公司稅收籌劃

XXX公司稅收籌劃一、XXX公司簡介XXX實業(yè)是一家以生產家用電器操縱器和電力設備為主的民營高科技企業(yè)，公司成立于1993年，占地十萬多平方米，建筑面積約為六萬平方米，現(xiàn)有員工3000多人，其中工程技術人員占總數(shù)的20%以上。公司生產的溫控器、加熱器、化霜器、磁控開關、塑料件、各種電線、電纜等八大系列二百多種產品，同時進行周密沖壓件對外加工，、周密儀表上的金屬沖壓件。具備模具設計制造能力。經(jīng)過屢次的技術引進、改造，形成年產溫控器3000萬只，塑料件50000噸，電氣配件202X萬套的生產能力，產品廣泛應用于冰箱、冷柜、空調器、熱水器、洗衣機、微波爐、飲水機等家用電器，公司于領先通過_ISO9002質量體系認證，局部產品通過“CCEE、UL、VDE、CSA”認證，通過不斷開拓國際市場，產品遠銷歐洲、美國、北非、中東、東南亞等國家和地區(qū)。公司注冊資金3600萬元，202X年度銷售額過億元。主要客戶包含青島奧科瑪、X科隆、美國飛達仕、西門子等知名企業(yè)。XXX公司生產的操縱器系列產品因為優(yōu)良的品質獲得顧客信賴，一度在操縱器領域占據(jù)較大的市場份額，企業(yè)在九十年代后期迅速開展，獵取可觀的利潤，并完成企業(yè)的穩(wěn)步開展，在此根底上，XXX公司順應國家大力改造城鄉(xiāng)電網(wǎng)的X，又逐漸進入市場潛力極大的電力設備領域。但是隨著操縱器領域的競爭日趨劇烈，豐泰公司的主營業(yè)務利潤呈現(xiàn)下滑趨勢。而新進入的電力設備自動化領域已經(jīng)逐漸翻開市場，需要大量的資金及技術支持。面對競爭劇烈的市場和企業(yè)現(xiàn)金流量狀況的惡化，XXX公司決定實行低本錢的戰(zhàn)略擴張策略，以解決公司資金供給緊張狀況，并使其市場份額進一步擴大。為了完成這一目標，公司將納稅籌劃作為其整體戰(zhàn)略方案實施的重要環(huán)節(jié)。由于家電操縱器的生產具有很明顯的規(guī)模經(jīng)濟效應，因此XXX公司也期望通過擴大主產經(jīng)營規(guī)模，降低生產本錢，穩(wěn)固自己的市場地位。由于原始累積的速度太慢，且民營企業(yè)資金X的渠道有限，XXX公司要想獲得資金，往往是向銀行貸款，但舉債是有肯定風險的，這種風險被稱為財務風險，即企業(yè)因舉債規(guī)模過大致使利潤缺乏以清償本金及利息的風險。XXX公司為了防止財務風險，盡量延遲稅款的繳納，無償?shù)厥褂秘斦Y金為自己企業(yè)的生產經(jīng)營效勞，當然這要求企業(yè)在稅法同意的范圍之內進行納稅籌劃。XXX公司期望通過一系列納稅籌劃方案的實施到達以下目的，從而保證其戰(zhàn)略目標的順利完成。二、XXX公司稅收籌劃的動機企業(yè)對直接減輕稅收負擔的追求，是納稅籌劃產生的最初原因。因此，直接減輕稅收負擔也就是XXX公司所要完成的目標之一。而企業(yè)法人首先是一個經(jīng)濟組織，作為一個經(jīng)濟組織，首先需要資金進行生產的投入，經(jīng)過一段時間的生產過程產出產品，然后將產品投入市場進行流通，最后獲得更多的利潤。因此為保證經(jīng)濟實體的良性循環(huán)，企業(yè)離不開貨幣，離不開對經(jīng)濟利益的追求，對貨幣資金的需求貫穿于經(jīng)濟組織的整個生產過程，而生產經(jīng)營的目的就是經(jīng)濟利益的最大化。因此，可以說，企業(yè)法人對經(jīng)濟利益的追求是第一位的，是首要的。對經(jīng)濟利益的追求構成企業(yè)法人全部需要內容的主干。1.獵取資金的時間價值資金是有時間價值的。納稅人通過肯定的手段將當期應該繳納的稅款延緩到以后年度繳納，以獵取資金的時間價值，也是納稅籌劃目標體系的有機組成局部之一。在信用經(jīng)濟高速開展的今天，企業(yè)要進行生產經(jīng)營活動，尤其是在擴大生產經(jīng)營規(guī)模時，經(jīng)常會舉借貸款，因為僅依靠自身累積開展生產的速度畢竟太慢，不能滿足生產經(jīng)營的需要。