第七章-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融

區(qū)塊鏈金融任課老師：請(qǐng)輸入任課老師姓名第七章區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融

1供應(yīng)鏈金融概述

3區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的典型單例

2區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述第一節(jié)-供應(yīng)鏈金融概述一、供應(yīng)鏈金融的定義供應(yīng)鏈金融（ＳｕｐｐｌｙＣｈａｉｎＦｉｎａｎｃｅ，ＳＣＦ）是一種金融服務(wù)，即銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運(yùn)用金融服務(wù)的一種融資模式。在供應(yīng)鏈金融中，資金被看作一種溶劑，目的是增加其流動(dòng)性。在供應(yīng)鏈金融中，參與主體主要有：金融機(jī)構(gòu)；中小企業(yè)；支持性企業(yè)；核心企業(yè)。第一節(jié)-供應(yīng)鏈金融概述金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融中為中小企業(yè)提供融資支持，通過(guò)與支持性企業(yè)、核心企業(yè)合作，在供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，根據(jù)預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行“量體裁衣”，設(shè)計(jì)相應(yīng)的金融服務(wù)中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，受經(jīng)營(yíng)周期的影響，預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)占用大量的資金。而在供應(yīng)鏈金融模式中，中小企業(yè)可以通過(guò)貨權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤活核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)往往可以依靠自身優(yōu)勢(shì)地位和良好信用，通過(guò)擔(dān)保、回購(gòu)和承諾等方式幫助上下游中小企業(yè)進(jìn)行融資，維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，有利于自身發(fā)展壯大。支持性企業(yè)支持性企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，另一方面為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供貨押監(jiān)管服務(wù)，搭建銀企間合作的橋梁。對(duì)于參與供應(yīng)鏈金融的物流企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融為其開(kāi)辟了新的增值業(yè)務(wù)，帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，為物流企業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范與擴(kuò)大帶來(lái)更多的機(jī)遇。第一節(jié)-供應(yīng)鏈金融概述二、供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)供應(yīng)鏈金融相比傳統(tǒng)金融的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制、授信的靈活度等方面。中小企業(yè)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要對(duì)象。通過(guò)供應(yīng)鏈金融服務(wù)，中小企業(yè)的資金流得到優(yōu)化，提高了經(jīng)營(yíng)管理能力。通過(guò)票據(jù)的拆分與轉(zhuǎn)讓，核心企業(yè)的信用傳遞給中小型企業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品賦能。第一節(jié)-供應(yīng)鏈金融概述

傳統(tǒng)金融融資，則是關(guān)注企業(yè)和業(yè)務(wù)本身。綜上，在傳統(tǒng)金融模式下，我國(guó)中小企業(yè)的融資普遍存在融資門檻高、提供貸款擔(dān)保的機(jī)構(gòu)少、企業(yè)自身綜合實(shí)力偏低、缺乏擔(dān)保物等問(wèn)題。在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行直接授信給其核心企業(yè)，核心企業(yè)的上下游企業(yè)可以通過(guò)核心企業(yè)的資信借用以及貨物動(dòng)產(chǎn)的有效利用降低融資門檻、拓寬融資渠道。對(duì)于支持性企業(yè)，比如物流企業(yè)而言，通過(guò)與銀行的緊密協(xié)作，可為其深化物流金融服務(wù)、爭(zhēng)取客戶資源、提升服務(wù)價(jià)值；對(duì)于核心企業(yè)而言，在這個(gè)過(guò)程中核心企業(yè)從事的是金融融資服務(wù)，也能取得一定的收益。第一節(jié)-供應(yīng)鏈金融概述

三、供應(yīng)鏈金融的主要模式（一）應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款融資，也稱發(fā)票融資，是指企業(yè)將賒銷而形成的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給專門的融資機(jī)構(gòu)，使企業(yè)得到所需資金，加強(qiáng)資金的周轉(zhuǎn)。即賣方企業(yè)為取得運(yùn)營(yíng)資金，以賣方與買方簽訂真實(shí)貿(mào)易合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，將應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給專業(yè)融資機(jī)構(gòu)，并以合同項(xiàng)下的應(yīng)收賬款作為第一還款來(lái)源，當(dāng)下游買方銷貨得到資金后將本應(yīng)支付給賣方的賬款支付給融資機(jī)構(gòu)。第一節(jié)-供應(yīng)鏈金融概述

