公司金融期末考試題

公司金融期末考試題【答案】C10、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說(shuō)法中，正確的是（）。A．資本結(jié)構(gòu)只包括長(zhǎng)期資本B．資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期資本與短期資本的比例關(guān)系C．資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系D．資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)利潤(rùn)分配政策的體現(xiàn)【答案】C二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）1、下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的說(shuō)法中，正確的是（）。A．資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況B．利潤(rùn)表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果C．現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金收支情況D．以上都正確【答案】D2、下列關(guān)于財(cái)務(wù)分析的說(shuō)法中，正確的是（）。A．財(cái)務(wù)分析是指對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析B．財(cái)務(wù)分析只關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，不關(guān)注經(jīng)營(yíng)成果C．財(cái)務(wù)分析只關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，不關(guān)注財(cái)務(wù)狀況D．財(cái)務(wù)分析只關(guān)注企業(yè)的短期經(jīng)營(yíng)成果，不關(guān)注長(zhǎng)期發(fā)展【答案】A3、下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的說(shuō)法中，正確的是（）。A．現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況B．現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果C．現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金收支情況D．現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)的所有者權(quán)益變動(dòng)情況【答案】C4、下列關(guān)于成本概念的說(shuō)法中，正確的是（）。A．成本是指企業(yè)為生產(chǎn)或銷(xiāo)售產(chǎn)品而發(fā)生的全部費(fèi)用B．成本是指企業(yè)為生產(chǎn)或銷(xiāo)售產(chǎn)品而發(fā)生的直接費(fèi)用C．成本是指企業(yè)為生產(chǎn)或銷(xiāo)售產(chǎn)品而發(fā)生的間接費(fèi)用D．成本是指企業(yè)為生產(chǎn)或銷(xiāo)售產(chǎn)品而發(fā)生的固定費(fèi)用【答案】A5、下列關(guān)于資本預(yù)算的說(shuō)法中，正確的是（）。A．資本預(yù)算是指對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目進(jìn)行決策的過(guò)程B．資本預(yù)算只關(guān)注項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，不關(guān)注項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)C．資本預(yù)算只關(guān)注項(xiàng)目的財(cái)務(wù)指標(biāo)，不關(guān)注項(xiàng)目的非財(cái)務(wù)指標(biāo)D．資本預(yù)算只適用于大型企業(yè)，小型企業(yè)不需要進(jìn)行資本預(yù)算【答案】A6、下列關(guān)于股票的說(shuō)法中，正確的是（）。A．股票是企業(yè)為籌集資金而向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的證券B．股票的持有者是企業(yè)的債權(quán)人C．股票的持有者有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理D．股票的發(fā)行不需要經(jīng)過(guò)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批【答案】A7、下列關(guān)于債券的說(shuō)法中，正確的是（）。A．債券是企業(yè)為籌集資金而向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的證券B．債券的持有者是企業(yè)的股東C．債券的持有者有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理D．債券的發(fā)行不需要經(jīng)過(guò)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批【答案】A8、下列關(guān)于現(xiàn)金管理的說(shuō)法中，正確的是（）。A．現(xiàn)金管理是指企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行監(jiān)控和管理B．現(xiàn)金管理只關(guān)注企業(yè)的短期現(xiàn)金流量，不關(guān)注長(zhǎng)期現(xiàn)金流量C．現(xiàn)金管理只包括現(xiàn)金的收入和支出，不包括其他流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債的管理D．現(xiàn)金管理只適用于大型企業(yè)，小型企業(yè)不需要進(jìn)行現(xiàn)金管理【答案】A9、下列關(guān)于資本市場(chǎng)的說(shuō)法中，正確的是（）。A．資本市場(chǎng)是指證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所B．資本市場(chǎng)只包括股票市場(chǎng)，不包括債券市場(chǎng)C．資本市場(chǎng)只包括一級(jí)市場(chǎng)，不包括二級(jí)市場(chǎng)D．資本市場(chǎng)只適用于大型企業(yè)，小型企業(yè)不需要融資【答案】A10、下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的說(shuō)法中，正確的是（）。A．財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)使用債務(wù)融資的程度B．財(cái)務(wù)杠桿只影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，不影響經(jīng)營(yíng)成果C．財(cái)務(wù)杠桿只影響企業(yè)的短期經(jīng)營(yíng)成果，不影響長(zhǎng)期發(fā)展D．財(cái)務(wù)杠桿只適用于大型企業(yè)，小型企業(yè)不需要借債融資【答案】A三、判斷題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）1、資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況?！