中期票據(jù)項(xiàng)目建議書(shū)

××××有限責(zé)任企業(yè)中期票據(jù)項(xiàng)目提議書(shū)元月目錄第一章中期票據(jù)業(yè)務(wù)政策掌握 1一、中期票據(jù)政策概述 1二、交通銀行對(duì)于政策動(dòng)態(tài)的把握 1三、政策要點(diǎn)提醒 2四、最新監(jiān)管政策 2第二章中期票據(jù)發(fā)行方案及工作計(jì)劃提議 2一、利率走勢(shì) 2二、發(fā)行中期票據(jù)優(yōu)勢(shì) 3三、發(fā)行方案的提議 4四、減少發(fā)行利率與發(fā)行成本的措施和其他提議 6五、工作計(jì)劃提議 7第三章定向債券發(fā)行方案及工作計(jì)劃提議 11一、定向債券政策概述 11二、發(fā)行定向債券優(yōu)勢(shì) 11三、發(fā)行方案的提議 12第四章交通銀行債務(wù)融資工具主承銷優(yōu)勢(shì) 14第五章債務(wù)融資工具發(fā)行的協(xié)調(diào)與溝通 15一、與監(jiān)管部門順暢的溝通關(guān)系，大大縮短注冊(cè)時(shí)間 15二、銀行間市場(chǎng)廣泛的影響力及強(qiáng)大的定價(jià)能力 16三、與其他中介機(jī)構(gòu)良好的協(xié)調(diào)合作能力 16第六章服務(wù)團(tuán)體 16一、項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組 16二、項(xiàng)目組組員 16三、負(fù)責(zé)人和工作組所能投入的時(shí)間 17第七章銀企合作 17一、中間業(yè)務(wù)服務(wù) 17二、理財(cái)服務(wù) 17三、綜合金融征詢及培訓(xùn)服務(wù) 17四、提供財(cái)務(wù)報(bào)表優(yōu)化顧問(wèn)服務(wù) 17五、提供并購(gòu)財(cái)務(wù)征詢顧問(wèn)服務(wù) 17六、提供其他低成本融資顧問(wèn)服務(wù) 18七、提供中期票據(jù)存續(xù)期的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù) 18八、持續(xù)提供金融征詢服務(wù) 18第一章中期票據(jù)業(yè)務(wù)政策掌握一、中期票據(jù)政策概述4月9日，人民銀行頒布了《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理措施》（中國(guó)人民銀行令〔〕第1號(hào)）（如下簡(jiǎn)稱：措施），措施規(guī)定“企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具應(yīng)在中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（如下簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì)）注冊(cè)。”“交易商協(xié)會(huì)根據(jù)本措施及中國(guó)人民銀行有關(guān)規(guī)定對(duì)債務(wù)融資工具的發(fā)行與交易實(shí)行自律管理。”措施出臺(tái)后，原《短期融資券管理措施》及有關(guān)規(guī)程廢止。4月15日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)頒布了包括《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊(cè)規(guī)則》、《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則》和《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指導(dǎo)》在內(nèi)的有關(guān)管理規(guī)則和指導(dǎo)，規(guī)范了中期票據(jù)的注冊(cè)、發(fā)行、登記、托管、結(jié)算和交易流程，明確了發(fā)行人、主承銷商和各中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任義務(wù)，為中期票據(jù)健康有序發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。新措施較原《短期融資券管理措施》的變化重要體目前如下幾種方面：1、管理機(jī)構(gòu)變化。中期票據(jù)發(fā)行材料主送單位由人民銀行變更為中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)。2、核準(zhǔn)方式變化。中期票據(jù)核準(zhǔn)方式由立案制變?yōu)樽?cè)制。3、有效期變化。新措施規(guī)定中期票據(jù)注冊(cè)有效期為2年。4、發(fā)行信息披露規(guī)定提高。交易商協(xié)會(huì)頒布了《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具募集闡明書(shū)指導(dǎo)》，對(duì)發(fā)行信息披露重要文獻(xiàn)募集闡明書(shū)的編制提出了詳細(xì)的規(guī)定。5、持續(xù)信息披露規(guī)則細(xì)化。新措施規(guī)定，每年4月30日前披露上一年度的年度匯報(bào)和審計(jì)匯報(bào)，每年8月31日前披露本年度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，每年4月30日和10月31日前披露本年度第一季度和第三季度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表（第一季度信息披露時(shí)間不得早于上一年度信息披露時(shí)間）。6、增長(zhǎng)注冊(cè)失效條款。在新措施中，明確規(guī)定如下兩種狀況注冊(cè)失效或需重新注冊(cè)：在注冊(cè)額度有效期內(nèi)，發(fā)行人主體信用級(jí)別如低于發(fā)行注冊(cè)時(shí)的信用級(jí)別，則該發(fā)行注冊(cè)自動(dòng)失效，交易商協(xié)會(huì)將有關(guān)狀況進(jìn)行公告；企業(yè)在注冊(cè)有效期內(nèi)需更換主承銷商或變更注冊(cè)金額的，應(yīng)向交易商協(xié)會(huì)重新注冊(cè)。