商務(wù)部否決可口可樂收購匯源案

閱讀1：商務(wù)部否決可口可樂收購匯源案■第一時(shí)間：商務(wù)部明禁匯源并購□匯源果汁暴跌19.42%后急停牌商務(wù)部昨日表示，可口可樂并購匯源未通過反壟斷調(diào)查，因?yàn)槭召彆绊懟蛳拗聘偁?，不利于中國果汁行業(yè)的健康發(fā)展。這是反壟斷法自去年八月一日實(shí)施以來首個(gè)未獲通過的案例。商務(wù)部具體闡述了未通過審查的三個(gè)原因：第一，如果收購成功，可口可樂有能力把其在碳酸飲料行業(yè)的支配地位傳導(dǎo)到果汁行業(yè)。第二，如果收購成功，可口可樂對果汁市場的控制力會明顯增強(qiáng)，使其他企業(yè)沒有能力再進(jìn)入這個(gè)市場。第三，如果收購成功，會擠壓國內(nèi)中小企業(yè)的生存空間，抑制國內(nèi)其他企業(yè)參與果汁市場的競爭。昨日，匯源在交易時(shí)段突然停牌，停牌前股價(jià)已暴跌19.42%。其發(fā)布公告稱，該公司股份于18日上午十時(shí)十三分起暫停買賣。公告中未提及停牌原因，不過現(xiàn)在看來，其異動(dòng)與商務(wù)部叫停收購案不無關(guān)系。□當(dāng)事者：服從業(yè)內(nèi)與學(xué)者：稱快在華外商：震動(dòng)消息傳出后，作為收購方的可口可樂隨即召開緊急會議商討應(yīng)對措施。18日晚20時(shí)許，可口可樂與匯源汁發(fā)布聯(lián)合公告，雙方皆表示尊重商務(wù)部的批復(fù)，并宣布終止收購計(jì)劃，雙方約定，根據(jù)此前達(dá)成的收購協(xié)議，未來12個(gè)月內(nèi)，可口可樂方面將不再向匯源提出其他收購建議。匯源宣布，將于3月19日上午復(fù)盤。作為反壟斷修改審查專家組成員的中國政法大學(xué)教授時(shí)建中接受記者采訪時(shí)表示，并購后的市場份額是商務(wù)部審查的一個(gè)切入點(diǎn)，但不是唯一因素。另一重要因素是市場是否會因?yàn)椴①彾ジ偁幮?。商?wù)部這樣的裁定是客觀冷靜的。也有法律人士表示，根據(jù)《反壟斷法》規(guī)定，如果可口可樂對該審查不服，可依法申請行政復(fù)議和提起行政訟訴。”而在采訪中，娃哈哈集團(tuán)內(nèi)部人士表示：這樣的裁定結(jié)果無疑是給娃哈哈等一直堅(jiān)持的對民族品牌的捍衛(wèi)打氣。而據(jù)中證網(wǎng)報(bào)道，一位專門服務(wù)于外商投資事務(wù)的律師表示，目前該律所正緊急召開會議分析匯源案，同時(shí)將商務(wù)部文件翻譯成英文，提供給外方客戶。“我們有幾個(gè)客戶目前正在進(jìn)行反壟斷申報(bào)，匯源案被否決他們還是十分震驚的。”另一位法律界人士稱?！鍪录仡櫍哼@場并購最初“郎情妾意、你情我愿”最初，可口可樂公司與匯源公司的并購是郎情妾意、你情我愿的事。2008年9月3日，匯源果汁發(fā)布公告稱，可口可樂將以每股報(bào)價(jià)12.2港元，合計(jì)179.2億港元收購匯源股本中的全部已發(fā)行股份及全部未行使可換股債券。公告一出，可口可樂和匯源就成了媒體和民眾熱議的焦點(diǎn)。一直想把匯源打造成“百年老店”的朱新禮為什么執(zhí)意要“賣”？“我覺得企業(yè)確確實(shí)實(shí)需要當(dāng)兒子養(yǎng)，但是要當(dāng)豬賣?！彪S后，面對眾人質(zhì)疑時(shí)，朱新禮曾如此回應(yīng)：“出售匯源并非面臨經(jīng)營困難和發(fā)展瓶頸，而是按市場規(guī)律運(yùn)作的一種商業(yè)行為?！倍①彽牧硪环健煽诳蓸芬苍缫鸭庇谠谥袊翘妓犸嬃仙嫌兴鳛椤R源果汁在中國純果汁市場占有46%的市場份額，中濃度果汁也占到39.8%，是毫無爭議的行業(yè)龍頭，可口可樂旗下的果汁子品牌占有25.3%，位居第二。