2023虛擬電廠新型電力系統(tǒng)

虛擬電廠新型電力系統(tǒng)2023PAGE2核心觀點1、新型電力系統(tǒng)關(guān)鍵角色——虛擬電廠現(xiàn)存問題力系統(tǒng)，解決低谷時段的消納，尖峰時段的供給以及波動時段的調(diào)節(jié)問題。為什么是虛擬電廠？如削峰填谷需要滿足5%的峰值負(fù)荷，投資虛擬電廠僅為傳統(tǒng)火電廠的1/8-1/7，經(jīng)濟優(yōu)勢明顯。2、虛擬電廠核心作用——調(diào)控與聚合管理系統(tǒng)平臺：虛擬電廠（VPP）本質(zhì)上是一種智慧管理系統(tǒng)，它把分布式儲能、可控負(fù)荷等分散的資源，通過云計算、大數(shù)據(jù)、信息通信等關(guān)鍵技術(shù)，聚合、協(xié)調(diào)、優(yōu)化以成為可調(diào)度的控制單元，參與電網(wǎng)調(diào)度和電力市場交易，從而優(yōu)化電力的資源配置。智能計量+協(xié)調(diào)控制+信息通信技術(shù)，結(jié)合AI提升響應(yīng)速度，對分布式能源進(jìn)行聚合、協(xié)調(diào)，靈活實現(xiàn)需求側(cè)響應(yīng)。精細(xì)化調(diào)控：調(diào)控技術(shù)是虛擬電廠的核心技術(shù)，調(diào)控技術(shù)越強，則自動化調(diào)庫能力越強，資源的利用率和精細(xì)度就越高。調(diào)控技術(shù)依賴云計算、信息通信、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的進(jìn)步。聚合資源：按照聚合資源的類型，可以把虛擬電廠分為負(fù)荷類虛擬電廠和源能荷儲一體化虛擬電廠。盈利模式：通過“削峰填谷”的補貼和參與電力市場交易獲得利潤。發(fā)展現(xiàn)狀：目前我國虛擬電廠處于邀約型向市場型發(fā)展的階段，多地開展試點項目。PAGE3核心觀點3、虛擬電廠2025/2030年投資規(guī)模分別805/1110億，潛在市場空間約為784/1729億，預(yù)計可節(jié)省440億度電投資規(guī)模：2025/2030年最高電力負(fù)荷將達(dá)到16.1/22.2億千瓦，按照5%的需求側(cè)響應(yīng)能力，到2025/2030年可調(diào)0.805/1.11億千瓦，投資成本按1000元/千瓦計算，虛擬電廠的投資規(guī)模約為805/1110億元。市場空間：參考《廣州市虛擬電廠實施細(xì)則》，根據(jù)測算，在輔助服務(wù)與電力市場交易兩種模式下我們預(yù)測2025/2030年我國虛擬電廠市場空間為784/1729億元。節(jié)省電量：根據(jù)預(yù)測，20251.37萬億千瓦時和1.21萬億千瓦時，2025年的棄光率和1%和2.5%，從而可節(jié)省電量空間達(dá)440億度，相當(dāng)于2022年上海一個季度的用電量。5目錄一、趨勢：虛擬電廠是新型電力系統(tǒng)發(fā)展關(guān)鍵角色二、核心：虛擬電廠核心功能是精細(xì)調(diào)度+聚合三、空間：2030年虛擬電廠市場空間達(dá)1729億元四、重點公司6華安證券研究所6華安證券研究所一、趨勢：虛擬電廠是新型電力系統(tǒng)發(fā)展關(guān)鍵角色771.1光伏、風(fēng)力發(fā)電量占比快速增長，電力系統(tǒng)迎來挑戰(zhàn)風(fēng)電光伏發(fā)電量逐年增長，分布式光伏裝機占光伏整體40%以上。