【桃李面包公司財務狀況問題探討6400字（論文）】

桃李面包公司的概況及財務狀況分析案例報告目錄TOC\o"1-2"\h\u22796桃李面包公司的概況及財務狀況分析案例報告 169741.1桃李面包公司概況 1303641.2桃李面包公司財務狀況分析 1141041.3桃李面包公司存在的財務風險分析 252661.3.1籌資風險 369851.3.2投資風險 3301801.3.3資金運營風險 4300192.桃李面包公司財務風險成因分析 5305342.1籌資渠道狹窄 5101852.2投資決策分析不到位 635292.3營運資金周轉(zhuǎn)不暢 6255043.桃李面包公司財務風險防范措施 7162013.1拓寬籌資渠道 7303843.1.1擴大內(nèi)源融資 729533.1.2加強信托融資 733973.2加強投資決策的科學性分析 8130363.3加強營運資金管理力度 8159583.3.1優(yōu)化銷售方式擴大促銷力度 9287113.3.2完善應收帳款管理制度 91.1桃李面包公司概況桃李面包股份有限公司成立于1997年01月23日。經(jīng)營范圍包括食品生產(chǎn)和銷售；農(nóng)副食品加工銷售；生產(chǎn)、銷售食品生產(chǎn)、農(nóng)副產(chǎn)品加工專用設(shè)備；日用百貨的批發(fā)和零售；食品和初級農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)；經(jīng)營管理服務、倉儲服務（不含危險化學品）、市場策劃、包裝服務、裝卸服務、一般公路貨運；食品技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務；租用清潔設(shè)備。（依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)有關(guān)部門批準后方可經(jīng)營）桃李面包有限公司投資40家企業(yè)，16家分公司。1.2桃李面包公司財務狀況分析近幾年，在新一輪產(chǎn)業(yè)革命中，隨著全球化、品牌化、專業(yè)多元化以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型的發(fā)展，與其他行業(yè)相比，面標糕點行業(yè)更易受到國家政策與外部因素的影響，國家或地方的政策對面標糕點行業(yè)影響極大，只要政策有一點波動與變化，面標糕點行業(yè)市場就會受到影響。為了更好的了解公司的經(jīng)營狀況，下表列出桃李面包公司近三年的部分財務數(shù)據(jù)，通過這些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)可以看出桃李面包公司的運行現(xiàn)狀，詳見下表：表3-12018-2020年桃李面包公司財務數(shù)據(jù)單位：萬元項目2018年2019年2020年營業(yè)成本163970216546711407874應收賬款86233139907214619存貨368392839561094682293流動資產(chǎn)合計471141552689117289127資產(chǎn)總計485164754154497442572應付賬款573201719824807776流動負債合計284094130963963952681負債總額390872243277606130832所有者權(quán)益94292510876891311740非流動負債合計106778112313642178151凈利表3-1可以看出，2020年，公司的資產(chǎn)總計達7442572萬元，與2018年相比，提升了53.401%，但企業(yè)的負債也呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，桃李面包公司的流動負債和非流動負債增長的比率相對較大，同時，2020年的流動負債比2019年上長了27.623%，非流動負債增長了76.934%，負債總額增長了41.701%，說明公司近幾年承受著較高的負債風險。與2019年相比，公司流動資產(chǎn)方面的存貨和應收賬款也是呈現(xiàn)上升趨勢，分別增加了18.421%和53.403%，從公司發(fā)展的視角來說，未來有可能會出現(xiàn)因存貨周轉(zhuǎn)和資金回賬等問題給公司帶來經(jīng)營風險。從公司收益的視角來說，近幾年波動較大，凈利潤在2018年到2019年增長了72.4%，但在2020年公司的凈利潤為137140萬元，增長率為-30.1%，從上述這些數(shù)據(jù)可以看出，公司存在一定程度的財務風險問題。所以，現(xiàn)階段公司應深入研究相關(guān)數(shù)據(jù)，找出存在的財務風險及原因，從而合理控制財務風險，保障公司擁有良好的發(fā)展前景。