中央銀行學(xué)講義(2011-2012)第二學(xué)期2

基本要求：1、不曠課，遲到要靜靜地進(jìn)來(lái)，有事先請(qǐng)假；2、以聽(tīng)為主，注重思考，有重點(diǎn)地做筆記；3、認(rèn)真完成作業(yè)和思考題；4、課外閱讀有關(guān)的參考書籍；5、積極參與課堂討論。主講：經(jīng)濟(jì)學(xué)院喻曉平副教授Email:yu_xiaoping@126.comTelephone濟(jì)學(xué)院中央銀行學(xué)9/23/2023講授內(nèi)容及課時(shí)分配第一章中央銀行制度的形成與發(fā)展2第二章中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的地位與作用2第三章中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)原則與資產(chǎn)負(fù)債表3第四章中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)4第五章中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)4第六章中央銀行的支付清算服務(wù)2第八章中央銀行的宏觀經(jīng)濟(jì)分析2第九章中央銀行貨幣政策的目標(biāo)選擇與決策5第十章中央銀行貨幣政策工具與業(yè)務(wù)操作5第十二章中央銀行的金融監(jiān)管4第十三章中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管4第十五章中央銀行對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管3合計(jì)40課時(shí)9/23/2023教材及參考書目教材：王廣謙：《中央銀行學(xué)》（第三版）高等教育出版參考書目：《中央銀行學(xué)》，上海財(cái)大出版2001年版。[美]米什金《貨幣金融學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社。張貴樂(lè)：《比較中央銀行制度》，中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社。錢得勒等：《貨幣銀行學(xué)》，中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社。馬寅初：《中央銀行學(xué)》，見(jiàn)《馬寅初全集》，浙江人民出版社。薩繆爾森：《經(jīng)濟(jì)學(xué)》，華夏出版社。曼昆：《經(jīng)濟(jì)學(xué)》，華夏出版社。劉慧宇：《中國(guó)中央銀行史》，中國(guó)財(cái)政出版社。財(cái)經(jīng)類的期刊雜志。9/23/2023教學(xué)安排課堂教學(xué)：講授、案例分析課堂討論布置課后復(fù)習(xí)題教學(xué)課件時(shí)間：5—14周，周學(xué)時(shí)：49/23/2023專題討論中央銀行的獨(dú)立性（中國(guó)和主要發(fā)達(dá)國(guó)家中央銀行制度比較）——金融101幾個(gè)主要國(guó)家中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)比較、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)與其職能之間的關(guān)系——金融102宏觀經(jīng)濟(jì)分析與貨幣政策取向——金融103幾個(gè)主要國(guó)家金融監(jiān)管體制比較、后危機(jī)時(shí)代金融監(jiān)管改革趨勢(shì)——金融104中國(guó)資本市場(chǎng)及其監(jiān)管制度演變——金融1059/23/2023學(xué)生課堂講授1、一般性貨幣政策工具——金融1012、選擇性(其它)貨幣政策工具—金融1023、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論——金融1034、我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制——金融1045、中國(guó)、美國(guó)、歐盟貨幣政策比較——金融1059/23/2023考核方法平時(shí)成績(jī)占40%(出勤、課堂討論、課后作業(yè)）。期末考試占60%題型：名詞解釋、簡(jiǎn)答題、案例分析、論述9/23/20232012年國(guó)內(nèi)重要金融事件第四次全國(guó)金融工作會(huì)議召開(kāi)2012年1月6～7日，第四次全國(guó)金融工作會(huì)議在北京舉行。肇始于1997年的金融工作會(huì)議每五年召開(kāi)一次，已經(jīng)成為慣例，基本上決定著未來(lái)五年金融工作的基調(diào)和方向，成為指導(dǎo)我國(guó)金融工作的重要會(huì)議。

匯率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大4月14日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，自2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由5‰擴(kuò)大至1%，即每日銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元的交易價(jià)可在中國(guó)外匯交易中心對(duì)外公布的當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)上下百分之一的幅度內(nèi)浮動(dòng)。9/23/2023利率市場(chǎng)化改革突破2012年6月7日，中國(guó)人民銀行宣布從2012年6月8日起，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍；將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。隨后，7月5日宣布，從7月6日起將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。這些標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化取得了重大突破。民間資本進(jìn)入銀行業(yè)政策得到細(xì)化2012年5月26日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見(jiàn)》。這可以理解為中國(guó)銀監(jiān)會(huì)落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》和金融工作會(huì)議精神的重要舉措。9/23/2023發(fā)布了《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》2012年9月17日，中國(guó)人民銀行等政府網(wǎng)站公布了國(guó)務(wù)院批復(fù)的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》，這一規(guī)劃顯然是根據(jù)金融工作會(huì)議的精神編制的。根據(jù)規(guī)劃，規(guī)劃期末應(yīng)實(shí)現(xiàn)如下目標(biāo)：金融服務(wù)業(yè)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)；金融結(jié)構(gòu)調(diào)整取得明顯進(jìn)展，直接融資占社會(huì)融資規(guī)模比重顯著提高；市場(chǎng)在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用進(jìn)一步增強(qiáng)，利率市場(chǎng)化改革取得明顯進(jìn)展；人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步完善，人民幣資本項(xiàng)目可兌換逐步實(shí)現(xiàn)；9/23/2023多層次金融市場(chǎng)體系進(jìn)一步完善；金融機(jī)構(gòu)改革進(jìn)一步深化，大型金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)代企業(yè)制度逐步完善，創(chuàng)新發(fā)展能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平明顯提升，金融機(jī)構(gòu)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)；金融服務(wù)基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，支持科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度進(jìn)一步加大；金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力持續(xù)提升，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警體系、評(píng)估體系和處置機(jī)制進(jìn)一步健全，存款保險(xiǎn)制度等金融安全網(wǎng)制度基本建立。9/23/2023銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)商業(yè)銀行資本管理2012年6月8日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（下稱《資本辦法》），定于2013年1月1日起實(shí)施，要求商業(yè)銀行在2018年底前達(dá)到規(guī)定的資本充足率監(jiān)管要求。為推動(dòng)其平穩(wěn)實(shí)施，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)又于2012年11月發(fā)布《關(guān)于實(shí)施<商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）>過(guò)渡期安排相關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），明確在過(guò)渡期內(nèi)資本充足率監(jiān)管的有關(guān)問(wèn)題。9/23/2023監(jiān)管機(jī)構(gòu)力推銀行小微金融業(yè)務(wù)發(fā)展為了實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，同時(shí)又能有效控制銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》（簡(jiǎn)稱“銀十條”），并隨后出臺(tái)了解釋細(xì)則，提出了推動(dòng)小微企業(yè)金融服務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的相關(guān)要求。

9/23/2023社會(huì)融資規(guī)模納入人民銀行統(tǒng)計(jì)框架社會(huì)融資規(guī)模概念在2010年前探討的相對(duì)較少，自2011年起，中國(guó)人民銀行正式納入統(tǒng)計(jì)并公布社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)。社會(huì)融資規(guī)模是全面反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持的總量指標(biāo)，是指一定時(shí)期內(nèi)（每月、每季或每年），實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的全部資金總額，是一個(gè)增量概念。2010年12月和2011年12月的兩次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，以及2011年3月和2012年3月兩份《政府工作報(bào)告》中均提出“保持合理的社會(huì)融資規(guī)模”，社會(huì)融資規(guī)模已成為我國(guó)宏觀調(diào)控的新指標(biāo)。此外，我國(guó)金融宏觀調(diào)控也正逐步嘗試以社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)作為貨幣政策的中間目標(biāo)，這是一種探索和創(chuàng)新，適合我國(guó)目前的融資結(jié)構(gòu)，符合金融宏觀調(diào)控的市場(chǎng)化方向。9/23/2023證券行業(yè)推監(jiān)管新規(guī)在2012年出臺(tái)的一系列新規(guī)中，值得重視的證監(jiān)會(huì)34號(hào)文《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定》打破了券商、銀行和保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售瓶頸，證券公司真正具備了成為金融超市的可能，可以搭建服務(wù)和資源的大平臺(tái)，為各類型客戶提供金融理財(cái)支持，在可以預(yù)期的未來(lái)，金融產(chǎn)品銷售將成為證券公司的常規(guī)業(yè)務(wù)，并從收入占比上逐漸超過(guò)通道業(yè)務(wù)，占據(jù)主導(dǎo)地位。

9/23/2023溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)成立

2012年3月28日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，提出包含12項(xiàng)任務(wù)的《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》，7個(gè)月后，2012年11月23日，又正式公布了《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)實(shí)施方案》。從方案出臺(tái)到實(shí)施細(xì)則公布，溫州金融綜合改革方案主要圍繞12項(xiàng)任務(wù)展開(kāi)，主要的內(nèi)容中包括規(guī)范發(fā)展民間融資、加快發(fā)展新型金融組織、研究開(kāi)展個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)、培育發(fā)展地方資本市場(chǎng)等。9/23/2023

第一章中央銀行制度的形成與發(fā)展

教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章教學(xué)使學(xué)生了解中央銀行產(chǎn)生的歷史背景，準(zhǔn)確掌握中央銀行的性質(zhì)和職能以及中央銀行制度的類型與組織結(jié)構(gòu)。

9/23/2023第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生與中央銀行制度的形成

一、中央銀行產(chǎn)生的歷史背景與客觀經(jīng)濟(jì)原因

（一）中央銀行產(chǎn)生的歷史背景1、商品經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。2、商業(yè)銀行的普遍設(shè)立。3、貨幣關(guān)系與信用關(guān)系之廣泛存在于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)體系之中。4、經(jīng)濟(jì)發(fā)展中新的矛盾已經(jīng)顯現(xiàn)。

（二）中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)原因1、關(guān)于信用貨幣的發(fā)行問(wèn)題。2、關(guān)于票據(jù)交換和清算問(wèn)題。3、銀行的支付保證能力問(wèn)題。4、關(guān)于金融業(yè)的監(jiān)督管理問(wèn)題。5、關(guān)于政府融資問(wèn)題。