三、供應(yīng)鏈金融的主要模式（二）預(yù)付賬款融資

預(yù)付賬款融資是買方企業(yè)以買方與賣方簽訂真實(shí)貿(mào)易合同產(chǎn)生的預(yù)付賬款為基礎(chǔ)，向融資機(jī)構(gòu)申請(qǐng)以其銷售收入作為第一還款來(lái)源的融資業(yè)務(wù)，融資機(jī)構(gòu)控制著買方的提貨權(quán)。預(yù)付賬款融資模式下，金融機(jī)構(gòu)給經(jīng)銷商融資，預(yù)付采購(gòu)款給核心企業(yè)，核心企業(yè)發(fā)貨給金融機(jī)構(gòu)指定的倉(cāng)儲(chǔ)物流，貨入庫(kù)后立即設(shè)定質(zhì)押監(jiān)管，作為金融機(jī)構(gòu)授信的擔(dān)保，倉(cāng)儲(chǔ)物流根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的出庫(kù)指令逐步放貨給經(jīng)銷商第一節(jié)-供應(yīng)鏈金融概述

三、供應(yīng)鏈金融的主要模式（三）庫(kù)存融資

庫(kù)存融資是賣方以存儲(chǔ)在倉(cāng)庫(kù)的貨物作擔(dān)保，融資機(jī)構(gòu)以存貨控制為基礎(chǔ)，面向賣方提供的商業(yè)貸款服務(wù)。庫(kù)存融資能緩解賣方在途物資及庫(kù)存產(chǎn)品占用的資金，降低庫(kù)存資金的占用成本。金融機(jī)構(gòu)在收到中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)申請(qǐng)時(shí)，一般會(huì)考察申請(qǐng)企業(yè)的庫(kù)存穩(wěn)定情況、交易對(duì)象以及整體供應(yīng)鏈的綜合運(yùn)作狀況，以此作為授信決策依據(jù)。第一節(jié)-供應(yīng)鏈金融概述

三種供應(yīng)鏈金融主要模式的對(duì)比第一節(jié)-供應(yīng)鏈金融概述供應(yīng)鏈金融主要是由供應(yīng)鏈上下游的全量業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，數(shù)據(jù)流的透明度與流暢性是供應(yīng)鏈金融發(fā)揮作用的重要基礎(chǔ)。而在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中，往往存在數(shù)據(jù)信息不對(duì)稱以及交易信息偽造問(wèn)題。（一）信息不對(duì)稱在供應(yīng)鏈金融中，在融資過(guò)程中，真實(shí)交易背后的存貨、應(yīng)收賬款、核心企業(yè)補(bǔ)足擔(dān)保等是授信融資實(shí)現(xiàn)自償?shù)母颈ＷC，一旦交易背景的真實(shí)性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同等問(wèn)題，銀行在沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。（二）貿(mào)易背景

真實(shí)性難辨供應(yīng)鏈金融通過(guò)自償性的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，專業(yè)化的操作環(huán)節(jié)流程安排，以及獨(dú)立的第三方監(jiān)管引入等方式，構(gòu)筑了獨(dú)立于企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的第一還款來(lái)源。但這無(wú)疑對(duì)操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和規(guī)范性提出了很高的要求，容易出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)，（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

易出現(xiàn)供應(yīng)鏈中有多層供應(yīng)、銷售關(guān)系，但供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)的信用背書，往往只能覆蓋直接與之有貿(mào)易往來(lái)的一級(jí)供應(yīng)商和一級(jí)經(jīng)銷商，無(wú)法傳遞到更需要金融服務(wù)的上下游兩端的大量二級(jí)、三級(jí)乃至鏈條尾端的多級(jí)供應(yīng)商、經(jīng)銷商，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)覆蓋區(qū)域仍非常狹窄。（四）多層級(jí)信用傳遞衰減中小企業(yè)缺乏實(shí)力證明自身還款能力及可靠貿(mào)易關(guān)系存在，因此缺乏豐富的可信貿(mào)易場(chǎng)景，直接導(dǎo)致銀行與中小企業(yè)缺乏有效互動(dòng)（五）中小企業(yè)融資相對(duì)較難四、供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用難點(diǎn)第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述一、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的定義

