2022年證券分析師《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》押題卷10

單選題（共120題，共120分）1.弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列說法中，屬于弱式有效市場所反映出的信息是()。【答案】A【解析】弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量等。A.成交量B.財務信息C.內(nèi)幕信息D.公司管理狀況2.采用主動管理方法的管理者認為()?！敬鸢浮緽【解析】ACD三項都屬于采用被動管理方法的管理者的態(tài)度。A.應堅持“買入并長期持有”的投資策略B.市場不總是有效的，加工和分析某些信息可以預測市場行情趨勢和發(fā)現(xiàn)定價過高或過低的證券C.任何企圖預測市場行情或挖掘定價錯誤證券，并借此頻繁調(diào)整持有證券的行為無助于提高期望收益，而只會浪費大量的經(jīng)紀傭金和精力D.應購買分散化程度較高的投資組合3.看跌期權的買方有權按執(zhí)行價格在規(guī)定時間內(nèi)向期權賣方（）一定數(shù)量的標的物?！敬鸢浮緼【解析】按照買方執(zhí)行期權時擁有的買賣標的物權利的不同，可以將期權分為看漲期權和看跌期權。其中，看跌期權是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價格向期權賣方賣出一定數(shù)量標的物的權利，但不負有必須賣出的義務。A.賣出B.先買入后賣出C.買入D.先賣出后買入4.假設市場上存在一種期限為6個月的零息債券，面值100元，市場價格99.2556元，那么市場6個月的即期利率為（）?！敬鸢浮緽【解析】計算方式是[（100-99.2556）/99.256]/0.5=1.5%對于債券或利率來說其所表達的收益率或利率都是以年化利率進行表達的，也就是說把一定期間內(nèi)的收益轉化為以年為單位的收益。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%5.李先生擬在5年后用200000元購買一輛車，銀行年利率為12%，李先生現(xiàn)在應存入銀行()元。【答案】C【解析】第n期期末終值的一般計算公式為：FV=PV（1+i）n，式中：FV表示終值，即在第n年年末的貨幣終值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或現(xiàn)值。則PV=200000/（1+12%）5=113485（元）。A.120000B.134320C.113485D.1500006.債券持有人持有的規(guī)定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒有利息支付的債券，稱之為（）?！敬鸢浮緽【解析】息票累積債券是指規(guī)定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒有利息支付的債券。A.浮動債券B.息票累計債券C.固定利率債券D.附息債券7.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產(chǎn)出增長率，當增長率低于（）時，表明行業(yè)由成熟期進入衰退期。【答案】B【解析】產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以15％為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運行狀態(tài)，有時甚至處于負增長狀態(tài)。A.10%B.15%C.20%D.30%8.以下能夠反映變現(xiàn)能力的財務指標是（）?！敬鸢浮緿【解析】變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關縫.反映變現(xiàn)能力的財務比率主要有流動比率和速動比率.由于行業(yè)之間的差別，在計算速動比率時，除扣除存貨以外，還可以從流動資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當期現(xiàn)金流量無關的項目（如待攤費用等）以計算更進一步的變現(xiàn)能力，如采用保守速動比率。A.資本化比率B.固定資產(chǎn)凈值率C.股東收益比率D.保守速動比率9.下列選項屬于主要量化對沖策略的是（）。【答案】C【解析】主要量化對沖策略的是阿爾法套利、股指期貨套利、商品期貨套利、期權套利。Ⅰ.阿爾法套利Ⅱ.股指期貨套利Ⅲ.商品期貨套利Ⅳ.期權套利A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ10.在反轉突破形態(tài)中,（）是實際價態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài),也是最著名和最可靠的反轉突破形態(tài)。【答案】A【解析】頭肩形態(tài)是出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，一般可以分為頭肩頂、頭肩底以及復合頭肩形態(tài)三種類型。A.頭肩形態(tài)B.Ⅴ形反轉C.雙重頂（底）D.三重頂（底）11.下列關于行業(yè)集中度的說法中，錯誤的是（）?！敬鸢浮緾【解析】CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場越趨向于競爭。A.在分析行業(yè)的市場結構時，通常會使用到這個指標B.行業(yè)集中度（CR）一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額（或生產(chǎn)量等數(shù)值）占行業(yè)總的銷售額的比例來度量C.CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越低D.行業(yè)集中率的缺點是沒有指出這個行業(yè)相關市場中正在運營和競爭的企業(yè)總數(shù)12.我國新《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》標準借鑒了（）的分架原則和基本框架。【答案】B【解析】標準借鑒了聯(lián)合國的《國際標準產(chǎn)業(yè)分類》的分架原則和基本框架。A.道一瓊斯分類法B.聯(lián)合國的《國際標準產(chǎn)業(yè)分類》C.北英行業(yè)分類體系D.以上都不是13.企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達公式是（）.【答案】D【解析】FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊+資本性支出-追加營運資本B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本14.賣出國債現(xiàn)貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利的策略是（）?！敬鸢浮緼【解析】國債期現(xiàn)套利是指投資者基于國債期貨和現(xiàn)貨價格的偏離，同時買入（或賣出）現(xiàn)貨國債并賣出（或買入）國債期貨，以期獲得套利收益的交易策略，也稱國債基差交易，其策略包括：①買入基差（基差多頭）策略，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利；②賣出基差（基差空頭）策略，即賣出國債現(xiàn)貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利。Ⅰ.買入基差策略Ⅱ.賣出基差策略Ⅲ.基差多頭策略Ⅳ.基差空頭策略A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ15.在沃爾評分法中.沃爾提出的信用能力指數(shù)包含了下列財務指標中的（）?！敬鸢浮緼【解析】財務狀況綜合評價的先驅(qū)者之一的亞歷山大沃爾，在20世紀初提出了信用能力指數(shù)的概念，，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此評價公司的信用水平。具體的指標包括：流動比率、凈資產(chǎn)/負債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷售成本/存貨、的銷售額/應收賬款、銷售額/固定資產(chǎn)、銷售額/凈資產(chǎn)Ⅰ.凈資產(chǎn)/負債Ⅱ.銷售額/應付賬款Ⅲ.銷售成本/存貨Ⅳ.流動比率A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ16.完全競爭型行業(yè)具有的特點是（）?！敬鸢浮緼【解析】完全競爭型市場是指競爭不受任何干擾的市場結構。上述都是完全競爭行業(yè)的特點。Ⅰ.