二、交通銀行對(duì)于政策動(dòng)態(tài)的把握交通銀行與人民銀行主管部門和交易商協(xié)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持著良好的溝通關(guān)系。9月3日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)成立，作為交易商協(xié)會(huì)的重要組員，我行一直緊密跟隨人民銀行和交易商協(xié)會(huì)的創(chuàng)新規(guī)定，配合開(kāi)展銀行間市場(chǎng)創(chuàng)新債務(wù)融資工具的研究開(kāi)發(fā)，積極參與有關(guān)措施的制定與修訂工作，可以就許多細(xì)節(jié)問(wèn)題與人民銀行和交易商協(xié)會(huì)保持親密和有效的溝通，及時(shí)掌握最新監(jiān)管思緒和政策動(dòng)態(tài)。為配合中央新疆經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，支持新疆經(jīng)濟(jì)跨越式發(fā)展，交易商協(xié)會(huì)對(duì)于新疆企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)予以支持。三、政策要點(diǎn)提醒根據(jù)最新的《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理措施》以及有關(guān)規(guī)則指導(dǎo)，借鑒前期已完畢注冊(cè)的中期票據(jù)項(xiàng)目運(yùn)作狀況，以及項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中與交易商協(xié)會(huì)溝通的信息，我行對(duì)貴企業(yè)中期票據(jù)注冊(cè)發(fā)行過(guò)程中需注意的政策要點(diǎn)提醒如下：（一）申請(qǐng)注冊(cè)額度企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)，其待償還余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的40%。交易商協(xié)會(huì)在對(duì)企業(yè)申請(qǐng)注冊(cè)額度進(jìn)行合規(guī)性審核時(shí)，規(guī)定企業(yè)合并計(jì)算待償還各類債券總余額，包括企業(yè)債、企業(yè)債以及已獲準(zhǔn)發(fā)行但尚未發(fā)行的各類債券額度，使待償還債券總余額（含其他債券）不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。（二）募集資金用途中期票據(jù)所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文獻(xiàn)中明確披露詳細(xì)資金用途。企業(yè)在中期票據(jù)存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露。募集資金中波及置換銀行貸款的，需要明確置換銀行貸款所需資金在募集資金中的比重。用于項(xiàng)目建設(shè)的，要披露項(xiàng)目狀況。上市企業(yè)募集資金按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定回購(gòu)我司股票的，要披露有關(guān)信息。四、最新監(jiān)管政策（一）定價(jià)聯(lián)席會(huì)議制度8月7日，交易商協(xié)會(huì)正式恢復(fù)了“非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價(jià)聯(lián)席會(huì)議”制度。定價(jià)聯(lián)席會(huì)議制度將作為常規(guī)工作機(jī)制，參與機(jī)構(gòu)包括市場(chǎng)重要主承銷商及具有較強(qiáng)市場(chǎng)研究分析、定價(jià)能力的投資機(jī)構(gòu)，會(huì)議由市場(chǎng)排名靠前的主承銷商負(fù)責(zé)輪番召集，原則上兩周召開(kāi)一次，碰到市場(chǎng)發(fā)生重大變化時(shí)應(yīng)提請(qǐng)協(xié)會(huì)臨時(shí)組織協(xié)商。會(huì)議參照同期限國(guó)債、央票收益率、同期限同信用級(jí)別CP和MTN二級(jí)市場(chǎng)收益率，以及銀行同期限定期存貸款利率水平，協(xié)商確定重點(diǎn)AAA級(jí)企業(yè)發(fā)行利率下限，其他信用級(jí)別企業(yè)的發(fā)行利率由主承銷商根據(jù)企業(yè)自身信用狀況和二級(jí)市場(chǎng)實(shí)際狀況，會(huì)同承銷團(tuán)組員商發(fā)行企業(yè)適度加點(diǎn)上浮。近來(lái)一次的定價(jià)聯(lián)席會(huì)議于1月4日召開(kāi)，確定AA級(jí)企業(yè)發(fā)行3年期中期票據(jù)利率下限第二章中期票據(jù)發(fā)行方案及工作計(jì)劃提議一、利率走勢(shì)目前，在全球量化寬松政策的實(shí)行之下，通脹已經(jīng)開(kāi)始逐漸在世界范圍內(nèi)昂首，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)由于先于歐美日等經(jīng)濟(jì)體提前復(fù)蘇，熱錢的流入深入加大了國(guó)內(nèi)通脹的壓力，貨幣政策已開(kāi)始將管理通脹納入貨幣政策的目的，尤其是美國(guó)實(shí)行二次量化寬松政策后來(lái)，國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期又不停增強(qiáng)，央行為防止通脹出現(xiàn)，于10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，這是金融危機(jī)后，中國(guó)初次加息，10月份CPI指數(shù)