個人理財?shù)诙?個人理財規(guī)劃基礎(chǔ)理論

PERSONALFINANCE個人理財精品文檔第二章:個人理財規(guī)劃基礎(chǔ)理論主要內(nèi)容：—生命周期理論—個人理財計算基礎(chǔ)—個人理財法律基礎(chǔ)教學(xué)內(nèi)容精品文檔第二章個人理財規(guī)劃基礎(chǔ)理論精品文檔第一節(jié)生命周期理論個人理財精品文檔生命周期理論認(rèn)為典型的理性消費者，以整個生命周期為單位計劃自己和家庭的消費和儲蓄行為，實現(xiàn)家庭擁有資源的最佳配置。一、生命周期理論的概念生命周期理論是1985年由諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者弗蘭克·莫迪利安尼從個人生命周期消費計劃出發(fā)，與賓夕法尼亞大學(xué)的理查德布·倫伯格、和艾伯特·安多共同建立的消費和儲蓄的宏觀經(jīng)濟理論。精品文檔一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入、可預(yù)期的開支以及工作時間、退休時間等因素來決定目前的消費和儲蓄，以使其消費水平在各階段保持適當(dāng)?shù)乃剑恢劣诔霈F(xiàn)消費水平的大幅波動。生命周期理論的含義精品文檔人的一生經(jīng)歷：嬰兒、童年、少年、青年、中年一直到老年的多個不同時期。嬰兒期、童年期、少年期沒有財務(wù)來源，青年期、中年期是收入的主要來源期，老年期的財務(wù)來源也十分有限。青年期、中年期和老年期是個人理財?shù)暮诵沫h(huán)節(jié)。二、個人理財中生命周期理論精品文檔單身期家庭事業(yè)形成期家庭事業(yè)成長期退休期退休前期青年、中年和老年期個人/家庭生命周期精品文檔人生不同生命階段的收入與經(jīng)濟壓力精品文檔家庭生命周期各階段特征及財務(wù)狀況精品文檔規(guī)劃重點：這個時期是未來家庭資金的積累期，主要目標(biāo)是儲蓄，重點是提高自身，投資自己，培養(yǎng)未來的獲得能力。個人要努力尋找高薪工作、積極努力地工作并通過投資等手段廣開財源，盡可能多得獲得財富，注重資產(chǎn)的積累，為未來的生活和投資做好準(zhǔn)備。這個時期的個人可以選擇一些儲蓄類的投資工具比如定期存款、基金定投等。（一）單身期精品文檔（二）家庭與事業(yè)形成期規(guī)劃重點：在這個時期，購房支出成為家庭理財?shù)闹攸c規(guī)劃內(nèi)容之一。要根據(jù)實際的財務(wù)狀況制定合理的購房規(guī)劃，著重考慮還貸的壓力。對于雙薪家庭來說，在經(jīng)濟收入方面有所提高，可以選擇安全、穩(wěn)健的理財工具，如債券、證券投資基金、銀行類理財產(chǎn)品等。同時，要考慮子女的教育規(guī)劃，要提前準(zhǔn)備，可采取教育儲蓄或保險產(chǎn)品。要考慮家庭收入主要來源的成員制定保險規(guī)劃。要合理適當(dāng)?shù)倪m用信貸工具。要注意消費規(guī)劃。精品文檔規(guī)劃重點：這個時期家庭的各項收入顯著提高，家庭資產(chǎn)的總體規(guī)模呈現(xiàn)良性增長，事業(yè)開始進(jìn)入黃金時期，應(yīng)將理財?shù)闹攸c放在投資規(guī)劃及保險規(guī)劃方面?？梢赃m當(dāng)投資一些風(fēng)險較高、收益較大的金融產(chǎn)品，如股票、黃金、外匯、期權(quán)期貨、藝術(shù)品等。要考慮未來養(yǎng)老的問題，增加商業(yè)保險的投保。同時，合理的安排家庭的各項支出。（三）家庭與事業(yè)成長期精品文檔（四）退休前期規(guī)劃重點：此時，家庭已經(jīng)進(jìn)入到巔峰時期，負(fù)債減少，資產(chǎn)增加，開始享受幸福的生活。這一時期除了關(guān)心享受生活、重視消遣外，理財重點有兩方面，一是繼續(xù)擴大投資，但此時要謹(jǐn)慎高風(fēng)險的投資方式，避免因為風(fēng)險投資失敗而葬送一生積累的財富。二是加強在養(yǎng)老方面的規(guī)劃，由于距離退休為期不遠(yuǎn)，這個時期最迫切需要考慮的是為日后長期的退休生活作好安排。要根據(jù)目前家庭的實際狀況及時的調(diào)整資產(chǎn)配置的狀況。精品文檔（五）退休期規(guī)劃重點：步入到退休其時，客戶的家庭責(zé)任減輕，享受幸福的晚年生活同時，需要注意平衡兩個目標(biāo)，一是財產(chǎn)安全，二是遺產(chǎn)的傳承。