期貨知識(shí)基礎(chǔ)入門(mén)課件

期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（一）期貨交易概述期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（一）期貨交易概述一、期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展貿(mào)易活動(dòng)大體上可以分為：現(xiàn)貨貿(mào)易期貨貿(mào)易一、期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展貿(mào)易活動(dòng)大體上可以分為：現(xiàn)貨交易包括：物物交易即期交易（錢(qián)貨兩清）遠(yuǎn)期交易（一般簽訂現(xiàn)貨合同）現(xiàn)貨交易包括：物物交易期貨貿(mào)易流動(dòng)性強(qiáng)履約可以實(shí)物交割，也可以對(duì)沖期貨合約期貨交易的對(duì)象是一紙統(tǒng)一的“標(biāo)準(zhǔn)合約”期貨貿(mào)易流動(dòng)性強(qiáng)1848年，芝加哥期貨交易所(ChicagoBoardofTrade)成立，簡(jiǎn)稱CBOT。起初CBOT只是從事谷物遠(yuǎn)期合約的交易。1865年，現(xiàn)代期貨交易誕生。在商品數(shù)量、質(zhì)量、交貨時(shí)間和地點(diǎn)上都有了明確的規(guī)定，并采用了保證金制度。1975年推出首個(gè)金融合約——美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約。1982年推出期權(quán)交易。1997年推出著名的道瓊斯工業(yè)指數(shù)期貨和期權(quán)。1848年，芝加哥期貨交易所(ChicagoBoardo二、期貨交易的主要特征1、交易對(duì)象是由交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約；2、交易目的是想投機(jī)獲利或回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；3、可以雙向交易，既可以先買(mǎi)后賣(mài)，也可以先賣(mài)后買(mǎi)；4、期貨交易的保障措施是《期貨交易管理暫行條例》等法規(guī)；5、采用保證金交易，一般為5%-15%（8%-20%）；6、無(wú)論買(mǎi)賣(mài)多少次，最后持約人才有履行實(shí)物交割的義務(wù)。大多數(shù)人只要把買(mǎi)賣(mài)價(jià)差結(jié)算完了就行了；7、在規(guī)范化的市場(chǎng)中依法公開(kāi)、公平、公正地進(jìn)行，交易中買(mǎi)賣(mài)雙方互不見(jiàn)面，不存在任何私人關(guān)系。二、期貨交易的主要特征1、交易對(duì)象是由交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約三、期貨交易品種大連商品交易所：豆一a、豆二b、玉米c、豆粕m、豆油y、聚乙烯（塑料）l、棕櫚油p，共計(jì)7種；鄭州商品交易所：強(qiáng)麥ws、硬麥wt、棉一cf、棉二cs、苯甲酸（PTA）ta、白糖sr、菜籽油ro，共計(jì)7種；上海期貨交易所：鋁al、銅cu、鋅zn、燃油fu、天然橡膠ru、黃金au，共計(jì)6種。目前已經(jīng)上市的期貨交易品種有：20種三、期貨交易品種大連商品交易所：豆一a、豆二b、玉米c只有具備下列屬性的商品才能作為上市品種：1、價(jià)格波動(dòng)大2、供需量大3、易于分級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)化4、易于存儲(chǔ)和運(yùn)輸只有具備下列屬性的商品才能作為上市品種：1、價(jià)格波動(dòng)大期貨交易品種主要有三大類(lèi)1、商品期貨，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源化工產(chǎn)品；2、金融期貨，主要分為外匯（匯率）期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨；3、期貨期權(quán)美式期權(quán)和歐式期權(quán)看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和雙向期權(quán)大豆、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨期貨交易品種主要有三大類(lèi)1、商品期貨，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬四、期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化合約包括：1、交易單位2、質(zhì)量和等級(jí)3、交割地點(diǎn)4、交割期5、最小變動(dòng)價(jià)位6、漲跌停板幅度7、最后交易日8、價(jià)格：唯一變量四、期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化合約包括：8、價(jià)格：期貨合約的買(mǎi)賣(mài)：全過(guò)程包括：1、開(kāi)倉(cāng)

2、持倉(cāng)

