輕工紡服行業(yè)家居消費(fèi)政策他山之石從家電、汽車補(bǔ)貼看家居政策效果

正文目錄一、電汽補(bǔ)政啟示 51、電貼策盤 52、能汽補(bǔ)政盤 8.8減力逐退促發(fā)總調(diào)變行進(jìn)入場導(dǎo)段 10二、輯續(xù)從電汽車策家補(bǔ)貼 121、電策論冰彩電空等類受，龍企更受益 122、居策于求拉動(dòng) 13加家生企家居場家企的貸支持 13支符條的賣場商網(wǎng)項(xiàng)行13住公金取住房造給居業(yè)供增資支持 14超特城積步推城村造刺家居業(yè)費(fèi)求 143、構(gòu)化渠、比等項(xiàng)好 15利好1：終網(wǎng)度較，沉場比高的業(yè) 15利好2：以換更換性高品益 16利好3：有于知名比強(qiáng)頭企業(yè) 17利好4：有于性價(jià)較的業(yè) 17利好5：家回系健利軟體 18三、司薦 19四、險(xiǎn)示 20圖表目錄圖12007-2013年電民政及背景 5圖22019-2023年電民政及背景 5圖3：2007年-2014國主家電銷月同比速 7圖4：2009家下售額比 7圖5：2010家下售額比 7圖6：主電家2007-2013年業(yè)入億及利增率 8圖7新源車置策與貼策理 9圖8：中新源年量及比 10圖9：中新源年量及比 10圖10：國能車率 10圖11：2023年1月車企付況 12圖12：“家下”下全家銷額銷量 12圖13：舊新電與銷累情況 12圖14：舊新電量品占比 13圖15：居業(yè)店對比 16圖16：居業(yè)同城市入比 16圖17：國墊換期 16圖18：國墊換期 16圖19：制居業(yè)率 17圖20：發(fā)業(yè)CR2 17圖21：墊業(yè)CR4 17圖22：制柜廠元/18圖23：制柜廠元/18圖24：發(fā)廠（元套） 18圖25：墊廠價(jià)元18表1：家惠政受品類其明 6表2：2022以地補(bǔ)貼策完統(tǒng)計(jì) 10表3：2022住消住房積提情況 14表4：新策居業(yè)求拉測算 14表5：全超特城情況 15表6：北廣城村造目標(biāo) 15表7：近來關(guān)具收政情況 18一、家電、汽車補(bǔ)貼政策啟示 1、家電補(bǔ)貼政策復(fù)盤1520071220135能量低；另外，我國當(dāng)時(shí)城鄉(xiāng)居民生活及消費(fèi)能力差距過大，國家鼓勵(lì)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、變潛在需求為積極需求。圖12007-2013年家電惠民政策及其背景資料來源：國務(wù)院、商務(wù)部、201920192022圖22019-2023年家電惠民政策及其背景資料來源：國務(wù)院、商務(wù)部、200720132019家電政階段受益品類排序排序說明家電政階段受益品類排序排序說明家電下鄉(xiāng)第一階段2007.12-2008.5冰箱、彩電、手機(jī)冰箱和彩電單品價(jià)格高，按政策13%進(jìn)行補(bǔ)貼，受益最為顯著，冰箱補(bǔ)貼限價(jià)最高，且兩者當(dāng)時(shí)城鎮(zhèn)需求量大。第二階段冰箱、彩電、洗衣機(jī)、空調(diào)、彩電、冰箱補(bǔ)貼限額提高，城鎮(zhèn)需求量短時(shí)間只增不減，空2008.12-2009.12調(diào)、洗衣機(jī)、電腦、熱水器為新增品類，處于銷售紅利期，電磁爐電磁爐暫時(shí)未有明顯提升。這在2009年家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)種也有所體現(xiàn)，冰彩空銷售占比約78%。