由于此前的財務(wù)規(guī)劃與管理已經(jīng)可以令晚年無憂，但也要保證財產(chǎn)的安全，要降低資產(chǎn)配置中的風(fēng)險，轉(zhuǎn)向?qū)ζ椒€(wěn)收益的產(chǎn)品投資。同時，將資產(chǎn)有序的、和諧的傳承下去。所以，“散財代替聚財，用錢代替賺錢”應(yīng)成為新的財務(wù)規(guī)劃指導(dǎo)原則。精品文檔生命周期理財需求分析理財規(guī)劃單身期租房、日常開支、償還教育貸款、儲蓄和小額投資現(xiàn)金規(guī)劃消費支出規(guī)劃投資規(guī)劃家庭與事業(yè)形成期買房、養(yǎng)兒育女、應(yīng)急基金、增收、風(fēng)險保障、儲蓄投資和退休基金消費支出規(guī)劃、現(xiàn)金規(guī)劃、風(fēng)險管理規(guī)劃、投資規(guī)劃、稅收籌劃、子女教育規(guī)劃、退休養(yǎng)老和財產(chǎn)分配規(guī)劃（一）青年家庭：采取進(jìn)攻型理財策略三、生命周期理論在個人理財中的應(yīng)用精品文檔生命周期理財需求分析理財規(guī)劃家庭與事業(yè)成長期買房買車、子女教育、增收、風(fēng)險保障、儲蓄投資和養(yǎng)老儲備子女教育規(guī)劃、風(fēng)險管理規(guī)劃、投資規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、現(xiàn)金規(guī)劃、稅收籌劃和財產(chǎn)分配規(guī)劃退休前期提高投資收益穩(wěn)定性、養(yǎng)老金儲備、財產(chǎn)傳承退休養(yǎng)老規(guī)劃、投資規(guī)劃、稅收籌劃、現(xiàn)金規(guī)劃和財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃（二）中年家庭：采取攻守兼?zhèn)湫屠碡敳呗跃肺臋n（三）老年家庭：采取防守型理財策略生命周期理財需求分析理財規(guī)劃退休期保障財產(chǎn)安全遺囑建立信托準(zhǔn)備善后費用財產(chǎn)傳承規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃投資規(guī)劃精品文檔不同家庭生命周期的資產(chǎn)配置精品文檔不同家庭生命周期的資產(chǎn)配置精品文檔第二節(jié)概率與統(tǒng)計個人理財精品文檔一、概率基礎(chǔ)（一）隨機事件與概率隨機事件：隨機試驗的每一個可能結(jié)果，簡稱事件。例如：必然事件：某件事情在一次試驗中一定發(fā)生；不可能事件：某件事情在一次試驗中一定不發(fā)生；隨機事件（A,B,C,…)：某件事情在一次試驗中既可能發(fā)生，也可能不發(fā)生。精品文檔基本事件：試驗的每一個結(jié)果都是一個事件，這些事件不可能再分解成更簡單的事件。復(fù)合事件：一般的事件由基本事件復(fù)合而成。例如：考察擲一個骰子一次的試驗，可能發(fā)生的結(jié)果有6種：“擲得1點”“擲得2點”“擲得3點”“擲得4點”“擲得5點”“擲得6點”“擲得奇數(shù)”“擲得偶數(shù)”基本事件復(fù)合事件精品文檔練習(xí)題：例1：對于試驗E：將一枚硬幣連拋三次，考慮正反面出現(xiàn)的情況，若記“正面”為Z，“反面”為F，則基本事件有：ZZZ,ZZF,ZFZ,FZZ，ZFF，F(xiàn)ZF，F(xiàn)FZ，F(xiàn)FF.則復(fù)合事件有：A＝“至少出一個正面”＝{ZZZ,ZZF,ZFZ,FZZ，ZFF，F(xiàn)ZF，F(xiàn)FZ}；B=“兩次出現(xiàn)同一面”={ZZZ,FFF}C=“恰好出現(xiàn)一次正面”={ZFF，F(xiàn)ZF，F(xiàn)FZ}精品文檔事件A不發(fā)生不是A中的點事件A發(fā)生是A中的點事件A子集AA基本事件、樣本點點（元素）不可能事件空集必然事件、樣本空間空間概率論解釋集合論解釋符號精品文檔事件的關(guān)系（1）事件的包含與相等若“A發(fā)生必導(dǎo)致B發(fā)生”記為A?B。若A?B且B?A，則稱事件A與B相等,記為A＝B.（2）事件的和（并）“事件A與B至少有一個發(fā)生”,記作A∪B或A+B。A?BA∪B精品文檔（3）事件的積若“事件A與B同時發(fā)生”記為A∩B或AB。若n個事件A1,A2,…,An同時發(fā)生，記作A1A2…An。