1.3桃李面包公司存在的財務風險分析1.3.1籌資風險因資金使用不當造成公司產(chǎn)生的損失不能及時清償債務，或在生產(chǎn)活動過程中發(fā)生的借款無法及時償付的風險被稱為籌資風險。公司籌資風險的重要指標是資產(chǎn)負債率，用來衡量公司運用債權(quán)人提供的資金進行經(jīng)營的能力。計算公式：資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)×100%從上述表3-1可以計算出桃李面包公司資產(chǎn)負債率為：資產(chǎn)負債率（2018年）=3908722/4851647×100%=80.56%資產(chǎn)負債率（2019年）=4327760/5415449×100%=79.92%資產(chǎn)負債率（2020年）=5415449/7442572×100%=82.38%圖3-12018-2020年桃李面包公司資產(chǎn)負債率從圖3-1可以看出，桃李面包公司的資產(chǎn)負債率從2018年至2020年都保持在80%左右的水平上，高于面標糕點行業(yè)的資產(chǎn)負債率平均值79.46%，說明企業(yè)的還是存在一定負債程度的籌資風險。在這這這情況下，公司選擇通過外部籌資來滿足應收賬款、存貨等非現(xiàn)金資產(chǎn)的增長需求，間接導致其籌資活動中現(xiàn)金流量的不穩(wěn)定，使得公司的籌資風險加大。1.3.2投資風險由于投資風險存在的不可控因素會導致投資產(chǎn)生的收益與預期財務收益出現(xiàn)偏離的風險。企業(yè)需要通過計算投資收益率來對投資風險進行直觀的衡量。計算公式：投資收益率=投資收益/投資總額×100%投資收益率（2018年）=437/221544×100%=0.2%投資收益率（2019年）=129261/291748×100%=44.3%投資收益率（2020年）=-4538/169365×100%=-2.8%圖3-22018-2020年桃李面包公司投資收益率從圖3-2可以看出，桃李面包公司近三年的投資收益率波動較大，在2018-2019年間有明顯增長，當時推出的的樓盤項目，首期交付率以及成交率都非常高，因此，投資收益得到很明顯的增長。但在2020年為-2.8%，企業(yè)的投資收益下降十分明顯，主要因為新龍廣場項目年出租業(yè)務凈利潤為-4684.43萬元，以及瀾山苑項目銷售住宅及商鋪實現(xiàn)凈利潤為-1905.85萬元，由于投資決策存在漏洞和失誤，導致這兩個項目的投資收益未能達到預期目標，投資收率波動較大，所以桃李面包公司存在很大的投資風險。1.3.3資金運營風險（1）存貨風險存貨風險是指企業(yè)由于存貨周轉(zhuǎn)緩慢、存貨損失等引發(fā)的風險。為確保企業(yè)正常運營，企業(yè)必然會保持一定量的存貨，因為存貨是企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營的保證。表3-2桃李面包公司2018-2020年存貨情況2018年2019年2020年存貨/萬元368392839561094682293存貨周轉(zhuǎn)率/次0.430.430.33存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)/天842.30831.021104.29從表4-3可以看出，桃李面包公司近幾年的存貨量不斷上升，從2018年的3683928萬元上漲到2020年的4682293萬元；同時2020年的公司存貨周轉(zhuǎn)率比上年降低0.1，和行業(yè)平均水平的0.36差別不大，但呈下降趨勢。桃李面包公司近三年商品房積壓逐漸增多，周轉(zhuǎn)速度減慢，建筑材料積壓，資金回轉(zhuǎn)能力變?nèi)酰芷诩娱L。2020年桃李面包公司又通過招拍掛形式成功競得金山區(qū)“城中村”項目141畝土地，而且還廣泛的參與樓盤周邊的花博會、田園建設(shè)等旅游項目，企業(yè)資金大部分被存貨占據(jù)，從而增加企業(yè)的存貨風險。（2）應收賬款風險應收賬款風險主要從回收時間和回收金額兩個方面來體現(xiàn)?；厥諘r間風險指因客戶未按時還款導致公司受益帶來風險?；厥战痤~風險是指公司無法按照預定全額收回欠款的風險。一方面，部分客戶故意的沒有按照約定一次性還款，另一方面，客戶由于客觀原因如經(jīng)營不善，無法及時還款，企業(yè)應收賬款無法及時收回。表3-3桃李面包公司2018-2020年應收賬款情況2018年2019年2020年應收賬款/萬元86233139907214619應收賬款周轉(zhuǎn)率/次17.1718.4111.56應收賬款周天數(shù)/天20.9719.5631.14根據(jù)表4-4可知，桃李面包公司的應收賬款增長幅度較大，從2018年的86233萬元上漲到2020年的214619萬，這說明公司在市場發(fā)展和擴張的過程中，為了得到更多的資金支持而給予客戶更大的賒銷權(quán)利。