第三階段冰箱、彩電、空調(diào)、熱水器、2010.1-2013.1201073%，熱水器占比提升明顯，電磁爐年，4電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售總額的83.3%。以舊換第一階段彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、新2009.6-2010.5電腦且新政策人們更關(guān)注補(bǔ)貼額度，彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)補(bǔ)貼額度依次遞減，補(bǔ)貼額度占主導(dǎo)。第二階段彩電、空調(diào)、電腦、冰箱、洗以舊換新五大類產(chǎn)品占比為彩電、空調(diào)、電腦、冰箱、洗衣2010.6-2011.12衣機(jī)機(jī)依次遞減，加之補(bǔ)貼額度并無明顯差距，使以舊換新數(shù)量占主導(dǎo)。節(jié)能惠民第一階段2009.6-2010.5空調(diào)2級(jí)能效空調(diào)補(bǔ)貼300-650元/臺(tái)，1級(jí)能效空調(diào)補(bǔ)貼500-850元/臺(tái)。第二階段2010.6-2011.5空調(diào)、高效電機(jī)180-330元/臺(tái)，轉(zhuǎn)速可控性240-400元/第三階段電視、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、93%、新時(shí)期2019.6冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、電視機(jī)三大家《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升等電政策級(jí)暢通資源循環(huán)利用實(shí)施智能型家電產(chǎn)品給予適當(dāng)支持。方案》2019.8空調(diào)、電腦、照明設(shè)備等企業(yè)支持綠色智能商品以舊換新，鼓勵(lì)具備條件的流通企業(yè)回收《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)電子電器產(chǎn)品消費(fèi)者淘汰的廢舊電子電器產(chǎn)品，企業(yè)電子產(chǎn)品更多的是空商業(yè)消費(fèi)的意見》調(diào)、電腦、照明設(shè)備。2019.12在意見第三項(xiàng)開發(fā)更多就業(yè)崗位中，指出挖掘內(nèi)需帶動(dòng)就《關(guān)于進(jìn)一步做好穩(wěn)就業(yè)業(yè)，鼓勵(lì)家電、消費(fèi)電子產(chǎn)品更新消費(fèi)，冰箱、電視機(jī)、空工作的意見》消費(fèi)電子產(chǎn)品調(diào)、洗衣機(jī)為必須家電，普及率高。2022.7節(jié)能空調(diào)、冰箱、電視、洗衣《關(guān)于促進(jìn)綠色智能家電機(jī)等綠色智能家電實(shí)施家電售后服務(wù)提升行動(dòng)等進(jìn)行部署。現(xiàn)階段節(jié)能空調(diào)、消費(fèi)若干措施的通知》冰箱為主打節(jié)能產(chǎn)品。2023.6《關(guān)于做好2023年促進(jìn)節(jié)能空調(diào)、冰箱、電視、洗衣機(jī)等綠色智能家電深入推進(jìn)家電以舊換新和綠色智能家電下鄉(xiāng)。綠色智能家電消費(fèi)工作的 通知》 資料來源：國務(wù)院、商務(wù)部、財(cái)政部、國際統(tǒng)計(jì)局、wind、三大政策在2009年至20102007122008313%2008122009510%20096月到20101220101105%、91%、146%、79%。20122013201263：2007年-2014150

