2021年6月基金從業(yè)人員資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識真題及答案

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參考答案：D答案解析：貨幣市場工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動性的低風險證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。在我國，貨幣市場工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。貨幣市場工具有以下特點：①均是債務(wù)契約;②期限在1年以內(nèi)(含1年);③流動性高;④大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣;⑤本金安全性高，風險較低。第2題、關(guān)于股票收益互換，以下表述錯誤的是()。A.投資者無法通過股票收益互換進行風險管理B.股票收益互換的模式包括固定利率和股票收益互換C.股票收益互換中，支付的金額與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標的表現(xiàn)掛鉤D.通常進行凈額交收，不發(fā)生本金交換

參考答案：A答案解析：股票收益互換中，交易一方或雙方支付的金額與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標的證券的表現(xiàn)掛鉤。原則上，雙方按照收益軋差后的凈額進行支付，不發(fā)生本金交換。我國的股票收益互換業(yè)務(wù)開始于2012年年底，采用場外協(xié)議成交的方式。具有此項業(yè)務(wù)資格的證券公司與投資者訂立股票收益互換協(xié)議。根據(jù)協(xié)議約定，交易雙方在未來特定時間以名義本金為基礎(chǔ)確定與股價掛鉤的浮動收益和固定收益，以此計算各自支付義務(wù)，通過軋差計算確定承擔實際支付義務(wù)的主體并進行結(jié)算。投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。前兩種形式更為常見。股票收益互換是投資者進行投資理財和風險管理的工具。投資者可以通過股票收益互換，實現(xiàn)策略投資、杠桿交易、股權(quán)融資、市值管理和創(chuàng)建結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的目的。證券公司在與投資者訂立股票收益互換交易的同時，會進行風險對沖，將自身風險暴露控制在較低水平。風險對沖后，證券公司最終只賺取類似傭金或利息收入的中間價差。第3題、關(guān)于場內(nèi)證券交易場所，以下表述錯誤的是()。A.證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定B.證券交易所可以決定證券交易的價格C.我國的證券交易所目前都采用會員制D.上交所和深交所都設(shè)有會員大會、理事會和專門委員會

參考答案：B答案解析：場內(nèi)證券交易的場所即證券交易所，是指在證券交易所內(nèi)按一定的時間、一定的規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場。在我國，根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。證券交易所的設(shè)立和解散，由國務(wù)院決定。證券交易所作為進行證券交易的場所，其本身不持有證券，也不進行證券的買賣，當然更不能決定證券交易的價格。證券交易所應(yīng)當創(chuàng)造公開、公平、公正的市場環(huán)境，保證證券交易所的職能正常發(fā)揮。證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會。理事會是證券交易所的決策機構(gòu)，理事會下面可以設(shè)立其他專門委員會。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負責日常事務(wù)?？偨?jīng)理由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)任免。第4題、對于金融市場，以下事件中屬于系統(tǒng)性風險的是()。A.由于公司核算賬戶資金差錯，造成貨幣資金多計29,944,309,821.45元B.由于受到幾十年一遇異常冷水團影響，公司撒播的蝦夷扇貝絕收C.由于資金緊張，飼料供應(yīng)不及時，公司生豬養(yǎng)殖死亡率高于預(yù)期D.物價水平普遍上漲，出現(xiàn)通貨膨脹

參考答案：D答案解析：系統(tǒng)性風險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風險。與之相對，非系統(tǒng)性風險則是可以通過分散化投資來降低的風險。當然，在一定范圍內(nèi)不可分散的風險有可能在一個更大的范圍內(nèi)分散化。比如將投資范圍由一國市場擴大到國際市場，一國市場上無法分散的風險可以在國際市場上分散。因此系性統(tǒng)風險是相對于一定的投資范圍而言的。ABC項都是某公司的風險，不會造成全市場的風險，故只有D項是系統(tǒng)性風險。第5題、關(guān)于息票債券和貼現(xiàn)債券，以下表述正確的是()A.息票債券和貼現(xiàn)債券是按照計息方式分類的兩種常見債券類型B.貼現(xiàn)債券是指在發(fā)行時不規(guī)定利率、券面不附息票，折價發(fā)行的債券C.息票債券一般來說屬于短期債券D.與息要債券和貼現(xiàn)債券同屬種分類方法下債券類型的還有金融債券

參考答案：B答案解析：按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。息票債券是指債券發(fā)行時規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，在約定的時間以約定的利率按期向債券持有人支付利息的中、長期債券。債券的持有人于息票到期日，憑債券附帶的息票領(lǐng)取最后一期的利息并同時領(lǐng)取債券的本金。與此相對應(yīng)，貼現(xiàn)債券則是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行，債券到期時發(fā)行人按債券面額兌付。第6題、關(guān)于內(nèi)在價值法，以下表述錯誤的是()。A.內(nèi)在價值法是按照未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價值進行評估B.股利貼現(xiàn)模型、股權(quán)資本自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型都屬于內(nèi)在價值法C.一般情況下，內(nèi)在價值等于股票當前價格D.貼現(xiàn)模型的選擇要與獲得的現(xiàn)金流相對應(yīng)

參考答案：C答案解析：股票的內(nèi)在價值即理論價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。而不是內(nèi)在價值等于股票當前價格。第7題、關(guān)于市場有效性，以下表述正確的有()。Ⅰ市場有效性理論不僅適用于股票市場，也適用于債券市場Ⅱ市場越有效，主動投資策略所發(fā)揮作用就越大Ⅲ.如果市場無效，投資人通過發(fā)現(xiàn)定價偏離可以獲得超額收益A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

參考答案：B答案解析：一個信息有效的市場，投資工具的價格應(yīng)當能夠反映所有可獲得的信息，包括基本面信息、價格與風險信息等。在股票市場，一家前景良好的公司應(yīng)當有較高的股價，因為股價反映了未來分配給股東的利潤;反之，一家前景不好的公司應(yīng)當有較低的股價。如果市場有效，那么對股票的研究就沒有多大意義，因為市場價格已經(jīng)反映了所有信息;如果市場無效，那么股價相對于公司的前景有可能被高估或者低估，投資管理人如能發(fā)現(xiàn)定價的偏離，就有可能從中獲得超額收益。其他市場，如債券、衍生品也是如此。第8題、關(guān)于債券基金的利率風險，以下表述錯誤的是()。A.債券價格與利率呈反向變動，債券投資存在因利率波動所導(dǎo)致價格波動的風險B.債券基金久期越長，凈值隨利率波動的幅度就越小，所承擔的利率風險就越低C.分散債券期限、長短期配臺是防范債券基金利率風險的措施之一D.債券基金加杠桿操作會增大基金對利率變化的敏感度，增加基金的利率風險