3、平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓畛謧}(cāng)分為多頭和空頭期貨合約的買(mǎi)賣(mài)：期貨合約的經(jīng)濟(jì)功能：1、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是從現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中派生出來(lái)的，是客觀存在的；而賭博的風(fēng)險(xiǎn)是人為制造的。期貨交易的主要目的就是將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)由套期保值者轉(zhuǎn)移給投機(jī)者。期貨合約的經(jīng)濟(jì)功能：2、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

期貨市場(chǎng)之所以有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，是因?yàn)槠谪泝r(jià)格的形成有以下特點(diǎn)：①期貨交易透明度高②供求集中，市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)③信息質(zhì)量高④價(jià)格公開(kāi)⑤期貨價(jià)格的預(yù)期性⑥期貨價(jià)格的連續(xù)性期貨市場(chǎng)的兩個(gè)主要功能中價(jià)格發(fā)現(xiàn)更為重要，其有利于社會(huì)資源的優(yōu)化配置，經(jīng)濟(jì)作用不可低估。2、價(jià)格發(fā)現(xiàn)期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（二）期貨市場(chǎng)期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（二）期貨市場(chǎng)

在我國(guó)，各期貨公司和廣大期貨投資者構(gòu)成了期貨市場(chǎng)的主體。國(guó)家期貨業(yè)監(jiān)管部門(mén)、交易所和期貨業(yè)協(xié)會(huì)構(gòu)成了對(duì)期貨市場(chǎng)的三級(jí)管理體系。在我國(guó)，各期貨公司和廣大期貨投資者構(gòu)成了期貨市場(chǎng)一、期貨市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）及其下屬派出機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。國(guó)家工商行政管理局負(fù)責(zé)對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的工商注冊(cè)登記工作。一、期貨市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）二、期貨交易所期貨交易所一般分為公司制和會(huì)員制公司制的期貨交易所以營(yíng)利為目的，股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓。權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)以及由此選舉產(chǎn)生的董事會(huì)。會(huì)員制的期貨交易所是實(shí)行自律性管理的、非營(yíng)利性的會(huì)員制法人。會(huì)員需繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)，作為注冊(cè)資本。權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)，常設(shè)機(jī)構(gòu)是理事會(huì)。我國(guó)實(shí)行會(huì)員制，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)垂直領(lǐng)導(dǎo)，交易所總經(jīng)理、副總經(jīng)理由中國(guó)證監(jiān)會(huì)任命。二、期貨交易所期貨交易所一般分為公司制和會(huì)員制三、期貨行業(yè)協(xié)會(huì)期貨行業(yè)協(xié)會(huì)是期貨行業(yè)自律性組織三、期貨行業(yè)協(xié)會(huì)期貨行業(yè)協(xié)會(huì)是期貨行業(yè)自律性組織四、期貨經(jīng)紀(jì)公司職能：1、根據(jù)客戶指令代理買(mǎi)賣(mài)期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；2、對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；3、為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)。四、期貨經(jīng)紀(jì)公司職能：五、期貨投資者套期保值者和投機(jī)者五、期貨投資者套期保值者和投機(jī)者期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（三）期貨交易流程期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（三）期貨交易流程一、開(kāi)戶

填寫(xiě)開(kāi)戶資料→簽署合同→影像采集→存入資金→交易→結(jié)算→交易→結(jié)算→。。。。。?！鼋稹窇粢?、開(kāi)戶填寫(xiě)開(kāi)戶資料→簽署合同→影像采集→存入資金→交易二、交易指令的下達(dá)與執(zhí)行主要利用網(wǎng)上交易，特殊情況下以書(shū)面下單和電話下單方式為輔。

目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)只允許兩種類(lèi)型的交易指令限價(jià)指令取消指令二、交易指令的下達(dá)與執(zhí)行主要利用網(wǎng)上交易，特殊情況下以書(shū)面下三、保證金與結(jié)算

買(mǎi)賣(mài)期貨合約一般只占用合約價(jià)值的5%到15%作為保證金。按照國(guó)家規(guī)定，期貨公司向客戶收取的標(biāo)準(zhǔn)要至少高出交易所向會(huì)員收取標(biāo)準(zhǔn)的3%。三、保證金與結(jié)算買(mǎi)賣(mài)期貨合約一般只占四、交割商品期貨一般采用實(shí)物交割方式股指期貨將采用現(xiàn)金交割方式目前國(guó)內(nèi)期貨交易所尚不允許個(gè)人客戶進(jìn)行交割。四、交割商品期貨一般采用實(shí)物交割方式期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（四）期貨保值業(yè)務(wù)期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（四）期貨保值業(yè)務(wù)一、套期保值交易的目的