區(qū)塊鏈技術(shù)采用多方維護(hù)共同寫入的分布式賬本技術(shù)將供應(yīng)鏈上的合同、單據(jù)、發(fā)票等多種信息分享給具有權(quán)限企業(yè)，利用P2P網(wǎng)絡(luò)將核心企業(yè)及上下游企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等連在一起，解決了供應(yīng)鏈金融信息無(wú)法傳遞、數(shù)據(jù)無(wú)法存證鑒權(quán)問(wèn)題。密碼學(xué)技術(shù)的引入使得每個(gè)參與者都具有各自的身份證書，區(qū)塊鏈賬本中的內(nèi)容可追溯但不可篡改，任何有權(quán)限的參與者對(duì)賬本的操作都會(huì)記錄在案。共識(shí)機(jī)制能確保鏈上共同協(xié)作的節(jié)點(diǎn)達(dá)成安全、有效、民主的一致性認(rèn)識(shí)，從而代替或升級(jí)傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，并通過(guò)區(qū)塊鏈建立基于技術(shù)的多方的信任供應(yīng)鏈體系。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述二、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用（一）基于區(qū)塊鏈的應(yīng)收賬款融資１．傳統(tǒng)應(yīng)收賬款融資的痛點(diǎn)（１）中小微企業(yè)：因經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、財(cái)務(wù)不規(guī)范、擔(dān)保弱等問(wèn)題，在融資市場(chǎng)中處于劣勢(shì)地位，融資渠道極少，“融資難、融資貴”問(wèn)題成為中小微企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的絆腳石。（２）金融機(jī)構(gòu)：基于外部監(jiān)管以及自身風(fēng)險(xiǎn)管理、成本控制的要求，無(wú)法為中小微企業(yè)提供長(zhǎng)期、低成本的金融服務(wù)。銀行在開(kāi)展傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時(shí)往往存在諸多痛點(diǎn)，例如：傳統(tǒng)應(yīng)收賬款融資確權(quán)難、對(duì)賬難；應(yīng)收賬款回籠資金難以封閉管理，操作成本高；核心企業(yè)信用無(wú)法跨級(jí)傳遞，銀行融資服務(wù)難以覆蓋多級(jí)供應(yīng)商。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述二、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用（一）基于區(qū)塊鏈的應(yīng)收賬款融資２．區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于應(yīng)收賬款融資的優(yōu)勢(shì)由于供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，“區(qū)塊鏈＋供應(yīng)鏈金融平臺(tái)”主要以聯(lián)盟鏈的形式打造，依托區(qū)塊鏈信息不可篡改與一定程度透明化的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)信用在鏈上的分割與流轉(zhuǎn)第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述二、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述區(qū)塊鏈應(yīng)用的好處金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)商（中小企業(yè)）核心企業(yè)解決辨?zhèn)坞y題，減少風(fēng)控成本。②解決資金閉環(huán)問(wèn)題，使金融機(jī)構(gòu)回款有保障。③獲取更多小微企業(yè)作為客戶，拓展業(yè)務(wù)范圍，提升金融機(jī)構(gòu)的收益。各級(jí)供應(yīng)商可以依托核心企業(yè)的信用享受低成本的金融服務(wù)，解決融資難題，降低融資成本。對(duì)于大型供應(yīng)商而言，能夠盤活應(yīng)收賬款，用核心企業(yè)應(yīng)收賬款支付自己的供應(yīng)商，減少自身資金需求；對(duì)于中小供應(yīng)商而言，能夠依托核心企業(yè)信用獲得融資，顯著降低融資成本。①改善核心企業(yè)的現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債表。②改善核心企業(yè)與供應(yīng)商的關(guān)系。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述二、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用（二）基于區(qū)塊鏈的預(yù)付賬款融資１．傳統(tǒng)預(yù)付賬款融資的痛點(diǎn)（１）信息缺乏透明度、信任成本高。

在現(xiàn)有的預(yù)付賬款融資體系下，參與融資活動(dòng)的主體之間缺乏透明度，存在信息不對(duì)稱、作假、被篡改的風(fēng)險(xiǎn)，直接抬高了信任的成本。（２）多層級(jí)信用傳遞難度大、效率低。

供應(yīng)鏈中往往存在多層供應(yīng)、銷售關(guān)系，但在預(yù)付賬款融資中，核心企業(yè)的信用往往只能覆蓋到直接與其有貿(mào)易往來(lái)的一級(jí)經(jīng)銷商，無(wú)法傳遞到更需要金融服務(wù)的下游末端的中小企業(yè)。（３）多方交易系統(tǒng)復(fù)雜、融資效率低。

