2023年顯示器件面板行業(yè)分析報(bào)告

2023年顯示器件面板行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、面板產(chǎn)業(yè)高度資本密集與技術(shù)密集 61、LCD面板產(chǎn)業(yè)分工細(xì)密 62、LCD面板基本原理簡(jiǎn)介 73、TFT-LCD三面板大基本制程介紹 8二、產(chǎn)業(yè)鏈上肥下瘦且高度壟斷 111、玻璃基板市場(chǎng)：大額投資，壟斷競(jìng)爭(zhēng) 132、彩色濾光片市場(chǎng)：In-House趨勢(shì)明顯 153、偏光片市場(chǎng)：日韓廠商壟斷 164、背光模組市場(chǎng)：LED化進(jìn)程加速 17三、經(jīng)濟(jì)切割決定最適生產(chǎn)效率 191、不同尺寸面板應(yīng)用在不同終端領(lǐng)域 192、面板企業(yè)通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模來(lái)降低生產(chǎn)成本 193、面板世代線是以其所采玻璃基板尺寸來(lái)定義 204、不同世代線有其不同經(jīng)濟(jì)切割 22四、液晶周期成為景氣指標(biāo) 231、以史為鏡可以知興替 232、液晶周期主要由四大因素所驅(qū)動(dòng) 243、2022年也許是新一輪液晶周期的開(kāi)端 25（1）第一階段：日本主導(dǎo)、韓國(guó)新進(jìn) 27（2）第二階段：韓國(guó)躍居第一，臺(tái)灣地區(qū)成為日本扶植對(duì)象 28（3）第三階段：中國(guó)大陸廠商扮演“追趕者”的角色 30五、2022年面板產(chǎn)業(yè)趨于健康 311、2022年面板產(chǎn)業(yè)周期性向好 312、中大尺寸以上面板供需趨于緊張 32（1）中大尺寸面板產(chǎn)能增加有限 32（2）大尺寸面板需求穩(wěn)健 343、2022年中小尺寸面板將由平板電腦所帶動(dòng) 354、各類面板價(jià)格可望微幅上揚(yáng) 375、高世代線軍備競(jìng)賽不再是萬(wàn)靈丹 40六、中國(guó)大陸面板產(chǎn)業(yè)躍上舞臺(tái) 421、全球產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)集體蕭條 422、國(guó)際大廠策略轉(zhuǎn)向新技術(shù)開(kāi)發(fā) 433、中國(guó)大陸面板產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展 45（1）中國(guó)大陸成為海內(nèi)外兵家必爭(zhēng)之地 45（2）龜兔賽跑戲碼正在上映 47（3）中國(guó)大陸8.5代線成為矚目焦點(diǎn) 48（4）外資企業(yè)“以線養(yǎng)線”進(jìn)軍中國(guó)大陸 494、大陸面板產(chǎn)業(yè)展露另類中國(guó)特色 51（1）“32是個(gè)神奇的數(shù)字” 51（2）關(guān)稅調(diào)整對(duì)外資施壓 53（3）反壟斷宣示意味濃厚 545、臺(tái)灣遭遇大陸競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈 55（1）臺(tái)灣地區(qū)優(yōu)勢(shì)逐漸喪失 55（2）新技術(shù)之爭(zhēng)臺(tái)灣暫時(shí)領(lǐng)先 57七、LCDTV面板的光環(huán)將逐漸逝去 601、成熟市場(chǎng)與新興市場(chǎng)LCDTV需求大不相同 62（1）日本市場(chǎng)萎縮、北美出貨停滯、西歐需求衰退 62（2）泛亞洲及拉丁美洲市場(chǎng)表現(xiàn)不俗 62（3）中國(guó)大陸為全球最大消費(fèi)地區(qū) 622、39寸、50寸與直下式LEDTV仍可望增溫 63（1）臺(tái)灣企業(yè)深耕39和50寸產(chǎn)品可望受惠 63（2）直下式LEDTV低價(jià)搶市、優(yōu)勢(shì)顯著 643、各國(guó)家地區(qū)LCDTV產(chǎn)業(yè)互有消長(zhǎng) 65（1）韓國(guó)品牌穩(wěn)坐龍頭 65（2）日本品牌大幅衰退 65（3）中國(guó)大陸品牌異軍突起 66（4）臺(tái)灣組裝出貨衰退 66八、中小尺寸由量的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)的競(jìng)爭(zhēng) 671、產(chǎn)值增速遠(yuǎn)高于出貨量增速 682、面板新技術(shù)革新方興未艾 69（1）LTPS在中小尺寸領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)將加劇 69（2）IGZO考驗(yàn)面板廠商研發(fā)實(shí)力 70（3）AMOLED推動(dòng)了OLED在中小尺寸市場(chǎng)的滲透率 713、新技術(shù)推動(dòng)中小尺寸面板產(chǎn)值持續(xù)上升 734、得技術(shù)者得天下 74九、后起之姿躍上舞臺(tái)的巨虧英雄：京東方 751、京東方所代表的不僅是一家企業(yè) 76（1）京東方成為名副其實(shí)的“巨虧英雄” 77（2）“欠債哲學(xué)”也是京東方微妙的手段 782、京東方屢戰(zhàn)屢虧、屢虧屢戰(zhàn)，布局趨于完整 80（1）擁有令外資稱羨政府站臺(tái)的保證 80（2）天時(shí)地利使發(fā)展熱情得以盡情“燃燒” 80（3）十年寒窗無(wú)人問(wèn)，一舉成名天下知 823、龜兔賽跑的戲碼正精彩上映 83（1）龜兔賽跑的贏家有待商榷 83（2）京東方2022年仍可樂(lè)觀看待 842021年全球LCD面板產(chǎn)業(yè)景氣低迷是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。2021年盛夏，當(dāng)時(shí)歌唱選秀節(jié)目《中國(guó)好聲音》里的一句“32是個(gè)神奇的數(shù)字”，我們聯(lián)想到的是中國(guó)大陸TFT-LCD面板制造所獨(dú)有強(qiáng)大的32寸LCDTV面板領(lǐng)域。時(shí)序邁入夏秋交接，當(dāng)京東方和TCL集團(tuán)旗下的華星光電陸續(xù)交出漂亮的成績(jī)單時(shí)，大陸面板產(chǎn)業(yè)可謂喜訊不斷，市場(chǎng)上陸續(xù)開(kāi)始有更多的投資人關(guān)注這個(gè)領(lǐng)域。就在11-12月間，正當(dāng)眾人還半開(kāi)玩笑地議論著瑪雅末日預(yù)言之際，我們正如火如荼地在全國(guó)各地展開(kāi)密集的調(diào)研行程，并且針對(duì)LCD面板相關(guān)信息求證來(lái)回穿梭于海峽兩岸之間。而就在2022元旦跨年之后，發(fā)改委終于針對(duì)面板壟斷形勢(shì)出了重手，首度針對(duì)境外企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制裁，針對(duì)韓國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)等6家面板企業(yè)祭出重罰，就全球面板競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)而言，此舉已是個(gè)重大的警訊。展望2022年，市場(chǎng)對(duì)于LCD面板景氣趨勢(shì)依舊存在著許多分歧，然而中國(guó)大陸在國(guó)家政策的扶持下，相關(guān)面板業(yè)者的野心早非昔日吳下阿蒙，臺(tái)灣廠商卻面臨內(nèi)憂外患，全球老二的地位早已搖搖欲墜，此時(shí)大陸面板廠商業(yè)已商興起購(gòu)并臺(tái)廠的念頭。另一方面，盡管現(xiàn)階段市場(chǎng)上32寸面板基本都是大陸企業(yè)的天下，也間接造成供不應(yīng)求、逆勢(shì)提價(jià)的局面，但如果就此判定大陸企業(yè)從此進(jìn)入業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，這恐怕還有一些疑慮存在，畢竟面板領(lǐng)域里講究的是“得技術(shù)者得天下”。然而，我們依然認(rèn)為大陸相關(guān)企業(yè)從2022年起，極有可能晉階到另一個(gè)嶄新的局面。一、面板產(chǎn)業(yè)高度資本密集與技術(shù)密集眾所皆知，液晶顯示器(LiquidCrystalDisplay，LCD)面板是一個(gè)高度資本密集和技術(shù)密集的產(chǎn)業(yè)，過(guò)去長(zhǎng)年以來(lái)，全球面板市場(chǎng)幾乎由日本、韓國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)等相關(guān)企業(yè)所瓜分，然而近期中國(guó)大陸挾廣大市場(chǎng)、國(guó)家政策和政府扶植之姿，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)急起直追，頗有扶搖直上的架勢(shì)，撇除技術(shù)升級(jí)不說(shuō)，至少在量產(chǎn)規(guī)模上已經(jīng)明顯威脅鄰近國(guó)家和地區(qū)了。在討論LCD面板未來(lái)景氣和前景趨勢(shì)之前，不可避免的，我們的報(bào)告還是打算花一些篇幅為各位簡(jiǎn)介一下LCD面板整體產(chǎn)業(yè)架構(gòu)、相關(guān)制程，以及所對(duì)應(yīng)的相關(guān)企業(yè)。1、LCD面板產(chǎn)業(yè)分工細(xì)密基本上，LCD面板產(chǎn)業(yè)鏈上中下游關(guān)聯(lián)圖如我們所繪制的圖1所示，大體上略分為：1).上游基礎(chǔ)材料和零部件，2).中游面板制造和模組制造，以及3).下游應(yīng)用產(chǎn)品和渠道銷售。上中下游各個(gè)環(huán)節(jié)皆有其自身特殊的商業(yè)利基性存在。LCD面板制程極其復(fù)雜、所涉領(lǐng)域既多且廣，各個(gè)環(huán)節(jié)所需Know-How并不亞于半導(dǎo)體制程，同時(shí)其所需原材料繁多，且各原材料及主要設(shè)備間的技術(shù)障礙亦高，因此上中下游各個(gè)廠商間的分工亦較為明確，各個(gè)環(huán)節(jié)都涌現(xiàn)出具有代表性的國(guó)內(nèi)外廠商，我們?yōu)榇藚R整了全球及海外代表性企業(yè)，以及其所對(duì)應(yīng)環(huán)節(jié)內(nèi)相關(guān)之A股上市公司，如表1所示。站在證券投資的角度，我們?yōu)楦魑徽沓鲞@個(gè)表的好處之一，是在于我們經(jīng)?？梢酝高^(guò)海外相關(guān)上市公司的股價(jià)表現(xiàn)，約略推知所對(duì)應(yīng)的子行業(yè)是否近期存在亮點(diǎn)或機(jī)會(huì)，也許，我們說(shuō)的也許，部分涉及相似題材的A股上市公司也許也會(huì)有所表現(xiàn)。2、LCD面板基本原理簡(jiǎn)介L(zhǎng)CD面板的構(gòu)造是在兩片平行的玻璃基板(GlassSubstrate)當(dāng)中放置液晶盒，下基板玻璃上設(shè)置薄膜晶體管(Thin-FilmTransistor，TFT)，上基板玻璃上則設(shè)置彩色濾光片(ColorFilter，CF)，通過(guò)TFT上的信號(hào)與電壓改變來(lái)控制液晶(LiquidCrystal)分子的轉(zhuǎn)動(dòng)方向，從而達(dá)到控制每個(gè)像素點(diǎn)偏振光出射與否而達(dá)到顯示目的。3、TFT-LCD三面板大基本制程介紹依據(jù)生產(chǎn)設(shè)備、管理設(shè)備特征和無(wú)塵室等級(jí)來(lái)區(qū)分，典型的TFT-LCD面板基本制程分為三個(gè)階段，分別是：陣列制程(Array)、成盒制程(Cell)、模組制程(Module)。Array制程與半導(dǎo)體制程極為類似，主要乃將薄膜晶體管TFT制作于玻璃之上，包含成膜、黃光微影、蝕刻、去光阻等制程，各道單站制程都要依托ITO導(dǎo)電玻璃展開(kāi)。