兩者若合并，將占市場份額70%以上，如此一來，可口可樂欲做“全能冠軍”并最終主導(dǎo)中國飲料市場的目標(biāo)就水到渠成了。就在可口可樂宣布收購匯源后不久，統(tǒng)一、康師傅、農(nóng)夫山泉、娃哈哈等均加大市場動(dòng)作。曾任娃哈哈策劃總監(jiān)、食品飲料行業(yè)專家肖竹青告訴記者，“可口可樂等的擴(kuò)張將擠占地方飲料廠的生存空間，行業(yè)的并購整合將加劇。”■深度關(guān)注：可口可樂是輸家？并購案叫停究竟樂了誰商務(wù)部叫停匯源并購案，對于許多人來講，是意料之中的結(jié)局。中國的反壟斷法于年8月1日剛實(shí)施，而9月就曝出匯源并購事件。當(dāng)時(shí)，《華爾街日報(bào)》和《金融時(shí)報(bào)》等海外媒體都把該案看成是中國反壟斷法遭遇的“第一個(gè)重大考驗(yàn)”。對此，“可能大家有一個(gè)誤會?？煽诳蓸返氖召徥且环N非常正常的經(jīng)濟(jì)行為。反壟斷法的初衷和商務(wù)部的態(tài)度不是禁止和預(yù)防這種行為，而是通過審批確定并購是否影響了競爭。”北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)法研究所所長盛杰民教授告訴記者。盛杰民的另外一個(gè)身份是反壟斷法起草小組專家顧問團(tuán)成員。而商務(wù)部闡述的未通過審查的三個(gè)原因也正迎合此意。而對于此結(jié)果的另一種解析也不容忽視。從當(dāng)初執(zhí)意收購、志在必得到一度要棄購，短短半年的時(shí)間里，可口可樂公司的態(tài)度悄然生變。其實(shí)，當(dāng)初面對匯源果汁，可口可樂不惜開出每股12.20港元的高價(jià)，該價(jià)格比2008年8月29日匯源在聯(lián)交所的每股收市價(jià)4.14港元溢價(jià)約195%，也是匯源在香港主板上市以來的最高股價(jià)。當(dāng)初金融危機(jī)還沒有像現(xiàn)在這樣嚴(yán)重，無論是在證券市場、還是在市場占有率上，匯源都是名副其實(shí)的龍頭，出價(jià)24億美元并不吃虧。而隨著金融危機(jī)的肆虐，匯源的股價(jià)經(jīng)過多次折損已所剩無多，實(shí)體市場也開始出現(xiàn)萎縮。在這種情況下，可口可樂董事會多次提出反對以24億美元的高價(jià)收購匯源。可口可樂要想全身而退，最好的辦法就是商務(wù)部的調(diào)查延期或以反對壟斷的名義終止。言外之意，此次商務(wù)部叫?？赡芊吹钩扇丝煽诳蓸??！皡R源果汁高估值或?qū)⒔Y(jié)束，其應(yīng)重新轉(zhuǎn)入內(nèi)生性增長?！币晃蛔C券業(yè)人士如此分析?！鰧＜乙暯牵簠R源并購案將成反壟斷標(biāo)桿法律界人士表示，在反壟斷法實(shí)施不久的大背景下，這一并購案作為廣受關(guān)注的標(biāo)志性事件，將對未來類似并購事件產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。□并購將造成“市場壟斷”中國政法大學(xué)教授時(shí)建中表示，這一事件的關(guān)鍵在于并購后會否造成事實(shí)上的壟斷。反壟斷法第3條明確規(guī)定，“具有或者可能具有排除、限制競爭效果的經(jīng)營者集中”構(gòu)成壟斷行為，這其中并購行為就是一種典型的經(jīng)營者集中，這次可口可樂并購匯源的方式就是購買匯源100%的股份。因此，即使可口可樂收購匯源后市場份額只有26.07%，但是如果收購后的實(shí)際效果會限制甚至排除競爭，這也構(gòu)成壟斷?！