金融風(fēng)險(xiǎn)管理簡(jiǎn)答題

金融風(fēng)險(xiǎn)管理簡(jiǎn)答題Preparedon22November2020金融風(fēng)險(xiǎn)管理》1、如何從微觀和宏觀兩個(gè)方面理解金融風(fēng)險(xiǎn)微觀金融風(fēng)險(xiǎn)是指微觀金融機(jī)構(gòu)在從事金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和管理過程中發(fā)生資產(chǎn)損失或收益損失的可能性。這種損失可能性一旦轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)損失，就會(huì)使該金融機(jī)構(gòu)遭受金融資產(chǎn)的虧損、沉淀，資金受到侵蝕，甚至可能因資不抵債而破產(chǎn)倒閉。宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)是指整個(gè)金融體系面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)這種金融風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)，不僅會(huì)對(duì)工商企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織產(chǎn)生深刻影響，對(duì)一國(guó)乃至全球金融及經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定都會(huì)構(gòu)成嚴(yán)重威脅。2、金融風(fēng)險(xiǎn)與一般風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別是什么1、金融風(fēng)險(xiǎn)是資金借貸和資金經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。2、金融風(fēng)險(xiǎn)具有收益與損失雙重性。3、金融風(fēng)險(xiǎn)有可計(jì)量與不可計(jì)量之分。4、金融風(fēng)險(xiǎn)是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的機(jī)制。3、金融風(fēng)險(xiǎn)有哪些特征1、隱蔽性。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是不完全透明的，金融風(fēng)險(xiǎn)并非是金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)才存在，可能因信用活動(dòng)特點(diǎn)的表象而掩蓋金融風(fēng)險(xiǎn)不確定性損失的實(shí)質(zhì)。2、擴(kuò)散性。一家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)，不僅危及自身的生存與發(fā)展，還會(huì)引起多家金融機(jī)構(gòu)的連鎖反應(yīng)，最終使金融體系陷入癱瘓，從而引起社會(huì)動(dòng)蕩。3、加速性。金融機(jī)構(gòu)一旦發(fā)生經(jīng)營(yíng)困難，會(huì)失去社會(huì)信用基礎(chǔ)，會(huì)加速金融機(jī)構(gòu)倒閉、破產(chǎn)的速度。4、可控性?？刂平鹑陲L(fēng)險(xiǎn)并不是說可以消除風(fēng)險(xiǎn)，也不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，而是把金融風(fēng)險(xiǎn)降到可承受的范圍之內(nèi)。4、金融風(fēng)險(xiǎn)如何分類1、按從事風(fēng)險(xiǎn)的形態(tài)劃分信用風(fēng)險(xiǎn)，又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，指因交易對(duì)方無法履約還款或不愿意履行債務(wù)而造成債權(quán)人損失的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是由于流動(dòng)性不足而給經(jīng)濟(jì)主體造成損失的可能性。利率風(fēng)險(xiǎn)，是由于利率變動(dòng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體收入減少的風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指外匯匯率變動(dòng)對(duì)某一項(xiàng)具體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的影響。操作風(fēng)險(xiǎn)，是指由于企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不健全或失效、操作失誤等原因?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)，是指國(guó)家政策變化給金融活動(dòng)參與者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，是指金融機(jī)構(gòu)或其他經(jīng)濟(jì)主體在金融活動(dòng)中因沒有正確遵守法律條款，或因法律條款不完善、不嚴(yán)密而引致的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，是指由于國(guó)家行為而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生損失的可能性。