參考答案：B答案解析：債券基金久期越長，凈值隨利率的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。第9題、關(guān)于最大回撤，以下表述錯誤的是()。A.最大回撤只能衡最基金損失的大小，不能衡量損失發(fā)生的頻率B.最大回撤用于衡量基金經(jīng)理對下行風險的控制能力C.某基金2020年1月2日成立，成立時基金凈值為1元，凈值于2月28日達到最小值0.85元，則該基金成立兩個月以來的最大回繳為15%D.基金的最大回撤與指定的時間區(qū)間長短無關(guān)

參考答案：D答案解析：最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度，用于衡量投資管理人對下行風險的控制能力。指定區(qū)間越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標時，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間。不能說與指定的時間區(qū)間長短無關(guān)第10題、關(guān)于基金分紅方式，以下表述錯誤的是()。A.開放式基金可以采用現(xiàn)金分紅或分紅再投資方式B.基金收益分配默認為采用分紅再投資方式C.分紅再投資方式是指將投資者應(yīng)分配的凈利潤折算成定的基金份額分配給投資者D.封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅

參考答案：B答案解析：開放式基金的分紅方式有兩種：(1)現(xiàn)金分紅方式。根據(jù)基金利潤情況，基金管理人以投資者持有基金單位數(shù)量的多少，將利潤分配給投資者。這是基金分紅采取的最普遍的形式。(2)分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額是指將應(yīng)分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為新的基金份額進行基金收益分配。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認為采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，轉(zhuǎn)為基金份額，即選擇分紅再投資?；鸱蓊~持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應(yīng)當支付現(xiàn)金。第11題、即期利率與遠期利率的區(qū)別在于()。A.計息方式不同B.收益不同C.計息日起點不同D.適用的債券種類不同

參考答案：C答案解析：遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。第12題、關(guān)于衍生工具的特點，以下表述錯誤的是()。A.通過衍生工具能夠?qū)崿F(xiàn)小資金撬動大資金B(yǎng).行生工具可能會因為缺乏交易對手而不能平倉或變現(xiàn)C.衍生工具涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移D.衍生資產(chǎn)的價格和合約標的資產(chǎn)價格沒有聯(lián)動性

參考答案：D答案解析：聯(lián)動性指衍生工具的價值與合約標的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價格與標的資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性。例如，我國股指期貨滬深300指數(shù)合約與滬深300股票指數(shù)價格走勢密切相關(guān)，內(nèi)在價值存在高度關(guān)聯(lián)性。第13題、在債券遠期交易業(yè)務(wù)中，交易雙方應(yīng)簽訂遠期交易的完整合同，下列不屬于完整合同要件的是()。A.全國銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)生成的成交單B.交易雙方簽訂的補充合同C.交易雙方與全國銀行間同業(yè)拆借中心簽訂的協(xié)議D.交易雙方簽訂的遠期交易主協(xié)議

參考答案：C答案解析：根據(jù)中國人民銀行的規(guī)定，債券市場參與者進行遠期交易時應(yīng)簽訂遠期交易主協(xié)議。市場參與者開展遠期交易應(yīng)通過同業(yè)中心交易系統(tǒng)進行，并逐筆訂立書面形式的合同，其書面形式的合同為同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單。交易雙方認為必要時，可簽訂補充合同。遠期交易主協(xié)議、同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單和補充合同構(gòu)成遠期交易的完整合同。依法成立的遠期交易合同，對交易雙方具有法律約束力，交易雙方不得擅自變更或者解除。遠期交易雙方可按對手的信用狀況協(xié)商建立履約保障機制，提供保證金或保證券。第14題、以下指數(shù)中不屬于國內(nèi)股票價格指數(shù)的是()。A.上證180指數(shù)B.金融時報股價指數(shù)C.滬深300指數(shù)D.深證綜合股票價格指數(shù)

參考答案：B答案解析：國際上主要的股票價格指數(shù)有道瓊斯股價平均指數(shù)、標準普爾股價指數(shù)、金融時報股價指數(shù)、H經(jīng)指數(shù)等。第15題、按照杜邦分析法將財務(wù)指標拆解成多項指標的乘積。關(guān)于杜邦分析法，以下表述錯誤的是()。A.權(quán)益乘數(shù)主要反映企業(yè)的融資能力B.銷售利潤率可以在一定程度上反應(yīng)企業(yè)的盈利能力C.權(quán)益乘數(shù)等于所有者權(quán)益除以總資產(chǎn)D.一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的運營效率越高

參考答案：C答案解析：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額。第16題、關(guān)于企業(yè)的現(xiàn)金流，以下表述錯誤的是()。A.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)全流包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動投資的短期資產(chǎn)以及企業(yè)再投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)B.企業(yè)凈現(xiàn)金流可以通過現(xiàn)金流量表所反映，主要包含經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流C.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流反映企業(yè)長期資本籌集資金狀況

參考答案：A答案解析：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(cashflowfromoperations，CFO)、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(cashflowfrominvestment，CFI)和籌資(也稱融資)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(cashflowfromfinancing，CFF)。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動投資的長期資產(chǎn)以及對外投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán);籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長期資本(股票和債券、貸款等)籌集資金狀況。第17題、以下統(tǒng)計量中，描述統(tǒng)計樣本偏離其均值程度的是()。A.中位數(shù)B.分位數(shù)C.相關(guān)系數(shù)D.方差

參考答案：D答案解析：各種可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，這種偏離程度可以用方差度量。第18題、某基金于2020年2月1日成立(合同生效),2020年2月10日基金總資產(chǎn)為30000萬元，負債2000萬元，基金管理費率為0.7%，則該基金2020年2月11日應(yīng)提基金管理費為()萬元。A.0.5355B.0.6269C.0.5370D.0.5738

參考答案：A答案解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法如下：式中：H表示每日計提的費用;E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值;R表示年費率。基金資產(chǎn)凈值是基金總資產(chǎn)減去總負債后的余額。E=30000-2000=28000R=0.7%2020年實際天數(shù)為366天則H=28000×0.7%/366≈0.5355第19題、關(guān)于投資者承擔風險的容忍度，以下表述正確的有()。Ⅰ.投資者的風險容忍度取決于其承擔風險的能力和受教育程度兩方面Ⅱ.相比投資期限較短的投資者，投資期限較長的投資者具有更高的風險承受能力Ⅲ.通常認為承擔風險的意原對機構(gòu)投資者更為重要Ⅳ.保險公司等金融機構(gòu)在承擔風險時往往受到監(jiān)管約束，對投資風險承擔加以限制A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

