第九章證券法課件

第九章證券法第九章證券法【學(xué)習(xí)目的】了解證券與證券法的基本概念，熟悉證券的種類(lèi)，了解證券法的基本原則。

了解證券市場(chǎng)主體成立的條件和職責(zé)。

掌握證券的發(fā)行制度，了解證券的保薦和承銷(xiāo)法律制度。

掌握股票和債券的上市和交易制度，熟悉證券的持續(xù)信息公開(kāi)制度，了解證券交易的一般規(guī)則，重點(diǎn)掌握證券交易禁止行為。

了解證券上市收購(gòu)的程序和規(guī)則?！緦W(xué)習(xí)目的】了解證券與證券法的基本概念，熟悉證券的種類(lèi)，了第一節(jié)證券法概述

一、證券的種類(lèi)（一）股票（二）債券（三）基金（四）證券衍生品種二、證券法的概念和調(diào)整范圍（一）證券法的概念證券法是調(diào)整證券的發(fā)行和交易的各種法律規(guī)范的總稱(chēng)。

（二）證券法的調(diào)整范圍股票、公司債券和國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易。

第一節(jié)證券法概述

一、證券的種類(lèi)第二節(jié)證券市場(chǎng)主體法律制度

一、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)，是國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，是全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的主管部門(mén)，按照國(guó)務(wù)院授權(quán)履行行政管理職能，依照法律、法規(guī)對(duì)全國(guó)證券、期貨業(yè)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。二、證券交易所證券交易所是進(jìn)行證券集中交易的場(chǎng)所。我國(guó)現(xiàn)在有兩大證券交易所：上海證券交易所和深圳證券交易所。

第二節(jié)證券市場(chǎng)主體法律制度

一、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)三、證券公司

證券公司是指依照《公司法》和《證券法》規(guī)定的設(shè)立條件，經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立并從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。

設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

①有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。

②主要股東具有持續(xù)贏利能力，信譽(yù)良好，最近3年無(wú)重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元。

③有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本。

④董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。

⑤有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度。

⑥有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施。

⑦法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。三、證券公司

證券公司是指依照《公司法》和《四、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是指為證券的發(fā)行和交易活動(dòng)辦理證券登記、存管、結(jié)算業(yè)務(wù)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。

證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券交易提供集中的登記、托管與結(jié)算服務(wù)，是不以營(yíng)利為目的的法人。

設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

①自有資金不少于人民幣2億元。

②具有證券登記、存管和結(jié)算服務(wù)所必需的場(chǎng)所和設(shè)施。

③主要管理人員和從業(yè)人員必須具有證券從業(yè)資格。

④?chē)?guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

四、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是指為證五、證券業(yè)協(xié)會(huì)

證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。

證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。

證券業(yè)協(xié)會(huì)履行下列職責(zé)：

①教育和組織會(huì)員遵守證券法律、行政法規(guī)。

②依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)反映會(huì)員的建議和要求。

③收集整理證券信息，為會(huì)員提供服務(wù)。

④制定會(huì)員應(yīng)遵守的規(guī)則，組織會(huì)員單位的從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，開(kāi)展會(huì)員間的業(yè)務(wù)交流。

⑤對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶(hù)之間發(fā)生的證券業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解。⑥組織會(huì)員就證券業(yè)的發(fā)展、運(yùn)作及有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行研究。

⑦監(jiān)督、檢查會(huì)員行為，對(duì)違反法律、行政法規(guī)或者協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分。

⑧證券業(yè)協(xié)會(huì)章程規(guī)定的其他職責(zé)。

五、證券業(yè)協(xié)會(huì)

證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組

第三節(jié)證券發(fā)行與上市法律制度

一、證券發(fā)行概述證券發(fā)行是指公司為籌集資金而向投資者出售股票、公司債券以及國(guó)務(wù)院認(rèn)定的其他證券的活動(dòng)。（一）證券發(fā)行的種類(lèi)證券發(fā)行分為公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行。

