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文檔簡介
2022-2023年山西省朔州市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________
一、單選題(40題)1.經(jīng)營者對股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)在道德風(fēng)險和逆向選擇兩方面,下列屬于道德風(fēng)險的是()
A.不愿盡力工作來提高公司股價,并且盡量增加自己的閑暇時間
B.亂花公司的錢來滿足個人休閑娛樂需求
C.蓄意壓低股價并買入股票,導(dǎo)致股東財富受損
D.用公款為自己裝修豪華的辦公室
2.假設(shè)某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品,單價50元,邊際貢獻(xiàn)率40%,每年固定成本300萬元,預(yù)計來年產(chǎn)銷量20萬件,則價格對利潤影響的敏感系數(shù)為()。
A.10B.8C.4D.40%.
3.某公司2011年經(jīng)營資產(chǎn)為1000萬元,經(jīng)營負(fù)債為400萬元,銷售收入為1200萬元;預(yù)計2012年銷售增長率為20%,銷售凈利率為10%,股利支付率為30%,經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營負(fù)債銷售百分比不變,不存在可動用的金融資產(chǎn),則使用銷售百分比法預(yù)測的2012年外部融資額為()萬元。
A.120B.100.8C.19.2D.76.8
4.
第
10
題
某只股票要求的收益率為15%,收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25%,與市場投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2,市場投資組合要求的收益率是14%,市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%,假設(shè)處于市場均衡狀態(tài),則市場風(fēng)險價格和該股票的貝他系數(shù)分別為()。
A.4%,1.25B.5%,1.75C.1.25%,1.45D.5.25%,1.55
5.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法中,正確的是()。
A.采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標(biāo)準(zhǔn)成本才是真正的正常成本
B.同一會計期間對各種成本差異的處理方法要保持一致性
C.期末差異處理完畢,各差異賬戶期末余額應(yīng)為零
D.在調(diào)整銷貨成本與存貨法下,閑置能量差異全部作為當(dāng)期費用處理
6.債權(quán)人為了防止其利益被傷害,通常采取的措施不包括()。A.A.激勵B.規(guī)定資金的用途C.提前收回借款D.限制發(fā)行新債數(shù)額
7.甲產(chǎn)品生產(chǎn)需經(jīng)過兩道工序進(jìn)行,第一道工序定額工時4小時,第二道工序定額工時6小時。期末,甲產(chǎn)品在第一道工序的在產(chǎn)品為60件,在第二道工序的在產(chǎn)品為30件。作為分配計算在產(chǎn)品加工成本(不含原材料成本)的依據(jù),其期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為()件。
A.33B.36C.30D.42
8.我國股利分配決策權(quán)屬于()。
A.董事會B.股東大會C.監(jiān)事會D.董事長
9.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品,實行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時為2小時,變動制造費用的標(biāo)準(zhǔn)成本為4元,企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品300件。10月份實際生產(chǎn)產(chǎn)品320件,實際發(fā)生變動制造費用1500元,實際工時為800小時。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算,10月份公司變動制造費用效率差異為元。
A.一100B.100C.400D.320
10.某車間有甲、乙、丙三種生產(chǎn)設(shè)備,其產(chǎn)品維修作業(yè)成本當(dāng)月共發(fā)生總成本30萬元,若本月服務(wù)于甲設(shè)備的維修次數(shù)是7次,服務(wù)于乙設(shè)備的維修次數(shù)是12次,服務(wù)于設(shè)備的維修次數(shù)是11次,則該車間本月設(shè)備維修作業(yè)的成本分配率是()元/次
A.10000B.12000C.15000D.9000
11.下列關(guān)于作業(yè)成本法的表述正確的是()
A.作業(yè)成本法下資源就只包括生產(chǎn)產(chǎn)品耗用的直接材料
B.作業(yè)成本法和傳統(tǒng)的成本計算方法的直接成本范圍一樣
C.由若干個具體作業(yè)組成的作業(yè)集合,被稱為作業(yè)中心
D.作業(yè)成本法有利于避免傳統(tǒng)成本計算中由于全部按產(chǎn)量基礎(chǔ)分配制造費用而產(chǎn)生的誤導(dǎo)決策的成本信息
12.
第5題
某公司年初股東權(quán)益為1500萬元,全部付息債務(wù)為500萬元,預(yù)計今后每年可取得息稅前利潤600萬元,每年凈投資為零,所得稅率為40%,加權(quán)平均資本成本為10%,則該企業(yè)每年產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)增加值為()萬元。
13.在其他條件不變的情況下,下列事項中能夠引起股票期望報酬率上升的是()。
A.當(dāng)前股票價格上升B.資本利得收益率上升C.預(yù)期現(xiàn)金股利下降D.預(yù)期持有該股票的時間延長
14.已知某企業(yè)總成本是銷售額x的函數(shù),二者的函數(shù)關(guān)系為:y=2000+0.7x,則該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)率為()
A.70%B.30%C.50%D.無法確定
15.直接材料預(yù)算的主要編制基礎(chǔ)是()。
A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算
16.南方公司制造企業(yè),生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品,領(lǐng)用原材料1650千克,單價為5元/千克,生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件,消耗定額為2千克,生產(chǎn)乙產(chǎn)品100件,消耗定額為1.5千克。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費用為()元
A.6000B.4000C.5500D.5000
17.假設(shè)其他因素不變,在凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率的情況下,下列變動中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是()。
A.提高稅后經(jīng)營凈利率B.提高凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)C.提高稅后利息率D.提高凈財務(wù)杠桿
18.通常情況下,下列企業(yè)中,財務(wù)困境成本最高的是()。
A.汽車制造企業(yè)B.軟件開發(fā)企業(yè)C.石油開采企業(yè)D.日用品生產(chǎn)企業(yè)
19.第
8
題
某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股,每股面額2元,資本公積200萬元,未分配利潤800萬元,股票市價7元;發(fā)放股票股利后公司資本公積變?yōu)?00萬元。則股票股利的發(fā)放比率為()。
A.無法計算B.50%C.20%D.150%
20.下列關(guān)于普通股的表述中,錯誤的是()。
A.面值股票是在票面上標(biāo)有一定金額的股票
B.普通股按照有無記名分為記名股票和不記名股票
C.始發(fā)股和增發(fā)股股東的權(quán)益和義務(wù)是不同的
D.A股是供我國內(nèi)地個人或法人買賣的,以人民幣標(biāo)明票面金額并以人民幣認(rèn)購和交易的股票
21.第
10
題
對投資項目的內(nèi)含報酬率指標(biāo)大小不產(chǎn)生影響的因素是()。
A.投資項目的原始投資B.投資項目的現(xiàn)金流量C.投資項目的有效年限D(zhuǎn).投資項目設(shè)定的貼現(xiàn)率
22.企業(yè)取得2012年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為l000萬元,承諾費率為0.4%的借款。2012年1月113從銀行借人500萬元,8月1日又借入300萬元,如果年利率8%,則企業(yè)2012年度末向銀行支付的利息和承諾費共為()萬元。
A.49.5B.51.5C.64.8D.66.7
23.某上市公司為一互聯(lián)網(wǎng)公司,近年來公司業(yè)務(wù)高速發(fā)展,公司計劃發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資100萬元。特就發(fā)行事宣向注冊會計師王某咨詢。以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的表述中,正確的是()。
A.轉(zhuǎn)股價格通常比發(fā)行時韻股價高出20%~30%
B.債券面值一定時。轉(zhuǎn)換價格和轉(zhuǎn)換比率呈同方向變動
C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期小于債券期限
D.在我國,可轉(zhuǎn)換債券自發(fā)行開始之日起6個月后方可轉(zhuǎn)為公司股票
24.以下考核指標(biāo)中,使投資中心項目評估與業(yè)績緊密相連,又可考慮管理要求以及部門個別風(fēng)險的高低的指標(biāo)是()。
A.剩余收益B.部門邊際貢獻(xiàn)C.部門投資報酬率D.部門經(jīng)濟(jì)增加值
25.假設(shè)市場上有甲乙兩種債券,甲債券目前距到期日還有3年,乙債券目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外,其他方面均無差異。如果市場利率出現(xiàn)了急劇上漲,則下列說法中正確的是()。
A.甲債券價值上漲得更多B.甲債券價值下跌得更多C.乙債券價值上漲得更多D.乙債券價值下跌得更多
26.下列各項中,不屬于商業(yè)信用的是()。A.A.賒購商品B.商業(yè)匯票C.預(yù)收貨款D.票據(jù)貼現(xiàn)
27.下列關(guān)于債券的表述中,正確的是()
A.當(dāng)票面利率高于市場利率時,折價發(fā)行債券
B.對于分期付息的債券而言,提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值,并隨到期日的臨近而逐漸下降
C.當(dāng)預(yù)測利率上升時,企業(yè)一般會提前贖回債券,以保護(hù)自身利益
D.用發(fā)行新債券得到的資金來贖回舊債券屬于提前償還常用的辦法
28.關(guān)于激進(jìn)型、適中型和保守型營運資本籌資策略,下列說法不正確的是()
A.如果高峰時使用了臨時性負(fù)債資金,則三種籌資策略在經(jīng)營高峰時易變現(xiàn)率都小于1
B.高峰時,三種籌資策略下均有:經(jīng)營性流動資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+波動性流動資產(chǎn)
C.低谷時,三種籌資策略下均有:臨時性負(fù)債>0
D.低谷時,三種籌資策略下均有:經(jīng)營性流動資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)
29.公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為()。
A.降低資本成本B.維持股價穩(wěn)定C.提高支付能力D.實現(xiàn)資本保全
30.甲企業(yè)2012年的可持續(xù)增長率為10%,預(yù)計2013年不增發(fā)新股和回購股票,銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤留存率保持不變,則()。A.2013年實際銷售增長率為10%
B.2013年權(quán)益凈利率為10%
C.2013年內(nèi)含增長率為10%
D.2013年可持續(xù)增長率低于10%
31.下列關(guān)于項目評價的“投資人要求的報酬率”的表述中,不正確的是()。
A.它因項目的系統(tǒng)風(fēng)險大小不同而異
B.它因不同時期無風(fēng)險報酬率高低不同而異
C.它受企業(yè)負(fù)債比重和債務(wù)成本高低的影響
D.當(dāng)投資人要求的報酬率超過項目的預(yù)期報酬率時,股東財富將會增加
32.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中,不正確的是()。
A.代理理論、權(quán)衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的Mini理論,都認(rèn)為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)
B.按照優(yōu)序融資理論的觀點,從選擇發(fā)行債券來說,管理者偏好普通債券籌資優(yōu)先可轉(zhuǎn)換債券籌資
C.權(quán)衡理論是對有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴(kuò)展
D.權(quán)衡理論是代理理論的擴(kuò)展
33.下列關(guān)于公開增發(fā)新股的說法中,不正確的是()。
A.發(fā)行價不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的90%
B.通常為現(xiàn)金認(rèn)購
C.最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%
D.財務(wù)狀況良好
34.以下關(guān)于成本動因的表述中,不正確的是()A.產(chǎn)量是直接材料成本的成本動因
B.資源成本動因是引起作業(yè)成本增加的驅(qū)動因素,用來衡量一項作業(yè)的資源消耗量
C.資源成本可以直接歸屬于成本對象,作業(yè)成本一般需分配計入成本對象
D.依據(jù)作業(yè)成本動因可以將作業(yè)成本分配給有關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)
35.