企業(yè)贏利由市場對商品的需求決定Ⅱ.企業(yè)只是價格接受者Ⅲ.各種生產(chǎn)原料可以完全流通Ⅳ.生產(chǎn)者眾多A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ17.量化投資技術包括（）?！敬鸢浮緿【解析】量化投資技術幾乎覆蓋了投資的全過程，包括量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計套利、算法交易、資產(chǎn)配置、風險控制等。Ⅰ.量化選股Ⅱ.量化擇時Ⅲ.股指期貨套利Ⅳ.統(tǒng)計套利A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ18.調(diào)查研究法一般通過（）等形式，通過對調(diào)查對象的問卷調(diào)查、訪查、訪談獲得資訊，并對此進行研究?！敬鸢浮緼【解析】調(diào)查研究法一般通過抽樣調(diào)查、實地調(diào)研、深度訪談等形式，通過對調(diào)查對象的問卷調(diào)查、訪查、訪談獲得資訊，并對此進行研究。Ⅰ.歷史資料研究Ⅱ.抽樣調(diào)查Ⅲ.實地調(diào)研Ⅳ.深度訪談A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ19.下列屬于資產(chǎn)重組方式的有（）?！敬鸢浮緼【解析】中國證監(jiān)會頒布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，將重大資產(chǎn)重組定義為:上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營活動之外購買、出售資產(chǎn)或者通過其他方式進行資產(chǎn)文易達到規(guī)定的比例，導致上市公司的主營業(yè)務、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ份三項均為資產(chǎn)重組的方式.Ⅰ.管理層變更Ⅱ.資產(chǎn)置換Ⅲ.公司收購Ⅳ.股權置換A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ20.宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在（）?！敬鸢浮緽【解析】宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在:企業(yè)經(jīng)濟效益、居民收入水平、投資者對股價的預期和資金成本。Ⅰ.企業(yè)經(jīng)濟效應Ⅱ.資金成本Ⅲ.居民消費水平Ⅳ.居民收入水平A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ21.關于現(xiàn)金流量表，下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緿【解析】現(xiàn)金流量表能反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力Ⅰ.反映現(xiàn)金流量與凈利的關系Ⅱ.反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出Ⅲ.表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力Ⅳ.反映公司資產(chǎn)負債平衡關系A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ22.對二叉樹模型說法正確是（）?！敬鸢浮緼【解析】二叉樹模型是由約翰考克斯、斯蒂芬羅斯和馬克魯賓斯坦等人提出的期權定價模型，該模型不但可對歐式期權進行定價，也可對美式期權、奇導期權以及結構化金融產(chǎn)品進行定價，思路簡潔、應用廣泛。當步數(shù)為nT時，nT時刻股票價格共有n＋1種可能,故步數(shù)比較大時，二叉樹法更加接近現(xiàn)實的情形。Ⅰ.模型不但可對歐式期權進行定價，也可對美式期權奇異期權以及結構化金融產(chǎn)品進行定價Ⅱ.模型思路簡潔、應用廣泛Ⅲ.步數(shù)比較大時，二叉樹法更加接近現(xiàn)實的情形Ⅳ.當步數(shù)為n時，nT時刻股票價格共有n種可能A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ23.處于衰退期，但衰而不亡的行業(yè)有（）【答案】B【解析】處于衰退期,但衰而不亡的行業(yè)有鋼鐵業(yè)、紡織業(yè)和煙草業(yè)。Ⅰ.電力行業(yè)Ⅱ.鋼鐵業(yè)Ⅲ.紡織業(yè)Ⅳ.煙草業(yè)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ24.公司經(jīng)營能力分析包括（）。【答案】B【解析】公司經(jīng)營能力分析包括公司法人治理結構分析、公司經(jīng)理層的素質(zhì)分析、公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析。Ⅰ.公司法人治理結構分析Ⅱ.公司經(jīng)理層的素質(zhì)分析Ⅲ.公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析Ⅳ.公司盈利能力分析A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ25.期權交易的了結方式包括（）?！敬鸢浮緽【解析】期權交易的了結方式有三種，包括：對沖平倉、行權了結、持有合約至到期。Ⅰ.對沖平倉Ⅱ.行權了結Ⅲ.現(xiàn)金結算Ⅳ.持有合約至到期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ26.無風險利率本身對權證價格會產(chǎn)生（）影響?！敬鸢浮緽【解析】無風險利率本身對權證價格的作用而言，一般可以將無風險利率對權證價格的影響理解為:認購權證價格將隨著無風險利率的上升而上漲，認沽權證的價格隨著無風險利率的上升而下跌。Ⅰ.認購權證價格將隨著無風險利率的上升而上漲Ⅱ.認購權證價格將隨著無風險利率的上升而下降Ⅲ.認沽權證的價格隨著無風險利率的上升而上升Ⅳ.認沽權證的價格隨著無風險利率的上升而下跌A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ27.根據(jù)資產(chǎn)定價理論中的有效市場假說，有效市場的類型包括（）?！敬鸢浮緾【解析】有效市場假說奠定了對資產(chǎn)價值的認知基礎，該假說認為,相關的信息如果不受扭曲且在證券價格中得到充分反映，市場就是有效的。有效市場的類型包括：①弱式有效市場；②半強式有效市場：③強式有效市場。Ⅰ.弱式有效市場Ⅱ.半弱式有效市場Ⅲ.半強式有效市場Ⅳ.強式有效市場Ⅴ.超強式有效市場A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ28.關于壟斷競爭市場的說法，正確的有（）?！敬鸢浮緽【解析】壟斷競爭市場的主要特征包括:①具有很多的生產(chǎn)者和消費者；②產(chǎn)品具有差異性，生產(chǎn)者不再是完全的價格接受者；③進入或退出市場比較容易，不存在任何進入障礙。A項，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。Ⅰ.企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線Ⅱ.不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別Ⅲ.企業(yè)不是完全的價格接受者Ⅳ.進入或退出市場比較容易Ⅴ.具有很多的生產(chǎn)者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ29.國際收支主要反映（）?！敬鸢浮緼【解析】考查國際收支的相關內(nèi)容。Ⅰ.該國與他國債權、債務關系的變化Ⅱ.不需要償還的單方面轉移項目和相應的科目Ⅲ.該國持有的貨幣、黃金、特別提款權的變化Ⅳ.一國與他國之間的商品、勞務和收益等交易行為A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ30.巴塞爾協(xié)議規(guī)定資產(chǎn)負債表內(nèi)的資產(chǎn)風險權數(shù)分別為（）?！敬鸢浮緿【解析】巴塞爾協(xié)議確定了風險加權制，即根據(jù)不同資產(chǎn)的風險程度確定招應的風險權重，計算加權風險資產(chǎn)總額：①確定資產(chǎn)負債表內(nèi)的資產(chǎn)風險權數(shù)，即將不同類資產(chǎn)的風險權數(shù)確定為五個檔次：分引為0、10%、20%、50%和100%;②確定資產(chǎn)負債表外項目的風險權數(shù)。確定了0、20%、50%、和100%四個搭次的信用換算系數(shù)，以此再與資產(chǎn)負債表內(nèi)與該項業(yè)務對應項目的風險權數(shù)相乘，作為表外項目的風險權數(shù)。