淺析財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用

淺析財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用 目錄摘要 3一、 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的 3（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的 3（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 4（三）財(cái)務(wù)比率分析的案例 4二、 財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容和作用的概述 5（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容和作用 6（二）利潤(rùn)表分析的內(nèi)容和作用 7（三）現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容和作用 9（四）新意公司分析案例 10三、 財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)管理中的重要性 20（一）財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)企業(yè)中不同角色人員的重要性 21（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析為業(yè)績(jī)考評(píng)提供依據(jù) 21五、 結(jié)論 21摘要2018年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)代，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持著中高速增長(zhǎng)，在保持發(fā)展的平衡性和可持續(xù)性基礎(chǔ)上，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)也邁進(jìn)了中高端水平。在發(fā)展中，我國(guó)的企業(yè)也面臨很多新問(wèn)題和新矛盾，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，尤其是互聯(lián)網(wǎng)不斷的往新的領(lǐng)域走，帶來(lái)了科技的發(fā)展，管理水平的進(jìn)步，縮短了各個(gè)企業(yè)之間的差距，單靠技術(shù)壁壘取勝的時(shí)代很快就要轉(zhuǎn)變?yōu)榭抗芾砣俚臅r(shí)代。因此，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)是建立在管理水平基礎(chǔ)上的競(jìng)爭(zhēng)，如何在競(jìng)爭(zhēng)中保持活力提升管理水平，成為了公司發(fā)展的關(guān)鍵。而財(cái)務(wù)管理漸漸轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代企業(yè)管理的重中之重，財(cái)務(wù)報(bào)表作為反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況的信息載體、對(duì)其的分析可以為企業(yè)的戰(zhàn)略制定、決策、績(jī)效、修正等提供支撐，也對(duì)企業(yè)提高控制、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、組織溝通、組織管理等有很大作用。為此，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，可以讓企業(yè)在快速發(fā)展進(jìn)程中及時(shí)調(diào)整管理模式，及時(shí)找到適合自己的最優(yōu)組織架構(gòu)和發(fā)展方向，為企業(yè)的可持續(xù)價(jià)值最大化奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。關(guān)鍵字：財(cái)務(wù)報(bào)表、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、數(shù)據(jù)分析、財(cái)務(wù)管理、局限性、完善淺析財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的究竟是什么？財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者所處的角度和角色不同，分析的目的也會(huì)跟著角色有所轉(zhuǎn)變，首先是我們財(cái)務(wù)管理人員，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表，衡量了企業(yè)過(guò)去的業(yè)績(jī)，并能夠與對(duì)標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)公司進(jìn)行比較，還能提供預(yù)測(cè)未來(lái)業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)。如果是投資機(jī)構(gòu)，會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表，了解所要投資企業(yè)的盈利能力、償債能力和經(jīng)營(yíng)能力，以此來(lái)判斷企業(yè)現(xiàn)在是否賺錢，是否需要追加投資還是要考慮收回投資，是否能持續(xù)獲得分紅等。如果是債權(quán)人，比如銀行，銀行在向企業(yè)提供授信時(shí)，會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，重點(diǎn)關(guān)注的是企業(yè)是否有足夠的償還能力，比如短期貸款，銀行可能關(guān)注的是流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)率和周轉(zhuǎn)率，希望企業(yè)的資產(chǎn)能夠順利的變現(xiàn)，已確保債務(wù)能夠及時(shí)償還。本次我們以企業(yè)管理者的角度，來(lái)考量財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮的作用，實(shí)質(zhì)就是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表，多維度的評(píng)估企業(yè)的持續(xù)獲利能力和現(xiàn)金流動(dòng)情況，為企業(yè)的制定戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)指明方向和提供有力的數(shù)據(jù)知識(shí)。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，財(cái)務(wù)報(bào)表上的各項(xiàng)數(shù)據(jù)反映的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。主要內(nèi)容就是各個(gè)財(cái)務(wù)科目的數(shù)據(jù)，但是以金額表示的各項(xiàng)會(huì)計(jì)資料對(duì)于不具備或具備很少財(cái)務(wù)知識(shí)的管理者和其他使用者來(lái)說(shuō)，不是很容易搞懂，因此需要一些方法，將這些會(huì)計(jì)資料作為底層數(shù)據(jù)，進(jìn)行二次、三次加工計(jì)算、對(duì)比、解析其相互之間的因果關(guān)系或關(guān)聯(lián)，反映各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)舉措所帶來(lái)的結(jié)果、甚至推測(cè)發(fā)展的趨勢(shì)、偉來(lái)可能出現(xiàn)的結(jié)果，從而達(dá)到分析的目的。常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法有以下幾個(gè)：比較分析、趨勢(shì)分析、比率分析。