同比上漲4.4%，創(chuàng)25個(gè)月新高，央行于10月份CPI公布前夜上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，本次上調(diào)后，將凍結(jié)資金3500億，11月份CPI指數(shù)同比又創(chuàng)新高，央行于12月26日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，近期，通脹壓力居高不下使得貨幣政策難以實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)松，在今年信貸受控狀況下將繼續(xù)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格、通貨膨脹以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到硬約束作用，因此我們認(rèn)為，貨幣政策正由“適度寬松”向“穩(wěn)健”過(guò)渡，尤其是央行已5次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率合計(jì)2.5個(gè)百分點(diǎn)，2次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率合計(jì)0.5個(gè)百分點(diǎn)，估計(jì)今年央行將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)信貸規(guī)模和流動(dòng)性控制，企業(yè)融資成本將深入上升。二、發(fā)行中期票據(jù)優(yōu)勢(shì)中期票據(jù)作為一種直接融資方式，變化企業(yè)過(guò)度依賴于銀行貸款，拓寬企業(yè)融資渠道，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)融資成本靈活配置，對(duì)企業(yè)運(yùn)用金融市場(chǎng)改善財(cái)務(wù)管理能力，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的金融環(huán)境能力和提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值具有積極意義。另一方面中期票據(jù)資金用途方面比較廣泛?？梢杂糜谄髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，補(bǔ)充中期經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金，償還銀行貸款，或按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定用于回購(gòu)我司股票。三是中期票據(jù)發(fā)行期限較長(zhǎng)，能處理企業(yè)中長(zhǎng)期資金需求。短期融資券發(fā)行期限較短，目前企業(yè)普遍采用短期融資券滾動(dòng)發(fā)行方式處理中期資金需求，而中期票據(jù)發(fā)行期限較長(zhǎng)，可防止短期融資券滾動(dòng)發(fā)行所導(dǎo)致的企業(yè)資金安排方面壓力。尤其是針對(duì)兵團(tuán)城鎮(zhèn)化建設(shè)資金需求期限較長(zhǎng)的特點(diǎn)，中期票據(jù)較長(zhǎng)的融資期限具有明顯優(yōu)勢(shì)。四是擔(dān)保方面沒(méi)有硬性規(guī)定，屬于信用融資，由于中期票據(jù)的信用水平重要取決于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利水平等，那么企業(yè)信用品質(zhì)越高，就可以用更低的成本融資，這對(duì)于大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)非常有利。五是發(fā)行手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)化。目前在中國(guó)企業(yè)融資在債券融資途徑上，重要包括企業(yè)債、企業(yè)債和短期融資券，其中企業(yè)債發(fā)行由發(fā)改委審核；企業(yè)債發(fā)行由證監(jiān)會(huì)審核，且現(xiàn)階段僅限于上市企業(yè)發(fā)行。但由于前兩種方式均實(shí)行審批，手續(xù)比較繁瑣，審批時(shí)間較長(zhǎng)(如烏魯木齊城投企業(yè)債審批時(shí)間近一年)。而中期票據(jù)在交易商協(xié)會(huì)進(jìn)行發(fā)行注冊(cè)，注冊(cè)所用時(shí)間較短，并且企業(yè)對(duì)于票據(jù)的發(fā)行時(shí)點(diǎn)具有選擇權(quán)，即在獲得《接受注冊(cè)告知書(shū)》后有2年的有效期。有效期內(nèi)可一次發(fā)行或分期發(fā)行債務(wù)融資工具，發(fā)行手續(xù)更為靈活以便。六是發(fā)行成本鎖定效應(yīng)相比短期融資券優(yōu)勢(shì)明顯。短期融資券雖然能通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行方式處理中期資金需求，但由于發(fā)行期限較短，只能鎖定一年期發(fā)行利率，而中期票據(jù)可以鎖定中長(zhǎng)期發(fā)行利率，在目前貨幣政策由“適度寬松”向“穩(wěn)健”過(guò)渡的背景下，中期票據(jù)鎖定中長(zhǎng)期發(fā)行成本優(yōu)勢(shì)明顯。七是發(fā)行成本相比銀行貸款優(yōu)勢(shì)明顯，雖然考慮到信用利差、流動(dòng)性差的賠償，以及承銷費(fèi)用，中期票據(jù)綜合成本也比同期銀行貸款利率要低。

