安邦集團研究總部

網(wǎng)站郵箱aic@網(wǎng)站郵箱aic@訂購熱線010-56763000010-56763018010-56763028服務(wù)熱線上2017年11月20日星期一總第5547期分析專欄分析專欄美國智庫認為美國處于“冷內(nèi)戰(zhàn)”優(yōu)選信息TOC\o"1-3"\u農(nóng)村宅基地改革“不得以買賣宅基地為出發(fā)點” 3支持民間資本投資制造業(yè)光有政策遠遠不夠 4日本大規(guī)模經(jīng)濟訪問團訪華預(yù)示中日關(guān)系轉(zhuǎn)暖 5如何建立粵港澳大灣區(qū)“合眾統(tǒng)一”的協(xié)調(diào)機制？ 5中國鼓勵電動車政策吸引外資車企紛紛入場 6旅游業(yè)正成為國民經(jīng)濟戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè) 6“一帶一路”倡議促使中國更積極介入國際事務(wù) 7國內(nèi)電商正砸進巨資切入實體零售業(yè) 8高盛預(yù)計明年全球經(jīng)濟將延續(xù)增長勢頭 8需求陡增對國內(nèi)天然氣供應(yīng)能力提出挑戰(zhàn) 9東芝確定轉(zhuǎn)讓美國西屋電氣以緩解資金困境 9AI在賭場中已被大量應(yīng)用 10日本經(jīng)濟復(fù)蘇的質(zhì)量沒有想象中那么好 11默克爾的組閣困境也是整個歐洲的潛在風(fēng)險 11中東地緣政治危機加大可能引發(fā)油價上漲 12投資者眼中的當(dāng)前世界八大高風(fēng)險國家 12PAGE13每日經(jīng)濟ECONOMICDAILY安邦集團電話010-56763000010-56763028傳箱aic@網(wǎng)址服務(wù)熱線上分析專欄〗【美國智庫認為美國處于“冷內(nèi)戰(zhàn)”】克萊蒙特研究所（ClaremontInstitute）發(fā)表了美國老資格保守派學(xué)者安杰洛·科迪維拉（AngeloM.Codevilla）的一篇文章，值得關(guān)注。這位安杰洛·科迪維拉是美國著名的保守派學(xué)者，擔(dān)任過海軍軍官、外交官，曾在參議院常設(shè)情報特別委員會任職，現(xiàn)執(zhí)教于波士頓大學(xué)。這篇文章認為，美國正處于革命的陣痛中。2016年大選及其余波，反映出這種區(qū)別、差異甚至敵對，這種現(xiàn)象在過去的25年里，已經(jīng)在美國統(tǒng)治階級與其他國民之間成倍地增長。在內(nèi)戰(zhàn)時期，林肯總統(tǒng)觀察到，雙方“都在向同一個上帝祈禱”。他們崇敬同樣的開國元勛和立國原則——盡管以相互沖突的方式。當(dāng)時沒有人懷疑，那些站在對立立場上的人們也是負責(zé)任的公民。然而，今天已無人持此觀點。政府機構(gòu)代表著統(tǒng)治階級的利益、立場和偏好，而它們幾乎與民主黨完全一致。隨著國家利用政府權(quán)力將這些利益、立場和偏好強加于被統(tǒng)治階級，它成了一個黨派的國家（apartisanstate）。這種黨派國家的政治目標(biāo)，與其說要取消那些時刻為被統(tǒng)治階級而斗爭的政治家的合法性，毋寧說是要削弱被統(tǒng)治階級本身的合法性。大約150年前，自從伍德羅·威爾遜在普林斯頓發(fā)表著名的講話算起，各大學(xué)一直在傳授：普通的美國人無法管理自身，因此，他們需要接受專家統(tǒng)治。數(shù)百萬的畢業(yè)生已經(jīng)把自己看作專家的化身，相信他們有統(tǒng)治的資格。另一方面，大約三分之二的普通美國人為上流階層的蔑視而憤怒。他們認為，這個“體制”已經(jīng)被操縱且違背了他們的意愿，因此是不合法的；而且，還認為那些選舉的和任命的官員，再加上法官、商業(yè)領(lǐng)袖以及教育家，正在將國家引向錯誤的方向。非精英階層指責(zé)精英階層違背他們的意愿，以腐敗的方式統(tǒng)治著他們，掠奪他們，把他們拖入注定失敗的戰(zhàn)爭。許多人要求補償——利益補償。因此，形形色色的美國人已經(jīng)撤回了對其他人（或機構(gòu)）的同意，包括對共和主義的同意?，F(xiàn)在很難想象，對于構(gòu)建一個良好政府所必需的信任和贊同何時才能回歸。相反，我們已經(jīng)開始了一場“冷內(nèi)戰(zhàn)”（acoldcivilwar）。政治家的首要任務(wù)，就是阻止它繼續(xù)升溫。在當(dāng)前的形勢下，培育彼此的寬容，很可能需要以一種陌生的、不受歡迎的方式弱化聯(lián)邦以容納各種差異性——否則情況很可能變得更糟。幾乎整個統(tǒng)治階級——政府官僚、法官、學(xué)術(shù)界、媒體界、相關(guān)的利益團體、民主黨官員以及民主黨的轄區(qū)——都已經(jīng)加入了“抵制”2016年大選結(jié)果的陣營：民主黨全國委員會主席TomPerez最近聲稱，“你并沒有贏得大選”。這并不是針對唐納德·川普所謂的性格缺陷。這場抵制運動針對的是那些美國人的代表——這些美國人已不再投票支持過去25年里所受的那種統(tǒng)治了。這是一場針對大多數(shù)美國人及其生活方式的“冷內(nèi)戰(zhàn)”。這場抵制運動的成員想要維護他們的權(quán)力。他們的實際目標(biāo)，就是妨礙乃至剝奪2016年大選勝利者的合法性。他們的政治目標(biāo)在于恫嚇川普的選民，使他們相信他們應(yīng)該悔改并服從上等人。這場運動可能會打斷川普的任期。然而，與此同時，這加劇了整個國家的不滿情緒。2016年的選民，重復(fù)了2010年和2014年（甚至還有2012年，除了那年的總統(tǒng)大選）的選舉模式。