中國融資租賃行業(yè)發(fā)展趨勢分析及融資租賃案例

PAGEPAGE1中國融資租賃行業(yè)發(fā)展趨勢分析及融資租賃案例TOC\ｏ"1－3＂\h＼z\uHＹPERＬINK\l”_Ｔｏｃ3２２3８5910”第一章背景?ＰAGＥREF＿Tｏc32２３85910＼h3HYＰERLＩNK\l”_Tｏc３2２3859１１"一、融資租賃飛速發(fā)展?PAGERＥＦ_Toｃ3223８５９１1\ｈ３HYPEＲLIＮK\ｌ"_Ｔｏc3２23８5912”(一)20１0年中國融資租賃交易額超４2０0億元?ＰAＧＥREF_Toc322385912＼h3ＨYPERＬIＮＫ＼l”_Tｏc322３85９13"(二)２０１1年中國融資租賃繼續(xù)飛速發(fā)展?PAGＥRＥＦ_Ｔｏc3２2３85913\h４HYPＥRＬＩNK\l”_Toc32238５９1４＂二“十二五”規(guī)劃——中國經(jīng)濟的“上升點”?PAＧEREF_Toc3２2385９1４\ｈ6HYPERLINK\l”_Tｏｃ３223８5９15＂三融資租賃-—金融創(chuàng)新的前沿陣地?PAGEＲＥF_Tｏc322３8５９１５\h8ＨＹPERＬIＮＫ\ｌ＂_Ｔｏｃ3２2３８59１6”第二章我國融資租賃公司的發(fā)展現(xiàn)狀 ＰＡGEREF_Tｏc3２2３８5９１6\h1２HYPERＬIＮK\l”_Toｃ3２２38５91７＂一概況?ＰAGEREＦ_Ｔｏc32２38５91７\ｈ１２HYPERＬIＮK\l”_Toc32２3859１8"二融資租賃發(fā)展空間分析?PＡGEＲEF＿Toc3２2３85９1８＼h１3HYPEＲLＩNK\ｌ＂_Ｔoc３22３８5919”（一）租賃業(yè)務(wù)規(guī)模與GＤP比率?PAGEＲEF_Tｏc３22３８5919\ｈ13HYPEＲLIＮK＼l"_Toｃ３２2385920＂三融資租賃機構(gòu)由沿海向內(nèi)地輻射，規(guī)模迅速擴大?PＡGEREF_Ｔoc32２3８５９20＼h1５HYPＥＲLINＫ＼l”_Ｔoc３22385９２1"四融資租賃業(yè)的法律環(huán)境得到明顯改善?PAGEＲEF＿Tｏc3２2３８5９21\h16ＨＹＰERLIＮＫ六融資租賃承租方入賬價值的確定及稅務(wù)處理?ＰＡGＥREＦ＿Tｏc3２23８５９23\h17HYPＥRLINＫ\l＂_Ｔoc3２238592４＂第三章我國融資租賃業(yè)存在的問題?PAＧEREF_Toc３２2３859２4\h1９ＨYPＥRLINK\l＂_Ｔoｃ3２２3８５９2５"一租賃機構(gòu)的權(quán)益缺乏有效保障?ＰAGERＥF_Toｃ3２2３8５92５\ｈ1９ＨＹＰERＬINK\ｌ”_Toc３２23８5926”二租賃機構(gòu)缺乏穩(wěn)定的資金來源?ＰＡＧＥREF_Toc３２23859２６\h２０ＨＹPＥＲLＩNK\l"＿Toc322385927”三租賃方式單一?PＡGEＲEＦ＿Ｔoｃ３223８５９2７\h２1HＹＰERＬＩNK＼l"＿Toｃ32２３８5９2８＂第四章融資租賃的風(fēng)險管理控制?PAＧEＲＥF_Tｏc3２２385９2８\ｈ２２HYＰERLＩNＫ一以客戶為中心，這是卓越的融資租賃公司最主要的特質(zhì)?PAGＥＲEF_Toc322３85939＼h38ＨYPＥＲLＩNK\l”_Toc３2238５940"二采取結(jié)果驅(qū)動管理方式?ＰAGＥＲEF_Toｃ３22３８5９4０\h41ＨYPEＲLINK\l”_Toc3223８594１”三增強與員工之間的聯(lián)系?ＰAGＥREF＿Tｏc32238５９４1\ｈ４１HYPＥＲLＩNＫ\ｌ”_Toｃ３2２3８5942”四拓展新的租賃業(yè)務(wù)和租賃市場 PAＧEＲEＦ_Toc３22385942＼h4２HＹPERLINK五、租賃資產(chǎn)規(guī)模要超過1０0億?ＰAGEＲＥＦ_Tｏc322３8５９４3\h４2HYＰEＲLIＮK\l”_Ｔｏc３2２３8５９44”六、不良資產(chǎn)在2%以下 ＰAGEＲＥF_Tｏｃ322３85９４４\h42ＨYPＥＲＬIＮＫ＼l＂＿Tｏc3２２38５945"七、客戶群７0％以上是中小企業(yè) PAGEREＦ_Tｏc322385945＼ｈ43HＹＰＥRLINＫ＼l”_Ｔoc3２23８594６＂八、收益率要達一定水準 PAGEREF_Ｔoc３223８5946\h43ＨＹPERLＩNK\ｌ"＿Tｏc322３85947＂九、租賃經(jīng)營模式匹配合理?ＰＡＧEREF_Toc３２２385947\ｈ44HYＰERLINK\l”＿Toc３2238594８＂十、租賃公司的專業(yè)化程度適中 ＰAＧEＲEF＿Tｏc322385９４8＼ｈ4６HYＰEＲＬINK＼l"_Tｏｃ３２２38５９４9"十一、具有一定的創(chuàng)新能力?PAＧＥREＦ＿Tｏc3２2３８5９４9\ｈ47ＨYPERＬIＮK二繼續(xù)朝財政租賃和其他公益類投資傾斜 PＡＧＥREＦ＿Tｏc３223859５３\h53ＨＹＰERLＩNK\ｌ"_Ｔoc32238５954”三發(fā)揮融資租賃的”融物＂特點?PAＧEREF_Tｏc32２３85954\ｈ58ＨYＰEＲＬINK＼l＂_Toc３２２３85９55"第八章醫(yī)療器械融資租賃模式分析?ＰＡGＥREF＿Ｔoc3２238595５\h59ＨYＰERＬＩNK\l”_Ｔoc32２385９56＂一醫(yī)療設(shè)備發(fā)展現(xiàn)狀 PAGＥＲEF_Toｃ3２2385９56\h59HYＰEＲLINＫ\l”＿Tｏc322３85957”二醫(yī)療機構(gòu)的資金困境?PＡＧEREＦ＿Ｔoc3２２385９57\h61ＨYＰEＲLIＮK六醫(yī)療融資租賃的流程?PAＧＥＲEF_Toc３2２38５961\ｈ6６HＹPＥRLINK五、為企業(yè)實施的信息化戰(zhàn)略提供融資租賃服務(wù)?PAGＥREF_Toc3２238596７\ｈ72HYＰＥＲＬIＮK＼l"_Toc３2２３85９6８＂六、為企業(yè)購買專利產(chǎn)品提供融資租賃服務(wù)?PＡＧEREF＿Ｔoc322３85968＼h7３HＹPERＬINＫ＼t"_ｂlank＂中聯(lián)重科租賃、西門子租賃、HＹＰＥRLINK＂httｐ：//product．21-sun。coｍ/"＼t"_blank”卡特彼勒租賃等為代表,其客戶絕大部分集中于設(shè)備廠商的自有客戶,租賃對象一般為廠商自身設(shè)備，以直租賃交易結(jié)構(gòu)為主.

第三類是主要股東既非銀行也非廠商的獨立第三方租賃公司,以遠東宏信、華融租賃為代表，他們?yōu)榭蛻籼峁┌ㄖ弊赓U、回租賃等在內(nèi)的、量身定制的金融及財務(wù)解決方案,滿足客戶的多元化、差異化的服務(wù)需求.其業(yè)務(wù)本質(zhì)是以設(shè)備為載體提供融資服務(wù),是金融資本和產(chǎn)業(yè)資本在市場上相互滲透與結(jié)合的產(chǎn)物。?因而，區(qū)別于傳統(tǒng)的金融服務(wù)機構(gòu)，融資租賃公司的真正使命是成為將產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)合的最佳紐帶.這種獨特的商業(yè)模式不僅僅代表了整個中國融資租賃業(yè)的發(fā)展ＨＹPERLIＮK”httｐ：／/ｎews．２1—ｓun。ｃom／lｉｓt/qusｈi_１９＿1.hｔｍ"\t”_ｂlaｎk"趨勢,同時也代表了中國創(chuàng)新金融服務(wù)的前進方向;即，誰能成為產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)合的最佳實踐，誰就將成為整個融資租賃業(yè)的領(lǐng)路人、也將成為中國創(chuàng)新金融服務(wù)業(yè)的先行者。

面向未來,在“十二五”規(guī)劃的指引下,在下一個五年的戰(zhàn)略區(qū)間內(nèi),伴隨著中國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型,在工業(yè)裝備、建設(shè)、印刷、航運、醫(yī)療、教育、航空等行業(yè)將產(chǎn)生龐大的設(shè)備融資需求，而中小企業(yè)將日益成為國民經(jīng)濟發(fā)展的中流砥柱，這些都為中國融資租賃業(yè)提供了良好的發(fā)展機遇和巨大的市場空間。因此,在未來相當長一段時間內(nèi),中國融資租賃業(yè)將持續(xù)高速發(fā)展，踐行成為產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)合的最佳紐帶,并對國民經(jīng)濟各行業(yè)的發(fā)展和“十二五”規(guī)劃的實現(xiàn)起重要的助推作用。?第二章我國融資租賃公司的發(fā)展現(xiàn)狀一概況２00０年經(jīng)國務(wù)院批準，融資租賃業(yè)被列入“國家重點鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)”。從2008年開始，我國融資租賃業(yè)進入快速發(fā)展階段，融資租賃實踐經(jīng)驗的積累及國外先進經(jīng)驗的借鑒，使我國的融資租賃業(yè)開始走入規(guī)范、健康的發(fā)展軌道.截止２009年９月我國已有類資租賃公司160余家其中商務(wù)部,國家稅務(wù)總局聯(lián)合審批的內(nèi)資試點融資租賃公司37家銀監(jiān)會審批的金融租賃公司１7家商務(wù)部審批的外商投資融資租賃公司1１0余家．另外還有大量的機器設(shè)備制造企業(yè)兼營融資租賃業(yè)務(wù)不同類型融資租賃公司間的合作日益加強，融資租賃服務(wù)體系己經(jīng)初步形成，融資租賃的業(yè)務(wù)領(lǐng)域也更加廣泛，涉及工程機械、機床、醫(yī)療設(shè)備、民航、海運等眾多領(lǐng)域,近幾年來我國融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模迅速增加.如表1:年度全國融資租賃業(yè)務(wù)總量（億元)增長率(%）２０07年約5０02008年超過３５０012６2010年超過４２0０20二融資租賃發(fā)展空間分析從某種意義上說融資租賃在中國仍然屬于新生事物,處于待開發(fā)狀態(tài),存在巨大的發(fā)展空間。下面從賃業(yè)務(wù)規(guī)模與ＧＤP比率和租賃市場滲透率兩方面來分析。(一)租賃業(yè)務(wù)規(guī)模與GＤP比率據(jù)世界租賃年報統(tǒng)計,2００5年，美、日、德三國租賃業(yè)務(wù)量與GＤP之比平均為１.６５%.2０08年，我國租賃業(yè)務(wù)規(guī)模與ＧDP之比僅為0．5%?？梢姡覈谫Y租賃還有很大的發(fā)展空間.20０9年，我國ＧＤP為335３５3億元.假設(shè)我國20１０年GDＰ增長８％，20１0年我國GＤＰ可以達到362181億元。