通信大會(huì)期間推出富媒體通信業(yè)務(wù)品牌Joyn之后，Joyn業(yè)務(wù)已經(jīng)獲得主流運(yùn)營(yíng)商的廣泛支持，目前多個(gè)國(guó)家的運(yùn)營(yíng)商已提供了基于Joyn的商用RCS業(yè)務(wù)。由于互聯(lián)互通和跨網(wǎng)絡(luò)的特性，當(dāng)越來(lái)越多的運(yùn)營(yíng)商加入到RCS服務(wù)中去時(shí)，RCS服務(wù)將能達(dá)到空前規(guī)模，同時(shí)標(biāo)準(zhǔn)的完備使運(yùn)營(yíng)商在規(guī)模和技術(shù)上都強(qiáng)大到足以和互聯(lián)網(wǎng)公司抗衡。（3）富媒體通信在技術(shù)上的優(yōu)越性富媒體通信通過(guò)跨網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)技術(shù)（GSM、LTE、Wifi、3G網(wǎng)絡(luò)甚至是有限網(wǎng)絡(luò)）提供融合的語(yǔ)音、視頻、彩信和文件通信等服務(wù)，并支持不同類(lèi)型的智能終端和不同運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)，是一種新型、開(kāi)放的下一代通信業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。在應(yīng)用層，融合通信使用戶可以便捷地實(shí)現(xiàn)短消息分享，支持圖片等文件的傳輸和共享，支持用戶通話時(shí)共享圖片和視頻。同時(shí)，他也適合于企業(yè)用戶的組群通話，支持多人聯(lián)機(jī)游戲，跨平臺(tái)的特性甚至可以幫助用戶通過(guò)有線互聯(lián)網(wǎng)和智能電視獲得RCS服務(wù)。概括地說(shuō)，運(yùn)營(yíng)商提供下一代服務(wù)的主要優(yōu)勢(shì)有：1、端到端，通過(guò)底層優(yōu)化能提供更好的服務(wù)質(zhì)量和用戶體驗(yàn)，有助于用戶回歸到運(yùn)營(yíng)商的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)中去；2、兼容性，同時(shí)他兼容各種無(wú)線通信制式和不同的運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)，有助于運(yùn)營(yíng)商形成規(guī)模效應(yīng)；3、多業(yè)務(wù)，富媒體通信技術(shù)擴(kuò)大了運(yùn)營(yíng)商的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，有助于運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)；4、通用性，富媒體通信不再局限于手機(jī)，通信解決方案可以方便地移植到其他終端，有助于轉(zhuǎn)化原有用戶，降低運(yùn)營(yíng)商的開(kāi)放成本。（4）運(yùn)營(yíng)商演進(jìn)到融合通信的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟從2012年GSMA的統(tǒng)計(jì)信息來(lái)看，全球已經(jīng)有31家運(yùn)營(yíng)商準(zhǔn)備或已經(jīng)部署了RCS系統(tǒng)，包括Samsung、LG、HTC、Sony和Nokia等8家終端公司提供了支持RCS通信套件的終端產(chǎn)品，全球已有19家供應(yīng)商提供自主研發(fā)的解決方案。由于RCS屬于3GPP的標(biāo)準(zhǔn)，全球5大設(shè)備商的系統(tǒng)方案均支持該業(yè)務(wù)。StrategyAnalytics預(yù)計(jì)，將有更多的運(yùn)營(yíng)商在2013年開(kāi)始部署Joyn業(yè)務(wù)，Joyn將在全球消息類(lèi)服務(wù)市場(chǎng)扮演越來(lái)越重要的角色。至2017年，全球Joyn用戶規(guī)模將達(dá)到3億。據(jù)報(bào)道，截至2013年3月上旬，在率先部署RCS業(yè)務(wù)的韓國(guó)，Joyn應(yīng)用程序已有約300萬(wàn)下載量。我們相信，未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的一段時(shí)間，為了改變目前受制于OTT業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，全球電信運(yùn)營(yíng)商必然會(huì)逐漸將基礎(chǔ)業(yè)務(wù)演進(jìn)到RCS。3.Urraport助力神州泰岳再造一個(gè)飛信公司先后與印度、越南、俄羅斯、巴西、泰國(guó)、印尼、菲律賓、新加坡、馬來(lái)西亞等9個(gè)國(guó)家的電信運(yùn)營(yíng)就融合通信方案Urraport商進(jìn)行交流與磋商。這些國(guó)家中人口接近或超過(guò)1億的國(guó)家有7個(gè)，潛在的市場(chǎng)空間遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)。并且這些國(guó)家的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率普遍在20%以下，這更有利于融合通信技術(shù)的推廣。即使在OTT盛行的韓國(guó)，融合通信產(chǎn)品Joyn推出后的半年，用戶數(shù)情況相比同期的KakaoTalk也毫不遜色，這也說(shuō)明了運(yùn)營(yíng)商采用融合通信對(duì)抗OTT的可行性。神州泰岳幫助中國(guó)移動(dòng)推出的飛信在PC即時(shí)通信市場(chǎng)的表現(xiàn)僅次于騰訊，活躍用戶達(dá)到1億規(guī)模。即便是以互聯(lián)網(wǎng)公司的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)說(shuō)，這份成績(jī)單也足以讓人羨艷。依靠中國(guó)移動(dòng)的示范效應(yīng)，我們相信Urraport更容易被公司目標(biāo)客戶接受，同時(shí)公司的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和推廣能力將幫助運(yùn)營(yíng)商的融合通信業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張。假設(shè)所有國(guó)家至少有一家運(yùn)營(yíng)商與公司簽約，預(yù)計(jì)公司三年后融合通信收入將達(dá)到5億，這將幫助公司再造就一個(gè)飛信。（1）OTT業(yè)務(wù)在發(fā)展中國(guó)家尚未得到普及我們認(rèn)為，雖然移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展使互聯(lián)網(wǎng)OTT應(yīng)用快速擴(kuò)散，但對(duì)于世界上的大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家，由于智能機(jī)尚未完全普及，OTT業(yè)務(wù)的推廣并不會(huì)像發(fā)達(dá)國(guó)家那樣迅速。以東南亞為例：越南擁有1.2億多移動(dòng)用戶，估計(jì)智能手機(jī)用戶約為3000萬(wàn)，而目前Line和KakaoTalk在當(dāng)?shù)氐挠脩魯?shù)約為100萬(wàn)。