對(duì)比分析企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)能力-以博士眼鏡和康耐特公司為例

第1章研究背景意義和方法內(nèi)容1.1研究背景及意義1、研究背景目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新常態(tài)。隨著商品全球化流通步伐的不斷加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定因素日益增多，由于消費(fèi)不足、產(chǎn)能過(guò)剩，不少企業(yè)出現(xiàn)了資金短缺、利潤(rùn)下降等經(jīng)營(yíng)困難，資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇，企業(yè)面臨著調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式等宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的影響以及資本市場(chǎng)不斷變換所帶來(lái)的挑戰(zhàn)與考驗(yàn)。所以，企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，就必須與時(shí)俱進(jìn)，根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)的變化，結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際，運(yùn)用科學(xué)理論，采取多種手段，調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略和管理方式，大力提升資金管控能力，盤活資金、用好資金、活化資金，為持續(xù)發(fā)展提供有力保障和支撐，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)健康有序進(jìn)行。資金的運(yùn)行狀況反映了企業(yè)日常的資金情況、運(yùn)營(yíng)質(zhì)量以及經(jīng)濟(jì)收益。企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的每個(gè)流程都會(huì)涉及到流動(dòng)性資金，它的投入產(chǎn)出是一個(gè)循環(huán)往復(fù)的過(guò)程，讓其始終保持在一個(gè)科學(xué)合理的水平之上，就能在科學(xué)規(guī)范的發(fā)展軌道上健康運(yùn)行。2、研究意義（1）理論意義：本文從當(dāng)前企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)的現(xiàn)狀出發(fā)，提出了資金營(yíng)運(yùn)的相關(guān)理論，進(jìn)行了比較全面系統(tǒng)的梳理和研究，通過(guò)企業(yè)自身歷史數(shù)據(jù)對(duì)比以及行業(yè)對(duì)比，突破單一理論分析，結(jié)合真實(shí)數(shù)據(jù)，將理論引入資金營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)分析，得出更為可靠的建議。（2）現(xiàn)實(shí)意義：資金營(yíng)運(yùn)的具體實(shí)踐是其理論不斷發(fā)展的基礎(chǔ)。本文根據(jù)兩家上市公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，從公司入手，在理論基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)比分析公司資金營(yíng)運(yùn)現(xiàn)狀，把企業(yè)的資金營(yíng)運(yùn)狀況等作為研究對(duì)象，客觀的了解了企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，并結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體情況，根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷加大、市場(chǎng)消費(fèi)不足、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的基本態(tài)勢(shì)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，進(jìn)一步提出了資金營(yíng)運(yùn)的建議和措施。1.2研究方法和內(nèi)容1、本文采用的研究方法包括（1）文獻(xiàn)研究法：根據(jù)國(guó)內(nèi)外有關(guān)資金運(yùn)營(yíng)方面文獻(xiàn),更全面地研究相關(guān)研究成果和發(fā)展。通過(guò)借鑒分析，作為研究理論的基礎(chǔ)。（2）案例研究法：以博士眼鏡和康耐特公司兩家公司為案例，就其資金營(yíng)運(yùn)進(jìn)行了研究，并根據(jù)存在的問(wèn)題提出相應(yīng)的建議及措施。（3）對(duì)比分析法：以博士眼鏡和康耐特公司兩家公司近幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)先采用結(jié)構(gòu)分析方法對(duì)兩家公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析,并分別對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行了比較和對(duì)兩家公司的經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行了分析；然后對(duì)兩家上市公司的營(yíng)運(yùn)能力方面進(jìn)行同行業(yè)分析，結(jié)合同行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)行分析對(duì)比，從中得出結(jié)果。2、研究?jī)?nèi)容：本文的研究對(duì)象是博士眼鏡和康耐特公司兩家上市公司，在企業(yè)資金管控和物資流通方面的管理，生存發(fā)展所面臨種種新的挑戰(zhàn)，通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析總結(jié)歸納上市公司所存在的問(wèn)題及給出合理建議措施。因此，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)管理的分析研究，積極創(chuàng)新資金營(yíng)運(yùn)管理方式，不斷探索適應(yīng)時(shí)代發(fā)展特點(diǎn)的資金營(yíng)運(yùn)管理方法，將對(duì)全面改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力具有積極作用。第2章?tīng)I(yíng)運(yùn)能力的相關(guān)知識(shí)2.1資金營(yíng)運(yùn)能力資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況分析的三個(gè)內(nèi)容，其中資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率分析是它的一個(gè)結(jié)果的分析，用來(lái)反映企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的結(jié)果是什么？資產(chǎn)規(guī)模分析和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析是各個(gè)原因的分析，是用來(lái)展現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)低效率（或高效率）的原因是什么？當(dāng)然，歸根結(jié)底資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析還是應(yīng)該從資產(chǎn)類型結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性三個(gè)不同的角度來(lái)進(jìn)行分析真正做到原因及產(chǎn)生的結(jié)果是層層深入、環(huán)環(huán)相連的。本文以總分總形式從原因分析的總體上給出分析的一個(gè)大體的思路,再到不同行業(yè)不同企業(yè)的一個(gè)細(xì)分最后根據(jù)側(cè)重點(diǎn)不同在到具體問(wèn)提具體分析。其中，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況分析的內(nèi)容包括以下三個(gè)方面：1、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率分析在財(cái)務(wù)中進(jìn)行資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率分析是為了以更加純粹的判斷資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱。注意，一般選擇資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度作為資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率的分析指標(biāo),而不是選擇資產(chǎn)的盈利率。2、資產(chǎn)規(guī)模分析企業(yè)必須保持合理的資產(chǎn)規(guī)模。資產(chǎn)規(guī)模及其變化分析是通過(guò)對(duì)企業(yè)總資產(chǎn)和各項(xiàng)資產(chǎn)的規(guī)模與變動(dòng)情況的分析來(lái)判斷企業(yè)的期末存量資產(chǎn)的質(zhì)量和它的一個(gè)變現(xiàn)能力以及平均資產(chǎn)占用和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是否一致。