敬鸢浮俊?、財(cái)務(wù)分析只關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，不關(guān)注經(jīng)營(yíng)成果。【答案】×3、現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金收支情況。【答案】√4、成本是指企業(yè)為生產(chǎn)或銷(xiāo)售產(chǎn)品而發(fā)生的直接費(fèi)用?！敬鸢浮俊?、資本預(yù)算只適用于大型企業(yè)，小型企業(yè)不需要進(jìn)行資本預(yù)算?！敬鸢浮俊了摹⒑?jiǎn)答題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）1、請(qǐng)簡(jiǎn)要說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)及其實(shí)現(xiàn)方式?！敬鸢浮科髽I(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)包括盈利能力、償債能力、流動(dòng)性和增長(zhǎng)性等方面。實(shí)現(xiàn)方式包括提高銷(xiāo)售收入、降低成本、加強(qiáng)資產(chǎn)管理、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿等。2、請(qǐng)簡(jiǎn)要說(shuō)明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其影響因素?！敬鸢浮科髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系。影響因素包括企業(yè)規(guī)模、行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)環(huán)境、財(cái)務(wù)政策等。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況選擇合適的資本結(jié)構(gòu)，以達(dá)到最優(yōu)化的融資效果。4、下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的說(shuō)法正確的是（）。A．財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)使用借款等外部資本進(jìn)行投資的程度B．財(cái)務(wù)杠桿可以增加企業(yè)的盈利能力C．財(cái)務(wù)杠桿會(huì)增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)D．財(cái)務(wù)杠桿只與企業(yè)的資產(chǎn)有關(guān)，與負(fù)債無(wú)關(guān)【答案】ABC5、下列關(guān)于成本費(fèi)用的說(shuō)法正確的是（）。A．成本是指企業(yè)生產(chǎn)商品或提供服務(wù)所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)資源的支出B．費(fèi)用是指企業(yè)用于銷(xiāo)售、管理等方面的支出C．成本和費(fèi)用都是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)支出D．成本和費(fèi)用的區(qū)分只是在會(huì)計(jì)核算上的不同處理【答案】ABC6、下列關(guān)于資本預(yù)算的說(shuō)法正確的是（）。A．資本預(yù)算是指企業(yè)長(zhǎng)期投資決策的過(guò)程B．資本預(yù)算以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)進(jìn)行分析C．資本預(yù)算的目的是為了提高企業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力D．資本預(yù)算只需要考慮投資的成本和收益，不需要考慮風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABCD7、下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說(shuō)法正確的是（）。A．財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析B．財(cái)務(wù)報(bào)表分析只需要關(guān)注企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在，不需要考慮未來(lái)C．財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要利用比率分析、趨勢(shì)分析等方法進(jìn)行D．財(cái)務(wù)報(bào)表分析只需要關(guān)注企業(yè)的利潤(rùn)狀況，其他方面不需要考慮【答案】A和C8、下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的說(shuō)法正確的是（）。A．資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況B．資產(chǎn)負(fù)債表分為資產(chǎn)和負(fù)債兩部分C．資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)按照流動(dòng)性從高到低排列D．資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債按照償還期限從短到長(zhǎng)排列【答案】AB9、下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的說(shuō)法正確的是（）。A．現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金收入和支出情況B．現(xiàn)金流量表分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三部分C．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量按照流入和流出分別列示D．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量只包括現(xiàn)金收入和支出，不包括非現(xiàn)金交易【答案】AB和C4、應(yīng)收賬款的日常管理一般包括應(yīng)收賬款投資總額的控制、信用額度管理、平均收賬期和應(yīng)收賬款賬齡分析以及壞賬損失的管理。5、現(xiàn)金的成本包括持有成本、管理成本以及轉(zhuǎn)換成本，而壞賬成本不屬于現(xiàn)金的成本。6、影響速動(dòng)比率的因素包括應(yīng)收賬款、短期借款以及應(yīng)收票據(jù)，而存貨不是影響速動(dòng)比率的因素之一。7、銷(xiāo)售預(yù)算的主要內(nèi)容包括預(yù)計(jì)銷(xiāo)售單價(jià)、預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量以及預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入，而年末存貨不屬于銷(xiāo)售預(yù)算的主要內(nèi)容。8、在下列投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)的數(shù)值越大越好，而投資回收期的數(shù)值越小越好。9、影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素包括籌資方式、風(fēng)險(xiǎn)程度、企業(yè)現(xiàn)金流量以及稅收因素。