2、按金融風(fēng)險(xiǎn)其他特征分類金融風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)可分為系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)主體可劃分為金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)、居民金融風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域劃分為國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)按層次可劃分為微觀金融風(fēng)險(xiǎn)和宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)按風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)可劃分為資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)、中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)按風(fēng)險(xiǎn)程度可分為高度風(fēng)險(xiǎn)、中度風(fēng)險(xiǎn)和低度風(fēng)險(xiǎn)。5、金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有哪些金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是由多種因素導(dǎo)致的，既有外部因素，又有內(nèi)部因素，同時(shí)在不同國(guó)家、不同時(shí)期和不同領(lǐng)域，金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因也有所不同。1、信息的不完全性與不對(duì)稱性。2、金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。3、金融體系脆弱性加大。4、金融創(chuàng)新加大金融監(jiān)管的難度。5、金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境缺陷..6、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度不健全。7、經(jīng)濟(jì)體制性的原因。8、金融投機(jī)。9、金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的其他原因：國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移、金融生態(tài)環(huán)境、金融有效監(jiān)管的原因。6、信息不對(duì)稱的含義是什么信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是什么信息不對(duì)稱是指某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息。其含義有兩點(diǎn)：（1）有關(guān)交易的信息在交易雙方之間的分布是不對(duì)稱的；（2）處于信息劣勢(shì)的一方缺乏相關(guān)信息，但可以知道相關(guān)信息的概率分布。逆向選擇，由于借貸雙方的信息不對(duì)稱，作為貸款銀行只能據(jù)投資項(xiàng)目的平均風(fēng)險(xiǎn)水平?jīng)Q定貸款利率，這樣那些風(fēng)險(xiǎn)低于平均水平的項(xiàng)目，由于借款成本過高就會(huì)退出市場(chǎng)，剩下來的愿意支付較高成本的項(xiàng)目一般是風(fēng)險(xiǎn)水平高于平均水平的項(xiàng)目，最終的結(jié)果是銀行貸款的平均風(fēng)險(xiǎn)水平提高，收益降低，呆帳增加。道德風(fēng)險(xiǎn)，是指在達(dá)成契約后，也就是在合同實(shí)施中，由于一方缺乏另一方的信息，這時(shí)擁有信息方就可能會(huì)利用信息優(yōu)勢(shì)，從事使自己利益最大化而損害另一方利益的行為。7、金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)的區(qū)別是什么金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)是有區(qū)別的。金融風(fēng)險(xiǎn)是指遭受損失的可能性，是尚未實(shí)現(xiàn)的損失，是普遍存在的，是在一定誘因下爆發(fā)金融危機(jī)的必要條件。金融危機(jī)是金融風(fēng)險(xiǎn)積聚的，也就是說金融危機(jī)是金融風(fēng)險(xiǎn)的積累和爆發(fā)，是金融風(fēng)險(xiǎn)的極端表現(xiàn)，體現(xiàn)了金融風(fēng)險(xiǎn)的“極限效應(yīng)”，使金融活動(dòng)中的可能損失轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)損失。金融危機(jī)是指金融體系出現(xiàn)嚴(yán)重困難乃至崩潰，全部變現(xiàn)金融資產(chǎn)指標(biāo)的急劇惡化，金融資產(chǎn)價(jià)格暴跌，金融機(jī)構(gòu)陷入困境或破產(chǎn)，會(huì)對(duì)實(shí)物經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生極為不利的影響。從這個(gè)意義講，金融危機(jī)是金融風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在、普遍存在條件下的突出性結(jié)果。8、銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在哪幾個(gè)方面1、銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，主要指?jìng)鶆?wù)人不能如期足額償還借款而造成銀行貸款損失的風(fēng)險(xiǎn)。2、商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例的嚴(yán)重失調(diào)，一是存貸款比例過高，二是銀行資產(chǎn)品種單一，三是資本充足率低，資本結(jié)構(gòu)不合理。