2017年基金從業(yè)人員資格考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題及答案匯編二

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參考答案：C

[解析]基金資產(chǎn)估值的主要目的是確定基金份額凈值，因為基金份額凈值是衡量基金申購、贖回價格，以及計算投資者申購基金份額、贖回基金金額的基礎(chǔ)?；鸱蓊~凈值通過基金資產(chǎn)凈值除以基金總份額獲得，而從基金全部資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值。第2題、下列可視為合格投資者類型的有______。Ⅰ.社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金Ⅱ.依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃Ⅲ.投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員Ⅳ.中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：D

[解析]下列投資者視為合格投資者：(1)社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金;(2)依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃;(3)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員;(4)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。被視為合格投資者的投資人，投資私募基金時，無須再對其履行合格投資者認(rèn)定和風(fēng)險評估程序。第3題、對于股權(quán)投資基金而言，投資后管理的作用不包括______。A.有利于及時了解被投資企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作情況，并根據(jù)不同情況及時采取必要措施，保證資金安全B.有利于提升被投資企業(yè)自身價值，增加投資收益C.對股權(quán)投資基金參與企業(yè)后續(xù)融資時的決策也起到重要的決策支撐作用D.確保不會因公司以更低的發(fā)行價進(jìn)行新一輪融資而導(dǎo)致投資人的股權(quán)被稀釋從而投資被貶值

參考答案：D

[解析]對于股權(quán)投資基金而言，投資后的項目監(jiān)控有利于及時了解被投資企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作情況，并根據(jù)不同情況及時采取必要措施，保證資金安全;投資后的增值服務(wù)有利于提升被投資企業(yè)自身價值，增加投資收益。此外，投資機(jī)構(gòu)往往對被投資企業(yè)要面臨的后續(xù)融資、兼并收購、企業(yè)與上市后資本市場運(yùn)作等問題更有經(jīng)驗和能力，能有效地幫助被投資企業(yè)利用好資本市場。第4題、股權(quán)投資基金一般在投資后管理期間，為被投資企業(yè)提供完善公司治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范財務(wù)管理系統(tǒng)和為企業(yè)提供管理咨詢等增值服務(wù)的主體是______。A.投資機(jī)構(gòu)B.監(jiān)管機(jī)構(gòu)C.托管人D.自律組織

參考答案：A

[解析]投資機(jī)構(gòu)為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)通常包括以下幾個方面的內(nèi)容：(1)協(xié)助完善規(guī)范的公司治理架構(gòu);(2)協(xié)助建立規(guī)范的財務(wù)管理體系;(3)為企業(yè)提供管理咨詢服務(wù);(4)協(xié)助進(jìn)行后續(xù)再融資工作;(5)協(xié)助上市及并購整合;(6)提供人才專家等外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。第5題、下列選項中，對市凈率的描述正確的是______。A.指的是每股股價與每股凈資產(chǎn)的比率B.不可用于股票投資分析C.制造企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)往往適合采用這種估值方法D.不同行業(yè)的市凈率一般差別不大

參考答案：A

[解析]市凈率指的是每股股價與每股凈資產(chǎn)的比率。市凈率可用于股票投資分析，一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高;但在判斷投資價值時還要考慮當(dāng)時的市場環(huán)境以及公司經(jīng)營情況、盈利能力等因素。不同行業(yè)的市凈率可能存在巨大差別，一方面，不同行業(yè)的資產(chǎn)盈利能力差異巨大;另一方面，一些企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)并未進(jìn)入其資產(chǎn)負(fù)債表，如壟斷或寡頭壟斷、品牌、專利和特定資源等。制造企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)往往不適合采用這種估值方法。第6題、______取決于投資者的風(fēng)險厭惡程度。A.風(fēng)險容忍度B.風(fēng)險承擔(dān)意愿C.收益要求D.風(fēng)險承受能力

參考答案：B

[解析]風(fēng)險承擔(dān)意愿取決于投資者的風(fēng)險厭惡程度。由于在投資過程中風(fēng)險與收益同時存在，投資者將會面臨對風(fēng)險與收益的權(quán)衡問題，人們以不同的態(tài)度面對風(fēng)險從而會制定出不同的投資決策。第7題、單只私募基金的投資產(chǎn)品面向不超過______人的特定投資者發(fā)行。A.100B.200C.150D.300

參考答案：B

[解析]股權(quán)投資基金作為私募基金，其發(fā)行不需行政許可，無須走核準(zhǔn)審批程序，因此其募集應(yīng)嚴(yán)守私募原則，即非公開方式募集，且單只基金的投資者人數(shù)不得超過200人。第8題、下列關(guān)于信托(契約)型基金特點的表述，正確的是______。A.本質(zhì)上是一種委托關(guān)系B.該基金是企業(yè)所得稅的納稅主體C.該基金的投資者對基金的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任D.可以避免雙重納稅

參考答案：D

[解析]信托(契約)型基金主要有以下特點：(1)信托(契約)型基金本質(zhì)上是一種信托關(guān)系，因此，契約各方可通過信托契約進(jìn)行相關(guān)約定，運(yùn)作比較靈活;(2)信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅;(3)信托(契約)型基金中，除非基金合同另有約定，基金投資者以其出資為限對基金的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。第9題、股權(quán)投資基金投資項目估值的主要方法包括______。Ⅰ.相對估值法Ⅱ.折現(xiàn)現(xiàn)金流法Ⅲ.成本法Ⅳ.經(jīng)濟(jì)增加值法A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：D

[解析]估值方法通常包括相對估值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法、創(chuàng)業(yè)投資估值法、成本法、清算價值法、經(jīng)濟(jì)增加值法等。第10題、下列機(jī)構(gòu)中，屬于我國股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織機(jī)構(gòu)的是______。A.中國證監(jiān)會B.中國證券業(yè)協(xié)會C.國家發(fā)展改革委D.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

參考答案：D

[解析]基金業(yè)協(xié)會為我國基金行業(yè)的自律組織。第11題、下列關(guān)于排他性條款內(nèi)容的敘述，正確的有______。Ⅰ.一般會約定一個為期幾周的排他期限Ⅱ.在排他期限內(nèi)，目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)任股東及其董事、雇員、財務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人在與股權(quán)投資基金進(jìn)行談判的過程中不得再與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸Ⅲ.投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不執(zhí)行投資計劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)企業(yè)Ⅳ.要求目標(biāo)公司通過保密協(xié)議或其他方式，確保其董事、高管和其他關(guān)鍵員工不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競爭的職位A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：A

[解析]排他性條款通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時間和經(jīng)濟(jì)效率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個月。同時，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不再執(zhí)行投資計劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)公司，排他期將在目標(biāo)公司收到上述通知時立即結(jié)束。第12題、股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)于每年度______月底之前，通過私募基金登記備案系統(tǒng)填報經(jīng)會計師事務(wù)所審計的年度財務(wù)報告。A.1B.2C.3D.4