目的是通過(guò)資產(chǎn)規(guī)模和實(shí)物資產(chǎn)質(zhì)量的變化,評(píng)論資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和收益效益,來(lái)判斷這些變動(dòng)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是有利大于弊還是利小于弊，尋找出發(fā)生這些變化所產(chǎn)生的事由。3、資本結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析主要從資產(chǎn)類型結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性三個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析。資產(chǎn)類型結(jié)構(gòu)指流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)之間的比例關(guān)系和它的變動(dòng)情況。資產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)指各類型資產(chǎn)內(nèi)部的每個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目的比重和變動(dòng)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性主要是指資產(chǎn)的占用總量以及結(jié)構(gòu)能否可以被隨時(shí)調(diào)整。2.2營(yíng)運(yùn)能力分析的目的和內(nèi)容、意義、影響及重要性(一)營(yíng)運(yùn)能力分析的目的企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率和效益的指標(biāo)來(lái)進(jìn)行計(jì)算和分析的,從而評(píng)價(jià)出企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力,達(dá)到為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益來(lái)指明方向的目的。(1)評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，一個(gè)企業(yè)它想要經(jīng)營(yíng)最基本的動(dòng)機(jī)就是為了獲得利潤(rùn)。所以它的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng),資產(chǎn)的流動(dòng)性越高,那么它就能夠在很大可能性上獲得更多的未來(lái)收益。(2)評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用的效益，企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的根本,是使用最少的資產(chǎn),在最短的時(shí)間周轉(zhuǎn)運(yùn)行下,生產(chǎn)出最多的產(chǎn)品,創(chuàng)造更大的銷售收入,實(shí)現(xiàn)更多的純利潤(rùn)。(3)分析企業(yè)資產(chǎn)利用的潛力，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的高低,有著各式各樣的因素決定,我們通過(guò)對(duì)它的營(yíng)運(yùn)能力分析,就可以盡快發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)利用方面存在什么樣的一些問(wèn)題,它還有多大的發(fā)展?jié)摿?是否需要進(jìn)行有效措施,來(lái)解決它在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力上出現(xiàn)的問(wèn)題。（二）營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)容企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要是它的營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率和效益，營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率，就是它的一個(gè)周轉(zhuǎn)速度。營(yíng)運(yùn)能力的效益是指企業(yè)依據(jù)外部市場(chǎng)壞境的限制,通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合上對(duì)財(cái)務(wù)所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)所作用而產(chǎn)生的最佳效果。（三）對(duì)經(jīng)營(yíng)者而言營(yíng)運(yùn)能力分析的意義(1)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，通過(guò)計(jì)算各個(gè)資產(chǎn)之間的比例關(guān)系,從而找到、發(fā)現(xiàn)、調(diào)整和企業(yè)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)水平不一致的資產(chǎn)的構(gòu)成,達(dá)到優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。(2)改善財(cái)務(wù)狀況，資產(chǎn)的運(yùn)用效率會(huì)直接或間接影響企業(yè)的業(yè)績(jī),提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率,可以使資金周轉(zhuǎn)速度加快,使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到相應(yīng)的改善。(3)降低資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)價(jià)值不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)營(yíng)運(yùn)能力分析可以發(fā)現(xiàn)一些企業(yè)閑置不用的資產(chǎn)或使用不多的資產(chǎn),發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)本身所存在的問(wèn)題,就能夠提前預(yù)防或消除一些不必要的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（四）營(yíng)運(yùn)能力分析對(duì)企業(yè)的影響及重要性營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱是一個(gè)企業(yè)的生死存亡問(wèn)題不可或缺的因素,它也對(duì)企業(yè)的償債能力和獲利能力起著決定性的作用。因此,企業(yè)要想生存下去就應(yīng)該把營(yíng)運(yùn)能力分析作為財(cái)務(wù)分析的決定性因素。因?yàn)椋谀硞€(gè)時(shí)期內(nèi)營(yíng)運(yùn)能力分析有利于評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)的安全性,以及資本在受到威脅時(shí)的保全程度和資產(chǎn)的收益能力大小，方便給企業(yè)的投資決策和債權(quán)人在進(jìn)行信貸決策中提供相應(yīng)依據(jù)，幫助企業(yè)管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程出現(xiàn)的問(wèn)題,能更好的改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的模式,提高資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率，所以營(yíng)運(yùn)能力的分析對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)十分重要。2.3對(duì)比分析法對(duì)比是認(rèn)識(shí)事物的最基本方法，沒(méi)有對(duì)比就沒(méi)有鑒別。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比較分析法是將兩個(gè)或以上個(gè)有可比性的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，從而反映出呈現(xiàn)的趨勢(shì)和差別。1、比較分析按比較分析的對(duì)象分為:本企業(yè)歷史的比較分析，即不同時(shí)期(3-10年)指標(biāo)相比。橫向比較分析:本企業(yè)與同類企業(yè)的比較分析，即與行業(yè)平均數(shù)或?qū)?biāo)企業(yè)比較。預(yù)算差異分析:本企業(yè)實(shí)際與計(jì)預(yù)算外的比較分析，即實(shí)際執(zhí)行結(jié)果與計(jì)劃預(yù)算指標(biāo)比較。(1)趨勢(shì)分析:2、比較分析按比較內(nèi)容分為:(1)會(huì)計(jì)要素的總量比較分析。總量是指報(bào)表項(xiàng)目的總金額。例如，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等。總量比較主要采用時(shí)間序列分析，如研究利潤(rùn)的逐年變化趨勢(shì)，看它的潛力增長(zhǎng)情況，有時(shí)也用來(lái)進(jìn)行同行業(yè)的對(duì)比分析企業(yè)相對(duì)的規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)地位。(2)結(jié)構(gòu)百分比比較分析。