商業(yè)銀行資本管理市場風(fēng)險標準法計量規(guī)則

PAGE1PAGE附件14市場風(fēng)險標準法計量規(guī)則一、總體要求（一）商業(yè)銀行應(yīng)按照本附件要求計算標準法下市場風(fēng)險資本要求。市場風(fēng)險資本要求乘以12.5倍，得到標準法下市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。（二）商業(yè)銀行應(yīng)分別按月度和季度頻率報送法人口徑和集團口徑的市場風(fēng)險資本要求。鼓勵有條件的商業(yè)銀行按日計量市場風(fēng)險資本要求。（三）市場風(fēng)險資本要求由三部分加總：基于敏感度方法的資本要求、違約風(fēng)險資本要求及剩余風(fēng)險附加資本要求。1.基于敏感度方法的資本要求由三部分加總：得爾塔資本要求、維伽資本要求及曲度資本要求。在加總資本要求時應(yīng)考慮風(fēng)險因子間與風(fēng)險組間的相關(guān)性，以反映分散化效應(yīng)。在金融壓力時期相關(guān)性會上升或下降，商業(yè)銀行應(yīng)分別計算高、中、低三種相關(guān)性情景下的資本要求，并取資本加總口徑的最大值作為基于敏感度方法下的市場風(fēng)險資本要求。2.違約風(fēng)險資本計量參考銀行賬簿信用風(fēng)險計量邏輯，并考慮同類風(fēng)險暴露之間的對沖效應(yīng)。3.標的為奇異性資產(chǎn)的工具和承擔其他剩余風(fēng)險的工具均要計量剩余風(fēng)險附加資本要求。二、基于敏感度方法的資本要求敏感度用于計量得爾塔、維伽、曲度的風(fēng)險資本。敏感度指標應(yīng)進行風(fēng)險加權(quán)并加總，首先在同一風(fēng)險組內(nèi)加總，之后在同一風(fēng)險類別下進行組間加總，最后根據(jù)不同相關(guān)性情景分別計算并選擇資本加總口徑的最大值作為基于敏感度方法下該風(fēng)險類別的風(fēng)險資本要求。商業(yè)銀行采用基于敏感度方法計量資本要求，應(yīng)使用與風(fēng)險管理部門向高級管理層報告市場風(fēng)險及損益情況相一致的工具價格或估值模型。商業(yè)銀行每一風(fēng)險類別的敏感度以報表貨幣表示。本附件第二部分（四）至（十）所述的每個風(fēng)險類別下的風(fēng)險因子，其敏感度計量的假設(shè)為其他相關(guān)風(fēng)險因子不變。（一）得爾塔及維伽敏感度資本要求1.適用于敏感度方法的工具都應(yīng)計量得爾塔風(fēng)險。期權(quán)、可分拆嵌入衍生工具、劃入交易賬簿的含權(quán)類金融工具等現(xiàn)金流與基礎(chǔ)資產(chǎn)價格為非線性關(guān)系的工具都應(yīng)計量維伽風(fēng)險。2.對每個風(fēng)險因子計算得爾塔（或維伽）敏感度。風(fēng)險因子敏感度應(yīng)使用線性插值法映射至各指定期限。相同風(fēng)險因子中方向相反的敏感度相互抵消，得到每個風(fēng)險因子的凈敏感度。3.得爾塔（或維伽）凈敏感度與相應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重相乘得到風(fēng)險因子的加權(quán)敏感度。4.風(fēng)險組的得爾塔敏感度風(fēng)險頭寸（或維伽敏感度風(fēng)險頭寸）由風(fēng)險組內(nèi)加總得出，公式如下：其中：（1）是風(fēng)險因子k的加權(quán)敏感度，是風(fēng)險因子的加權(quán)敏感度；（2）是同一風(fēng)險組內(nèi)的不同風(fēng)險因子加權(quán)敏感度的相關(guān)系數(shù)。5.每一風(fēng)險類別的得爾塔敏感度資本要求（或維伽敏感度資本要求）由風(fēng)險組間加總得出，公式如下：Delta(其中：（1）是不同風(fēng)險組間的相關(guān)系數(shù)。（2）和分別為風(fēng)險組b和風(fēng)險組c內(nèi)所有風(fēng)險因子加權(quán)敏感度的簡單加總，即,。（3）若（2）中的和計算使得值為負數(shù)，則計算公式為，計算公式為。（二）曲度敏感度資本要求1.期權(quán)、可分拆嵌入衍生工具、劃入交易賬簿的含權(quán)類金融工具等現(xiàn)金流與基礎(chǔ)資產(chǎn)價格為非線性關(guān)系的工具均應(yīng)計量曲度風(fēng)險。2.對每一個曲度風(fēng)險因子施加一個向上沖擊和向下沖擊。如果工具具有多個風(fēng)險因子，應(yīng)對每個風(fēng)險因子分別計算敏感度。3.風(fēng)險因子向上沖擊和向下沖擊的凈曲度敏感度計量公式如下：CVCV其中：（1）i是受曲度風(fēng)險因子k影響的工具。（2）是風(fēng)險因子k的當前值。（3）是工具i的市場價值，取決于風(fēng)險因子k的當前值。（4）與受向上沖擊和向下沖擊移動后工具i的市場價值。（5）是工具i的曲度風(fēng)險因子k的風(fēng)險權(quán)重。（6）對于匯率及股票風(fēng)險類別，是受曲度風(fēng)險因子k影響的工具i的得爾塔敏感度；對于一般利率風(fēng)險、信用利差風(fēng)險及商品風(fēng)險類別，是受曲度風(fēng)險因子k影響的工具i的相關(guān)曲線上所有期限得爾塔敏感度之和。4.風(fēng)險組的曲度敏感度風(fēng)險頭寸由風(fēng)險組內(nèi)加總得出，公式如下：（1）是同一風(fēng)險組內(nèi)的不同風(fēng)險因子加權(quán)敏感度的相關(guān)系數(shù)。（2）若，為向上沖擊情景；若，為向下沖擊情景；若，如果，為向上沖擊情景，反之則為向下沖擊情景。（3）如果與都為負數(shù)，則ψCVRk5.每一風(fēng)險類別的敏感度資本要求由風(fēng)險組間加總得出，公式如下：其中：（1）是不同風(fēng)險組間的相關(guān)系數(shù)。（2）若在本附件第二部分（二）4（2）中為向上沖擊情景，則，否則QUOTE。（3）如果與Sc都為負數(shù)，則取0，否則取1。（三）資本加總要求1.每個風(fēng)險組及風(fēng)險類別應(yīng)以高中低三種相關(guān)系數(shù)和分別計算相應(yīng)的風(fēng)險資本。2.中相關(guān)系數(shù)按照本附件第二部分（四）到（十）確定。3.高相關(guān)系數(shù)為中相關(guān)系數(shù)乘以1.25，上限為100%。4.低相關(guān)系數(shù)應(yīng)按照下列公式計算得出：5.分別計算得出三種相關(guān)系數(shù)下所有風(fēng)險類別的得爾塔敏感度、維伽敏感度及曲度敏感度資本要求之和，基于敏感度方法下的風(fēng)險資本要求為三種情景中資本加總口徑的最大值。（四）一般利率風(fēng)險1.風(fēng)險因子（1）得爾塔風(fēng)險因子包括：a.由每種貨幣無風(fēng)險利率曲線和期限定義的利率，期限為0.25年、0.5年、1年、2年、3年、5年、10年、15年、20年和30年。無風(fēng)險利率曲線應(yīng)以貨幣市場工具曲線或市場隱含的利率互換曲線構(gòu)建，如隔夜指數(shù)互換曲線和銀行間同業(yè)拆借利率互換曲線。當市場隱含的利率互換曲線數(shù)據(jù)不足時，可以使用給定貨幣的主權(quán)債券收益率曲線作為無風(fēng)險利率曲線。標的不同、重定價日不同、同幣種的在岸及離岸貨幣曲線應(yīng)視作兩條不同的曲線。b.隱含通脹率曲線。當工具的現(xiàn)金流與通脹有函數(shù)關(guān)系時，應(yīng)考慮通脹風(fēng)險因子。期限結(jié)構(gòu)不作為風(fēng)險因子維度。c.交叉貨幣基差曲線。交叉貨幣的基差風(fēng)險因子是每種貨幣對美元或?qū)W元的基差，貨幣利率互換產(chǎn)品應(yīng)考慮交叉貨幣基差因子。期限結(jié)構(gòu)不作為風(fēng)險因子維度。（2）維伽風(fēng)險因子是基于期權(quán)剩余期限和期權(quán)到期后基礎(chǔ)資產(chǎn)剩余期限的期權(quán)隱含波動率。