參考答案：D

[解析]《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》第二十一條規(guī)定，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)于每年度四月底之前，通過私募基金登記備案系統(tǒng)填報經(jīng)會計師事務(wù)所審計的年度財務(wù)報告。第13題、投資者應(yīng)當(dāng)確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資股權(quán)投資基金。任何機(jī)構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以______份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品。A.證券投資基金B(yǎng).風(fēng)險投資基金C.個人資產(chǎn)D.股權(quán)投資基金

參考答案：D

[解析]投資者應(yīng)當(dāng)確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資股權(quán)投資基金。任何機(jī)構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品。第14題、股權(quán)投資基金投資項目在境內(nèi)申報上市的流程中，推出研究報告，進(jìn)行公司定位和估值屬于______的主要內(nèi)容。A.成立股份公司B.上市前輔導(dǎo)C.促銷和發(fā)行D.股票上市及后續(xù)

參考答案：C

[解析]股權(quán)投資基金投資項目在境內(nèi)申報上市的流程中，促銷和發(fā)行的主要內(nèi)容包括審核通過后向交易所申請發(fā)行，推出研究報告，進(jìn)行公司定位和估值，準(zhǔn)備分析員說明會和路演，詢價、促銷，確定發(fā)行規(guī)模和定價范圍。第15題、關(guān)于國有股權(quán)非上市轉(zhuǎn)讓的特殊要求，說法正確的是______。A.各級人民政府負(fù)責(zé)審核國有企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項B.股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項經(jīng)批準(zhǔn)后，由轉(zhuǎn)讓方委托會計師事務(wù)所對轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行審計C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓原則上通過二級市場公開進(jìn)行D.交易價款原則上應(yīng)當(dāng)自合同生效之日起5個工作日內(nèi)一次付清，不可分期付款

參考答案：B

[解析]國有股權(quán)非上市轉(zhuǎn)讓的特殊要求具體如下：(1)國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審核國有企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項;(2)股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項經(jīng)批準(zhǔn)后，由轉(zhuǎn)讓方委托會計師事務(wù)所對轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行審計;(3)股權(quán)轉(zhuǎn)讓原則上通過產(chǎn)權(quán)市場公開進(jìn)行;(4)交易價款原則上應(yīng)當(dāng)自合同生效之日起5個工作日內(nèi)一次付清，金額較大、一次付清確有困難的，可以采取分期付款方式;(5)由于國有股權(quán)非上市轉(zhuǎn)讓須履行特定的審批程序，在涉及國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力時，并非簽訂就生效，需要附加生效條件，在前期的審批、評估各項工作完成后，獲得各部門批準(zhǔn)后方能生效。第16題、關(guān)于股權(quán)投資基金并購?fù)顺龅牧鞒毯头椒?，下列說法錯誤的是______。A.股權(quán)投資基金作為賣方需要準(zhǔn)備信息備忘錄，以提高信息披露的質(zhì)量B.資產(chǎn)評估最終的評估結(jié)果將由雙方在評估的基礎(chǔ)上協(xié)商得到C.價值評估的目的之一在于估算出股權(quán)投資基金并購?fù)顺龅膬r值份額D.買賣雙方之間存在信息不對稱，盡職調(diào)查可以盡可能地降低賣方的收購風(fēng)險

參考答案：D

[解析]D選項說法不正確，買賣雙方之間存在著信息不對稱，盡職調(diào)查可以減少這種信息的不對稱，盡可能地降低買方的收購風(fēng)險。股權(quán)投資基金作為賣方需要準(zhǔn)備信息備忘錄，以提高信息披露的質(zhì)量。價值評估的目的之一在于估算出股權(quán)投資基金并購?fù)顺龅膬r值份額。最終的評估結(jié)果將由雙方在評估的基礎(chǔ)上協(xié)商得到。第17題、______是指每個投資項目投后退出的每一筆資金都按照一定的順序在基金投資者和管理人之間分配，而不是首先滿足基金投資者的全部本金出資和優(yōu)先收益。A.按基金分配B.按利潤分配C.按項目逐筆分配D.按單一項目分配

參考答案：D

[解析]按單一項目分配，是指每個投資項目投后退出的每一筆資金都按照一定的順序在基金投資者和管理人之間分配，而不是首先滿足基金投資者的全部本金出資和優(yōu)先收益。在逐筆分配的模式下，針對每一筆投后退出收入，管理人都參與收益分配。按基金分配，是指投后退出的所有資金首先用于返還全體投資者的出資本金，以及事先約定的優(yōu)先收益后，基金管理人才參與超額收益的分配。第18題、不同國家股權(quán)投資基金監(jiān)管的目標(biāo)不同，但至少包括兩個，其中______是股權(quán)投資基金監(jiān)管的首要目標(biāo)。A.保護(hù)基金投資者合法權(quán)益B.防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險C.減少非系統(tǒng)性金融風(fēng)險D.保護(hù)基金管理人合法利益

參考答案：A

[解析]保護(hù)基金投資者合法權(quán)益是股權(quán)投資基金監(jiān)管的首要目標(biāo)，是股權(quán)投資基金行業(yè)賴以存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。第19題、基金信息披露需要遵循一定的原則，其中不屬于披露形式上應(yīng)遵循的原則的是______。A.規(guī)范性原則B.易得性原則C.公平披露原則D.易解性原則

參考答案：C

[解析]披露形式上應(yīng)遵循的原則有：(1)規(guī)范性原則;(2)易解性原則;(3)易得性原則。C選項屬于披露內(nèi)容上應(yīng)遵循的原則。第20題、廣義股權(quán)投資基金是指“投資于企業(yè)非公開交易的私人股權(quán)”的投資基金。下列選項中，不屬于廣義股權(quán)投資基金的是______。A.狹義創(chuàng)業(yè)投資基金B(yǎng).不動產(chǎn)基金C.基礎(chǔ)設(shè)施投資基金D.FOF

參考答案：D

[解析]綜合考慮歷史演變的內(nèi)在邏輯和我國的監(jiān)管分類，廣義股權(quán)投資基金(廣義創(chuàng)業(yè)投資基金)包括狹義創(chuàng)業(yè)投資基金、并購基金(狹義股權(quán)投資基金)、不動產(chǎn)基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金。第21題、具備風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力、投資額不低于規(guī)定限額、資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨竭_(dá)到一定要求，是合格投資者必備的三個要素。其中，最核心的要素是______。A.投資額不低于規(guī)定限額B.風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力C.收入水平達(dá)到一定要求D.以上三項均不正確

參考答案：B

[解析]在合格投資者三要素中，風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力是合格投資者的核心要素，擁有的資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨?、最低投資限額是輔助判斷要素。第22題、非法吸收或者變相吸收公眾存款，具有______情形的，不應(yīng)當(dāng)依法追究刑事責(zé)任。A.個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在20萬元以上的B.單位非法吸收或者變相吸收公眾存款10萬元C.單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對象150人以上的D.造成惡劣社會影響或者其他嚴(yán)重后果的