ITO玻璃是一層鍍有氧化銦錫導(dǎo)電層的玻璃基板，具備良好的光學(xué)和電學(xué)特性，可以為T(mén)FT提供導(dǎo)電通路。ITO導(dǎo)電層則是通過(guò)沉積薄膜、光阻涂布、顯影、蝕刻和剝膜的工序形成TFT晶體的紋路。一般工藝流程至少必須重復(fù)5次，甚至7次前述過(guò)程，整個(gè)制程耗費(fèi)時(shí)間約7-10天，Array段制程才算完成、TFT陣列才能成型。近期部分技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)先者，已可簡(jiǎn)化至僅重復(fù)4次即可，如此將有利于大幅縮短制程時(shí)間與交期。Cell段制程主要是以前段TFTArray的玻璃為基板，讓其與彩色濾光片結(jié)合，并在玻璃基板上灌注液晶，而后切割成所需要的尺寸。首先將基板洗凈，分別對(duì)TFT基板和彩色濾光板進(jìn)行配向膜印刷及配向，然后將下一步將要用到的密封膠涂于基板上，并噴灑間隔物至彩色濾光板上，注入液晶然后將基板與彩色濾光板進(jìn)行高精密度的貼合，最后在上下表層進(jìn)行偏光片的貼附，至此完成成Cell盒段制程。本階段制程平均耗費(fèi)時(shí)間約2-3天。Module段制程，則是將Cell段所切割好的面板，與其他元器件如BLM背光模組、PCB印刷電路板、框架等組裝成LCDModule(LCM)，而后移交給下游終端產(chǎn)品組裝廠進(jìn)行整機(jī)組裝。本段制程技術(shù)含量較低，不過(guò)人力需求相當(dāng)高，必須仰賴較多的人力來(lái)加以組裝，屬于勞力密集模式，且客制化程度較高，包括背光模組等元器件的加工需要與客戶協(xié)調(diào)設(shè)計(jì)、共同研發(fā)。Module段制程主要包括COG/COF制程、FPC軟板壓合、PCB印刷電路板壓合、背光模組的組裝及老化測(cè)試，整個(gè)流程大約費(fèi)時(shí)2天左右。而所謂的OpenCell是指上述三大段制程中，完成了Cell段組裝，但尚未進(jìn)行Module段制程，亦即未完成LCM組裝的半成品。目前市場(chǎng)現(xiàn)象和趨勢(shì)，則是部分中小尺寸面板以O(shè)penCell為主，再出貨給擁有后段LCM模組產(chǎn)能的下游組裝廠。由于不同制造環(huán)節(jié)面臨著不同的技術(shù)壁壘、競(jìng)爭(zhēng)格局和技術(shù)流動(dòng)障礙，因此各環(huán)節(jié)的設(shè)備投資門(mén)檻亦存在相當(dāng)大的落差。一般而言，Array段設(shè)備的全球出貨金額占到整體LCD制程設(shè)備金額約50-55%，彩色濾光片CF的制程設(shè)備則約20%左右，Cell段設(shè)備投資約20-25%，而Module段的設(shè)備投資僅占約3-5%。Array段設(shè)備獲得高溢價(jià)的原因，主要是由于在整個(gè)生產(chǎn)系統(tǒng)升級(jí)的過(guò)程中，需要進(jìn)行最大程度的改造。如圖4所示，在整個(gè)LCD生產(chǎn)制程中，Array段制程和彩色濾光片CF制程耗時(shí)都較長(zhǎng)。而Array制程和Cell制程的主要技術(shù)專利，皆集中在日本、韓國(guó)、美國(guó)和德國(guó)等廠商手中，所需設(shè)備的主要供應(yīng)商也多集中在上述幾個(gè)國(guó)家相關(guān)廠商。而這顯著的技術(shù)壁壘和壟斷格局，所造成的后一段設(shè)備與前段設(shè)備的巨大價(jià)格差異也將長(zhǎng)期存在。對(duì)于后進(jìn)入者而言這無(wú)疑是一個(gè)龐大的負(fù)擔(dān)，技術(shù)引進(jìn)和專利許可費(fèi)用，往往高達(dá)初始資金的8-12%。最后，Module制程由于技術(shù)門(mén)坎相對(duì)較低，人工需求量大，生產(chǎn)企業(yè)正逐步向大陸轉(zhuǎn)移。二、產(chǎn)業(yè)鏈上肥下瘦且高度壟斷上游基礎(chǔ)材料、零部件和元器件，主要包括：玻璃基板、鍍膜材料、液晶材料、彩色濾光片、偏光片、背光模組。這些基礎(chǔ)材料需要極高的材料科學(xué)背景、半導(dǎo)體工藝做為支撐，而這些Know-How和相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)，基本上皆由日本、美國(guó)和韓國(guó)企業(yè)所壟斷。也許各位在許多報(bào)告中都看得到，這張來(lái)自DisplaySearch極為經(jīng)典的LCD面板產(chǎn)業(yè)微笑曲線圖(圖7)，它幾乎已經(jīng)完美表達(dá)了面板產(chǎn)業(yè)上中下游各個(gè)環(huán)節(jié)，以及各不同終端應(yīng)用的毛利率分配狀態(tài)。我們決定保留原圖直接陳列在報(bào)告之上而不另行繪制。微笑曲線圖中間底部為面板制造，曲線兩端朝上，由此往左右兩側(cè)發(fā)散，左邊為上游關(guān)鍵原物料和零組件、右邊則為下游各個(gè)終端應(yīng)用產(chǎn)品。左邊越往上游，由于所涉及的研發(fā)技術(shù)和Know-How及相關(guān)專利越多，因此毛利率理所當(dāng)然越高，呈現(xiàn)出“上肥下瘦”的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)象，基本上相關(guān)的技術(shù)資源悉數(shù)掌握在國(guó)際大廠手中；右邊則偏屬于地區(qū)性競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品應(yīng)用和市場(chǎng)營(yíng)銷，只要占有利基商業(yè)模式并且凸顯優(yōu)勢(shì)、提高附加價(jià)值，相關(guān)企業(yè)依舊得以享有相對(duì)高毛利；微笑曲線最中間底部的面板制造，則像是被悲催的魔咒所禁錮著，毛利率介于-20—+30%之間，能夠獲得的附加值往往最低，產(chǎn)業(yè)周期性波動(dòng)也較大，因此相關(guān)企業(yè)將常隨著所謂的液晶周期(CrystalCycle)而表現(xiàn)出巨虧或大賺。關(guān)于液晶周期，我們稍后還會(huì)再提及。液晶面板產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)子行業(yè)情況的分析詳細(xì)見(jiàn)表3。1、玻璃基板市場(chǎng)：大額投資，壟斷競(jìng)爭(zhēng)玻璃基板(GlassSubstrate)是LCD面板的核心部件和重要物質(zhì)基礎(chǔ)，在產(chǎn)業(yè)鏈中地位極其重要，占到LCD面板成本的7-10%。LCD面板的很多性能，如：分辨率、透光度、重量、視角…等，都與玻璃基板的性能密切相關(guān)。一片TFT-LCD面板需使用兩片玻璃基板，分別用作TFT陣列基板及彩色濾光片基板。做為T(mén)FT-LCD上游原材料中投資規(guī)模和持續(xù)投資壓力最大的產(chǎn)業(yè)，玻璃基板產(chǎn)業(yè)最顯著的特點(diǎn)便是大額的投資和產(chǎn)出的“規(guī)模效應(yīng)”。玻璃基板廠商必須不斷跟進(jìn)才能滿足面板廠商不斷擴(kuò)大生產(chǎn)尺寸的要求。面板大尺寸化的趨勢(shì)演進(jìn)對(duì)玻璃基板廠商的技術(shù)和資金實(shí)力的要求也愈發(fā)提高。一條5代以上的玻璃基板生產(chǎn)線僅后段的裁切制程就需要至少1億美元以上，并且一旦前段玻璃熔融、成型工序建成投產(chǎn)就必須24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)，巨大的玻璃熔爐一旦?；饻p產(chǎn)，想再次點(diǎn)火所耗費(fèi)的時(shí)間周期和資金成本都是極其驚人的。玻璃基板的工藝極其復(fù)雜，技術(shù)門(mén)檻很高，在全球范圍內(nèi)形成了一個(gè)壟斷競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。其供應(yīng)商主要有4家：包括美國(guó)的康寧(Corning)，以及日本的旭硝子(AsahiGlass)、電氣硝子(NEG)和板硝子(NGTechnology)，其中康寧占據(jù)全球近50%的市場(chǎng)份額。這類處于壟斷地位的原材料企業(yè)對(duì)其下游有著很強(qiáng)的議價(jià)能力，企業(yè)盈利水平普遍較高，如康寧公司近幾年毛利率超過(guò)80%，凈利率也在40%左右。玻璃基板的工藝極其復(fù)雜，技術(shù)門(mén)檻很高，在全球范圍內(nèi)形成了一個(gè)壟斷競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。其供應(yīng)商主要有四家：美國(guó)康寧(Corning)、日本旭硝子(AsahiGlass)、日本電氣硝子(NEG)和日本板硝子(NGTechnology)，其中康寧占據(jù)全球近50%的市場(chǎng)份額。這類處于壟斷地位的原材料企業(yè)對(duì)其下游有著很強(qiáng)的議價(jià)能力，企業(yè)盈利水平普遍較高，如康寧公司近幾年毛利率超過(guò)80%，凈利率也在40%左右。由于中國(guó)大陸正不斷興建面板產(chǎn)能，目前的全球玻璃基板需求業(yè)已朝中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，以此趨勢(shì)研判到了2015年時(shí)，包括韓國(guó)、日本和臺(tái)灣地區(qū)的玻璃基板需求比例都分別將呈現(xiàn)下滑，只有中國(guó)大陸逆勢(shì)上揚(yáng)，對(duì)于玻璃基板需求占比將從2021年的10%左右大幅提升提至20%以上。目前國(guó)內(nèi)玻璃基板廠商彩虹股份(600707.SH)和寶石A(000413.SZ)也取得技術(shù)突破，在5代線以下的市場(chǎng)具備自給的能力，例如京東方5代線部分已試用彩虹股份的玻璃基板，這也許是個(gè)亮點(diǎn)。2、彩色濾光片市場(chǎng)：In-House趨勢(shì)明顯彩色濾光片(ColorFilter，CF)的性能，如：開(kāi)口率、色純度、色差等，直接影響到LCD面板的色彩還原性、亮度和對(duì)比度。LCDTV面板用的彩色濾光片大約占面板模組LCM總成本約19%，在成本占比上僅次于背光模組BLM。其原理是通過(guò)紅R、綠G、藍(lán)B三種原色的排列，在白色光透過(guò)時(shí)產(chǎn)生所需顏色。為防止串色現(xiàn)象，在像素點(diǎn)之間插入黑色矩陣(BlackMatrix)隔開(kāi)。目前，日本的凸版(Toppan)、大日本印刷(DNP)、東麗(Toray)是全球大尺寸彩色濾光片的制造巨頭，全球市占率約占70%。然而彩色濾光片的In-House趨勢(shì)相當(dāng)明顯，一方面是出于成本考慮，面板廠商以此來(lái)壓縮成本，另一方面則是因?yàn)楦呤来牟噬珵V光片所用的玻璃基本相當(dāng)薄，一般只有0.4-0.6mm，而玻璃基板的面積卻又很大，如8.5代線的基板面積為2200×2500mm，因而需要相當(dāng)高昂的運(yùn)輸成本和包裝成本，故高世代面板生產(chǎn)線基本都配合In-House的彩色濾光片。3、偏光片市場(chǎng)：日韓廠商壟斷偏光片的關(guān)鍵材料是三醋酸纖維素(TAC)膜、聚乙烯醇(PVA)膜和光學(xué)補(bǔ)償膜，主要工藝為將TAC膜與PVA膜經(jīng)過(guò)多次復(fù)合、拉伸、涂布等工藝制成的一種復(fù)合材料，以實(shí)現(xiàn)高亮度、高對(duì)比度的特性。直觀來(lái)講，偏光片的基本結(jié)構(gòu)為兩層TAC膜中間夾一層PVA膜。全球偏光片市場(chǎng)，同樣也被日本和韓國(guó)廠商所壟斷。日本富士占據(jù)全球TAC膜市場(chǎng)的80%，日本可樂(lè)麗(Kuraray)在PVA膜市場(chǎng)占據(jù)超過(guò)60%的份額，全球80%的偏光片生產(chǎn)技術(shù)來(lái)源于日本廠商，其市場(chǎng)被LG化學(xué)、日本日東電工(NittoDenko)及住友化學(xué)(Sumitomo)等幾大廠商壟斷。