期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一般利率風(fēng)險相關(guān)的工具。期限為0.5年、1年、3年、5年和10年。對于隱含通脹率曲線和交叉貨幣基差曲線，僅考慮期權(quán)剩余期限維度。（3）曲度風(fēng)險因子是每種貨幣的無風(fēng)險收益率曲線，期限結(jié)構(gòu)不作為風(fēng)險因子維度。隱含通脹率曲線和交叉貨幣基差曲線無曲度風(fēng)險資本要求。2.敏感度（1）得爾塔敏感度計算方法：在給定貨幣的無風(fēng)險利率曲線上，給定期限上利率變化1個基點引起工具市場價值的變化量，再除以0.0001。公式如下：其中：a.是無風(fēng)險利率曲線在期限t的利率。b.是信用利差曲線在期限t的值。c.是工具i的市場價值，為無風(fēng)險利率曲線和信用利差曲線的函數(shù)。隱含通脹率曲線與交叉貨幣基差曲線的得爾塔敏感度計算方法與無風(fēng)險利率曲線一致。（2）維伽敏感度等于維伽乘以期權(quán)的隱含波動率。S維伽是隱含波動率的微小變化引起的期權(quán)市場價值變化，其公式為：維伽和隱含波動率出自風(fēng)險管理部門的定價模型。維伽敏感度的計算無需考慮信用估值調(diào)整的影響。對于沒有到期期限的期權(quán)，應(yīng)映射到最長期限10年。對于沒有執(zhí)行價格或障礙價格的期權(quán)，以及有多個執(zhí)行價格或多個障礙價格的期權(quán)，應(yīng)映射到期權(quán)定價時的執(zhí)行價格和期限。在計算一般利率風(fēng)險和信用利差風(fēng)險的維伽敏感度時，商業(yè)銀行可采用對數(shù)正態(tài)分布或正態(tài)分布作為定價模型的分布假設(shè)；在計算股票、商品和匯率維伽敏感度時，商業(yè)銀行應(yīng)采用對數(shù)正態(tài)分布作為定價模型的分布假設(shè)。（3）曲度敏感度計算詳見本附件第二部分（二）。3.風(fēng)險組、風(fēng)險權(quán)重、相關(guān)系數(shù)（1）一般利率風(fēng)險組以幣種區(qū)分，同一貨幣的各條無風(fēng)險利率曲線上面的所有風(fēng)險因子均計入同一個風(fēng)險組。（2）得爾塔敏感度的風(fēng)險權(quán)重如下：a.無風(fēng)險利率曲線上每個期限點的風(fēng)險權(quán)重見表1。表1得爾塔敏感度期限點及風(fēng)險權(quán)重期限點0.25年0.5年1年2年3年風(fēng)險權(quán)重1.7%1.7%1.6%1.3%1.2%期限點5年10年15年20年30年風(fēng)險權(quán)重1.1%1.1%1.1%1.1%1.1%b.通脹風(fēng)險因子和交叉貨幣基差風(fēng)險因子的風(fēng)險權(quán)重為1.6%。c.對于歐元、美元、英鎊、澳大利亞元、日元、瑞典克朗、加拿大元以及人民幣，商業(yè)銀行可將風(fēng)險權(quán)重除以2。（3）計算組內(nèi)得爾塔敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)如下：a.在同一風(fēng)險組，同一期限維度，不同無風(fēng)險利率曲線的情況下，相關(guān)系數(shù)為99.90%。b.在同一風(fēng)險組，不同期限維度但同一無風(fēng)險利率曲線的情況下，相關(guān)系數(shù)見表2。表2同一無風(fēng)險利率曲線期限點間的得爾塔敏感度相關(guān)系數(shù)0.25年0.5年1年2年3年5年10年15年20年30年0.25年100.0%97.0%91.4%81.1%71.9%56.6%40.0%40.0%40.0%40.0%0.5年97.0%100.0%97.0%91.4%86.1%76.3%56.6%41.9%40.0%40.0%1年91.4%97.0%100.0%97.0%94.2%88.7%76.3%65.7%56.6%41.9%2年81.1%91.4%97.0%100.0%98.5%95.6%88.7%82.3%76.3%65.7%3年71.9%86.1%94.2%98.5%100.0%98.0%93.2%88.7%84.4%76.3%5年56.6%76.3%88.7%95.6%98.0%100.0%97.0%94.2%91.4%86.1%10年40.0%56.6%76.3%88.7%93.2%97.0%100.0%98.5%97.0%94.2%15年40.0%41.9%65.7%82.3%88.7%94.2%98.5%100.0%99.0%97.0%20年40.0%40.0%56.6%76.3%84.4%91.4%97.0%99.0%100.0%98.5%30年40.0%40.0%41.9%65.7%76.3%86.1%94.2%97.0%98.5%100.0%c.在同一個風(fēng)險組，不同期限維度，不同無風(fēng)險利率曲線的情況下，相關(guān)系數(shù)為表2中相關(guān)系數(shù)乘以99.90%。d.隱含通脹率曲線與無風(fēng)險利率曲線之間的相關(guān)系數(shù)為40%。e.交叉貨幣基差曲線與無風(fēng)險利率曲線、隱含通脹率曲線及其他交叉貨幣基差曲線之間的相關(guān)系數(shù)是0。（4）計算得爾塔敏感度和維伽敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組間的相關(guān)系數(shù)為50%。（5）維伽敏感度的風(fēng)險權(quán)重為100%。（6）計算維伽敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算公式如下：ρ其中：a.等于e?αb.等于e?αc.α為1%。d.（或）QUOTE是維伽敏感度對應(yīng)的期權(quán)剩余期限，以年為單位。e.（或）是維伽敏感度對應(yīng)的期權(quán)到期后基礎(chǔ)資產(chǎn)的剩余期限，以年為單位。（7）曲度敏感度的風(fēng)險權(quán)重為給定風(fēng)險因子的沖擊幅度，等于每個風(fēng)險組下最高的得爾塔風(fēng)險權(quán)重。（8）計算曲度敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)是對應(yīng)的得爾塔相關(guān)系數(shù)的平方。（9）計算曲度敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組間的相關(guān)系數(shù)是對應(yīng)的得爾塔相關(guān)系數(shù)的平方。（五）非證券化信用利差風(fēng)險1.風(fēng)險因子（1）得爾塔風(fēng)險因子由發(fā)行主體信用利差曲線（債券和CDS）和期限確定。期限為0.5年、1年、3年、5年和10年。（2）維伽風(fēng)險因子是基于期權(quán)剩余期限的期權(quán)隱含波動率。期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)是發(fā)行主體的債券或CDS。期限為0.5年、1年、3年、5年和10年。（3）曲度風(fēng)險因子是發(fā)行主體信用利差曲線。2.敏感度（1）得爾塔敏感度計算方法：在給定的信用利差曲線上，給定期限上利率變化1個基點引起金融工具市場價值的變化量，再除以0.0001。公式如下：（2）維伽敏感度的計算詳見本附件第二部分（四）2。（3）曲度敏感度的計算詳見本附件第二部分（二）。3.風(fēng)險組、風(fēng)險權(quán)重、相關(guān)系數(shù)（1）非證券化信用利差風(fēng)險組以信用水平和行業(yè)分類維度劃分，如表3所示。商業(yè)銀行應(yīng)將風(fēng)險暴露劃分到對應(yīng)的風(fēng)險組。其中，投資級別、高收益的認定應(yīng)符合本辦法附件25的要求。我國主權(quán)機構(gòu)可認定為投資級別。我國地方政府、公共部門實體若無法獲取主體評級，可使用債項評級作為信用水平判斷依據(jù)。