選民投給共和黨，表明他們希望減少政府對國人生活的干涉，希望擺脫統(tǒng)治階級的社會經(jīng)濟議題和政治正確。但是，從過去到現(xiàn)在，共和黨高層一直沒有分擔(dān)選民的憂慮。那些投票希望“清除害群之馬”的美國人，一次又一次，所收獲的只是由同一批非選舉的官僚所出臺的更加難以理解的規(guī)則；甚至，那些溫和的抑制無孔不入的干涉的嘗試，也被這同一群法官判決為無效。他們開始相信這個體制已經(jīng)被操縱了。簡言之，他們想要徹底清理門戶。美國社會已經(jīng)分裂為兩派，彼此日益敵對。任何一方想要強迫對方屈服，這預(yù)示著美國有可能重蹈其他民族革命的覆轍。而通往和平的道路就在于，各方都能安于各行其是——但僅僅在那些同意他們?nèi)绱说娜水?dāng)中。這意味著美國聯(lián)邦政府的權(quán)力應(yīng)該限定在，可以維持運行而又不至于摧毀國家凝聚力的程度。讓我們看看那些給移民提供庇護的城市（或州）。數(shù)百個美國城市宣布，他們拒不執(zhí)行聯(lián)邦的移民法律。臃腫的加州政府已經(jīng)設(shè)立了一個行政辦公室，專門來研究對策以逃避或擱置川普政府所推行的令加州憎惡的政策。為什么不呢？就實際情況而言，聯(lián)邦政府無權(quán)強制地方政府置大眾的反對于不顧，以執(zhí)行聯(lián)邦法律甚或法院判決。誠然，今天各個聯(lián)邦機構(gòu)都有各自的特警隊（SWAT）。但是，那些有選民支持的州政府或市政府官員，能夠廢止或干脆忽視某項聯(lián)邦法律、法規(guī)或法庭判決，因為聯(lián)邦政府很難采取有效措施來反對這種情形，并且這么做通常也是不明智的。派軍隊逮捕那些遵從地方法律或政策的民選官員或公民，是完全行不通的。誠然，1957年，艾森豪威爾總統(tǒng)曾經(jīng)派101空降師到阿肯色州小石城，去執(zhí)行最高法院就“布朗訴教育委員會案”作出的裁決結(jié)果。但是，這種象征性的行動（未遇抵抗、未使用暴力、沒有逮捕）之所以成功，是因為政府當(dāng)時享有一種道德權(quán)威，而這種道德權(quán)威自那時起已經(jīng)被揮霍殆盡了。那樣的事情再也不會發(fā)生了。事實上，今天的加州和馬薩諸塞州的人民，跟德克薩斯州和南北達科他州的人民，在如此眾多的方面存在差異，以至于想要把聯(lián)邦政府的規(guī)定強加于他們之上，就需要更多的武力。以行政力量取代日漸減弱的共識，將不利于維系國家的統(tǒng)一。那么，處理這個問題時為什么不接受現(xiàn)實？德州曾經(jīng)出臺一項法律，該法律實際上關(guān)閉了州內(nèi)的大多數(shù)墮胎診所。美國最高法院判決其無效。盡管如此，德州把這些診所關(guān)了又能怎樣？派軍隊拿槍指著德州游騎兵強制他們重開診所？如果北達科他州宣稱它是一個“未出生嬰兒的庇護所”，并明確禁止墮胎，那么，聯(lián)邦政府又能怎么辦？就此而言，當(dāng)禁止吸食大麻的聯(lián)邦法律被科羅拉多和加利福尼亞州所忽視，聯(lián)邦政府又能做什么？猶他州反對其境內(nèi)“國家保護區(qū)”（由法令所規(guī)定）的邊界。如果猶他州確實忽略那些邊界，聯(lián)邦政府又能怎樣？還有，在學(xué)校祈禱呢？如果每個州都可以擅自決定聯(lián)邦法院所禁止的事情，那么，華盛頓的官員們又能怎么辦呢？安杰洛·科迪維拉認為，由于認同政治已經(jīng)取代了說服的政治（politicsofpersuasion）并融合了斗爭藝術(shù)，政治家應(yīng)該同那些忽視或抵制聯(lián)邦法律、條例或司法裁決的轄區(qū)相互容忍以盡力維系和平。藍州和紅州以不同方式處理醫(yī)療、教育、福利和警察事務(wù)。堅持“一刀切”，顯然沒有任何好處。最終分析結(jié)論（FinalAnalysisConclusion）：美國“冷內(nèi)戰(zhàn)”的概念提出，非同尋常，這關(guān)系到美國也關(guān)系到世界。這究竟是社會矛盾的一種夸張表達，還是現(xiàn)實政治利益的真實表現(xiàn)，顯然還需時日觀察。（LCG）返回目錄〖優(yōu)選信息〗【政策：農(nóng)村宅基地改革“不得以買賣宅基地為出發(fā)點”】國家主席、中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長習(xí)近平11月20日下午主持召開十九屆中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會議并發(fā)表重要講話。他強調(diào)，過去幾年來改革已經(jīng)大有作為，新征程上改革仍大有可為。各地區(qū)各部門學(xué)習(xí)貫徹黨的十九大精神，要注意把握蘊含其中的改革精神、改革部署、改革要求，接力探索，接續(xù)奮斗，堅定不移將改革推向前進。會議審議通過了多項改革文件，其中包括《關(guān)于拓展農(nóng)村宅基地制度改革試點的請示》。值得注意的是，此次會議強調(diào)，拓展宅基地制度改革試點范圍，已經(jīng)有了前期的實踐基礎(chǔ)，要嚴守土地公有制性質(zhì)不改變、耕地紅線不突破、農(nóng)民利益不受損的底線，平衡好國家、集體、個人利益，加快形成可復(fù)制可推廣經(jīng)驗。不得以買賣宅基地為出發(fā)點，不得以退出宅基地使用權(quán)作為農(nóng)民進城落戶的條件。安邦咨詢（ANBOUND）宏觀研究團隊一向關(guān)注農(nóng)村土地制度改革，從此次中央深改組會議內(nèi)容來看，宅基地買賣在農(nóng)村宅基地制度改革中受到了嚴格限制?！