4、背光模組市場(chǎng)：LED化進(jìn)程加速背光模組(BackLightModule，BLM)包含背光源和光學(xué)膜，在LCD面板的成本結(jié)構(gòu)中占比最高，依不同終端產(chǎn)品類別看，約為21-47%，其中，LED背光源價(jià)格比傳統(tǒng)冷陰極管(ColdCathodeFluorescentLamp，CCFL)背光源價(jià)格昂貴，大尺寸LCDTV中LED背光源的成本占比甚至逼近50%。其基本原理是將CCFL或LED發(fā)射的光線通過(guò)反射片的反射進(jìn)入導(dǎo)光板，改變光線的方向和分布，繼而引導(dǎo)其射入下擴(kuò)散片，從而將電光源轉(zhuǎn)化為面光源。BLM用光學(xué)膜片則包括棱鏡片、擴(kuò)散膜、導(dǎo)光片、反射膜。而棱鏡片又逐步衍生出一般棱鏡片、多功能棱鏡片、微結(jié)構(gòu)棱鏡片、反射式偏光增亮膜(DualBrightnessEnhancementFilm，DBEF)幾種結(jié)構(gòu)(后面三種結(jié)構(gòu)主要是將增亮膜和擴(kuò)散膜的功能進(jìn)行整合，從而降低成本)。這幾種光學(xué)膜片主要由美國(guó)和日本廠商供應(yīng)，具體供應(yīng)廠商見(jiàn)表4。從背光源方面來(lái)看，LED背光源的滲透率已顯著提升，隨著LED芯片價(jià)格的不斷下滑，LED背光源在LCDTV的滲透率出現(xiàn)了跨越式的高度增長(zhǎng)，這一趨勢(shì)仍將持續(xù)進(jìn)行。按照LED光源排布的位置，可將LED背光源分為直下式(DirectType)和側(cè)邊式(EdgeType)兩種：直下式乃是將LED光源直接安裝在LCD面板之后，散熱好、功耗低、對(duì)比度大，使特大尺寸LCDTV背光不再困難；側(cè)邊式則是將LED背光源安裝在LCD面板側(cè)邊，經(jīng)導(dǎo)光板將光線均勻的分散到整個(gè)屏幕。BLM的客制化程度較高，需要提前和下游客戶進(jìn)行協(xié)商設(shè)計(jì)定案，故而In-House的生產(chǎn)合作方式也得到了廠商的青睞。同時(shí)BLM生產(chǎn)門(mén)檻較低，出于降低成本的考慮，國(guó)際大廠紛紛實(shí)現(xiàn)BLM的In-House內(nèi)部生產(chǎn)。目前，背光模組的生產(chǎn)廠商多數(shù)集中在臺(tái)灣地區(qū)，如瑞儀、中強(qiáng)光電、輔祥…等，還有韓國(guó)的喜新電子，行業(yè)基本處于壟斷格局。三、經(jīng)濟(jì)切割決定最適生產(chǎn)效率1、不同尺寸面板應(yīng)用在不同終端領(lǐng)域在此我們簡(jiǎn)述面板大中小尺寸的分類，以及其所適用的下游終端應(yīng)用產(chǎn)品。一般而言，屏幕大小在10寸以下稱為小尺寸產(chǎn)品，下游主要應(yīng)用包括：平板電腦、手機(jī)、數(shù)碼相機(jī)、PDA、GPS等；10-22寸之間為中尺寸產(chǎn)品，下游應(yīng)用包括：LCDMonitor及NB；最后，22寸以上稱為大尺寸產(chǎn)品，主要包括：LCDTV、工業(yè)電腦之IPCMonitor等。當(dāng)然，這并非絕對(duì)的分類法，只是多數(shù)業(yè)者普遍接受的概略性分類，有了這個(gè)概念之后，也方便我們進(jìn)一步向下陳述。2、面板企業(yè)通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模來(lái)降低生產(chǎn)成本首先，我們?yōu)楦魑怀吻逡粋€(gè)普遍的誤解。我們常聽(tīng)說(shuō)某某面板廠有幾代線、幾代線的，不少人可能會(huì)誤解為是否面板有著不同的技術(shù)，因此以幾代幾代來(lái)做為區(qū)分。其實(shí)，面板廠所謂的的幾代線，是以它所采用的玻璃基板尺寸大小來(lái)定義的。盡管制程技術(shù)會(huì)因?yàn)槌叽缭酱蠡虿ＡЩ逶奖《行┎煌笾律蠋缀醵际遣扇∠嗤牧鞒虂?lái)加以制作，最后再予以切割。那么為什么許多面板廠商還紛紛往高世代產(chǎn)線投入呢？因?yàn)橐粔K面板產(chǎn)出需要好幾道單站制程，所費(fèi)的時(shí)間也多，如果能夠在相同的時(shí)間內(nèi)產(chǎn)出更多的數(shù)量，首先直觀上節(jié)省的是時(shí)間成本，再者最為明顯的和最具經(jīng)濟(jì)效益的是，一張大尺寸玻璃基板不管切成多少片面板，一次得以產(chǎn)出總面積更大的產(chǎn)品，每單位所能攤銷的固定成本會(huì)越多，相形之下每片面板的平均單位成本就因此而降低了。只是為了追求這個(gè)目標(biāo)，相關(guān)廠商所必須投入的制程設(shè)備要求也越高、制作的困難度越高。于是，面板產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)邏輯就是：通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模來(lái)降低生產(chǎn)成本。至少，在智能手機(jī)和平板電腦熱銷之前，這個(gè)邏輯根深蒂固地普遍存在于各面板企業(yè)，各廠無(wú)不積極投入更高世代的生產(chǎn)線，像是軍備競(jìng)賽一般，企圖以領(lǐng)先對(duì)手的速度，以時(shí)間換取空間去降低自身的成本。3、面板世代線是以其所采玻璃基板尺寸來(lái)定義這里有一段話先讓各位讀過(guò)一遍：“6代線玻璃基板尺寸約1500×1800mm，可切割8片32寸面板，或6片37寸面板；8代線玻璃基板尺寸約2160×2460mm，一般可切割8片46寸面板，或6片52寸面板?！蔽覀兿嘈牛S多人讀到上面這段話，并不會(huì)有明確的概念或感覺(jué)，尤其當(dāng)聽(tīng)聞某某面板廠幾代線投產(chǎn)之后可生產(chǎn)多少片幾寸面板，或幾代線適合切割某些特定尺寸面板，這些疑問(wèn)估計(jì)是不少投資人甚至專業(yè)人士含糊不清的問(wèn)題。為此，我們將為各位解釋一下各不同世代生產(chǎn)線的劃分依據(jù)，以及各世代生產(chǎn)線所可以切割的面板尺寸、片數(shù)，以及經(jīng)濟(jì)切割尺寸(有時(shí)也被稱作最適切割尺寸)。如前所述，面板廠各不同世代線的劃分依據(jù)，是以它所采用的玻璃基板尺寸大小來(lái)定義的，如圖14所示，左邊藍(lán)色方形代表著所謂的玻璃基板，左下角顏色最淺且面積最小的，即為第1代線，其玻璃基板尺寸大小為320×400mm，高度尚不及膝蓋，也就是一片15寸的面板罷了；依此類推，到了6代的1500×1800mm，其高度已經(jīng)比一個(gè)成年人還要高了。一直到了8代線、10代線，玻璃基板的尺寸面積已經(jīng)相當(dāng)巨大了，此時(shí)玻璃基板產(chǎn)品不適合做遠(yuǎn)距離的搬運(yùn)動(dòng)作，因此高世代玻璃基板產(chǎn)能往往設(shè)在配套合作的面板廠附近，以搭配其下游面板高世代生產(chǎn)線運(yùn)行，以利達(dá)成就近供貨的目標(biāo)。4、不同世代線有其不同經(jīng)濟(jì)切割既然面板企業(yè)是通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模來(lái)降低生產(chǎn)成本、拉開(kāi)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的距離，那么如何有效利用玻璃基板既有的面積，在固定范圍內(nèi)去裁切出最多的面板片數(shù)，也就是各面板企業(yè)在意的課題。這個(gè)時(shí)候就衍生出所謂的經(jīng)濟(jì)切割。玻璃基板所能切割出的面板片數(shù)，乃存在一個(gè)最佳經(jīng)濟(jì)值，達(dá)到這個(gè)經(jīng)濟(jì)值以上，即意味著該生產(chǎn)線擁有較高的生產(chǎn)效率。盡管并非絕對(duì)，但一般而言，業(yè)界公認(rèn)的經(jīng)濟(jì)切割片數(shù)是6片，也就是說(shuō)，為了攤銷面板制程所產(chǎn)生的固定成本，一張玻璃基板至少必須裁切出至少6片以上的面板，如此才具有最起碼的經(jīng)濟(jì)效益。不同于坊間凌亂不全且相互抄襲的報(bào)告，以下表6是我們根據(jù)不同世代的玻璃基板面積，以16:9寬屏幕規(guī)格為基礎(chǔ)，自行計(jì)算出切割不同尺寸面板的片數(shù)，以及切割面板相較于玻璃基板面積的利用率；當(dāng)然，您若需要4:3屏幕規(guī)格的計(jì)算結(jié)果，我們也可以隨時(shí)提供。我們相信這是目前為止您所能看到數(shù)字最為齊全完整的表格，此表將有助于大多數(shù)投資人厘清片段瑣碎的概念。如前述提及，一般業(yè)界公認(rèn)的經(jīng)濟(jì)切割片數(shù)是6片，如此具備最基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)效益。表6當(dāng)中我們將各世代線切割片數(shù)達(dá)6片和6片以上的部分，以紅色粗線框起來(lái)，在正常情況下，框框內(nèi)的部分是各世代線具備基本經(jīng)濟(jì)效益的切割方式，一般而言，廠商還會(huì)針對(duì)利用率較高的方案去加以選擇。四、液晶周期成為景氣指標(biāo)1、以史為鏡可以知興替《舊唐書(shū)》里的〈魏征傳〉，唐太宗李世民對(duì)魏征的幾句評(píng)價(jià)：“以銅為鏡，可以正衣冠；以史為鏡，可以知興替；以人為鏡，可以明得失?！碑?dāng)中的“以史為鏡，可以知興替”用來(lái)研究周期性產(chǎn)業(yè)如電子產(chǎn)業(yè)，尤其是LCD面板產(chǎn)業(yè)，經(jīng)?？梢园l(fā)現(xiàn)對(duì)于趨勢(shì)發(fā)展的一些蛛絲馬跡。液晶周期(CrystalCycle)這個(gè)名詞是LCD面板產(chǎn)業(yè)獨(dú)有的。液晶周期大致的軌跡是：每當(dāng)研發(fā)創(chuàng)新、面板主流尺寸更替時(shí)，通常會(huì)出現(xiàn)需求增加、供給緊俏、價(jià)格上揚(yáng)的狀態(tài)，市場(chǎng)氣氛跟著樂(lè)觀，導(dǎo)致廠商投資增加甚至過(guò)度投資；待景氣出現(xiàn)反轉(zhuǎn)下滑，產(chǎn)能過(guò)剩的窘境隨即出現(xiàn)，于是產(chǎn)品價(jià)格下跌，廠商被迫減少或停止投資，直到景氣降到谷底。接著，再經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整，市場(chǎng)需求再度復(fù)蘇，直到供給無(wú)法滿足需求之際，產(chǎn)品價(jià)格重新上揚(yáng)，廠商又開(kāi)始進(jìn)行新世代產(chǎn)線投資，如此便完成一個(gè)所謂的液晶周期。說(shuō)穿了，這其實(shí)也就是類似于經(jīng)濟(jì)學(xué)里頭的蛛網(wǎng)理論(CobwebTheorem)。2、液晶周期主要由四大因素所驅(qū)動(dòng)我們回顧幾次液晶周期的歷史，發(fā)現(xiàn)其演進(jìn)的因素不外乎：供給、需求、分工和技術(shù)。此外，我們考慮專業(yè)化趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)程度、金融市場(chǎng)、變動(dòng)的消費(fèi)者需求、動(dòng)態(tài)的產(chǎn)業(yè)界線，我們歸納得出液晶周期的主要驅(qū)動(dòng)因子為：1).垂直整合，2).需求市場(chǎng)，3).開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，以及4).擴(kuò)廠投資，如下圖所示。圖16清楚地交代了LCD面板產(chǎn)業(yè)20年的歷史發(fā)展軌跡，從最早期的日本開(kāi)始，一路由韓國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)所接替，緊接著是中國(guó)大陸以后起之姿站上舞臺(tái)；面板尺寸也從10.4寸、12.1寸一路提升至28寸以上；我們也呈現(xiàn)了各不同時(shí)間點(diǎn)，其下游應(yīng)用領(lǐng)域如NB、LCDMonitor、LCDTV各自輝煌的年代；最后，在資金和技術(shù)的交織下，不同年代也各自有著其主流的規(guī)格和技術(shù)。