比較分析是為了說(shuō)明各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差異，比如為了分析企業(yè)預(yù)算完成情況，將企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)與預(yù)算進(jìn)行比較；為了分析企業(yè)在行業(yè)內(nèi)所處的位置，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)與行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)標(biāo)公司進(jìn)行比較；趨勢(shì)分析是為了揭示企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的發(fā)展情況和預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景，更好的制定企業(yè)的長(zhǎng)短期目標(biāo)，用于進(jìn)行趨勢(shì)分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對(duì)值，也可以是比率或者百分比。比率分析是指通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)比率的分析，建立模擬報(bào)表，來(lái)評(píng)估預(yù)期績(jī)效，在與比較分析和趨勢(shì)分析相結(jié)合，通過(guò)計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率，與企業(yè)預(yù)定目標(biāo)值或行業(yè)平均值相比較。比如：投資回報(bào)率、毛利率、凈利潤(rùn)率等等。（三）財(cái)務(wù)比率分析的案例A汽車公司與B汽車公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)標(biāo)(單位%)A汽車公司2017年末2016年末2015年末2014年末銷售毛利潤(rùn)率14.11%12.96%11.27%10.45%銷售凈利潤(rùn)率1.01%1.58%0.12%2.17%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.8810.931.12權(quán)益乘數(shù)2.592.63.233.16凈資產(chǎn)回報(bào)率2.31%4.10%0.36%7.67%B汽車公司2014年末2013年末2012年末2011年末銷售毛利潤(rùn)率10.08%14%13.16%16.59%銷售凈利潤(rùn)率-7.67%3.80%3.77%7.37%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.580.860.71.72權(quán)益乘數(shù)2.371.852.371.68凈資產(chǎn)回報(bào)率-10.56%6.04%6.26%18.95%財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)標(biāo)分析小結(jié)，利潤(rùn)率：1、B公司毛利率2014-2016年保持較高水平，值得研究和學(xué)習(xí)；B公司凈利潤(rùn)率2-14-2016年同時(shí)保持較高水平，2017年B公司計(jì)提大量壞賬費(fèi)用，造成嚴(yán)重虧損，B公司的ROE較多來(lái)自其利潤(rùn)率，如果利潤(rùn)率無(wú)法保證，則迅速降低其ROE價(jià)值提高的重點(diǎn)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：1、A公司資金周轉(zhuǎn)率較高，而B公司比較低，這可能說(shuō)明A公司的汽車銷量較大，而B公司的汽車較多在細(xì)分領(lǐng)域。2、A公司的ROE較多來(lái)自其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可能是保證A的ROE價(jià)值提高的重點(diǎn)。權(quán)益乘數(shù)：A公司比B公司較多地應(yīng)用了杠桿，保證使用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮的重要因素。財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容和作用的概述財(cái)務(wù)報(bào)表從財(cái)務(wù)角度體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)實(shí)體的基本情況，一般由三部分構(gòu)成：利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表；其內(nèi)容主要反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，包括衡量企業(yè)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力三個(gè)方面，盈利能力即企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，是企業(yè)內(nèi)各責(zé)任中心的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效果的體現(xiàn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)中是否能夠創(chuàng)造價(jià)值，都可以通過(guò)盈利能力分析得出，通過(guò)深入分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)決策是否正確，發(fā)現(xiàn)銷售與資產(chǎn)之間的聯(lián)系，梳理企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程和性質(zhì)，進(jìn)而采取措施提高管理水平，提高企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力。盈利能力分析的指標(biāo)包含：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、人效指標(biāo)、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）、凈資產(chǎn)回報(bào)率（ROE）等；償債能力是企業(yè)能夠健康成長(zhǎng)和持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，是指企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)的能力。通過(guò)償債能力的分析，可以判斷企業(yè)面對(duì)賬務(wù)的抗壓能力和對(duì)債務(wù)的管理能力。如果我們把現(xiàn)金比作公司的燃料，而經(jīng)營(yíng)性的現(xiàn)金流是專屬于企業(yè)可以循環(huán)發(fā)電的蓄電池，其他通過(guò)投資或籌資活動(dòng)獲得的現(xiàn)金流雖然也可以為企業(yè)輸入動(dòng)力，維持運(yùn)轉(zhuǎn)，但畢竟不具備健康的自發(fā)電功能。而通過(guò)對(duì)償債能力的分析，完善企業(yè)內(nèi)部控制，加強(qiáng)企業(yè)的資金和信用管理，合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，守住財(cái)務(wù)的底線，達(dá)成企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展和增長(zhǎng)。營(yíng)運(yùn)能力是反映企業(yè)的經(jīng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)中存在的問(wèn)題，是對(duì)盈利能力和償債能力的基礎(chǔ)與補(bǔ)充；一般情況下，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說(shuō)明使用的效率更高，企業(yè)管理人員的管理能力越強(qiáng)。反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等；比如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，企業(yè)的應(yīng)收越早收回，資金就能盡早的投入到價(jià)值再創(chuàng)造過(guò)程中，繼而更有利于企業(yè)的成長(zhǎng)和經(jīng)營(yíng)。