流動資產(chǎn)管理

流動資產(chǎn)管理第1頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月流動資產(chǎn)管理的內(nèi)容流動資產(chǎn)是指企業(yè)持有的將在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。其主要構(gòu)成項(xiàng)目包括貨幣資金又通稱（現(xiàn)金）、短期投資（有價證券）、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等。流動資產(chǎn)管理的基本思路是在增加的流動性和減少的收益之間進(jìn)行權(quán)衡.第2頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金管理現(xiàn)金是指可以立即用來購買物品、支付各項(xiàng)費(fèi)用或用來償還債務(wù)的交換媒介或支付手段。主要包括庫存現(xiàn)金和銀行活期存款，有時也將即期或到期的票據(jù)看作現(xiàn)金。第3頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月企業(yè)持有現(xiàn)金的目的

交易性需求——為了滿足日常業(yè)務(wù)的需要

預(yù)防性需求——為了預(yù)防意外緊急事項(xiàng) 投機(jī)性需求——為了用于不尋常的購買機(jī)會第4頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容目標(biāo)1—流動性必須持有足夠的現(xiàn)金以便支付各種業(yè)務(wù)往來的需要。目標(biāo)2—收益性將閑置資金減少到最低限度。持有現(xiàn)金過少，流動性的缺乏不僅不能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開支，坐失良好的購買機(jī)會，還會造成信譽(yù)損失和得不到折扣好處。持有現(xiàn)金過多，現(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，所提供的流動性的邊際效益便會隨之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水平。

權(quán)衡現(xiàn)金管理的目標(biāo)第5頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金管理的內(nèi)容

目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定（最佳現(xiàn)金余額） 現(xiàn)金收支日常管理 閑置現(xiàn)金投資管理（有價證券管理）

編制現(xiàn)金預(yù)算第6頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月最佳現(xiàn)金余額的確定最佳現(xiàn)金余額確定常用的模型有：成本分析模型存貨模型隨機(jī)模型第7頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月最佳現(xiàn)金余額的確定-成本分析模式成本分析模式（持有現(xiàn)金總成本最低） 資本成本（持有現(xiàn)金的機(jī)會成本） 管理成本 短缺成本

第一節(jié)現(xiàn)金和有價證券管理第8頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月（1）機(jī)會成本。現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價的，這種代價就是它的機(jī)會成本?，F(xiàn)金持有量越大，機(jī)會成本越高。（2）管理成本。企業(yè)持有現(xiàn)金，會發(fā)生管理費(fèi)用，這些費(fèi)用就是現(xiàn)金的管理成本。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。（3）短缺成本。企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或付出的代價。短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降。最佳現(xiàn)金持有量是指能使上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量。如圖示第9頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月目標(biāo)現(xiàn)金持有量的成本分析模式圖例題10-1二、目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定成本分析模型第10頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月例：某企業(yè)現(xiàn)有5個現(xiàn)金持有方案，根據(jù)歷史資料和近期企業(yè)經(jīng)營狀況的預(yù)測和分析，有關(guān)成本資料如表4-2所示。

√第11頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金日常管理控制現(xiàn)金收支的內(nèi)部控制制度明確現(xiàn)金收支的職責(zé)分工及內(nèi)部牽制制度。明確現(xiàn)金支出的批準(zhǔn)權(quán)限。做好收支憑證的管理及帳目的核對。第12頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金日常管理控制遵守現(xiàn)金收支的結(jié)算紀(jì)律遵守國家規(guī)定的庫存現(xiàn)金的使用范圍；不得坐支現(xiàn)金；不得出租、出借或轉(zhuǎn)讓銀行帳戶；不得簽發(fā)空頭支票套取銀行信用；嚴(yán)格按照有關(guān)轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算等。第13頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金收入管理技巧加速收款支票郵寄時間和停留時間與客戶、公司、分行之間的距離有關(guān)，而且與收款的效率有關(guān)，可以采取一定策略縮短；銀行辦理支票的結(jié)算時間一般來說與公司自身努力關(guān)系不大。第14頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)普通現(xiàn)金回收系統(tǒng)第15頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金收入管理技巧集中銀行法集中銀行法改變了只在公司總部設(shè)立一個收款點(diǎn)的做法，而是在收款額較集中的若干地區(qū)均設(shè)立收款中心，并指定一個主要開戶銀行（通常是指總部所在地的銀行）為集中銀行；公司客戶的貨款交到距其最近的收款中心；收款中心再將扣除補(bǔ)償性余額的多余現(xiàn)金解繳到公司指定的集中銀行，供公司使用。第16頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月企業(yè)建立多個收款中心來加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)