發(fā)行利率參照表評(píng)級(jí)/期限1年3年5年估值估值估值重點(diǎn)AAA3.93%4.32%4.78%AAA4.03%4.43%4.92%AA+4.28%4.84%5.30%AA4.50%5.15%5.66%貸款利率5.81%5.85%6.22%假定企業(yè)評(píng)級(jí)為AA,發(fā)行16億3年期中期票據(jù)與3年期銀行貸款進(jìn)行成本比較：1. 發(fā)行中票成本：160,000萬(wàn)×5.15%×3=24,720萬(wàn)2. 3年期貸款成本：160,000萬(wàn)×5.85%×3=28,080萬(wàn)通過(guò)發(fā)行3年期中票融資較3年期銀行貸款共節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用：28,080萬(wàn)-24,720萬(wàn)=3,360萬(wàn)三、發(fā)行方案的提議發(fā)行方案的設(shè)計(jì)假設(shè)貴企業(yè)主體評(píng)級(jí)為AA。結(jié)合交易商協(xié)會(huì)的注冊(cè)規(guī)定，從減少發(fā)行成本，優(yōu)化發(fā)行利率的角度考慮，我行提議:注冊(cè)規(guī)模：注冊(cè)規(guī)模16億元。承銷方式：主承銷商余額包銷；

方案設(shè)計(jì)利率方式期限構(gòu)造預(yù)測(cè)發(fā)行利率區(qū)間方案一累進(jìn)利率，含發(fā)行人上調(diào)利率及投資者回售權(quán)5（3+2）年附第3年末投資者回售權(quán)5.15%-5.35%，如不贖回則第4年起票面利率上浮0BP-250BP方案二固定利率3年5.15%-5.35%方案三固定利率5年5.66%-5.96%方案四浮動(dòng)利率3年一年期定存利率加80BP-120BP方案五浮動(dòng)利率5年一年期定存利率加125BP-165BP注：由于近期國(guó)際、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)波動(dòng)，且近期加息幅度較大，債券市場(chǎng)變化異常，以上發(fā)行利率區(qū)間僅供參照，貴企業(yè)中期票據(jù)實(shí)際發(fā)行利率將根據(jù)發(fā)行時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)狀況確定。我行將為貴企業(yè)爭(zhēng)取同期同級(jí)別同類型中期票據(jù)市場(chǎng)最低發(fā)行利率。方案一：方案描述：采用累進(jìn)利率發(fā)行，單利按年計(jì)息，票面利率在中期票據(jù)存續(xù)的前3年內(nèi)固定不變；在第3年末，發(fā)行人有權(quán)在0-250bp區(qū)間內(nèi)上調(diào)剩余年度票面利率，投資者則有權(quán)選擇繼續(xù)持有或回售所有中票。方案分析：本方案與老式純5年期的債券相比長(zhǎng)處在于：發(fā)行人可以在一定程度上掌控債券期限的長(zhǎng)短，發(fā)行人可在債券存續(xù)的第3年末根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀況相機(jī)抉擇贖回或者不贖回本次債券，假如不贖回，則上調(diào)利率，投資者可選擇與否回售。前3年發(fā)行票面利率較純5年期固定利率方式大幅減少，按照目前的市場(chǎng)狀況預(yù)測(cè)，前3年票面利率區(qū)間為5.15%-5.35%，而純5年期固定利率債券發(fā)行利率區(qū)間為5.66%-5.96%。方案二/三：方案描述：采用固定利率發(fā)行；期限3/5年，按年付息，最終一期利息與本金到期一起支付。方案分析：基于未來(lái)中長(zhǎng)期內(nèi)仍將處在升息通道之中的預(yù)期，該發(fā)行方案可認(rèn)為貴企業(yè)鎖定較低的中長(zhǎng)期融資成本，防止利率上升的風(fēng)險(xiǎn)；弊端是由于債券期限較長(zhǎng)，如在債券存續(xù)期內(nèi)基本面發(fā)生主線性變化，發(fā)行人將面臨降息而帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)。方案四/五：方案描述：采用浮動(dòng)利率發(fā)行；期限3/5年，以一年期定期存款利率為基準(zhǔn)利率，準(zhǔn)期限為三年則加80BP-120BP，準(zhǔn)期限為五年則加125BP-165BP，按年付息，最終一期利息與本金到期一起支付。按年付息，最終一期利息與本金到期一起支付。方案分析：浮動(dòng)利率方案的長(zhǎng)處在于可以迎合投資人對(duì)于升息預(yù)期的判斷，滿足部分投資者的資產(chǎn)配置需求，可在減少發(fā)行難度的同步減少債券存續(xù)前期的票面利率水平；弊端在于發(fā)行人將面臨未來(lái)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。我們的提議：采用累進(jìn)利率方式注冊(cè)發(fā)行本次中期票據(jù)，準(zhǔn)期限為5年，則在第3年末設(shè)定發(fā)行人調(diào)整利率及投資者回售權(quán)，這樣企業(yè)可以根據(jù)未來(lái)的利率走勢(shì)決定與否調(diào)整利率吸引投資者繼續(xù)持有；在目前中期升息預(yù)期較強(qiáng)的市場(chǎng)大背景下，機(jī)構(gòu)投資者為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)，往往偏好短久期債券品種組合。3至5年期與7至期中期票據(jù)相比，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)愈加傾向前者。四、減少發(fā)行利率與發(fā)行成本的措施和其他提議1、分析市場(chǎng)狀況，選擇最佳發(fā)行時(shí)機(jī)我行將為貴企業(yè)提供專題市場(chǎng)和利率分析匯報(bào)，供企業(yè)決策參照，協(xié)助企業(yè)選擇最佳發(fā)行時(shí)機(jī)，以獲得最低的發(fā)行利率。2、保證同步期同等級(jí)信用評(píng)級(jí)下最低發(fā)行利率不管貴企業(yè)中期票據(jù)發(fā)行時(shí)機(jī)及債券市場(chǎng)環(huán)境怎樣變化，我行將協(xié)助貴企業(yè)，保證以相似時(shí)期同等長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)下最低發(fā)行利率完畢本次中期票據(jù)的發(fā)行。3、我行將按照與企業(yè)制定的發(fā)行計(jì)劃，優(yōu)先為企業(yè)提供通道保證，爭(zhēng)取在最短時(shí)間獲得接受注冊(cè)告知書(shū)。