肉毒素 頭豹詞條報(bào)告系列

消費(fèi)品制造/醫(yī)療保健消費(fèi)品制造/醫(yī)療保健客服電話：400-072-5588肉毒素頭豹詞條報(bào)告系列版權(quán)有問(wèn)題？點(diǎn)此投訴 曾曾鏗經(jīng)平臺(tái)授權(quán)版權(quán)有問(wèn)題？點(diǎn)此投訴行業(yè)：綜合及概念/醫(yī)療美容/醫(yī)美相關(guān)產(chǎn)品/輕醫(yī)美上游耗材關(guān)鍵詞：輕醫(yī)美肉毒素差異競(jìng)爭(zhēng)下游分析行業(yè)定義下游分析肉毒素一種由被稱(chēng)為肉毒桿菌的細(xì)菌所分泌的神經(jīng)毒素，…AIAI訪談產(chǎn)業(yè)鏈分析上游分析AIAI訪談行業(yè)分類(lèi)根據(jù)肉毒素來(lái)源，醫(yī)美肉毒素主要可以分為肉毒桿菌A型…AIAI訪談行業(yè)規(guī)模2022年中國(guó)合規(guī)渠道肉毒素市場(chǎng)規(guī)模為83.0億人民幣，…AI訪談數(shù)據(jù)圖表行業(yè)特征中國(guó)肉毒素行業(yè)具有壁壘高、格局好、成長(zhǎng)快的特征AIAI訪談?wù)呤崂砣舛舅匦袠I(yè)相關(guān)政策5篇AIAI訪談發(fā)展歷程肉毒素行業(yè)目前已達(dá)到3個(gè)階段AIAI訪談競(jìng)爭(zhēng)格局2020年以前肉毒素市場(chǎng)格局長(zhǎng)期處于“雙雄爭(zhēng)霸”局面…AI訪談數(shù)據(jù)圖表摘要中國(guó)肉毒素行業(yè)壁壘較高、格局穩(wěn)定。作為毒性最強(qiáng)烈的生物毒素之一，肉毒素面臨嚴(yán)格的行政管制，認(rèn)證牌照審批嚴(yán)格，整體申報(bào)時(shí)間需要6年左右。2020年前中國(guó)肉毒素市場(chǎng)處于雙寡頭壟斷格局；2020年吉適、樂(lè)提葆肉毒素獲批上市，中國(guó)肉毒素市場(chǎng)由雙寡頭轉(zhuǎn)向四強(qiáng)爭(zhēng)霸。由于肉毒素牌照認(rèn)證在中國(guó)審批嚴(yán)格且周期較長(zhǎng)，四強(qiáng)爭(zhēng)霸格局較為穩(wěn)定，而且四款產(chǎn)品市場(chǎng)定位不相同，不會(huì)導(dǎo)致存量競(jìng)爭(zhēng)過(guò)分加劇中國(guó)肉毒素市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力大摘要肉毒素行業(yè)定義[1]肉毒素一種由被稱(chēng)為肉毒桿菌的細(xì)菌所分泌的神經(jīng)毒素，有A-H等8種不同血清型，其中A型肉毒素因其毒力強(qiáng)、結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、易于提純精制的特性，研究最為透徹且最早應(yīng)用于臨床。自1978年被首次用于臨床治療斜視的40余年來(lái)，肉毒素穩(wěn)定的治療效果和安全性已經(jīng)逐步得到廣泛認(rèn)可，應(yīng)用范圍已從最初的斜視、眼瞼痙攣、面肌痙攣等醫(yī)療領(lǐng)域擴(kuò)展至美容領(lǐng)域。肉毒素在醫(yī)療美容領(lǐng)域主要是通過(guò)阻斷引起肌肉收縮過(guò)度的神經(jīng)沖動(dòng)，使肌肉松弛，降低肌肉張力，從而實(shí)現(xiàn)除皺、瘦臉、瘦腿等功能/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==肉毒桿菌A型肉毒桿菌B型肉毒桿菌A型肉毒桿菌B型[1]1：弗若斯特沙利文、浙商…肉毒素行業(yè)分類(lèi)[2]根據(jù)肉毒素來(lái)源，醫(yī)美肉毒素主要可以分為肉毒桿菌A型和肉毒桿菌B型肉毒素種類(lèi)肉毒桿菌A型是目前應(yīng)用最廣泛的醫(yī)美肉毒素類(lèi)型肉毒桿菌A型是目前應(yīng)用最廣泛的醫(yī)美肉毒素類(lèi)型，其主要來(lái)源于產(chǎn)于自然界中的肉毒桿菌A型毒素。目前市面上常見(jiàn)的肉毒桿菌A型產(chǎn)品有蘭州衡力、保妥適肉毒素、樂(lè)提葆肉毒素等肉毒桿菌B型是一種較為罕見(jiàn)的醫(yī)美肉毒素類(lèi)型肉毒桿菌B型是一種較為罕見(jiàn)的醫(yī)美肉毒素類(lèi)型，其主要來(lái)源也是自然界中的肉毒桿菌B型毒素。目前市面上常見(jiàn)的肉毒桿菌B型產(chǎn)品有Myobloc、Neurobloc等[2]1：弗若斯特沙利文、東吳…肉毒素行業(yè)特征[3]中國(guó)肉毒素行業(yè)具有壁壘高、格局好、成長(zhǎng)快的特征1準(zhǔn)入壁壘高嚴(yán)格的監(jiān)管制度和審批流程中國(guó)醫(yī)美肉毒素市場(chǎng)的發(fā)展離不開(kāi)嚴(yán)格的監(jiān)管制度和審批流程。在中國(guó)，醫(yī)療美容領(lǐng)域的藥品和器械必須經(jīng)過(guò)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局的審批，以確保其安全性和有效性。醫(yī)美肉毒素的生產(chǎn)企業(yè)必須符合國(guó)家藥品GMP認(rèn)證要求，產(chǎn)品必須通過(guò)嚴(yán)格的質(zhì)量控制和檢測(cè)，確保質(zhì)量安全2正規(guī)供給少肉毒素正規(guī)上市產(chǎn)品少/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==2020年前衡力和保妥適為中國(guó)市場(chǎng)上僅有二款的持證肉毒素產(chǎn)品，隨著吉適、樂(lè)提葆肉毒素新玩家入場(chǎng)，中國(guó)肉毒素市場(chǎng)由雙寡頭轉(zhuǎn)向四強(qiáng)爭(zhēng)霸3市場(chǎng)成長(zhǎng)性高市場(chǎng)高成長(zhǎng)性根據(jù)Frost&Sullivan研究，2019年中國(guó)合規(guī)肉毒素市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)36億人民幣，2015-2019年復(fù)合年均增速[3]1：弗若斯特沙利文、方正…肉毒素發(fā)展歷程[4]中國(guó)肉毒素行業(yè)發(fā)展主要分為三個(gè)階段。