嚴(yán)監(jiān)管下網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題與對(duì)策

PAGEPAGEII淺析嚴(yán)監(jiān)管下網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題與對(duì)策摘要：近年來(lái)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國(guó)已經(jīng)得到了非常快的發(fā)展，但由于其發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，所以存在一定的安全隱患。基于這一背景，本文首先介紹了P2P行業(yè)發(fā)展的歷程和特征，并探討P2P行業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題，并提出應(yīng)該采取的對(duì)策建議。本文認(rèn)為，目前我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展缺乏完善的法律法規(guī)監(jiān)管，并存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，可能造成壞賬和資金鏈斷裂問(wèn)題。據(jù)此，本文針對(duì)這一現(xiàn)象提出了相應(yīng)的完善措施，并希望通過(guò)優(yōu)化資金管理機(jī)制以及加強(qiáng)各大平臺(tái)信譽(yù)度等各種手段來(lái)有效促進(jìn)網(wǎng)站的安全性得到大幅度提升。關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸；監(jiān)管

目錄一、引言 1二、文獻(xiàn)綜述 1三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)概述 2（一）P2P平臺(tái)的項(xiàng)目類型 21.無(wú)平臺(tái)擔(dān)保類P2P 22.有平臺(tái)擔(dān)保類P2P 3（二）P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)流程 3四、國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀 4（一）P2P平臺(tái)數(shù)量和交易金額快速增長(zhǎng) 4（二）P2P平臺(tái)模式逐步多樣化 51.純線上模式 62.線上結(jié)合線下模式 63.債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式 7五、國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展存在的風(fēng)險(xiǎn) 8（一）存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn) 8（二）平臺(tái)面臨壞賬風(fēng)險(xiǎn) 8（三）平臺(tái)面臨信用風(fēng)險(xiǎn) 9（四）可能造成壞賬和資金鏈斷裂 9六、促進(jìn)國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)進(jìn)一步發(fā)展的監(jiān)管對(duì)策 10（一）將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)納入金融監(jiān)管 10（二）完善P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)的資金管理機(jī)制 10（三）完善壞賬損失準(zhǔn)備金，提高平臺(tái)信譽(yù)度 11（四）平臺(tái)與保險(xiǎn)公司和擔(dān)保公司合作 12七、結(jié)論 12參考文獻(xiàn) 13PAGE13一、引言近年來(lái)，作為互聯(lián)網(wǎng)金融重要組成部分的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)獲得快速發(fā)展。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有利于解決小微企業(yè)融資難的問(wèn)題；有利于拓寬居民投融資渠道，在擴(kuò)大金融服務(wù)半徑和貫徹普惠金融發(fā)展理念等方面也都具有積極作用。但是由于我國(guó)法律法規(guī)不健全、監(jiān)管的缺失以及平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)控制水平有限等，使得網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)被進(jìn)一步放大。所以提出防范網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管、規(guī)范網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展，具有重大意義。二、文獻(xiàn)綜述P2P（PeertoPeer）是在互聯(lián)網(wǎng)上的發(fā)展起來(lái)的小額借款，它的商業(yè)模式是將非常小額度的資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求的人。傳統(tǒng)意義上，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為借貸關(guān)系的中間人，憑借互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)揮信息發(fā)布和資本籌集功能，通過(guò)匹配借貸雙方信息、撮合借貸雙方意愿達(dá)成信貸交易，以收取一定的服務(wù)費(fèi)用作為盈利。P2P作為現(xiàn)代金融的新生事物，將網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和民間資本配合，提供了網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的新思路，使個(gè)人和中小企業(yè)擺脫了從傳統(tǒng)商業(yè)銀行進(jìn)行融資的難題，同時(shí)也為有閑散資金的個(gè)人和企業(yè)提供了理財(cái)?shù)男路较颉2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)（簡(jiǎn)稱網(wǎng)貸平臺(tái)）是一種主要針對(duì)信用貸款的交易平臺(tái)，這種平臺(tái)相比傳統(tǒng)借款方式而言借款效率更高，創(chuàng)建平臺(tái)的要求更低，并且平臺(tái)上的借貸雙方的信息均是公開(kāi)的，平臺(tái)的一個(gè)重要特征就是一切以數(shù)據(jù)為支撐。