但詳細(xì)接受注冊(cè)的時(shí)間由交易商協(xié)會(huì)決定。4、貴企業(yè)中期票據(jù)到期后，我行將在到期償還資金的來(lái)源上予以支持，包括但不限于授信、短期過(guò)橋資金等。詳細(xì)資金安排方式由貴企業(yè)和我行約定后，報(bào)總行審批。五、工作計(jì)劃提議（一）發(fā)行流程企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)采用“注冊(cè)制”的形式，注冊(cè)發(fā)行需要按照規(guī)定向中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)提交注冊(cè)材料，交易商協(xié)會(huì)接受發(fā)行注冊(cè)后，向企業(yè)出具接受注冊(cè)告知書(shū)，注冊(cè)有效期兩年。注冊(cè)有效期內(nèi)的后續(xù)發(fā)行只需提前兩個(gè)工作日向交易商協(xié)會(huì)報(bào)立案。目前對(duì)于接受企業(yè)注冊(cè)過(guò)程所需的詳細(xì)時(shí)間并沒(méi)有明確的規(guī)定。鑒于我行與協(xié)會(huì)有關(guān)債券發(fā)行主管部門之間保持著有效的溝通和良好的關(guān)系，我行將竭盡全力協(xié)助貴企業(yè)辦理中期票據(jù)發(fā)行的注冊(cè)工作，保證貴企業(yè)暢通的發(fā)行審批通道，加緊發(fā)行進(jìn)程。中期票據(jù)發(fā)行流程圖：發(fā)行人中國(guó)銀行間發(fā)行人中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)其他中介機(jī)構(gòu)注冊(cè)債券發(fā)行購(gòu)置債券投資者接受注冊(cè)主承銷商（二）發(fā)行時(shí)間安排中期票據(jù)發(fā)行工作內(nèi)容及時(shí)間安排詳見(jiàn)下表，表中所列示的內(nèi)容只是現(xiàn)階段對(duì)于項(xiàng)目運(yùn)作的初步計(jì)劃，在項(xiàng)目正式啟動(dòng)時(shí)，將制定詳細(xì)詳細(xì)的工作時(shí)間表和各中介機(jī)構(gòu)工作安排。3、項(xiàng)目時(shí)間表序號(hào)工作文獻(xiàn)制作人（T日）項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)暨申報(bào)材料起草會(huì)企業(yè)/主承/會(huì)計(jì)師/評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)/律師（T日）提供財(cái)務(wù)匯報(bào)企業(yè)主承銷商提交承銷協(xié)議企業(yè)/主承評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供材料清單并進(jìn)行盡職調(diào)查評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（T日-T＋3日）現(xiàn)場(chǎng)訪談工作（詳細(xì)時(shí)間請(qǐng)企業(yè)安排）企業(yè)/主承/評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（T日-T＋42日）起草中期票據(jù)注冊(cè)匯報(bào)及附件企業(yè)/主承開(kāi)展償債計(jì)劃和保障措施的專題匯報(bào)工作企業(yè)/主承/會(huì)計(jì)師發(fā)行人董事會(huì)決策和授權(quán)書(shū)企業(yè)/企業(yè)律師起草主承銷商推薦函、盡職調(diào)查匯報(bào)及募集闡明書(shū)主承銷商（T＋30日）提交三年審計(jì)匯報(bào)會(huì)計(jì)師（T＋40日）評(píng)級(jí)匯報(bào)及跟蹤評(píng)級(jí)安排，評(píng)級(jí)成果交主承銷商評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（T＋40日）律師意見(jiàn)書(shū)附律師工作匯報(bào)交主承銷商律師（T＋42日）申報(bào)材料評(píng)審會(huì)，申報(bào)材料定稿企業(yè)/主承/會(huì)計(jì)師/評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)/企業(yè)律師申報(bào)材料核數(shù)、出具審計(jì)意見(jiàn)闡明會(huì)計(jì)師準(zhǔn)備個(gè)人及機(jī)構(gòu)從業(yè)資格證書(shū)復(fù)印件等其他資料企業(yè)/主承/會(huì)計(jì)師/評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)/企業(yè)律師承銷團(tuán)組建完畢，簽訂承銷協(xié)議企業(yè)/主承（T＋45日）全套申請(qǐng)材料定稿，正式上報(bào)交易商協(xié)會(huì)企業(yè)/主承/各中介機(jī)構(gòu)獲得交易商協(xié)會(huì)接受注冊(cè)告知企業(yè)/主承散發(fā)《募集闡明書(shū)》、刊登《發(fā)行公告》、《申購(gòu)配售闡明》等文獻(xiàn)企業(yè)/主承中期票據(jù)發(fā)行主承募集資金抵達(dá)企業(yè)賬戶企業(yè)/主承發(fā)行成果公告企業(yè)/主承注1：我們將積極與交易商協(xié)會(huì)溝通和協(xié)調(diào)，但實(shí)際的進(jìn)程取決于協(xié)會(huì)的審核進(jìn)程注2:交易商協(xié)會(huì)規(guī)定正式發(fā)行中期票據(jù)前需提前五個(gè)工作日進(jìn)行公告有關(guān)貴企業(yè)對(duì)本次中期票據(jù)發(fā)行時(shí)間規(guī)定，我行計(jì)劃如下：我行如被選定為主承銷商，將立即開(kāi)始啟動(dòng)發(fā)行的前期準(zhǔn)備工作，在計(jì)劃時(shí)間內(nèi)完畢全套中期票據(jù)申報(bào)材料制作工作。