冰箱 空調(diào) 彩電 洗衣機(jī)1005002007年月2007年月2007年月2007年月年10月2008年月2008年月2008年月年10月2009年月2009年月2009年月年10月2010年月2010年月2010年月年10月2011年月2011年月2011年月年10月2012年月2012年月2012年月年10月2013年月2013年月2013年月年10月月2014年月2014年月年10月資料來源：產(chǎn)業(yè)在線、家電下鄉(xiāng)持續(xù)時(shí)間最長補(bǔ)貼金額最高，節(jié)能惠民撬動(dòng)消費(fèi)效果最為顯著。截至2012年12月底，全國累計(jì)銷售家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品2.98億臺(tái)，銷售額達(dá)7204億元，937400億1604001301500多億元，補(bǔ)貼資金為146.43億元。圖4：2009年家電下鄉(xiāng)售額占比 圖5：2010年家電下鄉(xiāng)售額占比冰箱 彩電 洗衣機(jī)空調(diào) 計(jì)算熱水器手機(jī) 電磁爐微波爐

冰箱 彩電 洗衣機(jī)空調(diào) 計(jì)算熱水器手機(jī) 電磁爐微波爐 資料來源：商務(wù)部、 資料來源：商務(wù)部、政策受益品類按時(shí)間由生活必需家電逐漸轉(zhuǎn)向娛樂家電。家電下鄉(xiāng)過程中，20102009201010201050%。圖6：主要電器廠家2007-2013年?duì)I業(yè)收入（億元）及利潤增長率1500

長虹美菱美的電器格力電器海爾智家惠而浦長虹美菱美的電器格力電器海爾智家惠而浦2001000 100500 002007 2008 2009 2010 2011 2012

-100資料來源：ifind、2、新能源汽車補(bǔ)貼政策復(fù)盤購置稅減免政策與購置補(bǔ)貼政策帶來我國新能源汽車行業(yè)的跨越式發(fā)展20149120172020年、202262027年。132009年2012年，國務(wù)院印發(fā)的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）》對購置補(bǔ)貼政策做了進(jìn)一步明確。此后政策不斷進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，至2022年底結(jié)束，已有近13年的歷史。圖7新能源汽車購置稅政策與補(bǔ)貼政策梳理資料來源：政府官網(wǎng)、20222000億2014202210.3705.8萬輛，CAGR69.7%7.5688.7萬輛，CAGR76%0.3%25.6%。圖8：中國新能源車年產(chǎn)量及同比 圖9：中國新能源車年銷量及同比中國新能源汽車產(chǎn)量（萬輛） 同比（） 中國:銷量:新能源車 同比（）0

201420152016201720182019202020212022

250200150100500

0

201420152016201720182019202020212022

300250200150100500 資料來源：wind、 資料來源：wind、圖10：中國新能源車滲透率源車滲透率）3025201510502014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022資料來源：wind、減免力度逐步退坡但促發(fā)展總基調(diào)不變，行業(yè)進(jìn)入市場主導(dǎo)階段1）新能源車購置稅方面，與前幾輪不同，本輪減免設(shè)置了額度上限，避免了高10％、20302022貼政策將于2022年12月31日終止，此日后上牌的車輛不再給予補(bǔ)貼。2212（2022－2035）貼政策，消費(fèi)者仍可享受地區(qū)政府提供的購車補(bǔ)貼。表2：2022年以來地方性補(bǔ)貼政策不完全統(tǒng)計(jì)地區(qū)時(shí)間 文件 主要內(nèi)容北京

新?lián)Q代消費(fèi)的方案》新?lián)Q代消費(fèi)的方案》

①202261020221231241主可獲得8000元或10000元補(bǔ)貼。①202331831人名下1年以上的乘用車，并在北京市汽車銷售企業(yè)新購新能源小客車，可獲得8000元或10000元補(bǔ)貼。20226120221231上海 2022.6 《上海市促進(jìn)汽車消費(fèi)貼實(shí)施細(xì)則》《上海市提信心擴(kuò)需求穩(wěn)

10000①延續(xù)實(shí)施新能源車置換補(bǔ)貼，2023630100002023.2

增長促發(fā)展行動(dòng)方案》

能家電補(bǔ)貼對消費(fèi)者給予支付額10最高1000元的一次補(bǔ)貼②對購置日期3-2023.122023.6

《上海市鼓勵(lì)購買和使用新能源汽車實(shí)施辦法》《上海市延續(xù)實(shí)施新能源車置換補(bǔ)貼方案》

①2023年6月31日前買新能源車可以享受國補(bǔ)、免購置稅補(bǔ)貼和上海免費(fèi)綠牌待遇；②2023年12月31日前購買新能源汽車享受免費(fèi)綠牌待遇。2022612023630不含變更登記）本人10000申報(bào)：2022.5.23-2深圳 022.12.31補(bǔ)貼：2022.07.01-2023.03.312023.6.16-2023.7.15

