財(cái)務(wù)分析期末論文

康師傅控股企業(yè)財(cái)務(wù)分析匯報(bào)企業(yè)簡介康師傅控股有限企業(yè)于一九九六年二月在香港聯(lián)合交易所有限企業(yè)上巿?？祹煾悼毓捎邢奁髽I(yè)（“我司”）及其附屬企業(yè)（“本集團(tuán)”）重要在中國從事生產(chǎn)和銷售以便面、飲品及糕餅。本集團(tuán)于1992年開始生產(chǎn)以便面，并從1996年擴(kuò)大業(yè)務(wù)至糕餅及飲品；康師傅作為中國食品行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，目前本集團(tuán)的三大品項(xiàng)產(chǎn)品，皆已在中國食品市場占有明顯的市場地位。現(xiàn)時(shí)企業(yè)已被納入英國富時(shí)指數(shù)中亞太區(qū)(除日本外)的成分股。本集團(tuán)透過自有遍及全國的銷售網(wǎng)絡(luò)分銷旗下產(chǎn)品，截至12月底本集團(tuán)擁有493個(gè)營業(yè)所及79個(gè)倉庫以服務(wù)5,798家經(jīng)銷商及72,955家直營零售商。本集團(tuán)相信此龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)，是構(gòu)成本集團(tuán)產(chǎn)品處在市場領(lǐng)導(dǎo)地位的重要原因，亦促使本集團(tuán)的新產(chǎn)品更成功而有效地登陸市場。本集團(tuán)于1996年2月在香港聯(lián)合交易所有限企業(yè)上市。我司的兩大股東頂新（開曼島）控股有限企業(yè)和三洋食品株式會社分別持有我司33.2%的股份。于12月31日，我司之市值為137.5億美元。現(xiàn)時(shí)我司已被納入英國富時(shí)指數(shù)中亞太區(qū)（除日本外）的成分股及摩根士丹利資本國際(MSCI)香港成分股指數(shù)。二，財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一，盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1，資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析eq\o\ac(○,1)原因分析康師傅凈資產(chǎn)收益率原因分析表單位：百萬元項(xiàng)目差異平均總資產(chǎn)735403.5656561平均凈資產(chǎn)338646.5247435負(fù)債396757409126負(fù)債/平均凈資產(chǎn)1.181.59-0.41利息87234890負(fù)債利息率0.02170.01250.0092利潤總額2422683434息稅前凈利潤3294988324凈利潤2968956515所得稅率-0.21700.30470.5217總資產(chǎn)酬勞率0.04480.1345-0.0897凈資產(chǎn)收益率0.08770.2284-0.1407數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅企業(yè)凈資產(chǎn)收益率0.0877，凈資產(chǎn)收益率0.2284，比減少了0.1407，凈資產(chǎn)收益率減少重要是由利息率提高引起的，利息率的提高使得凈資產(chǎn)收益率減少0.6119，資本構(gòu)造減少也使得凈資產(chǎn)收益率有所減少，減少了0.0066，而總資產(chǎn)酬勞率的提高使得凈資產(chǎn)收益率上升0.4402，所得稅稅率減少使得凈資產(chǎn)收益率升高0.0376。企業(yè)總資產(chǎn)酬勞率不小于負(fù)債利息率，若企業(yè)欲再借款，可增長負(fù)債借款。eq\o\ac(○,2)趨勢分析與對比分析凈資產(chǎn)收益率趨勢與對比分析企業(yè)康師傅34.22%9.33%3.09%統(tǒng)一10.92%1.98%0.52%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅、統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅、、的凈資產(chǎn)收益率分別為34.22%，9.33%和3.09%，為下降趨勢。統(tǒng)一、、的凈資產(chǎn)收益率分別為10.92%，1.98%和0.52%，也為下降趨勢，趨勢一致。由考察的其他某些以便面行業(yè)得知康師傅企業(yè)此種凈資產(chǎn)酬勞率還是不錯(cuò)的，但企業(yè)應(yīng)對凈資產(chǎn)收益率減少的原因進(jìn)行深入調(diào)查，并以此提出處理措施。闡明康師傅在行業(yè)總還是處在中上游的，不過應(yīng)當(dāng)看到，，,康師傅的凈資產(chǎn)收益率均高于統(tǒng)一，闡明康師傅較之統(tǒng)一更為優(yōu)秀些。2，資本經(jīng)營盈利能力分析康師傅總資產(chǎn)酬勞率原因分析表單位：百萬元項(xiàng)目差異營業(yè)收入14521011204843利潤總額2422683434平均總資產(chǎn)735403.5656561總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.6317.5510.92銷售息稅前利潤率9.85%9.17%-0.68%總資產(chǎn)酬勞率51.63%11.44%-24.89%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：分析對象51.63%-11.44%=-24.89%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=（17.55-6.63）×9.17%=10.01%銷售息稅前利潤率變動的影響=6.63×（9.17%-9.85%）=-4.51%結(jié)論：該企業(yè)總資產(chǎn)酬勞率為11.44%，比51.63%減少了24.89%，重要是由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率共同作用的。