桃李面包公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)波動式下降的態(tài)勢，從2018年的11.17增長到了2019年的18.41，但又在2020年下降至11.56，面標糕點行業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率的平均值為3.8，但該公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率仍高于同行業(yè)的平均水平?？偨Y(jié)如下，在面標糕點行業(yè)內(nèi)，桃李面包公司應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)雖然領(lǐng)先于其他的競爭者，但是應收賬款周轉(zhuǎn)率每年還在不斷減小，同時也說明，企業(yè)收入賬款的周轉(zhuǎn)速度變慢，導致運營運能力下滑和風險的變大。2.桃李面包公司財務風險成因分析2.1籌資渠道狹窄桃李面包公司籌資方式主要集中在長期借款和短期借款，籌資方式不科學，過于單一。桃李面包公司借款的數(shù)量逐年增加。2020年，負債金額達到6130832萬元，比去年增加1803072萬元，桃李面包公司為償還債務本金和利息需要支付的資金大幅增加，公司未來將承擔較高的財務費用。因此，當?shù)絺鶆者€款期限時，公司很可能無法償還，增加了公司的財務風險；同時，由于公司未能在借款期限內(nèi)及時償還貸款，公司通過其他方式獲取資金流入將更加困難。而且桃李面包公司融資活動的資金流出并未用于投資收益，其中大部分用于償還債務。桃李面包公司的資本結(jié)構(gòu)存在較大的問題，償還債務的能力下降。2.2投資決策分析不到位桃李面包公司缺乏投資可行性，致使公司投資決策沒有達到預期的收益，使投資收益率波動較大。任何公司在進行新的投資前都應該有專業(yè)人員來分析公司投資項目的可行性。近年來該公司在投資項目時為做好投資預算何投資風險的評估，導致企業(yè)在建項目資金占用過多，庫存積壓，資金嚴重短缺，這是桃李面包公司陷入財務風險的主要原因之一。另外其在2019年至2020年投資項目時，并沒有對當?shù)禺a(chǎn)業(yè)投資的發(fā)展和飽和程度進行科學有效的分析，導致凈利潤下降到負值，公司的投資報酬率和投資收益率呈現(xiàn)同樣的波動趨勢，而投資回收期在2020年有明顯的上漲，說明公司的獲利周期變長。詳見下表：表4-1桃李面包公司2018-2020年投資收益分析2018年2019年2020年總資產(chǎn)收益率2.38%3.67%1.84%凈資產(chǎn)收益率11.18%18.74%11.46%投資收益（萬元）437129261-4538投資報酬率15.99%36.98%6.23%投資回收期2.551.677.69結(jié)合上述對桃李面包公司的投資收益率分析可知，公司為了獲得更多的利益，沒有仔細分析投資環(huán)境，甚至沒有進行多元化投資，所以造成桃李面包公司投資風險增加。所以，在投資之前，對于項目進行評估分析，是不可忽視的一環(huán)。2.3營運資金周轉(zhuǎn)不暢面標糕點行業(yè)產(chǎn)業(yè)是一個特殊的行業(yè)，它最大的特點是需要大量的運營資金，是一個資本密集型行業(yè)。在企業(yè)的日常運營中，需要投入大量資金來維持各種項目的開發(fā)和運營。從以上數(shù)據(jù)分析可以看出，桃李面包公司存在營運資金周轉(zhuǎn)不暢的問題。在存貨方面，存貨資金逐年遞增，商品房且存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)上漲的趨勢也十分明顯，存貨占總資產(chǎn)的比重較高，雖然低于行業(yè)的平均水平，但總體的流動資金的運作速度減慢；在應收賬款方面，因公司為了擴大市場導致應收賬款的上漲幅度很大且高于同行業(yè)平均水平，應收賬款回收的周期加長?？偟膩碚f，公司雖然對應收賬款和存貨有一定的控制，但資金運行以及應收賬款回收的周期時間拉長。資金不能及時到位，產(chǎn)生資金營運的斷裂風險。因此，桃李面包公司應該對于營運資金進行合理有效的分配和運轉(zhuǎn)。3.桃李面包公司財務風險防范措施3.1拓寬籌資渠道3.1.1擴大內(nèi)源融資內(nèi)源融資是指從股票或業(yè)務流程中募集的部分資金轉(zhuǎn)化為投資基金，主要是內(nèi)部股權(quán)融資。融資可以從啟動資本中獲益，并具有投資成本低的優(yōu)勢。通過有效利用，可以轉(zhuǎn)移面標糕點行業(yè)市場的系統(tǒng)性風險。桃李面包公司可以通過內(nèi)部融資、年度企業(yè)收入、預售面標糕點行業(yè)存款和預售房屋來投資和簡化邊際利潤項目，使用這些資金可以減輕企業(yè)的財務壓力，促進企業(yè)成長和可持續(xù)發(fā)展。