第一階段為1956-1985年萌芽期，該階段主要依靠國(guó)外文獻(xiàn)和資料，從進(jìn)行基礎(chǔ)研究和藥物開(kāi)發(fā)到肉毒素療效得到了進(jìn)一步的驗(yàn)證；第二階段1986-2015年啟動(dòng)期，中國(guó)肉毒素的生產(chǎn)形成規(guī)?；?zhuān)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的發(fā)展；目前中國(guó)肉毒素市場(chǎng)處在高速發(fā)展階段，注重肉毒素的質(zhì)量，且強(qiáng)調(diào)監(jiān)管萌芽期1956~19851956年，中國(guó)科學(xué)院上海生物化學(xué)研究所成功地從豚鼠肝臟中提取了肉毒桿菌毒素，并取得了初步的毒素純化。隨后，研究者們開(kāi)始對(duì)肉毒毒素的結(jié)構(gòu)、生理、藥理等方面進(jìn)行研究1962年，中國(guó)科學(xué)院成立了肉毒毒素研究小組，專(zhuān)門(mén)從事肉毒毒素的研究和開(kāi)發(fā)工作1965年，中國(guó)首次將肉毒毒素用于治療眼肌痙攣，并取得了一定的療效。此后，肉毒素被廣泛用于痙攣性斜視、麻痹性斜視、面肌痙攣、頸部肌肉痙攣、咬肌痙攣等領(lǐng)域的治療1980年，中國(guó)制定了《肉毒毒素注射液臨床應(yīng)用規(guī)范》，標(biāo)志著肉毒素在臨床應(yīng)用上的規(guī)范化和科學(xué)化在中國(guó)肉毒素的萌芽期，主要依靠國(guó)外文獻(xiàn)和資料，從進(jìn)行基礎(chǔ)研究和藥物開(kāi)發(fā)到肉毒素療效得到了進(jìn)一步的驗(yàn)證啟動(dòng)期1986~20151986年，中國(guó)首家肉毒素生產(chǎn)企業(yè)——成都生物制品研究所成立。此后，國(guó)內(nèi)陸續(xù)成立了多家肉毒素生產(chǎn)企業(yè)，如上海生物制品研究所、青島生物制品研究所等。這些企業(yè)不僅滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，還開(kāi)始向國(guó)際市場(chǎng)出口肉毒素制品/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==2001年，中國(guó)首個(gè)肉毒毒素純化設(shè)備研制成功，標(biāo)志著中國(guó)肉毒素進(jìn)入了生產(chǎn)技術(shù)高端化的階段。此后，中國(guó)開(kāi)始加強(qiáng)對(duì)肉毒素生產(chǎn)企業(yè)的監(jiān)管，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)GMP（GoodManufacturingEthics）認(rèn)證，提高肉毒素制品的質(zhì)量和安全水平中國(guó)肉毒素的生產(chǎn)形成規(guī)?；?、專(zhuān)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的發(fā)展高速發(fā)展期2016~至今中國(guó)肉毒素的研究和應(yīng)用進(jìn)入了高速發(fā)展的新階段。中國(guó)開(kāi)始加強(qiáng)對(duì)肉毒素的基礎(chǔ)研究和創(chuàng)新研發(fā)，如針對(duì)不同類(lèi)型的疾病開(kāi)發(fā)新型肉毒素制品，探索肉毒素在美容、心腦血管等領(lǐng)域的應(yīng)用。同時(shí)，中國(guó)也開(kāi)始積極推動(dòng)肉毒素的國(guó)際合作和交流，提高中國(guó)肉毒素在國(guó)際上的影響力注重肉毒素的質(zhì)量，且強(qiáng)調(diào)監(jiān)管[4]1：弗若斯特沙利文、東方…肉毒素產(chǎn)業(yè)鏈分析[5]從產(chǎn)業(yè)鏈看，肉毒素上游生廠商較高進(jìn)入門(mén)檻保證高利潤(rùn)；中游醫(yī)美機(jī)構(gòu)需求旺盛且剛性，利用肉毒素獲客轉(zhuǎn)化；消費(fèi)者關(guān)注醫(yī)生技術(shù)、性?xún)r(jià)比及效果等因素新玩家進(jìn)入中國(guó)肉毒素行業(yè)市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒓觿?，沖擊雙龍頭格局。2020年前，衡力和保妥適為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上唯二的持證肉毒素產(chǎn)品，價(jià)位差距和市場(chǎng)定位差距明顯。吉適、樂(lè)提葆分別于2020年6月、2020年10月獲批，目前仍處于市場(chǎng)推廣初期階段，市場(chǎng)份額相對(duì)較低，肉毒素市場(chǎng)仍以衡力和保葆的引入，中國(guó)肉毒素市場(chǎng)雙龍頭的格局或?qū)⑹艿經(jīng)_擊。從獲批時(shí)間來(lái)看，雖然各品牌國(guó)內(nèi)獲批時(shí)間差距較大，但保妥適、吉適、衡力都具有較長(zhǎng)的市場(chǎng)推廣時(shí)間和一定的品牌成熟度，其中保妥適全球市場(chǎng)市占率約75%，排名第一；而研發(fā)歷史相對(duì)較短的樂(lè)提葆也保持了良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，在韓國(guó)及日本市場(chǎng)市占率排名第一；從產(chǎn)品定價(jià)來(lái)看，吉適定位中高端市場(chǎng)，產(chǎn)品價(jià)格與保妥適相差不大，亦或?qū)ΡＭ走m形成競(jìng)爭(zhēng)，而樂(lè)提葆定位中高端市場(chǎng)，可能會(huì)擠占衡力中端市場(chǎng)2017年至2021年，中國(guó)每年新設(shè)立的機(jī)構(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20.7%。