在印度尼西亞市場(chǎng)，微信、Line和Kakao經(jīng)過(guò)激烈爭(zhēng)奪后，微信以9萬(wàn)的日均用戶成為贏家，估計(jì)對(duì)應(yīng)用戶數(shù)約為150萬(wàn)，而資料顯示印尼的智能手機(jī)保有量卻在3000萬(wàn)之上。這些數(shù)據(jù)都很有力地說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題：OTT在發(fā)展中國(guó)家尚未普及。如果智能機(jī)滲透率較低的發(fā)展中國(guó)家運(yùn)營(yíng)商盡快積極部署RCS業(yè)務(wù)，有可能獲得更好的推廣效果。因此咨詢機(jī)構(gòu)Ovum也鼓勵(lì)運(yùn)營(yíng)商在OTT運(yùn)營(yíng)者在引發(fā)市場(chǎng)變動(dòng)前，支持并加入GSMA協(xié)會(huì)的RCSJoyn倡議。因此，神州泰岳的RCS方案——Urraport，將迎來(lái)千載難逢的發(fā)展機(jī)會(huì)。（2）即使在發(fā)達(dá)國(guó)家，Joyn依然有發(fā)展空間此外，從目前富媒體通信的推廣情況來(lái)看，即使在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)極其發(fā)達(dá)的韓國(guó)，Joyn前半年用戶的接受度和OTT業(yè)務(wù)相比也毫不遜色。據(jù)統(tǒng)計(jì)，韓國(guó)三大移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商自2012年12月聯(lián)手推出RCS軟件Joyn后，6個(gè)月后注冊(cè)用戶達(dá)到300萬(wàn)，日均使用人數(shù)達(dá)到54萬(wàn)（峰值為74萬(wàn)）。而2010年3月推出的Kakao，雖然目前的注冊(cè)用戶已經(jīng)達(dá)到9500萬(wàn)，估計(jì)日均使用人數(shù)接近3000萬(wàn)，顯示出絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。但其在推出的6個(gè)月后注冊(cè)用戶也僅有100萬(wàn)，估計(jì)當(dāng)時(shí)的活躍用戶為50萬(wàn)。以目前Urraport的主要目標(biāo)市場(chǎng)來(lái)看，印度、越南、俄羅斯、巴西、泰國(guó)、印尼、菲律賓、新加坡、馬來(lái)西亞等9個(gè)國(guó)家的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展遠(yuǎn)落后于韓國(guó)，而這些國(guó)家中的絕大多數(shù)人口都遠(yuǎn)超韓國(guó)。Urraport在這些地區(qū)如果能夠順利推進(jìn)，將更有可能幫助運(yùn)營(yíng)商與當(dāng)?shù)氐腛TT相抗衡。（3）OTT業(yè)務(wù)面臨信息安全顧慮，融合通信迎來(lái)發(fā)展黃金期由于互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放性，OTT提供的跨境互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)很少受到當(dāng)?shù)卣谋O(jiān)管和控制。而相比之下，運(yùn)營(yíng)商的所有業(yè)務(wù)都會(huì)納入當(dāng)?shù)氐姆ㄒ?guī)和監(jiān)管，具有更高的合法性。尤其在“棱鏡門(mén)”曝光之后，OTT和運(yùn)營(yíng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)天平又微妙地略微傾向運(yùn)營(yíng)商這一邊。因此，各國(guó)政府和企業(yè)開(kāi)始紛紛考慮抵制不受信任的OTT業(yè)務(wù)：6月16日《ArabNews》采訪沙烏地阿拉伯通訊及資訊科技委員會(huì)(CITC)主席AbdullahAl-Darrab時(shí)表示，即時(shí)通OTT應(yīng)用Viber已于一周前因未能與沙國(guó)電信公司合作而遭到禁用處分；WhatsApp、Skype可能是接下來(lái)遭禁用的應(yīng)用，時(shí)間點(diǎn)可能落在7月9日之前。印度《HinduBusinessLine》6月13日?qǐng)?bào)道，美國(guó)近期爆發(fā)的棱鏡門(mén)事件讓印度國(guó)家安全單位擔(dān)心來(lái)自中國(guó)的微信(WeChat)可能出現(xiàn)信息安全問(wèn)題。并指出，印度內(nèi)政部、電信部將在進(jìn)行了解后決定是否封鎖微信。而印度早在2010年時(shí)就以恐怖份子可能會(huì)透過(guò)黑莓機(jī)加密即時(shí)通服務(wù)互通訊息為由予以封鎖。不僅是各國(guó)政府，企業(yè)也開(kāi)始擔(dān)心OTT不受監(jiān)管的信息安全問(wèn)題。阿里巴巴集團(tuán)6月26日向員工發(fā)出一張備忘錄，呼吁員工使用阿里巴巴的通訊軟件溝通，即慎用競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手騰訊的QQ和微信(WeChat)，以防公司內(nèi)部的機(jī)密資料給外界竊取。而融合通信由于是標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)，同時(shí)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)主體是運(yùn)營(yíng)商，因此在海外推廣時(shí)更容易獲得當(dāng)?shù)卣男湃?。此次，印度Urraport項(xiàng)目的落實(shí)與微信在印度受到質(zhì)疑的鮮明對(duì)比已經(jīng)說(shuō)明了融合通信在信息安全因素上的優(yōu)勢(shì)。（4）“軟件+服務(wù)+增值”模式助神州泰岳再造一個(gè)飛信目前Urraport海外合同主要分為軟件費(fèi)用（License）和服務(wù)外包費(fèi)用（Outsourcing），預(yù)計(jì)初始規(guī)模的軟件License費(fèi)用在1500萬(wàn)元左右，隨著網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的上升，擴(kuò)容會(huì)增加License的收入規(guī)模。服務(wù)外包的規(guī)模與人員數(shù)量和單價(jià)相關(guān)。2012年神州泰岳飛信的人天價(jià)格約為1000元，而海外外包人天成本是中國(guó)的3-4倍（360-900/美元/人/天）。預(yù)計(jì)初期外包人員規(guī)模不大，如果以海外人天價(jià)格4000元計(jì)算，15人的團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)需要1600萬(wàn)元。因此，單個(gè)運(yùn)營(yíng)商每年的技術(shù)支出就接近3000萬(wàn)。此外，Urraport作為融合通信平臺(tái)，當(dāng)具有一定量的客戶時(shí)就能融合增值服務(wù)，如：游戲、視頻等。公司作為平臺(tái)的支持方和運(yùn)營(yíng)方，將有可能參與這些增值業(yè)務(wù)的聯(lián)運(yùn)。以單個(gè)用戶每月ARPU15元計(jì)算50萬(wàn)用戶就能產(chǎn)生將近1億的增值業(yè)務(wù)收入，隨著網(wǎng)絡(luò)服務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，這塊業(yè)務(wù)最有想象空間。