醪①徯袨檫`背公共利益反壟斷法專家薛克鵬教授在接受采訪時(shí)表示，反壟斷法不保護(hù)某一個(gè)人的利益，它保護(hù)消費(fèi)者、其他經(jīng)營者的利益，保護(hù)整個(gè)民族產(chǎn)業(yè)的利益。此次裁決的法律依據(jù)是反壟斷法第27條，包括6條考量因素，其中前三條是為確定“是否會限制或者排除市場競爭”而設(shè)定的因素，后三點(diǎn)完全是公共利益標(biāo)準(zhǔn)要求。薛克鵬指出，品牌是國家經(jīng)濟(jì)非常重要的象征，任何發(fā)達(dá)國家必須有一個(gè)成熟的品牌，中國的牌子一成長起來就被收購，收購后被淡化甚至被踢出市場，這是外國大公司打壓中國產(chǎn)業(yè)非常重要的手段。“如收購成功，就開了很不好的先例，民族品牌永遠(yuǎn)成長不起來?！薄銮罢埃嚎赡懿⒎墙Y(jié)局可口可樂或?qū)は乱粚ο蟛稍L中，原可口可樂裝瓶系統(tǒng)高管、營銷專家宋輝說，“轉(zhuǎn)型非碳酸飲料是可口可樂的一個(gè)長期戰(zhàn)略，匯源的生產(chǎn)和銷售資源或者只是一個(gè)變量而已?！痹?wù)于可口可樂、華夏基石營銷咨詢公司總經(jīng)理譚長春則認(rèn)為，“可口可樂將在四方面加碼中國市場：一是品牌推廣，二是品類建設(shè)，三是區(qū)域拓展，四是可能還有新的收購?！狈N種跡象表明，即便與匯源果汁并購不成，可口可樂還將尋找新的目標(biāo)來實(shí)現(xiàn)其“全能冠軍”的夢想。而在采訪中，娃哈哈一位人士表示，匯源收購事件釋放了一個(gè)強(qiáng)烈的信號，對于國內(nèi)飲料品牌來講，出路就是保護(hù)自有品牌，當(dāng)然這要依仗于實(shí)力與品牌價(jià)值的提升?！鰷\讀□當(dāng)事雙方市場份額NO.1匯源是中國最大的果蔬汁生產(chǎn)商，2008年占高濃度果汁市場56.1%。第四中國是可口可樂公司的全球第四大市場，2007年在中國收入的增幅達(dá)到18%。15.5%可口可樂擁有中國軟飲市場15.5%的份額，是百事可樂的兩倍。10.3%匯源在中國果汁市場占10.3%的市場份額，在所有果汁品牌中市場占有率第一。9.7%可口可樂占有中國果汁市場9.7%的份額，僅憑一款果粒橙就拿下果汁市場第二名?！鯀R源并購案脈絡(luò)2009年3月18日商務(wù)部表示，可口可樂并購匯源未通過反壟斷調(diào)查。2009年3月16日可口可樂對于匯源收購的承諾不會改變，同時(shí)公布了未來三年在中國市場投入20億美元的投資計(jì)劃。2009年3月16日商務(wù)部發(fā)言人透露，可口可樂并購匯源反壟斷調(diào)查的第一階段完畢，第二階段的審查將于20日結(jié)束。2009年3月2日匯源澄清了此收購案可能遭遇可口可樂董事會反對的猜測；2008年12月7日，商務(wù)部反壟斷局局長尚明表示，并購案已于11月19日立案，商務(wù)部啟動(dòng)了審查程序。2008年9月可口可樂宣布以179.2億港元收購匯源全部已發(fā)行股本。□部分被外資“斬首”民族品牌美加凈，原占有國內(nèi)市場近20%份額，1990年上海家化與莊臣合資，該商標(biāo)被擱置。中華牙膏，1994年初，聯(lián)合利華取得上海牙膏廠的控股權(quán)，并采用品牌租賃的方式經(jīng)營“中華”牙膏。如今，中華牙膏在市場上所占的份額越來越少。樂百氏，2000年，樂百氏被達(dá)能公司收購，現(xiàn)在樂百氏品牌已基本退出市場。小護(hù)士，法國歐萊雅2003年收購小護(hù)士，如今，小護(hù)士在市場上也幾乎銷聲匿跡。大寶，2008年7月30日，強(qiáng)生宣布完成對大寶的收購。至此，中國化妝品市場的競爭已形成外資主導(dǎo)的局面。閱讀2：詳解商務(wù)部否決可口可樂收購匯源案始末認(rèn)定集中將擠壓中小果汁企業(yè)生存空間；匯源、可口可樂聲明稱尊重商務(wù)部的決定