參考答案：A答案解析：投資者的風險容忍度取決于其承擔風險的能力和意愿兩個方面(Ⅰ錯誤);通常認為承擔風險的意愿對個人投資者更為重要(Ⅲ錯誤)。第20題、小張和小王投資一只場外貨幣市場基金，小張在上周五申購，這周四贖回，小王在上周四申購，這周五贖回。假設(shè)期間除周末外，不涉及其他法定節(jié)假日，則兩人享受該貨幣市場基金分紅的天數(shù)相差()天。A.2B.6C.4D.5

參考答案：B答案解析：當日申購的基金份額自下一個交易日起享有基金的分配權(quán)益，當日贖回的基金份額自下一個交易日起不享有基金的分配權(quán)益，但中國證監(jiān)會認定的特殊貨幣市場基金品種除外。具體而言，貨幣市場基金每周五進行分配時，將同時分配周六和周日的利潤;每周一至周四進行分配時，則僅對當日利潤進行分配。對于普通的貨幣市場基金品種，投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤，投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。小張在上周五申購，這周四贖回，則享有貨幣基金分紅的日期為這周一、這周二、這周三、這周四，共四天。小王在上周四申購這周五贖回，則享有貨幣基金分紅的日期為上周五，上周六、上周日、這周一、這周二、這周三、這周四、這周五以及這周六和周天，共十天第21題、假設(shè)某附息的固定利率債券的起息日為2009年6月6日，債券面值100元，每半年支付一次利息。2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計102.25元，則該債券的期限為()年，票面利率為()。A.10;4.5%B.9;4.5%C.9;2.25%D.10;2.25%

參考答案：A答案解析：每半年支付一次利息，2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計102.25元，說明2019年6月6日收到的利息為2.25元，一年可收到4.5元利息，則票面利率為4.5%。2009年6月6日-2019年6月6日總共為10年。以下是教材上的例題可參考:債券“01國債04”是2001年6月6日為起息日的附息固定利率債券，15年期，每半年支付一次利息，債券面值100元，票面利率4.69%。因此，2001-2015年每年的付息日6月6日和12月6日每單位該國債的持有者可收到利息2.345元，2016年6月6日收到利息和本金102.345元。第22題、關(guān)于信用利差，以下表述正確的是()。Ⅰ.信用利差的變化是市場風險偏好的變化Ⅱ.信用利差可作為預(yù)測經(jīng)濟周期活動的指標Ⅲ.信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟周期發(fā)生轉(zhuǎn)變后A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ

參考答案：B答案解析：信用利差的變化本質(zhì)上是市場風險偏好的變化，受經(jīng)濟預(yù)期影響。從實際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟周期發(fā)生轉(zhuǎn)換前，因此，信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟周期活動的指標。第23題、關(guān)于投資組合管理的基本流程，以下表述錯誤的是()。A.投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置B.投資管理過程是一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程C.投資管理的目標是使投資者在獲得一定收益水平的同時承擔最低的風險D.投資管理的目標是在投資者可接受的風險水平內(nèi)使其獲得最大的收益

參考答案：A答案解析：投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是了解客戶需求，確認并量化投資者的投資目標和投資限制。第24題、關(guān)于買空交易和賣空交易，以下表述錯誤的是()。A.買空交易和賣空交易都會放大投資收益率或損失率B.賣空交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金，除了買券還券之外，不能用于其他用途C.采用買空交易和賣空交易的投資者，都屬于空頭交易者D.買空交易和賣空交易，都屬于信用交易范疇

參考答案：C答案解析：在我國，保證金交易被稱為“融資融券”。融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。賣空交易即融券業(yè)務(wù)，與融資業(yè)務(wù)正好相反，投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出，當證??價格下降時再以當時的市場價格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。買空為多頭交易者，賣空為空頭交易者。第25題、關(guān)于全球投資業(yè)績標準(GIPS)，以下表術(shù)正確的是()。A.投資管理機構(gòu)必須披露3年以上的業(yè)績B.它屬于強制執(zhí)行的業(yè)績標準C.GIPS業(yè)績評價的基礎(chǔ)是輸入數(shù)據(jù)的真實，準確D.投資管理機構(gòu)使用GIPS標準進行披露時，必須同時遵守它提供的兩套標準

參考答案：C答案解析：GIPS依賴于輸入數(shù)據(jù)的真實性與準確性。投資管理機構(gòu)應(yīng)遵守GIPS規(guī)定的計算方式和呈現(xiàn)模式，并對規(guī)定內(nèi)容進行充分的聲明與披露。第26題、關(guān)于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，以下表述正確的是()。A.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單在二級市場上可能存在不能及時變現(xiàn)的風險B.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較長，一般都在1年以上C.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率不可以是浮動利率D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率一般要低于同期定期存款

參考答案：A答案解析：與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有以下特征：①定期存款記名且不可轉(zhuǎn)讓;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，并且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個人投資者、機構(gòu)投資者、企業(yè)等;由于面額較大，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者一般為機構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)。④定期存款的利率固定;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國債的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罰息;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓。⑥定期存款期限較長，一般都在1年以上;而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(nèi)，最短的是14天，以3個月、6個月為主。第27題、關(guān)于期權(quán)，以下表述錯誤的是()。A.期權(quán)買方在未來買賣標的物的價格是事先規(guī)定好的B.期權(quán)買方到期必須履約，不履約需繳納罰金C.期權(quán)合約中的標的資產(chǎn)，可以是實物商品、金融資產(chǎn)、匯率或各種綜合價格指數(shù)等D.期權(quán)的買方要付給賣方一定教量的權(quán)利金

參考答案：B答案解析：期權(quán)買方只有權(quán)利沒有義務(wù)，到期可選擇行權(quán)也可不行權(quán)。第28題、下列亮類私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略通常是向初創(chuàng)型企業(yè)提供資金?()A.并鴨投資B.成長權(quán)益C.危機投資D.風險投資

