2021-2022年江西省吉安市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)

2021-2022年江西省吉安市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.在作業(yè)成本法下，引起作業(yè)成本增加的驅(qū)動因素稱為（）。

A.資源成本動因

B.作業(yè)成本動因

C.數(shù)量動因

D.產(chǎn)品動因

2.下列關(guān)于作業(yè)成本法主要特點的敘述，不正確的是（）

A.成本計算分為兩個階段

B.成本分配強(qiáng)調(diào)因果關(guān)系

C.成本分配使用眾多的不同層面的業(yè)務(wù)量標(biāo)準(zhǔn)

D.成本分配使用眾多的不同層面的成本動因

3.甲公司正在編制2018年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的15%安排。預(yù)計一季度和二季度的銷售量分別為400件和480件，一季度的預(yù)計生產(chǎn)量是（）件

A.400B.480C.450D.412

4.在設(shè)備更換不改變生產(chǎn)能力且新舊設(shè)備未來使用年限不同的情況下，固定更新決策應(yīng)選擇的方法是()A.凈現(xiàn)值法B.折現(xiàn)回收期法C.平均年成本法D.內(nèi)含報酬率法

5.企業(yè)某部門本月銷售收入10000元，已銷商品的變動成本6000元，部門可控固定間接費用500元，部門不可控固定間接費用800元，分配給該部門的公司管理費用500元，最能反映該部門真實貢獻(xiàn)的金額是（）元。

A.2200

B.2700

C.3500

D.4000

6.第

9

題

股東和債權(quán)人發(fā)生沖突的根本原因在于（）。

A.目標(biāo)不一致B.利益動機(jī)不同C.掌握的信息不一致D.在企業(yè)中的地位不同

7.

第

16

題

出售部分的長期股權(quán)投資賬面價值是（）萬元。

A.1690B.3800C.1620D.1053

8.

第

2

題

能保證預(yù)算的連續(xù)性，對未來有較好原期指導(dǎo)性的預(yù)算編制方法是（）。

A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.滾動預(yù)算D.零基預(yù)算

9.

第

1

題

某公司資金總額為1000萬元，負(fù)債總額為400萬元，負(fù)債利息率為10%，普通股為60萬股，所得稅稅率為33%，息稅前利潤為150萬元，該公司未發(fā)行優(yōu)先股。若息稅前利潤增長15%，則每股收益的增加額為（）。

A.0.25元B.0.30元C.0.35元D.0.28元

10.

第

6

題

若兩個投資項目間的協(xié)方差小于零，則它們間的相關(guān)系數(shù)（）。

A.大于零B.等于零C.小于零D.無法判斷

11.可以根據(jù)各年不同的風(fēng)險程度對方案進(jìn)行評價的方法是（）。

A.風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法B.調(diào)整現(xiàn)金流量法C.內(nèi)含報酬率法D.現(xiàn)值指數(shù)法

12.下列關(guān)于成本和費用的表述中，正確的是（）。

A.非正常耗費在一定條件下可以對象化為成本

B.企業(yè)全部經(jīng)濟(jì)活動所產(chǎn)生的耗費都可以對象化為成本

C.生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢品和次品不構(gòu)成成本

D.成本是可以對象化的費用

13.甲公司下一年度預(yù)算銷量為6300件，在下一年年底將會有590件庫存商品。期初存貨為470件。公司根據(jù)以往經(jīng)驗，所生產(chǎn)產(chǎn)品中，有10%最終通不過質(zhì)檢，必須被銷毀。請問公司下一年度應(yīng)該計劃生產(chǎn)產(chǎn)品（）件。（計算結(jié)果保留整數(shù)）

A.6890B.7062C.7133D.7186

14.下列關(guān)于配股價格的表述中，正確的是()。

A.配股的擬配售比例越高，配股除權(quán)價也越高

B.當(dāng)配股價格低于配股除權(quán)價格時，配股權(quán)處于實值狀態(tài)

C.當(dāng)配股后的股票市價高于配股除權(quán)價格時，如果原股東放棄配股權(quán)，其財富將因公司實施配股而受損

D.當(dāng)配股后的股票市價低于配股除權(quán)價格時，參與配股股東的股份被“填權(quán)”

15.下列有關(guān)貨幣市場的表述，正確的是（）。

A.交易的證券期限長B.利率或要求的報酬率較高C.主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性D.主要功能是進(jìn)行長期資金的融通

16.某公司股利固定增長率為5%，今年的每股收入為4元，每股凈利潤為1元，留存收益率為40%，股票的β值為1．5，國庫券利率為4%，市場平均風(fēng)險股票的必要收益率為8%，則該公司每股市價為（）元。

A.12．60B.12C.9D.9．45

17.

第

4

題

下列各項中，不屬于股票回購方式的是（）。

A.用本公司普通股股票換回優(yōu)先股

B.與少數(shù)大股東協(xié)商購買本公司普通股股票

C.在市上直接購買本公司普通股股票

D.向股東標(biāo)購本公司普通股股票

18.驅(qū)動權(quán)益凈利率的基本動力是（）。

A.銷售凈利率B.財務(wù)杠桿C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)凈利率

19.列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機(jī)械設(shè)備

B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

20.某公司擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資決策，項目資本成本為10％，有四個方案可供選擇。其中甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．86；乙方案的內(nèi)含報酬率9％；丙方案的壽命期為10年，凈現(xiàn)值為960萬元，（P／A，10％，10）=6．1446；丁方案的壽命期為11年，凈現(xiàn)值的等額年金136．23萬元。最優(yōu)的投資方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

21.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的表述中，不正確的是（）。A.A.如果生產(chǎn)單一產(chǎn)品，經(jīng)營杠桿系數(shù)和安全邊際率互為倒數(shù)

B.盈虧臨界點銷售量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大

C.邊際貢獻(xiàn)與固定成本相等時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大

D.經(jīng)營杠桿系數(shù)表示經(jīng)營風(fēng)險程度

22.某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

23.應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期間進(jìn)行決策時，不考慮的因素是（）。(2005年)

A.等風(fēng)險投資的最低報酬率B.產(chǎn)品變動成本率C.應(yīng)收賬款壞賬損失率D.公司的所得稅稅率

24.某公司2012年銷售收入為100萬元，稅后利潤4萬元，發(fā)放了股利2萬元，經(jīng)營營運資本為70萬元，長期經(jīng)營資產(chǎn)為20萬元，沒有不需要付息的長期負(fù)債，可動用的金融資產(chǎn)為l0萬元，預(yù)計2013年銷售收入為150萬元，計劃銷售凈利率和股利支付率與2012年保持一致，若該企業(yè)經(jīng)營營運資本與銷售收入之間有穩(wěn)定百分比關(guān)系，經(jīng)營長期資產(chǎn)預(yù)計保持2012年水平，則2013年外部融資需要量為（）萬元。

A.32B.28C.25D.22

25.某企業(yè)向銀行借款600萬元，期限為1年，名義利率為12%，按照貼現(xiàn)法付息，銀行要求的補償性余額比例是10%，存款利息率為2%，該項借款的有效年利率為（）。A..15．13%B.13．64%C.8．8%D.12%

26.某公司年初股東權(quán)益為1500萬元，全部負(fù)債為500萬元，預(yù)計今后每年可取得息稅前利潤600萬元，每年凈投資為零，所得稅稅率為25%，加權(quán)平均資本成本為10%，則該企業(yè)每年產(chǎn)生的基本經(jīng)濟(jì)增加值為（）萬元。A.360B.240C.250D.160

27.某企業(yè)的資產(chǎn)利潤率為20%，若產(chǎn)權(quán)比率為1，則權(quán)益凈利率為（）。

A.15%B.20%C.30%D.40%

28.

第

15

題

甲受乙的委托為其保管一物，后該物被盜。經(jīng)查：甲為乙保管的行為是無償?shù)?，且甲保管該物已盡責(zé)，無重大過失。對此案，下列說法正確的是（）。

A.甲應(yīng)全額承擔(dān)損害賠償責(zé)任

B.甲應(yīng)承擔(dān)乙由此造成損失的50%

C.甲應(yīng)承擔(dān)乙由此造成損失的1/3

D.甲不承擔(dān)損害賠償責(zé)任

29.下列關(guān)于混合成本性態(tài)分析的說法中，錯誤的是()。

A.半變動成本可分解為固定成本和變動成本

B.延期變動成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，超過該業(yè)務(wù)量可分解為固定成本和變動成本

C.階梯式成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，當(dāng)業(yè)務(wù)量超過一定限度，成本跳躍到新的水平時，以新的成本作為固定成本

D.為簡化數(shù)據(jù)處理，在相關(guān)范圍內(nèi)曲線成本可以近似看成變動成本或半變動成本

30.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會正在制訂2020年度的股利分配方案。在計算股利分配額時，不需要考慮的因素是（）。

A.公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B.2019年末的貨幣資金C.2019年實現(xiàn)的凈利潤D.2020年需要增加的投資資本

31.某盈利企業(yè)不存在金融資產(chǎn)，當(dāng)前凈財務(wù)杠桿大于零、股利支付率小于1，如果經(jīng)營效率和股利支付率不變，并且未來僅靠內(nèi)部融資來支持增長，則該企業(yè)的凈財務(wù)杠桿會（）。

A.逐步下降B.逐步上升C.保持不變D.三種都有可能

32.一般情況下，可以降低經(jīng)營風(fēng)險但又不改變盈虧臨界點的措施是。

A.增加銷售量B.提高產(chǎn)品售價C.降低單位變動成本D.降低固定成本

33.M公司擬發(fā)行10年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為1000元，票面利率為10%，而市場利率為12%，每年年末付息一次，那么，該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為（）元。已知：（P/F，12%，10）＝0.3220，（P/A，12%，10）＝5.6502

A.885.98B.1000C.1047.02D.887.02

34.

