第十四章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

第十四章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理本章結(jié)構(gòu)第一節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與估計(jì)第二節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的理論根源與現(xiàn)實(shí)起因第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓2第一節(jié)商業(yè)銀行的識(shí)別與估計(jì)一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別（一）信用風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)人不能或不愿履行債務(wù)而給債權(quán)銀行造成損失的可能性，或是由于交易對(duì)方違約或不履行義務(wù)而給作為交易一方的銀行帶來不利影響1.貸款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)2.其他業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓3第一節(jié)商業(yè)銀行的識(shí)別與估計(jì)（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資，即當(dāng)其流動(dòng)性不足時(shí)，商業(yè)銀行無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響其盈利水平。重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓4第一節(jié)商業(yè)銀行的識(shí)別與估計(jì)（三）利率風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況在利率出現(xiàn)不利的波動(dòng)時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，它不僅影響銀行的盈利水平，也影響其資產(chǎn)、負(fù)債和表外金融工具的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)因素，如匯率、利率、資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格變化，而給商業(yè)銀行造成損失的可能性。重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓5第一節(jié)商業(yè)銀行的識(shí)別與估計(jì)（五）操作風(fēng)險(xiǎn)由于不健全或失效的內(nèi)部控制過程、人員和系統(tǒng)或是外部事件而導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。（六）法律風(fēng)險(xiǎn)（七）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指與借款人或債務(wù)人所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治環(huán)境方面有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款國(guó)的外匯管制等原因而導(dǎo)致銀行的外國(guó)客戶無法按期償還外匯債務(wù)的可能性。重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓6第一節(jié)商業(yè)銀行的識(shí)別與估計(jì)（八）政策風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)是指因國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策如貨幣政策、財(cái)稅政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等發(fā)生變化，對(duì)商業(yè)銀行造成不利影響的可能性。（九）環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化可能給商業(yè)銀行造成不利影響。（十）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于銀行經(jīng)營(yíng)管理不善、違反法規(guī)等原因，導(dǎo)致存款人、投資者和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其失去信心而影響銀行正常經(jīng)營(yíng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓7第一節(jié)商業(yè)銀行的識(shí)別與估計(jì)二、西方商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)方法簡(jiǎn)介1.風(fēng)險(xiǎn)資本法風(fēng)險(xiǎn)資本是以客觀的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量為基礎(chǔ)計(jì)算的資本數(shù)量。2.受險(xiǎn)價(jià)值法受險(xiǎn)價(jià)值是指在正常的市場(chǎng)條件下和給定的置信水平下，金融參與者在給定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)的最大期望損失。3.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益法由信孚銀行創(chuàng)設(shè)，是收益與潛在虧損或受險(xiǎn)價(jià)值的比值，是一種新的銀行業(yè)績(jī)衡量與資本配置方法。重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓8第一節(jié)商業(yè)銀行的識(shí)別與估計(jì)4.信貸矩陣模型又稱信用度量制方法，是以信用評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)，計(jì)算某項(xiàng)貸款或某組貸款違約的概率，然后計(jì)算上述貸款同時(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)閴馁~的概率。5.全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式是指對(duì)整個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位以及各個(gè)種類風(fēng)險(xiǎn)的通盤管理，這種管理要求將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)以及包含這些風(fēng)險(xiǎn)的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合，承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)單位納入到統(tǒng)一的體系中，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量并加總，且依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓9第二節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的理論與現(xiàn)實(shí)起因一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的理論根源二、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)起因（一）宏觀經(jīng)濟(jì)政策與泡沫經(jīng)濟(jì)（二）金融管制與金融自由化（三）內(nèi)部管理與道德風(fēng)險(xiǎn)（四）經(jīng)營(yíng)環(huán)境與非經(jīng)濟(jì)因素重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓10第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系（一）全面風(fēng)險(xiǎn)管理：商業(yè)銀行的必然選擇（二）加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管（三）健全商業(yè)銀行的行業(yè)自律組織（四）加大對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)約束1.完善信息披露制度2.有限的金融安全網(wǎng)3.堅(jiān)持嚴(yán)格的退出政策重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓11第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略二、貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的策略（一）貸款風(fēng)險(xiǎn)的回避策略（二）貸款風(fēng)險(xiǎn)的分散策略1.資產(chǎn)多樣化2.單個(gè)貸款比例3.貸款方的分散（三）貸款風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁策略1.保險(xiǎn)2.保證3.信用衍生產(chǎn)品重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓12第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略（四）貸款風(fēng)險(xiǎn)的抑制策略1.健全審貸分離制度，提高貸款決策水平2.推廣抵押貸款和質(zhì)押貸款，提高抵押貸款和質(zhì)押貸款的有效性和安全性3.加強(qiáng)貸后檢查工作，積極清收不良貸款（五）貸款風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償策略重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓13第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略三、證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理的策略1.建立健全證券評(píng)級(jí)制度，選擇級(jí)別較高的證券進(jìn)行投資2.通過有效證券組合，分散證券投資風(fēng)險(xiǎn)3.掌握證券投資技巧，正確進(jìn)行證券投資操作4.利用創(chuàng)新金融工具，進(jìn)行證券保值5.