安坏靡灾疄槌霭l(fā)點”，可以理解為買賣宅基地不是此次改革的目的，尤其是不能形成買賣宅基地的制度性安排，結(jié)果催生出一個宅基地買賣市場來?！安坏靡酝顺稣厥褂脵?quán)作為農(nóng)民進城落戶條件”，意味著今后在城市落戶的農(nóng)民，也可以保留在農(nóng)村的宅基地使用權(quán)。此外還有一點很重要，一切圍繞宅基地使用權(quán)的退出、買賣，都必須以農(nóng)民自愿為前提。（LHJ）返回目錄【政策：支持民間資本投資制造業(yè)光有政策遠遠不夠】為了進一步激發(fā)民間投資活力，引導(dǎo)民營制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加快制造強國建設(shè)，工信部、國家發(fā)改委、科技部、財政部、環(huán)境保護部、商務(wù)部、人民銀行、工商總局、質(zhì)檢總局、知識產(chǎn)權(quán)局、工程院、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、國防科工局、全國工商聯(lián)日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于發(fā)揮民間投資作用推進實施制造強國戰(zhàn)略的指導(dǎo)意見》（《指導(dǎo)意見》）。針對近年來制造業(yè)民間投資增速放緩、活力不強的局面，《指導(dǎo)意見》提出，圍繞《中國制造2025》，通過一系列措施和保障，破解制約民間投資的體制機制障礙，發(fā)揮民營企業(yè)在制造業(yè)領(lǐng)域主力軍和突擊隊的作用，激發(fā)民間投資活力，培育壯大新動能，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)能，促進制造業(yè)向高端、智能、綠色、服務(wù)方向發(fā)展?！吨笇?dǎo)意見》按照“市場主導(dǎo)、問題導(dǎo)向、協(xié)同推進、公平共享”的原則，從民營企業(yè)反映強烈、制約民間投資、影響提質(zhì)增效升級的突出問題出發(fā)，提出了八項提升民營制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的主要任務(wù)，鼓勵支持制造業(yè)民營企業(yè)提升創(chuàng)新發(fā)展能力、兩化融合水平、工業(yè)基礎(chǔ)能力、質(zhì)量品牌水平，推動綠色制造升級、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局優(yōu)化、服務(wù)化轉(zhuǎn)型以及國際化發(fā)展，指出了民營企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的方向任務(wù)和工作措施。為保障各項工作任務(wù)落實到位，《指導(dǎo)意見》提出了五個方面的保障措施，包括改善制度供給，完善公共服務(wù)體系，健全人才激勵體系，提升企業(yè)管理水平，加大財稅支持力度以及創(chuàng)新金融支持方式，全方位提升對民營企業(yè)的服務(wù)水平，推動形成公平競爭的市場環(huán)境。不過，真正推進民間資本加大進入制造業(yè)，不是發(fā)一個文件就能解決的。過去，民間投資大量集中在制造業(yè)領(lǐng)域，但近十來年民間資本已不斷從制造業(yè)領(lǐng)域流出。這一變化的背后，既有市場原因（如制造業(yè)產(chǎn)能過剩、勞動力成本上升），也有政策原因（融資難、融資貴、壟斷、知識產(chǎn)權(quán)保護、政府服務(wù)等）。政府必須切實從制度和服務(wù)上改變制造業(yè)發(fā)展環(huán)境，而不能把民營資本當(dāng)成困難時“甩鍋”的對象。（AHJ）返回目錄【形勢要點：日本大規(guī)模經(jīng)濟訪問團訪華預(yù)示中日關(guān)系轉(zhuǎn)暖】中日關(guān)系日漸融洽，日本政商界對“一帶一路”倡議表現(xiàn)出興趣。日本新聞網(wǎng)昨日（11月19日）對此報道，日本經(jīng)濟界最大規(guī)模的高級訪華團將于今天（11月20日）訪問中國，并尋求與中國國家主席習(xí)近平和國務(wù)院總理李克強會面。具體而言，這一個代表團由日本經(jīng)濟團體聯(lián)合會、日本商工會議所和日中經(jīng)濟協(xié)會聯(lián)合主辦，日本經(jīng)濟團體聯(lián)合會會長神原定征、日中經(jīng)濟協(xié)會會長宗岡正二等經(jīng)濟界領(lǐng)袖作為團長，參加者多為日本跨國企業(yè)的總裁，總?cè)藬?shù)達到250人，是迄今為止日本派出的最大規(guī)模的經(jīng)濟訪華團，將與中國政府的經(jīng)濟部門舉行聯(lián)席會議，討論日本企業(yè)參與“一帶一路”構(gòu)想的問題。另據(jù)共同社報道，日本外相河野太郎前日（11月18日）在神奈川縣平冢市發(fā)表演講中提及：中國倡導(dǎo)的“一帶一路”經(jīng)濟構(gòu)想對全球有利的可能性；圍繞中國擬在國外建設(shè)的港灣設(shè)施。他稱：“如果以開放的誰都可使用的形式展開，將對全球經(jīng)濟非常有利”。此次代表團訪問預(yù)定將于11月23日結(jié)束并回國。值得注意的是，這次日本大規(guī)模經(jīng)濟訪問團的來訪，很可能預(yù)示著中日兩國關(guān)系即將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，未來借助“一帶一路”的經(jīng)濟構(gòu)想，可進一步增進兩國的相互溝通。