鋰電池回收行業(yè)市場(chǎng)分析

鋰電池回收行業(yè)市場(chǎng)分析1、鋰離子電池應(yīng)用廣泛，碳中和下動(dòng)力電池需求持續(xù)高增鋰離子電池需求廣泛，目前主要運(yùn)用在3C消費(fèi)電子、交通動(dòng)力及儲(chǔ)能領(lǐng)域。根據(jù)工信部賽迪研究院《2021中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)白皮書(shū)》，2021年，全球鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到545GWh，其中，中國(guó)鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模約324GWh，約占全球市場(chǎng)的59.4%，而中國(guó)鋰電企業(yè)銷量（含出口與國(guó)外分公司）合計(jì)達(dá)382GWh，中國(guó)企業(yè)在全球市場(chǎng)的占有率達(dá)到70%。1.1、交通動(dòng)力領(lǐng)域?yàn)殇囯姵刈畲髴?yīng)用領(lǐng)域具體應(yīng)用形式：動(dòng)力電池主要應(yīng)用于動(dòng)力領(lǐng)域，服務(wù)的市場(chǎng)包括新能源汽車、電動(dòng)叉車等工程器械、電動(dòng)船舶等領(lǐng)域。需求狀況：我國(guó)新能源汽車行業(yè)在“雙碳”政策的引導(dǎo)下已經(jīng)進(jìn)入規(guī)模化快速發(fā)展的階段，并引領(lǐng)著全球新能源汽車銷量持續(xù)上升。根據(jù)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，到2025年，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右（2022年Q3數(shù)據(jù)顯示新能源銷量滲透率已達(dá)23%）。新能源汽車的爆發(fā)式增長(zhǎng)將繼續(xù)推動(dòng)動(dòng)力電池裝機(jī)量的增長(zhǎng)。適用電池類型：目前，動(dòng)力電池的類型主要分為鋰離子電池、鎳氫電池、燃料電池等。根據(jù)《中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)白皮書(shū)》，動(dòng)力領(lǐng)域?qū)δ芰棵芏?、充電倍率、壽命、一致性等性能需求都較高，在系統(tǒng)能量密度達(dá)到160kw/kg后，需求出現(xiàn)分化，壽命需求至少在2000次以上。鋰離子電池由于工作電壓高、比能量大、體積小、質(zhì)量輕、循環(huán)壽命長(zhǎng)、技術(shù)相對(duì)成熟等綜合性優(yōu)點(diǎn)，成為現(xiàn)階段新能源動(dòng)力電池的主流。主流鋰離子動(dòng)力電池又可以進(jìn)一步分為磷酸鐵鋰與三元鋰電池。三元鋰電池充分結(jié)合鎳鈷錳（鋁）三種元素特性，在能量密度上具備明顯優(yōu)勢(shì)，但是其原材料成本較高，主要匹配乘用車；磷酸鐵鋰電池安全性較高，且成本相較于三元鋰電池更低，但是磷酸鐵鋰電池能量密度提升空間有限，存在能量密度瓶頸。在補(bǔ)貼政策效用和技術(shù)進(jìn)步等多因素驅(qū)動(dòng)下，三元?jiǎng)恿﹄姵睾驮搅姿徼F鋰電池裝機(jī)量呈現(xiàn)交替上升趨勢(shì)。作為新能源汽車核心部件，磷酸鐵鋰電池和三元電池此前處于長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。2016-2019年，由于國(guó)內(nèi)新能源汽車補(bǔ)貼向高續(xù)航里程、高能量密度方面傾斜等因素，三元電池占比快速提升，并超過(guò)磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量占比。但單純依靠補(bǔ)貼來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)增加續(xù)航里程也為電池安全埋下了安全隱患，新能源汽車企業(yè)為了拿到最高補(bǔ)貼，盲目增加電池?cái)?shù)量、提高能量密度，忽視了電池安全問(wèn)題，新能源汽車自燃事件時(shí)有出現(xiàn)，也導(dǎo)致了公眾對(duì)新能源汽車持懷疑態(tài)度。2019年補(bǔ)貼逐漸退出，“國(guó)補(bǔ)”幾乎減半，“地補(bǔ)”全面取消，2020年4月，四部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，明確原則上2020-2022年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)分別在上一年基礎(chǔ)上退坡10%、20%、30%，到2022年12月31日后上牌的新能源汽車，將不再給予國(guó)家補(bǔ)貼。車企對(duì)于電動(dòng)汽車降低成本、提高安全穩(wěn)定性的要求越來(lái)越高，磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)企業(yè)加大研發(fā)力度，推出了一批新產(chǎn)品，在性能上取得突破。但相對(duì)而言，三元電池的技術(shù)迭代缺乏新產(chǎn)品，磷酸鐵鋰電池取得階段性優(yōu)勢(shì)。未來(lái)動(dòng)力電池主流技術(shù)路線仍存在變數(shù)。主打性價(jià)比的磷酸鐵鋰經(jīng)不起長(zhǎng)期的價(jià)格上漲。如果碳酸鋰的漲價(jià)趨勢(shì)長(zhǎng)期延續(xù)，則會(huì)使磷酸鐵鋰的成本優(yōu)勢(shì)逐步消失，而4680三元電池的推出和高鎳無(wú)鈷化的進(jìn)程將有望給三元鋰電池帶來(lái)逆轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。