參考答案：D答案解析：風險投資一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型公司(start-upcompany)。初創(chuàng)型企業(yè)可能僅有少量員工，可能基本上不存在收益，也有可能只是一個創(chuàng)業(yè)構(gòu)想或一份商業(yè)計劃書。創(chuàng)業(yè)者不僅需要資金，也需要公司設(shè)立和運作方面的幫助。第29題、關(guān)于單利和復(fù)利，以下表述錯誤的是()。A.單利考慮了本金的時間價值B.復(fù)利考慮了本金的時間價值C.復(fù)利考慮了利息的時間價值D.單利考慮了利息的時間價值

參考答案：D答案解析：單利沒考慮利息的時間價值。第30題、關(guān)于財務(wù)報表，以下表述正確的是()。Ⅰ.資產(chǎn)負債表記教的信息為時點數(shù)，通常為會計季末、半年末或年末Ⅱ.分析資產(chǎn)負債表可以了解企業(yè)資產(chǎn)要素。償債能力。資本結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)等信息Ⅲ.資產(chǎn)負債表的基本邏輯關(guān)系一般情況下都成立，但在所有者權(quán)益為負時除外Ⅳ.資產(chǎn)負債表與利潤表及現(xiàn)金流量表從不同角度記錄反映企業(yè)的經(jīng)營情況，相互之間關(guān)系不大A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

參考答案：B答案解析：對于浮動利率債券，在利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風險。第31題、投資交易中的操作風險主要指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素造成的()。A.交易量大能波動B.交易未實現(xiàn)C.交易失誤D.交易價格大幅波動

參考答案：C答案解析：投資交易中的操作風險是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財產(chǎn)損失，或基金公司聲譽受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風險。第32題、關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的特征和要素。以下表述正確的是()。A.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般高于同等條件的普通債券的票面利率B.可轉(zhuǎn)換債券的雙重選擇權(quán)是指轉(zhuǎn)股權(quán)和提前贖回權(quán)C.在轉(zhuǎn)股前，可轉(zhuǎn)換債券體現(xiàn)了持有者與發(fā)行公司之間的所有權(quán)關(guān)系D.可轉(zhuǎn)換債券一般每月付息一次

參考答案：B答案解析：可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。對于投資者來說，擁有轉(zhuǎn)股權(quán)，可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，可轉(zhuǎn)換債券是一種較低債息收益和轉(zhuǎn)股權(quán)組合的證券;對于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權(quán)利，可自行選擇是否提前贖回，可轉(zhuǎn)換債券是一種較高債息成本(相比沒有贖回條款的債券而言)和提前贖回權(quán)組合的證券。第33題、有關(guān)債券當期收益率與到期收益率之間的關(guān)系，以下表述正確的是()。A.當期收益率的變動將預(yù)示著到期收益率的同方向變動B.給定其它條件不變，債券期限越短，當期收益率就越接近到期收益率C.當期收益率等于債券每年應(yīng)付的息票利息除以到期收益率D.給定其它條件不變，當期收益率和到期收益率的偏高程度與債券市場價格和債券面值的偏高程度呈負相關(guān)關(guān)系

參考答案：A答案解析：債券當期收益率與到期收益率兩者之間的關(guān)系如下：(1)債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率。(2)債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動。第34題、關(guān)于法人結(jié)算原則，以下表述錯誤的是()。A.證券登記結(jié)算機構(gòu)以結(jié)算參與機構(gòu)為單位辦理證券資金的結(jié)算B.結(jié)算參與機構(gòu)在中國結(jié)算公司深圳分公司可同時開立綜合結(jié)算備付金賬戶和非擔保結(jié)算備付金賬戶用于資金交收C.結(jié)算參與人在中國結(jié)算公司上海分公司開立的結(jié)算資金賬戶不包括基金賬戶D.中國結(jié)算公司上海分公司的擔保交收賬戶分為自營、客戶、信用三類

參考答案：C答案解析：根據(jù)中國結(jié)算公司上海分公司的規(guī)定，結(jié)算參與人在中國結(jié)算公司上海分公司開立的結(jié)算資金賬戶包括五大類：擔保交收賬戶、非擔保交收賬戶、基金賬戶、結(jié)算保證金賬戶和價差保證金賬戶。第35題、關(guān)于股票分析方法，以下表述錯誤的是()。A.股票內(nèi)在價值屬于基本面分析對象B.經(jīng)濟周期屬于基本面分析對象C.宏觀經(jīng)濟指標屬于基本面分析對象D.股價變化屬于基本面分析對象

參考答案：D答案解析：基本面分析對經(jīng)濟情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經(jīng)營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。技術(shù)分析則是通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢。第36題、風險價值(VaR)采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的方法對風險進行測量，最大的優(yōu)點是()，因此具備廣泛適用性。A.可測是投資組合的風險并通過一個數(shù)值表示B.可用于測量不同市場的不同風險并通過一個數(shù)值表示C.可準確測量投資組合的風險是否符合預(yù)期D.可測量投資市場變化的風險并通過一個數(shù)值表示

參考答案：B答案解析：VaR采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的方法對風險進行量化和測度，其最大的優(yōu)點是可用于測量不同市場的不同風險并用一個數(shù)值表示出來，因此具有廣泛的適用性。VaR已成為計量市場風險的主要指標，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會、美國聯(lián)邦儲備銀行、美國證券交易委員會、歐盟都接受VaR作為風險度量和風險披露的工具。最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。第37題、關(guān)于期貨市場的風險管理功能，以下表述正確的有()。Ⅰ.期貨交易可以使風險在具有不同風險偏好的投資者之間進行轉(zhuǎn)移和再分配Ⅱ.期貨市場能提高金融系統(tǒng)抵御風險的能力Ⅲ.期貨交易能夠消除金融市場系統(tǒng)風險A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

參考答案：A答案解析：系統(tǒng)風險不能被消除?，F(xiàn)貨價格風險是指商品生產(chǎn)者或者商品經(jīng)營者在生產(chǎn)、經(jīng)營過程中不可避免地會遇到的風險。即無論價格向哪個方向變動，總會使一部分商品生產(chǎn)者或者商品經(jīng)營者遭受損失。期貨市場的最基本的功能就是風險管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價格風險、利用外匯期貨管理匯率風險、利用利率期貨管理利率風險以及利用股指期貨管理股票市場系統(tǒng)性風險。在某些特定的假設(shè)前提下，期貨交易可以使風險在具有不同風險偏好的投資者之間進行轉(zhuǎn)移和再分配，從而有助于投資者獲得各自滿意的風險類型和數(shù)量，優(yōu)化各自的風險偏好。這將優(yōu)化金融市場風險結(jié)構(gòu)，增強金融市場的穩(wěn)定性和抗擊重大危機的彈性。例如，在“9·11”事件期間，標普500股指期貨雖然停止交易，但在恢復(fù)開盤后，市場成交量以及持倉量在經(jīng)歷短暫回落后出現(xiàn)大幅增加，表明在極端市場條件下投資者對于風險管理工具的需求，而由于期貨市場的存在，金融體系抵御風險的能力也得到提高。第38題、關(guān)于銀行間債券市場的債券結(jié)算，以下表述正確的是()。A.實時處理交收結(jié)算的本金風驗較大B.實時處理交收只能以凈額結(jié)算方式進行C.批量處理交收相對來講效率較高，對市場參與者流動性要求較高D.批量處理交收可以以全額結(jié)算或凈額結(jié)算方式進行交收