對于經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局或其派出機構(gòu)驗收通過實施信用風(fēng)險內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行，若無法取得發(fā)行主體的合格外部評級，可將內(nèi)部評級映射到外部評級。商業(yè)銀行應(yīng)制定清晰的評級映射規(guī)則，至少每年檢驗一次映射規(guī)則的合理性，并留檔備查。本附件中的合格資產(chǎn)擔保債券應(yīng)符合本辦法附件2第十部分的相關(guān)要求。表3非證券化信用利差風(fēng)險組序號發(fā)行主體信用水平行業(yè)分類1投資級別（IG）主權(quán)機構(gòu)，包括中央銀行、多邊開發(fā)銀行、我國開發(fā)性金融機構(gòu)和政策性銀行2地方政府、公共部門實體、教育3金融機構(gòu)4基礎(chǔ)材料、能源、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、制造、礦產(chǎn)和開采領(lǐng)域5消費品和服務(wù)、交通運輸和倉儲、公共管理和支持性服務(wù)6信息科技，通訊行業(yè)7健康醫(yī)療、公用事業(yè)、專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域8合格資產(chǎn)擔保債券9高收益（HY）和無評級（NR）主權(quán)機構(gòu)，包括中央銀行、多邊開發(fā)銀行10地方政府、公共部門實體、教育11金融機構(gòu)12基礎(chǔ)材料、能源、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、制造、礦產(chǎn)和開采領(lǐng)域13消費品和服務(wù)、交通運輸和倉儲、公共管理和支持性服務(wù)14信息科技，通訊行業(yè)15健康醫(yī)療、公用事業(yè)、專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域16其他行業(yè)17IG指數(shù)組18HY指數(shù)組（2）得爾塔敏感度風(fēng)險權(quán)重見表4。同一風(fēng)險組內(nèi)不同期限的風(fēng)險權(quán)重相同。表4非證券化信用利差得爾塔敏感度的風(fēng)險權(quán)重風(fēng)險組序號風(fēng)險權(quán)重10.5%21.0%35.0%43.0%53.0%62.0%71.5%82.5%92.0%104.0%1112.0%127.0%138.5%145.5%155.0%1612.0%171.5%185.0%對于評級為AA-級或更高級別的合格資產(chǎn)擔保債券，商業(yè)銀行可將風(fēng)險權(quán)重定為1.5%。（3）對于除風(fēng)險組16外的風(fēng)險組，計算得爾塔敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算方法如下：a.風(fēng)險組1至風(fēng)險組15，若發(fā)行人相同，則為1，否則為35%；若期限維度相同，則為1，否則為65%；若同為債券信用利差曲線或同為CDS信用利差曲線，則為1，否則為99.90%。b.風(fēng)險組17和18，若發(fā)行人相同，則為1，否則為80%；若期限維度相同，則為1，否則為65%；若同為債券信用利差曲線或同為CDS信用利差曲線，則為1，否則為99.90%。（4）風(fēng)險組16不適用組內(nèi)相關(guān)系數(shù)。風(fēng)險組16的得爾塔和維伽風(fēng)險敏感度頭寸等于組內(nèi)各風(fēng)險因子加權(quán)敏感度的絕對值之和，公式如下：風(fēng)險組16的曲度風(fēng)險敏感度頭寸的計算公式如下：（5）對于風(fēng)險組1至18，計算得爾塔敏感度和維伽敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組之間相關(guān)系數(shù)的計算公式如下：若風(fēng)險組b、c位于風(fēng)險組1至15，且發(fā)行主體信用水平不同（一組為投資級別，另一組為高收益/無評級），則為50%，其他所有情況下，為1。對于風(fēng)險組1至18，若風(fēng)險組行業(yè)相同，則為1，若風(fēng)險組行業(yè)不同，則按表5取數(shù)。表5風(fēng)險組間相關(guān)系數(shù)風(fēng)險組1/92/103/114/125/136/147/1581617181/975%10%20%25%20%15%10%0%45%45%2/105%15%20%15%10%10%0%45%45%3/115%15%20%5%20%0%45%45%4/1220%25%5%5%0%45%45%5/1325%5%15%0%45%45%6/145%20%0%45%45%7/155%0%45%45%80%45%45%160%0%1775%18（6）維伽敏感度的風(fēng)險權(quán)重為100%。（7）計算組內(nèi)維伽敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算公式如下：ρ其中：a.是維伽風(fēng)險因子與得爾塔風(fēng)險因子的維度交集所對應(yīng)的相關(guān)系數(shù)。b.等于e?α?c.α為1%。d.（或）是維伽敏感度對應(yīng)的期權(quán)剩余期限，以年為單位。（8）曲度敏感度的風(fēng)險權(quán)重是給定風(fēng)險因子的沖擊幅度，等于對應(yīng)的得爾塔風(fēng)險權(quán)重。（9）計算曲度敏感度風(fēng)險頭寸時，若發(fā)行人相同，則風(fēng)險組內(nèi)相關(guān)系數(shù)為1，否則為的平方。（10）計算曲度敏感度資本要求時，風(fēng)險組間相關(guān)系數(shù)為對應(yīng)的得爾塔相關(guān)系數(shù)的平方。（六）非相關(guān)性交易組合證券化信用利差風(fēng)險1.風(fēng)險因子（1）非相關(guān)性交易組合證券化工具是指不滿足本辦法附件13第一部分（三）中相關(guān)性交易組合定義的證券化工具，其得爾塔風(fēng)險因子由證券化工具各層級的信用利差曲線（債券和CDS）和期限確定。期限為0.5年、1年、3年、5年和10年。（2）維伽風(fēng)險因子是基于期權(quán)剩余期限的期權(quán)隱含波動率。期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)是非相關(guān)性交易組合信用利差相關(guān)的證券化工具。期限為0.5年、1年、3年、5年和10年。（3）曲度風(fēng)險因子是分層級的信用利差曲線。2.敏感度（1）得爾塔敏感度與非證券化信用利差風(fēng)險得爾塔敏感度計算方式一致，詳見本附件第二部分（五）2。敏感度應(yīng)基于對應(yīng)證券化層級的利差，而非基礎(chǔ)資產(chǎn)的利差。（2）維伽敏感度的計算詳見本附件第二部分（四）2。（3）曲度敏感度的計算詳見本附件第二部分（二）。3.風(fēng)險組、風(fēng)險權(quán)重、相關(guān)系數(shù)（1）非相關(guān)性交易組合證券化信用利差風(fēng)險組以信用水平和資產(chǎn)類型維度劃分，如表6所示。商業(yè)銀行應(yīng)將風(fēng)險暴露劃分到對應(yīng)的風(fēng)險組。其中，投資級別、高收益的認定應(yīng)符合本辦法附件25的要求。在認定信用水平時，對于經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局或其派出機構(gòu)驗收通過實施信用風(fēng)險內(nèi)部評級法的銀行，若無法取得發(fā)行主體的合格外部評級，可將內(nèi)部評級映射到外部評級。商業(yè)銀行應(yīng)制定清晰的評級映射規(guī)則，至少每年檢驗一次映射規(guī)則的合理性，并留檔備查。