多主體與的環(huán)境中，融資體系層次堆疊、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、關(guān)系錯(cuò)綜，一項(xiàng)簡(jiǎn)單的融資業(yè)務(wù)涉及核心企業(yè)、增信機(jī)構(gòu)、保理機(jī)構(gòu)的多方處理，花費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)、交易成本高，不利于經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)快速融資，從而導(dǎo)致其快速補(bǔ)充貨物的需求得不到滿足。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述二、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述解決信息透明度

多層級(jí)信用傳導(dǎo)多主體高效合作區(qū)塊鏈具備可溯源、共識(shí)和去中心化的特性，是“令人信任的機(jī)器”。區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)都帶有時(shí)間戳，加上又有分布式賬本本身所具備的優(yōu)勢(shì)，即使鏈上某個(gè)節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)被修改，也無(wú)法一手遮天、瞞天過(guò)海。理論上，區(qū)塊鏈能夠提供絕對(duì)可信的環(huán)境，減少銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金端風(fēng)控成本，解決銀行對(duì)于信息安全及信息透明度的擔(dān)心。在區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)上，參與供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)主體可以共同運(yùn)用一種關(guān)于預(yù)付賬款的數(shù)字票據(jù)，這種票據(jù)在公開(kāi)透明、多方見(jiàn)證的環(huán)境下可以進(jìn)行隨意的拆分和轉(zhuǎn)移。通過(guò)預(yù)付賬款數(shù)字票據(jù)的模式，整個(gè)商業(yè)體系中的信用將變得可傳導(dǎo)、可追溯，大量原本遠(yuǎn)離核心企業(yè)的無(wú)法融資的下游中小企業(yè)被納入預(yù)付賬款融資的服務(wù)范疇，因而具備了融資條件和機(jī)會(huì)，極大地降低中小企業(yè)的資金成本。區(qū)塊鏈作為一種分布式賬本，為各個(gè)利益主體提供了平等協(xié)作的平臺(tái)，降低機(jī)構(gòu)間信用協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)和成本。鏈上信息可追蹤又不可篡改，多個(gè)機(jī)構(gòu)之間數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)同步并可實(shí)時(shí)對(duì)賬。同時(shí)，通過(guò)智能合約控制供應(yīng)鏈流程，可有效減少人為交互，提升產(chǎn)業(yè)效率。智能合約自動(dòng)執(zhí)行，又減少操作失誤。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于預(yù)付賬款融資的優(yōu)勢(shì)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于預(yù)付賬款融資的優(yōu)勢(shì)第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述二、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用（三）基于區(qū)塊鏈的庫(kù)存融資１．傳統(tǒng)庫(kù)存融資的痛點(diǎn)（１）行業(yè)信息化水平低，流通發(fā)展方式落后。在上海鋼貿(mào)事件中，銀行曾授信倉(cāng)單質(zhì)押信貸高達(dá)２２００億元。在這場(chǎng)鋼貿(mào)倉(cāng)單質(zhì)押信貸風(fēng)波中，暴露出倉(cāng)單質(zhì)押無(wú)監(jiān)管、倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押、假倉(cāng)單、貨物丟失等管控漏洞。很多行業(yè)的倉(cāng)單質(zhì)押融資，因信息化覆蓋程度低、質(zhì)押倉(cāng)監(jiān)管不夠智能，以及流通發(fā)展方式落后，致使融資的倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押，甚至虛假倉(cāng)單質(zhì)押等信用事件頻發(fā)。根源在于，多數(shù)流通行業(yè)進(jìn)入門檻低，絕大部分代儲(chǔ)存的倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)信息化投入不足，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)服務(wù)模式一直未能取得突破，從而加大了倉(cāng)單質(zhì)押的信貸風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述二、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用（三）基于區(qū)塊鏈的庫(kù)存融資１．傳統(tǒng)庫(kù)存融資的痛點(diǎn)（２）交易流程缺乏可視度和可信性。