一方面原因是限韓令使赴韓做醫(yī)美項(xiàng)目的消費(fèi)者大幅減少，另一方面原因是中國(guó)鼓勵(lì)民營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域的政策密集出臺(tái)。雖然中國(guó)每年新增醫(yī)療美容企業(yè)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但中游醫(yī)美機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了成立10年以上至今仍然存續(xù)的具備醫(yī)療美容經(jīng)營(yíng)范圍的企業(yè)占比最小僅為12.3%，而成立時(shí)間在5-10年以?xún)?nèi)的企業(yè)占比為20.0%，在一定程度上表明醫(yī)美服務(wù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，能經(jīng)過(guò)時(shí)間考驗(yàn)的存活的企業(yè)較少/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==華東醫(yī)藥股份有限公司愛(ài)美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司2023/8/1416:45華東醫(yī)藥股份有限公司愛(ài)美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司2021年中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)的20歲-30歲的消費(fèi)者占比達(dá)到63.4%，18-19歲的消費(fèi)群體占比達(dá)到13.7%，醫(yī)美消費(fèi)客群整體較年輕，且呈現(xiàn)逐步低齡化的趨勢(shì)。此外，2021年一線和新一線城市的醫(yī)美消費(fèi)用戶(hù)占比合計(jì)75.0%；二線與三線及以下城市的醫(yī)美消費(fèi)者比重也穩(wěn)步提升。在悅己消費(fèi)及醫(yī)美普及程度不斷推進(jìn)背景下，二線與三線以下城市的醫(yī)美滲透率的進(jìn)一步提升將成為推動(dòng)醫(yī)美行業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿υ趷偧合M(fèi)及醫(yī)美普及程度不斷推進(jìn)背景下，上產(chǎn)業(yè)鏈上游生產(chǎn)制造端上游廠商四環(huán)醫(yī)藥控股集團(tuán)有限公司查看全部產(chǎn)業(yè)鏈上游說(shuō)明醫(yī)美肉毒素產(chǎn)品的成本主要由原材料成本、生產(chǎn)成本、包裝和運(yùn)輸成本、研發(fā)和注冊(cè)成本、營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售成本構(gòu)成，其中生產(chǎn)成本是主要肉毒素最大成本來(lái)源。原材料成本占總成本的比例約為20%-25%。生產(chǎn)成本占總成本的比例約為30%-40%，其中包括生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)材料、生產(chǎn)場(chǎng)地租賃、人員工資等。包裝和運(yùn)輸成本占總成本的比例約為10%-15%。由于肉毒桿菌是一種生物制品，需要進(jìn)行冷鏈運(yùn)輸，這也會(huì)增加運(yùn)輸成本。研發(fā)和注冊(cè)成本占總成本的比例約為15%-20%。包括研究人員的工資、試驗(yàn)設(shè)備和試劑、臨床試驗(yàn)費(fèi)用及專(zhuān)利申請(qǐng)費(fèi)用等。營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售成本占總成本的比例約為10%-15%。包括市場(chǎng)調(diào)研、廣告宣傳、銷(xiāo)售人員工資等。肉毒素價(jià)格相對(duì)透明，終端加價(jià)倍數(shù)相對(duì)較低。根據(jù)新氧醫(yī)美官網(wǎng)數(shù)據(jù)，衡力和保妥適每100U規(guī)格的出廠價(jià)分別約為600元左右/瓶和2,200-2,400元/瓶；而衡力終端銷(xiāo)售價(jià)格不到1,000元；保妥適終端銷(xiāo)售價(jià)格在4,000-4,300元。肉毒素價(jià)格相對(duì)透明且具有較好的拓客功能，醫(yī)美機(jī)構(gòu)對(duì)肉毒素定價(jià)并沒(méi)有很高，更多用于拓客，終端加價(jià)倍數(shù)與玻尿酸等其他輕醫(yī)美項(xiàng)目相比并不太高中產(chǎn)業(yè)鏈中游品牌端中游廠商/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==朗姿股份有限公司北京華韓醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司北京完美創(chuàng)意科技有限公司北京新氧科技有限公司朗姿股份有限公司北京華韓醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司北京完美創(chuàng)意科技有限公司北京新氧科技有限公司北京伊美爾醫(yī)療科技集團(tuán)股份公司查看全部產(chǎn)業(yè)鏈中游說(shuō)明正規(guī)醫(yī)美機(jī)構(gòu)主要分為公立醫(yī)院和民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)，其中民營(yíng)機(jī)構(gòu)主要包括大型連鎖醫(yī)美集團(tuán)，中小型民營(yíng)醫(yī)美機(jī)構(gòu)和私人診所。中小型民營(yíng)機(jī)構(gòu)是市場(chǎng)主要參與者。