參考答案：D答案解析：批量處理交收可以以全額結(jié)算或凈額結(jié)算方式進行交收，而實時處理交收只能以全額結(jié)算方式進行交收。實時處理的全額結(jié)算也就是實時全額結(jié)算，結(jié)算效率較高。其結(jié)算的本金風險較小，但對市場參與者的流動性要求也相對較高。第39題、某指數(shù)型基金最近4年的收益率分別為-10%、0%、10%、30%，則該基金最近4年的平均收益率為()。A.-10%B.5%C.0%D.7.5%

參考答案：D答案解析：(-10%+0%+10%+30%)/4=7.5%第40題、關(guān)于做市商和經(jīng)紀人，以下表述錯誤的是()。A.經(jīng)紀人在交易中執(zhí)行投資者的指令，并不參與到交易中B.在報價驅(qū)動市場中，經(jīng)紀人是市場流動性的主要提供者和維持者C.經(jīng)紀人的利潤主要來自給投資者提供經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傭金D.做市商和經(jīng)紀人的利潤來源不同

參考答案：B答案解析：在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀人只是執(zhí)行這些指令。第41題、價格—收益率曲線的曲率就是債券的()。A.修正久期B.凸性C.久期D.收益率

參考答案：B答案解析：價格—收益率曲線的曲率就是債券的凸性(convexity)。第42題、關(guān)于不動產(chǎn)投資的含義和特點，以下表述錯誤的是()。A.直按的不動產(chǎn)投資金額大且難以拆分，這意味著該項投資可能會占據(jù)到一個投資組合的很大比例B.直接的不動產(chǎn)投資流動性較差，通常表現(xiàn)為若要快速轉(zhuǎn)售,投資者往往要承擔較大折價損失C.不動產(chǎn)投資具有異質(zhì)性，這使得不動產(chǎn)估值具有一定的難度D.不動產(chǎn)投資是指投資者直接出資購買商業(yè)房地產(chǎn)，用于出租獲取租金收益或等待增值之后出售獲取增值收益

參考答案：D答案解析：不動產(chǎn)投資具有如下特點：1、異質(zhì)性每一項不動產(chǎn)在地理位置、產(chǎn)權(quán)類型、用途和使用率等方面而言都是獨特的，受法律法規(guī)、政策、宏觀環(huán)境和貨幣環(huán)境等因素影響較多。這給房地產(chǎn)估值帶來了困難。2、不可分性和傳統(tǒng)的股票、債券等不同，直接的不動產(chǎn)投資金額大，且不容易拆分以賣給多個投資者。這意味著一項投資就可能占據(jù)投資組合的很大比例。3、低流動性由于前兩項特性，直接的不動產(chǎn)投資流動性較差，產(chǎn)權(quán)交易時間長、費用高。若要快速轉(zhuǎn)售，往往要承擔較大的折價損失。不動產(chǎn)投資有多種類型，有地產(chǎn)投資、商業(yè)房地產(chǎn)投資、工業(yè)用地投資、酒店投資、養(yǎng)老地產(chǎn)等其他形式的投資，D的說法太片面。第43題、下列屬于銀行間債券市場交易的品種有()。Ⅰ.中小企業(yè)集合票據(jù)Ⅱ.同業(yè)存單Ⅲ.債券基金Ⅳ.國際機構(gòu)債券A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

參考答案：D答案解析：債券的交易品種主要有：國債、央行票據(jù)、地方政府債、政策性銀行債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、商業(yè)銀行債、資產(chǎn)支持證券、非銀行金融債、中小企業(yè)集合票據(jù)、國際機構(gòu)債券、政府支持機構(gòu)債券、超短期融資券、同業(yè)存單等。第44題、關(guān)于加入無風險資產(chǎn)的投資組合的可行投資集和有效前沿，以下表述正確的是()。A.可行投資集是拋物線下方區(qū)域B.有效前沿為扇形區(qū)域的上邊沿C.可行投資集是拋物線上方區(qū)域D.有效前沿為扇形區(qū)域的下邊沿

參考答案：B答案解析：可行集(feasibleset)，又稱機會集。代表市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合。所有可能的組合都位于可行集的內(nèi)部或邊界上。從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的上半部分就稱為馬科維茨有效前沿，簡稱有效前沿(efficientfrontier)。有效前沿是能夠達到的最優(yōu)的投資組合的集合，它位于所有資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的左上方。第45題、如果a與b證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對值比b與c證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對值大，則證券之間的相關(guān)性的強弱關(guān)系為()。A.一致B.b與c證券之間的相關(guān)性更強C.a與b證券之間的相關(guān)性更強D.無法確定

參考答案：C答案解析：相關(guān)系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強弱。如果a與b證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對值|ρab|比a與c證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對值|ρij|大，則說明前者之間的相關(guān)性比后者之間的相關(guān)性強。第46題、衡量貨幣市場基金的風險指標主要有()。A.投資組合平均剩余期限和行業(yè)投資集中度B.投資組合平均剩余期限、平均剩余存續(xù)期、浮動利率債券投資情況C.投資組合的系數(shù)、平均剩余存續(xù)期、融資回購比例D.久期、β系數(shù)和投資對象的信用評級

參考答案：B答案解析：由于債券也是貨幣市場基金的主要投資對象，貨幣市場基金同樣會面臨利率風險、信用風險和流動性風險。相對而言，衡量貨幣市場基金的風險指標主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。第47題、關(guān)于基金利潤來源，以下表述正確的是()。A.買賣可轉(zhuǎn)換債券獲得的價差收益屬于投資收益B.股票分配股息獲得的收入屬于利息收入C.買賣債券獲得的價差收益屬于利息收入D.買入返售金融資產(chǎn)收入屬于投資收益