第
20
題
2008年關(guān)于內(nèi)部存貨交易的抵銷處理中,對資產(chǎn)項目的影響額為()萬元。
A.-7.5B.7.5C.0D.2.5
36.下列各種成本估計方法中,可以在沒有歷史成本數(shù)據(jù)、歷史成本數(shù)據(jù)不可靠,或者需要對歷史成本分析結(jié)論進(jìn)行驗證的情況下使用的是()。
A.回歸直線法B.工業(yè)工程法C.公式法D.列表法
37.假設(shè)市場上有甲、乙兩種債券,甲債券目前距到期日還有6年,乙債券目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外,其他方面均無差異。如果市場利率出現(xiàn)了急劇上漲,則下列說法中正確的是()
A.甲債券價值上漲得更多B.甲債券價值下跌得更多C.乙債券價值上漲得更多D.乙債券價值下跌得更多
38.某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資項目決策,設(shè)定折現(xiàn)率為l2%,有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目期限為10年,凈現(xiàn)值為1000萬元,(A/P,12%,10)=0.177;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;丙方案的項目期限為ll年,其凈現(xiàn)值的等額年金為l50萬元;丁方案的內(nèi)含報酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是()。
A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案
39.
第
4
題
A公司擬以增發(fā)新股換取B公司全部股票的方式收購B公司。收購前,A公司普通股為1600萬股,凈利潤為2400萬元;B公司普通股為400萬股,凈利潤為450萬元。假定完成收購后A公司股票市盈率不變,要想維持收購前A公司股票的市價,A、B公司股票交換率應(yīng)為()。
A.0.65B.0.75C.0.9375D.1.33
40.
A公司是一家電腦銷售公司。2008年7月1日。
A公司向B公司銷售1000臺電腦,每臺銷售價格為4500元,單位成本為4000元,開出的增值稅專用發(fā)票上注明的銷售價款為4500000元。
增值稅額為765000元。協(xié)議約定,B公司應(yīng)于8月1日之前支付貨款,在12月31日之前有權(quán)退還電腦。電腦已經(jīng)發(fā)出,款項尚未收到。假定A公司根據(jù)過去的經(jīng)驗,估計該批電腦的退貨率約為15%。
按照稅法規(guī)定,銷貨方于收到購貨方提供的《開具紅字增值稅專用發(fā)票申請單》時開具紅字增值稅專用發(fā)票,并作減少當(dāng)期應(yīng)納稅所得額的處理。A公司適用的所得稅稅率為25%,預(yù)計未來期間不會變更。
12月31日用消費品51發(fā)生銷售退回,實際退貨量為120臺。
要求:根據(jù)上述資料,不考慮其他因素,回答1~3題。
第
1
題
2008年A公司因銷售電腦應(yīng)交納的所得稅是()。
A.110000元B.106250元C.125000元D.105000元
二、多選題(30題)41.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的相對價值法的表述中,不正確的有()。
A.目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市凈率×目標(biāo)企業(yè)的每股凈利
B.市盈率模型最適合連續(xù)盈利,并且β值接近于1的企業(yè)
C.本期市盈率=內(nèi)在市盈率×(1+增長率)
D.本期市盈率=內(nèi)在市盈率/(1+增長率)
42.下列選項中可以視為處于盈虧臨界狀態(tài)的有()。
A.銷售收入總額與成本總額相等B.銷售收入線與總成本線的交點C.邊際貢獻(xiàn)與固定成本相等D.變動成本與固定成本相等
43.下列屬于凈增效益原則應(yīng)用領(lǐng)域的是()。A.A.委托—代理理論B.機(jī)會成本C.差額分析法D.沉沒成本概念
44.下列各項作業(yè)中,屬于品種級作業(yè)的有()
A.產(chǎn)品組裝B.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝改造C.產(chǎn)品檢驗D.產(chǎn)品推廣方案制定
45.在利用市場增加值進(jìn)行業(yè)績評價時,下列表述中正確的有()。
A.市場增加值是股權(quán)市場市值和股權(quán)資本之間的差額
B.市場增加值就是一個公司增加或減少股東財富的累計總量
C.市場增加值不僅可以用來直接比較不同行業(yè)的公司,甚至可以直接比較不同國家公司的業(yè)績
D.市場增加值指標(biāo)不能用于進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價
46.第
20
題
下列說法正確的有()。
A.直接成本不一定是可控成本
B.區(qū)分可控成本和不可控成本,并不需要考慮成本發(fā)生的時間范圍
C.最基層單位無法控制任何間接成本
D.廣告費、科研開發(fā)費屬于可控成本
47.以下關(guān)于成本計算分步法的表述中,正確的有()。
A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法有利于各步驟在產(chǎn)品的實物管理和成本管理
B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時,不宜采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法
C.采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時,需要進(jìn)行成本還原
D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時,無需將產(chǎn)品生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配
48.企業(yè)購買商品,銷貨企業(yè)給出的信用條件是“1/10,n/30”,則下列說法正確的有()
A.如果企業(yè)可以獲得利率為15%的短期借款,則應(yīng)該享受現(xiàn)金折扣
B.如果短期投資可以獲得25%的收益率,則企業(yè)應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣
C.如果信用條件變?yōu)椤?/10,n/30”,則放棄現(xiàn)金折扣成本會降低
D.如果在原來信用條件基礎(chǔ)上延長折扣期,則放棄現(xiàn)金折扣成本會提高
49.下列關(guān)于股利理論中的客戶效應(yīng)理論的說法中,錯誤的有()。
A.對于投資者來說,因其稅收類別不同,對公司股利政策的偏好也不同
B.邊際稅率較高的投資者偏好高股利支付率的股票,因為他們可以利用現(xiàn)金股利再投資
C.邊際稅率較低的投資者偏好低股利支付率的股票,因為這樣可以減少不必要的交易費用
D.較高的現(xiàn)金股利滿足不了高邊際稅率階層的需要,較少的現(xiàn)金股利又會引起低稅率階層的不滿
50.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,單價50元,單位變動成本30元,固定成本為5000元,滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)下的正常銷售量為500件。以下說法中,正確的有()。A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中,該企業(yè)的變動成本線斜率為60%
B.在保本狀態(tài)下,該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為50%
C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于5000元
D.銷量對利潤的敏感系數(shù)為2
51.下列說法中,正確的有()。
A.在固定成本不變的情況下,經(jīng)營杠桿系數(shù)說明銷售額增長(減少)所引起的息前稅前利潤增長(減少)的程度
B.當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點時,經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大
C.財務(wù)杠桿表明債務(wù)對投資者收益的影響
D.財務(wù)杠桿系數(shù)表明息前稅前盈余增長所引起的每股盈余的增長幅度
52.F公司20×1年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次,20×2年擬提高到3次,假定其他因素不變,1年按360天計算,則下列說法中正確的有。。
A.與上年相比,流動資產(chǎn)投資政策趨于保守
B.與上年相比,流動資產(chǎn)投資政策趨于激進(jìn)
C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加60天
D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)減少60天
53.