這時候，資金就顯得極為珍貴。在資金主導的生產經(jīng)營活動中，沒有資金的狀況是無法想象的。這樣，如果企業(yè)能盡量延緩稅款的繳納，就會使企業(yè)的營運資金相對寬裕，更利于企業(yè)的開展，對那些資金比擬緊張的企業(yè)來說更是如此。既然貨幣具有時間價值，盡量減少當期的應納稅所得額，以延緩當期的稅款繳納就具有理論與現(xiàn)實的意義。雖然這筆稅款遲早是要繳納的，但現(xiàn)在無償?shù)卣加眠@筆資金就相當于從財政部門獲得了一筆無息貸款，其經(jīng)濟效用是非常大的。豐泰公司想擴大生產經(jīng)營規(guī)模到達規(guī)模經(jīng)濟效應，往往需要舉債，但舉債具有肯定的財務風險。不僅如此，銀行給民營企業(yè)貸款往往特別慎重，通常需要以資產抵押或第三方提供擔保。由于企業(yè)舉債進行生產經(jīng)營，不但手續(xù)繁瑣，而且資金本錢很高，因此企業(yè)應將其舉債規(guī)模操縱在肯定的范圍之內，即不能舉債超過必要的界限，以免造成企業(yè)破產的不良后果。但是，盡量延遲稅款的繳納，無償?shù)厥褂秘斦Y金為自己企業(yè)的生產經(jīng)營效勞，則不存在財務風險，當然這要求企業(yè)在稅法同意的范圍之內進行納稅籌劃。只要具備可行性，豐泰公司可以盡可能多地使用這種無償資金，而不用擔憂其規(guī)模超過限度。除此之外，由于納稅籌劃使得企業(yè)當期的總資金增加，豐泰公司更有能力清償債務，有利于公司擴大舉債規(guī)模，即公司承當財務風險的能力相對增強了，這也有利于公司擴大生產經(jīng)營規(guī)模，有利于豐泰公司的長期可延續(xù)開展。4.2.2完成涉稅零風險對涉稅零風險狀態(tài)的完成也應是豐泰公司納稅籌劃追求的目標之一，原因有如下幾點.八、、：⑴完成涉稅零風險可以防止發(fā)生不必要的經(jīng)濟損失。雖然這種籌劃不會使納稅人直接獵取稅收上的好處，但由于納稅人經(jīng)過必要的籌劃之后，使自己企業(yè)賬目清楚，納稅正確，不會導致稅務機關的經(jīng)濟處分，這樣實際上相當于獵取了肯定的經(jīng)濟收益。如果納稅人不進行必要的籌劃安排，就有可能出現(xiàn)賬目不清，納稅不正確的情況，從而很簡單被稅務機關認定為偷漏稅行為。偷漏稅行為的認定不僅會給納稅人帶來肯定的經(jīng)濟損失〔加收滯納金及罰款〕，情節(jié)嚴峻者還會被認定為X，主要負責人還會因此而受到刑事處分。⑵完成涉稅零風險可以防止發(fā)生不必要的名譽損失。一旦企業(yè)或個人被稅務機關認定為偷漏稅，甚至是X，那么該企業(yè)或個人的聲譽將會因此而受到嚴峻的損失。在商品經(jīng)濟高速開展的今天，人們的品牌意識越來越強，好的品牌便意味著好的經(jīng)濟效益和社會地位，企業(yè)的品牌越好，則產品越簡單被顧客所接受。⑶納稅人經(jīng)過納稅籌劃，完成涉稅零風險，還可以使企業(yè)帳目更加清楚，治理更加有條不紊，更有利于企業(yè)的健康開展，更有利于企業(yè)的生產經(jīng)營活動。帳目不清不利于企業(yè)進行各項本錢的核算，當然也不利于企業(yè)進行各項本錢費用的操縱，從而造成不必要的浪費及治理上的混亂。因而，從企業(yè)治理的角度出發(fā)，完成涉稅零風險不應被排解在納稅籌劃目標體系之外。4.2.3提高主體經(jīng)濟效益豐泰公司從事經(jīng)濟活動的最終目標的定位應該是總體經(jīng)濟收益的最大化，而不應是少繳稅款。如果納稅人從事經(jīng)濟活動的最終目的僅定位在少繳稅上，那么該納稅人最好不從事任何經(jīng)濟活動，因為這樣其應負擔的稅款數(shù)額就會很少，甚至沒有。既然獵取最大的經(jīng)濟收益是納稅人從事經(jīng)濟活動的最終目的，那么提高主體經(jīng)濟效益就理所當然應該是納稅籌劃的不可或缺的目標元素之一。