優(yōu)點(diǎn)

縮短客戶郵寄支票時間和支票托收時間，縮短了現(xiàn)金從客戶到公司的中間周轉(zhuǎn)時間。

缺點(diǎn)

需要在多處設(shè)立收賬中心，從而增加了相應(yīng)的費(fèi)用支出。集中銀行法優(yōu)缺點(diǎn)第17頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金收入管理技巧鎖箱法這是一種與集中銀行法的功能非常類似的加速收款方法，又稱郵政信箱法。其處理程序大致為：公司確定在某些地區(qū)租用加鎖的專用郵政信箱；通知客戶將貨款匯至指定的郵政信箱；公司授權(quán)郵政信箱所在地的某一家銀行每天數(shù)次收取郵政信箱中的郵件，并將貨款存入該公司帳戶；當(dāng)?shù)劂y行將扣除補(bǔ)償性余額后的現(xiàn)金收入及附帶單證定期送交公司總部。第18頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月

鎖箱系統(tǒng)鎖箱系統(tǒng)第19頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金收入管理技巧現(xiàn)金流量同步法如果一個公司能盡量使它的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致，則公司就可以將其所持有的交易性余額降到最低水平。這就是所謂的現(xiàn)金流量同步第20頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金支出管理技巧浮游量法它是指利用現(xiàn)金浮游量來經(jīng)營獲利的一種方法。浮游量是指企業(yè)從銀行存款戶上開出的支票總額超過其銀行存款帳戶的余額，這是由于企業(yè)與銀行雙方出帳與入帳的時間差造成的。第21頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月閑置現(xiàn)金投資管理有價證券管理（閑置現(xiàn)金的投資管理）第22頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月應(yīng)收賬款管理應(yīng)收帳款是指企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、提供勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)方及其他單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)收銷貨款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)等。第23頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月一、應(yīng)收賬款管理的信用成本應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)第24頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月應(yīng)收賬款的信用成本應(yīng)收賬款的成本 機(jī)會成本： 資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入，如投資于有價證券便會有利息收入。管理成本 企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所耗費(fèi)的各種費(fèi)用，主要包括：調(diào)查客戶信用情況的費(fèi)用；搜集各種信息的費(fèi)用；賬簿的記錄費(fèi)用；收賬費(fèi)用；其他相關(guān)費(fèi)用。

第25頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月應(yīng)收賬款的信用成本

壞賬成本應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失

應(yīng)收賬款的信用成本=機(jī)會成本+管理成本+壞賬成本第26頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月應(yīng)收賬款信用政策管理信用政策管理信用政策是調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款余額的財務(wù)政策。信用政策包括：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收帳政策三個部分的內(nèi)容。第27頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件

一、信用標(biāo)準(zhǔn) 客戶獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。

信用標(biāo)準(zhǔn)定性分析——5C評估法 品德(Character)

能力(Capacity)

資本(Capital)

抵押品(Collateral)

條件(Condition)第28頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月信用標(biāo)準(zhǔn)定量分析——信用評分法

對反映客戶信用質(zhì)量的各種要素先行評分，然后采用一定的權(quán)數(shù)加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評估。 進(jìn)行信用評分的基本公式為：

二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件第29頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細(xì)情況見下表：第30頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月

在采用信用評分法進(jìn)行信用評估時，分?jǐn)?shù)在80分以上者，說明其信用狀況良好；分?jǐn)?shù)在60~80分者，說明信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在60分以下者，則說明信用狀況較差。

信用評分法的判別標(biāo)準(zhǔn)二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件第31頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月二、信用條件