備受關(guān)注的可口可樂收購匯源果汁一案終于塵埃落定。商務(wù)部昨日以“將對競爭產(chǎn)生不利影響”為由，正式否決了可口可樂并購中國匯源果汁集團(tuán)的申請。這是反壟斷法自去年8月1日實(shí)施以來首個(gè)未獲通過的案例。

商務(wù)部對否決給出三點(diǎn)理由

商務(wù)部經(jīng)過審查認(rèn)定，可口可樂收購匯源交易完成后，可口可樂公司可能利用其在碳酸軟飲料市場的支配地位，搭售、捆綁銷售果汁飲料，或者設(shè)定其他排他性的交易條件，集中限制果汁飲料市場競爭，導(dǎo)致消費(fèi)者被迫接受更高價(jià)格、更少種類的產(chǎn)品；同時(shí)，由于既有品牌對市場進(jìn)入的限制作用，潛在競爭難以消除該等限制競爭效果；此外，集中還擠壓了國內(nèi)中小型果汁企業(yè)生存空間，給中國果汁飲料市場競爭格局造成不良影響。

商務(wù)部昨日表示，在正式否決此項(xiàng)交易前，商務(wù)部曾與可口可樂公司就附加限制性條件進(jìn)行了商談，可口可樂提出了初步解決方案和修改方案。但是商務(wù)部評估后認(rèn)為，修改方案仍不能有效減少交易對競爭產(chǎn)生的不利影響。

商務(wù)部表示，根據(jù)《反壟斷法》第二十八條和第二十九條，可口可樂的收購具有排除、限制競爭效果，將對中國果汁飲料市場有效競爭和果汁產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展產(chǎn)生不利影響，且可口可樂公司也沒有提出可行的減少不利影響的解決方案，因此，決定禁止此項(xiàng)經(jīng)營者集中。

匯源稱尊重商務(wù)部批復(fù)

昨日晚間，匯源集團(tuán)聲明稱，匯源尊重商務(wù)部關(guān)于可口可樂公司收購匯源果汁要約申請的批復(fù)，“目前匯源集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營正常，我們將繼續(xù)努力為消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)安全、營養(yǎng)健康的產(chǎn)品。希望大家繼續(xù)支持、關(guān)愛匯源果汁?！?/p>

據(jù)匯源內(nèi)部人士透露，匯源公司高層及相關(guān)人士昨日下午在順義總部召開“閉門會”，商討如何應(yīng)對禁購消息。

可口可樂稱放棄收購匯源

昨日晚間，可口可樂發(fā)布聲明稱，由于中國商務(wù)部公布了不批準(zhǔn)對匯源果汁業(yè)務(wù)建議收購的決定，因此可口可樂公司將不能繼續(xù)有關(guān)收購行動(dòng)。

“我們很遺憾該項(xiàng)交易未能如計(jì)劃進(jìn)行，但我們尊重商務(wù)部的決定?！笨煽诳蓸饭究偛眉笆紫瘓?zhí)行官穆泰康說?！霸趯徟^程中我們盡了最大的努力提供一切有關(guān)的材料協(xié)助商務(wù)部清楚了解此項(xiàng)交易，”穆泰康表示，“我們一直希望可以與優(yōu)秀的匯源團(tuán)隊(duì)一起推動(dòng)匯源品牌更進(jìn)一步的發(fā)展”。

“我們在中國的業(yè)務(wù)2008年增長了19％，現(xiàn)在中國是可口可樂全球第三大市場。”穆泰康說，“我們著眼于在中國市場的長期發(fā)展，并承諾為中國消費(fèi)者提供更多樣化的優(yōu)質(zhì)飲料選擇?！?/p>

影響匯源股價(jià)“提前”暴跌近20%開盤13分鐘后緊急停牌；今日將復(fù)牌

由于商務(wù)部正式否決可口可樂收購匯源果汁(1886.HK)，匯源果汁昨日開盤大跌19.42%，至每股8.3港元。10時(shí)13分，公司宣布臨時(shí)停牌，以待發(fā)布有關(guān)股價(jià)敏感資料。

去年9月3日，可口可樂提出以近180億港元即24億美元全面收購匯源果汁，每股作價(jià)較匯源當(dāng)時(shí)股價(jià)溢價(jià)近兩倍。受此消息刺激，當(dāng)天匯源復(fù)牌后股價(jià)曾飆升1.64倍，收盤報(bào)10.94港元，成交24.8億港元名列港股成交榜首。

昨晚，匯源公告稱，公司股票今日上午將復(fù)牌。

日信證券一位不愿具名的分析師告訴記者，商務(wù)部禁止可口可樂收購，對于匯源的股價(jià)肯定是利空，而對港股中其他果汁類上市公司則是利好。匯源果汁的估值目前高于其他果汁股，估計(jì)匯源復(fù)牌后還會下跌，現(xiàn)在匯源果汁的基本面因素難以支撐之前被拉高的股價(jià)，其復(fù)牌后的合理價(jià)位應(yīng)該在5港元附近。由于A股市場的食品飲料行業(yè)中沒有果汁類上市公司，故對A股影響不大。