以此為基數(shù)，可以計算出不同租賃業(yè)務(wù)規(guī)模與ＧＤP比率下.我國融資租賃的市場容量與發(fā)展空間。見表2：不同融資租賃額/GＤＰ比率下我國融資租賃發(fā)展空間測算融資租賃額/GＤＰ（%)融資租賃市場容量（億元）2００８年融資租賃額（億元）發(fā)展空間（億元）1.003６32１5502０82１．304７2１3１７11.６058１1４2６1注：發(fā)展空間=融資租賃市場容量－２０08年融資租賃額.由于我國GDＰ增長主要靠投資拉動,而且我國企業(yè),特別是中小企業(yè)資金缺乏，通過銀行或資本市場融資又有諸多條件限制,因此在我國融資租賃額/GＤＰ比率可以有一個比較高的比率.表1顯示只要融資租賃額／ＧDP比率達到1。30％,２010年我國融資租賃額將達到４7２1億元左右，和20０８年比較尚有３１７１億元的發(fā)展空間.(二)租賃市場滲透率租賃市場滲透率是指通過租賃實現(xiàn)的設(shè)備投資占設(shè)備總投資的比例，以我國２0０８年全社會固定資產(chǎn)投資17２291億元來計算(假設(shè)其中４0％為設(shè)備投資額）,我國的租賃市場滲透率僅為２。25%。而世界融資租賃市場滲透率已接近17％,發(fā)達國家一般在１０％—3０％之間?？梢?，中國的融資租賃市場還有很大的發(fā)展前景。以２00８年我國全社會固定資產(chǎn)投資額為基數(shù)，可以估算在不同租賃市場滲透率下，我國融資租賃的市場容量與發(fā)展空間情況,如表３：租賃市場滲率租賃市場容量(億元）2０08年融資租賃額（億元)發(fā)展空間(億元）5％３４４61５５018967％４８2４327４９％６2０2４652按照租賃滲透率指標估算，當該值達到9％時，我國的市場容量為６２０2億元左右,而20０8年的交易額僅為１550億元袁其間還有4652億元的市場容量有待挖掘。三融資租賃機構(gòu)由沿海向內(nèi)地輻射,規(guī)模迅速擴大我國早期的融資租賃業(yè)發(fā)展緩慢.近年來隨著金融市場的發(fā)展，融資租賃機構(gòu)布局日趨合理,逐漸由沿海向內(nèi)地輻射。截至2０１0年5月底，我國已經(jīng)有各類融資租賃機構(gòu)247家。按照我國現(xiàn)行法規(guī)可將融資租賃機構(gòu)分為三大類：金融租賃公司、外商投資租賃公司和國內(nèi)融資租賃試點單位。（一)金融租賃公司我國自2007年底允許國內(nèi)銀行參與融資租賃業(yè)務(wù)后,工商銀行、交通銀行等銀行紛紛成立專門機構(gòu)來辦理金融租賃業(yè)務(wù)。2010年,我國金融租賃公司總注冊資本金達３40多億元,可承載的業(yè)務(wù)量達３500多億元，市場前景不可限量。(二）外資融資租賃公司這類融資租賃機構(gòu)是我國目前數(shù)量最多的。2004年，我國允許外商獨資以后，隨著外商獨資經(jīng)營租賃公司的積極介入，融資租賃業(yè)務(wù)模式基本上與國際接軌，投資目的也由初期的“引進外資的窗口"向“優(yōu)化配置資源的平臺”發(fā)展，以尋求多種業(yè)務(wù)模式和盈利點。(三)內(nèi)資試點融資租賃公司20１0年,我國試點融資租賃企業(yè)累計簽訂融資租賃合同金額約300億元，是2０09年融資租賃合同金額的１。7倍，但內(nèi)地多數(shù)制造企業(yè)尚未建立租賃營銷體制.四融資租賃業(yè)的法律環(huán)境得到明顯改善（一）修訂后的《中華人民共和國合同法》，明確了融資租賃合同各方當事人的權(quán)利與義務(wù).(二）我國現(xiàn)行的新《企業(yè)會計準則-—租賃》，明確了融資租賃交易中租賃物的確認與計量。（三）新頒布的《中華人民共和國物權(quán)法》,為“明確物的歸屬,發(fā)揮物的效用,保護權(quán)利人的物權(quán)”提供了法律保障。五先國際租賃后國內(nèi)租賃西方國家一般都是先發(fā)展國內(nèi)租賃再發(fā)展國外租賃，例如美國的國際租賃就是在國內(nèi)租賃市場逐步趨于飽和的情況下才開始向國際市場發(fā)展的.而我國由于改革開放初期遇到的最大問題是企業(yè)設(shè)備陳舊,同時用于采購先進設(shè)備的外匯資金相對短缺，因此，我國最初采用的是國外融資租賃的方式。近年來,國內(nèi)租賃規(guī)模才逐漸擴大，這與西方國家的發(fā)展軌跡正好相反。六融資租賃承租方入賬價值的確定及稅務(wù)處理（一）融資租賃承租方入賬價值的確定。《企業(yè)會計準則第2l號——租賃》規(guī)定:在一項租賃中,如果實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬的租賃，則可稱為融資租賃。在租賃期開始日，承租人通常應(yīng)當將租賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的人賬價值,將最低租賃付款額作為長期應(yīng)付款的入賬價值，其差額作為未確認融資費用.承租人在計算最低租賃付款額的現(xiàn)值時,能夠取得出租人租賃內(nèi)含利率的,應(yīng)當采用租賃內(nèi)含利率作為折現(xiàn)率，否則，應(yīng)當采用租賃合同規(guī)定的利率作為折現(xiàn)率。承租人無法取得出租人的租賃內(nèi)含利率且租賃合同沒有規(guī)定利率的，應(yīng)當采用同期銀行貸款利率作為折現(xiàn)率。租賃內(nèi)含利率是指在租賃開始日,使最低租賃收款額的現(xiàn)值與未擔(dān)保余值的現(xiàn)值之和等于租賃資產(chǎn)公允價值與出租人的初始直接費用之和的折現(xiàn)率。承租人在租賃談判和簽訂租賃合同過程中發(fā)生的，可歸屬于租賃項目的手續(xù)費、律師費、差旅費、印花稅等初始直接費用，應(yīng)當計入租人資產(chǎn)價值。(二）融資租賃的稅務(wù)處理。國家稅務(wù)總局在下發(fā)的《關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收流轉(zhuǎn)稅問題的通知》(國稅函（2000）第５14號）中做了規(guī)定:對經(jīng)中國人民銀行批準經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的單位所從事的融資租賃業(yè)務(wù),無論租賃的貨物的所有權(quán)是否轉(zhuǎn)讓給承租方,均按《營業(yè)稅暫行條例》的有關(guān)規(guī)定征收營業(yè)稅,不征收增值稅。其他單位從事的融資租賃業(yè)務(wù)，租賃的貨物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方,征收增值稅，不征收營業(yè)稅；租賃的貨物的所有權(quán)未轉(zhuǎn)讓給承租方，征收營業(yè)稅，不征收增值稅。?第三章我國融資租賃業(yè)存在的問題一租賃機構(gòu)的權(quán)益缺乏有效保障（一)法律制度不健全。隨著融資租賃業(yè)的發(fā)展，租賃糾紛日益增多。目前我國還沒有專門的租賃立法，租賃案件只能按《合同法》和《民法通則》來辦理,這給訴訟審理帶來很大困難，使租賃機構(gòu)的權(quán)益不能得到應(yīng)有的保護。（二）缺乏信用保險制度。由于融資租賃的租賃物的價值大、租期長,承租人欠租使租賃機構(gòu)承擔(dān)著巨大風(fēng)險。目前我國租金拖欠情況嚴重,致使許多租賃企業(yè)步履維艱,甚至不能正常經(jīng)營。據(jù)統(tǒng)計，我國租賃公司到期債權(quán)被拖欠金額平均占營業(yè)總額的3０%，嚴重的達6０％一7０％.（三）缺乏政府支持和金融支持。國外融資租賃業(yè)迅速發(fā)展的原因之一是政府的大力支持，美、日等許多國家都實行稅收優(yōu)惠政策、加速折舊辦法、提供低息貸款以及推行信用保險制度等。而我國國家財政支出中對租賃業(yè)沒有任何投資,在稅收方面也只是給予有限的優(yōu)惠，使我國融資租賃業(yè)的發(fā)展環(huán)境不夠?qū)捤?。二租賃機構(gòu)缺乏穩(wěn)定的資金來源融資租賃業(yè)務(wù)的特殊性決定了租賃機構(gòu)必須有長期穩(wěn)定的資金來源。發(fā)達國家的租賃資金來源主要有兩條管道:其一,來自于銀行和金融機構(gòu)（3—５年期）;其二，發(fā)行企業(yè)債券和商業(yè)票據(jù)。我國租賃機構(gòu)的業(yè)務(wù)由于無法納入國家信貸計劃，因此在融資方面受到限制,缺乏穩(wěn)定的資金來源。具體來說,一是自營租賃業(yè)務(wù)除了股權(quán)融資外，只能依賴金融機構(gòu)借款;二是外資或中外合資租賃公司主要被當做吸收外國金融投資的手段,權(quán)益融資與債務(wù)融資的來源由國外股東運作,抑制了外資租賃公司的作用;三是中資租賃公司因我國實行外債規(guī)模管理，削弱了中資租賃公司通過轉(zhuǎn)租賃方式和回租方式進行外匯融資，只能進行有限方式的人民幣融資；四是由于金融市場不發(fā)達，難以通過金融市場籌集資金,造成租賃機構(gòu)擁有的資金數(shù)量遠遠達不到業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。三租賃方式單一我國的融資租賃方式多為自營租賃.自營租賃是指出租人自行籌資購買設(shè)備，再出租給承租企業(yè)使用的租賃方式.直接租賃、轉(zhuǎn)租租賃、回租租賃等較為先進的方式使用較少。這些較為先進的租賃方式之所以使用少，其原因除了業(yè)務(wù)處理程序復(fù)雜外，稅收減免也不如國外優(yōu)惠.如美國采用杠桿租賃方式,物主出租人可以利用２0％～4０%的投資獲得１００%的稅收優(yōu)惠，貸款人還可獲得固定的以設(shè)備為擔(dān)保的利息收入，承租人可以分享出租人的稅收好處，減少租金數(shù)額.我國財稅部門規(guī)定,購買國產(chǎn)設(shè)備，設(shè)備價款的40％可在當年新增所得稅中抵免,但對承租人在融資租賃業(yè)務(wù)和出租人在經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)中如何實施，則沒有明確規(guī)定。?第四章融資租賃的風(fēng)險管理控制一、風(fēng)險管理理念和控制重點的異同不同類型的租賃公司，由于股東的投資動機不同，公司的自身資源優(yōu)勢不同，公司的機構(gòu)性質(zhì)和經(jīng)營范圍不同，必然導(dǎo)致公司的資金來源、經(jīng)營理念、業(yè)務(wù)運作模式、市場與客戶定位、盈利模式也不相同。不同類型的租賃公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險也不完全相同，風(fēng)險控制的重點也不可能完全相同。不針對不同得機構(gòu)類型、不同的運作模式，教條地或空泛地談融資租賃公司的風(fēng)險控制是沒有實際意義的。相反會限制融資租賃業(yè)的發(fā)展，限制融資租賃業(yè)市場功能的充分發(fā)揮。