3、2022年也許是新一輪液晶周期的開(kāi)端造成面板供需關(guān)系循環(huán)性大幅波動(dòng)，其主要原因在于，供給面產(chǎn)能擴(kuò)張與需求面變化，以及其成長(zhǎng)幅度在事先是很難預(yù)期的，即便經(jīng)驗(yàn)老道的國(guó)際面板大廠也經(jīng)常錯(cuò)估形勢(shì)；再者，一條面板產(chǎn)線從投資建廠、設(shè)備引進(jìn)、參數(shù)調(diào)校、小量試產(chǎn)到足以量產(chǎn)，通常也需要經(jīng)歷至少18-24個(gè)月的時(shí)間，緊接著再經(jīng)歷良率提升的爬坡期，很有可能的結(jié)果是，迎接它的已經(jīng)是市場(chǎng)供過(guò)于求的窘境。因此，面板是一個(gè)周期性很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，每隔數(shù)個(gè)季度或數(shù)年，幾乎就會(huì)形成一個(gè)明顯的周期；從過(guò)去的幾次液晶周期來(lái)看，盡管不是絕對(duì)，但這個(gè)經(jīng)驗(yàn)值通常約落在9-13個(gè)季度之間。在一個(gè)液晶周期內(nèi)，面板價(jià)格經(jīng)常出現(xiàn)大幅波動(dòng)的現(xiàn)象，進(jìn)而引發(fā)相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)的起伏和變化，即便是國(guó)際級(jí)的LCD面板大廠和巨頭們，也多徘徊在大賺與巨虧之間。不同于圖16的動(dòng)態(tài)液晶周期循環(huán)圖，我們另外繪制了圖17以方便各位投資人回顧20多年來(lái)每一個(gè)液晶周期歷程。從1990所謂的TFT大型化元年開(kāi)始，總共可分為3大階段：1).日本主導(dǎo)、韓國(guó)新進(jìn)；2).韓國(guó)躍居第一，臺(tái)灣地區(qū)成為日本扶植對(duì)象；3).中國(guó)大陸廠商扮演“追趕者”的角色，而20多年來(lái)，至今已經(jīng)走完至少6個(gè)液晶周期。而每個(gè)液晶周期的時(shí)間長(zhǎng)短不一，經(jīng)驗(yàn)值約落在9-13個(gè)季度之間；時(shí)序正式邁入2022年的今天，許多信息悄然透露出4Q22-1Q23可能是第7個(gè)液晶周期走完的時(shí)間點(diǎn)，而隨著眾多國(guó)際大廠不再陷入力拼高世代規(guī)模量產(chǎn)的迷思之后，產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期供過(guò)于求的惡性競(jìng)爭(zhēng)也趨于健康，那么2Q23-3Q23開(kāi)始，也許就是第8個(gè)液晶周期的初始點(diǎn)，因此我們看待2022年之后的LCD面板產(chǎn)業(yè)景氣，也許可以不必過(guò)度悲觀。在此我們還是為各位整理過(guò)去20年來(lái)面板行業(yè)發(fā)展的重大歷史事件，這有助于對(duì)景氣研判的信心。（1）第一階段：日本主導(dǎo)、韓國(guó)新進(jìn)面板產(chǎn)業(yè)崛起于1990年，我們稱之為T(mén)FT-LCD大型化元年。1990-1996年期間，全球興建了25條LCD面板生產(chǎn)線，其中21條集中在日本。這段期間可謂日本面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，日本企業(yè)遙遙領(lǐng)先，并伴隨LCD面板的崛起，形成了完整的供應(yīng)鏈。不論上中下游、制程設(shè)備、關(guān)鍵材料和零組件，每一個(gè)環(huán)節(jié)都至少有一家相映的日本企業(yè)，直至今日，全球各國(guó)家地區(qū)擁有完整供應(yīng)鏈的也惟有日本。這段期間面板產(chǎn)線從1代線發(fā)展到3代線，面板尺寸從8寸提高到12寸，良率從最初的10%提高到90%，日本廠商夏普、NEC、東芝穩(wěn)居行業(yè)前三，合計(jì)全球市占率高達(dá)到90%以上。準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)，第一次液晶循發(fā)生于4Q94-3Q96。在1995年以前，LCD面板只是單純地應(yīng)用于NB，并且以日本為發(fā)展重心，甚至為發(fā)展核心。但是自從1996年開(kāi)始導(dǎo)入3代線開(kāi)啟LCD顯示器應(yīng)用，在發(fā)展初期由于材料和零組件價(jià)格昂貴、良率不高、售價(jià)不低，還面臨廉價(jià)的映像管(CathodeRayTube，CRT)顯示器的競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)展過(guò)程非常艱辛，但未來(lái)前景相當(dāng)亮麗。韓國(guó)企業(yè)也蠢蠢欲動(dòng)，但在韓國(guó)尚未進(jìn)入市場(chǎng)前，TFT-LCD市場(chǎng)被日本獨(dú)占，且當(dāng)時(shí)的NB所使用的面板以STN-LCD為主流，因此對(duì)TFT-LCD的需求不高。但是到1996年，NB所使用的面板轉(zhuǎn)向以12.1寸以上為主，期間出現(xiàn)缺貨情況，正式吸引了韓國(guó)廠商的加入。此時(shí)，日本與韓國(guó)廠商同時(shí)導(dǎo)入3代線量產(chǎn)制程，NBLCD顯示器由10.4寸規(guī)格提升至12.1寸時(shí)，每張玻璃基板所能切割出來(lái)的面板片數(shù)減少，直接導(dǎo)致缺貨情況出現(xiàn)。韓國(guó)廠商進(jìn)入TFT-LCD的時(shí)點(diǎn)并不好，雖說(shuō)其具備日本廠商所稱羨的充沛資金和政府支持，但由于市場(chǎng)尚未打開(kāi)，依舊虧損連連，1997年又爆發(fā)亞洲金融風(fēng)暴，影響整個(gè)亞太地區(qū)，韓國(guó)、日本及臺(tái)灣地區(qū)無(wú)一幸免，持續(xù)一年左右。技術(shù)成熟、良率提升、3.5代線量產(chǎn)等因素共同影響，致使韓國(guó)廠商紛紛降低TFT-LCD售價(jià)以吸引外匯，造成TFT-LCD價(jià)格迅速滑落，供過(guò)于求的狀況隨之發(fā)生。（2）第二階段：韓國(guó)躍居第一，臺(tái)灣地區(qū)成為日本扶植對(duì)象第二大階段的主旋律是臺(tái)灣地區(qū)廠商進(jìn)入面板行業(yè)，成為日本廠商制衡韓國(guó)廠商所扶持的對(duì)象。TFT-LCD產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)1997-1998年供過(guò)于求的液晶循環(huán)周期，造成日本TFT廠商虧損連連，1999年的設(shè)備投資計(jì)劃金額劇減，并將TFT-LCD量產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)移到臺(tái)灣地區(qū)。日本低迷的經(jīng)濟(jì)更逼迫企業(yè)瘦身、重組、擱置設(shè)廠預(yù)算，轉(zhuǎn)而集中心力于品牌通路。臺(tái)灣廠商合作，透過(guò)轉(zhuǎn)移非晶硅TFT技術(shù)的方式，讓臺(tái)灣廠商擁有制造面板的能力。第三次液晶循環(huán)發(fā)生在4Q98-2Q01，這一期間最大的事件為韓國(guó)廠商超越日本廠商坐上全球第一把交椅。1997年亞洲金融風(fēng)暴時(shí)，三星和LG采取逆向投資策略，先后建成3.5代線，領(lǐng)先于當(dāng)時(shí)只有3代線的日本廠商。2001年全球電腦消費(fèi)市場(chǎng)不景氣，面板供過(guò)于求狀況持續(xù)上演，面板的價(jià)格愈來(lái)愈低。價(jià)格的下跌引發(fā)了強(qiáng)烈的替代效應(yīng)，使得LCD顯示器出貨量增幅高達(dá)到148%，占整個(gè)LCD面板出貨量的38%，漸漸地取代了傳統(tǒng)的CRT顯示器。2001-2022年，韓國(guó)廠商不斷新建和擴(kuò)充4代線、5代線，采取規(guī)劃經(jīng)濟(jì)與大量生產(chǎn)的低成本策略。到了3Q03，韓國(guó)廠商所擁有的三條5代線良率均已提升到80%以上，此時(shí)臺(tái)灣廠商5代線的良率仍然較低，加之韓國(guó)廠商對(duì)上中下游的關(guān)鍵零組件布局積極，垂直整合程度較臺(tái)灣廠商高出很多。2022年，中國(guó)大陸廠商京東方通過(guò)收購(gòu)韓國(guó)現(xiàn)代顯示TFT-LCD資產(chǎn)正式進(jìn)入TFT-LCD領(lǐng)域，開(kāi)啟了中國(guó)大陸通往LCD面板行業(yè)的大門(mén)。這期間主要應(yīng)用產(chǎn)品為NB(15寸、15.4寸)、LCDTV(20寸-32寸)，LCDMonitor則以17寸為主流。2023年TFT-LCD順利取代CRTMonitor成為IT用面板主流，并持續(xù)穩(wěn)定成長(zhǎng)朝大型化和高畫(huà)質(zhì)的產(chǎn)品趨勢(shì)發(fā)展。2022年5代線導(dǎo)入后，因產(chǎn)能過(guò)剩造成市場(chǎng)供需失衡。由于低估5代線的難度，實(shí)際上各主要領(lǐng)導(dǎo)廠商都花費(fèi)9-12個(gè)月的時(shí)間才達(dá)到量產(chǎn)。與此同時(shí)，面板領(lǐng)導(dǎo)廠商運(yùn)用LCDTV做為調(diào)節(jié)產(chǎn)能的避風(fēng)港，LCDMonitor市場(chǎng)的替代性需求持續(xù)增溫，加上2023年上游原材料持續(xù)吃緊，使得產(chǎn)能無(wú)法正常開(kāi)出，面板價(jià)格穩(wěn)定微幅上升，各家廠商獲利暴增。2022-2023年面板行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期，高世代線大批興建，而且開(kāi)始出現(xiàn)差異化，7代線、7.5代線、8代線所采用的玻璃基板尺寸都不盡相同，投入資金成本過(guò)大、回收期限拉長(zhǎng)，且由于將所有投資的希望均寄托在LCDTV爆炸性的成長(zhǎng)的預(yù)期下，因此當(dāng)景氣低迷之際，各家廠商都面臨極大壓力。臺(tái)灣面板廠商此時(shí)也展開(kāi)另一波的合并風(fēng)潮，產(chǎn)業(yè)逐漸趨于集中。（3）第三階段：中國(guó)大陸廠商扮演“追趕者”的角色2016年全球金融危機(jī)的巨大影響，TFT-LCD行業(yè)同樣未能幸免，然而這次全球性的衰退卻給了中國(guó)大陸一次千載難逢的機(jī)會(huì)。在日本、韓國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)廠商都放慢或停止建廠的時(shí)候，這一次，是中國(guó)大陸廠商選擇了逆市投資，6代線、8.5代線紛紛在此時(shí)投建并陸續(xù)順利量產(chǎn)。此前悉數(shù)仰賴進(jìn)口的大陸彩電企業(yè)，也逐漸加大對(duì)本土面板的采購(gòu)，再加上中國(guó)政府的大力支持，中國(guó)大陸的競(jìng)爭(zhēng)力正逐漸加強(qiáng)、不容小覷。五、2022年面板產(chǎn)業(yè)趨于健康面板是一個(gè)周期性很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，一條面板產(chǎn)線從投資建廠到足以量產(chǎn)，至少需要18-24個(gè)月的時(shí)間，且每隔數(shù)個(gè)季度或數(shù)年，幾乎就會(huì)形成一個(gè)明顯的周期。從過(guò)去的幾次液晶周期的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每個(gè)周期大約落在9-13個(gè)季度之間。