《企業(yè)價值評估》課程教學(xué)大綱

《企業(yè)價值評估》課程教學(xué)大綱課程代碼：ABGS0517課程中文名稱:企業(yè)價值評估課程英文名稱：EnterpriseValuation課程性質(zhì)：選修課程學(xué)分數(shù)：2課程學(xué)時數(shù)：32授課對象：財務(wù)管理專業(yè)本課程的前導(dǎo)課程：《微觀經(jīng)濟學(xué)》、《宏觀經(jīng)濟學(xué)》、《財務(wù)管理基礎(chǔ)》、《中級財務(wù)管理》、《中級財務(wù)會計》一、課程簡介企業(yè)價值評估是財務(wù)管理專業(yè)選修課程之一，本課程具有很強的實用性，特別注重采用評估理論與評估案例相結(jié)合、理論與實際相結(jié)合的教學(xué)模式。通過對企業(yè)價值評估基本理論和程序的講述，以企業(yè)價值評估的三大基本方法為主線，結(jié)合實務(wù)中企業(yè)價值評估的案例，使學(xué)生掌握企業(yè)價值評估的基本理論框架，熟悉企業(yè)價值評估在實務(wù)中的運用，從而能夠勝任公司財務(wù)、資產(chǎn)評估、證券投資等領(lǐng)域的兼并收購、投資組合管理相關(guān)工作。二、教學(xué)基本內(nèi)容和要求（一）企業(yè)與企業(yè)價值課程教學(xué)內(nèi)容：1.企業(yè)的概念和發(fā)展演變：企業(yè)的概念，企業(yè)的經(jīng)濟學(xué)分析，企業(yè)的發(fā)展演變。2.企業(yè)價值的內(nèi)涵：企業(yè)價值的含義，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，企業(yè)價值評估中關(guān)于企業(yè)價值內(nèi)涵的說明。3.企業(yè)價值評估的目的與特征：企業(yè)價值評估的目的，企業(yè)價值評估的特征。4.企業(yè)價值評估的作用與意義：企業(yè)價值評估的作用，企業(yè)價值評估的意義。課程的重點：企業(yè)價值的內(nèi)涵，企業(yè)價值評估的目的與特征。課程的難點：企業(yè)價值的內(nèi)涵。課程教學(xué)要求：學(xué)生了解企業(yè)的概念及其經(jīng)歷的發(fā)展階段，理解企業(yè)價值的內(nèi)涵、企業(yè)價值評估的目的與特征、作用與意義。（二）企業(yè)價值的影響因素課程教學(xué)內(nèi)容：1.企業(yè)外部環(huán)境：一般環(huán)境分析，具體環(huán)境分析。2.企業(yè)內(nèi)部化能力因素：投資機會的市場價值和預(yù)期價值，影響預(yù)期價值的主要因素。3.企業(yè)戰(zhàn)略管理：價值增長戰(zhàn)略，內(nèi)部經(jīng)營性戰(zhàn)略和外部交易性戰(zhàn)略。課程的重點：企業(yè)內(nèi)部化能力因素。課程的難點：企業(yè)戰(zhàn)略管理課程教學(xué)要求：了解企業(yè)的環(huán)境分析，掌握企業(yè)在資本和技能約束下的內(nèi)部化決策對企業(yè)價值的影響以及企業(yè)戰(zhàn)略管理對企業(yè)價值的影響。（三）企業(yè)價值評估的國內(nèi)外狀況課程教學(xué)內(nèi)容：1.企業(yè)價值評估在國外的發(fā)展：國外企業(yè)價值評估發(fā)展歷史，代表性西方國家的企業(yè)價值評估發(fā)展現(xiàn)狀簡介，國外的企業(yè)價值評估發(fā)展展望。2.國內(nèi)企業(yè)價值評估發(fā)展?fàn)顩r：國內(nèi)企業(yè)價值評估發(fā)展歷史，國內(nèi)企業(yè)價值評估發(fā)展現(xiàn)狀，國內(nèi)企業(yè)價值評估存在的問題。課程的重點：國內(nèi)企業(yè)價值評估發(fā)展?fàn)顩r。課程的難點：國內(nèi)企業(yè)價值評估存在的問題。課程教學(xué)要求：了解國外企業(yè)價值評估的發(fā)展?fàn)顩r、了解國外評估業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、了解關(guān)于評估業(yè)的發(fā)展展望以及了解國內(nèi)評估業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及其存在的問題。（四）企業(yè)價值評估的基本原理課程教學(xué)內(nèi)容：1.價值來源與構(gòu)成理論：價值來源理論，價值構(gòu)成理論2.