1.2、消費(fèi)領(lǐng)域應(yīng)用起步較早，儲(chǔ)能應(yīng)用前景廣闊消費(fèi)領(lǐng)域應(yīng)用起步早、增長(zhǎng)穩(wěn)定。具體應(yīng)用形式：消費(fèi)類鋰離子電池在鋰離子電池行業(yè)中起步較早，且占有重要地位。消費(fèi)類鋰電池廣泛應(yīng)用于手機(jī)電腦等3C數(shù)碼產(chǎn)品，此外，還涵蓋智能表計(jì)、智能安防、智能交通、物聯(lián)網(wǎng)、智能穿戴、電動(dòng)工具等領(lǐng)域。目前，電腦和手機(jī)電池占據(jù)一半市場(chǎng)份額，但新興消費(fèi)類電子產(chǎn)品電池出貨量占比呈上升趨勢(shì)。需求狀況：隨著傳統(tǒng)產(chǎn)品的迭代以及新興產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，消費(fèi)電子市場(chǎng)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)GGII預(yù)計(jì)，到2023年全球消費(fèi)類鋰離子電池出貨量將達(dá)到95GWh；中國(guó)消費(fèi)類鋰離子電池出貨量將由2018年的31.4GWh提升至2023年的51.5GWh，增長(zhǎng)率為64%。適用電池類型：根據(jù)《中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)白皮書(shū)》，近年來(lái)快充與長(zhǎng)續(xù)航成為消費(fèi)電池的創(chuàng)新趨勢(shì)之一，對(duì)電池的體積能量密度和充放電倍率需求提高，但消費(fèi)領(lǐng)域?qū)Τ杀?、一致性等性能的敏感度較低，壽命達(dá)800次即可。3C主要還是以鈷酸鋰為主，高鎳三元市場(chǎng)份額將逐步提升，此外，富鋰錳基電池有望在“十四五”期間率先在3C領(lǐng)域開(kāi)展小規(guī)模試用。電動(dòng)自行車領(lǐng)域，以錳酸鋰為主的鋰電池將替代鉛酸成為主流技術(shù)，磷酸鐵鋰材料價(jià)格回歸正常后也可以加速在電動(dòng)自行車與電動(dòng)工具領(lǐng)域的應(yīng)用。儲(chǔ)能領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊。具體應(yīng)用形式：儲(chǔ)能電池利用電能和化學(xué)能之間的轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)電能的存儲(chǔ)和輸出，是支持能源互聯(lián)網(wǎng)的重要能源系統(tǒng)。需求狀況：隨著能源結(jié)構(gòu)低碳化轉(zhuǎn)型背景下風(fēng)力、水力、太陽(yáng)能等間歇性新能源加速發(fā)電并網(wǎng)，具有電力調(diào)度功能的儲(chǔ)能系統(tǒng)需求將大幅增長(zhǎng)。主流儲(chǔ)能系統(tǒng)包括以抽水蓄能為代表的物理儲(chǔ)能與以電池儲(chǔ)能為代表的電化學(xué)儲(chǔ)能，目前，抽水蓄能因成本低、壽命長(zhǎng)、技術(shù)成熟而受到廣泛應(yīng)用，但受地理環(huán)境制約、投資高、建設(shè)周期長(zhǎng)等因素影響發(fā)展?jié)u緩；而電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)受地理?xiàng)l件影響較小，建設(shè)周期短，可靈活運(yùn)用于電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)及其他各類場(chǎng)景中，逐漸成為儲(chǔ)能新增裝機(jī)的主流。未來(lái)隨著鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，成本仍有較大下降空間，發(fā)展前景廣闊。適用電池類型：儲(chǔ)能電池主要分為鉛酸電池、鈉硫電池、液流電池、鋰離子電池等，其中，鋰離子電池儲(chǔ)能系統(tǒng)由于其比功率和比能量高、自放電小、污染小和不斷下降的成本等顯著優(yōu)點(diǎn)在全球電力市場(chǎng)中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。根據(jù)《中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)白皮書(shū)》，儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)Τ杀镜拿舾行暂^高，同時(shí)對(duì)電池產(chǎn)品一致性與壽命要求也較高，但對(duì)能量密度敏感性較低，壽命需求至少在5000次以上，短期以磷酸鐵鋰電池為主，未來(lái)有可能采用部分鈉離子電池作補(bǔ)充。1.3、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加快調(diào)整，動(dòng)力電池成最大增長(zhǎng)引擎近年來(lái)，全球鋰離子電池產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加快調(diào)整。隨著新能源汽車市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，動(dòng)力電池占比顯著提升，2021年全球動(dòng)力電池產(chǎn)品占比達(dá)到66%，同比提高了12個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)增速更明顯，2021年動(dòng)力電池產(chǎn)品占比達(dá)到68%，同比提高了15個(gè)百分點(diǎn)。