Ⅰ.0Ⅱ.5%Ⅲ.10%Ⅳ.20%Ⅴ.40%A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ31.關于二元可變增長模型，下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緿【解析】從本質(zhì)上來說，零增長模型和不變增長模型都可以看作是可變增長模型的特例。例如，在二元增長模型中，當兩個階段的股息增長率都為零時。二元增長模型就越零增長模型;當兩個階段的股息增長率相等且不為零時。二元增長模型就是不變增長模型，相對于辱零長模型和不變增長模型而言，二元增長模型較為接近實際情況，與二元增長模型相類似，還可建立多元增長模型。其原理、方法和應用方式與二元增長模型差不多，證券分析者可以根據(jù)自己的實際需要加以考慮。Ⅰ.相對于零增長和不變增長模型而言，二元增長模型更為接近實際情況Ⅱ.當兩個階段的股息增長率都相等時，二元增長模型就是零增長模型Ⅲ.多元增長模型建立的原理、方法和應用方式與二元模型類似Ⅳ.當兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ32.衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率的財務比率包括下列中的（）【答案】A【解析】資產(chǎn)負債率屬于長期償債能力指標。Ⅰ.總資產(chǎn)周轉率Ⅱ.流動資產(chǎn)周轉率Ⅲ.存貨周轉天數(shù)Ⅳ.資產(chǎn)負債率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ33.對于未來量化投資發(fā)展的說法正確的是（）.【答案】A【解析】量化投資的設計理念更加多樣化:當前我國量化投資還處于比較初級的階段。很多設計理念都還在不斷的摸索之中。因此，在今后的發(fā)展過程中，勢必會出現(xiàn)各種各樣的量化投資設計理念，或?qū)⒊尸F(xiàn)“百家爭鳴，百花竟放”的局面，從而使得交易策略也更加豐富化，比如就目前而言，如組合保險策略、指數(shù)套利交易策略、數(shù)量量化投資策略正逐步登上舞臺，預計在未來的發(fā)展過程中，會呈現(xiàn)出越來越多的量化投資策略.尤其是今年我國股指期貨的上市為量化投咨策略的發(fā)展提供了廣闊的空間，未來將會涌現(xiàn)出更多的量化投咨策略。而在多種設計理念相互碰撞后，將會有部分在設計理念上存在先天不足的交易策略被市場淘汰，還有部分將會在市場的真金白銀考驗后或生存或消亡，而最終的模式有可能是一家獨大，即一種思想占主導，其他多種量化投資理念并存的狀態(tài)。所以，Ⅱ選項不對。Ⅰ.量化投資將成為主流的交易方式Ⅱ.量化投資的設計理念逐漸統(tǒng)一化Ⅲ.量化投資將成為金融機構爭奪客戶資源的主要工具Ⅳ.各種量化投資的平臺將不斷涌現(xiàn)Ⅴ.量化投資更新?lián)Q代的速度將日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ34.可以用于財務分析的方法有（）?！敬鸢浮緿【解析】財務報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。進一步細分，比較分析法與因素分析法這兩類分析方法又各自包含了不同種類的具體方法，如財務比率分析、結構百分比分析、趨勢分析、差額分析、指標分解、連環(huán)替代、定基替代等等Ⅰ.趨勢分析Ⅱ.差額分析Ⅲ.比率分析Ⅳ.指標分解A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ35.為了防止價格大幅波動所引發(fā)的風險,國際上通常對股指期貨交易規(guī)定每日價格最大波動限制。以下設有每日價格波動限制的有（）。【答案】B【解析】為了防止價格大幅波動所引發(fā)的風險，囯際上通常對股指期貨交易規(guī)定每日價格最大波動限制。比如，新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨規(guī)定當天的漲跌幅度不超過前一交易日結算價的士2000點。但并非所有交易所都采取每日價格波動限制,例如中囯的香港恒生指數(shù)期貨、英囯的FT-SE100指數(shù)期貨交易就沒有此限制。Ⅰ.中國香港的恒指期貨交易Ⅱ.英國的FT-SE100指數(shù)期貨交易Ⅲ.當中國的滬深300股指期貨交易Ⅳ.新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ36.某投資者面臨以下的投資機會，從現(xiàn)在起的7年后收入為500萬元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，利用單利計算此項投資的現(xiàn)值為（）?！敬鸢浮緽【解析】單利現(xiàn)值為：5000000/（1+10%7）=2941176.47。A.71.48B.2941176.47C.78.57D.2565790.5937.下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】負債率=有息負債/股東權益100%,所以選項D不正確。A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本）100%B.股息率=每股股利/每股市價l00%C.市盈率=每股市價/每股盈余100%D.負債率=總負債/股東權益100%38.當期收益率的缺點表現(xiàn)為（）?！敬鸢浮緼【解析】當期收益率的優(yōu)點在于簡便易算，可以用于期限和發(fā)行人均較為接近的債券之間進行比較。其缺點是：①零息債券無法計算當期收益；②不同期限附息債券之間，不能僅僅因為當期收益高低而評判優(yōu)劣。Ⅰ.零息債券無法計算當期收益Ⅱ.不能用于比較期限和發(fā)行人均較為接近的債券Ⅲ.—般不單獨用于評價不同期限附息債券的優(yōu)劣Ⅳ.計算方法較為復雜A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ39.一般而言，比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標有（）?！敬鸢浮緼【解析】負債比率主要包括:資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。己獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力就越充足，否則就相反Ⅰ.資產(chǎn)負債率Ⅱ.產(chǎn)權比率Ⅲ.有形資產(chǎn)凈值債務率Ⅳ.己獲利息倍數(shù)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ40.下列說法正確的是（）?！敬鸢浮緼【解析】相對而言，二元増長模型更為接近實際情況。Ⅰ.零増長模型和不變増長模型都是可變増長模型的特例Ⅱ.在二元増長模型中，當兩個階段的股息增長率都為零時，二元増長模型就是零増長模型Ⅲ.當兩個階段的股息增長率相等且不為零時，二元増長模型就是不變增長模型Ⅳ.相比較而言，不變増長模型更為接近實際情況A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ41.以下哪些是較為普遍的債券報價形式（）。【答案】D【解析】主要的兩種債券報價形式是全價報價和凈價報價。Ⅰ.全價報價Ⅱ.凈價報價Ⅲ.集合競價Ⅳ.連續(xù)競價A.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅠⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ42.資本資產(chǎn)定價理論認為，理性投資者應該追求（）?！敬鸢浮緼【解析】資本資產(chǎn)定價模型假設：①投資者總是追求投資者效用的最大化，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，將選擇收益最大化的那一種;②投資者是厭惡風險的，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，他們將選擇具有較小標準差的那一種。Ⅰ.投資者效用最大化Ⅱ.同風險水平下收益最大化Ⅲ.同風險水平下收益穩(wěn)定化Ⅳ.同收益水平下風險最小化Ⅴ.同收益水平下風險穩(wěn)定化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ43.下列屬于宏觀經(jīng)濟金融指標的是（）?！敬鸢浮緾【解析】財政收入屬于財政指標。Ⅰ.外匯儲備Ⅱ.財政收入Ⅲ.匯率Ⅳ.貨幣供應量A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ44.出于（）的目的，可以買進看漲期權。【答案】A【解析】出于獲取價差、產(chǎn)生杠桿作用和限制風險的目的，可以買進看漲期權。Ⅰ.獲取價差Ⅱ.產(chǎn)生杠桿作用Ⅲ.