新意集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力案例分析新意集團(tuán)2016-2017營(yíng)運(yùn)能力分析年度項(xiàng)目名稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)2017新意集團(tuán)3.894.21.4261.22016新意集團(tuán)2.7131.50.9393.1新意集團(tuán)公司是一家數(shù)字營(yíng)銷集團(tuán)型公司，旗下有多家子公司，我們?cè)谑杖胍?guī)模優(yōu)勢(shì)已經(jīng)確立的情況下，17年起通過(guò)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，對(duì)大客戶應(yīng)收賬款等財(cái)務(wù)方面的管理管控與持續(xù)優(yōu)化，有效提升了公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的正向調(diào)整，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)降低至94天，縮短了37天，首創(chuàng)歷史新低。此外，債務(wù)杠桿壓力變小，降低有息負(fù)債，短期借款從2016年末的15.92億元降至8.53億元，公司償還融資債務(wù)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降15.39%（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容和作用資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解企業(yè)目前所有的資產(chǎn)類別和相對(duì)應(yīng)的金額，如把幾期的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行比對(duì)，還可以把企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)展趨勢(shì)做出判斷。非常確定的是，企業(yè)某一期的資產(chǎn)負(fù)債表能說(shuō)明的信息是非常有限的，只有把不同期間的資產(chǎn)負(fù)債表信息組合起來(lái)分析，才能把握企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。同理，如把不同企業(yè)同一期間的資產(chǎn)負(fù)債表串聯(lián)起來(lái)，還可以對(duì)不同企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表采用賬戶式結(jié)構(gòu)，報(bào)表分為左右兩方，左邊列示資產(chǎn)、右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益，其基本公式是：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的左右兩方分別反映的是不同科目的數(shù)字，左邊的資產(chǎn)欄，右邊是負(fù)債和所有者權(quán)益欄，左右兩方相等。當(dāng)然資產(chǎn)負(fù)債表不能單獨(dú)看左右方，而是應(yīng)結(jié)合左右兩方分析，簡(jiǎn)而言之，左邊說(shuō)明“我們投入公司的錢干嘛了？”，右邊則表示“錢是從哪里來(lái)的”。會(huì)計(jì)恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者（股東）權(quán)益-必須永遠(yuǎn)保持平衡。站在投資者的角度，因?yàn)榘彦X投入到公司，為了公司的正常運(yùn)營(yíng)，錢會(huì)變成很多東西，需要考慮在賺到錢之前，本金是否還在。且能反映投資者投入的資金變成了各種不同的東西，在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值有多少。例如，我們以新意集團(tuán)旗下某家數(shù)字營(yíng)銷公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析為例:新意集團(tuán)下屬數(shù)字營(yíng)銷子公司資產(chǎn)科目比對(duì)（單位：萬(wàn)）科目2017年2016年本年比上年增減營(yíng)業(yè)收入350,326345,2971.46%歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-27,71113,123-311%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-10,1313,106-426%基本每股收益-0.410.19-315%稀釋每股收益-0.410.19-315%加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率-26.82%11.55%-38.37%科目2017年末2016年末本年末比上年增減資產(chǎn)總額368,430334,89610.01%歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)88,601119,940-26.13在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入350,326萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)了1.46%；公司營(yíng)業(yè)成本283841萬(wàn)，較上年增長(zhǎng)1.08%；毛利潤(rùn)66845萬(wàn)，較上年同期增長(zhǎng)3.07%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-27851萬(wàn)，較上年同期減少311%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-27711萬(wàn)，較上年同期減少311%，主要因?yàn)楸酒谟?jì)提大額資產(chǎn)減值損失35766.63萬(wàn)，其中包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款及商譽(yù)等發(fā)生減值。期間費(fèi)用有所增加，主要是本期公司為拓展業(yè)務(wù)，人員費(fèi)用增長(zhǎng)較多且銀行貸款利息增加所致，其中銷售費(fèi)用24824.96萬(wàn)，管理費(fèi)用22913.45萬(wàn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用7796.97萬(wàn)；公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~-10131.62萬(wàn)，較上年減少426%。（二）利潤(rùn)表分析的內(nèi)容和作用利潤(rùn)表反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表，是分析企業(yè)實(shí)現(xiàn)收入、控制成本、費(fèi)用等等的支出，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造，評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的重要手段。同時(shí)還可以通過(guò)收入項(xiàng)和開支項(xiàng)的組成和業(yè)務(wù)類型結(jié)構(gòu)組成，分析和評(píng)價(jià)各業(yè)務(wù)類型成長(zhǎng)占比、利潤(rùn)貢獻(xiàn)以及對(duì)企業(yè)整體盈利的貢獻(xiàn)，如果是多個(gè)業(yè)務(wù)組合或者責(zé)任中心組成的企業(yè)，還能分析不同業(yè)務(wù)組合或責(zé)任中心對(duì)整體價(jià)值水平的貢獻(xiàn)。通過(guò)利潤(rùn)表的分析，可以評(píng)價(jià)助力企業(yè)的可持續(xù)價(jià)值最大化，它是資本市場(chǎng)的溫度計(jì)，能反映企業(yè)是否健康安全。例如，我們以新意集團(tuán)下屬某子公司利潤(rùn)表分析為例，分析新意公司經(jīng)營(yíng)狀況是否良好、合理。