商業(yè)銀行資金內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制優(yōu)化取向研究

商業(yè)銀行資金內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制優(yōu)化取向研究

近年來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行積極改革，正確運(yùn)用內(nèi)部資金轉(zhuǎn)讓價(jià)格的監(jiān)督管理工具，有效地促進(jìn)了系統(tǒng)內(nèi)部資金渠道和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，但存在資金價(jià)格不正常、資本運(yùn)營(yíng)不順暢以及監(jiān)管效率低下等問(wèn)題。產(chǎn)生這些問(wèn)題的原因盡管很多,但根子無(wú)非兩條:一是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的經(jīng)營(yíng)理念在行為上還沒(méi)有根本轉(zhuǎn)變到位,無(wú)償劃撥和低成本劃轉(zhuǎn)意識(shí)還沒(méi)有根除;二是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移缺乏科學(xué)合理的定價(jià)模型與靈敏高效的調(diào)整機(jī)制。本文試從工商銀行經(jīng)營(yíng)管理體制的特殊性入手,以全行資金配置的整體效益最大化和整體質(zhì)量最優(yōu)化的有機(jī)統(tǒng)一為導(dǎo)向,探討二級(jí)分行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的定價(jià)模型與調(diào)整機(jī)制。一、資金資源內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制的優(yōu)化取向資金資源內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制作為商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)部確定與調(diào)整內(nèi)部資金價(jià)格的載體,其優(yōu)劣程度直接影響著內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的合理性,較大程度上影響著對(duì)下級(jí)行的經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)營(yíng)績(jī)效考評(píng)結(jié)果的合理性、準(zhǔn)確性、公平性和公正性,對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)效益產(chǎn)生截然不同的效應(yīng)作用。二級(jí)分行資金資源內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制優(yōu)良,有利于確保內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的合理性,增強(qiáng)對(duì)支行的經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)營(yíng)績(jī)效考評(píng)結(jié)果的合理性、準(zhǔn)確性、公平性和公正性,從而對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)效益產(chǎn)生應(yīng)有的正效應(yīng)作用;否則,就有可能對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)效益產(chǎn)生一定的負(fù)效應(yīng)作用。衡量二級(jí)分行資金資源內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制是否優(yōu)良的基本原則和標(biāo)準(zhǔn),至少應(yīng)包括以下5個(gè)方面:一是系統(tǒng)整體質(zhì)量、效益最優(yōu)化導(dǎo)向明顯。內(nèi)部資金價(jià)格作為一種重要的資金資源配置調(diào)節(jié)杠桿,應(yīng)當(dāng)反映全行資金資源配置的整體效益最大化和整體質(zhì)量最優(yōu)化有機(jī)統(tǒng)一的導(dǎo)向功能,對(duì)各子系統(tǒng)的資金資源配置行為起著強(qiáng)有力的引導(dǎo)作用和集聚作用。二是有利于“兩個(gè)積極性”綜合效用的更充分發(fā)揮。依據(jù)資金資源內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制所制定的內(nèi)部資金價(jià)格及其產(chǎn)生的調(diào)控效應(yīng),既要有利于更有效地調(diào)動(dòng)全體支行千方百計(jì)擴(kuò)大存款的積極性。三是市場(chǎng)調(diào)節(jié)與計(jì)劃調(diào)控的理性匹配。在微觀金融領(lǐng)域,市場(chǎng)是一種比較有效的調(diào)節(jié)工具,但在宏觀金融領(lǐng)域,單純運(yùn)用市場(chǎng)調(diào)節(jié)微觀金融單位的籌集或運(yùn)用行為,卻未必是一條較有效的途徑。