表6非相關(guān)性交易組合證券化信用利差風(fēng)險組風(fēng)險組序號信用水平資產(chǎn)類型1投資級別-優(yōu)先級(SeniorIG)住房貸款抵押證券—優(yōu)級(RMBS-Prime)2住房貸款抵押證券—中級(RMBS-Mid-Prime)3住房貸款抵押證券—次級(RMBS-Sub-Prime)4商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券(CMBS)5資產(chǎn)支持證券—學(xué)生貸款(ABS-Studentloans)6資產(chǎn)支持證券—信用卡(ABS-Creditcards)7資產(chǎn)支持證券—汽車貸款(ABS-Auto)8貸款抵押債券—非相關(guān)交易組合(CLOnon-CTP)9投資級別-非優(yōu)先級(Non-seniorIG)住房貸款抵押證券—優(yōu)級(RMBS-Prime)10住房貸款抵押證券—中級(RMBS-Mid-Prime)11住房貸款抵押證券—次級(RMBS-Sub-Prime)12商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券(CMBS)13資產(chǎn)支持證券—學(xué)生貸款(ABS-Studentloans)14資產(chǎn)支持證券—信用卡(ABS-Creditcards)15資產(chǎn)支持證券—汽車貸款(ABS-Auto)16貸款抵押債券—非相關(guān)交易組合(CLOnon-CTP)17高收益（HY）和無評級（NR）住房貸款抵押證券—優(yōu)級(RMBS-Prime)18住房貸款抵押證券—中級(RMBS-Mid-Prime)19住房貸款抵押證券—次級(RMBS-Sub-Prime)20商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券(CMBS)21資產(chǎn)支持證券—學(xué)生貸款(ABS-Studentloans)22資產(chǎn)支持證券—信用卡(ABS-Creditcards)23資產(chǎn)支持證券—汽車貸款(ABS-Auto)24貸款抵押債券—非相關(guān)交易組合(CLOnon-CTP)25其他資產(chǎn)類型（2）得爾塔敏感度風(fēng)險權(quán)重如下：a.風(fēng)險組1至風(fēng)險組8對應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重見表7。表7非相關(guān)性交易組合證券化信用利差得爾塔敏感度風(fēng)險權(quán)重風(fēng)險組序號風(fēng)險權(quán)重10.9%21.5%32.0%42.0%50.8%61.2%71.2%81.4%b.風(fēng)險組9至風(fēng)險組16對應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重等于風(fēng)險組1至風(fēng)險組8相應(yīng)風(fēng)險權(quán)重的1.25倍。c.風(fēng)險組17至風(fēng)險組24對應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重等于風(fēng)險組1至風(fēng)險組8相應(yīng)風(fēng)險權(quán)重的1.75倍。d.風(fēng)險組25的風(fēng)險權(quán)重為3.5%。（3）對于除風(fēng)險組25外的風(fēng)險組，計算非相關(guān)性交易組合證券化信用利差風(fēng)險得爾塔敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算方法如下：若證券化層級相同，則為1，否則為40%；若期限維度相同，則為1，否則為80%；若同為債券信用利差曲線或同為CDS信用利差曲線，則為1，否則為99.90%。（4）風(fēng)險組25不適用組內(nèi)相關(guān)系數(shù)。風(fēng)險組25的得爾塔敏感度和維伽敏感度風(fēng)險頭寸等于組內(nèi)各風(fēng)險因子加權(quán)敏感度的絕對值之和，公式如下：風(fēng)險組25的曲度敏感度風(fēng)險頭寸的計算公式如下：（5）計算得爾塔敏感度、維伽敏感度要求時，不同風(fēng)險組之間的相關(guān)系數(shù)如下：a.風(fēng)險組1至24的相關(guān)系數(shù)為0；b.風(fēng)險組1至24的組間加總資本要求與風(fēng)險組25的資本要求簡單加總，得到該敏感度的總資本要求。簡單加總無需考慮分散或?qū)_效應(yīng)。（6）維伽敏感度的風(fēng)險權(quán)重為100%。（7）計算維伽敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算公式詳見本附件第二部分（五）3。其中，是維伽風(fēng)險因子與得爾塔風(fēng)險因子的維度交集所對應(yīng)的相關(guān)系數(shù)。（8）曲度敏感度的風(fēng)險權(quán)重是給定風(fēng)險因子的沖擊幅度，等于對應(yīng)的得爾塔風(fēng)險權(quán)重。（9）計算曲度敏感度風(fēng)險頭寸時，若兩個風(fēng)險因子的證券化工具層級相同，則組內(nèi)相關(guān)系數(shù)為1，否則為的平方。（10）計算曲度敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組之間相關(guān)系數(shù)為對應(yīng)的得爾塔相關(guān)系數(shù)的平方。風(fēng)險組1至風(fēng)險組24的組間加總資本要求與風(fēng)險組25的資本要求簡單加總，得到該敏感度的總資本要求。簡單加總無需考慮分散或?qū)_效應(yīng)。（七）相關(guān)性交易組合證券化信用利差風(fēng)險1.風(fēng)險因子（1）得爾塔風(fēng)險因子由基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用利差曲線（債券和CDS）和期限確定。期限為0.5年、1年、3年、5年和10年。（2）維伽風(fēng)險因子是基于期權(quán)剩余期限的期權(quán)隱含波動率。期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)是相關(guān)性交易組合信用利差相關(guān)的證券化工具。期限為0.5年、1年、3年、5年和10年。（3）曲度風(fēng)險因子是基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用利差曲線。2.敏感度（1）得爾塔敏感度與非證券化信用利差風(fēng)險得爾塔敏感度計算方式一致，詳見本附件第二部分（五）2。敏感度應(yīng)基于證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的利差或第N次違約工具的利差。（2）維伽敏感度的計算詳見本附件第二部分（四）2。若相關(guān)性交易組合證券化產(chǎn)品無隱含波動率，無需計算維伽資本要求。（3）曲度敏感度計算詳見本附件第二部分（二）。3.風(fēng)險組、風(fēng)險權(quán)重、相關(guān)系數(shù)（1）相關(guān)性交易組合證券化信用利差風(fēng)險組以信用水平和行業(yè)分類維度劃分，與非證券化信用利差風(fēng)險組的風(fēng)險組1至風(fēng)險組16一致，詳見本附件第二部分（五）3。商業(yè)銀行應(yīng)將風(fēng)險暴露劃分到對應(yīng)的風(fēng)險組。（2）得爾塔敏感度風(fēng)險權(quán)重見表8。同一風(fēng)險組內(nèi)不同期限的風(fēng)險權(quán)重相同。表8相關(guān)性交易組合證券化信用利差得爾塔敏感度的風(fēng)險權(quán)重風(fēng)險組序號風(fēng)險權(quán)重14.0%24.0%38.0%45.0%54.0%63.0%72.0%86.0%913.0%1013.0%1116.0%1210.0%1312.0%1412.0%1512.0%1613.0%（3）計算得爾塔敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算方法如下：若發(fā)行人相同，則為1，否則為35%；若期限維度相同，則為1，否則為65%；若同為債券信用利差曲線或同為CDS信用利差曲線，則為1，否則為99.00%。