【中小型企業(yè)融資渠道的研究4100字（論文）】

中小型企業(yè)融資渠道的研究TOC\o"1-3"\h\u5629一、引言 摘要：無論在哪個國家，中小企業(yè)目前在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都有著非常重要的地位。近年來，我國也非常重視中小企業(yè)的發(fā)展，并給予了很大的政策支持。相較于大型企業(yè)，無論是規(guī)模還是信息透明度，又或者是抵抗風(fēng)險的能力，中小企業(yè)都存在不足。目前中小企業(yè)存在最大的困擾之一，一個就是融資問題，現(xiàn)在只有再根本上處理好融資相關(guān)問題，才能保證中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)性，進(jìn)而推動社會國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步?；诖?，本文將中小企業(yè)作為研究對象，深入探討當(dāng)前的融資渠道。關(guān)鍵詞：中小型企業(yè)；融資現(xiàn)狀；融資渠道一、引言隨著社會的不斷發(fā)展，我國也有不少中小企業(yè)如春筍般在各自板塊展露出頭角，由于中小企業(yè)自身的特點以及各種外部因素的影響，它們在發(fā)展中所遇到的問題也不少，其中對中小企業(yè)發(fā)展制約很大的一個因素就是融資問題。西方國家對醫(yī)藥企業(yè)融資方式的研究相對較早，而且金融體系更加成熟，已經(jīng)形成了一套完善的解決方案并且取得了一定的成效?，F(xiàn)階段，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)中有降。銀行也在加大力度管理壞賬。因此，貸款分散化進(jìn)程不斷推進(jìn)，中小企業(yè)融資難度大增。隨著進(jìn)入資本市場的標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，公司不再能夠使用股票和負(fù)債來籌集資金。公司籌集資金最直接的方式是使用銀行。中小企業(yè)為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和創(chuàng)造就業(yè)作出重大貢獻(xiàn)，是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。企業(yè)需求的增加和銀行的抵押貸款收緊加劇了中小企業(yè)的融資難度。發(fā)展和支持中小企業(yè)的繁榮和發(fā)展是中國的基本使命。然而，中國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，市場競爭日趨激烈，中小企業(yè)融資難，正在逐漸阻礙中小企業(yè)的發(fā)展，如何解決中小企業(yè)的融資問題尤為重要。二、中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀分析（一）中小型企業(yè)概述中小企業(yè)是在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的、經(jīng)營活動和人員較少的企業(yè)，包括中小微企業(yè)。中小企業(yè)的融資方式可分為內(nèi)部融資和外部融資兩大類。中小企業(yè)在保障國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、促進(jìn)科技創(chuàng)新、增加就業(yè)、維護(hù)社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。（二）中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀1、中小型企業(yè)融資途徑通常來說，融資途徑包括兩種，即內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資主要是企業(yè)自融資金及經(jīng)營積累部分，包括了企業(yè)的營業(yè)利潤、縮減開支以及股本結(jié)構(gòu)的變更等等，當(dāng)中小型企業(yè)需要資金運營時，企業(yè)的管理層會對企業(yè)自有資金進(jìn)行統(tǒng)計分析，若無法在短時間內(nèi)大幅度提高營業(yè)利潤，就從減少支出入手，一方面通過產(chǎn)品的差異化提高營業(yè)利潤，另一方面，減少企業(yè)的開支，如管理費用和營業(yè)外支出等，盡量降低融資缺口；中小型企業(yè)的外源融資則包括銀行貸款、公開發(fā)行股票、發(fā)行債券以及商業(yè)信用融資等。融資的主要途徑融資的主要途徑內(nèi)源融資外源融資營業(yè)利潤縮減開支股本結(jié)構(gòu)變更銀行貸款股權(quán)融資債券融資商業(yè)信用融資融資的主要途徑2、中小型企業(yè)融資狀況與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資渠道少，籌資能力低。