參考答案：A答案解析：利息收入包括存款利息收入、債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入和買入返售金融資產(chǎn)收入，投資收益包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、衍生工具收益和股利收益。投資收益是指基金經(jīng)營活動中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實現(xiàn)的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益，如賣出或放棄權(quán)證、權(quán)證行權(quán)等實現(xiàn)的損益。具體包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等。第48題、關(guān)于交易所上市交易的投資品種估值，以下表述正確的是()。A.首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售的股份，可以參考《證券投資基金流通受限股票估值指引(試行)》進行估值B.交易所上市交易的可轉(zhuǎn)債按當日收盤價怍為估值凈價C.交易所上市的股指期貨合約以估值當日市價進行估值D.對交易所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的固定收益品種，第三方估值機構(gòu)提供的估值價格與交易所收盤價

參考答案：D答案解析：交易所上市交易的非流通受限股票和權(quán)證以其估值日在證券交易所掛牌的市價進行估值。交易所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的不含權(quán)固定收益品種，按照第三方估值機構(gòu)提供的相應(yīng)品種當日的估值凈價估值，含權(quán)固定收益品種按照第三方估值機構(gòu)提供的相應(yīng)品種當日的唯一估值凈價或推薦估值凈價估值，第三方估值機構(gòu)提供的估值價格與交易所收盤價存在差異的，若基金管理人認定交易所收盤價更能體現(xiàn)公允價值，應(yīng)采用收盤價。交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當日收盤價作為估值全價。交易所上市的股指期貨合約以估值當日結(jié)算價進行估值。交易所上市的不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術(shù)確定公允價值。對交易所上市的資產(chǎn)支持證券品種和私募債券，鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來現(xiàn)金流也較難確認，按成本估值。第49題、某公司的總資本100萬元，其中債權(quán)資本和權(quán)益資本分別為50萬元，公司股東A持有20萬元的債券資本和30萬元的權(quán)益資本，則股東A投票權(quán)比例通常為()。A.100%B.50%C.60%D.30%

參考答案：C答案解析：公司債權(quán)方，如債券持有者或銀行，對公司事務(wù)沒有表決權(quán)。所以股東A投票權(quán)比例為其持有的權(quán)益資本占公司總權(quán)益資本的比例，即30/50×100%=60%第50題、小王在銀行間債券市場交易，需委托合規(guī)并經(jīng)批準的金融機構(gòu)法人代為辦理債券結(jié)算業(yè)務(wù)，所體現(xiàn)的交易制度為()。A.公開市場-級交易商制度B.結(jié)算代理制度C.做市商制度D.會員管理制度

參考答案：B答案解析：結(jié)算代理制度，是指經(jīng)中國人民銀行批準可以開展結(jié)算代理業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結(jié)算業(yè)務(wù)的制度。第51題、以下屬于債券投資系統(tǒng)性風險的是()。A.債券信用評級被下調(diào)B.通貨膨脹C.信用債交易流動性不足D.發(fā)行方宣布回購債券

參考答案：B答案解析：系統(tǒng)風險是指那些影響所有公司的因素引起的風險。例如,戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率等非預(yù)期的變動。第52題、在資本市場理論的前提假設(shè)都被滿足的情況下，以下表述錯誤的是()。A.所有投資者將選擇持有包括所有證券資產(chǎn)在內(nèi)的市場組合B.市場組合的風險溢價與市場組合的方差和投資者的典型風險偏好成反比C.市場組合處于有效前沿D.單個資產(chǎn)的風險溢價與市場投資組合M的風險溢價和該資產(chǎn)的貝塔系數(shù)成比例

參考答案：B答案解析：市場組合的風險溢價與市場組合的方差和投資者的典型風險偏好成正比。第53題、合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)開展境外證券投資業(yè)務(wù)，可以委托境外投資顧問進行境外證券投資也可以委托境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管。關(guān)于境外投資顧問或境外托管人的條件限制，以下表述錯誤的是()。A.境外托管人應(yīng)受當?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管，有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員B.境外投資顧問應(yīng)經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)批準從事投資管理業(yè)務(wù)C.境內(nèi)托管人在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔任境外托管人的，可不受關(guān)于實收資本或托管規(guī)模的限制D.境內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔任境外投資顧問的，可不受關(guān)于管理規(guī)模的限制

參考答案：C答案解析：本題用排除法選出。境外投資顧問(簡稱投資顧問)是指根據(jù)基金合同為境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務(wù)并取得收入的境外金融機構(gòu)。境內(nèi)機構(gòu)投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進行境外證券投資：(1)【在境外設(shè)立，經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)批準從事投資管理業(yè)務(wù)?！?2)所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。(3)經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣。(4)有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。【境內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔任投資顧問的，可以不受第(3)項規(guī)定的限制?！烤硟?nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時，應(yīng)當由符合有關(guān)規(guī)定的資產(chǎn)托管機構(gòu)(簡稱托管人)負責資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：(1)【在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管?！?2)最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣。(3)有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員。(4)具備安全保管資產(chǎn)的條件。(5)具備安全、高效的清算、交割能力。(6)最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。第54題、跨境投資風險中的估值風險主要有()。Ⅰ.多品種和多幣種核算問題Ⅱ.基金估值核算數(shù)據(jù)來源不一致Ⅲ.證券交易不活躍Ⅳ.各國??收制度不一致A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

參考答案：A答案解析：估值風險?？缇硺I(yè)務(wù)涉及多市場、多品種和多幣種的估值核算問題，基金會計估值過程中經(jīng)常會遇到數(shù)據(jù)來源不一致、證券交易不活躍、各國家稅收制度不一樣等問題，這些問題都是潛在的估值風險。第55題、關(guān)于計價錯誤的處理及責任承擔，以下表述錯誤的是()。A.當估值或資產(chǎn)計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.5%時，公募基金管理人應(yīng)及時向中國證監(jiān)會報告B.基金管理公司應(yīng)當制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案C.基金管理公司在基金估值過程中未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定給基金財產(chǎn)造成損失的，對其行為依法承擔賠償責任D.基金托管人在基金估值復(fù)核過程中未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定給基金財產(chǎn)造成損失的，對其行為依法承擔賠償責任

