2023年中國建材行業(yè)研究報告

2023年中國建材行業(yè)研究報告第一章行業(yè)概況建材工業(yè)就是中國關鍵的材料工業(yè)。建材產品涵蓋建筑材料及制品、非金屬礦及制品、無機非金屬新材料三大門類，廣為應用于建筑、軍工、環(huán)保、高新技術產業(yè)和人民生活等領域。目前，中國已經就是世界上最輕的建筑材料生產國和消費國。主要建材產品水泥、平板玻璃、建筑衛(wèi)生陶瓷、石材和墻體材料等產量多年位列世界第一位。同時，建材產品質量不斷提高，能源和原材料消耗逐年下降，各種新型建材不斷涌現，建材產品不斷升級換代。建材就是土木工程和建筑工程中使用的材料的統(tǒng)稱?？梢苑譃榻Y構材料、裝飾材料和某些專用材料。資料來源：資產信息網千際投行結構材料涵蓋：木材、竹材、石材、水泥、混凝土、金屬、磚瓦、陶瓷、玻璃、工程塑料、復合材料等；裝飾材料涵蓋：各種涂料、油漆、鍍層、貼面、各色瓷磚、具有特殊效果的玻璃等；專用材料就是指：用做防塵、防潮、防腐、防火、工程塑料、隔音、保溫、保溫、密封等。截至目前公募基金2022年4季報發(fā)布回去，2022Q4末建材板塊基金重倉比例為0.81%，環(huán)比2022Q3上升0.24pct，觸底回升；同期建材板塊標配比例為1.29%，低分體式幅度達致0.48%。第二章商業(yè)模式和技術發(fā)展2.1產業(yè)鏈價值鏈建材行業(yè)產業(yè)鏈上下游主要由基礎原材料、建筑材料生產（涵蓋涂料、瓷磚、木材、水泥、玻璃、陶瓷、石材、膠合板、地板、鋼材、混凝土、幕墻、隔音材料、工程塑料材料、保溫材料等）、建材產品下游應用領域（涵蓋城鎮(zhèn)化建設、基礎設施建設、房地產投資、工業(yè)建設、電子信息、汽車生產等產業(yè)領域）2.2商業(yè)模式建材行業(yè)最主要的產品為水泥、玻璃、陶瓷，這三大子行業(yè)對建材行業(yè)銷售收入和利潤的對建材行業(yè)總貢獻保持50%以上的水平。土地出讓總收入就是政府財政收入的關鍵來源。模式一：B2B商業(yè)模式：以提供更多更多產品供應訂貨信息服務為主要經營模式的B2B行業(yè)網站代表企業(yè)：中國家具網這類網站必須建立分類齊全、產品品種多、產品參數完善、產品介紹詳細的產品數據庫，尤其就是必須側重于產品信息的質量，全面提高訂貨體驗，取悅更多采購商和供應商回去網站發(fā)布信息、瀏覽追蹤信息。主要就是向中小供應商企業(yè)交納會員費、廣告費，以及競價排名費和、網絡營銷基礎服務費等，代表網站存：中國化工網(2006年已上市)、全球五金網、中國紡織網、全球紡織網、中國設備網、中國建材網、維庫電子市場網等。模式二：B2C商業(yè)模式：輕而易舉面向終端消費者銷售的B2C模式代表企業(yè)：居然之家、林氏木業(yè)等B2C電子商務的付款方式就是貨到付款與網上支付融合，而大多數企業(yè)的物流配送挑選出物流外包方式以節(jié)約運營成本。隨著用戶消費習慣的出現發(fā)生改變以及優(yōu)秀企業(yè)示范點效應的促進，網上購物的用戶不斷快速增長。此外，一些大型考試比如公務員考試也已經已經開始實行B2C模式。其基本市場需求涵蓋用戶管理市場需求、客戶市場需求和銷售商的市場需求。模式三：O2O商業(yè)模式：線上線下融合的O2O模式代表企業(yè)：雷宇揚家居、美豆豆在團購出現之前，一般的網購都是線上買單，然后通過物流配送貨品。突然間，團購改變了這一“傳統(tǒng)”的網購模式。團購模式變成了“線上買單，線下消費”。這就是所謂的“從線上到線下”的由來。我們簡稱為O2O，目前的O2O模式概念更加寬泛，線上線下交相融合。模式四：免費家裝商業(yè)模式：出售家具送去家裝的免費模式代表企業(yè)：雷宇揚家居雷宇揚家居推行的就是渠道模式創(chuàng)新型，充分利用其一站式的O2O家裝建材訂貨服務平臺，阻斷家裝建材產業(yè)鏈的上下游，在試運營期間面世“免費家裝”活動：客戶只要訂貨材料(主材輔材皆可以)費滿4萬元，用戶可以網上緊固費用訂金、預約、挑選出不好設計、施工團隊，剩的設計、施工由雷宇揚全程定點，省去了一些灰色的行業(yè)慣例給業(yè)主平添的隱性支出。