（BHH）返回目錄【形勢要點：如何建立粵港澳大灣區(qū)“合眾統(tǒng)一”的協(xié)調(diào)機制？】此前，安邦咨詢（ANBOUND）認為，粵港澳大灣區(qū)未來發(fā)展最大的瓶頸是制度整合，只有打破行政區(qū)域規(guī)劃與管理體制的藩籬，大灣區(qū)才有未來發(fā)展的基礎(chǔ)。除了制度阻隔外，粵港澳大灣區(qū)在未來的建設(shè)過程中，仍將面臨諸多挑戰(zhàn)。其中，區(qū)域內(nèi)較難“合眾統(tǒng)一”，城市之間的協(xié)調(diào)工作將是重大挑戰(zhàn)之一。實際上，不僅在“一國兩制”下，廣東九個城市（廣州、佛山、肇慶、深圳、東莞、惠州、珠海、中山、江門）與香港、澳門兩個特區(qū)政府的協(xié)調(diào)工作由于制度、法律和文化的差別而面臨挑戰(zhàn)，即使是在廣東九個城市之間，也會因各自城市的利益問題而令行動難以協(xié)調(diào)。而如果協(xié)調(diào)機制未能有效建立，各城市之間的人才、資金流、物流、信息流等生產(chǎn)要素的跨市流動和對接將難以通暢。對此，有學(xué)者提出要解決協(xié)調(diào)難的問題，可參考歐元區(qū)國家的經(jīng)驗，成立統(tǒng)籌協(xié)調(diào)小組，以此建立強而有力的協(xié)調(diào)機制。但是此建議說易行難。協(xié)調(diào)機制的成功取決于“合眾為一”，而非“多樣統(tǒng)一”，擁有單一政治體系、單一貨幣、共同利益追求和共同發(fā)展目標(biāo)等才是成功的先決條件。而歐元區(qū)國家有18國之多，歐元區(qū)的這種“多樣統(tǒng)一”，就像由不同民族和文化組成的馬賽克拼圖，歐元區(qū)各成員國多年來一直難言做到團結(jié)一致、行動一致，更勿論一體化發(fā)展了。事實上，歐元區(qū)成員國中“人人為我，我也只為我”的不協(xié)調(diào)情況越來越多，如希臘、葡萄牙等國憑借歐元區(qū)的保護傘，大量舉債，過度創(chuàng)造信貸等。更讓人意外的是，在歐債危機爆發(fā)后，一些歐元區(qū)國家的政府、國民不是尋求如何解決問題，而是尋求如何離開歐元區(qū)，例如希臘把“脫歐”叫作“GREXIT”、荷蘭則叫“NEXIT”，脫歐后，希臘和荷蘭就可自行決定匯率，以此增加外貿(mào)出口，推動經(jīng)濟發(fā)展。那么如果粵港澳大灣區(qū)的個別城市，未來也如希臘、葡萄牙般“自掃門前雪”，在大灣區(qū)建設(shè)過程中“說了等于做了”，又該如何妥善處理？是否處罰個別市的主要官員或者開除其大灣區(qū)“區(qū)籍”呢？這是值得大灣區(qū)的規(guī)劃者思索的。（RHH）返回目錄【形勢要點：中國鼓勵電動車政策吸引外資車企紛紛入場】近來，美國總統(tǒng)特朗普推動的稅改方案殃及電動汽車的補貼政策，據(jù)了解，美國政府正在考慮取消每輛電動車7500美元的聯(lián)邦稅費減免方案，而此事一旦成真，不僅將大幅縮減美國電動車企的信貸額度，也將嚴重沖擊到消費者購買電動車的意愿，直接威脅到相關(guān)業(yè)內(nèi)人員的生存。相對于美國大砍優(yōu)惠，中國則是正在出臺多項鼓勵生產(chǎn)新能源車的計劃，并以“最終取代銷售以汽、柴油為動力的傳統(tǒng)汽車”為目標(biāo)，面對中美政策上的強烈反差，有業(yè)內(nèi)人士指出，中國將在這個領(lǐng)域發(fā)展得比美國快，也將以此引領(lǐng)世界。在此情況下，越來越多的歐美車企開始將新能源車的生產(chǎn)重心移往中國。大眾汽車中國區(qū)總裁海茲曼（JochemHeizmann）近日表示，為研發(fā)新能源汽車，到2025年之前，將在中國投資100億歐元，并計劃在2020年至2025年期間向中國市場推出25款電動汽車。鎖定中國市場的不止大眾，通用汽車也表示，該公司正在考慮開始在中國加強推岀其寶駿E100型電動汽車；日產(chǎn)汽車則是在11月17日的廣州國際車展上表態(tài)，指中國將成為該公司新款電動汽車Leaf的首銷市場之一；至于美國的代表性車廠福特汽車，也已在今年8月與中國的眾泰汽車合資成立公司，準備在中國市場生產(chǎn)純電動汽車。中國對電動汽車事業(yè)的推動已刺激了一大批初創(chuàng)企業(yè)在中國許多省分誕生，中國幾乎所有的汽車制造商都在集中精力推銷電動汽車并計劃在廣州汽車展上推出數(shù)十款這種汽車。（BHH）返回目錄【形勢要點：旅游業(yè)正成為國民經(jīng)濟戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)】近期，國家旅游局發(fā)布《2016年中國旅游業(yè)統(tǒng)計公報》顯示，全國旅游業(yè)對GDP的綜合貢獻在2016年已經(jīng)達到8.19萬億元，占GDP總量的11.01%；旅游直接和間接就業(yè)7962萬人，占全國就業(yè)總?cè)丝诘?0.26%；2016年全年實現(xiàn)旅游業(yè)總收入4.69萬億元，同比增長13.6%。由此可見，旅游業(yè)已經(jīng)成為名副其實的國民經(jīng)濟戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)。對此，中國社科院旅游研究中心研究員楊彥鋒表示，旅游業(yè)對經(jīng)濟和就業(yè)貢獻率增長，反映了第三產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟戰(zhàn)略性和支撐性地位逐漸突出。