應(yīng)當(dāng)將市場(chǎng)調(diào)節(jié)與計(jì)劃調(diào)控有機(jī)地結(jié)合起來(lái),這就是說(shuō),在所設(shè)計(jì)的資金資源內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制中要隱含著資金供求關(guān)系和資金市場(chǎng)價(jià)格因素,使資金供求關(guān)系和資金市場(chǎng)價(jià)格在制定和調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格中具有重要的決定作用;還要包含內(nèi)部資金供給與需求雙方的資金利潤(rùn)率目標(biāo)參數(shù),通過(guò)這一參數(shù)的變動(dòng),確保依據(jù)資金資源內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制制定和調(diào)整的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格更有利于實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)整體資產(chǎn)質(zhì)量的最優(yōu)化和整體經(jīng)營(yíng)效益的最大化目標(biāo)的圓滿實(shí)現(xiàn)。四是有益于支行經(jīng)營(yíng)效益的公正、公平、合理評(píng)價(jià)和比較。實(shí)施分部經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)責(zé)任制是有效運(yùn)用約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制,促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)穩(wěn)定、快速、高效、安全、持久發(fā)展的客觀需要與必然趨勢(shì)。經(jīng)營(yíng)效益是經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)體系中的核心指標(biāo),是經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)責(zé)任制評(píng)價(jià)和考核的重中之重。對(duì)支行經(jīng)營(yíng)成本與效益起著重要的分配、轉(zhuǎn)移作用的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格,應(yīng)當(dāng)在制定和調(diào)整時(shí)兼顧上存資金支行、借用資金支行的合理經(jīng)濟(jì)利益,本著成本與收益對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱、整體與支行利益共同最大化的原則,合理制定和適時(shí)調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格。五是設(shè)計(jì)的資金資源內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制簡(jiǎn)單易行、切實(shí)有效。我們?cè)O(shè)計(jì)資金資源內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn),在于使現(xiàn)實(shí)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的制定與調(diào)整工作增強(qiáng)效率性、規(guī)范性、有效性和公正性。這就要求設(shè)計(jì)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制在實(shí)踐上具有較強(qiáng)的可操作性,要符合現(xiàn)實(shí)商業(yè)銀行信貸資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律,緊貼現(xiàn)實(shí)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平和技術(shù)條件,在定價(jià)模型中設(shè)置的經(jīng)濟(jì)參數(shù)不能太多,各經(jīng)濟(jì)參數(shù)的數(shù)據(jù)在現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)中能夠容易拿到?；谝陨峡紤],筆者認(rèn)為二級(jí)分行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制優(yōu)化取向應(yīng)著眼于以下6個(gè)方面:1.優(yōu)化系統(tǒng)內(nèi)部的資金配置機(jī)制。長(zhǎng)期以來(lái),工商銀行資金營(yíng)運(yùn)由于配置決策層次較低、配置主體多元化、配置方式和手段落后等因素的綜合作用而形成的系統(tǒng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移調(diào)控乏力、低效,導(dǎo)致了全行資金配置的整體質(zhì)量較差和效益不高。為此,急需深化資金經(jīng)營(yíng)管理體制改革,優(yōu)化系統(tǒng)內(nèi)部的資金配置機(jī)制?；舅悸肥歉鶕?jù)總行提出的“逐步建立和完善內(nèi)部資金價(jià)格形成機(jī)制和傳導(dǎo)機(jī)制,按照先分行、后總行的步驟建立資金中心的組織模式,推行內(nèi)部資金借貸制,逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)全部資金來(lái)源和運(yùn)用全過(guò)程的控制和管理,并在部分一級(jí)分行逐步推廣收支兩條線的資金集中管理辦法”,變差額集中配置為全額集中配置,提升資金配置的決策層次,在更大范圍內(nèi)按更高標(biāo)準(zhǔn)來(lái)配置資金,以盡快形成高效的資金“硬約束”機(jī)制,優(yōu)化全行資金配置結(jié)構(gòu),提高全行資金配置的整體質(zhì)量和效益。2.優(yōu)化內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)模型?