9/23/2023二、中央銀行制度的初步形成

中央銀行制度從建立到發(fā)展至今大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：第一階段是自然發(fā)展型；

第二階段是人為發(fā)展型；

第三階段是當(dāng)代宏觀發(fā)展型。

1、當(dāng)國(guó)家通過(guò)法律或特殊規(guī)定對(duì)某家銀行或新建一家銀行賦予某些特權(quán)并要求其他所有銀行和金融機(jī)構(gòu)以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)體系接受該銀行的這些特權(quán)時(shí)，中央銀行制度便形成了。享有特定授權(quán)并承擔(dān)特定責(zé)任的銀行便成為中央銀行。

2、中央銀行的產(chǎn)生基本上有兩條渠道：

一是由信譽(yù)好、實(shí)力強(qiáng)的大銀行逐步發(fā)展演變而成，政府根據(jù)客觀需要，不斷賦予這家銀行某些特權(quán)，從而使這家銀行逐步具有了中央銀行的某些性質(zhì)并最終發(fā)展成為中央銀行；二是由政府出面直接組建中央銀行。

9/23/2023三、中央銀行制度的普及與發(fā)展

1920年在比利時(shí)首都布魯塞爾召開(kāi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)會(huì)議上提出了在世界各國(guó)普遍建立中央銀行制度的必要性。1922年在瑞士日內(nèi)瓦召開(kāi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)會(huì)議上，又重申和強(qiáng)調(diào)了布魯塞爾會(huì)議形成的決議，并且再次建議尚未建立中央銀行的國(guó)家盡快建立中央銀行，以共同維持國(guó)際貨幣體系和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。由此推動(dòng)了中央銀行產(chǎn)生與發(fā)展的又一次高潮。1921年至1942年，這一時(shí)期新建或改建的中央銀行，大多數(shù)是借助于政府的力量并根據(jù)前一時(shí)期中央銀行創(chuàng)設(shè)和發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)直接設(shè)計(jì)而成。從1944年國(guó)際社會(huì)建立布雷頓森林體系到70年代初該體系解體近30年間，中央銀行制度的發(fā)展主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是歐洲國(guó)家中央銀行以國(guó)有化為主要內(nèi)容的改組和加強(qiáng)；二是亞洲、非洲等新獨(dú)立的國(guó)家普遍設(shè)立中央銀行。9/23/2023第二節(jié)中央銀行的性質(zhì)與職能

一、中央銀行的性質(zhì)

中央銀行的性質(zhì)是指中央銀行自身所具有的特有屬性。從中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的特點(diǎn)和發(fā)揮的作用看，中央銀行既是為商業(yè)銀行等普通金融機(jī)構(gòu)和政府提供金融服務(wù)的特殊金融機(jī)構(gòu)，又是制定和實(shí)施貨幣政策、監(jiān)督管理金融業(yè)、規(guī)范與維護(hù)金融秩序、調(diào)控金融和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀管理部門。這可以看作為對(duì)中央銀行性質(zhì)的基本概括。二、中央銀行的職能

（一）中央銀行是“發(fā)行的銀行”

即指國(guó)家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)，成為國(guó)家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)（有些國(guó)家硬輔幣的鑄造與發(fā)行由財(cái)政部負(fù)責(zé)）9/23/2023

（二）中央銀行是“銀行的銀行”具體表現(xiàn)

在以下三個(gè)主要方面：

1、集中存款準(zhǔn)備金。目的：保證商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的支付和清償能力；調(diào)節(jié)信用規(guī)模和控制貨幣供應(yīng)量。2、充當(dāng)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的“最后貸款人”。為商業(yè)銀行提供支付保證為商業(yè)銀行提供資金融通調(diào)節(jié)銀行信用和貨幣供應(yīng)量、傳遞和實(shí)施金融調(diào)控意圖3、組織、參與和管理全國(guó)的清算。9/23/2023（三）中央銀行是“政府的銀行”1、代理國(guó)庫(kù)。2、代理政府債券發(fā)行。3、為政府融資、提供特定信貸支持。4、持有管理國(guó)際儲(chǔ)備。5、代表國(guó)家政府參加國(guó)際金融組織和各項(xiàng)國(guó)際金融活動(dòng)。6、制定和實(shí)施貨幣政策。7、對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督和管理。8、為政府提供經(jīng)濟(jì)金融情報(bào)和決策建議，向社會(huì)公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息?？傊l(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行，體現(xiàn)了中央銀行的三大基本職能。9/23/2023第三節(jié)中央銀行制度的類型與組織結(jié)構(gòu)

一、中央銀行制度的基本類型

雖然目前世界各國(guó)基本上都實(shí)行中央銀行制度，但并不存在一個(gè)統(tǒng)一的模式。歸納起來(lái)，大致有單一式中央銀行制度、復(fù)合式中央銀行制度、準(zhǔn)中央銀行制度和跨國(guó)中央銀行制度等四種類型。單一式中央銀行制度單一式中央銀行制度是指國(guó)家建立單獨(dú)的中央銀行機(jī)構(gòu)，使之全面行駛中央銀行職能的中央銀行制度。這種類型又分為兩種情況：1、一元式中央銀行制度。如英國(guó)及我國(guó)。2、二元式中央銀行制度。如美國(guó)和德國(guó)。復(fù)合式中央制度指國(guó)家不單獨(dú)設(shè)立專司央行職能的機(jī)構(gòu)，而由一家集央行與商行職能于一身的國(guó)家大銀行兼行央行職能。如前蘇聯(lián)。9/23/2023第三節(jié)中央銀行制度的類型與組織結(jié)構(gòu)準(zhǔn)中央銀行制度指國(guó)家不設(shè)中央銀行，而設(shè)立類似央行的金融管理機(jī)構(gòu)執(zhí)行部分央行職能，并授權(quán)若干商業(yè)銀行也執(zhí)行部分央行職能的央行制度。如我國(guó)的香港和新加坡等。跨國(guó)中央銀行制度指由若干國(guó)家聯(lián)合組建一家中央銀行，由其在成員國(guó)范圍內(nèi)行使全部或部分央行職能的央行制度。如歐洲中央銀行。二、中央銀行的資本組成類型

全部資本為國(guó)家所有的中央銀行如我國(guó)的中國(guó)人民銀行。國(guó)家擁有部分股份與民間股份混合所有的中央銀行如日本銀行。全部股份非國(guó)家所有的中央銀行如美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系。無(wú)資本金的中央銀行如韓國(guó)銀行。資本為多國(guó)共有的中央銀行如歐洲中央銀行。9/23/2023三、中央銀行的組織結(jié)構(gòu)

（一）中央銀行的權(quán)力分配結(jié)構(gòu)（二）中央銀行的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置（三）中央銀行分支機(jī)構(gòu)的設(shè)置1、按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)置分支機(jī)構(gòu)。2、按行政區(qū)劃設(shè)置分支機(jī)構(gòu)。3、以經(jīng)濟(jì)區(qū)域?yàn)橹?、兼顧行政區(qū)劃設(shè)置分支機(jī)構(gòu)。

9/23/2023思考題如何認(rèn)識(shí)中央銀行的性質(zhì)？中央銀行的職能的具體內(nèi)容？中央銀行制度的基本類型？9/23/2023第二章中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的

地位與作用

第一節(jié)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展與中央銀行的地位第二節(jié)中央銀行職能的擴(kuò)展與職責(zé)第三節(jié)中央銀行的獨(dú)立性及各方面的關(guān)系9/23/2023教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章教學(xué)要求學(xué)生準(zhǔn)確把握中央銀行的地位、作用，掌握中央銀行的職責(zé)以及中央銀行與政府各職能部門的關(guān)系。9/23/2023第一節(jié)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展與中央銀行的地位

一、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特點(diǎn)

1、實(shí)物經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與金融運(yùn)行交融在一起，金融已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。貨幣經(jīng)濟(jì)信用經(jīng)濟(jì)金融經(jīng)濟(jì)2、全球經(jīng)濟(jì)一體化與金融的國(guó)際化相伴而行3、各國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行的干預(yù)程度不斷增強(qiáng)，國(guó)際間的宏觀協(xié)調(diào)已提上重要日程。

9/23/2023二、中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的地位

1、從經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)轉(zhuǎn)看，中央銀行為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造貨幣和信用條件，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行提供保障。2、從對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系看，中央銀行是國(guó)家對(duì)外聯(lián)系的重要紐帶。3、從國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀管理看，中央銀行是最重要的宏觀調(diào)控部門之一。

9/23/2023第二節(jié)中央銀行職能的擴(kuò)展與職責(zé)

一、中央銀行職能的擴(kuò)展是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中央銀行制度本身的發(fā)展而逐步完善的。早期中央銀行現(xiàn)代中央銀行發(fā)行的銀行集中壟斷銀行券的統(tǒng)一發(fā)行（1）保持幣值穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（2）調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量銀行的銀行集中存款準(zhǔn)備金、作為最后貸款人和組織銀行間清算

貨幣政策工具；中央銀行貸款已成為中央銀行擴(kuò)大貨幣供給，向社會(huì)提供貨幣的主要手段，組織、參與和管理支付清算已成為中央銀行的重要業(yè)務(wù)之一。

政府的銀行代理國(guó)庫(kù)、代理政府債券和籌集資金

金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理、經(jīng)濟(jì)調(diào)控、參與國(guó)際金融組織與金融活動(dòng)。

9/23/2023二、中央銀行的職責(zé)

中央銀行的職責(zé)便是國(guó)家根據(jù)中央銀行的職能通過(guò)法律或行政規(guī)定明確的責(zé)任，也就是中央銀行要承擔(dān)的具體任務(wù)。如果把中央銀行放到國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的大體系中去分析，中央銀行的職責(zé)又可以歸納集中為三個(gè)方面：第一，制定和執(zhí)行貨幣政策第二，對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理。第三，組織、參與和管理支付清算