為了實現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)，近年來我國大力支持風(fēng)電及光伏裝機，風(fēng)電光伏發(fā)電量大幅提升，2023年第一季度，風(fēng)力光伏發(fā)電量達(dá)3422億千瓦時，同比增長27.80%，占全社會用電量16.1%。光伏發(fā)電累計裝機量持續(xù)增長，分布式光伏累計裝機量同步提高。截至2023年第一季度，我國光伏累計裝機量達(dá)42522.2萬千瓦（425.2GW），其中分布式光伏累計裝機量達(dá)17632.4萬千瓦（176.3GW）41.47%。風(fēng)光新能源發(fā)電快速發(fā)展帶來新的挑戰(zhàn)。峰調(diào)頻壓力，加大頻率穩(wěn)定、電壓穩(wěn)定等方面的潛在安全隱患。圖表：風(fēng)光伏電量占用比例億千時） 圖表：光整體分布累計機量萬千）881.2光伏、風(fēng)力發(fā)電增長勢頭強勁，不同地區(qū)利用率差距顯著光伏風(fēng)電裝機占比逐年提升。根據(jù)能源局的統(tǒng)計，2022年全國發(fā)電裝機容量達(dá)25.64億千瓦，2017-2022年的CAGR達(dá)到了7.61%。其中，光伏發(fā)電的CAGR為24.69%，風(fēng)力發(fā)電的CAGR為17.43%。相比2017年，2022年光伏風(fēng)電的占比提高了13.02%。2023Q1，風(fēng)電光伏新裝機量為4357億千瓦，占總新裝機量的73.39%。棄風(fēng)、棄光現(xiàn)象仍然存在，且區(qū)域異質(zhì)性較大。根據(jù)全國新能源消納監(jiān)測預(yù)警中心的統(tǒng)計，2023年Q1別為3.40%和2.00%，其中廣東的棄風(fēng)率和棄光率僅有0.01%，而河北的棄風(fēng)率和棄光率分別達(dá)到了7.50%和4.30%。圖表：全發(fā)電機容和發(fā)形式億千） 圖表：2023Q1全國各區(qū)棄率和光率91.3新型電力系統(tǒng)進(jìn)入加速轉(zhuǎn)型期新型電力系統(tǒng)目前在處在加速轉(zhuǎn)型期，逐步實現(xiàn)“三步走”規(guī)劃?；谖覈Y源稟賦和區(qū)域特點，以2030/2045/2060新型電力系統(tǒng)構(gòu)建戰(zhàn)略目標(biāo)的重要時間節(jié)點，制定“三步走”路徑，分步驟推進(jìn)新型電力系統(tǒng)建設(shè)：速轉(zhuǎn)型期（當(dāng)前至2030年）以支撐實現(xiàn)碳達(dá)峰為主——總體形成期（20302045）——鞏固完善期（2045年至2060年） 圖表：新電力統(tǒng)“三步走規(guī)劃101.4為什么選擇虛擬電廠？靈活調(diào)度&經(jīng)濟性虛擬電廠可調(diào)動靈活異質(zhì)資源，達(dá)到削峰填谷目的。目前大量的分布式能源以及負(fù)荷側(cè)可調(diào)節(jié)資源未納入電力系統(tǒng)中削峰填谷的目的。相較傳統(tǒng)火電廠，虛擬電廠經(jīng)濟優(yōu)勢明顯。5%的峰值負(fù)荷需要投資4000億元；而通過虛擬電廠，在建設(shè)、運營、激勵等環(huán)節(jié)投資僅需500億元至600億元，虛擬電廠參與調(diào)峰成本優(yōu)勢明顯。450040004500400040003500300025002000150010005000火電廠虛擬電廠