；舅悸肥菍羯洗尜Y金支行、凈借用資金支行、二級(jí)分行作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)利益既統(tǒng)一又有差異的整體系統(tǒng),從這三個(gè)行為主體的成本-收益角度入手,進(jìn)行資金配置供求行為分析,并根據(jù)這三者行為方向進(jìn)行整合,尋求較佳結(jié)合點(diǎn),體現(xiàn)在妥善兼顧凈上存資金支行、凈借用資金支行的合理經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的同時(shí),確保二級(jí)分行整體效益的最大化。以二級(jí)分行整體資產(chǎn)質(zhì)量最優(yōu)化和整體經(jīng)營(yíng)效益最大化為核心目標(biāo),正視三類行為主體的尋利行為特征及其對(duì)系統(tǒng)內(nèi)部資金流向及空間結(jié)構(gòu)的影響,引入財(cái)務(wù)政策效應(yīng)關(guān)系。在此基礎(chǔ)上,將支行劃分為兩大類,即貸款低效高險(xiǎn)支行和貸款高效低險(xiǎn)支行,通過(guò)分別對(duì)這兩類支行進(jìn)行成本-收益分析,建立相應(yīng)的定價(jià)數(shù)學(xué)模型。然后,按照二級(jí)分行從內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移利差尋利向外部發(fā)放貸款尋利轉(zhuǎn)變,設(shè)定上存資金利率與借用資金利率在總體水平上保持“保本利差”狀態(tài)關(guān)系的原則,對(duì)激勵(lì)貸款低效高險(xiǎn)支行的上存資金利率的定價(jià)數(shù)學(xué)模型和貸款高效低險(xiǎn)支行的借用資金利率的定價(jià)數(shù)學(xué)模型進(jìn)行綜合分析,推導(dǎo)出確保系統(tǒng)內(nèi)部信貸資金從低效高險(xiǎn)支行向高效低險(xiǎn)支行轉(zhuǎn)移和持續(xù)運(yùn)行的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)基準(zhǔn)價(jià)格的數(shù)學(xué)模型。3.完善內(nèi)部資金價(jià)格體系。其基本思路是對(duì)全額集中的上存資金不分種類,不分期限,以支行為單位設(shè)立單一賬戶,確定一個(gè)檔次利率。把全額配置的借用資金劃分為備付資金限額借款、信貸資金借款、內(nèi)部資金占用限額借款和超限額借款四大類,依據(jù)借用資金的不同種類制定差別利率;同時(shí),按照不同期限制定差別利率,但差別期限利率檔次不宜太多。確定合理的比價(jià)關(guān)系,以一年期基準(zhǔn)利率為參照系,合理制定和調(diào)整不同性質(zhì)、不同期限的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的基準(zhǔn)利率和執(zhí)行利率。從而,建立一個(gè)全面反映籌資成本、貸款收益、目標(biāo)利潤(rùn)水平,具有調(diào)控高效有力和適應(yīng)市場(chǎng)客觀需要的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體系。4.完善內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格有效性和缺陷性信息反饋機(jī)制。其基本思路是構(gòu)建上對(duì)下的評(píng)判系統(tǒng)和下對(duì)上的反映系統(tǒng),即:一是從考察資金供給支行、資金需求支行的信貸資金籌集和運(yùn)用行為方向出發(fā),通過(guò)比較分析建立貸款低效高險(xiǎn)支行、貸款高效低險(xiǎn)支行在信貸資金籌集和運(yùn)用上的行為偏好指標(biāo)體系,評(píng)判內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的有效性和完善性。二是從考察資金供給支行、資金需求支行對(duì)二級(jí)分行制定的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的認(rèn)同度出發(fā),通過(guò)廣泛征求資金供給支行、資金需求支行對(duì)二級(jí)分行制定的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的缺陷性意見(jiàn)和改進(jìn)建議,使二級(jí)分行能夠及時(shí)了解和掌握所制定的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格有效性和缺陷性信息,以提升制定和調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的客觀性、合理性、適時(shí)性和有效性。5.建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)及調(diào)整規(guī)程。其基本思路是從增強(qiáng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)及調(diào)整的制度化、規(guī)范化和有序化的價(jià)值取向出發(fā),以規(guī)范文件的形式明確:內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的種類和檔次,各種轉(zhuǎn)移價(jià)格是依據(jù)什么制定或調(diào)整的,又是怎樣制定或調(diào)整的,制定或調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格要按什么程序操作以及怎樣操作的,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的制定或調(diào)整的審查和審批程序與權(quán)限的具體規(guī)定等。6.建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格效應(yīng)的反干擾機(jī)制。