9/23/2023中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)（一）起草有關(guān)法律和行政法規(guī)；完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則；發(fā)布與履行職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章。（二）依法制定和執(zhí)行貨幣政策。（三）監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。（四）防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定。（五）確定人民幣匯率政策；維護(hù)合理的人民幣匯率水平；實(shí)施外匯管理；持有、管理和經(jīng)營(yíng)國(guó)外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備。（六）發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。（七）經(jīng)理國(guó)庫(kù)。

9/23/2023（八）會(huì)同有關(guān)部門制定支付結(jié)算規(guī)則，維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行。（九）制定和組織實(shí)施金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)制度，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)匯總和宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)。（十）組織協(xié)調(diào)國(guó)家反洗錢工作，指導(dǎo)、部署金融業(yè)反洗錢工作，承擔(dān)反洗錢的資金監(jiān)測(cè)職責(zé)。（十一）管理信貸征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系。（十二）作為國(guó)家的中央銀行，從事有關(guān)國(guó)際金融活動(dòng)（十三）按照有關(guān)規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。（十四）承辦國(guó)務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)9/23/2023中國(guó)人民銀行內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)辦公廳條法司貨幣政策司金融市場(chǎng)司金融穩(wěn)定局調(diào)查統(tǒng)計(jì)司會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)司支付結(jié)算司科技司貨幣金銀局國(guó)庫(kù)局國(guó)際司內(nèi)審司人事司研究局征信管理局反洗錢局黨委宣傳部9/23/2023第三節(jié)中央銀行的獨(dú)立性及各方面的關(guān)系

一、中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題

中央銀行的獨(dú)立性是指中央銀行履行自身職責(zé)時(shí)法律賦予或?qū)嶋H擁有的權(quán)利、決策與行動(dòng)的自主程度。中央銀行的獨(dú)立性比較集中地反映在中央銀行與政府（國(guó)家行政當(dāng)局）的關(guān)系上，這一關(guān)系包括兩層含義：一是中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性；二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性是相對(duì)的。9/23/2023二、中央銀行與政府之間的關(guān)系（一）中央銀行與政府關(guān)系的一般分析1、中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性。（1）中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)；（2）中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，具有較強(qiáng)的專業(yè)性和技術(shù)性。（3）中央銀行與政府兩者所處地位、行為目標(biāo)、利益需求及制約因素不同；9/23/2023人生不是一次期末考試，

而是天天不斷的突擊測(cè)驗(yàn)（4）中央銀行與政府保持一定的獨(dú)立性可能使中央銀行與政府其他部門之間的政策形成一個(gè)互補(bǔ)和制約關(guān)系，增加政策的綜合效力和穩(wěn)定性。（5）保證貨幣政策決策與實(shí)施的統(tǒng)一，增加中央銀行宏觀調(diào)控的時(shí)效性和提高中央銀行的運(yùn)作效率。9/23/20232、中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性是相對(duì)的。

(1）金融與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的關(guān)系看，金融是整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)大系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)。（2）從中央銀行承擔(dān)的宏觀調(diào)控職責(zé)看，它是國(guó)家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的一個(gè)部分。（3）從中央銀行履行自己的職責(zé)看，其業(yè)務(wù)活動(dòng)和監(jiān)管都是在國(guó)家的授權(quán)下開(kāi)展。

9/23/2023（二）中央銀行與政府關(guān)系的三種類型1、獨(dú)立性較強(qiáng)的中央銀行，如德國(guó)聯(lián)邦銀行、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系、瑞典銀行等，其主要特點(diǎn)是中央銀行直接對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，中央銀行運(yùn)行在較大程度上獨(dú)立于政府。2、獨(dú)立性較弱的中央銀行，如意大利銀行、法蘭西銀行等，一些處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期的國(guó)家的中央銀行其獨(dú)立性也較弱。3、獨(dú)立性居中的中央銀行，如英格蘭銀行、日本銀行等，一些新興的工業(yè)化國(guó)家的中央銀行也大致屬于這種類型。9/23/2023三、中央銀行與政府部門之間的關(guān)系

中央銀行與財(cái)政部門的關(guān)系主要反映在下述幾個(gè)方面：

（1）中央銀行資本金的所有權(quán)大都由財(cái)政部門代表國(guó)家或政府持有;（2）絕大多數(shù)國(guó)家中央銀行的利潤(rùn)除規(guī)定的提存外全部交國(guó)家財(cái)政，如有虧損，則由國(guó)家財(cái)政彌補(bǔ)；（3）財(cái)政部門掌管國(guó)家財(cái)政收支，而中央銀行代理國(guó)庫(kù)；（4）中央銀行代理財(cái)政債券發(fā)行，需要時(shí)按法律規(guī)定向政府財(cái)政融

9/23/2023人生要學(xué)會(huì)遺忘

（5）許多國(guó)家財(cái)政部門的負(fù)責(zé)人參與中央銀行的決策機(jī)構(gòu)，有的有決策權(quán)，有的則是列席權(quán)；(6）有些國(guó)家的中央銀行直接隸屬于財(cái)政部；（7）在貨幣政策和財(cái)政政策的制定和執(zhí)行方面，中央銀行與財(cái)政部門需要協(xié)調(diào)配合。9/23/2023四、中央銀行與國(guó)家其他金融管理部門之間的關(guān)系中央銀行是對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理的核心機(jī)構(gòu)，其他金融管理部門是根據(jù)國(guó)家的具體授權(quán)對(duì)特定的方面承擔(dān)管理責(zé)任。五、中央銀行與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系

中央銀行是全部金融活動(dòng)的核心、是“銀行的銀行”、是領(lǐng)導(dǎo)者和管理者。9/23/2023討論題中國(guó)人民銀行的獨(dú)立性？9/23/2023思考題中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)？中國(guó)人民銀行在我國(guó)金融體系和經(jīng)濟(jì)體系中的地位？資料：第一部分補(bǔ)充資料\美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系.doc第一部分補(bǔ)充資料\中國(guó)人民銀行簡(jiǎn)介.doc第一部分補(bǔ)充資料\我國(guó)中央銀行獨(dú)立性與美國(guó)中央銀行獨(dú)立性的比較.doc9/23/2023第三章中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)原則與資產(chǎn)負(fù)責(zé)表

第一節(jié)中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法律規(guī)范與原則第二節(jié)中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般分類第三節(jié)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

9/23/2023思考題為什么要對(duì)中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行法律規(guī)范？中央銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)原則與一般商業(yè)銀行有何不同？劃分中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的原則是什么？舉例說(shuō)明哪些是中央銀行的管理性業(yè)務(wù)。9/23/2023教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章教學(xué)使學(xué)生通曉中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法律規(guī)范與原則，懂得中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般分類，了解中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成和內(nèi)容。9/23/2023第一節(jié)中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法律規(guī)范與原則一、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法律規(guī)范

目前，各國(guó)對(duì)中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法律規(guī)范大致可分為法定業(yè)務(wù)權(quán)利，法定業(yè)務(wù)范圍、法定業(yè)務(wù)限制三個(gè)方面。（一）中央銀行的法定業(yè)務(wù)權(quán)利1、決定貨幣供應(yīng)量和基準(zhǔn)利率的權(quán)力；2、調(diào)整存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)的權(quán)力；3、發(fā)布并履行與其職責(zé)相關(guān)的業(yè)務(wù)命令與規(guī)章制度；4、決定對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款數(shù)額和方式的權(quán)力；5、靈活運(yùn)用相關(guān)貨幣政策工具的權(quán)力；6、依據(jù)法律規(guī)定對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)監(jiān)督管理的權(quán)力；7、法律規(guī)定的其他權(quán)力。9/23/2023

（二）中央銀行的法定業(yè)務(wù)范圍

1、

貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)2、

存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)3、

為在中央銀行開(kāi)立賬戶的金融機(jī)構(gòu)辦理再貼現(xiàn)及貸款業(yè)務(wù)；4、

在公開(kāi)市場(chǎng)從事有價(jià)證券買賣業(yè)務(wù)5、

經(jīng)營(yíng)黃金外匯業(yè)務(wù)6、

代理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)7、

代理政府發(fā)行證券8、

組織、參與和管理清算9、

金融統(tǒng)計(jì)調(diào)查10、稽核、檢查、審計(jì)11、會(huì)計(jì)核算12、法律允許的其他業(yè)務(wù)9/23/2023（三）中央銀行業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)限制1、不得經(jīng)營(yíng)一般性銀行業(yè)務(wù)或非銀行金融業(yè)務(wù)；2、不得向任何企業(yè)、個(gè)人或單位提供擔(dān)保，不得直接向他們發(fā)放貸款；3、不得直接從事商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；4、不得從事不動(dòng)產(chǎn)買賣業(yè)務(wù)；5、不得從事商業(yè)性證券投資業(yè)務(wù)；6、一般不得向財(cái)政透支，直接認(rèn)購(gòu)包銷國(guó)債和其他政府債券。9/23/2023二、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般原則

首先，從總體上看，最基本的業(yè)務(wù)活動(dòng)原則是必須服從于履行職責(zé)的需要。其次，再具體的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，中央銀行一般奉行非盈利性、流動(dòng)性、主動(dòng)性、公開(kāi)性四個(gè)原則。

非盈利性：指中央銀行的一切業(yè)務(wù)不以盈利為目的。

流動(dòng)性：指資產(chǎn)業(yè)務(wù)需要保持流動(dòng)性。

主動(dòng)性：指資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)需要保持主動(dòng)性。

公開(kāi)性：指中央銀行業(yè)務(wù)狀況公開(kāi)化，定期向社會(huì)公布業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)狀況，并向社會(huì)提供有關(guān)金融統(tǒng)計(jì)資料。9/23/2023第二節(jié)中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般分類

按中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)是否與貨幣資金的運(yùn)動(dòng)相關(guān)，一般可分為銀行性業(yè)務(wù)和管理性業(yè)務(wù)兩大類。一、銀行性業(yè)務(wù)1、形成中央銀行資金來(lái)源和資金運(yùn)用的資產(chǎn)負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)；2、與貨幣資金運(yùn)動(dòng)相關(guān)但不進(jìn)入中央銀行資產(chǎn)負(fù)責(zé)表的銀行業(yè)務(wù)；9/23/2023二、管理性業(yè)務(wù)