第

11

題

下列關(guān)于風(fēng)險偏好的說法不正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)

B.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險追求者會偏好于具有高風(fēng)險的資產(chǎn)

C.對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，風(fēng)險回避者會鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)

D.如果風(fēng)險不同，則風(fēng)險中立者要權(quán)衡風(fēng)險和收益的關(guān)系

35.為了使變動成本法下的成本信息能夠滿足對外報告的需要，應(yīng)該對變動成本法下的成本計算系統(tǒng)進(jìn)行必要的調(diào)整。調(diào)整的主要科目是（）。

A.固定制造費用

B.制造費用

C.在產(chǎn)品

D.產(chǎn)成品

36.估算股票價值時的貼現(xiàn)率，不能使用（）。

A.股票市場的平均收益率B.債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險報酬率C.國債的利息率D.投資的必要報酬率

37.如果企業(yè)停止運營，此時企業(yè)的清算價值是（）。A.A.財產(chǎn)的變現(xiàn)價值B.財產(chǎn)的賬面價值C.財產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值D.財產(chǎn)的相對價值

38.

第

5

題

作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，每股盈余最大化較之利潤最大化的優(yōu)點是（）。

A.考慮了資金時間價值的因素B.反映了創(chuàng)造利潤與投資資本之間的關(guān)系C.考慮了風(fēng)險因素D.可以避免企業(yè)的短期行為

39.利潤中心某年的銷售收入10000元，已銷產(chǎn)品的變動成本和變動銷售費用5000元，可控固定間接費用1000元，不可控固定間接費用1500元，分配來的公司管理費用為1200元。那么，該部門的“部門可控邊際貢獻(xiàn)”為（）。A.A.5000元B.4000元C.3500元D.2500元

40.債券甲和債券乙是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險相同，并且等風(fēng)險投資的必要報酬率高于票面利率，則（）A.償還期限長的債券價值低B.償還期限長的債券價值高C.兩只債券的價值相同D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

二、多選題(30題)41.與個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點有（）。

A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難C.存在著對公司收益重復(fù)納稅的缺點D.更容易籌集資金

42.短期預(yù)算可采用定期預(yù)算法編制，該方法（）

A.使預(yù)算期間與會計期間在時期上配比

B.有利于前面各個期間的預(yù)算銜接

C.可以適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動過程的預(yù)算管理

D.有利于按財務(wù)報告數(shù)據(jù)考核和評價預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

43.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點有（）。

A.考慮了資金時間價值

B.考慮了投資項目的全部現(xiàn)金流量

C.有利于企業(yè)盡快收回投資

D.能夠反映項目的實際投資報酬率

44.下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有（）。

A.如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)一定大于0

B.相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報酬率的增長總是等于另一種證券報酬率的增長

C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但并不表示組合不能分散任何風(fēng)險

D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差

45.成本計算分批法的特點有。

A.產(chǎn)品成本計算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，成本計算不定期

B.月末無須進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品之間的費用分配

C.比較適用于冶金、紡織、造紙行業(yè)企業(yè)

D.以成本計算品種法原理為基礎(chǔ)

46.在以實體現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)計算項目評價指標(biāo)時，下列各項中不屬于項目投資需考慮的現(xiàn)金流出量的有（）。

A.利息B.墊支流動資金C.經(jīng)營成本D.歸還借款的本金

47.下列維度屬于組成平衡計分卡框架的有（）

A.學(xué)習(xí)與成長維度B.內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度C.顧客維度D.財務(wù)維度

48.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)下的正常銷售量為400件。下列說法中，正確的有()。

A.在自變量以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，該企業(yè)的變動成本線斜率為60%

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75%

C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于800元

D.該企業(yè)的安全邊際率為25%

49.下列因素變動不會影響速動比率的有（）。

A.預(yù)付賬款B.可供出售金融資產(chǎn)C.交易性金融資產(chǎn)D.一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)

50.下列關(guān)于流動性溢價理論的說法不正確的有（）

A.如果收益曲線水平，市場預(yù)期未來短期利率將會下降，且下降幅度等于流動性溢價

B.如果收益曲線下斜，市場預(yù)期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預(yù)期的小

C.長期即期利率是未來短期預(yù)期利率加上一定的流動性風(fēng)險溢價

D.不同期限的債券互相不可完全替代，投資者更偏好于流動性好的短期債券

51.

第

18

題

甲公司是一家制造企業(yè)，擬添置一臺設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計需要使用8年，正在研究是通過自行購置還是租賃取得。如果已知甲公司的所得稅率為25%，稅前借款（有擔(dān)保）利率為8%，項目要求的必要報酬率為10%，則下列做法正確的有（）。

A.租賃期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率為8%

B.期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率為l0%

C.期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率為9%

D.租賃期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率為6%

52.下列關(guān)于債務(wù)成本估計方法的表述，不正確的有（）A.風(fēng)險調(diào)整法下，稅前債務(wù)成本為政府債券的市場回報率與企業(yè)的信用風(fēng)險補償率之和

B.在運用財務(wù)比率法時，通常會涉及到風(fēng)險調(diào)整法

C.風(fēng)險調(diào)整法的應(yīng)用前提是沒有上市的債券

D.可比公司法要求目標(biāo)企業(yè)與可比公司在同一生命周期階段

53.假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的預(yù)期報酬率為6%(標(biāo)準(zhǔn)差為10%)，乙證券的預(yù)期報酬率為8%(標(biāo)準(zhǔn)差為15%)，則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合()。

A.最低的預(yù)期報酬率為6%B.最高的預(yù)期報酬率為8%C.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%D.最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%

54.在利用風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法評價投資項目時，下列說法中正確的有（）。A.增加風(fēng)險較大的投資項目，會增加企業(yè)的整體風(fēng)險

B.評價投資項目的風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法會夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險

C..如果凈財務(wù)杠桿大于零，實體現(xiàn)金流量不包含財務(wù)風(fēng)險，股權(quán)流量包含財務(wù)風(fēng)險，股權(quán)現(xiàn)金流量比實體現(xiàn)金流量應(yīng)使用更高的折現(xiàn)率

D.股權(quán)現(xiàn)金流量不受項目籌資結(jié)構(gòu)變化的影響

55.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價50元，單位變動成本30元，固定成本為5000元，滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)下的正常銷售量為500件。以下說法中，正確的有（）。A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，該企業(yè)的變動成本線斜率為60%

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為50%

C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于5000元

D.銷量對利潤的敏感系數(shù)為2

56.

第

14

題

以下不屬于影響股利分配的股東因素是（）。

A.穩(wěn)定的收入和避稅B.資本保全C.盈余的穩(wěn)定性D.資產(chǎn)的流動性

57.對于每半年付息一次的債券來說，若票面利率為10％，下列說法中正確的有()。

A.有效年利率為10．25％B.報價利率為l0％C.計息期利率為5％D.計息期利率為5．125％

58.在進(jìn)行流動資產(chǎn)籌資決策中，資金來源的有效期和資產(chǎn)的有效期做不到完全匹配。其原因包括（）。

A.企業(yè)不可能按每項資產(chǎn)單獨配置資金來源

B.所有者權(quán)益籌資和資產(chǎn)的期限不匹配

C.資產(chǎn)的實際有效期是不確定的

D.資產(chǎn)的數(shù)額并不固定

59.下列關(guān)于財務(wù)管廳則的說法中，不正確的有()。

A.有價值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項目

B.比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時一項資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價值

D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用

60.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本的說法中，不正確的有。

A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本有助于調(diào)動員工的積極性

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中廣泛使用

C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以用來對銷貨成本計價

D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本可以隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況的變動而變動

61.下列關(guān)于普通股的說法中，正確的有（）。

A.公司向法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票

B.始發(fā)股是公司第一次發(fā)放的股票

C.無記名股票轉(zhuǎn)讓無需辦理過戶手續(xù)

D.無面值股票不在票面上標(biāo)出金額和股份數(shù)

62.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）

A.根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負(fù)債比例越高，企業(yè)價值越大

B.根據(jù)權(quán)衡理論，平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)