而作為第三產(chǎn)業(yè)的龍頭產(chǎn)業(yè)，隨著消費結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，未來旅游業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的綜合效應(yīng)還會更加凸顯。事實上，近年來，我國旅游業(yè)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，無論是國內(nèi)旅游、入境游還是出境游均呈現(xiàn)逐年提升的趨勢。據(jù)《統(tǒng)計公報》內(nèi)容顯示，2016年，國內(nèi)旅游人數(shù)44.4億人次，收入3.94萬億元，分別比上年增長11%和15.2%，占旅游業(yè)總收入的84%。入境旅游人數(shù)1.38億人次，實現(xiàn)國際旅游收入7949.4億元，分別比上年增長3.5%和5.6%；出境旅游人數(shù)達到1.22億人次，旅游花費7273.7億元，分別同比增長4.3%和5.1%。從國內(nèi)旅游人數(shù)來看，2012-2016年，國內(nèi)旅游人數(shù)從29.57億人次達到44.4億人次。其中，2013-2016年，國內(nèi)旅游人數(shù)增速連續(xù)3年回升，并在2014年突破兩位數(shù)增長。而在出游方式上，目前旅游正從小眾旅游向大眾旅游轉(zhuǎn)變，從景點旅游向全域旅游轉(zhuǎn)變，從觀光旅游向幸福旅游轉(zhuǎn)變。其實旅游業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，已經(jīng)到了全民旅游和個人游、自駕游為主的全新階段，傳統(tǒng)的景點旅游模式已不能滿足現(xiàn)代大旅游發(fā)展的需要。（RHH）返回目錄【形勢要點：“一帶一路”倡議促使中國更積極介入國際事務(wù)】目前，緬甸羅興亞人難民問題已經(jīng)造成了區(qū)域性政治及經(jīng)濟風(fēng)險，加之緬甸先后遭遇西方國家譴責(zé)與制裁，也引起了中國的關(guān)注。隨著中國持續(xù)推行“一帶一路”倡議，亟需投資國保持和平穩(wěn)定，這也就要求中國在外交事務(wù)上采取更為主動的措施，運用其影響力積極介入國際事務(wù)。據(jù)外交部網(wǎng)站消息，11月19日，中國外交部長王毅在內(nèi)比都與緬甸國務(wù)資政兼外交部長昂山素季舉行會談，對若開邦難民局勢提出了中方的“三階段”解決方案，敦促緬甸和孟加拉國通過雙邊談判而不是國際倡議來解決問題。具體而言，第一階段是實現(xiàn)現(xiàn)地?；?，恢復(fù)穩(wěn)定秩序；第二階段是各方及國際社會共同鼓勵緬甸和孟加拉國雙方保持和加強溝通，通過平等友好協(xié)商盡快找到解決問題的可行途徑；第三階段是直面問題根源，探討治本之策。尤其，貧困是產(chǎn)生動蕩和沖突的根源，若開邦雖有著豐富資源，但發(fā)展仍然滯后。與美國為代表的西方國家相比，中國不僅僅在人權(quán)和國際道義立場上呼吁，而是希望能在兩國中找到根治民族問題的良藥——解決貧困。這也恰好反映了當(dāng)前中國“一帶一路”倡議之經(jīng)濟訴求。當(dāng)前，中國在該地區(qū)有兩項大型基建項目，分別為孟加拉灣至中國邊境的油氣管道項目和計劃中的皎漂深水港鐵路項目。另外，中國又與俄羅斯聯(lián)手在安理會否決美國在緬甸問題上的議案，反對羅興亞難民問題國際化，防止美國等西方國家的過度介入。由此可見，在“一帶一路”倡議下，中國在東南亞區(qū)域的基建投資利益訴求，將“迫使”其以更主動的方式與姿態(tài)參與該地區(qū)國際事務(wù)。（RLL）返回目錄【形勢要點：國內(nèi)電商正砸進巨資切入實體零售業(yè)】自從電商沖擊傳統(tǒng)零售業(yè)之后，實體零售一度被認為是“將死”的行業(yè)。不過，這種趨勢正在被扭轉(zhuǎn)。正如安邦咨詢（ANBOUND）的產(chǎn)業(yè)研究團隊所跟蹤，正在走向網(wǎng)絡(luò)平臺的實體零售巨頭沃爾瑪最近業(yè)績看好，股價大漲；而美國電商巨頭亞馬遜則開始進入實體零售店。類似的情況也在中國市場發(fā)生。11月20日，阿里巴巴集團、AuchanRetail（歐尚零售）、潤泰集團宣布達成新零售戰(zhàn)略合作。根據(jù)協(xié)議，阿里巴巴集團將投入約224億港幣（約28.8億美元），直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份。高鑫零售是中國規(guī)模最大及發(fā)展最快的大賣場運營商，以歐尚、大潤發(fā)兩大品牌在全國29個省市自治區(qū)運營446家大賣場。2016年營收超1000億元，市場份額多年保持國內(nèi)零售行業(yè)第一。此舉意味著，以大潤發(fā)、歐尚為代表的中國最大商超賣場集團將從商業(yè)模式和資本結(jié)構(gòu)上雙通道加入由阿里巴巴推動的新零售革命，這場涉及數(shù)百億資金的商業(yè)合作案例，在中國商業(yè)流通領(lǐng)域的演化中開出了新的價碼。有分析稱，阿里巴巴有線上流量，有技術(shù)能力，其向線下要發(fā)展面臨的難點則是線下運營能力、核心地段物業(yè)資源儲備（線下流量），以及供應(yīng)鏈基礎(chǔ)。而大潤發(fā)強在生活必需品，主要是快消品供應(yīng)鏈，以及物業(yè)資源（線下流量）。過去百年，全球范圍內(nèi)零售商業(yè)領(lǐng)域的變局顯著影響了社會生活的方方面面。如1916年首家自助服務(wù)商店的誕生，意味著近現(xiàn)代意義上的商超行業(yè)就此起源，2002年沃爾瑪?shù)琼敗敦敻弧?00強則啟動了接下來商超行業(yè)的黃金十年。