2021年中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模中民營(yíng)醫(yī)美機(jī)構(gòu)約占83%。此外，醫(yī)美行業(yè)格局高度分散，行業(yè)內(nèi)美萊、藝星等大體量醫(yī)美機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)占有率占比總和約6%-12%，而中小型機(jī)構(gòu)占比則高達(dá)70%-75%，行業(yè)集中度較低、競(jìng)爭(zhēng)格局高度分散。獲客營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用高企，擠壓中游醫(yī)美機(jī)構(gòu)盈利空間。從整個(gè)醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)的價(jià)值鏈來(lái)看，營(yíng)銷(xiāo)渠道占比高達(dá)30%-35%，醫(yī)療服務(wù)和藥品器械采購(gòu)占比分別為15%-25%、10%-20%，咨詢(xún)銷(xiāo)售費(fèi)用占比在3%-7%，行政管理最低且不受關(guān)注占比為2%-3%。為搶奪市場(chǎng)份額，醫(yī)美機(jī)構(gòu)投入高額營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)宣傳，百度競(jìng)價(jià)搜索、廣告宣傳、平臺(tái)引流等營(yíng)銷(xiāo)渠道的費(fèi)用嚴(yán)重?cái)D占了醫(yī)美機(jī)構(gòu)盈利空間下產(chǎn)業(yè)鏈下游渠道端及終端客戶(hù)醫(yī)美電商平臺(tái)及用戶(hù)渠道端上海悅美醫(yī)療美容診所有限公司查看全部產(chǎn)業(yè)鏈下游說(shuō)明醫(yī)美電商平臺(tái)可以細(xì)分為垂直型和綜合型。垂直型電商聚焦醫(yī)美產(chǎn)業(yè)，以新氧、更美、悅美等平臺(tái)為主，為消費(fèi)者提供醫(yī)美精細(xì)化信息、用戶(hù)體驗(yàn)分享、網(wǎng)上面診咨詢(xún)等服務(wù)，在獲取流量的同時(shí)兼具社交屬性。綜合型電商更有流量?jī)?yōu)勢(shì)，以美團(tuán)、天貓、大眾點(diǎn)評(píng)、阿里健康為代表，更多側(cè)重于導(dǎo)入消費(fèi)入口。對(duì)于潛在醫(yī)美消費(fèi)者，垂直醫(yī)美平臺(tái)相比綜合型平臺(tái)更加專(zhuān)業(yè)，這部分用戶(hù)群未來(lái)更有可能通過(guò)專(zhuān)業(yè)化醫(yī)美平臺(tái)獲取信息，垂直醫(yī)美APP競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將逐漸凸顯。年輕人悅己需求提升。2021年的18-19歲、20-25歲消費(fèi)者占比分別為13.7%、38.2%，均比2020年的13.5%、36.8%有所提升。年輕人群往往更注重自身情緒需求且容易受影響，悅己需求將隨其消費(fèi)能力提升逐步兌現(xiàn)。醫(yī)美需求下沉化。二線城市醫(yī)美用戶(hù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，從2020年的18.0%增長(zhǎng)到2021年的18.3%，下沉化市場(chǎng)開(kāi)發(fā)潛力大，是驅(qū)動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)因素之一/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==[5]1：弗若斯特沙利文、東方…肉毒素行業(yè)規(guī)模[6]2022年中國(guó)合規(guī)渠道肉毒素市場(chǎng)規(guī)模為83.0億人民幣，預(yù)計(jì)至2027年中國(guó)肉毒素市場(chǎng)將達(dá)到190.7億人民幣，2023-2027年復(fù)合年均增長(zhǎng)率18.2%。隨著獲批上市的產(chǎn)品增多、各價(jià)格帶產(chǎn)品供給豐富、消費(fèi)者教育提升，疊加肉毒素適應(yīng)癥拓展，以及正規(guī)產(chǎn)品對(duì)水貨假貨的替代，行業(yè)肉毒素市場(chǎng)有望保持不錯(cuò)的增長(zhǎng)肉毒素雖然是目前國(guó)內(nèi)較為成熟的品類(lèi)之一，但由于滲透率較低，肉毒素仍然具有較大市場(chǎng)空間。2019年中國(guó)肉毒素注射項(xiàng)目總診療量為336萬(wàn)例，滲透率僅為0.24%；同年美國(guó)肉毒素項(xiàng)目診療量約769.8萬(wàn)例，滲透率為4.3%。肉毒素滲透率較低與目前中國(guó)僅有四款合規(guī)的肉毒素產(chǎn)品有關(guān)。目前有多款肉毒素在研產(chǎn)品處于III期臨床試驗(yàn)中。截至2023年4月，處于臨床三期的肉毒素產(chǎn)品有4種以上，隨著在研產(chǎn)品逐步獲批上市，肉毒素市場(chǎng)供給層次豐富，滿(mǎn)足多層次的消費(fèi)需求，肉毒素產(chǎn)品的滲透率將有望快速提高，從而推動(dòng)肉毒素市場(chǎng)快速增長(zhǎng)強(qiáng)監(jiān)管背景下，正規(guī)肉毒素產(chǎn)品逐步替代水貨假貨，市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。由于中國(guó)已上市的肉毒素產(chǎn)品較少，消費(fèi)者可選擇范圍窄，水貨肉毒素產(chǎn)品以明顯低于正規(guī)產(chǎn)品的價(jià)格常年在中國(guó)市場(chǎng)上非法流通，中國(guó)水貨肉毒素約占國(guó)內(nèi)肉毒素市場(chǎng)的66%。水貨主要被韓國(guó)的粉毒、白毒以及綠毒這三款產(chǎn)品占據(jù)。其中粉毒占比最大，約43%；白毒和綠毒占比分別37%、18%。