（4）計算得爾塔敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組之間的相關(guān)系數(shù)的計算與非證券化信用利差風(fēng)險一致，詳見本附件第二部分（五）3。（5）維伽敏感度的風(fēng)險權(quán)重為100%。（6）計算維伽敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算公式詳見本附件第二部分（五）3。其中，是維伽風(fēng)險因子與得爾塔風(fēng)險因子的維度交集所對應(yīng)的相關(guān)系數(shù)。（7）曲度敏感度的風(fēng)險權(quán)重是給定風(fēng)險因子的沖擊幅度，等于對應(yīng)的得爾塔風(fēng)險權(quán)重。（8）計算曲度敏感度風(fēng)險頭寸時，若發(fā)行人相同，則同一風(fēng)險組內(nèi)相關(guān)系數(shù)為1，否則為的平方。（9）計算曲度敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組之間的相關(guān)系數(shù)為對應(yīng)的得爾塔相關(guān)系數(shù)的平方。（八）股票風(fēng)險1.風(fēng)險因子（1）得爾塔風(fēng)險因子包括：a.股票價格。b.股票回購利率。（2）維伽風(fēng)險因子是基于期權(quán)剩余期限的期權(quán)隱含波動率。期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)是股票。期限為0.5年、1年、3年、5年和10年。股票回購利率無維伽風(fēng)險資本要求。（3）曲度風(fēng)險因子是股票價格。股票回購利率無曲度風(fēng)險資本要求。2.敏感度（1）得爾塔敏感度分為股票價格的得爾塔敏感度和股票回購利率的得爾塔敏感度。a.股票價格的得爾塔敏感度計算方法為股票價格變化1個百分點引起工具市場價值的變化量，再除以0.01。公式如下：其中：為股票k價格；是工具i的市場價值，是股票k價格的函數(shù)。b.股票回購利率的得爾塔敏感度計算方法為股票回購利率所有期限平行移動1個基點引起工具市場價值的變化量，再除以0.0001。公式如下：其中：為股票k的回購利率；是工具i的市場價值，是股票k回購利率的函數(shù)。（2）維伽敏感度的計算詳見本附件第二部分（四）2。（3）曲度敏感度的計算詳見本附件第二部分（二）。3.風(fēng)險組、風(fēng)險權(quán)重、相關(guān)系數(shù)（1）股票風(fēng)險組以股票總市值、經(jīng)濟體類別和行業(yè)類別維度劃分，如表9所示。商業(yè)銀行應(yīng)將風(fēng)險暴露劃分到對應(yīng)的風(fēng)險組，對于跨經(jīng)濟體、跨行業(yè)的發(fā)行主體，按照其最主要經(jīng)營區(qū)域和行業(yè)劃分至相應(yīng)的風(fēng)險組。表9股票風(fēng)險組風(fēng)險組序號股票總市值經(jīng)濟體類別行業(yè)類別1大市值新興市場經(jīng)濟體消費品和消費服務(wù)、交通運輸和倉儲、公共管理和支持性服務(wù)、健康醫(yī)療、公共事業(yè)2通訊行業(yè)、工業(yè)3基礎(chǔ)材料、能源、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、礦產(chǎn)和開采領(lǐng)域4金融機構(gòu)（包括政府支持金融機構(gòu)）、房地產(chǎn)行業(yè)、科技行業(yè)5發(fā)達經(jīng)濟體消費品和服務(wù)、交通運輸和倉儲、公共管理和支持性服務(wù)、健康醫(yī)療、公共事業(yè)6通訊行業(yè)、工業(yè)7基礎(chǔ)材料、能源、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、礦產(chǎn)和開采領(lǐng)域8金融機構(gòu)（包括政府支持金融機構(gòu)）、房地產(chǎn)行業(yè)、科技行業(yè)9小市值新興市場經(jīng)濟體第1至4個風(fēng)險組對應(yīng)的行業(yè)類別10發(fā)達經(jīng)濟體第5至8個風(fēng)險組對應(yīng)的行業(yè)類別11其他行業(yè)12大市場價值，發(fā)達經(jīng)濟體的股票指數(shù)（無特定行業(yè)）13其它股票指數(shù)（無特定行業(yè)）a.股票總市值是指同一上市法人或集團在全球證券交易所發(fā)行的所有可流通股票市場價值的總和。“大市值類”是指股票總市值大于或等于130億元人民幣，“小市值類”是指股票總市值小于130億元人民幣。b.發(fā)達經(jīng)濟體包括加拿大、美國、墨西哥、歐元區(qū)、英國、挪威、瑞典、丹麥、瑞士、日本、澳大利亞、新西蘭、新加坡和中國香港特別行政區(qū)。（2）得爾塔敏感度風(fēng)險權(quán)重見表10。表10股票風(fēng)險得爾塔敏感度的風(fēng)險權(quán)重風(fēng)險組序號股票價格風(fēng)險權(quán)重股票回購利率風(fēng)險權(quán)重155%0.55%260%0.60%345%0.45%455%0.55%530%0.30%635%0.35%740%0.40%850%0.50%970%0.70%1050%0.50%1170%0.70%1215%0.15%1325%0.25%（3）計算股票風(fēng)險得爾塔敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算方法如下：a.若發(fā)行人相同，股票價格和股票回購利率之間的相關(guān)系數(shù)為99.90%。b.對于風(fēng)險組1至風(fēng)險組4，股票價格之間，以及股票回購利率之間的相關(guān)系數(shù)為15%。c.對于風(fēng)險組5至風(fēng)險組8，股票價格之間，以及股票回購利率之間的相關(guān)系數(shù)為25%。d.對于風(fēng)險組9，股票價格之間，以及股票回購利率之間的相關(guān)系數(shù)為7.5%。e.對于風(fēng)險組10，股票價格之間，以及股票回購利率之間的相關(guān)系數(shù)為12.5%。f.對于風(fēng)險組12和風(fēng)險組13，股票指數(shù)價格之間，以及股票指數(shù)工具回購利率之間的相關(guān)系數(shù)為80%。g.若發(fā)行人不同，股票價格和股票回購利率之間的相關(guān)系數(shù)為上述b.至f.計算結(jié)果乘以99.90%。（4）風(fēng)險組11不適用組內(nèi)相關(guān)系數(shù)。風(fēng)險組11的得爾塔敏感度和維伽敏感度風(fēng)險頭寸等于組內(nèi)各風(fēng)險因子加權(quán)敏感度的絕對值之和，公式如下：風(fēng)險組11的曲度敏感度風(fēng)險頭寸的計算公式如下：（5）計算得爾塔敏感度和維伽敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組之間的相關(guān)系數(shù)如下：a.對于風(fēng)險組1至風(fēng)險組10，相關(guān)系數(shù)為15%；b.風(fēng)險組11與其他風(fēng)險組的相關(guān)系數(shù)為0；c.風(fēng)險組12與風(fēng)險組13的相關(guān)系數(shù)為75%；d.其他情況下相關(guān)系數(shù)為45%。（6）維伽敏感度的風(fēng)險權(quán)重如下：a.對于風(fēng)險組1至風(fēng)險組8，以及風(fēng)險組12至風(fēng)險組13，風(fēng)險權(quán)重為77.78%；b.對于風(fēng)險組9至風(fēng)險組11，風(fēng)險權(quán)重為100%。（7）計算維伽敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算公式詳見本附件第二部分（五）3。