近年，互聯(lián)網(wǎng)電商的興起也在改變零售業(yè)。要指出的是，阿里巴巴和高鑫零售的牽手，不管是否能實現(xiàn)馬云所說的新零售變革，可以肯定的是，隨著“電商+實體零售”的模式被實體零售和電商所接受，實體零售業(yè)正在煥發(fā)出新的價值點，引起資本的新關(guān)注。（RHJ）返回目錄【形勢要點：高盛預(yù)計明年全球經(jīng)濟將延續(xù)增長勢頭】11月20日，據(jù)CNBC報道，高盛分析師表示，今年對全球經(jīng)濟來說是一個好年頭，2018年將延續(xù)這一勢頭。高盛分析師CharlesHimmelberg在給客戶的一份報告中表示：“2017年是經(jīng)濟增長令人驚喜的第一年，我們預(yù)計2018年將出現(xiàn)更多類似的情況”。事實上，今年全球各地的經(jīng)濟增長都在加速。作為歐洲最大經(jīng)濟體，德國三季度GDP意外增長0.8%。日本經(jīng)濟連續(xù)7個季度增長，美國三季度經(jīng)濟增長了3%。此外，全球股市都因為今年的經(jīng)濟增長而受益。在美國，標(biāo)普500指數(shù)今年迄今上漲逾14%。在歐洲，德國DAX指數(shù)今年迄今累計上漲逾13%。在日本，日經(jīng)225指數(shù)上漲17.2%。對此，Himmelberg團隊預(yù)計，明年全球經(jīng)濟將增長4%，促成這一良好預(yù)期的因素包括強勁的經(jīng)濟增長勢頭，寬松的金融環(huán)境，全球貨幣政策以歷史標(biāo)準衡量仍“高度寬松”，以及美國財政刺激的可能性。需要注意的是，Himmelberg還表示，進入2018年，投資者需要關(guān)注的首要政策風(fēng)險之一是美國通過稅改法案，盡管高盛預(yù)計在2018年初通過稅改計劃的可能性為80%。第二種政策風(fēng)險是美國的貿(mào)易政策，Himmelberg認為，一旦特朗普的支持率下降，可能使其面臨在中期選舉前實現(xiàn)某些目標(biāo)的新壓力，這很可能導(dǎo)致美國“在貿(mào)易和外交政策上更為強硬的立場”。（RHH）返回目錄【市場：需求陡增對國內(nèi)天然氣供應(yīng)能力提出挑戰(zhàn)】在環(huán)境保護壓力不斷加大的背景下，隨著冬季保供期來臨，國內(nèi)天然氣供應(yīng)形勢愈發(fā)嚴峻。近期，多個地區(qū)的天然氣已經(jīng)漲價，如江西省天然氣有限公司日前下發(fā)公告，2017年11月1日至2018年3月31日，川氣東送對江西省供氣價格上調(diào)0.1814元/立方米。江西省天然氣有限公司按照川氣東送上浮價格進行順價，對各用戶單位天然氣氣價上浮0.1814元/立方米。根據(jù)國家、省關(guān)于管道天然氣基準門站價格可上浮20%的規(guī)定以及管道天然氣競價交易等情況，近期上游天然氣企業(yè)上調(diào)了對青島市非居民用天然氣價格，青島市按照市內(nèi)三區(qū)非居民用管道天然氣上下游價格聯(lián)動機制，決定自2017年11月15日起，調(diào)整對市內(nèi)三區(qū)非居民用管道天然氣銷售價格管理方式。此外，北京市發(fā)改委也公布，將在采暖季期間上調(diào)北京非居民用天然氣價格。根據(jù)國家關(guān)于天然氣價格改革有關(guān)規(guī)定和國內(nèi)天然氣供需形勢，自2017年11月15日至2018年3月15日，上游供本市非居民用天然氣門站價格上浮了9.71%，約0.184元/立方米。今冬供暖季期間，北京非居民天然氣銷售價格將統(tǒng)一上浮0.16元/立方米，供暖季結(jié)束后，取消上浮。有機構(gòu)預(yù)期，總體來看，年內(nèi)冬季保供期內(nèi)價格上浮會維持在10%左右，上調(diào)幅度在0.15元/立方米-0.20元/立方米之間。近日，發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于做好2017年天然氣迎峰度冬工作的通知》稱，預(yù)計迎峰度冬期間，天然氣消費需求持續(xù)旺盛，天然氣供需形勢較為嚴峻。如遇持續(xù)低溫天氣，矛盾將更為突出。中石油、中石化、中海油等企業(yè)要優(yōu)化開采方案，在確保安全的情況下放壓增產(chǎn)，力爭迎峰度冬期間國內(nèi)天然氣產(chǎn)量比去年同期只增不減。市場預(yù)期，鑒于天然氣供不應(yīng)求這一局面，預(yù)計接下來還有更多的省市上調(diào)天然氣價格。（RHJ）返回目錄【市場：東芝確定轉(zhuǎn)讓美國西屋電氣以緩解資金困境】陷入危機的日本東芝公司估計，在明年三月底財年結(jié)束之時，公司將會出現(xiàn)67億美元的負資產(chǎn)，因此東芝目前急需尋找到足夠的資本，回到正資產(chǎn)狀態(tài)。據(jù)英國每日電訊報網(wǎng)站報道，周日（11月19日）東芝做出了兩個重要的宣布，其中之一是，東芝宣布將通過發(fā)行股票融資54億美元，這些股票主要瞄準海外投資者，之前多家證券經(jīng)紀公司已經(jīng)接觸了東芝。值得注意的是，東芝也宣布將賣掉美國西屋電氣公司，這是東芝在海外最重要的核電業(yè)務(wù)。東芝表示，如果西屋電氣的轉(zhuǎn)讓獲得成功，則東芝將會減少重組西屋電氣的資源負擔(dān)，把內(nèi)部資源投放在新業(yè)務(wù)上。另外，上述發(fā)行股票融資的54億美元，將主要用于承擔(dān)西屋電氣公司剩余核電站項目的一些費用。據(jù)安邦咨詢（ANBOUND）掌握的信息，私募股權(quán)投資公司黑石（Blackrock）以及APLLO等公司可能會競購西屋電氣。