隨著醫(yī)美行業(yè)監(jiān)管政策的不斷完善，以及水貨品牌許可申請(qǐng)的持續(xù)推進(jìn)，水貨、假貨市場(chǎng)有望得到有效控制，中國(guó)肉毒素市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)提升中國(guó)醫(yī)美肉毒素市場(chǎng)規(guī)模，2017-2027E頭豹研究院/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==中國(guó)肉毒素產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模=肉毒素醫(yī)美人數(shù)*肉毒素產(chǎn)品平均客單價(jià)*肉毒素產(chǎn)品年均消費(fèi)頻次[6]1：弗若斯特沙利文、招商…肉毒素政策梳理[7]政策頒布主體生效日期影響《關(guān)于開(kāi)展醫(yī)療亂象專(zhuān)項(xiàng)整治行動(dòng)的通知》市場(chǎng)監(jiān)管總局2019政策內(nèi)容嚴(yán)厲打擊各類(lèi)違法違規(guī)執(zhí)業(yè)行為；嚴(yán)厲打擊醫(yī)療騙保行為；嚴(yán)肅查處發(fā)布違法醫(yī)療廣告和虛假信息的行為；堅(jiān)決查處不規(guī)范收費(fèi)、亂收費(fèi)、誘導(dǎo)消費(fèi)和過(guò)度診療行為政策解讀嚴(yán)厲打擊無(wú)證行醫(yī)，規(guī)范醫(yī)療美容服務(wù)行為；嚴(yán)厲打擊非法制售藥品醫(yī)療器械；嚴(yán)肅整治違規(guī)醫(yī)療美容培訓(xùn)；嚴(yán)肅查處違法廣告和互聯(lián)網(wǎng)信息政策性質(zhì)規(guī)范類(lèi)政策政策頒布主體生效日期影響《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)醫(yī)療美容綜合監(jiān)管執(zhí)法工作的通知》市場(chǎng)監(jiān)管總局2020政策內(nèi)容規(guī)范醫(yī)療美容服務(wù)；規(guī)范藥品和醫(yī)療器械生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)使用；規(guī)范醫(yī)療美容廣告發(fā)布政策解讀對(duì)中游醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)來(lái)講，醫(yī)療美容廣告的嚴(yán)監(jiān)管短期內(nèi)或?qū)⑻岣咧笨蜋C(jī)構(gòu)的獲客成本，疊加監(jiān)管部門(mén)對(duì)違法違規(guī)醫(yī)美機(jī)構(gòu)的打擊，將在中長(zhǎng)期放大頭部合規(guī)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)牌照以及口碑優(yōu)勢(shì)，有助于行業(yè)集中度的提升以及長(zhǎng)期的健康發(fā)展政策性質(zhì)規(guī)范類(lèi)政策政策頒布主體生效日期影響《醫(yī)療器械監(jiān)督管理?xiàng)l例》國(guó)務(wù)院2021/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==5：https://xueqiu5：https://xueqiu.co…政策內(nèi)容最新版第八條指出：國(guó)家制定醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策，將醫(yī)療器械創(chuàng)新納入發(fā)展重點(diǎn)，對(duì)創(chuàng)新醫(yī)療器械予以?xún)?yōu)先審評(píng)審批，支持創(chuàng)新醫(yī)療器械臨床推廣和使用，推動(dòng)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展政策解讀對(duì)射頻、注射用玻尿酸等分類(lèi)，進(jìn)行調(diào)整，提高藥械廠商的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，使醫(yī)美機(jī)構(gòu)品項(xiàng)設(shè)計(jì)發(fā)生變化政策性質(zhì)規(guī)范類(lèi)政策政策頒布主體生效日期影響《公安部下發(fā)通知要求嚴(yán)厲打擊非法制售醫(yī)美產(chǎn)品等犯罪活動(dòng)》公安部2021政策內(nèi)容針對(duì)制售假劣肉毒毒素、“水光針”等美容針劑、“熱瑪吉”等醫(yī)療美容設(shè)備，以及銷(xiāo)售非法渠道入境的醫(yī)美產(chǎn)品等犯罪開(kāi)展重點(diǎn)打擊政策解讀進(jìn)一步加大非法制售醫(yī)美產(chǎn)品等藥品安全領(lǐng)域突出犯罪活動(dòng)打擊力度，切實(shí)保障人民群眾身體健康和生命安全政策性質(zhì)規(guī)范類(lèi)政策政策頒布主體生效日期影響《醫(yī)療美容廣告執(zhí)法指南》市場(chǎng)監(jiān)管總局2021政策內(nèi)容“美容貸”廣告以低息甚至無(wú)息吸引青年，誘導(dǎo)超前消費(fèi)、超前消費(fèi)，涉嫌虛假宣傳、欺騙和誤導(dǎo)消費(fèi)者，造成不良影響，各廣播電視和網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)機(jī)構(gòu)、平臺(tái)一律停止播出“美容貸”廣告政策解讀規(guī)范和加強(qiáng)醫(yī)療美容廣告監(jiān)管，有效維護(hù)醫(yī)療美容廣告市場(chǎng)秩序，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益政策性質(zhì)規(guī)范類(lèi)政策2：…3：2：…3：…4：…6：6：國(guó)務(wù)院、市場(chǎng)監(jiān)管總局…肉毒素競(jìng)爭(zhēng)格局[8]/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==2020年以前肉毒素市場(chǎng)格局長(zhǎng)期處于“雙雄爭(zhēng)霸”局面。