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僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳行業(yè)研究證
券
研
究
報(bào)
告家電
2022年
11
月
17日家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)推薦(維持)雙十一大促圓滿收官,助力家電需求釋放
家電朔望談:華創(chuàng)證券研究所2022
年雙
11
大促于10月
24
日開啟,至
11
月
13
日各平臺(tái)的促銷期已正式落下帷幕。作為全年大促活動(dòng)的重頭戲,長期備受消費(fèi)者及各大家電廠商的關(guān)注和重視。本期專題我們將結(jié)合往年雙
11
戰(zhàn)況,重點(diǎn)關(guān)注雙
11
活動(dòng)期間各平臺(tái)的打法變化以及家電產(chǎn)品的銷售,并進(jìn)一步探討當(dāng)前哪些細(xì)分品類在今年雙11
期間脫穎而出。證券分析師:秦一超郵箱:qinyichao@執(zhí)業(yè)編號(hào):S0360520100002證券分析師:田思琦雙
11
大促收官,家電整體表現(xiàn)靚麗。雙
11
整體數(shù)據(jù)穩(wěn)中向好,據(jù)星圖數(shù)據(jù),2022
年雙11
大促時(shí)間段
10
月
31
日
20:00
至
11
月
11
日
23:59,綜合電商平臺(tái)、直播平臺(tái)累積銷售額為
11154
億元,同比增長
13.7%,增速同去年持平。家用電器以
1566
億元的銷售額穩(wěn)居全品類行業(yè)第一,占總銷售額的
15.7%,本輪雙
11
大促有望成為四季度提振消費(fèi)的重要節(jié)點(diǎn)。在流量見頂?shù)漠?dāng)下,各平臺(tái)都將重心從賺增量轉(zhuǎn)移到保存量上,專注于如何留住用戶和如何帶給用戶更好的購物體驗(yàn),宣傳方式與折扣力度比往年更加強(qiáng)烈,優(yōu)惠活動(dòng)更為密集。郵箱:tiansiqi@執(zhí)業(yè)編號(hào):S0360522090002行業(yè)基本數(shù)據(jù)占比%0.011.64股票家數(shù)(只)總市值(億元)流通市值(億元)8014,485.6611,882.25
家電細(xì)分賽道表現(xiàn)平穩(wěn),各品牌促銷力度加大。從銷售價(jià)格折扣看,今年雙11
期間主要品牌均明顯加大促銷力度。對(duì)比熱門單品最近三次大促的到手價(jià)格,今年雙
11
各熱門單品的到手價(jià)均明顯低于
22
年
618、21
年雙
11。細(xì)分行業(yè)看,白電成套購買的需求明顯增加;廚衛(wèi)大電品類中集成灶增速亮眼;清潔電器國牌保持頭部份額領(lǐng)先;小家電中智能創(chuàng)新廚房小家電持續(xù)發(fā)力。1.78相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)%1M0.3%0.5%6M-1.3%1.7%12M-18.2%3.2%絕對(duì)表現(xiàn)相對(duì)表現(xiàn)
本期板塊表現(xiàn):本期(2022
年
11
月
7
日-2022
年
11
月
15
日)滬深
300
指數(shù)上漲
2.6%,申萬家用電器指數(shù)上漲
6.5%,跑贏滬深
300
指數(shù)
3.9pct,位列申萬
28
個(gè)一級(jí)行業(yè)漲跌幅榜第
4位。從行業(yè)
PE(TTM)看,家電行業(yè)
PE(TTM)為
13.3倍,位列申萬28
個(gè)一級(jí)行業(yè)的第
23位,估值處于相對(duì)較低水平。2021-11-17~2022-11-178%原材料價(jià)格:大家電主要原材料除螺紋鋼、鋁下跌外,其余原材料價(jià)格一致上漲。我們分別選取
SHFE螺紋鋼、SHFE鋁、SHFE銅、DCE塑料、液晶面板結(jié)算價(jià)格作為原材料成本跟蹤指標(biāo)。本期原材料價(jià)格漲幅情況分別為:SHFE螺紋鋼價(jià)格相較上期+3.70%;SHFE鋁價(jià)格相較上期+3.49%;SHFE銅價(jià)格相較于上期+5.22%;DCE塑料價(jià)格相較上期+1.06%。液晶面板
10月價(jià)格上升,32寸、43
寸、55
寸、65
寸面板環(huán)比分別上漲2、2、3、4美元/片,增幅分別為
7.41%、4.17%、3.70%,4.72%。-4%-16%21/11-28%22/0122/0422/0622/0922/11家電滬深300相關(guān)研究報(bào)告
投資策略:雙
11
作為家電行業(yè)全年線上銷售的重要時(shí)點(diǎn),對(duì)四季度各品類的市場(chǎng)表現(xiàn)具有重要觀察價(jià)值,而家電品類在雙十一大促中的地位也越來越重要。從各品牌數(shù)據(jù)看,小熊電器、科沃斯、火星人全網(wǎng)銷售額實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)提升,海爾、美的、極米、峰米賽道龍頭地位依舊穩(wěn)固?!都译娦袠I(yè)雙周報(bào)(20221024-20221106):家電行業(yè)及細(xì)分板塊三季度總結(jié)》2022-11-08《家電行業(yè)雙周報(bào)(20221010-20221023):關(guān)注歐洲能源危機(jī)下的供暖需求釋放》2022-10-23風(fēng)險(xiǎn)提示:行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,市場(chǎng)擴(kuò)容不及預(yù)期,新品拓展不及預(yù)期?!都译娦袠I(yè)增量賽道
9
月數(shù)據(jù)分析專題:洗地機(jī)品類維持增勢(shì),集成灶線上量?jī)r(jià)齊升》2022-10-20證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)目
錄一、雙十一大促圓滿收官,助力家電需求釋放.....................................................................5(一)雙
11
大促收官,家電整體表現(xiàn)靚麗
...................................................................5(二)細(xì)分賽道表現(xiàn)平穩(wěn),各品牌促銷力度加大
.........................................................8二、板塊行情回顧...................................................................................................................