當(dāng)現(xiàn)貨企業(yè)利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程就叫套期保值。為了避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，最常用的手段便是套期保值。基本原理在于：1、變動(dòng)趨勢(shì)基本一致；2、到合約期滿時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格將大致相等或合二為一。一、套期保值交易的目的當(dāng)現(xiàn)貨企業(yè)利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵二、套期保值的類(lèi)型1、賣(mài)出套期保值期貨市場(chǎng)持有空頭頭寸，以保護(hù)自己在現(xiàn)貨市場(chǎng)中的多頭頭寸，通常為農(nóng)場(chǎng)主、礦業(yè)主等生產(chǎn)者和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)主等經(jīng)營(yíng)者所用。2、買(mǎi)入套期保值期貨市場(chǎng)持有多頭頭寸，以保護(hù)自己在現(xiàn)貨市場(chǎng)中的空頭頭寸，通常為加工商、制造業(yè)者和經(jīng)營(yíng)者所采用。二、套期保值的類(lèi)型1、賣(mài)出套期保值三、基差與套期保值

套期保值可以大體抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但不能使風(fēng)險(xiǎn)完全消失，主要原因是存在“基差”這個(gè)因素?；?現(xiàn)貨價(jià)格—期貨價(jià)格現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，則基差為正數(shù)，稱為遠(yuǎn)期貼水或現(xiàn)貨升水?，F(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格，則基差為負(fù)數(shù)，稱為遠(yuǎn)期升水或現(xiàn)貨貼水。三、基差與套期保值套期保值可以大體抵消期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（五）投機(jī)交易期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（五）投機(jī)交易一、投機(jī)交易的定義

投機(jī)交易是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。投機(jī)交易分為兩種：價(jià)差投機(jī)和套利投機(jī)一、投機(jī)交易的定義投機(jī)交易是指在期貨市二、期貨投機(jī)交易的吸引力1、交易機(jī)制簡(jiǎn)單明確；2、從事期貨交易所需的最低資金很??；3、期貨價(jià)格具有“真實(shí)性”，價(jià)格每次隨著合約到期而被矯正；4、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，（如大豆期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)系數(shù)達(dá)0.91）；5、杠桿作用二、期貨投機(jī)交易的吸引力1、交易機(jī)制簡(jiǎn)單明確；三、投機(jī)商在期貨市場(chǎng)的作用1、投機(jī)者是期貨風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，是套期保值者的交易對(duì)手；2、投機(jī)交易促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性，保障了期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能的實(shí)現(xiàn)。3、適度的期貨投機(jī)能夠減緩價(jià)格波動(dòng)。三、投機(jī)商在期貨市場(chǎng)的作用1、投機(jī)者是期貨風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，是套四、投機(jī)商的種類(lèi)按交易部位分：多頭和空頭按交易量大小分：大投機(jī)商和小投機(jī)客按價(jià)格預(yù)測(cè)方法分：基本分析派和技術(shù)分析派按投機(jī)者每筆交易的持倉(cāng)時(shí)間分：趨勢(shì)交易者、當(dāng)日交易者、“搶帽子”交易者四、投機(jī)商的種類(lèi)按交易部位分：多頭和空頭五、期貨套利套利主要有三種形式：跨交割月份套利（跨月套利），又可以細(xì)分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利；跨市場(chǎng)套利——目前在國(guó)內(nèi)不能做跨商品套利，必須具備以下條件：