可口可樂股價(jià)半年挫20%宣布收購匯源后股價(jià)一度強(qiáng)勁上升

從去年9月宣布收購匯源至今，可口可樂的股價(jià)在過去半年多時(shí)間內(nèi)下降了20%。但從股價(jià)的表現(xiàn)看，受雷曼兄弟破產(chǎn)導(dǎo)致的市場動(dòng)蕩影響，可口可樂股價(jià)在去年10月份下降最多。

在去年9月3日可口可樂宣布收購匯源果汁之后，可口可樂在紐約證券交易所的股價(jià)一度出現(xiàn)強(qiáng)勁上升，從9月3日的51.66美元，到隨后的幾個(gè)交易日中，股價(jià)一度上揚(yáng)逼近55美元，漲幅接近7%。

在雷曼兄弟公司倒閉的消息沖擊整個(gè)美國市場后，可口可樂的股價(jià)出現(xiàn)回落。但在海外收購以及消費(fèi)品行業(yè)受青睞的背景下，股價(jià)在9月底再度回升到54美元位置。

去年10月份，美國市場開始出現(xiàn)急挫，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500等指數(shù)在10月份的前10天內(nèi)狂跌，可口可樂股價(jià)也未能逃脫下跌的影響，到10月10日，其股價(jià)收報(bào)41.50美元，跌幅已經(jīng)逼近20%。

在隨后近5個(gè)月內(nèi)，可口可樂股價(jià)震蕩下挫，直到最近5個(gè)交易日才有所回升，股價(jià)再度回到41.45美元，較可口可樂宣布收購匯源當(dāng)日跌去20%。

從經(jīng)營業(yè)績看，可口可樂去年第四季度的凈利為9.95億美元，每股盈利下滑17%。但從其銷量看，除北美外，其全球銷量上升6%，與匯源業(yè)務(wù)類似的非碳酸飲料銷量上升了11%。

“這起收購政府批了，說明是按照法律來做，匯源也好可口可樂也好，這是一個(gè)多贏的局面；不批，國家有國家的考慮，我們企業(yè)一定要服從國家的需要，說明國家很重視匯源。估計(jì)更多的中國人會猛勁地喝匯源，讓可口可樂買不起了，50億咱也不賣了，100億都不賣，弄不好咱還把他收了呢。所以順其自然，不批我也感謝政府，批我也樂觀其成。”

“出售匯源是一種多方共贏的商業(yè)行為，對國家、企業(yè)、員工、消費(fèi)者等都有好處，只是按市場規(guī)律運(yùn)作的一種商業(yè)行為?！?/p>

“可口可樂收購的內(nèi)容只是匯源上市公司的部分，包括一個(gè)果汁罐裝和銷售業(yè)務(wù)，而整個(gè)上游———水果的基地和20多個(gè)工廠是不在收購之內(nèi)的。如果收購獲批，我將把資金和精力向上游轉(zhuǎn)移，帶動(dòng)更多的果農(nóng)致富?！?/p>

——2008年9月6日，朱新禮在匯源集團(tuán)媒體見面會上說。

朱新禮出售匯源只是商業(yè)行為

追問

《反壟斷法》迎來“第一大考”

《反壟斷法》自去年8月1日正式實(shí)施?？煽诳蓸肥召弲R源案被認(rèn)為是反壟斷法實(shí)施以來的“第一大考”。

否決的依據(jù)是否充分？

《反壟斷法》配套規(guī)章仍在征求意見

雖然《反壟斷法》已經(jīng)正式實(shí)施，但是相關(guān)配套法規(guī)尚未建立起來。此前，商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)表示，商務(wù)部將會依照相關(guān)的規(guī)定，包括我國反壟斷法，以及《經(jīng)營者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》和《經(jīng)營者集中申報(bào)的指導(dǎo)意見》等配套法規(guī)的規(guī)定，依法進(jìn)行處理。

后兩者均為流程中申報(bào)的規(guī)章，對于具體審查，目前只能依照反壟斷法本身。反壟斷法第27條規(guī)定了6類在審查經(jīng)營者集中時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的因素，包括“相關(guān)市場的市場集中度”等，但是沒有具體的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

因此自去年可口可樂和匯源遞交申請后，有分析認(rèn)為，該案在沒有具體標(biāo)準(zhǔn)的情況下進(jìn)行審核，將對反壟斷法的實(shí)際實(shí)施是個(gè)考驗(yàn)。

上周，國務(wù)院法制辦向外界公布了五項(xiàng)有關(guān)《反壟斷法》的首批配套規(guī)章草案，其中包括《經(jīng)營者集中審查暫行辦法》，這五項(xiàng)草案皆由商務(wù)部起草，集中在“經(jīng)營者集中”領(lǐng)域，但是目前仍在征求意見階段，而且截止時(shí)間是2009年3月25日，比昨日結(jié)果發(fā)布還晚。