11三、行業(yè)數(shù)據(jù)變化...................................................................................................................13(一)原材料數(shù)據(jù)變化...................................................................................................13(二)家電行業(yè)數(shù)據(jù).......................................................................................................15四、行業(yè)公告及新聞...............................................................................................................19(一)重點(diǎn)公司公告.......................................................................................................19(二)行業(yè)新聞...............................................................................................................20五、風(fēng)險(xiǎn)提示...........................................................................................................................21證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)2僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)圖表目錄圖表
1
年內(nèi)國內(nèi)消費(fèi)需求較為疲軟
.....................................................................................5圖表
2
2022年雙
11
大促期間各行業(yè)銷售額(億元).......................................................5圖表
3
近年來雙
11
銷售規(guī)模穩(wěn)中有升
...............................................................................6圖表
4
2022年各平臺(tái)銷售額及增速
....................................................................................6圖表
5
2022年雙十一各平臺(tái)促銷日歷整理
........................................................................6圖表
6
2022年雙十一各平臺(tái)促銷政策變化
........................................................................7圖表
7
快手平臺(tái)節(jié)能家電備受歡迎
.....................................................................................8圖表
8
掃地機(jī)/洗地機(jī)等智能家電在抖音熱賣
....................................................................8圖表
9
熱門單品兩年大促折扣力度對(duì)比
.............................................................................8圖表
10
海爾披露套購增幅超30%.......................................................................................9圖表
11
火星人官方戰(zhàn)報(bào)雙十一銷售額4.8億
....................................................................9圖表
12
2022年9月清潔電器細(xì)分品類占比
....................................................................10圖表
13
天貓雙十一預(yù)售生活電器
Top
10品牌
................................................................10圖表
14
極米雙十一全網(wǎng)GMV
破8億..............................................................................10圖表
15
小熊雙十一全渠道銷售額增長40%.....................................................................10圖表
16
2022年雙
11
重點(diǎn)家電品牌戰(zhàn)報(bào)跟蹤持續(xù)更新...................................................
11圖表
17
2016年年初至今家用電器指數(shù)與滬深300
指數(shù)走勢(shì)比較
................................12圖表
18
本期各行業(yè)漲跌幅比較(按申萬分類)
.............................................................12圖表
19
各版塊PE(TTM)對(duì)比.......................................................................................12圖表
20
重點(diǎn)公司本期漲跌幅(%)..................................................................................13圖表
21
2020年初至今MSCI
現(xiàn)有家電標(biāo)的北上資金持股占比(%)
.........................13圖表
22
鋼結(jié)算價(jià)格走勢(shì)圖
.................................................................................................14圖表
23
銅、鋁結(jié)算價(jià)格走勢(shì)圖
.........................................................................................14圖表
24
塑料結(jié)算價(jià)格走勢(shì)圖
.............................................................................................14圖表
25
液晶面板價(jià)格走勢(shì)圖(美元/片)
........................................................................14圖表
26
家電成本指數(shù)小幅回落
.........................................................................................14圖表