其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升高10.92使得總資產(chǎn)酬勞率提高了10.01%，而銷售息稅前利潤率減少0.68%使得總資產(chǎn)酬勞率下降了4.51%。企業(yè)總資產(chǎn)酬勞率大幅下降重要是由于比營業(yè)收入有所增長，然而利潤總額卻大幅下降，使得銷售息稅前利潤率大幅減少，提議企業(yè)提高銷售息稅前利潤率，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在提高銷售收入的同步減少銷售成本和多種期間費(fèi)用以提高利潤總額，即企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)成本控制，合理安排期間費(fèi)用。趨勢分析與對比分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢與對比分析企業(yè)康師傅6.63%17.55%9.53%統(tǒng)一3.14%5.13%3.91%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅、統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅、、的凈資產(chǎn)收益率分別為6.63%，17.55%和9.53%，為先上升后下降趨勢。統(tǒng)一、、的凈資產(chǎn)收益率分別為3.14% 5.13% 3.91%，也為先上升后下降趨勢，趨勢一致。下降是由特殊狀況導(dǎo)致的。但應(yīng)清晰看康師傅幾乎每年指標(biāo)值都不小于統(tǒng)一，尤其和與統(tǒng)一的距離越來越大，康師傅應(yīng)當(dāng)保持這一狀況深入提高總資產(chǎn)酬勞率。3,商品經(jīng)營盈利能力分析銷售經(jīng)利潤率分析表項(xiàng)目差異幅度凈利潤612.574500.574-112-22.39%營業(yè)收入5081.1136681.4821,60031.50%銷售凈利潤率9.85%9.17%-0.68%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：本企業(yè)銷售凈利潤率為9.17%，比11那年減少0.68%，重要是由于銷售收入雖比有所提高，增長1600百萬元，然而凈利潤減少112百萬元，降幅為22.39%，使得銷售凈利潤率減少0.68%。通過利潤表深入分析可知，由于銷售成本與期間費(fèi)用增長導(dǎo)致凈利潤大幅減少，從而是銷售凈利潤率減少。提議企業(yè)將強(qiáng)成本控制管理，合理安排期間費(fèi)用。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢與對比分析企業(yè)康師傅10.62%16.12%19.77%統(tǒng)一2.04%4.57%4.85%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅、統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅、、的銷售凈利率分別為10.62% 16.12% 19.77%為上升趨勢。統(tǒng)一、、的凈資產(chǎn)收益率分別為2.04%、4.57%、4.85%，也為上升趨勢，趨勢一致。仍然看到康師傅還是優(yōu)于統(tǒng)一。4,盈利質(zhì)量分析每股收益8.53，每股收益為6.86，11較上升。每股收益上升重要是凈利潤小幅上升導(dǎo)致的。每股收益趨勢與對比分析企業(yè)康師傅6.868.537.51統(tǒng)一5.787.656.52數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅、統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅，，的每股收益分別為6.86 8.53，7.51為先上升后下降趨勢。統(tǒng)一、、的凈資產(chǎn)收益率分別為5.78、7.65、6.52，也為先上升后下降趨勢。不過總體來說康師傅的每股收益還是都高于統(tǒng)一的每股收益現(xiàn)金回收率分析表項(xiàng)目差異經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量74883124250-49367平均凈資產(chǎn)338646.5247435平均總資產(chǎn)735403.5656561凈利潤2968956515凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率22.11%50.22%-28.11%所有資產(chǎn)回收率10.18%18.92%-8.74%盈利現(xiàn)金比率2.522.200.32數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：從上表看出該企業(yè)凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為22.11%，為50.22%，比減少28.11%。所有資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為10.18%，為18.92%，比減少8.74%。盈利現(xiàn)金比率為2.52，為2.20，比上升了0.32，整體看來企業(yè)較凈資產(chǎn)和所有資產(chǎn)現(xiàn)金回收率均有大幅下降，但盈利現(xiàn)金比率均不小于1，闡明企業(yè)的盈利質(zhì)量還行?，F(xiàn)金回收率趨勢與對比分析指標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率康師傅21.30%12.56%2.78%統(tǒng)一14.04%6.02%0.19%總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率康師傅6.63%17.55%9.53%統(tǒng)一3.14%5.13%3.91%盈利現(xiàn)金比率康師傅62.26%134.70%89.72%統(tǒng)一32.15%40.05%48.79%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅、統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅、、的凈資產(chǎn)回收率分別為21.30% 12.56% 2.78%，為下降趨勢。