管理性業(yè)務(wù)是中央銀行作為一國(guó)最高金融管理當(dāng)局所從事的業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：一是與貨幣資金的運(yùn)動(dòng)沒(méi)有關(guān)系，不會(huì)導(dǎo)致貨幣資金的數(shù)量與結(jié)構(gòu)的變化；二是需要運(yùn)用中央銀行的法定權(quán)利。9/23/2023中央銀行的業(yè)務(wù)分類表

銀行性業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金及存款業(yè)務(wù)發(fā)行中央銀行證券再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)與資金運(yùn)動(dòng)有關(guān)但在資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)支付清算業(yè)務(wù)經(jīng)理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)9/23/2023管理性業(yè)務(wù)存款準(zhǔn)備金管理貨幣流通管理貨幣市場(chǎng)監(jiān)管黃金、外匯管理征信管理金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與管理反洗錢和金融安全管理國(guó)際金融活動(dòng)與協(xié)調(diào)管理金融統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的稽核、檢查審計(jì)9/23/2023第三節(jié)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表是其銀行性業(yè)務(wù)中資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的綜合會(huì)計(jì)記錄。中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的種類、規(guī)模和結(jié)構(gòu)，都綜合地反映在一定時(shí)期的資產(chǎn)負(fù)責(zé)表上。因此，要了解中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)和資產(chǎn)負(fù)債情況，必須首先了解中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表及其構(gòu)成。

9/23/2023一、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的一般構(gòu)成（一）資產(chǎn)。貨幣當(dāng)局的資產(chǎn)包括兩大類：

1、國(guó)外資產(chǎn),主要包括黃金儲(chǔ)備、中央銀行持有的可自由兌換外匯、地區(qū)貨幣合作基金、不可自由兌換的外匯、國(guó)庫(kù)中的國(guó)外資產(chǎn)、其他官方的國(guó)外資產(chǎn)、對(duì)外國(guó)政府和國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的貸款、未在別處列出的其他官方國(guó)外資產(chǎn)、在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)持有額等。

2、國(guó)內(nèi)資產(chǎn)，中央銀行對(duì)政府、金融機(jī)構(gòu)和其他部門的債權(quán)。9/23/2023（二）負(fù)債1、儲(chǔ)備貨幣。2、定期儲(chǔ)備和外幣存款。3、發(fā)行債券。4、進(jìn)口抵押和限制存款。5、對(duì)外負(fù)債。6、中央政府存款。7、對(duì)等基金。8、政府貸款基金。9、資本項(xiàng)目。10、其他項(xiàng)目。9/23/2023二、中國(guó)人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表（一）資產(chǎn)1、國(guó)外資產(chǎn)（凈）。2、對(duì)中央政府債權(quán)。3、對(duì)存款貨幣銀行債權(quán)。4、對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)債權(quán)。5、對(duì)非金融部門債權(quán)。（二）負(fù)債1、儲(chǔ)備貨幣。2、債券：中央銀行發(fā)行的融資債券。3、中央政府存款。4、自有資金。5、其他（凈）：平衡項(xiàng)目。9/23/2023三、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目的關(guān)系1、資產(chǎn)和負(fù)債的基本關(guān)系。

3個(gè)公式的政策含義：中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)貨幣供應(yīng)量有決定作用；中央銀行自有資本增加而相應(yīng)擴(kuò)大的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不會(huì)導(dǎo)致貨幣發(fā)行增加。資產(chǎn)＝負(fù)債＋自有資本負(fù)債＝資產(chǎn)－自有資本自有資本＝資產(chǎn)－負(fù)債9/23/20232、資產(chǎn)負(fù)債各主要項(xiàng)目之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。（1）對(duì)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)和對(duì)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債的關(guān)系；（2）對(duì)政府債權(quán)和政府存款的關(guān)系；（3）國(guó)外資產(chǎn)和其他存款及自有資本的關(guān)系。四、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的關(guān)系（1）中國(guó)人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)項(xiàng)目前三位是：國(guó)外資產(chǎn)、對(duì)政府的債權(quán)、對(duì)其他金融性公司債權(quán)。負(fù)債項(xiàng)目前二位是：金融機(jī)構(gòu)存款、貨幣發(fā)行。（2)美國(guó)、歐洲、日本中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)大同小異，資產(chǎn)項(xiàng)目第一位的都是有價(jià)證券業(yè)務(wù)；在負(fù)債業(yè)務(wù)中，第一位的都是貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)。（3）結(jié)論？9/23/2023思考題中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)規(guī)范的主要內(nèi)容試比較中國(guó)人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目與國(guó)際貨幣基金組織的規(guī)定有何異同。資料：第一部分補(bǔ)充資料\貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表.htm9/23/2023第四章中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

第一節(jié)中央銀行的存款業(yè)務(wù)第二節(jié)中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)第三節(jié)中央銀行的其他負(fù)債業(yè)務(wù)教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章教學(xué)要求學(xué)生系統(tǒng)掌握中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的存款業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)和其他負(fù)債業(yè)務(wù)，掌握重要的概念。9/23/2023一、概述中央銀行的負(fù)債是指金融機(jī)構(gòu)、政府、個(gè)人和其他部門持有的對(duì)中央銀行的債權(quán)。中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要有存款業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、其他負(fù)債業(yè)務(wù)和資本業(yè)務(wù)構(gòu)成。9/23/2023思考題對(duì)比分析中央銀行的存款業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的區(qū)別準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)的內(nèi)容如何確定準(zhǔn)備金存款計(jì)提的基礎(chǔ)中央銀行的存款業(yè)務(wù)與其發(fā)揮職能之間的關(guān)系9/23/2023第一節(jié)中央銀行的存款業(yè)務(wù)

一、中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的與特點(diǎn)（一）中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的和意義1、有利于調(diào)控信貸規(guī)模與貨幣供應(yīng)量。2、有利于維護(hù)金融業(yè)的安全。3、有利于國(guó)內(nèi)的資金清算。（二）中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點(diǎn)1、存款原則有特殊性——強(qiáng)制性。2、存款動(dòng)機(jī)具有特殊性——金融宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理。3、存款對(duì)象具有特殊性——商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、政府部門及特定部門的存款。4、存款當(dāng)事人關(guān)系具有特殊性——經(jīng)濟(jì)關(guān)系、管理與被管理關(guān)系。9/23/2023二、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)（一）存款準(zhǔn)備金及存款準(zhǔn)備金制度的涵義①存款準(zhǔn)備金②存款準(zhǔn)備金制度（二）準(zhǔn)備準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容1、規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率，亦即法定存款準(zhǔn)備金率。2、規(guī)定可充當(dāng)存款準(zhǔn)備金的內(nèi)容。①現(xiàn)金準(zhǔn)備②保證準(zhǔn)備9/23/20233、確定存款準(zhǔn)備金計(jì)提的基礎(chǔ)。（1）確定存款余額①銀行存款的日平均余額扣除應(yīng)付未付項(xiàng)；②銀行存款的月末或旬末的余額扣除當(dāng)期應(yīng)付未付款項(xiàng)（2）如何確定繳存準(zhǔn)備金的基期①當(dāng)期準(zhǔn)備金賬戶制②前期準(zhǔn)備金賬戶制9/23/2023（三）存款準(zhǔn)備金率的確定與調(diào)整1、按存款的類別規(guī)定準(zhǔn)備金比率。2、按金融機(jī)構(gòu)的種類、規(guī)模、經(jīng)營(yíng)環(huán)境規(guī)定不同比率。3、規(guī)定存款準(zhǔn)備率的調(diào)整幅度。9/23/2023（三）中國(guó)人民銀行的準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)

從1985年1月1日起，中國(guó)人民銀行按統(tǒng)一的法定存款準(zhǔn)備金率計(jì)提；中國(guó)人民銀行準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)對(duì)象除了存款貨幣銀行外，還包括特定存款機(jī)構(gòu)，即金融信托投資公司（含租賃公司）、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行。中國(guó)人民銀行對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金存款按旬平均余額計(jì)算。9/23/2023三、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)

1、政府存款。2、非銀行金融機(jī)構(gòu)存款。3、外國(guó)存款。4、特定機(jī)構(gòu)和私人部門存款。5、特種存款。四、中央銀行存款業(yè)務(wù)與其發(fā)揮職能作用的關(guān)系

中央銀行作為發(fā)行的銀行，存款業(yè)務(wù)與流通中的現(xiàn)金的投放有直接聯(lián)系中央銀行作為銀行的銀行，通過(guò)準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)，可以調(diào)節(jié)存款貨幣銀行在央行的準(zhǔn)備金存款，對(duì)存款貨幣銀行的信用創(chuàng)造能力和支付能力有決定的作用。中央銀行作為政府銀行，為政府經(jīng)理國(guó)庫(kù)，為政府融通資金。9/23/2023思考題貨幣發(fā)行含義比較貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)行與財(cái)政發(fā)行貨幣發(fā)行有哪些渠道貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度類型有哪些，其作用如何？何謂發(fā)行基金，其資金來(lái)源有哪些渠道？9/23/2023第二節(jié)中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)

一、貨幣發(fā)行的含義、種類、渠道與程序（一）貨幣發(fā)行的含義貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)有兩重含義：一是指貨幣從中央銀行的發(fā)行庫(kù)通過(guò)各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫(kù)流到社會(huì)；二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。這二者通常都被稱為貨幣發(fā)行。9/23/2023（二）貨幣發(fā)行的種類

貨幣發(fā)行按其性質(zhì)劃分，一般分為經(jīng)濟(jì)發(fā)行和財(cái)政發(fā)行兩種。貨幣的經(jīng)濟(jì)發(fā)行指中央銀行根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要增加現(xiàn)金流通量；貨幣的財(cái)政發(fā)行指因彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字而進(jìn)行的貨幣發(fā)行。（三）貨幣發(fā)行渠道與程序