雖然采納任何一種籌劃方法理論上都可以使納稅主體直接或間接獵取經(jīng)濟收益，但任何事情都是有本錢的，納稅籌劃也不例外。豐泰公司在進行納稅籌劃時，應依據(jù)其自身的實際情況，運用本錢收益分析方法確定每次籌劃的凈收益。如果凈收益很小或者為負，則該項籌劃就不值得去做。4.2.4維護自身合法權益依法治稅是一把雙刃劍，它不僅要求納稅人依照稅法規(guī)定，及時、足額地繳納稅款，而且要求稅務機關依照稅法規(guī)定合理、合法地征收稅款。由于我國法制建設還不夠完善，法治水平還有待進一步提高，在現(xiàn)實社會中，人治的因素還在影響著人們的生活與工作，權力的膨脹要求納稅人利用納稅籌劃工具維護自身的合法權益。如果豐泰公司在進行納稅籌劃時不注重維護自身的合法權益，而任由稅務機關依據(jù)自身需要征收稅款，那么，無論公司進行如何周密的籌劃，都將無濟于事。因為這樣下去必定會養(yǎng)成稅務機關征稅的惰性，即不注重征管水平的提高，這時，無論納稅人是否進行納稅籌劃，都沒有任何意義。因而注意維護自身合法權益是納稅人進行納稅籌劃必不可少的一環(huán)。應該注意的是，這里所指維護自身合法權益并不是要納稅人無理取鬧，一味地和稅務機關對著干，而只是從依法治稅的角度對權力與權利的失衡狀態(tài)進行調整，以完成稅收與經(jīng)濟的良性互動，促進經(jīng)濟的延續(xù)開展。4.3豐泰公司注冊地點變更的納稅籌劃豐泰公司屬于電子工業(yè)企業(yè)，1997年之前公司注冊地位于沈陽市鐵西區(qū)，以開發(fā)生產技術含量不是很高的單片機為主。將公司設在老工業(yè)區(qū)，盡管能夠使公司以較低廉的價格租到生產廠房和辦公樓，但公司卻不得不每年繳納高達33%的企業(yè)所得稅。按稅法規(guī)定，在X批準的高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)內設立的高新技術企業(yè)，其所得稅可按15%的優(yōu)惠稅率征收，同時還可以享受到“兩免三減半〃的待遇。公司領導經(jīng)過財務預測認為，如果公司能夠享受高新技術企業(yè)的稅收優(yōu)惠，可以少繳納局部企業(yè)所得稅，從而增加企業(yè)的稅后利潤，更加有利于公司的長遠開展。于是公司于1998年通過招聘一批高級技術人才，并加大科研開發(fā)的投入，在不到半年的時間，成功地研制出“MFR-37智能操縱系統(tǒng)〃等一系列高新技術產品，使得公司在家電智能操縱系統(tǒng)研究領域處于國內領先水平。豐泰公司因而在1998年獲得“高新技術企業(yè)〃稱號。同年，公司在沈陽市高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)買下一層寫字樓，并將總部由鐵西搬遷過來，公司注冊地址也隨之更改，而工廠還保存在原地。因此豐泰公司從1998年開始可以享受到高新技術企業(yè)的稅收優(yōu)惠X，即從第一個獲利年度可以免征所得稅兩年，其后還可以按15%的所得稅率減半征收所得稅三年。以下就按優(yōu)惠稅率和按一般稅率征收企業(yè)所得稅所產生的經(jīng)濟利益差異進行詳細分析。表4-1豐泰公司1998?202X年利潤表〔按原33%的稅率計算企業(yè)所得稅〕 單位：萬元年度工程19981999202X202X202X202X銷售額38504628663972381086013255生產本錢折舊350350350350350350原材料26953332.165178.425790.48905.211266.75直接人工146.3175.86252.28275.04412.68503.69期間費用420407.26584.23636.94725836.5毛利238.7362.71274.07185.61467.12298.06所得稅〔33%〕78.77119.6990.4461.25154.1598.36凈利潤159.93243.02183.62124.36312.97199.7利潤累計數(shù)159.93402.95586.57710.931023.91223.6表4-1中的所得稅是按原1998年以前的33%稅率計算的，豐泰公司從1998年以后由于技術領先成為高科技企業(yè)及注冊地變更后，可享受稅收優(yōu)惠。