《深圳市關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的若干措施》《深圳市市級(jí)財(cái)政專項(xiàng)資金管理辦法》《深圳市促進(jìn)新能源小汽車消費(fèi)補(bǔ)貼申領(lǐng)實(shí)施細(xì)則》2023寶安區(qū)夏季汽車促消費(fèi)活動(dòng)

（一10-200.5/輛；201/輛。（二（區(qū)1010-201/萬元以上的補(bǔ)貼2萬元/輛。（三5且車輛動(dòng)力蓄電池組總能量≥35kWh（在寶安區(qū)參加活動(dòng)的汽車經(jīng)銷企業(yè)購買新能源小汽車新車或“國六”以上排放標(biāo)準(zhǔn)燃油小汽車新車，按照購車發(fā)票價(jià)格（含稅價(jià)），每臺(tái)補(bǔ)貼0.9-1.9萬元2023.6.14-2023.8.31

第二輪“愛車南山購”汽車專項(xiàng)促消費(fèi)活動(dòng)

個(gè)人消費(fèi)者在參與活動(dòng)的南山區(qū)納統(tǒng)汽車經(jīng)銷企業(yè)處購買小汽車（新車），按照購車發(fā)票金額補(bǔ)貼5000元-3.3萬元2023.6.16-2023.7.31

羅湖區(qū)汽車促消費(fèi)活動(dòng) 通過在羅湖區(qū)注冊納統(tǒng)的限額以上汽車經(jīng)銷商購買汽車的個(gè)人消費(fèi)者購車發(fā)票額(含稅價(jià))每輛補(bǔ)貼5000-15000元2023.6.16-7.312023.3.25-2023.4.23廣州

20232源小汽車促消費(fèi)活動(dòng)《2023年福田區(qū)春季汽車消費(fèi)補(bǔ)貼活動(dòng)實(shí)施方案》《廣州市鼓勵(lì)支持個(gè)人領(lǐng)域新能源汽車推廣應(yīng)用工作指引》《廣州市加快個(gè)人領(lǐng)域新能源汽車推廣應(yīng)用工作指引》

按照購車發(fā)票金額補(bǔ)貼5000-25000元/臺(tái);按照個(gè)人消費(fèi)者購買單輛小汽車（新車）的購車發(fā)票金額（含稅價(jià)）分3檔給予補(bǔ)貼0.5-1.5萬元按照機(jī)動(dòng)車銷售統(tǒng)一發(fā)票含稅價(jià)（以下簡稱車輛價(jià)格）補(bǔ)貼6000-10000元/臺(tái)按照機(jī)動(dòng)車銷售統(tǒng)一發(fā)票含稅價(jià)（以下簡稱車輛價(jià)格）8000-10000元/臺(tái)資料來源：各地方政府官網(wǎng)、20231圖11：2023年1月主要車企交付情況-20%-40%-60%-80%理想汽車 蔚來汽車 哪吒汽車 小鵬汽車 零跑汽車2023年1月同比增幅 2023年1月環(huán)比增幅資料來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞、二、邏輯延續(xù)，從家電、汽車政策看家居補(bǔ)貼 1、家電政策結(jié)論：冰箱、彩電、空調(diào)等品類最受益，龍頭企業(yè)更為受益圖12：“家電下鄉(xiāng)”政策下全國家電銷售額及銷量 圖13：以舊換新家電回收與銷售累計(jì)情況0

全國家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售額（億元）家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷量（萬臺(tái)）2009 2010 2011 2012

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回收舊家電（萬臺(tái)） 銷售新家電（萬臺(tái)銷售額（億元）