統(tǒng)一、、的凈資產(chǎn)收益率分別為14.04%、6.02%、0.19%為下降趨勢。從凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率看，大體上康師傅要比統(tǒng)一好?？祹煾?10,11，的總資產(chǎn)回收率分別為6.63% 17.55% ，9.53%，為先上升后下降趨勢。統(tǒng)一10,11，的凈資產(chǎn)收益率分別為3.14%、5.13%、3.91%，為先上升后下降趨勢。從總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率看，康師傅要比統(tǒng)一好?？祹煾?0,11，的盈利現(xiàn)金比率分別為62.26%、134.70%、89.72%，為先上升后下降趨勢。統(tǒng)一的盈利現(xiàn)金比率分別為32.15%、40.05%、48.79%，為上升趨勢且較穩(wěn)定。從盈利現(xiàn)金比率看，康師傅與統(tǒng)一均不小于1，比很好，但康師傅比統(tǒng)一更優(yōu)些。二，營運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1，總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析eq\o\ac(○,1)差額分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率原因分析表單位：百萬元項(xiàng)目差異營業(yè)收入7866.586681.482平均總資產(chǎn)5350.0934149.5525平均流動資產(chǎn)1561.79751767.936流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.261.230.03流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重29.19%32.68%-3.49%總資產(chǎn)收入（周轉(zhuǎn)）率0.370.40-0.03%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：分析對象=0.37-0.40=-0.03流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對總資產(chǎn)收入率的影響=（1.26-1.23）×32.68%=0.98%流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重變動對總資產(chǎn)收入率的影響=1.26×(29.19%-32.68%)=-4.39%企業(yè)總資產(chǎn)收入（周轉(zhuǎn)）率12為1.26，為1.23，比上升了0.03，重要是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重共同作用的。其中流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高使得總資產(chǎn)收入（周轉(zhuǎn)）率提高了0.03，然而流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重的減少使得總資產(chǎn)收入（周轉(zhuǎn)）率減少了0.04，最終使得總資產(chǎn)收入（周轉(zhuǎn)）率上升0.03。提議企業(yè)增長流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重以提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。eq\o\ac(○,2)趨勢分析與對比分析現(xiàn)金回收率趨勢與對比分析企業(yè)康師傅0.390.400.24統(tǒng)一2.000.840.47數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來康師傅、、的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.39、0.40和0.24，穩(wěn)定。統(tǒng)一的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2.00、0.84和0.47為下降趨勢。統(tǒng)一每年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不小于康師傅，因此統(tǒng)一總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度要快于康師傅，周轉(zhuǎn)狀況好于康師傅。2，流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析eq\o\ac(○,1)差額分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率差額分析表單位：百萬元項(xiàng)目差異營業(yè)收入7866.586681.482平均流動資產(chǎn)1561.79751767.936營業(yè)成本5778.6114782.037流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率3.240.88-2.36成本收入率1.531.401.36流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.961.23-3.73數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：分析對象=4