公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括信用期間、現(xiàn)金折扣。比如：一筆價款為100000元的交易，信用條件為（2/10，N/30）第32頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月980000第33頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月信用期間的確定信用期間：企業(yè)允許顧客從購貨到付款經(jīng)歷的時間。企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期間之間存在著一定的依存關(guān)系。通常，延長信用期間，可以在一定程度上增大銷售量，從而增加毛利；但不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，就會給公司帶來不良后果：◆一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會成本增加；◆二是引起壞賬損失的增加。◆相應(yīng)管理費(fèi)用的增加第34頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月信用期間確定舉例某公司現(xiàn)行信用期為20天，擬將信用期延長為30天或50天，有關(guān)資料如表6-4所示：第35頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月第36頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月幾個基本公式銷售收入-變動成本=邊際利潤變動成本指隨產(chǎn)量的變動而變動的成本。一般指生產(chǎn)成本。變動成本率=變動成本/銷售收入邊際利潤率=邊際利潤/銷售收入第37頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月20天信用期的邊際利潤：414×（1-80%）=82.8萬元30天信用期的邊際利潤：486×（1-80%）=97.2萬元50天信用期的邊際利潤：522×（1-80%）=104.4萬元第38頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月應(yīng)收帳款占用資金額=應(yīng)收帳款平均余額×變動成本率應(yīng)收帳款平均余額=賒銷額/360×平均收帳期應(yīng)收帳款占用資金的投資機(jī)會成本=應(yīng)收帳款占用資金額×資本成本應(yīng)收帳款投資收益額=邊際利潤-（投資機(jī)會成本+管理費(fèi)用+壞帳損失）第39頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月20天信用期應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會成本：414360×20×80%×18%=3.48萬元第40頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定現(xiàn)金折扣是指企業(yè)在賒銷商品以后，為了鼓勵客戶及早付款，給予客戶商品價格上的扣減。通常表示形式為：2/10、N/30。企業(yè)制定現(xiàn)金折扣政策的主要目的是縮短平均收帳期，減少應(yīng)收帳款投資成本。采用現(xiàn)金折扣政策的損失或增加的成本即價格折扣損失。應(yīng)否采用折扣政策的判斷標(biāo)準(zhǔn)即是在增加的收益和成本之間進(jìn)行權(quán)衡。第41頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定企業(yè)應(yīng)當(dāng)核定多長的現(xiàn)金折扣期限，以及應(yīng)給予客戶多大程度的現(xiàn)金折扣，必須與信用期間及加速收款所得到的收益與付出的現(xiàn)金折扣成本結(jié)合起來考察。第42頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定◆如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果能夠綽綽有余地補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進(jìn)一步改變當(dāng)前的折扣方針； ◆如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所帶來的效果不能補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)則不宜采取現(xiàn)金折扣方針。 第43頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月收帳政策

收帳政策是指公司為了催收已過期的應(yīng)收帳款所遵循的程序。企業(yè)如果采用較積極的收帳政策，可以減少應(yīng)收帳款投資成本，減少壞帳損失，但要增加收帳成本。因此，公司在決定收帳政策時，須將它帶來的成本和效益進(jìn)行權(quán)衡。第44頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月三、收賬政策與應(yīng)收賬款預(yù)測收賬政策第45頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月三、收賬政策與應(yīng)收賬款預(yù)測

應(yīng)收賬款風(fēng)險的防范與控制

加強(qiáng)對客戶償還能力與信用狀況的調(diào)查與分析做好日常的核算工作全面了解和掌握有關(guān)信用資料定期與客戶對賬，抓緊催收貨款第46頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月應(yīng)收賬款的日常控制-帳齡分析三、收賬政策與應(yīng)收賬款預(yù)測第47頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月日常管理確定合理的收賬程序確定合理的討債方法三、收賬政策與應(yīng)收賬款預(yù)測第48頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月存貨管理存貨的概念及其范圍存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作件、商品等。第49頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月如果制造業(yè)能在生產(chǎn)投料時隨時購入所需的原材料，或者商業(yè)企業(yè)能在銷售時隨時購入該項(xiàng)商品，就不需要存貨。但實(shí)際上，企業(yè)總有存貨的需要，并因此占用或多或少的資金。第50頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月持有存貨的目的第一，保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要。第二，出自價格的考慮。第51頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月儲備存貨相關(guān)成本訂貨變動成本D/Q*K存貨成本TC存儲成本TCc缺貨成本TCs儲存變動成本Kc*Q/2訂貨固定成本F1儲存固定成本F2訂貨成本購置成本DU取得成本TCa第52頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月儲備存貨的相關(guān)總成本