2.3技術發(fā)展政策層面，2021年12月28日，為規(guī)范和推動建材行業(yè)智能生產，促進建材行業(yè)智能化、綠色化技術創(chuàng)新發(fā)展，工業(yè)和信息化部印發(fā)了《建材行業(yè)智能生產標準體系建設指南（2021版）》，明確提出至2023年，初步建立建材行業(yè)智能生產標準體系，制定不少于20項有關標準；至2025年，建立較為完善的建材行業(yè)智能生產標準體系，制定不少于40項有關標準。2022年2月，國家發(fā)展和改革委員會等四部門攜手印發(fā)了《高耗能行業(yè)重點領域節(jié)能環(huán)保降碳擴建升級推行指南（2022年版）》，針對建材、石化化工、鋼鐵、有色等行業(yè)的17個重點領域，分別明確提出了節(jié)能環(huán)保降碳擴建升級方案，對有效率提升重點領域能效水平，增加碳排放強度，大力大力推進同時同時實現綠色低碳高質量發(fā)展，具有關鍵指導作用。2022年5月10日，國家發(fā)展改革委、商務部發(fā)布《鼓勵外商投資產業(yè)目錄（2022年版）（征求意見稿）》，木結構及木質建材新技術、新產品開發(fā)、生產；節(jié)能、環(huán)保、利廢、輕質高強、高性能、多功能建筑材料開發(fā)、生產；以塑代鋼、以塑代木、節(jié)能高效的化學建材品生產；新型裝配式建筑構件智能制造；薄膜電池發(fā)電玻璃、太陽能集光鏡玻璃、建筑用光伏發(fā)電玻璃生產等多個建材及相關項目被列入目錄2022年版。2022年6月14日，綠色建材產品認證技術委員會發(fā)布了《綠色建材產品減碳排序導則》（實行），自2022年7月1日至推行。導則規(guī)范了綠色建材產品降碳計算方法，適用于于于評估建筑應用領域綠色建材產品在生產和應用領域階段產生的減碳效益。新型建材種類所不含新型墻體材料、新型防塵密封材料、新型保溫隔熱材料和新型建筑裝飾甩新材料四大類。和傳統(tǒng)建筑材料較之，新型建筑材料具有高強、輕質、節(jié)地、能耗和環(huán)境污染小、更加符合我國基本國策的特點。奧宗縣，采用新型建材可以并使有效率使用面積增加10%，建筑蔡國用降低40%，并且能夠有效率提高抗震能力。在使用過程中，其耐久性、耐腐蝕性以及力學性能均存非常小的提升，并能較好地滿足用戶使用者在使用過程當中對經濟性、安全性和舒適性的有關建議。隨著科技的發(fā)展、社會的進步，人類對寬大美好、綠色經濟的生活環(huán)境不斷崇尚，各類型建筑基礎設施日益非常大，“新材料、新能源”的使用就是我國未來發(fā)展的必然趨勢。建筑行業(yè)作為我國的主導經濟形勢，對國民經濟的快速增長有著訥伊縣關鍵性的影響，新型建筑材料的優(yōu)良性能并使其在建筑行業(yè)贏得廣為廣泛普遍認可和應用領域，比如納米材料、泡沫混凝土以及聚乙烯滑動孔泡沫板材。隨著城市人口的日益劇增，人類對結構建筑的建議不斷增加。新型建筑材料的發(fā)展作為國家推行技術創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略、新型城鎮(zhèn)化發(fā)展目標的關鍵性建議，就是建筑業(yè)同時同時實現轉型經濟方式和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的必然選擇，也就是我國建筑業(yè)同時同時實現提質增效、轉型升級的必由之路。第三章行業(yè)估值、定價機制和全球龍頭企業(yè)3.1行業(yè)估值方法與財務狀況資料來源：資產信息網千際投行建材行業(yè)估值方法可以挑選出市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現率、P/S市銷率估值法、EV/Sales市售率僅估值法、RNAV重估凈資產估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現金流現值估值法、NAV凈資產價值估值法等。3.2龍頭企業(yè)圖中國TOP25建材企業(yè)資料來源：資產信息網千際投行中國（1）中國建材：設立于1984年，具備產業(yè)生產、科研、機械設備裝備、物流貿易四大業(yè)務平臺；中材集團設立于1983年，具備非金屬材料制造業(yè)、非金屬材料技術裝備與工程業(yè)、非金屬礦業(yè)三大主業(yè)。通過業(yè)務重組，兩小集團可實現強強聯(lián)合，有效率提高綜合競爭實力。