3、商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，主要是利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)4、商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)，主要是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中因財(cái)務(wù)或機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理、組織分工存在漏洞、規(guī)章制度和操作規(guī)程不嚴(yán)等原因而造成的損失。1、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的含義是什么金融風(fēng)險(xiǎn)管理，是管理科學(xué)中的重要分支，是研究銀行等金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)中各種風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)理、講算方法、處理程序和決策措施的一門科學(xué)。商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)管理作為一種管理活動(dòng)，是運(yùn)用系統(tǒng)的、規(guī)范的方法對(duì)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)重中的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)、控制和處理的過程。2、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目的是什么1、保證各金融機(jī)構(gòu)和整個(gè)金融體系的穩(wěn)健安全。2、維護(hù)社會(huì)公眾的利益。3、保證金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)和較高效率。4、保證國(guó)家宏觀貨幣政策制定和貫徹執(zhí)行。3、20世紀(jì)70年代以來，金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出哪些新的特征1、金融的自由化。2、金融行為的證券化，這主要是指籌資者不是通過銀行借款來籌措資金，而是直接通過證券市場(chǎng)發(fā)行各種證券來籌措資金。3、金融的一體化。國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)之間以國(guó)際金融市場(chǎng)相互之間的聯(lián)系日益密切，從而形成了相互影響、相互制約、相互促進(jìn)、統(tǒng)一的全球性金融市場(chǎng)。4、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略有哪些1、回避策略，是一種事前控制，指決策者考慮到風(fēng)險(xiǎn)的存在，主動(dòng)放棄或拒絕承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。2、防范策略，是指預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。3、抑制策略，又稱消縮策略，是指金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后，采取種種積極措施以減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和破壞程度。4、分散策略，指管理者通過承擔(dān)各種性質(zhì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，利用它們之間的相關(guān)程度來取得最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)全，使加總后的總體風(fēng)險(xiǎn)水平最低。5、轉(zhuǎn)移策略，也是一種事前控制策略，即在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，通過各種交易活動(dòng)，把可能發(fā)生的危險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)。6、補(bǔ)償策略，首先把風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬計(jì)入價(jià)格之中，其次是與貸款人訂閱抵押條款。7、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，包括外部監(jiān)管與內(nèi)部監(jiān)管。5、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的組織系統(tǒng)如何構(gòu)建1、董事會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)，它的任務(wù)是確定公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)決策，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，承擔(dān)董事會(huì)的日常風(fēng)險(xiǎn)管理職能，并定期向董事會(huì)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)管理方面的問題。2、風(fēng)險(xiǎn)管理部，是風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)的，獨(dú)立于日常交易管理之外的實(shí)務(wù)部門，通常設(shè)有戰(zhàn)略組和監(jiān)控組。3、業(yè)務(wù)系統(tǒng)。是整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的直接而又相當(dāng)重要的組成部分，它既與風(fēng)險(xiǎn)部相分離，獨(dú)立成為一個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，又要執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理部制定的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和戰(zhàn)略，并要協(xié)助、支持風(fēng)險(xiǎn)管理部的工作4、具體操作：三道監(jiān)控防線。