2005年英國(guó)成立第一家P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)，標(biāo)志著一種新型金融服務(wù)模式的誕生。在歐美國(guó)家，網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展規(guī)模并不如何的龐大，僅僅是一個(gè)比較小眾的市場(chǎng)行業(yè)。因此國(guó)外學(xué)者對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究多從微觀角度入手。其研究方法比較具體，研究對(duì)象也較為具像化。從最有名的幾家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題著手。多采用定量分析法。而對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展研究并未過(guò)多的關(guān)注。ｗ具體到P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)管理研究方面，如何實(shí)現(xiàn)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管是關(guān)鍵。國(guó)外學(xué)者認(rèn)為可以參照傳統(tǒng)金融行業(yè)的監(jiān)管框架構(gòu)建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管架構(gòu)；美國(guó)的學(xué)者們認(rèn)為設(shè)置P2P網(wǎng)貸行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻是做好P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要方法。比如提升P2P網(wǎng)貸行業(yè)的合規(guī)成本，使一些良性資本及有運(yùn)營(yíng)能力的平臺(tái)存活下來(lái)。但是這樣的一些措施無(wú)疑會(huì)限制P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的快速發(fā)展。國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的起步落后于歐美。但是網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展速度則要超過(guò)歐美。伴隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)的快速發(fā)展暴露出來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)的學(xué)者們也開(kāi)始對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了相關(guān)的研究。與國(guó)外學(xué)者著眼于具體網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)問(wèn)題不同，國(guó)內(nèi)的學(xué)者研究側(cè)重于我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)類型的識(shí)別分析，以及各大網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響等。不同的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)類型也不盡相同，同時(shí)我國(guó)的監(jiān)管政策、文化傳統(tǒng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地區(qū)性差異、以及國(guó)民信用體系的不完善等等因素都會(huì)引發(fā)不同的風(fēng)險(xiǎn)類別。因此國(guó)內(nèi)學(xué)者在P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究上更多的關(guān)注于宏觀層面。近年來(lái)，我國(guó)學(xué)者對(duì)P2P平臺(tái)及其監(jiān)管進(jìn)行了一系列的研究。彭曉娟（2017）認(rèn)為當(dāng)前我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要存在著監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺位、監(jiān)管法規(guī)缺失等法律風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該建設(shè)征信系統(tǒng)共享機(jī)制，構(gòu)建安全環(huán)境，提升從業(yè)人員專業(yè)素養(yǎng)，完善組織架構(gòu)。陳孝明，陳慧中（2017）從信息中介的視角研究了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與監(jiān)管，他們通過(guò)梳理我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的規(guī)制歷程和規(guī)制邏輯，得出現(xiàn)行監(jiān)管辦法的缺陷，并進(jìn)一步給出了相關(guān)監(jiān)管的政策建議。于博（2017）以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為為研究對(duì)象，從貸款人視角對(duì)影響P2P貸款人交易決策的因素，對(duì)當(dāng)前P2P監(jiān)管困境及監(jiān)管優(yōu)化提出了對(duì)策建議。