在材料上報(bào)交易商協(xié)會(huì)后，通過(guò)我行與監(jiān)管部門的積極溝通和協(xié)調(diào)，爭(zhēng)取在盡量短的時(shí)間內(nèi)獲得交易商協(xié)會(huì)接受注冊(cè)告知書(shū)并成功發(fā)行。（三）發(fā)行申報(bào)有關(guān)材料1、發(fā)行人注冊(cè)信息表發(fā)行中期票據(jù)的注冊(cè)匯報(bào)企業(yè)章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)同意發(fā)行中期票據(jù)的決策或具有相似法律效力的文獻(xiàn)發(fā)行人及母企業(yè)近來(lái)三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)匯報(bào)和近來(lái)一期會(huì)計(jì)報(bào)表《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》（副本）復(fù)印件、企業(yè)章程發(fā)行人對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文獻(xiàn)真實(shí)性、精確性和完整性的承諾書(shū)2、主承銷商申報(bào)文獻(xiàn)主承銷商推薦函募集闡明書(shū)發(fā)行計(jì)劃發(fā)行公告承銷協(xié)議承銷團(tuán)協(xié)議主承銷商對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文獻(xiàn)真實(shí)性、精確性和完整性的承諾書(shū)資格證書(shū)復(fù)印件備查文獻(xiàn)盡職調(diào)查匯報(bào)償債計(jì)劃及保障措施的專題匯報(bào)有關(guān)支付中期票據(jù)本息的現(xiàn)金流分析匯報(bào)3、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主體信用評(píng)級(jí)匯報(bào)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)匯報(bào)及跟蹤評(píng)級(jí)安排的闡明信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文獻(xiàn)真實(shí)性、精確性和完整性的承諾書(shū)資格證書(shū)復(fù)印件4、律師事務(wù)所法律意見(jiàn)書(shū)（附律師工作匯報(bào)）律師對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文獻(xiàn)真實(shí)性、精確性和完整性的承諾書(shū)資格證書(shū)復(fù)印件5、會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)行人及母企業(yè)近來(lái)三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)匯報(bào)和近來(lái)一期會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文獻(xiàn)真實(shí)性、精確性和完整性的承諾書(shū)資格證書(shū)復(fù)印件（四）各中介機(jī)構(gòu)職責(zé)分工1、主承銷商 負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)發(fā)行工作，牽頭準(zhǔn)備申報(bào)注冊(cè)文獻(xiàn)協(xié)調(diào)盡職調(diào)查工作，準(zhǔn)備盡職調(diào)查匯報(bào)等備查文獻(xiàn)安排協(xié)調(diào)評(píng)級(jí)企業(yè)、律師、會(huì)計(jì)師工作與交易商協(xié)會(huì)溝通，推進(jìn)注冊(cè)進(jìn)程安排協(xié)調(diào)預(yù)路演、路演推介工作組建承銷團(tuán)，組織簿記建檔和發(fā)行配售2、律師事務(wù)所法律盡職調(diào)查出具中期票據(jù)發(fā)行法律意見(jiàn)書(shū)協(xié)助完畢申報(bào)材料的準(zhǔn)備工作3、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具評(píng)級(jí)匯報(bào)發(fā)行完畢后的跟蹤評(píng)級(jí)4、會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)匯報(bào)和近來(lái)一期會(huì)計(jì)報(bào)表協(xié)助完畢申報(bào)材料核數(shù)工作第三章交通銀行債務(wù)融資工具主承銷優(yōu)勢(shì)我行具有豐富的中期票據(jù)發(fā)行項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，是第一批中期票據(jù)主承銷商之一，可以協(xié)助發(fā)行人中期票據(jù)項(xiàng)目在較短時(shí)間內(nèi)順利通過(guò)注冊(cè)程序。在銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)推出的第一批中期票據(jù)獨(dú)家主承銷項(xiàng)目中，我行主承銷金額名列前茅。，我行主承銷中國(guó)石油注冊(cè)發(fā)行額度為800億元中期票據(jù)，是迄今為止銀行間市場(chǎng)單次申請(qǐng)發(fā)行額度最大的中期票據(jù)項(xiàng)目之一。自4月15日交易商協(xié)會(huì)正式開(kāi)始接受企業(yè)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行中期票據(jù)的注冊(cè)，至6月中旬暫停中期票據(jù)發(fā)行期間，交通銀行共主承銷四支中期票據(jù)，包括獨(dú)家主承中國(guó)交通建設(shè)股份有限企業(yè)（注冊(cè)額度50億元）第一期25億元、第二期25億元中期票據(jù)，獨(dú)家主承中鋁股份有限企業(yè)（注冊(cè)額度100億元）第一期50億元中期票據(jù)，以及聯(lián)合主承中國(guó)華電集團(tuán)企業(yè)（注冊(cè)額度40億元）第一期20億元中期票據(jù)。