此外，隨著鋰離子電池在儲(chǔ)能電站、5G基站等領(lǐng)域快速滲透，儲(chǔ)能用鋰離子電池市場(chǎng)占比不斷提升，2021年全球儲(chǔ)能電池占比達(dá)到了12%，中國(guó)儲(chǔ)能電池占比達(dá)到10%；而消費(fèi)電子產(chǎn)品保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，其中便攜式全球便攜式電腦較快增長(zhǎng)但手機(jī)穩(wěn)中有降，2021年全球與中國(guó)消費(fèi)類鋰離子電池合計(jì)市場(chǎng)占比均降至22%。2、動(dòng)力電池回收蘊(yùn)含巨大商機(jī)，再生利用技術(shù)已成熟2.1、動(dòng)力電池回收符合減污降碳政策方向未來(lái)幾年市場(chǎng)將產(chǎn)生大量報(bào)廢動(dòng)力電池。近年來(lái)，隨著新一輪能源革命的興起，包括我國(guó)、歐美和日韓在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家均開(kāi)始大力發(fā)展新能源動(dòng)力汽車，據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，全球新能源乘用車滲透率由2017年的1.6%上升至2021年的9.7%，2022年預(yù)計(jì)達(dá)14.4%，中國(guó)的新能源汽車滲透率則由2017年的2.7%上升至2021年的13.4%，2022年預(yù)計(jì)達(dá)24.0%，大量動(dòng)力電池進(jìn)入消費(fèi)端。另一方面，目前動(dòng)力電池壽命約為5-8年，隨著前期新能源汽車進(jìn)入報(bào)廢期，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)幾年報(bào)廢電池的數(shù)量將大幅增加。報(bào)廢的動(dòng)力電池中含有大量的有價(jià)金屬，隨意丟棄及處理，不僅造成鈷、鎳、錳、鋰等資源的極大浪費(fèi)，還會(huì)嚴(yán)重污染環(huán)境。動(dòng)力電池回收將有效減少環(huán)境危害。廢舊動(dòng)力電池中含有鈷、鋰、錳、鎳等重金屬及有害物質(zhì)，若不進(jìn)行適當(dāng)回收處理，將會(huì)對(duì)環(huán)境造成顯著危害，例如常見(jiàn)的正極材料鈷酸鋰、錳酸鋰、鎳酸鋰、磷酸鐵鋰會(huì)與水、酸或氧化劑生成金屬氧化物，或?qū)⒃斐芍亟饘傥廴?。有助于降低碳排放，助力“雙碳”目標(biāo)達(dá)成。目前動(dòng)力電池的碳足跡計(jì)算采用的是全生命周期法，廢舊動(dòng)力電池中材料回收可減少碳排放。例如，寶馬與華友循環(huán)將合作對(duì)動(dòng)力電池進(jìn)行拆解，并通過(guò)華友循環(huán)先進(jìn)的綠色冶金技術(shù)，高比例提煉電池中鎳、鈷、鋰等核心原材料，100%返回到寶馬自有供應(yīng)鏈體系并再次用于寶馬新能源車型動(dòng)力電池的生產(chǎn)制造，這一舉措將有效減少礦產(chǎn)資源開(kāi)采中70%的碳排放量，顯著減少動(dòng)力電池全生命周期的碳足跡。2.2、動(dòng)力電池回收蘊(yùn)含巨大經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略價(jià)值動(dòng)力電池中鎳、鈷、鋰等有價(jià)金屬價(jià)格高企。以廢舊三元鋰電池為例，三元電池中含有鎳、鈷、錳、鋰等有價(jià)金屬，隨著動(dòng)力電池產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)，含上述金屬材料的需求量也將持續(xù)上升，供需更為緊張。截至2022年11月30日，電池級(jí)硫酸鎳、電池級(jí)硫酸鈷、電池級(jí)硫酸錳、電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格分別為4.08萬(wàn)元/噸、5.80萬(wàn)元/噸、0.66萬(wàn)元/噸、56.8萬(wàn)元/噸。若能夠得到妥善回收利用，廢舊動(dòng)力電池將釋放巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，成為名副其實(shí)的“城市礦山”。緩解資源稀缺性及對(duì)外依賴程度中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院與生態(tài)環(huán)境部固體廢物與化學(xué)品管理技術(shù)中心專業(yè)人士對(duì)動(dòng)力鋰電池所需的主要資源的稀缺性進(jìn)行了測(cè)算，指標(biāo)具體包括以下４項(xiàng)：1）占消費(fèi)量比例。指目前某種資源用于生產(chǎn)鋰動(dòng)力電池的消費(fèi)量占全社會(huì)消費(fèi)量的比例，占比超過(guò)5%認(rèn)為評(píng)價(jià)結(jié)果為大，反之為小。2）占新增消費(fèi)量比例。指到2025年某種資源用于生產(chǎn)鋰動(dòng)力電池的新增消費(fèi)量占全社會(huì)新增消費(fèi)量的比例，占比超過(guò)10%認(rèn)為評(píng)價(jià)結(jié)果為大，反之為小。3）是否容易替代。評(píng)估在2025年前某種資源在鋰動(dòng)力電池生產(chǎn)領(lǐng)域被替代或減少使用的可能性。4）是否屬于我國(guó)24種戰(zhàn)略性礦產(chǎn)。根據(jù)《全國(guó)礦產(chǎn)資源規(guī)劃（2016-2020年）》中確定的我國(guó)24種戰(zhàn)略性礦產(chǎn)名錄判定。