限制風險Ⅳ.立即獲得權利金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ45.短期總供給曲線是一條向右上方傾斜的曲線，這表明（）?！敬鸢浮緽【解析】短期總供給曲線一般是一條向右上方傾斜的曲線，它表示價格與國民收入同方向交動。短期內(nèi)隨著價格水平的下降，企業(yè)愿意提供的產(chǎn)品數(shù)量減少。而價格水平上升時企業(yè)愿意提供的產(chǎn)品數(shù)量上升。其原因是，由于價格合工資調(diào)整緩慢，企業(yè)的成木在短用內(nèi)表現(xiàn)相對穩(wěn)定，當產(chǎn)品價格上升時，企業(yè)的利潤上升，企業(yè)將會擴大生產(chǎn)，社會總產(chǎn)出就相應增加。Ⅰ.價格水平越高，投資的效率就越低Ⅱ.價格水平越高，國民收入水平越高Ⅲ.利率水平越高，投資的效率就越高Ⅳ.價格與國民收入同方向變動Ⅴ.價格與國民收入反方向變動A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ46.應收賬款周轉率提高意味著（）【答案】D【解析】及時收回應收賬款，不僅能增強公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應收賬款方面的效率。Ⅰ.短期償債能力增強Ⅱ.收賬費用減少Ⅲ.收賬迅速，賬齡較短Ⅳ.銷售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ47.關于突破缺口，下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緼【解析】突破缺口蘊含著較強的動能，常常表現(xiàn)為激烈的價格運動，具有極大的分析意義，一般預示行情走勢將要發(fā)生重大變化。突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。若突破時成交量明顯增大,且缺口未被封閉（至少未完全封閉）,則這種突破形成的缺口是真突破缺口。一般來說，突破缺口形態(tài)確認以后,無論價位（指數(shù)）的升一跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令。Ⅰ.常表現(xiàn)出激烈的價格運動Ⅱ.往往伴隨有較大的成交量Ⅲ.一般預示行情走勢將要發(fā)生重大變化Ⅳ.通常是一個重要的交易信號A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ48.在社會總需求大于社會總供給的經(jīng)濟過熱時期，政府可以采取的財政政策有（）?！敬鸢浮緼【解析】在社會總需求大于社會總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財政政策，通過増加稅收、減少財政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達到降低社會總需求水平，最終實現(xiàn)社會總供需的平衡。B項，屬于擴張性的財政政策。Ⅰ.縮小政府預算支出規(guī)模Ⅱ.鼓勵企業(yè)和個人擴大投資Ⅲ.減少稅收優(yōu)惠政策Ⅳ.降低政府投資水平Ⅴ.減少財政補貼支出A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ49.重置成本的估算一般可以采用的方法有（）。【答案】D【解析】重置成本的估算一般可以采用直接法、功能價值法和物價指數(shù)法。Ⅰ.直接法Ⅱ.間接法Ⅲ.功能價值法Ⅳ.物價指數(shù)法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ50.關于證券投資技術分析的要素，下冽表述正確的有（）?！敬鸢浮緾【解析】當價格上升時，成交量不再增加，意味著價格得不到買方確認，價格的上升趨勢就將會改變,反之，當價格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認同價格繼續(xù)往下降了，價格下跌趨勢就將會改變。Ⅰ.當價格下跌時，成交量繼續(xù)增加，價格的下跌趨勢可能將會繼續(xù)Ⅱ.當價格上升時，成交量不再增加，價格的上升趨勢可能將會改變Ⅲ.當價格下跌時，成交量不再減少，價格的下跌趨勢可能將會改變Ⅳ.當價格上升時，成交量斷續(xù)增加，價格的上升趨勢可能將會繼續(xù)A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ51.當套利者認為（）時，可通過買入現(xiàn)貨、同時賣出相關期貨合約的期現(xiàn)套利而獲利?！敬鸢浮緽【解析】一般來說，期貨的價格高于現(xiàn)貨價格，期貨價格和現(xiàn)貨價值之間的價差主要反映了持倉費。但現(xiàn)實中，價差并不絕對等同于持倉費。當兩者出現(xiàn)較大的偏差時，期現(xiàn)套利機會就會存在：①如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨合約。待臺約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進行交割。價差的收益扣除買入現(xiàn)貨之后發(fā)生的持倉費用之后還有贏利。從而產(chǎn)生套利的利潤。②如果價差遠遠低于持倉費，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關期貨合約，待合約到期時。用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。價差的虧損小于所節(jié)約的持倉費。因而產(chǎn)生盈利。Ⅰ.現(xiàn)貨價格高出期貨價格的程度遠大于正常水平Ⅱ.期貨價格高出現(xiàn)貨價格的程度遠大于正常水平Ⅲ.期貨價格高出現(xiàn)貨價格的程度遠小于正常水平Ⅳ.現(xiàn)貨價格低于期貨價格的程度遠大于正常水平A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ52.對股票投資而言，內(nèi)部收益率指（）?！敬鸢浮緽【解析】內(nèi)部收益率是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率，而對于股票而言，內(nèi)部收益率實際上是使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率。A.投資本金自然增長帶來的收益率B.使得未來股息流貼現(xiàn)值等于股票市場價格的貼現(xiàn)率C.投資終值為零的貼現(xiàn)率D.投資終值增長一倍的貼現(xiàn)率53.財務報表分析的一般目的可以概括為（）?！敬鸢浮緼【解析】財務報表分析的一般目的是評價過去的經(jīng)營業(yè)績、衡量現(xiàn)在的財務狀況和預測未來的發(fā)展趨勢。Ⅰ.評價過去的經(jīng)營業(yè)績Ⅱ.衡是現(xiàn)在的財務狀況Ⅲ.預測未來的發(fā)展趨勢Ⅳ.解決當前存在的問題A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ54.下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緽【解析】Ⅰ項，如果股票內(nèi)部收益率大于必要收益率,則可購買該股票；Ⅳ項，內(nèi)部收益率與股息率是兩個不同的概念，前者為貼現(xiàn)率，后者為分配率。Ⅰ.如果股票內(nèi)部收益率小于必要收益率,則可購買該股票Ⅱ.運用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值時，投資者必須預測所有未來時期支付的股息Ⅲ.內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率Ⅳ.內(nèi)部收益率實際上就是股息率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ55.在半強式有效市場中,證券當前價格反映的信息有（）?！敬鸢浮緼【解析】半強式有效市場中，當前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關證券的能公開獲得的信息。在這里，公開信息包括公司的財務報告、公司公告、有關公司紅利政策的信息和經(jīng)濟形勢等Ⅰ.公司的財務報告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有關公司紅利政策的信息Ⅳ.內(nèi)幕信息Ⅴ.經(jīng)濟形勢A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ56.產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟學的專門術語，有嚴格的使用條件。產(chǎn)業(yè)的構成一般具有（）特點。