在10月6日中期票據(jù)重新開(kāi)閘后，交通銀行又獨(dú)家主承銷中鋁股份有限企業(yè)第二期50億元中期票據(jù)，聯(lián)合主承中國(guó)華電集團(tuán)企業(yè)第二期20億元中期票據(jù)，聯(lián)合主承中石油集團(tuán)企業(yè)第一、二期共400億元中期票據(jù)，中石油集團(tuán)800億元中期票據(jù)，國(guó)家電網(wǎng)300億元中期票據(jù)，中海油100億元中期票據(jù)，中糧集團(tuán)50億元中期票據(jù)，中冶集團(tuán)31億元中期票據(jù)，中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)60億元中期票據(jù)，中鐵建100億元中期票據(jù)，中國(guó)電信100億元中期票據(jù)，南京國(guó)資企業(yè)10億元中期票據(jù)，中化集團(tuán)5億美元中期票據(jù)等。其中，中交股份中期票據(jù)為該企業(yè)初次在國(guó)內(nèi)直接融資，且為首批試點(diǎn)獨(dú)家主承單筆注冊(cè)金額最大的項(xiàng)目；中石油集團(tuán)項(xiàng)目為交易商協(xié)會(huì)恢復(fù)中期票據(jù)發(fā)行后的首支新注冊(cè)中期票據(jù)，且各工作環(huán)節(jié)均創(chuàng)下了最短周期紀(jì)錄；中石油集團(tuán)、中海油分別注冊(cè)800億額度，至今為中期票據(jù)的最大注冊(cè)額度；國(guó)家電網(wǎng)首期發(fā)行300億元，為中期票據(jù)產(chǎn)品面世后單次最大發(fā)行額度；中冶集團(tuán)為首家在IPO申報(bào)進(jìn)程中完畢中期票據(jù)發(fā)行的大型央企。此外，我行又成功牽頭主承銷我國(guó)首只城投類中期票據(jù)（準(zhǔn)市政債券）上海都市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)總企業(yè)中期票據(jù)，并同步成為北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限企業(yè)中期票據(jù)的牽頭主承銷商。，我行主承銷中期票據(jù)金額為890.5億元，在全市場(chǎng)中期票據(jù)的主承銷金額排名中，我行列第二。此外，由我行擔(dān)任主承銷商的中期票據(jù)還包括中國(guó)海洋石油總企業(yè)800億元、中國(guó)鐵建股份有限企業(yè)150億元、上海市都市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)總企業(yè)60億元、北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限企業(yè)40億元、神華寧夏煤業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任企業(yè)30億元、中國(guó)長(zhǎng)江航運(yùn)（集團(tuán)）總企業(yè)22億元等大型項(xiàng)目。第四章債務(wù)融資工具發(fā)行的協(xié)調(diào)與溝通一、與監(jiān)管部門順暢的溝通關(guān)系，大大縮短注冊(cè)時(shí)間中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)受理企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行注冊(cè)，我行是中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的重要組員，是唯一的監(jiān)事長(zhǎng)單位，并由總行行長(zhǎng)出任交易商協(xié)會(huì)的監(jiān)事長(zhǎng)，同步我行有五名總行部門負(fù)責(zé)人以及高級(jí)經(jīng)理是中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)債務(wù)融資工具注冊(cè)委員會(huì)委員。我行與央行等債券發(fā)行主管部門以及交易商協(xié)會(huì)保持著良好順暢的溝通關(guān)系，強(qiáng)有力的政策把握能力，可協(xié)助貴企業(yè)做好與對(duì)應(yīng)主管部門的溝通工作，在申請(qǐng)通道的安排等重要環(huán)節(jié)上予以優(yōu)先和重點(diǎn)安排，爭(zhēng)取在最短的時(shí)間內(nèi)完畢中期票據(jù)的申報(bào)和發(fā)行工作。例如：9月、8月，我行作為主承銷商為中國(guó)電信申請(qǐng)300億元、100億短期融資券發(fā)行立案、注冊(cè)。項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中，我行精確把握關(guān)鍵環(huán)節(jié)，與主管部門積極溝通，同期市場(chǎng)最短時(shí)間獲得交易商協(xié)會(huì)接受注冊(cè)告知。，我行主承銷的中國(guó)鋁業(yè)股份企業(yè)100億元中期票據(jù)項(xiàng)目、中國(guó)石油800億元中期票據(jù)項(xiàng)目也以同期市場(chǎng)最短時(shí)間獲得交易商協(xié)會(huì)接受注冊(cè)告知。二、銀行間市場(chǎng)廣泛的影響力及強(qiáng)大的定價(jià)能力我行作為全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的重要組員之一，在國(guó)債、政策性銀行及商業(yè)銀行金融債券承銷業(yè)務(wù)領(lǐng)域居市場(chǎng)前列，具有廣泛的銀行間市場(chǎng)影響力，可協(xié)助企業(yè)在多種市場(chǎng)環(huán)境中以理想的定價(jià)水平成功發(fā)行債券。例如，我行為中國(guó)電信、中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)中鋼等企業(yè)主承銷的短期融資券的發(fā)行利率為當(dāng)時(shí)同期同等級(jí)發(fā)行企業(yè)最低水平。