從1990年TFT元年至今20多年來(lái)，已經(jīng)至少完成過(guò)6個(gè)液晶周期，而第7個(gè)液晶周期在歷經(jīng)10-11個(gè)季度之后，很有可能結(jié)束于4Q22-1Q23這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，而第8個(gè)液晶周期也很有可能從2Q23-3Q23之間展開(kāi)，因此2022年也許是新一輪液晶周期的開(kāi)端，我們看待2022年之后的LCD面板產(chǎn)業(yè)景氣，也許可以不必過(guò)度悲觀。1、2022年面板產(chǎn)業(yè)周期性向好一條全制程面板生產(chǎn)線，從投入建設(shè)一直到足以量產(chǎn)階段，一般需要18-24個(gè)月的時(shí)間，因此面板產(chǎn)業(yè)的資本周期和產(chǎn)能增長(zhǎng)兩者之間，是具有一定的滯后性。而面板價(jià)格由供需決定，供需偏緊時(shí)價(jià)格會(huì)上漲，偏松時(shí)價(jià)格也隨之下滑。根據(jù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，產(chǎn)能高于需求10%以上代表著產(chǎn)能富裕；產(chǎn)能高于需求5-10%表示產(chǎn)能偏緊；產(chǎn)能僅高于需求不到5%，則表示產(chǎn)能吃緊了。因此盡管還是供過(guò)于求，一旦產(chǎn)能高于需求的幅度是低于5%，那么面板價(jià)格還是逆勢(shì)上漲的。2022年預(yù)料將是面板產(chǎn)業(yè)周期性向好的一年。從供給端來(lái)講，現(xiàn)階段并無(wú)新產(chǎn)線的增加，供應(yīng)鏈趨于緊張，盡管產(chǎn)業(yè)依然處于供過(guò)于求的狀態(tài)，然而產(chǎn)能供給僅高于市場(chǎng)需求5%左右，甚至可能會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)性的缺口。從需求端來(lái)講，LCDTV預(yù)料仍將是2022年帶動(dòng)需求的主力產(chǎn)品，受惠最明顯的仍將是大尺寸面板；而另一方面，在Monitor、智能手機(jī)、平板電腦的推動(dòng)下，中小尺寸的需求仍然穩(wěn)健上升。這樣的狀況預(yù)料仍將持續(xù)一段時(shí)間，而2022年的供需關(guān)系將會(huì)較2021年將更加緊張，即便到2014年新增產(chǎn)線也不多，亦即長(zhǎng)年產(chǎn)能過(guò)剩的狀態(tài)初步得以緩解。2、中大尺寸以上面板供需趨于緊張（1）中大尺寸面板產(chǎn)能增加有限過(guò)去長(zhǎng)久以來(lái)，面板企業(yè)皆是通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模來(lái)降低生產(chǎn)成本、拉開(kāi)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的距離，因此長(zhǎng)期以往皆積極投入新世代新增產(chǎn)能，直到最近這1-2年間這樣的競(jìng)爭(zhēng)邏輯開(kāi)始出現(xiàn)變化，慢慢地不再以量取勝。整體而言，2022年全球中大尺寸LCD面板整體產(chǎn)能增加有限，預(yù)料僅微幅增加3.4%，如圖19所示。從圖20我們可以看到近年來(lái)全球7代線以上面板產(chǎn)能的變化，在2018-2019年間，每年增幅均超過(guò)40.0%，然而2020-2022年增幅已明顯下滑，2022年甚至降至10.0%以下，約為7.9%。除了受到經(jīng)濟(jì)不景氣所導(dǎo)致的增速趨緩之外，某種程度也說(shuō)明了面板企業(yè)的思維正在改變。我們?cè)侔迅呤来?、大尺寸的范圍縮小一點(diǎn)，看待全球8代線以上面板產(chǎn)能變化，如圖21所示，2018-2020年間同樣也呈現(xiàn)高速成長(zhǎng)，到了2021-2022年增速亦逐漸放緩。正當(dāng)國(guó)際面板大廠都放慢8代線以上產(chǎn)能投放腳步，只有中國(guó)大陸依然積極大步邁進(jìn)；2022年的全球8代線以上產(chǎn)能的增長(zhǎng)，主要還是來(lái)自中國(guó)大陸面板企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。如前所述，從2022年各國(guó)家地區(qū)大尺寸面板產(chǎn)能的增幅來(lái)看，最多的是中國(guó)大陸，增幅高達(dá)27.7%；臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)能增幅為3.2%，其中以群創(chuàng)(奇美)的5.0%較多；日本因?yàn)椴糠之a(chǎn)能轉(zhuǎn)供中小尺寸應(yīng)用，故大尺寸面板產(chǎn)能反而將減少1.8%；而韓國(guó)在大尺寸產(chǎn)能部分則將首次出現(xiàn)衰退現(xiàn)象，主要是因?yàn)長(zhǎng)G將持續(xù)轉(zhuǎn)換部分產(chǎn)能至OLEDTV面板和中小尺寸LTPS面板，因此韓國(guó)2022年大尺寸將減少0.5%。因此整體而言，2022年全球中大尺寸面板產(chǎn)能增加有限，僅將微幅增加3.4%。（2）大尺寸面板需求穩(wěn)健2021-2022年LCDTV出貨量預(yù)估分別為2.1億臺(tái)和2.2億臺(tái)，而2021-2022年9寸以上面板出貨面積以LCDTV應(yīng)用所占比重最高，分別達(dá)69.1%和72.3%，如圖26和圖27所示，LCDTV可以說(shuō)是主宰整體9寸以上面板需求最為關(guān)鍵的終端應(yīng)用。2022年9寸以上面板出貨面積，同樣以LCDTV應(yīng)用增幅最大，達(dá)16.4%，主要原因是該領(lǐng)域面板年出貨量增長(zhǎng)率為3.6%，另外2022年LCDTV面板平均尺寸增加6.0%，此相當(dāng)于單片電視用面板的面積成長(zhǎng)12.4%。因此，2022年全球LCDTV面板總出貨面積成長(zhǎng)幅度最高。如前所述，2022年中大尺寸面板產(chǎn)能供給面積將僅增加3.4%，但需求面積預(yù)估將增加11.2%，預(yù)料最早在2Q23，或稍后的3Q23-4Q23傳統(tǒng)旺季來(lái)臨時(shí)，LCDTV面板極有可能出現(xiàn)供給緊張的情況。3、2022年中小尺寸面板將由平板電腦所帶動(dòng)2021-2022年Monitor出貨量預(yù)估分別為1.6億臺(tái)和1.5億臺(tái)，NB面板因2021年出貨量較NB整機(jī)出貨量高出約20%，預(yù)料1Q23將面臨庫(kù)存調(diào)整壓力。如圖30所示，2022年無(wú)論是LCDMonitor、NB，或9寸以上平板電腦，其所使用的面板需求面積，均將較2021年有所衰退。2022年平板電腦主要成長(zhǎng)動(dòng)能將來(lái)自于7-8.9寸規(guī)格產(chǎn)品，而9寸以上規(guī)格比較不受到青睞故2022年需求面積將會(huì)減少。如圖31所示，7-8.9寸平板電腦2022年增幅將達(dá)94.1%，整機(jī)出貨將上探1.4億臺(tái)，其中品牌機(jī)約7,830萬(wàn)臺(tái)，白牌機(jī)則為6,580萬(wàn)臺(tái)，年增幅分別為170.4%與40.5%。因此2022年中小尺寸面板需求，預(yù)期明顯將由平板電腦所帶動(dòng)。在全球中小尺寸面板出貨量方面，2021年較2020年衰退8.3%，如圖32所示，這和部分明星產(chǎn)品的出貨延后有著直接的關(guān)系，而2022年則將較2021年增長(zhǎng)12.1%，回溫之后將略高于2020年的水平。而在全球中小尺寸面板產(chǎn)值部分，2022年亦將較2021年增長(zhǎng)19.7%，2022年之后增長(zhǎng)速度將明顯放緩。從下游終端應(yīng)用產(chǎn)品來(lái)看，平板電腦被認(rèn)為是下一階段的主戰(zhàn)場(chǎng)，在NB、PC衰退的背景下，平板電腦的成長(zhǎng)格外引人注目，出貨量一路上漲?；仡?021年間，平板電腦的競(jìng)爭(zhēng)格局出現(xiàn)變化，雖然蘋(píng)果的iPad依然獨(dú)占全球第一，但三星、谷歌、亞馬遜等不甘示弱地推出產(chǎn)品分食大餅，7寸平板電腦的搶市效應(yīng)明顯，使得蘋(píng)果也于4Q22順勢(shì)推出iPadmini加入到小尺寸格局。展望未來(lái)，7寸平板電腦市占率可望逐漸提高，持續(xù)搶占9寸產(chǎn)品的市場(chǎng)。4、各類面板價(jià)格可望微幅上揚(yáng)長(zhǎng)久以來(lái)各類面板價(jià)格持續(xù)下滑，只有在景氣好轉(zhuǎn)或旺季出現(xiàn)時(shí)，價(jià)格才會(huì)持平止穩(wěn)甚至微幅上揚(yáng)。2021年面板價(jià)格出現(xiàn)難得一見(jiàn)的小幅上漲，應(yīng)該只是一個(gè)短期現(xiàn)象。以產(chǎn)業(yè)供需缺口和產(chǎn)業(yè)淡旺季來(lái)看，我們預(yù)估1Q23面板價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)小幅下滑，而在旺季或?qū)⒅匦律蠞q，2H13有望與2H12持平。若產(chǎn)業(yè)景氣度尚佳，則可能出現(xiàn)3-5%的上升。自2020年3月以來(lái)，NB、LCDMonitor和LCDTV的面板價(jià)格都有所下降，中間略有波動(dòng)，其中NB、LCDMonitor用面板于2H12止穩(wěn)，LCDTV面板價(jià)格則在2H12已經(jīng)有所回升。展望未來(lái)，我們根據(jù)市場(chǎng)信息以及我們的測(cè)算，由于1Q23傳統(tǒng)淡季到來(lái)，各類面板價(jià)格將微幅下滑，須待旺季來(lái)臨使得以回溫。我們選用中國(guó)大陸本土面板企業(yè)其銷售量高的幾個(gè)尺寸，如：如28寸、32寸、37寸、46寸和48寸的OpenCell價(jià)格為基礎(chǔ)，以做為行業(yè)趨勢(shì)分析的依據(jù)，如圖38所示。以LCDTV為代表的大尺寸面板部分，在其價(jià)格預(yù)期方面，根據(jù)我們的渠道調(diào)研和第三方獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)指出，幾乎共同的結(jié)論認(rèn)為，LCDTV面板價(jià)格在1Q23將呈現(xiàn)淡季維穩(wěn)，2Q23旺季過(guò)后估計(jì)會(huì)有小幅提升，4Q23則有可能表現(xiàn)持平，直到2014年則將可能因?yàn)橹袊?guó)大陸的低價(jià)促銷而有所下降，不過(guò)由于屆時(shí)市場(chǎng)上也不會(huì)有過(guò)多的大尺寸LCDTV面板新增產(chǎn)能，因此整體而言，大尺寸2022年景氣向好的趨勢(shì)很有可能持續(xù)至2014年甚至2015年，而這絕大部分的利益幾乎也將由中國(guó)大陸特定企業(yè)所獨(dú)享。另外在講究創(chuàng)新的中尺寸面板價(jià)格上，以技術(shù)不斷更新的平板電腦之面板做為代表，由于平板電腦選用的技術(shù)規(guī)格不同，其面板報(bào)價(jià)也不盡相同。為此，我們選用了7寸和10.1寸的IPS/FFS面板為基礎(chǔ)，以做為觀察平板電腦面板價(jià)格走勢(shì)的依據(jù)。結(jié)果平板電腦面板價(jià)格與和LCDTV面板價(jià)格走勢(shì)極為相似，1Q23小幅調(diào)整后，至3Q23有所回升，同樣到了2014年價(jià)格也將出現(xiàn)松動(dòng)。這部分未來(lái)的決戰(zhàn)點(diǎn)不在于量產(chǎn)規(guī)模，而是在于導(dǎo)入新技術(shù)并且提升產(chǎn)品功能和效應(yīng)，亦即從量的競(jìng)爭(zhēng)蛻變?yōu)橘|(zhì)的競(jìng)爭(zhēng)。不論是LCDTV或平板電腦，其面板價(jià)格在2022年間估計(jì)都還有相對(duì)不錯(cuò)的表現(xiàn)。