最終確定鋰、鎳、鈷為資源安全風(fēng)險(xiǎn)較高的三種關(guān)鍵材料。2.3、動(dòng)力電池再生利用技術(shù)基本成熟動(dòng)力電池回收方式可分為梯次利用與再生利用。一般而言，若退役動(dòng)力電池在其他領(lǐng)域仍具備使用價(jià)值的，可先進(jìn)行梯次利用，不適用或不再符合梯次利用條件的，進(jìn)入再生利用環(huán)節(jié)。出于安全等因素考慮，一般認(rèn)為磷酸鐵鋰電池相對(duì)三元鋰電池更適用于梯次利用情景。國(guó)家能源局2022年6月發(fā)布的《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項(xiàng)重點(diǎn)要求（2022年版）（征求意見(jiàn)稿）》提出，中大型電化學(xué)儲(chǔ)能電站不得選用三元鋰電池、鈉硫電池，不宜選用梯次利用動(dòng)力電池。目前，電池梯次利用量占回收電池總量的比重約為14%，其余86%的電池則直接進(jìn)入再生利用環(huán)節(jié)。3、鋰電回收市場(chǎng)廣闊，競(jìng)爭(zhēng)暫呈“小、散、亂”局面3.1、我國(guó)鋰電回收行業(yè)處于爆發(fā)前期我國(guó)鋰電回收可分為蓄力期、增長(zhǎng)期以及爆發(fā)期三個(gè)時(shí)期。1）2015年前為蓄力期：在政策加持下，鋰電池開(kāi)始滲透到動(dòng)力領(lǐng)域，主要用于客車或大巴等車型，電池類型以磷酸鐵鋰電池為主，裝車量占到約70%，鋰電池回收處于起步階段，以小作坊回收為主。2）2015-2021年為增長(zhǎng)期：隨著新能源汽車的快速發(fā)展，鋰電池裝車量激增，三元電池裝機(jī)量趕超磷酸鐵鋰電池。2018年起，工信部陸續(xù)發(fā)布了三批《新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單，回收行業(yè)形成一批較優(yōu)質(zhì)的合規(guī)企業(yè)。3）2021年后為爆發(fā)期：鋰電池裝機(jī)量保持高速增長(zhǎng)，回收行業(yè)玩家不斷增多，三元電池回收競(jìng)爭(zhēng)白熱化，磷酸鐵鋰回收的經(jīng)濟(jì)性隨金屬價(jià)格上漲和技術(shù)進(jìn)步有所增強(qiáng)。3.2、行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊，有望突破千億規(guī)模我國(guó)鋰電池出貨量近年來(lái)高速增長(zhǎng)。隨著我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量不斷提高，動(dòng)力電池的出貨量快速提升，2021年全國(guó)動(dòng)力電池出貨量220GWh，同比增長(zhǎng)175.0%，此外，儲(chǔ)能用鋰電池在能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下的需求也得到快速釋放，消費(fèi)鋰電池需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。2021年全年國(guó)內(nèi)鋰電池總體出貨量達(dá)到334GWh，同比增長(zhǎng)110.9%。2021年中國(guó)鋰電回收市場(chǎng)規(guī)模約為108億元。由于鋰電池大規(guī)模應(yīng)用時(shí)間較晚，前期報(bào)廢數(shù)量較少，鋰電回收行業(yè)仍處于爆發(fā)前期。2021年，我國(guó)鋰電池理論回收量達(dá)59.7萬(wàn)噸，實(shí)際回收量為23.6萬(wàn)噸，實(shí)際回收占比39.5%，經(jīng)測(cè)算，同期市場(chǎng)規(guī)模約為108億元。未來(lái)隨著中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)規(guī)模壯大，以及鋰電池在儲(chǔ)能、3C等其他領(lǐng)域應(yīng)用的提升，未來(lái)鋰電池報(bào)廢量也將進(jìn)一步增加。3.3、行業(yè)利潤(rùn)率良好，主要來(lái)自原料采銷價(jià)差業(yè)內(nèi)收購(gòu)廢舊鋰電池的計(jì)價(jià)方式主要是根據(jù)相關(guān)金屬現(xiàn)貨價(jià)格給予適當(dāng)折扣系數(shù)收購(gòu)，銷售價(jià)格基本根據(jù)市場(chǎng)行情一單一議，利潤(rùn)主要來(lái)自銷售與采購(gòu)的價(jià)差。此外，金屬回收能力、渠道回收能力以及產(chǎn)能利用率等因素也對(duì)行業(yè)利潤(rùn)水平產(chǎn)生影響。行業(yè)頭部企業(yè)目前毛利率可達(dá)20%-30%。3.4、政策密集出臺(tái)利好行業(yè)發(fā)展政策密集出臺(tái)助力行業(yè)發(fā)展。近年來(lái)，在“碳中和”背景下，國(guó)務(wù)院、工信部、發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等國(guó)家多部門(mén)密集出臺(tái)了多項(xiàng)動(dòng)力電池回收法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)相關(guān)技術(shù)發(fā)展，并不斷規(guī)范回收體系建設(shè)，加快推動(dòng)動(dòng)力電池回收行業(yè)的發(fā)展。3.5、參與者多樣化，龍頭尚待成型動(dòng)力電池回收行業(yè)參與者眾多，且數(shù)量激增。