27
2017年至今地產(chǎn)住宅竣工及銷售面積當(dāng)月同比
................................................15圖表
28
社會(huì)消費(fèi)品零售總額變動(dòng)情況
.............................................................................15圖表
29
家用電器和音像器材類零售額變動(dòng)情況
.............................................................15圖表
30
空調(diào)
9月產(chǎn)量及總銷量情況
.................................................................................16圖表
31
空調(diào)
9月內(nèi)外銷情況
.............................................................................................16圖表
32
空調(diào)零售情況同比變化
.........................................................................................16圖表
33
空調(diào)零售均價(jià)同比變化
.........................................................................................16證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)3僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)圖表
34
空調(diào)分品牌配零售額份額變化
.............................................................................16圖表
35
冰箱
9月產(chǎn)量及總銷量情況
.................................................................................17圖表
36
冰箱
9月內(nèi)外銷情況
.............................................................................................17圖表
37
冰箱零售情況同比變化
.........................................................................................17圖表
38
冰箱零售均價(jià)同比變化
.........................................................................................17圖表
39
冰箱分品牌零售額份額變化
.................................................................................17圖表
40
洗衣機(jī)9月產(chǎn)量及總銷量情況
.............................................................................18圖表
41
洗衣機(jī)9月內(nèi)外銷情況
.........................................................................................18圖表
42
洗衣機(jī)零售情況同比變化
.....................................................................................18圖表
43
洗衣機(jī)零售均價(jià)同比變化
.....................................................................................18圖表
44
洗衣機(jī)分品牌零售額份額變化
.............................................................................18圖表
45
油煙機(jī)9月產(chǎn)量及總銷量情況
.............................................................................19圖表
46
油煙機(jī)9月內(nèi)外銷情況
.........................................................................................19圖表
47
油煙機(jī)零售情況同比變化
.....................................................................................19圖表
48
油煙機(jī)零售均價(jià)同比變化
.....................................................................................19圖表
49
油煙機(jī)分品牌零售額份額變化
.............................................................................19證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)4僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)一、雙十一大促圓滿收官,助力家電需求釋放2022
年雙
11
大促于10
月24日開啟,至
11
月13
日各平臺(tái)的促銷期已正式落下帷幕。作為全年大促活動(dòng)的重頭戲,長期備受消費(fèi)者及各大家電廠商的關(guān)注和重視。本期專題我們將結(jié)合往年雙
11
戰(zhàn)況,重點(diǎn)關(guān)注雙
11
活動(dòng)期間各平臺(tái)的打法變化以及家電產(chǎn)品的銷售,并進(jìn)一步探討當(dāng)前哪些細(xì)分品類在今年雙
11
期間脫穎而出。(一)雙
11
大促收官,家電整體表現(xiàn)靚麗疫情擾動(dòng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境偏弱,雙
11
加大促銷力度刺激四季度需求回補(bǔ)。今年國內(nèi)多地疫情反復(fù),尤其是
3
月以來深圳、上海、廣州等地防疫政策趨嚴(yán),封控管制影響居民消費(fèi)意愿,4
月消費(fèi)者信心指數(shù)觸底僅為
86.7。此外,社會(huì)消費(fèi)品零售總額在
9
月之前同比增速維持在
10%以下,整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境偏弱,家電終端需求疲軟。進(jìn)入四季度以來,雙十一是家電銷售的促銷旺季,有望推動(dòng)四季度需求回補(bǔ)。根據(jù)星圖數(shù)據(jù),2022年雙十一期間家用電器以
1566
億元的銷售額穩(wěn)居全行業(yè)第一,占總銷售額的
15.7%。本輪雙
11
大促有望成為四季度提振消費(fèi)的重要節(jié)點(diǎn)。圖表
1
年內(nèi)國內(nèi)消費(fèi)需求較為疲軟圖表
2
2022年雙
11
大促期間各行業(yè)銷售額(億元)1,8001,6001,4001,2001,00080060040020050%40%30%20%10%0%1401201008060400-10%-20%200限上單位消費(fèi)品零售額同比增長(%)(左軸)消費(fèi)者信心指數(shù):消費(fèi)意愿(右軸)銷售額(億元)資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局,華創(chuàng)證券資料來源:星圖數(shù)據(jù),華創(chuàng)證券雙