企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即是使TC值最小。第53頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月

存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型經(jīng)濟(jì)批量基本模型的假設(shè)條件（1）能夠及時補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；（2）集中到貨，而非陸續(xù)入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs為零；（4）一定時期的存貨需求量能夠確定，即D為常量；（5）存貨單價不變，不考慮商業(yè)折扣，即U為常量；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨。第54頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月相應(yīng)假設(shè)條件下基本模型示意圖0Q第55頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月存貨相關(guān)總成本的簡化公式當(dāng)F1、D、K、U、F2、Kc為常數(shù)時，TC的大小取決于Q。為了求出TC的極小值，對其進(jìn)行求導(dǎo)演算，可得出經(jīng)濟(jì)批量公式（或直接令訂貨成本等于儲存成本）第56頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月由于F1、D、U、F2是與存貨決策無關(guān)的變量，因此存貨總成本公式可進(jìn)一步簡化為：下式也稱與經(jīng)濟(jì)訂貨量有關(guān)的存貨總成本：存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型第57頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月經(jīng)濟(jì)批量下的存貨總成本最佳訂貨次數(shù)第58頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月最佳訂貨周期經(jīng)濟(jì)批量占用的資金第59頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型圖示第60頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型舉例例：某企業(yè)每年耗用某種材料3600千克，該材料單位成本10元，單位存儲成本為2元，一次訂貨成本25元。則：第61頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月第62頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月第63頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月第64頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月課堂練習(xí)某企業(yè)外購的A材料的年平均耗用量為1800公斤，預(yù)計每次的訂貨成本為100元。年儲存成本為材料價值的25%，A材料單價16元。試求A材料的最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量、每年最佳訂貨次數(shù)、訂貨周期、與批量有關(guān)的存貨總成本。第65頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月第66頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月第67頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月基本模型的擴(kuò)展１．訂貨提前期２．存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用３．?dāng)?shù)量折扣４．保險儲備第68頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月模型擴(kuò)展－－訂貨提前期一般情況下，企業(yè)的存貨不可能隨用隨時補(bǔ)充，因此不能等存貨用光才去訂貨，而需要提前訂貨。再訂貨點(diǎn)：在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂單時，尚有存貨的庫存量。第69頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月模型擴(kuò)展－－訂貨提前期圖示300200100123存量(千克)時間(月)交貨時間(L)交貨時間(L)交貨時間(L)交貨時間(L)40再訂貨點(diǎn)＝交貨時間Ｌ×每日需要量d第70頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月訂貨提前期續(xù)前例，企業(yè)訂貨至到貨期的時間為10天，每日存貨需要量10千克，那么再訂貨點(diǎn)為10*10=100千克。即企業(yè)在尚存100千克時，就應(yīng)當(dāng)再次訂貨，等到下批訂貨到達(dá)時（再次發(fā)出訂貨單10天后），原有庫存剛好用完。此時，有關(guān)存貨的每次訂貨批量，訂貨次數(shù)，訂貨間隔時間等并無變化，與瞬時補(bǔ)充時相同。第71頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月這就是說，訂貨提前期對經(jīng)濟(jì)訂貨量并無影響，可仍以原來瞬時補(bǔ)充情況下的300千克為訂貨批量，只不過在達(dá)到再訂貨點(diǎn)（庫存100千克）時即發(fā)出訂單罷了。第72頁，課件共82頁，創(chuàng)作于2023年2月擴(kuò)展－－存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用存貨可能陸續(xù)入庫，尤其產(chǎn)成品入庫和在產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移，幾