圖表：虛擬電廠經(jīng)濟優(yōu)勢明顯5505501.5相關(guān)政策接連助力，虛擬電廠騰飛在即相關(guān)政策助力虛擬電廠發(fā)展求側(cè)管理、電力負(fù)荷管理、新型電力系統(tǒng)等政策中，明確提出支持虛擬電廠發(fā)展。主要內(nèi)容及影響政策頒布主體時間圖表：虛擬電廠政策梳理主要內(nèi)容及影響政策頒布主體時間2021.02

充分發(fā)揮負(fù)荷側(cè)的調(diào)節(jié)能力，進(jìn)一步加強源網(wǎng)荷儲多向互動，通過虛擬電廠等一體化聚合模式，參與電力中能源局

補發(fā)展的指導(dǎo)意見》

長期、輔助服務(wù)、現(xiàn)貨等市場交易，為系統(tǒng)提供調(diào)節(jié)支撐能力；研究建立源網(wǎng)荷儲靈活高效互動的電力運行與市場體系，充分發(fā)揮區(qū)域電網(wǎng)的調(diào)節(jié)作用，落實電源、電力用戶、儲能、虛擬電廠參與市場機制。2021.07 國家發(fā)改委、鼓勵聚合利用不間斷電源、電動汽車、用戶側(cè)儲能等分散式儲能設(shè)施，依托大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)能源局 塊鏈等技術(shù)，結(jié)合體制機制綜合創(chuàng)新，探索智慧能源、虛擬電廠等多種商業(yè)模式。2022.012022.01國家發(fā)改委、《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系的引導(dǎo)各地區(qū)根據(jù)實際情況，建立市場化的發(fā)電容量成本回收機制，探索容量補償機制、容量市場、稀缺電價能源局指導(dǎo)意見》等多種方式，保障電源固定成本回收和長期電力供應(yīng)安全，鼓勵抽水蓄能、儲能、虛擬電廠等調(diào)節(jié)電源的投資建設(shè)。2022.02

拓寬電力需求響應(yīng)實施范圍，通過多種方式挖掘各類需求側(cè)資源并組織其參與需求響應(yīng)，支持用戶側(cè)儲能、能源局

政策措施的意見》

電動汽車充電設(shè)施、分布式發(fā)電等用戶側(cè)可調(diào)節(jié)資源，以及負(fù)荷聚合商、虛擬電廠運營商、綜合能源服務(wù)商等參與電力市場交易和系統(tǒng)運行調(diào)節(jié)。2022.03 2022.03 國家發(fā)改委、《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》能源局開展工業(yè)可調(diào)節(jié)負(fù)荷、樓宇空調(diào)負(fù)荷、大數(shù)據(jù)中心負(fù)荷、用戶側(cè)儲能、新能源汽車與電網(wǎng)（V2G）能量互動等各類資源聚合的虛擬電廠示范。以多能互補的清潔能源基地、源網(wǎng)荷儲一體化項目、綜合能源服務(wù)、智能2022.11 國家能源局 《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）推動儲能、分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、虛擬電廠和新能源微電網(wǎng)等新興市場主體參與交易。2023.05發(fā)改委《電力需求側(cè)管理辦法（征求意見稿）》推動將需求響應(yīng)資源納入電力市場，支持、激勵各類電力市場參與方開發(fā)和利用需求響應(yīng)資源，提供有償調(diào)峰、調(diào)頻等服務(wù)，逐步形成占年度最大用電負(fù)荷3%左右的需求側(cè)機動調(diào)峰能力。2023.05發(fā)改委《電力負(fù)荷管理辦法（征求意見稿）》 到2025年，各地需求響應(yīng)能力達(dá)到最大用電負(fù)荷的其中年度最大用電負(fù)荷峰谷差率超的省份達(dá)到或以上。同時鼓勵推廣新型儲能、分布式電源、電動汽車、空調(diào)負(fù)荷等主體參與需求響應(yīng)。2023.06國家能源局積極培育電力源網(wǎng)荷儲一體化、負(fù)荷聚合服務(wù)、綜合能源服務(wù)、虛擬電廠等貼近終端用戶的新業(yè)態(tài)新模式《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書》 運行，提升用戶側(cè)靈活調(diào)節(jié)能力。新能源跨領(lǐng)域融合、負(fù)荷聚合服務(wù)、綜合能源服務(wù)等貼近終端用戶的新業(yè)態(tài)新模式不斷涌現(xiàn)，分散化需求響應(yīng)資源進(jìn)一步整合，用戶側(cè)靈活調(diào)節(jié)和響應(yīng)能力提升至5%以上，促進(jìn)新能源就近就地開發(fā)利用和高效消納。12華安證券研究所12華安證券研究所二、核心：虛擬電廠核心功能是精細(xì)調(diào)度+聚合132.1虛擬電廠的本質(zhì)：調(diào)度與聚合虛擬電廠是一個調(diào)度電力資源配置、參加電力市場交易的管理系統(tǒng)平臺。參與電網(wǎng)調(diào)度和電力市場交易，從而優(yōu)化電力的資源配置。虛擬電廠的參與方包括基礎(chǔ)資源、技術(shù)服務(wù)和電力需求方。虛擬電廠產(chǎn)業(yè)鏈上游是分布式能源和可控負(fù)荷的基礎(chǔ)能源，前者包括分布式光伏、風(fēng)電、水電等；后者包括充電樁、電動汽車等；中游是與系統(tǒng)平臺相關(guān)的技術(shù)服務(wù)，例如物聯(lián)網(wǎng)、云計算、AI技術(shù)等；下游則是居民、電力市場等電力需求方。圖表：虛擬電廠142.2核心技術(shù)：精細(xì)調(diào)控，依賴技術(shù)進(jìn)步；調(diào)控是虛擬電廠的核心技術(shù)。進(jìn)步。需要依賴物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。