把資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)百分百報(bào)表。如，以收人為100%，分析利潤(rùn)表各項(xiàng)目的比重。結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表用與揭示有明顯問(wèn)題的項(xiàng)目，找到進(jìn)一步分析的方向。(3)財(cái)務(wù)比率比較分析。財(cái)務(wù)比率是不同會(huì)計(jì)指標(biāo)之間的數(shù)量關(guān)系、反映它們的內(nèi)在聯(lián)系。財(cái)務(wù)比率是相對(duì)數(shù)，排除了規(guī)模的影響，具有較好的可比性，是最常用的比較分析。財(cái)務(wù)比率的計(jì)算相對(duì)簡(jiǎn)單，但對(duì)它進(jìn)行進(jìn)一步說(shuō)明和解釋是比較復(fù)雜和困難的。第3章博士眼鏡和康耐特公司介紹3.1博士眼鏡公司概況表3.1公司名稱博士眼鏡連鎖股份有限公司英文名稱Doctorglasseschainco.,ltd.所屬東財(cái)行業(yè)商業(yè)百貨所屬證監(jiān)會(huì)行業(yè)批發(fā)和零售業(yè)-零售業(yè)總經(jīng)理LOUISAFAN法人代表ALEXANDERLIU董秘楊秋董事長(zhǎng)ALEXANDERLIU證券事務(wù)代表熊丹獨(dú)立董事曾駿文,王揚(yáng),單莉莉聯(lián)系電子信箱zqswb@傳司網(wǎng)址辦公地址深圳市羅湖區(qū)深南東路5016號(hào)京基一百大廈A座2201-02單元注冊(cè)地址深圳市羅湖區(qū)深南東路5016號(hào)京基一百大廈A座2201-02單元區(qū)域廣東郵政編碼518001注冊(cè)資本(元)8701萬(wàn)工商登記914403002793301026雇員人數(shù)1580管理人員人數(shù)15律師事務(wù)所國(guó)浩律師(深圳)事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)公司簡(jiǎn)介博士眼鏡連鎖股份有限公司是一家從事眼鏡零售的連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)。多年來(lái),公司立足深圳,逐步向全國(guó)輻射,是國(guó)內(nèi)銷售規(guī)模、門店數(shù)量領(lǐng)先的眼鏡連鎖零售企業(yè)之一。2010年,在亞洲品牌盛典,榮獲“亞洲名優(yōu)品牌獎(jiǎng)”;2011年,榮獲由深圳市福田區(qū)人民政府及深圳市福田個(gè)體勞動(dòng)者協(xié)會(huì)聯(lián)合頒發(fā)的年度“文明誠(chéng)信私營(yíng)企業(yè)”獎(jiǎng)項(xiàng);2011年,榮獲“深圳老字號(hào)”。由深圳市商業(yè)聯(lián)合會(huì)、深圳商報(bào)社及深圳廣電集團(tuán)聯(lián)合評(píng)選;2011年,榮獲由深圳市福田區(qū)統(tǒng)計(jì)局授予的“先進(jìn)企業(yè)稱號(hào)”;2012年3月15日,榮獲由中國(guó)質(zhì)量檢驗(yàn)協(xié)會(huì)頒發(fā)的“全國(guó)質(zhì)量誠(chéng)信承諾優(yōu)秀示范企業(yè)”的榮譽(yù)證書;2012年4月,成為深圳市視光協(xié)會(huì)第一屆會(huì)員單位;2012年8月,榮獲工傷預(yù)防“先進(jìn)單位”;2013年,榮獲深圳市卓越績(jī)效促進(jìn)會(huì)推廣委員會(huì)頒發(fā)“推廣計(jì)劃參與單位”;2014,榮獲中國(guó)深圳青少年最喜愛(ài)品牌“最佳品牌”獎(jiǎng);榮獲300萬(wàn)地鐵族最愛(ài)的九大“時(shí)尚品牌”獎(jiǎng);2014年,榮獲“博士眼鏡”中國(guó)馳名商標(biāo);2015年,Zèle榮獲最佳“店面形象設(shè)計(jì)獎(jiǎng)”2015年,榮獲2014年度深圳連鎖經(jīng)營(yíng)50強(qiáng);2016年,榮獲“中國(guó)最優(yōu)眼鏡零售企業(yè)”,由中國(guó)眼鏡科技雜志主辦;2016年,榮獲第十六屆(中國(guó))國(guó)際品牌服裝服飾交易會(huì)“最具市場(chǎng)影響品牌獎(jiǎng)”。經(jīng)營(yíng)范圍眼鏡的購(gòu)銷及其它國(guó)內(nèi)貿(mào)易(不含專營(yíng)、?？亍Ｙu商品);驗(yàn)光配鏡(取得相關(guān)資質(zhì)證書后方可經(jīng)營(yíng));貨物及技術(shù)進(jìn)出口(法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定禁止的項(xiàng)目除外,限制的項(xiàng)目須取得許可后方可經(jīng)營(yíng));企業(yè)管理咨詢、經(jīng)濟(jì)信息咨詢、投資咨詢(不含證券、保險(xiǎn)、基金、金融業(yè)務(wù)、人才中介服務(wù)及其它限制項(xiàng)目);企業(yè)形象策劃。3.2康耐特公司概況表3.2公司名稱上?？的吞仄煊?jì)智能科技集團(tuán)股份有限公司英文名稱ShanghaiConantMacroflagGroupCo.,Ltd.曾用名康耐特所屬東財(cái)行業(yè)塑膠制品所屬證監(jiān)會(huì)行業(yè)制造業(yè)-其他制造業(yè)總經(jīng)理劉濤法人代表費(fèi)錚翔董秘張惠祥董事長(zhǎng)費(fèi)錚翔證券事務(wù)代表李彩霞獨(dú)立董事鄭琦,羅黨論,金幸聯(lián)系電1298電子信箱zhanghx@傳司網(wǎng)址辦公地址上海市浦東新區(qū)川大路555號(hào)注冊(cè)地址上海市浦東新區(qū)川大路555號(hào)區(qū)域上海郵政編碼201299注冊(cè)資本(元)6.85億工商登記913100006073633775雇員人數(shù)4886管理人員人數(shù)15律師事務(wù)所金茂凱德律師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)公司簡(jiǎn)介上海康耐特旗計(jì)智能科技集團(tuán)股份有限公司位于上海浦東新區(qū),系留美學(xué)者費(fèi)錚翔博士創(chuàng)辦的中美合資企業(yè),成立于1996年。公司專業(yè)生產(chǎn)和銷售新型硬樹(shù)脂光學(xué)眼鏡片及相關(guān)服務(wù)。主要經(jīng)營(yíng)從低折、中折到高折、超高折的單焦、多焦、漸進(jìn)多焦光學(xué)樹(shù)脂成品與半成品鏡片,其中包學(xué)生漸進(jìn)片、非球面鏡片、偏光鏡片、光致色變鏡片等多種類型。屬于上海市高新技術(shù)企業(yè),連續(xù)幾年榮獲全國(guó)外商投資雙優(yōu)企業(yè)稱號(hào)。公司一直奉行“科技創(chuàng)新”的發(fā)展戰(zhàn)略方針,以高新技術(shù)產(chǎn)品引領(lǐng)市場(chǎng)。公司現(xiàn)擁有自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)并申請(qǐng)10多項(xiàng)專利,添補(bǔ)了多項(xiàng)國(guó)內(nèi)樹(shù)脂鏡片生產(chǎn)技術(shù)的空白,多次獲得國(guó)家級(jí)火炬計(jì)劃項(xiàng)目、創(chuàng)新項(xiàng)目驗(yàn)收合格證書,使公司產(chǎn)品在硬樹(shù)脂光學(xué)鏡片領(lǐng)域中獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。憑籍過(guò)硬的技術(shù)、強(qiáng)大的科研開(kāi)發(fā)力量、一流的生產(chǎn)與檢測(cè)設(shè)備及嚴(yán)格的科學(xué)管理方法,使公司生產(chǎn)的樹(shù)脂鏡片具有優(yōu)良的內(nèi)外品質(zhì)。所有產(chǎn)品全都符合國(guó)家GB101810標(biāo)準(zhǔn)、CE標(biāo)準(zhǔn)、美國(guó)FDA標(biāo)準(zhǔn),染色太陽(yáng)鏡片符合美國(guó)ANSI—Z80和歐共體EN1836標(biāo)準(zhǔn)。通過(guò)了ISO9001國(guó)際質(zhì)量管理體系認(rèn)證,擁有規(guī)范化的質(zhì)量管理體系;各種規(guī)格樹(shù)脂鏡片以優(yōu)良的光學(xué)物理性能成為眾商家的比對(duì)樣板。本公司作為國(guó)內(nèi)眼鏡行業(yè)中的著名企業(yè),在國(guó)際上有著良好的聲譽(yù)。這一切都有力地促進(jìn)了公司產(chǎn)品營(yíng)銷渠道的拓展,產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美東南亞等60多個(gè)國(guó)家和地區(qū),產(chǎn)品外銷率達(dá)75%以上,被上海市浦東新區(qū)經(jīng)貿(mào)委認(rèn)定為產(chǎn)品出口型企業(yè)。經(jīng)營(yíng)范圍工程塑料、樹(shù)脂鏡片及材料、成鏡及配件、眼鏡鏡架、光學(xué)儀器的技術(shù)開(kāi)發(fā)及生產(chǎn),銷售自產(chǎn)產(chǎn)品,并提供驗(yàn)光、配鏡技術(shù)服務(wù);眼鏡、眼睛保健產(chǎn)品(隱形眼鏡及其護(hù)理產(chǎn)品除外)的批發(fā)、傭金代理(拍賣除外)、進(jìn)出口、道路普通貨物運(yùn)輸、自有廠房租賃,并提供相關(guān)配套服務(wù)。