基于財(cái)務(wù)分析的金融企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理

基于財(cái)務(wù)分析的金融企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告內(nèi)容一、快速閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表二、財(cái)務(wù)分析三、虛假財(cái)務(wù)報(bào)表與識別四、哈佛財(cái)務(wù)分析——新思維財(cái)務(wù)分析可以減少我們對預(yù)感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性財(cái)務(wù)報(bào)表分析其實(shí)很簡單！第一，只用小學(xué)算術(shù)；第二，只需要看幾個關(guān)鍵指標(biāo)；第三，只需要分析那些業(yè)務(wù)相當(dāng)簡單，報(bào)表也相當(dāng)簡單的公司。（為什么？）

沃倫?巴菲特在過去的120多年里，可口可樂一直銷售著同一種商品，而且很可能在未來的120多年里還會繼續(xù)銷售這種產(chǎn)品。

第一部分如何閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表..\小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表.doc第二部分財(cái)務(wù)分析一、償債能力分析（一）短期償債能力分析企業(yè)的償債能力取決于可供擔(dān)保的資產(chǎn)數(shù)量之外，還要取決于這些資產(chǎn)的流動性。美國2/5的盈利企業(yè)因流動性不足而破產(chǎn)。如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時性緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。短期償債能力：指流動資產(chǎn)在時間上和數(shù)量上對流動負(fù)債的保證程度?！玖鲃有云飘a(chǎn)】指流動資產(chǎn)“資不抵債”。如果流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，債務(wù)又不能展期的話，只得出售長期資產(chǎn)。1、營運(yùn)資本（存量指標(biāo)）營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債【財(cái)務(wù)意義】如果不考慮錯配風(fēng)險(xiǎn)，營運(yùn)資本大于0，表明流動資產(chǎn)能夠償還流動負(fù)債。引伸公式營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)【緩沖墊】流動資產(chǎn)與流動負(fù)債相等，并不能絕對保證償債能力。債務(wù)到期與流動資產(chǎn)變現(xiàn)，不可能同步同量（錯配風(fēng)險(xiǎn)），需要有一個差額起緩沖作用。營運(yùn)資本大于0，意味著部分長期資本（權(quán)益或者長期負(fù)債）用于流動資產(chǎn)，增強(qiáng)了償債能力。營運(yùn)資本小于0，意味著部分流動負(fù)債用于了長期資產(chǎn)，削弱了償債能力。2、流動比率（存量指標(biāo)）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債【財(cái)務(wù)意義】