由于動(dòng)力電池回收門(mén)檻較低，利潤(rùn)空間廣闊，近年來(lái)動(dòng)力電池回收企業(yè)注冊(cè)量飆升，2021年，中國(guó)動(dòng)力電池回收企業(yè)注冊(cè)量達(dá)到了約2.4萬(wàn)家，相比2020年增長(zhǎng)約6.2倍。動(dòng)力電池回收市場(chǎng)目前仍是一片藍(lán)海，尚未有龍頭企業(yè)出現(xiàn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局暫時(shí)呈現(xiàn)“小、散、亂”的局面。按照是否進(jìn)入工信部白名單劃分，動(dòng)力電池回收參與企業(yè)可分為“白名單企業(yè)”與“小作坊”兩大類。“白名單企業(yè)”是指進(jìn)入工信部《新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單的企業(yè)，其需要在項(xiàng)目選址、裝備和工藝、資源綜合利用及能耗、環(huán)境保護(hù)等方面均具備一定標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)還要取得排污許可證、清潔生產(chǎn)許可證等多項(xiàng)證書(shū)及項(xiàng)目批復(fù)文件，且規(guī)定鎳、鈷、錳的綜合回收率應(yīng)不低于98%，鋰的回收率不低于85%。截至目前，工信部白名單企業(yè)僅88家。未進(jìn)入工信部白名單的企業(yè)均可歸為“小作坊”。按照企業(yè)業(yè)務(wù)性質(zhì)劃分，國(guó)內(nèi)電池回收行業(yè)主要參與者大體分為三類：（1）電池企業(yè)：以比亞迪、中航鋰電、寧德時(shí)代等為代表；（2）材料企業(yè)：以華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等為代表；（3）第三方專業(yè)回收企業(yè)：以格林美、邦普循環(huán)（寧德時(shí)代控股子公司）以及環(huán)保公司旺能環(huán)境等為代表。可以看出，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)均積極布局電池回收利用相關(guān)業(yè)務(wù)。4、渠道能力構(gòu)成核心壁壘，多方合作模式或成主流4.1、鋰電回收行業(yè)壁壘在于渠道與技術(shù)動(dòng)力電池回收行最大的壁壘是渠道壁壘，難點(diǎn)在于以較低的成本收集到足夠多的廢舊電池。個(gè)人報(bào)廢汽車將成為廢舊動(dòng)力電池主要渠道來(lái)源。動(dòng)力電池回收的貨源主要來(lái)自于電池生產(chǎn)企業(yè)、主機(jī)廠試驗(yàn)車、售后維修的4S店以及達(dá)到報(bào)廢年限退役的新能源車。現(xiàn)階段的回收電池大部分來(lái)自于工廠或企業(yè)的電池廢料，回收渠道較為清晰，但隨著新能源車報(bào)廢潮的來(lái)臨，未來(lái)由個(gè)人車主報(bào)廢的電池將成為電池回收的主要構(gòu)成部分，電池來(lái)源廣泛而分散，報(bào)廢汽車行業(yè)目前存在發(fā)展不規(guī)范、大量汽車流入二手車行業(yè)等問(wèn)題，報(bào)廢汽車龍頭企業(yè)格林美年回收?qǐng)?bào)廢汽車數(shù)量?jī)H占中國(guó)報(bào)廢汽車總量的4%，回收難度較大。我國(guó)動(dòng)力電池回收體系建設(shè)仍不夠規(guī)范。盡管工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月底，190余家汽車生產(chǎn)、動(dòng)力電池綜合利用等企業(yè)已在全國(guó)各地設(shè)立了10235個(gè)回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，但多家網(wǎng)點(diǎn)實(shí)際上尚未開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)?，F(xiàn)階段，動(dòng)力電池回收主要來(lái)源于研發(fā)試驗(yàn)和生產(chǎn)制造產(chǎn)生的廢舊動(dòng)力電池，真正從新能源汽車上回收退役電池還很少。動(dòng)力電池回收渠道能力成為約束動(dòng)力電池回收企業(yè)獲利能力的重要因素。4.2、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，多方合作模式或成主流綜合國(guó)內(nèi)外鋰電回收發(fā)展歷程，目前存在電池（材料）生產(chǎn)商為主的回收、行業(yè)聯(lián)盟和第三方專業(yè)公司回收三種主流商業(yè)模式。電池（材料）生產(chǎn)商為主的回收模式。動(dòng)力電池生產(chǎn)商為回收主體，利用電動(dòng)汽車生廠商的銷售服務(wù)構(gòu)建回收渠道，電動(dòng)汽車生產(chǎn)商、銷售商和消費(fèi)者用戶配合電池回收的模式。該模式的特點(diǎn)是電池生產(chǎn)商對(duì)自己的產(chǎn)品相對(duì)熟悉，回收技術(shù)難度小、成本低，但單個(gè)企業(yè)回收實(shí)力有限且渠道較為單一狹窄，電池生產(chǎn)商資金周轉(zhuǎn)壓力較大。行業(yè)聯(lián)盟回收模式。由行業(yè)內(nèi)的動(dòng)力電池生產(chǎn)商、電動(dòng)汽車生產(chǎn)商或電池租賃企業(yè)等主體組成，共同出資合作設(shè)立專門(mén)的回收組織，負(fù)責(zé)動(dòng)力電池回收。該模式的特點(diǎn)是市場(chǎng)影響力強(qiáng)，回收渠道更加廣泛多樣，但該模式對(duì)企業(yè)間的協(xié)同合作要求較高，發(fā)展尚不完善。第三方專業(yè)公司回收模式。