參考答案：A答案解析：基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案。當估值或資產(chǎn)凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理人應(yīng)及時向中國證監(jiān)會報告。第56題、關(guān)于跟蹤誤差，以下表述錯誤的是()。A.是度量一個股票組合相對于某基準組合偏高程度的重要指標B.一般僅適用于主動投資管理者的業(yè)績考核C.跟蹤誤差小，反應(yīng)股票組合的跟蹤偏離度小D.復(fù)制誤差、現(xiàn)金留存、各項費用、分紅和交易沖擊成本等會導(dǎo)致跟蹤誤差產(chǎn)生

參考答案：B答案解析：跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標。該指標被廣泛用于被動投資及主動投資管理者的業(yè)績考核，并且這里指的業(yè)績既可以是事前的，也可以是事后的。第57題、小李購買了100股A上市公司的普通股，關(guān)于他所持有的普通股的權(quán)利，以下表述錯誤的是()。A.公司破產(chǎn)清算時，享有剩余財產(chǎn)分配權(quán)B.公司有盈利時，享有約定的固定股息率的權(quán)利C.在公司支付債息和優(yōu)先股股息后，參與股利分配D.公司召開股東大會時，享有表決權(quán)

參考答案：B答案解析：優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動。第58題、以下不屬于證券投資基金會計核算內(nèi)容的業(yè)務(wù)是()。A.估值核算B.基金公司的費用核算C.權(quán)益核算D.基金申購與贖回核算

參考答案：B答案解析：基金會計核算的內(nèi)容主要包括以下幾類業(yè)務(wù)。(一)證券和衍生工具交易核算證券投資基金主要投資于政策允許范圍內(nèi)的有價證券和衍生金融工具，包括股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等有價證券和衍生金融工具的買賣及回購交易等。(二)權(quán)益核算權(quán)益核算是指與基金持有證券的上市公司有關(guān)的、所有涉及該證券權(quán)益變動并進而影響基金權(quán)益變動的事項，包括發(fā)行新股、發(fā)放股息和紅利、配股等公司行為的核算。(三)利息和溢價核算利息主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等。各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按日計提，并于當日確認為利息收入。(四)費用核算費用主要包括計提基金管理費、托管費、預(yù)提費用、攤銷費用、交易費用等。這些費用一般也按日計提，并于當日確認為費用。(五)基金申購與贖回核算開放式基金還需對基金份額的申購與贖回情況、轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進行會計核算。(六)估值核算基金逐日對其資產(chǎn)按規(guī)定進行估值，并于當日將投資估值增(減)值確認為公允價值變動損益。(七)利潤核算這是指會計期末結(jié)轉(zhuǎn)基金損益，并按照規(guī)定對基金分紅、除權(quán)、紅利再投資等進行核算。證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當期損益，按固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。(八)基金財務(wù)會計報告根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金管理公司應(yīng)及時編制并對外提供真實、完整的基金財務(wù)會計報告。財務(wù)會計報告分為年度、半年度、季度和月度財務(wù)會計報告。半年度、年度財務(wù)會計報告至少應(yīng)披露會計報表和會計報表附注的內(nèi)容。基金會計報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表及凈值變動表等報表。(九)基金會計核算的復(fù)核目前，對于國內(nèi)證券投資基金的會計核算，基金管理人與基金托管人按照有關(guān)規(guī)定，分別獨立進行賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處理及基金凈值計算?；鹜泄苋税凑找?guī)定對基金管理人的會計核算進行復(fù)核并出具復(fù)核意見。第59題、關(guān)于估值責任，以下表述錯誤的是()。A.基金管理人在計算份額凈值時參考估值工作小組意見的，則可免除其估值責任B.基金托管人應(yīng)該審閱基金管理人采用的估值原則和程序C.基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負有復(fù)核責任D.基金估值的責任人是基金管理人

參考答案：A答案解析：基金管理人和托管人在進行基金估值、計算基金份額凈值及相關(guān)復(fù)核工作時，可參考基金業(yè)協(xié)會的估值指引，但是并不能免除相關(guān)責任。即使基金管理人選擇服務(wù)機構(gòu)進行估值，也不能免除管理人的相關(guān)責任。第60題、關(guān)于貨幣的時間價值，以下表述錯誤的是()。A.兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值也是不同的B.終值的計算公式為FV=PVx(1+i)n,其中i表示市場的無風險利率C.隨著時間的推移，貨幣發(fā)生的增值就是貨幣的時間價值D.一般情況下，貨幣的時間價值應(yīng)按“利滾利”的復(fù)利方式來計算

參考答案：B答案解析：無第61題、2018年6月12日某投資者以5元買入A股票1000股，并以20元價格賣出B股票5000股，該投資者繳納的印花稅為()元。A.200B.100C.210D.105

參考答案：B答案解析：目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收)，稅率為1‰。因此本題中，買入A股1000股不收印花稅，賣出B股5000股收印花稅20×5000×1‰=100(元)。第62題、當證券投資基金采取托管人結(jié)算模式時，其當日交易后的資金與()直接交收。A.交易所B.托管人C.證券公司D.登記結(jié)算機構(gòu)

參考答案：D答案解析：托管人結(jié)算模式，是指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參與人與中國證券登記結(jié)算有限責任公司進行凈額交收，然后由托管人負責與托管資產(chǎn)組合進行二級清算。第63題、關(guān)于資產(chǎn)負債表中的信息，下列選項表述均錯誤的是()。Ⅰ.包含了企業(yè)古有資源的數(shù)量和性質(zhì)Ⅱ.資產(chǎn)項揭示了企業(yè)資金的資金來源和財務(wù)狀況Ⅲ.表中的信息為分析收入來源性質(zhì)及穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)，可以為收益把關(guān)Ⅳ.只要研究負債項即可了解企業(yè)短期及長期償債能力A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

參考答案：C答案解析：(1)資產(chǎn)負債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)。對于正常運作的企業(yè)而言，資產(chǎn)負債表所列示的資源，正是企業(yè)獲得回報的基礎(chǔ)。在市場環(huán)境中，企業(yè)不占有資源就意味著失去生存競爭的能力和獲得利潤的機會。(2)資產(chǎn)負債表上的資源為分析收入來源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)。資本成本(投入資金)與企業(yè)盈利和收入存在重要關(guān)聯(lián)，遠遠超過企業(yè)資本成本的收入往往不具有持續(xù)性。若企業(yè)盈利離開了資產(chǎn)價值的支持，盈利預(yù)期的可靠性和準確性就值得懷疑。(3)資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)項可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負債項則說明企業(yè)的資金來源和財務(wù)狀況，有利于投資者分析企業(yè)長期債務(wù)或短期債務(wù)的償還能力、是否存在財務(wù)困難以及違約風險等。(4)資產(chǎn)負債表可以為收益把關(guān)。作為“第一會計報表”的資產(chǎn)負債表與企業(yè)的另外兩個報表——利潤表和現(xiàn)金流量表密切相關(guān)。從某種意義上而言，由于資產(chǎn)負債表是某一特定時刻的資產(chǎn)和負債的簡要描述，可以大大限制資產(chǎn)和負債的操縱程度，與利潤表相比更加規(guī)范和準確。第64題、在基金資產(chǎn)總值和基金總份額不變的情況下，基金份額凈值與基金負債的關(guān)系是()。A.可能正相關(guān)，也可能負相關(guān)B.B正相關(guān)關(guān)系C.沒有關(guān)系D.負相關(guān)關(guān)系