11
整體數(shù)據(jù)穩(wěn)中向好,促銷活動(dòng)釋放消費(fèi)熱情。據(jù)星圖數(shù)據(jù),2022年雙
11
大促時(shí)間段
10
月
31
日
20:00
至
11
月
11
日
23:59,綜合電商平臺(tái)、直播平臺(tái)累積銷售額為
11154億元,同比增長
13.7%,增速同去年持平(2021
年綜合電商
GMV
為
9523
億元,同比+13.4%)。分平臺(tái)來看,綜合電商平臺(tái)表現(xiàn)平淡,直播電商成為新風(fēng)口。星圖數(shù)據(jù)顯示,綜合電商平臺(tái)總計(jì)銷售額為
9340
億元,同比增長
2.9%表現(xiàn)平淡,天貓規(guī)模仍然最大,占據(jù)銷額榜首。直播電商銷售額為
1814
億元,大漲
146.1%,增長勢(shì)頭十分顯著,直播電商依然是當(dāng)前提高增量的關(guān)鍵風(fēng)口。新零售總計(jì)銷售額達(dá)218億元,同比提升10.8%。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)5僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)圖表
3
近年來雙
11
銷售規(guī)模穩(wěn)中有升圖表
4
2022年各平臺(tái)銷售額及增速12000100008000600040002000010,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000160%140%120%100%80%60%40%20%0%綜合電商平臺(tái)直播電商新零售同比增速社區(qū)團(tuán)購201720182019202020212022618總銷售額(億元)雙11總銷售額(億元)銷售額(億元)資料來源:星圖數(shù)據(jù),華創(chuàng)證券資料來源:星圖數(shù)據(jù),華創(chuàng)證券促銷玩法回歸用戶體驗(yàn),折扣力度提高,門檻降低。在流量見頂?shù)漠?dāng)下,各平臺(tái)都將重心從賺增量轉(zhuǎn)移到保存量上,在支付、物流、售后環(huán)節(jié)發(fā)力,專注于如何留住用戶和如何帶給用戶更好的購物體驗(yàn),宣傳方式與折扣力度比往年更加強(qiáng)烈,優(yōu)惠活動(dòng)更為密集。例如,大部分平臺(tái)活動(dòng)開始時(shí)間提前至
20:00,消費(fèi)者不必熬夜搶購;相比于
21
年,22年的雙
11
大促部分平臺(tái)縮短運(yùn)營周期,21
年促銷時(shí)間長達(dá)
25
天(從
10
月
20
日至
11月13
日),而今年天貓活動(dòng)周期為
19
天(10
月24
日至
11
月
11
日),規(guī)則玩法也作了簡(jiǎn)化,折扣力度、價(jià)保時(shí)間上均有變化,整體體現(xiàn)為折扣力度加大且門檻降低。圖表
5
2022年雙十一各平臺(tái)促銷日歷整理資料來源:星圖數(shù)據(jù)證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)6僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)圖表
6
2022年雙十一各平臺(tái)促銷政策變化特點(diǎn)各平臺(tái)分析天貓:雙
11
預(yù)售期較去年同期(10.20-10.31)縮短4天京東:與去年(10.20-10.31)基本持平運(yùn)營周期持平/縮短抖音:去年分為兩波(第一波為10.15-11.26),今年僅
10.24-11.11一波快手:與去年持平天貓:“滿
200減30”提高到“滿300減50”京東:“滿
300減40、滿
1000減50”提高到“滿299減50、滿1000減100”抖音:“滿
99-15”提高到“滿200減
30”折扣力度加大,門檻提高快手:首推60減6無限疊加優(yōu)惠券天貓:付款日至
11.26,最長價(jià)保時(shí)間從15天延長至27天,買貴一鍵退差價(jià)京東:10.26-11.12,多數(shù)商品支持30天保價(jià),投妥前及投妥20日內(nèi)申請(qǐng)價(jià)保抖音:大促價(jià)保34天價(jià)保時(shí)間延長資料來源:各平臺(tái)官網(wǎng),華創(chuàng)證券家電在各平臺(tái)的表現(xiàn)均較為亮眼,大促助力需求集中釋放。2022年在疫情反復(fù)和居民消費(fèi)疲軟的大環(huán)境下,從成交總額來看綜合電商平臺(tái)表現(xiàn)平淡。例如,天貓今年首次選擇不公布
GMV
數(shù)據(jù),僅透露“交易規(guī)模與去年持平”;京東也首次未公布雙十一的累計(jì)下單總金額。但是值得注意的是,家電品類的銷售在各大平臺(tái)表現(xiàn)均較為亮眼,或主要因?yàn)閱纹坟浿递^大,促銷形成的推動(dòng)效應(yīng)更為明顯:
天貓:根據(jù)天貓數(shù)據(jù),10
月
31
日雙
11
開賣首小時(shí),102
個(gè)品牌成交迅速過億,其中海爾、美的、小天鵝、TCL
等家電品牌更是實(shí)現(xiàn)成交額
1
秒破億,空調(diào)套裝增長超
280%、智能廚電增長
270%、低碳清洗機(jī)、內(nèi)衣洗衣機(jī)等細(xì)分趨勢(shì)品類同比增長超
100%。
京東:據(jù)京東披露,開門紅首日
28
小時(shí),京東家電售出家電商品超
1500
萬件,整體成交金額超去年
11
月
11
日全天。截至
2022
年
11
月
10
日
23
時(shí)
59
分,超
2000萬用戶在京東購買了超5000萬件家電類商品。抖音:據(jù)抖音披露,抖音電商內(nèi)參與雙
11
活動(dòng)的商家數(shù)量同比增長86%,在抖音商城雙
11
熱賣商品榜前
100
中,國產(chǎn)商品的占比超過了
90%,其中添可智能洗地機(jī)、科沃斯掃地機(jī)器人、石頭掃吸拖一體機(jī)器人等家電類產(chǎn)品銷售額居于前列??焓郑簱?jù)快手披露,116
心意購物節(jié)期間(10
月
20
日-11
月
11
日),電商短視頻訂單量增同比增長超515%。隨著節(jié)能減排意識(shí)的普及,快手用戶對(duì)綠色家電的關(guān)注與需求也在提升,數(shù)碼家電行業(yè)整體增幅靠前,其中節(jié)能空調(diào)
GMV
同比增長
8
倍,節(jié)能洗衣機(jī)
GMV
同比增長超100%。
蘇寧:據(jù)蘇寧披露,雙十一期間,蘇寧平臺(tái)線下綠色節(jié)能家電銷售環(huán)比增長
141%,智能家居產(chǎn)品銷售環(huán)比提升153%。智能家電產(chǎn)品中,智能空調(diào)、智能掃地機(jī)、智能空氣凈化器等智能家電線下銷售環(huán)比增長超150%。整體而言,今年的雙十一褪去了浮華,變得更加務(wù)實(shí)平和,促銷玩法回歸用戶體驗(yàn)。家電板塊整體表現(xiàn)還算亮眼,促銷力度加大促使家電品類需求充分釋放。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)7僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)(二)細(xì)分賽道表現(xiàn)平穩(wěn),各品牌促銷力度加大結(jié)構(gòu)化升級(jí)、綠色化、智能化是今年“雙
11”家電產(chǎn)品的核心態(tài)勢(shì)。根據(jù)奧維數(shù)據(jù)顯示,在
10
月
31
日至
11
月
6
日的大促第一周,線上平臺(tái)全品類家電產(chǎn)品的零售額同比增長47.5%,零售量同比增長
29.96%,在量額雙增的同時(shí),零售均價(jià)同比提升
13.5%,結(jié)構(gòu)升級(jí)明顯。同時(shí),抖音、快手等內(nèi)容電商平臺(tái)反饋綠色智能家電暢銷,圖表
7
快手平臺(tái)節(jié)能家電備受歡迎圖表