電池生廠商把回收業(yè)務(wù)委托給第三方企業(yè)經(jīng)營(yíng)，或由部分小作坊式的專門(mén)的電池回收企業(yè)自主回收廢舊電池。該模式的特點(diǎn)是第三方企業(yè)獨(dú)立構(gòu)建回收網(wǎng)絡(luò)，存在運(yùn)輸、產(chǎn)品再銷售難題，且小作坊式回收企業(yè)回收技術(shù)性相對(duì)較差，難以保證再制造的產(chǎn)品質(zhì)量。多方合作的商業(yè)模式有望成為主流。綜合比較上述三種商業(yè)模式的優(yōu)缺點(diǎn)，以及考慮到拓寬電池回收渠道、降低回收成本的重要性以及技術(shù)互補(bǔ)的優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為未來(lái)我國(guó)動(dòng)力電池回收行業(yè)更可能形成電池生產(chǎn)商、車企及專業(yè)回收機(jī)構(gòu)等多方合作的商業(yè)模式，構(gòu)建動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。4.3、動(dòng)力電池回收行業(yè)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)對(duì)照4.3.1、美國(guó)：政策制度完善，市場(chǎng)調(diào)節(jié)為主美國(guó)廢舊電池等再生資源的回收利用管理以市場(chǎng)調(diào)節(jié)為主，聯(lián)邦政府規(guī)定了電池生產(chǎn)企業(yè)和電池回收機(jī)構(gòu)的責(zé)任作為約束條件。美國(guó)可充電電池回收公司（RBRC）和美國(guó)便攜式充電電池協(xié)會(huì)（PRBA）是美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行電池回收工作的主要行會(huì)力量。美國(guó)電池回收模式概況政策與制度設(shè)計(jì)層面，美國(guó)從聯(lián)邦、州和地方三個(gè)層面建立相應(yīng)的法律法規(guī)，規(guī)范動(dòng)力電池回收。制度上采取生產(chǎn)者責(zé)任制度，支持行業(yè)協(xié)會(huì)制定押金制度鼓勵(lì)消費(fèi)者主動(dòng)上交廢舊電池，推動(dòng)動(dòng)力電池回收網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。回收層面，存在專業(yè)技術(shù)研發(fā)企業(yè)，針對(duì)廢舊電池的生產(chǎn)、收集、運(yùn)輸和貯存等各個(gè)過(guò)程提供相應(yīng)的技術(shù)規(guī)范。資金層面，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)電池時(shí)需繳納一定數(shù)額的手續(xù)費(fèi)（政府附加環(huán)境費(fèi)）作為電池生產(chǎn)企業(yè)的一部分回收資金；電池生產(chǎn)商對(duì)專業(yè)回收利用企業(yè)支付回收費(fèi)作為電池報(bào)廢回收的資金支持，同時(shí)以協(xié)議價(jià)購(gòu)買(mǎi)專業(yè)回收利用企業(yè)提純的原材料；專業(yè)技術(shù)研發(fā)企業(yè)借助專項(xiàng)基金對(duì)電池回收技術(shù)進(jìn)行研發(fā)。美國(guó)的這種回收模式已成功解決廢舊電池回收效率低和回收經(jīng)濟(jì)性差等前端難題。4.3.2、日本：立法和補(bǔ)助并行，國(guó)民回收意識(shí)強(qiáng)日本是廢舊電池回收和處理最前沿的國(guó)家，主要實(shí)施立法和對(duì)電池企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)助的制度。國(guó)民具有良好的自主回收意識(shí)。1994年日本電池生產(chǎn)商開(kāi)始初步建立電池回收系統(tǒng)，2000年開(kāi)始，日本政府就規(guī)定了退役的動(dòng)力電池由電池生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)回收利用，回收的退役電池運(yùn)回電池生產(chǎn)企業(yè)處置，政府會(huì)針對(duì)回收處理花費(fèi)的資金給予生產(chǎn)企業(yè)相應(yīng)的補(bǔ)貼。日本電池回收模式概況。政策與制度設(shè)計(jì)層面，日本具備層次分明、健全且循序漸進(jìn)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)立法體系，制定了循環(huán)型社會(huì)基本制度，包括生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度、環(huán)境報(bào)告制度等，對(duì)生產(chǎn)、消費(fèi)和廢棄物處理等環(huán)節(jié)進(jìn)行全方位全過(guò)程的監(jiān)管監(jiān)控。回收層面，電池生產(chǎn)廠商需本著便于回收的原則設(shè)計(jì)電池產(chǎn)品，并由生產(chǎn)廠商負(fù)責(zé)回收廢舊電池，日本生產(chǎn)廠商已經(jīng)建立“蓄電池生產(chǎn)-銷售-回收-再生處理”的電池回收利用體系。資金層面，消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)動(dòng)力電池時(shí)無(wú)需向任何機(jī)構(gòu)多繳納費(fèi)用，且可對(duì)動(dòng)力電池進(jìn)行租賃；政府對(duì)電池生產(chǎn)廠商給予一定的補(bǔ)助，動(dòng)力電池生產(chǎn)廠商可借助零售商家、汽車銷售商、報(bào)廢汽車拆解企業(yè)和加油站等服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，免費(fèi)從消費(fèi)者手中回收廢舊電池，最終交給專業(yè)的回收利用公司進(jìn)行處理，處理后的電池最終會(huì)回歸動(dòng)力電池生產(chǎn)商重新制造新的動(dòng)力電池。