【答案】B【解析】構成產(chǎn)業(yè)一般具有三個特點:①規(guī)模性，即產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)品或服務的產(chǎn)出量達到一定的規(guī)模;②職業(yè)化，即形成了專門從事這一產(chǎn)業(yè)活動的職業(yè)人員;③社會功能性，即這一產(chǎn)業(yè)在社會經(jīng)濟活動中承擔一定的角色，而且是不可缺少的。Ⅰ.職業(yè)化Ⅱ.規(guī)模性Ⅲ.社會功能性Ⅳ.單一性A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ57.以下屬于營運能力分析的比率包括（）?！敬鸢浮緿【解析】速動比率是變現(xiàn)能力分析指標。Ⅰ.存貨周轉天數(shù)Ⅱ.應收賬款周轉率Ⅲ.速動比率Ⅳ.流動資產(chǎn)周轉率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ58.為了實現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式是（）。【答案】C【解析】公司合并的目的是實現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化，進行資源、技能的互補，從而形成更強、范圍更廣的公司核心能力，提高市場競爭力。A.收購公司B.收購股份C.公司合并D.購買資產(chǎn)59.下列說法錯誤的是（）?！敬鸢浮緽【解析】由于擔保項目的時間長短不一，有的擔保項目涉及公司的長期負債，有的涉及公司的短期負債。A.分析師應當重視或有項目對公司長期償債能力的影響B(tài).擔保責任應當歸為公司長期債務C.一般情況下，經(jīng)營租賃資產(chǎn)不作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理D.一般情況下，融資租賃資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理60.2000年，我國加入WTO，大家普遍認為會對我國汽車行業(yè)造成巨大沖擊，沒考慮到我國汽車等幼稚行業(yè)按國際慣例實行了保護，在5年內(nèi)外資只能與中國企業(yè)合資生產(chǎn)汽車，關稅和配額也是逐年減少，以及我國巨大的消費市場和經(jīng)濟的高速發(fā)展我國汽車業(yè)反而會走上快通發(fā)展的軌道。這屬于金融市場中行為偏差的哪一種（）?！敬鸢浮緿【解析】人們在風險決策中受心理因素的影響并非是完全理性的。投資者有時不是根據(jù)基本因素進行買賣，而是根據(jù)基本因素以外的其它因素（稱為嗓音）進行買賣。這種行為稱為嗓音交易。A.過度自信與過度交易B.心理賬戶C.證實偏差D.嗓音交易61.通過備兌開倉指令可以（）?！敬鸢浮緿【解析】備兌開倉指令是投資者在擁有標的證券（含當日買入）的基礎上,提交的以標的證券百分之百擔保的賣出相應認購期權的指令。通過備兌開倉指令可增加備兌持倉頭寸。A.減少認沽期權備兌持倉頭寸B.增加認沽期權備兌持倉頭寸C.減少認購期權備兌持倉頭寸D.增加認購期權備兌持倉頭寸62.中國證監(jiān)會于2001年公布了《上市公司行業(yè)分類指引》，其制定的主要依據(jù)是（）?！敬鸢浮緼【解析】中國證監(jiān)會于2001年4月4日公布了《上市公司行業(yè)分類指引》?！吨敢肥且灾袊鴩医y(tǒng)計局《國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼》（國家標準GB/T4754-94）為主要依據(jù)，借鑒聯(lián)合國國際標準產(chǎn)業(yè)分類、北美行業(yè)分類體系有關內(nèi)容的基礎上制定而成的。A.中國國家統(tǒng)計局《國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼》B.道瓊斯行業(yè)分類法C.聯(lián)合國國際標準產(chǎn)業(yè)分類D.北美行業(yè)分類體系63.以下關于產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的說法，不正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】B項，產(chǎn)業(yè)政策在產(chǎn)業(yè)組織合理化過程中的作用是一種經(jīng)濟過程中的被組織力量;而產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新則是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的自組織過程。A.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是指同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間關系的創(chuàng)新B.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新往往是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的被組織過程C.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新不僅僅是產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)與企業(yè)之間壟斷抑或競爭關系平衡的結果，更是企業(yè)組織創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新協(xié)調(diào)與互動的結果D.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新沒有固定的模式64.擴張性財政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設，從而刺激相關產(chǎn)業(yè)如水泥、鋼材、機械等行業(yè)的發(fā)展，以下（）不屬于其對證券市場的影響。【答案】C【解析】除ABD三項外，擴張性財政政策對證券市場的影響還包括減少國債發(fā)行（或回購部分短期國債）。A.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍B.擴大社會總需求，從而刺激投資，擴大就業(yè)C.國債發(fā)行規(guī)模增大，使市場供給量增大，從而對證券市場原有的供求平衡產(chǎn)生影響D.增加財政補貼65.某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（）元?！敬鸢浮緾【解析】FV=PVx（1+i/m）^mn=1000x（1+10%/4）^2x4=1218.40（元）A.925.6B.1000C.1218.4D.126066.某投資者賣出看漲期權的最大收益為（）?！敬鸢浮緼【解析】某投資者賣出看漲期權的最大收益為權利金。A.權利金B(yǎng).執(zhí)行價格-市場價格C.市場價格-執(zhí)行價格D.執(zhí)行價格+權利金67.影響期權價值的因素有（）【答案】B【解析】影響期權價值的因素有：（一）協(xié)定價格與市場價格.協(xié)定價格與市場價格是影響期權價格的最主要因素（二）權利期間。權利期間是指期權剩余時間，即用期權成交日至期權到期日的時間。（三）利率。利率，尤其是短期利率的變動會影響期權的價格（四）基礎資產(chǎn)價格的波動性.通常，基礎資產(chǎn)價格的波動性越大，期權價格越高；波動性越小，期權價格越低（五）基礎資產(chǎn)的收益.基礎資產(chǎn)的收益將影響資產(chǎn)的價格Ⅰ.期權的為市場價格Ⅱ.權利期間Ⅲ.利率Ⅳ.基礎資產(chǎn)的收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ68.宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響的主要表現(xiàn)有（）。【答案】A【解析】宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）企業(yè)經(jīng)濟效益。（2）居民收入水平。（3）投資者對股價的預期。（4）資金成本。Ⅰ.企業(yè)經(jīng)濟效益Ⅱ.居民收入水平Ⅲ.投資者對股價的預期Ⅳ.資金成本A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ69.證券的絕對估計值法包括（）.【答案】B【解析】絕對估值是指通過對證券基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金額.主要包括:現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟利潤估值模型、調(diào)整現(xiàn)值模型、資本現(xiàn)金流模型、權益現(xiàn)金流模型。