（注：見(jiàn)下表）新意集團(tuán)下屬某子公司利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析(單位%)項(xiàng)目2012年2011年2010年2009年2008年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100100100100100減：營(yíng)業(yè)成本91.2890.1289.9891.51103.73銷售費(fèi)用2.362.082.383.863.7管理費(fèi)用2.192.522.311.911.63財(cái)務(wù)費(fèi)用1.872.491.41-1.51-13.97進(jìn)貨費(fèi)用00.10.120.090.07營(yíng)業(yè)稅金及附加0.10.090.120.060.1二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)2.212.593.724.565.47加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)0.520.0400.460.73三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.722.643.724.565.47加：投資收益0.960.50.0200.07營(yíng)業(yè)外收入0.10.410.130.010.08減：營(yíng)業(yè)外支出0.060.10.150.110.1加：以前年度損益調(diào)整0000.040.04四、利潤(rùn)總額3.723.443.714.515.57減：所得稅0.440.350.71.450少數(shù)股東權(quán)益0.11-0.13-0.090.070.34五、凈利潤(rùn)3.173.223.12.995.22對(duì)于企業(yè)內(nèi)部管理人員，在進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析時(shí)，可以對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)一步細(xì)化，如分別分析管理費(fèi)用中的辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、招待費(fèi)等費(fèi)用明細(xì)項(xiàng)目占銷售收入的比例。增長(zhǎng)分析可以與結(jié)構(gòu)分析結(jié)合起來(lái)，如將管理費(fèi)用占銷售收入比重作五年分析，判斷其管理費(fèi)用在增長(zhǎng)的合理性（這種判斷還取決于其他諸多因素）。比如，將新意集團(tuán)下屬某子公司的主要利潤(rùn)率畫成圖，便可以一目了然。新意集團(tuán)下屬某子公司主要盈利指標(biāo)趨勢(shì)如果將該公司的長(zhǎng)期投資和投資收益歷年的變化畫成圖，分析起來(lái)簡(jiǎn)便許多，直觀地看，新意公司的長(zhǎng)期投資效率是下降的，投資收益并沒(méi)有隨著長(zhǎng)期投資額的增加而增加。通過(guò)利潤(rùn)表的分析，我們能夠得出企業(yè)經(jīng)營(yíng)的收益、成本花銷、以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，解構(gòu)了企業(yè)利潤(rùn)的組成和重要利潤(rùn)來(lái)源，了解成本費(fèi)用的組成，并對(duì)各項(xiàng)支出的合理性進(jìn)行進(jìn)一步分析。另外，可以通過(guò)近年來(lái)利潤(rùn)表中各項(xiàng)數(shù)據(jù)和盈利狀況的變化趨勢(shì)，再結(jié)合當(dāng)前行業(yè)及市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，總結(jié)并預(yù)測(cè)未來(lái)幾年利潤(rùn)的發(fā)展?fàn)顩r，同時(shí)，分析利潤(rùn)表中的不同字段數(shù)據(jù)，更好的幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，有助于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者把握經(jīng)營(yíng)策略、準(zhǔn)確掌握本期收入、成本、費(fèi)用、稅金等情況，以便隨時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略中不合理的地方。充分應(yīng)用財(cái)務(wù)管理工作的風(fēng)險(xiǎn)控制、經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)的作用、并最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的利潤(rùn)最大化。（三）現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容和作用現(xiàn)金流量表是表達(dá)在一定周期（通常以月度、季度、半年、一年）內(nèi)，一家企業(yè)的現(xiàn)金（也包括銀行存款）和現(xiàn)金等價(jià)物的增減流入、流出情況，可以反映出企業(yè)短期內(nèi)有沒(méi)有足夠的資金去支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以便于管理者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用強(qiáng)流動(dòng)性資產(chǎn)的能力。分析現(xiàn)金流量表的常見(jiàn)方法是總量結(jié)構(gòu)分析，一般我們從三方面分析：首先分析現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是否流暢；其次分步驟計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量并予以分析，最后分析企業(yè)凈利潤(rùn)的質(zhì)量是否良好。為了區(qū)分不同經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)企業(yè)資金流向的影響，財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)現(xiàn)金流向分為三類：即“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)”。每一類活動(dòng)的資金流向凈額相加，即使企業(yè)當(dāng)期資金流向凈額。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金收入不足時(shí)足夠支付現(xiàn)金流程見(jiàn)圖：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金收入不足時(shí)足夠支付籌資現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金收入籌資現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金收入籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出投資活動(dòng)現(xiàn)金支出投資活動(dòng)現(xiàn)金支出從某種意義上講，三大表中現(xiàn)金流量表比資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表更為重要，如果把企業(yè)比作人體，那么現(xiàn)金流量可以被看成是人體正常運(yùn)轉(zhuǎn)中流動(dòng)的血液，如果企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不能很好的養(yǎng)活自己，那么我們就可以稱之為它沒(méi)有自身的造血能力，需要?jiǎng)e的機(jī)構(gòu)輸血來(lái)維持生命，就像剛才我們看到的現(xiàn)金流量表一樣，新意公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是產(chǎn)生了利潤(rùn)的，也就是說(shuō)它是賺錢的，這里就出現(xiàn)了奇怪的現(xiàn)象，企業(yè)賺錢，但沒(méi)有錢可用，只能通過(guò)籌資活動(dòng)維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)。所以企業(yè)務(wù)必重視現(xiàn)金流量表的分析，到底是賺錢重要，還是有錢運(yùn)轉(zhuǎn)重要，還是兩者同樣重要,需要通過(guò)管理這門藝術(shù)來(lái)平衡利潤(rùn)和資金之間的問(wèn)題。