在完全利率杠桿決定資金供求是否作為的條件下,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格杠桿可以十分有效地啟動(dòng)內(nèi)部資金供求關(guān)系發(fā)展和整個(gè)系統(tǒng)資金資源的安全高效運(yùn)作。然而,在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中,完全由利率杠桿決定資金供求是否作為條件是不具備的,還有許多經(jīng)濟(jì)性的或非經(jīng)濟(jì)性的因素在很大程度上影響著行為主體的資金供求行為,進(jìn)而影響著內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格對(duì)系統(tǒng)內(nèi)部資金資源整體優(yōu)化配置功能作用的充分發(fā)揮。因此,應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格效應(yīng)的反干擾機(jī)制。其基本思路是:改善財(cái)務(wù)核算管理機(jī)制,以確保收入和成本核算的真實(shí)性與準(zhǔn)確性;改革利潤(rùn)計(jì)劃任務(wù)指標(biāo)的核定與考核方法,改基數(shù)法為零基法,將內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)模型測(cè)定的單位上存資金目標(biāo)利潤(rùn)和單位信貸資金借款目標(biāo)利潤(rùn)作為綜合核定并考核各支行利潤(rùn)計(jì)劃任務(wù)指標(biāo),以增強(qiáng)核定和考核利潤(rùn)目標(biāo)任務(wù)指標(biāo)的科學(xué)合理性和準(zhǔn)確性。二、價(jià)格定價(jià)操作流程二級(jí)分行系統(tǒng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制應(yīng)當(dāng)包括5個(gè)層次內(nèi)容,即:系統(tǒng)內(nèi)部資金配置方式、價(jià)格核定模型系統(tǒng)、價(jià)格種類體系、定價(jià)操作方略、價(jià)格調(diào)整時(shí)差體系。其中,價(jià)格核定模型系統(tǒng)是整個(gè)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制的最根本、最重要的構(gòu)成主體。1.資金配置方式根據(jù)系統(tǒng)內(nèi)部資金經(jīng)營(yíng)管理體制改革的“資金借貸制”取向,應(yīng)當(dāng)按照“全額集中、按效分配、合理計(jì)價(jià)”的原則改造二級(jí)分行系統(tǒng)內(nèi)部資金配置機(jī)制的實(shí)現(xiàn)形式和內(nèi)容結(jié)構(gòu)。(1)資金全額集中。二級(jí)分行把下屬支行的所有資金(包括各項(xiàng)存款、同業(yè)存放、匯出匯款、各項(xiàng)應(yīng)付款、所有者權(quán)益等)實(shí)行全額集中管理。通過(guò)以支行為單位設(shè)立單一的“上存資金”賬戶進(jìn)行計(jì)繳核算,確定合理的資金上存價(jià)格水平。(2)資金的擇優(yōu)配置。以二級(jí)分行為系統(tǒng)資金配置的主體單位,支行為系統(tǒng)資金配置的對(duì)象單位,二級(jí)分行按照資金運(yùn)用性質(zhì),集中計(jì)繳支行的一級(jí)存款準(zhǔn)備金、二級(jí)存款準(zhǔn)備金(不通過(guò)支行借款反映和核算),將支行進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)所需的借用資金分成備付資金限額借款(包括人民銀行往來(lái)備付、系統(tǒng)內(nèi)往來(lái)備付、現(xiàn)金備付借款)、信貸資金借款、內(nèi)部資金占用限額借款和超限額借款(包括備付資金超限額部分、內(nèi)部資金占用超限額部分)4大項(xiàng)目,根據(jù)“效益優(yōu)先,擇優(yōu)配置”的原則確定資金配置的項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)。備付資金限額借款按照各支行的各項(xiàng)存款余額和增量進(jìn)行按月調(diào)整;內(nèi)部資金占用限額借款實(shí)行一年一定;超限額借款實(shí)行逐筆申請(qǐng)、逐筆核貸;信貸資金借款根據(jù)二級(jí)分行批準(zhǔn)的各支行貸款投放進(jìn)度計(jì)劃,按季核定借款規(guī)模和下劃借款資金,超計(jì)劃信貸資金借款實(shí)行逐筆申請(qǐng)、逐筆核貸;同時(shí),分別確定合理的資金借用價(jià)格水平。2.內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移模型內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格從大的層面上可以劃分為兩種:一是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移理論價(jià)格,二是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實(shí)際價(jià)格。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移理論價(jià)格是制定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實(shí)際價(jià)格的基準(zhǔn),也稱基準(zhǔn)價(jià)格,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實(shí)際價(jià)格圍繞基準(zhǔn)價(jià)格上下浮動(dòng)。內(nèi)部資金基準(zhǔn)價(jià)格的形成機(jī)制應(yīng)當(dāng)是:(1)上存資金基準(zhǔn)價(jià)格的形成機(jī)理。