非金融類融資租賃公司的風(fēng)險管理由各類投資機構(gòu)、企業(yè)共同成立的非金融機構(gòu)的獨立機構(gòu)類的租賃公司和專業(yè)。廠商成立廠商類的專業(yè)融資租賃公司,實際上是股東從事租賃服務(wù)的一個負債、投資、營銷和資產(chǎn)管理的平臺。以一定行業(yè)定位或?qū)I(yè)能力為依托的獨立類融資租賃公司或?qū)I(yè)化的廠商融資租賃公司通常與投資銀行的經(jīng)營理念更接近，對經(jīng)營風(fēng)險的控制往往是企業(yè)或項目的未來現(xiàn)金流為基礎(chǔ),以收益與風(fēng)險對稱與否為軸心,以租賃物權(quán)為保障，不熟悉的行業(yè)不投,以利益最大化為目標。此類租賃機構(gòu)的運作更帶有投資機構(gòu)和企業(yè)家的行為特點。這兩類租賃機構(gòu)的業(yè)務(wù)運作模式呈現(xiàn)多樣化,如:直接融資租賃、經(jīng)營租賃、出售回租、委托租賃、杠桿租賃、風(fēng)險租賃（或有租金租賃）、項目融資租賃等等。獨立機構(gòu)類的融資租賃公司的行業(yè)定位選擇會根據(jù)股東的自身優(yōu)勢和擁有的客戶資源及市場開拓的實際情況呈現(xiàn)多元化,會根據(jù)行業(yè)定為設(shè)置不同的業(yè)務(wù)部門。廠商類的租賃公司的市場定位則會突出專業(yè)化,以促銷廠商設(shè)備租賃為主。這兩類融資租賃公司的營運資金來源也是多渠道的。如:資本金、股東借款、銀行貸款、資產(chǎn)保理融資、委托租賃資金，企業(yè)債券、租賃信托計劃、上市等等。二、風(fēng)險責(zé)任承擔(dān)的性質(zhì)和程度的差異很顯然,銀行類和非銀行類的融資租賃公司的運作，由于資金性質(zhì)和來源不同,最終的風(fēng)險承擔(dān)者也不相同.融資租賃公司在用自有資金和企業(yè)債券進行運作時，融資租賃公司要獨立判斷和承擔(dān)項目的投資風(fēng)險。在用信托計劃或委托租賃資金在進行業(yè)務(wù)運作時，純屬投資人和租賃公司之間的企業(yè)家的商業(yè)投資活動，投資人要最終承擔(dān)項目的投資風(fēng)險。在利用銀行貸款進行運作時,融資租賃公司與銀行的關(guān)系與其他工商企業(yè)一樣，是借貸的客戶關(guān)系。租賃公司哪些項目能做或不能做，要看銀行的評審結(jié)果,銀行要承擔(dān)信貸資金安全的風(fēng)險。在租賃公司利用銀行的授信額度，自主運營時,銀行除承擔(dān)信貸安全的風(fēng)險,還必須承擔(dān)租賃公司資金運營時的操作風(fēng)險。如：資金挪用。銀行類租賃公司，更關(guān)注租賃債權(quán)的安全,面臨的主要風(fēng)險是承租人的償債能力和信用風(fēng)險，以及可能出現(xiàn)的余值處置風(fēng)險.廠商和獨立機構(gòu)類的融資租賃公司,在業(yè)務(wù)實踐中可以更靈活的滿足客戶對租賃的多種需求，開展客戶歡迎的經(jīng)營租賃和短期出租服務(wù)。他們不僅關(guān)注租賃債權(quán)的安全性，更關(guān)心租賃資產(chǎn)的安全。三、銀行是租賃機構(gòu)風(fēng)險控制和管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)銀行或銀行控股的融資租賃公司，與獨立類融資租賃公司或?qū)I(yè)化的廠商融資租賃公司合作時不能把其當作一個風(fēng)險轉(zhuǎn)移的防火墻，不能把這些租賃公司當作完全靠自己的償債能力償還債務(wù)的一般工商企業(yè)來對待。在其沒有形成一定規(guī)模的租賃資產(chǎn)、沒有一定的行業(yè)規(guī)模,沒有對租賃物處置的專業(yè)能力也沒有形成獨立評審和控制項目的能力之前,不能輕易給其一個綜合授信,讓其自主運作。仍然要依靠對自己對項目和承租人償債能力的獨立判斷.銀行在與租賃機構(gòu)合作時要抓住幾個風(fēng)險控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)：一是對承租人償債能力和項目的評估.二是租賃物購買環(huán)節(jié)的資金支付和租金收取的控制.三是租賃物的控制手段及租賃債權(quán)回購或回收租賃物處置變現(xiàn)途徑及收益控制的退出機制的安排。四是租賃公司自身的經(jīng)營狀況和租賃業(yè)務(wù)的專業(yè)能力的考察.五是租賃公司對外擔(dān)保的審查。非金融機構(gòu)類的融資租賃公司要想做強做大，就必須要形成自己的行業(yè)定位、客戶定位或提高自己的對租賃物進行資產(chǎn)管理和資源分配的專業(yè)能力.租賃業(yè)的發(fā)展和風(fēng)險控制不能坐等信用體系的建設(shè)和完善。租賃公司要靠自己對租賃物的控制能力和靈活的租金支付方式,在市場開拓和業(yè)務(wù)實踐中,支持新企業(yè)、中小企業(yè)的發(fā)展,積累客戶的信用記錄。我國目前的金融租賃公司由于沒有銀行股東，也沒有存款業(yè)務(wù),并不具備真正的資金優(yōu)勢，更像是一個獨立機構(gòu)類的融資租賃公司，是一個被銀監(jiān)會監(jiān)管的借款單位，處境十分尷尬。此類租賃公司出現(xiàn)的風(fēng)險，往往是操作風(fēng)險,即信貸資金沒有做租賃,挪作他用,或是為關(guān)聯(lián)公司第三人擔(dān)保出現(xiàn)風(fēng)險.如果真正用銀行資金開展了租賃業(yè)務(wù)，銀行業(yè)對項目和承租人進行了認真的評審，租賃融資的風(fēng)險不會比銀行直接放貸更大，相反會更安全。融資租賃也絕不僅僅是一個單純的金融服務(wù)產(chǎn)品,不同的租賃機構(gòu)、不同的租賃模式,有各自不同的優(yōu)勢，形成合理配置資金、設(shè)備、技術(shù)、服務(wù)、稅收、人力資源的完整的現(xiàn)代租賃產(chǎn)業(yè)鏈,成為國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的運行基礎(chǔ).只有針對不同類型的租賃機構(gòu)、不同業(yè)務(wù)模式采取有針對性的風(fēng)險控制,才能有利于完善中國的租賃體系的建設(shè),有利于促進中國租賃業(yè)的健康發(fā)展。

第五章主要風(fēng)險種類的管理與控制在中國同樣的市場環(huán)境中，融資租賃業(yè)務(wù)與所有投資業(yè)務(wù)和信貸業(yè)務(wù)一樣都會面臨同樣的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險（競爭風(fēng)險、經(jīng)濟周期、行業(yè)周期、產(chǎn)品周期)、政策風(fēng)險。同樣的項目和承租人，這些風(fēng)險不會在融資租賃業(yè)務(wù)中變得更大。相反,由于融資租賃業(yè)務(wù)有所有權(quán)的支撐，風(fēng)險控制手段會更多一些。對這些風(fēng)險的控制和防范，本文不打算多做闡述.這里僅對一些在融資租賃業(yè)務(wù)中具有特殊性的風(fēng)險類型和控制方法作些說明。一交易主體的信用風(fēng)險管理與控制（一)交易主體的合法和信用風(fēng)險融資租賃交易涉及多個交易主體交易主體應(yīng)該相互提供并通過各種管道了解對方是否依法設(shè)立，有無經(jīng)營執(zhí)照、是否進行并通過了年檢以及經(jīng)營范圍。各交易主體還要關(guān)注資金供給方是否是合法的金融機構(gòu)，有無貸款、代人理財?shù)慕?jīng)營范圍、委托資金的來源是否合法、支付管道是否正常；租賃公司是否有融資租賃的經(jīng)營范圍融資和融資管道；供貨商和承租人的信用記錄等。在正式交易之前，交易各方必須做到心中有數(shù),并取得相應(yīng)的合法有效的法律檔副本并妥善存檔保存。(二）交易主體的變動和續(xù)存風(fēng)險在市場經(jīng)濟中,企業(yè)的分立合并、股東變換、改制、破產(chǎn)、停業(yè)整頓時有發(fā)生，均會對租賃的風(fēng)險產(chǎn)生重大影響.在租賃期內(nèi),交易主體的變動和續(xù)存風(fēng)險是企業(yè)進行合同和風(fēng)險管理的重要內(nèi)容?？蛻艚?jīng)理與相關(guān)的交易主體要保持經(jīng)常性的聯(lián)系和現(xiàn)場檢查,掌握對方的變化情況十分重要。一旦出現(xiàn)不利的變化要及時報告,管理部門要立即要求對方提供相應(yīng)的書面說明材料，研究可能出現(xiàn)的風(fēng)險、應(yīng)該采取的對策，及時主張和維護自己的合法權(quán)益。二交易法律的風(fēng)險管理與控制(一)規(guī)范交易合同融資租賃公司要根據(jù)主要的業(yè)務(wù)模式、不同的租賃標的、不同的行業(yè)制定完善、規(guī)范的融資租賃合同。特別要針對目前法律法規(guī)沒有明確規(guī)定或規(guī)定不明晰、甚至有沖突的地方,如租賃物是用于消費還商用，租賃物使用過程中第三方損害的賠償，租賃期滿或違約租賃物的取回方式、費用負擔(dān)，租賃物所有權(quán)的法律檔、承租人的申明、公示方法等等,一定要從法律適用的選擇、責(zé)任的歸屬、費用的負擔(dān)及保障控制措施等方面制定權(quán)責(zé)利清晰、可操作的合同條款。（二)明析法律關(guān)系融資租賃交易涉及的交易環(huán)節(jié)、當事人比較多。除了購買合同和融資租賃合同外，在每一個交易環(huán)節(jié)的各當事人之間，可能還有借貸、委托、抵押、質(zhì)押、保理、擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓、保險、托管、居間、咨詢等合同。交易各方一定要根據(jù)業(yè)務(wù)流程、審查每個環(huán)節(jié)的法律關(guān)系和法律關(guān)系的邏輯關(guān)系是否清晰、合理。每個法律關(guān)系都應(yīng)該有獨立的法律合同或檔，切不可以一個包羅萬象的合作協(xié)議來替代。（三)審查模式的合規(guī)性業(yè)務(wù)模式的靈活和創(chuàng)新是融資租賃的重要特點.在融資租賃公司與其他金融機構(gòu)合作，進行產(chǎn)品組合、接力、轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新時，或設(shè)計各種靈活的盈利方案或租金支付方式時，一定要注意交易主體、交易會計、交易稅收的合規(guī)性。缺交易主體或超范圍經(jīng)營、會計計量和核算無依據(jù),稅收適用不合理的所謂創(chuàng)新可能就是空談和風(fēng)險險境。（四）加強法律時效和業(yè)務(wù)流程實時管理融資租賃業(yè)務(wù)租賃期限長、合同種類多，文本多,具有時效性質(zhì)的條款也比較多.