圖表：虛擬電廠15152.3聚合類型：負(fù)荷類、源能荷儲一體化（1）負(fù)荷類虛擬電廠：虛擬電廠運營商聚合具備負(fù)荷調(diào)節(jié)能力的電動汽車、充電樁等市場化電力用戶，并作為一個整體對外提供負(fù)荷側(cè)靈活響應(yīng)調(diào)節(jié)服務(wù)。（2）虛擬電廠聚合新能源發(fā)電電源、可調(diào)控負(fù)荷及配套儲能項目，作為獨立市場主體參與電力市場，不占用系統(tǒng)調(diào)峰能力，具備自主調(diào)峰調(diào)節(jié)能力，并可以為公共電網(wǎng)提供調(diào)節(jié)服務(wù)。源能荷儲一體化虛擬電廠是未來發(fā)展方向。圖表：源能荷儲一體化虛擬電廠16162.4獲利方式：響應(yīng)輔助服務(wù)市場、獨立參與電力市場目前國內(nèi)虛擬電廠運營商或負(fù)荷聚合商主要通過參與輔助服務(wù)市場、電力市場交易來獲得盈利。調(diào)壓等輔助服務(wù)來獲取相應(yīng)的經(jīng)濟補貼，根據(jù)需求響應(yīng)指令來調(diào)控聚合的可調(diào)控資源來參與電網(wǎng)調(diào)度。虛擬電廠可以作為獨立主體參與電力市場交易，現(xiàn)貨市場的完善和市場交易品種的增加，虛擬電廠參與市場交易規(guī)模將不斷增長。圖表：虛擬電廠市場模式172.5發(fā)展階段：邀約型轉(zhuǎn)向市場型，冀北、深圳走在前列型。商、虛擬電廠組織資源進(jìn)行削峰、填谷等需求響應(yīng)。冀北虛擬電廠是國內(nèi)首個虛擬電廠項目。2019電廠示范工程成功投入運營，至今，已與3家運營商成功接入，匯聚了156個可調(diào)節(jié)資源，這些資源涵蓋了蓄熱式電鍋爐、可調(diào)節(jié)的工商業(yè)用戶等11類可調(diào)資源，總?cè)萘窟_(dá)35.8萬千瓦，而調(diào)節(jié)能力則達(dá)到了20.4萬千瓦。廣東虛擬電廠是首個調(diào)度用戶負(fù)荷參與電力現(xiàn)貨市場盈利的案例。根據(jù)5月26日廣東電力現(xiàn)貨市場數(shù)據(jù)，深圳能源通過虛擬電廠參加調(diào)度尚呈新能源蛤地智能充電站的實驗，將千瓦時電量從0時轉(zhuǎn)移至4時，平均度電收益0.274元。