.96-1.23=3.73流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響=-2.36×1.40=3.304成本收入率對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響=3.24×1.36=4.41該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率12為4.96，為1.23，12比上升了3.73，重要是流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率和成本收入率共同作用的，流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的上升使得流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升了3.304成本收入率的使得流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升了4.41，最終流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了3.73。上述可看出企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還是一般的，若想深入提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可加強(qiáng)成本管理減少營業(yè)成本提高成本收入率。eq\o\ac(○,2)趨勢與對比分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢與對比分析企業(yè)康師傅4.961.231.26統(tǒng)一2.030.710.94分析結(jié)論：康師傅、、的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為4.96、1.23和1.26穩(wěn)定上升。統(tǒng)一的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2.03、0.71和0.94為穩(wěn)定上升趨勢。康師傅每年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不小于統(tǒng)一，幾乎相稱于中石油的二倍，因此康師傅流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度要快于統(tǒng)一，周轉(zhuǎn)狀況好于統(tǒng)一。3，固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析eq\o\ac(○,1)康師傅存貨周轉(zhuǎn)狀況分析 存貨周轉(zhuǎn)率分析表單位：百萬元項(xiàng)目差異營業(yè)成本5778.6114782.037平均存貨311.1815261.362存貨周轉(zhuǎn)率15.604.5711.03分析結(jié)論：康師傅、的存貨周轉(zhuǎn)率分別為15.60與4.57，比上升11.03，由此看出康師傅存貨周轉(zhuǎn)速度很快，并且速度還在加緊，周轉(zhuǎn)時(shí)間減少，存貨周轉(zhuǎn)狀況良好。eq\o\ac(○,2)趨勢分析與對比分析存貨周轉(zhuǎn)率趨勢與對比分析企業(yè)康師傅15.604.574.64統(tǒng)一7.982.342.48分析結(jié)論：康師傅、、的存貨周轉(zhuǎn)率分別為15.60、4.57和4.64，穩(wěn)定上升。統(tǒng)一的存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為7.98、2.34和2.48穩(wěn)定上升?？祹煾得磕甑拇尕浿苻D(zhuǎn)率均不小于統(tǒng)一，幾乎是其二倍，因此康師傅存貨周轉(zhuǎn)速度要快于統(tǒng)一，周轉(zhuǎn)狀況好于統(tǒng)一。三，償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1，短期償債能力分析eq\o\ac(○,1).流動比率eq\o\ac(○,2).速動比率短期償債能力分析表單位：百萬元項(xiàng)目平均流動資產(chǎn)1561.79751767.936平均貨幣資金735.853696.0735平均存貨311.1815261.362平均流動負(fù)債228.438337.4815流動比率0.760.59速動比率0.620.46數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：該企業(yè)、流動比率、速動比率分別為0.76、0.59、0.62和0.46，比率均很低，可粗略判斷企業(yè)的短期償債能力不是很強(qiáng)，但應(yīng)進(jìn)行其他比率分析深入理解企業(yè)償債能力。短期償債能力趨勢與對比分析指標(biāo)企業(yè)流動比率康師傅0.780.760.59統(tǒng)一2.671.520.91速動比率康師傅0.620.620.46統(tǒng)一2.271.120.66數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅、統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅、、的流動比率分別為0.78、0.76和0.59，持續(xù)下降。統(tǒng)一的流動比率分別為2.67、1.52和0.91持續(xù)下降，并且下降幅度較大。雖然如此，康師傅每年的流動比率均不不小于統(tǒng)一。康師傅、、的速動比率分別為0.62、0.62和0.46，持續(xù)下降。統(tǒng)一的速動比率分別為2.27、1.12和0.66，持續(xù)下降?？祹煾得磕甑乃賱颖嚷示徊恍∮诮y(tǒng)一，甚至不到二分之一。eq\o\ac(○,3).