變更后的利潤表如表4-2所示。表4-2豐泰公司1998?202X年利潤表〔按特區(qū)高新技術企業(yè)優(yōu)惠稅率計算企業(yè)所得稅〕 單位：萬元年度工程^*'^19981999202X202X202X202X銷售額38504628663972381086013255生產本錢折舊350350350350350350原材料26953332.165178.425790.48905.211266.75直接人工146.3175.86252.28275.04412.68503.69期間費用420407.26584.23636.94725836.5毛利238.7362.71274.07185.61467.12298.06所得稅〔33%〕0020.5513.9235.0344.71凈利潤238.7362.71253.51171.69432.09253.35利潤累計數(shù)238.7601.41854.921026.611458.71712.05〕萬元。效果是非常顯著的。企業(yè)注冊地點的籌劃不是簡單的變化地點問題，納稅人應依據(jù)自己的具體情況選擇可能完成的，而且要對其經(jīng)營有利的注冊地點，盡可能享受稅法規(guī)定范圍內的稅收優(yōu)惠X。在利用地域稅收X選擇注冊地點時，也要依據(jù)企業(yè)自身的特點、條件等“對號入座〃。當然，國家規(guī)定的享受稅收優(yōu)惠的條件可能很高，對于自身不符合標準的企業(yè)，就盡量使自己向優(yōu)惠條件上靠攏。正如所說的：“有條件要上，沒有條件制造條件也要上?！?.4豐泰公司固定資產折舊的納稅籌劃方案企業(yè)所得稅是對企業(yè)的生產經(jīng)營所得和其他所得征收的一種稅。企業(yè)所得稅的輕重、多寡，直接影響到企業(yè)稅后凈利潤的形成，關系到企業(yè)的切身利益。因此，企業(yè)所得稅是納稅籌劃的重點。固定資產的計價和折舊是影響企業(yè)應納稅所得額的重要工程，但固定資產的計價幾乎沒有什么彈性，也就是說，納稅人很難在這方面進行納稅籌劃，固定資產折舊便成了經(jīng)營者所必須考慮的問題。客觀上講，折舊年限取決于固定資產的使用年限。由于使用年限本身就是一個估計的經(jīng)驗值，因而折舊年限確實定便包含了很多人為的成分，為企業(yè)進行納稅籌劃提供了可能性?？s短折舊年限有利于加速資本的回收，可以使后期本錢費用前移，從而使前期會計利潤后移。在稅率穩(wěn)定的情況下，所得稅的遞延繳納，相當于從國家財政取得了一筆“無息貸款〃。對于豐泰公司來講，由于固定資產折舊年限在使用初期已經(jīng)確定，不易找到籌劃空間，故該公司只有從折舊方法上考慮具體籌劃方案。豐泰公司以前和大多數(shù)公司一樣，在會計上和納稅申報時都采納比擬簡單的直線折舊法，但通過事前測算發(fā)覺如果固定資產折舊采納年數(shù)總和法，可以使得1998年度由盈利變?yōu)閹っ嫣潛p。依據(jù)國家稅務總局《企業(yè)所得稅稅前扣除方法》規(guī)定，對促進科技進步、環(huán)境愛護和國家鼓舞投資的關鍵設備，以及常年處于震動、超強度使用或受酸、堿等強烈腐蝕狀態(tài)的機器設備，可由納稅人提出申請，經(jīng)當?shù)刂鞴芏悇諜C關審核，逐級報國家稅務總局批準后，按照縮短折舊年限或采取加速折舊方法進行納稅調整。11]另有財務制度規(guī)定：企業(yè)固定資產折舊一般采納平均年限法。在國民經(jīng)濟中具有重要地位和技術進步快的電子生產企業(yè)、船舶工業(yè)企業(yè)、機械企業(yè)、飛機制造企業(yè)、汽車制造企業(yè)、化工生產企業(yè)和醫(yī)藥生產企業(yè)以及其他經(jīng)財政部批準的特別行業(yè)的企業(yè)，其機器設備可以采納雙倍余額遞減法或者年數(shù)總和法折舊。12]