資金的時間價值理論：資金的時間價值概念，一次性收付款項的終值和現(xiàn)值，普通年金的終值和現(xiàn)值，即付年金的終值和現(xiàn)值，遞延年金的終值和現(xiàn)值，永續(xù)年金的現(xiàn)值3.資本資產(chǎn)定價模型：前提條件，基本公式，參數(shù)確定4.企業(yè)價值評估的統(tǒng)計學(xué)基礎(chǔ)：平均法，時間序列法，相關(guān)性和回歸性分析的方法課程的重點：資金的時間價值問題、掌握資本資產(chǎn)定價模型以及企業(yè)價值評估的統(tǒng)計學(xué)基礎(chǔ)。課程的難點：資金的時間價值問題。課程教學(xué)要求：了解關(guān)于價值來源的不同理論論述、了解價值的構(gòu)成理論的探討、掌握資金的時間價值問題、掌握資本資產(chǎn)定價模型以及了解企業(yè)價值評估的統(tǒng)計學(xué)基礎(chǔ)。（五）現(xiàn)金流量折現(xiàn)法課程教學(xué)內(nèi)容：1.基本原理與參數(shù)估計：基本原理，現(xiàn)金流的估計，折現(xiàn)率的估計。2.股利折現(xiàn)模型：股利固定增長模型，增長股利折現(xiàn)模型，階段性增長股利折現(xiàn)模型3.股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型：穩(wěn)定增長的股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，階段性增長股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。4.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型：穩(wěn)定增長的企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，階段性增長企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。課程的重點：股利折現(xiàn)模型、股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型與企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。課程的難點：股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型與企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。課程教學(xué)要求：掌握現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的基本原理、掌握現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)參數(shù)的估算、以及掌握現(xiàn)金流量計算的幾個重要的模型。（六）成本法課程教學(xué)內(nèi)容：1.成本法的基本原理：成本法的思路，成本法的基本要素，成本法中各要素的具體估算方法，成本法適用要求及簡要評價，成本法評估舉例。2.成本法評估企業(yè)價值的概述：成本法評估企業(yè)價值的思路及實現(xiàn)手段，成本法評估企業(yè)價值的相對合理性。3.成本法評估企業(yè)價值的基本程序：評估前期工作與準備，資產(chǎn)清查與核實，評定估算。4.資產(chǎn)清查和估算的具體方法：流動資產(chǎn)，長期投資，機器設(shè)備，房地產(chǎn)。課程的重點：成本法評估企業(yè)價值的概述，資產(chǎn)清查和估算的具體方法。課程的難點：資產(chǎn)清查和估算的具體方法。課程教學(xué)要求：掌握成本法中的具體估算方法、成本法評估的適用前提、成本法評估企業(yè)價值的思路、成本法評估企業(yè)價值的基本程序、成本法評估企業(yè)價值時評估范圍及評估基準日的確定。（七）市場法課程教學(xué)內(nèi)容：1.市場法的基本原理：基本概念，理論基礎(chǔ)及前提條件，步驟。2.市場法的基本方法和參數(shù)的獲得：市盈率乘數(shù)法，市場價值/重置成本法，市場價值/EBIDT法。3.市場法調(diào)整及其適用范圍：特定交易目的的差異系數(shù)修正，特定交易時間的差異系數(shù)修正，特定交易條件的差異系數(shù)修正，其他因素造成的差異系數(shù)修正課程的重點：市場法的基本方法和參數(shù)的獲得、市場法調(diào)整及其適用范圍。