保證每個環(huán)節(jié)的合同及時生效、資金的按時支付和各方權(quán)益有效性和時效的連續(xù)性十分重要.融資租賃公司一定要通過信息化技術(shù)，對融資租賃業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)流程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)實時管理,做到事前提示、同步控制、事后回饋。利用計算機代理技術(shù)對法律規(guī)定的各種時效進行規(guī)范化的管理.三租賃資產(chǎn)的風(fēng)險管理與控制（一)租賃資產(chǎn)的購買風(fēng)險在融資租賃業(yè)務(wù)中,承租人行使租賃物和供貨商的選擇權(quán),但并不等于出租人可以不關(guān)注租賃物和供貨商的選擇。出租人有做與不做的否決權(quán)。融資租賃是以物為載體的融資行為,虛高的租賃物購買價格必然會帶來租賃物的價格與價值不相匹配的風(fēng)險；貪大求洋,投入過大、租賃物配置不合理、出現(xiàn)質(zhì)量問題都會影響承租人的使用影響償還租金的履約能力;租賃物供應(yīng)管道環(huán)節(jié)太多或是皮包公司,會影響租賃物的售后服務(wù)、配件供應(yīng),同樣會對融資租賃合同的正常履行帶來不利影響。租賃公司應(yīng)當與專業(yè)廠商直接建立長期合作協(xié)議，減少不必要的中間環(huán)節(jié),了解設(shè)備的市場行情。對技改項目和不熟悉的行業(yè)一定要通過各種方式了解和驗證項目的設(shè)備選型、工藝配置的合理性,提出可行性研究報告中的“可批性”成分.（二)租賃資產(chǎn)的滅失風(fēng)險租賃物在運輸、安裝和使用過程中由于外部或人為因素造成的滅失、損壞、轉(zhuǎn)移、藏匿、轉(zhuǎn)賣的風(fēng)險也會有發(fā)生。影響了承租人的使用、或承租人不是用都揮戈融資租賃公司帶來很大的風(fēng)險。融資租賃公司應(yīng)當根據(jù)每個合同的和承租人的具體情況，分析可能發(fā)生的概率或頻率,選擇投保運輸、安裝、盜竊、機損等各種險種，保障資產(chǎn)的安全。在合同條款中，增加對承租人認為造成損壞、滅失的處罰條款和保障措施.融資租賃公司也可以采取衛(wèi)星定位、關(guān)機控制等技術(shù)措施和自行或委托機構(gòu)對租賃物進行現(xiàn)場管理和定期現(xiàn)場巡查、避免資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和藏匿。對法定登記的租賃物,融資租賃公司要及時辦理登記,對非法定登記的租賃物可以采取所有權(quán)公證、或?qū)⒆赓U物作為向銀行融資的抵押物辦理抵押登記。要妥善保管相關(guān)的產(chǎn)權(quán)和登記檔.（三）資產(chǎn)價值與債權(quán)的不匹配風(fēng)險融資租賃業(yè)務(wù)中既要控制債權(quán)，又要關(guān)注租賃物的資產(chǎn)價值。融資租賃服務(wù)的風(fēng)險控制手段比傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)更強一些。要充分發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)有資產(chǎn)支持的優(yōu)勢，保障租賃債權(quán)的安全，就要設(shè)法使租賃債權(quán)接近甚至小于租賃物的實際價值。但在業(yè)務(wù)實踐中，在全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)中的初期，租賃債權(quán)肯定大于租賃物的購置成本，融資租賃公司的債權(quán)并沒有基本相等的租賃物的價值為保障;在不完全償付的融資租賃業(yè)務(wù)中(會計分類中的經(jīng)營租賃）,租賃期滿后，租賃公司又存在著租賃物處置收益低于購置成本扣除租金收入后余值的風(fēng)險.如何解決租賃債權(quán)和租賃資產(chǎn)之間的價值差異，如何控制租賃物處置收益與租賃物余值之間的價值差異，也是風(fēng)險控制的重要課題。融資租賃公司可以根據(jù)用戶或項目的信用評估情況，采取租金先付或收取租賃保證金的方法鎖定租賃前期的債權(quán)大于租賃價值可能產(chǎn)生的風(fēng)險。在經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)中,融資租賃公司應(yīng)當根據(jù)租賃物的使用狀況合理預(yù)估租賃期內(nèi)不同時點的租賃物的實際價值,采取倒推法確定租賃期限和租賃期限內(nèi)租金的支付額度和支付方法，保證租賃期滿租賃物的處置價值大于租賃物購置成本扣除所收租金后的賬面余值。在租賃期限內(nèi),一旦因承租人不能按期償還租金導(dǎo)致租賃債權(quán)接近租賃物的實際價值時,就必須按租賃合同的約定，果斷行使租賃物的所有權(quán),收回租賃物，確保租賃債權(quán)的安全。（四)租賃資產(chǎn)的退出風(fēng)險盡管融資租賃公司的主要業(yè)務(wù)模式不是設(shè)備的短期租賃服務(wù),但不可避免地會遇到因承租人違約收回租賃物或是經(jīng)營租賃期滿收回租賃物的情況。融資租賃公司在制定和執(zhí)行租賃方案時,盡可能保證應(yīng)收租賃債權(quán)小于融資租賃物的資產(chǎn)價值，是減少租賃資產(chǎn)退出風(fēng)險的前提,但是實際操作中如何處置這些租賃物,避免處置損失，收回租賃投資并實現(xiàn)利潤是一個不可回避的風(fēng)險控制問題.融資租賃公司可以與設(shè)備廠商簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,委托廠商對收回租賃物進行維修和再銷售,或通過融資租賃公司進行二手設(shè)備的融資租賃,并按事先約定的原則，承擔(dān)風(fēng)險和收益。融資租賃公司也可以與專業(yè)的拍賣公司、二手設(shè)備市場建立合作關(guān)系。四財務(wù)風(fēng)險由于設(shè)備的融資購與租金的分期回流是融資租賃業(yè)務(wù)運作的基本特點，融資租賃公司的財務(wù)風(fēng)險的防范自然主要集中于資金流動性的匹配性和財務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性.（一）流動性風(fēng)險融資租賃公司實際上是一個資本形態(tài)轉(zhuǎn)化的運作平臺，融資租賃公司根據(jù)客戶需求出資購買租賃物，是將貨幣轉(zhuǎn)換為設(shè)備;融資租賃公司將設(shè)備交付承租人使用，是以設(shè)備使用權(quán)為對價，向承租人主張租賃債權(quán)；向承租人分期回收租金，或?qū)⒆赓U債權(quán)發(fā)行信托計劃、或資產(chǎn)證券化是將租賃債權(quán)轉(zhuǎn)換為貨幣。在這種資本形態(tài)的轉(zhuǎn)換過程中,承租人承擔(dān)的是出租人的經(jīng)營現(xiàn)金流——租金的支付；融資租賃公司承擔(dān)的是承租人的設(shè)備投資現(xiàn)金流的支付；融資租賃公司靠對承租人的租賃債權(quán)向銀行或投資人融資，實現(xiàn)設(shè)備投資的籌措。在這種買了不用,用了不買,與設(shè)備相關(guān)的投資現(xiàn)金流、融資現(xiàn)金流、融資現(xiàn)金流在兩個經(jīng)營主體中交叉換位的情況下如何保證租金的經(jīng)營現(xiàn)金流能與租賃設(shè)備的投資現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流的匹配就是融資租賃公司控制財務(wù)風(fēng)險的重點.對于銀行所屬的融資租賃公司或其他金融機構(gòu)控股的金融租賃公司由于資金來源管道較多,比較容易解決租金分期回流或因租金拖欠產(chǎn)生的與支付到期貸款產(chǎn)生的時限和金額的不匹配的問題，可以比較容易的控制資金流動性風(fēng)險。對于非金融的融資租賃公司如何控制流動性匹配的風(fēng)險就是一個大問題。融資租賃公司在業(yè)務(wù)開展初期一定要使自己的對外借款的期限與租賃期限有相當程度的匹配，不能過度的采取短款長用,同時銀行的自有資金存款要與對外借款余額保持一個合理的比例。隨著租賃資產(chǎn)的規(guī)模擴大,可以根據(jù)租金回流、新業(yè)務(wù)對外支付的情況再對不同期限的借款額度、自有資金現(xiàn)金保有比例隨時作出合理調(diào)整.（二）結(jié)構(gòu)性風(fēng)險我國的金融改革正在逐步推進，目前設(shè)備投資過度依賴銀行的狀況尚未根本改變。經(jīng)濟的宏觀調(diào)控往往是看銀行的經(jīng)營狀況和風(fēng)險控制的程度。如果融資租賃公司的資金來源過度依賴銀行，實際上成為銀行的資金批發(fā)窗口,勢必也會受到銀行信貸政策變化的過度影響.融資租賃公司一定要充分認識融資租賃業(yè)務(wù)的本質(zhì)是資產(chǎn)融資。金融機構(gòu)投資融資租賃公司,非金融機構(gòu)的融資租賃公司的設(shè)立的一個重要意義就在于推進資產(chǎn)融資，使銀行信貸資金有一個對接資本市場、債券市場、社會資金的窗口和平臺。融資租賃公司一定要通過與銀行、信托、證券公司、財務(wù)公司、保險公司的業(yè)務(wù)模式的合作,通過產(chǎn)品組合、產(chǎn)品接力等方式,開辟不同的資金來源管道、加速資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)、調(diào)整自身的財務(wù)結(jié)構(gòu)，千萬不可長久地過度依賴銀行的信貸支持。五防范風(fēng)險的教訓(xùn)和經(jīng)驗由于對租賃業(yè)的認識和定位不全面,我國融資租賃業(yè)的發(fā)展走了一段彎路。金融租賃公司都是金融百貨公司。很多公司只是掛了一個融資租賃的牌子，不干融資租賃，銀行往往把金融租賃公司當作當時躲避信貸規(guī)模管理的運作平臺，以同業(yè)拆借的名義,通過金融租賃公司因融資租賃合同的名義去做銀行的信貸業(yè)務(wù)了,很多融資租賃合同都沒有明確的租賃物，路走偏了。中外合資租賃公司是在計劃經(jīng)濟、改革開放初期的時候進來的。那時候認為我們是計劃經(jīng)濟，只要項目列入國家計劃，還款沒有問題。租賃公司只是在資金來源上拾遺補缺。所以見了擔(dān)保就給錢.后來計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變了，政府擔(dān)保沒效了,出現(xiàn)欠租很厲害.摸著石頭過河一下踩了個空。所以外資租賃業(yè)也經(jīng)歷了一段非常困難的發(fā)展路程.