圖表：虛擬電廠發(fā)展階段邀約型市場型自主型主要特征邀約型市場型自主型主要特征政府機構(gòu)牽頭，各個虛擬電廠聚合商參與，共同完成邀約和削峰填谷的需求除了削峰填谷以外，虛擬電廠開始參與電力市場交易，獲取收益形成龐大的“虛擬電力系統(tǒng)”，自主調(diào)節(jié)可調(diào)負(fù)荷、儲能和分布式電源調(diào)度范圍本區(qū)域本區(qū)域跨區(qū)域關(guān)鍵主體政府機構(gòu)交易機構(gòu)聚合商與相關(guān)機構(gòu)18華安證券研究所18華安證券研究所三、空間：2030年市場空間達(dá)1729億元193.1預(yù)計2025/2030年虛擬電廠投資規(guī)模達(dá)805/1110億元全社會用電量和最高電力負(fù)荷持續(xù)增長。從2020年到2022年，全社會用電量增長1.1萬億千瓦時，CAGR為7.23%，最高電力負(fù)荷增長2.14億千瓦，CAGR為9.49%，預(yù)計2023年全社會用電量將達(dá)到9.15萬億千瓦時，最高電力負(fù)荷將達(dá)到13.7億千瓦。805億元。根據(jù)預(yù)測，2025/2030年最高電力負(fù)荷將達(dá)到16.1/22.2億千瓦，按照5%的需求側(cè)響應(yīng)能力，到2025/2030年可調(diào)控負(fù)荷能力將達(dá)到0.805/1.11億千瓦，考慮項目可行性，虛擬電廠構(gòu)建的可調(diào)資源潛力按照響應(yīng)能力需求容量、投資成本按1000元/千瓦計算，虛擬電廠的投資規(guī)模約為805/1110億元。圖表：全會用量（千瓦） 圖表：最電力荷（千瓦）203.2預(yù)計2025/2030年虛擬電廠市場空間達(dá)784/1729億元虛擬電廠潛在空間巨大。按照《廣州市虛擬電廠實施細(xì)則》，需求響應(yīng)分為邀約、實時兩種類型，費用=有效響應(yīng)電量×補貼標(biāo)準(zhǔn)×響應(yīng)系數(shù)，削峰補貼最高5元/度，填谷補貼最高2元/度。在輔助服務(wù)（依靠政府補貼）式下，我們預(yù)測2025/2030年我國虛擬電廠市場空間為784/1729億元。20212022202120222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E全社會用電量億kWh83,12886,37491,50096,00098,000103,390109,076115,076121,405128,082虛擬電廠調(diào)節(jié)電量占比%0.3%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%5.0%虛擬電廠調(diào)節(jié)電量2494329151440196025853272402848566404A：政府補貼（1）削峰補貼規(guī)模億元60104220346470558628677699768（2）填谷補貼規(guī)模億元3052110173235279314338350384補貼收入億元90155329518706837942101510491153B：市場交易電力交易占比%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%購售電價價差元/kWh00.10.10.10.10.10.10.10.10.1電力交易收益億元04184378129196282388576A+B：虛擬電廠市場空間億元901603485627849671139129714371729虛擬電廠聚合商收益占比%50%50%50%50%50%50%50%50%50%50%虛擬電廠聚合商收益市場空間億元4580174281392483569648719865213.3預(yù)計2025年虛擬電廠可節(jié)省440億度電總裝機量、單位時間發(fā)電量和總發(fā)電量不斷增長。2022年，我國光伏裝機量與風(fēng)電裝機量分別達(dá)到3.92億KW（392GW）和3.65億KW（365GW），光電發(fā)電量與風(fēng)電發(fā)電量分別為5033億KWH和6867億KWH，因此單位KW光伏、風(fēng)電電站年發(fā)電量分別為1282KWH和1997KWH。隨著技術(shù)進(jìn)步和需求的增長，單位KW光伏、風(fēng)電年發(fā)電量2025年預(yù)計到1400KWH和1900KWH，光伏、風(fēng)電累計裝機將分別達(dá)到804GW和556GW。2025年虛擬電廠可節(jié)省電量達(dá)440億度電。我們預(yù)測，2025年的光伏與風(fēng)電發(fā)電量將達(dá)到1.37萬億KWH和1.21萬億KWH，2025年棄光率和棄風(fēng)率將下降到1%和2.5%，從而可節(jié)省電量空間達(dá)440億度，相當(dāng)于2022年上海一個季度用電量。圖表：風(fēng)電與光伏發(fā)電量（KWHKWH/年） 圖表：棄率、光率可節(jié)電量（%，億KWH）1600014000

13722

2500

500450

4.50%439.47398.22439.47398.22354.22305.31268.79213.67 215.5120001000080006000400020000

40602638263812

4665

32706561 327050335033

9822100128292317031

120905000

400350300250200150100500

2019 2020 2021 2022 2023E 2024E

3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E光伏發(fā)電量（億KWH，左軸） 風(fēng)電發(fā)電量（億KWH，左軸）光伏單KW年發(fā)電量（KWh/年，右軸） 風(fēng)電單KW年發(fā)電量（KWh/年，右軸）