第一道監(jiān)控防線是崗位制約，第二道監(jiān)控防線是部門制約，第三道防線是內(nèi)部稽核。6、關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)主要由哪些信息構(gòu)成1、客戶基本信息2、授信合同信息3、信貸帳務(wù)信息4、擔(dān)保品信息5、清償數(shù)據(jù)信息6、企業(yè)財(cái)務(wù)信息7、關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)主要由哪幾個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成1、貸款評(píng)估系統(tǒng)2、財(cái)務(wù)報(bào)表分析系統(tǒng)3、擔(dān)保品評(píng)估系統(tǒng)4、資產(chǎn)組合量化系統(tǒng)1、金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的原則是什么1、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別必須既全面，又深入。2、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別必須既及時(shí)，又準(zhǔn)確。3、風(fēng)識(shí)識(shí)別必須既連續(xù)。又系統(tǒng)。2、貸款五級(jí)分類法將信貸資產(chǎn)分成哪五個(gè)級(jí)別，各自的含義是什么按貸款風(fēng)險(xiǎn)從小到大的順序，將貸款依次分為“正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失”五個(gè)級(jí)別，后三個(gè)級(jí)別為不良貸款。正常類貸款，是指借款人能履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時(shí)足額償還。關(guān)注類貸款，指盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對(duì)償還產(chǎn)生不利影響的因素。次級(jí)類貸款，是指借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營(yíng)業(yè)收放無法足額償還貸款本息。可疑類貸款，是指借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。損失類貸款，是指在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。3、如何用比例指標(biāo)從信貸結(jié)構(gòu)比重角度分析信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不良貸款余額/全部貸款余額，該指標(biāo)反映的是銀行貸款質(zhì)量的惡化程度。(正常貸款余額+關(guān)注貸款余額)/全部貸款余額，這一比率反映的是銀行貸款的總體安全程度。加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)貸款余額/(核心資本+準(zhǔn)備金)，這一比率反映的是銀行資本可能遭受侵蝕的程度和銀行消化這些損失的能力。4、從資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)來識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)的8項(xiàng)指標(biāo)是什么存貸款比率二各項(xiàng)貸款期末余額/各項(xiàng)存款期末余額中長(zhǎng)期貸款比率二人民幣余額1年以上貸款期末余額/余期1年以上存款期末余額流動(dòng)性比率二流動(dòng)性資產(chǎn)期末余額/流動(dòng)性負(fù)債期末余額國(guó)際商業(yè)借款比率二(自借國(guó)際商業(yè)借款+境外發(fā)行債券)期末余額/資本凈額境外資金運(yùn)用比率二(境外貸款+投資+存放境外資金運(yùn)用)期末余額/外匯資產(chǎn)期末余額備付金比率二超額準(zhǔn)備金期末余額/各項(xiàng)存款期末余額單個(gè)貸款比率二對(duì)同一借款客戶貸款期末余額/資本凈額拆借資金比率二拆入資金期末余額/各項(xiàng)存款期末余額5、如何計(jì)算一級(jí)資本充足率、總資本充足率—級(jí)資本充足率二一級(jí)資本額/風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)總資本充足率二(一級(jí)資本額+二級(jí)資本額)/風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)—級(jí)資本，又稱為核心資本，包括普通股權(quán)額和留存收益。二級(jí)資本，又稱為補(bǔ)充資本，包括優(yōu)先股權(quán)額和大部分從屬債務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)6、如何計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)二》表內(nèi)資產(chǎn)x相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)+》表外項(xiàng)目x信用換算系數(shù)x對(duì)應(yīng)的表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)7、如何理解銀行盈利分解分析法樹形圖及其中各項(xiàng)指標(biāo)如何計(jì)算。衡量銀行盈利性的主要指標(biāo)是資本收益率和資產(chǎn)收益率。