C.根據(jù)代理理論，當(dāng)負(fù)債程度較高的企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東通常會選擇投資凈現(xiàn)值為正的項目

D.根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資

63.F公司是一個家具制造企業(yè)。該公司該生產(chǎn)步驟的順序，分別設(shè)置加工、裝配和油漆三個生產(chǎn)車間。公司的產(chǎn)品成本計算采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，按車間分別設(shè)置成本計算單。裝配車間成本計算單中的“月末在產(chǎn)品成本”項目的“月末在產(chǎn)品”范圍應(yīng)包括()。

A.“加工車間”正在加工的在產(chǎn)品

B.“裝配車間”正在加工的在產(chǎn)品

C.“裝配車間”已經(jīng)完工的半成品

D.“油漆車間”正在加工的在產(chǎn)品

64.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型β系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)

B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素

C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低

D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險

65.關(guān)于新產(chǎn)品銷售定價中滲透性定價法的表述，正確的有()。

A.在適銷初期通常定價較高B.在適銷初期通常定價較低C.是一種長期的市場定價策略D.適用產(chǎn)品生命周期較短的產(chǎn)品

66.下列各項中，與企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本有()。

A.取得成本B.管理成本C.儲存成本D.缺貨成本

67.下列各項中，需要修訂產(chǎn)品基本標(biāo)準(zhǔn)成本的情況有()。

A.產(chǎn)品生產(chǎn)能量利用程度顯著提升

B.生產(chǎn)工人技術(shù)操作水平明顯改進(jìn)

C.產(chǎn)品物理結(jié)構(gòu)設(shè)計出現(xiàn)重大改變

D.產(chǎn)品主要材料價格發(fā)生重要變化

68.下列關(guān)于延長信用期影響的表述中，正確的有（）

A.增加壞賬損失B.增加收賬費用C.減少收賬費用D.增加應(yīng)收賬款

69.債券甲和債券乙是兩只剛剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報酬率，下列說法中，正確的有（）

A.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

B.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

C.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值低

D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報酬率與票面利率差額大的債券價值高

70.下列關(guān)于短期償債能力的說法中，正確的有（）

A.營運資本的合理性主要通過短期債務(wù)的存量比率來評價

B.采用大量現(xiàn)金銷售的商店，速動比率大大低于1很正常

C.可以很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表內(nèi)因素

D.流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，因此流動比率越高越好

三、計算分析題(10題)71.A公司2008年財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）項目2008年實際銷售收入3200凈利潤160本期分配股利48本期留存利潤112流動資產(chǎn)2552固定資產(chǎn)1800資產(chǎn)總計4352流動負(fù)債1200長期負(fù)債800負(fù)債合計2000實收資本1600期末未分配利潤752所有者權(quán)益合計2352負(fù)債及所有者權(quán)益總計4352假設(shè)A公司資產(chǎn)均為經(jīng)營性資產(chǎn)，流動負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債，長期負(fù)債為有息負(fù)債，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加的負(fù)債利息。A公司2009年的增長策略有兩種選擇：（1）高速增長：銷售增長率為20%.為了籌集高速增長所需的資金，公司擬提高財務(wù)杠桿。在保持2008年的銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/所有者權(quán)益）提高到2.（2）可持續(xù)增長：維持目前的經(jīng)營效率和財務(wù)政策（包括不增發(fā)新股）。要求：（1）假設(shè)A公司2009年選擇高速增長策略，請預(yù)計2009年財務(wù)報表的主要數(shù)據(jù)（具體項目同上表，答案填入答題卷第2頁給定的表格內(nèi)），并計算確定2009年所需的外部籌資額及其構(gòu)成。（2）假設(shè)A公司2009年選擇可持續(xù)增長策略，請計算確定2009所需的外部籌資額及其構(gòu)成。

72.東方公司有一個投資中心，預(yù)計今年稅前經(jīng)營利潤為480萬元。部門平均經(jīng)營資產(chǎn)為2500萬元，平均投資資本為1800萬元。其他資料如下：(1)投資中心要求的稅前報酬率(等于加權(quán)平均稅前資本成本)為12％。(2)該投資中心存在長期性經(jīng)營租賃資產(chǎn)(提示：屬于表外融資項目)，預(yù)計今年的平均價值為200萬元。計算經(jīng)濟(jì)增加值時需要調(diào)整投資資本，不需要調(diào)整經(jīng)營利潤。(3)該投資中心目前有一個投資項目現(xiàn)在正在考慮之中，該項目的平均投資資產(chǎn)為500萬元(全部是經(jīng)營資產(chǎn))，平均投資資本為400萬元，預(yù)計可以獲得部門稅前經(jīng)營利潤80萬元。(4)東方公司預(yù)計今年的平均總資產(chǎn)為6200萬元，平均金融資產(chǎn)為1000萬元，平均經(jīng)營負(fù)債為1200萬元，平均股東權(quán)益市場價值為2500萬元，賬面價值為2000萬元。利息費用280萬元，稅后利潤640萬元；東方公司董事會對東方公司要求的目標(biāo)權(quán)益凈利率為15％，要求的目標(biāo)稅前凈負(fù)債成本為8％。東方公司預(yù)計今年的平均所得稅稅率為20％。要求：(1)計算如果不上這個投資項目，該投資中心今年的投資報酬率、剩余收益和經(jīng)濟(jì)增加值；(2)從投資報酬率角度評價該投資中心是否應(yīng)該上這個投資項目；(3)從剩余收益角度評價該投資中心是否應(yīng)該上這個投資項目；(4)從經(jīng)濟(jì)增加值角度評價該投資中心是否應(yīng)該上這個投資項目(假設(shè)加權(quán)平均稅前資本成本不受影響)；(5)計算東方公司今年的剩余權(quán)益收益、剩余經(jīng)營收益、剩余凈金融支出；(6)假設(shè)東方公司與報表總資產(chǎn)對應(yīng)的加權(quán)平均資本成本為10％，結(jié)合資料(4)計算東方公司預(yù)計今年的基本經(jīng)濟(jì)增加值；(7)與傳統(tǒng)的以盈利為基礎(chǔ)的公司業(yè)績評價相比，剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價、經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績評價主要有什么優(yōu)缺點?

73.某企業(yè)生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，過去幾年的相關(guān)數(shù)據(jù)見下表：

預(yù)計今年不需要增加固定成本，有關(guān)資料見下表：

產(chǎn)品單價單位變動成本單位邊際貢獻(xiàn)正常銷量(萬件)田70502030乙100703040要求：

(1)用回歸直線法確定固定成本。

(2)計算今年的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率，選擇您認(rèn)為比較可靠的固定成本計算今年的盈虧臨界點的銷售額。

(3)預(yù)計今年的利潤。

(4)計算今年安全邊際和安全邊際率。

74.某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資，該項目的現(xiàn)金流量編表(部分)如下：建設(shè)期經(jīng)學(xué)期年限項目0123456凈現(xiàn)金流量一100010001001000(B)10001000累計凈現(xiàn)金流量—1000—2000(A)一9009C019002900折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量一1000943.489839.61425.8747.3705累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量一1000—1943.41854.41014.84111158.31863.3要求：

(1)計算上表中用英文字母表示的項目的數(shù)值。(2)計算或確定下列指標(biāo)：

①不包括建設(shè)期的動態(tài)投資回收期；②凈現(xiàn)值；

③現(xiàn)值指數(shù)；

④該項目為公司增加的財富。

75.第

32

題

東方公司運用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)計算產(chǎn)品成本，并采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異，有關(guān)資料如下：

（1）單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：

直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本：5公斤×10元/公斤=50（元）

直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時×8元/JJ,時=32（元）

變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時×2.5元/小時=10（元）

固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時×1元/小時=4（元）

單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：50+32+10+4=96（元）

（2）本期耗用直接人工2100小時，支付工資18000元，支付變動制造費用5400元，支付固定制造費用1900元；生產(chǎn)能量為2000小時。其他情況：原材料：期初庫存原材料100公斤，單價11元；本期購入2000公斤，單價12元/從斤，耗用2050公斤，在生產(chǎn)開始時一次性投入，原材料按照先進(jìn)先出法結(jié)轉(zhuǎn)成本。在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨40件，完工程度60%，期末在產(chǎn)品60件，完工程度30%，本月投產(chǎn)500件，完工入庫480件。

產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，期末產(chǎn)成品存貨50件。

（3）成本計算賬戶設(shè)置

設(shè)置“原材料”、“產(chǎn)成品”、“生產(chǎn)成本”等存貨賬戶，均按標(biāo)準(zhǔn)成本計價。

成本差異賬戶設(shè)置八個：材料價格差異、材料數(shù)量差異、直接人工工資率差異、直接人工效率差異、變動制造費用效率差異、變動制造費用耗費差異、固定制造費用能量差異、固定制造費用耗費差異。

要求：

（1）計算產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本差異（直接材料價格差異按采購量計算）；

（2）計算本月“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應(yīng)的會計分錄（可以合并寫）；