依據(jù)上述稅法及財務制度的規(guī)定，豐泰公司在進行會計處理時，原采納的直線折舊法〔或工作量法〕不變，而在申報企業(yè)所得稅時，則申請加速折舊，其折舊差額局部直接調減應納稅所得額。這樣一來，即可在不對生產經(jīng)營造成任何影響的情況下，豐泰公司可享受更長的減稅優(yōu)惠期，從而少繳所得稅。1.固定資產折舊按年限法：表4-3豐泰公司利潤表〔固定資產折舊按年限法〕 單位：萬元年度工程19981999202X202X202X202X銷售額38504628663972381086013255生產本錢折舊350350350350350350原材料26953332.165178.425790.48905.211266.75直接人工146.3175.86252.28275.04412.68503.69期間費用420407.26584.23636.94725836.5毛利238.7362.71274.07185.61467.12298.06所得稅〔33%〕0020.5513.9235.0344.71凈利潤238.7362.71253.51171.69432.09253.35利潤累計數(shù)238.7601.41854.921026.611458.71712.05表4-4生三產經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量年度工程\^19981999202X202X202X202X凈利潤238.7362.71253.51171.69432.09253.35加：折舊350350350350350350現(xiàn)金凈增加額588.7712.71603.51521.69782.09603.35現(xiàn)金總增加額588.71301.411904.922426.613208.73812.052.固定資產折舊按年數(shù)總和法：表4-5按年數(shù)總和法計算折舊額單位：萬元年份可使用年限固定資產原值變動折舊率年折舊額累計折舊額110350018.18%636.36636.3629350016.36%572.731209.09

38350014.55%509.091718.1847350012.73%445.452163.6456350010.91%381.822545.456535009.09%318.182863.647435007.27%254.553118.188335005.45%190.913309.099235003.64%127.273436.3610135001.82%63.643500表4-6豐泰公司利潤表〔固定資產折舊按年數(shù)總和法〕 單位：萬元年度工程19981999202X202X202X202X銷售額38504628663972381086013255生產本錢折舊636.36572.73509.09445.45381.82318.18原材料26953332.165178.425790.48905.211266.75直接人工146.3175.86252.28275.04412.68503.69期間費用420407.26584.23636.94725836.5毛利-47.66139.98114.9890.16435.3329.88所得稅〔33%〕0006.7632.6524.74凈利潤-47.66139.98114.9883.4402.65305.14利潤累計數(shù)-47.6692.32207.3290.69693.35998.48表4-7生三產經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量年度工程\^19981999202X202X202X202X凈利潤-47.66139.98114.9883.4402.65305.14加：折舊636.36572.73509.09445.45381.82318.18現(xiàn)金凈增加額588.7712.71624.07528.85784.47623.32現(xiàn)金總增加額588.71301.411925.482454.333238.83862.12經(jīng)過以上的計算比擬分析，可以發(fā)覺豐泰公司通過對固定資產折舊方法的籌劃，使該公司1998年由盈利變?yōu)樘潛p，從而多獲得一年的免稅期，最終使得公司累計凈現(xiàn)金流量增加50.07(3862.12-3812.05)萬元。