參考答案：B

[解析]非法吸收或者變相吸收公眾存款，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)依法追究刑事責(zé)任：(1)個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在20萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬元以上的;(2)個人非法吸收或者變相吸收公眾存款對象30人以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對象150人以上的;(3)個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在10萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在50萬元以上的;(4)造成惡劣社會影響或者其他嚴(yán)重后果的。第23題、IRM是基金管理人的戰(zhàn)略管理職責(zé)?；鸸芾砣送ㄟ^充分的溝通與信息披露，向基金投資者詳盡地展示基金的經(jīng)營情況和發(fā)展前景，從而增加基金投資者對基金與管理人的了解以及投資者與管理人之間的相互聯(lián)系。其中的IRM是指______。A.投資者關(guān)系管理B.內(nèi)部監(jiān)督管理C.基金收益分配管理D.基金管理人信息披露管理

參考答案：A

[解析]投資者關(guān)系管理是基金管理人的戰(zhàn)略管理職責(zé)，是連接基金管理人和投資者的橋梁?；鸸芾砣送ㄟ^充分的溝通與信息披露，向基金投資者詳盡地展示基金的經(jīng)營情況和發(fā)展前景，從而增加基金投資者對基金與管理人的了解以及投資者與管理人之間的相互聯(lián)系。第24題、______是指被投資企業(yè)的管理層在回購條件滿足時自籌資金回購股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)(股份)，從而實現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。A.控股股東回購B.MBOC.EBOD.員工收購

參考答案：B

[解析]題干所給為管理層回購(MBO)的定義?？毓晒蓶|回購是指被投資企業(yè)的控股股東在回購條件滿足時自籌資金回購股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)(股份);員工收購，即EBO，是指目標(biāo)公司的員工集體出資將股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)(股份)收購，從而實現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。第25題、相對估值法的估值步驟為______。A.選取可比公司→計算可比公司的估值倍數(shù)→計算適用于目標(biāo)公司的可比倍數(shù)→計算目標(biāo)公司的企業(yè)價值或者股權(quán)價值B.選取可比公司→計算適用于目標(biāo)公司的可比倍數(shù)→計算可比公司的估值倍數(shù)→計算目標(biāo)公司的企業(yè)價值或者股權(quán)價值C.選取可比公司→計算目標(biāo)公司的企業(yè)價值或者股權(quán)價值→計算適用于目標(biāo)公司的可比倍數(shù)→計算可比公司的估值倍數(shù)D.選取可比公司→計算可比公司的估值倍數(shù)→計算目標(biāo)公司的企業(yè)價值或者股權(quán)價值→計算適用于目標(biāo)公司的可比倍數(shù)

參考答案：A

[解析]相對估值法的估值步驟為：選取可比公司→計算可比公司的估值倍數(shù)→計算適用于目標(biāo)公司的可比倍數(shù)→計算目標(biāo)公司的企業(yè)價值或者股權(quán)價值。第26題、財務(wù)盡職調(diào)查有四方面的主要內(nèi)容，下列選項中不屬于這四方面的是______。A.會計政策與會計估計B.財務(wù)報告及相關(guān)財務(wù)資料C.財務(wù)比率分析D.征稅分析

參考答案：D

[解析]財務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括會計政策與會計估計、財務(wù)報告及相關(guān)財務(wù)資料、財務(wù)比率分析、納稅分析。第27題、目前，我國股權(quán)投資基金最主要的投資資金來源是______。A.政府財政B.金融機(jī)構(gòu)C.工商企業(yè)D.個人投資者

參考答案：C

[解析]工商企業(yè)是目前我國股權(quán)投資基金最主要的投資資金來源。第28題、母基金通常會將所募集的資金分散投資于______只股權(quán)投資基金，從而避免單只股權(quán)投資基金投資中依賴于某一基金管理人的風(fēng)險。A.20～30B.5～25C.15～25D.10～15

參考答案：C

[解析]母基金通常會將所募集的資金分散投資于15～25只股權(quán)投資基金，從而避免單只股權(quán)投資基金投資中依賴于某一基金管理人的風(fēng)險。第29題、境內(nèi)IPO市場不包括______。A.主板B.香港證券交易所市場C.中小企業(yè)板D.創(chuàng)業(yè)板

參考答案：B

[解析]上市主要包括境內(nèi)上市和境外上市，境內(nèi)IPO市場包括主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板;對我國企業(yè)來說，境外IPO市場主要以香港證券交易所、美國納斯達(dá)克證券交易所、紐約證券交易所等市場為主。第30題、在并購?fù)顺龅那捌跍?zhǔn)備階段，股權(quán)投資基金和被投企業(yè)不需要做______。A.選擇并購顧問B.盡職調(diào)查C.準(zhǔn)備營銷資料D.實施市場營銷行為

參考答案：B

[解析]當(dāng)股權(quán)投資基金有意向以并購方式出售所投資的企業(yè)股權(quán)時，首先需要尋找潛在的收購方，在和潛在收購方接觸之前，股權(quán)投資基金和被投企業(yè)需要做以下準(zhǔn)備工作：(1)選擇并購顧問;(2)準(zhǔn)備營銷資料;(3)實施市場營銷行為。第31題、信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)向基金投資者披露基金相關(guān)法律協(xié)議，包括基金合同、基金托管協(xié)議等，此外還可以通過銷售推介材料向投資者披露相關(guān)重要的基金信息。上述表述屬于______。A.運(yùn)作期間的臨時披露B.運(yùn)作期間的定期披露C.募集期間的信息披露D.管理期間的信息披露

參考答案：C

[解析]在基金募集期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)向基金投資者披露基金相關(guān)法律協(xié)議，包括基金合同、基金托管協(xié)議等，此外還可以通過銷售推介材料向投資者披露相關(guān)重要的基金信息。第32題、與企業(yè)非公開交易私人股權(quán)投資相關(guān)的基金類型不包括______。A.創(chuàng)業(yè)投資基金B(yǎng).創(chuàng)業(yè)投資基金類FOF基金C.股權(quán)投資基金類FOF基金D.LOF基金

參考答案：D

[解析]根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的分類標(biāo)準(zhǔn)，與企業(yè)非公開交易私人股權(quán)投資相關(guān)的基金類型有創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金類FOF基金、股權(quán)投資基金類FOF基金。第33題、股權(quán)投資基金募集時，一般按______的程序進(jìn)行。A.特定對象確定→基金風(fēng)險類型評估→投資者適當(dāng)性匹配→基金風(fēng)險揭示→合格投資者確認(rèn)→投資冷靜期→回訪確認(rèn)B.特定對象確定→投資者適當(dāng)性匹配→基金風(fēng)險類型評估→基金風(fēng)險揭示→合格投資者確認(rèn)→投資冷靜期→回訪確認(rèn)C.特定對象確定→合格投資者確認(rèn)→基金風(fēng)險類型評估→投資者適當(dāng)性匹配→基金風(fēng)險揭示→投資冷靜期→回訪確認(rèn)D.特定對象確定→基金風(fēng)險揭示→合格投資者確認(rèn)→基金風(fēng)險類型評估→投資者適當(dāng)性匹配→投資冷靜期→回訪確認(rèn)