（4）事件的差“事件A發(fā)生而B不發(fā)生”,記作A－B。A∩BA－B精品文檔（5）互斥（互不相容）事件若“若事件A與B不能同時發(fā)生”，記為AB＝φ。（6）互補事件（對立事件）“事件A不發(fā)生，事件B一定會發(fā)生”,記作AB=φ且A∪B=Ω。AB＝φAΩ精品文檔“古典概型”是最簡單、最直觀的概率模型。定義：若某實驗E滿足：有限性：樣本空間Ω＝{ω1,ω2,…,ωn}等可能性：P(ω1)=P(ω2)=…=P(ωn)。則稱E為古典概型也叫等可能概型。設(shè)在古典概型中，試驗E共有n個基本事件，事件A包含了m個基本事件，則事件A的概率為：（二）概率的應(yīng)用方法精品文檔練習(xí)題：例2：任意投擲兩枚均勻的硬幣，求A＝“恰好發(fā)生一個正面向上”的概率。解：試驗的所有結(jié)果：（正，正）（正，反）（反，正）（反，反）根據(jù)硬幣的均勻性、對稱性、拋的任意性，四種結(jié)果具有等可能性，這是一個古典概型。A＝{（正、反）（反、正）}所以，概率P=2/4＝0.5精品文檔統(tǒng)計概率：在相同條件下重復(fù)進(jìn)行n次試驗，事件A發(fā)生m次（m≤n），隨著試驗次數(shù)n的增大，事件A發(fā)生的頻率m/n圍繞某一常數(shù)p上下波動的幅度越來越小，且逐步趨于穩(wěn)定，則稱p為事件A的概率，記為：P（A）＝A出現(xiàn)的次數(shù)/試驗的總次數(shù)精品文檔“主觀概率”：需要根據(jù)常識、經(jīng)驗和其他相關(guān)因素來判斷，可以認(rèn)為主觀概率是某人對某事件發(fā)生的自信程度。比如：某上市公司明年盈利的概率？央行最近三個月加息的概率？未來5年物價上漲的概率？精品文檔由于事件的頻數(shù)總是小于或等于試驗的次數(shù)，所以頻率在0—1之間，從而任何事件的概率在0-1之間，即：0≤P≤1在每次試驗中必然事件一定發(fā)生，則概率為P＝1。不可能事件的概率為：P＝0。當(dāng)事件A與事件B互斥時，則P(A∪B)＝P(A)+P(B)。對立事件A和B的概率為：P（A)＝1-P（B）（三）概率的性質(zhì)精品文檔概率的加法ABAB相關(guān)事件概率的加法P(A+B)=P(A)+P(B)-P(AB)不相關(guān)事件概率的加法P(A+B)=P(A)+P(B)（四）概率的運算方法精品文檔概率的乘法已知事件A發(fā)生的條件下，事件B發(fā)生的概率稱為A條件下B的條件概率，記作P(B/A)。設(shè)A、B為兩個事件，且P(B)>0，則事件B已經(jīng)發(fā)生的條件下，事件A發(fā)生的條件概率P(A/B)定義為：精品文檔概率的乘法P(AB)=P(B)*P(A∣B)ABP(AB)=P(A)*P(B∣A)P(AB)=P(A)*P(B)AB精品文檔練習(xí)題：例3：假定上證180指數(shù)以0.55的概率上漲，還假定在同一時間間隔內(nèi)深證100指數(shù)能以0.35的概率上漲。再假定兩個指數(shù)可能以0.3的概率同時上漲。那么同一時間上證180指數(shù)或深證100指數(shù)上漲的概率是多少？解析：假設(shè)上證180指數(shù)上漲事件A，深證100指數(shù)上漲事件B，可得：P(A)=0.55,P(B)=0.35，P(AB)=0.30，則：P(A+B)=P(A)+P(B)-P(AB)=0.3。因此，同一時間上證180指數(shù)或深證100指數(shù)上漲的概率是30%。精品文檔練習(xí)題：例4：假定在未來一段時期內(nèi)上證180指數(shù)上漲的同時深證100指數(shù)上漲的概率是0.30。上證180指數(shù)上漲的概率是0.55，深證100指數(shù)上漲的概率是0.35。那么，給定上證180指數(shù)已經(jīng)上漲的條件下，深證100指數(shù)上漲的概率是多少？解析：假設(shè)上證180指數(shù)上漲事件A，深證100指數(shù)上漲事件B，可得：P(A)=0.55,P(AB)=0.30，則：P(B/A)=P(AB)/P(A)=0.5454。因此，上證180指數(shù)已經(jīng)上漲的條件下，深證100指數(shù)上漲的概率是0.5454。精品文檔二、統(tǒng)計基礎(chǔ)（一）常用的統(tǒng)計指標(biāo)算數(shù)平均數(shù)簡單算數(shù)平均數(shù)加權(quán)算數(shù)平均數(shù)精品文檔幾何平均數(shù)