否決的理由是否成立？

飲料行業(yè)是完全競爭的行業(yè)

北京大學(xué)中國企業(yè)史研究室主任吳曉波認(rèn)為，否決可口可樂收購匯源的理由值得商榷。他指出，飲料行業(yè)是完全競爭的行業(yè)，不應(yīng)該通過行政手段來干預(yù)。對于可口可樂是否會把在碳酸飲料行業(yè)的支配地位傳導(dǎo)到果汁行業(yè)這個(gè)問題，他認(rèn)為果汁行業(yè)屬于大飲料行業(yè)，除了匯源之外，還有像娃哈哈這樣的大企業(yè)。而且很多中國的飲料公司都做過碳酸飲料，消費(fèi)者并沒有因?yàn)榭煽诳蓸芬患要?dú)大而多付錢，它在碳酸飲料行業(yè)的支配地位給消費(fèi)者造成傷害的事實(shí)是不存在的。對于如果收購成功，可口可樂會擠壓中小企業(yè)的生存空間這個(gè)問題，吳曉波指出因?yàn)楝F(xiàn)在匯源在純果汁市場的占有比例很高?，F(xiàn)在都沒有擠壓中小企業(yè)的情況，那為什么說可口可樂就一定會擠壓呢。

中國法學(xué)會經(jīng)濟(jì)法學(xué)研究會常務(wù)理事、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)法研究所所長盛杰民昨日表示，按照國內(nèi)外反壟斷法實(shí)踐來看，配套規(guī)章和指南都是陸續(xù)出臺的，按照基本法進(jìn)行審批也是完全合理的。中國政法大學(xué)教授李曙光昨日也表示，相關(guān)配套措施可逐漸完善。

簡介

匯源北京匯源飲料食品集團(tuán)有限公司1992年創(chuàng)立于山東省，1994年將總部遷至北京市順義區(qū)，1998年開始向全國發(fā)展。近12年來，在全國各地建立了24座現(xiàn)代化工廠,年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力220多萬噸。

可口可樂1886年美國人約翰·彭伯頓發(fā)明了可口可樂。至今“可口可樂”商標(biāo)是世界上最為人熟知的商標(biāo)，并在全世界近兩百個(gè)國家和地區(qū)銷售。截至2004年，可口可樂已在中國投資達(dá)11億美元，員工15000人。

數(shù)據(jù)

NO.1：匯源果汁是中國最大的果蔬汁生產(chǎn)商，2008年Q1匯源占高濃度果汁市場56.1%的份額

NO.3：中國是可口可樂公司的全球第四大市場，2007年在中國的收入增幅達(dá)到18

%15.5%：可口可樂擁有中國軟飲市場15.5%的份額，是百事可樂的兩倍

10.3%：匯源在中國果汁市場占10.3%的份額，在所有果汁品牌中市場占有率排第一

9.7%：可口可樂占有中國果汁市場9.7%的份額，僅憑一款果粒橙就拿下果汁市場第二名的位置

始末

歷經(jīng)7個(gè)月，匯源并購案夭折

自2008年9月至2009年3月，可口可樂收購匯源案歷經(jīng)不到7個(gè)月正式告吹。

緣起

可口可樂相中果汁市場老大

去年9月3日，可口可樂宣布通過旗下全資附屬公司以179.2億港元收購匯源全部已發(fā)行股本。若交易完成，匯源將撤銷在香港交易所的上市地位，匯源董事長朱新禮可套現(xiàn)74億港元，這也將是中國最大一筆外資收購案。可口可樂隨后向中國商務(wù)部遞交了反壟斷審查的申報(bào)材料。

根據(jù)AC尼爾森的調(diào)查數(shù)據(jù)，2007年，匯源在國內(nèi)100%果汁市場及中濃度果汁市場占有率分別達(dá)42.6%和39.6%，處于明顯領(lǐng)先地位。據(jù)研究機(jī)構(gòu)Euromonitor統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2007年可口可樂在中國果蔬汁市場的占有率為9.7%，僅憑一款果粒橙就拿下果汁市場第二名的位置。

波折

收購曾遭八成受眾反對

去年9月4日，即收購案宣布的第二天，新浪等網(wǎng)絡(luò)調(diào)查顯示，在參與投票的四萬余人中，對可口可樂收購匯源果汁持不贊同意見的比例高達(dá)82.3%。