(涉及許可經(jīng)營(yíng)的憑許可證經(jīng)營(yíng))第4章資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析4.1財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析對(duì)比分析資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率圖4.1資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率分析指標(biāo)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率分析指標(biāo)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率分析指標(biāo)分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率表4.1財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析指標(biāo)計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)平均凈值應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)（天數(shù)）：年平均應(yīng)收帳款總額÷（銷售凈額/365天）或，360天/周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款與收入比：應(yīng)收帳款平均余額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：年平均存貨÷（年銷貨成本/365天）運(yùn)用資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率指標(biāo)應(yīng)注意：（1）計(jì)算各指標(biāo)分母平均值時(shí)應(yīng)盡可能縮小取數(shù)的時(shí)間間隔。（2）指標(biāo)值越高，說(shuō)明資產(chǎn)運(yùn)用效率越高，但不能盲目追求高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（3）行業(yè)對(duì)該類指標(biāo)值的影響很大，應(yīng)特別注重同業(yè)比較分析。4.1.1博士眼鏡公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析表4.1.(1)博士眼鏡公司資產(chǎn)負(fù)債表近3年數(shù)據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表2017-12-312016-12-312015-12-31流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金3.100億1.167億9317萬(wàn)應(yīng)收賬款1912萬(wàn)1487萬(wàn)1593萬(wàn)預(yù)付款項(xiàng)607.8萬(wàn)933.0萬(wàn)1352萬(wàn)其他應(yīng)收款3176萬(wàn)2624萬(wàn)2358萬(wàn)存貨7237萬(wàn)6541萬(wàn)7427萬(wàn)其他流動(dòng)資產(chǎn)1154萬(wàn)29.35萬(wàn)44.25萬(wàn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4.509億2.329億2.209億非流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)4182萬(wàn)4237萬(wàn)4278萬(wàn)在建工程57.77萬(wàn)50.08萬(wàn)67.82萬(wàn)無(wú)形資產(chǎn)252.4萬(wàn)115.7萬(wàn)157.4萬(wàn)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用2389萬(wàn)1757萬(wàn)1365萬(wàn)遞延所得稅資產(chǎn)228.5萬(wàn)216.7萬(wàn)239.4萬(wàn)其他非流動(dòng)資產(chǎn)191.7萬(wàn)204.4萬(wàn)89.68萬(wàn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7301萬(wàn)6581萬(wàn)6198萬(wàn)資產(chǎn)總計(jì)5.239億2.987億2.829億表4.1.(2)博士眼鏡公司利潤(rùn)表近3年數(shù)據(jù)利潤(rùn)表2017-12-312016-12-312015-12-31營(yíng)業(yè)總收入4.713億4.160億3.757億營(yíng)業(yè)收入4.713億4.160億3.757億營(yíng)業(yè)總成本4.090億3.646億3.305億營(yíng)業(yè)成本1.109億1.009億9101萬(wàn)營(yíng)業(yè)稅金及附加646.3萬(wàn)586.2萬(wàn)542.7萬(wàn)銷售費(fèi)用2.497億2.241億2.023億管理費(fèi)用4047萬(wàn)3039萬(wàn)2908萬(wàn)財(cái)務(wù)費(fèi)用35.44萬(wàn)193.7萬(wàn)143.8萬(wàn)資產(chǎn)減值損失110.2萬(wàn)134.9萬(wàn)124.6萬(wàn)其他經(jīng)營(yíng)收益加:投資收益491.5萬(wàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7061萬(wàn)5139萬(wàn)4523萬(wàn)加:營(yíng)業(yè)外收入110.1萬(wàn)148.7萬(wàn)370.4萬(wàn)減:營(yíng)業(yè)外支出69.12萬(wàn)3.463萬(wàn)20.42萬(wàn)其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失--2.682萬(wàn)11.92萬(wàn)利潤(rùn)總額7102萬(wàn)5284萬(wàn)4873萬(wàn)減:所得稅費(fèi)用1882萬(wàn)1505萬(wàn)1344萬(wàn)凈利潤(rùn)5220萬(wàn)3778萬(wàn)3529萬(wàn)表4.1.(3)博士眼鏡公司數(shù)據(jù)分析情況指標(biāo)2017/12/312016/12/312015/12/31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.899599161.3927017071.328031106流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0450110861.7854077251.7固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11.26255389.8182676428.78915381應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）24.6495815927.9757901823.60326428應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）14.8075535813.0827403815.46396277應(yīng)收帳款與收入比0.040568640.0357451920.042367021成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率5.9140527845.8095092494.631749024收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率6.5911289216.3751719920.475158207根據(jù)上述圖表博士眼鏡公司數(shù)據(jù)分析情況：該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從15年到16年在呈下降趨勢(shì)但是下降幅度不大，而營(yíng)業(yè)收入則在不斷提高，說(shuō)明在此3年期間企業(yè)提高了對(duì)多余閑置資產(chǎn)的利用效率，使企業(yè)的業(yè)績(jī)得到很大的改善。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率在不斷上升，說(shuō)明企業(yè)的存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力在增強(qiáng)，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度在加快，但是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在明顯下降，說(shuō)明企業(yè)利用存貨對(duì)流動(dòng)資金進(jìn)行了相應(yīng)的補(bǔ)充，在一定程度上相當(dāng)于增加了對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投入，提高企業(yè)的盈利能力。從圖表分析看出企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率變動(dòng)很大，從15年到16年從23-28呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，從16年到17年從28-24呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，周轉(zhuǎn)次數(shù)越來(lái)越少，而且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）在不斷上升，說(shuō)明取得收回應(yīng)收賬款的時(shí)間變長(zhǎng)，資金的使用效率變低，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平相對(duì)來(lái)說(shuō)變低。4.1.2康耐特公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析表4.1．(4)康耐特公司資產(chǎn)負(fù)債表近3年數(shù)據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表2017-12-312016-12-312015-12-31流動(dòng)資產(chǎn)