第
34
題
某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多,卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因,應(yīng)檢查的財務(wù)比率包括()。
A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
54.下列籌資方式中,屬于混合籌資的有()。
A.發(fā)行普通股籌資
B.發(fā)行優(yōu)先股籌資
C.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資
D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資
55.下列有關(guān)表述中正確的有()。
A.空頭期權(quán)的特點是最小的凈收入為零,不會發(fā)生進(jìn)一步的損失
B.期權(quán)的到期日價值,是指到期時執(zhí)行期權(quán)可以取得的凈收入,它依賴于標(biāo)的股票在到期日的價格和執(zhí)行價格
C.看跌期權(quán)的到期日價值,隨標(biāo)的資產(chǎn)價值下降而上升
D.如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格則看跌期權(quán)沒有價值
56.甲公司以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資本成本為6%,股權(quán)資本成本為12%。還假設(shè),公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù),公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1,同時企業(yè)的債務(wù)稅前資本成本下降到5.5%,假設(shè)不考慮所得稅,并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件。則下列說法正確的有()。
A.無負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本為8%
B.交易后有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本為10.5%
C.交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%
D.交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%
57.下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中,正確的有()。
A.發(fā)放股票股利會導(dǎo)致股價下降,因此股票股利會使股票總市場價值下降
B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加,則原股東所持股票的市場價值增加
C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對企業(yè)的股東權(quán)益各項目的影響是相同的
D.股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇,但是兩者帶給股東的凈財富效應(yīng)不同
58.
第
27
題
下列說法正確的有()。
A.基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率
B.套算利率是指各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項的特點而換算出的利率
C.固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率,浮動利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率
D.基準(zhǔn)利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率
59.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法,正確的有()。
A.采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標(biāo)準(zhǔn)成本才是真正的正常成本
B.同一會計期間對各種成本差異可以采用不同的處理方法
C.期末差異處理完畢,各差異賬戶期末余額應(yīng)為零
D.在調(diào)整銷貨成本與存貨法下,閑置能量差異全部作為當(dāng)期費用處理
60.下列關(guān)于作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法(以產(chǎn)量為基礎(chǔ)的完全成本計算方法)比較的說法中,正確的有()。
A.傳統(tǒng)的成本計算方法對全部生產(chǎn)成本進(jìn)行分配。作業(yè)成本法只對變動成本進(jìn)行分配
B.傳統(tǒng)的成本計算方法按部門歸集間接費用,作業(yè)成本法按作業(yè)歸集間接費用
C.作業(yè)成本法的直接成本計算范圍要比傳統(tǒng)的成本計算方法的計算范圍小
D.與傳統(tǒng)的成本計算方法相比。作業(yè)成本法不便于實施責(zé)任會計和業(yè)績評價
61.第
13
題
假如甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品產(chǎn)量500件,月末在產(chǎn)品共計100件,其中有60%的完工程度為30%,剩余的40%的完工程度為80%,原材料在生產(chǎn)開始時一次投入,甲產(chǎn)品本月月初在產(chǎn)品和本月耗用直接材料費用共計45000元,直接人工費用為5500元,制造費用11000元,則下列各項正確的是()。
A.完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費用為40909元
B.在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費用為7500元
C.完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費用為5000元
D.在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的制造費用為1000元
62.相對于普通股籌資而言,屬于債務(wù)籌資特點的有()
A.不會形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)B.籌集的資金具有使用上的時間性C.需固定支付債務(wù)利息D.資本成本比普通股籌資成本低
63.以下廣義利益相關(guān)者的具體分類,正確的有()
A.資本市場利益相關(guān)者B.產(chǎn)品市場利益相關(guān)者C.公司內(nèi)部利益相關(guān)者D.公司外部利益相關(guān)者
64.下列關(guān)于產(chǎn)品成本計算方法的表述中,正確的有()。
A.品種法下一般定期計算產(chǎn)品成本
B.分批法下成本計算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致,而與核算報告期不一致
C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下,在產(chǎn)品的費用在最后完成以前,不隨實物轉(zhuǎn)移而結(jié)轉(zhuǎn),不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實物管理及資金管理提供資料
D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下,成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大
65.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型β系數(shù)的表述中,正確的有()。
A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)
B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素
C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低
D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險
66.甲公司將某生產(chǎn)車間設(shè)為成本責(zé)任中心,該車間領(lǐng)用型號為GB007的材料,另外還發(fā)生機(jī)器維修費、試驗檢驗費以及車間折舊費。下列關(guān)于成本費用責(zé)任歸屬的表述中,正確的有()。
A.型號為GB007的材料費用直接計入該成本責(zé)任中心
B.車間折舊費按照受益基礎(chǔ)分配計入該成本責(zé)任中心
C.機(jī)器維修費按照責(zé)任基礎(chǔ)分配計入該成本責(zé)任中心
D.試驗檢驗費歸入另一個特定的成本中心
67.持續(xù)增長的思想在于企業(yè)的增長可以高于或低于可持續(xù)增長率,但是管理人員必須事先解決公司超過可持續(xù)增長率之上的增長所導(dǎo)致的財務(wù)問題,超過部分的資金可以采用的方法為()。
A.提高資產(chǎn)收益率B.改變資本結(jié)構(gòu)政策C.改變股利分配政策D.降低成本,增加銷售收入
68.下列關(guān)于市場增加值的說法中,正確的有()。
A.市場增加值是評價公司創(chuàng)造財富的準(zhǔn)確方法,勝過其他任何方法
B.市場增加值等價于金融市場對一家公司凈現(xiàn)值的估計
C.市場增加值在實務(wù)中廣泛應(yīng)用
D.市場增加值可以用于企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價
69.以下關(guān)于債券發(fā)行的說法中,不正確的有()
A.債券發(fā)行價格的形成受諸多因素的影響,其中主要是投資者購買債券的報酬率與市場利率的一致程度
B.如果債券溢價發(fā)行,則投資者購買債券的報酬率會低于市場利率
C.如果債券平價發(fā)行,則投資者購買債券的報酬率會等于市場利率
D.如果債券折價發(fā)行,則投資者購買債券的報酬率會低于市場利率
70.為了反映企業(yè)在質(zhì)量管理方面所取得的進(jìn)展及其績效,企業(yè)編制質(zhì)量績效報告,質(zhì)量績效的類型包括()
A.中期報告B.長期報告C.年度報告D.多期質(zhì)量趨勢報告
三、計算分析題(10題)71.
第
29
題
某企業(yè)購入國債2500手,每手面值1000元,買入價格1008元,該國債期限為5年,年利率為6.5%(單利),則到期企業(yè)可獲得本利和共為多少元?
