2023年中國(guó)建材行業(yè)研究報(bào)告

2023年中國(guó)建材行業(yè)研究報(bào)告第一章行業(yè)概況建材工業(yè)就是中國(guó)關(guān)鍵的材料工業(yè)。建材產(chǎn)品涵蓋建筑材料及制品、非金屬礦及制品、無機(jī)非金屬新材料三大門類，廣為應(yīng)用于建筑、軍工、環(huán)保、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和人民生活等領(lǐng)域。目前，中國(guó)已經(jīng)就是世界上最輕的建筑材料生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。主要建材產(chǎn)品水泥、平板玻璃、建筑衛(wèi)生陶瓷、石材和墻體材料等產(chǎn)量多年位列世界第一位。同時(shí)，建材產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高，能源和原材料消耗逐年下降，各種新型建材不斷涌現(xiàn)，建材產(chǎn)品不斷升級(jí)換代。建材就是土木工程和建筑工程中使用的材料的統(tǒng)稱?？梢苑譃榻Y(jié)構(gòu)材料、裝飾材料和某些專用材料。資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行結(jié)構(gòu)材料涵蓋：木材、竹材、石材、水泥、混凝土、金屬、磚瓦、陶瓷、玻璃、工程塑料、復(fù)合材料等；裝飾材料涵蓋：各種涂料、油漆、鍍層、貼面、各色瓷磚、具有特殊效果的玻璃等；專用材料就是指：用做防塵、防潮、防腐、防火、工程塑料、隔音、保溫、保溫、密封等。截至目前公募基金2022年4季報(bào)發(fā)布回去，2022Q4末建材板塊基金重倉比例為0.81%，環(huán)比2022Q3上升0.24pct，觸底回升；同期建材板塊標(biāo)配比例為1.29%，低分體式幅度達(dá)致0.48%。第二章商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展2.1產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈建材行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游主要由基礎(chǔ)原材料、建筑材料生產(chǎn)（涵蓋涂料、瓷磚、木材、水泥、玻璃、陶瓷、石材、膠合板、地板、鋼材、混凝土、幕墻、隔音材料、工程塑料材料、保溫材料等）、建材產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域（涵蓋城鎮(zhèn)化建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)投資、工業(yè)建設(shè)、電子信息、汽車生產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域）2.2商業(yè)模式建材行業(yè)最主要的產(chǎn)品為水泥、玻璃、陶瓷，這三大子行業(yè)對(duì)建材行業(yè)銷售收入和利潤(rùn)的對(duì)建材行業(yè)總貢獻(xiàn)保持50%以上的水平。土地出讓總收入就是政府財(cái)政收入的關(guān)鍵來源。模式一：B2B商業(yè)模式：以提供更多更多產(chǎn)品供應(yīng)訂貨信息服務(wù)為主要經(jīng)營(yíng)模式的B2B行業(yè)網(wǎng)站代表企業(yè)：中國(guó)家具網(wǎng)這類網(wǎng)站必須建立分類齊全、產(chǎn)品品種多、產(chǎn)品參數(shù)完善、產(chǎn)品介紹詳細(xì)的產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫，尤其就是必須側(cè)重于產(chǎn)品信息的質(zhì)量，全面提高訂貨體驗(yàn)，取悅更多采購商和供應(yīng)商回去網(wǎng)站發(fā)布信息、瀏覽追蹤信息。主要就是向中小供應(yīng)商企業(yè)交納會(huì)員費(fèi)、廣告費(fèi)，以及競(jìng)價(jià)排名費(fèi)和、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷基礎(chǔ)服務(wù)費(fèi)等，代表網(wǎng)站存：中國(guó)化工網(wǎng)(2006年已上市)、全球五金網(wǎng)、中國(guó)紡織網(wǎng)、全球紡織網(wǎng)、中國(guó)設(shè)備網(wǎng)、中國(guó)建材網(wǎng)、維庫電子市場(chǎng)網(wǎng)等。模式二：B2C商業(yè)模式：輕而易舉面向終端消費(fèi)者銷售的B2C模式代表企業(yè)：居然之家、林氏木業(yè)等B2C電子商務(wù)的付款方式就是貨到付款與網(wǎng)上支付融合，而大多數(shù)企業(yè)的物流配送挑選出物流外包方式以節(jié)約運(yùn)營(yíng)成本。隨著用戶消費(fèi)習(xí)慣的出現(xiàn)發(fā)生改變以及優(yōu)秀企業(yè)示范點(diǎn)效應(yīng)的促進(jìn)，網(wǎng)上購物的用戶不斷快速增長(zhǎng)。此外，一些大型考試比如公務(wù)員考試也已經(jīng)已經(jīng)開始實(shí)行B2C模式。