張皓嘉等人（2018）研究發(fā)現(xiàn)，針對(duì)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銀行存管和分散借款的監(jiān)管政策可以有效降低互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)概述（一）P2P平臺(tái)的項(xiàng)目類型1.無(wú)平臺(tái)擔(dān)保類P2P此種類型的P2P平臺(tái)只是單純提供信息服務(wù)與一定程度內(nèi)的追收義務(wù)，并對(duì)借款人需要披露的內(nèi)容作出規(guī)定，借款人將借款金額、利率、借款用途等信息發(fā)布到P2P平臺(tái)，投資者根據(jù)披露內(nèi)容及自身投資喜好進(jìn)行投資。此種平臺(tái)一般單筆借款涉及金額較小。2.有平臺(tái)擔(dān)保類P2P此種類型P2P對(duì)出借人的資金進(jìn)行擔(dān)保，比起無(wú)平臺(tái)擔(dān)保類P2P,有擔(dān)保類P2P更重視資金的投后管理，不僅僅提供發(fā)布借款信息的平臺(tái)，同時(shí)還承擔(dān)著擔(dān)保人和聯(lián)合追款人的角色。按照業(yè)務(wù)類型分類，可分為信用貸款、實(shí)物質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、供應(yīng)鏈金融、委托貸款、銀行過(guò)橋、票據(jù)、融資租賃、配資、資產(chǎn)證券化、保理等。（二）P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)通過(guò)對(duì)借款人的征信和抵押物等進(jìn)行評(píng)估，形成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，反饋到項(xiàng)目執(zhí)行部門(mén)。如果借款人的項(xiàng)目通過(guò)審核，P2P平臺(tái)通過(guò)平臺(tái)的官方網(wǎng)站將項(xiàng)目推薦給投資者。同時(shí)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)需對(duì)項(xiàng)目實(shí)時(shí)監(jiān)督，在項(xiàng)目結(jié)束之后歸還抵押物。為防止道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，P2P平臺(tái)將投資者資金托管在第三方支付平臺(tái)。借款項(xiàng)目到期之后，借款人還本付息到第三方支付平臺(tái)，第三方支付平臺(tái)再將本息返還給P2P投資者，借貸項(xiàng)目完成。具體流程如圖3-1所示：圖3-1P2P網(wǎng)絡(luò)借貸流程圖四、國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀（一）P2P平臺(tái)數(shù)量和交易金額快速增長(zhǎng)2007年，拍拍貸的成立，標(biāo)志著我國(guó)真正意義上的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的正式誕生，雖然跟歐美國(guó)家比較起來(lái)，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)起步較晚，但卻在短時(shí)間內(nèi)獲得了快速的發(fā)展，特別是在沿海地區(qū)傳播甚廣。隨著2013年“余額寶”等產(chǎn)品的火爆銷售，我國(guó)P2P借貸開(kāi)始了爆發(fā)式增長(zhǎng)之路，這種發(fā)展速度己經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)外，截止2017年網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量突破6萬(wàn)億，累計(jì)覆蓋了7000萬(wàn)左右投資人和借款人的投融資需求。但同時(shí)由于缺乏對(duì)P2P借貸平臺(tái)法律規(guī)范，近幾年P(guān)2P網(wǎng)貸公司發(fā)展的異常迅猛，其發(fā)展速度之快，大大超越了人們的預(yù)期，以及于并未及時(shí)預(yù)估到這種發(fā)展背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。政府對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管政策及措施不到位，導(dǎo)致在其“野蠻式”增長(zhǎng)的過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)也不斷的暴露。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)頻出跑路、破產(chǎn)等事件。2011年7月，哈哈貸網(wǎng)貸平臺(tái)因資金鏈斷裂而宣布平臺(tái)關(guān)閉。此前該平臺(tái)號(hào)稱“中國(guó)最嚴(yán)謹(jǐn)?shù)木W(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)”。到了2013年全國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)中有超過(guò)70家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)停業(yè)或跑路，平臺(tái)資金余額超12億元。另?yè)?jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月底，全國(guó)累計(jì)P2P平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了3858家，平臺(tái)當(dāng)年的累計(jì)成交量達(dá)到了9823．04億元，全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)歷史累計(jì)成交量達(dá)到了13652．21億元。與此同時(shí)累計(jì)有1263家平臺(tái)出現(xiàn)各種不同問(wèn)題，其問(wèn)題平臺(tái)比例高達(dá)三分之一。根據(jù)零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2017年12月31日，P2P網(wǎng)貸行業(yè)共出現(xiàn)了3902家問(wèn)題平臺(tái)，占平臺(tái)總量的比例高達(dá)70．