72.海榮公司是一家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)。最近公司準(zhǔn)備投資建設(shè)一個汽車制造廠。公司財務(wù)人員對三家已經(jīng)上市的汽車制造企業(yè)A、B、C進(jìn)行了分析,相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如下:海榮公司稅前債務(wù)資本成本為10%,預(yù)計繼續(xù)增加借款不會發(fā)生明顯變化,公司所得稅稅率為25%。公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本60%,債務(wù)資本40%。該公司投資項目評價采用實體現(xiàn)金流量法。當(dāng)前無風(fēng)險報酬率為5%,股票的市場平均報酬率為10%。要求:計算評價汽車制造廠建設(shè)項目的必要報酬率(計算β時,取小數(shù)點后4位)。
73.某企業(yè)現(xiàn)著手編制2010年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預(yù)計2010年6月月初現(xiàn)金余額為8000元;月初應(yīng)收賬款4000元,預(yù)計月內(nèi)可收回80%;本月銷貨50000元,預(yù)計月內(nèi)收款比例為50%;本月采購材料8000元,預(yù)計月內(nèi)付款70%;月初應(yīng)付賬款余額5000元需在月內(nèi)全部付清;月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元;本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元;其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元;購買設(shè)備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時,可向銀行借款,借款金額為1000元的倍數(shù);現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5000元。
要求:
(1)計算經(jīng)營現(xiàn)金收入。
(2)計算經(jīng)營現(xiàn)金支出。
(3)計算現(xiàn)金余缺。
(4)確定最佳資金籌措或運用數(shù)額。
(5)確定現(xiàn)金月末余額。
74.假設(shè)A證券的預(yù)期報酬率為10%,標(biāo)準(zhǔn)差是12%,B證券的預(yù)期報酬率為18%,標(biāo)準(zhǔn)差是20%,A、B的投資比例分別為60%和40%。
要求:
(1)計算投資組合的預(yù)期報酬率;
(2)假設(shè)投資組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為15%,計算A、B的相關(guān)系數(shù);
(3)假設(shè)證券A、B報酬率的相關(guān)系數(shù)為0.6,投資組合報酬率與整個股票市場報酬率的相關(guān)系數(shù)為0.8,整個市場報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為10%,計算投資組合的β系數(shù)。
75.第34題
甲公司計劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品,預(yù)計需要投資2800萬元,投產(chǎn)后每年現(xiàn)金流量為30(萬元(稅后,可持續(xù)),項目的風(fēng)險收益率為7%,無風(fēng)險利率為3%。每年實現(xiàn)的現(xiàn)金流量300萬元是公司平均的預(yù)期,并不確定。如果新產(chǎn)品的銷售量上升,現(xiàn)金流量預(yù)計可達(dá)360萬元;如果新產(chǎn)品的銷售量下降,預(yù)計現(xiàn)金流量為250萬元。由于未來的現(xiàn)金流量有很大的不確定性,必須考慮期權(quán)的影響。
要求:
(1)填寫下表并寫出計算過程(報酬率和概率用百分?jǐn)?shù)表示,保留兩位小數(shù));
投資成本為2800萬元的期權(quán)價值單元:萬元
時間O1現(xiàn)金流量二叉樹360250項目價值二叉樹凈現(xiàn)值二叉樹投資報酬率無風(fēng)險利率3%上行概率下行概率期權(quán)價值二叉樹(2)判斷是否應(yīng)延遲投資。
76.(3)若目前的股價為25元,預(yù)計股票未來兩年股利每年增長10%,預(yù)計第1年股利額為1.5元,從第4年起轉(zhuǎn)為穩(wěn)定增長,增長率為6%,則該股票的投資收益率為多少?(提示:介于12%和14%之間)
77.計算使用舊設(shè)備的各年的現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值(NPV)。
78.假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立,表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的。求出表中“?”位置的數(shù)字(請將結(jié)果填寫在表格中,并列出計算過程)。證券名稱期望報酬率標(biāo)準(zhǔn)差與市場組合的相關(guān)系數(shù)β值無風(fēng)險資產(chǎn)????市場組合?10%??A股票22%0.651.3B股票16%15%?0.9C股票31%0.2
79.假設(shè)丁公司目前已達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài),經(jīng)營效率和財務(wù)政策保持不變,且不增發(fā)新股和回購股票,可以按照之前的利率水平在需要的時候取得借款,不變的營業(yè)凈利率可以涵蓋新增債務(wù)增加的利息,已知丁公司2018年至2020年的部分財務(wù)數(shù)據(jù)如下:.要求:(1)計算丁公司2018年至2020年的可持續(xù)增長率以及2019年和2020年的實際增長率;(2)分析2020年丁公司的經(jīng)營效率和財務(wù)政策有何變化;(3)假定在公司目前管理效率下,經(jīng)營效率是符合實際的,公司一貫堅持固定股利支付率政策,貸款銀行要求資產(chǎn)負(fù)債率不能超過65%,2021年若要超過2020年的增長速度,是否還有潛力?假設(shè)2021年不打算增發(fā)股票,2021年銷售增長率最高能達(dá)到多少?
80.A公司目前總股本5000萬元,每股面值1元,股價為50元。股東大會通過決議,擬10股配4股,配股價25元/股,配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價格為56元,不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化。要求:(1)假設(shè)所有股東都參與配股,計算該公司股票的配股除權(quán)價格、配股后每股價格以及配股權(quán)價值;(2)假定投資者李某持有100萬股A公司股票,其他的股東都決定參與配股,分別計算李某參與配股和不參與配股對其股東財富的影響,并判斷李某是否應(yīng)該參與配股;(3)如果把配股改為公開增發(fā)新股,增發(fā)2000萬股,增發(fā)價格為25元,增發(fā)前一交易日股票市價為56元/股。老股東認(rèn)購了1500萬股,新股東認(rèn)購了500萬股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化,計算老股東和新股東的財富增加。(增發(fā)后每股價格的計算結(jié)果保留四位小數(shù),財富增加的計算結(jié)果保留整數(shù))
四、綜合題(5題)81.
第
28
題
某公司目前年銷售額8000萬元,變動成本率80%,全部固定成本和費用(含利息費用)1200萬元,優(yōu)先股股息60萬元,普通股股數(shù)為1000萬股,該公司目前總資產(chǎn)為6000萬元,資產(chǎn)負(fù)債率50%,目前的平均負(fù)債利息率為5%,假設(shè)所得稅率為40%。該公司擬改變經(jīng)營計劃,追加投資2000萬元,預(yù)計每年固定成本增加100萬元,同時可以使銷售額增加10%,并使變動成本率下降至70%。該公司以提高每股收益的同時降低總杠桿系數(shù)作為改進(jìn)經(jīng)營計劃的標(biāo)準(zhǔn)。
要求:
(1)計算目前的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù);
(2)所需資金以追加股本取得,每股發(fā)行價2元,計算追加投資后的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù),判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃;
(3)所需資金以10%的利率借入,計算追加投資后的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù),判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃;
(4)若不考慮風(fēng)險,兩方案相比,哪種方案較好?
82.A公司計劃平價發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,該債券每張售價為1000元,期限20年,票面利率為10%,轉(zhuǎn)換比率為25,不可贖回期為10年,10年后的贖回價格為1120元,市場上等風(fēng)險普通債券的市場利率為12%。A公司目前的股價為25元/股,預(yù)計以后可以長期保持可持續(xù)增長狀態(tài),預(yù)計的股利支付率為20%,期初權(quán)益凈利率為6.25%。剛剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為1.5元/股,預(yù)計股利與股價同比例增長。公司的所得稅率為25%。
要求:
(1)計算該公司的股權(quán)資本成本;
(2)分別計算該債券第3年和第8年年末的底線價值;
(3)假定甲公司購入1000張,請確定第10年年末甲公司是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回;
(4)假設(shè)債券在第10年年末被贖回,請計算確定A公司發(fā)行該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本;
(5)假設(shè)債券在第10年年末被贖回,判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行。如果不可行,只調(diào)整贖回價格,請確定至少應(yīng)調(diào)整為多少元?(四舍五入取整數(shù))
83.A公司是一個頗具實力的制造商。公司管理層估計某種新型產(chǎn)品可能有巨大發(fā)展,計劃引進(jìn)新型產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)。
考慮到市場的成長需要一定時間,該項目分兩期進(jìn)行。第一期需要購置十套專用設(shè)備,預(yù)計每套價款90萬元,追加流動資金140萬元。于2013年年末投入,2014年投產(chǎn),生產(chǎn)能力為50萬件。該新產(chǎn)品預(yù)計銷售單價20元/件,單位變動成本12元/件,每年固定付現(xiàn)成本40萬元。該公司所得稅稅率為25%。
第二期要投資購置二十套專用設(shè)備,預(yù)計每套價款為70萬元,于2016年年末投入,需再追加流動資金240萬元,2017年投產(chǎn),生產(chǎn)能力為120萬件,新產(chǎn)品預(yù)計銷售單價20元/件,單位變動成本l2元/件,每年固定付現(xiàn)成本80萬元。
公司的會計政策與稅法規(guī)定相同,設(shè)備按5年折舊,采用直線法計提,凈殘值率為零。公司的等風(fēng)險必要報酬率為20%,無風(fēng)險利率為5%。
要求:
(1)計算不考慮期權(quán)情況下方案的凈現(xiàn)值(精確到0.0001萬元)。
(2)假設(shè)第二期項目的決策必須在2016年底決定,該行業(yè)風(fēng)險較大,未來現(xiàn)金流量不確定,可比公司的股票價格標(biāo)準(zhǔn)差為28%,可以作為項目現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差,要求采用布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價模型確定考慮期權(quán)的第一期項目凈現(xiàn)值為多少,并判斷應(yīng)否投資第一期項目(為簡化計算,d1和d2的數(shù)值保留兩位小數(shù))。
84.
第
36
題
A公司2007年度財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下(單位:萬元):
收入2000稅后利潤200股利80留存收益120負(fù)債2000股東權(quán)益(200萬股,每股面值1元)2000負(fù)債及所有者權(quán)益總計4000
要求:
請分別回答下列互不相關(guān)的問題:
(1)計算該公司的可持續(xù)增長率。
(2)假設(shè)該公司2008年度計劃銷售增長率是l0%。公司擬通過提高資產(chǎn)負(fù)債率來解決資金不足問題。計算資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到多少時可以滿足銷售增長所需資金。假設(shè)其他財務(wù)比率不變,銷售不受市場限制,銷售凈利率涵蓋了負(fù)債的利息,并且公司不打算發(fā)行新的股份。
(3)該公司經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為40%,經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為20%,不存在可動用金融資產(chǎn),銷售凈利率和收益留存率不變,如果2008年的銷售收入為3000萬元,則2008年需要對外籌集的資金為多少?