貨幣資金6.944億4.766億1.019億

應(yīng)收票據(jù)60.61萬(wàn)51.27萬(wàn)66.69萬(wàn)

應(yīng)收賬款2.034億1.955億1.427億

預(yù)付款項(xiàng)2202萬(wàn)1684萬(wàn)1252萬(wàn)

其他應(yīng)收款1529萬(wàn)1600萬(wàn)356.4萬(wàn)

存貨3.027億2.927億2.323億

劃分為持有待售的資產(chǎn)380.0萬(wàn)

其他流動(dòng)資產(chǎn)2.569億2.996億1346萬(wàn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)14.99億12.98億5.072億非流動(dòng)資產(chǎn)

可供出售金融資產(chǎn)300.0萬(wàn)

投資性房地產(chǎn)2276萬(wàn)2023萬(wàn)1986萬(wàn)

固定資產(chǎn)3.493億2.899億2.663億

在建工程667.1萬(wàn)636.4萬(wàn)80.91萬(wàn)

無(wú)形資產(chǎn)1.457億1.450億1540萬(wàn)

開(kāi)發(fā)支出--385.0萬(wàn)--

商譽(yù)22.99億19.76億347.8萬(wàn)

長(zhǎng)期待攤費(fèi)用2360萬(wàn)1255萬(wàn)515.7萬(wàn)

遞延所得稅資產(chǎn)3427萬(wàn)1960萬(wàn)663.1萬(wàn)

其他非流動(dòng)資產(chǎn)678.9萬(wàn)1415萬(wàn)607.3萬(wàn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)28.91億24.88億3.237億資產(chǎn)總計(jì)43.90億37.85億8.309億表4.1．(5)康耐特公司利潤(rùn)表近3年數(shù)據(jù)利潤(rùn)表2017-12-312016-12-312015-12-31營(yíng)業(yè)總收入19.87億10.01億6.944億

營(yíng)業(yè)收入19.87億10.01億6.944億營(yíng)業(yè)總成本16.80億8.777億6.377億

營(yíng)業(yè)成本9.633億5.876億4.807億

營(yíng)業(yè)稅金及附加1302萬(wàn)539.2萬(wàn)165.1萬(wàn)

銷售費(fèi)用4.199億1.539億6615萬(wàn)

管理費(fèi)用2.285億1.089億7207萬(wàn)

財(cái)務(wù)費(fèi)用1779萬(wàn)1046萬(wàn)970.8萬(wàn)

資產(chǎn)減值損失3721萬(wàn)1150萬(wàn)746.3萬(wàn)其他經(jīng)營(yíng)收益

加:投資收益1046萬(wàn)33.18萬(wàn)-51.81萬(wàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.399億1.218億5618萬(wàn)

加:營(yíng)業(yè)外收入1161萬(wàn)943.1萬(wàn)872.8萬(wàn)其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得--26.95萬(wàn)5.742萬(wàn)減:營(yíng)業(yè)外支出104.3萬(wàn)203.5萬(wàn)62.67萬(wàn)其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失--394.6萬(wàn)30.12萬(wàn)利潤(rùn)總額3.504億1.292億6428萬(wàn)