在使用幾何算術(shù)平均數(shù)計算平均收益率時，幾何平均收益采用復(fù)利原理，暗含的假設(shè)條件是各期的當(dāng)期收益要進(jìn)行再投資。因此，幾何平均數(shù)主要應(yīng)用在涉及跨期收益率以及增長率等方面的計算。當(dāng)已知各期的收益率情況，求跨期收益率時，利用跨期收益率計算公式：精品文檔練習(xí)題：例5：某股票5年來的增長率分別為：15%，32%，5%，3%，2%，試求其年平均增長率？解析：精品文檔中位數(shù)：將研究的總體各單位的標(biāo)志值按大小順序排列起來以后，處于數(shù)列正中間位置的標(biāo)志值為中位數(shù)。n為奇數(shù)時，中位數(shù)=n為奇數(shù)時，中位數(shù)=

精品文檔眾數(shù)：眾數(shù)是一組數(shù)據(jù)中出現(xiàn)最多的變量值。眾數(shù)主要用于測度分類數(shù)據(jù)的集中趨勢，一般情況下，只有在數(shù)據(jù)量較大的情況下，眾數(shù)才有意義。眾數(shù)是一個位置的代表值，它不受數(shù)據(jù)中極端值的影響。并且，眾數(shù)不具有唯一性，一組數(shù)據(jù)可能有一個眾數(shù)，也可以有多個眾數(shù)，也可能沒有眾數(shù)。精品文檔數(shù)學(xué)期望：一個離散型隨機變量數(shù)學(xué)期望的值是試驗中每次可能結(jié)果的概率乘以其結(jié)果的總和。換而言之，期望值是隨機試驗在同樣的機會下重復(fù)多次的結(jié)果計算出的等同“期望”的平均值。離散型隨機變量的數(shù)學(xué)期望是隨機變量的各可能值與其對應(yīng)的概率乘積的和。Xn表示離散型隨即變量；E(X)表示其數(shù)學(xué)期望；Pn表示概率。精品文檔練習(xí)題：例6：根據(jù)下面對X股票和Y股票的預(yù)期，計算預(yù)期收益率？熊市正常牛市概率0.20.50.3X股票（％）－201850Y股票（％）－102040精品文檔則X股票和Y股票的預(yù)期收益率是多少？X：-20%×0.2+18%×0.5+50%×0.3=20%Y:-10%×0.2+20%×0.5+40%×0.3=20%如果讓你只購買一支股票，你愿意持有哪一支股票？為什么？精品文檔方差和標(biāo)準(zhǔn)差統(tǒng)計學(xué)中的標(biāo)準(zhǔn)差表示各標(biāo)志值與算術(shù)平均數(shù)的平均離差。計算得出的標(biāo)準(zhǔn)差的值較大，代表大部分的數(shù)值和其平均值之間差異較大；反之，則表示這些數(shù)值較接近平均值。通常在計算過程中，先計算出方差，而后再計算標(biāo)準(zhǔn)差，方差為標(biāo)準(zhǔn)差的平方，即標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根。方差可以用來度量隨機變量的波動程度。其計算公式為：精品文檔練習(xí)題：例7：接例6，計算X股票與Y股票的方差？222（-20%-20%）×0.2+（18%-20%）×0.5+（50%-20%）×0.3=0.16×0.2+0.0004×0.5+0.09×0.3=0.0592222（-10%-20%）×0.2+（20%-20%）×0.5+（40%-20%）×0.3=0.09×0.2+0+0.04×0.3=0.03精品文檔協(xié)方差方差衡量的是變量的觀測值如何圍繞其平均值分布，而協(xié)方差是用來表示兩個隨機變量之間關(guān)系的變量。設(shè)二元隨機變量（X,Y），期望值分別是E(X)、E(Y)，則變量X與Y的協(xié)方差為：記作COV(X，Y)，即精品文檔相關(guān)系數(shù)相關(guān)系數(shù)是反映兩個變量之間線性關(guān)系密切程度的重要指標(biāo)，在相關(guān)關(guān)系中具有很重要的作用，在統(tǒng)計研究的許多領(lǐng)域都得到廣泛的應(yīng)用。相關(guān)系數(shù)的計算是通過用X和Y的協(xié)方差除以X和Y的標(biāo)準(zhǔn)差的乘積求得，一般用表示，其計算公式為：式中，代表X、Y的協(xié)方差；或代表X的方差；或代表Y的方差；且、。精品文檔第三節(jié)貨幣時間價值個人理財精品文檔貨幣的時間價值是指在不考慮風(fēng)險和通貨膨脹的情況下，作為資本使用的貨幣在被運用的過程中經(jīng)過一定時間的投資和再投資所產(chǎn)生的增值。貨幣可用于投資，獲得利息，從而在將來擁有更多的貨幣量。貨幣的購買力會因通貨膨脹的影響而隨時間改變。一般來說，未來的預(yù)期收入具有不確定性。投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險，需要提供風(fēng)險補償。一、貨幣時間價值的概念精品文檔某人的投資收益率為10%方案一：未來3年內(nèi)每年年末得到100元方案二：第3年年末一次性得到330元方案三：第1年年初一次性得到250元合算？方案一是否比方案二合算？方案一是否比方案三合算？將不同時點貨幣換算到同一時點精品文檔流入（+）流出（-）01（第一年年末）（第二年年初）2345時間計息期（可以是一年，半年，季，月，天等）時間軸精品文檔終值（FV）是現(xiàn)在的貨幣折合成未來某一時點的本金和利息的合計數(shù)，反應(yīng)一定數(shù)量的貨幣在將來某個時點的價值。現(xiàn)值（PV）是指未來某一時點的一定數(shù)額的貨幣折合為相當(dāng)于現(xiàn)在的本金。本金（A）是所投入的資本量，可以是一次性或每次投入。二、貨幣時間價值的相關(guān)概念精品文檔100元110元一年后