(4)假設(shè)公司需增加資金200萬元,有兩種籌集方式:全部通過增加借款取得,或者全部通過增發(fā)股份取得。如果通過借款補(bǔ)充資金,由于資產(chǎn)負(fù)債率提高,新增借款的利息率為6.5%,而2007年負(fù)債的平均利息率是5%;如果通過增發(fā)股份補(bǔ)充資金,預(yù)計發(fā)行價格為l0元/l投。假設(shè)公司的所得稅率為20%,固定的成本和費用(包括管理費用和營業(yè)費用)可以維持在2007年125萬元/年的水平,變動成本率也可以維持2007年的水平,請計算兩種籌資方式的每股收益無差別點(銷售額)。(結(jié)果保留整數(shù))
85.第
36
題
A公司是一家制造企業(yè),現(xiàn)在正考慮投產(chǎn)一新產(chǎn)品,其有關(guān)資料如下:
(1)新產(chǎn)品的市場適銷期為5年。該產(chǎn)品的生產(chǎn)可以利用企業(yè)原有的一臺設(shè)備,此外還要購置一臺配套設(shè)備。
(2)lB設(shè)備當(dāng)初購買成本l00萬元,稅法規(guī)定該類設(shè)備的折舊年限10年,殘值率10%,已經(jīng)使用5年,預(yù)計尚可使用年限5年,5年后的最終殘值為0,如果不投產(chǎn)該產(chǎn)品,舊設(shè)備目前可以按照65萬元的價格出售。
(3)新設(shè)備買價為600萬元,稅法規(guī)定該類設(shè)備的折舊年限l0年、殘值率10%,直線折IB法。使用5年后的變現(xiàn)價值估計為l0萬元。
(4)新產(chǎn)品投產(chǎn)后,預(yù)計每年的銷售收入會增加1000萬元,變動成本率為60%,固定付現(xiàn)成本會增加87萬元(不含利息),利息增加10萬元(按年支付)。
(5)生產(chǎn)部門估計新產(chǎn)品的生產(chǎn)需要增加l00萬元的營運資本。
(6)A公司過去沒有投產(chǎn)過類似新產(chǎn)品項目,但新項目與另_家上市公司B公司的經(jīng)營項目類似,B公司股票的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.8,B公司股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為l5%,市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25%,B公司資產(chǎn)負(fù)債率為60%,.目前證券市場的無風(fēng)險收益率為4.2%,證券市場的風(fēng)險溢價為8%。8公司的所得稅率為30%,A公司的所得稅稅率為25%。
(7)A公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債/權(quán)益為2/3,將一直保持不變。
要求:
(1)確定不含財務(wù)杠桿B值;(保留三位小數(shù))
(2)計算A公司的股東要求的報酬率;(保留整數(shù))
(3)確定該項目相關(guān)的稅后凈利潤;(不考慮殘值變現(xiàn)損失)
(4)假設(shè)項目投資總額(包括營運資本投資)中有60%屬于股東投資,債權(quán)投資在第5年末歸還給債權(quán)人,項目的加權(quán)平均資本成本為6%,按照股權(quán)現(xiàn)金流量法計算項目的凈現(xiàn)值。
參考答案
1.A道德風(fēng)險:經(jīng)營者為了自己的目標(biāo),不是盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。他們不做什么錯事,只是不十分賣力,以增加自己的閑暇時間。這樣做不構(gòu)成法律和行政責(zé)任問題,而只是道德問題,股東很難追究其責(zé)任。(不盡力)
逆向選擇:經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo)。例如上述B、C、D項所述即為經(jīng)營者背離股東利益的逆向選擇行為。(唱反調(diào))
綜上,本題應(yīng)選A。
2.A解析:來年預(yù)計利潤=收入-變動成本-固定成本=20×50-20×50×(1-40%)-300=100萬元。假設(shè)價格增長10%,達(dá)到55元;預(yù)計利潤增加=20×55-20×30-300=200萬元;利潤變動率=(200-100)/100=100%;單價的敏感系數(shù)=100%/10%=10
3.C2012年外部融資額=(1000-400)×20%-1200×(1+20%)×10%×(1-30%)=19.2(萬元)。
4.A本題的主要考核點是風(fēng)險價格和貝他系數(shù)的計算。
β=0.2×25%÷4%,
由:RF+1.25×(14%-RF)=15%
得:RF=10%
風(fēng)險價格=14%-10%=4%。
5.A采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標(biāo)準(zhǔn)成本是真正的正常成本,成本差異是不正常的低效率和浪費造成的,應(yīng)當(dāng)直接體現(xiàn)在本期損益之中,使利潤能體現(xiàn)本期工作成績的好壞(參見教材434頁),由此可知,選項A的說法正確;成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素,包括差異的類型(材料、人工或制造費用)、差異的大小、差異的原因、差異的時間(如季節(jié)性變動引起的非常性差異)等。因此,可以對各種成本差異采用不同的處理方法,如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法,閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法,其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知,選項B的說法不正確(注意:教材中的“差異處理的方法要保持一貫性”是針對前后期之間而言的,并不是針對“同一會計期間”而言的);在調(diào)整銷貨成本與存貨法下,本期發(fā)生的成本差異,應(yīng)由存貨和銷貨成本共同負(fù)擔(dān)(由此可知,選項D的說法不正確),屬于應(yīng)該調(diào)整存貨成本的,并不結(jié)轉(zhuǎn)計入相應(yīng)的“存貨”類賬戶,而是保留在成本差異賬戶中,與下期發(fā)生的成本差異一同計算(此內(nèi)容教材中沒有講到,但是的學(xué)員應(yīng)該知道,因為“教師提示”中有相關(guān)的講解)。因此,選項C的說法不正確。
6.A債權(quán)人為了防止其利益被傷害,除了尋求立法保護(hù),如破產(chǎn)時優(yōu)先接管、優(yōu)先于股東分配剩余財產(chǎn)等外,通常采取以下措施:①在借款合同中加入限制性條款,如規(guī)定資金的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等;②發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權(quán)意圖時,拒絕進(jìn)一步合作,不再提供新的借款或提前收回借款。選項A是協(xié)調(diào)經(jīng)營者與股東目標(biāo)沖突的方法。
7.A第一道工序完工程度=(4×50%)/(4+6)×100%=20%,第二道工序完工程度=(4+6×50%)/(4+6)×100%=70%,期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=60×20%+30×70%=33(件
8.B公司股利政策決策首先要由公司董事會根據(jù)公司的盈利水平和股利政策,制定股利分派方案;提交股東大會審議,通過后方能生效。所以我國股利分配決策權(quán)屬于股東大會。
9.D變動制造費用效率差異=(實際工時一實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)×變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(800—320×2)×4/2=320(元)。
10.A本題考查的是作業(yè)成本的分配,本題中給出的作業(yè)成本動因均為維修次數(shù),即可以按業(yè)務(wù)動因?qū)ψ鳂I(yè)成本進(jìn)行分配,則分配率=歸集期內(nèi)作業(yè)成本總成本÷歸集期內(nèi)總作業(yè)次數(shù)=300000÷(7+12+11)=10000(元/次)。
綜上,本題應(yīng)選A。
注意看清題干中金額的單位,萬元與元要進(jìn)行換算
11.D選項A表述錯誤,作業(yè)成本法下,資源是指作業(yè)耗費的人工、能源和實物資產(chǎn)(車床和廠房等);
選項B表述錯誤,作業(yè)成本法下,除直接成本可以直接計入有關(guān)產(chǎn)品外,凡是便于追索到產(chǎn)品的材料、人工和其他成本都可以直接歸屬于特定產(chǎn)品,盡量減少不必要的分配,與傳統(tǒng)的成本計算方法相比直接成本的范圍要大;
選項C表述錯誤,由若干個相互關(guān)聯(lián)的具體作業(yè)組成的作業(yè)集合,被稱為作業(yè)中心;
選項D表述正確,作業(yè)成本法是將間接費用和輔助費用更準(zhǔn)確地分配到產(chǎn)品和服務(wù)的一種成本計算方法,避免了傳統(tǒng)成本計算中由于全部按產(chǎn)量基礎(chǔ)分配制造費用而產(chǎn)生的誤導(dǎo)決策的成本信息。
綜上,本題應(yīng)選D。
12.D年初投資資本=年初股東權(quán)益+全部付息債務(wù)=1500+500=2000(萬元),息前稅后利潤=600×(1-40%)=360(萬元),每年經(jīng)濟(jì)增加值=稅后經(jīng)營利潤-全部資本費用=360-2000×10%=160(萬元)。
13.B股票的期望報酬率=D1/P0+g,第一部分“D1/P0叫做股利收益率,第二部分g叫做股利增長率。由于股利的增長速度也就是股票價值的增長速度,因此g可以解釋為股價增長率或資本利得收益率。
14.B根據(jù)題干給出的成本模型公式可知,該企業(yè)的固定成本為2000元,變動成本率為70%,而變動成本率+邊際貢獻(xiàn)率=1,則邊際貢獻(xiàn)率=1-70%=30%。
綜上,本題應(yīng)選B。
注意本題中x是銷售額而不是銷售量。
15.C材料的采購與耗用要根據(jù)生產(chǎn)需要量來安排,所以直接材料預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制的。
綜上,本題應(yīng)選C。
16.A直接材料費用分配率=材料消耗總額/各種產(chǎn)品材料定額消耗量之和=(1650×5)/(200×2+100×1.5)=15(元/件)
則,甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費用=直接材料費用分配率×甲產(chǎn)品耗用材料量=15×200×2=6000(元)。
綜上,本題應(yīng)選A。
17.C因為杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)X凈財務(wù)杠桿,凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利率X凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù),可以看出選項ABD會使杠桿貢獻(xiàn)率提高。
18.B財務(wù)困境成本的大小因行業(yè)而異。比如,如果高科技企業(yè)陷入財務(wù)困境,由于潛在客戶和核心員工的流失以及缺乏容易清算的有形資產(chǎn),致使財務(wù)困境成本可能會很高。相反,不動產(chǎn)密集性高的企業(yè)的財務(wù)困境成本可能會較低,因為企業(yè)價值大多來自于相對容易出售和變現(xiàn)的資產(chǎn)。所以選項B是答案。