流動比率高表明企業(yè)營運(yùn)資本較多，能夠抵消“錯配風(fēng)險(xiǎn)”的影響，從而增強(qiáng)償債能力?！绢A(yù)警作用】

流動比率廣泛用于財(cái)務(wù)診斷。實(shí)證研究表明，流動比率對債務(wù)違約、公司破產(chǎn)具有很強(qiáng)的預(yù)見能力！流動比率只能衡量企業(yè)短期償債能力??！流動比率對財(cái)務(wù)因素的變化比較敏感，其數(shù)量隨時可能變化，只能衡量某一個點(diǎn)上的償債能力。例如，在金融危機(jī)時候，流動資產(chǎn)會突然“蒸發(fā)”。（1）流動比率的標(biāo)準(zhǔn)值【流動比率經(jīng)驗(yàn)值】償付流動負(fù)債需要現(xiàn)金，在不增加外部籌資的情況下，企業(yè)必須在相應(yīng)的時間內(nèi)將流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為足夠的現(xiàn)金。因此，靜態(tài)地看，流動資產(chǎn)數(shù)額必須超過流動負(fù)債數(shù)額。這意味著流動比率必須大于1。傳統(tǒng)上認(rèn)為財(cái)務(wù)健康的標(biāo)準(zhǔn)值上限為2.0，流動比率小于1是一個警告信號，說明企業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務(wù)。流動比率標(biāo)準(zhǔn)值，事實(shí)上只是一個平均值。【“1：1”不再是底線】很多具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的公司不依賴于流動性保護(hù)，因而流動比率大都小于1?？煽诳蓸窞?.95；寶潔為0.82。從世界范圍來看，在20世紀(jì)80年代之前，絕大多數(shù)行業(yè)的流動比率平均接近2.0。近年來流動比率有不斷降低的趨勢。近年，日本企業(yè)從來沒有企業(yè)達(dá)到2，我國也只有少數(shù)公司達(dá)到2?！?：1”不再是底線的原因：理由一：存貨是按照成本報(bào)告的，存貨所創(chuàng)造的現(xiàn)金通常會超過其成本?？煽诳蓸饭镜牧鲃颖嚷书L期小于1.0，但其毛利率也長期超過60%。理由二：信譽(yù)好的大公司通常都留有剩余舉債能力，可以隨時補(bǔ)充現(xiàn)金需求。理由三：隨著零庫存觀念和方法的運(yùn)用，大多數(shù)公司的流動比率逼近1.0。（2）分析流動比率要注意的問題【穩(wěn)定型指標(biāo)】流動比率應(yīng)保持在合理的水平，過低和過高都不符合公司利益。流動比率過高，可能是由于存貨積壓呆滯所引起。3、速動比率（存量指標(biāo)）速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債【財(cái)務(wù)意義】外部分析人員利用速動比率指標(biāo)，主要是鑒于存貨變現(xiàn)能力的不確定性，或者出于對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力心存疑慮。因?yàn)橥獠咳藷o法掌握存貨實(shí)情。如存貨可能已經(jīng)貶損但沒有確認(rèn)；存貨可能已被抵押；存貨估價可能不正確。速動比率與流動比率匹配時，流動比率比較真實(shí)，反之流動比率指標(biāo)準(zhǔn)確性下降?！玖鲃颖嚷省按帮棥薄苛鲃颖嚷蕦儆陟o態(tài)指標(biāo)，企業(yè)很容易通過一些臨時性措施對其進(jìn)行美化。流動比率大于1.0時，分子分母同金額增加，流動比率下降；流動比率小于1.0時，同樣的情況會導(dǎo)致相反的結(jié)果。流動比率的這個特點(diǎn)會被公司利用，對報(bào)表進(jìn)行“窗飾”。【問題】報(bào)表日，公司流動比率小于1.0，推遲一筆通過應(yīng)付賬款的采購，流動比率有什么變化？（1）標(biāo)準(zhǔn)值（經(jīng)驗(yàn)值）一般認(rèn)為速動比率的標(biāo)準(zhǔn)值為1；最低值不能低于0.5。（2）運(yùn)用速動比率應(yīng)注意的問題第一，不同行業(yè)，速動比率可能相差很大。技術(shù)密集型企業(yè)，存貨很少，速動比率低于1是很正常的；資本密集型的工業(yè)企業(yè)，速動比率常常被動地大于1。第二，速動比率只能作為次級指標(biāo)使用！速動比率與非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)相聯(lián)系，因?yàn)榇尕浽诜浅掷m(xù)經(jīng)營假設(shè)下是貶值的，其他流動資產(chǎn)則不會貶值；速動比率不承認(rèn)存貨具有流動性，主觀性太強(qiáng)，難免與觀不符，可能會歪曲償債能力。4、現(xiàn)金比率（存量指標(biāo)）現(xiàn)金比率=（貨幣資金+有價證券）/流動負(fù)債（1）標(biāo)準(zhǔn)值，一般認(rèn)為，在0.4到0.8之間。（2）最低值，一般認(rèn)為，不能低于0.2。2007年，ST類公司平均值為0.22，反映ST公司窘境——現(xiàn)金流匱乏或者債務(wù)沉重。[削弱償債能力的表外因素]1、與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債屬于表外項(xiàng)目（在附注中披露），沒有被確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。2、經(jīng)營租賃中的付款承諾（不可撤銷），屬于表外項(xiàng)目，且不在附注披露，視同流動負(fù)債。3、建造合同，根據(jù)完工程度等分階段付款，結(jié)算前不確認(rèn)負(fù)債。（二）長期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率（資本結(jié)構(gòu)）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率從數(shù)量方面反映了資產(chǎn)對債務(wù)的保證程度。與流動比率不同，資產(chǎn)負(fù)債率對其它財(cái)務(wù)因素的變化比較遲鈍，即使在金融危機(jī)時候，非流動資產(chǎn)會依然存在。因此，資產(chǎn)負(fù)債率適宜于衡量長期償債能力。（1）資產(chǎn)負(fù)債率標(biāo)準(zhǔn)值公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是50%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于50%，在企業(yè)盈利時，可以通過適度增加借款用以實(shí)施新的經(jīng)營項(xiàng)目，或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項(xiàng)目要確保盈利。資產(chǎn)負(fù)債率高于70%是一個預(yù)警信號！一般而言，處于高速成長時期的企業(yè)，其負(fù)債比率可能會高一些，這樣所有者會得到更多的杠桿利益。（2）資產(chǎn)負(fù)債率評價的不同視角第一，從債權(quán)人角度來看，我們最關(guān)心的是資金的安全性。如果這個比率過高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，其貸款的安全也缺乏可靠的保障。所以，債權(quán)人總是希望企業(yè)的負(fù)債比率低一些。