90.91元一年前100元

FVPV折現(xiàn)率r=10%利率r=10%精品文檔利息（I）是指在一定時期內(nèi)，資金擁有人將其資金的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給借款人后得到的報酬。利率(i或r)是利息率或折現(xiàn)率。計算終值時代表利息率；計算現(xiàn)值時代表貼現(xiàn)率。時間（n或t）貨幣在投資過程中所經(jīng)歷的時間，一般用年表示，也可以代表月或是半年。精品文檔單利與復(fù)利：投資形成的利息是否計入本金而計算利息單利在多個計息期里，利息不計入本金，不在下期獲取利息的計息方式。復(fù)利在多個計息期里，前一期利息計入本金，與本金一起計算利息的計息方式?！皾L雪球”三單利和復(fù)利的計算精品文檔單利計算公式復(fù)利計算公式精品文檔練習(xí)題：例8：某人在銀行存入1000元，利率為10％，單利計息，期限3年，三年后可得到本利和為？解析：F＝1000＋1000×10％×3＝1300元例9：某人希望三年后得到1300元，銀行存款利率為10％，單利計息，他應(yīng)在三年前存多少錢？解析：P＝1300÷（1+10%×3）＝1000元精品文檔練習(xí)題：例10：企業(yè)投資某項目，投入金額128萬元，項目投資年收益率為10%，投資年限為5年，收益可累積入本金，在最后一年收回投資額及收益，則企業(yè)的最終可收回多少資金？解析：F=1280000×(1+10%)5=1280000×1.61=2061440(元)例11：某投資基金的年收益率為10%，某企業(yè)5年后需要得到150萬元現(xiàn)金，那么，企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)投資多少錢到基金中？解析：P=1500000×(1+10%)-5=1500000×0.6209=931350(元)精品文檔復(fù)利的終值：F＝P×(1＋i)n=P×(F/P，i，n)其中，(1＋I(xiàn))n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(F/P，i，n)表示。例如：(F/P，6％，3)表示利率6％、期限3期的復(fù)利終值系數(shù)。復(fù)利終值計算公式表示方法精品文檔期限利率5%10%15%20%11.05001.10001.15001.200021.10251.21001.32251.440031.15761.33101.52091.728041.21551.46411.74902.073651.27631.61052.01142.4883復(fù)利終值系數(shù)表精品文檔復(fù)利的現(xiàn)值：P==F×(P/F，i，n)其中，(1＋i)－n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)用符號(P/F，i，n)來表示。例如，(P/F，10％，5)表示利率為10％、期限5期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。復(fù)利現(xiàn)值計算公式表示方法精品文檔期限利率5%10%15%20%10.95240.90910.86960.833320.90700.82640.75610.694430.86380.75130.65750.578740.82270.68300.57180.482350.78350.62090.49720.4019復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表精品文檔