4.3.3、德國(guó)：政府立法為核心，回收體系完善德國(guó)已經(jīng)擁有并建立了較為成熟、完善的回收利用法律法規(guī)和運(yùn)行體系，政府是動(dòng)力電池回收的核心，采用生產(chǎn)者責(zé)任制與押金制度，并強(qiáng)制規(guī)定了電池生產(chǎn)商、銷售商和進(jìn)口商必須設(shè)置回收點(diǎn)，組織收集廢舊電池。德國(guó)電池回收模式概況。政策與制度設(shè)計(jì)層面，德國(guó)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)的法律法規(guī)同樣本著生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度的原則，采取政府立法，建立基金和押金機(jī)制進(jìn)行動(dòng)力電池的回收，明確電池生產(chǎn)商、銷售商、回收商和消費(fèi)者各方對(duì)應(yīng)的回收責(zé)任與義務(wù)?；厥諏用妫⒎◤脑搭^上明確生產(chǎn)鏈上各環(huán)節(jié)的責(zé)任；電池生產(chǎn)和進(jìn)口商都必須在政府進(jìn)行登記；經(jīng)銷商參與組織回收網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)當(dāng)中，配合政府、生產(chǎn)企業(yè)布局線下回收網(wǎng)點(diǎn)，主動(dòng)向消費(fèi)者宣傳并介紹能免費(fèi)回收電池地點(diǎn)和相關(guān)政策；消費(fèi)者有義務(wù)通過(guò)基金和押金制度將廢舊電池交給指定的回收機(jī)構(gòu)。資金層面，德國(guó)政府支持對(duì)動(dòng)力電池資源化利用的研究，資助了多個(gè)動(dòng)力電池回收利用示范項(xiàng)目，例如LIBRi、LithoRec和LiBinfinity項(xiàng)目。4.3.4、總結(jié)：完善的法律法規(guī)及科學(xué)的制度設(shè)計(jì)促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展具體、系統(tǒng)的法律法規(guī)體系是根本建立規(guī)范的廢舊電池回收產(chǎn)業(yè)鏈的根本在于完善的法律法規(guī)體系約束?；诎l(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，具體的、系統(tǒng)的法律法規(guī)能夠明確電池生產(chǎn)商、汽車制造商、經(jīng)銷商、消費(fèi)者、回收企業(yè)等各方的責(zé)任與義務(wù)，避免責(zé)任邊界的交叉與混淆，是后續(xù)進(jìn)行嚴(yán)格市場(chǎng)監(jiān)管的依據(jù)所在，進(jìn)而保障電池回收產(chǎn)業(yè)鏈的整體有序發(fā)展。科學(xué)、高效的模式設(shè)計(jì)是關(guān)鍵在健全的法律法規(guī)體系下，構(gòu)建科學(xué)、高效的電池回收制度與模式，實(shí)現(xiàn)電池產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，是最大化資源利用效率、最小化污染排放的關(guān)鍵。發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)電池統(tǒng)一編碼落實(shí)生產(chǎn)者責(zé)任制、實(shí)行押金制度激勵(lì)消費(fèi)者收集上交廢舊電池、行業(yè)協(xié)會(huì)輔助電池回收等模式與措施，有效緩解了前端電池回收效率低、經(jīng)濟(jì)性差等難題，對(duì)我國(guó)電池回收產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)具備參考價(jià)值。4.4、行業(yè)規(guī)范化發(fā)展是趨勢(shì)，利好頭部正規(guī)企業(yè)我國(guó)動(dòng)力電池回收行業(yè)目前仍存在政策法規(guī)強(qiáng)制性不足、發(fā)展不規(guī)范等問(wèn)題。中小企業(yè)安全環(huán)保投入低，在廢舊電池采購(gòu)價(jià)格方面相比白名單企業(yè)更具優(yōu)勢(shì)，可對(duì)行業(yè)造成劣幣驅(qū)逐良幣的風(fēng)險(xiǎn)。目前動(dòng)力電池回收行業(yè)政策法規(guī)強(qiáng)制性不足。盡管工信部已公布的《新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》中有88家企業(yè)，但該政策僅是指導(dǎo)性文件，并不具有強(qiáng)制性。根據(jù)企查查等平臺(tái)數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)動(dòng)力電池回收企業(yè)注冊(cè)量達(dá)到了約2.4萬(wàn)家，數(shù)量遠(yuǎn)高于工信部白名單企業(yè)數(shù)。在監(jiān)管不完善的背景下，小企業(yè)技術(shù)與環(huán)保不達(dá)標(biāo)問(wèn)題較為突出。