5、高世代線軍備競(jìng)賽不再是萬(wàn)靈丹撇除3Q22-4Q22中國(guó)大陸?yīng)氂械?2寸面板市場(chǎng)緊俏之外，其實(shí)2021年LCD面板產(chǎn)業(yè)整體景氣并不理想，受到NB銷售不佳、臺(tái)式電腦Monitor裹足不前、32寸以外的LCDTV銷售趨緩的影響，2021年大尺寸面板出貨量與產(chǎn)值的增長(zhǎng)分別只有8.7%和4.3%，而以目前角度看待2022年大尺寸趨勢(shì)，預(yù)計(jì)全年出貨量及產(chǎn)值雖仍持續(xù)增長(zhǎng)，但漲幅可能僅分別為6.4%和2.5%。在中小尺寸面板部分，2021年出貨量與產(chǎn)值的增長(zhǎng)分別為8.3%和12.0%，2022年同樣雖仍將持續(xù)增長(zhǎng)，但出貨量與產(chǎn)值增長(zhǎng)率也將面臨趨緩的現(xiàn)象，分別約為3.7%和9.5%。這里有一個(gè)十分有趣的現(xiàn)象：大尺寸面板2022年出貨增長(zhǎng)6.4%而產(chǎn)值僅微幅增長(zhǎng)2.5%，然而中小尺寸出貨增長(zhǎng)3.7%產(chǎn)值增長(zhǎng)卻高達(dá)9.5%，說(shuō)明中小尺寸每單位平均售價(jià)ASP明顯要高于大尺寸，說(shuō)得白話一點(diǎn)，就是同樣單位面積大小的面板售價(jià)，中小尺寸的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大尺寸的價(jià)格。我們認(rèn)為這個(gè)趨勢(shì)可能會(huì)越來(lái)越明顯，國(guó)際大廠也將陸續(xù)改變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。之前我們?cè)峒埃谥悄苁謾C(jī)和平板電腦尚未熱銷前，面板企業(yè)要賣(mài)好多片中小尺寸面板，才足以媲美賣(mài)一片大尺寸LCDTV面板，而且各面板大廠無(wú)不積極投入更高世代的生產(chǎn)線，企圖通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模來(lái)降低單位平均生產(chǎn)成本，這個(gè)邏輯在過(guò)去相當(dāng)根深蒂固，直到蘋(píng)果iPhone和iPad改變了消費(fèi)性電子產(chǎn)品的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、中小尺寸面板大量導(dǎo)入新技術(shù)，如：LTPS、AMOLED、IPS、In-Cell/On-Cel觸控功能等，說(shuō)穿了，拼量產(chǎn)規(guī)模以求降低成本的觀念已經(jīng)陳舊了，最終智能手機(jī)和平板電腦打破了固有的邏輯思維，還是回歸那句老話——“得技術(shù)者得天下”。六、中國(guó)大陸面板產(chǎn)業(yè)躍上舞臺(tái)1、全球產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)集體蕭條2020-2021年整體面板市場(chǎng)需求低于預(yù)期，出貨及營(yíng)收情況不佳、供過(guò)于求現(xiàn)象嚴(yán)重，各大廠商為避免庫(kù)存高漲而引發(fā)價(jià)格崩盤(pán)，不得不降低產(chǎn)能利用率，韓國(guó)及臺(tái)灣地區(qū)廠商產(chǎn)能利用率分別跌至75%和65%左右，直接導(dǎo)致海外面板廠商連續(xù)7季虧損，直到3Q22情況才稍稍好轉(zhuǎn)。2020年夏普、三星、LG、友達(dá)和群創(chuàng)(奇美)五大全知名的面板廠商，無(wú)一例外的虧損。三星的持續(xù)虧損，也最終使得索尼停止與其合作，轉(zhuǎn)而和東芝、日立共同組建了JapanDisplay。直到3Q22三星和LG終于實(shí)現(xiàn)正利潤(rùn)，而友達(dá)和群創(chuàng)(奇美)仍然虧損。爭(zhēng)攀高世代產(chǎn)線和大量擴(kuò)產(chǎn)，意圖拖垮競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手但同時(shí)也拖垮了自身，面板產(chǎn)業(yè)成為了一個(gè)沒(méi)有贏家的戰(zhàn)場(chǎng)。2021年大尺寸面板整體供過(guò)于求的局面仍存在，隨著中國(guó)大陸高世代線的相繼投產(chǎn)，也進(jìn)一步壓縮了海外面板廠商在大陸低端市場(chǎng)的生存空間。2、國(guó)際大廠策略轉(zhuǎn)向新技術(shù)開(kāi)發(fā)在智能手機(jī)和平板電腦熱銷、改變面板企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)思維之前，各廠無(wú)不積極投入更高世代的生產(chǎn)線，像是軍備競(jìng)賽一般，企圖以領(lǐng)先對(duì)手的速度，以時(shí)間換取空間去降低自身的成本。回顧2002-2021年LCD面板的發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)近10年來(lái)產(chǎn)業(yè)在規(guī)模上的發(fā)展，是遠(yuǎn)超過(guò)技術(shù)創(chuàng)新的開(kāi)發(fā)。面板企業(yè)通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模來(lái)降低生產(chǎn)成本，早已經(jīng)是根深蒂固的鐵律。2002年全球主流世代線為4.5代與5代線，到了2015年夏普投產(chǎn)全球第一條8代線，又再經(jīng)過(guò)了3年，夏普再次投產(chǎn)到目前為止仍是全球唯一的10代線。這7年當(dāng)中面板世代線的進(jìn)階是相當(dāng)神速驚人的，在夏普領(lǐng)軍之下，包括三星、LG、友達(dá)、群創(chuàng)(奇美)、京東方，均后不惜重金投資了數(shù)十條高世代面板生產(chǎn)線。這些年來(lái)，除了偶一為之的小創(chuàng)新，如：窄邊框、廣視角，以及LED背光之外，面板企業(yè)仍通過(guò)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，不斷在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模以求降低單位成本。時(shí)至今日，大尺寸終端產(chǎn)品如LCDTV、NB、LCDMonitor的需求早已趨緩，當(dāng)年叱咤風(fēng)云的夏普已經(jīng)退去了昔日的光彩，它的10代線從炙手可熱一度戲劇性地變成燙手山芋，其他國(guó)際大廠也都出現(xiàn)連續(xù)數(shù)個(gè)季度虧損。全球現(xiàn)有的產(chǎn)能規(guī)模，已經(jīng)足以滿足現(xiàn)階段的大尺寸的市場(chǎng)需求，于是各廠不約而同處于觀望的角度看待后市前景，不少投產(chǎn)計(jì)畫(huà)也暫時(shí)擱置或封存。在主流32寸LCDTV持續(xù)推銷下，2022年大尺寸面板仍可享有較佳的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，然而長(zhǎng)期趨勢(shì)下，這樣的優(yōu)勢(shì)也許無(wú)法長(zhǎng)久。相較于大尺寸的長(zhǎng)期趨勢(shì)的渾沌不明，中小尺寸由于大量導(dǎo)入AMOLED、In-Cell/On-Cell、高分辨率、廣視角等新技術(shù)，往高規(guī)格、高性能趨勢(shì)發(fā)展，且配合下游智能手機(jī)與平板電腦的新應(yīng)用，其產(chǎn)品平均單價(jià)也遠(yuǎn)比大尺寸來(lái)得高，使其得以領(lǐng)先大尺寸提前走出液晶循環(huán)谷底。正所謂“得技術(shù)者得天下”，高世代生產(chǎn)線拼規(guī)模的迷思正逐漸被打破。取代LCD潛力極大的AMOLED技術(shù)，被國(guó)際大廠列為下一步重點(diǎn)發(fā)展的項(xiàng)目。在此情況下，中國(guó)大陸再耗巨資建置普通的TFT-LCD高世代生產(chǎn)線，其實(shí)和海外面板大廠的戰(zhàn)略發(fā)展有點(diǎn)背道而馳。中國(guó)大陸本土面板廠商始終處于追趕的狀態(tài)，一方面在傳統(tǒng)TFT-LCD技術(shù)要做到成熟，另一方面又得加緊新技術(shù)的研發(fā)進(jìn)度。以下我們針對(duì)面板主要國(guó)家地區(qū)，包括：日本、韓國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)、中國(guó)大陸，依照其優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)，以及其未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，匯整表7如下所示。3、中國(guó)大陸面板產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展（1）中國(guó)大陸成為海內(nèi)外兵家必爭(zhēng)之地在2016年以前，中國(guó)大陸始終沒(méi)有6代線以上的面板產(chǎn)能，由于6代線也適合切割32寸面板，而32寸正是LCDTV主流產(chǎn)品規(guī)格，是大陸政府和本土彩電業(yè)者亟欲拓展的領(lǐng)域。當(dāng)時(shí)6代線以上的制程技術(shù)和相關(guān)管理Know-How則掌握在韓國(guó)、日本和臺(tái)灣地區(qū)，而中國(guó)大陸的LCDTV品牌企業(yè)如：TCL、海信、創(chuàng)維、康佳、海爾、長(zhǎng)虹，其在國(guó)內(nèi)市占率合計(jì)高達(dá)70%以上，每年卻必須仰賴海外大量進(jìn)口LCD面板，其各自貨源如表8所示，因此掌握上游面板產(chǎn)能，成為中國(guó)大陸中央和地方政府，以及相關(guān)彩電企業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目。安徽合肥不僅在次貸危機(jī)盛行的2016年，聯(lián)合京東方投建了中國(guó)大陸第一條6代線，而且在6代線剛剛投產(chǎn)時(shí)就積極協(xié)助發(fā)展8.5代線，預(yù)計(jì)1Q14將可達(dá)量產(chǎn)。江蘇南京則自中電熊貓從夏普引入6代線，下一步發(fā)展目標(biāo)為將原來(lái)的8代線升級(jí)為10代線。湖北武漢在引入深天馬4.5代線和9萬(wàn)片產(chǎn)能的CF產(chǎn)線之后，仍積極謀求發(fā)展更高世代線。另一方面，LCD面板產(chǎn)業(yè)在高世代產(chǎn)線的投資金額動(dòng)輒數(shù)百億人民幣，是一個(gè)相當(dāng)燒錢(qián)的大型產(chǎn)業(yè)，對(duì)于講究計(jì)劃性經(jīng)濟(jì)的中國(guó)大陸而言，在中央既定政策推動(dòng)下，各地方政府積極發(fā)展LCD面板產(chǎn)業(yè)，乃得以引領(lǐng)區(qū)域內(nèi)上中下游各相關(guān)子行業(yè)健全發(fā)展，并且能夠帶動(dòng)的就業(yè)機(jī)會(huì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就，地方首長(zhǎng)也較容易做出績(jī)效，因此全球各大面板企業(yè)也視中國(guó)大陸為未來(lái)面板最大的出?？?，也開(kāi)始紛紛在中國(guó)大陸建立6代線以上的產(chǎn)能，成為海內(nèi)外面板企業(yè)兵家必爭(zhēng)之地。如圖47所示，中國(guó)大陸如雨后春筍一般，在全國(guó)大半江山都陸續(xù)設(shè)立了LCD面板相關(guān)產(chǎn)能。（2）龜兔賽跑戲碼正在上映海外面板企業(yè)曾經(jīng)叱咤一時(shí)、創(chuàng)造高利潤(rùn)，前端制程對(duì)勞動(dòng)力要求較低，出于對(duì)技術(shù)保護(hù)和產(chǎn)出綜合考慮，固守產(chǎn)線不外遷是較好的策略，當(dāng)時(shí)僅僅成本考慮而是將后段LCM模組制程移轉(zhuǎn)至中國(guó)大陸，其他前端制程則予以嚴(yán)格控管。