1、兩種商品之間應(yīng)具有關(guān)聯(lián)性與相互替代性

2、交易價(jià)格受相同的一些因素制約

3、買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的期貨合約通常應(yīng)在相同的交割月份五、期貨套利套利主要有三種形式：六、如何投機(jī)管理資金預(yù)測(cè)價(jià)格——投機(jī)者正是利用別人的失誤獲利，由于自身的錯(cuò)誤而虧損。因此問(wèn)題不是要找事情做，而是要避免做錯(cuò)事。制訂計(jì)劃避免自殺性行為為了交易成功，投機(jī)者必須做好四件事情：六、如何投機(jī)管理資金為了交易成功，投機(jī)者必須做好四件事情：制定期貨交易計(jì)劃1、自身財(cái)務(wù)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力——期貨交易投資額不應(yīng)超過(guò)自身的流動(dòng)資產(chǎn)的50%；2、所選擇的交易商品——初入市者應(yīng)當(dāng)選擇成交量大、價(jià)格波動(dòng)相對(duì)溫和的期貨合約操作；3、該交易的盈利目標(biāo)和虧損限度——通常標(biāo)準(zhǔn)為3：1，切忌盲目追漲殺跌。制定期貨交易計(jì)劃1、自身財(cái)務(wù)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力——期貨交易投資額投機(jī)者還要避免自殺性行為失敗的方法和自身弱點(diǎn)包括：1、交易資金不足，造成正確的預(yù)測(cè)沒(méi)有機(jī)會(huì)發(fā)揮作用——缺乏向市場(chǎng)挑戰(zhàn)的堅(jiān)強(qiáng)性格；2、以很小的價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行交易，帳戶被手續(xù)費(fèi)吃光——承認(rèn)自身錯(cuò)誤、離開(kāi)市場(chǎng)時(shí)極為懦弱；3、超出投機(jī)者交易能力，或是交易那些并不了解的品種——缺乏吃苦耐勞的精神；4、急于獲利而拖延止損，直至元?dú)獯髠澙?。投機(jī)者還要避免自殺性行為失敗的方法和自身弱點(diǎn)包括：期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（六）基本因素分析期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（六）基本因素分析一、基本因素分析的定義

基本因素分析是指通過(guò)分析期貨商品的供求狀況及其影響因素，來(lái)解釋和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格變化趨勢(shì)的方法。期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)的?；疽蛩胤治龇ㄖ饕治龅木褪枪┣箨P(guān)系。一、基本因素分析的定義基本因素分析是指1、期貨商品供給分析期初存量，包括生產(chǎn)供應(yīng)者存貨、經(jīng)營(yíng)商存貨、政府儲(chǔ)備；本期產(chǎn)量，如在每年的5月-9月，芝加哥大豆期貨的炒作因素中重要的是氣候因素；本期進(jìn)口量1、期貨商品供給分析期初存量，包括生產(chǎn)供應(yīng)者存貨、經(jīng)營(yíng)商存貨2、期貨商品需求分析國(guó)內(nèi)消費(fèi)量出口量期末結(jié)存量2、期貨商品需求分析國(guó)內(nèi)消費(fèi)量二、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期復(fù)蘇蕭條衰退繁榮→→→→二、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期復(fù)蘇蕭條衰退繁榮→→→→三、金融貨幣因素1、利率：對(duì)金融期貨影響較大2、匯率：當(dāng)本幣貶值，則期價(jià)將上漲三、金融貨幣因素1、利率：對(duì)金融期貨影響較大四、政治、政策因素農(nóng)業(yè)政策的影響貿(mào)易政策的影響食品政策的影響國(guó)際貿(mào)易組織及其協(xié)定四、政治、政策因素農(nóng)業(yè)政策的影響五、投機(jī)心理有時(shí)會(huì)受大戶操縱影響期貨交易中，價(jià)格預(yù)期和投機(jī)心理對(duì)期貨價(jià)格波動(dòng)具有極強(qiáng)的推波助瀾、加劇波動(dòng)的作用。五、投機(jī)心理有時(shí)會(huì)受大戶操縱影響期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（七）技術(shù)分析期貨知識(shí)入門(mén)系列講座——（七）技術(shù)分析一、理論基礎(chǔ)1、市場(chǎng)行為包容消化一切2、價(jià)格以趨勢(shì)方向演變3、歷史會(huì)重演（一）技術(shù)分析的三大假設(shè)：一、理論基礎(chǔ)1、市場(chǎng)行為包容消化一切（一）技術(shù)分析的三大假設(shè)1、市場(chǎng)行為包容消化一切市場(chǎng)行為包容消化一切是技術(shù)分析的基礎(chǔ)供求規(guī)律是所有經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的出發(fā)點(diǎn)倒過(guò)來(lái)說(shuō)，只要價(jià)格上漲，不論是因?yàn)槭裁丛?，需求一定超過(guò)供給，從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上說(shuō)必定看好。歸根結(jié)底，技術(shù)分析者是通過(guò)價(jià)格的變化間接的研究基本面。1、市場(chǎng)行為包容消化一切市場(chǎng)行為包容消化一切是技術(shù)分析的基礎(chǔ)2、價(jià)格以趨勢(shì)方向演變“趨勢(shì)”是技術(shù)分析的核心當(dāng)前趨勢(shì)將一直持續(xù)到掉頭反向?yàn)橹?，即?jiān)定不移的順應(yīng)一個(gè)既成趨勢(shì)，直至有反向的征兆為止。2、價(jià)格以趨勢(shì)方向演變“趨勢(shì)”是技術(shù)分析的核心3、歷史會(huì)重演“江山易改，本性難移”打開(kāi)未來(lái)之門(mén)的鑰匙隱藏在歷史里，或者說(shuō)將來(lái)是過(guò)去的翻版。3、歷史會(huì)重演“江山易改，本性難移”開(kāi)盤(pán)價(jià)：開(kāi)市前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)：當(dāng)日最后一筆成交最低價(jià)：當(dāng)日最低最高價(jià)：當(dāng)日最高結(jié)算價(jià)（均價(jià)）：每分鐘的量?jī)r(jià)加權(quán)平均價(jià)，收盤(pán)后以此價(jià)格進(jìn)行結(jié)算成交量：買(mǎi)入量與賣(mài)出量?jī)烧咧统謧}(cāng)量：未平倉(cāng)合約量，買(mǎi)賣(mài)合計(jì)的數(shù)量（二）技術(shù)分析的要素：價(jià)與量開(kāi)盤(pán)價(jià)：開(kāi)市前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生（二）技術(shù)分析的要素：價(jià)與量（三）成交量、持倉(cāng)量與價(jià)格的關(guān)系1、成交量、持倉(cāng)量都增加，價(jià)格上升，表示價(jià)格將繼續(xù)上升；2、成交量、持倉(cāng)量都減少，價(jià)格上升，表示價(jià)格短期上升，不久可能回落；3、成交量增加，價(jià)格上升，持倉(cāng)量減少，表示價(jià)格馬上會(huì)下跌；4、成交量、持倉(cāng)量都增加，價(jià)格下跌，表示價(jià)格短期下跌，不久可能上升；5、成交量、持倉(cāng)量都減少，價(jià)格下跌，表示價(jià)格將繼續(xù)下跌；6、成交量增加，價(jià)格和持倉(cāng)量都減少，表示價(jià)格可能回升。（三）成交量、持倉(cāng)量與價(jià)格的關(guān)系1、成交量、持倉(cāng)量都增加，價(jià)（三）成交量、持倉(cāng)量與價(jià)格的關(guān)系