二級(jí)分行整體的支行上存資金成本率加上支行單位上存資金目標(biāo)利潤(rùn)形成上存資金基準(zhǔn)價(jià)格,而支行單位上存資金目標(biāo)利潤(rùn)是二級(jí)分行整體的支行資產(chǎn)收益率減去資產(chǎn)費(fèi)用率(含稅金)、資產(chǎn)損失率后的利潤(rùn)中所分享到的份額。(2)備付金限額借款基準(zhǔn)利率和內(nèi)部資金占用限額借款基準(zhǔn)利率的形成機(jī)理。備付金限額借款基準(zhǔn)利率和內(nèi)部資金占用限額借款基準(zhǔn)利率,通過(guò)支行全額上存資金基準(zhǔn)利率生成,并隨著支行全額上存資金基準(zhǔn)利率的變動(dòng)而相應(yīng)變化。備付資金限額借款、內(nèi)部資金限額借款在利率上應(yīng)當(dāng)與相應(yīng)數(shù)額的上存資金保持“零利差”,因而備付金限額借款、內(nèi)部資金限額借款應(yīng)當(dāng)執(zhí)行上存資金基準(zhǔn)利率。(3)借用資金基準(zhǔn)價(jià)格的形成機(jī)理。一是由上存資金基準(zhǔn)價(jià)格加上二級(jí)分行集中統(tǒng)一配置資金的費(fèi)用率形成借用資金基準(zhǔn)價(jià)格;二是由二級(jí)分行整體的支行信貸資產(chǎn)收益率減去資產(chǎn)收入費(fèi)用率(含信貸資產(chǎn)損失)和營(yíng)業(yè)稅率、支行單位信貸資產(chǎn)目標(biāo)利潤(rùn)形成信貸資金借款基準(zhǔn)價(jià)格,而支行單位信貸資金借款目標(biāo)利潤(rùn)是二級(jí)分行整體的支行信貸資產(chǎn)收益率減去資產(chǎn)費(fèi)用率(含資產(chǎn)損失)、營(yíng)業(yè)稅率后的利潤(rùn)中所分享到的份額。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移基準(zhǔn)價(jià)格模型系統(tǒng)研究必須在一定的邊界下進(jìn)行,故作出如下假定:(1)支行的擴(kuò)大借用信貸資金或上存資金是否作為完全由利率杠桿決定,當(dāng)增加上存資金有利可圖時(shí),支行就會(huì)努力擴(kuò)大存款,以增加上存資金。貸款低效高險(xiǎn)支行當(dāng)增加凈上存資金比增加貸款可以獲得更多的賬面效益和實(shí)際得利時(shí),就會(huì)相對(duì)減少信貸資金借款;貸款高效低險(xiǎn)支行當(dāng)信貸資金借款用以增加貸款比不增加貸款而不借用信貸資金可以獲得更多的賬面效益和實(shí)際得利時(shí),就會(huì)相對(duì)增加信貸資金借款。(2)二級(jí)分行全額集中起來(lái)的資金扣除用于上繳一級(jí)存款準(zhǔn)備金、總省行二級(jí)準(zhǔn)備金、正常系統(tǒng)準(zhǔn)備金以及全轄正常內(nèi)部資金占用后,能夠全額用于發(fā)放貸款。(3)發(fā)放貸款產(chǎn)生的派生存款忽略不計(jì)。(4)二級(jí)分行轄屬全部支行的貸款綜合收益率k(實(shí)收利息減去貸款損失的差與貸款日均余額之比),目前可用呆賬準(zhǔn)備金提取數(shù)替代貸款損失,貸款低效高險(xiǎn)支行的平均貸款綜合收益率以k1表示,貸款高效低險(xiǎn)支行的平均貸款綜合收益率以k2表示。(5)二級(jí)分行轄屬全部支行的貸款資產(chǎn)的收入費(fèi)用率為f。(6)二級(jí)分行轄屬全部支行的全額資金綜合成本率為d。(7)營(yíng)業(yè)稅稅率為i。(8)系統(tǒng)內(nèi)支行全額上存資金綜合利率為a。(9)系統(tǒng)內(nèi)借用資金綜合利率為b,其中,全部支行匯總的備付資金限額借款占全部資產(chǎn)的比重為t1,利率為b1;全部支行匯總的內(nèi)部資金占用限額借款占全部資產(chǎn)的比重為t2,利率為b2;全部支行匯總的信貸資金借款占全部資產(chǎn)的比重為t3,利率為b3。(10)二級(jí)分行組織調(diào)劑和控制的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實(shí)行“合理保本利差”,即信貸資金借款利率與資金集中配置成本率之和等于借用資金利率,以公式表達(dá)為:a+e=t1b1+t2b2+t3b3。其中,e表示二級(jí)分行對(duì)全額資金進(jìn)行內(nèi)部集中配置和管理控制所需要的正常資金成本率,它包括兩個(gè)方面:一是二級(jí)分行集中統(tǒng)一上繳的支行一級(jí)存款準(zhǔn)備金和二級(jí)存款準(zhǔn)備金的利率低于支行全額上存資金利率的差額部分,這部分利差與全額資金的比率以e1表示,一級(jí)存款準(zhǔn)備金占全部存款的比率以t4表示,一級(jí)存款準(zhǔn)備金利率以v1表示;二級(jí)存款準(zhǔn)備金占全部存款的比率以t5表示,二級(jí)存款準(zhǔn)備金利率以v2表示,二級(jí)分行全額資金中各項(xiàng)存款所占的比率以t6表示。則有e1=t6t4(b1-v1)+t6t5(b2-v2)。二是二級(jí)分行對(duì)全額資金進(jìn)行內(nèi)部集中配置和管理控制所需要正常支出的經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用和人力性費(fèi)用,這部分費(fèi)用與全額資金的比率以e2表示。于是,有e=e1+e2,或e=t6t4(b1-v1)+t6t5(b2-v2)+e2。(11)經(jīng)營(yíng)單位上存資金的目標(biāo)利潤(rùn)為p,經(jīng)營(yíng)單位貸款資產(chǎn)的目標(biāo)利潤(rùn)為ωp,其中,ω為單位貸款資產(chǎn)的目標(biāo)利潤(rùn)與單位上存資金的目標(biāo)利潤(rùn)之比值。在上述假定條件下,要使貸款低效高險(xiǎn)支行努力增加存款和壓縮低效貸款而增加凈上存資金或減少借用資金,必須使其組織的存款用于凈上存集中配置資金的收益率大于放貸的收益率,且大于其存款綜合成本率,而等于上存資金綜合成本率與單位上存資金的目標(biāo)利潤(rùn)之和。