9％，其中提現(xiàn)困難404家，停業(yè)707家，經(jīng)偵介入26家，跑路621家，平臺(tái)失聯(lián)260家，終止運(yùn)營(yíng)46家，停業(yè)（轉(zhuǎn)型）19家，良性退出22家，暫停發(fā)標(biāo)4家，平臺(tái)詐騙2家，涉案金額從幾十萬(wàn)到幾個(gè)億不等，覆蓋范圍動(dòng)輒造成數(shù)千名投資人損失。不同于傳統(tǒng)金融可以從準(zhǔn)入的資金量和風(fēng)險(xiǎn)匹配度方面（如創(chuàng)業(yè)板、期貨、權(quán)證等具有最低資金量的要求）使得投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)眾人皆知，普通民眾一般能夠理性的投資或回避，我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸參與者更多的是金融知識(shí)較少、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力弱的普通民眾，加之P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)內(nèi)普遍的剛性兌付承諾，更降低了大家的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，進(jìn)而加劇了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)暴雷的可能性。到了2017年末，我國(guó)注冊(cè)登記的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)就有近6000家，每個(gè)月的交易量高達(dá)2000億元，跟2013年比，交易量呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。根據(jù)零壹數(shù)據(jù)在2019年1月發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2018年報(bào)》顯示，截止2018年12月31日，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)共6063家，僅包括有PC端業(yè)務(wù)的平臺(tái)，且不含港臺(tái)澳地區(qū)，下同），其中正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)數(shù)量為1185家（占比19.5%）同比減少46.8%，異常平臺(tái)（不含轉(zhuǎn)型、爭(zhēng)議和良性退出的平臺(tái)）數(shù)量為4672家（占比77.1%）。2018年全年度上線的平臺(tái)數(shù)量?jī)H55家，同比減少了85.8%。2018年1月上線平臺(tái)數(shù)量為該年度最高，達(dá)到19家；從2018年10月開(kāi)始，沒(méi)有新平臺(tái)上線。2008-2018年全國(guó)P2P平臺(tái)數(shù)量及交易額如表4-1所示：圖4-12008年-2018年全國(guó)P2P平臺(tái)年度交易額資料來(lái)源：根據(jù)第一網(wǎng)貸相關(guān)數(shù)據(jù)整理根據(jù)第一網(wǎng)貸的《2018年全國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)快報(bào)》，顯示，2018年全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額突破1.94萬(wàn)億元，達(dá)到19，366.33億元，比上年下降50%。相對(duì)于野蠻生長(zhǎng)的2014年269%、2015年259%、2016年138%、2017年39%，2018年全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。歷史累計(jì)成交額10.27萬(wàn)億元。（二）P2P平臺(tái)模式逐步多樣化P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國(guó)從2007年開(kāi)始，經(jīng)過(guò)10多年的發(fā)展，已經(jīng)發(fā)生了許多的變化，漸漸不同于剛引進(jìn)歐美國(guó)家模式時(shí)的原始狀態(tài)，衍生出了許多不同的運(yùn)營(yíng)模式。我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要運(yùn)營(yíng)模式有純線上模式、線上結(jié)合線下模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式三種。1.純線上模式純線上模式，此類模式典型的平臺(tái)有拍拍貸、合力貸、人人貸（部分業(yè)務(wù)）等，其特點(diǎn)是資金借貸活動(dòng)都通過(guò)線上進(jìn)行，不結(jié)合線下的審核。在這種模式下網(wǎng)貸公司只負(fù)責(zé)提供交易平臺(tái)和制定交易規(guī)則，充當(dāng)借貸雙方的“牽線人”，不參與具體交易，交易的達(dá)成由借貸雙方通過(guò)競(jìng)標(biāo)的方式自行決定，出借人承擔(dān)全部的交易風(fēng)險(xiǎn)。這種模式要求投資人具備一定的判斷風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，一旦出現(xiàn)逾期，只有靠自身追款或承擔(dān)損失，平臺(tái)本身不承擔(dān)責(zé)任。在這種模式中，交易雙方的資金由銀行存管，即P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在銀行開(kāi)立賬戶，交易資金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金均通過(guò)這個(gè)存管賬戶進(jìn)行流轉(zhuǎn)，銀行根據(jù)投資人和借款人向平臺(tái)發(fā)出的指令完成資金的劃付、核算，并對(duì)資金進(jìn)行監(jiān)管和管理，平臺(tái)全程不接觸資金。這種模式中，平臺(tái)難以接觸到投資人的資金，也就難以直接承擔(dān)起資金的跨期流通和信用交換職能，因此平臺(tái)將更傾向于作為信息中介。