中央銀行的貨幣發(fā)行是通過(guò)再貼現(xiàn)、貸款、購(gòu)買證券、購(gòu)買黃金和外匯等中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)，將貨幣注入流通的。9/23/2023二、中央銀行貨幣發(fā)行的原則（一）壟斷發(fā)行的原則（二）要有可靠信用作保正的原則（三）要有一定的彈性原則

9/23/2023三、中央銀行貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度

貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度是指中央銀行在貨幣發(fā)行時(shí)須以某種金屬或某幾種形式的資產(chǎn)作為發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備從而使貨幣的發(fā)行與某種金屬或某些資產(chǎn)建立起聯(lián)系的制約關(guān)系。（一）貨幣發(fā)行準(zhǔn)備的構(gòu)成一般有兩大類：一是現(xiàn)金準(zhǔn)備（包括黃金、外匯等具有極強(qiáng)流動(dòng)性的資產(chǎn)；二是證券準(zhǔn)備包括短期商業(yè)票據(jù)、財(cái)政短期國(guó)庫(kù)券、政府公債券等。（二）貨幣發(fā)行準(zhǔn)備金的比率是指用作貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備與貨幣發(fā)行量之間的比率。9/23/2023（三）幾種主要的貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度1、現(xiàn)金準(zhǔn)備發(fā)行制。

指貨幣的發(fā)行必須以100％的包括黃金、外匯等在內(nèi)的現(xiàn)金作準(zhǔn)備。2、證券保證準(zhǔn)備制。

指貨幣發(fā)行須要以政府公債、短期國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)等作為發(fā)行準(zhǔn)備。3、現(xiàn)金準(zhǔn)備彈性比例制度。

指增加發(fā)行的鈔票數(shù)量超過(guò)了規(guī)定的現(xiàn)金比例時(shí)，則國(guó)家對(duì)超過(guò)法定現(xiàn)金準(zhǔn)備部分的發(fā)行課征超額發(fā)行稅。9/23/20234、證券保證準(zhǔn)備限額發(fā)行制。

指在規(guī)定的一定限額內(nèi)，可全部用規(guī)定證券作為發(fā)行準(zhǔn)備，但超過(guò)限額的發(fā)行，都必須以十足的現(xiàn)金作為發(fā)行準(zhǔn)備。5、比例準(zhǔn)備制。

指規(guī)定貨幣發(fā)行準(zhǔn)備中，現(xiàn)金與有價(jià)證券各占多大的比重。9/23/2023（四）幾個(gè)主要國(guó)家及地區(qū)的貨幣發(fā)行制度比較

1、美國(guó)的貨幣發(fā)行制度特點(diǎn)：1）實(shí)行證券保證準(zhǔn)備限額發(fā)行制度；2）貨幣發(fā)行的獨(dú)立性強(qiáng).2、英國(guó)的貨幣發(fā)行制度特點(diǎn)：1）英格蘭銀行可以根據(jù)自身持有的黃金數(shù)量超額發(fā)行；2）英格蘭銀行在英格蘭和威爾士享有貨幣發(fā)行權(quán)，是蘇格蘭和北愛(ài)爾蘭事實(shí)上的發(fā)行銀行。3、日本的貨幣發(fā)行制度特點(diǎn)：1）現(xiàn)金準(zhǔn)備彈性比例發(fā)行制；2）貨幣發(fā)行的保證物為金銀、外匯、3個(gè)月內(nèi)到期的商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)以及擔(dān)保貸款；3）購(gòu)買黃金、外匯，對(duì)民間、政府提供信用是貨幣發(fā)行的主渠道。9/23/20234、加拿大的貨幣發(fā)行制度特點(diǎn)：

1）貨幣發(fā)行為債券準(zhǔn)備制；2）發(fā)行渠道是加拿大銀行向政府購(gòu)進(jìn)債券；3）貨幣發(fā)行取決于公眾對(duì)鈔票需要。5、香港特別行政區(qū)的貨幣發(fā)行制度特點(diǎn)：港元與美元之間實(shí)行聯(lián)系匯率制，發(fā)鈔銀行以100％的美元作為發(fā)行保證。9/23/2023

四、人民幣的發(fā)行業(yè)務(wù)及管理（一）人民幣的發(fā)行原則集中發(fā)行原則（即壟斷發(fā)行），人民幣的發(fā)行權(quán)集中于中國(guó)人民銀行。經(jīng)濟(jì)發(fā)行原則。根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來(lái)決定貨幣的發(fā)行，不能搞財(cái)政發(fā)行，杜絕以貨幣發(fā)行的方式來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字。計(jì)劃發(fā)行原則。每年根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)計(jì)劃來(lái)確定綜合信貸計(jì)劃和現(xiàn)金計(jì)劃，從而確定計(jì)劃發(fā)行額。9/23/2023(二）發(fā)行準(zhǔn)備

貨幣的發(fā)行必須以商品作為保證，必須以有效的商品供應(yīng)為界限。也就是說(shuō)，貨幣的持有者可在任何時(shí)候獲得他們所需要的各種生活用品。（三）人民幣發(fā)行渠道與程序發(fā)行庫(kù)業(yè)務(wù)庫(kù)市場(chǎng)貨幣發(fā)行貨幣回籠現(xiàn)金投放現(xiàn)金歸行9/23/2023（四）發(fā)行基金的含義

發(fā)行基金是人民銀行為國(guó)家保管的待發(fā)行的貨幣，由設(shè)置發(fā)行庫(kù)的各級(jí)人民銀行保管，由總行統(tǒng)一掌握。發(fā)行基金的來(lái)源：一是人民銀行總行所屬印制企業(yè)按計(jì)劃印制解繳發(fā)行庫(kù)的新人民幣；二是開(kāi)戶的各金融機(jī)構(gòu)和人民銀行業(yè)務(wù)庫(kù)繳存人民銀行發(fā)行庫(kù)的回籠款。（五）發(fā)行基金計(jì)劃發(fā)行基金計(jì)劃是在一定時(shí)期內(nèi)，發(fā)行或回籠貨幣的計(jì)劃。它是一個(gè)差額計(jì)劃，就是通過(guò)現(xiàn)金投放與回籠相抵后的差額形成當(dāng)期的現(xiàn)金發(fā)行。9/23/2023（六）發(fā)行管理

1、發(fā)行庫(kù)與業(yè)務(wù)庫(kù)的職能與區(qū)別

（1）機(jī)構(gòu)設(shè)置不同（2）保管貨幣性質(zhì)不同（3）業(yè)務(wù)對(duì)象不同（4）收付款的起點(diǎn)不同

2、發(fā)行基金運(yùn)送管理。發(fā)行基金運(yùn)送是指按照調(diào)撥命令，把發(fā)行基金運(yùn)送到異地的過(guò)程，發(fā)行基金運(yùn)送管理以制度管理為主，目標(biāo)管理為輔。所謂制度管理是指通過(guò)制定和嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)行基金的運(yùn)送制度進(jìn)行管理。

9/23/2023目標(biāo)管理是指將發(fā)行基金運(yùn)送的目標(biāo)分為短期目標(biāo)、中期目標(biāo)、長(zhǎng)期目標(biāo)。3、反假幣及票樣管理。4、人民幣出入境的限額管理。（七）發(fā)行收入

鑄幣稅：政府由于其印制貨幣的壟斷權(quán)而獲得的收入。9/23/2023第三節(jié)中央銀行的其他負(fù)債業(yè)務(wù)

中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)除了存款業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行等主要業(yè)務(wù)以外，還有一些業(yè)務(wù)也可以成為中央銀行的資金來(lái)源，并引起中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方的變化，如發(fā)行中央銀行債券、對(duì)外負(fù)債和資本業(yè)務(wù)等。9/23/2023思考題1、中央銀行發(fā)行證券的目的2、如何理解中央銀行發(fā)行債券的貨幣政策作用機(jī)制3、為什么說(shuō)相對(duì)于封閉式回購(gòu)，中央銀行債券的貨幣政策操作成本要低4、發(fā)行中央銀行債券的招標(biāo)方式有哪些，如何理解其貨幣政策意圖5、中央銀行的資本構(gòu)成9/23/2023

一、發(fā)行中央銀行債券

發(fā)行中央銀行債券是中央銀行的一種主動(dòng)性負(fù)債業(yè)務(wù)。中央銀行發(fā)行債券的目的：一是針對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金過(guò)多的情況，發(fā)行債券以減少它們的超額準(zhǔn)備，以便有效控制貨幣供應(yīng)量；二是以此作為公開(kāi)市場(chǎng)操作的工具之一，通過(guò)中央銀行債券的市場(chǎng)買賣行為，靈活調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。9/23/2023（一）發(fā)行中央銀行債券的貨幣政策作用機(jī)制發(fā)行中央銀行債券，是中央銀行在自身資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)主動(dòng)調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額儲(chǔ)備的一種形式，是在不改變中央銀行資產(chǎn)和負(fù)債總量的情況下，通過(guò)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的手段之一。發(fā)行中央銀行債券的直接影響是商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或者說(shuō)中央銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。貨幣政策效應(yīng)是減少了基礎(chǔ)貨幣投放。9/23/2023（二）中央銀行債券的發(fā)行方式1、信用發(fā)行中央銀行發(fā)行債券不需要擔(dān)保和質(zhì)押，可以信用發(fā)行。2、外匯質(zhì)押發(fā)行以中央銀行自身持有的外匯資產(chǎn)作為質(zhì)押發(fā)行中央銀行債券。9/23/2023（三）中央銀行債券的計(jì)價(jià)與發(fā)行成本中央銀行債券在發(fā)行時(shí)，多采用貼現(xiàn)方式計(jì)價(jià)，票面值扣除利息支付就是中央銀行債券的價(jià)格。（四）發(fā)行中央銀行債券的招標(biāo)方式價(jià)格（利率）招標(biāo)：