Ⅰ.市盈率法Ⅱ.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型Ⅲ.經(jīng)濟利潤估值模型Ⅳ.市值回報增長比法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ70.證券分析師在進行公司調(diào)研時通常遵循的流程包括（）?！敬鸢浮緼【解析】考查公司調(diào)研的流程。Ⅰ.調(diào)研前的室內(nèi)案頭工作Ⅱ.編寫調(diào)研計劃Ⅲ.實地調(diào)研Ⅳ.編寫調(diào)研報告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ71.因為套期保值者首先在期貨市場上以買入的方式建立交易部位，故這種方法被稱為（）.【答案】A【解析】考察買入套期保值的定義。Ⅰ.買入套期保值Ⅱ.多頭套期保值Ⅲ.空頭套期保值Ⅳ.賣出套期保值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ72.某股票當前價格為64.00港元，以下該股票看漲期權中，內(nèi)涵價值大于零的有（）?！敬鸢浮緾【解析】看漲期權的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格一執(zhí)行價格，如果計算結果小于0，則內(nèi)涵價值等于0。A項，內(nèi)涵價值為1.50港元；B項，內(nèi)涵價價值為0港元；C項，內(nèi)涵價值為4.00港元；D項，內(nèi)涵價值為0港元。Ⅰ.執(zhí)行價格和權利金分別為62.50港元和2.75港元Ⅱ.執(zhí)行價格和權利金分別為67.50港元和0.80港元Ⅲ.當執(zhí)行價格和權利金分別為60.00港元和4.50港元Ⅳ.執(zhí)行價格和權利金分別為70.00港元0.30港元A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ73.能夠體現(xiàn)企業(yè)技術優(yōu)勢的有（）?！敬鸢浮緽【解析】技術優(yōu)勢是指公司擁有的比同行業(yè)其他競爭對手更強的技術實力及其研究與開發(fā)新產(chǎn)品的能力。這種能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術水平和產(chǎn)品的技術含量上。Ⅰ.生產(chǎn)的技術水平Ⅱ.新產(chǎn)品的開發(fā)Ⅲ.產(chǎn)品的技術含量Ⅳ.創(chuàng)新人才的儲備A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ74.宏觀經(jīng)濟分析的資料來源包括（）。【答案】D【解析】考查宏觀濟分析的資料來源。Ⅰ.部門和企業(yè)的原始記錄Ⅱ.主管公司，行業(yè)管理部門搜集和編制的統(tǒng)計資料Ⅲ.政府部門公布的經(jīng)濟政策、統(tǒng)計資料、經(jīng)濟報告Ⅳ.電視、廣播、報紙雜志A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ75.關于技術分析方法中的楔形形態(tài)，正確的表述是（）。【答案】D【解析】與旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶爾也出現(xiàn)在預部或底部而作為反轉形態(tài)。這種情況一定是發(fā)生在一個趨勢經(jīng)過了很長時間、接近于尾聲的時侯。A.楔形形態(tài)是看跌的形態(tài)B.楔形形態(tài)形成的過程中,成交是的變化是無規(guī)則的C.楔形形態(tài)一股被視為特殊的反轉形態(tài)D.楔形形態(tài)偶爾會出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉形態(tài)76.即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）?！敬鸢浮緾【解析】設2到3年利率為，則（l+2.4%）?2?（l+x）=（l+2.63%）?3，解得x=3.09%，設三到五年利率為y，則（l+2.63%）?3?（l+y）?2=（l+2.73%）?5，解得y=2.88%。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，377.已知某國債期貨合約在某交易日的發(fā)票價格為119.014元，對應標的物的現(xiàn)券價格（全價）為115.679元，交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（）?！敬鸢浮緾【解析】隱含回購利率是指購買國債現(xiàn)貨，賣空對應的期貨，然后把國債現(xiàn)貨用于期貨交割，這樣獲得的理論收益就是隱含回購利率，具體公式為（假定組合中的國債到交割期間沒有利息支付）：隱含回購利率=（發(fā)票價格-國債購買價格）/國債購買價格*365/交割日之前的天數(shù)=（期貨價格*轉換因子+交割日應計利息）-國債購買價格*365/交割日之前的天數(shù)。一般來說，隱含回購利率最高的券就是最便宜可交割債券。TRR=（119.014-115.679/115.679*4=11.53%A.7.654%B.3.57%C.11.53%D.-3.61%78.交易所交易衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，下列各項屬于這類交易衍生工具的有（）。【答案】B【解析】A項，金融機構與大規(guī)模交易者之間進行的信用衍生產(chǎn)品交易是OTC、交易的衍生工具。Ⅰ.金融機構與大規(guī)模交易者之間進行的信用衍生產(chǎn)品交易Ⅱ.在期貨交易所交易的各類期貨合約Ⅲ.結在專門的期權交易所交易的各類期權合約Ⅳ.在股票交易所交易的股票期權產(chǎn)品A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ79.下列屬于公司財務彈性分析指標的是（）?！敬鸢浮緼【解析】財務彈性是指公司適應經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，其指標包括現(xiàn)金滿足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。Ⅰ.主營業(yè)務現(xiàn)金比率Ⅱ.現(xiàn)金滿足投資比率Ⅲ.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)Ⅳ.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ80."權益報酬率"指的是（）?！敬鸢浮緿【解析】凈資產(chǎn)收益率也稱凈值報酬率和權益報酬率。Ⅰ.銷售凈利率Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率Ⅲ.資產(chǎn)凈利率Ⅳ.凈值報酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ81.當出現(xiàn)下列情況時，可以考慮利用股指期貨進行多頭套期保值（）。【答案】B【解析】買進套期保值又稱多頭套期保值，是指現(xiàn)貨商因擔心價格上漲而在期貨市場上買入期貨，目的是鎖定買入價格，免受價格上漲的風險：①投資者預期未來一段時間可以收到一筆資金，打算投入股市，但又認為現(xiàn)在是最好的建倉機會；②機構投資者現(xiàn)在就擁有大量資金，計劃按現(xiàn)行價格買進一組股票；③交易者在股票或股指期權上持有空頭看漲期權；④有一些股市允許交易者融券拋空。Ⅰ.投資銀行、股票承銷商與上市公司簽署了證券包銷協(xié)議Ⅱ.投資者向證券經(jīng)紀部借入證券進行了拋空Ⅲ.投資者在股票或股指期權上持有空頭看漲期權Ⅳ.投資者在股票或股指期權上持有空頭看跌期權A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ82.賣出看漲期權的目的包括（）。【答案】A【解析】賣出看漲期權的目的:1、獲取價差收益或權利金收入；2、增加標的物多頭的利潤。Ⅰ.獲取價差收益Ⅱ.取得權利金收入Ⅲ.增加標的物多頭的利潤Ⅳ.增加標的物空頭的利潤A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅳ83.下列關于公司產(chǎn)品競爭能力的說法中，正確的有（）?！敬鸢浮緿【解析】題中四項均屬于公司產(chǎn)品競爭能力分析的內(nèi)容。Ⅰ.成本優(yōu)勢是決定競爭優(yōu)勢的關鍵因素Ⅱ.在現(xiàn)代經(jīng)濟中，公司新產(chǎn)品的研究與開發(fā)能力是決定公司競爭成敗的關鍵因素Ⅲ.在與競爭對手成本相等或成本近似的情況下，具有質(zhì)量優(yōu)勢的公司往往在該行業(yè)中居領先地位Ⅳ.