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文檔簡介
Word第第頁財務(wù)分析新解對財務(wù)分析的'重要作用,須首先明確,以提高學(xué)習(xí)熱忱。
第一,其為評價財務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要根據(jù)
其次,其為挖掘、改良工作、實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段
第三,其為合理實施投資決策的重要步驟
教材中,對償債力量、營運力量及盈利力量只從字面上予以定義,這不便于理解。筆者認為,應(yīng)從指標(biāo)分析中,找出“一針見血”的概念。同時,指出財務(wù)比率主要把握分子、分母,理解它們的相關(guān)內(nèi)涵及該比率改變所反映內(nèi)容。
償債力量實質(zhì)為“可以用來償債的資源對債務(wù)的保證程度。”若不當(dāng),則償債力量就差。列舉償債物有:
1、息稅前利潤EBIT
2、現(xiàn)金及其等價物
3、速動資產(chǎn)〔=2+應(yīng)收賬款〕
4、流淌資產(chǎn)〔=3+存貨、待攤費用、待處理流淌資產(chǎn)損失等〕
5、有形資產(chǎn)〔=4+固定資產(chǎn)—“兩待”〕
6資產(chǎn)總額〔=5+無形資產(chǎn)+遞延資產(chǎn)+“兩待”〕
7、全部者權(quán)益〔=6-負債總額〕;列舉債務(wù)有:債務(wù)利息〔財務(wù)費用中利息+資產(chǎn)化利
息〕、流淌負債、負債總額。歸納得下表,以速記相關(guān)指標(biāo)
償債物債務(wù)指標(biāo)
息稅前利潤——利息——利息保障倍數(shù)
現(xiàn)金及其等價物現(xiàn)金比率
速動資產(chǎn)———流淌負債———速動比率
流淌資產(chǎn)流淌比率
有形資產(chǎn)總額有形資產(chǎn)負債率
資產(chǎn)總額——負債總額——資產(chǎn)負債率
全部者權(quán)益資本負債率
留意:
第一,對短期償債力量指標(biāo)與利息保障倍數(shù)用償債物與債務(wù)比,而長期償債力量指標(biāo)〔除利息保障倍數(shù)〕用債務(wù)與償債物比。
其次,短期指標(biāo)為中性指標(biāo),過低則無足夠償債力量;過高則相關(guān)資源未能充分利用。
第三,資產(chǎn)負債率側(cè)重于物質(zhì)保障程度,產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度及自有資金對償債風(fēng)險的承愛力量。
營運力量中周轉(zhuǎn)率〔次數(shù)〕實質(zhì)為“某項資產(chǎn)營運對企業(yè)所產(chǎn)生的效用〔表現(xiàn)為銷售〕與該項資產(chǎn)平均占用額之比?!逼湓礁?,則該資產(chǎn)的使用效率越高,營運力量越強。而周轉(zhuǎn)期〔天數(shù)〕為該資產(chǎn)運用一次所耗用天數(shù),為計算期〔總〕天數(shù)與周轉(zhuǎn)次數(shù)的比。列舉流轉(zhuǎn)資產(chǎn)有:存貨、應(yīng)收帳款、流淌資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn);列舉產(chǎn)生效用有:銷售本錢〔與結(jié)轉(zhuǎn)本錢分錄全都〕
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