（3）編寫采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異的分錄（將差異轉(zhuǎn)入“主營業(yè)務(wù)成本”賬戶）；

（4）計算并結(jié)轉(zhuǎn)本月的主營業(yè)務(wù)成本；

（5）計算企業(yè)期末存貨成本。

76.甲公司是一個汽車擋風(fēng)玻璃批發(fā)商，為5家汽車制造商提供擋風(fēng)玻璃。該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本，請你幫助他確定最佳的采購批量。有關(guān)資料如下：(1)擋風(fēng)玻璃的單位進(jìn)貨成本為1300元。(2)全年需求預(yù)計為9900塊。(3)每次訂貨發(fā)出與處理訂單的成本為38．2元。(4)每次訂貨需要支付運費68元。(5)每次收到擋風(fēng)玻璃后需要驗貨，驗貨時外聘一名工程師，驗貨需要6小時，每小時支付工資12元。(6)為存儲擋風(fēng)玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金每年2800元，另外按平均存量加收每塊擋風(fēng)玻璃12元／年。(7)擋風(fēng)玻璃為易碎品，損壞成本為年平均存貨價值的1％。(8)公司的年資金成本為5％。(9)從訂貨至擋風(fēng)玻璃到貨，需要6個工作日。(10)在進(jìn)行有關(guān)計算時，每年按300個工作日計算。要求：(1)計算每次訂貨的變動成本。(2)計算每塊擋風(fēng)玻璃的變動儲存成本。(3)計算經(jīng)濟(jì)訂貨量。(4)計算與經(jīng)濟(jì)訂貨量有關(guān)的存貨總成本。(5)計算再訂貨點。

77.A公司上年財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）：

（1）假設(shè)A公司資產(chǎn)中25％為金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)中有90％與銷售收入同比例增長，流動負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債，長期負(fù)債為有息負(fù)債。

（2）A公司本年銷售增長率為20％。在保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)提高到2。

（3）A公司本年流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總計的40％。

要求

（1）計算確定本年所需的外部籌資額

（2）預(yù)計本年財務(wù)報表的主要數(shù)據(jù)；預(yù)計本年主要財務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元項目上年實際本年預(yù)計銷售收入3200凈利潤160股利48本期留存利潤112流動資產(chǎn)2552固定資產(chǎn)1800資產(chǎn)總計4352流動負(fù)債1200長期負(fù)債800負(fù)債合計2000實收資本1600期末未分配利潤752所有者權(quán)益合計2352負(fù)債及所有者權(quán)益總計4352

（3）確定本年所需的外部籌資額構(gòu)成。

78.D公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，產(chǎn)品的單位售價分別為2元和10元，邊際貢獻(xiàn)率分別是20％和10％，全年固定成本為45000元。要求：（1）假設(shè)全年甲、乙兩種產(chǎn)品預(yù)計分別銷售50000件和30000件，試計算下列指標(biāo)：①用銷售額表示的盈虧臨界點；②用業(yè)務(wù)量表示的甲、乙兩種產(chǎn)品的盈虧臨界點；③用金額表示的安全邊際；④預(yù)計利潤。（2）如果增加廣告費5000元可使甲產(chǎn)品銷售量增至60000件，而乙產(chǎn)品的銷量會減少到20000件。試計算此時的盈虧臨界點銷售額，并說明采取這一廣告措施是否合算。

79.某公司息稅前利潤為600萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，公司目前總資金為2000萬元，其中80%由普通股資金構(gòu)成，股票賬面價值為l600萬元，20%由債券資金構(gòu)成，債券賬面價值為400萬元，假設(shè)債券市場價值與其賬面價值基本一致。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不夠合理，準(zhǔn)備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前債務(wù)利息和權(quán)益資本的成本情況見表1：

要求：

(1)填寫表1中用字母表示的空格。

(2)填寫表2公司市場價值與企業(yè)加權(quán)平均資本成本(以市場價值為權(quán)重)中用字母表示的空格。

(3)根據(jù)表2的計算結(jié)果，確定該公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

80.資料：

(1)A公司擬開發(fā)一種新的綠色食品，項目投資成本為210萬元。

(2)該產(chǎn)品的市場有較大不確定性，與政府的環(huán)保政策、社會的環(huán)保意識以及其他環(huán)保產(chǎn)品的競爭有關(guān)。預(yù)期該項目可以產(chǎn)生平均每年25萬元的永續(xù)現(xiàn)金流量；如果消費需求量較大，經(jīng)營現(xiàn)金流量為30萬元；如果消費需求量較小，經(jīng)營現(xiàn)金流量為20萬元。

(3)如果延期執(zhí)行該項目，一年后則可以判斷市場對該產(chǎn)品的需求，并必須做出棄取決策。

(4)等風(fēng)險項目的資金成本為10％，無風(fēng)險的利率為5％。

要求：

(1)計算不考慮期權(quán)的項目凈現(xiàn)值，(計算過程和結(jié)果填入下列表格)；

(2)采用二叉樹方法計算延遲決策的期權(quán)，并判斷應(yīng)否延遲執(zhí)行該項目，(計算過程和結(jié)果填入下列表格)(上行概率和下行概率保留百分號后4位數(shù))。

(3)判斷選擇延期投資的投資額的臨界值。

四、綜合題(5題)81.LZB公司2010年實現(xiàn)銷售收入3600萬元，稅后利潤149．6萬元，實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量228萬元，息稅前利潤300萬元，發(fā)生財務(wù)費用100萬元，到期的長期債務(wù)90萬元，支付的現(xiàn)金股利89．76萬元，市場利率是12%。其他資料列示如下：

LZB公司2010年資產(chǎn)負(fù)債表

要求：假如你是該公司的財務(wù)顧問，請依次回答以下問題：(1)分析LZB公司的流動性(短期償債能力)。

(2)分析LZB公司的財務(wù)風(fēng)險性(長期償債能力)。

(3)運用杜邦財務(wù)分析體系綜合分析LZB公司盈利性(獲利能力)。

(4)運用連環(huán)替代法依次分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及權(quán)益乘數(shù)對LZB公司凈資產(chǎn)收益率影響的主要因素。

(5)計算LZB公司2010年的可持續(xù)增長率?如LZB公司以后不增發(fā)新股，繼續(xù)維持目前的經(jīng)營效率和財務(wù)政策，且產(chǎn)品不受市場限制，不變的銷售凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息，則2011年的預(yù)期銷售增長率是多少?

(6)假定LZB公司的資產(chǎn)、流動負(fù)債與銷售收入同比例增長，根據(jù)歷史經(jīng)驗，如果資本市場比較寬松，LZB公司的外部融資銷售增長比為0．3；如果資本市場緊縮，LZB公司將不能到外部融資。若LZB公司的銷售凈利率為4%至6%之間，確定LZB公司銷售增長率可能的范圍。

(7)如果LZB公司狠抓資產(chǎn)管理，預(yù)計2011年銷售收入增長10%狀況下，估計資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年加速0．3次，其他條件不變，問LZB公司是否需要向外籌資?

(8)如果LZB公司可以將其存貨平均周轉(zhuǎn)率提高至行業(yè)平均水平而不會影響其銷售凈利率及其他資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，假設(shè)LZB公司在未來兩年內(nèi)每年的銷售增長仍為10%，則該公司在未來兩年內(nèi)每年需要向外界籌措多少資金?

82.

第

40

題

某公司目前年銷售額8000萬元，變動成本率80%，全部固定成本和費用(含利息費用)1200萬元，優(yōu)先股股息60萬元，普通股股數(shù)為1000萬股，該公司目前總資產(chǎn)為6000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率50%，目前的平均負(fù)債利息率為5%，假設(shè)所得稅率為40%。該公司擬改變經(jīng)營計劃，追加投資2000萬元，預(yù)計每年固定成本增加100萬元，同時可以使銷售額增加10%，并使變動成本率下降至70%。該公司以提高每股收益的同時降低總杠桿系數(shù)作為改進(jìn)經(jīng)營計劃的標(biāo)準(zhǔn)。

要求：

(1)計算目前的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；

(2)所需資金以追力加股本取得，每股發(fā)行價2元，計算追加投資后的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃；

(3)所需資金以10%的利率借入，計算追加投資后的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃；

(4)若不考慮風(fēng)險，兩方案相比，哪種方案較好？

83.E公司運用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)計算產(chǎn)品成本，并采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異，有關(guān)資料如下：(1)單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：

直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=6公斤×1．5元／公斤=9(元)直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=4小時×4元／小時=16(元)變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=4小時×3元／小時=12(元)固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=4小時×2元／小時=8(元)單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本=9+16+12+8=45(元)

(2)其他情況：

原材料：期初無庫存原材料；本期購入3500公斤，單價1．6元／公斤，耗用3250公斤。

在產(chǎn)品：原材料為一次投入，期初在產(chǎn)品存貨40件，完工程度50%；本月投產(chǎn)450件，完工入庫430件；期末在產(chǎn)品60件，完工程度50%。