1)目前市場(chǎng)上的中小企業(yè)普遍采用統(tǒng)一粉碎的方法進(jìn)行回收資源化利用，即原材料投入吃料斗中破碎為粉狀和片狀，通過(guò)揚(yáng)塵粗分等回收銅粉和鋁粉等，一方面銅粉、鋁粉雜質(zhì)高，另一方面中小企業(yè)安全環(huán)保設(shè)備投入少，很難投入資金來(lái)搭配智能拆解系統(tǒng)、自動(dòng)切割裝置、吸收塔、除塵器等設(shè)備，環(huán)保嚴(yán)重不達(dá)標(biāo)。由于小企業(yè)分布分散，監(jiān)管不能完全觸及，對(duì)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展造成阻礙。2)運(yùn)輸方面，電池運(yùn)輸屬于危廢運(yùn)輸，異地處理的成本因?yàn)檫\(yùn)輸費(fèi)用而變高，小企業(yè)無(wú)法通過(guò)提高周轉(zhuǎn)量攤薄成本，對(duì)于需要運(yùn)輸?shù)臉I(yè)務(wù)，部分不規(guī)范企業(yè)采取與有危廢運(yùn)輸資質(zhì)的運(yùn)輸企業(yè)“合作“的方式，以危廢資質(zhì)企業(yè)的名義操作但不使用危廢專用車，雖然降低了成本但形成了巨大的環(huán)境污染安全隱患。參照發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，隨著我國(guó)行業(yè)規(guī)范化，更多電池有望流入頭部正規(guī)企業(yè)。隨著我國(guó)動(dòng)力電池回收行業(yè)政策法規(guī)規(guī)范化與具體化，中小企業(yè)的潛在環(huán)保與技術(shù)成本將逐步凸顯，技術(shù)資金實(shí)力雄厚的頭部企業(yè)將獲得顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且隨著企業(yè)回收責(zé)任制度逐步明確，更多廢舊電池有望流入頭部正規(guī)企業(yè)。5.重點(diǎn)企業(yè)分析5.1、優(yōu)美科——國(guó)際鋰電池回收企業(yè)典型優(yōu)美科是一家全球材料科技集團(tuán)，具有三大主營(yíng)業(yè)務(wù)：催化、能源及表面處理技術(shù)和回收。其營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自清潔技術(shù)領(lǐng)域，研發(fā)投入也大部分在該領(lǐng)域，包括：控制排放的催化劑、可充電電池材料和回收技術(shù)。優(yōu)美科規(guī)劃在2022-2026年期間，分階段投資近50億歐元，其中電池回收業(yè)務(wù)和可充電電池材料業(yè)務(wù)占大部分。優(yōu)美科在電池回收利用領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。其位于比利時(shí)霍博肯的電池回收廠年產(chǎn)能7000噸，相當(dāng)于35000節(jié)電動(dòng)汽車電池。該工廠已于2011年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，用于處理便攜式電子電池和第一代EV電池。2022年2月，優(yōu)美科將推出其最新一代的專有回收技術(shù)。該回收工藝提升完成后，所回收的金屬能以電池級(jí)質(zhì)量交付，從而再循環(huán)投入到新鋰電池的生產(chǎn)中。優(yōu)美科積極布局電池回收業(yè)務(wù)。在歐洲的業(yè)務(wù)部分，優(yōu)美科宣布與AutomotiveCellsCompany（ACC）就電池回收服務(wù)簽署協(xié)議，以滿足法國(guó)Nersac試點(diǎn)工廠的需求。優(yōu)美科在北美的業(yè)務(wù)也將進(jìn)行拓展。計(jì)劃將投資5億歐元，運(yùn)用優(yōu)美科最新的濕法冶煉技術(shù)工藝建設(shè)新工廠，預(yù)計(jì)回收量達(dá)150kT。2026年該工廠投產(chǎn)后，優(yōu)美科有望成為歐洲第一家大規(guī)模覆蓋整個(gè)CAM（CathodeActiveMaterials，正極活性材料）價(jià)值鏈的公司。5.2、寧德時(shí)代+邦普循環(huán)——電池企業(yè)廣東邦普循環(huán)科技有限公司（邦普循環(huán)）創(chuàng)立于2005年，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的廢舊電池循環(huán)利用企業(yè)，寧德時(shí)代在2015年收購(gòu)邦普循環(huán)為控股子公司，通過(guò)回收廢舊電池中的金屬元素來(lái)生產(chǎn)三元正極前驅(qū)體。邦普循環(huán)打造了上下游優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的電池全產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)體系，通過(guò)獨(dú)創(chuàng)的定向循環(huán)技術(shù)，在全球廢舊電池回收領(lǐng)域率先破解了“廢料還原”的行業(yè)性難題。目前，邦普在全球有七大生產(chǎn)基地，設(shè)立五大科創(chuàng)平臺(tái)，積極展開(kāi)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游及科研院所戰(zhàn)略合作。當(dāng)前，邦普已具備年處理12萬(wàn)噸廢舊電池的能力，鎳鈷錳金屬回收率達(dá)到99.3%。5.3、華友鈷業(yè)——材料企業(yè)華友鈷業(yè)是上游電池材料企業(yè)切入鋰電回收業(yè)務(wù)的典型案例。公司積極布局鋰電池循環(huán)回收業(yè)務(wù)，公司子公司華友衢州和資源再生分別進(jìn)入工信部發(fā)布的符合《新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單第一