19.C假設(shè)股票股利的發(fā)放比率為W,則增加的股數(shù)=100W,股本按面值增加(2×100W);未分配利潤按市價減少(7×100W);資本公積按差額增加500W=300-200=100,由此可知,W=0.2=20%。
【該題針對“股票股利和股票分割”知識點進(jìn)行考核】
20.C始發(fā)股和增發(fā)股的發(fā)行條件、發(fā)行目的、發(fā)行價格都不盡相同,但是股東的權(quán)利和義務(wù)卻是一樣的,所以選項C的說法不正確。
21.D內(nèi)含報酬率是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計算的,是方案本身的投資報酬率。內(nèi)含報酬率是能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率,計算時必須考慮原始投資和項目期限。
22.B利息=500×8%+300×8%×5/12=50(萬元)
承諾費=300×0.4%×7/12+200×0.4%=1.5(萬元)
利息和承諾費=50+1.5=51.5(萬元)
23.A因為轉(zhuǎn)換比率一債券面值/轉(zhuǎn)換價格,當(dāng)債券面值一定時,轉(zhuǎn)換價格和轉(zhuǎn)換比率呈反向變動,所以選項B的說法不正確;可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期限可以等于債券期限,也可以小于債券期限,所以選項C的說法不正確;我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定,自發(fā)行結(jié)束之日起6個月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票,所以選項D的說法不正確。
24.A經(jīng)濟(jì)增加值與公司的實際資本成本相聯(lián)系,因此是基于資本市場的計算方法,資本市場上股權(quán)成本和債務(wù)成本變動時,公司要隨之調(diào)整加權(quán)平均稅前資本成本,它不是考慮個別部門風(fēng)險確定資本成本;但是計算剩余收益使用的部門要求的報酬率,主要考慮管理要求以及部門個別風(fēng)險的高低。
25.D由于市場利率和債券價值之間存在反向變動關(guān)系,因此市場利率上漲時,債券價值應(yīng)該下跌,選項A、C的說法錯誤。由于隨著到期時間的縮短,折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小,所以選項B的說法不正確,選項D的說法正確。
26.D
27.B選項A表述錯誤,當(dāng)票面利率高于市場利率時,溢價發(fā)行債券;當(dāng)票面利率低于市場利率時,折價發(fā)行債券;
選項B表述正確,對于分期付息的債券而言,提前償還會導(dǎo)致債權(quán)持有人無法獲得償還日至到期日的利息,或不能獲得未來利率下降帶來債券價值上升的好處,為了彌補(bǔ)債券持有人的這個損失,提前償還分期付息債券所支付的價格要高于債券的面值,并隨到期日的臨近而下降;
選項C表述錯誤,當(dāng)預(yù)測利率下降時,企業(yè)一般會提前贖回債券,然后以較低的利率發(fā)行新債券;當(dāng)預(yù)測利率上升時,企業(yè)一般不會提前贖回債券,這樣會讓企業(yè)喪失以較低利率支付利息的機(jī)會;
選項D表述錯誤,用發(fā)行新債券得到的資金來贖回舊債券屬于滯后償還中的轉(zhuǎn)期形式。
綜上,本題應(yīng)選B。
債券在到期日之后償還叫滯后償還。這種償還條款一般在發(fā)行時便訂立,主要是給予持有人以延長持有債券的選擇權(quán)。滯后償還有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。
轉(zhuǎn)期指將較早期的債券換成到期日較晚的債券,實際上是將債務(wù)的期限延長。常用的辦法有兩種:一是直接以新債券兌換舊債券;二是用發(fā)行新債券得到的資金來贖回舊債券。轉(zhuǎn)換通常指股份有限公司發(fā)行的債券可以按一定的條件轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的股票。
28.C選項A說法正確,在營業(yè)高峰期,臨時性負(fù)債資金>0,經(jīng)營性流動資產(chǎn)+波動性流動資產(chǎn)>(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn),易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)]/經(jīng)營流動資產(chǎn),所以易變現(xiàn)率小于1;
選項B說法正確,流動資產(chǎn)按照投資需求的時間長短分為兩部分,穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)。高峰時說明波動性經(jīng)營資產(chǎn)不為0,所以經(jīng)營性流動資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+波動性流動資產(chǎn);
選項C說法錯誤,適中型和保守型籌資策略下,經(jīng)營低谷時臨時性負(fù)債是等于0的;
選項D說法正確,在低谷時說明波動性流動資產(chǎn)為0,所以經(jīng)營性流動資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)。
綜上,本題應(yīng)選C。
29.B穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息,有利于樹立公司良好的形象,增強(qiáng)投資者對公司的信心,穩(wěn)定股票的價格。
30.A由于滿足可持續(xù)增長的假設(shè)條件,本年的可持續(xù)增長率等于上年的可持續(xù)增長率,本年的銷售增長率也等于上年的可持續(xù)增長率。
31.D【答案】D
【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知,投資人要求的報酬率=無風(fēng)險收益率+貝塔系數(shù)×(平均股票的必要收益率一無風(fēng)險收益率),其中,貝塔系數(shù)衡量項目的系統(tǒng)風(fēng)險,故選項A、?B正確;根據(jù)計算加權(quán)平均資本成本公式可知選項c正確;根據(jù)內(nèi)含報酬率法等評價方法的基本原理可知,當(dāng)項目的預(yù)期報酬率超過投資人要求的報酬率時,項目的凈現(xiàn)值大于0,增.加股東財富,所以選項D表述不正確。
32.D按照有企業(yè)所得稅條件下的MM理論,有負(fù)債企業(yè)的價值=無負(fù)債企業(yè)的價值+債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值,隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高,企業(yè)價值也隨之提高,在理論上,全部融資來源于負(fù)債時,企業(yè)價值達(dá)到最大;按照權(quán)衡理論的觀點,有負(fù)債企業(yè)的價值=無負(fù)債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值一財務(wù)困境成本的現(xiàn)值;按照代理理論的觀點,有負(fù)債企業(yè)的價值=無負(fù)債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值一財務(wù)困境成本的現(xiàn)值一債務(wù)的代理成本現(xiàn)值+債務(wù)的代理收益現(xiàn)值,由此可知,權(quán)衡理論是有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴(kuò)展,而代理理論又是權(quán)衡理論的擴(kuò)展,所以,選項A、c的說法正確,選項D錯誤。優(yōu)序融資理論的觀點是,考慮信息不對稱和逆向選擇的影響,管理者偏好首選留存收益籌資,然后是債務(wù)籌資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),而將發(fā)行新股作為最后的選擇,故選項B的說法正確。
33.A【解析】對于公開增發(fā)新股,發(fā)行價格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價。
34.C選項A表述正確,成本動因是指作業(yè)成本或產(chǎn)品成本的驅(qū)動因素,當(dāng)產(chǎn)量增加時,直接材料成本就增加,產(chǎn)量是直接材料成本的驅(qū)動因素,即直接材料的成本動因;
選項B表述正確,資源動因是引起作業(yè)成本增加的驅(qū)動因素,用來衡量一項作業(yè)的資源消耗量,依據(jù)資源成本動因可以將資源成本分配給各有關(guān)作業(yè);
選項C表述錯誤,資源成本動因有的可以直接歸屬于成本對象,有的資源成本需要分配計入成本對象;
選型D表述正確,作業(yè)成本動因是衡量一個成本對象(產(chǎn)品、服務(wù)或顧客)需要的作業(yè)量,是產(chǎn)品成本增加的驅(qū)動因素,被用來作為作業(yè)成本的分配基礎(chǔ)。
綜上,本題應(yīng)選C。
成本動因是指作業(yè)成本和產(chǎn)品成本的驅(qū)動因素(度量指標(biāo))
資源成本動因VS作業(yè)成本動因
35.C2008年的抵銷分錄:抵銷年初數(shù)的影響:
借:未分配利潤一年初40
(母公司2006年銷售存貨時結(jié)轉(zhuǎn)的存貨跌價
準(zhǔn)備)
貸:存貨一存貨跌價準(zhǔn)備40
借:未分配利潤一年初40
貸:營業(yè)成本40
借:存貨一存貨跌價準(zhǔn)備70
貸:未分配利潤一年初70
借:遞延所得稅資產(chǎn)2.5(10—7.5)
貸:未分配利潤一年初2.5
抵銷本期數(shù)的影響:
借:營業(yè)成本30
貸:存貨30
借:營業(yè)成本7.5(30×10/40)
貸:存貨一存貨跌價準(zhǔn)備7.5
2008年末集團(tuán)角度存貨成本印萬元,可變現(xiàn)凈值為45萬元,應(yīng)計提存貨跌價準(zhǔn)備l5萬元。
2008年子公司存貨成本90萬元,可變現(xiàn)凈值為45萬元,存貨跌價準(zhǔn)備的余額應(yīng)為45萬元,已有余額22.5(30一7.5)萬元,故應(yīng)計提存貨跌價準(zhǔn)備22.5萬元。
借:存貨一存貨跌價準(zhǔn)備7.5
貸:資產(chǎn)減值損失7.5
2008年初集團(tuán)角度遞延所得稅資產(chǎn)期初余額10萬元,期末余額=(90一45)×25%=11.25(萬元),本期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額為l.25萬元。
2008年初子公司遞延所得稅資產(chǎn)期初余額7.5萬元,期末余額=(90一45)×25%=11.25(萬元),本期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額3.75萬元
借:所得稅費用2.5
貸:遞延所得稅資產(chǎn)2.5
對資產(chǎn)項目的影響額=一40+70+2.5—30一7.5+7.5—2.5=0(萬元)