11月，在債券市場(chǎng)低迷的狀況下，我行同步為此外兩大央企集團(tuán)成功組團(tuán)、承銷發(fā)行了短券。在中期票據(jù)承銷方面,交通銀行本年度主承銷的中交建股份、中國(guó)華電集團(tuán)、中石油等中期票據(jù)的發(fā)行利率均處在同期同等級(jí)最低水平。三、與其他中介機(jī)構(gòu)良好的協(xié)調(diào)合作能力我行與市場(chǎng)上其他中介機(jī)構(gòu)有長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系，樹(shù)立了專業(yè)、誠(chéng)信的市場(chǎng)形象。我行在多次主承銷中期票據(jù)、短期融資券的過(guò)程中，通過(guò)與中介機(jī)構(gòu)緊密合作，高效高質(zhì)地完畢了申報(bào)文獻(xiàn)。我行相信本次為貴企業(yè)主承銷中期票據(jù)，亦能和其他中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)配合，為貴企業(yè)成功發(fā)行中期票據(jù)提供堅(jiān)實(shí)保障。第六章服務(wù)團(tuán)體我行保證配置最強(qiáng)的團(tuán)體力量，在最短的時(shí)間內(nèi)完畢發(fā)行的各項(xiàng)任務(wù)。一、項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組新疆分行行長(zhǎng) 付萬(wàn)軍先生新疆分行副行長(zhǎng) 張雅芳女士總行企業(yè)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理 王憶軍先生二、項(xiàng)目組組員1、負(fù)責(zé)人：總行企業(yè)業(yè)務(wù)部－投資銀行部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、副高級(jí)經(jīng)理陳左先生。新疆分行企業(yè)業(yè)務(wù)部副高級(jí)經(jīng)理 王峻先生新疆分行×××××高級(jí)經(jīng)理××先生2、執(zhí)行人員：總行投資銀行部經(jīng)理 ××先生總行投資銀行部經(jīng)理 ××先生新疆分行企業(yè)業(yè)務(wù)部產(chǎn)品經(jīng)理 劉江山先生新疆分行××××××客戶經(jīng)理×××女士三、負(fù)責(zé)人和工作組所能投入的時(shí)間本項(xiàng)目負(fù)責(zé)人將貴企業(yè)本期中期票據(jù)注冊(cè)發(fā)行工作作為期間最重要工作；本項(xiàng)目工作組人員保證全職于貴企業(yè)本期中期票據(jù)注冊(cè)發(fā)行工作。第七章銀企合作交通銀行作為一家俱有百年歷史的大型商業(yè)銀行，以杰出的金融服務(wù)、強(qiáng)大的經(jīng)營(yíng)能力和一流的經(jīng)營(yíng)理念贏得了客戶的承認(rèn)和尊重。此后，我行將深入加強(qiáng)和鞏固與貴企業(yè)已建立的合作關(guān)系，繼續(xù)將中國(guó)聯(lián)通作為我行重點(diǎn)支持對(duì)象，我行將時(shí)刻緊密關(guān)注貴企業(yè)的發(fā)展，并針對(duì)貴企業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)需求，結(jié)合貴企業(yè)財(cái)務(wù)構(gòu)造，積極為貴企業(yè)提供全方位的大客戶貼身金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)銀企雙方長(zhǎng)時(shí)期的、寬領(lǐng)域的、多品種的業(yè)務(wù)合作。一、中間業(yè)務(wù)服務(wù)我行將為貴企業(yè)提供征詢、代理、結(jié)算、現(xiàn)金管理、網(wǎng)上銀行、資金保值等多種中間業(yè)務(wù)服務(wù)。以我行推出的“蘊(yùn)通賬戶”為例，該產(chǎn)品為貴企業(yè)這樣的集團(tuán)企業(yè)提供資金管理綜合處理方案，滿足貴企業(yè)在集團(tuán)財(cái)務(wù)管理、流動(dòng)資金安排、票據(jù)集中管理等方面的需求，提供整體處理方案。二、理財(cái)服務(wù)在平常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，針對(duì)貴企業(yè)臨時(shí)閑置的現(xiàn)金資產(chǎn)，我行可為貴企業(yè)出具理財(cái)方案，選擇低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性、較高收益的投資品種進(jìn)行適度投資，并積極向貴企業(yè)推薦我行投資理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)揮臨時(shí)閑置資金的使用效益。三、綜合金融征詢及培訓(xùn)服務(wù)交通銀行以及子企業(yè)交銀國(guó)際控股企業(yè)、交銀保險(xiǎn)、交銀信托、交銀租賃、交銀財(cái)務(wù)、交銀施羅德基金企業(yè)等可認(rèn)為貴企業(yè)提供包括債券融資、經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)融資、負(fù)債管理、利率匯率風(fēng)險(xiǎn)管理、企業(yè)理財(cái)、個(gè)人理財(cái)、現(xiàn)金管理、證券發(fā)行、購(gòu)并等各個(gè)方面銀行業(yè)務(wù)的境內(nèi)外培訓(xùn)和征詢服務(wù)，還可認(rèn)為貴企業(yè)長(zhǎng)期提供國(guó)家外匯管理、銀行業(yè)政策法規(guī)、國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)等國(guó)內(nèi)外最新的金融動(dòng)態(tài)和信息。四、提供財(cái)務(wù)報(bào)表優(yōu)化顧問(wèn)服務(wù)投資者和借款人重要通過(guò)企