減:所得稅費(fèi)用2723萬(wàn)1433萬(wàn)754.0萬(wàn)凈利潤(rùn)3.232億1.149億5674萬(wàn)表4.1.(6)康耐特公司數(shù)據(jù)分析情況指標(biāo)2017/12/312016/12/312015/12/31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.4533029610.2638522430.835138387流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.3266666670.7692307691.368836292固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.6971085033.4494653332.606083365應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）9.7836774835.1020408164.853146853應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）37.3070351871.73675.20893372應(yīng)收帳款與收入比0.1022110550.1960.206051873成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率5.6491575823.0543218312.780886784收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率6.6402378593.4506320463.026259148根據(jù)上述圖表康耐特公司數(shù)據(jù)分析情況：（1）由上圖觀察總結(jié)該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，發(fā)現(xiàn)在此3年期間企業(yè)提高了對(duì)多余閑置資產(chǎn)的利用效率，提高了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。（2）企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在16年到17年呈現(xiàn)上升趨勢(shì)存貨周轉(zhuǎn)率在不斷上升，說(shuō)明該企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越來(lái)越強(qiáng)企業(yè)采用了有效措施擴(kuò)大了銷售，提高資產(chǎn)的使用效率。從圖表分析說(shuō)明企業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)了管理，有效地利用了閑置的流動(dòng)資產(chǎn)等，例如企業(yè)降低了生產(chǎn)成本、使用了閑置的資金進(jìn)行短期投資等。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動(dòng)較大從15年到17年呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，，周轉(zhuǎn)次數(shù)越來(lái)越多，而且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）在不斷下降，越來(lái)越少，說(shuō)明取得收回應(yīng)收賬款的時(shí)間變短，資金的使用效率變高，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平變高，收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)等。4.2博士眼鏡公司與康耐特公司對(duì)比分析資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從博士眼鏡公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.899599161.3927017071.328031106與康耐特公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.4533029610.2638522430.835138387總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看博士眼鏡公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于康耐特公司，故說(shuō)明博士眼鏡公司對(duì)資產(chǎn)的利用效率較好，銷售能力較強(qiáng)。同時(shí)，通過(guò)對(duì)比可以使得康耐特公司積極前進(jìn)的創(chuàng)造高收入快速提高對(duì)市場(chǎng)的占有率以及對(duì)資產(chǎn)的利用效率。2、從存貨周轉(zhuǎn)率，分析博士眼鏡公司成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率5.9140527845.8095092494.631749024收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率6.5911289216.3751719920.475158207流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0450110861.7854077251.7和康耐特公司成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率5.6491575823.0543218312.780886784收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率6.6402378593.4506320463.026259148流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.3266666670.7692307691.368836292通過(guò)對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)兩個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差不多，但是從成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率情況分析博士眼鏡公司在企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)的管理效率要高于康耐特公司。但是從收入角度對(duì)康耐特公司的存貨周轉(zhuǎn)率分析，不難看出它的短期償債能力要強(qiáng)于博士眼鏡公司。3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，博士眼鏡公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）24.6495815927.9757901823.60326428應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）14.8075535813.0827403815.46396277應(yīng)收帳款與收入比0.040568640.0357451920.042367021康耐特公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）9.7836774835.1020408164.853146853應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）37.3070351871.73675.20893372應(yīng)收帳款與收入比0.1022110550.1960.206051873通過(guò)對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，相比之下博士眼鏡公司比康耐特公司的資金使用效率更高，大約是其的2倍左右。但是從應(yīng)收帳款與收入比分析博士眼鏡公司的資金收入并沒(méi)有康耐特公司高，如果一定形成壞賬，博士眼鏡公司的資金風(fēng)險(xiǎn)將遠(yuǎn)高于康耐特公司，可能面臨破產(chǎn)。4.3上市公司資金運(yùn)營(yíng)存在的相關(guān)問(wèn)題及有效措施相關(guān)問(wèn)題有效措施1、上市公司資源配置不合理1、合理配置資源根據(jù)資本運(yùn)營(yíng)的理念，是將一切生產(chǎn)要素通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制來(lái)優(yōu)化配置，即所有資源和生產(chǎn)要素在資本增值最大化的目標(biāo)下進(jìn)行優(yōu)化。然而在我國(guó)現(xiàn)實(shí)的資本運(yùn)作中，卻經(jīng)常背離這一點(diǎn)。由于我國(guó)的資本市場(chǎng)尚處于起步和發(fā)展階段，上市公司的名額還屬于稀缺資源，導(dǎo)致某些地方政府主導(dǎo)的以買殼上市為目的的重組風(fēng)氣。這與過(guò)去舊的發(fā)行行政審批制度和現(xiàn)行的核準(zhǔn)制度造成的上市公司資源稀缺有關(guān)，買殼上市是指上市公司通過(guò)證券市場(chǎng)購(gòu)買一家上市公司的一定比例的股權(quán)來(lái)控制上市公司，然后通過(guò)反向收購(gòu)的方式注入有關(guān)的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的一種資本運(yùn)營(yíng)方式。在生態(tài)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)平衡的前提下，在時(shí)間和空間上最優(yōu)地利用和分配自然資源，合理布局生產(chǎn)力，以達(dá)到經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和資源的永續(xù)利用，取得最佳生態(tài)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的目的。資源的配置主要涉及兩個(gè)方面，一是資源在空間或不同部門間的最優(yōu)配置；二是資源的時(shí)間配置，根據(jù)資源在不同時(shí)段上的最優(yōu)分布特征，實(shí)現(xiàn)資源開(kāi)發(fā)利用最佳時(shí)段的控制與決策。2、錯(cuò)誤的投資觀念，將規(guī)模經(jīng)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模混為一談2、正確處理模經(jīng)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模之間的關(guān)系，避免亂投資上市公司片面追求規(guī)模，對(duì)并購(gòu)企業(yè)缺少真確有效的管理和客觀的評(píng)估，盲目重組，但是在人才資金等諸多條件上又不具備監(jiān)管的能力，導(dǎo)致整體的經(jīng)濟(jì)效益下滑，甚至新的投資項(xiàng)目占用了大量的現(xiàn)金流致使原來(lái)效益好的投資項(xiàng)目出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，另外，由于我國(guó)的資本市場(chǎng)尚處于起步階段，資本運(yùn)營(yíng)增的資本要運(yùn)遠(yuǎn)高于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)的速度，一些上市公司只注意規(guī)模的增長(zhǎng)，卻不注意企業(yè)自身的積累和內(nèi)在的發(fā)展，在企業(yè)處于上升期階段時(shí)就盲目投資、擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有鞏固好自己的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目就進(jìn)入不熟悉的投資領(lǐng)域，將企業(yè)的資金利潤(rùn)消耗殆盡。