其基本市場(chǎng)需求涵蓋用戶管理市場(chǎng)需求、客戶市場(chǎng)需求和銷售商的市場(chǎng)需求。模式三：O2O商業(yè)模式：線上線下融合的O2O模式代表企業(yè)：雷宇揚(yáng)家居、美豆豆在團(tuán)購出現(xiàn)之前，一般的網(wǎng)購都是線上買單，然后通過物流配送貨品。突然間，團(tuán)購改變了這一“傳統(tǒng)”的網(wǎng)購模式。團(tuán)購模式變成了“線上買單，線下消費(fèi)”。這就是所謂的“從線上到線下”的由來。我們簡(jiǎn)稱為O2O，目前的O2O模式概念更加寬泛，線上線下交相融合。模式四：免費(fèi)家裝商業(yè)模式：出售家具送去家裝的免費(fèi)模式代表企業(yè)：雷宇揚(yáng)家居雷宇揚(yáng)家居推行的就是渠道模式創(chuàng)新型，充分利用其一站式的O2O家裝建材訂貨服務(wù)平臺(tái)，阻斷家裝建材產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，在試運(yùn)營(yíng)期間面世“免費(fèi)家裝”活動(dòng)：客戶只要訂貨材料(主材輔材皆可以)費(fèi)滿4萬元，用戶可以網(wǎng)上緊固費(fèi)用訂金、預(yù)約、挑選出不好設(shè)計(jì)、施工團(tuán)隊(duì)，剩的設(shè)計(jì)、施工由雷宇揚(yáng)全程定點(diǎn)，省去了一些灰色的行業(yè)慣例給業(yè)主平添的隱性支出。2.3技術(shù)發(fā)展政策層面，2021年12月28日，為規(guī)范和推動(dòng)建材行業(yè)智能生產(chǎn)，促進(jìn)建材行業(yè)智能化、綠色化技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，工業(yè)和信息化部印發(fā)了《建材行業(yè)智能生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2021版）》，明確提出至2023年，初步建立建材行業(yè)智能生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)體系，制定不少于20項(xiàng)有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)；至2025年，建立較為完善的建材行業(yè)智能生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)體系，制定不少于40項(xiàng)有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。2022年2月，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)等四部門攜手印發(fā)了《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能環(huán)保降碳擴(kuò)建升級(jí)推行指南（2022年版）》，針對(duì)建材、石化化工、鋼鐵、有色等行業(yè)的17個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，分別明確提出了節(jié)能環(huán)保降碳擴(kuò)建升級(jí)方案，對(duì)有效率提升重點(diǎn)領(lǐng)域能效水平，增加碳排放強(qiáng)度，大力大力推進(jìn)同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展，具有關(guān)鍵指導(dǎo)作用。2022年5月10日，國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部發(fā)布《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2022年版）（征求意見稿）》，木結(jié)構(gòu)及木質(zhì)建材新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)；節(jié)能、環(huán)保、利廢、輕質(zhì)高強(qiáng)、高性能、多功能建筑材料開發(fā)、生產(chǎn)；以塑代鋼、以塑代木、節(jié)能高效的化學(xué)建材品生產(chǎn)；新型裝配式建筑構(gòu)件智能制造；薄膜電池發(fā)電玻璃、太陽能集光鏡玻璃、建筑用光伏發(fā)電玻璃生產(chǎn)等多個(gè)建材及相關(guān)項(xiàng)目被列入目錄2022年版。2022年6月14日，綠色建材產(chǎn)品認(rèn)證技術(shù)委員會(huì)發(fā)布了《綠色建材產(chǎn)品減碳排序?qū)t》（實(shí)行），自2022年7月1日至推行。導(dǎo)則規(guī)范了綠色建材產(chǎn)品降碳計(jì)算方法，適用于于于評(píng)估建筑應(yīng)用領(lǐng)域綠色建材產(chǎn)品在生產(chǎn)和應(yīng)用領(lǐng)域階段產(chǎn)生的減碳效益。新型建材種類所不含新型墻體材料、新型防塵密封材料、新型保溫隔熱材料和新型建筑裝飾甩新材料四大類。和傳統(tǒng)建筑材料較之，新型建筑材料具有高強(qiáng)、輕質(zhì)、節(jié)地、能耗和環(huán)境污染小、更加符合我國(guó)基本國(guó)策的特點(diǎn)。奧宗縣，采用新型建材可以并使有效率使用面積增加10%，建筑蔡國(guó)用降低40%，并且能夠有效率提高抗震能力。