8
掃地機(jī)/洗地機(jī)等智能家電在抖音熱賣資料來源:快手《116
心意購物節(jié)數(shù)據(jù)報(bào)告》資料來源:抖音《“雙
11
好物節(jié)”數(shù)據(jù)報(bào)告》各品牌主要產(chǎn)品今年折扣力度均明顯加大。從銷售價(jià)格折扣看,今年雙
11
期間清潔電器、智能投影主要品牌均明顯加大促銷力度。對(duì)比最近三次促銷節(jié)點(diǎn)的到手價(jià)格,今年雙
11各熱門單品的到手價(jià)無一例外明顯低于22
年618、21年雙
11。我們認(rèn)為主要原因包括:一方面,2021年四季度原材料成本價(jià)格均處于高位,且投影上游芯片處于供應(yīng)短缺高點(diǎn),部分單品價(jià)格不降反升,今年成本壓力都有所緩解,利潤空間被釋放;另一方面,部分熱門產(chǎn)品去年屬于新品首發(fā)階段,而時(shí)至今日上市時(shí)間已有一年多,促銷力度自然增加。除此以外,年內(nèi)前期消費(fèi)需求疲軟也促使各大品牌將格外重視促銷節(jié),希望通過加大折扣集中釋放需求。圖表
9
熱門單品兩年大促折扣力度對(duì)比品牌主要型號(hào)日常價(jià)7499464948904299574941994599188003549619975492022年雙
11
價(jià)
2022年
618價(jià)
2021年雙
11
價(jià)X1
OMNIT10OMNI芙萬2.0LCDG10
掃地機(jī)G10S掃地機(jī)U10洗地機(jī)J2掃拖機(jī)器人S8A
蒸烤獨(dú)立New
Z6X4999369934903399439925993099124992799499956995799469940903799479929993699128992999519957995999-科沃斯添可42903999-石頭34993999-云鯨億田極米-H3S55995899當(dāng)貝X3證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)8僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)峰米小明V10833943991979669933991499679937991549---R1NanoQ1Pro資料來源:各品牌天貓官方旗艦店,華創(chuàng)證券(注:價(jià)格選取時(shí)點(diǎn)分別為:日常價(jià)為
2022年
10月
24日
19點(diǎn)
,2022年雙
11
價(jià)為
10月
24日
20點(diǎn),2022年
618價(jià)為
5月
31日
20點(diǎn)
,2021年雙
11
價(jià)為
2021年
10月
21日
24點(diǎn),“-”為
22年新品或
21年價(jià)格統(tǒng)計(jì)缺失。)細(xì)分行業(yè)看,我們從白電、廚房大電、生活電器和小家電幾個(gè)品類入手,探討其雙
11期間各家電品類的銷售數(shù)據(jù)來觀察其變化趨勢(shì)。
白電:成套購買的需求明顯增加。據(jù)海爾官方披露,會(huì)員中90后占比
42%,套購銷售同比增超
30%,超
20
萬用戶選擇成套購買;同時(shí),海信官方發(fā)布海信家電成套購買人群同比增長56%,女性消費(fèi)者購買力顯著上升。
廚電:廚衛(wèi)大電品類中集成灶增速亮眼。京東官方發(fā)布,蒸烤一體集成灶、嵌入式洗碗機(jī)品類成交額同比增長超100%,分品牌看,火星人、億田穩(wěn)占行業(yè)龍頭。根據(jù)火星人官方發(fā)布,截至
11
日
24
點(diǎn),火星人銷售額破4.86億,連續(xù)第8年占據(jù)集成灶行業(yè)全網(wǎng)
Top1,同比增長約
20%。億田在雙
11
當(dāng)天前
4
小時(shí)銷售額破億,京東天貓集成灶單品銷量/銷售額第一。帥豐蒸烤一體(同步款)全網(wǎng)第一。圖表
10
海爾披露套購增幅超
30%圖表
11
火星人官方戰(zhàn)報(bào)雙十一銷售額
4.8億資料來源:海爾智家公眾號(hào)資料來源:火星人公眾號(hào)
清潔電器:國牌搶占頭部份額。從產(chǎn)品趨勢(shì)看,當(dāng)前產(chǎn)品正向自清潔、一體化及智能化方向發(fā)展,掃地機(jī)與洗地機(jī)占比最高,9
月銷售合計(jì)份額超過
70%。根據(jù)久謙數(shù)據(jù)顯示,雙十一預(yù)售期間天貓平臺(tái)生活電器銷售額高達(dá)
33.7
億元,同增
12.3%,前十品牌中清潔電器品牌上榜
6
家,說明清潔電器仍是當(dāng)前小家電中最為暢銷的品類。其中科沃斯+添可份額達(dá)24.6%,石頭、追覓份額持平為5.3%。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)9僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)圖表
12
2022年
9月清潔電器細(xì)分品類占比圖表
13
天貓雙十一預(yù)售生活電器
To
p10品牌排名
品牌雙十一預(yù)售額(百萬)
同比份額1科沃斯
505.69.7%15.0%9.6%5.3%掃地機(jī)器人洗地機(jī)推桿式其他2添可美的追覓石頭戴森云鯨小米沁園松下322.9180.2179.3177.8162.4138.3108.0102.199.314.2%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%361.0%4404.0%
5.3%18.9%-32.6%-5.3%4.8%4.1%3.2%3.0%2.9%30.7%545.9%6740.1%28.4%820.4%26.7%-32.5%線上零售額占比線下零售額占比910資料來源:久謙數(shù)據(jù),華創(chuàng)證券(注:預(yù)售統(tǒng)計(jì)周期為
2022年
10月
24日
20:00至
10月
31日)資料來源:奧維云網(wǎng),華創(chuàng)證券
小家電:智能創(chuàng)新廚房小家電持續(xù)發(fā)力。隨著“宅經(jīng)濟(jì)”、“懶人經(jīng)濟(jì)”催生的需求,廚房小家電行業(yè)在本次雙
11
也表現(xiàn)突出。其中行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌小熊表現(xiàn)搶眼,全渠道銷售額同比增長40%,多品類銷售奪冠。新寶股份旗下的東菱向高端生活電器轉(zhuǎn)型,并在抖音等新興渠道發(fā)力,取得較好的效果。雙十一期間全網(wǎng)
GMV
同比增長
100%,前
15
分鐘超去年1日全天。智能投影:龍頭企業(yè)仍保持較大領(lǐng)先。DLP
龍頭極米科技穩(wěn)居行業(yè)第一,雙十一斬獲九連冠,全網(wǎng)GMV破8億,同比持平,全網(wǎng)單品總銷售量破
19
萬臺(tái)。峰米在新品及品宣加碼下,銷售額比去年同期增長
45%;小明投影斬獲雙十一
LCD投影銷售量、銷售額雙冠軍,同比高增425%成績(jī)亮眼。圖表
14
極米雙十一全網(wǎng)
GMV破
8億圖表
15
小熊雙十一全渠道銷售額增長
40%資料來源:極米科技公眾號(hào)資料來源:小熊電器官方微博證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)10僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)總體來看,雙
11
作為家電行業(yè)全年線上銷售的重要時(shí)點(diǎn),對(duì)四季度各品類的市場(chǎng)表現(xiàn)具有重要觀察價(jià)值,而家電品類在雙十一大促中的地位也越來越重要。從各品牌數(shù)據(jù)看,小熊、科沃斯、火星人全網(wǎng)銷售額實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)提升,海爾、美的、極米、峰米賽道龍頭地位依舊穩(wěn)固。圖表
16
2022年雙
11