則有a=d+p(1)p>0k1(1-i-f)-b3≤0要使貸款高效低險(xiǎn)支行適度增加信貸資金借款而擴(kuò)大優(yōu)良貸款,必須使其以信貸資金借款而擴(kuò)大優(yōu)良貸款有利可圖,使其信貸資金借款的利率低于貸款收益率與貸款綜合成本率之差,而具有既定的目標(biāo)利潤(rùn)。則有b3=k2(1-i-f)-ωp(2)ω>0同時(shí),二級(jí)分行在組織對(duì)全額資金進(jìn)行內(nèi)部集中配置和管理控制中應(yīng)實(shí)行“合理保本利差”,即:一是上存資金利率與資金集中配置成本率之和等于信貸資金借款利率;二是備付資金限額借款、內(nèi)部資金限額借款在利率上應(yīng)當(dāng)與相應(yīng)數(shù)額的上存資金保持“零利差”,因而備付資金限額借款、內(nèi)部資金限額借款應(yīng)當(dāng)執(zhí)行上存資金基準(zhǔn)利率,即b1=b2=a。而據(jù)前面所設(shè)a+e=t1b1+t2b2+t3b3和e=t6t4(b1-v1)+t6t5(b2-v2)+e2,則有a=(t3b3+t6t4v1+t6t5v2-e2)/(1+t6t4+t6t5-t1-t2)(3)綜合(1)和(3),則有b3=[(d+p)(1+t6t4+t6t5-t1-t2)+e2-t6t4v1-t6t5v2]/t3(4)將(2)代入(4),關(guān)于各支行上存資金利率的上存資金目標(biāo)利潤(rùn)率的函數(shù)表達(dá)式為p=[t3k2(1-i-f)+t6t4v1+t6t5v2-d(1+t6t4+t6t5-t1-t2)-e2]/(1+ωt3+t6t4+t6t5-t1-t2)(5)貸款高效低險(xiǎn)支行關(guān)于信貸資金借款利率的信貸資金借款用以放貸目標(biāo)利潤(rùn)率的函數(shù)表達(dá)式為ωp=ω[t3k2(1-i-f)+t6t4v1+t6t5v2-d(1+t6t4+t6t5-t1-t2)-e2]/(1+ωt3+t6t4+t6t5-t1-t2)(6)二級(jí)分行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的整體目標(biāo)利潤(rùn)率(以S表示)的函數(shù)表達(dá)式為S=(1+ω)p(7)因此,確保工商銀行二級(jí)分行系統(tǒng)內(nèi)的激勵(lì)支行努力吸收存款以擴(kuò)大上存資金的最優(yōu)化支行上存資金基準(zhǔn)價(jià)格模型為,將(5)式代入(1)式,則有a=[t3k2(1-i-f)+t6t4v1+t6t5v2+ωdt3-e2]/(1+ωt3+t6t4+t6t5-t1-t2)(8)確保工商銀行二級(jí)分行系統(tǒng)內(nèi)的信貸資金從低效高險(xiǎn)支行適度向高效低險(xiǎn)支行轉(zhuǎn)移得以順利完成的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的最優(yōu)化支行信貸資金借款的基準(zhǔn)價(jià)格模型為b3=[(k2-k2i-k2f+ωd)(1+t6t4+t6t5-t1-t2)+ω(e2-t6t4v1-t6t5v2)]/(1+ωt3+t6t4+t6t5-t1-t2)(9)約束條件p>0k1(1-i-f)-b3≤0ω>03.借款利率的測(cè)定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體系包括以下6個(gè)方面內(nèi)容:(1)上存資金利率。不分種類、不分期限,全部上存資金執(zhí)行一個(gè)檔次利率。(2)備付資金限額借款利率。不分種類、不分期限,全部備付資金限額借款執(zhí)行一個(gè)檔次利率。(3)內(nèi)部資金占用限額借款利率。不分種類、不分期限,全部?jī)?nèi)部資金占用限額借款執(zhí)行一個(gè)檔次利率。(4)超限額借款利率。指?jìng)涓顿Y金、內(nèi)部資金占用超過(guò)二級(jí)分行核定的限額,其超過(guò)限額部分所需資金的借款?？梢栽O(shè)3個(gè)月期利率、半年期利率、一年期利率。(5)信貸資金借款利率。指貸款資產(chǎn)所需占用資金的借款,可以設(shè)3個(gè)月期利率、半年期利率和一年期利率。(6)逾期借款利率。指超限額借款、信貸資金借款到期不能按時(shí)歸還的借款所實(shí)行的懲罰性利率。4.借款的定價(jià)方略(1)上存資金的定價(jià)方略。主要是:(a)為便于核算操作,利于營(yíng)運(yùn)管理,提高工作效率,上存資金不分種類、不分期限,全部上存資金執(zhí)行一個(gè)檔次利率。(b)上存資金執(zhí)行利率要根據(jù)資金供求關(guān)系圍繞上存資金的基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)。在資金供求基本平衡的情況下,應(yīng)當(dāng)把上存資金的基準(zhǔn)利率作為上存資金的執(zhí)行利率;在供不應(yīng)求的情況下,上存資金的執(zhí)行利率應(yīng)當(dāng)高于上存資金的基準(zhǔn)利率;在供過(guò)于求的情況下,上存資金的執(zhí)行利率應(yīng)當(dāng)?shù)陀谏洗尜Y金的基準(zhǔn)利率。(c)上存資金執(zhí)行利率還要參考貨幣資金市場(chǎng)的拆借資金利率情況。(2)備付資金限額借款和內(nèi)部資金占用限額借款的定價(jià)方略。主要是:(a)為便于核算操作,利于營(yíng)運(yùn)管理,提高工作效率,備付資金限額借款和內(nèi)部資金占用限額借款不分種類、不分期限,全部備付資金限額借款和內(nèi)部資金占用限額借款執(zhí)行一個(gè)檔次利率。(b)由于限額內(nèi)的清算備付資金和內(nèi)部資金占用,是支行開(kāi)展日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常需要。因此,備付資金限額借款、內(nèi)部資金限額借款在利率上應(yīng)當(dāng)與上存資金保持“零利差”,即備付資金限額借款、內(nèi)部資金限額借款的執(zhí)行利率應(yīng)當(dāng)與上存資金執(zhí)行利率相同。(3)超限額借款的定價(jià)方略。