中央銀行確定招標(biāo)量，交易上以價(jià)格（利率）為標(biāo)的進(jìn)行投標(biāo)。數(shù)量招標(biāo)：中央銀行明確最高招標(biāo)量和價(jià)格，交易商以數(shù)量為標(biāo)的進(jìn)行投標(biāo)。9/23/2023二、對(duì)外負(fù)債中央銀行的對(duì)外負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括從國(guó)外銀行借款、對(duì)外國(guó)中央銀行的負(fù)債、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款、在國(guó)外發(fā)行的中央銀行債券。各國(guó)中央銀行對(duì)外負(fù)債的主要目的：（1）平衡國(guó)際收支；（2）維持本幣匯率的既定水平；（3）應(yīng)付貨幣危機(jī)或金融危機(jī)。9/23/2023三、資本業(yè)務(wù)（一）中央銀行的資本來(lái)源中央銀行的資本業(yè)務(wù)實(shí)際上就是籌集、維持和補(bǔ)充自有資本的業(yè)務(wù)。中央銀行自有資本的形成主要有四個(gè)途徑：政府出資地方政府或國(guó)有機(jī)構(gòu)出資私人銀行或部門出資成員國(guó)中央銀行出資。9/23/2023（二）中央銀行的資本構(gòu)成中央銀行的資本主要由法定資本、留存收益、損失準(zhǔn)備、重估儲(chǔ)備構(gòu)成。法定資本：一國(guó)中央銀行法中規(guī)定的中央銀行必須持有的資本金。留存收益：是中央銀行業(yè)務(wù)盈利扣除股息和損失準(zhǔn)備、重估準(zhǔn)備撥備后的部分。損失準(zhǔn)備：包括一般損失準(zhǔn)備和特殊損失準(zhǔn)備。重估儲(chǔ)備：是為未實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)和負(fù)債重估后可能損失的撥備。9/23/2023第五章中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)

第一節(jié)中央銀行的再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)第二節(jié)中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)第三節(jié)中央銀行的黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)

9/23/2023教學(xué)目的與要求：

通過(guò)本章教學(xué)使學(xué)生系統(tǒng)掌握中央銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)的原理及重要概念。9/23/2023概述中央銀行的資產(chǎn)是指中央銀行在一定時(shí)點(diǎn)上擁有的債權(quán)。中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、證券買賣業(yè)務(wù)、黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)及其他一些資產(chǎn)業(yè)務(wù)。9/23/2023第一節(jié)中央銀行的再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)

一、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性

再貼現(xiàn)和貸款是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供融資的兩種主要方式。兩者區(qū)別：1、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行提前向中央銀行支付了利息，而貸款業(yè)務(wù)是在資金使用一段時(shí)間或歸還本金是支付利息；再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行獲得部分資金，而貸款業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行可獲得全部資金。2、再貼現(xiàn)的本質(zhì)相當(dāng)于中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)放的抵押貸款。3、中央銀行通過(guò)再貼現(xiàn)而增發(fā)的貨幣屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)行，是商品流通對(duì)貨幣的客觀需要；而通過(guò)信用貸款增發(fā)的貨幣，則不一定是商品流通對(duì)貨幣的客觀需要。

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中央銀行再貼現(xiàn)、再貸款的重要性體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：1、中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資金融通和支付保證，是履行“最后貸款人”職能的具體手段。2、中央銀行為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)辦理再貼現(xiàn)和貸款，是其提供基礎(chǔ)貨幣的重要渠道。9/23/2023二、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)

（一）再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的概念中央銀行的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行將通過(guò)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)所持有的以尚未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓，中央銀行據(jù)此以貼現(xiàn)方式向商業(yè)銀行融通資金的業(yè)務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)之所以稱為“再貼現(xiàn)”，是為了區(qū)別于企業(yè)或公司向商業(yè)銀行申請(qǐng)的“貼現(xiàn)”和商業(yè)銀行與商業(yè)銀行之間的“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)”。9/23/2023（二）再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定

1、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)開(kāi)展的對(duì)象——在中央銀行開(kāi)立了賬戶的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)2、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的申請(qǐng)和審查。審查票據(jù)的合理性和申請(qǐng)者資金的運(yùn)營(yíng)情況，確定是否符合再貼現(xiàn)的條件。3、再貼現(xiàn)金額和利率的確定。再貼現(xiàn)實(shí)付金額＝票據(jù)面額－貼息額；貼息額＝票據(jù)面額×日貼現(xiàn)率×未到期天數(shù)特點(diǎn)：“懲罰性利率”，再貼現(xiàn)利率高于短期市場(chǎng)利率；“基準(zhǔn)利率”，“官定利率”，反映中央銀行的政策意向；“短期利率”，1年以下?！柏泿耪吖ぞ摺?/p>

9/23/20234、再貼現(xiàn)票據(jù)的規(guī)定必須是確有商品交易為基礎(chǔ)的真實(shí)票據(jù)。中國(guó)人民銀行根據(jù)金融宏觀調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，不定期公布再貼現(xiàn)優(yōu)先支持的行業(yè)、企業(yè)和產(chǎn)品目錄。5、再貼現(xiàn)額度的規(guī)定對(duì)再貼現(xiàn)的總額加以限制。6、再貼現(xiàn)的收回。9/23/2023三、貸款業(yè)務(wù)

中央銀行貸款業(yè)務(wù)的特征：1、以短期貸款為主，一般不經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)；2、中央銀行貸款不以盈利為目的；3、中央銀行應(yīng)控制對(duì)財(cái)政的貸款；4、中央銀行一般不對(duì)企業(yè)和個(gè)人發(fā)放貸款。9/23/20231、對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的放款

特點(diǎn)：(1)短期借款；（2）以政府債券或商業(yè)票據(jù)為擔(dān)保的抵押貸款。作用：為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資金保證它們的支付能力，履行“銀行的銀行”的重要職責(zé)。

中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的放款：（1）對(duì)存款貨幣銀行放款；（2）對(duì)特定存款機(jī)構(gòu)的放款；（3）對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的放款。

9/23/2023中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款的用途:

(1)流動(dòng)性貸款：清算過(guò)程中臨時(shí)頭寸不足的短期貸款、農(nóng)村信用社支農(nóng)貸款。（2）專項(xiàng)政策性貸款：糧棉油收購(gòu)與儲(chǔ)備貸款、不良資產(chǎn)收購(gòu)貸款、國(guó)有商業(yè)銀行專項(xiàng)政策性貸款等。（3）金融穩(wěn)定貸款：破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人、存款人本息的緊急貸款。

9/23/2023中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款浮動(dòng)計(jì)息央行在2004年3月25日對(duì)再貸款實(shí)行浮息制度，即，在再貸款(再貼現(xiàn))基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，適時(shí)確定并公布中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率加點(diǎn)幅度。即2004年3月25日后發(fā)放的短期貸款按照貸款基準(zhǔn)利率上浮0.63個(gè)百分點(diǎn)。加點(diǎn)浮息后，20天以內(nèi)再貸款利率為3.33％，再貼現(xiàn)利率為3.24％。9/23/2023

2、對(duì)政府的放款。

特點(diǎn)：短期，且多是信用放款，還可以通過(guò)購(gòu)買政府證券方式向政府提供融資。

3、其他放款。如對(duì)非金融部門的貸款；對(duì)外國(guó)政府和國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的貸款9/23/2023小知識(shí)

我國(guó)中央銀行利率有五種:一是再貸款利率，即央行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款所采用的利率；二是再貼現(xiàn)利率，指金融機(jī)構(gòu)將所持有的已貼現(xiàn)票據(jù)向央行辦理再貼現(xiàn)所采用的利率；三是存款準(zhǔn)備金利率，指央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)交存的法定存款準(zhǔn)備金支付的利率；四是超額存款準(zhǔn)備金利率，指央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)交存的準(zhǔn)備金中超過(guò)法定存款準(zhǔn)備金水平的部分支付的利率，五是央行票據(jù)的利率。

9/23/2023第二節(jié)中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)一、中央銀行買賣證券的意義：

影響金融體系的流動(dòng)性，調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)體系內(nèi)流動(dòng)性總量適度、結(jié)構(gòu)合理、變化平穩(wěn)和貨幣市場(chǎng)利率基本穩(wěn)定目標(biāo)以此調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。一國(guó)貨幣政策框架決定了該國(guó)中央銀行買賣證券的目標(biāo)和框架。

a、貨幣政策中間指標(biāo)是數(shù)量指標(biāo)：貨幣供應(yīng)量——基礎(chǔ)貨幣（超額儲(chǔ)備）b、貨幣政策中間指標(biāo)是價(jià)格指標(biāo)：利率——貨幣市場(chǎng)利率9/23/2023

二、證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同：

（一）相同之處：1、融資效果相同。2、對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響相同3、均為央行調(diào)控貨幣供應(yīng)量的工具。（二）區(qū)別：1、流動(dòng)性不同。2、收益形式不同。3、對(duì)一國(guó)金融環(huán)境的要求不同。9/23/2023三、中央銀行買賣證券的種類及業(yè)務(wù)操作

（一）種類：政府公債、國(guó)庫(kù)券及其它流動(dòng)性很高的有價(jià)證券。（二）操作：1、一般只能在證券交易市場(chǎng)即二級(jí)市場(chǎng)買賣。2、中央銀行只能購(gòu)買流動(dòng)性非常高，隨時(shí)可以銷售的有價(jià)證券。3、不能購(gòu)買無(wú)上市資格，在證交所沒(méi)有掛牌交易的有價(jià)證券。（三）中國(guó)人民銀行買賣的證券主要是短期國(guó)債和央行融資券、政策性金融債券等。主要是對(duì)一級(jí)交易商采取公開(kāi)投標(biāo)形式進(jìn)行國(guó)債的回購(gòu)交易。9/23/2023公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)在多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，公開(kāi)市場(chǎng)操作是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性的主要貨幣政策工具，通過(guò)中央銀行與指定交易商進(jìn)行有價(jià)證券和外匯交易，實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。中國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。外匯公開(kāi)市場(chǎng)操作1994年3月啟動(dòng)，人民幣公開(kāi)市場(chǎng)操作1998年5月26日恢復(fù)交易，規(guī)模步擴(kuò)大。1999年以來(lái)，公開(kāi)市場(chǎng)操作已成為中國(guó)人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具，對(duì)于調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平、引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)發(fā)揮了積極的作用。