重點(diǎn)家電品牌戰(zhàn)報(bào)跟蹤持續(xù)更新品類品牌雙十一戰(zhàn)績(jī)匯總大家電全網(wǎng)第一,冰箱/洗衣機(jī)/熱水器/冷柜全網(wǎng)份額第一;京東/天貓/國美/快手/抖音/蘇寧各渠道第一。海爾美的系品牌總銷售額全網(wǎng)第一;COLMO零售額同比增長超50%、東芝全網(wǎng)銷售額同比增長超105%。美的海信白電ULED電視銷售同比增長12倍,100吋尺寸段全網(wǎng)總銷量排名第一,600L
大容積冰箱行業(yè)第一,空調(diào)整體銷售額同比提升
49%。方太美大全渠道銷售額達(dá)9.2億。全網(wǎng)累計(jì)銷售額2.6億,全網(wǎng)銷售額第二。全網(wǎng)累計(jì)銷售額4.86億,奪得集成灶全網(wǎng)銷量第一
,集成洗碗機(jī)同比增長114%。火星人億田廚電前4小時(shí)銷售額破億,京東天貓集成灶單品銷量/銷售額第一。蒸烤一體(同步款)全網(wǎng)第一,JS-X1洗碗機(jī)集成水槽京東帥豐單品第一??莆炙辜瘓F(tuán)全渠道成交額37.2億,同比增長24%;科沃斯機(jī)器人成交額18.9億,同比增長超20%;添可成交額18.3億,同比增長超26%??莆炙剐⌒苋冷N售額同比增長40%,京東天貓銷售額同比增長超60%。生活電器東菱榮泰全網(wǎng)
GMV同比增長100%,前15分鐘超去年1日全天。按摩椅行業(yè)全網(wǎng)銷售額排名第一全網(wǎng)
GMV破8億,全網(wǎng)單品總銷售量破19萬臺(tái),天貓/京東/抖音投影品類銷量&GMV
第一。極米投影銷售額達(dá)去年同期145%,激光電視雙十一銷售量&銷售額峰米小明五連冠。LCD投影銷售量&銷售額雙料冠軍,同比增長425%。資料來源:各公司官方公眾號(hào),華創(chuàng)證券二、板塊行情回顧本期(2022年
11
月7日-2022年
11
月15
日)滬深
300指數(shù)上漲
2.6%,申萬家用電器指數(shù)上漲
6.5%,跑贏滬深
300指數(shù)
3.9pct,位列申萬
28
個(gè)一級(jí)行業(yè)漲跌幅榜第4位。從行業(yè)PE(TTM)看,家電行業(yè)
PE(TTM)為
13.3倍,位列申萬
28
個(gè)一級(jí)行業(yè)的第23
位,估值處于相對(duì)較低水平。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)11僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)圖表
17
2016年年初至今家用電器指數(shù)與滬深
300指數(shù)走勢(shì)比較家用電器(申萬)滬深300140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%2016-11-152017-11-152018-11-152019-11-152020-11-152021-11-152022-11-15資料來源:Wind,華創(chuàng)證券圖表
18
本期各行業(yè)漲跌幅比較(按申萬分類)16%14%12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%房地產(chǎn)建筑材料非銀金融家用電器輕工制造銀行傳媒建筑裝飾鋼鐵醫(yī)藥生物紡織服裝食品飲料計(jì)算機(jī)電子化工有色金屬綜合農(nóng)林牧漁公用事業(yè)機(jī)械設(shè)備休閑服務(wù)通信采掘商業(yè)貿(mào)易交通運(yùn)輸汽車國防軍工電氣設(shè)備滬深資料來源:Wind,華創(chuàng)證券圖表
19
各版塊
PE(TTM)對(duì)比120100806040200休閑服務(wù)農(nóng)林牧漁國防軍工計(jì)算機(jī)綜合商業(yè)貿(mào)易汽車機(jī)械設(shè)備電子食品飲料傳媒輕工制造電氣設(shè)備通信公用事業(yè)醫(yī)藥生物紡
鋼
有
化
非
建
家
房
采
交
建
銀織服裝鐵色金屬工銀金融筑材料用電器地產(chǎn)掘通運(yùn)輸筑裝飾行資料來源:Wind,華創(chuàng)證券板塊個(gè)股漲跌幅方面,漲幅前四:JS
環(huán)球生活(+20.7%)、美的集團(tuán)(+13.9%)、老板電器(+12.0%)、億田智能(+10.7%);跌幅前三:倍輕松(-9.0%)、飛科電器(-7.4%)、三花智控(-3.3%)。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)12僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)圖表
20
重點(diǎn)公司本期漲跌幅(%)25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%美
老
億
科
海
海
石
海
浙
格
蘇
火
華
帥
九
奧
澳
新
四
北
海
小
比
九
海
創(chuàng)
萬
萊
三
飛
倍環(huán)
的
板
田
沃
爾
信
頭
信
江
力
泊
星
帝
豐
陽
佳
柯
寶
川
鼎
立
熊
依
號(hào)
容
維
和
克
花
科
輕球
集
電
智
斯
智
家
科
視
美
電
爾
人
股
電
股
華
瑪
股
長
股
股
電
股
公
冷
數(shù)
電
電
智
電
松生
團(tuán)
器
能活家
電
技
像
大
器份
器
份份
虹
份
份
器
份
司
鏈
字
氣
氣
控
器資料來源:Wind,華創(chuàng)證券外資持股方面,截至
2022
年
11
月
14
日,北上資金對(duì)格力電器、美的集團(tuán)、海爾智家、老板電器、蘇泊爾、三花智控和九陽股份的持股比例分別為
10.6%、19.3%、10.4%、8.0%、8.4%、13.5%和5.4%,較上期分別+0.4pct、1.0pct、+0.2pct、+0.6pct、+0.1pct、+0.2pct、-0.0pct,九陽股份獲外資減配,其余均獲外資增配,但總體變動(dòng)不大。(注:此處統(tǒng)計(jì)口徑為北上資金持有股數(shù)/流通
A股股數(shù))圖表
21
2020年初至今
MSCI
現(xiàn)有家電標(biāo)的北上資金持股占比(%)30252015105格力電器蘇泊爾美的集團(tuán)三花智控海爾智家九陽股份老板電器02020/3/142020/7/142020/11/142021/3/142021/7/142021/11/142022/3/142022/7/142022/11/14資料來源:Wind,華創(chuàng)證券三、行業(yè)數(shù)據(jù)變化(一)原材料數(shù)據(jù)變化大家電主要原材料除螺紋鋼、鋁下跌外,其余原材料價(jià)格一致上漲。我們分別選取
SHFE螺紋鋼、SHFE
鋁、SHFE
銅、DCE
塑料、液晶面板結(jié)算價(jià)格作為原材料成本跟蹤指標(biāo)。本期原材料價(jià)格漲幅情況分別為:SHFE
螺紋鋼價(jià)格相較上期+3.70%;SHFE
鋁價(jià)格相較上期+3.49%;SHFE
銅價(jià)格相較于上期+5.22%;DCE
塑料價(jià)格相較上期+1.06%。液晶面板
10
月價(jià)格上升,32
寸、43
寸、55
寸、65
寸面板環(huán)比分別上漲
2、2、3、4
美元/片,增幅分別為
7.41%、4.17%、3.70%,4.72%。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)13僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)圖表
22
鋼結(jié)算價(jià)格走勢(shì)圖圖表
23
銅、鋁結(jié)算價(jià)格走勢(shì)圖6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000SHFE螺紋鋼結(jié)算價(jià)(元)85,00075,00065,00055,00045,00035,00025,00015,00026,00024,00022,00020,00018,00016,00014,00012,00010,000SHFE銅結(jié)算價(jià)(元,左軸)SHFE鋁結(jié)算價(jià)(元,右軸)2019-022019-112020-082021-052022-022022-112019-022019-112020-082021-052022-022022-11資料來源:Wind,華創(chuàng)證券資料來源:Wind,華創(chuàng)證券圖表
24