純線上模式的操作方式是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)本身不參與借貸交易，而是實(shí)現(xiàn)信息匹配、工具支持和服務(wù)。從另一個(gè)角度看，就是民間借貸從現(xiàn)實(shí)生活轉(zhuǎn)向了互聯(lián)網(wǎng)。過(guò)去，借貸交易必須通過(guò)小額貸款公司提供貸款，但現(xiàn)在可以直接網(wǎng)絡(luò)在線申請(qǐng)了。純線上模式的優(yōu)點(diǎn)是顯而易見(jiàn)的，它不受地理區(qū)域限制并且操作簡(jiǎn)單，只要登錄網(wǎng)站，就可以使用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行借貸交易。自該模式開(kāi)發(fā)以來(lái)，它已經(jīng)從網(wǎng)絡(luò)延伸到手機(jī)客戶端。而且，純線上模式運(yùn)營(yíng)成本很低，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)無(wú)需承擔(dān)任何壞賬的負(fù)擔(dān)且操作風(fēng)險(xiǎn)較小。純線上模式也存在著一定的缺陷，其缺乏完善的個(gè)人信用體系、壞賬風(fēng)險(xiǎn)高和平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足，且投資者也不會(huì)輕易的接受，正是這些缺陷限制了純線上模式的發(fā)展。因此，我國(guó)很少有平臺(tái)可以做純粹的在線模式。2.線上結(jié)合線下模式線上結(jié)合線下模式是指P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)專注于在線財(cái)富管理，通過(guò)平臺(tái)吸引出借人、公開(kāi)借貸方面的各種信息以及相關(guān)法律服務(wù)流程。與此同時(shí)，它在線下加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制并開(kāi)發(fā)貸款客戶。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是把它作為一個(gè)在線的財(cái)富端口，一個(gè)線下的資產(chǎn)端口，然后在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上進(jìn)行資金和產(chǎn)品的匹配對(duì)接，通過(guò)直接與客戶聯(lián)系，面對(duì)面與客戶進(jìn)行溝通，審核客戶的各種資料數(shù)據(jù)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。線上結(jié)合線下模式的優(yōu)點(diǎn)在于在風(fēng)險(xiǎn)控制和借貸成本上都要比純線上或者純線下的模式更為優(yōu)化、更加透明和規(guī)范，且很少會(huì)出現(xiàn)有關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管政策問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)控制相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)。這樣，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以根據(jù)不同客戶的需求和特點(diǎn)來(lái)制定出更切合實(shí)際的網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)。線上結(jié)合線下模式的缺點(diǎn)是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本較高，且容易產(chǎn)生非法集資等法律風(fēng)險(xiǎn)。目前，基于我國(guó)征信體系不完善的情況下，我國(guó)大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)都采用線上結(jié)合線下模式。3.債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式由北京宜信財(cái)富初創(chuàng)。這種模式是宜信公司作為中間人以個(gè)人名義借貸給借款人之后再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給理財(cái)投資者。在該模式下借款合同為借款人與宜信法人簽署，由宜信法人先行支付借貸金額。然后再由宜信法人將債權(quán)的金額和期限拆分、錯(cuò)配，包裝成理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給投資人。如在宜信宜人貸操作流程中，公司實(shí)際控制人往往充當(dāng)?shù)谌耍麑①Y金借給借款人后即擁有對(duì)借款人的債權(quán)，然后將債權(quán)包裝成多種組合的理財(cái)產(chǎn)品供眾多在線投資者選擇，從中間賺取利息差。具體為：宜信收到借款需求后，實(shí)控人先把款項(xiàng)打給借款人，要求借款人分期付款。然后，宜信公司將這筆債權(quán)劃成各種短期期限和不同利率水平的理財(cái)產(chǎn)品，供廣大投資者在線挑選。因此，債權(quán)轉(zhuǎn)讓的本質(zhì)就是拆分債權(quán)，然后進(jìn)行分別轉(zhuǎn)讓，這種做法極易形成金額龐大的資金沉淀或資金鏈斷裂。這是一種“專業(yè)放貸人”的模式，這種模式下債權(quán)協(xié)議不是投資人與借款人直接簽訂的，而是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)借款人進(jìn)行評(píng)估后與借款人簽訂協(xié)議，并向借款人進(jìn)行放款，之后平臺(tái)再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人，使投資人獲得相對(duì)應(yīng)的利息收益。在這種模式下，平臺(tái)可以直接以“專業(yè)放貸人”的身份參與到借貸行為中，因此平臺(tái)更可能是信用中介。五、國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展存在的風(fēng)險(xiǎn)（一）存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息中介或者信用中介，本身并不存有資金，但是借貸雙方的資金交易需要通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)完成。