對于這樁收購，民間反對的聲音一直也沒有停止過。據(jù)了解，在商務(wù)部審查這樁收購過程中，曾召集華邦、農(nóng)夫山泉、順鑫農(nóng)業(yè)(000860,股吧)等果汁企業(yè)舉辦了一次聽證會。知情人士透露，業(yè)內(nèi)果汁企業(yè)對此普遍持反對態(tài)度。

此外，參與達(dá)能與娃哈哈爭端、美國百事可樂消滅中國天府可樂品牌等問題的國內(nèi)最大的本土咨詢公司之一和君創(chuàng)業(yè)公司以及大學(xué)生關(guān)注可口可樂小組也高調(diào)致信商務(wù)部反對可口可樂收購匯源。

今年2月底，收購案還在等待商務(wù)部批復(fù)時(shí)，匯源董事長朱新禮在出席2009跨國公司論壇時(shí)曾表示，金融危機(jī)之下收購一事給可口可樂帶來很大壓力，董事會反對的聲音越來越多。隨即，可口可樂澄清說，內(nèi)部董事會是全力支持這樁收購的。在香港上市的匯源果汁連夜發(fā)布澄清公告表示，并不知悉可口可樂公司任何董事對收購建議的意見，也沒有收到更改收購建議條款的任何通知。

大事記

2008年9月3日，可口可樂公司宣布，計(jì)劃以24億美元收購在香港上市的中國匯源果汁集團(tuán)有限公司。

2008年11月3日，匯源發(fā)布聲明稱，可口可樂并購匯源案目前已正式送交商務(wù)部審批，預(yù)計(jì)審批結(jié)果有望在年底前出臺。

2008年12月4日，商務(wù)部首次公開表態(tài)，已對可口可樂并購匯源申請進(jìn)行立案受理。

2009年3月5日，匯源董事長朱新禮表示，可口可樂董事會內(nèi)部反對并購匯源的聲音越來越多。

2009年3月18日，中國商務(wù)部正式宣布，根據(jù)中國反壟斷法禁止可口可樂收購匯源。

“可口可樂并購匯源案被否”之余波猜想

否決并購案釋放出何種信號

3月18日，商務(wù)部最終否決了可口可樂并購匯源果汁案，為這場街談巷議的話題在3月20日的終點(diǎn)線前畫上句號。我曾經(jīng)很認(rèn)同一些專家所說的，這場并購是企業(yè)之間的市場行為，匯源所在的行業(yè)也不是核心產(chǎn)業(yè)，并購?fù)瓿蓪φw經(jīng)濟(jì)的影響不大。但現(xiàn)在看來，商務(wù)部的決定也有其合理性。

這是出于防范壟斷對市場競爭效率造成損害的考慮。商務(wù)部的解釋十分清楚，可口可樂公司在碳酸飲料市場上具有壟斷地位，但是在果蔬汁市場上卻沒有優(yōu)勢。假若集中后，可口可樂公司利用其在碳酸飲料市場上的支配地位，搭售、捆綁銷售果汁飲料；或者采取措施，限制果汁飲料市場競爭，對中小企業(yè)的生存空間造成擠壓，都將會對生產(chǎn)者和消費(fèi)者的利益造成損害?？梢韵胍?，可口可樂的修正方案沒有完全解除商務(wù)部的擔(dān)憂。與此同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)調(diào)查顯示相當(dāng)多的受眾對并購并不認(rèn)可。

值得注意的一點(diǎn)是，在一個(gè)相互開放的市場上，并購不應(yīng)該是單方向的，而應(yīng)該是雙向的，就像美歐之間經(jīng)常發(fā)生的跨國并購一樣。但是，在中美之間，并購卻存在很大的不對等性。在2008年9月美聯(lián)社有關(guān)可口可樂收購匯源的一篇評論文章中，作者指出：“中國是外資看好的最主要目的地，但成熟企業(yè)被收購之事在中國極少發(fā)生?！?/p>

這段話顯然存在兩個(gè)事實(shí)上的錯(cuò)誤。其一是跨國公司在中國的并購已經(jīng)發(fā)生過許多起，作者顯然對外資并購中國企業(yè)的狀況不了解；其二是對中國公司在美國的并購屢屢受阻置之不談。從中海油、海爾等中國公司在美國的并購接連遭遇挫折來看，美國一些人對來自中國的商業(yè)并購案還帶有種種歧視看法。這樣的意識形態(tài)導(dǎo)向，不僅阻礙了正常的并購活動(dòng)和資本、要素的跨國流動(dòng)，也對美國的開放形象造成很大的損害。

時(shí)至今日，美國上上下下都希望中國購買美國的國債，但對如何開放中國資本進(jìn)入美國市場的并購不置一詞。在投資渠道狹窄、美元未來走勢不確定的情況下，單純要求中國購買美國國債的想法讓人非常不理解。