如何在市場經(jīng)濟條件下防范風(fēng)險成為融資租賃業(yè)必須高度重視的課題.租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范與信貸業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范在行業(yè)定位、承租人選擇、資信調(diào)查、項目評估、項目管理、違約處置等方面都有很多共同點,不必多說.這里特別強調(diào)的是針對融資租賃業(yè)務(wù)特點應(yīng)該采取的兩個關(guān)鍵措施。（一）經(jīng)營模式的設(shè)計經(jīng)營模式上不要企圖利益一家獨吞.租賃公司對自己不熟悉的行業(yè)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對自己沒有能力控制的風(fēng)險，一定要借助專業(yè)機構(gòu),與風(fēng)險控制能力的機構(gòu)合作。融資租賃涉及多方當事人的交易,不僅要關(guān)注承租人和項目的評估和選擇，還要關(guān)注對供貨商、進出口代理商、中介機構(gòu)（會計、律師）的資信審查.盡管對租賃物和供貨商的選擇權(quán)在承租人，如果出租人對供貨商不了解,或認為租賃物的價格不合理可以不接受這個項目.融資方式、貨款支付的方式選擇、租金償還的設(shè)計不要采取一成不變的方法，要根據(jù)具體情況做出符合實際,各方有利的方案。光追求高獲利，或片面追求債權(quán)風(fēng)險的最小化，不根據(jù)客戶的實際情況設(shè)計租賃方案，不會有穩(wěn)定的客戶和市場，甚至在實際執(zhí)行中出現(xiàn)潛在風(fēng)險.圖方便更要不得.分散風(fēng)險、合理利潤、實現(xiàn)雙贏是經(jīng)營模式設(shè)計的宗旨。以資金實力為優(yōu)勢、全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)為主的融資租賃公司,往往追求租賃債權(quán)的規(guī)模和安全，租賃設(shè)備的控制、余值的處置、客戶的管理不一定是他們的強項，與廠商、專業(yè)的設(shè)備融資租賃公司和傳統(tǒng)的租賃公司合作，培育這些機構(gòu)作大作強應(yīng)該成為他們的主要的業(yè)務(wù)模式。（二）重視租賃物的價值安全隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展,單靠取得可靠的信用擔(dān)保來控制風(fēng)險顯然不夠,也不能有效地滿足和適應(yīng)市場的需求。融資租賃與信貸業(yè)務(wù)的根本區(qū)別就是它是以實物為載體的融資,出租人擁有租賃物的所有權(quán)。保障租賃物的價值安全將成為租賃公司防范風(fēng)險的最現(xiàn)實可靠的措施。過去很多融資租賃公司只關(guān)注租賃債權(quán),相反對租賃物的價值安全不關(guān)注。購買時，不了解租賃物的價格是否合理，造成租賃物價值水分太大。租期內(nèi)，不了解設(shè)備的使用狀態(tài)，甚至出現(xiàn)租賃物被抵押、轉(zhuǎn)讓、挪用、損壞、滅失,出租人仍不知曉的情況。出現(xiàn)承租人還租違約時,一味遷就,迷信企業(yè)和擔(dān)保人的信用.怕麻煩，遲遲不采取收回租賃物的措施。坐失了在租賃物實際價值較高時保障自己權(quán)益的時機.租賃公司必須了解租賃物的價格行情，使自己的債權(quán)建立在合理的基礎(chǔ)上。要與供貨商、二手市場、拍賣機構(gòu)建立比較密切的合作關(guān)系,形成通暢的租賃物退出管道。融資租賃公司要自行或委托機構(gòu)建立定期的現(xiàn)場巡查制度，關(guān)心租賃物的使用狀況。租賃公司對專用設(shè)備的租賃(很難轉(zhuǎn)移給他人使用的設(shè)備）要特別加強對承租人的資信和還款能力的審查。合同中要嚴格租賃物在租賃期內(nèi)的保險責(zé)任和保險的連續(xù)有效性。?第六章如何成為卓越的融資租賃公司一以客戶為中心，這是卓越的融資租賃公司最主要的特質(zhì)首先,以客戶為中心.就要求必須隨著客戶需求的變化不斷創(chuàng)新和完善租賃產(chǎn)品及服務(wù)。由于已經(jīng)有銀行按揭業(yè)務(wù)的存在，融資租賃就必須以優(yōu)于銀行按揭的靈活方式才能獲得客戶的認可。融資租賃可以比銀行按揭首付更低,付款方式可以更加靈活.而且融資租賃不僅可以面向個人客戶，還可以直接面向公司客戶。相比銀行按揭必須以個人名義操作而言，融資租賃可以真實記錄公司資產(chǎn)、規(guī)范公司股權(quán)關(guān)系與結(jié)構(gòu),為公司未來的債權(quán)性融資及股權(quán)性融資提供真實可信、有法律事實支持的數(shù)據(jù).由于融資租賃本質(zhì)上是客戶以租賃資產(chǎn)為抵押支持的融資行為，這就要求必須對租賃客戶更加關(guān)注。融資租賃不僅關(guān)注客戶現(xiàn)有的資產(chǎn)負債情況,更重視客戶未來的還款能力?？蛻羧绻荒芤揽孔赓U資產(chǎn)獲得適當收入，就難以保障正常還款。雖然從法律意義上講．租賃客戶不得以租賃市場行情為由拒絕按時支付租金.但如果大面積的客戶都不能依靠租賃資產(chǎn)獲得收入支付租金．那么融資租賃業(yè)務(wù)將難以為繼。所以，融資租賃公司必須高度關(guān)注租賃市場行情.關(guān)注租賃客戶需求，以創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務(wù)幫助客戶獲取利潤。另一方面,融資租賃公司必須高度關(guān)注客戶的道德風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。如果客戶存在較高的道德風(fēng)險,或者經(jīng)營能力不足導(dǎo)致盈利能力較差。則應(yīng)該考慮將這類客戶排除在業(yè)務(wù)范圍之外。因為融資租賃不是萬能的,只能幫助有經(jīng)營能力但暫時缺乏資金的人獲得成功,不能幫助沒有經(jīng)營能力的人獲得成功。從另外一個角度來講,將缺乏營能力或者具有道德風(fēng)險的客戶排除在外,也是對客戶負責(zé)的一種表現(xiàn)。否則，這類客戶獲得租賃物之后不能按時支付租金，屆時融資租賃公司依法回收設(shè)備，就將給客戶帶來難以承受的損失。嚴格篩選客戶。也是對客戶負責(zé)的體現(xiàn)。盡可能地做到交易透明。作為一種金融業(yè)務(wù)，融資租賃方案應(yīng)該標準化、透明化。應(yīng)該將風(fēng)險程度與風(fēng)險溢價掛鉤，而不是利用信息不對稱優(yōu)勢確定不同的融資租賃方案。只有這樣才能取信于人，樹立金融機構(gòu)的職業(yè)形象。創(chuàng)造良好的客戶體驗.要創(chuàng)造良好的客戶體驗，就必須站在客戶的角度優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，而不是僅僅站在融資租賃公司的角度設(shè)計業(yè)務(wù)流程。比如接受客戶咨詢，從客戶體驗角度來講，就應(yīng)該實現(xiàn)”一線通”，客戶撥通一個電話就解決所有問題,而不是打很多電話咨詢?nèi)谫Y租賃公司很多具體經(jīng)辦人員.站在客戶的立場幫助客戶考慮租賃風(fēng)險。面對變幻莫測的租賃市場行情,融資租賃公司沒有義務(wù)承擔(dān)這種經(jīng)營風(fēng)險。但卓越的融資租賃公司．應(yīng)該積極主動的為客戶提供增值服務(wù),幫助客戶規(guī)避租賃風(fēng)險。其次，將技術(shù)放在戰(zhàn)略資產(chǎn)的高度。更多依靠技術(shù)創(chuàng)新取得更好的經(jīng)營成果，從而促進客戶關(guān)系。在租金收取管理、客戶資源管理以及工作流程管理方面，都可以通過技術(shù)創(chuàng)新.從而更有效率的處理業(yè)務(wù).通過在線自助式服務(wù)，向客戶提供7X２4h的全天候服務(wù)。運用IＴ系統(tǒng)。創(chuàng)造更好的合作伙伴關(guān)系，建立與供貨商相互協(xié)同的lT系統(tǒng)。為租賃客戶提供安全的網(wǎng)絡(luò)管道,為員工提供內(nèi)部信道（比如提供電子培訓(xùn)等等）。對于融資租賃業(yè)務(wù)來講,由于合同數(shù)目巨大,租賃期限跨度較大(2年、3年甚至4年）,導(dǎo)致管理難度增大。沒有一套強大的信息系統(tǒng),融資租賃公司將難以實現(xiàn)有效管理。另一方面,融資租賃公司要實現(xiàn)低成本再融資，必須有一套準確，透明的信息系統(tǒng)，讓投資者及時、準確、清晰的看到租賃資產(chǎn)的安全性、流動性和盈利性,只有這樣.投資者才對融資租賃公司有信心,才會為融資租賃公司提供大量低成本資金。從各方面考慮.融資租賃公司必須將技術(shù)放在戰(zhàn)略資產(chǎn)的高度來設(shè)計組織結(jié)構(gòu)和運營流程。真正通過技術(shù)改善管理．降低融資成本.二采取結(jié)果驅(qū)動管理方式建立衡量各運營部門的評估體系。要想成為卓越的融資租賃公司，必須具備卓越的運營能力。卓越的運營能力是依靠科學(xué)合理的職責(zé)分工.清晰明確的邊界界定,積極有效的激勵約束機制來實現(xiàn)的。因此,必須建立導(dǎo)向明確、職責(zé)明確、邊界明確、有激勵有約束的評估體系，確保結(jié)果驅(qū)動的實現(xiàn).設(shè)置具有競爭力的評價基準。評價基準過低，會使結(jié)果驅(qū)動失去意義。因此，必須設(shè)置較高的可實現(xiàn)的評價基準,才能有效確定經(jīng)營結(jié)果。按細分市場及資產(chǎn)決定盈利能力。隨著融資租賃業(yè)務(wù)的廣泛開展,必須按照細分市場及資產(chǎn)來決定盈利能力,對租賃項目進行單項考核。一個卓越的融資租賃公司,盤須能夠準確衡量盈利來源，否則盈利能力就難以持續(xù)穩(wěn)定。三增強與員工之間的聯(lián)系培訓(xùn)員工使之具備較高的專業(yè)素養(yǎng).人才，是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在：具備專業(yè)素養(yǎng)的人才，更是一個卓越的融資租賃公司不可或缺的寶貴資產(chǎn)。卓越的融資租賃公司與員工保持合作伙伴的良好關(guān)系,能夠使員工不斷進步。組織的運營能力與培訓(xùn)之間的聯(lián)系非常明顯，通過培訓(xùn)可以強化組織的運營能力，增強人員穩(wěn)定性。卓越的融資租賃公司總是青睞能帶來最良好表現(xiàn)的團隊。