大企業(yè)在資金緊張時常常得到政府和金融部門的支持。而中小企業(yè)由于規(guī)模小，貸款風(fēng)險高，經(jīng)營管理水平低，信用程度低，擔(dān)保抵押難。使其在間接融資市場，或是直接融資市場，都很難籌得所需資金。尤其在遇到通貨緊縮時，銀行的“借貸”對中小企業(yè)的沖擊更大，另外，政府對于中小企業(yè)的優(yōu)惠政策不多，民間的集資又視為非法。因此，融資困難是當(dāng)前中小企業(yè)最突出的問題。其融資方式主要為股權(quán)融資、銀行借款、債券融資以及商業(yè)信用融資。三、中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀存在的問題（一）融資渠道狹窄受2020疫情環(huán)境的影響，中小企業(yè)受到的影響是多方面的，一般是因為復(fù)工困難，勞動力短缺導(dǎo)致產(chǎn)能下降，以及防疫工作所需的大量人力和資金，以及公司初期的生產(chǎn)能力。疫情期間消費需求下降，導(dǎo)致營業(yè)利潤大幅下滑。由于生產(chǎn)材料供應(yīng)不足和價格上漲，產(chǎn)能將下降。企業(yè)流動性緊張，原材料、物流等成本增加，導(dǎo)致運營和滯銷產(chǎn)品增加。同時，向中小企業(yè)貸款通常需要臨時資源。由于商業(yè)銀行程序的復(fù)雜性，不足以滿足中小企業(yè)超常資金的需求。因此，一些中小企業(yè)必須尋找融資成本更低的替代方案，以緩解其財務(wù)壓力。公司在后期發(fā)展中，對質(zhì)量、生產(chǎn)技術(shù)過度重視導(dǎo)致忽視了融資管理的管理。公司對此并沒有引起重視，財務(wù)人員在融資管理方面不夠完善，所以融資管理水平不高。加之公司在融資策略并沒有進(jìn)行一個完整又健全的整體規(guī)劃，只是以外源融資中的民間借貸為主，這無疑加大了公司融資和經(jīng)營方面的風(fēng)險。由于新冠疫情影響，一些客戶財務(wù)狀況不佳，無法按時付款，幫助公司在交易過程中籌集資金。因此，為了維持平衡的財務(wù)狀況，我們推遲了對供應(yīng)商的付款和工資，推遲付款并申請銀行貸款繼續(xù)生產(chǎn)一段時間，也有很多不利因素使得中小企業(yè)難以籌款。而公司原有的注冊資本和成立至今的留存收益在目前技術(shù)革新的氛圍下，難以滿足公司日常的生產(chǎn)經(jīng)營。融資難由于中小企業(yè)規(guī)模小，承受經(jīng)濟(jì)波動的能力和產(chǎn)業(yè)競爭力極弱，而疫情期間，商業(yè)活動需要大量資金和實物支持，商業(yè)銀行服務(wù)需求正在發(fā)生變化。調(diào)查顯示，40%以上的中小企業(yè)有商業(yè)銀行延長貸款期限、提高授信額度（降低利率、降低擔(dān)保成本等）、提高授信額度、放貸給銀行。我們期待在移動智能平臺和專屬在線客服等便捷的交互環(huán)境中推出更多信用貸款、訂單貸款和債務(wù)人貸款等貸款產(chǎn)品。中小企業(yè)對外融資時，66.7%的中小企業(yè)選擇向銀行借款，其次是向親友借款，占比11.6%，其次是民間借貸，占比6.8%，可見中小企業(yè)正在通過借貸解決融資問題，主要反映銀行融資方式和渠道的主要缺陷。中小企業(yè)的發(fā)展主要面臨以下環(huán)境：準(zhǔn)入門檻低、企業(yè)總資產(chǎn)小、市場競爭激烈、風(fēng)險高。中小企業(yè)從一開始就進(jìn)入市場，獲得商業(yè)貸款的難度更大。綜合數(shù)據(jù)顯示，小企業(yè)的平均年齡在4年左右。從增長軌跡來看，大多數(shù)公司往往會在成立初期逐漸退出市場，這導(dǎo)致難以提供商業(yè)貸款的中小企業(yè)數(shù)量增加。我國第一家金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)成立后，取得了一些有效成果，包括完善了資金擔(dān)保。另一方面，由于中國尚未完全制定有關(guān)企業(yè)財務(wù)擔(dān)保的法律法規(guī)，漏洞難免出現(xiàn)。部分財務(wù)擔(dān)保人存在部門職責(zé)不清、監(jiān)管不力等問題。當(dāng)這些擔(dān)保人陷入困境時，融資體系就無法發(fā)揮作用。除擔(dān)保人問題外，中小企業(yè)尚未采取有效措施應(yīng)對資金風(fēng)險。（三）融資貴疫情期間，中小企業(yè)一般實行線上線下相結(jié)合的經(jīng)營方式。與此同時，事實證明，擴(kuò)大線上活動的公司數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于擴(kuò)大線下活動的公司數(shù)量，貸款和其他變化的需求更高。為了滿足發(fā)展需要，中小企業(yè)需要向典當(dāng)行、私人機(jī)構(gòu)、高利貸等尋求幫助。中小企業(yè)也可以選擇股權(quán)融資、互聯(lián)網(wǎng)融資等其他融資方式，但難以滿足上述嚴(yán)格要求。