針對(duì)以上分析，得出如果孤立地看，三大會(huì)計(jì)報(bào)表的數(shù)字是靜止的，這些數(shù)字本身是膚淺而不切實(shí)際的，如果孤立看問(wèn)題，就不能通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表深入的了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。各種會(huì)計(jì)報(bào)表之間以及每一會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)部各項(xiàng)目之間是相互聯(lián)系的，比如，負(fù)債是要用資產(chǎn)來(lái)償還的，流動(dòng)負(fù)債要用流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還，那么，我們要了解企業(yè)的償債能力光看資產(chǎn)數(shù)字是不行的，要把資產(chǎn)同負(fù)債聯(lián)系起來(lái)分析。資產(chǎn)能不能夠快速的轉(zhuǎn)換為收入，那么要了解企業(yè)的盈利能力；光看利潤(rùn)表最后一欄肯定不行，還要把利潤(rùn)同資產(chǎn)聯(lián)系起來(lái)分析，假設(shè)某企業(yè)今年利潤(rùn)表凈利潤(rùn)是1000萬(wàn)元，如果單看，我們只知道企業(yè)今年凈利潤(rùn)是1000萬(wàn)元，如果單看這個(gè)數(shù)字就說(shuō)企業(yè)賺錢是不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)，其實(shí)我們并不知道這1000萬(wàn)元的來(lái)源，也不知道這1000萬(wàn)元利潤(rùn)的代價(jià)，也不清楚企業(yè)利潤(rùn)前前后后的變化。再比如，甲和乙兩家企業(yè)，利潤(rùn)分別是900萬(wàn)元和2000萬(wàn)元，顯然，我們不能據(jù)此就說(shuō)2000萬(wàn)元就一定比900萬(wàn)元要好，如甲企業(yè)的資產(chǎn)總額是1億元，乙企業(yè)的資產(chǎn)額是6億元，且900萬(wàn)元的利潤(rùn)是一個(gè)月創(chuàng)造的，而2000萬(wàn)元利潤(rùn)需要五年才能創(chuàng)造，這樣結(jié)論就剛好相反。所以必須結(jié)合三大會(huì)計(jì)報(bào)表，多維度多角度的進(jìn)行分析，才能準(zhǔn)確解讀企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，并對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展做出正確的判斷。（四）新意集團(tuán)下屬某子公司分析案例 以下我們以新意集團(tuán)下屬某子公司2015年到2012年中財(cái)務(wù)報(bào)表部分?jǐn)?shù)據(jù)為切入點(diǎn)，來(lái)做出財(cái)務(wù)分析。1、資產(chǎn)分析資產(chǎn)分析單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2017/12/312016/12/312015/12/31流動(dòng)資產(chǎn)金額占比金額占比金額占比貨幣資金444.088.83%219.2815.66%6.141.18%應(yīng)收賬款2972.4559.13%884.7563.17%300.3657.70%預(yù)付款項(xiàng)342.236.81%7.640.55%47.59.13%其他應(yīng)收款18.830.37%5.740.41%159.5230.65%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3777.675.14%1117.4179.79%513.5298.65%非流動(dòng)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)13.790.27%3.550.25%0.750.14%無(wú)形資產(chǎn)1228.9524.45%279.2119.94%00%遞延所得稅資產(chǎn)6.810.14%0.30.02%6.261.20%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1249.5524.86%283.0720.21%7.011.35%資產(chǎn)總計(jì)5027.1511400.481520.5312015年到2016年末及2017年，公司資產(chǎn)總額分別為520.53萬(wàn)元、1400.48萬(wàn)元和5027.15萬(wàn)元，分別較年初增長(zhǎng)169%和259%。2017年末公司資產(chǎn)總額增幅較大，系公司業(yè)務(wù)量大規(guī)模增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款大幅增加所致。1.1流動(dòng)資產(chǎn)公司的資產(chǎn)以流動(dòng)資產(chǎn)為主，主要為貨幣資金、應(yīng)收賬款和預(yù)付款項(xiàng)。2015-2017年末公司流動(dòng)資產(chǎn)分別為513.52萬(wàn)元、1117.41萬(wàn)元、3777.6萬(wàn)元。占總資產(chǎn)的比例分別為98.65%、79.79%和75.14%，分別較年初增長(zhǎng)118%和238%。1.1.1貨幣資金2015-2017年末公司貨幣資金分別為6.14萬(wàn)元、219.28萬(wàn)元和444.08萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為1.18%、15.66%和8.83%，分別較年初增長(zhǎng)3474%和103%。2016年公司貨幣資金大幅增長(zhǎng)，系客戶量增加所致，包括對(duì)存量客戶業(yè)務(wù)收入增加以及新增客戶增多兩方面。1.1.2應(yīng)收賬款2015-2017年末公司應(yīng)收賬款分別為300.36萬(wàn)元、884.75萬(wàn)元和2972.45萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為57.70%、63.17%和59.13%，分別較年初增長(zhǎng)195%和236%。2016年應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)，由于公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，業(yè)務(wù)量大幅增加導(dǎo)致應(yīng)收賬款規(guī)模相應(yīng)擴(kuò)大。報(bào)告期內(nèi)，應(yīng)收賬款采用賬齡發(fā)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，應(yīng)收賬款賬齡及計(jì)提壞賬準(zhǔn)備情況如下：期末數(shù)期初數(shù)賬齡賬面余額計(jì)提比例壞賬準(zhǔn)備賬面余額計(jì)提比例壞賬準(zhǔn)備6個(gè)月內(nèi)24,156,472.598,718,775.646個(gè)月至1年5,847,977.595%292,398.88134,951.275%6,747.561至2年14,297.5915%2,144.6429.8215%4.472至3年29.8230%8.95647.1630%194.153至4年647.1650%323.58合計(jì)30,019,424.75294,876.048,854,403.896,946.182016年至2017年壞賬準(zhǔn)備占比應(yīng)收賬款分別為0.078%、0.98%，80%的應(yīng)收賬款集中在6個(gè)月賬期以內(nèi)，說(shuō)明公司應(yīng)收賬款質(zhì)量較高，客戶信譽(yù)良好，賬款回收順暢，壞賬風(fēng)險(xiǎn)較小。2017年應(yīng)收賬款形成的主要原因有兩點(diǎn)：一是結(jié)算賬期一般是2-3個(gè)月，運(yùn)營(yíng)商支付的結(jié)算周期可能會(huì)半年左右；二是在2016年有些客戶母子公司進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，延緩了回款，截止到2018年5月底，2017年應(yīng)收賬款回款率為41%，預(yù)計(jì)上半年能達(dá)到60%以上，還有40%大部分為4季度的應(yīng)收賬款，預(yù)計(jì)在今年第三季度能全部收回。