一般情況下，如果成交量、持倉(cāng)量與價(jià)格同向，其價(jià)格趨勢(shì)可繼續(xù)維持一段時(shí)間；如果兩者與價(jià)格反向時(shí)，價(jià)格走勢(shì)可能轉(zhuǎn)向!（三）成交量、持倉(cāng)量與價(jià)格的關(guān)系一般情（四）技術(shù)分析方法的運(yùn)用1、技術(shù)分析應(yīng)該與基本面分析結(jié)合起來(lái)使用2、注意多種技術(shù)分析方法的綜合研判3、前人和別人得出的結(jié)論要通過(guò)自己實(shí)踐驗(yàn)證后才能放心的使用（四）技術(shù)分析方法的運(yùn)用1、技術(shù)分析應(yīng)該與基本面分析結(jié)合起來(lái)二、圖形分析二、圖形分析二、圖形分析

光頭光腳陽(yáng)線實(shí)體幅度越長(zhǎng)，顯示買(mǎi)氣越強(qiáng)盛，后市將轉(zhuǎn)向上升；光頭光腳陰線實(shí)體幅度越長(zhǎng)，顯示賣(mài)氣越強(qiáng)盛，后市將轉(zhuǎn)向下跌。二、圖形分析光頭光腳陽(yáng)線實(shí)體幅度越長(zhǎng)，顯示買(mǎi)二、圖形分析無(wú)上影線的陽(yáng)線顯示市場(chǎng)買(mǎi)氣強(qiáng)烈，后市將繼續(xù)上升；當(dāng)價(jià)位處于低價(jià)圈時(shí)，形成無(wú)上影線的陰線，這屬于下跌抵抗型，價(jià)位將出現(xiàn)反彈上升。二、圖形分析無(wú)上影線的陽(yáng)線顯示市場(chǎng)買(mǎi)氣強(qiáng)烈，后市將繼續(xù)上升；二、圖形分析無(wú)下影線陽(yáng)線屬于上升抵抗型，顯示市場(chǎng)買(mǎi)氣雖大但賣(mài)壓沉重，后市將有下跌趨勢(shì)；無(wú)下影線陰線顯示市場(chǎng)賣(mài)氣甚重，后市仍有下跌趨勢(shì)。二、圖形分析無(wú)下影線陽(yáng)線屬于上升抵抗型，顯示市場(chǎng)買(mǎi)氣雖大但賣(mài)二、圖形分析

