企業(yè)股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作指引

（主要針對(duì)非上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃）企業(yè)股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作指引第一章建立卓越的企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度1.正確認(rèn)識(shí)股權(quán)激勵(lì)“金手銬”2.股權(quán)激勵(lì)幫助我們獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)3.股權(quán)激勵(lì)理論及相關(guān)概念辨析4.股權(quán)激勵(lì)的各種模式簡(jiǎn)介1、正確認(rèn)識(shí)股權(quán)激勵(lì)“金手銬”什么是激勵(lì)？激勵(lì)就是激發(fā)和鼓勵(lì)，激勵(lì)的目的是為了實(shí)現(xiàn)超越自我（被激勵(lì)者）而實(shí)現(xiàn)激勵(lì)者的目標(biāo)。激勵(lì)主要分為精神激勵(lì)和物質(zhì)激勵(lì)兩種。

物質(zhì)激勵(lì)是在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中最重要的激勵(lì)，也是最有效的激勵(lì)，但是也是需要激勵(lì)成本的一種激勵(lì)。與工資、福利、獎(jiǎng)金的直接性、短期性不同，股權(quán)激勵(lì)從操作上更為復(fù)雜一些，更長(zhǎng)期一些。

從本質(zhì)上說(shuō)，股權(quán)激勵(lì)是一種通過(guò)給予管理層及骨干以公司股權(quán)（股票）的形式，使其在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，因持有股權(quán)而與公司發(fā)展的利益一致，實(shí)現(xiàn)公司（股東）的長(zhǎng)期投資價(jià)值，避免了其短期獲利行為，同時(shí)因持有股權(quán)而承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)和享有因此可能有的高收益。股權(quán)激勵(lì)的關(guān)鍵點(diǎn)：1.對(duì)象為管理層及骨干2.以股權(quán)或者股票的形式3.時(shí)間上的長(zhǎng)期性4.效果上的高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存5.目標(biāo)是增加公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值2、股權(quán)激勵(lì)幫助我們獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

股權(quán)激勵(lì)有利于公司留住人才、約束管理人才、吸引聚集人才

股權(quán)激勵(lì)有利于實(shí)現(xiàn)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)、持續(xù)、快速發(fā)展

股權(quán)激勵(lì)有利于公司降低人力薪酬成本和激勵(lì)資金成本

股權(quán)激勵(lì)有利于合理分配公司發(fā)展后的利潤(rùn)增值部分3、股權(quán)激勵(lì)理論及相關(guān)概念辨析股權(quán)激勵(lì)的委托—代理理論股權(quán)激勵(lì)的人力資本理論股權(quán)激勵(lì)的利益相關(guān)者理論股份與股票、出資額的區(qū)別股份與股票的關(guān)系是內(nèi)容與形式的關(guān)系，除非是有很強(qiáng)的上市預(yù)期，否則以未上市公司的股份作為激勵(lì)標(biāo)的，很可能不被擬激勵(lì)對(duì)象接受。股權(quán)與股份、出資額的區(qū)別

對(duì)公司擁有股份或者出資份額是享有股權(quán)的前提。股權(quán)側(cè)重于表達(dá)股東權(quán)利的享有和行使；股份或者出資額側(cè)重于表達(dá)股東出資及權(quán)利的數(shù)值

期權(quán)、期股、股票期權(quán)的區(qū)別股票期權(quán)是以股票作為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，是期權(quán)的一種類(lèi)型。期股與股票期權(quán)的共同點(diǎn)：兩者都是長(zhǎng)期的激勵(lì)方式，都是從股權(quán)的角度把激勵(lì)對(duì)象的報(bào)酬與公司的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)聯(lián)系起來(lái)，激勵(lì)激勵(lì)對(duì)象更多地關(guān)注公司的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展，從而有效地避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的短期行為。期股與股票期權(quán)的區(qū)別：1、性質(zhì)不同2、獲得收益的時(shí)間不同3、承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的激勵(lì)效果不同4、股權(quán)激勵(lì)的各種模式簡(jiǎn)介各種模式的比較

虛擬股票與股票期權(quán)的異同

相同點(diǎn)激勵(lì)對(duì)象均需要與公司簽訂合約；均需明確授予股票或虛擬股票的數(shù)量；均需明確授予的范圍；均需明確兌換事件表；均需明確兌換條件等等。

不同點(diǎn)