2017年末，公司應(yīng)收賬款前10大公司情況：序號(hào)客戶名稱合同性質(zhì)未收款金額占比賬期是否已回款1北京**科技有限公司合作協(xié)議、產(chǎn)品推廣合作協(xié)議6,262,381.8021.10%6個(gè)月-1年部分回款2北京**文化有限公司合作協(xié)議5,200,000.0017.50%0-6個(gè)月部分回款3喀什**科技有限公司合作協(xié)議3,980,883.8813.40%0-6個(gè)月部分回款4重慶**科技有限公司APP合作協(xié)議2,611,106.608.80%0-6個(gè)月部分回款5北京**股份有限公司動(dòng)漫作品合作協(xié)議4,000,000.0013.50%0-6個(gè)月部分回款6北京**科技有限公司授權(quán)合作2,400,000.008.10%0-6個(gè)月全部回款7蘇州**科技有限公司產(chǎn)品推廣合作協(xié)議1,444,022.344.90%0-6個(gè)月全部回款8北京**科技有限公司定制開發(fā)1,200,000.004.00%6個(gè)月-1年未回款9沈陽(yáng)**傳媒有限公司授權(quán)合作1,000,000.003.40%0-6個(gè)月未回款10深圳**技術(shù)有限公司合作協(xié)議884,371.603.00%0-6個(gè)月全部回款合計(jì)28,696,917.1696.50%2016年末公司應(yīng)收賬款前5大公司情況：序號(hào)單位名稱期末余額占比賬期是否已回款1北京**信息技術(shù)有限公司3,341,317.2037.8%0-6個(gè)月是2北京**科技有限公司2,333,900.0026.4%0-6個(gè)月是3深圳**技術(shù)有限公司1,865,554.7421.1%0-6個(gè)月是4北京**科技有限公司620,000.007.0%0-6個(gè)月是5河北**科技有限公司350,000.004.0%0-6個(gè)月是合計(jì)8,510,771.9496.2%2015年末公司應(yīng)收賬款前5大公司情況：序號(hào)單位名稱期末余額占比賬期是否已回款1北京**科技有限公司3,000,000.0099.88%0-6個(gè)月是2北京**科技有限公司342,000.0011.39%0-6個(gè)月是3北京**信息技術(shù)有限公司571.860.02%1-2年壞賬4中國(guó)**通信集團(tuán)江蘇有限公司105.120.00%1-2年壞賬5**信息系統(tǒng)股份有限公司103.960.00%0-6個(gè)月壞賬2015年?duì)I收規(guī)模較小，應(yīng)收賬款余額較小，自2016年和2017年公司的應(yīng)收賬款前5大客戶分別占比應(yīng)收賬款96%、73%，前五名客戶中大部分為賬期較短或者合作時(shí)間較長(zhǎng)的客戶，且主要以游戲代理合作為主。1.1.3預(yù)付賬款2015-2017年末公司預(yù)付賬款分別為47.5萬(wàn)元、7.64萬(wàn)元和343.24萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為5.02%、0.34%和2.34%，分別較年初增長(zhǎng)-84%和4381%，2017年預(yù)付賬款增幅巨大，主要是因?yàn)槿龎K業(yè)務(wù)的預(yù)付款項(xiàng)增加，分別是：分成業(yè)務(wù)購(gòu)買用戶預(yù)付款、研發(fā)美術(shù)部分外包預(yù)付款和購(gòu)買版權(quán)預(yù)付款。1.1.4其他應(yīng)收款2015-2017年末公司其他應(yīng)收款分別為159.52萬(wàn)元、5.74萬(wàn)元和18.83萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為5.02%、0.34%和2.34%，分別較年初增長(zhǎng)-96%和228%。2015年主要其他應(yīng)收款主要有股東湯秀珍借151.67萬(wàn)元和其他員工借款等，在2016年股東主要借款已經(jīng)歸還，且2016年其他應(yīng)收款金額非常小。1．2、非流動(dòng)資產(chǎn)2015-2017年末公司非流動(dòng)資產(chǎn)分別為7.01萬(wàn)元、283.07萬(wàn)元和1249.55萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為1.35%、20.21%和24.86%，公司非流動(dòng)資產(chǎn)主要為固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn)。1.2.1固定資產(chǎn)2015-2017年末公司固定資產(chǎn)分別為0.75萬(wàn)元、3.55萬(wàn)元和13.79萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為為0.14%、0.25%和0.27%，分別較年初增長(zhǎng)373%和288%，固定資產(chǎn)主要采購(gòu)的是辦公設(shè)備及其他，公司財(cái)務(wù)記賬內(nèi)部以單價(jià)2000元以上計(jì)入固定資產(chǎn)。1.2.2無(wú)形資產(chǎn)2016-2017年末公司無(wú)形資產(chǎn)分別為279.21萬(wàn)元、1228.95萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為19.94%和24.45%，較年初增長(zhǎng)340%。2015年公司逐步規(guī)范公司財(cái)務(wù)核算制度，暫無(wú)無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)，根據(jù)公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，目前形成的無(wú)形資產(chǎn)主要是軟件及特許權(quán)。1.2.3遞延所得稅資產(chǎn)公司的遞延所得稅資產(chǎn)主要是由于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和職工教育經(jīng)費(fèi)支出形成。2、負(fù)債分析2015-2017年末公司負(fù)債合計(jì)分別為1588.46萬(wàn)元、991.68萬(wàn)元、469.74萬(wàn)元，均全部為流動(dòng)負(fù)債，近三年負(fù)債CAGR為50.1%，有著明顯大幅增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的主要原因是系隨著業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張應(yīng)付賬款隨之增長(zhǎng)所致。實(shí)在公司整體資產(chǎn)負(fù)債率是下降趨勢(shì)，即從2015年的90.24%下降至2017年的31.6%，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極低。2.1短期借款近三年只有2017年有短期借款500萬(wàn)元，系從北京銀行國(guó)興家園支行取得500萬(wàn)信用貸款。2.2應(yīng)付賬款2016-2017年末公司應(yīng)付賬款分別為778.24萬(wàn)元、587.52萬(wàn)元、218萬(wàn)元，伴隨著業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，應(yīng)付賬款在絕對(duì)值上有著相應(yīng)增長(zhǎng)。但相對(duì)來(lái)說(shuō)，2017應(yīng)付賬款總資產(chǎn)占比15.48%，相對(duì)前兩個(gè)會(huì)計(jì)年度對(duì)比下降了近26%，在采購(gòu)方議價(jià)能力上出現(xiàn)了減弱的趨勢(shì)。2017年末，公司應(yīng)付賬款前5大公司情況：序號(hào)供應(yīng)商名稱金額占比1北京**科技有限公司2,349,366.0030.19%2廈門**動(dòng)漫有限公司1,401,120.0018.00%3北京**網(wǎng)際傳播技術(shù)有限公司1,359,577.4017.47%4霍爾果斯**網(wǎng)絡(luò)科技有限公司1,299,620.0916.70%5喀什**互聯(lián)文化傳媒有限公司707,362.009.09%合計(jì)7,117,045.4991.45%2016年末，公司應(yīng)付賬款前5大公司情況：序號(hào)供應(yīng)商名稱金額占比1上海**網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司2,000,000.0034.04%2江蘇**網(wǎng)絡(luò)科技有限公司1,321,943.0022.50%3北京**互動(dòng)科技股份有限公司811,986.0013.82%4江蘇**網(wǎng)絡(luò)科技有限公司804,424.5013.69%5霍爾果斯**網(wǎng)絡(luò)科技有限公司402,750.756.86%合計(jì)5,341,104.2590.91%2015年末，公司應(yīng)付賬款公司明細(xì)：序號(hào)供應(yīng)商名稱金額占比1北京**科技有限公司2,000,000.0091.74%2北京**科技有限公司180,000.008.26%合計(jì)2,180,000.00100.00%2.3應(yīng)付職工薪酬2015-2017年末公司應(yīng)付職工薪酬分別為39.99萬(wàn)元、24.75萬(wàn)元、10.15萬(wàn)元，主要為伴隨公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張，員工規(guī)模不斷增長(zhǎng)，薪酬規(guī)模不斷擴(kuò)大。