參考答案：D答案解析：基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負債;基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額。因為基金份額凈值=(基金資產(chǎn)-基金負債)/基金總份額。由此可得基金份額凈值與基金負債是負相關(guān)關(guān)系。第65題、關(guān)于免疫策略，以下表述正確的是()。A.水平配比策略是價格免疫策略中的一種策略B.常用的免疫策略包括價格免疫、利率免疫C.在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生的負效應(yīng)的同時，盡可能從利率變動中獲取收益D.在久期等于持有期的基礎(chǔ)上，選擇凸性最低的債券

參考答案：C答案解析：選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生負效應(yīng)的同時，還盡可能從利率變動中獲取收益。第66題、已知企業(yè)A的資產(chǎn)負債率為0.4，則其負債權(quán)益比為()。A.2.5B.1.67C.15D.0.67

參考答案：D答案解析：無第67題、“1億元的組合有1億元的管法，10億元的組合有10億元的管法，100億元的組合更有100億元的管法”，這句話體現(xiàn)了()。A.贖回金領(lǐng)B.甚金管理規(guī)模C.初始募資金額D.申購金額

參考答案：B答案解析：基金存在一些固定成本，如研究費用和信息獲得費用等。與小規(guī)?；鹣啾龋?guī)模較大的基金的平均成本更低。同時，規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風險。但是基金規(guī)模過大，對可選擇的投資對象、被投資股票的流動性等都有不利影響?；鸸芾硪?guī)模的大小影響基金管理人的投資行為，進而影響基金業(yè)績，因而基金業(yè)績評價需考慮基金管理規(guī)模，分析比較規(guī)模加權(quán)的基金收益率。第68題、若名義利率不變，當物價上升時，實際利率()。A.上升B.不變C.下降D.不確定

參考答案：C答案解析：實際利率=名義利率-通貨膨脹率，物價上升說明通貨膨脹率上升，在其他條件一定的情況下，實際利率下降。第69題、某股票的前收盤價為10元，配股價格為8元，股份變動比例為100%，那么除權(quán)參考價為()元。A.9B.8C.10D.2

參考答案：A答案解析：除權(quán)參考價=(前收盤價-現(xiàn)金紅利+配股價格×股份變動比例)/(1+股權(quán)變動比例)=(10+8×100%)/(1+100%))=9元第70題、以下所列示的費用為投資交易過程中直接成本的有()。Ⅰ.過戶費Ⅱ.監(jiān)管費Ⅲ.印花稅Ⅳ.經(jīng)手費A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：A答案解析：顯性成本是不包含在交易價格以內(nèi)的費用支出，一般可以準確計量，也可以事先確定，又稱為直接成本或價外成本。顯性成本按照收費主體劃分，包含經(jīng)紀商傭金、稅費、交易所規(guī)費/結(jié)算所規(guī)費三個主要部分。第71題、小明于2018年4月6日被聘為某貨幣市場基金的基金經(jīng)理，主要負責所管理的貨幣市場基金的投資管理工作，在接受基金經(jīng)理任命后，小明管理該只貨幣市場基金以價格為96.1538元/張，買入某商業(yè)銀行貼現(xiàn)發(fā)行的票面為100元的債券共計100萬張，期限為1年。以下金融工具，哪項不屬于貨幣市場基金可以接資的金融工具?()A.期限為一年的AAA評級的銀行存款B.期限為182天的債券回購C.剩余期限為3個月的AAA信用等級的公司債D.以定期存款利率為基準利本的浮動利率國債，該國債還剩兩個利率調(diào)整期

參考答案：D答案解析：貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，不得投資于股票、可轉(zhuǎn)債、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債、國內(nèi)信用等級在AAA級以下的資產(chǎn)支持證券、以定期存款利率為基準利率的浮動利率債券。第72題、小明于2018年4月6日被聘為某貨幣市場基金的基金經(jīng)理，主要負責所管理的貨幣市場基金的投資管理工作，在接受基金經(jīng)理任命后，小明管理該只貨幣市場基金以價格為96.1538元/張，買入某商業(yè)銀行貼現(xiàn)發(fā)行的票面為100元的債券共計100萬張，期限為1年。關(guān)于貨幣市場基金，以下表述錯誤的是()。A.貨幣市場基金具有風險低、流動性好的特點B.貨幣市場基金不能投資于剩余期限一年以上的金融工具C.可轉(zhuǎn)債不屬于貨幣市場基金可以投資的金融工具D.貨幣市場基金的投資對象是貨幣市場工具

參考答案：B答案解析：目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：現(xiàn)金;1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購;期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持債券。貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：股票;可轉(zhuǎn)換債券;剩余期限超過397天的債券;信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券;國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券;流通受限的證券。第73題、業(yè)內(nèi)是常用的股票型基金相收益歸因分析模型是()。A.Brinson模型B.特雷諾比率C.平均收益率D.夏普比率

參考答案：A答案解析：對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。第74題、在半強有效證券市場中，證券價格所反映的信息不包括()。A.證券的盈利預(yù)、未公開發(fā)布的公司重組信息B.證券的交易量、紅利發(fā)放公告C.證券的交易量、公司并購公告D.證券的盈利預(yù)測、公司并購公告

參考答案：A答案解析：半強有效證券市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司購并等各種公告信息。因此，如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。第75題、評價企業(yè)盈利能力的此率有很多，除了資產(chǎn)收益率和爭資產(chǎn)收益率之外。最常用的還有()。A.流動此率B.銷售利潤率(ROS)C.存貨周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)負債率

參考答案：B答案解析：評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率(ROS)、資產(chǎn)收益率(ROA)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)。第76題、關(guān)于中國基全國際化，以下表述錯誤的是