十字星顯示市場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)家與賣(mài)家對(duì)于目前價(jià)格猶豫不決，非常謹(jǐn)慎。十字星出現(xiàn)后是否轉(zhuǎn)勢(shì)，還要具體情況具體分析。二、圖形分析十字星顯示市場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)家與賣(mài)家對(duì)于目二、圖形分析

分析K線圖形態(tài)時(shí)，除了注意其基本形態(tài)外，還應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：1、要注意上下影線的長(zhǎng)度關(guān)系2、要注意實(shí)體部分和上下影線相對(duì)長(zhǎng)短的比例關(guān)系3、要注意K線圖所處的價(jià)位區(qū)域二、圖形分析分析K線圖形態(tài)時(shí)，除了注意其基本形態(tài)外，三、順勢(shì)而為

技術(shù)分析的唯一目的就是輔助我們估量市場(chǎng)趨勢(shì)，從而順應(yīng)著趨勢(shì)的方向做交易。三、順勢(shì)而為技術(shù)分析的唯一目的就是輔助我們估量市場(chǎng)三、順勢(shì)而為市場(chǎng)具有三個(gè)運(yùn)動(dòng)方向：上升、下降、橫向延伸我們有三種選擇：做多、做空、觀望市場(chǎng)趨勢(shì)有三種類(lèi)型：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)、短暫趨勢(shì)三、順勢(shì)而為市場(chǎng)具有三個(gè)運(yùn)動(dòng)方向：上升、下降、橫向延伸四、觀圖論勢(shì)價(jià)格形態(tài)有兩種最主要的分類(lèi)——反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)形態(tài)持續(xù)形態(tài)包括三角形、旗形、楔形、矩形反轉(zhuǎn)形態(tài)包括單日反轉(zhuǎn)、雙日反轉(zhuǎn)、復(fù)合頭肩形、三重頂（底）、雙重頂（底）、頭肩頂（底）、圓形頂（底）四、觀圖論勢(shì)價(jià)格形態(tài)有兩種最主要的分類(lèi)持續(xù)形態(tài)包括三角形、四、觀圖論勢(shì)反轉(zhuǎn)形態(tài)所共有的基本要素：事先必須先有明確的趨勢(shì)；突破重要趨勢(shì)線；形態(tài)的規(guī)模越大，隨之而來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)作就越大；頂部形態(tài)與底部形態(tài)相比，“頂”的持續(xù)時(shí)間短但波動(dòng)性更強(qiáng)；交易量在趨勢(shì)的頂部反轉(zhuǎn)過(guò)程的早期，并不特別重要，但在底部反轉(zhuǎn)過(guò)程中，交易量的相應(yīng)擴(kuò)張，卻是絕對(duì)必需的。四、觀圖論勢(shì)反轉(zhuǎn)形態(tài)所共有的基本要素：事先必須先有明確的趨勢(shì)五、跟勢(shì)技術(shù)1、移動(dòng)平均線：最常用10天的收盤(pán)價(jià)，移動(dòng)平均線滯后于市場(chǎng)變化；2、簡(jiǎn)單移動(dòng)平均值3、線性加權(quán)移動(dòng)平均值——權(quán)重4、移動(dòng)平均線的組合：5、10、20、40、60、240等五、跟勢(shì)技術(shù)1、移動(dòng)平均線：最常用10天的收盤(pán)價(jià)，移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的買(mǎi)賣(mài)原則1、當(dāng)市價(jià)高于平均線時(shí)買(mǎi)入，低于平均線時(shí)賣(mài)出；2、當(dāng)市價(jià)由下而上超越平均線時(shí)買(mǎi)入，當(dāng)市價(jià)由上而下跌破平均線時(shí)賣(mài)出；3、當(dāng)短期移動(dòng)平均線由下而上漲過(guò)長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí)買(mǎi)入，當(dāng)短期移動(dòng)平均線由上而下跌穿長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí)賣(mài)出；4、當(dāng)市價(jià)高于短期、長(zhǎng)期兩條移動(dòng)平均線時(shí)買(mǎi)入，低于其中一條平均線時(shí)馬上平倉(cāng)；當(dāng)市價(jià)低于短期、長(zhǎng)期兩條移動(dòng)平均線時(shí)賣(mài)出，高于其中一條平均線時(shí)立刻平倉(cāng)。