由于超限額借款是指?jìng)涓顿Y金、內(nèi)部資金占用超過(guò)二級(jí)分行核定的限額,其超過(guò)限額部分所需資金的借款,在一定意義上擠占了二級(jí)分行整體的信貸資金使用,因而應(yīng)當(dāng)實(shí)行懲罰性的利率政策。其利率水平應(yīng)當(dāng)高于當(dāng)期同檔次的信貸資金借款利率。一般來(lái)說(shuō),可以按照當(dāng)期同檔次的信貸資金借款利率的1.2～1.3倍確定超限額借款的執(zhí)行利率。同時(shí),超限額借款的各檔期限利率水平差異不宜較大,兩個(gè)相鄰期限檔次利率的差異以0.12～0.18個(gè)百分點(diǎn)為宜。(4)信貸資金借款的定價(jià)方略。(a)上存資金執(zhí)行利率要根據(jù)資金供求關(guān)系圍繞上存資金的基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)。在資金供求基本平衡的情況下,應(yīng)當(dāng)把上存資金的基準(zhǔn)利率作為上存資金的執(zhí)行利率;在供不應(yīng)求的情況下,上存資金的執(zhí)行利率應(yīng)當(dāng)高于上存資金的基準(zhǔn)利率;在供過(guò)于求的情況下,上存資金的執(zhí)行利率應(yīng)當(dāng)?shù)陀谏洗尜Y金的基準(zhǔn)利率。(b)信貸資金借款的各檔期限利率水平差異不宜較大,兩個(gè)相鄰期限檔次利率的差異以0.09～0.15個(gè)百分點(diǎn)為宜。(c)上存資金執(zhí)行利率還要參考貨幣資金市場(chǎng)的拆借資金利率情況。(5)逾期借款的定價(jià)方略。由于逾期借款是指超限額借款、信貸資金借款到期不能按時(shí)歸還的借款,應(yīng)當(dāng)實(shí)行懲罰性的利率政策。其利率水平應(yīng)當(dāng)高于1年期的超限額借款利率。一般來(lái)說(shuō),可以按照當(dāng)期同檔次的信貸資金借款利率的1.5倍確定逾期借款的執(zhí)行利率。5.根據(jù)經(jīng)濟(jì)政策和金融政策,確定是否調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移利率二級(jí)分行系統(tǒng)內(nèi)部系統(tǒng)轉(zhuǎn)移價(jià)格調(diào)整時(shí)差體系包括按季調(diào)整、按年調(diào)整、特殊調(diào)整三種。按季調(diào)整,根據(jù)季度資金供求狀況及宏觀金融政策,按季確定是否調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移利率。適用于上存資金利率、信貸資金借款利率的調(diào)整。按年調(diào)整,根據(jù)資金供求現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)與宏觀金融政策,按年確定是否調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移利率。適用于上存資金利率、備付資金限額借款利率、內(nèi)部資金占用限額借款利率、超限額借款利率、信貸資金借款利率、逾期借款利率的調(diào)整。特殊調(diào)整,根據(jù)總行(一級(jí)分行)下達(dá)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格調(diào)整要求所作出相應(yīng)的調(diào)整。三、貸款成本及償債率現(xiàn)以某二級(jí)分行2001年末的實(shí)際數(shù)據(jù)為樣本(見(jiàn)表1、表2、表4)及2002年的支行計(jì)劃數(shù)據(jù)(見(jiàn)表3),來(lái)說(shuō)明上述二級(jí)分行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)模型的具體應(yīng)用方法。同時(shí),假定該二級(jí)分行的一級(jí)存款準(zhǔn)備金率為6%,利率為1.89%;二級(jí)存款準(zhǔn)備金率為6%,利率為1.89%;經(jīng)營(yíng)管理集中調(diào)劑和控制資金的費(fèi)用率為0.5%;單位信貸資金借款目標(biāo)利潤(rùn)(即信貸資金借款利潤(rùn)率目標(biāo))與單位上存資金目標(biāo)利潤(rùn)(即上存資金利潤(rùn)率目標(biāo))之比值為1.1。根據(jù)上述樣本資料,我們可以運(yùn)用前述內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)模型,確定該二級(jí)分行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的基準(zhǔn)利率和執(zhí)行利率。1.根據(jù)表1～表4的資料,計(jì)算出該二級(jí)分行2001年的整體備付資金率為4.56%,內(nèi)部資金率為4.59%,不良貸款率為6.52%,貸款收益率為5.21%;C、D、F為貸款低效高險(xiǎn)支行,其2001年的平均不良貸款率為8.33%,平均貸款收益率為4.93%;A、B、E為貸款高效低險(xiǎn)支行,其2001年的平均不良貸款率為5.09%,平均貸款收益率為5.42%。2.假定該二級(jí)分行計(jì)劃2002年的整體備付資金率從2001年的4.56%降低到4.2%,整體內(nèi)部資金率從2001年的4.59%降低到3.85%,全部轄屬支行全額上存資金的成本率從2001年的3.12%降低到2.80%;全部轄屬支行的信貸資產(chǎn)占全額上存資金的比率為72.64%,存款總額占全額上存資金的比率為78.76%;全部轄屬支行貸款資產(chǎn)的收入費(fèi)用率保持2001年的1.61%水平不變;貸款低效高險(xiǎn)支行貸款收益率從2001年的4.93%提高到5.05%;貸款高效低險(xiǎn)支行貸款收益率從2001年的5.42%提高到5.45%;假定貸款收入營(yíng)業(yè)稅率及附加為6.55%。3.