6000500040003000200010009月月月3月5月7月9月月1月3月5月7月9月月資料來源：商務(wù)部、 資料來源：商務(wù)部、（注：銷售額右軸）圖14：以舊換新家電銷售量品類占比電視機(jī) 空調(diào) 電腦 電冰箱 洗衣機(jī)1233123313.701526.30資料來源：商務(wù)部、龍頭企業(yè)更為受益，收入利潤顯著提升，報(bào)表表現(xiàn)良好。美的的空調(diào)和熱水器、格力的空調(diào)、海爾的冰箱和洗衣機(jī)是三大政策期間最大受益者。政策期間，海爾家電利潤增長率始終保持高位；格力電器在空調(diào)方面受益最多，中標(biāo)產(chǎn)品數(shù)量可觀；美的空氣能熱水機(jī)銷量可觀，成為拉動(dòng)美的營業(yè)收入的重要增長點(diǎn)。在補(bǔ)貼層面，2011年格力、美的的政府補(bǔ)貼甚至達(dá)到凈利潤的50。2、家居政策對于需求端的拉動(dòng)71813Es加強(qiáng)家居生產(chǎn)企業(yè)、家居賣場、家裝企業(yè)的信貸支持政策引導(dǎo)信貸支持家居企業(yè)，為市場注入新活力。受前期地產(chǎn)銷售弱復(fù)蘇、居民消費(fèi)力疲軟、裝修行為延后等因素影響，家居企業(yè)上半年業(yè)績普遍承壓。此次針對家具生產(chǎn)企業(yè)、家居賣場、家裝企業(yè)等供給端的信貸支持，彰顯了政府提振家居市場的決心。隨著相關(guān)政策切實(shí)落地，預(yù)計(jì)家居企業(yè)的現(xiàn)金流和資金面壓力緩解，經(jīng)營狀況得到積極改善，有望促進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給和有市場競爭力的營銷活動(dòng)推出，為家居市場注入活力。13發(fā)關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施中，將符合條件的家居賣場等商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等納入REITs的試點(diǎn)，體現(xiàn)了對于家居賣場融資政策的支持。REITs具有流動(dòng)性較高、收益相對穩(wěn)定、安全性較強(qiáng)等特點(diǎn)，此次REITs在家居賣場等商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的推廣和應(yīng)用，有利于相關(guān)企業(yè)快速回籠資金，盤活存量資產(chǎn)，改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，為家居市場注入新動(dòng)能。住房公積金提取支持住房改造，給家居行業(yè)提供增量資金支持表3：2022年住房消費(fèi)類住房公積金提取情況提取原因提取人數(shù)（萬人）占比（%）提取金額（億元）占比（%）購買、建造、翻建、大修自住住房601.908.87%4157.9519.46償還購房貸款本息3643.3653.7211128.8652.09租賃住房1537.8722.671521.377.12老舊小區(qū)改造1.070.025.010.02其他102.271.51103.770.49資料來源：《全國住房公積金2022年度報(bào)告》、4162.9610%-20%，選取15%31248.920227624.116.38%家具消費(fèi) 新政策可用來住房改造的金額（億元） 占住房改新政策帶來家具消費(fèi) 新政策可用來住房改造的金額（億元） 占住房改新政策帶來中國規(guī)模以上家具制造業(yè)企增量百造的比例 放大倍數(shù)的增量（億元）業(yè)營業(yè)收入（億元）分比購買、建造、翻建、大修自住住房4157.95老舊小區(qū)改造 5.01 15% 2 1248.89 