9/23/2023中國(guó)人民銀行從1998年開(kāi)始建立公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商制度，選擇了一批能夠承擔(dān)大額債券交易的商業(yè)銀行作為公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的交易對(duì)象。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商共包括40家商業(yè)銀行。這些交易商可以運(yùn)用國(guó)債、政策性金融債券等作為交易工具與中國(guó)人民銀行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。從交易品種看，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。其中回購(gòu)交易分為正回購(gòu)和逆回購(gòu)兩種。9/23/2023

正回購(gòu)中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商賣出有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期買回有價(jià)證券的交易行為，正回購(gòu)為央行從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作，正回購(gòu)到期則為央行向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作；

逆回購(gòu)中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期將有價(jià)證券賣給一級(jí)交易商的交易行為，逆回購(gòu)為央行向市場(chǎng)上投放流動(dòng)性的操作，逆回購(gòu)到期則為央行從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作。9/23/2023現(xiàn)券交易分為現(xiàn)券買斷和現(xiàn)券賣斷兩種，前者為央行直接從二級(jí)市場(chǎng)買入債券，一次性地投放基礎(chǔ)貨幣；后者為央行直接賣出持有債券，一次性地回籠基礎(chǔ)貨幣。中央銀行票據(jù)即中國(guó)人民銀行發(fā)行的短期債券，央行通過(guò)發(fā)行央行票據(jù)可以回籠基礎(chǔ)貨幣，央行票據(jù)到期則體現(xiàn)為投放基礎(chǔ)貨幣。9/23/2023第三節(jié)中央銀行的黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)一、中央銀行保管和經(jīng)營(yíng)黃金外匯儲(chǔ)備的目的與意義

（一）目的：清償國(guó)際債權(quán)債務(wù)的手段。（二）意義：1、穩(wěn)定幣值。2、穩(wěn)定匯價(jià)。

3、調(diào)節(jié)國(guó)際收支9/23/2023二、國(guó)際儲(chǔ)備的種類構(gòu)成

1、黃金。由于保存黃金沒(méi)有收益、管理成本高，黃金的國(guó)際儲(chǔ)備地位日益下降。2、外匯。保存外匯存在風(fēng)險(xiǎn)，一般通過(guò)外匯資產(chǎn)的多元化來(lái)相對(duì)分散風(fēng)險(xiǎn)。3、在IMF的儲(chǔ)備頭寸及未使用的特別提款權(quán)。9/23/2023三、保管和經(jīng)營(yíng)黃金外匯儲(chǔ)備應(yīng)注意兩個(gè)問(wèn)題：1、確定合理的黃金外匯儲(chǔ)備數(shù)量。一般認(rèn)為,決定一國(guó)外匯需求主要由以下幾個(gè)方面構(gòu)成:(1)商品和勞務(wù)進(jìn)口的外匯需求;(2)轉(zhuǎn)移性的外匯需求;(3)外商投資企業(yè)紅利和利潤(rùn)的匯出的外匯需求;(4)外國(guó)投資者證券投資收益的外匯需求;(5)償還對(duì)外貨幣性負(fù)債的外匯需求;(6)對(duì)海外投資的外匯需求;(7)貨幣當(dāng)局為了維持匯率穩(wěn)定,干預(yù)外匯市場(chǎng)的外匯需求;(8)本幣持有者貨幣替代的外匯需求,等等。9/23/2023

在一國(guó)實(shí)行外匯管制的條件下,最簡(jiǎn)單的適度外匯儲(chǔ)備量?jī)H考慮商品、勞務(wù)進(jìn)口,以及償還對(duì)外貨幣性負(fù)債的外匯需求這兩項(xiàng)。美國(guó)耶魯大學(xué)教授羅伯特·特里芬(RobertTriffin)1960年總結(jié)了第一次世界大戰(zhàn)和第二次世界大戰(zhàn)之間以及第二次世界大戰(zhàn)后初期(1950—1957)世界上三四十個(gè)國(guó)家的儲(chǔ)備狀況,并結(jié)合考察了外匯管制情況,得出結(jié)論:一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的合理數(shù)量,約為該國(guó)年進(jìn)口總額的20%～50%。實(shí)施外匯管制的國(guó)家,因?yàn)檎軌蛴行У乜刂七M(jìn)口,故儲(chǔ)備可以少一些,但底線在20%:不實(shí)施外匯管制的國(guó)家,儲(chǔ)備應(yīng)該多一點(diǎn),但一般不超過(guò)50%。特里芬認(rèn)為,對(duì)大多數(shù)國(guó)家來(lái)講,保持儲(chǔ)備在年進(jìn)口總額的30%～40%是合理的。9/23/20232、保持合理的黃金外匯儲(chǔ)備的構(gòu)成

一般情況下，國(guó)家都是從安全性、收益性、可兌現(xiàn)性這三個(gè)方面考慮其構(gòu)成比例。從外匯資產(chǎn)多元化入手，爭(zhēng)取分散風(fēng)險(xiǎn)，增加收益。9/23/2023四、我國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備管理（討論題）（一）我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成及管理概況1、我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成。2、我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理現(xiàn)狀。（二）我國(guó)外匯儲(chǔ)備的規(guī)模管理1、國(guó)際收支對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響。2、人民幣實(shí)現(xiàn)可兌換對(duì)外匯儲(chǔ)備的要求。（三）我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理9/23/2023第六章中央銀行的支付清算業(yè)務(wù)

第一節(jié)中央銀行支付清算服務(wù)的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié)中央銀行的支付清算運(yùn)作第三節(jié)中央銀行在跨國(guó)支付清算中的作用第四節(jié)中央銀行對(duì)支付系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理9/23/2023第一節(jié)中央銀行支付清算服務(wù)的產(chǎn)生與發(fā)展一、中央銀行支付清算服務(wù)的含義“結(jié)算（Settlement）”與“清算（Clearing）”是存在于經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的兩種實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償和貨幣資金轉(zhuǎn)移的行為。

9/23/2023結(jié)算一般是指為實(shí)現(xiàn)因商品（服務(wù)）交易、金融活動(dòng)、消費(fèi)行為等引發(fā)的債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移而發(fā)生的貨幣收付，是貨幣發(fā)揮流通手段和支付手段職能的具體體現(xiàn)。清算是指通過(guò)清算組織和支付系統(tǒng)，進(jìn)行指令的發(fā)送與接受、對(duì)帳與確認(rèn)、收付數(shù)額的統(tǒng)計(jì)軋差、全額或凈額清償?shù)纫幌盗谐绦颉?/23/2023二、中央銀行的支付清算體系（一）清算機(jī)構(gòu)（二）支付(清算）系統(tǒng)（三）支付結(jié)算制度（四）同業(yè)間清算制度與操作三、支付清算系統(tǒng)的現(xiàn)代化9/23/2023

第二節(jié)中央銀行的支付清算運(yùn)作

一、中央銀行支付清算運(yùn)作的基本原理（一）中央銀行在銀行間清算中的地位（二）行間支付（清算）系統(tǒng)資金清算過(guò)程包括兩個(gè)基本程序：一是付款行通過(guò)支付系統(tǒng)向收款行發(fā)出支付信息（指令）；二是付款行與收款行之間實(shí)現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)。

1、凈額結(jié)算9/23/2023支付系統(tǒng)將在一定時(shí)點(diǎn)上收到的各金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)帳金額總數(shù)減去發(fā)出的轉(zhuǎn)帳金額總數(shù)，得出凈余額，即結(jié)算凈頭寸。缺點(diǎn):容易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。采取措施：（1）中央銀行向凈債務(wù)銀行提供透支便利；（2）根據(jù)清算緊急安排由參加清算銀行共同分擔(dān)凈債務(wù)銀行的債務(wù)頭寸；（3）取消與凈債務(wù)銀行有關(guān)支付指令，其余銀行重新計(jì)算轉(zhuǎn)帳金額及凈頭寸。9/23/2023全額結(jié)算。支付系統(tǒng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的每筆轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)進(jìn)行一一對(duì)應(yīng)結(jié)算。按結(jié)算發(fā)生時(shí)間不同，全額結(jié)算分為：（1）定時(shí)（延時(shí)）結(jié)算（2）實(shí)時(shí)（連續(xù)）結(jié)算優(yōu)點(diǎn)：效率高，且安全。9/23/2023二、中央銀行支付清算服務(wù)的主要內(nèi)容（一）組織票據(jù)交換清算（二）辦理異地跨行清算（三）為私營(yíng)清算機(jī)構(gòu)提供差額清算服務(wù)（四）提供證券和金融衍生工具交易清算服務(wù)（五）提供跨國(guó)支付服務(wù)

三、支付（清算）系統(tǒng)的種類與運(yùn)行（一）按經(jīng)營(yíng)者身份的不同劃分9/23/20231、中央銀行所有并運(yùn)行2、私營(yíng)清算機(jī)構(gòu)所有并運(yùn)行3、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)所有并運(yùn)行（二）按支付系統(tǒng)的服務(wù)對(duì)象及單筆業(yè)務(wù)支付金額劃分1、大額支付系統(tǒng)2、小額支付系統(tǒng)（三）按支付系統(tǒng)服務(wù)的地區(qū)范圍劃分1、境內(nèi)支付系統(tǒng)2、國(guó)際性支付系統(tǒng)9/23/2023四、中國(guó)支付清算體系的發(fā)展（一）改革開(kāi)放之前的支付結(jié)算體系（二）改革開(kāi)放后的支付清算體系（三）支付清算體系和支付系統(tǒng)的現(xiàn)代化改革與建設(shè)（四）支付清算管理體制的建立（五）支付清算系統(tǒng)現(xiàn)狀五、中央銀行支付清算服務(wù)的重要性（一）支付系統(tǒng)運(yùn)行是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要保障（二）支付系統(tǒng)運(yùn)行效率對(duì)中央銀行貨幣政策實(shí)施具有重要影響（三）與金融穩(wěn)定具有密切的相關(guān)性9/23/2023付款人甲受付人乙付款銀行A收款銀行B票據(jù)交換所A銀行賬戶B銀行賬戶中央銀行1出示票據(jù)2兌付委托8不兌付通知3提交票據(jù)5收回票據(jù)6委托轉(zhuǎn)賬7轉(zhuǎn)賬資金流轉(zhuǎn)票據(jù)流轉(zhuǎn)圖6—1票據(jù)交換過(guò)程9/23/2023付款人甲匯出銀行A發(fā)報(bào)央行受付人乙匯入銀行B收?qǐng)?bào)央行清算中心資金流轉(zhuǎn)票據(jù)流轉(zhuǎn)1支付通知2支付指令3借記匯出行賬戶4支付信息5支付信息6支付通知7貸記匯入行賬戶8到賬通知圖6—2異地跨行清算程序9/23/2023第三節(jié)中央銀行在跨國(guó)支付清算中的作用