在利率給定的情況下，一筆投資需要多長時間才能翻倍？倍增計算精品文檔練習(xí)題：例12：某人準(zhǔn)備存夠10000元用以未來去香港旅游，現(xiàn)將5000元存入銀行，存款年利率5%，復(fù)利計息，需要多長時間能積累到10000元？解析：建立方程10000=5000×(1+5%)n得：精品文檔倍增術(shù)——72法則在利率給定的情況下，一筆投資需要多長時間才能翻倍?1×(1+r)t=272（投資年報酬率×100）＝投資倍增所需年數(shù)使本金加倍的時間約為72（i×100）對i位于5-20%范圍內(nèi)折現(xiàn)率相當(dāng)準(zhǔn)確精品文檔投資翻倍的72法則利率（％）72律準(zhǔn)確值41817.67514.414.2161211.9710.2910.24899.01107.27.271266.121844.19精品文檔練習(xí)題：例13：現(xiàn)值為5000元的投資，如果10年后的終值為10000元，該投資的收益率為多少？解析：r=72÷1000=7.2%例14：假如現(xiàn)在投資5000元于一個年收益率為10%的產(chǎn)品，多久才能增長到10000元？解析：72÷（10%×100）=7.2年精品文檔年金：一定時期內(nèi)，每次支付金額相等、方向相同、沒有間斷的系列款項，記做A。按每次收付發(fā)生時點的不同，年金可分為普通年金：期末收付，如工資、利息預(yù)付年金：期初收付，如房租，學(xué)費延期年金：最初若干期無收付款項，后面若干期有等額收付款項永續(xù)年金：無限期支付，如優(yōu)先股股利四、年金計算精品文檔普通（期末）年金：每期末等額的流入或付款即時（期初）年金：每期初等額的流入或付款普通年金與預(yù)付年金

11111期末年金

0123n-1n時間

11111期初年金每期利率i精品文檔普通年金終值：等于每次支付的終值之和。普通年金的終值計算精品文檔普通年金終值計算過程普通年金終值計算公式：FA=A(1+i)0+A(1+i)1+A(1+i)2+…+A(1+i)n-2+A(1+i)n-1

=A×(F/A，i,n)年金終值系數(shù) 其中，稱為年金終值系數(shù)，用符號(F/A，i，n)表示例如：(F/A，6％，3)表示利率6％、期限3期的年金終值系數(shù)精品文檔練習(xí)題：例15：假如每期期末會存入100元，在10%的利率下，那么3年后的終值是多少？精品文檔練習(xí)題：例16：某人參加保險，每年交保費2400元，年末支付保險金，投保年限25年，投保收益率8%，25年后可得到多少錢？解析：F=A×(F/A，i,n)=2400×(F/A,8%,25)

=2400×73.106=175454.40(元)復(fù)利終值系數(shù)表05%8%15%20%2573.106精品文檔償債基金是指為了使年金終值達(dá)到清償?shù)狡趥鶆?wù)或滿足企業(yè)到期特定的財務(wù)需要而于每年年末等額存入銀行或支付給相應(yīng)機構(gòu)的存款準(zhǔn)備金。償債基金可以看作是普通年金終值的逆運算：

普通年金終值的逆運算精品文檔練習(xí)題：例17：假設(shè)老李打算積累一筆10年后的養(yǎng)老基金10萬元，為此設(shè)置積累年金，年預(yù)期報酬率為8%，為此每年年末應(yīng)存入的金額為多少？解析：精品文檔普通年金的現(xiàn)值計算普通年金現(xiàn)值：等于每次支付的現(xiàn)值之和精品文檔普通年金現(xiàn)值計算過程普通年金現(xiàn)值計算公式：PA=A(1+i)-1+A(1+i)-2+…+A(1+i)-(n-1)+A(1+i)-n

=A×(P/A，i,n)年金現(xiàn)值系數(shù)其中，稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，用符號(P/A，i，n)表示例如：(P/A，6％，3)表示利率6％、期限3期的年金現(xiàn)值系數(shù)精品文檔練習(xí)題：例18：假如每期期末會支付100元，在10%的利率下，那么3年中的現(xiàn)值是多少？精品文檔練習(xí)題：例19：某人出國3年，在國內(nèi)每年年末需交房租100元，請你代付房租。銀行存款利率10％，那么，他應(yīng)當(dāng)事先在銀行存多少錢，剛好夠你每年取100元支付房租?解析：P=A×(P/A，i,n)=100×(P/A,10%,3)