可節(jié)省量（億KWH，左軸） 棄光率（%，右軸棄風(fēng)率（%，右軸）22華安證券研究所22華安證券研究所四、重點公司PAGE234.1朗新科技朗新科技是能源行業(yè)領(lǐng)先的科技企業(yè)，以B2B2C的業(yè)務(wù)模式，聚焦“能源數(shù)字化+能源互聯(lián)網(wǎng)”雙輪驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。（1）能源數(shù)字化：通過完整的解決方案，幫助國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、能源集團等客戶實現(xiàn)數(shù)字化升級，助力新型電力系統(tǒng)建設(shè)。公司全面參與多個省新一代營銷系統(tǒng)、采集系統(tǒng)、市場化交易系統(tǒng)、負(fù)荷管理系統(tǒng)的推廣與建設(shè)，并在能源大數(shù)據(jù)、綜合能源業(yè)務(wù)、營銷運營業(yè)務(wù)和國際業(yè)務(wù)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新的突破。（2）能源互聯(lián)網(wǎng)：公司通過構(gòu)建自有的能源互聯(lián)網(wǎng)平臺，聚合分布式光伏、電動汽車、中小工商業(yè)、居民端等需求側(cè)資源，開展能源需求側(cè)的服務(wù)和運營。平臺已從生活繳費、聚合充電等能源服務(wù)場景延伸到市場化售電、需求響應(yīng)等能源運營場景，并正在結(jié)合分布式光伏云平臺、儲能等打通能源供需，形成更加豐富的能源互聯(lián)網(wǎng)平臺業(yè)務(wù)。朗新科技的智慧能源管理系統(tǒng)中，包含了虛擬電廠的業(yè)務(wù)支撐能力。光伏云平臺已經(jīng)廣泛接入了分布式光伏系統(tǒng)，聚合充電平臺也已經(jīng)接入了大量的電動汽車充電樁?；谶@些分布式電源和分布式的負(fù)荷，朗新科技正在積極規(guī)劃虛擬電廠的發(fā)展。