課程的難點：市場法調(diào)整。課程教學(xué)要求：掌握市場法的基本概念基期原理步驟、市場法的幾種常用方法、市場法獲得數(shù)據(jù)的手段模式以及市場法的調(diào)整和適用范圍。（八）企業(yè)價值評估中的問題探討課程教學(xué)內(nèi)容：1.企業(yè)并購中的企業(yè)價值評估：并購中目標(biāo)企業(yè)價值評估的重要性，并購中目標(biāo)企業(yè)價值評估的幾種模式。2.企業(yè)價值評估中的因素重要性分析：企業(yè)價值評估中的因素，企業(yè)價值評估中的因素選擇。3.關(guān)于期權(quán)的一些問題探討：運用期權(quán)方法對債轉(zhuǎn)股政策的分析，關(guān)于二項樹模型的一些看法。課程的重點：企業(yè)并購中的企業(yè)價值評估，企業(yè)價值評估中的因素重要性分析。課程的難點：企業(yè)價值評估中的因素重要性分析。課程教學(xué)要求：掌握企業(yè)并購中的思路選擇及方法問題、企業(yè)價值評估中的因素選擇問題和了解關(guān)于企業(yè)價值評估中的一些期權(quán)的思路。（九）企業(yè)價值評估準則課程教學(xué)內(nèi)容：1.美國專業(yè)評估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準則：《專業(yè)評估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準則》簡介，《專業(yè)評估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準則》準則9和準則10簡介，《專業(yè)評估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準則》關(guān)于企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)的主要要求，《專業(yè)評估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準則》關(guān)于企業(yè)價值評估報告的要求2.歐洲評估準則：《歐洲評估準則》簡介，指南7關(guān)于企業(yè)價值評估分類、價值類型和評估師身份的要求，指南7關(guān)于評估師明確基本事項的要求，指南7關(guān)于收集資料的要求，指南7關(guān)于企業(yè)評估原則的要求，指南7關(guān)于三種評估方法運用和綜合分析的要求，指南7關(guān)于企業(yè)價值評估報告的要求3.國際評估準則：《國際評估準則》簡介，《國際評估準則》指南6關(guān)于企業(yè)價值評估的總體要求，指南6關(guān)于企業(yè)價值評估基本事項和應(yīng)考慮因素的要求，指南6關(guān)于財務(wù)報告分析與調(diào)整的要求，指南6關(guān)于企業(yè)價值評估方法的要求，指南6關(guān)于企業(yè)價值評估報告的要求。4.中國《資產(chǎn)評估準則——企業(yè)價值》：背景簡介，要點解讀。課程的重點：中國《資產(chǎn)評估準則——企業(yè)價值》。課程的難點：各準則的理解。課程教學(xué)要求：了解美國《專業(yè)評估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準則》中的企業(yè)價值評估準則、《歐洲評估準則》中的企業(yè)價值評估準則以及《國際評估準則》中的企業(yè)價值評估準則，掌握中國《資產(chǎn)評估準則——企業(yè)價值》。三、實驗教學(xué)內(nèi)容及基本要求無四、教學(xué)方法與手段教學(xué)方法：理論教學(xué)、案例教學(xué)、啟發(fā)示教學(xué)、情境教學(xué)教學(xué)手段：板書教學(xué)、多媒體教學(xué)五、各教學(xué)環(huán)節(jié)學(xué)時分配章節(jié)與內(nèi)容課時作業(yè)量備注企業(yè)與企業(yè)價值2--企業(yè)價值的影響因素2--企業(yè)價值評估的國內(nèi)外狀況2--企業(yè)價值評估的基本原理61-現(xiàn)金流量折現(xiàn)法4--成本法4--市場法41-企業(yè)價值評估中的問題探討4--企業(yè)價值評估準則2--機動課時2--合計322-六、考核方式與成績評定標(biāo)準1、考核方法：考查。2、成績評定：平時成績占60%，期末考查占