參考答案：A

[解析]股權(quán)投資基金募集時，一般按照如下程序進(jìn)行：特定對象確定→基金風(fēng)險類型評估→投資者適當(dāng)性匹配→基金風(fēng)險揭示→合格投資者確認(rèn)→投資冷靜期→回訪確認(rèn)。第34題、獨立第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)通過一次或多次股權(quán)變更，整體構(gòu)成變更持股______以上股東或變更股東持股比例超過______的，應(yīng)當(dāng)及時向基金業(yè)協(xié)會報告A.5%;5%B.5%;10%C.10%;15%D.10%;10%

參考答案：A

[解析]獨立第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)通過一次或多次股權(quán)變更，整體構(gòu)成變更持股5%以上股東或變更股東持股比例超過5%的，應(yīng)當(dāng)及時向基金業(yè)協(xié)會報告;整體構(gòu)成變更持股20%以上股東或變更股東持股比例超過20%，或?qū)嶋H控制人發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)自董事會或者股東(大)會作出決議之日起10個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會提交重大信息變更申請。第35題、近年來，母基金二級投資業(yè)務(wù)的比例不斷增加，其原因不包括______。A.價格折扣B.團(tuán)隊管理C.加速投資回收D.投資于已知的資產(chǎn)組合

參考答案：B

[解析]近年來，母基金二級投資業(yè)務(wù)的比例不斷增加，主要基于以下原因：(1)價格折扣;(2)加速投資回收;(3)投資于已知的資產(chǎn)組合。第36題、______通常由夾層基金、保險公司以及公開市場提供。A.一級資本B.二級資本C.夾層資本D.股權(quán)資本

參考答案：C

[解析]夾層資本通常由夾層基金、保險公司以及公開市場提供。第37題、杠桿收購基金的投資對象的特征有______。Ⅰ.資產(chǎn)可剝離Ⅱ.資本性支出較低Ⅲ.穩(wěn)定、可預(yù)測的現(xiàn)金流Ⅳ.資產(chǎn)負(fù)債率較高A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

參考答案：D

[解析]具體來說，杠桿收購基金的投資對象通常具有以下特征：處于成熟行業(yè);強(qiáng)勁、穩(wěn)固的市場地位;穩(wěn)定、可預(yù)測的現(xiàn)金流;擁有堅實的抵押資產(chǎn)基礎(chǔ);資產(chǎn)負(fù)債率較低;資本性支出較低;有減少開支的潛力;資產(chǎn)可剝離。第38題、股權(quán)投資基金募集所需的主要資料有______。Ⅰ.PPMⅡ.(反向)盡職調(diào)查資料Ⅲ.募集推介資料Ⅳ.基金條款書A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

參考答案：C

[解析]募集所需主要資料有：(1)私募備忘錄(PPM);(2)募集推介資料;(3)(反向)盡職調(diào)查資料;(4)基金條款書。第39題、______的核心是對擬投資項目進(jìn)行價值判斷，并非詳盡調(diào)查或投資風(fēng)險評估。A.初步盡職調(diào)查B.項目立項C.項目開發(fā)D.投資決策

參考答案：A

[解析]初步盡職調(diào)查的核心是對擬投資項目進(jìn)行價值判斷，并非詳盡調(diào)查或投資風(fēng)險評估。第40題、下列選項中，屬于關(guān)鍵經(jīng)營指標(biāo)的是______。A.公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)定位B.凈利潤C(jī).經(jīng)營風(fēng)險控制情況D.高層人員異動

參考答案：B

[解析]ACD選項屬于關(guān)鍵管理指標(biāo)，關(guān)鍵經(jīng)營指標(biāo)包括收入、凈利潤、市場占有率、網(wǎng)點建設(shè)、新市場進(jìn)入、收入增長率等。第41題、下列關(guān)于做市轉(zhuǎn)讓的表述，不正確的是______。A.是指做市商在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)持續(xù)發(fā)布買賣雙向報價，并在其報價價位和數(shù)量范圍內(nèi)履行與投資者成交義務(wù)的轉(zhuǎn)讓方式B.主要采用定價委托和成交確認(rèn)委托兩種委托方式C.有助于提高投融資效率D.為掛牌公司引入外部投資者、申請銀行貸款、進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資等提供重要的定價參考

參考答案：B

[解析]協(xié)議轉(zhuǎn)讓主要采用定價委托和成交確認(rèn)委托兩種委托方式。第42題、______是指將投資項目多項未來金額換算成一項當(dāng)前金額的估值方法。A.收入法B.乘數(shù)法C.成本法D.市場法

參考答案：A

[解析]收入法是指將投資項目多項未來金額(比如現(xiàn)金流量或收入和支出)換算成一項當(dāng)前金額(折現(xiàn))的估值方法。第43題、在按照基金整體的收益分配方式上，若基金無追趕機(jī)制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在______之間進(jìn)行分配。A.基金份額持有人和基金托管人B.基金投資者和行業(yè)自律組織C.基金投資者和基金管理人D.基金管理人和基金托管人

參考答案：C

[解析]在按照基金整體的收益分配方式上，若基金無追趕機(jī)制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。第44題、______修訂的《證券投資基金法》首次提出了基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的概念。A.2004年B.2012年C.2015年D.2016年

參考答案：B

[解析]2012年修訂的《證券投資基金法》首次提出了基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的概念，并在其第十一章做了相應(yīng)的規(guī)定。第45題、______即合格境外有限合伙人制度，是指境外機(jī)構(gòu)投資者通過資格審批和外匯資金的監(jiān)管程序后，將境外資本兌換為人民幣資金，投資于境內(nèi)的股權(quán)投資基金市場。A.QFGP制度B.QDII制度C.QFII制度D.QFLP制度

參考答案：D

[解析]QFLP制度，即合格境外有限合伙人制度，是指境外機(jī)構(gòu)投資者通過資格審批和外匯資金的監(jiān)管程序后，將境外資本兌換為人民幣資金，投資于境內(nèi)的股權(quán)投資基金市場。QFLP制度比照了已經(jīng)實行多時的QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)制度，區(qū)別在于，QFLP針對的是股權(quán)投資基金，QFII針對的是證券投資基金。第46題、服務(wù)機(jī)構(gòu)在基金業(yè)協(xié)會完成登記之后連續(xù)______個月沒有開展基金服務(wù)業(yè)務(wù)的，基金業(yè)協(xié)會將注銷其登記。A.6B.3C.9D.12

參考答案：A

[解析]服務(wù)機(jī)構(gòu)在基金業(yè)協(xié)會完成登記之后連續(xù)6個月沒有開展基金服務(wù)業(yè)務(wù)的，基金業(yè)協(xié)會將注銷其登記。第47題、合伙協(xié)議的必備條款有______。Ⅰ.管理方式Ⅱ.稅務(wù)承擔(dān)Ⅲ.執(zhí)行事務(wù)合伙人Ⅳ.合伙人會議A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：D