=100×2.4868=248.68(元)現(xiàn)金現(xiàn)值系數(shù)表05%10%15%20%32.4868精品文檔年資本回收額是指收回現(xiàn)在的投資而應(yīng)于未來每年年末等額回收的金額，即根據(jù)年金的現(xiàn)值計算的年金額。1元年金現(xiàn)值的倒數(shù)稱為1元資本回收額或資本回收系數(shù)，表示收回現(xiàn)在1元的投資而應(yīng)于未來每年年末回收的數(shù)額。計算公式是普通年金現(xiàn)值的逆運算普通年金現(xiàn)值的逆運算精品文檔練習(xí)題：例20：假設(shè)有一項100萬元的投資，在必要報酬率為8%，投資期為10年時，每期期末回收多少才是基本合理的？解析：精品文檔各項系數(shù)間的關(guān)系年金現(xiàn)值系數(shù)=年金終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(1+r)-n1-r=(1+r)nr-1×(1+r)n1年金終值系數(shù)=年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)(1+r)-n1-r=×(1+r)n(1+r)nr-1n-1精品文檔預(yù)付年金終值計算

AAAAA012t-2t-1tA(1+i)tA(1+i)t-1A(1+i)t-2A(1+i)2A(1+i)精品文檔AAAAA012t-2t-1tA(1+i)-(t-1)A(1+i)-(t-2)A(1+i)-2A(1+i)-1)A(1+i)0預(yù)付年金現(xiàn)值計算精品文檔預(yù)付年金的計算計算預(yù)付年金的終值與現(xiàn)值，可先計算前一期的普通年金終值與現(xiàn)值，再乘以(1+i)調(diào)整為預(yù)付年金的終值與現(xiàn)值?，F(xiàn)值公式：P=A×(P/A，i，n)×(1+i)或：n期預(yù)付年金終值是(n+1)期普通年金終值加上AP=A(P/A，i，n-1)+A終值公式：F=A×(F/A，i，n)×(1+i)或：n期預(yù)付年金終值是(n+1)期普通年金終值減去F=A(F/A，i，n+1)-A精品文檔預(yù)付年金的計算公式預(yù)付年金現(xiàn)值公式：P=A×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)和普通年金系數(shù)相比：期數(shù)-1，系數(shù)+1，因此可記作：[（P/A，i，n-1）+1]預(yù)付年金現(xiàn)值公式：F=A×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)和普通年金系數(shù)相比：期數(shù)+1，系數(shù)-1，因此可記作：[（F/A，i，n+1）-1](1+r)n+1r-1-1][r1-+1][(1+r)(1+r)1-n(1+r)精品文檔練習(xí)題：例21：某人在每一學(xué)年的開學(xué)期初存入1000元，期限4年，年復(fù)利率為7%，求這筆錢的年金終值為多少？解析：FV=A[(F/A，i，n+1)-1]=1000×[（F/A，7%，5）-1]例22：某企業(yè)租入一臺設(shè)備，每年年初支付4000元，年利率為8%。4年的租金現(xiàn)值為多少？解析：PV=A×[(P/A,i,n-1)+1]=4000×[(P/A，7%，3)+1]=17248.51精品文檔遞延年金終值的計算公式遞延年金又稱延期年金，是指在開始的若干期沒有資金收付，然后有連續(xù)若干期的等額資金收付的年金序列。一般情況下，假設(shè)遞延年金是發(fā)生在每期期末的年金，因此，遞延年金也可以簡單地歸納為：第一筆現(xiàn)金流量不是發(fā)生在第1期，而是發(fā)生在第m期后的普通年金。遞延年金的第一次現(xiàn)金流量并不是發(fā)生在第一期的，但如果將發(fā)生遞延年金的第一期設(shè)為時點1，則用時間軸表示的遞延年金與普通年金完全相同，因此遞延年金終值的計算方法與普通年金終值的計算基本相同，只是發(fā)生的期間n是發(fā)生遞延年金的實際期限。

精品文檔遞延年金現(xiàn)值的計算公式分段法，其基本思路是將遞延年金分段計算。先求出正常發(fā)生普通年金期間的遞延期末的現(xiàn)值，然后再將該現(xiàn)值按單一支付款項的復(fù)利現(xiàn)值計算方法，這算為第一期期初的現(xiàn)值。假設(shè)遞延期為m（m<n），即先求出m期后的（n-m）期普通年金現(xiàn)值，然后再將此現(xiàn)值這算到第一期初的現(xiàn)值。計算公式為：精品文檔遞延年金現(xiàn)值的計算公式扣除法，其基本思路是假定遞延期中也進(jìn)行收付，先將抵押年金視為正常的普通年金，計算普通年金現(xiàn)值，然后再扣除遞延期內(nèi)未發(fā)生的普通年金，其結(jié)果即為遞延年金的現(xiàn)值。計算公式為：精品文檔練習(xí)題：例23：張先生打算在年初存入一筆資金，從第4年起每年年末取出10000元，至第9年年末取完，在年利率為10%的情況下，問張先生最初一次應(yīng)該存入多少錢？解析：分段法解析：扣除法精品文檔永續(xù)年金的計算公式永續(xù)年金是指無期限支付的等額系列收付款項，即永續(xù)年金的年付期n趨近于無窮大。由于永續(xù)年金沒有終止的時間，因此只能計算現(xiàn)值，不能計算終值。永續(xù)年金的現(xiàn)值可以通過普通年金現(xiàn)值的計算公式推導(dǎo)得出。永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式為：當(dāng)n→∞時，(1+i）-n的極限為零，故永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式也可以記為：