因此資金的流動(dòng)過(guò)程都需要經(jīng)過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)才能實(shí)現(xiàn)。資金投資人根據(jù)網(wǎng)貸平臺(tái)公布的借款標(biāo)的將資金匯入平臺(tái)，再由平臺(tái)將資金發(fā)放給標(biāo)的借款人。如果網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)立虛假標(biāo)的，那么所有的投資人的資金就全部流入了網(wǎng)貸平臺(tái)手中。這就成為了非法集資的一大隱患?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》中第一條規(guī)定：“違反國(guó)家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金的行為，同時(shí)具備下列四個(gè)條件的，除刑法另有規(guī)定的以外，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百七十六條規(guī)定的‘非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款’：（一）未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金；（二）通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳；（三）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)；（四）向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金?！北苊釶2P網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)方法就是設(shè)立資金銀行托管制度。投資人用于投資的資金全部由銀行托管，當(dāng)借貸雙方完成借款合同簽定之后，再由銀行將借款人公布的借款標(biāo)的款項(xiàng)支付給借款人。這種方法在一定程度上可以降低網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資的可能。e租寶就是這樣的一個(gè)例子，其獲取的資金除歸還投資人的本息外，還有的被用來(lái)維持公司的運(yùn)營(yíng)、法人代表的個(gè)人揮霍等，該行為明顯具有非法集資詐騙的嫌疑。（二）平臺(tái)面臨壞賬風(fēng)險(xiǎn)壞賬是各類金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)遇到的主要問(wèn)題，即在放貸過(guò)程中，借款人不能按期履行還款和付息的義務(wù)，不能在短期內(nèi)償還或沒(méi)有能力償還。因此，金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中十分重視壞賬風(fēng)險(xiǎn)，目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在我國(guó)屬于新興事物，壞賬風(fēng)險(xiǎn)。防控方面與商業(yè)銀行之間還存在很大差距，通過(guò)登陸平臺(tái)網(wǎng)站，發(fā)現(xiàn)很少有平臺(tái)會(huì)公布其壞賬率，所以我們P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中存在著很多壞賬風(fēng)險(xiǎn)防范。一是平臺(tái)在壞賬防范方面缺乏主動(dòng)性。我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然由金融中介機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，尤其是具有中介模式的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。它本身不是貸方，也不承擔(dān)任何擔(dān)保責(zé)任。它只將雙方支付的中介信息費(fèi)作為主要收入。因此，借款人能否在后期按時(shí)還本付息并不會(huì)對(duì)平臺(tái)的利益產(chǎn)生任何影響，這從主觀上導(dǎo)致了平臺(tái)在防范壞賬方面缺乏主動(dòng)性。其次，預(yù)防措施是無(wú)效的。除了中介模式外，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中也存在著許多以債權(quán)轉(zhuǎn)讓為模式的平臺(tái)。這些平臺(tái)通過(guò)轉(zhuǎn)讓債權(quán)來(lái)賺取利差。這些平臺(tái)參與了借貸的法律關(guān)系，扮演了債權(quán)人的角色，因此它們需要自己承擔(dān)壞賬造成的損失。（三）平臺(tái)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)首先，因?yàn)橘J款平臺(tái)本身造成的信用風(fēng)險(xiǎn)：網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是一個(gè)才剛剛開(kāi)始發(fā)展的行業(yè)，因?yàn)樗鼪](méi)有一個(gè)很高的進(jìn)入壁壘，加上不要求注冊(cè)設(shè)置一定數(shù)量的錢(qián)，所以會(huì)導(dǎo)致人沒(méi)有強(qiáng)大的力量和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)可以創(chuàng)建P2P借貸平臺(tái)，導(dǎo)致這個(gè)行業(yè)有更多的秘密，他們用各種方法來(lái)欺騙投資者。同時(shí)，貸款的形成一個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，沒(méi)有太多的高成本和技術(shù)能力，只有幾萬(wàn)元人民幣可以成功創(chuàng)建了一個(gè)平臺(tái)，和單位也能夠創(chuàng)建一個(gè)平臺(tái)，甚至相關(guān)的程序代碼是相同的，導(dǎo)致平臺(tái)沒(méi)有高度安全。