圖表：朗新科技業(yè)務(wù)框架PAGE244.1朗新科技光伏能源的技術(shù)平臺：公司的“新耀光伏云平臺”以能源物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐，為分布式光伏電站等提供軟件產(chǎn)品和SaaS服務(wù)。截至2022年末，“新耀光伏云平臺”已累計接入各類光伏電站超過25,000座，裝機容量約10GW，并開始試點聚合分布式光伏參與電力市場綠電交易，與充電樁等用戶負(fù)荷、用戶側(cè)儲能等需求側(cè)場景的結(jié)合，推動公司能源運營業(yè)務(wù)的發(fā)展。負(fù)荷資源的聚合平臺：在家庭能源消費領(lǐng)域，公司的生活繳費業(yè)務(wù)累計服務(wù)用戶數(shù)超過4億戶1,380萬戶，連接的公共服務(wù)繳費機構(gòu)超過5,600家，日交易額創(chuàng)新高，年交易額超過3,000億，保持市場領(lǐng)先地位；在車主能源消費領(lǐng)域，公司的“新電途”聚合充電平臺業(yè)務(wù)保持高速發(fā)展，截止2022年末，平臺充電設(shè)備覆蓋量超過70萬，平臺注冊用戶數(shù)超550萬，2022年聚合充電量超20億度，同比增長257%，公共充電市占率達(dá)到10%；新電途與比亞迪、蔚來、華為AITO等20余家新能源車企伙伴、平臺生態(tài)伙伴及地圖生態(tài)伙伴達(dá)成戰(zhàn)略合作，平臺用戶活躍度逐步提高。在平臺聚合大量負(fù)荷資源的基礎(chǔ)上，公司在多個省份開展售電業(yè)務(wù)，并作為負(fù)荷聚合商參與電網(wǎng)需求響應(yīng)。 圖表：光云平臺 圖表：能互聯(lián)業(yè)務(wù) 華安證券研究所PAGEPAGE254.2四方股份公司是電力二次設(shè)備平臺型龍頭，業(yè)務(wù)范圍涵蓋發(fā)電、輸電、配電、用電和儲能各個環(huán)節(jié)，先后參與1000kV特高壓工程、三峽工程、西電東送、青藏鐵路、北京奧運會等國家重點示范工程的建設(shè)，產(chǎn)品遍及全國并遠(yuǎn)銷70多個國家及地區(qū)，市場份額穩(wěn)居行業(yè)前列。公司作為領(lǐng)先的新型電力系統(tǒng)解決方案提供商，專注于智慧發(fā)電及新能源、智能電網(wǎng)、智慧配電、智慧用電、新型儲能等領(lǐng)域，提供繼電保護(hù)、自動化與控制系統(tǒng)、電力電子、一二次融合、智慧物聯(lián)等產(chǎn)品及解決方案。圖表：主要業(yè)務(wù)PAGEPAGE264.2四方股份領(lǐng)先級智能電網(wǎng)、發(fā)電、用電業(yè)務(wù)助跑虛擬電廠建設(shè)。從技術(shù)上看，四方股份研發(fā)“高壓開關(guān)設(shè)備狀態(tài)綜合檢測裝置”等產(chǎn)品，標(biāo)志著電網(wǎng)技術(shù)整體達(dá)到國際領(lǐng)先水平；在智能發(fā)電、智能用電方面，不僅研發(fā)出寧夏電網(wǎng)公司大型能源基地二次設(shè)備仿真測試等系統(tǒng)，還致力于拓展一次配用電、電力電子、新能源儲能等產(chǎn)品，如“適用于高比例新能源電力系統(tǒng)的構(gòu)網(wǎng)型儲能變流器”等。從項目經(jīng)驗上看，四方股份順利投運浙江220kV慈湖變、江蘇220kV環(huán)鎮(zhèn)變等自主可控新一代變電站示范工程，先后中標(biāo)廣州南沙綜合能源、南網(wǎng)科研院微電網(wǎng)群源網(wǎng)荷儲協(xié)同調(diào)控技術(shù)研究等多個新型微網(wǎng)項目，從而具備充足的實力和領(lǐng)先的優(yōu)勢打造虛擬電廠。新能源行業(yè)的營業(yè)收入同比增長超80%。根據(jù)四方股份的年度報告，2022年公司營業(yè)收入為50.78億元，同比增長18.15%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤5.43億元，同比增長20.21%。其中，歸屬電網(wǎng)等主營產(chǎn)品的營業(yè)收入為48.66億元，占比95.83%；歸屬新能源行業(yè)的營業(yè)收入為13.60億元，同比增長81.59%。圖表：智發(fā)電務(wù) 圖表：儲業(yè)務(wù)PAGE274.3國能日新熟練掌握儲能、管理、運營等關(guān)鍵技術(shù)和業(yè)務(wù)。從儲能上看，國能日新創(chuàng)新了儲能智慧能量管理系統(tǒng)（儲能EMS），通過內(nèi)置“儲能+電力交易”策略的智慧組合模式，初步實現(xiàn)并持續(xù)完善了功率預(yù)測、功率控制系統(tǒng)（AGC/AVC）等技術(shù)，已全面適配發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用電側(cè)三大應(yīng)用場景。從業(yè)務(wù)上看，公司已發(fā)展虛擬電廠智慧運營管理系統(tǒng)和虛擬電廠運營業(yè)務(wù)兩種方式，同時已于2022年6月設(shè)立控股子公司國能日新智慧能源（江蘇）有限公司重點拓展虛擬電廠運營業(yè)務(wù)。

圖表：儲能智慧能量管理系統(tǒng)圖表：國能日新虛擬電廠運營情況（單位：萬元）虛擬電廠業(yè)務(wù)的收入和毛利不斷增長。根據(jù)國能日新年年度報告，虛擬電廠（等）業(yè)務(wù)的收入在2022年達(dá)到1106.76萬元，同比增長93%，占總營業(yè)收入的3.08%。此外，虛擬電廠（等）業(yè)務(wù)的毛利在2022年達(dá)到793.57萬元，同比增長87.62%。2021年、2022年的毛利率分別為73.76%、71.70%，均高于70%。