（2）海螺水泥：海螺集團有限責任公司以其所屬的寧國水泥廠和白馬山水泥廠與水泥生產經營的相關資產出資，獨家發(fā)起成立安徽海螺水泥股份有限公司，主要從事水泥及商品熟料的生產和銷售。公司產銷量已連續(xù)11年位居全國第一，是亞洲最大的水泥、熟料供應商。3）金隅集團：公司由北京國有資本運營管理有限公司、HKSCCNOMINEESLIMITED、中建材投資有限公司等共同持股。包括：技術開發(fā)、技術服務；組織文化藝術交流活動（不含營業(yè)性演出）；機械設備租賃；房地產開發(fā)經營；物業(yè)管理；銷售自產產品；制造建筑材料、家具、建筑五金；木材加工等。圖全球建筑材料行業(yè)上市公司綜合實力名列TOP10資料來源：資產信息網千際投行國外（1)拉法基豪瑞：世界財富500強之一的拉法基集團未有170多年的歷史，在水泥、石膏板、骨料與混凝土分支均居世界領先地位。作為世界建材行業(yè)的領導者，其四個分支在業(yè)內均地處前茅：水泥和屋面系統(tǒng)名列世界第一、混凝土與骨料名列世界第二、石膏建材名列世界第三。（2)海德堡水泥：海德堡水泥就是世界領先的水泥、混凝土、骨料的建筑材料制造商和分銷商之一。HeidelbergCement公司的國際業(yè)務在6個戰(zhàn)略區(qū)域進行集中管理，并分攤運營責任。HeidelbergCement的核心業(yè)務涵蓋水泥和骨料的生產和銷售。這就是混凝土的兩大主要原材料。下游產品比如泥池混凝土，混凝土產品和混凝土構件等及其他有關產品和服務完善了公司產品組合。（3)西麥斯：西麥斯就是一家全球性的建筑材料公司，為遍布在美洲、歐洲、非洲、中東和亞洲的廣大客戶提供更多更多高質量的產品和可靠的服務。西麥斯從50多個國家的運營網絡生產、物流配送和銷售水泥、泥池混凝土、建筑骨料和其它有關建材產品，并且與100多個國家保持貿易關系。第四章未來展望未來隨著城市現代化建設的發(fā)展和人民生活水平的日益提高，增加建筑物使用能耗，提高能源利用效率，提高移居環(huán)境的舒適性，大力大力推進建筑節(jié)能工作的發(fā)展，已越來越被政府和社會各界所著重。節(jié)能環(huán)保建材就是建筑節(jié)能的關鍵物質基礎，在建筑中合理采用各種節(jié)能環(huán)保建材，一方面可以提高建筑物的保溫保溫效果，增加采暖空調能源損耗；另一方面又可以非常大提高建筑使用者的生活、工作環(huán)境。因此，大力研發(fā)和利用各種高品質的節(jié)能環(huán)保建材，不僅具有關鍵的社會意義，更是節(jié)約能源、保護生態(tài)環(huán)境的迫切要求。展望未來2023年建筑材料市場，總體可以概括為三個方面：一就是宏觀背景和消費層面可以總體可以強于2022年，其中基礎建設主要飾演“托底”的角色，房建下行速度大幅下滑但很難平添增量；二就是供給端的壓力非常大，大部分品種無法全盤徹底擺脫追加新增產能緊缺，區(qū)域競爭將進一步加??；三就是預計建材價格整體水平很難同比上漲，利潤將穩(wěn)步收縮，但行業(yè)資金回籠情況轉好，行業(yè)將更著重高質量發(fā)展。低碳轉型促發(fā)展2023年，建材行業(yè)發(fā)展遭遇著源于行業(yè)內外的挑戰(zhàn)。近年來，隨著我國國民經濟結構調整，建材行業(yè)市場結構由過去主要依賴投資驅動，已經已經開始向投資提振、消費促進、出口調節(jié)的平衡型市場結構轉型，適應環(huán)境外部形勢變化的抗風險能力不斷進一步進一步增強。同時，建材產品涵蓋建筑材料及制品、非金屬礦及制品以及無機非金屬新材料等，隨著我國供給兩端結構性改革持續(xù)大力大力推進，建材產業(yè)鏈不斷延伸、消費終端型轉型不斷大力大力推進，同時同時實現了建筑部品化、電子信息、家用電器、汽車高鐵、新材料、新能源等市場的多元化發(fā)展，這些產業(yè)的持續(xù)增長，將提振建材行業(yè)均衡運轉和發(fā)展轉型。大力大力推進綠色建材進社區(qū)為加快綠色建材生產、認證和推廣應用，促進綠色建材消費，助力美麗鄉(xiāng)村建設，2022年3月份，工業(yè)和信息化部等六部門聯(lián)合印發(fā)《關于開展2022年綠色建材下鄉(xiāng)活動的通知》，并指定委托中國建筑