其次，造成借款人信用風(fēng)險(xiǎn)：這主要是因?yàn)槲覈?guó)，健全個(gè)人信用制度的缺乏，這樣使借款人在墻上的縫隙，他們擅長(zhǎng)使用虛假身份信息和借款等多種手段的目的，就是不讓你的銀行知道你實(shí)際的還款能力，因此，不僅會(huì)導(dǎo)致信息不對(duì)稱，并會(huì)導(dǎo)致更嚴(yán)重的壞賬風(fēng)險(xiǎn)P2P借貸平臺(tái)，平臺(tái)為進(jìn)一步貸款，或者貸款引發(fā)了一系列風(fēng)險(xiǎn)。（四）可能造成壞賬和資金鏈斷裂這主要是因?yàn)镻2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)基本上提供了一些沒(méi)有抵押的信用貸款。如果借款人不遵守合同償還款項(xiàng)，那么貸款人或貸款人只能承擔(dān)這些損失，這就是所謂的“壞賬”。隨著壞賬的累積，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的資金鏈也會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。一旦平臺(tái)的資金鏈斷裂，就會(huì)發(fā)生一系列的不良反應(yīng)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于缺乏征信制度，信用風(fēng)險(xiǎn)較大。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為是基于個(gè)人信用評(píng)價(jià)的，我國(guó)目前不完善的信用體系是阻礙P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展的重要障礙。例如，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)仍然無(wú)法利用銀行的少量個(gè)人信用信息。因此，平臺(tái)系統(tǒng)在評(píng)估相關(guān)借款人的信用時(shí)，只能根據(jù)有限的資料做出模糊的判斷。法律的缺失暴露了此類借貸平臺(tái)的巨大安全風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展并沒(méi)有完善的法律法規(guī)。在目前的法律體系中，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸僅僅被定義為民間借貸的一種。雖然《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件的意見(jiàn)》對(duì)民間借貸作出了規(guī)定，但沒(méi)有明確的法律規(guī)定和規(guī)章制度，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)突出。六、促進(jìn)國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)進(jìn)一步發(fā)展的監(jiān)管對(duì)策（一）將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)納入金融監(jiān)管首先，為我們的國(guó)家，無(wú)論這些現(xiàn)有的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，或中國(guó)人民銀行，有必要建立相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這是方便貸款到P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)分銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照，并以這種方式來(lái)促進(jìn)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)得到良好的風(fēng)險(xiǎn)管理。其次，為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，我國(guó)監(jiān)管部門(mén)還需要設(shè)置相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)方法和監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，這樣有利于不斷監(jiān)控貸款利率的主要平臺(tái)和其實(shí)際還錢(qián)，從而防范平臺(tái)本身所造成的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)在金融系統(tǒng)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展可以有效補(bǔ)充銀行信貸，是民間借貸的一種社會(huì)化、商業(yè)化創(chuàng)新模式。然而，它們對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不利的情況下，很可能導(dǎo)致大量企業(yè)的資金鏈斷裂，形成連鎖反應(yīng)。我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為一種新興的民間小額信貸模式，與國(guó)外成熟的模式相比還有很長(zhǎng)的路要走。（二）完善P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)的資金管理機(jī)制一般來(lái)說(shuō)，在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，資金的流動(dòng)都需要一定的時(shí)間，所以在這段時(shí)間內(nèi)，我們必須充分保證這些資金的流動(dòng)性。資金安全管理用戶，確保流動(dòng)性，做以下幾個(gè)方面：首先，我們可以與銀行合作，建立一個(gè)托管系統(tǒng)，然后你可以把用戶在運(yùn)輸途中基金存入第三方存托銀行無(wú)息監(jiān)控賬戶，方便第三方存托銀行可以在任何時(shí)候在這個(gè)平臺(tái)監(jiān)控、和托管報(bào)告可以提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)；其次，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)需要積極接受相關(guān)部門(mén)的監(jiān)督，按時(shí)提交資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告。