四拓展新的租賃業(yè)務(wù)和租賃市場融資租賃公司在繼續(xù)做好直接租賃、回租租賃、杠桿租賃的前提下,應(yīng)積極創(chuàng)新,拓展轉(zhuǎn)租賃、委托租賃、風(fēng)險租賃、項目融資租賃等業(yè)務(wù)范圍遙采用合作租賃、收益百分比租賃等復(fù)合式租賃方式，開展一些與租賃業(yè)相關(guān)的延伸業(yè)務(wù)，不斷拓展融資租賃市場遙積極探索融資租賃在設(shè)備制造業(yè)、房屋和土木工程建筑業(yè)、運輸業(yè)、電信和其他信息傳輸服務(wù)業(yè)、衛(wèi)生行業(yè)淵主要是醫(yī)院行業(yè)等行業(yè)的應(yīng)用模式，在鼓勵開展國內(nèi)租賃業(yè)務(wù)的同時，利用國內(nèi)制造業(yè)的優(yōu)勢積極開展出口租賃業(yè)務(wù)，如機電設(shè)備、船舶、工程機械等，擴大融資租賃市場發(fā)展空間。五、租賃資產(chǎn)規(guī)模要超過100億按照人們普遍印象,哪家租賃公司的經(jīng)營規(guī)模最大,哪家租賃公司做的最好。按照現(xiàn)在的狀況,沒有過百億的租賃資產(chǎn)是排不到這個范疇的.有些租賃公司的經(jīng)營目標強調(diào)做大、做強，首先要做大，租賃規(guī)模不大是不行的。六、不良資產(chǎn)在2％以下做的大不一定能做好.如果租賃業(yè)務(wù)做的很大,但不良資產(chǎn)比例很大，這樣的租賃公司不能說是好的租賃公司。至少不能說是“最好”。過去融資租賃業(yè)進入衰敗期就是因為不良資產(chǎn)很大。當時的所謂百億資產(chǎn)的租賃公司不良資產(chǎn)就在20％以上，因此說他們是最好的租賃公司實在不敢恭維。租賃資產(chǎn)的不良資產(chǎn)率如果不能控制的比銀行低，說明其經(jīng)營模式有問題.好的租賃模式，因為違約成本高,承租人寧愿欠銀行的債,也不愿意欠租賃公司的租。七、客戶群７０%以上是中小企業(yè)融資租賃因為同時擁有債權(quán)和物權(quán),因此降低了對承租人信用的過渡要求，成為中小企業(yè)投融資的主渠道.如果融資租賃都把自己的客戶群盯在銀行競爭已經(jīng)進入白熱化的大型國企、央企山身上,并不能說他們的客戶群鎖定的不對，只不過那樣的做法風(fēng)險不小，利潤不大，本應(yīng)是低風(fēng)險、高收益的產(chǎn)業(yè)，做成低風(fēng)險,低收益的產(chǎn)業(yè)不能說是最好,更談不上能起“領(lǐng)頭”的作用。八、收益率要達一定水準投資人要投資融資租賃公司，首先要考量的就是股東回報率。如果不能超過３0%的最低線，不能說是一家好的租賃公司。因為一旦達到這個指標，說明租賃公司的經(jīng)營理念、經(jīng)營方式都是符合融資租賃的客觀發(fā)展規(guī)律.這樣才能吸引投資人投資融資租賃業(yè).另外租賃資產(chǎn)收益率要在１0％以上，這樣的租賃資產(chǎn)出資人才愿意接受.因為這樣的資產(chǎn)便于租賃公司使用外部資金.只有使用外部資金的企業(yè)，才可迅速提高股東回報率。要把融資租賃做成金融業(yè)務(wù),首先租賃資產(chǎn)要能銷售出去。資產(chǎn)回報率太低沒人要，就無法達到金融的收益性、安全性、流動性的要求.就不是金融業(yè)務(wù)而是風(fēng)險投資業(yè)務(wù)，大概風(fēng)險投資公司對這樣的資產(chǎn)會感興趣。九、租賃經(jīng)營模式匹配合理目前融資租賃公司有幾種主要的經(jīng)營模式：1、銷售型租賃模式主要是為了產(chǎn)品銷售的目的設(shè)立的租賃公司。其業(yè)務(wù)范圍不僅有融資租賃這種信用銷售，也有直銷業(yè)務(wù)。這種融資租賃公司不僅獲取了金融的收益,還獲取了貿(mào)易的收益。因此公司的收益率和租賃資產(chǎn)的安全性都是比較高的。但對租賃物件處置能力要求比較高，通常是廠商類的租賃公司才有能力做.2、投資型租賃模式主要是為了投資某個行業(yè)設(shè)立的租賃公司。經(jīng)營模式是：用自由資金或從銀行借款買設(shè)備出租給承租人,賺了算承租人的，賠了算出租人的。需要注意的是沒有投資意愿的租賃公司也采用這種方式經(jīng)營，若經(jīng)營不好的話，一個項目爛掉，就有可能造成整個企業(yè)的坍塌.這種“風(fēng)險投資”的做法，過去的融資租賃公司大都是這樣經(jīng)營的,因此行業(yè)曾2次陷入整體危機。3、貸款型租賃模式這樣的租賃公司大都以出售回租的方式從事融資租賃業(yè)務(wù)的。這是唯一能給承租人資金的業(yè)務(wù)模式,類似抵押貸款。這種交易方式的特點是：一是因為客戶群都是大型國企、央企，因此不管項目自身的好壞，租賃公司做這種項目只需要關(guān)系，不需要技術(shù)含量，經(jīng)辦人不用承擔(dān)項目失敗的承擔(dān)責(zé)任,租賃公司也沒有議價能力,不是完全的市場行為,也難以形成市場化的資產(chǎn)。二是因為出售回租沒有采購新設(shè)備的貿(mào)易環(huán)節(jié)，只有金融的微薄收益，收益率非常低,難以直接進入資本市場,只有銀行系的租賃公司租賃資產(chǎn)有可能在資金市場流動。其他類型租賃公司很難經(jīng)營這樣的業(yè)務(wù).三是這樣的租賃模式對社會的貢獻率很小，因為沒有新增設(shè)備的租賃資產(chǎn),租賃的市場滲透率（新增固定資產(chǎn)總額比新增租賃固定資產(chǎn)總額)幾乎為零。為了獲取政策利益和經(jīng)濟利益，有社會責(zé)任的投資人不會投資這樣的租賃公司。四是市場很快能形成規(guī)模，做大比較容易,因為收益低做強就比較難，要達到同樣水平，付出的努力至少是別人的１0倍以上.4、資本運作型租賃模式這種模式和資本運作的方式很相近,只不過風(fēng)險和收益的放大倍數(shù)沒有那么大，主要的經(jīng)營方式是按照出資人的標準做租賃項目，然后把租賃資產(chǎn)賣出去。租賃公司在此過程中不承擔(dān)風(fēng)險,類似于銀行的中間業(yè)務(wù)。這種經(jīng)營方式知識含量比較高，沒有投行意識或技能的人才不一定能夠操作.但這樣的資產(chǎn)可以很快、很大地提高股東回報率.上面的幾種模式各有利弊，但要能綜合平衡，適當搭配，就能達到“最好"的標準。具體比例如何分配要看投資人本身的資源和能力來確定應(yīng)該選擇的標準了。十、租賃公司的專業(yè)化程度適中過去,大多數(shù)融資租賃公司把租賃當貸款做,沒有重視物權(quán)，沒有對租賃物的處置能力。因此出現(xiàn)問題收回物價幾乎都是廢鐵，就算有高價值的部件也被人在取回租賃物前撤走，而租賃公司對此毫不知曉.現(xiàn)在人們重視這個問題,開始專業(yè)化經(jīng)營.不是對租賃物件熟悉的領(lǐng)域,租賃公司通常不做.不是能輕松復(fù)制和拷貝的租賃模式,為了節(jié)約開發(fā)成本、經(jīng)營成本盡量少做.這樣的發(fā)展租賃公司的專業(yè)化能力非常強，對風(fēng)險的控制能力和產(chǎn)業(yè)的利潤挖掘能力都非常強。但同時又帶來一個同質(zhì)化問題，那就是為了節(jié)約開發(fā)成本，大多數(shù)租賃公司都愿意模仿和抄襲別人的模式，因此大家都采用相同的租賃模式在同一產(chǎn)業(yè)里進行白熱化競爭.一個不大的領(lǐng)域里都會出現(xiàn)惡性競爭的現(xiàn)象。好的租賃公司應(yīng)該是有自己的專業(yè)產(chǎn)品，同時開發(fā)另外的專業(yè)產(chǎn)品，也不放過“摟草打兔子”的項目，并把其發(fā)展為開發(fā)產(chǎn)品或?qū)I(yè)產(chǎn)品。結(jié)論就是好的租賃公司是在有限多元化范圍內(nèi)經(jīng)營,多元化經(jīng)營范圍最好綁定在與租賃有關(guān)的完整產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi),并且有開發(fā)新產(chǎn)品的研發(fā)能力和中遠期規(guī)劃。十一、具有一定的創(chuàng)新能力一個企業(yè)是否具備持續(xù)發(fā)展的活力,關(guān)鍵看企業(yè)的創(chuàng)新能力。只有不斷創(chuàng)新、不斷改進，才能保持持續(xù)發(fā)展的活力.創(chuàng)新需要承擔(dān)風(fēng)險,需要付出一定的人力、物力和財力.融資租賃屬于知識經(jīng)濟,在業(yè)務(wù)開發(fā)中會遇到許多各種不同客戶需求，如果不具備創(chuàng)新能力，許多項目就會被放棄。但創(chuàng)新要在法律劃定的范圍內(nèi)，脫離了法律保護下的創(chuàng)新帶來的只是危害。融資租賃資產(chǎn)屬于知識資產(chǎn)與其購買租賃資產(chǎn),不如擁有這方面知識的人，因為他們能創(chuàng)造這樣的資產(chǎn)。許多投資人都是通過購買租賃資產(chǎn)了解融資租賃的運作模式和運作過程的。十二、開放程度較高融資租賃屬于知識經(jīng)濟。知識經(jīng)濟的特點就是容易被模仿，被復(fù)制。融資租賃專業(yè)人士經(jīng)歷了從過去見面時只知道對行業(yè)的抱怨、到后來的創(chuàng)新交流乃至到現(xiàn)在的相互保密不說的過程。租賃公司的商業(yè)秘密是需要保護.但由于人才流動的比較頻繁,知識又寄生在人的身上。因此商業(yè)秘密不可能完全不被泄漏.就算不從公司泄露出去，也會從承租人那里泄露出去，沒有保密可言.好的租賃公司并不擔(dān)心這個。因為他們是在不斷創(chuàng)新、不斷發(fā)展.舊的知識被拿出來，新的知識又建立了。其他人總也跟不上，總也來不及模仿。另外，融資租賃是個系統(tǒng)工程，許多事情只知其然，不知其所以然是做不好，學(xué)不會.沒有人手把手交是不能保證得到技術(shù)的全部內(nèi)涵.擁有這樣技術(shù)的租賃公司通常都具有開放的心態(tài).因為他們知道保守的結(jié)果就是自閉,與別人交流教學(xué)相長,對人、對己都有好處。以上這些標準是歸納了行業(yè)不俗企業(yè)的成功表現(xiàn)，是我心目中最完美租賃公司的形象,現(xiàn)實中企業(yè)不一定全部能達到這樣的標準，但能做到大部分已經(jīng)很不容易了.能滿足投資人、出資人的需要已經(jīng)足夠了。?第七章融資租賃業(yè)未來的創(chuàng)新趨勢融資租賃究其本質(zhì)而言是一種銀行貸款業(yè)務(wù)的替代服務(wù).對融資租賃業(yè)而言,雖然具有機制靈活和貼近市場的優(yōu)勢,然而在客戶資源、控制風(fēng)險能力、規(guī)模經(jīng)濟和資金實力等方面畢竟遠不如商業(yè)銀行。因此,未來融資租賃業(yè)要找準自己的市場定位,必須回避與銀行業(yè)進行直接正面的競爭,通過尋找銀行貸款業(yè)務(wù)的市場盲區(qū)來拓展自己的生存空間。其產(chǎn)品創(chuàng)新也將朝這個方向發(fā)展。具體而言,融資租賃業(yè)主要的創(chuàng)新方向包括三個：一繼續(xù)與其他金融服務(wù)種類交叉融合,形成新的融資租賃產(chǎn)品與信托服務(wù)的融合形成的融資租賃信托計劃是一個比較成功的創(chuàng)新案例。