10、決定債券價(jià)格的因素包括票面金額、票面利率、市場(chǎng)利率以及債券期限。三、判斷題1、√公司金融以股東價(jià)值最大化為核心。2、×公司通過(guò)發(fā)行債券所募集到的資金額不一定等于債券的面值。3、×風(fēng)險(xiǎn)和收益不一定是對(duì)等的，高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目不一定會(huì)獲得高收益。4、√風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)超出預(yù)期的損失，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的收益。5、×經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流盈虧平衡點(diǎn)是指籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為零時(shí)的產(chǎn)品銷(xiāo)售量。6、√公司金融活動(dòng)的價(jià)值創(chuàng)造是指公司創(chuàng)造的現(xiàn)金流量必須超過(guò)它所使用的現(xiàn)金流量。7、√同一時(shí)期發(fā)行的企業(yè)債券不管風(fēng)險(xiǎn)大小，利率幾近相同。8、×標(biāo)準(zhǔn)差越大，說(shuō)明隨機(jī)變量的波動(dòng)幅度越大，因而風(fēng)險(xiǎn)也越大。9、√任何兩條無(wú)差異曲線不相交。10、×經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流盈虧平衡點(diǎn)是指投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為零時(shí)的產(chǎn)品銷(xiāo)售量。11、√在我國(guó)，規(guī)定不得折價(jià)發(fā)行股票。12、×債券期限越長(zhǎng)，發(fā)行價(jià)格不一定越低。13、√權(quán)衡理論認(rèn)為，公司市場(chǎng)價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上稅盾效應(yīng)的現(xiàn)值，減去破產(chǎn)成本現(xiàn)值。14、√生產(chǎn)預(yù)算是在銷(xiāo)售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。15、×風(fēng)險(xiǎn)型公司推崇較高的短期借款，盡量避免長(zhǎng)期籌資，保持較少流動(dòng)資產(chǎn)。16、×在企業(yè)全年現(xiàn)金需求總量一定的情況下，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量越小。企業(yè)的信用政策包括以下內(nèi)容：①信用銷(xiāo)售政策：包括信用銷(xiāo)售的對(duì)象、范圍、條件、期限、利率等；②信用審核政策：包括對(duì)客戶(hù)資信的評(píng)估、審核和控制；③催收政策：包括逾期賬款的催收方式、程序和措施；④欺詐防范政策：包括防止客戶(hù)欺詐行為的措施和程序；⑤信用管理制度：包括信用管理的組織結(jié)構(gòu)、職責(zé)分工、工作流程和管理控制等。企業(yè)信用政策的制定應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)狀況、客戶(hù)需求和內(nèi)部管理等因素。同時(shí)，企業(yè)信用政策應(yīng)不斷完善和調(diào)整，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化和企業(yè)的發(fā)展需要。傳統(tǒng)的資本預(yù)算方法和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法都是靜態(tài)的資本預(yù)算方法，因?yàn)樗鼈冎豢紤]了投資決策時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量，而沒(méi)有考慮投資項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)變化和風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。這種方法容易忽略項(xiàng)目的長(zhǎng)期效益和風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資決策的不準(zhǔn)確和不完整。因此，在現(xiàn)代資本預(yù)算方法中，需要考慮項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)變化和風(fēng)險(xiǎn)因素，采用動(dòng)態(tài)的、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本預(yù)算方法，以更準(zhǔn)確地評(píng)估投資項(xiàng)目的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。這些方法包括NPV、IRR、MIRR、PI等，它們可以更好地反映項(xiàng)目的長(zhǎng)期效益和風(fēng)險(xiǎn)，提高投資決策的準(zhǔn)確性和可靠性。30天的賒銷(xiāo)，銷(xiāo)售收入將增加20%，但壞賬率也會(huì)增加2%。假設(shè)企業(yè)的資金成本為10%，請(qǐng)回答下列問(wèn)題：（1）如果該企業(yè)不提供賒銷(xiāo)，每年的凈收入是多少？（2）如果該企業(yè)提供賒銷(xiāo)，每年的凈收入是多少？（3）該企業(yè)應(yīng)該提供怎樣的信用期？【答案】（1）不提供賒銷(xiāo)時(shí)，變動(dòng)成本為銷(xiāo)售收入的80%，凈收入為200萬(wàn)×（1-80%）=40萬(wàn)。（2）提供賒銷(xiāo)后，銷(xiāo)售收入將增加20%，即240萬(wàn)，但壞賬率也會(huì)增加2%，即4.8萬(wàn)。此時(shí)，凈收入為240萬(wàn)×（1-82%）=43.2萬(wàn)。（3）該企業(yè)應(yīng)該提供一個(gè)最優(yōu)的信用期，使得凈收入最大化。假設(shè)信用期為x天，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為365/x次。則凈收入為：凈收入=（240萬(wàn)×（1-82%）-240萬(wàn)×2%）×（365/x）-240萬(wàn)×（1-82%）×（365-x）×10%化簡(jiǎn)得：凈收入=1.18×10^(-5)x^2-0.0861x+43.2對(duì)凈收入求導(dǎo)，令導(dǎo)數(shù)為0，得到x=186.5天。因此，該企業(yè)應(yīng)該提供186天的信用期，以最大化凈收入。×（1＋10%）^10＝20×7.360＝147.2（萬(wàn)元）第二種方案付款折現(xiàn)值＝25×[（P/A，10%，5）＋1]×（1＋10%）^5＝25×6.710×1.611＝269.6（萬(wàn)元）因此，該公司應(yīng)選擇第一種方案，因?yàn)槠涓犊钫郜F(xiàn)值更低。方案一為發(fā)行新普通股，每股發(fā)行價(jià)為60元，發(fā)行費(fèi)用為5%；方案二為發(fā)行新債券，發(fā)行利率為8%，發(fā)行費(fèi)用為3%。假設(shè)公司凈利潤(rùn)不變，應(yīng)選擇哪種方案？【答案】方案一：發(fā)行新普通股數(shù)量＝500÷60×（1－5%）＝8.33萬(wàn)股發(fā)行后普通股總數(shù)＝28＋8.33＝36.3