由于部門(mén)的限制，平臺(tái)運(yùn)行正常。這兩種方法都可以提高平臺(tái)貸款資金的用戶資本賬戶和專項(xiàng)賬戶的透明度，防止有不良意圖的人轉(zhuǎn)移資金，增強(qiáng)用戶對(duì)平臺(tái)的信任。P2P行業(yè)應(yīng)該建立信息共享渠道，不同的P2P平臺(tái)可以共享借款人的信用信息，減少不必要的重復(fù)調(diào)查。此外，P2P公司應(yīng)該建立一個(gè)良好的信息平臺(tái)。建議P2P行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭建立P2P行業(yè)征信體系，共同完善個(gè)人信用記錄體系。P2P平臺(tái)原有的信用評(píng)級(jí)體系可能存在差異，如何將其轉(zhuǎn)化為統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)信用評(píng)級(jí)是一個(gè)需要解決的問(wèn)題。對(duì)此，筆者建議由行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，組織行業(yè)內(nèi)運(yùn)營(yíng)良好、風(fēng)險(xiǎn)控制完善的借貸平臺(tái)，共同開(kāi)發(fā)行業(yè)信用評(píng)級(jí)體系。建立評(píng)級(jí)體系后，可以建立P2P行業(yè)信用評(píng)級(jí)體系，由行業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)管理。所有P2P平臺(tái)都可以根據(jù)統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)將客戶信息轉(zhuǎn)換為標(biāo)準(zhǔn)信用信息，并及時(shí)更新和錄入評(píng)級(jí)系統(tǒng)。（三）完善壞賬損失準(zhǔn)備金，提高平臺(tái)信譽(yù)度壞賬損失準(zhǔn)備金是由平臺(tái)本身的資金、借款人的凍結(jié)資金、部分賬戶的管理費(fèi)和回收墊的支付組成的一系列資金。借款人逾期還款時(shí)，根據(jù)投資者的會(huì)員水平，網(wǎng)上借貸平臺(tái)應(yīng)以相應(yīng)的本金或本金利息支付壞賬損失準(zhǔn)備金。網(wǎng)絡(luò)借貸是近年來(lái)為具有借貸需求和借貸意愿的客戶建立的基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺(tái)。通過(guò)溝通與合作，人們可以完成新的個(gè)人借貸需求財(cái)務(wù)管理模式。這是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代小額金融的新發(fā)展，也是民間借貸的新形式。2005年3月，全球首家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Zopa率先在英國(guó)推出P2P網(wǎng)絡(luò)互助借貸業(yè)務(wù)。Zopa依托Web2.0技術(shù)，為有資金需求和閑置資金的個(gè)人提供了一個(gè)互動(dòng)平臺(tái)。讓平臺(tái)用戶在互惠互助的原則下，以一定的利率完成基金的借貸行為。Prosper是美國(guó)最大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，于2006年正式上線，借方和貸方通過(guò)發(fā)布Prosper的信息進(jìn)行匹配。通常情況下，有許多投標(biāo)人（貸方）投標(biāo)，每個(gè)投標(biāo)人提供50到200美元的貸款，因?yàn)樾☆~貸款有助于降低貸方的風(fēng)險(xiǎn)。適當(dāng)作為借款人和貸款人之間的個(gè)人中介，以獲得適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用。由于傳統(tǒng)借貸模式具有成本低、方便、自主性強(qiáng)等無(wú)可比擬的優(yōu)點(diǎn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式迅速風(fēng)靡全球。自2007年以來(lái)，中國(guó)出現(xiàn)了許多借貸網(wǎng)站。比如拍拍貸，人人貸，齊芳網(wǎng)。國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸網(wǎng)站發(fā)展迅速，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量已達(dá)100個(gè)。據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心統(tǒng)計(jì)，2010年網(wǎng)上融資140億元，拍拍貸、紅菱創(chuàng)投、易貸365等15個(gè)主要的網(wǎng)上借貸平臺(tái)，月交易總額超過(guò)3000萬(wàn)元。目前國(guó)內(nèi)很多網(wǎng)絡(luò)借貸網(wǎng)站都是P2P模式。P2P模式是指小額貸款模式，它可以收集少量的貸款，向需要資金的人發(fā)放貸款。P2P模式的社會(huì)價(jià)值主要體現(xiàn)在滿足個(gè)人資本需求、發(fā)展個(gè)人信用體系、提高社會(huì)閑置資本利用率和靈活的交易模式等方面。（四）平臺(tái)與保險(xiǎn)公司和擔(dān)保公司合作互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺(tái)必須找到一條從根本上保護(hù)投資者利益的途徑。形成三方風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。當(dāng)投資者投資網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)時(shí)，回收情況及其風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買“貸款保險(xiǎn)”。這樣，當(dāng)借款人違約時(shí)，您可以使用資金池內(nèi)的資金向投資者償還本金。貸款違約債權(quán)是由三方共一起拿到