產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，本期完工入庫430件，本期銷售440件。

本期耗用直接人工2100小時，支付工資8820元，支付變動制造費用6480元，支付固定制造費用3900元；生產(chǎn)能量為2000小時。

要求：

(1)計算本期完成的約當(dāng)產(chǎn)品數(shù)量；

(2)按照實際耗用數(shù)量和采購數(shù)量分別計算直接材料價格差異；

(3)計算直接材料數(shù)量差異以及直接人工和變動制造費用的量差；

(4)計算直接人工和變動制造費用的價差；

(5)計算固定制造費用耗費差異、能量差異和效率差異；

(6)計算本期“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計，并寫出相關(guān)的分錄(可以合并寫)；

(7)寫出完工產(chǎn)品入庫和結(jié)轉(zhuǎn)主營業(yè)務(wù)成本的分錄；

(8)分析直接材料價格差異和直接人工效率差異出現(xiàn)的可能原因(每個差異寫出兩個原因即可)，并說明是否是生產(chǎn)部門的責(zé)任；

(9)結(jié)轉(zhuǎn)本期的成本差異，轉(zhuǎn)入本年利潤賬戶(假設(shè)賬戶名稱與成本差異的名稱一致)；

(10)計算企業(yè)期末存貨成奉。

84.某工廠設(shè)有三個基本生產(chǎn)車間，大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。甲產(chǎn)品陸續(xù)經(jīng)過三個車間進(jìn)行生產(chǎn)。第一車間生產(chǎn)的產(chǎn)品為A半成品，完工后全部交給第二車間繼續(xù)加工；第二車間生產(chǎn)的產(chǎn)品為B半成品，完工后全部交給半成品倉庫；第三車間從半成品倉庫領(lǐng)出B半成品繼續(xù)加工，完工后即為甲產(chǎn)品，全部交產(chǎn)成品倉庫。該廠以生產(chǎn)的甲產(chǎn)品及其所經(jīng)生產(chǎn)步驟的半成品(A、B兩種半成品)為成本計算對象。產(chǎn)品成本計算單按成本計算對象開設(shè)，即分為甲產(chǎn)品(第三車間)、B半成品(第二車間)和A半成品(第一車間)三個，并按直接材料、直接人工和制造費用三個成本項目設(shè)專欄組織核算。該廠各生產(chǎn)步驟所產(chǎn)半成品，按實際成本綜合結(jié)轉(zhuǎn)。半成品倉庫，發(fā)出的B半成品采用加權(quán)平均法計算其實際成本。該廠各生產(chǎn)步驟(車間)完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品之間的費用分配，均采用約當(dāng)產(chǎn)量法。甲產(chǎn)品原材料在第一車間生產(chǎn)開始時一次投入；第二、第三車間領(lǐng)用的半成品，也在各生產(chǎn)步驟生產(chǎn)開始投入。各步驟在產(chǎn)品完工率分別為30％、50％和60％。該廠6月份生產(chǎn)的有關(guān)記錄如下：(1)有關(guān)產(chǎn)量資料如表1。

月初半成品倉庫B半成品30件，實際總成本4800元。(2)有關(guān)費用資料如表2。

要求：(1)計算完工甲產(chǎn)品成本。(2)進(jìn)行成本還原(各步驟半成品綜合成本按上步驟所產(chǎn)半成品中各項成本項目的比重還原)，并簡要評述成本還原的必要性。

85.F公司是一家經(jīng)營電子產(chǎn)品的上市公司。公司目前發(fā)行在外的普通股為10000萬股，每股價格為10元，沒有負(fù)債。公司現(xiàn)在急需籌集資金16000萬元，用于投資液晶顯示屏項目，有如下四個備選籌資方案：方案一：以目前股數(shù)10000萬股為基數(shù)，每10股配2股，配股價格為8元／股。方案二：按照目前市價公開增發(fā)股票1600萬股。方案三：發(fā)行10年期的公司債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9％，每年年末付息一次，到期還本，發(fā)行價格擬定為950元／份。目前等風(fēng)險普通債券的市場利率為10％。方案四：按面值發(fā)行10年期的附認(rèn)股權(quán)證債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9％，每年年末付息一次，到期還本。每份債券附送20張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)iati只．能在第5年末行權(quán)，行權(quán)時每張認(rèn)股權(quán)征可按15元的價格購買1股普通股。公司未來僅靠利潤留存提供增長資金，不打算增發(fā)或回購股票，也不打算增加新的債務(wù)籌資，項目投資后公司總價值年增長率預(yù)計為12％。目前等風(fēng)險普通債券的市場利率為10％。假設(shè)上述各方案的發(fā)行費用均可忽略不計。要求：(1)如果要使方案一可行，企業(yè)應(yīng)在擬配售股份數(shù)量方面滿足什么條件?假設(shè)該方案可行并且所有股東均參與配股，計算配股除權(quán)價格及每份配股權(quán)價值。(2)如果要使方案二可行，企業(yè)應(yīng)在凈資產(chǎn)收益率方面滿足什么條件?應(yīng)遵循的公開增發(fā)新股的定價原則是什么?(3)根據(jù)方案三，計算每份債券價值，判斷擬定的債券發(fā)行價格是否合理并說明原因。(4)根據(jù)方案四，計算每張認(rèn)股權(quán)證價值、第5年末行權(quán)前股價；假設(shè)認(rèn)股權(quán)證持有人均在第5年末行權(quán)，計算第5年末行權(quán)后的股價、該附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本，判斷方案四是否可行并說明原因。

參考答案

1.A【正確答案】：A

【答案解析】：成本動因分為兩種：（1）資源成本動因，即引起作業(yè)成本增加的驅(qū)動因素；（2）作業(yè)成本動因，即引起產(chǎn)品成本增加的驅(qū)動因素。

【該題針對“作業(yè)成本法的核心概念”知識點進(jìn)行考核】

2.C選項A表述正確，作業(yè)成本法把成本計算過程分為兩個階段：①將作業(yè)執(zhí)行中耗費的資源分配到作業(yè)，計算作業(yè)的成本；②根據(jù)第一階段計算的作業(yè)成本分配到各有關(guān)成本對象。

選項B表述正確，作業(yè)成本法將經(jīng)營活動中發(fā)生的各項作業(yè)來歸集計算成本后，再按各項作業(yè)成本與成本對象（產(chǎn)品、服務(wù)或顧客）之間的因果關(guān)系，將作業(yè)成本分配到成本對象；

選項C表述錯誤，選項D表述正確，成本動因分配使用眾多不同層面的成本動因而不是業(yè)務(wù)量標(biāo)準(zhǔn)。

綜上，本題應(yīng)選C。

3.D甲公司期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量15%安排，則預(yù)計一季度期初產(chǎn)成品存貨＝一季度銷量×15%＝400×15%＝60（件）；

一季度期末成品存貨＝二季度銷量×15%＝480×15%＝72（件）；

一季度的預(yù)計產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨－預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨＝400＋72－60＝412（件）。

綜上，本題應(yīng)選D。

4.C知識點：投資項目現(xiàn)金流量的估計方法。由于設(shè)備更換不改變生產(chǎn)能力，所以不會增加企業(yè)的現(xiàn)金流入，由于沒有適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入，因此，無論哪個方案都不能計算其凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率，即選項A和選項D不是答案。如果新舊設(shè)備未來使用年限相同，則可以比較現(xiàn)金流出總現(xiàn)值;如果新舊設(shè)備未來使用年限不同，為了消除未來使用年限的差異對決策的影響，較好的分析方法是比較繼續(xù)使用和更新的平均年成本(平均年成本=現(xiàn)金流出總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù))，以較低者作為好方案，所以選項C是答案。由于折現(xiàn)回收期法并沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量，所以，選項B不是答案。

5.B

6.A股東和經(jīng)營者、股東和債權(quán)人發(fā)生沖突的根本原因都是雙方的目標(biāo)不一致。

7.C2009年1月3日出售對昌明公司35%的股權(quán)，持股比例變?yōu)?5%。處置部分的長期股權(quán)投資賬面價值=（3800-420-140）×35%/70%=1620（萬元）。

8.C滾動預(yù)算就是遠(yuǎn)期指導(dǎo)性。

9.A財務(wù)杠桿系數(shù)＝150÷（150－400×10%）＝1.36

每股收益＝〔（150－400×10%）×（1－33%）〕÷60＝1.23

每股收益增加＝1.23×（15%×1.36）＝0.25（元）

10.Cσjk=rjkσjσk；由公式可看出若兩個投資項目的協(xié)方差小于零，則它們的相關(guān)系數(shù)也會小于零。

11.B調(diào)整現(xiàn)金流量法在理論上受到好評。該方法對時間價值和風(fēng)險價值分別進(jìn)行調(diào)整，先調(diào)整風(fēng)險，然后把肯定現(xiàn)金流量用無風(fēng)險報酬率進(jìn)行折現(xiàn)。對不同年份的現(xiàn)金流量，可以根據(jù)風(fēng)險的差別使用不同的肯定當(dāng)量系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。