[解析]合伙協(xié)議的必備條款包括：基本情況;合伙人及其出資;合伙人的權(quán)利義務(wù);執(zhí)行事務(wù)合伙人;有限合伙人;合伙人會議;管理方式;托管事項;入伙、退伙、合伙權(quán)益轉(zhuǎn)讓和身份轉(zhuǎn)變;投資事項;利潤分配及虧損分擔(dān);稅務(wù)承擔(dān);費(fèi)用和支出;財務(wù)會計制度;信息披露制度;終止、解散與清算;合伙協(xié)議的修訂;爭議解決;一致性;份額信息備份;報送披露信息;等等。第48題、登記與備案的原則包括______。Ⅰ.及時性Ⅱ.信息報送的真實性、準(zhǔn)確性、完整性、合規(guī)性Ⅲ.公開性Ⅳ.一致性A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ

參考答案：C

[解析]基金管理人選行登記與備案，應(yīng)遵循以下原則：(1)及時性;(2)信息報送的真實性、準(zhǔn)確性、完整性、合規(guī)性。第49題、投資者在某一時間內(nèi)實際已經(jīng)完成的出資稱為______。A.認(rèn)繳資本B.未投資資本C.實繳資本D.已投資資本

參考答案：C

[解析]投資者承諾向基金投資的總額度稱為認(rèn)繳資本，投資者在某一時間內(nèi)實際已經(jīng)完成的出資稱為實繳資本。第50題、外幣股權(quán)投資基金在投資過程中，通常在______設(shè)立特殊目的公司作為受資對象，并在______完成項目的投資退出。A.境外;境外B.境外;境內(nèi)C.境內(nèi);境內(nèi)D.境內(nèi);境外

參考答案：A

[解析]外幣股權(quán)投資基金在投資過程中，通常在境外設(shè)立特殊目的公司作為受資對象，并在境外完成項目的投資退出。第51題、下列關(guān)于股權(quán)投資基金的說法，錯誤的是______。A.股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制B.資金來源主要為各類機(jī)構(gòu)投資者和高凈值個人客戶C.基金的投資周期相對較短、資金規(guī)模通常較小D.基金投向以未上市企業(yè)的股權(quán)和已上市企業(yè)的非公開交易股權(quán)為主

參考答案：C

[解析]股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制，其資金來源主要為各類機(jī)構(gòu)投資者和高凈值個人客戶，基金投向以未上市企業(yè)的股權(quán)和已上市企業(yè)的非公開交易股權(quán)為主，基金的投資周期相對較長、資金規(guī)模通常較大。第52題、下列關(guān)于選擇外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的說法，正確的有______。Ⅰ.外包機(jī)構(gòu)應(yīng)具備開展外包業(yè)務(wù)的營運(yùn)能力和風(fēng)險承受能力，審慎評估外包服務(wù)的潛在風(fēng)險與利益沖突Ⅱ.基金管理人委托外包機(jī)構(gòu)開展外包活動前，應(yīng)對外包機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查，了解其人員儲備、業(yè)務(wù)隔離措施、軟硬件設(shè)施、專業(yè)能力、誠信狀況、過往業(yè)績等情況Ⅲ.外包機(jī)構(gòu)應(yīng)建立嚴(yán)格的防火墻制度與業(yè)務(wù)隔離制度，有效執(zhí)行信息隔離等內(nèi)部控制制度，切實防范利益輸送Ⅳ.未經(jīng)基金管理人同意，外包機(jī)構(gòu)不得將已承諾的基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)轉(zhuǎn)包或變相轉(zhuǎn)包A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

參考答案：B

[解析]選擇外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的基本原則包括：(1)外包機(jī)構(gòu)應(yīng)具備開展外包業(yè)務(wù)的營運(yùn)能力和風(fēng)險承受能力，審慎評估外包服務(wù)的潛在風(fēng)險與利益沖突，建立嚴(yán)格的防火墻制度與業(yè)務(wù)隔離制度，有效執(zhí)行信息隔離等內(nèi)部控制制度，切實防范利益輸送。(2)基金管理人委托外包機(jī)構(gòu)開展外包活動前，應(yīng)對外包機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查，了解其人員儲備、業(yè)務(wù)隔離措施、軟硬件設(shè)施、專業(yè)能力、誠信狀況、過往業(yè)績等情況;并與外包機(jī)構(gòu)簽訂書面外包服務(wù)合同或協(xié)議，明確雙方的權(quán)利義務(wù)及違約責(zé)任。未經(jīng)基金管理人同意，外包機(jī)構(gòu)不得將已承諾的基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)轉(zhuǎn)包或變相轉(zhuǎn)包。第53題、私募基金管理人應(yīng)當(dāng)定期評價內(nèi)部控制的有效性，并隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和經(jīng)營戰(zhàn)略、方針、理念等內(nèi)外部環(huán)境的變化同步適時修改或完善，這是內(nèi)部控制制度______的要求。A.客觀性原則B.有效性原則C.適時性原則D.前瞻性原則

參考答案：C

[解析]《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》第五條規(guī)定，私募基金管理人內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：(1)全面性原則;(2)相互制約原則;(3)執(zhí)行有效原則;(4)獨立性原則;(5)成本效益原則;(6)適時性原則。適時性原則是指私募基金管理人應(yīng)當(dāng)定期評價內(nèi)部控制的有效性，并隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和經(jīng)營戰(zhàn)略、方針、理念等內(nèi)外部環(huán)境的變化同步適時修改或完善。第54題、下列關(guān)于私募投資基金信息披露義務(wù)人的說法，正確的是______。A.同一私募基金存在多個信息披露義務(wù)人時，可以約定信息披露相關(guān)事項和責(zé)任義務(wù)B.信息披露義務(wù)人委托第三方機(jī)構(gòu)代為披露信息的，可以免除信息披露義務(wù)人法定應(yīng)承擔(dān)的信息披露義務(wù)C.信息披露義務(wù)人不需要對所披露信息的真實性負(fù)責(zé)D.信息披露義務(wù)人可以向公眾進(jìn)行非公開信息披露

參考答案：A

[解析]《私募投資基金信息披露管理辦法》第二條規(guī)定，同一私募基金存在多個信息披露義務(wù)人時，應(yīng)在相關(guān)協(xié)議中約定信息披露相關(guān)事項和責(zé)任義務(wù)。信息披露義務(wù)人委托第三方機(jī)構(gòu)代為披露信息的，不得免除信息披露義務(wù)人法定應(yīng)承擔(dān)的信息披露義務(wù)。第55題、私募基金運(yùn)行期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束之日起______個工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值、主要財務(wù)指標(biāo)以及投資組合情況等信息。A.20B.10C.15D.30