因此根據(jù)我們的以上假設(shè)，一旦公司Urraport業(yè)務(wù)能被海外運(yùn)營(yíng)商所接受，并以“軟件+服務(wù)+增值”的模式運(yùn)營(yíng)。三年后，公司收入有望達(dá)到5億規(guī)模，相當(dāng)于再造一個(gè)飛信。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤(pán) 3（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤(pán) 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng) 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)?；脚_(tái)化，垂直一體化”成為趨勢(shì) 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤(pán)（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤(pán)2022年初至今，申萬(wàn)電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國(guó)際主要電子市場(chǎng)的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上2022年初至今，申萬(wàn)電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開(kāi)始迅速上漲，后來(lái)居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開(kāi)始復(fù)蘇，這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡(jiǎn)單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營(yíng)總收入為7,598.15億元，同比增長(zhǎng)13.31%；利潤(rùn)總額為299.08億元，同比增長(zhǎng)46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷(xiāo)售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善從上市公司的角度來(lái)看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為1045.86億元，同比增長(zhǎng)率為21.43%，高出全部A股營(yíng)收增速12.8個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為69.33億元，同比增長(zhǎng)率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷(xiāo)售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷(xiāo)售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國(guó)家在未來(lái)將會(huì)投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國(guó)轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢(shì)所趨。中國(guó)大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來(lái)越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競(jìng)爭(zhēng)力，并開(kāi)始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開(kāi)始了海外市場(chǎng)的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國(guó)受教育勞動(dòng)力的不斷增加，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國(guó)電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國(guó)和臺(tái)灣更具優(yōu)勢(shì)。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來(lái)消費(fèi)升級(jí)需求。而企業(yè)的技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動(dòng)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，這也是市場(chǎng)給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級(jí)和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場(chǎng)。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，除了一直以來(lái)的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢(shì)以外，未來(lái)一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)主要集中在以下方面：1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來(lái)，HTC、三星、小米、高通、蘋(píng)果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢(shì)就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋(píng)果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場(chǎng)移動(dòng)支付的一種，相對(duì)于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場(chǎng)技術(shù)，NFC（近距離射頻無(wú)線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場(chǎng)支付的首選。