7624 16.38%合計(jì) 4162.96資料來源：《全國住房公積金2022年度報(bào)告》、超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造，刺激家居行業(yè)消費(fèi)需求7月21日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村表5：全國超大特大城市情況類別 數(shù)目城市全國超大城市 8 上海、北京、深圳、重慶、廣州、成都、天津、武漢全國特大城市 11 杭州、東莞、西安、鄭州、南京、濟(jì)南、合肥、沈陽、青島、長沙、哈爾濱資料來源：《2021年城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》、在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造，有利于帶動(dòng)房地產(chǎn)開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步修復(fù)內(nèi)需和刺激消費(fèi)，相應(yīng)拉動(dòng)家居行業(yè)消費(fèi)需求。表6：北上廣深城中村改造目標(biāo)城市 改造目標(biāo)20252027年底，小梁薄板房屋改造、中心城區(qū)周邊“城中村”改造項(xiàng)目全面完成，不成套里弄房屋改造加快推進(jìn)五個(gè)新城等重點(diǎn)區(qū)“城中村改造規(guī)?；七M(jìn)同步推進(jìn)實(shí)施規(guī)劃拔點(diǎn)上海 境綜合整治；到2032年底，不成套職工住宅改造、“城中村”改造項(xiàng)目全面完成，不成套里弄房屋、公寓、花園住宅改造取得顯著成效。20231228萬平方米不成套舊住房改造，啟動(dòng)10個(gè)城中村改造項(xiàng)目2025(院落)1000060002000年1.65003100北京 萬平方米節(jié)能改造任務(wù)及群眾改造意愿強(qiáng)烈的改造項(xiàng)目，配合做好6000萬平方米中央單位在京老舊小區(qū)改任務(wù)；實(shí)施100萬平方米危舊樓房改建和簡易樓騰退改造；重點(diǎn)推動(dòng)500萬平方米左右低效老舊樓宇改造升22700處老舊廠房更新改造、低效產(chǎn)業(yè)園區(qū)“騰籠換鳥”；基本完成134個(gè)在途城鎮(zhèn)棚戶區(qū)改造項(xiàng)目，完成30000戶改造任務(wù)廣州 2023年強(qiáng)力推進(jìn)中心城區(qū)城中村改造堅(jiān)“拆治興并舉推進(jìn)127個(gè)城中村改造項(xiàng)目力爭完成2000億元城市更新固定資產(chǎn)投資目標(biāo)2023-202546（間20002023深圳 年保障性住房建設(shè)籌集的任務(wù)：建設(shè)籌集保障性住房18.5萬套(間)，保障性租賃住房16萬套（間），其中，今年計(jì)劃推進(jìn)4.9萬套（間）城中村規(guī)?；焚|(zhì)化改造提升項(xiàng)目，選取10個(gè)“三宜小村”精品示范項(xiàng)目資料來源：各地政府網(wǎng)站、3、結(jié)構(gòu)分化，渠道、性價(jià)比等多項(xiàng)利好1：終端網(wǎng)點(diǎn)密度較高，下沉市場占比更高的企業(yè)終端網(wǎng)點(diǎn)密度較高，下沉市場占比更高的企業(yè)在家居補(bǔ)貼中更容易受益。從門店數(shù)據(jù)來看，定制家居企業(yè)中歐派家居門店數(shù)量居首，2022年門店數(shù)量共計(jì)767345253729647355005273收入比為13，家居柜衣五級(jí)市收占分為55、50，圖15：家居企業(yè)門店數(shù)對比 圖16：家居企業(yè)不同級(jí)城市收入占比0