第二，從企業(yè)股東的角度來看，如果利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率，舉債經(jīng)營可以為股東帶來杠桿利益。企業(yè)還可以通過舉債經(jīng)營，保持股東對企業(yè)的控制權(quán)。所以，杠桿利益和控制動機(jī)會激勵經(jīng)理層舉債經(jīng)營。

第三，站在企業(yè)經(jīng)營者的立場，他們既要取得杠桿利益，也要顧及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率還是衡量經(jīng)理人進(jìn)取精神的標(biāo)桿。不善于舉債的企業(yè)，可能比較保守，也可能是對前途缺乏信心。（3）我國資產(chǎn)負(fù)負(fù)率走向兩個極端：上市公司資產(chǎn)負(fù)債率比較低；非上市公司（國企，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)低），指標(biāo)值較高。資產(chǎn)負(fù)債率與資產(chǎn)報(bào)酬率、有形資產(chǎn)負(fù)債率的組合分析。資產(chǎn)報(bào)酬率大于資金成本，高負(fù)債率有形資產(chǎn)負(fù)債率高，危險(xiǎn)性小。所以，資產(chǎn)報(bào)酬率、有形資產(chǎn)負(fù)債率可作為資產(chǎn)負(fù)債率的修正指標(biāo)。產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股東權(quán)益）×100%財(cái)務(wù)意義：產(chǎn)權(quán)比率高說明舉債比例高，償債的安全性低。3、預(yù)警作用：產(chǎn)權(quán)比率的風(fēng)險(xiǎn)揭示意義極強(qiáng)。2000年中期，ST類公司板塊產(chǎn)權(quán)比率平均值高達(dá)600%，而所有上市公司平均值為180%。投資者有必要遠(yuǎn)離那些產(chǎn)權(quán)比率高于300%的上市公司。4、帶息負(fù)債比率（資本結(jié)構(gòu)）帶息負(fù)債比率=帶息負(fù)債總額/負(fù)債總額帶息負(fù)債總額＝短期借款＋一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋長期借款＋應(yīng)付債券＋應(yīng)付利息財(cái)務(wù)意義：公司的財(cái)務(wù)壓力，主要源于帶息負(fù)債（帶息負(fù)債會大規(guī)模地吞噬利潤）。對于不帶息負(fù)債（經(jīng)營性負(fù)債），只要公司的營運(yùn)能力正常，資金鏈完好，則可以長期穩(wěn)健地存在。對于酒類行業(yè)龍頭貴州茅臺、五糧液，其主要的負(fù)債形式為預(yù)收賬款和應(yīng)付賬款，強(qiáng)大的市場占有能力使得這些公司不必要通過銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債等融資。5、利息保障倍數(shù)（獲利能力）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤總額/利息費(fèi)用財(cái)務(wù)意義：利息保障倍數(shù)從利息償還的角度，對利息的保障程度進(jìn)行動態(tài)的考察，拓寬了財(cái)務(wù)分析的視野。[影響企業(yè)償債能力的表外因素]第一、長期租賃（非融資租賃）當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營租賃期限比較長或具有經(jīng)常性時，則構(gòu)成了一項(xiàng)長期融資。到期支付的租金，會對企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。因此，如果企業(yè)經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)考慮租賃費(fèi)用對償債能力的影響。第二，擔(dān)保責(zé)任肯定的表外項(xiàng)目。第三，未決訴訟可能的表外項(xiàng)目。未決訴訟一旦敗訴，會影響長期償債能力，因此要考慮其潛在影響。二、營運(yùn)能力分析