供應(yīng)鏈金融整合了商流、物流與資金流，如果線上的商流與線下的物流無(wú)法達(dá)到信息透明且全程可視，銀行對(duì)押品的控貨權(quán)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)疑慮，也會(huì)制約供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。價(jià)格缺乏透明度，會(huì)出現(xiàn)傳統(tǒng)貿(mào)易中買賣雙方串通損害公司利益的情況。由于缺乏規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)化程度低，共享信息平臺(tái)的建立受到了阻礙。目前的供應(yīng)鏈可以覆蓋數(shù)百個(gè)階段，跨越數(shù)十個(gè)地理區(qū)域，所以很難去對(duì)事件進(jìn)行追蹤或是對(duì)事故進(jìn)行調(diào)查。買方缺少一種可靠的方法去驗(yàn)證及確認(rèn)產(chǎn)品和服務(wù)的真正價(jià)值，因?yàn)楣?yīng)鏈普遍缺乏透明度，這就意味著支付的價(jià)格無(wú)法準(zhǔn)確地反映產(chǎn)品的真實(shí)成本。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述二、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用（三）基于區(qū)塊鏈的庫(kù)存融資１．傳統(tǒng)庫(kù)存融資的痛點(diǎn)（３）銀行基于風(fēng)險(xiǎn)控制不愿授信?；陲L(fēng)險(xiǎn)管理的考慮，銀行僅愿對(duì)核心企業(yè)有應(yīng)收賬款義務(wù)的上游供應(yīng)商（一級(jí)供應(yīng)商）提供保理業(yè)務(wù)（應(yīng)收賬款融資），或是對(duì)其直接下游經(jīng)銷商（一級(jí)經(jīng)銷商）提供預(yù)付款融資或存貨融資，因?yàn)殂y行信賴核心企業(yè)的控貨能力或是調(diào)節(jié)銷售能力。目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，銀行或其他資金端除了擔(dān)心企業(yè)的還款能力和還款意愿以外，也很關(guān)心交易信息本身的真實(shí)性。銀行依然擔(dān)心核心企業(yè)和供應(yīng)商／經(jīng)銷商勾結(jié)修改信息，因而需要投入人力物力去驗(yàn)證交易的真?zhèn)危@就增加了額外的風(fēng)控成本。反之，除了一級(jí)供應(yīng)商或經(jīng)銷商外，銀行一般不愿直接授信。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述二、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用（三）基于區(qū)塊鏈的庫(kù)存融資２．區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于庫(kù)存融資的優(yōu)勢(shì)（１）建立物流、資金流與信息流的全程可視的追溯體系。從供應(yīng)鏈管理服務(wù)入手，比如溯源、追蹤、可視化等，將信息流、物流和資金流整合到一起，在此基礎(chǔ)之上從事金融服務(wù)。建立透明供應(yīng)鏈，區(qū)塊鏈保存完整數(shù)據(jù)，使得不同參與者使用一致的數(shù)據(jù)來(lái)源，而不是分散的數(shù)據(jù)，保證了供應(yīng)鏈信息的可追溯性，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈透明化。可以明確的是，由于整體透明度的提高，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)將被極大的降低，參與各方均將從中受益。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述二、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用（三）基于區(qū)塊鏈的庫(kù)存融資２．區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于庫(kù)存融資的優(yōu)勢(shì)（２）建立以區(qū)塊鏈為核心的交易平臺(tái)。對(duì)于買賣雙方而言，一切交易均通過(guò)交易中心線上交易來(lái)完成，由交易中心負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)貨權(quán)轉(zhuǎn)移和貨款支付，相當(dāng)于在買賣雙方之間加入了一個(gè)獨(dú)立的第三方公信機(jī)構(gòu)，不付完貨款，交易中心不會(huì)向倉(cāng)庫(kù)發(fā)出貨權(quán)轉(zhuǎn)移指令，避免貿(mào)易中打白條、拖欠貨款、三角債頻發(fā)的情況。供應(yīng)鏈交易平臺(tái)要利用區(qū)塊鏈等信息技術(shù)，整合融資信息、商流信息、物流信息和資金信息，實(shí)現(xiàn)交易全程數(shù)據(jù)可視化。一方面，供應(yīng)鏈成員的信息實(shí)現(xiàn)共享。另一方面，建立供應(yīng)鏈金融擔(dān)保物的監(jiān)控機(jī)制，對(duì)擔(dān)保物的流動(dòng)和安全性進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)控和管理。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述三、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的局限性與風(fēng)險(xiǎn)（一）上鏈數(shù)據(jù)的隱私問(wèn)題