臺(tái)灣政府也曾嚴(yán)密控制相關(guān)企業(yè)，防止高世代技術(shù)外流至中國(guó)大陸。然而此一時(shí)彼一時(shí)，當(dāng)海外面板企業(yè)盈利能力大不如從前之際，索尼也放棄曾經(jīng)耗資巨大和三星合作的8代線、夏普也將引以為傲的10代線控股權(quán)拱手讓人。一場(chǎng)此消彼長(zhǎng)的龜兔賽跑的戲碼正在上映。過(guò)去長(zhǎng)久以來(lái)，中國(guó)大陸面板無(wú)法完全自制，而本土彩電業(yè)者對(duì)于面板需求殷切卻必須仰賴進(jìn)口，加上國(guó)家政策的支持和地方政府亟欲導(dǎo)引產(chǎn)業(yè)升級(jí)，同時(shí)考慮龐大的就業(yè)壓力的舒緩，以及GDP達(dá)成的目標(biāo)，都使得中國(guó)大陸亟欲發(fā)展LCD面板產(chǎn)業(yè)，并且力圖站上世界舞臺(tái)。于是各種高壓懷柔政策陸續(xù)出臺(tái)，既獎(jiǎng)勵(lì)外資企業(yè)赴大陸合作設(shè)廠，也懲罰外資面板壟斷行為，并且提高從海外進(jìn)口面板至中國(guó)大陸的門(mén)檻。也許就是3-5年之后，中國(guó)大陸就將成為全球最大的LCD面板制造基地。（3）中國(guó)大陸8.5代線成為矚目焦點(diǎn)針對(duì)眾所矚目的8.5代線領(lǐng)域，如圖48所示，目前在中國(guó)大陸布局的外資企業(yè)主要為三星、LG和友達(dá)。三星在蘇州投建的8.5代線將于2022年底進(jìn)入量產(chǎn)階段；LG在廣州投建的8.5代線也有望在2014年中期開(kāi)始量產(chǎn)；昆山的龍飛光電(友達(dá))8.5代線，正由昆山政府代為建設(shè)廠房，而友達(dá)因?yàn)閾?dān)心景氣持續(xù)低迷而暫時(shí)處于觀望。此外，面板的上游玻璃基板廠商也為了達(dá)成就近供貨的目的，也相繼在中國(guó)大陸建立高世代玻璃基板的完整產(chǎn)線。2019年5月旭硝子首先宣布，計(jì)劃在昆山投資10億美元建設(shè)玻璃基板生產(chǎn)線，包含前段熔爐制程，以利配套籌建中的三星和龍飛光電的8.5代線；2019年7月康寧跟進(jìn)宣布，在北京投資8億美元建設(shè)玻璃基板生產(chǎn)線，配套京東方8.5代線；緊接著2020年初，旭硝子宣布與TCL在深圳合作玻璃基板生產(chǎn)線，配套旗下的華星光電8.5代線。目前這三條玻璃基板產(chǎn)線均已順利投產(chǎn)。（4）外資企業(yè)“以線養(yǎng)線”進(jìn)軍中國(guó)大陸考慮廣大消費(fèi)市場(chǎng)、享受政策補(bǔ)助、降低生產(chǎn)成本等綜合因素，海外面板企業(yè)陸續(xù)將產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至中國(guó)大陸，和轉(zhuǎn)向去投資開(kāi)發(fā)AMOLED或LTPS等新技術(shù)一樣，這些都是海外面板企業(yè)另尋生機(jī)的策略方式。歷史的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，產(chǎn)線轉(zhuǎn)移本身就伴隨著技術(shù)更替，而在行業(yè)越是低迷之際，轉(zhuǎn)移的速度也會(huì)越快。這個(gè)“你丟我撿”的現(xiàn)象目前正在發(fā)生；一個(gè)巴掌拍不響，海外面板相關(guān)企業(yè)想進(jìn)入中國(guó)大陸撈錢(qián)、大陸各級(jí)政府也想做出政績(jī)，越是高世代產(chǎn)線越是受到歡迎。這里所謂的產(chǎn)線轉(zhuǎn)移，并不是直接出售產(chǎn)線給中國(guó)大陸企業(yè)，而是透過(guò)和當(dāng)?shù)卣跋嚓P(guān)國(guó)營(yíng)企業(yè)合資成立公司的方式，進(jìn)而將海外既有的產(chǎn)線遷到中國(guó)大陸。常見(jiàn)的合作模式是，外資企業(yè)提供人才與技術(shù)，以及相關(guān)機(jī)臺(tái)設(shè)備，大陸則提供土地廠房、資金挹注，所合資的企業(yè)還能進(jìn)一步享有政府各種名目的高額補(bǔ)助，同時(shí)因?yàn)橐呀?jīng)本土化了，也得以避免了高昂的關(guān)稅。這種通過(guò)與中國(guó)大陸政府或國(guó)營(yíng)企業(yè)合資建廠、轉(zhuǎn)移現(xiàn)有產(chǎn)線，是目前許多海外面板廠的一種變通方式，談不上高明，但卻也是目前最可行的方式，這就是所謂的“以線養(yǎng)線”的模式?！耙跃€養(yǎng)線”模式，就是海外面板企業(yè)將過(guò)剩的或過(guò)時(shí)的產(chǎn)線，或即便是高世代但卻看不到未來(lái)前景的產(chǎn)線，以半賣(mài)半送的方式過(guò)渡給設(shè)在中國(guó)大陸的合資公司，把自身空出來(lái)的資源轉(zhuǎn)而投入新技術(shù)開(kāi)發(fā)，產(chǎn)線移轉(zhuǎn)后的空間隨即可以引進(jìn)新型設(shè)備；另一方面，海外面板企業(yè)在中國(guó)大陸也協(xié)助合資公司，以利提升產(chǎn)品良率、提高生產(chǎn)效率，完成地方政府以及合資方國(guó)企的期許，順便帶回一些現(xiàn)金流，以此做為改善自身財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的依據(jù)，并且為自身發(fā)展新技術(shù)提供部分資金后盾?？吹贸鰜?lái)，這其實(shí)是個(gè)緩沖之計(jì)，長(zhǎng)期而言，一旦外資企業(yè)順利進(jìn)階到新技術(shù)且逐漸發(fā)展成為主流，到時(shí)候來(lái)個(gè)回馬槍，那么目前剛剛起步的大陸高世代生產(chǎn)線，屆時(shí)也將面臨今天外資企業(yè)所遇到的問(wèn)題和窘境。4、大陸面板產(chǎn)業(yè)展露另類中國(guó)特色（1）“32是個(gè)神奇的數(shù)字”現(xiàn)階段32寸LCDTV占電視市場(chǎng)約40%為大宗，如表9所示，而32寸面板基本上都已經(jīng)是大陸廠商的天下。這主要是因?yàn)橄噍^于其他尺寸，大陸廠商在32寸技術(shù)相對(duì)最為成熟，同時(shí)投入的產(chǎn)能也最多，再加上2021年4月大陸面板關(guān)稅調(diào)整，32寸及以上面板取消3%的優(yōu)惠關(guān)稅而恢復(fù)至5%的進(jìn)口關(guān)稅，此舉將一部分海外產(chǎn)能阻擋在外，也間接迫使部分海外面板廠主動(dòng)撤出32寸市場(chǎng)，轉(zhuǎn)向更大尺寸、更高性能的產(chǎn)品領(lǐng)域。接著，連續(xù)數(shù)月以來(lái)，32寸面板出現(xiàn)供不應(yīng)求的榮景，價(jià)格甚至出現(xiàn)難得一見(jiàn)的微幅反彈。3Q22適逢32寸面板的好時(shí)機(jī)，京東方和TCL集團(tuán)旗下的華星光電陸續(xù)交出漂亮的成績(jī)單，于是開(kāi)始有樂(lè)觀的聲音出現(xiàn)，認(rèn)為該現(xiàn)象可望持續(xù)，甚至整個(gè)2022年都還能樂(lè)觀以對(duì)。時(shí)序正式邁入1Q23，目前下游LCDTV渠道通路商庫(kù)存約為7-8周，元旦和春節(jié)LCDTV消費(fèi)所需的面板早已鋪貨，而春節(jié)的銷售狀況將可望成為去化庫(kù)存的關(guān)鍵。除了期盼春節(jié)消費(fèi)超預(yù)期之外，下游LCDTV市場(chǎng)其實(shí)已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，面板廠此時(shí)多已開(kāi)始調(diào)整產(chǎn)能利用率以為因應(yīng)，品牌大廠對(duì)于面板拉貨的力道也已減弱，占市場(chǎng)大宗的32寸面板價(jià)格業(yè)已出現(xiàn)小幅下跌。此現(xiàn)象可歸咎于季節(jié)性因素，隨著1Q23工作天數(shù)減少、消費(fèi)力度下降，面板需求下滑亦為正?，F(xiàn)象。展望未來(lái)，2022年4月份TV品牌廠即將陸續(xù)推出多款新品上市，緊接著的大陸五一傳統(tǒng)旺季促銷之前，亦可望提前產(chǎn)生幅度較大的拉貨力道，若能如預(yù)期帶動(dòng)需求提升，那么市場(chǎng)狀況也將同時(shí)跟著改善。尤其整體而言，2022年全球面板產(chǎn)能除了中國(guó)大陸以外，并沒(méi)有新增的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)料2022年整體面板大環(huán)境應(yīng)將可望比2021年微幅好轉(zhuǎn)。盡管2022年對(duì)于32寸面板仍得以樂(lè)觀看待，然而因?yàn)?2寸市場(chǎng)走的是低價(jià)策略，外加政府政策保護(hù)阻擋了不少知難而退的外資，其實(shí)已經(jīng)沒(méi)有多大的利潤(rùn)空間，國(guó)際大廠陸續(xù)撤出32寸領(lǐng)域，也加速大陸本土企業(yè)獨(dú)強(qiáng)的局面。但是這是一個(gè)根本的邏輯，既然外資廠商都已沒(méi)有利潤(rùn)空間了，那么中國(guó)大陸廠商專營(yíng)32寸市場(chǎng)，究竟還可以吃多久時(shí)間，是一年還是兩年？是更久或者更短？中長(zhǎng)期而言，大陸企業(yè)如果不跳脫32這個(gè)神奇的數(shù)字，一旦外資“以線養(yǎng)線”的策略在將來(lái)的某個(gè)時(shí)點(diǎn)如預(yù)期奏效了，那么勢(shì)必回頭狙擊中國(guó)大陸面板廠商，這是憂慮之處。（2）關(guān)稅調(diào)整對(duì)外資施壓自2021年4月1日開(kāi)始，32寸以上不含背光模組液晶顯示板的稅率由原來(lái)暫時(shí)性的優(yōu)惠稅率3%恢復(fù)到5%。此前由于大陸本土TV廠商采購(gòu)均依賴進(jìn)口，因此將32寸以上面板稅率定為3%，由于大陸本土TV廠商均自建模組廠，因此32寸以上LCM稅率則為5%。隨著京東方6代線、8.5代線和華星光電8.5代線的相繼投產(chǎn)，大陸本土大尺寸TV面板自給率突破“零時(shí)代”，為保護(hù)尚處襁褓中的本土高世代產(chǎn)線，此次關(guān)稅調(diào)整將32寸以上面板稅率提高2%，和LCM稅率拉平。2%的稅率換算成人民幣依面板尺寸不同在15-40元人民幣不等，對(duì)本土TV廠商影響不大。而對(duì)外資廠商而言，由于此前和大陸本土廠商已建立起較好的合作關(guān)系及穩(wěn)定的貨源和品質(zhì)，因此短期內(nèi)可以通過(guò)攤派稅率的方式來(lái)規(guī)避關(guān)稅對(duì)其影響，但隨著大陸本土面板產(chǎn)品品質(zhì)趨于穩(wěn)定、產(chǎn)能的持續(xù)提升、產(chǎn)品規(guī)格的日漸齊全，進(jìn)口面板或LCM的稅率根據(jù)需要隨時(shí)可能會(huì)被進(jìn)一步地提高，通過(guò)拉大本土和進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格差距來(lái)保護(hù)大陸面板產(chǎn)業(yè)。因此，此次稅率調(diào)整可視為大陸對(duì)外資面板廠商施壓的序曲，幅度雖小卻意味深長(zhǎng)。（3）反壟斷宣示意味濃厚2022年元旦之后的第一個(gè)工作日，發(fā)改委反壟斷局宣布，針對(duì)包括臺(tái)灣地區(qū)的友達(dá)、群創(chuàng)(奇美)、華映、彩晶，以及韓國(guó)的三星、LG，合計(jì)處以人民幣3.53億元的面板價(jià)格壟斷經(jīng)濟(jì)制裁。這是中國(guó)大陸首度針對(duì)境外企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制裁，顯示大陸當(dāng)局為維護(hù)本土企業(yè)利益，未來(lái)將會(huì)加強(qiáng)反壟斷法執(zhí)法力度，以對(duì)抗境外企業(yè)相關(guān)聯(lián)合壟斷的行為。此舉宣示意味濃厚，就全球面板競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)而言，已是個(gè)重大的警訊。