在使用過程中，其耐久性、耐腐蝕性以及力學(xué)性能均存非常小的提升，并能較好地滿足用戶使用者在使用過程當(dāng)中對(duì)經(jīng)濟(jì)性、安全性和舒適性的有關(guān)建議。隨著科技的發(fā)展、社會(huì)的進(jìn)步，人類對(duì)寬大美好、綠色經(jīng)濟(jì)的生活環(huán)境不斷崇尚，各類型建筑基礎(chǔ)設(shè)施日益非常大，“新材料、新能源”的使用就是我國(guó)未來發(fā)展的必然趨勢(shì)。建筑行業(yè)作為我國(guó)的主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)有著訥伊縣關(guān)鍵性的影響，新型建筑材料的優(yōu)良性能并使其在建筑行業(yè)贏得廣為廣泛普遍認(rèn)可和應(yīng)用領(lǐng)域，比如納米材料、泡沫混凝土以及聚乙烯滑動(dòng)孔泡沫板材。隨著城市人口的日益劇增，人類對(duì)結(jié)構(gòu)建筑的建議不斷增加。新型建筑材料的發(fā)展作為國(guó)家推行技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略、新型城鎮(zhèn)化發(fā)展目標(biāo)的關(guān)鍵性建議，就是建筑業(yè)同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)方式和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的必然選擇，也就是我國(guó)建筑業(yè)同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)的必由之路。第三章行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)3.1行業(yè)估值方法與財(cái)務(wù)狀況資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行建材行業(yè)估值方法可以挑選出市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV/Sales市售率僅估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流現(xiàn)值估值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等。3.2龍頭企業(yè)圖中國(guó)TOP25建材企業(yè)資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行中國(guó)（1）中國(guó)建材：設(shè)立于1984年，具備產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、科研、機(jī)械設(shè)備裝備、物流貿(mào)易四大業(yè)務(wù)平臺(tái)；中材集團(tuán)設(shè)立于1983年，具備非金屬材料制造業(yè)、非金屬材料技術(shù)裝備與工程業(yè)、非金屬礦業(yè)三大主業(yè)。通過業(yè)務(wù)重組，兩小集團(tuán)可實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，有效率提高綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。（2）海螺水泥：海螺集團(tuán)有限責(zé)任公司以其所屬的寧國(guó)水泥廠和白馬山水泥廠與水泥生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)資產(chǎn)出資，獨(dú)家發(fā)起成立安徽海螺水泥股份有限公司，主要從事水泥及商品熟料的生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)銷量已連續(xù)11年位居全國(guó)第一，是亞洲最大的水泥、熟料供應(yīng)商。3）金隅集團(tuán)：公司由北京國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理有限公司、HKSCCNOMINEESLIMITED、中建材投資有限公司等共同持股。包括：技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)；組織文化藝術(shù)交流活動(dòng)（不含營(yíng)業(yè)性演出）；機(jī)械設(shè)備租賃；房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)；物業(yè)管理；銷售自產(chǎn)產(chǎn)品；制造建筑材料、家具、建筑五金；木材加工等。圖全球建筑材料行業(yè)上市公司綜合實(shí)力名列TOP10資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行國(guó)外（1)拉法基豪瑞：世界財(cái)富500強(qiáng)之一的拉法基集團(tuán)未有170多年的歷史，在水泥、石膏板、骨料與混凝土分支均居世界領(lǐng)先地位。