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理混亂,缺乏行之有效的管理措施和策略,也是當(dāng)前企業(yè)存在重要問(wèn)題之一，如現(xiàn)金管理混亂?，F(xiàn)金流動(dòng)性最強(qiáng)、獲利能力最低是現(xiàn)金資產(chǎn)的特點(diǎn),現(xiàn)金過(guò)多或不足均不利于企業(yè)的發(fā)展。部分企業(yè),財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)不健全、財(cái)務(wù)人員短缺,沒(méi)有制定合理可行的最佳現(xiàn)金持有量,現(xiàn)金管理有很大的隨意性,經(jīng)常出現(xiàn)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金支付貨款和各種費(fèi)用或現(xiàn)金過(guò)?，F(xiàn)象。這種對(duì)現(xiàn)金的粗放型管理模式是不能適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)的。上市公司之所以上市，就是可以通過(guò)市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行資本運(yùn)作，但是其資本運(yùn)作的最終目的是應(yīng)該服務(wù)于企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是為了有更多的資金投入到企業(yè)產(chǎn)品的擴(kuò)大再生產(chǎn)中這就需要掌握一個(gè)尺度，如果只注意生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)規(guī)模發(fā)展慢，當(dāng)遇到機(jī)遇的時(shí)候又因?yàn)槿鄙儋Y金的融通而不能得到迅速的發(fā)展，反之如果片面的追求資本運(yùn)營(yíng)，將自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)放在一邊，企業(yè)可能會(huì)在短時(shí)間里迅速的到擴(kuò)張，但是這樣的規(guī)模擴(kuò)張只能是空中樓閣，缺乏穩(wěn)固的根基，對(duì)企業(yè)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力是沒(méi)有什么幫助的。也就是說(shuō)，上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)是企業(yè)的左膀右臂，是相輔相成的關(guān)系，少了誰(shuí)對(duì)企業(yè)的發(fā)展都會(huì)造成不利的影響，而且特別的，企業(yè)，尤其是產(chǎn)品性質(zhì)的企業(yè)，更因該把搞好企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)當(dāng)作企業(yè)的根本出路，作為頭等大事來(lái)抓，資本運(yùn)營(yíng)更多的只是為了服務(wù)于生產(chǎn)。3、營(yíng)運(yùn)資金短缺3、擴(kuò)充資金資金短缺是指企業(yè)所擁有的資金量少于維持企業(yè)正常生產(chǎn)所需要的資金量。資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件，若資金短缺，又不能及時(shí)籌措，企業(yè)就不能購(gòu)進(jìn)生產(chǎn)資料，停產(chǎn)、停工，對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)就無(wú)法實(shí)現(xiàn)，并且償債能力下降，產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)，影響企業(yè)信譽(yù)，使企業(yè)陷入困境。企業(yè)資金短缺受來(lái)源于內(nèi)外部因素的影響。企業(yè)要快速發(fā)展壯大必須依靠充足的資金，然而受外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素影響企業(yè)往往存在經(jīng)營(yíng)資金不足的困擾。當(dāng)前國(guó)家緊縮貨幣政策、通脹壓力加重，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈企業(yè)銷售利潤(rùn)低、墊資嚴(yán)重等因素使企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)資金短缺問(wèn)題。此外，從企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)方面，由于不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要大量固定資產(chǎn)投資，如果投資管理不好，也會(huì)造成營(yíng)運(yùn)資金短缺情況。營(yíng)運(yùn)資金短缺會(huì)制約企業(yè)發(fā)展規(guī)模。4、營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)效率低4、加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金效率低，存在流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度慢與商業(yè)信用使用差距較大的現(xiàn)象。一方面許多企業(yè)應(yīng)收賬款控制不嚴(yán)，賬面應(yīng)收賬款較大，回收周期較長(zhǎng)，呆死賬發(fā)生概率較大。企業(yè)只注重市場(chǎng)占有率擴(kuò)大，銷售業(yè)績(jī)?cè)黾?，而忽視了?duì)應(yīng)收賬款的管理，減少實(shí)際現(xiàn)金流，降低了營(yíng)運(yùn)資金使用效率。另一方面企業(yè)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)品需求把握不準(zhǔn)確，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品滯銷，或生產(chǎn)組織協(xié)調(diào)差，使原材料在某個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)上積壓，使產(chǎn)品賬面價(jià)值過(guò)高，而可變現(xiàn)能力差，使流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度慢。首先在財(cái)務(wù)上要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的控制，減少壞賬。其次要對(duì)市場(chǎng)需求有準(zhǔn)確快速的預(yù)測(cè)避免存貨積壓，產(chǎn)生不必要的成本。5、信貸資金比重較大5、完善金融市場(chǎng)，拓寬企業(yè)融資渠道對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)融資的主要渠道是銀行短期借款，短期借款的優(yōu)點(diǎn)是銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能為企業(yè)提供較多的短期資金。銀行借款具有較高的彈性，可以隨借隨還。缺點(diǎn)是資金成本較高，限制條件較多。企業(yè)在信貸資金管理上往往存在誤區(qū)，缺乏對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理規(guī)劃，在不斷擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，存在資金的籌集與運(yùn)用不匹配的現(xiàn)象，一方面大量向銀行借款，另一方面沒(méi)有合理安排營(yíng)運(yùn)資金的使用時(shí)間和使用需求量，使信貸資金在某一時(shí)點(diǎn)上閑置。這樣會(huì)降低信貸資金使用效率，加大企業(yè)資金成本，使企業(yè)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)而言，應(yīng)在營(yíng)運(yùn)資金的籌措方面實(shí)行多渠道融資。企業(yè)籌措資金的渠道除了長(zhǎng)期籌資，還有短期銀行借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)、集團(tuán)拆借、銀行承兌等多種形式但無(wú)論采用哪種籌資方式都有其優(yōu)缺點(diǎn)，關(guān)鍵是財(cái)務(wù)人員一定要在分析、比較的基礎(chǔ)上選擇籌資組合，在盡可能多地使用流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)上，注意企業(yè)的清償能力，保證企業(yè)的信譽(yù)，給企業(yè)帶來(lái)更大的收益。6、資本運(yùn)營(yíng)人才缺乏。6、努力增加資本運(yùn)營(yíng)方面的人才儲(chǔ)備。我國(guó)人才嚴(yán)重短缺，上市公司資本經(jīng)營(yíng)能否取得成功，在很大程度上取決于處于決策層面的管理人員的能力，經(jīng)營(yíng)者的知識(shí)儲(chǔ)備和管理素質(zhì)直接影響到企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，然而許多經(jīng)營(yíng)管理素質(zhì)低下，不具備資本經(jīng)營(yíng)能力的管理者仍在經(jīng)營(yíng)企業(yè)，這成為許多上市公司進(jìn)行有效資本運(yùn)營(yíng)的又一制約因素。解決國(guó)內(nèi)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)缺乏經(jīng)驗(yàn)和行之有效的系統(tǒng)，努力增加資本運(yùn)營(yíng)方面的人才儲(chǔ)備。一方面，中國(guó)的資本市場(chǎng)相對(duì)于歐美一些老牌資本主義國(guó)家的資本市場(chǎng)還很不成熟，我們也不能寄希望于短短幾年十幾年內(nèi)走完別人花幾十年上百年走完的路，但是國(guó)外資本市場(chǎng)的許多經(jīng)驗(yàn)是我們非常值得學(xué)習(xí)的，這樣可以讓我們少走許多彎路。另一方面，要大力發(fā)展和培養(yǎng)資本運(yùn)營(yíng)相關(guān)的人力資源，并且讓優(yōu)秀的人才擔(dān)任公司的經(jīng)營(yíng)者才能讓企業(yè)不斷成功7、營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理