按銷(xiāo)售量統(tǒng)計(jì)看，衡力、保妥適占比分別為74.3%、25.7%，按銷(xiāo)售金額來(lái)看，衡力、保妥適占比分別為44.4%、55.6%。1993年，由蘭州生物生產(chǎn)的中國(guó)首款肉毒素產(chǎn)品“衡力”獲批上市，肉毒素開(kāi)始在國(guó)內(nèi)得到推廣應(yīng)用。1998年，美國(guó)艾爾建公司的保妥適在中國(guó)被獲批用于治療眼瞼痙攣、面肌痙攣及相關(guān)病灶肌張力障礙，并于2009年正式獲批用于醫(yī)美領(lǐng)域改善中度至重度皺眉紋截至2023年4月，中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)獲批上市肉毒素產(chǎn)品僅有4款，分別是蘭州衡力、保妥適、吉適以及樂(lè)提葆，但各醫(yī)美企業(yè)加速布局肉毒素。德國(guó)Merz旗下產(chǎn)品Xeomin是唯一不含任何輔助蛋白的“裸肉毒素”。同時(shí)在去除輔助蛋白的同時(shí)仍可保持肉毒素的穩(wěn)定性，大大降低抗藥性、因不含有輔助蛋白故無(wú)需冷藏保存，在常溫（小于25攝氏度）環(huán)境下可穩(wěn)定儲(chǔ)存48個(gè)月；其他產(chǎn)品在2-8℃的環(huán)境中儲(chǔ)存24個(gè)月；美國(guó)銷(xiāo)量第三、歐洲銷(xiāo)量第二。韓國(guó)的綠毒和愛(ài)美客的Hutox定位均較為低端，并分別適用于面部和身體，有望通過(guò)優(yōu)于衡力的效果搶占蘭州衡力的市場(chǎng)份額產(chǎn)品性?xún)r(jià)比是醫(yī)美肉毒素產(chǎn)品獲勝的關(guān)鍵。供需兩端能夠給予消費(fèi)者和機(jī)構(gòu)端更高的“性?xún)r(jià)比“，即能否在大眾客群能夠長(zhǎng)期接受的價(jià)格下將安全性、精準(zhǔn)性、有效性以及持久性等因素做得更加均衡，是市場(chǎng)選擇產(chǎn)品時(shí)關(guān)鍵的因素。先發(fā)優(yōu)勢(shì)提供積累口碑、搶占份額的時(shí)間窗口。肉毒素準(zhǔn)入門(mén)檻嚴(yán)格、壁壘較高，整體申報(bào)周期6年左右，率先通過(guò)審批拿證就能更早享受行業(yè)成長(zhǎng)紅利，也為企業(yè)提供積累口碑、搶占份額的寶貴時(shí)間窗口。產(chǎn)品口碑能降低消費(fèi)者試錯(cuò)成本、提高復(fù)購(gòu)頻率。好口碑是消費(fèi)品的名片，良好的產(chǎn)品口碑可以降低信息不對(duì)稱(chēng)。對(duì)于首次注射肉毒素的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)可以降低試錯(cuò)成本，消費(fèi)體驗(yàn)好才會(huì)有更高頻的復(fù)購(gòu)行為。整體而言，肉毒素品牌間競(jìng)爭(zhēng)要點(diǎn)主要體現(xiàn)在產(chǎn)品性?xún)r(jià)比、先發(fā)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)品口碑，先發(fā)優(yōu)勢(shì)給企業(yè)提供搶占市場(chǎng)份額的時(shí)間窗口，積累產(chǎn)品口碑，進(jìn)而提高客戶(hù)復(fù)購(gòu)率/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==X軸——在中國(guó)市場(chǎng)研發(fā)進(jìn)展階段，根據(jù)研發(fā)進(jìn)展先后賦予1-10分權(quán)重。處于臨床申請(qǐng)賦值2分，臨床I、II及III賦值4、6、8分，上市申請(qǐng)9分，已上市10分Y軸——根據(jù)產(chǎn)品維持效果時(shí)間，根據(jù)時(shí)間先后賦予1-10分權(quán)重上市公司速覽愛(ài)美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司(300896)總市值營(yíng)收規(guī)模同比增長(zhǎng)(%)毛利率(%)-4.3億元66.0794.45華熙生物科技股份有限公司(688363)總市值營(yíng)收規(guī)模同比增長(zhǎng)(%)毛利率(%)-49.5億元87.9378.07華東醫(yī)藥股份有限公司(000963)毛利率(%)33.78總市值營(yíng)收規(guī)模毛利率(%)33.78-89.3億元0.40[8]1：招商證券、山西證券、…[9]1：東方財(cái)富網(wǎng)、東方證券…[10]1：方正證券、東方證券[11]1：山西證券[12]1：弗若斯特沙利文、東方…肉毒素代表企業(yè)分析[13]1蘭州生物制品研究所有限責(zé)任公司公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊(cè)資本181694萬(wàn)人民幣企業(yè)總部蘭州市行業(yè)醫(yī)藥制造業(yè)法人高雪軍統(tǒng)一社會(huì)信用代碼916200002243483486企業(yè)類(lèi)型一人有限責(zé)任公司成立時(shí)間1983-04-04/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3品牌名稱(chēng)蘭州生物制品研究所有限責(zé)任公司經(jīng)營(yíng)范圍生物制品、血液制品、醫(yī)療器械、診斷用品、經(jīng)營(yíng)該所研制開(kāi)發(fā)的技術(shù)和生產(chǎn)的科技產(chǎn)品出…查看更多競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)科研技術(shù)優(yōu)勢(shì)。蘭州生物以企業(yè)為主體，市場(chǎng)為導(dǎo)向的科技創(chuàng)新體制。