5、臺(tái)灣遭遇大陸競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈（1）臺(tái)灣地區(qū)優(yōu)勢(shì)逐漸喪失目前臺(tái)灣地區(qū)是全球第二大面板生產(chǎn)地區(qū)，僅次于韓國(guó)，擁有全球知名的面板“兩只老虎”友達(dá)、群創(chuàng)(奇美)，和其他面板廠，如：華映、彩晶、元太，以及透過(guò)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)線而生產(chǎn)TFT-LCD的勝華、凌巨。4Q10開(kāi)始受到景氣疲弱的影響，大尺寸面板需求不振，然而在智能手機(jī)和平板電腦熱銷下，高階中小尺寸面板需求則是相當(dāng)暢旺。由于高階中小尺寸利潤(rùn)比傳統(tǒng)大尺寸來(lái)得好，所以面板大廠紛紛減緩甚至停止新建高世代面板廠計(jì)劃，轉(zhuǎn)而投資中小尺寸面板及AMOLED、觸控面板等新技術(shù)的研發(fā)。臺(tái)灣地區(qū)僅剩友達(dá)和群創(chuàng)(奇美)仍生產(chǎn)大尺寸面板，其余皆紛紛退出大尺寸而轉(zhuǎn)向中小尺寸和觸控面板領(lǐng)域，因此造成臺(tái)灣地區(qū)TFT-LCD投片面積增幅下降的局面。此外，過(guò)去臺(tái)灣地區(qū)曾經(jīng)try-error了些新技術(shù)，PDP曾一度盛行，最終由于其發(fā)展性不及TFT-LCD，廠商相繼虧損從而漸漸退出市場(chǎng)，臺(tái)灣PDP產(chǎn)業(yè)就此終結(jié)。而OLED也因?yàn)楫?dāng)時(shí)技術(shù)不成熟，致使廠商于2015年退出該市場(chǎng)，直至2019年AMOLED需求重新點(diǎn)燃，并且被視為可能是下一代主流顯示技術(shù)，于是又再吸引各面板廠相繼頭入，當(dāng)然群創(chuàng)(奇美)和友達(dá)也重新投入AMOLED研發(fā)。與此同時(shí)，中國(guó)大陸經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展帶動(dòng)內(nèi)需成長(zhǎng)，已成為全球LCDTV最大市場(chǎng)。如前所述，大陸過(guò)去沒(méi)有高世代線生產(chǎn)電視用大尺寸面板，導(dǎo)致本土TV廠商必須依賴進(jìn)口，從而使得臺(tái)灣面板供應(yīng)商成為首選，加之臺(tái)灣沒(méi)有強(qiáng)勢(shì)的終端電視品牌，雙方自然而然形成產(chǎn)業(yè)垂直合作關(guān)系。目前友達(dá)和群創(chuàng)(奇美)LCDTV面板的出貨量中分別有35-38%和43-46%是銷往中國(guó)大陸。然而，京東方和TCL集團(tuán)的華星光電，其8.5代線相繼在2H11實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，中國(guó)大陸正式告別了無(wú)高世代線的尷尬局面，過(guò)去長(zhǎng)期倚賴臺(tái)灣地區(qū)和其他海外產(chǎn)能的情況從此有所改變。由于大陸彩電品牌企業(yè)所推出的平價(jià)產(chǎn)品，也都陸續(xù)改采大陸本土所生產(chǎn)的LCDTV面板，促使京東方和華星光電的8.5代線產(chǎn)能滿載，其全球市占率更是提升至10.0%。而京東方在合肥新建的第二條8.5代線計(jì)劃1Q14量產(chǎn)，近日又和重慶市政府達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃新建第三條8.5代線，且中電熊貓也和冠捷規(guī)劃在南京設(shè)立10代線，預(yù)計(jì)未來(lái)3年大陸面板產(chǎn)能仍將有明顯成長(zhǎng)，2014年全球市占率可望進(jìn)一步提升至18.5%。除了拼量產(chǎn)之外，在新技術(shù)的研發(fā)方面，大陸企業(yè)雖然不及國(guó)際大廠的實(shí)力和進(jìn)度，但挾龐大的資金優(yōu)勢(shì)投入研發(fā)并且延攬國(guó)際人才，大陸面板企業(yè)在LTPS和AMOLED等技術(shù)方面亦有著墨，和臺(tái)灣地區(qū)相關(guān)企業(yè)的的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。（2）新技術(shù)之爭(zhēng)臺(tái)灣暫時(shí)領(lǐng)先臺(tái)灣地區(qū)目前有7家面板企業(yè)，共40座面板廠；中國(guó)大陸有6家，共13座面板廠。臺(tái)灣企業(yè)已步入成熟期且暫時(shí)不再新建新生產(chǎn)線，大陸則處于快速擴(kuò)張期，到2014年將陸續(xù)建成5座8.5代線，且持續(xù)投資熱情不減。臺(tái)灣地區(qū)以群創(chuàng)(奇美)和友達(dá)產(chǎn)能規(guī)模最大、技術(shù)最為先進(jìn)，大陸則以京東方產(chǎn)線最為全面、產(chǎn)能最大，對(duì)臺(tái)灣廠商的威脅最大，盡管目前其規(guī)模還難以超越臺(tái)灣兩家企業(yè)。海峽兩岸皆投入VA和IPSTFT-LCD相較同類其他產(chǎn)品來(lái)說(shuō)有一重大缺點(diǎn)，那就是視角小。彌補(bǔ)這一缺憾的兩項(xiàng)技術(shù)分別為垂直配向的VA和水平配向的IPS廣視角技術(shù)。在VA部分，由于制程難度較低、良率高，VA面板受到廣泛應(yīng)用，友達(dá)、群創(chuàng)(奇美)、三星、夏普等均采用VA技術(shù)，而LG則選擇發(fā)展IPS技術(shù)，因此，LCDTV的主流廣視角技術(shù)為VA技術(shù)。而在IPS部分，全球熱銷的iPhone采用IPS面板掀起一陣風(fēng)潮，使得IPS成為高階小尺寸TFT-LCD的廣視角主流技術(shù)，平板電腦和NB之中尺寸廣視角TFT-LCD主要也是使用IPS技術(shù)，該技術(shù)隨著應(yīng)用面的拓展變得日益重要。擁有IPS技術(shù)的面板廠商，預(yù)料將比采用VA技術(shù)的面板廠商更具優(yōu)勢(shì)，因?yàn)镮PS能夠應(yīng)用在小尺寸智能手機(jī)、中尺寸平板電腦和NB，以及大尺寸LCDTV，應(yīng)用范圍遠(yuǎn)比VA技術(shù)來(lái)得廣泛。但擁有的技術(shù)積累越多，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還是有所挹注的。如表10所示，在臺(tái)灣地區(qū)同時(shí)擁有VA和IPS技術(shù)的面板廠商只有友達(dá)和群創(chuàng)(奇美)，其余都是發(fā)展IPS廣視角技術(shù)；在中國(guó)大陸，京東方仍將是臺(tái)灣企業(yè)可敬的對(duì)手，對(duì)臺(tái)灣地區(qū)最具威脅。中國(guó)大陸LTPS仍須仰賴引進(jìn)臺(tái)灣專才正如前文所提到的，友達(dá)和群創(chuàng)(奇美)是臺(tái)灣唯二可以量產(chǎn)LTPSTFT-LCD的面板廠商，也是兩岸LTPSTFT-LCD的主要供應(yīng)商。京東方、天馬微電子與天億顯示科技等大陸面板廠商正在新建4代以上產(chǎn)線，若良率能夠達(dá)到量產(chǎn)水平，則2022年后產(chǎn)量有可能會(huì)超越臺(tái)灣廠商。不過(guò)現(xiàn)階段大陸廠商的研發(fā)實(shí)力較得依靠從臺(tái)灣吸引的專業(yè)人才。臺(tái)灣企業(yè)在IGZO仍然領(lǐng)先做為一項(xiàng)真正考驗(yàn)面板廠商研發(fā)能力的技術(shù)，IGZOTFT制程參數(shù)需要根據(jù)產(chǎn)線狀況進(jìn)行調(diào)整，技術(shù)難度高，大陸廠商的研發(fā)能力同臺(tái)灣的友達(dá)和群創(chuàng)(奇美)相比仍有差距，面板“雙虎”在此項(xiàng)技術(shù)上仍將在兩岸居領(lǐng)先地位。大陸2014年AMOLED將超過(guò)臺(tái)灣地區(qū)我們?cè)谇懊嬉言敿?xì)介紹了AMOLED技術(shù)及其發(fā)展情況，在政府的大力支持下，中國(guó)大陸面板廠商在都已開(kāi)始研發(fā)并新建產(chǎn)線，但由于技術(shù)研發(fā)仍有難度，需要依靠臺(tái)灣的專業(yè)人才提供技術(shù)支持，2014年后AMOLED產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望超過(guò)臺(tái)灣地區(qū)。觸控面板領(lǐng)域臺(tái)灣仍然較強(qiáng)由于iPhone采用投射式電容觸控面板，使得原本以電阻式觸控面板為主的臺(tái)灣廠商紛紛投入投射式電容觸控面板的研發(fā)和量產(chǎn)，占得先機(jī)。雖然大陸廠商起步較晚，但大陸市場(chǎng)的特殊需求拉到了大陸面板廠商的出貨量，這一特殊需求即為林林總總極為盛行的山寨品牌手機(jī)和平板電腦所形成的山寨機(jī)產(chǎn)業(yè)對(duì)觸控面板的大量需求，由于其采用低價(jià)策略，采用的也是被中高端機(jī)淘汰的電阻式觸控面板。OGS正受到臺(tái)灣廠商的大力追捧，其優(yōu)勢(shì)在于可用面板廠Array或CF制程設(shè)備生產(chǎn)，而大陸廠商目前較領(lǐng)先的技術(shù)為G/F/F結(jié)構(gòu)投射式電容觸控面板。但由于ITO導(dǎo)電膜尺寸有限，G/F/F投射式電容觸控面板只能于低世代線生產(chǎn)。大陸廠商中從事這一領(lǐng)域的廠商數(shù)量較少，且產(chǎn)能滿載，較為觸控式面板的機(jī)率小，暫時(shí)難以與臺(tái)灣廠商進(jìn)行抗?fàn)帯ｉL(zhǎng)信科技雖已開(kāi)始OGS的研發(fā)，但由于沒(méi)有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，量產(chǎn)時(shí)間推遲，但OGS這一趨勢(shì)已是外掛式投射式電容觸控面板的終極發(fā)展，若要持續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)力，廠商只能始終追趕新技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)。目前大陸廠商還沒(méi)有從事In-Cell的研發(fā)，只有天馬微電子宣布了發(fā)展計(jì)劃。研發(fā)難度高使得In-Cell成為兩岸廠商之間的技術(shù)瓶頸。七、LCDTV面板的光環(huán)將逐漸逝去之前提及，受到NB銷售不佳、臺(tái)式電腦Monitor裹足不前、除了大陸?yīng)殢?qiáng)的32寸LCDTV之外，其他尺寸LCDTV銷售趨緩，整體而言2021年LCD面板產(chǎn)業(yè)景氣并不理想?；仡?021年，1H12受到日本節(jié)能補(bǔ)助結(jié)束、歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家出貨衰退，以及中國(guó)大陸五一銷售平淡等不利因素影響，LCDTV出貨量為8,683萬(wàn)臺(tái)，較1H11衰退了2.0%；2H12受低價(jià)LEDTV與SmartTV新機(jī)推出、倫敦奧運(yùn)會(huì)，以及中國(guó)大陸“節(jié)能惠民”政策刺激，2H12的出貨量上探至1.2億臺(tái)，較基期偏低的1H12增長(zhǎng)37.3%。然而2021年全年的結(jié)果是，全球LCDTV僅較2020年成長(zhǎng)1.3%。整體而言，盡管新興市場(chǎng)如中國(guó)大陸、泛亞洲、拉丁美洲等地區(qū)LCDTV出貨暢旺，然而成熟市場(chǎng)如北美、西歐和日本等地，銷量卻是的持平或衰退的，在一增一減相互抵銷下，2021年LCDTV的全球出貨量?jī)H為2.1億臺(tái)，較2020年僅微幅增長(zhǎng)1.3%。某種程度這已經(jīng)說(shuō)明了大尺寸LCD面板已經(jīng)出現(xiàn)疑慮，過(guò)去耀眼的光芒也逐漸退去，展望2022-