現(xiàn)金流量比率（輔助指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率）現(xiàn)金流量比率分析表單位：美元項(xiàng)目平均存貨311.1815261.362平均應(yīng)收賬款141.385243.321平均應(yīng)付賬款1029.013853.055平均流動負(fù)債228.438337.4815經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額311.59825.11營業(yè)成本5778.6114782.037營業(yè)收入7866.586681.482存貨周轉(zhuǎn)率4.574.64應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率13.7313.91應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率1.401.40現(xiàn)金流量比率0.400.24數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅、現(xiàn)金流量比率分別為0.40、0.24均不不小于1，僅靠生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量滿足不了償債的需要，企業(yè)必須采用其他方式獲得現(xiàn)金，才能保證債務(wù)及時(shí)清償。、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為13.73、13.91均不小于應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率1.40、1.40闡明收回的應(yīng)收帳款可以償還應(yīng)付帳款?，F(xiàn)金流量比率趨勢與對比分析企業(yè)康師傅0.770.180.11統(tǒng)一0.480.100.04數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅、統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅、、的現(xiàn)金流量比率分別為77%、18%和11%，持續(xù)下降。統(tǒng)一的現(xiàn)金流量比率分別為48%、10%和4%持續(xù)下降。雖然如此，康師傅每年的現(xiàn)金流量比率均不不小于統(tǒng)一，甚至不到康師傅的二分之一。2，長期償債能力分析長期償債能力長期償債能力分析表單位：美元項(xiàng)目平均總資產(chǎn)5350.0934149.5525平均負(fù)債2908.07732507.6015固定資產(chǎn)4029.8722922.936股東權(quán)益586.521547.929非流動負(fù)債694.538294.312資產(chǎn)負(fù)債率0.63850.6277有形資產(chǎn)負(fù)債率0.53950.6263固定資產(chǎn)長期適合率1．44221．3816數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅、資產(chǎn)負(fù)債率分別為0.6385、0.6277資產(chǎn)負(fù)債比率比較適中，、固定資產(chǎn)長期適合率為1.4422、1.3816，均不小于1，有點(diǎn)不好。、有形資產(chǎn)負(fù)債率分別為0.5395、0.6263?？偟目磥砜祹煾档拈L期償債能力還是不錯(cuò)的，資產(chǎn)足以償還負(fù)債。長期償債能力趨勢與對比分析指標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率康師傅57.08%62.77%63.85%統(tǒng)一20.85%30.49%50.42%固定資產(chǎn)長期適合率康師傅134.07%138.16%144.22%統(tǒng)一33.58%46.74%65.67%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅、統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：康師傅、、的資產(chǎn)負(fù)債率為57.08%、62.77%和63.85%，持續(xù)上升。統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債率分別為20.85%、30.49%和50.42%，也是一直上升，且浮動較大。但中康師傅每年的資產(chǎn)負(fù)債率適中，但統(tǒng)一每年的資產(chǎn)負(fù)債率有些偏低，沒有充足運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。2康師傅固定資產(chǎn)長期適合率、、分別為1.3407、1.3816和1.4422，均不小于1，相對不好，統(tǒng)一分別為0.3358、0.4674和0.6567，均不不小于1，不錯(cuò)。四，發(fā)展能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1，單項(xiàng)發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析表單位：美元項(xiàng)目增長率資產(chǎn)總額5808.7744891.4123407.69370.46%43.54%股東權(quán)益586.521547.929446.4231.38%22.74%營業(yè)收入7866.586681.4825081.11331.50%54.82%營業(yè)利潤249370421-11.95%-40.85%凈利潤499.704612.574500.49522.39%-0.16%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：（1）.由上表可看出康師傅發(fā)展能力指標(biāo)中除營業(yè)利潤增長率和凈利潤為負(fù)值外其他均為正值，但有一種總體趨勢，資產(chǎn)增長率、股東權(quán)益增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率比持續(xù)上升，營業(yè)利潤也有所上升，企業(yè)發(fā)張較不錯(cuò)。