其中，是維伽風(fēng)險因子對應(yīng)的得爾塔風(fēng)險因子相關(guān)系數(shù)。（8）曲度敏感度的風(fēng)險權(quán)重是給定風(fēng)險因子的沖擊幅度，等于對應(yīng)的得爾塔風(fēng)險權(quán)重。（9）計算曲度敏感度風(fēng)險頭寸時，同一風(fēng)險組內(nèi)相關(guān)系數(shù)為對應(yīng)的得爾塔相關(guān)系數(shù)的平方。（10）計算曲度敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組之間的相關(guān)系數(shù)為對應(yīng)的得爾塔相關(guān)系數(shù)的平方。（九）商品風(fēng)險1.風(fēng)險因子（1）得爾塔風(fēng)險因子是由交割地和剩余期限確定的商品即期（或現(xiàn)貨）價格。剩余期限為0年、0.25年、0.5年、1年、2年、3年、5年、10年、15年、20年、30年。（2）維伽風(fēng)險因子是基于期權(quán)剩余期限確定的期權(quán)隱含波動率。期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)為商品。期限為0.5年、1年、3年、5年和10年。（3）曲度風(fēng)險因子是商品即期（或現(xiàn)貨）價格。（4）對于部分商品，若遠期或期貨交易較即期交易更頻繁、流動性更充足，可采用遠期價格、期貨價格或即期（或現(xiàn)貨）價格作為得爾塔與曲度風(fēng)險因子。2.敏感度（1）得爾塔敏感度的計算方法為商品即期（或現(xiàn)貨）價格變化1個百分點引起市場價值的變化量，再除以0.01。具體公式如下：其中：a.QUOTE是商品k即期（或現(xiàn)貨）價格。b.是工具i的市場價值，是商品k即期（或現(xiàn)貨）價格的函數(shù)。（2）維伽敏感度的計算公式詳見本附件第二部分（四）2。（3）曲度敏感度的計算詳見本附件第二部分（二）。3.風(fēng)險組、風(fēng)險權(quán)重、相關(guān)系數(shù)（1）商品風(fēng)險組見表11。表11商品風(fēng)險組和得爾塔敏感度的風(fēng)險權(quán)重風(fēng)險組序號風(fēng)險組商品示例（典型商品）風(fēng)險權(quán)重1能源-固體燃料煤、木炭、木屑顆粒、核燃料（例如鈾）30%2能源-液體燃料原油（例如輕質(zhì)原油、重質(zhì)原油、西德克薩斯中質(zhì)原油WTI和布倫特原油）、生物燃料（例如生物乙醇，生物柴油）、石化產(chǎn)品（例如丙烷，乙烷，汽油，甲醛和丁烷）、成品燃料（例如航空煤油、煤油、柴油、燃料油、石腦油、取暖油、柴油）35%3能源-電力和碳交易電力（例如即期、日前、高峰、非高峰）；碳排放交易（例如核證減排量、期交割月份的“歐盟排碳配額”（EUA）、區(qū)域溫室氣體應(yīng)對行動計劃二氧化碳排放配額（RGGICO2allowance）、可再生能源證書60%4貨運干散貨航線（例如好望角型散貨船、巴拿馬型散貨船、靈便型散貨船、超靈便型散貨船）、液體/氣體散貨船（例如蘇伊士型油輪、阿芙拉型油輪、大型原油運輸船）80%5金屬-非貴金屬基本金屬（例如鋁、銅、鉛、鎳、錫、鋅）、鋼材原材料（例如鋼坯、鋼絲、鋼圈、鋼屑、鋼筋、鐵礦石、鎢、釩、鈦、鉭）、稀有金屬（例如鈷、錳、鉬）40%6氣體燃料天然氣、液化天然氣45%7貴金屬（含黃金）黃金、白銀、鉑金、鈀金20%8谷物和油料玉米、小麥、豆類（例如大豆籽、大豆油、大豆粕）、燕麥、棕櫚油、芥花籽、大麥、菜籽（例如油菜籽、油菜籽油、油菜籽粕）、紅豆、高粱、椰子油、橄欖油、花生油、葵花籽油、水稻35%9家畜和乳制品牛（例如活牛和育肥牛）、豬、家禽、羊、魚、蝦、乳制品（例如牛奶、乳清、雞蛋、黃油和奶酪）25%10軟飲料和其它農(nóng)產(chǎn)品可可、咖啡（例如Arabica和Robusta咖啡豆）、茶、柑橘和橙汁、土豆、糖、棉、羊毛、木材和紙漿、橡膠35%11其他商品工業(yè)原料（例如鉀堿、化肥、磷酸巖）、稀土、對苯二酸、平板玻璃50%（2）計算商品風(fēng)險得爾塔敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算方法如下：若期限維度相同，則為1，否則為99%；若交割地相同，則為1，否則為99.90%；若商品相同，則為1，否則按表12取數(shù)。表12商品風(fēng)險組內(nèi)相關(guān)系數(shù)風(fēng)險組序號商品風(fēng)險組分類相關(guān)系數(shù)1能源-固體燃料55%2能源-液體燃料95%3能源-電力和碳交易40%4貨運80%5金屬-非貴金屬60%6氣體燃料65%7貴金屬（含黃金）55%8谷物和油料45%9家畜和奶制品15%10軟飲料和其它農(nóng)產(chǎn)品40%11其他商品15%對于風(fēng)險組3，合約寫明的不同時間段配送的電力是不同的商品，在不同地區(qū)生產(chǎn)的電力是不同的商品。對于風(fēng)險組4，不同貨運類型和路線的組合是不同的商品，在不同時間交割的商品是不同的商品。對于風(fēng)險組7，各類黃金產(chǎn)品或合約可視為同一商品，各類白銀產(chǎn)品或合約可視為同一商品。（3）計算得爾塔敏感度和維伽敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組之間的相關(guān)系數(shù)如下：a.對于風(fēng)險組1至風(fēng)險組10，相關(guān)系數(shù)為20%。b.風(fēng)險組11與其他風(fēng)險組之間的相關(guān)系數(shù)為0。（4）維伽敏感度的風(fēng)險權(quán)重為100%。（5）計算維伽敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算公式詳見本附件第二部分（五）3。其中，是維伽風(fēng)險因子與得爾塔風(fēng)險因子的維度交集所對應(yīng)的相關(guān)系數(shù)。（6）曲度敏感度風(fēng)險權(quán)重是給定風(fēng)險因子的沖擊幅度，等于對應(yīng)的得爾塔風(fēng)險權(quán)重。（7）計算曲度敏感度風(fēng)險頭寸時，若兩個風(fēng)險因子屬于同一商品，則組內(nèi)相關(guān)系數(shù)為1，否則為的平方。（8）計算曲度敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組之間的相關(guān)系數(shù)為對應(yīng)的得爾塔相關(guān)系數(shù)的平方。（十）匯率風(fēng)險1.風(fēng)險因子（1）得爾塔風(fēng)險因子是工具的計價貨幣及被報價貨幣與報表貨幣之間的匯率。經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局或其派出機構(gòu)認可，商業(yè)銀行可指定一種貨幣為基準貨幣，取代報表貨幣計量匯率風(fēng)險。商業(yè)銀行應(yīng)向國家金融監(jiān)督管理總局或其派出機構(gòu)證明基準貨幣審慎反映了投資組合的風(fēng)險水平，并且已考慮基準貨幣與報表貨幣的轉(zhuǎn)換風(fēng)險。（2）維伽風(fēng)險因子是基于期權(quán)剩余期限確定的期權(quán)隱含波動率。期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)是貨幣對的匯率。期限為0.5年、1年、3年、5年和10年。（3）曲度風(fēng)險因子是金融工具的計價貨幣及被報價貨幣與報表貨幣之間的匯率。經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局或其派出機構(gòu)認可，商業(yè)銀行可使用基準貨幣計算匯率得爾塔風(fēng)險的商業(yè)銀行，應(yīng)使用基準貨幣計算匯率曲度風(fēng)險。（4）匯率風(fēng)險因子無需區(qū)分在岸貨幣和離岸貨幣。2.敏感度（1）得爾塔敏感度的計算方法為匯率變化1個百分點引起工具市場價值的變化量，再除以0.01。