虛擬股票與業(yè)績(jī)股票的區(qū)別在業(yè)績(jī)股票模式下，激勵(lì)對(duì)象實(shí)際持有公司股票，一旦將來(lái)股票下跌，激勵(lì)對(duì)象會(huì)承受一定損失，因此在激勵(lì)的同時(shí)，有一定約束作用。而虛擬股票模式下，由于激勵(lì)對(duì)象不實(shí)際持有任何股票，一旦下跌，其可以選擇不行權(quán)而避免任何損失，因此是一種純激勵(lì)的方式。1、企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的需求診斷2、企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的盡職調(diào)查3、企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)部制度完善第二章股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施基礎(chǔ)1、企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的需求診斷企業(yè)是否需要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)？怎么來(lái)判斷？企業(yè)高管和骨干員工頻繁地跳槽流失，一些高管開(kāi)始找各種理由離開(kāi)公司高管和骨干員工雖然沒(méi)有太多的流失，但是公司工作場(chǎng)所幾無(wú)工作氛圍，高管和骨干員工變得懶散起來(lái)公司的高管和骨干員工在一些場(chǎng)合經(jīng)常有意無(wú)意地提到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公司的薪酬待遇，對(duì)公司薪酬待遇表示不滿(mǎn)，而公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)制度公司立下了較為遠(yuǎn)大的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，一般而言，是指利潤(rùn)增長(zhǎng)率或者其他核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)遠(yuǎn)超過(guò)以前年度的平均水平，如果沒(méi)有高管和骨干員工的同心協(xié)力則無(wú)法實(shí)現(xiàn)text2、企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的盡職調(diào)查

對(duì)公司的信息了解不足，往往會(huì)導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)方案的不公平，或者可執(zhí)行性不強(qiáng)，或者因?yàn)檫`反法律規(guī)定而無(wú)效。因此，為了給公司設(shè)計(jì)一個(gè)合適的、能達(dá)到激勵(lì)效果的方案或者出具一份具有法律效力的法律意見(jiàn)書(shū)，在方案設(shè)計(jì)之前由專(zhuān)業(yè)律師或者其他中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行盡職調(diào)查是十分必要的。盡職調(diào)查的目的是了解公司各方面的事實(shí)情況，尤其是公司的人力資源、薪酬管理、績(jī)效考核等方面3、企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)部制度完善

完善公司治理機(jī)制

修改公司章程

完善人事薪酬、勞資關(guān)系等人力資源管理制度

完善企業(yè)的財(cái)務(wù)審計(jì)管理制度第三章股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的方案設(shè)計(jì)指引八大模塊定模式定對(duì)象定來(lái)源定激勵(lì)額度定機(jī)制定時(shí)間定價(jià)格定約束條件模塊一定模式在實(shí)踐中，可供非上市公司選擇的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃模式主要有以下幾種:

認(rèn)股權(quán)激勵(lì)模式

利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)

賬面增值（每股凈資產(chǎn)增值型股權(quán)激勵(lì)）

期股模式

崗位分紅權(quán)模式模塊二定對(duì)象對(duì)于非上市公司而言，股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)對(duì)象范圍的確定可以采用管理崗位上的經(jīng)理層加上關(guān)鍵崗位上的工作人員加上董事會(huì)的主觀認(rèn)定的方式?？梢园ㄒ韵氯藛T:（1）公司董事、總裁、副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人（2）中高層管理人員、部分副經(jīng)理級(jí)別以上核心業(yè)務(wù)骨干（3）核心技術(shù)人員（4）優(yōu)秀的銷(xiāo)售骨干人員（5）其他公司董事會(huì)認(rèn)為對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有重要作用的人員模塊三定來(lái)源非上市公司股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的的來(lái)源：

對(duì)于非上市有限責(zé)任公司而言，有兩種途徑取得股權(quán)，一種途徑是原有股東裝讓部分股權(quán)作為股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)來(lái)源。另一種是公司經(jīng)過(guò)股東大會(huì)2/3以上持股股東決議同意后，采用增資擴(kuò)股的方式進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)行權(quán)后公司進(jìn)行注冊(cè)資本的變更。

對(duì)于非上市股份有限公司而言，除了采用以上兩種途徑外，還可以通過(guò)回購(gòu)本公司股份的方式取得獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工的激勵(lì)股份。根據(jù)公司法規(guī)定，公司回購(gòu)的股份總額不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的百分之五。模塊四定激勵(lì)額度確定股權(quán)激勵(lì)的總額度時(shí)，應(yīng)著重考慮的因素法律的強(qiáng)制性規(guī)定企業(yè)的整體薪酬及福利安排企業(yè)設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)情況

市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的激勵(lì)情況企業(yè)股東的讓與意愿企業(yè)的規(guī)模與凈資產(chǎn)企業(yè)擬激勵(lì)的激勵(lì)對(duì)象的人數(shù)模塊五定約束條件

非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃并沒(méi)有法定的授予條件，所以公司可以靈活地決定是否設(shè)置股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的授予條件。其行權(quán)條件的規(guī)定比上市公司的規(guī)定也更加靈活，但其基本內(nèi)容是一致的。在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃需要分年度分批行權(quán)的情況下，每一批可行權(quán)的股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的均設(shè)及：1、等待期2、行