運(yùn)用有關(guān)樣本數(shù)據(jù)資料測(cè)算內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的基準(zhǔn)價(jià)格。(1)上存資金的基準(zhǔn)利率為a=[t3k2(1-i-f)+t6t4v1+t6t5v2+ωdt3-e2]/(1+ωt3+t6t4+t6t5-t1-t2)=[72.64%×5.45%×(1-6.55%-1.61%)+78.76%×6%×1.89%+78.76%×6%×1.89%+1.1×2.80%×72.64%-0.5%]/(1+1.1×72.64%+78.76%×6%+78.76%×6%-4.2%-3.85%)=3.062%(2)信貸資金借款利率b3為b3=[(k2-k2i-k2f+ωd)(1+t6t4+t6t5-t1-t2)+ω(e2-t6t4v1-t6t5v2)]/(1+ωt3+t6t4+t6t5-t1-t2)=[(5.45%-5.45%×6.55%-5.45%×1.61%+1.1×72.64%)(1+1.1×72.64%+78.76%×6%+78.76%×6%-4.2%-3.85%)+1.1×(0.5%-78.76%×6%×1.89%-78.76%×6%×1.89%)]/(1+1.1×72.64%+78.76%×6%+78.76%×6%-4.2%-3.85%)=4.717%(3)支行單位上存資金目標(biāo)利潤(rùn)p為p=a-d=3.062%-2.8%=0.262%(4)支行單位信貸資金借款目標(biāo)利潤(rùn)ωp為ωp=k2(1-i-f)-b3=5.45%×(1-6.55%-1.61%)-4.717%=0.288%經(jīng)過(guò)下列計(jì)算驗(yàn)證,ωp/p=0.288%/0.262%,即ω=1.1,這與前述設(shè)定的單位信貸資金借款目標(biāo)利潤(rùn)與單位上存資金目標(biāo)利潤(rùn)之比率1.1相吻合,表明測(cè)算公式推導(dǎo)及數(shù)據(jù)計(jì)算正確。同時(shí),從貸款資產(chǎn)低效高險(xiǎn)支行看,由于k1(1-i-f)-b3=5.05%×(1-6.55%-1.61%)-4.717%=-0.079%,表明該類支行的信貸資金借款越多,其虧損就相對(duì)越大,有利于引導(dǎo)其擴(kuò)大凈上存資金。顯然,與宏觀上信貸資金配置政策相適應(yīng)。綜上所述,經(jīng)測(cè)算所得的上存資金基準(zhǔn)利率和信貸資金借款基準(zhǔn)利率都是比較合理的。4.再假定該二級(jí)分行2002年資金供求整體上基本平衡,其資金來(lái)源總量除了繳納一級(jí)存款準(zhǔn)備金、二級(jí)存款準(zhǔn)備金后,全額由二級(jí)分行自主安排使用。每?jī)蓚€(gè)相鄰期限間的利率差為0.12個(gè)百分點(diǎn),按照當(dāng)期同檔次的信貸資金借款利率的1.2倍,確定超限額借款的執(zhí)行利率。逾期借款利率比信貸資金借款1年期利率高0.5倍。那么,則可以測(cè)算出該二級(jí)分行2002年內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移利率地執(zhí)行。上存資金執(zhí)行利率為3.06%;備付資金限額借款執(zhí)行利率為3.06%;內(nèi)部資金占用限額借款執(zhí)行利率為3.06%;超限額借款執(zhí)行利率3個(gè)月期為5.38%,超限額借款執(zhí)行利率半年期為5.52%,超限額借款執(zhí)行利率1年期為5.66%;信貸資金借款執(zhí)行利率3個(gè)月期為4.48%,信貸資金借款執(zhí)行利率半年期為4.60%,信貸資金借款執(zhí)行利率1年期為4.72%;逾期借款執(zhí)行利率為7.08%。四、關(guān)于價(jià)格模型中主要因素的定性和相關(guān)問(wèn)題的討論1.加大上存資金成本率,提高對(duì)外籌資效率二級(jí)分行轄屬支行總體上存資金綜合成本率如果選用加權(quán)平均水平,由于深受相對(duì)特大支行因素的影響,通常情況下,相對(duì)特大支行的上存資金成本率明顯較低,較大地拉低二級(jí)分行總體資金成本率的水平,因而,大多數(shù)支行都會(huì)因資金成本率水平因素而要虧損一塊效益,不利于調(diào)動(dòng)大多數(shù)支行籌集存款資金的積極性。本文以為,如果選用轄屬支行中處于中位數(shù)水平的支行的上存資金綜合成本率,則更有效地調(diào)動(dòng)全部支行努力增加上存資金而努力擴(kuò)大籌集存款的積極性。2.提高二級(jí)農(nóng)二級(jí)分行轄屬支行總體貸款綜合收益率如果選用加權(quán)平均水平,由于深受相對(duì)特大支行因素的影響,若特大支行的貸款綜合收益率與其他支行存在明顯差距,則會(huì)較大地拉低或拉高二級(jí)分行總體貸款綜合收益率的水平,不利于調(diào)動(dòng)或激發(fā)貸款低效高險(xiǎn)支行增加凈上存資金和貸款高效低險(xiǎn)支行適當(dāng)擴(kuò)大借用信貸資金的積極性。本文以為,如果選用轄屬支行中處于中位數(shù)水平的支行的貸款綜合收益率,則更有效地調(diào)動(dòng)或激發(fā)低效高險(xiǎn)支行增加凈上存資金和貸款高效低險(xiǎn)支行適當(dāng)擴(kuò)大借用信貸資金的積極性和創(chuàng)造性。3.關(guān)于數(shù)據(jù)的獲取基于現(xiàn)行財(cái)務(wù)費(fèi)用核算中貸款經(jīng)營(yíng)費(fèi)用沒(méi)有單列核算,貸款經(jīng)營(yíng)費(fèi)用支出數(shù)據(jù)的獲取較為困難。但是,較為困難并非等于收集不到,因?yàn)楣ど蹄y行系統(tǒng)已于2001年開(kāi)始在推行全面成本管理和實(shí)行分產(chǎn)品成本核算。貸款經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)采取二級(jí)分行轄屬全部支行的貸款經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率加權(quán)平均水平。4.存存利息差額部分由于二級(jí)分行集中統(tǒng)