同時(shí)，商務(wù)部的裁決結(jié)果是維持現(xiàn)狀，朱新禮還得繼續(xù)“養(yǎng)豬”。在并購案提出時(shí)，朱氏曾提出一套“養(yǎng)豬賣豬論”，引起強(qiáng)烈的輿論反響。但看看全球的企業(yè)家，祖孫三代都養(yǎng)一只豬的現(xiàn)象也不乏其例。而從企業(yè)成長階段看，不斷轉(zhuǎn)換跑道改變經(jīng)營方向也未必收益更大?？煽诳蓸房粗兄煨露Y的“豬”，不僅是因?yàn)槠湓谥袊懈叩氖袌稣加新?，而且還有全球市場前景。經(jīng)此并購一役，朱新禮與匯源的聲望都因而大增，對于未來公司與個(gè)人的發(fā)展當(dāng)然都有很大助益。朱新禮不妨潛下心來，考慮一下如何把企業(yè)做得更大更強(qiáng)，把企業(yè)的產(chǎn)品市場向國外延伸，讓匯源成為一個(gè)具有國際影響的跨國公司。屆時(shí)，朱新禮也可以借勢成為具有全球影響的“豬館”。

周民良（中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員）

“可口可樂并購匯源案被否”之產(chǎn)業(yè)視角

可口可樂應(yīng)

向娃哈哈學(xué)“民意營銷”

紛紛擾擾半年多的并購案終于落下帷幕，可口可樂哭了，中國部分網(wǎng)民笑了。去年9月份，可口可樂提交并購申請之后，網(wǎng)絡(luò)輿論就響起大片激憤之聲，新浪網(wǎng)開展的“你同意匯源被可口可樂并購嗎？”的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查中，幾天時(shí)間就有超過40多萬網(wǎng)民參加，其中近八成反對被并購。保護(hù)民族品牌、保護(hù)民族產(chǎn)業(yè)的呼聲也在該段時(shí)間成為網(wǎng)絡(luò)主流聲音。

在網(wǎng)民一片反對聲之中，可口可樂卻顯得異常地克制與靜默———雖然有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家及社會精英表態(tài)支持此項(xiàng)并購，但網(wǎng)絡(luò)反對輿論開始呈現(xiàn)螺旋效應(yīng)，反對聲浪逐漸成為網(wǎng)絡(luò)輿論的主調(diào)。在此風(fēng)高浪急的輿論漩流中，卻不見可口可樂有任何動(dòng)作，似乎對于這部分民意的表達(dá)漠然不覺。

相比于可口可樂的靜默，之前兩樁涉及外資并購案的兩個(gè)主角娃哈哈與三一重工(600031,股吧)卻顯得對民意輿論的反應(yīng)異常敏感，積極地通過民意營銷去影響有關(guān)部門對事件的決策結(jié)果。

在面對凱雷擬收購競爭對手徐工的事件上，三一重工總經(jīng)理向文波在自己的博客中力陳此事的弊端，使其本人及事件成為全國關(guān)注的焦點(diǎn)，外資并購的話題受到國家相關(guān)部門的重視，凱雷收購事件被擱置。

而娃哈哈面對達(dá)能的發(fā)難，同樣拾起了民意營銷的武器去保護(hù)自己。在法律戰(zhàn)線不具有十足把握的情況下，它獨(dú)辟蹊徑，從新的角度回應(yīng)達(dá)能——宗慶后舉起了保護(hù)民族產(chǎn)業(yè)的大旗，并廣泛啟動(dòng)媒體輿論的造勢勢能，指責(zé)達(dá)能是如何不遵守商業(yè)道德，它在中國的目的就是為了搞垮中國企業(yè)；同時(shí)將娃哈哈描述成一個(gè)被壓迫的弱勢群體。它的工會、職工代表、銷售代表、經(jīng)銷商乃至學(xué)者、網(wǎng)民等各種利益相關(guān)者連續(xù)發(fā)出聲音。

反觀可口可樂并購匯源案，可口可樂最大的失誤或許就在于過分將期望放置在法律框架的裁決之上，而忽略了對網(wǎng)絡(luò)民意的重視及牽引。

相對于經(jīng)濟(jì)學(xué)家與社會精英，草根網(wǎng)民們毫無疑問缺少更高的觀察能力、更全局的思考智慧，他們更容易被某種情緒所慫恿、被的表象所蒙蔽。從決策能力上，他們的觀點(diǎn)或許價(jià)值有限；但從市場最終影響力上，他們卻是企業(yè)或品