36.B成本估計的方法主要是回歸直線法和工業(yè)工程法。工業(yè)工程法,可以在沒有歷史成本數(shù)據(jù)、歷史成本數(shù)據(jù)不可靠,或者需要對歷史成本分析結(jié)論進(jìn)行驗證的情況下使用。尤其是在建立標(biāo)準(zhǔn)成本和制定預(yù)算時,使用工業(yè)工程法,比歷史成本分析更加科學(xué)。
37.B選項A、C說法錯誤,由于市場利率和債券價值之間是反向變動關(guān)系,因此市場利率上漲時,債券價值應(yīng)該下跌;
選項B說法正確,選項D說法錯誤,由于隨著到期時間的縮短,折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小,甲債券目前距到期日還有6年,乙債券目前距到期日還有5年,所以還是甲債券受影響大。
綜上,本題應(yīng)選B。
38.A乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85,說明乙方案的凈現(xiàn)值為負(fù),因此乙方案經(jīng)濟(jì)上不可行。丁方案的內(nèi)含報酬率為10%小于設(shè)定折現(xiàn)率12%,因而丁方案經(jīng)濟(jì)上不可行。甲、丙方案的項目期限不同,因而只能求凈現(xiàn)值的等額年金才能比較方案的優(yōu)劣,甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=1000×(A/P,12%,10)=177(萬元),丙方案凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元,甲方案凈現(xiàn)值的等額年金大于丙方案凈現(xiàn)值的等額年金,因此甲方案最優(yōu)。
39.B若維持收購后A公司的股票市盈率和股價均不變,則收購后A公司的每股收益應(yīng)不變。因此,2400/1600=(2400+450)/(1600+400R),解得,R=0.75.所以,股票交換率為0.75。
40.AA公司因銷售電腦對2008年度利潤總額的影響=(1000-120)×(4500-4000)=440000(元),由此應(yīng)確認(rèn)的應(yīng)交所得稅=440000×25%=110000(元)。
41.AD目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)的每股凈利,或者,目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市凈率×目標(biāo)企業(yè)的每股凈資產(chǎn),所以選項A的說法不正確;市盈率模型最適合連續(xù)盈利,并且卩值接近于1的企業(yè),所以選項B的說法正確;本期市盈率=股利支付率×(1+增長率)_/(股權(quán)成本一增長率),內(nèi)在市盈率=股利支付率/(股權(quán)成本一增長率),由此可知,選項C的說法正確,選項D的說法不正確。
42.ABC盈虧臨界狀態(tài)是指能使企業(yè)不盈不利潤為零的狀態(tài),銷售總收入與成本總額相等、銷售收人線與總成本線相交的點、邊際貢獻(xiàn)與固定成本相等,都能使利潤為零。
43.CD解析:選項A,B是自利行為原則的應(yīng)用領(lǐng)域。凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法,也就是在分析投資方案時只分析他們有區(qū)別的部分,而省略其相同的部分;另一個應(yīng)用是沉沒成本概念,沉沒成本與將要采納的決策無關(guān),因此在分析決策方案時應(yīng)將其排除。
44.BD
45.BCD市場增加值是總市值和總資本之間的差額,總市值包括債權(quán)價值和股權(quán)價值,總資本是資本供應(yīng)者投入的全部資本,所以選項A錯誤;市場增加值計算的是現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的差額,即投資者投入一個公司的資本和他們按當(dāng)前價格賣掉股票所獲現(xiàn)金之間的差額。因此,市場增加值就是一個公司增加或減少股東財富的累計總量,是從外部評價公司管理業(yè)績的最好方法,選項B正確;公司的市值既包含了投資者對風(fēng)險的判斷,也包含了他們對公司業(yè)績的評價。因此,市場增加值不僅可以用來直接比較不同行業(yè)的公司,甚至可以直接比較不同國家公司的業(yè)績,所以選項C正確;即使是上市公司也只能計算它的整體經(jīng)濟(jì)增加值,對于下屬部門和內(nèi)部單位無法計算其市場增加值,也就不能用于內(nèi)部業(yè)績評價,選項D正確。
46.AD直接成本不一定是可控成本,例如,工長的工資可能是直接成本,當(dāng)工長無法改變自己的工資時,對他來說該成本是不可控的,由此0-1知,選項A的說法正確。區(qū)分可控成本和不可控成本,需要考慮成本發(fā)生的時間范圍。一般說來,在消耗或支付的當(dāng)期成本是可控的,一旦消耗或支付就不再可控。由此可知,選項B的說法不正確。最基層單位無法控制大多數(shù)的間接成本,但有一部分是可控的。例如,機(jī)物料的消耗可能是間接計入產(chǎn)品的,但機(jī)器操作工卻可以控制它,由此可知,選項C的說法不正確。固定成本和不可控成本不能等同,固定成本包括約束性固定成本和酌量性固定成本,其中約束性固定成本是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低成本,屬于不可控成本;酌量性固定成本是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營方針由管理當(dāng)局確定的一定時期的成本,可以隨企業(yè)經(jīng)營方針的變化而變化,因此,屬于可控成本。廣告費和科研費屬于酌量性固定成本。所以選項D的說法正確。
47.AB逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法能提供各個生產(chǎn)步驟的半成品成本資料,從而為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品實物管理及資金管理提供資料,選項A正確;當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時,需要確定半成品成本,因此應(yīng)該采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法,不宜采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法,選項B正確;采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時,可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產(chǎn)品成本資料,無需進(jìn)行成本還原,選項C錯誤;采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時,需要將產(chǎn)品生產(chǎn)費用在最終完工的產(chǎn)成品和廣義在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配,選項D錯誤。
48.ABD放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×[360/(信用期-折扣期)]=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]=18.18%
選項A正確,短期借款的利率15%低于放棄現(xiàn)金折扣成本,應(yīng)該享受現(xiàn)金折扣;
選項B正確,短期投資可以獲得25%的收益率,高于放棄現(xiàn)金折扣成本,應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣;
選項C錯誤,放棄現(xiàn)金折扣成本與折扣百分比的大小同方向變動,折扣百分比變大,放棄現(xiàn)金折扣成本會提高;
選項D正確,放棄現(xiàn)金折扣成本與折扣期的長短同方向變化,延長折扣期,則放棄現(xiàn)金折扣成本會提高。
綜上,本題應(yīng)選ABD。
49.BC邊際稅率較高的投資者偏好低股利支付率的股票,偏好少分現(xiàn)金股利、多留存,用于再投資。邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票,偏好經(jīng)常性的高額現(xiàn)金股利,因為較多的現(xiàn)金股利可以彌補(bǔ)其收入的不足,并可以減少不必要的交易費用。
50.ABCD變動成本=銷售額×變動成本率,在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中,如果自變量是銷售額,則變動成本線的斜率=變動成本率=30/50×100%=60%,因此,選項A的說法正確。在保本狀態(tài)下(即盈虧臨界點下),利潤=0,盈虧臨界點銷量=固定成本/(單價一單位變動成本)=5000/(50-30)=250(件),盈虧臨界點的作業(yè)率=250/500×100%=50%,因此,選項8的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于企業(yè)息稅前利潤,而息稅前利潤=500×50-500×30-5000=5000(元),所以選項C的說
法正確。銷量對利潤的敏感系數(shù)為經(jīng)營杠桿系
數(shù),
51.ABCD
52.BD流動資產(chǎn)投資政策保守與否可以用流動資產(chǎn)/收入比率來衡量,因為流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)由2提高到3,則說明流動資產(chǎn)/收入比率降低,所以流動資產(chǎn)投資政策趨于激進(jìn),選項B的說法正確;流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化=360/3—360/2=—60(天),所以流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)減少60天,因為其他因素不變,所以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)也減少60天,選項D的說法正確。
53.BCD不能償還到期債務(wù),說明其短期償債能力弱,應(yīng)檢查短期償債能力指標(biāo)以及影響短期償債能力指標(biāo)的因素,B屬于短期償債能力指標(biāo),C、D屬于反映流動資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量的指標(biāo),會影響短期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率屬于長期償債能力指標(biāo),不屬于考察范圍。
54.BCD優(yōu)先股是一種混合證券,有些方面與債券類似,另一些方面與股票類似;認(rèn)股權(quán)證是公司向股東發(fā)放的一種憑證,授權(quán)其持有者在一個特定期間以特定價格購買特定數(shù)量的公司股票;可轉(zhuǎn)換債券是一種特殊的債券,它在一定時期內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成普通股。
55.BC【答案】BC
【解析】應(yīng)該說多頭期權(quán)的特點是最小的凈收入為零,不會發(fā)生進(jìn)一步的損失,而空頭最大的凈收益為期權(quán)價格,損失不確定,所以選項A錯誤;看跌期權(quán)的到期日價值,隨標(biāo)的資產(chǎn)價值下降而上升,如果在到期日股票價格高于執(zhí)行價格則看跌期權(quán)沒有價值,所以選項D錯誤。