4.5豐泰公司存貨計價的納稅籌劃豐泰公司生產用原材料主要是各種各樣的電子元器件，而元器件的規(guī)格、型號、廠家都非常多，倉庫中各種不同類型的一般備料多達六百多種，其中變壓器、芯片、繼電器等幾種為構成產品最為重要的元器件。隨著全世界以及中國的電子工業(yè)在最近幾年迅速開展，各種元器件的產量每年都增長很多，電子元器件市場呈現(xiàn)供大于求的狀況，導致其價格近幾年有所回落。豐泰公司原材料本錢占其生產本錢的80%以上，為了完成其低本錢擴張戰(zhàn)略目標，該公司對降低原材料本錢極為重視。因而近兩年，豐泰公司通過與其它電子工業(yè)企業(yè)聯(lián)合采購，或在英特網(wǎng)上進行網(wǎng)上招標等更為先進的采購方法，將原材料的平均采購本錢降低了30%，某些元器件的降價更是多達50%以上。雖然元器件采購本錢大幅度降低，但是為了保證產品質量的穩(wěn)定，從許多新供給商大批量采購前還需要經(jīng)過小批量試流，因而與新供給商合作并使原材料采購本錢大幅降低要經(jīng)過一個較長的過程。企業(yè)采納不同的存貨計價方法，對賬面上生產本錢的降低和增值稅、所得稅的繳納有較大影響。豐泰公司以前的存貨計價方法是加權平均法，這種方法的優(yōu)點在于會計核算的簡單，但是隨著原材料采購本錢的逐漸降低，如果采納先進先出法，則可以加大前期的賬面生產本錢，降低后期的賬面生產本錢，使得前期應繳所得稅減少，前期的所得稅移至后期繳納，這樣就使得豐泰公司獲得資金時間價值上的好處，相當于從政府爭取到一筆無息貸款。由于公司己啟用MPRII系統(tǒng)〔企業(yè)制造資源方案〕，在會計核算時采納先進先出法不會有什么困難，不會加大會計核算的本錢?，F(xiàn)分別以加權平均法和先進先出法對原材料本錢的影響加以說明：1.以加權平均法進行材料本錢核算。表4-8豐泰公司202X年5?10月進貨數(shù)量與價格表工程月份、\進貨數(shù)量〔套〕銷售數(shù)量〔套〕平均單價〔元/套〕總價〔萬元〕五月7500073000108810六月7600078000102775.2七月380003500095361八月580004600090522九月840008800082688.8十月950009800075712.5合計426000418000-3869.5采納加權平均法單位材料購進價格為:3869.5X10000^426000^91元在加權平均法下，豐泰公司202X年5月至10月的利潤情況見下頁表4-9。2.以先進先出法進行存貨本錢核算。豐泰公司同期利潤的變化情況如表4-10所示。通過計算：按先進先出法核算存貨本錢，豐泰公司五到九月份所得稅累計減少18萬元，而從九月份開始所得稅卻逐漸增加了。這種納稅籌劃的效果相當于企業(yè)延遲繳納了稅款，從財務治理的角度講，獲得了資金的時間價值。這對于豐泰公司這樣的資金緊張的企業(yè)來說，這種納稅籌劃方案還是具有肯定作用的。表4-9加權平均法下豐泰公司202X年5?10月利潤表單位：元月份工程'X五月六月七月八月九月十月銷售數(shù)量730007800035000460008800098000銷售額91250009750000437500057500001100000012250000