120010008006004002000

2021 2022虛擬電廠（等）收入 虛擬電廠（等）成虛擬電廠（等）毛利 占營業(yè)收入比重毛利率

80%1106.7673.76%1106.7673.76%71.70%793.57573.45422.98313.19150.47.91%13.08%40%20%0%PAGE284.4恒實科技全程參與國網(wǎng)冀北電力公司虛擬電廠建設(shè)，技術(shù)成熟經(jīng)驗豐富。恒實科技的主營業(yè)務(wù)包括數(shù)字能源、通信技術(shù)服務(wù)和智能物聯(lián)應(yīng)用業(yè)務(wù)，均為虛擬電廠的關(guān)鍵內(nèi)容。利用以上優(yōu)勢，公司緊跟新型電力系統(tǒng)建設(shè)步伐，將傳統(tǒng)電力技術(shù)與物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、5G、移動互聯(lián)等信息技術(shù)及先進(jìn)通信技術(shù)深度結(jié)合，積極參與虛擬電廠建設(shè)、制定輔助服務(wù)市場相關(guān)規(guī)則以及監(jiān)管規(guī)范。目前，公司實施了南方電網(wǎng)數(shù)字電網(wǎng)研究院戰(zhàn)略運行管控平臺V2.0等項目，并自主研發(fā)智慧能源運營系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)中臺、H_iTMG技術(shù)中臺等，為虛擬電廠的建設(shè)和發(fā)展奠定基礎(chǔ)。電力及通信業(yè)務(wù)收入占比超七成。根據(jù)恒實科技2022年的年度報告，電力、通信業(yè)務(wù)的營業(yè)收入分別為2.94億和6.35億，同比增長9.67%和2.17%，分別占總營業(yè)收入的23.33%和50.34%。圖表：恒實科技業(yè)務(wù)框架PAGE294.5國電南自電網(wǎng)自動化、電廠自動化等業(yè)務(wù)位于行業(yè)領(lǐng)先。電網(wǎng)自動化、電廠自動化是國電南自的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，擁有卓越的口碑和第一梯隊的市場占有率，其涉及的地區(qū)調(diào)度實時監(jiān)控、變電站自動化和負(fù)荷控制等技術(shù)都是虛擬電廠的基礎(chǔ)。同時，公司積極開展新能源發(fā)電業(yè)務(wù)，不僅總承包風(fēng)力發(fā)電EPC等項目，并積極開發(fā)新能源功率預(yù)測系統(tǒng)等重要技術(shù)。特別是，公司在信息與安全技術(shù)上有獨特的優(yōu)勢，其研發(fā)的“華電睿風(fēng)”嵌入式全棧國產(chǎn)化控制系統(tǒng)率先打破了國外在該領(lǐng)域的風(fēng)電主控設(shè)備產(chǎn)品中的壟斷地位。今年5月26日，國電南自表示公司正在開展相關(guān)虛擬電廠試點工程的實施和系統(tǒng)試運行工作；6月14日則聲明公司自主研發(fā)的虛擬電廠管控平臺已參與相關(guān)虛擬電廠建設(shè)。電力自動化營業(yè)收入同比增長19%。其中，根據(jù)國電南自

圖表：儲能監(jiān)控系統(tǒng)圖表：國電南自主要業(yè)務(wù)運營情況（單位：億元）32.9423.5232.9423.5258.03%25.1958.11%34.75%53.06%34.48%28.57%6.0827.20%.68527.48%302010

80%60%40%20%02022年的年度報告，電網(wǎng)自動化、電力自動化的營業(yè)收入分別達(dá)到32.94億和7.78億，同比增長30.75%和27.98%，二者合計占總營業(yè)收入近六成。

0%2020 2021 2022電網(wǎng)自動化營業(yè)收入 電力自動化營業(yè)收電網(wǎng)自動化毛利率 電力自動化毛利率合計占比PAGE304.6安科瑞公司專注于從事中低壓企業(yè)微電網(wǎng)能效管理所需的設(shè)備和系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，是一家硬件生產(chǎn)與軟件開發(fā)相結(jié)合的高新技術(shù)企業(yè)與軟件企業(yè)。公司產(chǎn)品包括企業(yè)微電網(wǎng)能效管理系統(tǒng)及產(chǎn)品和電量傳感器等，從電量傳感器、電力測控與保護(hù)裝置到邊緣計算網(wǎng)關(guān)、云平臺，形成了“云-邊-端”完整的產(chǎn)品生態(tài)體系。微電網(wǎng)是虛擬電廠的關(guān)鍵一環(huán)。時信息交互。隨著電力市場交易機制完善、控制/通信等虛擬電廠相關(guān)（微電網(wǎng)）產(chǎn)品收入占比接近九成。根據(jù)安科瑞2022約9億，占營業(yè)收入的88.35%。

圖表：AcrelEMS企業(yè)微電網(wǎng)能