塑料結(jié)算價(jià)格走勢(shì)圖圖表
25
液晶面板價(jià)格走勢(shì)圖(美元/片)11,00010,0009,0008,0007,0006,0005,000DCE塑料結(jié)算價(jià)(元)32寸43寸55寸65寸3503002502001501005002019-022019-112020-082021-052022-022022-112017-112018-112019-112020-112021-112022-11資料來源:Wind,華創(chuàng)證券資料來源:Wind,華創(chuàng)證券家電成本指數(shù)小幅回落。我們建立“成本指數(shù)”以反映家電主要原材料的價(jià)格變化。年初以來大宗原材料價(jià)格持續(xù)上漲,盡管短期略有回落但整體仍在高位波動(dòng),本期空調(diào)/冰箱/洗衣機(jī)成本指數(shù)分別為
50.36%、48.02%、57.14%,較上期+1.12%、0.83%、+57.14%,家電成本指數(shù)回落。圖表
26
家電成本指數(shù)小幅回落SHFE銅SHFE鋁SHFE螺紋鋼200%150%100%50%DCE塑料鍍鋅板冷軋板0%資料來源:Wind,華創(chuàng)證券證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)14僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)(二)家電行業(yè)數(shù)據(jù)地產(chǎn)竣工及銷售數(shù)據(jù):2022
年
10
月住宅竣工面積、銷售面積均同比下降明顯,其中商品房住宅銷售面積同比下降23.81%;住宅竣工面積同比下降9.21%。圖表
27
2017年至今地產(chǎn)住宅竣工及銷售面積當(dāng)月同比120%房屋(住宅)竣工面積同比增長(%)商品房(住宅)銷售面積同比增長(%)100%80%60%40%20%0%2017-072018-022018-092019-042019-112020-062021-012021-082022-032022-10-20%-40%-60%資料來源:Wind,華創(chuàng)證券家電社零數(shù)據(jù):2022年10
月社零累計(jì)總額4.0萬億元,較
2021年同期下降
0.5%,其中家電類社零總額646.0億元,較2021年同期減少12.1%。圖表
28
社會(huì)消費(fèi)品零售總額變動(dòng)情況圖表
29
家用電器和音像器材類零售額變動(dòng)情況1,4001,2001,000800零售額:家用電器和音像器材類:當(dāng)月值零售額:家用電器和音像器材類:當(dāng)月同比50%40%30%20%10%0%80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000社會(huì)消費(fèi)品零售總額:當(dāng)月值社會(huì)消費(fèi)品零售總額:當(dāng)月同比40%30%20%10%0%600-10%-20%-30%-40%-10%-20%-30%40020002019-042019-122020-092021-062022-032019-042019-122020-092021-062022-03資料來源:Wind,華創(chuàng)證券資料來源:Wind,華創(chuàng)證券家電行業(yè)
9月出貨端數(shù)據(jù)已更新:空調(diào)出貨端方面,根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù),2022年9月空調(diào)產(chǎn)量1015.25萬臺(tái),同比增加1.53%,總銷量
1038.409萬臺(tái),同比增加
1.14%。其中內(nèi)銷量為
694.50萬臺(tái),增速為+4.52%;外銷量為
343.90萬臺(tái),增速為-5.07%。零售端方面,根據(jù)中怡康數(shù)據(jù),2022年9月空調(diào)零售額同比-26.74%(上月零售額同比為+28.73%)、零售量同比-31.12%(上月零售量同比為+24.23%),零售均價(jià)同比+6.3%,行情延續(xù)下降趨勢(shì)。行業(yè)格局方面,格力/美的零售額份額分別為31.38%、32.74%,環(huán)比上月分別+6.25pcts、+1.33pcts。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)15僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)圖表
30
空調(diào)9月產(chǎn)量及總銷量情況圖表
31
空調(diào)9月內(nèi)外銷情況產(chǎn)量(萬臺(tái))產(chǎn)量同比總銷量(萬臺(tái))總銷量同比1,4001,2001,000800內(nèi)銷量(萬臺(tái))內(nèi)銷量同比出口量(萬臺(tái))
150%出口量同比2,0001,5001,000500120%100%80%60%40%20%0%100%50%6000%400-20%-40%-60%-50%-100%200002019-03
2019-10
2020-05
2020-12
2021-07
2022-02
2022-092019-03
2019-10
2020-05
2020-12
2021-07
2022-02
2022-09資料來源:產(chǎn)業(yè)在線,華創(chuàng)證券資料來源:產(chǎn)業(yè)在線,華創(chuàng)證券圖表
32
空調(diào)零售情況同比變化圖表
33
空調(diào)零售均價(jià)同比變化40%零售量同比零售額同比均價(jià)同比30%20%10%0%150%100%50%-10%-20%-30%0%-50%-100%-40%2018-08
2019-03
2019-10
2020-05
2020-12
2021-07
2022-02
2022-092018-08
2019-03
2019-10
2020-05
2020-12
2021-07
2022-02
2022-09資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券圖表
34
空調(diào)分品牌配零售額份額變化格力美的海爾奧克斯50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%2018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-09資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券冰箱出貨端方面,根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù),2022年9月冰箱產(chǎn)量658.20萬臺(tái),同比減少11.50%,總銷量
617.09
萬臺(tái),同比減少
15.75%。其中內(nèi)銷量為
368.39
萬臺(tái),增速為+4.06%,而外銷量為
248.70
萬臺(tái),增速-34.28%。零售端方面,根據(jù)中怡康數(shù)據(jù),2022
年
9
月冰箱零售額同比-19.66%、零售量同比-26.06%,零售均價(jià)同比+8.7%,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)持續(xù)。行業(yè)格局方面,海爾/美的系零售額份額分別為
39.65%、11.23%,環(huán)比上月分別-8.35pct、證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)16僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)+1.28pcts。圖表
35
冰箱9月產(chǎn)量及總銷量情況圖表
36
冰箱9月內(nèi)外銷情況產(chǎn)量(萬臺(tái))產(chǎn)量同比總銷量(萬臺(tái))150%總銷量同比內(nèi)銷量(萬臺(tái))內(nèi)銷量同比出口量(萬臺(tái))150%出口量同比1,000800600400200045040035030025020015010050100%50%100%50%0%0%-50%-50%-100%0-100%2019-03
