《金融工程學(xué)》期末考試試卷附答案

《金融工程學(xué)》期末考試試卷附答案一、單選題（本大題共10小題，每小題4分，共40分）1、下列關(guān)于遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格關(guān)系的說法中，不正確的是：（）A、當(dāng)利率變化無法預(yù)測(cè)時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈正相關(guān)，那么遠(yuǎn)期價(jià)格高于期貨價(jià)格。B、當(dāng)利率變化無法預(yù)測(cè)時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈負(fù)相關(guān)，那么期貨價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格C、當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率恒定，且對(duì)所有到期日都不變時(shí)，交割日相同的遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格應(yīng)相等。D、遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格的差異幅度取決于合約有效期的長短、稅收、交易費(fèi)用、違約風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響。2、下列關(guān)于FRA的說法中，不正確的是：（）A、遠(yuǎn)期利率是由即期利率推導(dǎo)出來的未來一段時(shí)間的利率。B、從本質(zhì)上說，F(xiàn)RA是在一固定利率下的遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期貸款，只是沒有發(fā)生實(shí)際的貸款支付。C、由于FRA的交割日是在名義貸款期末，因此交割額的計(jì)算不需要進(jìn)行貼現(xiàn)。D、出售一個(gè)遠(yuǎn)期利率協(xié)議，銀行需創(chuàng)造一個(gè)遠(yuǎn)期貸款利率；買入一個(gè)遠(yuǎn)期利率協(xié)議，銀行需創(chuàng)造一個(gè)遠(yuǎn)期存款利率。3、若2年期即期年利率為6.8%，3年期即期年利率為7.4%（均為連續(xù)復(fù)利），則FRA2×3的理論合同利率為多少？（）A、7.8%B、8.0%C、8.6%D、9.5%4、考慮一個(gè)股票遠(yuǎn)期合約，標(biāo)的股票不支付紅利。合約的期限是3個(gè)月，假設(shè)標(biāo)的股票現(xiàn)在的價(jià)格是40元，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險(xiǎn)年利率為5％，那么這份遠(yuǎn)期合約的合理交割價(jià)格應(yīng)該約為（）元。A、40.5B、41.4C、42.3D、42.95、A公司可以以10%的固定利率或者LIBOR+0.3%的浮動(dòng)利率在金融市場(chǎng)上貸款，B公司可以以LIBOR+1.8%的浮動(dòng)利率或者X的固定利率在金融市場(chǎng)上貸款，因?yàn)锳公司需要浮動(dòng)利率，B公司需要固定利率，它們簽署了一個(gè)互換協(xié)議，請(qǐng)問下面哪個(gè)X值是不可能的?（）A、11%B、12%C、12.5%D、13%6、利用標(biāo)的資產(chǎn)多頭與看漲期權(quán)空頭的組合，我們可以得到與（）相同的盈虧。A、看漲期權(quán)多頭B、看漲期權(quán)空頭C、看跌期權(quán)多頭D、看跌期權(quán)空頭7、以下關(guān)于期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的說法中哪些是正確的？（）A、隨著期權(quán)到期日的臨近，期權(quán)的邊際時(shí)間價(jià)值是負(fù)的B、隨著期權(quán)到期日的臨近，期權(quán)時(shí)間價(jià)值的減少是遞減的C、隨著期權(quán)到期日的臨近，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是增加的D、隨著期權(quán)到期日的臨近，期權(quán)的邊際時(shí)間價(jià)值是遞減的8、以下關(guān)于無收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)的說法中，不精確的是（）A、無收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)價(jià)格的下限為其內(nèi)在價(jià)值B、無收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)提前執(zhí)行有可能是合理的C、無收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)不應(yīng)該提前執(zhí)行D、無收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)價(jià)格與其他條件相同的歐式看漲期權(quán)價(jià)格相等9、基于無紅利支付股票的看漲期權(quán)，期限為4個(gè)月，執(zhí)行價(jià)格為25美元，股票價(jià)格為28美元，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為8%（連續(xù)復(fù)利），則該看漲期權(quán)的價(jià)格下限為（）美元。A、2.56B、3.66C、4.12D、4.7910、下列哪些不是XXX－舒爾斯期權(quán)訂價(jià)模型的基本假設(shè)？（）A、證券價(jià)格遵循幾何布朗運(yùn)動(dòng)B、在衍生證券有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)可以有現(xiàn)金收益支付C、允許賣空標(biāo)的證券D、不存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)二、判斷題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）1、交易所交易存在的題目之一是缺乏靈動(dòng)性。（）2、每一種債券的轉(zhuǎn)換因子實(shí)際上是要使具有不同票面利率和不同到期期限的債券獲得同樣的收益率。（）3、某投資者出售1份大豆期貨合約，數(shù)量為5000蒲式耳，價(jià)格為以5.30美元/蒲式耳，初始保證金為1000美元。當(dāng)日結(jié)算價(jià)為5.27美元/蒲式耳，那么該投資當(dāng)日交易賬戶余額應(yīng)為850美元。（）4、債券資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)應(yīng)與其息票收入再投資收益率同方向變動(dòng)。（）5、美式期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行時(shí)間可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)候。（）6、期權(quán)交易的保證金要求，一般適用于期權(quán)的賣方。（）7、金融工程工具從市場(chǎng)屬性看，屬于資本市場(chǎng)。（）8、當(dāng)利率上漲時(shí)，期貨價(jià)格也隨之上升。（）9、停止委托單的最重要用處就是鎖定利潤。（）10、利用無風(fēng)險(xiǎn)套利原理對(duì)遠(yuǎn)期匯率訂價(jià)的本色：在即期匯率的根蒂根基上加上或減去相應(yīng)貨幣的利息就組成遠(yuǎn)期匯率。（）3、名詞解釋（本大題共4小題，每題5分，共20分）1、基差2、預(yù)期假設(shè)理論3、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)4、金融工程四、簡答題（本大題共20分）1.簡述期權(quán)的要素及功能金融工程學(xué)答案：一、單選題1-5：CAAAA6-10：DDDBB二、判斷題1-5：√√××√6-10：√××√√3、名詞解釋1、基差：是指遠(yuǎn)期價(jià)格與即期價(jià)格之間的