資本收益率二稅后凈收入/總資本資產(chǎn)收益率二稅后凈收入/總資產(chǎn)資本乘數(shù)二總資產(chǎn)/總資本凈利息收益率二(利息總收入-總利息支出)/總資產(chǎn)凈非利息收益率二（非利息經(jīng)營(yíng)收入-非利息經(jīng)營(yíng)支出）/總資產(chǎn)凈非經(jīng)營(yíng)收益率二（非經(jīng)營(yíng)收入-非經(jīng)營(yíng)支出）/總資產(chǎn)所得稅稅率二所得稅支出/總資產(chǎn)有息資產(chǎn)的凈利息收益率（總利息收入－總利息支出）/總有息資產(chǎn)總額有息資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率二總有息資產(chǎn)/總資產(chǎn)凈利息差額二有息資產(chǎn)的利息收益率-付息負(fù)債的支付收益率來自凈利息頭寸的損益二凈利息頭寸占有息資產(chǎn)比率X有息負(fù)債的利息支付率有息資產(chǎn)的利息收益率二總利息收入/總有息資產(chǎn)有息負(fù)債的利息支付率二總利息支出/總有息負(fù)債凈利息頭寸占有息資產(chǎn)的比率二（總有息資產(chǎn)-總有息負(fù)債）/總有息負(fù)債1、息票債券的當(dāng)期售價(jià)的折現(xiàn)公式及其含義是什么Pd—債券的當(dāng)期售價(jià)F——債券的面值C——各年息票利率，等于面值乘以息票利率i——到期收益率nFxiFZ—+(1+i)m(1+l)nm=1到期收益率與債券價(jià)格成反比，只有債券的當(dāng)期售價(jià)低于面值時(shí)，投資該債券的到期收益率才會(huì)高于息票利率，才值得去投資，否則，就會(huì)冒較大風(fēng)險(xiǎn)。2、統(tǒng)一公債的收益率公式及其含義是什么統(tǒng)一債券的一個(gè)特例是統(tǒng)一公債，是一種沒有到期日，不償還本金，永遠(yuǎn)支付固定金額息票利息的永久性債券3、如何計(jì)算貼現(xiàn)發(fā)行債券的到期收益率就貼現(xiàn)發(fā)行債券而言，其到期收益率與當(dāng)期債券價(jià)格反向相關(guān)。Pd—債券的當(dāng)期價(jià)格F——債券的面值4、如何理解和計(jì)算用于反映資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的B值它在資本定價(jià)模型（CAPM）和套利定價(jià)理論（APT）中的公式與含義是什么充分多樣化的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)完全來自該資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)回報(bào)率對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)變動(dòng)的敏感度B值是某項(xiàng)資產(chǎn)的回報(bào)率變動(dòng)率與市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)率的比值，當(dāng)市場(chǎng)資產(chǎn)組合的價(jià)值平均上升1%,導(dǎo)致該項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值上升2%時(shí)，則該項(xiàng)資產(chǎn)的B值就是。B值較大的資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，故而該資產(chǎn)受歡迎程度較小。資本定價(jià)模型（CAPM）：p=0（Re-R）rmfp——風(fēng)險(xiǎn)升水rRe——該資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率R——無風(fēng)險(xiǎn)利率f0——該資產(chǎn)回報(bào)率對(duì)資本市場(chǎng)變動(dòng)的敏感度Re——市場(chǎng)資產(chǎn)組合的預(yù)期回報(bào)率m如果某種資產(chǎn)B為0則意味它無系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)升水為0；如果某種資產(chǎn)B為1,則意味該資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)一致,其風(fēng)險(xiǎn)升水與市場(chǎng)一致,為Re-R。mf套利定價(jià)理論（apt）表明，一項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)升水與各種影響因素的風(fēng)險(xiǎn)升水有關(guān),且隨著該資產(chǎn)對(duì)各因素的敏感度提高,其風(fēng)險(xiǎn)升水也會(huì)提高。5、如何用無風(fēng)險(xiǎn)債券利率為參照利率來確定風(fēng)險(xiǎn)貸款利率在銀行可自由選擇將資金投入貸款還是國(guó)庫(kù)券的前提下，國(guó)庫(kù)券的收益常被用來確定風(fēng)險(xiǎn)性貸款的違約報(bào)酬率。從利潤(rùn)最大化的原則出發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)性貸款的價(jià)格至少應(yīng)有保證其期望收益優(yōu)選法不小于無風(fēng)險(xiǎn)的收益率。假定一筆貸款違約的概率為d,能按時(shí)收回本金和利息的概率就是（1-d），如果無風(fēng)險(xiǎn)債券的為r,則風(fēng)險(xiǎn)貸款的價(jià)上式發(fā)映了風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格之間的正相關(guān)關(guān)系,即風(fēng)險(xiǎn)越大,風(fēng)險(xiǎn)貸款利率就越高當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)為1時(shí),無論多高的貸款利率都不能保證其收益率,銀行應(yīng)該拒絕這樣的貸款。6、金融資產(chǎn)回報(bào)優(yōu)選法變動(dòng)頻率表現(xiàn)出的峰態(tài)和偏態(tài)分別是什么含義峰態(tài),分布的峰態(tài)或高峰態(tài),是衡量較大的正或負(fù)的資產(chǎn)回報(bào)頻率的度量,它衡量距均值大平方偏離的概率。如果資產(chǎn)回報(bào)率在均值之上很遠(yuǎn),在均值