2.4其他應(yīng)付款2017年其他應(yīng)付款余額主要來(lái)自賬齡超過(guò)1年的湯秀珍暫借款23.21萬(wàn)元。具體信息如下表所示：2015年其他應(yīng)付款明細(xì)：序號(hào)供應(yīng)商名稱性質(zhì)金額1汪磊個(gè)人借款261,000.002北京達(dá)嘉金源科技有限公司關(guān)聯(lián)方墊款49,451.133朱秀敏個(gè)人借款540,000.004湯秀珍暫借款305,884.30合計(jì)1,156,335.433、盈利能力分析項(xiàng)目2017/12/31占比2016/12/31占比2015/12/31占比一、營(yíng)業(yè)收入79,488,331.57100.00%40,594,233.84100.00%3,539,293.09100.00%減：營(yíng)業(yè)成本47,338,973.8559.55%30,826,327.8475.94%1,973,543.3655.76%稅金及附加225,085.160.28%88,028.140.22%7,319.200.21%銷售費(fèi)用501,294.920.63%213,007.400.52%272,400.397.70%管理費(fèi)用11,881,150.4714.95%4,507,982.5711.10%1,023,810.2828.93%財(cái)務(wù)費(fèi)用277,601.970.35%4,270.110.01%2,079.680.06%資產(chǎn)減值損失294,106.810.37%-246,597.11-0.61%160,271.964.53%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“－”號(hào)填列）-0.00%-0.00%0.00%投資收益（損失以“－”號(hào)填列）-0.00%-0.00%0.00%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-0.00%-0.00%0.00%資產(chǎn)處置收益（損失以“－”號(hào)填列）-0.00%-0.00%99,868.222.82%其他收益-0.00%-0.00%-0.00%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“－”號(hào)填列）18,970,118.3923.87%5,201,214.8912.81%0.00%加：營(yíng)業(yè)外收入1,500,397.021.89%0.170.00%-0.00%減：營(yíng)業(yè)外支出3,234.850.00%15,756.570.04%0.00%三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“－”號(hào)填列）20,467,280.5625.75%5,185,458.4912.77%99,868.222.82%減：所得稅費(fèi)用1,468,315.411.85%1,205,390.132.97%268,719.127.59%四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“－”號(hào)填列）18,998,965.1523.90%3,980,068.369.80%-168,850.90-4.77%其中：歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)18,998,965.1523.90%3,993,110.449.84%53,412.681.51%少數(shù)股東損益-0.00%-13,042.08-0.03%-222,263.58-6.28%3.1主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2015至2017年三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為7948.8萬(wàn)元、4059.4萬(wàn)元、353.9萬(wàn)元。近三年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了飛速增長(zhǎng)：2016年相較2015年出現(xiàn)了超過(guò)10倍的增速，2017年相較2016年業(yè)績(jī)將近翻了1倍。公司完善泛娛樂(lè)業(yè)務(wù)模式，擴(kuò)展了IP版權(quán)和營(yíng)銷推廣兩種利潤(rùn)率更高的業(yè)務(wù)，積極推動(dòng)廣告、委托開發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓等利潤(rùn)率較高的業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，適當(dāng)降低了游戲產(chǎn)品分成業(yè)務(wù)比例，優(yōu)化營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成。按業(yè)務(wù)類型劃分，營(yíng)業(yè)收入具體明細(xì)如下：項(xiàng)目明細(xì)2017年2016年2015年產(chǎn)品分成業(yè)務(wù)29,377,464.7435,103,667.89136,288.88廣告業(yè)務(wù)10,913,505.761,273,584.91委托開發(fā)業(yè)務(wù)7,254,811.302,348,490.50572,815.53技術(shù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)11,218,795.041,858,490.542,830,188.68IP版權(quán)業(yè)務(wù)3,867,924.53營(yíng)銷推廣業(yè)務(wù)16,855,830.20游戲聯(lián)運(yùn)分成收入：指的是游戲推廣、發(fā)行產(chǎn)生的收入按合同約定比例分配給我司的部分。根據(jù)游戲所屬權(quán)，業(yè)務(wù)模式分為：我司自有產(chǎn)品由發(fā)行商、渠道推廣產(chǎn)生的分成收入和我司代理其他CP的產(chǎn)品找發(fā)行商和渠道推廣產(chǎn)生的分成收入。此業(yè)務(wù)的主要成本為購(gòu)買有效用戶的費(fèi)用。技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入：指的是轉(zhuǎn)讓游戲產(chǎn)品獲得的收入，此類業(yè)務(wù)基本沒(méi)什么成本。委托開發(fā)收入：指的是客戶直接委托我公司定制產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，主要成本包括人工成本和部分外包的成本。廣告收入：分為兩類，一是出售游戲中廣告位；二是傳統(tǒng)的廣告代理充值。游戲中的廣告位無(wú)成本，傳統(tǒng)的廣告代理充值業(yè)務(wù)主要是從上一級(jí)廣告代理商收中購(gòu)買廣告位的費(fèi)用。營(yíng)銷推廣收入：指的是我司推廣應(yīng)用軟件取得的收入，此業(yè)務(wù)的主要成本為購(gòu)買有效用戶的費(fèi)用。