12.D【正確答案】：D

【答案解析】：非正常耗費不能計入產(chǎn)品成本，所以，選項A的說法不正確；企業(yè)的全部經(jīng)濟(jì)活動分為生產(chǎn)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動，只有生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常耗費才能計入生產(chǎn)經(jīng)營成本，所以，選項B的說法不正確；生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢品和次品計入制造費用，所以，選項C的說法不正確；成本是轉(zhuǎn)移到一定產(chǎn)出物的耗費，是針對一定產(chǎn)出物計算歸集的，所以，選項D的說法正確。

【該題針對“成本的一般概念”知識點進(jìn)行考核】

13.C計劃生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋期末存貨－期初存貨＝6300＋590－470＝6420（件），題中說有10%最終通不過質(zhì)檢，所以下一年度應(yīng)該計劃生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量＝6420/（1－10%）＝7133（件）。

綜上，本題應(yīng)選C。

本題的陷阱在于，所生產(chǎn)的產(chǎn)品中，有10%最終通不過質(zhì)檢。所以在計算計劃產(chǎn)量時應(yīng)減去需要銷毀的這部分的產(chǎn)品。

14.C配股后除權(quán)價格＝(配股前總股數(shù)×配股前每股價格＋配股價格×配股數(shù)量)／(配股前總股數(shù)＋配股數(shù)量)＝(配股前每股價格＋配股價格×配股比率)／(1＋配股比率)，由上式可知，配股的擬配售比例提高(即配股比率提高)，配股后除權(quán)價格計算公式中的分子、分母均在增加，但分母增加的幅度大于分子增加的幅度，最終導(dǎo)致配股后除權(quán)價格降低，所以，選項A錯誤；當(dāng)配股價格低于配股前市價時，配股權(quán)處于實值狀態(tài)，選項B錯誤；當(dāng)配股后的股票市價高于配股除權(quán)價格時，如果原股東放棄配股權(quán)，其財富將因公司實施配股而受損，選項C正確；當(dāng)配股后的股票市價低于配股除權(quán)價格時，參與配股股東的股份被“貼權(quán)”，選項D錯誤。

15.C選項A、B，貨幣市場交易的證券期限不超過1年，利率或要求的報酬率較低；選項D，貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性，以便隨時轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實的貨幣，資本市場的主要功能是進(jìn)行長期資金的融通。

16.A股權(quán)資本成本=4%+1．5×(8%一4%)=10%，銷售凈利率=1/4×100%=25%，本期收入乘數(shù)=25%×(1—40%)×(1+5%)/(10%一5%)=3．15，每股市價=4×3．15=12．60(元)。

17.A股票回購方式包括：在市場上直接購買；向股東標(biāo)購；與少數(shù)大股東協(xié)商購買。（教材p377）

18.D【答案】D

【解析】總資產(chǎn)凈利率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報酬由總資產(chǎn)凈利率和財務(wù)杠桿共同決定，但提高財務(wù)杠桿會同時增加企業(yè)風(fēng)險，往往并不增加企業(yè)價值。此外，財務(wù)杠桿的提高有諸多限制，企業(yè)經(jīng)常處于財務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，驅(qū)動權(quán)益凈利率的基本動力是總資產(chǎn)凈利率。

19.A建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。

20.CC【解析】甲方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，不可行；乙方案的內(nèi)部收益率9%小于項目資本成本10%，也不可行，所以排除A、B；由于丙、丁方案壽命期不同，應(yīng)選擇等額年金法進(jìn)行決策。由于資本成本相同，因此可以直接比較凈現(xiàn)值的等額年金。丙方案凈現(xiàn)值的等額年金=960/(P/A，10%，10)=960/6.1446=156.23（萬元），大于丁方案的凈現(xiàn)值的等額年金136.23萬元，所以本題的最優(yōu)方案應(yīng)該是丙方案。

21.B選項B，保本點銷量越低，經(jīng)營杠桿系數(shù)越低。

22.C申請的貸款數(shù)額=600000／(1—20％)=750000(元)。

23.D在進(jìn)行應(yīng)收賬款信用政策決策時，按照差量分析法只要改變信用政策所帶來的稅前凈損益大于0，信用政策的改變就可行，所以不用考慮所得稅稅率，本題答案為選項D。

24.D【答案】D

經(jīng)營營運資本占銷售百分比=70/100=70%可動用的金融資產(chǎn)=10萬元

需從外部融資額=增加的凈經(jīng)營資產(chǎn)-可動用金融資產(chǎn)-增加的留存收益=(150-100)×70%-10-150×4%×(1-50%)=35-10-3=22(萬元)

25.A有效年利率=(600×12%-600×10%×2%)／(600-600×12%-600×10%)×100%=15．13%

26.C答案：C解析：年初投資資本=年初股東權(quán)益+全部負(fù)債=1500+500=2000(萬元)，稅后經(jīng)營利潤=600×(1-25％)=450(萬元)，每年基本經(jīng)濟(jì)增加值=稅后經(jīng)營利潤一加權(quán)平均資本成本X報表總資產(chǎn)=450-2000×10％=250(萬元)

27.D權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)利潤率×權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)利潤率×（1＋產(chǎn)權(quán)比率）＝20%×（1＋1）＝40%

28.D本題考核保管合同的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，保管是無償?shù)臅r，保管人證明自己沒有重大過失的，不承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

29.B延期變動成本是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本。延期變動成本在某一業(yè)務(wù)量以下表現(xiàn)為固定成本，超過這一業(yè)務(wù)量則成為變動成本，所以選項B的說法不正確。

30.B剩余股利政策是在公司有著良好的投資機(jī)會時，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，選項ACD需要考慮；分配股利的現(xiàn)金問題，是營運資金管理問題，與長期籌資無關(guān)，選項B無需考慮。

31.AA【解析】凈財務(wù)杠桿=凈負(fù)債／股東權(quán)益=（有息負(fù)債一金融資產(chǎn)）／股東權(quán)益，本題中，由于內(nèi)部融資增加的是經(jīng)營負(fù)債，不增加有息負(fù)債，也不會減少金融資產(chǎn)，所以，不會增加凈負(fù)債；又由于是盈利企業(yè)，股利支付率小于1，據(jù)此可知企業(yè)的凈利潤大于零，留存收益率大于零，因此，留存收益增加，從而導(dǎo)致股東權(quán)益逐步增加，所以，凈財務(wù)杠桿逐步下降。

32.A一般情況下增加銷量、提高產(chǎn)品售價、降低單位變動成本、降低固定成本都可以達(dá)到降低經(jīng)營杠桿系數(shù)的目的，但盈虧臨界點=固定成本／(單價一單位變動成本)，可以看出只有銷量對盈虧臨界點沒有影響，所以應(yīng)選擇選項A。

33.D債券發(fā)行價格＝面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＋年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)＝1000×（P/F，12%，10）＋1000×10%×（P/A，12%，10）＝1000×0.3220＋100×5.6502＝887.02（元）

綜上，本題應(yīng)選D。

34.D風(fēng)險回避者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是：當(dāng)預(yù)期收益率相同時，偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)；而對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，則鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)。風(fēng)險追求者對待風(fēng)險的態(tài)度與風(fēng)險回避者正好相反。對于風(fēng)險中立者而言，選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險狀況如何，這是因為所有預(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來同樣的效用。

35.A【正確答案】：A

【答案解析】：為了使變動成本法下的成本信息能夠滿足對外報告的需要，應(yīng)該對變動成本法下的成本計算系統(tǒng)，進(jìn)行必要的調(diào)整。調(diào)整的主要科目是“固定制造費用”科目。具體方法是：在該科目下設(shè)置兩個二級科目：“在產(chǎn)品”和“產(chǎn)成品”。使該科目成為歸集和分配固定制造費用的科目。

【該題針對“變動成本法與財務(wù)報告”知識點進(jìn)行考核】

36.C由于股票投資具有風(fēng)險，估算股票價值的貼現(xiàn)率應(yīng)該包含風(fēng)險因素。選項C，國債的利息率可以近似地認(rèn)為是無風(fēng)險收益率，不包含風(fēng)險因素。

37.A企業(yè)的整體功能，只有在運行中才能得以體現(xiàn)。企業(yè)是一個運行著的有機(jī)體，一旦成立就有了獨立的“生命”和特征，并維持它的整體功能。如果企業(yè)停止運營，整體功能隨之喪失，不再具有整體價值，它就只剩下一堆機(jī)器、存貨和廠房，此時企業(yè)的價值是這些財產(chǎn)的變現(xiàn)價值，即清算價值。

38.B每股盈余最大化優(yōu)點是反映了創(chuàng)造利潤與投資資本之間的關(guān)系，但沒有考慮風(fēng)險因素，也不能避免企業(yè)的短期行為