（2）.比較各類型增長率之間的關(guān)系。eq\o\ac(○,1)股東權(quán)益增長率股東權(quán)益增長率與分別為22.74%、31.38%，有所上升，企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r很好，和的凈資產(chǎn)收益率分別為9.33%、3.09%，可看出股東權(quán)益上升重要由于凈資產(chǎn)收益率上升導(dǎo)致的，可知由于企業(yè)經(jīng)營很好導(dǎo)致了股東權(quán)益增長率的上升。、凈利潤增長率分別為22.39%、-0.16%，可看出股東權(quán)益增長率均高于凈利潤增長率闡明企業(yè)股東權(quán)益增長除重要來自生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)明的凈利潤，尚有一部分是吸取投資。eq\o\ac(○,2)資產(chǎn)增長率康師傅、資產(chǎn)增長率分別為70.46%、43.54%，可看出企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長放慢了速度，由上表看出企業(yè)、、資產(chǎn)總額中股東權(quán)益和負(fù)債所占比率差不多，并且股東權(quán)益和負(fù)債均有上升，即資產(chǎn)的增長是由負(fù)債和股東權(quán)益共同上升引起的。、企業(yè)的銷售增長率分別為31.50%、54.82%，可看出企業(yè)的營業(yè)收入持續(xù)增長，由于營業(yè)收入增長率不小于資產(chǎn)增長率，闡明企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用還是不錯(cuò)的。eq\o\ac(○,3)營業(yè)利潤增長率營業(yè)增長率、分別為-11.95%、-40.85%%，闡明營業(yè)利潤大幅增長，企業(yè)營業(yè)利潤增長在上升。并且營業(yè)利潤增長率均不不小于營業(yè)收入增長率，闡明企業(yè)在增長營業(yè)收入時(shí)，營業(yè)成本和期間費(fèi)用增長幅度遠(yuǎn)不小于營業(yè)收入，最終使得營業(yè)利潤上升，有關(guān)營業(yè)成本和期間費(fèi)用大幅上升的原因應(yīng)當(dāng)深入研究分析，加強(qiáng)成本管理，控制成本費(fèi)用開支。eq\o\ac(○,4)凈利潤增長率凈利潤增長率、分別為22.39%、-0.16%，企業(yè)凈利潤增長率大幅上升。將之與營業(yè)利潤相比較，發(fā)現(xiàn)凈利潤增幅不不小于營業(yè)利潤增幅，此時(shí)營業(yè)外利潤不起重要作用，凈利潤升幅不不小于營業(yè)利潤升幅，此時(shí)營業(yè)外利潤也不起重要作用，由此看出雖然企業(yè)今年經(jīng)營業(yè)績很好，闡明企業(yè)經(jīng)營方向是正常的，以主營業(yè)務(wù)為主。綜上可看出企業(yè)增長能力很好，然而由于分析年限有限，應(yīng)深入分析在下結(jié)論。2，整體發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析表單位：美元項(xiàng)目增長率資產(chǎn)總額3407.6934891.4125808.7741.441.70股東權(quán)益1462.6441821.2582099.7451.251.44營業(yè)收入5081.1136681.4827866.581.311.55營業(yè)利潤4213702490.880.59凈利潤499.704612.574500.4951.231.00數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得來分析結(jié)論：（1）.由上表可看出康師傅企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)中均為正值，但有一種總體趨勢，資產(chǎn)增長率、股東權(quán)益增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率比有下降，并且營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率下降比較嚴(yán)重。企業(yè)的發(fā)展能力讓人擔(dān)憂。但應(yīng)對多種指標(biāo)進(jìn)行詳細(xì)研究在做結(jié)論。（2）.比較各類型增長率之間的關(guān)系。eq\o\ac(○,1)股東權(quán)益增長率股東權(quán)益增長率與分別為1.25、1.44，有所上升，企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r很好，和的凈資產(chǎn)收益率分別為8.87%、22.84%，可看出股東權(quán)益增長重要由于凈資產(chǎn)收益率增長導(dǎo)致的，可知由于企業(yè)經(jīng)營不是很好導(dǎo)致了股東權(quán)益增長率的下降。、凈利潤增長率分別為123%、100%，可看出股東權(quán)益增長率均高于凈利潤增長率闡明企業(yè)股東權(quán)益增長除重要來自生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)明的凈利潤，尚有一部分是吸取投資。eq\o\ac(○,2)資產(chǎn)增長率康師傅、資產(chǎn)增長率分別為1.44、1.70，可看出企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長放慢了速度，由上表看出企業(yè)、、資產(chǎn)總額中股東權(quán)益和負(fù)債所占比率差不多，并且股東權(quán)益和負(fù)債均有下降，即資產(chǎn)的減少是由負(fù)債和股東權(quán)益共同減少引起的。eq\o\ac(○,3)銷售增長率、企業(yè)的銷售增長率分別為18%、31%，可看出企業(yè)的營業(yè)收入持續(xù)增長，由于營業(yè)收入增長率不小于資產(chǎn)增長率，闡明企業(yè)