有限責(zé)任公司的注冊資本至少為1000萬元人民幣，上市公司總股本必須超過50萬元人民幣。而由于網(wǎng)絡(luò)借貸的高風(fēng)險，中小企業(yè)一直堅持使用外部融資方式進(jìn)行銀行貸款，導(dǎo)致企業(yè)資金不足。四、中小型企業(yè)融資渠道創(chuàng)新（一）拓寬融資渠道，吸納社會資本在融資渠道上，一定要多方面發(fā)展，開拓融資渠道：1．引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者境外戰(zhàn)略投資者當(dāng)前廣受歡迎，其中較為典型的例子就是引進(jìn)風(fēng)險資本，不僅可以在短時間內(nèi)獲取所需資金，還能拓展規(guī)模、業(yè)務(wù)，幫助中小企業(yè)在國際市場上占據(jù)一席之地。2．優(yōu)秀中國企業(yè)海外上市為了滿足自身的融資需求，多數(shù)優(yōu)秀企業(yè)更傾向于海外上市，不僅可以實現(xiàn)自身經(jīng)營管理的優(yōu)化，還可以引入先進(jìn)的管理制度，同時還能帶動中小企業(yè)的整體發(fā)展。3．借殼上市在資本運作的過程中，較為典型的例子就是借殼上市。借殼上市指的是當(dāng)企業(yè)獲得上市公司的控制權(quán)之后，會將原有資產(chǎn)抽出，而在該上市公司中融入本企業(yè)的部分?jǐn)M上市資產(chǎn)，進(jìn)而幫助本企業(yè)實現(xiàn)上市的目的。4.充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)的作用，借助網(wǎng)絡(luò)平臺的優(yōu)勢，研發(fā)網(wǎng)貸、眾籌、三方運營等從中挖掘出更多的適合發(fā)展的融資方式，吸引金融機(jī)構(gòu)投資。（二）借助國家政策合理融資創(chuàng)業(yè)板及新三板齊頭并進(jìn)，首先，要想保證中小企業(yè)的信息處于透明化的狀態(tài)，必須注重信息披露制度，尤其是新三板、創(chuàng)業(yè)板。隨著企業(yè)信息透明度的提高，中小企業(yè)的信譽也會相繼提高，同時也加快了中小企業(yè)融入資本市場的步伐，保證資本市場的競爭環(huán)境處于健康、穩(wěn)定的狀態(tài)。其次，社會和政府提供支持，比如說將國有擔(dān)保公司作為后援團(tuán)隊，積極研發(fā)私募債權(quán)投資保險項目等。對于私募債權(quán)投資主體而言，壞賬風(fēng)險被分散，同時優(yōu)秀的新三板中小企業(yè)信譽得到大大提高，緩解目前面臨的融資問題。無論是擔(dān)保公司還是保險產(chǎn)品，都要遵循市場規(guī)則，否則將會承擔(dān)一定的市場風(fēng)險。此外，需要強調(diào)的是，擔(dān)?；蛘弑ｋU不同于政府信用背書，如果將兩者混為一談，將會對私募債權(quán)產(chǎn)品造成影響，破壞高風(fēng)險、高收益兩者的合理配比，進(jìn)而影響市場投資主體的投資走向。（三）產(chǎn)業(yè)集群下的信用融資在我國，銀行承兌匯票仍然是商業(yè)信用融資的主體。然而相較于大型企業(yè)，中小企業(yè)自身存在劣勢，比如信息披露程度不夠、缺乏透明化的管理等，這些原因致使其的商業(yè)承兌匯票信用值偏低，行業(yè)市場極為不信任。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)集群模式的興起，一定程度上解決了上述問題。產(chǎn)業(yè)集群屬于優(yōu)質(zhì)的競爭機(jī)制，不僅可以強化中小企業(yè)之間的聯(lián)系，還可以在行業(yè)間形成規(guī)范的產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈的出現(xiàn)可以使得中小企業(yè)之間的分工更加明確，提高相互之間的效益，最終提高中小企業(yè)在市場中的競爭地位。五、結(jié)論中小企業(yè)的發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用。既有效解決了市場資源分配不均和就業(yè)不均等問題，又增強了區(qū)域經(jīng)濟(jì)實力。受政府政策影響和企業(yè)采取的各種自救措施的影響，金融機(jī)構(gòu)的支持，尤其是銀行融資的支持，對中小企業(yè)尤為重要。關(guān)于中小型企業(yè)渠道的研究，具體分析其存在的融資問題，給予其相應(yīng)建議：一是建立政府和金融企業(yè)投融資平臺；二是政府為橋梁，金融機(jī)構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)的三位一體融資互助新機(jī)制，三是成立銀企企業(yè)對接會，推動銀行、投資公司、擔(dān)保和信托機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)的全面對接，吸引更多金融機(jī)構(gòu)參與融資建設(shè)，重點解決中小型企業(yè)的融資