39.B[答案]B

[解析]部門可控邊際貢獻(xiàn)＝部門銷售收入－變動成本－可控固定成本＝10000－5000－1000＝4000（元）

40.A債券價值＝債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，因為等風(fēng)險投資的必要報酬率高于票面利率，所以兩只債券屬于折價發(fā)行。在其他條件相同的情況下，對于折價發(fā)行的債券，期限越長，債券價值越低。

綜上，本題應(yīng)選A。

對于平息債券，隨著到期時間的縮短：

41.ACD【答案】ACD

【解析】公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個份額可以單獨轉(zhuǎn)讓，無須經(jīng)過其他股東同意，公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)，選項B錯誤。

42.AD選項A正確，選項B錯誤，定期預(yù)算法是以固定不變的會計期間作為預(yù)算期間編制預(yù)算的方法，保證預(yù)算期間與會計期間在時期上配比。但不利于前后各個期間的預(yù)算銜接；

選項C錯誤，定期預(yù)算法預(yù)算的編制時期是固定不變的會計期間，不能適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動過程；

選項D正確，定期預(yù)算法的預(yù)算期間是固定不變的會計期間，有利于按財務(wù)報告數(shù)據(jù)考核和評價預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

綜上，本題應(yīng)選AD。

43.AB凈現(xiàn)值法的優(yōu)點：具有普遍的實用性，便于互斥方案的比較。缺點：(1)確定貼現(xiàn)率比較困難；(2)不便于獨立方案之間的比較；(3)不能反映出方案本身的報酬率。

44.ACDACD【解析】相關(guān)系數(shù)=兩項資產(chǎn)的協(xié)方差／（一項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差），由于標(biāo)準(zhǔn)差不可能是負(fù)數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于O，則相關(guān)系數(shù)一定大于0，選項A的說法正確。相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例，因此，選項B的說法不正確。對于風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合而言，只要組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，則就意味著分散了風(fēng)險，相關(guān)系數(shù)為0時，組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，所以，組合能夠分散風(fēng)險?；蛘哒f，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險分散效應(yīng)越強(qiáng)，只有當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，才不能分散風(fēng)險，相關(guān)系數(shù)為0時，風(fēng)險分散效應(yīng)強(qiáng)于相關(guān)系數(shù)大于0的情況，但是小于相關(guān)系數(shù)小于0的情況。因此，選項C的說法正確。協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×一項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，證券與其自身的相關(guān)系數(shù)為1，因此，證券與其自身的協(xié)方差=1×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差=該證券的方差，選項D的說法正確?！咎崾尽颗e例說明一下“一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例”的含義：假設(shè)證券A的報酬率增長3%時，證券B的報酬率增長5%;證券A的報酬率增長6%時，證券B的報酬率增長10%;證券A的報酬率增長9%時，證券B的報酬率增長15%。這就屬于“一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例”，在這個例子中，A證券報酬率的增長占B證券報酬率增長的比例總是3/5。

45.AD分批法下，產(chǎn)品成本的計算與生產(chǎn)周期相關(guān)聯(lián)，因此產(chǎn)品成本計算是不定期的，所以選項A正確；在計算產(chǎn)品成本時，一般不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費用的分配問題。但在某些特殊情況下，如在批內(nèi)產(chǎn)品跨月陸續(xù)完工的時候，月末計算成本時，一部分產(chǎn)品已完工，另一部分尚未完工，這時就要在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費用，以便計算完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本，故并非分批法下，月末都無須進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品之間的費用分配，如上述的特殊情況，即需進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品的費用分配，故選項B錯誤；由于冶金、紡織、造紙并不是單件小批生產(chǎn)，故選項C與題意不符，不可選?。划a(chǎn)品成本計算的品種法，是按照產(chǎn)品品種計算產(chǎn)品成本的一種方法，是產(chǎn)品成本計算中最一般、最起碼的要求，品種法是最基本的成本計算方法，其他成本計算方法都是以品種法為基礎(chǔ)的，故選項D正確。

46.AD

【答案】AD

【解析】實體現(xiàn)金流量法下，投資人包括債權(quán)人和所有者，所以利息、歸還借款的本金不屬于固定資產(chǎn)投資項目現(xiàn)金流出量。

47.ABCD平衡計分卡的目標(biāo)和指標(biāo)來源于企業(yè)的愿景和戰(zhàn)略，這些目標(biāo)和指標(biāo)從四個維度來考察企業(yè)的業(yè)績，即財務(wù)、顧客、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長，這四個維度組成了平衡計分卡的框架。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

48.ABCD變動成本=銷售額×變動成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動成本線的斜率=變動成本率=12/20×100°/o=60°/o9因此，選項A的說法正確。在保本狀態(tài)下（即盈虧臨界點下），利潤=0，銷量=固定成本/(單價_單位變動成本）=2400/(20-12)=300(件），企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度=300/400×100%=75%,因此，選項B的說法正確。安全邊際率=1_75%=25%,因此，選項D的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)=安全邊際×邊際貢獻(xiàn)率=(400×20-300×20)×(1-60%)=800(元），因此，選項C的說法正確。

49.ABD【答案】ABD

【解析】選項A、D屬于非速動資產(chǎn)，選項B屬于長期資產(chǎn)。

50.BC選項A正確，如果收益曲線水平，說明市場預(yù)期未來短期利率不光會下降，而且下降的程度與流動性溢價正好抵消，使得長期即期利率總體不變，即市場預(yù)期未來短期利率下降幅度等于流動性溢價；

選項B錯誤，如果收益曲線下斜，市場預(yù)期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預(yù)期的更大；

選項C錯誤，長期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值（而不是未來短期預(yù)期利率）加上一定的流動性風(fēng)險溢價；

選項D正確，流動性溢價理論綜合了預(yù)期理論和市場分割理論的特點，認(rèn)為不同期限的債券雖然不像預(yù)期理論所述的那樣是完全替代品，但也不像市場分割理論說的那樣完全不可相互替代。該理論認(rèn)為，短期債券的流動性比長期債券高，因為債券到期期限越長，利率變動的可能性越大，利率風(fēng)險就越高。投資者為了減少風(fēng)險，偏好于流動性好的短期債券，因此，長期債券要給予投資者一定的流動性溢價。

綜上，本題應(yīng)選BC。

51.BD在租賃決策中，租賃期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率應(yīng)采用有擔(dān)保債務(wù)的稅后成本；期末資產(chǎn)的折現(xiàn)率根據(jù)項目的必要報酬率確定。

52.CD選項A表述正確，選項C表述錯誤，如果本公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本。按照這種方法，債務(wù)成本通過同期限政府債券的市場收益率與企業(yè)的信用風(fēng)險補償相加求得：稅前債務(wù)成本＝政府債券的市場回報率＋企業(yè)的信用風(fēng)險補償率；

選項B表述正確，運用財務(wù)比率法需要知道目標(biāo)公司的關(guān)鍵財務(wù)比率，根據(jù)這些比率可以大體上判斷該公司的信用級別，有了信用級別就可以使用風(fēng)險調(diào)整法確定其債務(wù)成本；

選項D表述錯誤，運用可比公司法，可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負(fù)債比率和財務(wù)狀況也比較類似。

綜上，本題應(yīng)選C

53.ABC答案解析：投資組合的預(yù)期報酬率等于單項資產(chǎn)預(yù)期報酬率的加權(quán)平均數(shù)，由此可知，選項A、B的說法正確；如果相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合會產(chǎn)生風(fēng)險分散化效應(yīng)，并且相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險分散化效應(yīng)越強(qiáng)，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差越小，根據(jù)教材例題可知，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.2時投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差已經(jīng)明顯低于單項資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差，而本題的相關(guān)系數(shù)接近于零，因此，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差一定低于單項資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差（10%），所以，選項D不是答案。由于投資組合不可能增加風(fēng)險，所以，選項C正確。

54.BC高風(fēng)險項目組合在一起后，單個項目的大部分風(fēng)險可以在企業(yè)內(nèi)部分散掉，此時，企業(yè)的整體風(fēng)險會低于單個項目的風(fēng)險，或者說，單個項目并不一定會增加企業(yè)的整體風(fēng)險，選項A錯誤；在計算股權(quán)現(xiàn)金流量時需要將利息支出和償還的本金作為現(xiàn)金流出處理，所以，股權(quán)現(xiàn)金流量的計算受到籌資結(jié)構(gòu)的影響，選項D錯誤。

55.ABCD變動成本=銷售額×變動成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動成本線的斜率=變動成本率=30／50×100%=60%，因此，選項A的說法正確。在保本狀態(tài)下(即盈虧臨界點下)，利潤=0，盈虧臨界點銷量=固定成本／(單價一單位變動成本)=5000／(50-30)=250(件)，盈虧臨界點的作業(yè)率=250／500×100%=50%，因此，選項8的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于企業(yè)息稅前利潤，而息稅前利潤=500×50-500×30-5000=5000(元)，所以選項C的說