移動(dòng)平均線的買(mǎi)賣(mài)原則1、當(dāng)市價(jià)高于平均線時(shí)買(mǎi)入，低于平均線時(shí)六、技術(shù)指標(biāo)1、技術(shù)指標(biāo)的定義無(wú)趨勢(shì)階段時(shí)獲利；趨勢(shì)階段可以通過(guò)技術(shù)指標(biāo)的相互背離現(xiàn)象，看出趨勢(shì)可能已經(jīng)近乎完結(jié)了。六、技術(shù)指標(biāo)1、技術(shù)指標(biāo)的定義無(wú)趨勢(shì)階段時(shí)獲利；六、技術(shù)指標(biāo)2、技術(shù)指標(biāo)的意義對(duì)技術(shù)指標(biāo)的分析必須附屬于基本的趨勢(shì)分析；行情即將來(lái)臨時(shí)技術(shù)指標(biāo)用處不大，甚至?xí)雇顿Y者誤入歧途；行情即將結(jié)束時(shí)技術(shù)指標(biāo)就極有價(jià)值了。六、技術(shù)指標(biāo)2、技術(shù)指標(biāo)的意義對(duì)技術(shù)指標(biāo)的分析必須附屬于基本六、技術(shù)指標(biāo)3、技術(shù)指標(biāo)的三種用途當(dāng)技術(shù)指標(biāo)的值達(dá)到上邊界或下邊界的極限值時(shí)，最有意義；當(dāng)技術(shù)指標(biāo)處于極限位置并且技術(shù)指標(biāo)與價(jià)格變化之間出現(xiàn)了相互背離現(xiàn)象時(shí)，通常構(gòu)成重要的預(yù)警信號(hào)；技術(shù)指標(biāo)順著市場(chǎng)趨勢(shì)的方向穿越零線時(shí)，可能是重要的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。六、技術(shù)指標(biāo)3、技術(shù)指標(biāo)的三種用途當(dāng)技術(shù)指標(biāo)的值達(dá)到上邊界或六、技術(shù)指標(biāo)4、幾種技術(shù)指標(biāo)介紹——相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSIRSI值超過(guò)80為超買(mǎi)區(qū)，低于20為超賣(mài)區(qū)RSI最看重的與RSI圖值的背離六、技術(shù)指標(biāo)4、幾種技術(shù)指標(biāo)介紹——相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSIRSI六、技術(shù)指標(biāo)4、幾種技術(shù)指標(biāo)介紹——KD線KD值超過(guò)80為超買(mǎi)狀態(tài)，低于20為超賣(mài)狀態(tài)當(dāng)K線從下向上穿過(guò)D線時(shí)，特別是兩線相交且上升時(shí)，證明市場(chǎng)走勢(shì)向上，應(yīng)買(mǎi)入合約；當(dāng)K線從上向下穿過(guò)D線時(shí)，特別是兩線相交且下降時(shí)，證明市場(chǎng)走勢(shì)向下，應(yīng)賣(mài)出合約。六、技術(shù)指標(biāo)4、幾種技術(shù)指標(biāo)介紹——KD線KD值超過(guò)80為超六、技術(shù)指標(biāo)4、幾種技術(shù)指標(biāo)介紹——指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線MACD當(dāng)DIFF與DEA在0軸之上，為多頭市場(chǎng)，反之為空頭市場(chǎng)；當(dāng)DIFF向上突破DEA與0軸線，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，但若仍在0軸線之下僅適宜空頭平倉(cāng)；當(dāng)DIFF向下跌破DEA與0軸線，為賣(mài)出信號(hào)，但若仍在0軸線之上僅適宜多頭平倉(cāng)；當(dāng)K線圖上期價(jià)一頭比一頭高，MACD圖卻一頭比一頭低，或者反之，則稱為“背離信號(hào)”，通常有較強(qiáng)的測(cè)市意義。六、技術(shù)指標(biāo)4、幾種技術(shù)指標(biāo)介紹當(dāng)DIFF與DEA在0軸之上六、技術(shù)指標(biāo)5、技術(shù)指標(biāo)的局限性背離現(xiàn)象分析是技術(shù)指標(biāo)最大的長(zhǎng)處；技術(shù)指標(biāo)的買(mǎi)入信號(hào)處在上升趨勢(shì)中更靈驗(yàn)，而技術(shù)指標(biāo)的賣(mài)出信號(hào)處在下降趨勢(shì)中才更有效；當(dāng)我們分析市場(chǎng)的時(shí)候，首要的是確認(rèn)市場(chǎng)的一般趨勢(shì)；技術(shù)指標(biāo)分析只是我們進(jìn)行基本趨勢(shì)分析的輔助手段，決不能取代基本趨勢(shì)分析。六、技術(shù)指標(biāo)5、技術(shù)指標(biāo)的局限性背離現(xiàn)象分析是技術(shù)指標(biāo)最大的六、技術(shù)指標(biāo)6、技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用