在細(xì)菌性疫苗、病毒性疫苗、細(xì)菌毒素、抗毒素研究開(kāi)發(fā)方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新能力。承擔(dān)著國(guó)家重大新藥創(chuàng)制科技重大專(zhuān)項(xiàng)、國(guó)家傳染病重大專(zhuān)項(xiàng)和國(guó)家"863"科技計(jì)劃等科技計(jì)劃項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)2豐富產(chǎn)品矩陣優(yōu)勢(shì)。蘭州生物以預(yù)防類(lèi)制品、治療類(lèi)制品、診斷試劑三大類(lèi)生物制品的生產(chǎn)、研發(fā)和經(jīng)營(yíng)為主，基于對(duì)生物醫(yī)藥發(fā)展技術(shù)和慢性病或罕見(jiàn)病的深刻洞察，研發(fā)出多種類(lèi)產(chǎn)品。診斷試劑類(lèi)針對(duì)不同癥狀研發(fā)出27款細(xì)分產(chǎn)品，更完整布局針對(duì)試劑賽道2華東醫(yī)藥股份有限公司【000963】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊(cè)資本175399.5348萬(wàn)人民幣企業(yè)總部杭州市行業(yè)批發(fā)業(yè)法人統(tǒng)一社會(huì)信用代碼91330000143083157E企業(yè)類(lèi)型其他股份有限公司(上市)成立時(shí)間1993-03-31股票類(lèi)型A股品牌名稱(chēng)華東醫(yī)藥股份有限公司經(jīng)營(yíng)范圍許可項(xiàng)目：藥品生產(chǎn)；藥品批發(fā)；藥品零售；中藥飲片代煎服務(wù)；第二類(lèi)增值電信業(yè)務(wù)；藥…查看更多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)銷(xiāo)售現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入資產(chǎn)負(fù)債率(%)營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)(%)歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)(%)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)20182019202020211.07--45.749440.054837.27937.24610.173815.5962-4.9732.61327.407824.0774--61.742259.54356565/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==流動(dòng)比率每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流(元)毛利率(%)流動(dòng)負(fù)債/總負(fù)債(%)速動(dòng)比率攤薄總資產(chǎn)收益率(%)營(yíng)業(yè)總收入滾動(dòng)環(huán)比增長(zhǎng)(%)扣非凈利潤(rùn)滾動(dòng)環(huán)比增長(zhǎng)(%)加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)基本每股收益(元)凈利率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)歸屬凈利潤(rùn)滾動(dòng)環(huán)比增長(zhǎng)(%)每股公積金(元)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)營(yíng)業(yè)總收入(元)每股未分配利潤(rùn)(元)稀釋每股收益(元)歸屬凈利潤(rùn)(元)扣非每股收益(元)1.76561.63591.6981.6711.39871.1441.951.81228.987932.046150.59-84.157497.665495.69792.1481.18911.10411.2261.24213.607214.38212.358.991-5.3382-16.647512.1133-18.3452--24.8725.29--1.551.611.61151.31547.81128.25328.63856.76621.7421.74261.4751.35-11.1586-2.7278--1.6841.23331.23331.274360.19665963億354.46億336.83億345.63億3.74034.38245.63066.6441.551.611.61151.315422.67億28.13億28.20億23.02億1.531.471.391.25/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入1.39871.1441.951.812競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)覆蓋無(wú)創(chuàng)+微創(chuàng)主流非手術(shù)類(lèi)領(lǐng)域的高端國(guó)際化醫(yī)美產(chǎn)品管線。華東醫(yī)藥已擁有“微創(chuàng)+無(wú)創(chuàng)”醫(yī)美國(guó)際化高端產(chǎn)品36款，其中海內(nèi)外已上市產(chǎn)品達(dá)21款，在研全球創(chuàng)新產(chǎn)品15款，產(chǎn)品組合覆蓋面部填充、埋線、皮膚管理、身體塑形、脫毛、私密修復(fù)等非手術(shù)類(lèi)主流醫(yī)美領(lǐng)域，已形成綜合化產(chǎn)品集群，產(chǎn)品數(shù)量和覆蓋領(lǐng)域均居行業(yè)前列競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)2全面的國(guó)際化業(yè)務(wù)開(kāi)拓能力。