2019-10
2020-05
2020-12
2021-07
2022-02
2022-092019-03
2019-10
2020-05
2020-12
2021-07
2022-02
2022-09資料來源:產(chǎn)業(yè)在線,華創(chuàng)證券圖表
37
冰箱零售情況同比變化200%資料來源:產(chǎn)業(yè)在線,華創(chuàng)證券圖表
38
冰箱零售均價(jià)同比變化30%零售量同比零售額同比均價(jià)同比25%20%15%10%5%150%100%50%0%0%-50%-5%-10%-100%2018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-092018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-09資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券圖表
39
冰箱分品牌零售額份額變化60%50%40%30%20%10%0%海爾美的系海信系2018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-09資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券洗衣機(jī)出貨端方面,根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù),2022
年
9
月洗衣機(jī)產(chǎn)量
658.200
萬臺(tái),同比減少
1.97%,總銷量
654.56
萬臺(tái),同比減少
2.30%。其中內(nèi)銷量為
400.63
萬臺(tái),增速為-6.68%,外銷量為253.93萬臺(tái),增速+5.51%。零售端方面,根據(jù)中怡康數(shù)據(jù),2022年9月洗衣機(jī)零售額同比-26.42%、零售量同比-31.93%,零售均價(jià)同比+8.11%,價(jià)格上行。行業(yè)格局證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)17僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)方面,海爾/美的系零售額份額分別為41.11%、23.43%,環(huán)比上月分別-10.68pcts、+3.61pcts。圖表
40
洗衣機(jī)9月產(chǎn)量及總銷量情況圖表
41
洗衣機(jī)9月內(nèi)外銷情況內(nèi)銷量(萬臺(tái))內(nèi)銷量同比出口量(萬臺(tái))出口量同比產(chǎn)量(萬臺(tái))產(chǎn)量同比總銷量(萬臺(tái))總銷量同比500200%150%100%50%8007006005004003002001000120%100%80%60%40%20%0%40030020010000%-20%-40%-60%-50%-100%2019-01
2019-07
2020-01
2020-07
2021-01
2021-07
2022-01
2022-07資料來源:產(chǎn)業(yè)在線,華創(chuàng)證券圖表
42
洗衣機(jī)零售情況同比變化120%2019-03
2019-10
2020-05
2020-12
2021-07
2022-02
2022-09資料來源:產(chǎn)業(yè)在線,華創(chuàng)證券圖表
43
洗衣機(jī)零售均價(jià)同比變化零售量同比零售額同比均價(jià)同比100%80%60%40%20%0%30%25%20%15%10%5%-20%-40%-60%-80%0%-5%2018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-092018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-09資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券圖表
44
洗衣機(jī)分品牌零售額份額變化海爾美的系松下西門子60%50%40%30%20%10%0%2018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-09資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券油煙機(jī)出貨端方面,根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù),2022年9月油煙機(jī)產(chǎn)量222.40萬臺(tái),同比減少24.97%,總銷量221.60萬臺(tái),同比減少25.41%。其中內(nèi)銷量為140.70萬臺(tái),增速為-13.20%,外銷量為80.90萬臺(tái),增速-40.06%。零售端方面,根據(jù)中怡康數(shù)據(jù),2022
年9月油煙機(jī)零售額同比-26.16%、零售量同比-29.29%,零售均價(jià)同比+4.49%,價(jià)格持續(xù)上行。行業(yè)證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)18僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)格局方面,老板/方太零售額份額分別為32.16%、28.81%。圖表
45
油煙機(jī)9月產(chǎn)量及總銷量情況圖表
46
油煙機(jī)9月內(nèi)外銷情況產(chǎn)量(萬臺(tái))產(chǎn)量同比總銷量(萬臺(tái))總銷量同比內(nèi)銷量(萬臺(tái))內(nèi)銷量同比出口量(萬臺(tái))出口量同比35030025020015010050250%200%150%100%50%200300%250%200%150%100%50%1501005000%0%-50%-50%-100%0-100%2019-03
2019-10
2020-05
2020-12
2021-07
2022-02
2022-092019-03
2019-10
2020-05
2020-12
2021-07
2022-02
2022-09資料來源:產(chǎn)業(yè)在線,華創(chuàng)證券資料來源:產(chǎn)業(yè)在線,華創(chuàng)證券圖表
47
油煙機(jī)零售情況同比變化圖表
48
油煙機(jī)零售均價(jià)同比變化150%零售量同比零售額同比30%25%20%15%10%5%均價(jià)同比100%50%0%0%-5%-10%-15%-50%-100%2018-032018-122019-092020-062021-032021-1220222018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-09資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券圖表
49
油煙機(jī)分品牌零售額份額變化老板方太華帝美的35%30%25%20%15%10%5%0%2018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-09資料來源:中怡康,華創(chuàng)證券四、行業(yè)公告及新聞(一)重點(diǎn)公司公告1、【盾安環(huán)境】股票發(fā)行:公司擬向特定投資者非公開發(fā)行
A
股股票,申請(qǐng)獲得證監(jiān)證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào):證監(jiān)許可(2009)1210號(hào)19僅供內(nèi)部參考,請(qǐng)勿外傳家電行業(yè)雙周報(bào)(20221107-20221117)會(huì)審核通過。2、
【九號(hào)公司】股東減持:公司股東Shunwei
2022
年
6
月
30
日至
2022
年11
月
7
日期間通過集中競(jìng)價(jià)、大宗交易累計(jì)減持公司存托憑證合計(jì)
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