公式如下：其中：a.是給定貨幣對報表貨幣或基準貨幣的匯率，該匯率為用報表貨幣或基準貨幣表示的每單位其他貨幣的市場價格。b.是工具i的市場價值，是貨幣k匯率的函數(shù)。（2）維伽敏感度的計算詳見本附件第二部分（四）2。（3）曲度敏感度的計算詳見本附件第二部分（二）。3.風(fēng)險組、風(fēng)險權(quán)重、相關(guān)系數(shù)（1）匯率風(fēng)險組以計價貨幣/報表貨幣及被報價貨幣/報表貨幣的匯率區(qū)分。其中，對于維伽風(fēng)險組，因波動率無法拆分成計價或被報價貨幣/報表貨幣的波動率，以交易標的貨幣對區(qū)分。（2）匯率風(fēng)險得爾塔敏感度的風(fēng)險權(quán)重為15%。對于美元/歐元、美元/日元、美元/英鎊、美元/澳大利亞元、美元/加拿大元、美元/瑞士法郎、美元/墨西哥元、美元/人民幣、美元/新西蘭元、美元/盧布、美元/港元、美元/新加坡元、美元/新土耳其里拉、美元/韓元、美元/瑞典克朗、美元/南非蘭特、美元/印度盧比、美元/挪威克朗、美元/巴西雷亞爾、歐元/日元、歐元/英鎊、歐元/瑞士法郎、日元/澳元及以上貨幣對的一階交叉貨幣對，商業(yè)銀行可以15%除以2作為風(fēng)險權(quán)重。（3）計算得爾塔敏感度和維伽敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組之間的相關(guān)系數(shù)為60%。（4）維伽敏感度的風(fēng)險權(quán)重為100%。（5）計算維伽敏感度風(fēng)險頭寸時，同一個風(fēng)險組內(nèi)的相關(guān)系數(shù)計算公式詳見本附件第二部分（五）3。其中，是維伽風(fēng)險因子對應(yīng)的得爾塔風(fēng)險因子相關(guān)系數(shù)。（6）曲度敏感度風(fēng)險權(quán)重是給定風(fēng)險因子的沖擊幅度，等于相應(yīng)的得爾塔風(fēng)險權(quán)重。如果期權(quán)的標的資產(chǎn)不包含商業(yè)銀行的報表貨幣或基準貨幣，曲度敏感度風(fēng)險資本要求可用原值除以1.5。（7）計算曲度敏感度資本要求時，不同風(fēng)險組之間的相關(guān)系數(shù)為對應(yīng)的得爾塔相關(guān)系數(shù)的平方。4.結(jié)構(gòu)性外匯頭寸商業(yè)銀行在計提匯率風(fēng)險資本時可扣除結(jié)構(gòu)性外匯頭寸，扣除項同時適用于內(nèi)部模型法和簡化標準法。商業(yè)銀行應(yīng)為結(jié)構(gòu)性外匯頭寸制定風(fēng)險管理政策并報送國家金融監(jiān)督管理總局或其派出機構(gòu)，書面記錄不計提資本要求的頭寸金額以備審查。結(jié)構(gòu)性外匯頭寸存續(xù)期內(nèi)資本要求的處理應(yīng)保持一致，扣除期限至少為6個月。結(jié)構(gòu)性外匯頭寸可來自以下事項：（1）對以外幣計價的非并表關(guān)聯(lián)企業(yè)的投資。（2）對以外幣計價的并表子公司或分支機構(gòu)的投資。（3）其他符合結(jié)構(gòu)性外匯頭寸定義的外匯頭寸。（十一）復(fù)雜工具的計量1.指數(shù)型工具和多標的期權(quán)的計量（1）對于指數(shù)型工具和多標的期權(quán)，商業(yè)銀行計算得爾塔敏感度和曲度敏感度時應(yīng)使用穿透法。除相關(guān)性交易組合以外的指數(shù)型工具和多標的期權(quán)的成份風(fēng)險因子的敏感度，可與單名工具的風(fēng)險因子敏感度凈額軋差計算。相關(guān)性交易組合不能被拆解，也不適用上述凈額軋差計算方法。（2）若工具與市場廣泛認可的股票或信用指數(shù)掛鉤，商業(yè)銀行在計算得爾塔敏感度和曲度敏感度時可以采用非穿透法，但應(yīng)同時滿足以下條件：a.指數(shù)具備穿透的條件（例如可獲取成份和權(quán)重)。b.指數(shù)至少包含20個成份。c.單一成份的權(quán)重不超過指數(shù)的25%。d.按大小排序前10%的成份權(quán)重之和小于指數(shù)的60%。e.該指數(shù)所有成份的總市場價值不低于2600億元人民幣。掛鉤同一指數(shù)的相同工具計量方法應(yīng)一致。（3）若采用非穿透法，工具掛鉤的每個指數(shù)均應(yīng)計算敏感度風(fēng)險。當指數(shù)中75%以上的成份可映射至特定的風(fēng)險組時，指數(shù)工具應(yīng)同樣映射至此風(fēng)險組，否則應(yīng)映射到指數(shù)組。（4）多標的期權(quán)計量維伽敏感度時采用非穿透法。（5）對于給定工具，不論是否采用穿透法，計算得爾塔和曲度風(fēng)險的敏感度口徑應(yīng)保持一致。（6）已采用穿透法的商業(yè)銀行，未經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局或其派出機構(gòu)認可不得轉(zhuǎn)為非穿透法。2.資產(chǎn)管理產(chǎn)品的計量（1）對于滿足本辦法附件12第二部分要求的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)采用穿透法計量資本要求。對于穿透后底層資產(chǎn)，若其為銀行賬簿類工具，應(yīng)根據(jù)其風(fēng)險類別分別納入相應(yīng)的風(fēng)險框架計量。如現(xiàn)金、存款、貨幣拆借等工具的信用風(fēng)險，應(yīng)納入信用風(fēng)險框架計量風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，其對應(yīng)外匯頭寸的匯率風(fēng)險仍應(yīng)在市場風(fēng)險框架下計量。（2）對于不能穿透的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，商業(yè)銀行可選用以下方法計算資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資本要求：a.銀行可以利用資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集說明書、定期報告、管理此類資產(chǎn)管理產(chǎn)品的國家法律法規(guī)或資產(chǎn)管理產(chǎn)品披露的其他信息作為計量依據(jù)。銀行應(yīng)假設(shè)將資產(chǎn)管理產(chǎn)品在授權(quán)投資范圍內(nèi)最大限度地投資于基于敏感度方法下資本要求最高的資產(chǎn)，并相應(yīng)逐級投資其他資本要求較低的資產(chǎn)，授權(quán)范圍應(yīng)考慮杠桿放大效應(yīng)。如果資產(chǎn)對應(yīng)風(fēng)險權(quán)重不止一個，則應(yīng)采用最高的風(fēng)險權(quán)重。資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)逐產(chǎn)品單獨計提市場風(fēng)險資本。b.銀行可以將資產(chǎn)管理產(chǎn)品視作未評級的股票風(fēng)險暴露，映射至其他組（股票風(fēng)險類別的風(fēng)險組11），并根據(jù)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息，判斷是否需要計提違約風(fēng)險資本要求和剩余風(fēng)險附加資本要求。如果該資產(chǎn)管理產(chǎn)品主要投資高收益或不良資產(chǎn)，銀行應(yīng)使用資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資范圍內(nèi)的最高風(fēng)險權(quán)重計量違約風(fēng)險資本要求。（3）對于跟蹤指數(shù)基準的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)采用穿透法計量。僅在滿足下列條件下，商業(yè)銀行可以按照本附件第二部分（十一）1（3）的要求采用非穿透法計量資本要求：a.