作為世界建材行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，其四個(gè)分支在業(yè)內(nèi)均地處前茅：水泥和屋面系統(tǒng)名列世界第一、混凝土與骨料名列世界第二、石膏建材名列世界第三。（2)海德堡水泥：海德堡水泥就是世界領(lǐng)先的水泥、混凝土、骨料的建筑材料制造商和分銷商之一。HeidelbergCement公司的國(guó)際業(yè)務(wù)在6個(gè)戰(zhàn)略區(qū)域進(jìn)行集中管理，并分?jǐn)傔\(yùn)營(yíng)責(zé)任。HeidelbergCement的核心業(yè)務(wù)涵蓋水泥和骨料的生產(chǎn)和銷售。這就是混凝土的兩大主要原材料。下游產(chǎn)品比如泥池混凝土，混凝土產(chǎn)品和混凝土構(gòu)件等及其他有關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)完善了公司產(chǎn)品組合。（3)西麥斯：西麥斯就是一家全球性的建筑材料公司，為遍布在美洲、歐洲、非洲、中東和亞洲的廣大客戶提供更多更多高質(zhì)量的產(chǎn)品和可靠的服務(wù)。西麥斯從50多個(gè)國(guó)家的運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)生產(chǎn)、物流配送和銷售水泥、泥池混凝土、建筑骨料和其它有關(guān)建材產(chǎn)品，并且與100多個(gè)國(guó)家保持貿(mào)易關(guān)系。第四章未來展望未來隨著城市現(xiàn)代化建設(shè)的發(fā)展和人民生活水平的日益提高，增加建筑物使用能耗，提高能源利用效率，提高移居環(huán)境的舒適性，大力大力推進(jìn)建筑節(jié)能工作的發(fā)展，已越來越被政府和社會(huì)各界所著重。節(jié)能環(huán)保建材就是建筑節(jié)能的關(guān)鍵物質(zhì)基礎(chǔ)，在建筑中合理采用各種節(jié)能環(huán)保建材，一方面可以提高建筑物的保溫保溫效果，增加采暖空調(diào)能源損耗；另一方面又可以非常大提高建筑使用者的生活、工作環(huán)境。因此，大力研發(fā)和利用各種高品質(zhì)的節(jié)能環(huán)保建材，不僅具有關(guān)鍵的社會(huì)意義，更是節(jié)約能源、保護(hù)生態(tài)環(huán)境的迫切要求。展望未來2023年建筑材料市場(chǎng)，總體可以概括為三個(gè)方面：一就是宏觀背景和消費(fèi)層面可以總體可以強(qiáng)于2022年，其中基礎(chǔ)建設(shè)主要飾演“托底”的角色，房建下行速度大幅下滑但很難平添增量；二就是供給端的壓力非常大，大部分品種無法全盤徹底擺脫追加新增產(chǎn)能緊缺，區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加?。蝗褪穷A(yù)計(jì)建材價(jià)格整體水平很難同比上漲，利潤(rùn)將穩(wěn)步收縮，但行業(yè)資金回籠情況轉(zhuǎn)好，行業(yè)將更著重高質(zhì)量發(fā)展。低碳轉(zhuǎn)型促發(fā)展2023年，建材行業(yè)發(fā)展遭遇著源于行業(yè)內(nèi)外的挑戰(zhàn)。近年來，隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，建材行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)由過去主要依賴投資驅(qū)動(dòng)，已經(jīng)已經(jīng)開始向投資提振、消費(fèi)促進(jìn)、出口調(diào)節(jié)的平衡型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，適應(yīng)環(huán)境外部形勢(shì)變化的抗風(fēng)險(xiǎn)能力不斷進(jìn)一步進(jìn)一步增強(qiáng)。同時(shí)，建材產(chǎn)品涵蓋建筑材料及制品、非金屬礦及制品以及無機(jī)非金屬新材料等，隨著我國(guó)供給兩端結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)大力大力推進(jìn)，建材產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸、消費(fèi)終端型轉(zhuǎn)型不斷大力大力推進(jìn)，同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)了建筑部品化、電子信息、家用電器、汽車高鐵、新材料、新能源等市場(chǎng)的多元化發(fā)展，這些產(chǎn)業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)，將提振建材行業(yè)均衡運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展轉(zhuǎn)型。大力大力推進(jìn)綠色建材進(jìn)社區(qū)為加快綠色建材生產(chǎn)、認(rèn)證和推廣應(yīng)用，促進(jìn)綠色建材消費(fèi)，助力美麗鄉(xiāng)村建設(shè)，2022年3月份，工業(yè)和信息化部等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展2022年綠色建材下鄉(xiāng)活動(dòng)的通知》，并指定委托中國(guó)建筑