參考答案：B

[解析]《私募投資基金信息披露管理辦法》第十六條規(guī)定，私募基金運(yùn)行期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束之日起10個工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值、主要財務(wù)指標(biāo)以及投資組合情況等信息。單只私募證券投資基金管理規(guī)模金額達(dá)到5000萬元以上的，應(yīng)當(dāng)持續(xù)在每月結(jié)束之日起5個工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值信息。第56題、私募投資基金份額持有人之間可以相互轉(zhuǎn)讓基金份額，轉(zhuǎn)讓期間及轉(zhuǎn)讓后，持有基金份額的合格投資者數(shù)量合計______。A.不得超過法定人數(shù)B.可以超過法定人數(shù)的10%C.不得超過轉(zhuǎn)讓前合格投資者數(shù)量D.可以超過法定人數(shù)的30%

參考答案：A

[解析]《私募投資基金合同指引1號(契約型私募基金合同內(nèi)容與格式指引)》第十七條規(guī)定，基金合同中可以約定基金份額持有人之間，以及基金份額持有人向其他合格投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的方式、程序和私募基金管理人的相關(guān)職責(zé)。基金份額轉(zhuǎn)讓須按照中國基金業(yè)協(xié)會要求進(jìn)行份額登記。轉(zhuǎn)讓期間及轉(zhuǎn)讓后，持有基金份額的合格投資者數(shù)量合計不得超過法定人數(shù)。第57題、私募基金募集中，投資者應(yīng)當(dāng)以______方式承諾其為自己購買私募基金。A.口述B.電話C.點頭默認(rèn)D.書面

參考答案：D

[解析]《私募投資基金募集行為管理辦法》第九條規(guī)定，投資者應(yīng)當(dāng)以書面方式承諾其為自己購買私募基金，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金。第58題、私募證券投資基金合同應(yīng)當(dāng)約定，投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者_(dá)_____后起算。A.交納認(rèn)購基金的款項B.承諾認(rèn)購基金的款項C.同意交納認(rèn)購基金的款項D.確認(rèn)被投資企業(yè)

參考答案：A

[解析]《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十九條規(guī)定，私募證券投資基金合同應(yīng)當(dāng)約定，投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認(rèn)購基金的款項后起算。第59題、下列選項中，需要法律意見書逐項發(fā)表結(jié)論性意見的是______。Ⅰ.申請機(jī)構(gòu)的登記申請材料Ⅱ.申請機(jī)構(gòu)的運(yùn)營基本設(shè)施和條件Ⅲ.申請機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理制度和內(nèi)部控制制度Ⅳ.申請機(jī)構(gòu)的高管人員資質(zhì)情況A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：D

[解析]《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》規(guī)定，法律意見書對申請機(jī)構(gòu)的登記申請材料、工商登記情況、專業(yè)化經(jīng)營情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實際控制人、關(guān)聯(lián)方及分支機(jī)構(gòu)等情況、運(yùn)營基本設(shè)施和條件、風(fēng)險管理制度和內(nèi)部控制制度、外包情況、合法合規(guī)情況、高管人員資質(zhì)情況等逐項發(fā)表結(jié)論性意見。第60題、股權(quán)投資基金起源于______。A.中國B.美國C.德國D.英國

參考答案：B

[解析]股權(quán)投資基金起源于美國。1946年成立的美國研究與發(fā)展公司，被公認(rèn)為全球第一家以公司形式運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)投資基金。第61題、股權(quán)投資基金生命周期中的關(guān)鍵要素有______。Ⅰ.基金期限Ⅱ.投資期與管理退出期Ⅲ.滾動投資Ⅳ.項目投資周期A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：D

[解析]私募股權(quán)投資基金生命周期中的關(guān)鍵要素有基金期限、投資期與管理退出期、項目投資周期和滾動投資。第62題、下列關(guān)于股權(quán)投資母基金的說法，錯誤的是______。A.母基金是以股權(quán)投資基金為主要投資對象的基金B(yǎng).股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括一級投資、二級投資和間接投資C.母基金也稱為基金中基金D.母基金利用自身的資金及其管理團(tuán)隊優(yōu)勢，通過優(yōu)選多只股權(quán)投資基金，分散和降低投資風(fēng)險

參考答案：B

[解析]股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括一級投資、二級投資和直接投資。第63題、公司型基金的注冊資本限額、繳付安排及出資方式等內(nèi)容全部由______進(jìn)行規(guī)定。A.招募說明書B.基金年度報告C.公司章程D.基金合同

參考答案：C

[解析]對于公司型基金，《公司法》對公司的注冊資本限額、繳付安排及出資方式等內(nèi)容不再由法律強(qiáng)制性規(guī)定(除非法律、行政法規(guī)、國務(wù)院有另外規(guī)定)，全部由公司章程進(jìn)行規(guī)定，因此可根據(jù)基金情況進(jìn)行適應(yīng)性約定。第64題、實務(wù)中，通常不應(yīng)將______作為課稅主體。Ⅰ.信托計劃Ⅱ.資管計劃Ⅲ.契約型基金Ⅳ.合伙型基金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：A

[解析]實務(wù)中，信托計劃、資管計劃以及契約型基金通常均不作為課稅主體，也無代扣代繳個稅的法定義務(wù)，由投資者自行繳納相應(yīng)稅收。第65題、投資備忘錄通常由投資方提出，內(nèi)容一般不包括______。A.保密條款B.審計報告C.投資達(dá)成的條件D.投資方建議的主要投資條款

參考答案：B

[解析]投資備忘錄通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。投資備忘錄亦稱投資框架協(xié)議或投資條款清單。第66題、投資時常用的兩個概念是靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率(或稱滾動市盈率)。其中，動態(tài)市盈率采用的是最近______個季度報告的凈利潤總和。A.1B.2C.3D.4

參考答案：D

[解析]投資時常用的兩個概念是靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率(或稱滾動市盈率)。其中，動態(tài)市盈率采用的是最近4個季度報告的凈利潤總和。第67題、我國對企業(yè)境外投資區(qū)分不同情況，在涉及敏感國家和地區(qū)或敏感行業(yè)或投資金額較大時，實行______管理。A.核準(zhǔn)B.注冊C.備案D.登記

參考答案：A

[解析]我國對企業(yè)境外投資區(qū)分不同情況，實行核準(zhǔn)或備案管理。其中，涉及敏感國家和地區(qū)或敏感行業(yè)或投資金額較大的，實行核準(zhǔn)管理;對一般境外投資，實行備案管理。第68題、下列不屬于競價交易制度內(nèi)容的是______。A.開市價格由連續(xù)競價形成B.開市價格由集合競價形成C.交易系統(tǒng)對不斷進(jìn)入的投資者交易指令，按價格優(yōu)先與時間優(yōu)先原則排序D.將買賣指令配對競價成交

參考答案：A

[解析]競價交易制度又稱委托驅(qū)動制度，其主要內(nèi)容是：開市價格由集合競價形成，隨后交易系統(tǒng)對不斷進(jìn)入的投資者交易指令，按價格優(yōu)先與時間優(yōu)先原則排序，將買賣指令配對競價成交。第69題、對于有限責(zé)任公司，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓可分為______。A.內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和協(xié)議轉(zhuǎn)讓B.協(xié)議轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓C.內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓D.份額轉(zhuǎn)讓和委托轉(zhuǎn)讓