區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目涉及交易信息、信用信息等敏感性商業(yè)信息，因此授信平臺(tái)對(duì)數(shù)據(jù)隱私保護(hù)要求很高，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)必須有很強(qiáng)的防截獲、防破解能力。從目前的情況來(lái)看，基于風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮，銀行僅愿對(duì)核心企業(yè)有應(yīng)收賬款義務(wù)的上游供應(yīng)商（一級(jí)供應(yīng)商）提供保理業(yè)務(wù)（應(yīng)收賬款融資）或是對(duì)其直接下游經(jīng)銷商（一級(jí)經(jīng)銷商）提供預(yù)付款融資或存貨融資，這是因?yàn)殂y行信賴核心企業(yè)的控貨能力或是調(diào)節(jié)銷售能力。另外，在實(shí)際操作上銀行非常關(guān)注應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知的法律效力，所以都會(huì)要求一級(jí)供應(yīng)商或核心企業(yè)簽回債權(quán)轉(zhuǎn)讓同意書等，這也涉及大量數(shù)據(jù)的隱私性。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述三、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的局限性與風(fēng)險(xiǎn)（二）智能合約不等于法律意義上的合同

在控制“違約風(fēng)險(xiǎn)”這個(gè)維度，作為區(qū)塊鏈技術(shù)核心優(yōu)勢(shì)之一的智能合約，由于可被預(yù)設(shè)“到期自動(dòng)執(zhí)行”，而被寄予厚望。對(duì)應(yīng)到供應(yīng)鏈的場(chǎng)景中，很多人認(rèn)為這可以自然而然地解決違約或到期不執(zhí)行的問(wèn)題。但事實(shí)并非如此，這個(gè)誤區(qū)源于對(duì)“智能合約”概念的誤讀，認(rèn)為它等同于法律意義上的合同。實(shí)際上，智能合約是存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈中的一個(gè)小型計(jì)算機(jī)程序，而智能合約“自動(dòng)執(zhí)行”的原理和儲(chǔ)蓄賬戶綁定信用卡到期自動(dòng)還款的原理大同小異，唯一的不同在于區(qū)塊鏈分布式賬本的原理導(dǎo)致這些智能合約的代碼一旦記入便不可篡改、不可撤回，到期程序必定會(huì)執(zhí)行。第二節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融概述三、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的局限性與風(fēng)險(xiǎn)（三）區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融風(fēng)控中的作用仍局限于“記錄”

目前供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域規(guī)模最大的是應(yīng)收賬款融資，此類融資的核心法律關(guān)系為債權(quán)轉(zhuǎn)讓。眾多區(qū)塊鏈平臺(tái)紛紛標(biāo)榜可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)多方簽名、不可篡改的特性，使債權(quán)轉(zhuǎn)讓得到多方共識(shí)，降低在實(shí)際操作中的難度。從法律效力的角度來(lái)看，目前區(qū)塊鏈技術(shù)的相關(guān)法律制度還在制定和論證的過(guò)程中，相關(guān)的案例還比較少。第三節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的典型案例一、應(yīng)收賬款融資案例———壹諾供應(yīng)鏈第三節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的典型案例一、應(yīng)收賬款融資案例———壹諾供應(yīng)鏈

該產(chǎn)品在釋放核心企業(yè)信用的同時(shí)打破信息不對(duì)稱，有助于降低信任成本和資金流轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。用區(qū)塊鏈技術(shù)將企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為一種可拆分、可流轉(zhuǎn)、可持有到期、可融資的區(qū)塊鏈記賬憑證。該產(chǎn)品的具體優(yōu)勢(shì)有：（１）盤活企業(yè)資產(chǎn)，挖掘客戶資源。將企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為可信區(qū)塊鏈電子結(jié)算和融資工具，實(shí)現(xiàn)服務(wù)范圍從服務(wù)一級(jí)供應(yīng)商向狀級(jí)供應(yīng)商延伸，獲取更多客戶資源。（２）穿透式底層資產(chǎn)，降低風(fēng)控成本。區(qū)塊鏈多中心網(wǎng)絡(luò)信任結(jié)構(gòu)及其可追溯特性，保障數(shù)據(jù)資產(chǎn)完整可驗(yàn)證性，杜絕數(shù)據(jù)篡改情況，降低風(fēng)控成本。（３）改善融資環(huán)境，降低融資成本。將核心企業(yè)信任有效傳遞至多級(jí)供應(yīng)商，解決中小企業(yè)因缺乏信任背書融資難、融資貴問(wèn)題，打造高效的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈。（４）智能合約，杜絕履約風(fēng)險(xiǎn)。提供多種業(yè)務(wù)場(chǎng)景的合約模板，固化執(zhí)行路徑，減少人為干預(yù)，有效杜絕業(yè)務(wù)流程中違約風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的典型案例一、應(yīng)收賬款融資案例———壹諾供應(yīng)鏈第三節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的典型案例二、預(yù)付賬款融資案例———壹企鏈智能供應(yīng)鏈金融平臺(tái)