（一）應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指公司一定會計(jì)期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為收入的平均次數(shù)。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=（期初+期末）÷2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率行業(yè)差異極大。如果把銷售收入替換成賒銷收入，行業(yè)間大體有相同的水平。（二）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是指一定會計(jì)期間存貨經(jīng)由銷售轉(zhuǎn)為營業(yè)成本的平均次數(shù)。1、存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額存貨平均余額=（期初+期末）÷2通貨膨脹時期，存貨周轉(zhuǎn)率低不一定是壞事。例如，2000年，油價大幅上漲，一些美國航空公司進(jìn)行戰(zhàn)略儲備，國內(nèi)航空公司由于幾乎沒有自己的存貨而全面虧損。三盈利能力分析盈利能力是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ).利潤是生產(chǎn)經(jīng)營、資金調(diào)度、資本運(yùn)作等活動的綜合體現(xiàn).利潤是國家稅收、債務(wù)利息、投資收益的主要來源，是管理者報(bào)酬契約機(jī)制的結(jié)點(diǎn).利潤理所當(dāng)然地成了現(xiàn)代企業(yè)利益各方關(guān)注的焦點(diǎn)。（一）毛利率毛利率=（毛利÷營業(yè)收入）×100%毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。一般而言，毛利率長期維持在40%以上的公司可能具有持續(xù)競爭優(yōu)勢；而毛利率長期低于40%的公司一般都處于競爭的行業(yè)；如果一個行業(yè)的毛利率長期低于20%，說明這個行業(yè)存在過度競爭?？煽诳蓸返拿室恢北３?0%；微軟公司的毛利率是79%。而通用汽車的毛利率只有21%；美國航空公司的毛利率只有14%。（二）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=（營業(yè)利潤÷營業(yè)收入）×100%該指標(biāo)綜合考慮了企業(yè)經(jīng)營收入與銷售成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用等因素，是綜合反映投入與產(chǎn)出成果的關(guān)鍵指標(biāo)之一。該指標(biāo)不足的地方是營業(yè)利潤中含有投資收益，而投資收益并不是營業(yè)收入創(chuàng)造的。（三）營業(yè)凈利率（百元銷售創(chuàng)利率）營業(yè)凈利率=（凈利潤÷營業(yè)收入）×100%營業(yè)凈利率分子、分母口徑不一致。其分子中的凈利潤除了營業(yè)利潤之外還包括投資凈收益、營業(yè)外收支等，與其分母中的當(dāng)期銷售收入之間的配比關(guān)系比較差。所以營業(yè)凈利率指標(biāo)無法公正評價銷售收入的真實(shí)盈利水平。因此，營業(yè)凈利率只適宜作為營業(yè)利潤率指標(biāo)的次級指標(biāo)。如果一家公司的凈利潤一直占總收入的20%以上，這家公司很可能具有長期的競爭優(yōu)勢?？煽诳蓸返臓I業(yè)凈利率為21%。如果一家公司的凈利潤長期低于總收入的10%以下，這家公司很可能處于高度競爭的行業(yè)。通用汽車的營業(yè)凈利率只有3%。2009年6月1日，美國最大汽車生產(chǎn)商——GM向紐約聯(lián)邦法庭正式申請破產(chǎn)保護(hù)。這是美國歷史上第四大破產(chǎn)案，也是美國制造業(yè)最大的破產(chǎn)案。

底特律通用總部（四）成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率=（利潤總額÷成本費(fèi)用總額）×100%成本費(fèi)用=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用成本費(fèi)用利潤直接反映投入產(chǎn)出效果，但分子分母口徑不完全一致。（五）總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率=（息稅前利潤÷總資產(chǎn)平均余額）×100%該指標(biāo)消除了不同企業(yè)由于資本結(jié)構(gòu)不同（利息費(fèi)用不同）以及所得稅率不同（所得稅費(fèi)用不同）對于企業(yè)總資產(chǎn)盈利能力的影響，因而可比性較強(qiáng)。該指標(biāo)還是利用融資杠桿的臨界點(diǎn)。（六）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤÷凈資產(chǎn)）×100%