7、優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金短缺的情況下盲目擴(kuò)大企業(yè)固資資產(chǎn)投資規(guī)模，使長(zhǎng)期負(fù)債比例上升，營(yíng)運(yùn)資金占用比例下降，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，營(yíng)運(yùn)資金短缺，可能會(huì)影響企業(yè)盈利能力下降，如果企業(yè)長(zhǎng)期存在資金結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象，很可能會(huì)使企業(yè)資金鏈斷裂，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況，綜合考慮資金成本，盈利能力及將來(lái)償還的現(xiàn)金壓力等因素，合理安排流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比重，滿足企業(yè)資金需求，同時(shí)要維持流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的合理比例，實(shí)現(xiàn)節(jié)約資金與保持償債能力的平衡，科學(xué)合理地規(guī)劃營(yíng)運(yùn)資金和長(zhǎng)期投資所需的資金需求量與使用量的比例，嚴(yán)格按資金計(jì)劃使用長(zhǎng)期投資，嚴(yán)禁由于長(zhǎng)期投資資金使用不合理，而占用營(yíng)運(yùn)資金現(xiàn)象。同時(shí)加快營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)周期，盡可能提高營(yíng)運(yùn)資金利用率，這樣才不會(huì)因?yàn)殚L(zhǎng)期投資增加而減少營(yíng)運(yùn)資金，使企業(yè)盈利能力下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大的現(xiàn)象發(fā)生。8、企業(yè)決策者重視不夠。8、決策者的正確態(tài)度在現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)營(yíng)中雖然有營(yíng)運(yùn)能力分析體系,但是一些企業(yè)的決策者不予重視,不關(guān)心相關(guān)人員是否在這方面做了分析,即便財(cái)務(wù)人員做了相關(guān)分析,決策者也只是形式上過(guò)目,這使得企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析體系在現(xiàn)代企業(yè)中難以得到廣泛應(yīng)用。決策者要有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)能力。要具有敏銳的市場(chǎng)洞察力和靈活的頭腦，要勇于改革創(chuàng)新。遵循科學(xué)的原則是制定經(jīng)營(yíng)決策的基本要求因此，企業(yè)要想做出一個(gè)滿意的經(jīng)營(yíng)決策，必須在具備有一定的管理能力的決策者的領(lǐng)導(dǎo)下，經(jīng)過(guò)調(diào)查分析企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境，在經(jīng)營(yíng)決策原則的指導(dǎo)下，按照科學(xué)的程序方法，通過(guò)集思廣益來(lái)實(shí)現(xiàn)。決策正確，可以讓企業(yè)降低成本，提高利潤(rùn)，使其在風(fēng)雨變幻的市場(chǎng)上立于不敗之地。4.4對(duì)上市公司在資金運(yùn)營(yíng)方面提出的建議1、對(duì)比分析資產(chǎn)規(guī)?！线m才是最好的對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，規(guī)模的大小并不能拿來(lái)作為判定一個(gè)企業(yè)的好壞標(biāo)準(zhǔn)。一個(gè)企業(yè)規(guī)模并不是說(shuō)越大越好。規(guī)模過(guò)大會(huì)形成資產(chǎn)大量的閑置，造成資金的周轉(zhuǎn)不靈活;另一方面，如果規(guī)模過(guò)小，就會(huì)不能滿足企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，使企業(yè)無(wú)法正常的進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。（1）對(duì)比分析博士眼鏡公司與康耐特公司資產(chǎn)規(guī)模：博士眼鏡公司注冊(cè)資本(元)8701萬(wàn)康耐特公司注冊(cè)資本(元)6.85億通過(guò)注冊(cè)資本可以看出康耐特公司的資產(chǎn)規(guī)模要大一些，但是康耐特公司注冊(cè)資本占資產(chǎn)總計(jì)的15.6%，博士眼鏡公司注冊(cè)資本占資產(chǎn)總計(jì)的16.6%。相比之下康耐特公司的各項(xiàng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)比較靈活，更能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。（2）從資產(chǎn)存量角度博士眼鏡公司的流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總計(jì)的比重比較大，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)比較靈活變現(xiàn)能力較強(qiáng)，更能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。而康耐特公司的非流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總計(jì)的比重比較大，使得企業(yè)形成資產(chǎn)的大量閑置，造成資金的周轉(zhuǎn)不靈活變現(xiàn)能力不強(qiáng)，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力比較低。2、對(duì)管理者要注重方面的建議：（1）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率。盡量減少發(fā)生應(yīng)收賬款，在源頭上減少應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變成為壞賬的可能性。（2）加強(qiáng)存貨管理，提高流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率。要盡可能的減少庫(kù)存，建立與供應(yīng)商的合作關(guān)系，將多余存貨租放在供應(yīng)商處，需要時(shí)采用委托代銷等方式，以此來(lái)減少庫(kù)存，加大銷售與生產(chǎn)力度，在銷售的各個(gè)環(huán)節(jié)中，從批發(fā)商、分銷商、零售商到賣到消費(fèi)者手中去，哪里發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，就要去哪個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行實(shí)踐分析考察、研究，確定某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)錯(cuò)誤，及時(shí)疏通管理；淘汰技術(shù)落后產(chǎn)品，針對(duì)市場(chǎng)狀況及時(shí)調(diào)整庫(kù)存結(jié)構(gòu)。（3）增加銷售，處置閑置資產(chǎn)，提高總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率。對(duì)于資金運(yùn)營(yíng)能力潛力方面要特別重視，提高收入。充分利用閑置資產(chǎn)提高資產(chǎn)使用率。（4）制定獨(dú)特的公司戰(zhàn)略。形成自己獨(dú)特的、具有創(chuàng)新動(dòng)力的公司戰(zhàn)略，一個(gè)富有創(chuàng)新活力的企業(yè)戰(zhàn)略是公司擁有源源不斷創(chuàng)新活動(dòng)的源泉，也就意味著公司掌握著在該領(lǐng)域的核心的技術(shù)，變被動(dòng)為主動(dòng)，不用為專利權(quán)而東奔西走，可以省出更多的資金進(jìn)行其他方面的生產(chǎn)，省出更多時(shí)間研發(fā)新產(chǎn)品，更加堅(jiān)定地?cái)U(kuò)大生產(chǎn)和公司規(guī)模，走出國(guó)門走向世界。公司要突出重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目，積極探索新方向，打造新品牌，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，改善營(yíng)運(yùn)能力，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。結(jié)論由上述資料數(shù)據(jù)分析，通過(guò)康耐特及博士眼鏡公司在資金營(yíng)運(yùn)能力方面運(yùn)用營(yíng)運(yùn)能力所涉及的指標(biāo)分析進(jìn)一步得出，所反應(yīng)的一些客觀存在的資源配置、投資觀念、資本管理及管理弱化、人才缺乏等問(wèn)題，從而給出一些合理的建議，以期待眼鏡行業(yè)在資金營(yíng)運(yùn)能力方面有所改善。總之，對(duì)上市公司而言，一般在資金營(yíng)運(yùn)上存在著不同的問(wèn)題同樣也面臨著風(fēng)險(xiǎn)，那么針對(duì)不同的問(wèn)題就應(yīng)該采取不同的解決措施，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)需要采取不同的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，進(jìn)一步加強(qiáng)在資金營(yíng)運(yùn)過(guò)程中的一些管理，從而充分達(dá)