《財(cái)務(wù)管理學(xué)》期末測(cè)試二參考答案

《財(cái)務(wù)管理學(xué)》期末試卷二參考答案一、單選題（共10題，每題2分，共20分）1.C2.A3.B4.A5.D6.C7.D8.C9.B10.D二、多選題（共10題，每題2分，共20分）1.ABCD2.BD3.ABCD4.CD5.BC6.BCD7.ABC8.ACD9.ABC10.ABC三、判斷題（共5題，每題2分，共10分，只需給出判斷結(jié)果，不必陳訴理由）1、錯(cuò)訂貨提前期不影響存貨經(jīng)濟(jì)批量的計(jì)算。2、錯(cuò)用存貨模式分析確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，應(yīng)包括現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本和持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。3、對(duì)4、錯(cuò)留存收益是企業(yè)利潤(rùn)所形成的，它也有資金成本。5、對(duì)四、簡(jiǎn)答題（共2題，每題7分，共14分，根據(jù)學(xué)生的回答理解情況酌情給分）1、答：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化。（3分）因?yàn)楝F(xiàn)代的企業(yè)是眾多利益相關(guān)者的契約耦合體，他不應(yīng)該僅體現(xiàn)某一方的價(jià)值最大化，而應(yīng)該均衡所有相關(guān)者的利益，比如說股東、債權(quán)人、經(jīng)理人、員工、社區(qū)、政府等等，只有如此才能體現(xiàn)企業(yè)的總體價(jià)值。我們現(xiàn)代的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確定也應(yīng)該遵循這一理念。（4分）2、答：杜邦財(cái)務(wù)分析是將權(quán)益凈利率展開為下列公式：權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)（4分）由此可以將企業(yè)權(quán)益凈利率這一股東最關(guān)心的指標(biāo)的變動(dòng)分解為三方面的因素：即通過銷售凈利率反映企業(yè)盈利能力的變化；通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反應(yīng)企業(yè)營運(yùn)能力的變化；通過權(quán)益乘數(shù)反應(yīng)企業(yè)負(fù)債狀況的變化。（3分）五、計(jì)算題（共3題，每題12分，共36分，計(jì)算過程可以酌情給分）1、（1）股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率=12%-8%=4%（4分）（2）股票的必要投資收益率=8%+2×4%=16%（4分）（3）P=2/（16%-5%）=18.18元/股（4分）該股票的價(jià)格小于18.18元時(shí)可購買。2、由題知因?yàn)椋核賱?dòng)比率為1.2，所以（1200-存貨）/600=1.2，存貨=480萬（4分）因?yàn)椋含F(xiàn)金比率為0.5，所以（1200-480-應(yīng)收賬款）/600=0.5，應(yīng)收賬款=420萬（4分）因?yàn)椋浩髽I(yè)長(zhǎng)期債務(wù)占總負(fù)債的60%，所以長(zhǎng)期負(fù)債/（長(zhǎng)期負(fù)債+600）=0.6，所以長(zhǎng)期負(fù)債=900因?yàn)椋簷?quán)益乘數(shù)為1.4，所以（權(quán)益+1500）/權(quán)益=1.4，權(quán)益=3750萬，所以總資產(chǎn)=3750+1500=5250萬（4分）3、（1）計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊（4分）第一年初第一年末第二年末第三年末第四年末第五年末第六年末第七年末-100000400400400400400（2）計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（4分）NPV=400×PVIFA（10%，5）×PVIF（10%，2）-1000=400×3.791×0.826-1000=252.55萬（3）要使該項(xiàng)目可行，則