56.ABCDABCD【解析】交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/(1+2)×12%+2/(1+2)×6%=8%,由于不考慮所得稅,并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件,所以,無負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本=有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%,交易后有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本=無負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本十有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場價值/有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益市場價值×(無負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本=稅前債務(wù)資本成本)=8%+1×(8%-5.5%)=10.5%,交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/2×10.5%+1/2×5.5%=8%(或者直接根據(jù)“企業(yè)加權(quán)資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)”得出:交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%)。
57.BD發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加,股票總市場價值不變,所以,選項A的說法不正確;發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場價值=發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率,由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的),所以,選項B的說法正確;發(fā)放股票股利會影響未分配利潤和股本,而進(jìn)行股票分割并不影響這些項目,所以選項C的說法不正確;對股東來講,股票回購后股東得到的資本利得需繳納資本利得稅,發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股息稅,所以,選項D的說法正確。
58.ABC法定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。
59.AB選項C、D,在調(diào)整銷貨成本與存貨法下,本期發(fā)生的成本差異,應(yīng)由存貨和銷貨成本共同負(fù)擔(dān),屬于應(yīng)該調(diào)整存貨成本的,并不結(jié)轉(zhuǎn)記入相應(yīng)的“存貨”類賬戶,而是保留在成本差異賬戶中,與下期發(fā)生的成本差異一同計算。
60.BD作業(yè)成本法和完全成本法都是對全部生產(chǎn)成本進(jìn)行分配,不區(qū)分固定成本和變動成本,這與變動成本法不同。從長遠(yuǎn)看,所有成本都是變動成本,都應(yīng)當(dāng)分配給產(chǎn)品,選項A錯誤;作業(yè)成本法強(qiáng)調(diào)盡可能擴(kuò)大追溯到個別產(chǎn)品的成本比例,因此其直接成本計算范圍通常要比傳統(tǒng)的成本計算方法的計算范圍大,選項C錯誤。
61.BCD完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費用=45000/(500+100)×500=37500(元),在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費用=45000/(500+100)×100=7500(元),完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費用=5500/(500+100×60%×30%+100×40%×80%)×500=5000(元),在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的制造費用=11000/(500+100×60%×30%+100×40%×80%)×(100×60%×30%+100×40%×80%)=1000(元)。
【該題針對“完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的成本分配”知識點進(jìn)行考核】
62.BCD債務(wù)籌資是與普通股籌資性質(zhì)不同的籌資方式。與后者相比,債務(wù)籌資的特點表現(xiàn)為:籌集的資金具有使用上的時間性,需到期償還(選項B);不論企業(yè)經(jīng)營好壞,需固定支付債務(wù)利息,從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān)(選項C);其資本成本一般比普通股籌資成本低,且不會分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)(選項D)。
綜上,本題應(yīng)選BCD。
63.ABC廣義利益相關(guān)者包括:
(1)資本市場利益相關(guān)者(股東和債權(quán)人);
(2)產(chǎn)品市場利益相關(guān)者(客戶、供應(yīng)商、所在社區(qū)和工會組織);
(3)公司內(nèi)部利益相關(guān)者(經(jīng)營者和其他員工)。
綜上,本題應(yīng)選ABC。
64.ABAB【解析】逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下,成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大,各生產(chǎn)步驟的半成品成本如果采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)方法,還需要進(jìn)行成本還原,增加核算的工作量。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下,在產(chǎn)品的費用在最后完成以前,不隨實物轉(zhuǎn)移而結(jié)轉(zhuǎn),不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實物管理及資金管理提供資料。
65.ADβ系數(shù)為負(fù)數(shù)表明該資產(chǎn)報酬率與市場組合報酬率的變動方向不一致,選項A正確;無風(fēng)險報酬率、市場組合報酬率以及β系數(shù)都會影響證券收益,選項B錯誤;投資組合的β系數(shù)是加權(quán)平均的β系數(shù),β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險,所以不能分散,因此不能說β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低,選項C錯誤,選項D正確。
66.ACD不能歸屬于任何責(zé)任中心的固定成本,不進(jìn)行分?jǐn)偂@?,車間廠房的折舊是以前決策的結(jié)果,短期內(nèi)無法改變,可暫時不加控制,作為不可控費用。
67.ABCD解析:選項AD屬于提高經(jīng)營效率的方法,BC屬于改變財務(wù)政策的方法。
68.ABAB
【答案解析】:市場增加值雖然和企業(yè)的目標(biāo)有極好的一致性,但在實務(wù)中應(yīng)用卻不廣泛,所以選項C的說法不正確;即使是上市公司也只能計算它的整體市場增加值,對于下屬部門的單位無法計算其市場增加值,也就不能用于內(nèi)部業(yè)績評價,所以選項D的說法不正確。
69.ABD債券發(fā)行價格的形成受諸多因素的影響,其中主要是票面利率與市場利率的一致程度;當(dāng)兩者完全一致時,平價發(fā)行。當(dāng)兩者不一致時,為了協(xié)調(diào)債券購銷雙方在債券利息上的利益,就要調(diào)整發(fā)行價格,即折價或溢價發(fā)行。無論最終是折價還是溢價,投資者購買債券的報酬率均等于市場利率。
綜上,本題應(yīng)選ABD。
70.ABD企業(yè)質(zhì)量績效報告包括三種類型:
①中期報告,根據(jù)當(dāng)期的質(zhì)量目標(biāo)列示質(zhì)量管理的成效;(選項A)
②長期報告,根據(jù)長期質(zhì)量目標(biāo)列示企業(yè)質(zhì)量管理成效;(選項B)
③多期質(zhì)量趨勢報告,列示了企業(yè)實施質(zhì)量管理以來所取得的成效。(選項D)
綜上,本題應(yīng)選ABD。
71.F=P(1+i×n)
=2500×1000×(1+6.5%×5)
=2500000×1.3250=3312500(元)
72.(1)根據(jù)A、B、C公司相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù),計算β資產(chǎn):A公司β資產(chǎn)=1.10/[1+(1-15%)×4/6]=0.7021B公司β資產(chǎn)=1.20/[1+(1-25%)×5/5]=0.6857C公司β資產(chǎn)=1.40/[1+(1-20%)×6/4]=0.6364平均的β資產(chǎn)=(0.7021+0.6857+0.6364)/3=0.6747(2)按照海榮公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)換為適用于本公司的β權(quán)益:海榮公司的β權(quán)益=0.6747×[1+(1-25%)×4/6]=1.0121(3)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算權(quán)益資本成本:權(quán)益資本成本=5%+1.0121×(10%-5%)=10.06%(4)計算必要報酬率(加權(quán)平均資本成本):加權(quán)平均資本成本=10%×(1-25%)×40%+10.06%×60%=9.04%。
73.(1)計算經(jīng)營現(xiàn)金收入
經(jīng)營現(xiàn)金收入=4000×80%+50000×50%=28200(元)
(2)計算經(jīng)營現(xiàn)金支出
經(jīng)營現(xiàn)金支出=8000×70%+5000+8400+16000+900=35900(元)
(3)計算現(xiàn)金余缺
現(xiàn)金余缺=8000+28200-(35900+10000)=-9700(元)
(4)確定最佳資金籌措或運用數(shù)額
銀行借款數(shù)額=5000+10000=15000(元)
(5)確定現(xiàn)金月末余額
現(xiàn)金月末余額=15000-9700=5300(元)
74.(1)
(2)
(3)
75.(1)投資成本為2800萬元的期權(quán)價值單位;萬元時間
76.(1)投資人要求的必要報酬率=6%+2.0×(10%-6%)=14%
股票價值=1.5/(14%-4%)=15(元)
(2)目前的投資人要求的必要報酬率=14%,從第4年起投資人要求的必要報酬率=6%+1.5×(10%-6%)=12%
股票價值=1.5×(P/A,14%,3)+
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