【上市公司債務重組問題研究國內(nèi)外文獻綜述2300字】

上市公司債務重組問題研究國內(nèi)外文獻綜述1.國外研究現(xiàn)狀國外學者對債務重組的研究相對比較早，并且對債務重組各方面的研究都比較充分。SarahPaterson和Gulnur（2016）發(fā)現(xiàn)上市公司進行債務重組的概率與該公司陷入的財務困境程度成正比，上市公司債務重組行為的發(fā)生被該公司面臨財務困境的程度所影響，公司出現(xiàn)的財務困難越嚴重，就越傾向于實施債務重組活動[1]。RieffelLex（2019）發(fā)現(xiàn)高收益?zhèn)`約率的日益增長對公司選擇債務重組的方式具有影響，他們?yōu)榱藘?yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)以及提高公司質(zhì)量，越來越多的公司采用了債務重組的手段來解決這些問題[2]。TanYingxian,LuoPengfei（2020）指出大部分的公司都是選用了可選擇的其他方法，并且這些其他方法里更多的是還款時間延長?？上攵軌驕p少債款本金的公司其資本結(jié)構(gòu)要更加完善[13]。SunZheng（2020）指出投資者會以較高的債務水平作為企業(yè)高質(zhì)量的標志，他們會認為企業(yè)舉債水平高，內(nèi)部員工持股比例高是企業(yè)更有發(fā)展能力的體現(xiàn)[4]。ForniLorenzo（2020）認為在投資者的這種觀念的驅(qū)使下很容易使企業(yè)負債過高，而現(xiàn)實情況是，很多經(jīng)營管理不善的企業(yè)由于過高的資產(chǎn)負債率而深陷財務困境[5]。2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀李宏（2021）認為盈余管理是企業(yè)在掌握并遵循國家規(guī)定的會計政策及準則的的情況下，最大限度地利用其制度中存在的漏洞，即在規(guī)避證券監(jiān)管的動機下，美化公司財務報表[6]。朵圣軍（2021）研究發(fā)現(xiàn)2001年債務重組準則對上市公司盈余管理產(chǎn)生作用并不顯著，而是采用更加隱晦手段進行利潤操縱[7]。李巖麗（2021）在2006新債務重組準則頒布之后，通過描述性統(tǒng)計、回歸模型等實證研究方法研究了2016年和2017年中有債務重組行為的上市公司的一些特征，進行分析對比后發(fā)現(xiàn)新準則反而使得盈余管理的方法增多[8]。袁雪霽（2021）債務重組給公司帶來的影響是多個層面的，從財務報表的方面，公司的資產(chǎn)運營狀況、償債能力在會計數(shù)字上得到了提高，但是公司的實際運營的狀況沒有真正的改變，公司的現(xiàn)金流等財務狀況并沒有得到改善[9]。胡小波,吳漢軍（2020）將銀行和一家從事長期項目融資的企業(yè)作為研究對象。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，銀行希望最大化回收貸款而借款者卻希望破產(chǎn)聲譽成本最小，這是債務重組發(fā)生的原因所在，也使得債權(quán)債務人雙方均可通過債務重組達到雙贏目的[10]。韓福才（2020）認為大多數(shù)有著較高破產(chǎn)成本的企業(yè)都會選擇進行債務重組來緩解財務壓力，根據(jù)其理論，陷入財務困境的企業(yè)進行債務重組后幾年內(nèi)，有到的企業(yè)會重新發(fā)生財務危機[11]。潘德全（2020）通過構(gòu)建CGI指數(shù)，該指數(shù)是基于公司治理反并購條款而構(gòu)建的，他們認為在公司經(jīng)營狀況比較差時，該指數(shù)越大，則公司被接管的概率越小[12]。冷琳研究發(fā)現(xiàn)CGI與股票回報率相關程度高，一般而言，高CGI對應著公司的低利潤、高資本成本和低資產(chǎn)增長率[13]。曾詩語（2020）指出轉(zhuǎn)移不良的金融資產(chǎn)是導致民營企業(yè)債務重組的主要原因之一[14]。牟崢（2020）分析了民營企業(yè)債務重組活動的動機，可以提高了管理績效，減輕了債務負擔，實現(xiàn)了互惠互利的目標[15]。卜繁強（2019）通過實證分析表明，這三個動機并不是民營企業(yè)債務重組的根源，均衡利潤的需要對民營企業(yè)債務重組沒有顯著影響[16]。桑廣成,焦建玲（2020）認為，債務重組是解決中國企業(yè)債務糾紛的重要手段，但許多企業(yè)希望債務重組能將赤字轉(zhuǎn)化為利潤，幫助企業(yè)恢復元氣。這是一些民營企業(yè)債務重組的重要原因[17]。魯立（2020）對多家債務重組的上市公司進行了實證分析，認為債務重組能夠幫助公司減輕債務負擔，當然債務重組也會影響公司的績效[18]。