(17)-3.3經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論課件

第十二章儲(chǔ)蓄、投資和金融體系投資與儲(chǔ)蓄的核算經(jīng)濟(jì)中的金融機(jī)構(gòu)可貸資金市場(chǎng)的均衡第59講可貸資金市場(chǎng)中的均衡第三節(jié)可貸資金市場(chǎng)可貸資金市場(chǎng)的含義◆假設(shè)：有一個(gè)統(tǒng)一的金融市場(chǎng)★所有存款者都把錢存在這個(gè)市場(chǎng)★所有借貸者都從這個(gè)市場(chǎng)借貸

★只有一個(gè)利率，這個(gè)利率是儲(chǔ)蓄者的收

益和借貸者的成本◆可貸資金市場(chǎng)就是這個(gè)統(tǒng)一的金融市場(chǎng)忽略具體金融市場(chǎng)的差異性，保存共性可貸資金市場(chǎng)的作用：使儲(chǔ)蓄與投資相匹配可貸資金的供給——儲(chǔ)蓄

◆私人儲(chǔ)蓄

★家庭可以把錢貸出去并獲得利息

★私人儲(chǔ)蓄量隨利率提高而增加

◆公共儲(chǔ)蓄

★公共儲(chǔ)蓄不受利率影響

★如果公共儲(chǔ)蓄大于零，會(huì)增加國民儲(chǔ)

蓄和可貸資金的供給

★如果公共儲(chǔ)蓄小于零，會(huì)減少國民儲(chǔ)

蓄和可貸資金的供給*可貸資金的供給曲線利率可貸資金(十億美元)可貸資金的供給曲線利率上升會(huì)鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄，并增加可貸資金的供給量603%806%公共儲(chǔ)蓄增加可國民儲(chǔ)蓄，并增加可貸資金供給

可貸資金的需求——投資

◆企業(yè)借款用于購買新設(shè)備或建立新工廠等

◆家庭用抵押貸款購置新房

◆投資量隨利率反方向變化*可貸資金的需求曲線利率可貸資金(十億美元)可貸資金的需求利率降低會(huì)減少借貸的成本，增加可貸資金的需求量507%4%80投資稅減免可以增加投資的稅后收益，并增加可貸資金的需求可貸資金市場(chǎng)的均衡◆均衡條件

可貸資金供求相等

◆可貸資金的供求量與實(shí)際利率相關(guān)

供給量隨利率升高而增加

需求量隨利率升高而減少

◆利率調(diào)整保證可貸資金市場(chǎng)均衡*可貸資金市場(chǎng)的均衡利率可貸資金(十億美元)需求利率調(diào)整使可貸資金供求平衡供給可貸資金的均衡數(shù)量等于均衡投資，也等于均衡儲(chǔ)蓄5%60第59講結(jié)束第60講政策對(duì)可貸資金市場(chǎng)的影響儲(chǔ)蓄激勵(lì)◆對(duì)利息收入征稅會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄水平降低

◆儲(chǔ)蓄激勵(lì)：

改變稅法，對(duì)某些儲(chǔ)蓄免稅能提高儲(chǔ)蓄水平，增加可貸資金供給，降低利率，增加投資量

◆政策效果有爭(zhēng)議*政策1:儲(chǔ)蓄激勵(lì)利率可貸資金(十億美元)D1儲(chǔ)蓄的稅收激勵(lì)(減稅)增加了可貸資金的供給S15%60S2這導(dǎo)致均衡利率下降并增加可貸資金的均衡數(shù)量4%70投資激勵(lì)◆對(duì)購買新設(shè)備的資金減免稅收

◆增加投資的稅后收益，從而刺激可

貸資金需求增加

◆導(dǎo)致均衡利率上升，儲(chǔ)蓄量增加*政策2:投資激勵(lì)利率可貸資金(十億美元)D1投資賦稅減免增加了可貸資金的需求S15%60這導(dǎo)致均衡利率上升并增加了可貸資金的均衡數(shù)量6%70D2政府預(yù)算赤字或盈余變化

◆政府預(yù)算赤字增加導(dǎo)致公共儲(chǔ)蓄減少

◆私人儲(chǔ)蓄不變，國民儲(chǔ)蓄減少

可貸資金供給曲線左移◆均衡利率上升，私人投資量減少

擠出：

政府預(yù)算赤字增加導(dǎo)致私人

投資減少的結(jié)果

◆私人投資減少降低了經(jīng)濟(jì)增長率

政府預(yù)算盈余的影響相反利率可貸資金(十億美元)D1預(yù)算赤字減少了國民儲(chǔ)蓄和可貸資金的供給S15%60S2這提高了均衡利率，并減少可貸資金與投資的均衡數(shù)量，發(fā)生了“擠出”6%50政策3:政府預(yù)算赤字增加*結(jié)論和其他市場(chǎng)一樣，可待資金市場(chǎng)也是由供求關(guān)系所決定可貸資金市場(chǎng)（金融體系）使經(jīng)濟(jì)中的稀缺資源（資金）得到最有效的配置可貸資金市場(chǎng)（金融體系）聯(lián)系著現(xiàn)在與未來：他們將一些現(xiàn)期收入變?yōu)槲磥淼馁徺I力，讓貸款者得到為了生產(chǎn)未來的物品與勞務(wù)的資本內(nèi)容提要可貸資金的供給來自于儲(chǔ)蓄，可貸資金的需求來自于投資。利率調(diào)整使可貸資金市場(chǎng)的供求平衡政府預(yù)算赤字代表負(fù)的公共儲(chǔ)蓄，所以它減少國民儲(chǔ)蓄和可用于為投資籌資的可貸資金供給當(dāng)預(yù)算赤字?jǐn)D出投資時(shí)，它降低了生產(chǎn)率和GDP的增長?2013CengageLearning.AllRightsReserved.Maynotbecopied,scanned,orduplicated,inwholeorinpart,exceptforuseaspermittedinalicensedis