內(nèi)部融資不需要支付利息，節(jié)省了一些利息成本，避免了現(xiàn)金支付的風險。由于面標糕點行業(yè)開發(fā)業(yè)務的特殊性，其使用面標糕點行業(yè)和預付資金可以預先收取一些普通資金和收入，并將面標糕點行業(yè)市場的系統(tǒng)性風險轉(zhuǎn)移到需求方，從而降低面標糕點行業(yè)投資風險。桃李面包公司在2020年的未分配利潤達到734264萬元，比2017年增加了14.9%。桃李面包公司合理地利用這部分資金來擴大內(nèi)源籌資并投資于面標糕點行業(yè)的原材料和建筑工程的翻新和開發(fā)成本，能夠降低用股權(quán)和貸款籌資的風險，而且通過內(nèi)源融資也可以為企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營提供資金支持。3.1.2加強信托融資與公司的債務融資相比，信托融資手段不會導致公司在到期時不得不支付本息，降低了公司因債務利息過高而造成的財務風險的同時，在一定程度上起到了優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的功能。與此同時，桃李面包公司投資信托應采用了資本運營的方式，將投資規(guī)模控制在一定比例內(nèi)，因此，公司會牢牢把控對自身或投資項目的控制權(quán)，而且還可以充分發(fā)揮杠桿作用，將財務風險控制在可接受的范圍內(nèi)。面標糕點行業(yè)信托還可以在桃李面包公司開發(fā)項目過程中提供金融服務，國家只收集20%的利息稅。信托產(chǎn)品沒有相應的稅收，可以減少公司稅收和成本。面標糕點行業(yè)信托具有分銷靈活的優(yōu)勢，節(jié)省大量“時間成本”，面標糕點行業(yè)信托可以迅速籌集資金進行拆解和投資其他公司，桃李面包公司可以通過與大型專業(yè)信托公司合作，將面標糕點行業(yè)信托模式作為傳統(tǒng)籌資模式的補充，使公司獲得充足的資金。3.2加強投資決策的科學性分析面標糕點行業(yè)企業(yè)建立在資金充足的前提下，因為其中的各個項目都涉及到大量資金的占用問題。項目投資的成功與否與公司的發(fā)展息息相關(guān)。所以做出投資決策之前，面標糕點行業(yè)企業(yè)必須進行大量的調(diào)查研究，并對投資的可行性進行科學理性的分析，以以保證投資與收益成正比。桃李面包公司可從以下兩方面來對投資項目進行可行性分析。首先，充分了解公司的實力水平，公司的資金是否能夠正常運轉(zhuǎn)。如果可以，在對項目進行投資之前，充分搜集相關(guān)資料，掌握準確的投資信息，并重點對項目實施的必要性、技術(shù)的可行性、經(jīng)濟合理性進行科學的論證，并采取一系列合理的計算和分析方法，比如采用定量法，必要時可以要求工程、財務、技術(shù)等部門的專業(yè)人員或相關(guān)專業(yè)單位全面分析投資項目的可行性，以保證投資決策的準確。其次，桃李面包公司應建立科學的投資決策分析機制，杜絕經(jīng)驗決策和主觀決策，從而將決策失誤產(chǎn)生財務風險的可能性降到最低，從而最大化公司的投資收益。根據(jù)面標糕點行業(yè)的特點和公司自身在一定程度上出現(xiàn)的不同缺乏，最主要做的就是要進行具體的防范性投資風險，主要從投資項目增長潛力、投資項目安全性、投資項目的盈利能力、投資項目的運營效率和投資結(jié)構(gòu)中篩選比對。然后結(jié)合上面的投資決策流程圖，在投資裝備階段，組建預投資小組，進行項目前期市場調(diào)研、投資預算、投資可行性報告等工作，確保信息充分、真實；在投資實施階段，根據(jù)投資規(guī)劃，管控各個環(huán)節(jié)成本和費用，制定原始記錄；在投資后期，進入正常生產(chǎn)，對其中的經(jīng)營風險和財務風險進行重點管控，確保桃李面包公司能夠繼續(xù)獲利。3.3加強營運資金管理力度3.3.1優(yōu)化銷售方式擴大促銷力度桃李面包公司可以積極拓寬營銷模式，采用多種的營銷形式擴大銷售，從而降低存貨的庫存。首先，明確市場定位，吸引潛在客戶，主題必須具有代表性，能夠穿透消費者的想法，代表項目的整體形象。其次要積極的走出去進行宣傳，可以客流量大的地方設(shè)置外展點、商圈巡展，并且網(wǎng)上宣傳補充推廣，可以帶動“桃李面包公司”的品牌效應，通過各種媒體和平臺增加廣告，提高知名度。進而可以在開放日期間通過購房有折扣來吸引客戶，帶領(lǐng)客戶參觀，并做好記錄。即使不立即購買的客戶，也應該給一個小禮物等進行客戶資源的積累，保持一個良好的服務，為后續(xù)的工作做好服務。而且要劃分目標客戶群體，有針對性地營銷，直接引導目標客戶，最大限度提高交易額。最后主要是針對剩余住房，通過分析剩余房源的共同特點，在推廣的過程中做一些調(diào)整，如推出特價房源，贈送禮品和減免物業(yè)費，有針對性地促銷策略可以避免不必要的成本，從而實現(xiàn)風險的分散，降低營運風險