參考答案：C

[解析]對于有限責(zé)任公司，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓。第70題、______是指市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項負(fù)債所需支付的價格。A.歷史價值B.市場價值C.賬面價值D.公允價值

參考答案：D

[解析]公允價值是指市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項負(fù)債所需支付的價格。第71題、______是指凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率，體現(xiàn)了投資資金的時間價值。A.內(nèi)部收益率B.已分配收益倍數(shù)C.總收益倍數(shù)D.未分配利潤

參考答案：A

[解析]內(nèi)部收益率是指截至某一特定時點，基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，即凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率，體現(xiàn)了投資資金的時間價值。第72題、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》發(fā)布之日起，可對已完成的私募基金管理人登記進(jìn)行注銷的事項不包括______。A.新登記的私募基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的B.新登記的私募基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起3個月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的C.已登記滿12個月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，在2016年5月1日前仍未備案私募基金產(chǎn)品的D.已登記不滿12個月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，在2016年8月1日前仍未備案私募基金產(chǎn)品的

參考答案：B

[解析]根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，出現(xiàn)以下事項時，對已完成的私募基金管理人登記進(jìn)行注銷：(1)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》發(fā)布之日起，新登記的私募基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的;(2)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》發(fā)布之日起，已登記滿12個月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，在2016年5月1日前仍未備案私募基金產(chǎn)品的;(3)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》發(fā)布之日起，已登記不滿12個月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，在2016年8月1日前仍未備案私募基金產(chǎn)品的。第73題、已取得基金從業(yè)資格的人員，應(yīng)每年度完成______學(xué)時的后續(xù)培訓(xùn)方可維持其基金從業(yè)資格。A.7B.12C.15D.24

參考答案：C

[解析]已取得基金從業(yè)資格的人員，應(yīng)每年度完成15學(xué)時的后續(xù)培訓(xùn)方可維持其基金從業(yè)資格。第74題、當(dāng)基金托管人連續(xù)______沒有開展基金托管業(yè)務(wù)的，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以取消其基金托管資格。A.3年B.4年C.5年D.2年

參考答案：A

[解析]2015年修訂的《證券投資基金法》第四十條規(guī)定，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對有下列情形之一的基金托管人，可以取消其基金托管資格：(1)連續(xù)三年沒有開展基金托管業(yè)務(wù)的;(2)違反本法規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的;(3)法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。第75題、下列關(guān)于基金份額持有人大會的說法，錯誤的是______。A.有代表1/2以上基金份額的持有人參加，基金份額持有人大會方可召開B.召集人應(yīng)當(dāng)至少提前30日公告大會相關(guān)事宜C.基金份額持有人大會只能采取現(xiàn)場方式召開D.每一基金份額具有一票表決權(quán)

參考答案：C

[解析]2015年修訂的《證券投資基金法》第八十五條規(guī)定，基金份額持有人大會可以采取現(xiàn)場方式召開，也可以采取通訊等方式召開。每一基金份額具有一票表決權(quán)，基金份額持有人可以委托代理人出席基金份額持有人大會并行使表決權(quán)。第76題、在合伙企業(yè)中，未經(jīng)其他合伙人一致同意，合伙人以其在合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額出質(zhì)的，其法律后果為______。A.行為無效，由此給善意第三人造成損失的，由行為人依法承擔(dān)賠償責(zé)任B.行為有效C.質(zhì)權(quán)人享有優(yōu)先受償權(quán)D.根據(jù)情況而定

參考答案：A

[解析]《合伙企業(yè)法》第二十五條規(guī)定，合伙人以其在合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額出質(zhì)的，須經(jīng)其他合伙人一致同意;未經(jīng)其他合伙人一致同意，其行為無效，由此給善意第三人造成損失的，由行為人依法承擔(dān)賠償責(zé)任。第77題、在信托關(guān)系中，受托人采取信托機(jī)構(gòu)形式從事信托活動，其組織和管理由______制定具體辦法。A.中國證券監(jiān)督管理委員會B.國務(wù)院C.信托管理機(jī)構(gòu)D.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

參考答案：B

[解析]《信托法》第四條規(guī)定，受托人采取信托機(jī)構(gòu)形式從事信托活動，其組織和管理由國務(wù)院制定具體辦法。第78題、根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定，我國應(yīng)當(dāng)建立健全私募基金發(fā)行監(jiān)管制度，切實強(qiáng)化______監(jiān)管。A.事前B.事前事后C.事中事后D.資金

參考答案：C

[解析]《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第五條規(guī)定，設(shè)立私募基金管理機(jī)構(gòu)和發(fā)行私募基金不設(shè)行政審批，允許各類發(fā)行主體在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上，向累計不超過法律規(guī)定數(shù)量的投資者發(fā)行私募基金。建立健全私募基金發(fā)行監(jiān)管制度，切實強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，依法嚴(yán)厲打擊以私募基金為名的各類非法集資活動。第79題、私募基金管理人開展業(yè)務(wù)外包的，應(yīng)根據(jù)______原則制定業(yè)務(wù)外包實施規(guī)劃，確定外包活動范圍。A.審慎經(jīng)營B.成本效益C.執(zhí)行有效D.相互制約

參考答案：A

[解析]《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》第二十二條規(guī)定，私募基金管理人開展業(yè)務(wù)外包應(yīng)制定相應(yīng)的風(fēng)險管理框架及制度。私募基金管理人根據(jù)審慎經(jīng)營原則制定其業(yè)務(wù)外包實施規(guī)劃，確定與其經(jīng)營水平相適宜的外包活動范圍。第80題、私募基金信息披露義務(wù)人披露基金信息中的禁止行為包括______。Ⅰ.公開披露或者變相公開披露Ⅱ.違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失Ⅲ.詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金銷售機(jī)構(gòu)Ⅳ.披露基金的資產(chǎn)負(fù)債情況A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：A

[解析]《私募投資基金信息披露管理辦法》第十一務(wù)規(guī)定，信息披露義務(wù)人披露基金信息，不得存在以下行為：(1)公開披露或者變相公開披露;(2)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;(3)對投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測;(4)違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失;(5)詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金銷售機(jī)構(gòu);(6)登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字;(7)采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來源和方法進(jìn)行業(yè)績比較，任意使用“業(yè)績最佳”“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭;(8)法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。第81題、說明私募基金應(yīng)當(dāng)設(shè)定為______。A.不相等份額B.50%為均等份額，50%為不相等份額C.均等份額D.70%為均等份額，30%為不相等份額

參考答案：C

[解析]根據(jù)《私募投資基金合同指引1號(契約型私募基金合同內(nèi)容與格式指引)》第十九條規(guī)定，說明私募基金應(yīng)當(dāng)設(shè)定為均等份額。除私募基金合同另有約定外，每份份額具有同等的合法權(quán)益。第82題、下列關(guān)于采用結(jié)構(gòu)化安排的私募投資基金的說法中，不正確的是______。A.風(fēng)險完全由基金管理人承擔(dān)B.直接對結(jié)構(gòu)化私募基金的持有人提供保本安排C.間接對結(jié)構(gòu)化私募基金的持有人提供保本安排D.間接對結(jié)構(gòu)化私募基金的持有人提供保收益安排