一、跨國(guó)交往與跨國(guó)支付清算二、跨國(guó)支付清算的特征（一）具有“全局性”與“世界性”（二）涉及不同國(guó)家貨幣（三）涉及不同的支付清算安排（四）需要借助跨國(guó)支付系統(tǒng)及銀行往來(lái)帳戶實(shí)現(xiàn)跨國(guó)行間清算（五）中央銀行在跨國(guó)支付清算活動(dòng)中具有重要地位三、主要國(guó)際性支付系統(tǒng)及相關(guān)中央銀行（一）歐洲支付體系及歐元清算系統(tǒng)（二）紐約清算所同業(yè)銀行支付系統(tǒng)（CHIPS）（三）倫敦自動(dòng)化清算所支付系統(tǒng)（CHAPS）（四）環(huán)球外匯交易清算所（ECHO）9/23/2023第四節(jié)中央銀行對(duì)支付系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

一、支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)類型支付系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)9/23/2023信用風(fēng)險(xiǎn)：交易中的訂約方既不能在法定時(shí)間內(nèi)、也不能在法定時(shí)間以后的任何時(shí)間里全額結(jié)算其債務(wù)時(shí)所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：交易一方不能在到期日結(jié)算負(fù)債的全部金額的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：在支付系統(tǒng)運(yùn)行中，因某一方不能履行債務(wù)義務(wù)而造成其他參加者無(wú)法履約，從而使系統(tǒng)陷入整體性運(yùn)行癱瘓的可能性。法律風(fēng)險(xiǎn)：關(guān)于支付系統(tǒng)及其參與者權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任的法規(guī)不健全或不清晰，將可能引起支付系統(tǒng)運(yùn)行中的法律糾紛。9/23/2023二、中央銀行對(duì)支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制（一）對(duì)大額支付系統(tǒng)透支進(jìn)行限制（二）對(duì)大額支付系統(tǒng)進(jìn)行管理（三）對(duì)銀行結(jié)算支付活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督（四）發(fā)展RTGS支付系統(tǒng)（五）加強(qiáng)支付清算領(lǐng)域的法規(guī)建設(shè)（六）加強(qiáng)支付系統(tǒng)現(xiàn)代化建設(shè)與改造

9/23/2023第七章中央銀行的其他業(yè)務(wù)

第一節(jié)經(jīng)理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)第二節(jié)中央銀行的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)第三節(jié)中央銀行的調(diào)查統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)

9/23/2023第一節(jié)經(jīng)理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)一、國(guó)庫(kù)制度（一）國(guó)庫(kù)的含義（二）兩種基本的國(guó)庫(kù)制度：1、獨(dú)立國(guó)庫(kù)制。2、委托國(guó)庫(kù)制。（三）我國(guó)國(guó)庫(kù)制度的確立與發(fā)展（四）中央銀行經(jīng)理國(guó)庫(kù)的重要意義：有助于利用其政府銀行的特殊身份及便利條件，對(duì)提高國(guó)庫(kù)管理效率及宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定與實(shí)施具有重要意義。二、國(guó)庫(kù)的職責(zé)與權(quán)限（一）國(guó)庫(kù)職責(zé)（二）國(guó)庫(kù)權(quán)限9/23/2023第二節(jié)中央銀行的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)

一、中央銀行會(huì)計(jì)的對(duì)象與特點(diǎn)（一）中央銀行會(huì)計(jì)的對(duì)象（二）中央銀行會(huì)計(jì)的特點(diǎn)二、中央銀行會(huì)計(jì)的任務(wù)與職能（一）中央銀行會(huì)計(jì)的任務(wù)（二）中央銀行會(huì)計(jì)的職能三、中央銀行的年度決算（一）年度決算的準(zhǔn)備工作（二）年終決算日的工作（三）會(huì)計(jì)決算報(bào)表的編制、匯總與上報(bào)四、中央銀行的會(huì)計(jì)報(bào)表（一）中央銀行會(huì)計(jì)報(bào)表的作用（二）中央銀行會(huì)計(jì)報(bào)表的編制要求及種類9/23/2023第三節(jié)中央銀行的調(diào)查統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)

一、金融統(tǒng)計(jì)的含義和對(duì)象（一）金融統(tǒng)計(jì)的含義（二）金融統(tǒng)計(jì)對(duì)象的具體內(nèi)容二、金融統(tǒng)計(jì)的基本原則三、金融統(tǒng)計(jì)的業(yè)務(wù)程序（一）統(tǒng)計(jì)設(shè)計(jì)（二）統(tǒng)計(jì)調(diào)查（三）統(tǒng)計(jì)整理（四）統(tǒng)計(jì)分析四、金融統(tǒng)計(jì)的主要內(nèi)容（一）貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)（二）信貸收支統(tǒng)計(jì)（三）現(xiàn)金收支統(tǒng)計(jì)（四）對(duì)外金融統(tǒng)計(jì)（五）金融市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)（六）保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)（七）資金流量統(tǒng)計(jì)9/23/2023第八章中央銀行的宏觀經(jīng)濟(jì)分析教學(xué)目的與要求：

通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本框架，懂得利用有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料對(duì)金融運(yùn)行的狀況進(jìn)行分析、判斷。9/23/2023第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架

宏觀經(jīng)濟(jì)分析是把社會(huì)總體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作為研究對(duì)象，它所研究的是國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量(產(chǎn)出、就業(yè)、價(jià)格水平、利率水平、貨幣供應(yīng)量、對(duì)外貿(mào)易、國(guó)際收支、稅收、政府支出等）及其相互關(guān)系。

宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架一般包括：國(guó)民賬戶國(guó)際收支賬戶政府財(cái)政賬戶貨幣帳戶9/23/2023一、國(guó)民帳戶（一）國(guó)民帳戶的基本內(nèi)容1、基本概念：（1）居民與非居民(屬地原則）（2）國(guó)內(nèi)總量與國(guó)民總量國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP是指一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）在一定時(shí)期內(nèi)在本國(guó)領(lǐng)土上生產(chǎn)的最終產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值總和。國(guó)民生產(chǎn)總值GNP是指一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）在一定時(shí)期內(nèi)本國(guó)公民生產(chǎn)的最終產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值總和。

GNP=GDP+國(guó)外要素凈收入＝GDP＋（本國(guó)公民國(guó)外創(chuàng)造的收入－外國(guó)公民在本國(guó)創(chuàng)造的收入）。9/23/2023（3）流量與存量存量是表示經(jīng)濟(jì)變量在某一時(shí)點(diǎn)的數(shù)量；流量則是指經(jīng)濟(jì)變量在一段時(shí)期發(fā)生的數(shù)量。（4）名義值與實(shí)際值名義值是按現(xiàn)期價(jià)格計(jì)算；實(shí)際值是按基期價(jià)格或不變價(jià)格計(jì)算。（5）國(guó)民收入與國(guó)民可支配收入國(guó)民收入（NI）指一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）在一定時(shí)期內(nèi)在本國(guó)領(lǐng)土上各種生產(chǎn)要素所有者得到的實(shí)際收入，即工資、利息、地租和利潤(rùn)的總和。

9/23/2023

國(guó)民可支配總收入是一國(guó)（地區(qū)）常住單位在一定時(shí)期內(nèi)獲得的可用于最終消費(fèi)和投資的各項(xiàng)收入。它衡量了一國(guó)（地區(qū)）常住單位在不舉借外債的情況下，可供其支配的最大價(jià)值量。國(guó)民可支配總收入是一國(guó)（地區(qū)）的國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP）與其從國(guó)外（地區(qū)外）獲得的經(jīng)常轉(zhuǎn)移凈額之和。支出法國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值支出法國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值結(jié)構(gòu)9/23/20232、支出法國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及結(jié)構(gòu)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值國(guó)內(nèi)總需求貨物和服務(wù)凈出口最終消費(fèi)資本形成總額居民消費(fèi)政府消費(fèi)固定資本形成總額存貨增加9/23/2023（二）國(guó)民帳戶的分析框架國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP)、國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP)和國(guó)民可支配收入（GDI）之間的關(guān)系：

YF=要素凈收入；TR＝凈轉(zhuǎn)移。將GDI=S+C,對(duì)公式（3）進(jìn)行變換：GDP=C+I+(X-M)（1）GNP=GDP+YF=C+I+(X-M+YF)（2）GDI=GNP+TR=C+I+(X-M+YF+TR)（3）S-I=X-M+YF+TR9/23/2023二、國(guó)際收支帳戶（一）國(guó)際收支帳戶的基本內(nèi)容

國(guó)際收支帳戶包含經(jīng)常帳戶余額、資本和金融帳戶余額和官方儲(chǔ)備帳戶凈額。它們之間的關(guān)系是：其中，CA＝經(jīng)常項(xiàng)目，F(xiàn)=資本和金融項(xiàng)目，△R=官方凈儲(chǔ)備。資本項(xiàng)目包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或出售，前者主要是投資捐贈(zèng)和債務(wù)注銷；后者主要是土