（二）證券發(fā)行的條件1．公司債券的發(fā)行2．公司股票的設(shè)立發(fā)行3．公司新股發(fā)行第三節(jié)證券發(fā)行與上市法律制度

一、證券發(fā)行概述（三）證券發(fā)行的承銷(xiāo)方式1．證券發(fā)行的承銷(xiāo)方式證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)采取代銷(xiāo)或者包銷(xiāo)方式。2．證券發(fā)行的承銷(xiāo)規(guī)則證券公司承銷(xiāo)證券，應(yīng)當(dāng)同發(fā)行人簽訂代銷(xiāo)或者包銷(xiāo)協(xié)議。證券公司承銷(xiāo)證券，應(yīng)當(dāng)對(duì)公開(kāi)發(fā)行募集文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查；發(fā)現(xiàn)含有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，不得進(jìn)行銷(xiāo)售活動(dòng)；已經(jīng)銷(xiāo)售的，必須立即停止銷(xiāo)售活動(dòng)，并采取糾正措施。證券的代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期最長(zhǎng)不得超過(guò)90日。向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣5

000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由承銷(xiāo)團(tuán)承銷(xiāo)。

（三）證券發(fā)行的承銷(xiāo)方式（四）證券發(fā)行的保薦制度

發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷(xiāo)方式的，或者公開(kāi)發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。

保薦人的職責(zé)主要是負(fù)責(zé)對(duì)證券發(fā)行的上市輔導(dǎo)和上市推薦，核實(shí)發(fā)行上市材料的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，防止各種風(fēng)險(xiǎn)的存在，順利幫助發(fā)行人能夠完成證券的發(fā)行和上市。

（四）證券發(fā)行的保薦制度

發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股二、證券上市法律制度（一）證券上市條件和程序證券上市是指已公開(kāi)發(fā)行的股票、債券等有價(jià)證券，符合法定條件，經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后，在證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易的行為。1．股票上市的條件股份有限公司申請(qǐng)股票上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行。②公司股本總額不少于人民幣3

000萬(wàn)元。③公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上。④公司最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。二、證券上市法律制度2．債券上市條件

公司申請(qǐng)其發(fā)行的公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①公司債券的期限為1年以上。

②公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5

000萬(wàn)元。

③公司申請(qǐng)其債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

2．債券上市條件

公司申請(qǐng)其發(fā)行的公司債券上市交（二）證券暫停、終止上市的情形

1．股票上市的暫停和終止

上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：

①公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件。

②公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者。

③公司有重大違法行為。

④公司最近3年連續(xù)虧損。

⑤證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市交易：①公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件。②公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，且拒絕糾正。③公司最近3年連續(xù)虧損，在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)贏利。④公司解散或者被宣告破產(chǎn)。⑤證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。（二）證券暫停、終止上市的情形

1．股票上市的2．債券上市的暫停和終止

公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其公司債券上市交易：①公司有重大違法行為；②公司情況發(fā)生重大變化，不符合公司債券上市條件；③發(fā)行公司債券所募集的資金不按照核準(zhǔn)的用途使用；④未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)；⑤公司最近兩年連續(xù)虧損。

公司有上述第①項(xiàng)、第④項(xiàng)所列情形之一經(jīng)查實(shí)后果嚴(yán)重的，或者有上述第②項(xiàng)、第③項(xiàng)、第⑤項(xiàng)所列情形之一，在限期內(nèi)未能消除的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易。公司解散或者被宣告破產(chǎn)的，由證券交易所終止其公司債券上市交易。2．債券上市的暫停和終止

公司債券上市交易后，第四節(jié)證券交易法律制度

一、證券交易的一般規(guī)則（一）證券交易的合法性規(guī)則（1）證券交易當(dāng)事人依法買(mǎi)賣(mài)的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券（2）證券交易地點(diǎn)必須合法（3）證券交易的程序合法第四節(jié)證券交易法律制度