由于凈利潤扣除了利息和所得稅費(fèi)用；凈資產(chǎn)扣除了債務(wù)資本，所以，凈資產(chǎn)收益率排除了資本結(jié)構(gòu)和稅率水平對資產(chǎn)報(bào)酬水平的影響，最大限度地提升了財(cái)務(wù)指標(biāo)的可比性。鑒于此，凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中的核心地位是不可動搖的。（七）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（收益質(zhì)量分析）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤）×100%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)的主要功能是衡量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對凈利潤的支持程度，體現(xiàn)了凈利潤的質(zhì)量。一般說來，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)高，表示利潤的可靠性高，派現(xiàn)能力強(qiáng)。企業(yè)的發(fā)展能力，是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋Ｆ髽I(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。四、發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力分析的思路--可持續(xù)增長率企業(yè)增長的財(cái)務(wù)意義是資金增長，因?yàn)殇N售增加通常會引起存貨和應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的增加。從資金來源上看，企業(yè)增長的實(shí)現(xiàn)方式有三種；一是完全依靠內(nèi)部資金。有些小企業(yè)無法取得借款，有些大企業(yè)不愿意借款，但內(nèi)部資源是有限的，會限制企業(yè)的發(fā)展。二是主要依靠外部資金。依賴外部資金實(shí)現(xiàn)增長是不能持久的。增加負(fù)債會使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，最終使借款能力完全喪失；增加股東投入資本，不僅會分散控制權(quán)，而且會稀釋每股盈余。三是平衡增長，就是保持目前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，按照股東權(quán)益的增長比例增加借款。這種增長方式，一般不會消耗企業(yè)的財(cái)務(wù)資源，具有可持續(xù)性。上述假設(shè)基本上符合大多數(shù)公司的情況。大多數(shù)公司不能隨時增發(fā)新股。據(jù)國外的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示，上市公司平均20年出售一次新股。我國上市公司增發(fā)新股亦有嚴(yán)格的審批程序，并且至少要間隔一定年限。

企業(yè)在各方面保持不變的情況下，只能以留存收益增長率的速度增長，它是指不增加權(quán)益融資，所能達(dá)到的增長率。當(dāng)企業(yè)增長速度超過凈收益增長率時，要么提高企業(yè)的經(jīng)營效率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率），要么增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力（銷售凈利率），或者改變企業(yè)的財(cái)務(wù)政策（股利政策和財(cái)務(wù)杠桿）。（一）營業(yè)收入增長率營業(yè)收入增長率=（報(bào)告期營業(yè)收入-基期營業(yè)收入）÷基期營業(yè)收入×100%該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。世界500強(qiáng)就是以銷售收入的多少進(jìn)行排序（二）固定資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率=（報(bào)告期固定資產(chǎn)-基期固定資產(chǎn)）÷基期固定資產(chǎn)×100%

固定資產(chǎn)增長率反映了固定資產(chǎn)擴(kuò)張程度。該指標(biāo)值持續(xù)大于0，是企業(yè)成長的標(biāo)志。該指標(biāo)值持續(xù)小于1，是企業(yè)衰退的標(biāo)志。三、資本保值增值率資本保值增值率=（報(bào)告期股東權(quán)益÷基期股東權(quán)益）×100%資本保值增值率是根據(jù)資本保全原則設(shè)計(jì)的，目的是及時地發(fā)現(xiàn)所有者權(quán)益減少現(xiàn)象。第三部分虛假財(cái)務(wù)報(bào)表與識別一、舞弊的動機(jī)融資（一）“冰山理論”（二）“舞弊三角”理論（三）風(fēng)險(xiǎn)因子理論二、特征管理層舞弊。有組織、精心策劃的，具有很強(qiáng)的隱蔽性。