歐派家居索菲亞 志邦家居金牌廚顧家家居喜臨門 慕思2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

ABC 資料來源：公司公告、 資料來源：公司公告、（注：索菲亞僅包括索菲亞品牌，城市級(jí)別ABC分類為省會(huì)、地級(jí)、四五線城市；志邦家居：一二、三四、五六級(jí)城市；金牌廚柜為估算數(shù)據(jù)，分類為：一線、二三線、四五線及其他）2：以舊換新，更換屬性較高產(chǎn)品受益10202160.53-10703圖17：中國床墊更換周期 圖18：美國床墊更換周期3

3-5

5-10年 10-15年 15年以上

平均約三年 其他 資料來源：《2021床墊新消費(fèi)趨勢報(bào)告》、 資料來源：《2021床墊新消費(fèi)趨勢報(bào)告》、3：有利于品牌知名度比較強(qiáng)的頭部企業(yè)200年CR3為1.5，CR5為17.6沙行售額CR2從2015年的6.77提至2021的17.21CR420187.922021圖19：定制家居行業(yè)市率 圖20：沙發(fā)行業(yè)CR2

CR3 CR5 CR102015 2016 2017 2018 2019 2020

8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021資料來源：公司數(shù)據(jù)、 資料來源：公司數(shù)據(jù)、（按照公司內(nèi)銷口徑統(tǒng)計(jì)）圖21：床墊行業(yè)CR416.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%2018 2019 2020 2021資料來源：公司數(shù)據(jù)、（按照公司內(nèi)銷口徑統(tǒng)計(jì)）4：有利于產(chǎn)品性價(jià)比較高的企業(yè)產(chǎn)品性價(jià)比越高的企業(yè)越容易受益。84387900/6152/度較大，為3220元4498元/298145001000/圖22：定制櫥柜出廠價(jià)元/套） 圖23：定制衣柜出廠價(jià)元/套）歐派家居 索菲亞 志邦家居 金牌廚柜 歐派家居 志邦家居 金牌廚柜 索菲亞0

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

0

2015 2016 2017 2018 2019 2020

200150100500資料來源：公司數(shù)據(jù)、 資料來源：公司數(shù)據(jù)、（注：索菲亞右軸，單位為元/平米）圖24：沙發(fā)出廠價(jià)（元套） 圖25：床墊出廠價(jià)(元/喜臨門 顧家家居 慕思股份 喜臨門 顧家家居0

2016 2017 2018 2019 2020 2021

5000

2016 2017 2018 2019 2020 2021資料來源：公司數(shù)據(jù)、 資料來源：公司數(shù)據(jù)、5：家居回收體系健全利好軟體家居回收體系越健全，越利好軟體。近年來關(guān)于廢棄家具回收出臺(tái)多項(xiàng)政策，家居回收體系進(jìn)一步完善。如果家居回收體系能健全，甚至沙發(fā)床墊可以通過國家補(bǔ)貼以舊換新的方式，沙發(fā)床墊的實(shí)際購買成本可能大幅下降，更換頻率會(huì)加速提升，利好軟體家居行業(yè)。表7：近年來有關(guān)家具回收政策情況時(shí)間 名稱 部門 相關(guān)內(nèi)容推動(dòng)在居民小區(qū)規(guī)范設(shè)置廢舊家具、裝修垃圾投20237

商務(wù)部等13部門關(guān)于促進(jìn)家消費(fèi)若干措施的 商務(wù)部等通知

放點(diǎn)，推廣線上預(yù)約收運(yùn)。完善廢舊紡織品循環(huán)利用體系。鼓勵(lì)回收企業(yè)與物業(yè)企業(yè)等單位建立長效合作機(jī)制，支持企業(yè)上門回收廢舊家電、家具，為廢舊物資回收車輛進(jìn)小區(qū)提供便利。2023年2月 《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》 國務(wù)院 推動(dòng)農(nóng)村居民汽車家電家具家裝消費(fèi)升級(jí)。大力發(fā)展綠色家裝，鼓勵(lì)消費(fèi)者更換或新購綠色20228

國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消 國務(wù)費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見

節(jié)能家電、環(huán)保家具等家居產(chǎn)品。加快構(gòu)建廢舊物資循環(huán)利用體系，推動(dòng)汽車、家電、家具、電池、電子產(chǎn)品等回收利用，適當(dāng)放寬廢舊物資回收車輛進(jìn)城、進(jìn)小區(qū)限制。合理布局廢舊物資回收站點(diǎn)，因地制宜規(guī)劃建設(shè)2022年1月 《關(guān)于加快廢舊物資循環(huán)利用體系建設(shè)的指意見》

國家發(fā)展改革委

2021年5月 《再生