愛奇藝深度經(jīng)營分析報告

3/22愛奇藝深度經(jīng)營分析報告2020年4月一、行業(yè)分析（一）經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)發(fā)展未來持續(xù)推動在線娛樂內(nèi)容熱潮隨著我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，我國居民人均教育文化娛樂消費(fèi)支出持續(xù)增加。全國居民人均教育文化娛樂消費(fèi)支出從2013年的1398元增加到了2019年的2513元。2019年這一支出同比增速為13%，穩(wěn)定在占總支出的約11%這一比例，僅次于食品煙酒（28%）、居住開支（23%）、交通通信（13%）這幾類基本生活保障支出。居民教育文化娛樂消費(fèi)支出依然在不斷增長，表明居民為這幾類產(chǎn)業(yè)服務(wù)、內(nèi)容產(chǎn)品的支出意愿較強(qiáng)。圖表1：全國居民人均教育文化娛樂消費(fèi)支出和增速資料來源：國家統(tǒng)計局、市場部同時，我國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也讓在線娛樂需求旺盛。中國網(wǎng)民數(shù)量和互聯(lián)網(wǎng)滲透率持續(xù)攀升，互聯(lián)網(wǎng)流量每年翻番。2019年上半年，中國共有8.5億網(wǎng)民，其中網(wǎng)絡(luò)視頻用戶7.59億人，占網(wǎng)民整體的88.8%;其中，短視頻用戶規(guī)模為6.48億，占網(wǎng)民整體的75.8%。互聯(lián)網(wǎng)普及率高達(dá)61%，這一數(shù)字是2010年互聯(lián)網(wǎng)普及率的近兩倍。而互聯(lián)網(wǎng)的主力：移動互聯(lián)網(wǎng)則用技術(shù)推動流量的進(jìn)一步提升。我國網(wǎng)民使用手機(jī)上網(wǎng)的比例達(dá)99.1%，移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量從2013年的132億GB發(fā)展到2019年上半年的5,539億GB，2015年來，其同比增長率均超過100%。未來隨著全國網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施完善、5G商用的全面落地和流量資費(fèi)的進(jìn)一步下降，與超高清視頻、VR、AR等技術(shù)相結(jié)合的在線娛樂將持續(xù)發(fā)展。圖表2：互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量和普及率攀升圖表3：互聯(lián)網(wǎng)流量每年翻番資料來源：CNNIC、市場部資料來源：工信部、市場部4/225G元年，社交、娛樂和電商APP是移動互聯(lián)網(wǎng)頭部需求。根據(jù)Questmobile統(tǒng)計，2019年中國移動互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分行業(yè)中，占據(jù)前三名的分別為即時通訊（社交）、在線視頻（娛樂）和綜合電商。這三類行業(yè)APP活躍用戶增長率在5%-20%之間，MAU約在10億左右，活躍用戶在全部用戶中占比高于80%。而前十名中，泛娛樂細(xì)分行業(yè)則占據(jù)四個名額，在線娛樂需求依然旺盛。圖表4：社交、娛樂和電商APP是移動互聯(lián)網(wǎng)頭部需求資料來源：Questmobile、市場部版權(quán)意識、付費(fèi)能力、付費(fèi)意識和支付條件推動用戶為內(nèi)容付費(fèi)意識增強(qiáng)。根據(jù)國家版權(quán)局網(wǎng)絡(luò)版權(quán)產(chǎn)業(yè)研究數(shù)據(jù)，2018年中國網(wǎng)絡(luò)版權(quán)產(chǎn)業(yè)整體用戶付費(fèi)規(guī)模為3686億元，同比增長15.8%。與2016年相比，3年時間內(nèi)用戶付費(fèi)規(guī)模增長近1500億元，用戶付費(fèi)規(guī)模占整體市場規(guī)模的比重也從2016年的44%增到2018年的近50%。與2017年相比，曾作為拉動用戶付費(fèi)規(guī)模主要驅(qū)動力的網(wǎng)絡(luò)游戲和直播增速放緩，而網(wǎng)絡(luò)視頻和數(shù)字閱讀則持續(xù)加強(qiáng)付費(fèi)用戶的運(yùn)營，從而增加用戶付費(fèi)意愿和黏性。圖表5：細(xì)分行業(yè)占整體用戶付費(fèi)規(guī)模比資料來源：國家版權(quán)局網(wǎng)絡(luò)版權(quán)產(chǎn)業(yè)研究、市場部（二）在線視頻平臺：倚重會員付費(fèi)，未來內(nèi)容優(yōu)先廣義上的在線視頻分為綜合視頻、短視頻、直播視頻等；而狹義的在線視頻指上述5/22細(xì)分中的綜合視頻，即依托視頻平臺、以網(wǎng)絡(luò)播放的影視劇和長短不一的視頻片段為主要內(nèi)容的視頻形式。這里僅探討?yīng)M義在線視頻。在線視頻為我國較為傳統(tǒng)成熟的網(wǎng)絡(luò)媒體，現(xiàn)已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)成熟期。圖表6：在線視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段資料來源：市場部我國在線視頻行業(yè)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。2014年，我國在線視頻行業(yè)市場僅有249億元，而2018年則有1250億元，年復(fù)合增長率為38%。2020年在線視頻行業(yè)預(yù)計將達(dá)到2000億元左右。圖表7：在線視頻行業(yè)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大資料來源：艾瑞咨詢，市場部國內(nèi)在線視頻