精品文檔練習(xí)題：例24：某保險公司推出一款新型理財產(chǎn)品，客戶需于期初一次性存入一筆款項，以后可無限期地于每年年末獲取收益10000元，若該產(chǎn)品的收益率為10%，那么客戶需要于期初一次存入多少錢？解析：精品文檔第四節(jié)個人法律基礎(chǔ)個人理財精品文檔一、個人理財中的法律關(guān)系民事法律關(guān)系的主體簡稱民事主體，是指參與民事法律關(guān)系，享有民事權(quán)利、承擔(dān)民事義務(wù)的人。我國民事主體包括自然人、法人，以及不具有法人地位的社團(tuán)組織；在―定情況下，國家也可以成為民事主體。在個人理財規(guī)劃服務(wù)關(guān)系中，法律關(guān)系的主體分別是理財規(guī)劃師所在機構(gòu)與客戶，雙方是平等主體之間的關(guān)系，應(yīng)受民事法律規(guī)范的調(diào)整。自然人法人（一）個人理財中的民事主體精品文檔民事權(quán)利是指民事法律規(guī)范賦予民事主體滿足其利益的法律手段。通常按照權(quán)利內(nèi)容的性質(zhì)劃分，可將民事權(quán)利分為財產(chǎn)權(quán)、人身權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)。其中，財產(chǎn)權(quán)包括物權(quán)、債權(quán)、繼承權(quán)等；人身權(quán)包括人格權(quán)和身份權(quán)。個人理財規(guī)劃業(yè)務(wù)中涉及的民事權(quán)利主要有物權(quán)、債權(quán)、繼承權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等。（二）個人理財中的民事權(quán)利精品文檔個人理財業(yè)務(wù)中客戶委托商業(yè)銀行理財，實質(zhì)就是商業(yè)銀行代理客戶理財，客戶和商業(yè)銀行就是委托和代理關(guān)系。代理是指代理人以被代理人的名義，在代理權(quán)限內(nèi)與第三人實施法律行為，使該行為直接對被代理人發(fā)生法律效力的民事法律制度。代理包括：委托代理是基于委托人的委托授權(quán)而發(fā)生的代理。法定代理是依照法律的直接規(guī)定而發(fā)生的代理。指定代理是按照人民法院或者指定單位的指定而發(fā)生的代理。（三）個人理財中的民事代理精品文檔二、個人理財中的合同法律知識1.合同的基本含義合同又稱契約，是當(dāng)事人之間設(shè)立、變更、終止民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。合同的法律特征為：（1）合同是雙方的法律行為，即需要兩個或兩個以上的當(dāng)事人互為意思表示；（2）雙方當(dāng)事人意思表示須達(dá)成協(xié)議，即意思表示要一致；（3）合同系以發(fā)生、變更、終止民事法律關(guān)系為目的；（4）合同是當(dāng)事人在符合法律規(guī)范要求條件下而達(dá)成的協(xié)議，故應(yīng)為合法行為。（一）合同的訂立精品文檔2.合同的形式當(dāng)事人訂立合同，有書面形式、口頭形式和其他形式。法律、行政法規(guī)規(guī)定采用書面形式的，應(yīng)當(dāng)采用書面形式。當(dāng)事人約定采用書面形式的，應(yīng)當(dāng)采用書面形式。精品文檔3.合同的訂立（1）要約是希望和他人訂立合同的意思表示。該意思表示應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：①內(nèi)容具體確定；②表明經(jīng)受要約人承諾，要約人即受該意思表示約束。要約到達(dá)受要約人時生效?！逗贤ā分幸?guī)定，要約可以撤回或撤銷。撤回或撤銷要約的通知應(yīng)當(dāng)在要約到達(dá)受要約人之前或者與要約同時到達(dá)受要約人。但有下列情形之一的，要約不得撤銷：①要約人確定了承諾期限或者以其他形式明示要約不可撤銷；②受要約人