一般來講，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢可以通過規(guī)模經(jīng)濟、專有技術、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動力、科學的管理、發(fā)達的營銷網(wǎng)絡等實現(xiàn)A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ84.我國利率市場化改革的基本思路是（）?！敬鸢浮緾【解析】我囯利率市場化改改革的總體思路為：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貨款利率的市場化。其中存、貨款利率市場化的總體思路為"先外幣、后本幣；先貨款、后存款;先長期、大額,后短期、小額"。Ⅰ.先外幣、后本幣Ⅱ.先存款、后貨款Ⅲ.先貨款、后存款Ⅳ.存款先大額長期、后小額短期Ⅴ.存款先大額短期、后小額長期A.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ85.在某會計年度出現(xiàn)（）時，一般意味著企業(yè)的長期償債能力可能出現(xiàn)問題，投資者、管理層須保持關注?！敬鸢浮緼【解析】一般情況下，長期債務不應超過營運資金，從長期償債能力來講，有形資產(chǎn)凈值債務率越低越好；只要已獲得利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反；負債權益比率越低對債權人越有利.Ⅰ.長期債務與營運資金比率遠遠大于1Ⅱ.利息支付倍數(shù)低于近幾年的平均數(shù)，但較最低的年份要高出不少Ⅲ.有形資產(chǎn)凈值債務率不斷下降Ⅳ.負債權益比率不斷上升，遠遠超過了行業(yè)平均值A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ86.對于一個企業(yè)而言，（）等因素會對其應收賬款周轉速度產(chǎn)生影響?！敬鸢浮緿【解析】影響應收賬款周轉率的因素包括：①季節(jié)性經(jīng)營：②大量使用分期付款結算方式；⑤大量使用現(xiàn)金結算的銷售,④年末銷售的大幅度增加或下降。Ⅰ.大量采用分期付款方式促進銷售Ⅱ.季節(jié)性經(jīng)營Ⅲ.銷售采用全部現(xiàn)金結算Ⅳ.年末銷售大量増加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ87.中央銀行調(diào)控貨幣供應量的政策工具有（）?！敬鸢浮緼【解析】中央銀行可以通過法定存款準備金政策再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務等政策工具，達到調(diào)節(jié)經(jīng)濟的目的。Ⅰ項屬于商業(yè)銀行的業(yè)務；Ⅳ項是商業(yè)銀行之間調(diào)劑資金余缺的一種方式。Ⅰ.吸收存款Ⅱ.調(diào)整法定存款準備全Ⅲ.公開市場業(yè)務Ⅳ.同業(yè)拆借Ⅴ.再貼現(xiàn)A.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ88.關于期權內(nèi)涵價值的說法,正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】在不考慮交易費用和期權權利金的情況下，實值期權的買方立即執(zhí)行期權合約所獲得的行權收益大于0,所以實值期權的內(nèi)涵價值大于0；對于虛值期權和平值期權，由于買方立即執(zhí)行期權不能獲得行權改益,不具有內(nèi)涵價值,其內(nèi)涵價值等于0。Ⅰ.在有效期內(nèi),期權的內(nèi)涵價值總是大于等于零Ⅱ.在有效期內(nèi)，期權的內(nèi)涵價值總是大于零Ⅲ.當期權處于虛值狀態(tài)時，執(zhí)行價格與標、的物價格的差越大,內(nèi)涵價值總是大于等于零Ⅳ.當期權處于實值狀態(tài)時，執(zhí)行價格與標、的物價格的差越大,內(nèi)涵價值總是大于零A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ89.以下關于GDP說法正確的是（）。【答案】B【解析】GDP有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài).Ⅰ.GDP有兩種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)Ⅱ.GDP=GNP-國外要素收入凈額Ⅲ.GDP有三種計算方法，即生產(chǎn)法、收月去和支出法Ⅳ.GDP=C+I+G+（X=M）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ90.缺口分析是技術分析的重要手段之一，有關的技術分析著作常將缺口劃分為（）四種形態(tài)?！敬鸢浮緽【解析】考查缺口的四種分類。Ⅰ.突碰口Ⅱ.普通缺口Ⅲ.持續(xù)性缺口Ⅳ.消耗性缺口A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ91.我國交易所市場對附息債券的計息規(guī)定有（）?！敬鸢浮緿【解析】我國交易所市場對附息債券的計息規(guī)定是全年天數(shù)統(tǒng)一按365天計算；利息累積天數(shù)規(guī)則是“按實際天數(shù)計算，算頭不算尾、閏年2月29日不計息”。Ⅰ.全年天數(shù)統(tǒng)一按365天計算Ⅱ.全年天數(shù)統(tǒng)一按360天計算Ⅲ.閏年2月29日不計息Ⅳ.利息累積天數(shù)按實際天數(shù)計算A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ92.貼現(xiàn)率的特點有（）。【答案】C【解析】在銀行貼現(xiàn)率的計算中，暗含的假設是采用單利形式而不里復利，所以Ⅳ錯。Ⅰ.銀行貼現(xiàn)率使用貼現(xiàn)值作為面值而不是購買價格的一部分Ⅱ.按照銀行慣例，計算時采用360天作為一年的總天數(shù)而不是365天Ⅲ.在銀行鉆現(xiàn)率的計算中，暗含的假設是采用單利形式而不是復利Ⅳ.在銀行鉆現(xiàn)率的計算中，暗含的假設是采用復利形式而不是單利A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ93.甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現(xiàn)金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現(xiàn)金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為（）?！敬鸢浮緾【解析】從上述題中容易得出第二年和第三年的預計增加現(xiàn)金流量分別為24萬元和28.8萬元。如果由第二年為起點,可以看出從第三年開始其增加的現(xiàn)金流量符合永續(xù)增長模型的要求，容易得出從第三年后的所以增加的現(xiàn)金流量在第二年末的現(xiàn)值=D3/（RS-g）=28.8/（8%-7%）=2880（萬元）P=Y1/（1+RS）+Y2/（1+RS）=20/（1+8%）+（24+2880）/（1+8%）（1+8%）=2508.23（萬元）所以，甲公司可接受的最高合并價值為2508.23萬元,答案選C。A.2400萬元B.2880萬元C.2508.23萬元D.2489.71萬元94.以下不存在有規(guī)律的需求供給曲線的是（）【答案】D【解析】由于帶有壟斷性質(zhì)的廠商的需求曲線是向右下方傾斜的,在短期均衡狀態(tài)下,有可能出現(xiàn)一個價格水平對應幾個不同的產(chǎn)量水平；也有可能出現(xiàn)一個產(chǎn)量水平對應幾個不同的價格水平的情況。所以壟新廠商不存在具有規(guī)律性的供給曲線。完全壟斷條件下.由于廠商即行業(yè)，它提供了整個行業(yè)所需要的全部產(chǎn)品，廠商可以控制和操縱市場價格，所以不存在有規(guī)律性的供給曲線，也無行業(yè)需求曲線和行業(yè)供給曲線。壟斷競爭市場也不存在有規(guī)律的供給曲線，因為在壟斷竟爭市場上，每個廠商對市場都具有一定的影響力。而且廠商相互之間的行為是可以互相影響的。這點可以從其需求曲線分為市場需求曲線和廠商單獨需求曲線中看出來。Ⅰ.完全競爭市場Ⅱ.完全壟斷市場Ⅲ.壟斷競爭市場Ⅳ.寡頭壟斷市場A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ95.置信系數(shù)又叫（）?！敬鸢浮緿【解析】置信系數(shù)是指被估計的總體參數(shù)落在置信區(qū)間內(nèi)的概率P，或以1-α表示，又叫置信水平、置信度、可靠性系數(shù)和置信概率。Ⅰ.置信水平Ⅱ.置信度Ⅲ.置信概率Ⅳ.可靠性系數(shù)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ96.以下屬于可以采用的歷史資料的有（）。