在業(yè)界看來，收購美國西屋電氣是東芝歷史上最大的失誤之一。若干年前，東芝進行重大轉(zhuǎn)型，從家用電器邁向了能源核電領(lǐng)域，該公司收購了西屋電氣，據(jù)稱，東芝在收購之時支付了過高的價格，被海外機構(gòu)嚴重“忽悠”。此后，西屋電氣的運營出現(xiàn)了重大失誤和虧損，包括在美國國內(nèi)的收購中夸大了收購對象的估值。不久前，東芝公司對西屋電氣減記了63億美元的資產(chǎn)。隨后，西屋電氣向法院提交了破產(chǎn)保護申請。西屋電氣的資產(chǎn)減記以及破產(chǎn)重組，將一共給東芝造成90億美元的經(jīng)濟損失，加劇了東芝公司的財務(wù)危機。去年，東芝公司已將家用電器業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給了中國美的集團，轉(zhuǎn)讓價格為近5億美元。隨著電視機業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓，東芝已經(jīng)基本上退出了家用電器和消費電子業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型成為關(guān)注社會基礎(chǔ)設(shè)施、能源等領(lǐng)域的全新公司。（RHJ）返回目錄【形勢要點：AI在賭場中已被大量應(yīng)用】目前，人們討論AI時總是下意識走向兩個層面，一是對AI的渴望需求；二是對其的害怕?lián)鷳n。但事實上，AI真正高速狂奔的地方，往往就是“向錢看、向錢沖”的地方，比如博彩行業(yè)。目前，博彩業(yè)已經(jīng)積聚了大量的人工智能技術(shù)和應(yīng)用經(jīng)驗。對此，哈佛大學(xué)的社會學(xué)研究員亞當(dāng)·坦納于2014年在賭城拉斯維加斯臥底了一年，并撰寫了《WhatStaysinVegas？》。書中描述了這樣一種現(xiàn)狀：當(dāng)你走進賭場時，無處不在的攝像頭會瞬間識別你的身份。通過人臉識別加大數(shù)據(jù)調(diào)取，你的資產(chǎn)狀況、住址、個人征信記錄、社保記錄在微秒級別的時間內(nèi)就會一覽無余。再根據(jù)這些信息，AI系統(tǒng)馬上會給你搭建出個人分析模型，然后你的一切就都在賭場的預(yù)知范疇里了。值得注意的是，賭場的AI系統(tǒng)所使用的數(shù)據(jù)庫，一方面由公共數(shù)據(jù)庫和社交網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫構(gòu)成，另一方面也涉及大量的灰色個人數(shù)據(jù)交易。其中往往會有你沒有想到，但已經(jīng)泄露出去的關(guān)鍵信息。因此，通過人臉識別+AI搭建個人模型分析方案，賭場可以放心大膽的讓游戲系統(tǒng)提高勝率。因為AI會監(jiān)控賭客的心理及財務(wù)狀態(tài)的臨界點，令賭場實現(xiàn)盡可能的最大化收益。實際上，博彩業(yè)AI系統(tǒng)的應(yīng)用很可能是群體分析型AI高速發(fā)展的原點，也是人臉識別+大數(shù)據(jù)建模+AI決策輸出這一整套流程的優(yōu)質(zhì)培養(yǎng)皿。由此看來，由人臉識別到個人信息分析的AI解決方案，已經(jīng)廣泛部署到了世界各大賭城當(dāng)中。當(dāng)你滿懷激情前去消遣的時候，“智慧賭場”的深深套路已經(jīng)在等待著。（LHH）返回目錄【形勢要點：日本經(jīng)濟復(fù)蘇的質(zhì)量沒有想象中那么好】據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，日本的出口在10月份錄得連續(xù)第四個月的兩位數(shù)增長，延續(xù)著金融危機以來年內(nèi)迄今的最佳表現(xiàn)。10月出口額同比增長14%（經(jīng)濟學(xué)家預(yù)估15.7%），進口增長18.9%（預(yù)估20.2%）。當(dāng)月貿(mào)易順差2854億日元（26億美元），低于經(jīng)濟學(xué)家預(yù)估的3300億日元。另據(jù)日本海關(guān)統(tǒng)計，2017年1-9月日本貨物進出口額為10058.0億美元，比上年同期（下同）增長8.6%。其中，出口5130.8億美元，增長7.8%；進口4927.2億美元，增長9.4%。貿(mào)易順差203.6億美元，下降21.3%。上述數(shù)據(jù)表明，今年1-10月日本的出口增長很快，這反映出全球需求改善刺激日本出口今年以來保持強勁增長。最近幾個月新型智能手機的推出帶來對于零部件和機械的需求。在截至9月末的九個月內(nèi)，日本出口了價值57萬億日元的貨物，創(chuàng)2008年以來同期最高水平。這幫助推動日本經(jīng)濟連續(xù)七個季度擴張。不過，彭博也指出，雖然日本GDP持續(xù)增長，出口、公司利潤和金融市場看上去欣欣向榮，但是其國內(nèi)的不平等卻在加劇。所以在日本，無人慶祝。根據(jù)日本央行的數(shù)據(jù)顯示，日本在去年“沒有任何存款或者投資”的家庭數(shù)目從13%增加到了14%。由此可見，日本經(jīng)濟復(fù)蘇的質(zhì)量沒有想象中的那么好。（RYM）返回目錄【形勢要點：默克爾的組閣困境也是整個歐洲的潛在風(fēng)險】11月19日，在親商業(yè)的德國自民黨宣布退出后，馬拉松式的德國聯(lián)合組閣談判最終還是破裂了。