參考答案：A

[解析]《私募投資基金合同指引1號(契約型私募基金合同內(nèi)容與格式指引)》第三十七條規(guī)定，私募基金采用結(jié)構(gòu)化安排的，不得違背“利益共享，風(fēng)險共擔(dān)”基本原則，直接或間接對結(jié)構(gòu)化私募基金的持有人提供保本、保收益安排。第83題、私募基金投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過______。A.1年B.2年C.3年D.5年

參考答案：C

[解析]根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》第十八條規(guī)定，私募基金投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過3年。第84題、下列不屬于私募投資基金一般風(fēng)險的是______。A.資金損失風(fēng)險B.基金委托募集所涉風(fēng)險C.基金募集失敗風(fēng)險D.基金運(yùn)營風(fēng)險

參考答案：B

[解析]根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十六條規(guī)定，私募基金的特殊風(fēng)險，包括基金合同與中國證券投資基金業(yè)協(xié)會合同指引不一致所涉風(fēng)險、基金未托管所涉風(fēng)險、基金委托募集所涉風(fēng)險、外包事項所涉風(fēng)險、聘請投資顧問所涉風(fēng)險、未在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記備案的風(fēng)險等;私募基金的一般風(fēng)險，包括資金損失風(fēng)險、基金運(yùn)營風(fēng)險、流動性風(fēng)險、募集失敗風(fēng)險、投資標(biāo)的的風(fēng)險、稅收風(fēng)險等。第85題、募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)進(jìn)行的回訪______。A.有效B.確認(rèn)無效C.部分有效D.視為有效

參考答案：B

[解析]《私募投資基金募集行為管理辦法》第三十條規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資冷靜期滿后，指令本機(jī)構(gòu)從事基金銷售推介業(yè)務(wù)以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當(dāng)方式進(jìn)行投資回訪。回訪過程不得出現(xiàn)誘導(dǎo)性陳述。募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)進(jìn)行的回訪確認(rèn)無效。第86題、歐盟通過______，建立對創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化監(jiān)管安排。A.《多德——弗蘭克法案》B.《創(chuàng)業(yè)投資基金管理人指引》C.《另類基金管理人指引》D.《泛歐金融監(jiān)管改革法案》

參考答案：B

[解析]2013年4月，歐盟發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)投資基金管理人指引》，建立對創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化監(jiān)管安排。第87題、股權(quán)投資基金對某個投資項目從投資進(jìn)入到投資退出所花的時間稱為______。A.基金期限B.管理期C.項目投資周期D.退出期

參考答案：C

[解析]項目投資周期是指股權(quán)投資基金對某個投資項目從投資進(jìn)入到投資退出所花的時間。第88題、狹義的創(chuàng)業(yè)投資基金指的是投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的______的股權(quán)投資基金。A.未上市成長性企業(yè)B.已上市成長性企業(yè)C.未上市成熟性企業(yè)D.已上市成熟性企業(yè)

參考答案：A

[解析]一般的創(chuàng)業(yè)投資基金也就是俗稱的成長基金，是指投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權(quán)投資基金。第89題、下列關(guān)于政府引導(dǎo)基金的說法中，錯誤的是______。A.政府引導(dǎo)基金是由政府財政出資設(shè)立并按市場化方式運(yùn)作的、在投資方向上具有一定導(dǎo)向性的政策性基金B(yǎng).政府引導(dǎo)基金本身直接從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)C.政府引導(dǎo)基金對創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式包括參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資D.政府引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應(yīng)，增加創(chuàng)業(yè)投資的資本供給，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題

參考答案：B

[解析]政府引導(dǎo)基金是由政府財政出資設(shè)立并按市場化方式運(yùn)作的、在投資方向上具有一定導(dǎo)向性的政策性基金，通常通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，引導(dǎo)社會資金進(jìn)入早期創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。政府引導(dǎo)基金本身不直接從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)。第90題、監(jiān)督機(jī)構(gòu)對募集結(jié)算資金專用賬戶實施有效監(jiān)督，承擔(dān)保障基金募集結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)安全的______責(zé)任。A.保管B.連帶C.無限D(zhuǎn).監(jiān)管

參考答案：B

[解析]監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)和賬戶監(jiān)督協(xié)議的約定，對募集結(jié)算資金專用賬戶實施有效監(jiān)督，承擔(dān)保障基金募集結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)安全的連帶責(zé)任。第91題、股權(quán)投資基金募集流程中，回訪確認(rèn)的內(nèi)容包括______Ⅰ.確認(rèn)受訪人是否為投資者本人或機(jī)構(gòu)Ⅱ.確認(rèn)投資者是否為自己購買了該基金產(chǎn)品以及投資者是否按照要求親筆簽名或蓋章Ⅲ.確認(rèn)投資者是否已經(jīng)閱讀并理解基金合同和風(fēng)險揭示的內(nèi)容Ⅳ.確認(rèn)投資者的風(fēng)險識別能力及風(fēng)險承擔(dān)能力是否與所投資的基金產(chǎn)品相匹配A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：D

[解析]回訪應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：(1)確認(rèn)受訪人是否為投資者本人或機(jī)構(gòu);(2)確認(rèn)投資者是否為自己購買了該基金產(chǎn)品以及投資者是否按照要求親筆簽名或蓋章;(3)確認(rèn)投資者是否已經(jīng)閱讀并理解基金合同和風(fēng)險揭示的內(nèi)容;(4)確認(rèn)投資者的風(fēng)險識別能力及風(fēng)險承擔(dān)能力是否與所投資的基金產(chǎn)品相匹配;(5)確認(rèn)投資者是否知悉投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率，投資者的重要權(quán)利以及基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率;(6)確認(rèn)投資者是否知悉未來可能承擔(dān)投資損失;(7)確認(rèn)投資者是否知悉投資冷靜期的起算時間、期間以及享有的權(quán)利;(8)確認(rèn)投資者是否知悉糾紛解決安排。第92題、下列關(guān)于必備投資者的說法，錯誤的是______。A.以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務(wù)B.具備一定資金實力和投資經(jīng)驗C.配備具有一定創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的人員D.在外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的出資比例沒有限制

參考答案：D

[解析]必備投資者應(yīng)當(dāng)以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務(wù)，具備一定資金實力和投資經(jīng)驗，配備具有一定創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的人員，同時在外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的出資不低于某一最低比例。設(shè)立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，至少有一個投資者應(yīng)符合必備投資者的要求。第93題、股權(quán)投資基金投資協(xié)議與投資備忘錄約定的內(nèi)容主要涉及企業(yè)的______。Ⅰ.估值Ⅱ.控制權(quán)Ⅲ.現(xiàn)金流量權(quán)Ⅳ.剩余索取權(quán)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

參考答案：A

[解析]投資協(xié)議和投資備忘錄中比較常見的條款主要是結(jié)合股權(quán)投資基金往往作為財務(wù)投資人的特殊性質(zhì)，