壹企鏈智能供應(yīng)鏈金融平臺(tái)通過(guò)鏈接核心企業(yè)與多級(jí)上下游、物流倉(cāng)儲(chǔ)、銀行等金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了區(qū)塊鏈多級(jí)信用穿透、重新定義核心企業(yè)、下游融資全流程智能風(fēng)控、對(duì)接境內(nèi)外貿(mào)易平臺(tái)和構(gòu)建跨地區(qū)服務(wù)聯(lián)盟等服務(wù)。借助新技術(shù)，解決中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間的信息不對(duì)稱、推動(dòng)供應(yīng)鏈核心企業(yè)信用穿透多級(jí)，覆蓋更多長(zhǎng)尾端中小企業(yè)，將從根本上解決部分中小企業(yè)融資難題。壹企鏈智能供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的發(fā)布，有助于解決這一難題。第三節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的典型案例三、庫(kù)存融資案例———騰訊云融資易—?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押區(qū)塊鏈登記系統(tǒng)第三節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的典型案例三、庫(kù)存融資案例———騰訊云融資易—?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押區(qū)塊鏈登記系統(tǒng)

騰訊云融資易—?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押區(qū)塊鏈登記系統(tǒng)是支持大宗商品電子倉(cāng)單區(qū)塊鏈化的專業(yè)系統(tǒng)，主要由倉(cāng)單登記主系統(tǒng)、倉(cāng)儲(chǔ)智能及電子倉(cāng)單子系統(tǒng)和物聯(lián)子系統(tǒng)構(gòu)成。系統(tǒng)充分結(jié)合了騰訊ＴＢａａＳ和物聯(lián)能力，通過(guò)接入各類智能化設(shè)備，對(duì)傳統(tǒng)ＷＭＳ系統(tǒng)進(jìn)行智能化升級(jí)和數(shù)據(jù)采集上鏈，同時(shí)對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)進(jìn)、管、存各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)采集上鏈，最終形成數(shù)據(jù)可溯源、不可逆、真實(shí)可信的區(qū)塊鏈電子倉(cāng)單，滿足各方共識(shí)機(jī)制，大幅度提升倉(cāng)單信用效力。該系統(tǒng)可廣泛支持金融、保險(xiǎn)、證券、大宗商品交易所、電商等專業(yè)機(jī)構(gòu)基于大宗商品倉(cāng)單的供應(yīng)鏈金融服務(wù)業(yè)務(wù)。第三節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的典型案例三、庫(kù)存融資案例———騰訊云融資易—?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押區(qū)塊鏈登記系統(tǒng)（１）功能：提供基于大宗商品倉(cāng)單的安全、可信、穩(wěn)定的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。（２）區(qū)塊鏈倉(cāng)單登記管理：系統(tǒng)的主模塊，用于所有平臺(tái)用戶業(yè)務(wù)功能側(cè)的發(fā)起、管理、維護(hù)、操作，包含基本信息管理、會(huì)員管理、倉(cāng)單管理、數(shù)據(jù)管理、外接系統(tǒng)管理與統(tǒng)計(jì)報(bào)表管理等功能，其主要功能模塊為區(qū)塊鏈管理模塊、登錄及認(rèn)證管理模塊等。（３）區(qū)塊鏈管理：用于倉(cāng)單上鏈、確認(rèn)、流轉(zhuǎn)、注銷所有涉及區(qū)塊鏈內(nèi)容管理的偏技術(shù)側(cè)功能，包含區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)管理、智能合約管理、貨品溯源管理等功能，主要依托騰訊ＴＢａａＳ系統(tǒng)后臺(tái)管理功能實(shí)現(xiàn)。第三節(jié)-區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的典