一、證券交易的一般規(guī)則（二）證券交易轉(zhuǎn)讓期限規(guī)則發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的25%；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。持有一個(gè)股份有限公司已發(fā)行的股份5%的股東，應(yīng)當(dāng)在其持股數(shù)額達(dá)到該比例之日起3日內(nèi)向該公司報(bào)告。（三）專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)及人員股票買(mǎi)賣(mài)的限制規(guī)則（1）證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員和法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買(mǎi)賣(mài)股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。（2）為股票發(fā)行出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見(jiàn)書(shū)等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，在該股票承銷(xiāo)期內(nèi)和期滿(mǎn)后6個(gè)月內(nèi)，不得買(mǎi)賣(mài)該種股票。（四）證券交易方式規(guī)則證券交易以現(xiàn)貨和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行。（二）證券交易轉(zhuǎn)讓期限規(guī)則二、證券交易的禁止行為（一）禁止內(nèi)幕交易行為內(nèi)幕交易是指知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易的活動(dòng)。下列人員為知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員：①發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。②持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。③發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。④由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員。⑤證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員。⑥保薦人、承銷(xiāo)的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員。⑦國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。二、證券交易的禁止行為（二）禁止操縱證券市場(chǎng)行為

操縱證券市場(chǎng)行為，是指行為人背離市場(chǎng)自由競(jìng)價(jià)和供求關(guān)系原則，以各種不正當(dāng)?shù)氖侄危绊懽C券市場(chǎng)價(jià)格或者證券交易量，制造證券市場(chǎng)假象，以引誘他人參與證券交易，為自己謀取不正當(dāng)利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的行為。

操縱市場(chǎng)的行為包括：①單獨(dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量。②與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。③在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。④以其他手段操縱證券市場(chǎng)。

（二）禁止操縱證券市場(chǎng)行為

操縱證券市場(chǎng)行為，

（三）禁止虛假信息行為

禁止國(guó)家工作人員、傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場(chǎng)。

（四）禁止欺詐客戶(hù)行為

欺詐客戶(hù)是指證券公司及其從業(yè)人員在證券交易及相關(guān)活動(dòng)中，為了謀取不法利益，而違背客戶(hù)的真實(shí)意思進(jìn)行代理的行為，以及誘導(dǎo)客戶(hù)進(jìn)行不必要的證券交易的行為。

在證券交易中，禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶(hù)利益的欺詐行為：①違背客戶(hù)的委托為其買(mǎi)賣(mài)證券；②不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶(hù)提供交易的書(shū)面確認(rèn)文件；③挪用客戶(hù)所委托買(mǎi)賣(mài)的證券或者客戶(hù)賬戶(hù)上的資金；④未經(jīng)客戶(hù)的委托，擅自為客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券，或者假借客戶(hù)的名義買(mǎi)賣(mài)證券；⑤為牟取傭金收入，誘使客戶(hù)進(jìn)行不必要的證券買(mǎi)賣(mài)；⑥利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；⑦其他違背客戶(hù)真實(shí)意思表示，損害客戶(hù)利益的行為。

（五）其他禁止行為

（三）禁止虛假信息行為

禁止國(guó)家工作人三、持續(xù)信息公開(kāi)制度持續(xù)信息公開(kāi)也稱(chēng)信息披露，主要包括證券發(fā)行時(shí)初次信息披露和證券交易中的信息披露。信息公開(kāi)應(yīng)當(dāng)依照中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的有關(guān)公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則進(jìn)行。（一）公開(kāi)定期報(bào)告1．公開(kāi)中期報(bào)告2．公開(kāi)年度報(bào)告（二）公開(kāi)臨時(shí)報(bào)告

當(dāng)發(fā)生可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響而投資者尚未得知的重大事件時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)送臨時(shí)報(bào)告。三、持續(xù)信息公開(kāi)制度四、上市公司收購(gòu)的法律制度（一）上市公司收購(gòu)的概念和方式上市公司收購(gòu)是指收購(gòu)人通過(guò)在證券交易所的股份轉(zhuǎn)讓活動(dòng)持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到一定比例，