融資租賃業(yè)可以繼續(xù)效仿這個產(chǎn)品創(chuàng)新，積極融合不同金融服務(wù)之間的優(yōu)勢構(gòu)筑新的融資租賃產(chǎn)品。這是適應(yīng)今后的混業(yè)經(jīng)營，積極尋求金融業(yè)的合作，以及發(fā)展壯大成金融集團的重要舉措。(一）租賃公司通過信托計劃募集資金或?qū)⒆赓U資產(chǎn)通過信托轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)募集定向信托資金從事設(shè)備租賃業(yè)務(wù)或是將租賃公司已形成的租賃資產(chǎn)、租賃債權(quán)通過信托變現(xiàn)是租賃公司的重要資金募集渠道和加速資金周轉(zhuǎn)的有效措施。租賃資產(chǎn)和租賃債權(quán)也是投資機構(gòu)的重要投資標的和投資組合方式,通過信托投資經(jīng)營性租賃資產(chǎn)、經(jīng)營性租賃債權(quán)還可以在起到屏蔽投資主體的同時,享受成為租賃資產(chǎn)所有人擁有的稅收好處。租賃與信托計劃結(jié)合的模式，適用于有穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)設(shè)施項目。租賃與信托結(jié)合可以拉動社會投資支持民航、能源、城市交通、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。(二）信托公司通過租賃公司處置其閑置資產(chǎn)在資產(chǎn)的管理和處置方面，租賃公司的優(yōu)勢在于擁有專業(yè)化的技能和專業(yè)化市場定位能力.因此，信托公司可以將自身的閑置資產(chǎn)委托給租賃公司進行處置,從而借助于租賃公司的優(yōu)勢最大限度地使這部分資產(chǎn)增值。通過這種合作，一方面使得信托公司在取得資產(chǎn)收益的前提下，能夠集中精力進行其信托主業(yè)的經(jīng)營；另一方面為租賃公司開拓了新的業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了雙方的共贏.（三）委托信托公司進行貸款供貨方以應(yīng)收貨款或應(yīng)收債權(quán)做抵押、購貨方通過出售回租方式融資并委托信托公司進行貸款,以幫助供貨方解決資金困難。假定優(yōu)勢企業(yè)A在購買具有專門技術(shù)的中小型高科技企業(yè)B生產(chǎn)的設(shè)備或產(chǎn)品時，遇到了供貨企業(yè)需要融資支持才能進行生產(chǎn)的情形。由于種種原因,企業(yè)Ｂ無法取得銀行貸款的支持,且無其它融資渠道。而購貨方出于種種原因也不愿意加大定金預(yù)付。在這種情況下，A、B之間的交易就出現(xiàn)了困難.為了解決這個問題，可以采取的方案是:A企業(yè)可以用其核心資產(chǎn)與租賃公司進行出售回租交易,并將所籌的資金委托信托公司貸款給B企業(yè),B企業(yè)用對A企業(yè)的相應(yīng)金額的應(yīng)收貨款或已有的應(yīng)收債權(quán)抵押給信托公司。并且，A企業(yè)同意將委托貸款債權(quán)抵押給租賃公司。此方案的優(yōu)點在于：（1)對于優(yōu)勢企業(yè)A，既可以避免定金的支付,又可以利用現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)開展一筆委托放款業(yè)務(wù);(2)對于供貨方,通過信托貸款的方式解決了生產(chǎn)資金短缺的問題；（３）對于信托公司和租賃公司，由于有優(yōu)勢企業(yè)的應(yīng)付貨款和委托貸款債權(quán)作抵押，因此，其業(yè)務(wù)風(fēng)險可以得到有效的控制并獲取得較好的回報.此種由優(yōu)勢企業(yè)出售回租，資金需求方應(yīng)收貨款或應(yīng)收債權(quán)抵押,通過信托幫助需求方解決融資的模式，是優(yōu)勢企業(yè)與金融機構(gòu)合作解決中小企業(yè)融資難的有效途徑.（四）應(yīng)收債權(quán)信托轉(zhuǎn)租賃變現(xiàn)或進行資產(chǎn)保全設(shè)備銷售廠商可以將應(yīng)收債權(quán)委托給信托公司管理,信托公司采取把設(shè)備銷售的應(yīng)收債權(quán)貼現(xiàn)或折讓的策略,征得出租人的支持,并說服用戶同意把對債務(wù)轉(zhuǎn)為對租賃公司的租賃債務(wù)。設(shè)備廠商可以減少應(yīng)收帳款,及時收回資金.債務(wù)人可以在不增加債務(wù)負擔(dān)的情況下延長還貸期。租賃公司和信托公司可以通過提供服務(wù)和受讓價差獲取收益.銀行將設(shè)備貸款應(yīng)收債權(quán)委托信托轉(zhuǎn)租賃，可以將企業(yè)的設(shè)備抵押資產(chǎn)變?yōu)樽赓U公司租賃資產(chǎn)的抵押。一旦企業(yè)破產(chǎn),租賃資產(chǎn)不在破產(chǎn)范圍,設(shè)備處置所得可以全部收回。還可以通過收回設(shè)備、轉(zhuǎn)讓租賃合同給第三人的方式，最大限度的減少可能出現(xiàn)的巨大損失。二、信托業(yè)務(wù)與租賃業(yè)務(wù)結(jié)合的原則金融租賃業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)進行產(chǎn)品組合模式設(shè)計時必須堅持：（一)合法：每個交易當事人都依法經(jīng)營，每個交易環(huán)節(jié)的法律關(guān)系要清晰,相關(guān)的法律合同、法律文件要規(guī)范。(二）合規(guī):每個交易當事人都符合自己的經(jīng)營范圍、符合相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī),每個交易環(huán)節(jié)的當事人的會計處理都符合相應(yīng)的會計規(guī)定、稅務(wù)規(guī)定。(三）合理:每種應(yīng)用模式的設(shè)計都最大限度的實現(xiàn)了各個交易當事人的經(jīng)營優(yōu)勢互補,做到了在各當事人之間的資源合理配置.(四）共贏:只有所有當事人實現(xiàn)共贏，模式設(shè)計才算成功,模式運營才能持久。金融租賃與信托的組合業(yè)務(wù)“有定規(guī)，無定式".在實際操作中，應(yīng)該很好地掌握租信托業(yè)和金融租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)在規(guī)律,深刻了解信托和租賃的多種功能。根據(jù)不同業(yè)務(wù)、不同客戶、不同租賃標的，根據(jù)客戶不同時期的不同需求設(shè)計出不同的業(yè)務(wù)組合,為客戶提供更好的信托和租賃服務(wù).此外，信托和租賃的從業(yè)人員一定要了解不同機構(gòu)、不同行業(yè)的業(yè)務(wù)特點和資源優(yōu)勢，了解不同的金融產(chǎn)品的優(yōu)勢、劣勢及運作方法,要與不同機構(gòu)建立良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，只有如此，各不同機構(gòu)才會在信托與租賃業(yè)務(wù)的組合中不斷創(chuàng)新、實現(xiàn)多贏.二繼續(xù)朝財政租賃和其他公益類投資傾斜在我國當前市場信譽度較低的情況下,這是融資租賃業(yè)非常好的選擇，既避開了銀行業(yè)的競爭，又能得到穩(wěn)定的收益。因此,財政租賃等公益類融資租賃產(chǎn)品將是近幾年融資租賃業(yè)創(chuàng)新的主要方向。對于地方政府融資平臺來說，２012年是一個‘大考年’，迎來了首輪償債高峰。近日銀監(jiān)會下發(fā)關(guān)于加強今年地方融資平臺貸款風(fēng)險監(jiān)管的征求意見，要求各銀行與各融資平臺共同制定詳細的還款方案，化解相關(guān)風(fēng)險.一方面是銀監(jiān)會嚴陣以待，另一方面,地方政府融資平臺的償還風(fēng)險則已經(jīng)初現(xiàn)端倪.早在去年４月間，云南省公路開發(fā)投資有限公司就向債權(quán)銀行發(fā)函，表示：“即日起，只付息不還本?！奔纯桃鸪峭秱只拧５胤饺谫Y平臺為解決資金饑渴,用盡招數(shù)：銀行貸款、發(fā)債、信托……其中，融資租賃正在成為地方融資平臺的新選擇?！竦胤饺谫Y平臺新寵曾先生（化名）是一家地方政府融資平臺的工作人員，他近日向新金融記者透露，其所在公司已經(jīng)做過兩筆融資租賃業(yè)務(wù)了?！暗谝粋€融資項目具有公益性，本身沒有多少現(xiàn)金流入.我們就找到一家金融租賃公司，通過售后回租的方式融資，期限為６年，最后以象征性價格回購。第二個項目也是以市政資產(chǎn)作為標的,融資２。5億元.這種方式目前在北京、上海等地非常多。"相對于其他融資租賃方式,曾先生認為融資租賃具有諸多優(yōu)勢：盡管相對于銀行貸款，融資租賃資金成本相對高,包括保證金、手續(xù)費等在內(nèi)在9％多一點，但是目前銀行對地方政府融資平臺的新增貸款卡得很嚴，而且比起信托１３%-14％左右的成本來說，這已經(jīng)很低了?！耙揽啃磐腥谫Y無疑是飲鴆止渴,采用融資租賃融資的另一個好處是期限較長,大都在5年以上?！钡胤秸谫Y平臺的貸款收緊已經(jīng)成為不爭的事實,因此，打好存量資產(chǎn)的“主意”成為新的融資方向.去年年底，國家稅務(wù)總局原副局長許善達表示，僅僅依靠一般預(yù)算結(jié)余去還地方政府融資平臺龐大的投資性債務(wù)是不現(xiàn)實的。問題的解決之道在于，地方政府要編制資本預(yù)算，即全面的資產(chǎn)負債表,做好用資產(chǎn)還債的準備。“用資產(chǎn)還債”意味著融資租賃遇到了一個相當大的發(fā)揮空間。中國外商投資企業(yè)協(xié)會常務(wù)理事、租賃業(yè)委員會專職常務(wù)副會長屈延凱在接受新金融記者采訪時表示，在股權(quán)層面，國有資本應(yīng)該在市政基礎(chǔ)設(shè)施等關(guān)系國計民生的行業(yè)占主導(dǎo)，但是在資產(chǎn)經(jīng)營層面,則可以“民進國退"，這是一個政府資產(chǎn)經(jīng)營觀念的轉(zhuǎn)變問題，并不是租賃公司的變相貸款?！窠鹑谧赓U系的偏愛在新金融記者的調(diào)查中發(fā)現(xiàn),在外資系、銀行系和內(nèi)資試點三大融資租賃公司派系中，銀行系金融租賃與地方政府融資平臺走得較為親密。由于受政策約束,外商投資融資租賃公司的融資租賃標的物限于各類動產(chǎn)、交通工具以及動產(chǎn)和交通工具附帶的軟件、技術(shù)等無形資產(chǎn)。