3.2主營(yíng)業(yè)務(wù)成本按業(yè)務(wù)類型劃分，營(yíng)業(yè)成本具體明細(xì)如下：項(xiàng)目成本分類2017年2016年2015年產(chǎn)品分成業(yè)務(wù)26,126,198.8130,453,985.556,883.60廣告業(yè)務(wù)3,986,225.06委托開發(fā)業(yè)務(wù)2,868,117.97372,342.2979,867.31技術(shù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)1,886,792.45IP版權(quán)業(yè)務(wù)營(yíng)銷推廣業(yè)務(wù)14,358,432.01合計(jì)47,338,973.8530,826,327.841,973,543.36近三年毛利率如下表所示：項(xiàng)目成本分類2017年2016年2015年整體毛利率40.45%24.04%44.24%產(chǎn)品分成業(yè)務(wù)11.07%13.25%94.95%廣告業(yè)務(wù)63.47%100.00%委托開發(fā)業(yè)務(wù)60.47%84.15%86.06%技術(shù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)100.00%100.00%33.33%IP版權(quán)業(yè)務(wù)100.00%營(yíng)銷推廣業(yè)務(wù)14.82%2015至2017年整體業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)較大波動(dòng)，主要原因系2017年高毛利的2B業(yè)務(wù)、廣告業(yè)務(wù)取得了大幅增長(zhǎng)。2B業(yè)務(wù)方面，近三年的CAGR近230%。廣告業(yè)務(wù)方面，2016年僅取得1,273,584.9元，而2017年卻實(shí)現(xiàn)了10,913,505.76元，整體業(yè)務(wù)增長(zhǎng)了近8倍。3.3期間費(fèi)用項(xiàng)目2017/12/31占比2016/12/31占比2015/12/31占比銷售費(fèi)用501,294.920.63%213,007.400.52%272,400.397.70%管理費(fèi)用11,881,150.4714.95%4,507,982.5711.10%1,023,810.2828.93%財(cái)務(wù)費(fèi)用277,601.970.35%4,270.110.01%2,079.680.06%銷售費(fèi)用明細(xì)如下：項(xiàng)目201720162015職工薪酬500,334.56206,523.15265,288.35折舊攤銷960.362,704.752,624.16業(yè)務(wù)招待費(fèi)825286辦公費(fèi)及其他2,954.504,201.88合計(jì)501,294.92213,007.40272,400.39近三年銷售費(fèi)用分別為501,294.92元、213,007.40元、272,400.39元，2017年相較前兩年取得了近一倍的增長(zhǎng)，主要原因在于隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，職工薪酬相應(yīng)大幅增長(zhǎng)。管理費(fèi)用明細(xì)如下：項(xiàng)目201720162015職工薪酬1,369,171.82421,489.36280,255.43中介機(jī)構(gòu)咨詢費(fèi)1,196,353.092,700.00折舊攤銷1,645,236.7910,536.552,041.81租賃費(fèi)541,775.80286,961.19197,144.88業(yè)務(wù)招待費(fèi)45,676.5817,333.013,692.50稅費(fèi)13,462.4249,673.79差旅費(fèi)67208.819,450.70辦公及其他費(fèi)用571,666.7861,773.7640,322.21研究開發(fā)費(fèi)2,682,548.332,490,622.49447,979.66股份支付3,739,000.00中介機(jī)構(gòu)咨詢費(fèi)1,218,865.56合計(jì)11,881,150.474,507,982.571,023,810.28其中職工薪酬、辦公及其他費(fèi)用出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)，系公司于2017年人員擴(kuò)張，相應(yīng)地管理人員薪酬增加、辦公費(fèi)用相應(yīng)增加。2017年支付1,218,865.56中介機(jī)構(gòu)咨詢費(fèi)系上市券商服務(wù)費(fèi)用。財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)如下：項(xiàng)目201720162015利息支出171,535.00減：利息收入7,023.381,426.09824.32手續(xù)費(fèi)支出4,590.355,696.202,904.00擔(dān)保費(fèi)用108,500.00合計(jì)277,601.974,270.112,079.68財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)主要系與報(bào)告期內(nèi)取得500萬(wàn)銀行信用貸款，本期支付擔(dān)保費(fèi)用和貸款利息20多萬(wàn)元，具體明細(xì)如下：借款時(shí)間借款方借款金額借款利率借款期限2017年3月**銀行**支行500萬(wàn)5.221+1（2017.2-2019.2）抵押情況擔(dān)保公司反擔(dān)保應(yīng)收賬款質(zhì)押600萬(wàn)北京**融資擔(dān)保有限公司實(shí)際控制人**及其配偶個(gè)人無(wú)限連帶責(zé)任3.3營(yíng)業(yè)外收入2017年?duì)I業(yè)外收入為1,500,397.02元，主要系于北京市**區(qū)金融服務(wù)辦公室對(duì)新三板掛牌成功企業(yè)進(jìn)行150萬(wàn)元下現(xiàn)金補(bǔ)貼.現(xiàn)金流量分析4.1整體現(xiàn)金流情況如下表所示：項(xiàng)目201720162015經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額3,107,291.015,099,215.36-280,739.02投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-12,857,246.53-2,967,732.21籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額11,997,946.134.2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析：項(xiàng)目201720162015經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額3,107,291.015,099,215.36-280,739.02凈利潤(rùn)18,998,965.153,980,068.36-168,850.90差異-15,891,674.141,119,147.00-111,888.122017年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為310.73萬(wàn)元，相較去年509.92萬(wàn)元年同期降低了39.06%，主要原因?yàn)槭枪緢?bào)告期末，待執(zhí)行合同較多致使用戶采購(gòu)成本增加、公司職工薪酬增加從而導(dǎo)致的現(xiàn)金流出增加，另外年內(nèi)執(zhí)行完成的合同貨款尚未完全收回，導(dǎo)致期末應(yīng)收賬款金額較年初快速增長(zhǎng)。2017年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)產(chǎn)生巨大差異，差額為-15,891,674.14元，主要原因歸于2017年相較于2016年應(yīng)收賬款大幅上漲約236%，因此流動(dòng)性資產(chǎn)的大幅比例增加導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流和凈利潤(rùn)產(chǎn)生了較大的差異。4.3投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析：2017年投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-12,857,246.53元，全部源于購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，相較于去年同期增長(zhǎng)了3.33倍，主要系于2017年公司為未來(lái)的研發(fā)業(yè)務(wù)規(guī)劃，儲(chǔ)備了一些無(wú)形資產(chǎn)所致。4.4籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析：2017年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為11,997,946.13元，主要原因?yàn)?017年公司