由德國總理默克爾領(lǐng)導(dǎo)的基民盟及其姊妹政黨基社盟同自民黨、綠黨展開的四方會談持續(xù)了一個月，各方在移民等問題上始終僵持不下。宣布退出談判的德國自民黨（FDP）領(lǐng)袖ChristianLindner稱，參與談判的四方在解決移民和能源政策分歧的討論上已經(jīng)多次錯過設(shè)定的最后期限。Lindner認為，四方政黨對于德國沒有共同的愿景，“如果治理的不好，不如就不治理”。由于組閣努力失敗，意味著默克爾將不得不尋求與綠黨組成一個少數(shù)派政府，否則就將舉行重新大選。這使德國和歐盟政局面臨的不確定性大大上升。對于德國和默克爾本人來說，組閣談判破裂都是一個沉重的打擊，并且令其面臨更加不確定的未來。市場波動為德國組閣困境的影響提供了最好的注解。在談判破裂后，歐元擴大跌勢，歐元兌美元盤中一度跌0.55%，刷新日低至1.1723。美元指數(shù)一度突破94關(guān)口，刷新5日高點。市場擔(dān)心，最糟糕的情況就是明年年初舉行第二次選舉，這樣一來德國將面臨政治不確定性——默克爾有面臨出局的可能，而在她出局后建立新聯(lián)合政府又將繼續(xù)導(dǎo)致混亂局面。在安邦咨詢（ANBOUND）的研究團隊看來，如果德國明年被迫大選，并且默克爾出局，這將給好不容易穩(wěn)定下來的歐洲帶來極大的不確定性，并激發(fā)出市場風(fēng)險。但即使不出現(xiàn)最差的結(jié)果，由于需要更多精力處理國內(nèi)事務(wù)，德國將無暇顧及更多的歐盟事務(wù)。這將導(dǎo)致歐盟在銀行業(yè)聯(lián)盟、ESM改革、金融救助、QE政策等方面面臨新問題，同時歐洲可能出現(xiàn)新的危機點，包括意大利明年的大選，希臘的救助，移民危機的卷土重來，或是特朗普政策的忽然轉(zhuǎn)向。（RHJ）返回目錄【形勢要點：中東地緣政治危機加大可能引發(fā)油價上漲】近期的信息表明，中東政局正朝著幾十年來未曾有過的方向悄然變化，可能引爆新一輪地緣政治風(fēng)險憂慮，繼而影響國際原油市場。以色列能源部長斯泰因特茲（YuvalSteinitz）19日表示，基于對伊朗的共同關(guān)切，以色列與沙特阿拉伯進行了秘密接觸。這是以色列高級政府官員第一次正式承認，以色列與沙特阿拉伯之間的關(guān)系日益加深。兩國歷來是不共戴天的仇敵，此前從未有過正式的外交關(guān)系。英國《每日郵報》引述消息人士透露，沙特國王薩勒曼有意在11月20日當(dāng)周退位，而王儲穆罕默德上任后將把焦點集中在伊朗，他計劃聯(lián)手以色列軍方，共同打擊受到伊朗支持的黎巴嫩境內(nèi)真主黨。為取得以色列的支持，沙特承諾為以色列提供數(shù)以十億美元計的資金援助。以色列國防軍總參謀長GadiEisenkot上周四（11月16日）史無前例地接受了沙特媒體的專訪，將伊朗稱為“真正而有力的地區(qū)性威脅”。他稱，關(guān)于伊朗稱霸中東的意圖，以色列和沙特的認知完全一致，“以色列已準備好與沙特分享共同宿敵伊朗的情報”。市場擔(dān)心，上述極具歷史性意味的新聞將加劇外界對于中東卷入更多戰(zhàn)爭、繼而切斷原油供應(yīng)的憂慮。對于國際原油市場來說，如今這個產(chǎn)油國正以前所未有的努力控制產(chǎn)量，且市場趨向于再平衡之際，地緣政治風(fēng)險溢價已然回歸。今后，任何關(guān)于原油供給方面的憂慮都可能在原油市場得到高于以往的體現(xiàn)。國際油價當(dāng)前徘徊于近兩年高位附近。截至北京時間本周一（11月20）午后，布倫特油價交投于62美元上方，WTI油價震蕩于56美元左右。（LHJ）返回目錄【形勢要點：投資者眼中的當(dāng)前世界八大高風(fēng)險國家】PioneerInvestment公司基金經(jīng)理RayJian日前表示，除了委內(nèi)瑞拉陷入危機以外，投資者需要警惕包括黎巴嫩在內(nèi)多國的經(jīng)濟形勢，類似危機恐覆蓋到更大范圍。根據(jù)彭博引述的相關(guān)報告，除委內(nèi)瑞拉之外，另有七個國家正面臨著巨大的挑戰(zhàn)。它們是：（1）黎巴嫩。該國是世界上負債最高的國家之一，據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）估計，今年其債務(wù)對GDP比例將高達152%。與此同時，黎巴嫩政治局勢相當(dāng)嚴峻，鑒于沙特和伊朗的緊張局勢將影響該國，大量資金已經(jīng)外流，信用違約掉期價格也創(chuàng)下9年來的新高。（2）厄瓜多爾。在大量舉債后，厄瓜多爾在未來12個月內(nèi)的債務(wù)對GDP比例將創(chuàng)下9年來新高。（3）烏克蘭。雖然這個東歐國家信貸違約掉期價格已經(jīng)從2015年的高點回落，但其經(jīng)濟持續(xù)掙扎，目前GDP擴張已連續(xù)三個季度放緩，世界銀行警告稱，烏克蘭經(jīng)濟有陷入低增長陷阱的風(fēng)險。（4）埃及。埃及的信貸違約掉期價格徘徊在9月以來的高位附近。由于沙特推動孤立卡塔爾的行動，這令地區(qū)緊張局勢升溫。盡管埃及能夠增加外匯儲備，且有能力在2018年連本帶息償還140億美元的外債，但該國外債水平仍從去年的558億美元攀升至790億美元。（5）巴基斯坦。巴基斯坦的信貸違約掉期價格于10月下旬已大幅上漲，接近6月以來的最高。作為南亞第二大經(jīng)濟體，巴基斯坦的外匯儲備不斷減少，債務(wù)增加和經(jīng)常帳赤字擴大給該國經(jīng)濟帶來巨大壓力。（6）巴林。巴林的利差在10月下旬大幅上漲，達到1月份以來的最高。由于受到油價較低的沖擊，巴林正尋求補充外匯儲備和避免貨幣貶值。IMF表示，雖然鄰國可能提供幫助，但巴林預(yù)算赤字水平仍將為該地區(qū)最高。（7）土耳其。盡管