當(dāng)重要趨勢(shì)處于初期時(shí)，不要太介意隨機(jī)指標(biāo)；但是當(dāng)趨勢(shì)漸趨成熟的時(shí)候，我們就應(yīng)當(dāng)密切注意技術(shù)指標(biāo)的信號(hào)！六、技術(shù)指標(biāo)6、技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用當(dāng)重要趨勢(shì)1、艾略特波浪理論的基本原理七、神奇數(shù)字與波浪形態(tài)——波浪的形態(tài)或構(gòu)造，這是波浪理論最重要的部分比例——通過(guò)測(cè)算各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系，來(lái)確定回撤點(diǎn)和價(jià)格目標(biāo)時(shí)間——較不可靠艾略特理論主要應(yīng)用在股價(jià)指數(shù)，特別是道瓊斯工業(yè)股票指數(shù)的分析上。上升階段每一浪均以數(shù)字編號(hào)，下降階段用字母表示。1、艾略特波浪理論的基本原理七、神奇數(shù)字與波浪形態(tài)——波浪的2、斐波那契數(shù)列是波浪理論的基礎(chǔ)1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144。。。。。。七、神奇數(shù)字與波浪任意兩個(gè)相鄰的數(shù)字之和，等于兩者之后的那個(gè)數(shù)字除了開(kāi)始的四個(gè)數(shù)字外，任意一個(gè)數(shù)字與相鄰的后一個(gè)數(shù)字之比，均趨向于0.618任意一個(gè)數(shù)字與相鄰的前一個(gè)數(shù)字的比值約等于1.618，或者說(shuō)是0.618的倒數(shù)隔一個(gè)數(shù)字相鄰的兩個(gè)數(shù)字的比值趨向于2.618，或者說(shuō)是0.382的倒數(shù)2、斐波那契數(shù)列是波浪理論的基礎(chǔ)七、神奇數(shù)字與波浪任意兩個(gè)相3、斐波那契比數(shù)七、神奇數(shù)字與波浪①三個(gè)主浪中只有一個(gè)浪延長(zhǎng)，另外兩者的時(shí)間和幅度相等；②把1浪乘以1.618，然后加到2浪的底點(diǎn)上，可以得出3浪起碼目標(biāo)；③把1浪乘以2乘以1.618，然后分別加1浪的頂點(diǎn)和底點(diǎn)上，大致就是5浪的最大和最小目標(biāo)；④如果1浪和3浪大致相等，我們就預(yù)期5浪延長(zhǎng)；⑤在調(diào)整浪中，如果它是通常的5-3-5矩形調(diào)整，那么c浪常常與a浪長(zhǎng)度相等；⑥c浪長(zhǎng)度的另一種估算方法是把a(bǔ)浪得長(zhǎng)度乘以0.618，然后從a浪的底點(diǎn)減去所得的積；⑦在3-3-5平臺(tái)形調(diào)整的情況下，b浪可能達(dá)到乃至超過(guò)a浪的頂點(diǎn)，那么b浪長(zhǎng)度約等于a浪長(zhǎng)度的1.618；⑧在對(duì)稱三角形中，每個(gè)后續(xù)浪都約等于前一