二、舞弊的手段（一）虛構(gòu)收入或者資產(chǎn)（二）隱瞞成本或者負(fù)債（三）提前確認(rèn)收入或推遲確認(rèn)費(fèi)用（四）濫用會計(jì)政策（五）利用財(cái)務(wù)指標(biāo)的缺陷三、舞弊的對象多計(jì)收入少計(jì)費(fèi)用虛構(gòu)存貨虛構(gòu)應(yīng)收賬款隱瞞負(fù)債重分類錯誤美化財(cái)務(wù)指標(biāo)四、識別舞弊的方法（一）通過“壓力”分析，探求舞弊之根源（二）通過“機(jī)會”分析，探求舞弊之條件（三）通過“借口”分析，探求舞弊之理由五、識別舞弊的程序（一）執(zhí)行分析程序管理層舞弊的特征決定了舞弊審計(jì)更多地依賴于以分析性程序，而不是細(xì)節(jié)性程序。

1、應(yīng)收賬款增加時，收入是否也在增加？2、收入增加時，現(xiàn)金是否也在增加？3、成本減少時？收入是否也在減少？4、貸款是否與利息支出匹配（二）觀察和詢問租賃辦公場所，但沒有租金支出。表外負(fù)債。了解或有負(fù)債（三）進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估保持職業(yè)懷疑管理層誠信調(diào)查[舞弊不難發(fā)現(xiàn)]例如，存貨高估會導(dǎo)致銷貨成本低估，毛利潤就會以相同的金額被高估。存貨舞弊在高估了某一會計(jì)期間“期末存貨”的同時也高估了下一會計(jì)期間的“期初存貨”，使得下一會計(jì)期間的凈利潤可能被低估。因此，如果管理當(dāng)局想要在以后的會計(jì)期間繼續(xù)高估凈利潤，就需要繼續(xù)高估期末存貨。這樣做勢必會導(dǎo)致存貨更大金額的錯報(bào)，從而使舞弊更易被發(fā)現(xiàn)。所以，觀察存貨的連續(xù)幾年的長期趨勢很重要。第四部分哈佛財(cái)務(wù)分析框架會計(jì)數(shù)據(jù)只是企業(yè)實(shí)施其經(jīng)營戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)表現(xiàn)”，忽略對企業(yè)所處環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的分析，報(bào)表分析只能是一種重形式、輕實(shí)質(zhì)的“數(shù)字游戲”該框架的主要貢獻(xiàn)在于將戰(zhàn)略分析引入財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，使得分析人員從只關(guān)注日常運(yùn)營提升到關(guān)注企業(yè)發(fā)展方向上并且使得他們可以“通過戰(zhàn)略分析確認(rèn)公司的利潤動因和主要風(fēng)險(xiǎn)，從而評估公司當(dāng)前業(yè)績的可持續(xù)性并對未來業(yè)績做出現(xiàn)實(shí)預(yù)測。哈佛分析框架戰(zhàn)略分析會計(jì)分析財(cái)務(wù)分析前景分析一、戰(zhàn)略分析沒有戰(zhàn)略的企業(yè)就像個流浪漢一樣無家可歸。喬爾·羅斯戰(zhàn)略分析，可以確定主要的利潤動因及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)并定性評估企業(yè)的盈利能力，準(zhǔn)確地預(yù)測今后行業(yè)的發(fā)展趨勢。要進(jìn)行戰(zhàn)略分析，不僅要收集各種宏觀經(jīng)濟(jì)信息，還需收集大量的行業(yè)、公司信息。戰(zhàn)略分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯起點(diǎn)。把財(cái)務(wù)分析置于戰(zhàn)略框架之下才能從財(cái)務(wù)視野之外識別業(yè)績驅(qū)動因素，更好地評價企業(yè)的會計(jì)政策、財(cái)務(wù)和盈利狀況。戰(zhàn)略分析還可幫助分析者在進(jìn)行前景分析時建立合理的假設(shè)。（一）企業(yè)外部環(huán)境分析常用的分析工具是PEST模型，即從政治法律、經(jīng)濟(jì)金融、社會文化、技術(shù)等四個方面進(jìn)行環(huán)境分析。1、政治一個國家或地區(qū)的政治制度、體制、方針政策、法律法規(guī)等，常常制約、影響著企業(yè)的經(jīng)營行為，尤其影