“內(nèi)資試點融資租賃公司目前沒有管理辦法，做地方融資平臺的不動產(chǎn)業(yè)務(wù)有一定的靈活度，但最主要的參與主體還是銀行系的金融租賃公司?！币晃蝗谫Y租賃業(yè)內(nèi)人士對新金融記者說道。自從２０07年銀行以混業(yè)經(jīng)營的方式介入了金融租賃，憑借在融資上資金優(yōu)勢和客戶資源，銀行系租賃實現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模的跨越式增長，其中，售后回租功不可沒.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)租賃研究中心主任史燕平認為，從租賃公司自身來講，售后回租的操作方法更接近銀行借貸，銀行類出租人對于這樣的操作更為熟悉。再加上銀行系租賃公司對規(guī)模效應(yīng)的要求相對較高，對單筆利潤的要求不高，售后回租成交速度較快。銀行類出租人成立之初，需要在短期之內(nèi)占領(lǐng)市場,形成企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模時,售后回租就成為首選。對于地方政府融資平臺來說，售后回租無疑是盤活資產(chǎn)的最好選擇,而這也契合了銀行系金融租賃公司對售后回租的偏愛。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，２0１1年,租賃投放金額為2９07.82億元,其中直租項目投放金額僅有1０10。08億元.近年來，一些地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)通過售后回租的方式融資案例越來越多.例如云南昆石高速公路售后回租、漢城市交通設(shè)施售后回租等等,其中不乏銀行系金融租賃公司的影子?！瘳F(xiàn)金流匹配是關(guān)鍵對于地方融資平臺來說，面臨的問題是短借長投,即通過不斷的短期貸款進行長期投資,流動性短缺成為潛伏的最大危機.恒信金融租賃有限公司CEO、中國外商投資協(xié)會融資租賃委員會會長李思明在接受新金融記者采訪時表示，跟地方融資平臺合作的原則要強調(diào)現(xiàn)金流管理,在租賃期內(nèi)現(xiàn)金流能夠滿足流入／流出匹配.“有的融資租賃公司與政府合作,將政府辦公大樓做售后回租,這就走得有點遠了。因為政府辦公大樓并不能產(chǎn)生現(xiàn)金流入，只是成本支出.還有人提出融資租賃可以介入廉租房融資中，但這種純政府補貼性質(zhì)資產(chǎn),并不能產(chǎn)生商業(yè)性的現(xiàn)金流入。因此，應(yīng)該對融資租賃項目進行區(qū)分。像高速公路、城市基礎(chǔ)設(shè)施（污水處理等）等在租賃期內(nèi)能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的地方融資平臺項目是不錯的選擇，但是單純依靠政府財政補貼的項目則要慎重。”李思明說道。然而,對于地方政府融資平臺是否將售后回租作為“拆東墻、補西墻”手段的擔(dān)憂并沒有減少。“目前并沒有聽說這樣的案例,不過很難說沒有融資租賃公司做了這類業(yè)務(wù),現(xiàn)在各地財政比較拮據(jù),純財政補貼類的項目很難維持。”李思明說道。天津融資租賃業(yè)協(xié)會會長楊海田認為，關(guān)鍵在于地方融資平臺通過融資租賃盤活的資金有多大比例是用來堵資金窟窿，如果比例較大，就存在很大風(fēng)險,融資租賃公司應(yīng)該采取一定的風(fēng)險控制措施。包括合理的法律交易架構(gòu)設(shè)計、驗證租賃資產(chǎn)標的是否存在抵押權(quán)、融資對象不應(yīng)該有大額或有負債等等。北京匯融律師事務(wù)所律師李聰方表示，盡管銀監(jiān)會對于金融租賃公司向地方融資平臺融資采取提高風(fēng)險撥備等控制措施，謹慎開展業(yè)務(wù)，不過并沒有禁止。“短期之內(nèi)不會有太大風(fēng)險。”三發(fā)揮融資租賃的"融物＂特點這種融資租賃產(chǎn)品更容易被大型制造業(yè)集團所推出，比如汽車集團等等,因為這些集團可以直接在內(nèi)部成立融資租賃公司來促銷集團的產(chǎn)品.?第八章醫(yī)療器械融資租賃模式分析一醫(yī)療設(shè)備發(fā)展現(xiàn)狀(一）醫(yī)療設(shè)備廠商搏擊農(nóng)村市場“中國有三分之二的人生活在農(nóng)村,那里的醫(yī)療條件和城市相比，還存在相當?shù)牟罹??！敝腥A放射學(xué)會主任委員祁吉表示,農(nóng)村醫(yī)療一直是國家關(guān)注的重點,建設(shè)農(nóng)村和小區(qū)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系已成為醫(yī)改的“重頭戲"。未來5年,我國農(nóng)村衛(wèi)生事業(yè)將有長足發(fā)展。到20１0年，中央財政重點支持的農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)項目總投資額將達200多億元，其中中央籌款約70%，其余部分由地方配套。在我國的４萬多家鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院中，僅有１/３醫(yī)療設(shè)備情況較好，而其余２/３情況則差強人意，預(yù)計鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院醫(yī)療器械裝備水平低下的窘境將在“十一五”期間得到解決與改善。農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)設(shè)備配置的提升，將催化醫(yī)療器械低端市場的蓬勃發(fā)展。這對于醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)來說，可能是最后一片“藍?！?。（二)醫(yī)療設(shè)備市場青睞高能低耗半導(dǎo)體產(chǎn)品與消費類市場的高速增長不同，一直以來醫(yī)療電子市場都保持著相對平穩(wěn)的增長速度，然而近年來愈來愈明顯的醫(yī)療電子產(chǎn)品家用化、便攜化，卻在悄悄打破這一定律，無論是中國還是全球醫(yī)療電子市場都呈現(xiàn)出加速增長的態(tài)勢。我國市場規(guī)模將達２５0億元。從中國市場來看,2０0６年,在經(jīng)濟加速發(fā)展、醫(yī)院信息化進程加快及國家相關(guān)政策變化等幾方面有利因素的影響下,中國醫(yī)療電子市場規(guī)模繼續(xù)加速增長，銷售額突破20０億元,達到2１０。8億元,同比增長１5。6％,明顯高于全球同類市場增長水平。中國醫(yī)療電子市場規(guī)模的增長主要是由需求不斷增長所帶來的，其需求增長主要來自以下幾個方面:1、我國經(jīng)濟快速發(fā)展帶動了醫(yī)療服務(wù)需求升級。經(jīng)濟的快速發(fā)展,導(dǎo)致健康服務(wù)需求的整體增加,而醫(yī)療服務(wù)市場的逐步開放,使國內(nèi)外資本投資中國醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)的速度加快,從而直接導(dǎo)致對醫(yī)療電子產(chǎn)品需求的增加。２、隨著人民生活水平的不斷提高,醫(yī)療電子產(chǎn)品選用的技術(shù)會越來越先進,其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整,功能更加多樣化，市場容量不斷擴大.３、醫(yī)院信息化趨勢引發(fā)對醫(yī)療電子產(chǎn)品需求的增長。隨著計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展,醫(yī)療領(lǐng)域的信息化和網(wǎng)絡(luò)化成為醫(yī)療管理的發(fā)展趨勢，從而引發(fā)了影像化、數(shù)字化醫(yī)療電子產(chǎn)品需求的增長.4、隨著國內(nèi)醫(yī)療體制逐步理順,醫(yī)療機構(gòu)的服務(wù)性收入將逐步成為其收入的主要部分，由此產(chǎn)生的對中高檔醫(yī)療電子產(chǎn)品的需求也成為推動醫(yī)療電子市場需求增長的重要因素。二醫(yī)療機構(gòu)的資金困境隨著國民經(jīng)濟的快速發(fā)展和生活水平的提高,人們對健康的需求也越來越大。從宏觀層面來講，國富民強是社會進步的長期目標。而從微觀層面，健康是個人與家庭幸福的基礎(chǔ).可見,完善的醫(yī)療衛(wèi)生保障體系，對于社會發(fā)展與穩(wěn)定都具有極其重要的意義。但目前我國的醫(yī)療資源總量不足、人均醫(yī)療占有量少,而且地區(qū)分布極不平衡.我國政府近年來也一直在著力解決這個問題.對于那些普通醫(yī)療機構(gòu)來說，如何在資金緊缺、醫(yī)療軟硬件水平都不高的情況下,把握機遇，實現(xiàn)跨越式發(fā)展呢？本文就讀醫(yī)院現(xiàn)狀及外在環(huán)境進行初步分析，探索新的經(jīng)營思路.醫(yī)院遭遇資金問題:（一)資產(chǎn)負債率偏低我國大部分醫(yī)院的資產(chǎn)負債率偏低,平均負債率僅為2９．1%,遠低于其他行業(yè)水平。而在負債結(jié)構(gòu)上，醫(yī)院負債主要是應(yīng)付款，其比例高達60％，而其中有90%為占用藥商資金.而用于引進優(yōu)質(zhì)醫(yī)療設(shè)備、病房門診樓改造等方面的負債資金,比例并不算高.（二)應(yīng)收賬款增多醫(yī)院的應(yīng)收賬款逐年增多，周轉(zhuǎn)率呈下降態(tài)勢。醫(yī)保人群數(shù)量的擴大，導(dǎo)致了醫(yī)院應(yīng)收款增多和周期拉長.而在應(yīng)付款上,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率呈明顯的上升態(tài)勢。其中藥品的平均付款周期由當初的3個月，發(fā)展至5個月以上。最后，醫(yī)院近年來固定資產(chǎn)規(guī)模較大,占總資產(chǎn)的７0%,而且增量非常明顯，在醫(yī)院的主要收入來源大幅縮減,而新的收入增長點還不足以彌補缺口的情況下,醫(yī)院將面臨嚴峻的資金瓶頸問題.甚至導(dǎo)致現(xiàn)金流無法周轉(zhuǎn)，正常經(jīng)營陷入困境。要解決這些矛盾,對于大多數(shù)資金實力并不豐厚的醫(yī)院來說，尋找更豐富的融資管道，將是必經(jīng)之道融資租賃為醫(yī)院提供金融助力，融資租賃是一種先進的融資方式，融資租賃公司購買設(shè)備后租給承租人使用，承租人在租賃期內(nèi)按期償還租金,租賃期滿后，設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。三醫(yī)療設(shè)備租