法正確。銷量對利潤的敏感系數(shù)為經(jīng)營杠桿系

數(shù)，

56.BCD影響股利分配的股東因素包括穩(wěn)定的收入和避稅．控制權(quán)的稀釋。

57.ABC對于一年內(nèi)付息多次的債券來說，給出的票面利率指的是報價利率，所以，該債券的報價利率為10％，有效年利率=(1+10％／2)2—1=10．25％，選項A、B的說法正確；由于計息期利率一報價利率／一年內(nèi)付息的次數(shù)，所以，本題中計息期利率=10％／2=5％，即選項C的說法正確，選項D的說法不正確。

58.ABC資金來源的有效期和資產(chǎn)的有效期的匹配，是一種戰(zhàn)略性的匹配，而不要求完全匹配，實際上，企業(yè)也做不到完全匹配。其原因是：①企業(yè)不可能為每一項資產(chǎn)按其有效期配置單獨的資金來源，只能分成短期來源和長期來源兩大類來統(tǒng)籌安排籌資；②企業(yè)必須有所有者權(quán)益籌資，它是無限期的資本來源，而資產(chǎn)總是有期限的，不可能完全匹配；③資產(chǎn)的實際有效期是不確定的，而還款期是確定的，必然會出現(xiàn)不匹配。

59.AD有價值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項目，沉沒成本的概念是凈增效益原則的一個應(yīng)用，所以選項A、D的說法錯誤。

60.AD理想標(biāo)準(zhǔn)成本因其提出的要求太高，不能作為考核的依據(jù)，而正常標(biāo)準(zhǔn)成本可以調(diào)動職工的積極性，在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中廣泛使用，所以選項A的說法不正確，選項B的說法正確；現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本計價，所以選項C的說法正確；基本標(biāo)準(zhǔn)成本一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動，所以選項D的說法不正確。

61.AC選項B，所謂始發(fā)股，是指公司設(shè)立時發(fā)行的股票；選項D，無面值股票不在票面上標(biāo)明金額，只載明所占公司股本總額的比例或股份數(shù)的股票。

62.ABD按照有稅的MM理論，有負(fù)債企業(yè)的價值等于具有相同風(fēng)險等級的無負(fù)債企業(yè)的價值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值，因此負(fù)債越多企業(yè)價值越大，選項A正確；權(quán)衡理論就是強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化時的最佳資本結(jié)構(gòu)，選項B正確；根據(jù)代理理論，在企業(yè)陷入財務(wù)困境時，更容易引起過度投資問題與投資不足問題，導(dǎo)致發(fā)生債務(wù)代理成本。過度投資問題是指企業(yè)采用不盈利項目或高風(fēng)險項目而產(chǎn)生的損害股東以及債權(quán)人的利益并降低企業(yè)價值的現(xiàn)象。投資不足問題是指企業(yè)放棄凈現(xiàn)值為正的投資項目而使債權(quán)人利益受損并進(jìn)而降低企業(yè)價值的現(xiàn)象，所以選項C錯誤；根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)企業(yè)存在融資需求時，首先是選擇內(nèi)源融資，其次會選擇債務(wù)融資，最后選擇股權(quán)融資，所以選項D正確。

63.BCD解析：采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標(biāo)準(zhǔn)成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費造成的，應(yīng)當(dāng)直接體現(xiàn)在本期損益之中，使利潤能體現(xiàn)本期工作成績的好壞，由此可知，選項A的說法正確；成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素，包括差異的類型(材料、人工或制造費用)、差異的大小、差異的原因、差異的時間(如季節(jié)性變動引起的非常性差異)等。因此，可以對各種成本差異采用不同的處理方法，如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法，其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知，選項B的說法不正確(注意：教材中的“差異處理的方法要保持一貫性”是針對前后期之間而言的，并不是針對“同一會計期間”而言的)；在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，本期發(fā)生的成本差異，應(yīng)由存貨和銷貨成本共同負(fù)擔(dān)(由此可知，選項D的說法不正確)，屬于應(yīng)該調(diào)整存貨成本的，并不結(jié)轉(zhuǎn)計人相應(yīng)的“存貨”類賬戶，而是保留在成本差異賬戶中，與下期發(fā)生的成本差異一同計算。因此，選項C的說法不正確。

64.ADβ系數(shù)為負(fù)數(shù)表明該資產(chǎn)報酬率與市場組合報酬率的變動方向不一致，選項A正確；無風(fēng)險報酬率、市場組合報酬率以及β系數(shù)都會影響證券收益，選項B錯誤；投資組合的β系數(shù)是加權(quán)平均的β系數(shù)，β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，所以不能分散，因此不能說β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低，選項C錯誤，選項D正確。

65.BC滲透性定價法在新產(chǎn)品試銷初期以較低的價格進(jìn)入市場，以期迅速獲得市場份額，等到市場地位已經(jīng)較為穩(wěn)固的時候，再逐步提高銷售價格，比如"小米"手機(jī)的定價策略。這種策略在試銷初期會減少一部分利潤，但是它能有效排除其他企業(yè)的競爭，以便建立長期的市場地位，所以這是一種長期的市場定價策略。BC正確。撇脂性定價法在新產(chǎn)品試銷初期先定出較高的價格，以后隨著市場的逐步擴(kuò)大，再逐步把價格降低。這種策略可以使產(chǎn)品銷售初期獲得較高的利潤，但是銷售初期的暴利往往會引來大量的競爭者，引起后期的競爭異常激烈，高價格很難維持。因此，這是一種短期性的策略，往往適用于產(chǎn)品的生命周期較短的產(chǎn)品。例如"大哥大"、蘋果智能手機(jī)剛進(jìn)入市場時都是撇脂性定價。選項AD是屬于撇脂性定價方法的特點。

66.ACD這是一個很常規(guī)的題目，在舊制度的考試中經(jīng)常涉及，考生應(yīng)該比較熟悉。

67.CD基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化，重要原材料和勞動力價格的重要變化，生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。只有這些條件發(fā)生變化，基本標(biāo)準(zhǔn)成本才需要修訂。由于市場供求變化導(dǎo)致的售價變化和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化，由于工作方法改變而引起的效率變化等，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，對此不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本。

68.ABD信用期指的是企業(yè)給予顧客的付款期間，延長信用期會使銷售額增加，與此同時，應(yīng)收賬款、收賬費用和壞賬損失也增加。

69.BD根據(jù)票面利率高于必要報酬率可知債券屬于溢價發(fā)行。

選項A說法錯誤，選項B說法正確，對于平息債券而言，在其他條件相同的情況下，債券償還期限越短，債券價值越接近面值，而溢價發(fā)行的債券價值高于面值，所以，償還期限越短，債券價值越低，償還期限越長，債券價值越高；

選項C說法錯誤，對于溢價發(fā)行的債券而言，其他條件相同的情況下，利息支付頻率越高（即債券付息期越短），債券價值越高；

選項D說法正確，對于平息債券而言，發(fā)行時的債券價值＝債券面值×票面利率/每年復(fù)利次數(shù)×（P/A，必要報酬率/每年復(fù)利次數(shù)，償還年限×每年復(fù)利次數(shù)）＋債券面值×（P/F，必要報酬率/每年復(fù)利次數(shù)，償還年限×每年復(fù)利次數(shù)），在票面利率相同且均高于必要報酬率的情況下，必要報酬率與票面利率差額越大，意味著必要報酬率越低，即意味著債券價值計算公式中的折現(xiàn)率越低，而在其他條件相同的情況下，折現(xiàn)率越低，現(xiàn)值越大。

綜上，本題應(yīng)選BD。

70.AB選項A正確，營運資本是絕對數(shù)，不便于不同歷史時期及不同企業(yè)之間比較。因此，在實務(wù)中很少直接使用營運資本作為償債能力指標(biāo)，營運資本的合理性主要通過短期債務(wù)的存量比率評價；

選項B正確，不同行業(yè)的速動比率有很大差別，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，應(yīng)收賬款很少，所以，速動比率大大低于1很正常；

選項C說法錯誤，可以很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表外（不是表內(nèi)）因素；

選項D說法錯誤，一般情況下，流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。但流動比率過高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進(jìn)而影響獲利能力，流動比率不是越高越好。

綜上，本題應(yīng)選AB。

現(xiàn)金的收益能力很弱，企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。也就是說，對于現(xiàn)金而言，只要能夠滿足這三種需要即可，除此以外，企業(yè)不會保留多余的現(xiàn)金。所以，對于大量現(xiàn)銷的企業(yè)，不會保留大量的現(xiàn)金，由于應(yīng)收賬款很少，因此，對于大量現(xiàn)銷的商店而言，速動資產(chǎn)很少是很正常的，速動比率大大低于1很正常。

營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債

速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債

71.（1）預(yù)計2009年主要財務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元項目2008年實際2009年預(yù)計銷售收入32003840凈利潤160192股利4857.6本期留存利潤112134.4流動資產(chǎn)2552306