伴隨著國(guó)內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)NFC支付市場(chǎng)也即將步入快車(chē)道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋(píng)果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識(shí)別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來(lái)看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評(píng)價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋(píng)果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識(shí)別功能未來(lái)會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國(guó)際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測(cè)領(lǐng)域，產(chǎn)能相對(duì)有限，指紋識(shí)別的加入，勢(shì)必將導(dǎo)致對(duì)于該封測(cè)技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測(cè)業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋(píng)果2021年以3.56億美元收購(gòu)了指紋感應(yīng)技術(shù)開(kāi)發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋(píng)果在臺(tái)積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測(cè)需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級(jí)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對(duì)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來(lái)越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無(wú)線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹?lái)越高，手機(jī)開(kāi)始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡(jiǎn)單的語(yǔ)音通信工具，很多非語(yǔ)音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個(gè)天線，單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來(lái)越多，市場(chǎng)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)容量將超過(guò)50億支，移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場(chǎng)，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車(chē)、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來(lái)的成本下降以及技術(shù)提升帶來(lái)的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來(lái)的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng)近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬(wàn)美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬(wàn)美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬(wàn)美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂(lè)技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開(kāi)全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂(lè)產(chǎn)品和家庭娛樂(lè)服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對(duì)微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門(mén)《關(guān)于開(kāi)展電子游戲經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所專(zhuān)項(xiàng)治理的意見(jiàn)》，開(kāi)始了針對(duì)國(guó)內(nèi)游戲機(jī)市場(chǎng)的治理工作?！兑庖?jiàn)》規(guī)定“自本意見(jiàn)發(fā)布之日起，面向國(guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷(xiāo)售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再?gòu)氖旅嫦驀?guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷(xiāo)售活動(dòng)。”過(guò)去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國(guó)游戲機(jī)市場(chǎng)開(kāi)放，但是由于牽扯面過(guò)大，游戲機(jī)禁令的解除工作一直未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。雖然市場(chǎng)上曾多次傳出解禁傳聞，但都無(wú)果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺(tái)，則意味著我國(guó)長(zhǎng)達(dá)13年的游戲機(jī)禁售規(guī)定或?qū)⒔獬?。有業(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為，這是“游戲機(jī)禁令”的一次松動(dòng)，畢竟銷(xiāo)售面向全國(guó)，外資企業(yè)的游戲主機(jī)市場(chǎng)可以平移到整個(gè)中國(guó)。因此未來(lái)大陸游戲機(jī)行貨市場(chǎng)可能迎來(lái)一波爆發(fā)式的增長(zhǎng)。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的并不多，水晶光電是其中的一個(gè)，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經(jīng)是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學(xué)組件供貨商，公司在Sony游戲機(jī)新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機(jī)會(huì)。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺(tái)，利用綜合布線技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、智能家居-系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案安全防范技術(shù)、自動(dòng)控制技術(shù)、音視頻技術(shù)將家居生活有關(guān)的設(shè)施集成，構(gòu)建高效的住宅設(shè)施與家庭日程事務(wù)的管理系統(tǒng)，提