華東醫(yī)藥積極推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程，通過(guò)收購(gòu)Viora公司100%股權(quán)，深化布局全球醫(yī)美能量源醫(yī)美器械市場(chǎng)；與美國(guó)Akso、Kiniksa以及德國(guó)HeidelbergPharma等公司開(kāi)展產(chǎn)品或股權(quán)合作，補(bǔ)充并豐富國(guó)內(nèi)外創(chuàng)新藥商業(yè)化開(kāi)發(fā)權(quán)益；加速產(chǎn)品國(guó)際注冊(cè)，在線化學(xué)原料藥全部獲得美國(guó)FDA或歐盟等權(quán)威市場(chǎng)認(rèn)證；注射用達(dá)托霉素、阿卡波糖片、注射用泮托拉唑鈉等產(chǎn)品已獲得美國(guó)FDA批準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)3國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的藥學(xué)服務(wù)專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)及廣泛的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。華東醫(yī)藥擁有一支6,000人的專(zhuān)業(yè)化的藥學(xué)服務(wù)及市場(chǎng)拓展團(tuán)隊(duì)，以臨床價(jià)值及學(xué)術(shù)推廣為核心，推進(jìn)以綜合性醫(yī)院、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)、零售及第三終端、互聯(lián)網(wǎng)線上相結(jié)合的營(yíng)銷(xiāo)模式，已逐步形成多渠道有效覆蓋的局面，具備良好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)3愛(ài)美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司【300896】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊(cè)資本21636萬(wàn)人民幣企業(yè)總部市轄區(qū)行業(yè)研究和試驗(yàn)發(fā)展法人簡(jiǎn)軍統(tǒng)一社會(huì)信用代碼91110114763510383J企業(yè)類(lèi)型股份有限公司（港澳臺(tái)投資、上市）成立時(shí)間2004-06-09股票類(lèi)型A股品牌名稱(chēng)愛(ài)美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司經(jīng)營(yíng)范圍藥品、生物制品、醫(yī)療器械、化妝品的技術(shù)開(kāi)發(fā)、轉(zhuǎn)讓?zhuān)恍滦退幱幂o料的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)；貨物…查看更多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率(%)營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)(%)202020212.194.46727.178104.13/wiki/brief?id=6405696ed1f2bf57b1d966a3&source=JXU1MTk5JXU0RjVDMTY3ODA3NjI3MDIwNQ==應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)流動(dòng)比率48.75521.296每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流(元)流動(dòng)負(fù)債/總負(fù)債(%)3.5414.35888.47475.938速動(dòng)比率攤薄總資產(chǎn)收益率(%)48.45621.10116.35919.354基本每股收益(元)凈利率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)每股公積金(元)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)營(yíng)業(yè)總收入(元)每股未分配利潤(rùn)(元)稀釋每股收益(元)歸屬凈利潤(rùn)(元)扣非每股收益(元)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入4.514.4361.101966.120.2640.29329.489415.76411551227.09億14.48億6.72955.99884.514.434.40億9.58億4.354.233.5414.358競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)豐富的已上市產(chǎn)品及在研產(chǎn)品布局推動(dòng)持續(xù)增長(zhǎng)。愛(ài)美客已擁有七款獲得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的Ⅲ類(lèi)醫(yī)療器械產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)獲得國(guó)家藥監(jiān)局認(rèn)證用于非手術(shù)醫(yī)療美容Ⅲ類(lèi)醫(yī)療器械數(shù)量最多的企業(yè)。愛(ài)美客在研產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，包括用于治療頦部后縮的醫(yī)用含聚乙烯醇凝膠微球的修飾透明質(zhì)酸鈉凝膠、用于去除動(dòng)態(tài)皺紋的A型肉毒毒素、用于軟組織提升的第二代面部埋植線、用于慢性體重管理的司美格魯肽注射液