【答案】C【解析】以上都屬于歷史資料的來源，都可以采用。Ⅰ.國家統(tǒng)計局和各級地方統(tǒng)計部門定期發(fā)布的統(tǒng)計公報，定期出版的各類統(tǒng)計年鑒Ⅱ.各種經(jīng)濟信息部門、各行業(yè)協(xié)會和聯(lián)合會提供的定期或不定期信息公報Ⅲ.企業(yè)資料Ⅳ.研究機構、高等院校、中介機構發(fā)表的學術論文和專業(yè)報告A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ97.下列期權為虛值期權的是（）?！敬鸢浮緾【解析】虛值期權是指:在不考慮交易費用和期權權利金的情況下，買方立即執(zhí)行期權合約將產(chǎn)生虧損的期權.Ⅰ.看漲期權的執(zhí)行價格低于價格低于其標的物的市場價格Ⅱ.看漲期權的執(zhí)行價格高于價格高于其標的物的市場價格Ⅲ.看跌期權的執(zhí)行價格高于價格高于其標的物的市場價格Ⅳ.看跌期權的執(zhí)行價格低于價格低于其標的物的市場價格A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ98.下面關于匯率的表述中，不正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】匯率下降，本幣升值,出口會減少。只有本幣貶值，出口才會增加。A.匯率是一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率B.匯率是由一國實際社會購買力平價和外匯市場上的供求決定C.匯率提高，本幣升值，出口將會增加D.匯率上升，本幣貶值，出口會增加99.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用,兩者之間之聽以能相互轉化,其主要原因是（）。【答案】C【解析】支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，其主要原因是心理因素。A.機構用力B.持有成本C.心理因素D.籌碼分布100.下列指標不反映企業(yè)償付長期債務能力的是（）?！敬鸢浮緼【解析】速動比率反映的是變現(xiàn)能力。A.速動比率B.已獲利息倍數(shù)C.有形資產(chǎn)凈值債務率D.資產(chǎn)負債率101.在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據(jù)（）計算雙方的盈虧金額?！敬鸢浮緽【解析】股指期貨交易中,在最后結算日,所有的未平倉合約必須按逐日盯市的方法結算，即按最后結算價結算盈虧，這意味著所有所有的未平倉合約已按照最后結算價全部平倉。A.當日成交價B.當日結算價C.交割結算價D.當日收量價102.債券到期收益率計算的原理是（）?！敬鸢浮緼【解析】債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率，這個收益率是指按復利計算的收益率，它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率。到期收益就是投資者投資于該券并持有至到期的內(nèi)含報酬率，它是使得債券剩余現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于其當前價格的單一折現(xiàn)率。A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內(nèi)含報酬率B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提103.在貨款或融資活動進行時，貨款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分。這是（）理論觀點?！敬鸢浮緿【解析】市場分割理論認為，在貨款或融資活動進行時，貨款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上考證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分。A.市場預期理論B.合理分析理論C.流動性偏好理論D.市場分割理論104.下列對樣本描述正確包括（）。【答案】A【解析】研究中實際觀測或調(diào)查的一部分個體稱為樣本，研究對象的全部稱為總體。為了使樣本能夠正確反映總體情況，對總體要有明確的規(guī)定；總體內(nèi)所有觀察單位必須是同質(zhì)的；在抽取樣本的過程中。必須遵守隨機化原則；樣本的觀察單位還要有足夠的數(shù)量，又稱“子樣”，按照一定的抽樣規(guī)則從總體中抽取的一部分個體，樣本中個體的數(shù)目稱為“樣本容量”。Ⅰ.研究中實際觀測或調(diào)查的一部分個體稱為樣本（sample），研究對象的全部稱為總體Ⅱ.為了使樣本能夠正確反映總體情況，對總體要有明確的規(guī)定Ⅲ.總體內(nèi)所有觀察單位必須是同質(zhì)的Ⅳ.在抽取樣本的過程中。必須遵守隨機化原則A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ105.下列關于供給彈性的說法中，正確的有（）。【答案】A【解析】供給彈性的大小取決于：（1）資源替代的可能性。（2）供給決策的時間框架。（3）增加產(chǎn)量所需追加生產(chǎn)要素費用的大小。Ⅰ.供給價格彈性是指供給量相對價格變化作出的反應程度Ⅱ.供給彈性是供給量變化率對商品自身價格變化率反應程度的一種度量，等于供給變化率除以價格變化率Ⅲ.供給的價格彈性系數(shù)=供給量變動的百分比/價格變動的百分比Ⅳ.供給彈性的大小與供給決策的時間框架無關A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ106.某公司去年每股收益為3元.去年每股分配現(xiàn)金紅利2元，預計今年股利分配以3%的速度增長。假定必要收益率為5%，股利免征所月稅.那么（）?！敬鸢浮緾【解析】根據(jù)不變增長模型.股票的內(nèi)在價值==2*（1+3%）/（5%—3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.Ⅰ.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之間Ⅱ.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之間Ⅲ.公司股票今年年初的內(nèi)在價值介于每股98元至100元之間Ⅳ.公司股票今年年初的內(nèi)在價值介于每股101元至104元之間A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ107.以下哪些可以作為相對估值法的指標（）。【答案】A【解析】以上各項均是相對估值法可以運用的指標。Ⅰ.市盈率Ⅱ.市凈率Ⅲ.銷售額比率Ⅳ.市場回報增長比A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ108.在供給曲線不變的情況下，需求的變動將引起（）?！敬鸢浮緾【解析】在供給不變的清況下，需求増加使需求曲線向右平移，從而使得均衡格和均價衡數(shù)量增加,需求減少需求使需求曲線向左平移，從而使得均衡格和均價衡數(shù)量減少；所以需求的變動方向?qū)⒁鹁鈨r格和均衡數(shù)量同方向的變動。Ⅰ.均衡價格同方向變動Ⅱ.均衡價格反方向變動Ⅲ.均衡數(shù)是同方向變動Ⅳ.均衡數(shù)是反方向變動Ⅴ.供給同方向變動A、Ⅰ、n、A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.ⅢD.Ⅳ.Ⅴ109.下列證券市場線的描述中，正確的有（）?！敬鸢浮緾【解析】由于貝塔值是用來度量一個資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規(guī)模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值1。Ⅰ.一個資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的貝塔值越高，則它的預期收益率越高Ⅱ.對于貝塔值為零的資產(chǎn)來說，它的預期收益率就應當?shù)扔跓o風險收益率Ⅲ.由于貝塔值是用來度量一個資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規(guī)模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值0Ⅳ.證券市場線得以成立的根本原因是投資者的最優(yōu)選擇以及市場均衡力量作用的結果A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ110.預計某公司今年末每股收益為2元，每股股息支付率為90%，并且該公司以后每年每股股利將以5%的速度增長。如果某投資者希望內(nèi)部收益率不低