資產(chǎn)管理產(chǎn)品的跟蹤誤差絕對值小于1%（不計傭金和手續(xù)費）。b.商業(yè)銀行至少每年評估一次跟蹤誤差。跟蹤誤差為過去12個月的資產(chǎn)管理產(chǎn)品收益率與跟蹤基準收益率之差。（4）商業(yè)銀行應(yīng)采用最新一期數(shù)據(jù)計量資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資本要求。三、違約風(fēng)險的資本要求違約風(fēng)險資本用于抵御基于敏感度方法的信用利差沒有捕捉到的違約風(fēng)險。存在違約風(fēng)險的以下工具應(yīng)計算違約風(fēng)險資本要求：（1）非證券化的資產(chǎn)組合。（2）證券化資產(chǎn)組合（非相關(guān)性交易組合，non-CTP）。（3）證券化資產(chǎn)組合（相關(guān)性交易組合，CTP）。（一）違約風(fēng)險資本計量總體要求1.計算步驟（1）計算每個風(fēng)險暴露的違約風(fēng)險頭寸。（2）對于同一債務(wù)人或證券化工具同一層級，空頭和多頭的違約風(fēng)險頭寸在符合條件的情況下抵消，得出凈多頭風(fēng)險頭寸和凈空頭風(fēng)險頭寸。（3）將凈風(fēng)險頭寸分配到不同的風(fēng)險組中。（4）同一個風(fēng)險組中，將凈風(fēng)險頭寸乘以風(fēng)險權(quán)重，通過對沖效益比例進行對沖處理，得出各風(fēng)險組違約風(fēng)險資本要求。（5）各風(fēng)險組的違約風(fēng)險資本要求匯總得到整體違約風(fēng)險資本要求。2.其他要求（1）非證券化的資產(chǎn)組合、non-CTP、CTP之間的違約風(fēng)險不存在分散效應(yīng)。（2）非證券化信用和股票衍生工具應(yīng)采用穿透法計算每個法人實體的違約風(fēng)險頭寸。（3）計算非證券化違約風(fēng)險時應(yīng)扣除對沖相關(guān)性交易組合的非證券化金融工具，后者的資本要求在對應(yīng)相關(guān)性交易組合中計算。（4）信用風(fēng)險權(quán)重法下適用于零權(quán)重的主權(quán)、開發(fā)性金融機構(gòu)和政策性銀行、公共部門實體、多邊開發(fā)銀行的違約風(fēng)險權(quán)重為零。（5）我國地方政府、公共部門實體若無法獲取主體評級，可使用債項評級作為信用等級判斷依據(jù)。（6）在判斷信用等級時，對于經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局或其派出機構(gòu)驗收通過實施信用風(fēng)險內(nèi)部評級法的銀行，若無法取得發(fā)行主體的合格外部評級，可將內(nèi)部評級映射到外部評級。商業(yè)銀行應(yīng)制定清晰的評級映射規(guī)則，至少每年檢驗一次映射規(guī)則的合理性，并留檔備查。（二）非證券化違約風(fēng)險資本要求1.違約風(fēng)險的總頭寸和凈頭寸（1）違約風(fēng)險頭寸（JTD）是違約損失率（LGD）、名義本金和已實現(xiàn)的累計損益的函數(shù)，公式如下：JTD(多頭)=max(LGD×名義本金+損益,0)JTD(空頭)=min(LGD×名義本金+損益,0)其中：a.名義本金為金融工具等價債券的名義本金。b.損益為當前市場價值減去名義本金。c.多頭/空頭頭寸方向以違約時持有風(fēng)險暴露是否會產(chǎn)生損失為基礎(chǔ)。多頭風(fēng)險頭寸是指在違約情況下會導(dǎo)致?lián)p失的信用風(fēng)險暴露頭寸。d.如果衍生工具的合同或條款允許平倉而不承擔違約風(fēng)險,則違約風(fēng)險等于零。（2）違約損失率定義如下：a.股票投資（含視為未評級股票的資產(chǎn)管理產(chǎn)品和指數(shù)型工具）、非高級債務(wù)工具和已違約證券的LGD為100%。b.高級債務(wù)工具的LGD為75%。c.合格資產(chǎn)擔保債券的LGD為25%。d.當金融工具的價格與違約回收率不相關(guān)時，無需將名義本金與LGD相乘，違約風(fēng)險頭寸為名義本金和損益之和。（3）名義本金用于衡量違約時本金的損失，損益用于衡量凈損失。表13為違約風(fēng)險頭寸的計算示例：表13違約風(fēng)險頭寸示例金融工具名義本金等價債券市場價值損益?zhèn)瘋嬷祩袌鰞r值市場價值-面值信用違約互換信用違約互換本金信用違約互換本金-信用違約互換市場價值的絕對值信用違約互換市場價值的負絕對值賣出債券看跌期權(quán)期權(quán)本金執(zhí)行價格-期權(quán)市場價值的絕對值（執(zhí)行價格-期權(quán)市場價值的絕對值）-名義本金買入債券看漲期權(quán)0期權(quán)市場價值期權(quán)市場價值（4）剩余期限在1年以內(nèi)風(fēng)險暴露的違約風(fēng)險，應(yīng)按照1年內(nèi)的時間等比例對多頭/空頭風(fēng)險頭寸進行期限調(diào)整，調(diào)整權(quán)重下限為1/4。股票的剩余期限可為3個月或1年以上。對于衍生工具敞口，應(yīng)考慮衍生工具合約本身的期限而非標的工具的期限。（5）同一債務(wù)人的風(fēng)險暴露在如下情況下可以抵消：a.對于同一債務(wù)人而言，多頭和空頭風(fēng)險頭寸可以抵消。抵消僅限于空頭風(fēng)險頭寸的優(yōu)先級不高于多頭風(fēng)險頭寸的優(yōu)先級，如股票的空頭頭寸可以抵消債券的多頭頭寸，但債券的空頭頭寸不能抵消股票的多頭頭寸。b.風(fēng)險暴露剩余期限大于1年的可全額抵消。c.風(fēng)險暴露剩余期限小于1年，應(yīng)進行期限調(diào)整。2.非證券化產(chǎn)品違約風(fēng)險資本要求的計算（1）非證券化違約風(fēng)險組分為公司、主權(quán)和地方政府。（2）對沖效益比例(HBR)公式如下：其中：a.等于同一風(fēng)險組下不同信用等級的所有違約風(fēng)險凈多頭風(fēng)險頭寸簡單加總。b.等于同一風(fēng)險組下不同信用等級的所有違約風(fēng)險凈空頭風(fēng)險頭寸絕對值的簡單加總。（3）違約風(fēng)險權(quán)重應(yīng)根據(jù)非證券化工具發(fā)行主體的信用等級確定，權(quán)重設(shè)置見表14。表14非證券化工具違約風(fēng)險權(quán)重信用等級違約風(fēng)險權(quán)重AAA0.5%AA2%A3%BBB6%BB15%B30%CCC50%未評級15%違約100%（4）每個風(fēng)險組的違約風(fēng)險資本要求計算公式如下：DR其中：i為風(fēng)險組b的金融工具。（5）非證券化違約風(fēng)險資本要求為各個風(fēng)險組的資本要求簡單加總。（三）非相關(guān)性交易組合證券化違約風(fēng)險資本要求1.違約風(fēng)險的總頭寸和凈頭寸（1）違約風(fēng)險頭寸是證券化風(fēng)險暴露的市場價值。（2）非相關(guān)性交易組合證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)頭寸或未分層級指數(shù)頭寸可按比例分解至相應(yīng)層級，同時將基礎(chǔ)資產(chǎn)從非證券化違約風(fēng)險資本要求中剔除。（3）不同基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化風(fēng)險暴露之間不允許抵消，相同證券化投資組合的不同層級的證券化風(fēng)險暴露之間不允許抵消。（4）除剩余期限外，其他屬性都相同的證券化風(fēng)險頭寸可以抵消。通過分解能被完全復(fù)制的證券化風(fēng)險暴露可以抵消。抵消規(guī)則與非證券化一致，詳見本部分（二）1（5）。2.非相關(guān)性交易組合證券化違約風(fēng)險資本要求的計算（1）非相關(guān)性交易組合證券化違約風(fēng)險組分為大型企業(yè)（不區(qū)分地區(qū)）和其他分組。其他分組包含按11個資產(chǎn)類別和4個地區(qū)劃分的44個風(fēng)險組。資產(chǎn)類別分為11個類，包括資產(chǎn)