存貨本錢664300070980003185000418600080080008918000期間費用7756258287503718754887509350001041250毛利17063751823250818125107525020570002290750所得稅1279781367446135980644154275171806凈利潤1578397168650675676699460619027252118944表4-10先進先出法下豐泰公司202X年5?10月利潤表單位：元月份x?\五月六月七月八月九月十月銷售數(shù)量730007800035000460008800098000銷售額91250009750000437500057500001100000012250000存貨本錢788400079680003325000442500073360007427000期間費用7756258287503718754887509350001041250毛利46537595325067812583625027290003781750所得稅34903714945085962179204675283631凈利潤430472881756627266773531252432534981194.6豐泰公司融資方法的納稅籌劃方案當企業(yè)需要添置機器設備等固定資產而又資金缺乏時，可通過融資租賃和舉債兩種途徑取得。融資租賃可及時以少量資金取得資產的使用權，而且可防止使用期間資產的全部權帶來的風險，可節(jié)約維修費用，租金還可抵減應納稅所得額以獵取節(jié)稅收益。舉債購置取得了資產的使用權和全部權，可獲得債務利息和資產折舊稅前扣除的好處，資產超役使用后可帶來額外收益，甚至購置時可獲得一些減免稅的優(yōu)惠X。兩者各有利弊。豐泰公司1997年技術改良，當時打算添置一臺價格52萬元的固定資產，估計使用年限為10年。如果企業(yè)采納融資租賃的方法，估量租賃期8年，每年末支付10.2萬元；或者由企業(yè)向銀行貸款購置，年利率12%的情況下，需借款52萬元，8年內還本付息，并在使用期內每年支付維修費1000元。此外，豐泰的年均資金本錢為11%?，F(xiàn)將兩方案資金本錢和現(xiàn)金流出量進行比照分析。因為借款的年利率為12%，所以舉債購置的資金本錢率為12%；而就融資租賃而言租金的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.098〔50.2/10.2〕。查年金現(xiàn)值系數(shù)表，(P/A,11%,8)=5.146,(P/A,12%,8)=4.968，再運用插值法可以得出融資租賃的資金本錢為11.27%，低于12%，所以融資租賃的資金本錢相對較低。再比擬兩者每年的現(xiàn)金流出量，假設不考慮稅收因素，融資租賃的年租金為10.2萬元；而舉債購置時，投資回收系數(shù)為0.202X〔1/4.968〕，年還本付息額為5202X0X0.202X=104676元，加上年維修費1000元，此時年現(xiàn)金流出量為105676元，多于融資租賃的10202X元，故宜采納租賃方法。下面結合的稅收收益等因素分析。融資租賃年租金稅后現(xiàn)金流出量為10.2萬元x(1-33%)=68340元。稅后現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為68340X(P/A,11%,8)=351678元。舉債購置的現(xiàn)金流出量計算表如下表4-11。表4-11豐泰公司舉債購置固定資產的現(xiàn)金流量計算表年度還本付息額付息額貸款余額稅前扣除費用稅負減少額稅后現(xiàn)金流出貼現(xiàn)系數(shù)〔11%〕現(xiàn)值0--5202X0-----11046766240047772411540038082675940.9016090221046765732743037511032736408692680.8125624631046765164537734410464534533711430.7315202X4104676452813