姜欣彤（2019）認為債務重組對于經(jīng)營者具有較大的影響，債務重組中的道德風險與逆向選擇很可能會使經(jīng)營者努力程度降低，從而對公司業(yè)績產(chǎn)生負面影響[19]。夏自李（2019）主要從公司的盈利能力和融資能力兩個角度出發(fā)，分析債務重組對公司的影響，其研究結(jié)果表明，債務重組并不能促使企業(yè)的盈利能力增強，只能在一段時間內(nèi)去減緩企業(yè)的債務壓力，所以在債務重組的同時，還需要進一步進行核心競爭力增強、經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整、股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等措施來保證企業(yè)能夠更加健康的發(fā)展[20]。3.文獻評述通過對國內(nèi)外關于債務重組文獻的研究，可知其重點在于從財務困境的角度，圍繞債務重組會計處理和稅務風險方面來進行分析，研究債務重組不同的方式對公司業(yè)績的影響以及債務重組的利得損失和會計處理等。有關債務重組會計問題及應對建議已比較全面，但是已有文獻大多研究對象是從整個行業(yè)出發(fā)，缺乏從企業(yè)為出發(fā)點去進行債務重組的研究。所以本文以S房地產(chǎn)開發(fā)有限公司為研究對象，找出S房地產(chǎn)開發(fā)有限公司債務重組存在的問題及原因，并提出正確運用公允價值計量基礎、選擇適合企業(yè)的債務重組方式、債務重組后優(yōu)化整合等相關建議，緩解債務人財務窘境和避免其破產(chǎn)，為實現(xiàn)債權(quán)人、債務人雙羸目的提供一個參考，給更多研究者提供一定的啟發(fā)。參考文獻[1]SarahPaterson.TheParadoxofAlignment:AgencyProblemsandDebtRestructuring[J].EuropeanBusinessOrganizationLawReview,2016,17(4):497-521.[2]RieffelLex.RestructuringSovereignDebt:TheCaseforAdHocMachinery[M].Washington,D.C.:BrookingsInstitutionPress,2019[3]TanYingxian,LuoPengfei.Theimpactofdebtrestructuringondynamicinvestmentandfinancingpolicies[J].EconomicModelling,2020,102(prepublish):29.[4]SunZheng.ResearchonDebtRestructuringofRiskAssetsofCorporateCustomersofCommercialBanks[C].Toronto,Canada,2020.[5]ForniLorenzo,PalombaGeremia,PereiraJoana,RichmondChristine.Sovereigndebtrestructuringandgrowth[J].OxfordEconomicPapers,2020,73(2):102-104.[6]李宏.S公司精心打造保利·溫泉新城[J].房地產(chǎn)導刊,2006(22):104-105.[7]朵圣軍.國有企業(yè)債務重組之破產(chǎn)重整方式[J].現(xiàn)代企業(yè),2021(06):44-45.[8]李巖麗.債務重組對上市公司利潤操縱的影響分析[J].現(xiàn)代企業(yè),2021(11):148-149.[9]袁雪霽.新債務重組準則對企業(yè)財務報告的影響研究[J].今日財富,2021(20):163-165.[10]胡小波,吳漢軍.新債務重組準則下?lián)p益確認的改變及改進[J].財經(jīng)界,2021(18):153-154+172.[11]韓福才.債務重組會計處理問題探討[J].財會通訊,2021(03):119-122.[12]潘德全.上市公司JZY債務重組案例研究[D].桂林理工大學,2020.[13]冷琳.新債務重組準則下的三個確認與計量問題[J].財會月刊,2020(11):65-69.[14]曾詩語.我國企業(yè)債務重組問題探討——佳兆業(yè)債務重組案例回顧與分析[J].全國流通經(jīng)濟,2020(01):95-97.[15]牟崢.淺析新收入準則的變化及其對房地產(chǎn)企業(yè)的影響[J].商訊,2020(26):89-90.[16]卜繁強.新債務重組準則下以房抵債的稅會處理[J].國際商務財會,2020(06):33-35.[17]桑廣成,焦建玲.新債務重