設(shè)立投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，彌補(bǔ)證券投資風(fēng)險(xiǎn)損失重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓14第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略四、回購(gòu)協(xié)議、保理合福費(fèi)廷的風(fēng)險(xiǎn)管理策略（一）回購(gòu)協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)管理策略回購(gòu)協(xié)議是指證券持有人將證券賣給投資者，同時(shí)承諾在將來某一日期回購(gòu)該證券。（二）保理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略保理是“保付代理”的簡(jiǎn)稱，是指保理商以貼現(xiàn)方式買入出口商的債權(quán)后，通過一定渠道向進(jìn)口商催收欠繳。重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓15第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略防范措施：1.保理商要對(duì)債務(wù)人進(jìn)行資信調(diào)查，逐一核定相應(yīng)的信用限額2.保理商只以預(yù)付款方式提供不超過80%發(fā)票金額的無追索權(quán)短期貿(mào)易融資，剩余20%的發(fā)票金額則于收到進(jìn)口商付款時(shí)，扣除有關(guān)費(fèi)用及貼息后轉(zhuǎn)入出口商的銀行賬戶3.保理商可以要求供應(yīng)商投保出口信用保險(xiǎn)4.保理商可以要求供應(yīng)商適當(dāng)分散業(yè)務(wù)，不要將銷售集中在一兩個(gè)主要客戶身上，或是對(duì)大客戶的銷售實(shí)行限額控制，對(duì)限額外的銷售不提供融資，以迫使供應(yīng)商分散業(yè)務(wù)，從而達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓16第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略（三）福費(fèi)廷的風(fēng)險(xiǎn)管理策略福費(fèi)廷指包買商（通常為商業(yè)銀行或銀行的附屬機(jī)構(gòu)）從出口商那里無追索權(quán)地購(gòu)買已經(jīng)承兌的、并通常由進(jìn)口商所在地銀行擔(dān)保的遠(yuǎn)期匯票或本票。1.認(rèn)真進(jìn)行資信調(diào)查，核定信用額度2.組建包買辛迪加，分散包買風(fēng)險(xiǎn)3.通過投保出口信用保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)參與，轉(zhuǎn)嫁信用風(fēng)險(xiǎn)4.提取壞賬準(zhǔn)備金或在壞賬發(fā)生時(shí)直接沖減利潤(rùn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓17第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略五、擔(dān)保、貸款承諾和票據(jù)發(fā)行便利的風(fēng)險(xiǎn)管理策略（一）擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)管理策略銀行為債務(wù)人提供擔(dān)?；虺鼍弑：且豁?xiàng)傳統(tǒng)的表外業(yè)務(wù)。當(dāng)債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí)，擔(dān)保銀行就應(yīng)該代為償還。（二）貸款承諾的風(fēng)險(xiǎn)管理策略貸款承諾是銀行向其客戶作出的一種保證，使客戶能根據(jù)事先確定好的條件從銀行取得貸款。（三）票據(jù)發(fā)行便利的風(fēng)險(xiǎn)管理策略票據(jù)發(fā)行便利是銀行作出的一項(xiàng)中期的具有法律約束力的承諾，當(dāng)借款人以自己名義連續(xù)發(fā)行短期票據(jù)籌集中期資金時(shí)，銀行承諾購(gòu)買借款人不能售出的票據(jù)或承擔(dān)提供備用信貸的責(zé)任。重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓18第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略六、衍生金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理策略（一）互換的風(fēng)險(xiǎn)管理策略互換是一種雙方商定在一定時(shí)間后彼此交換支付的金融交易，主要有貨幣互換和利率互換，互換交易的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)主要有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等。（二）期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理策略期貨是交易買賣雙方在期貨交易所以公開叫價(jià)成交后，承諾在未來某一日期或某一時(shí)期內(nèi)，以事先約定的價(jià)格交付某種定有標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量商品的合約交易，金融期貨品種主要有外匯期貨、利率期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨，交易風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、交收風(fēng)險(xiǎn)、作弊風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等，其中最主要的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓19第三節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系與策略（三）期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指賦予其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)，按雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利，其首要風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（四）遠(yuǎn)期的風(fēng)險(xiǎn)管理策略遠(yuǎn)期合約的買方無論盈虧都必須在未來某一特定的時(shí)間以預(yù)先商定的價(jià)格購(gòu)買特定的商品，主要有遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期利率協(xié)議，存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓20第十五章證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理主講人：張娓本章結(jié)構(gòu)第一節(jié)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理概述第二節(jié)證券承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理第三節(jié)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理第四節(jié)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理第五節(jié)并購(gòu)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓22第一節(jié)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理概述一、證券公司的風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的金融風(fēng)險(xiǎn)1.社會(huì)性2.擴(kuò)張性3.周期性4.可控性重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓23第一節(jié)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理概述二、證券公司風(fēng)險(xiǎn)生成的原理（一）證券公司的內(nèi)在脆弱性1.證券公司的脆弱性表現(xiàn)在其高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特征上2.證券公司的脆弱性有其制度上的原因3.證券公司的脆弱性還有競(jìng)爭(zhēng)壓力的原因4.證券公司的脆弱性還緣于整個(gè)金融體系風(fēng)險(xiǎn)的傳染性重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓24第一節(jié)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理概述（二）金融資產(chǎn)價(jià)格的過度波動(dòng)性1.金融資產(chǎn)難以定價(jià)2.金融資產(chǎn)價(jià)格受市場(chǎng)信心影響很大，而市場(chǎng)信心是極不穩(wěn)定的3.投機(jī)力量和信用交易機(jī)制對(duì)價(jià)格波動(dòng)有推波助瀾的作用重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓25第一節(jié)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理概述三、證券公司風(fēng)險(xiǎn)的類型（一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)1.政策性風(fēng)險(xiǎn)2.社會(huì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)3.利率風(fēng)險(xiǎn)4.匯率風(fēng)險(xiǎn)5.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓26第一節(jié)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理概述（二）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)2.信用風(fēng)險(xiǎn)3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)4.財(cái)務(wù)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)5.管理風(fēng)險(xiǎn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓27第一節(jié)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理概述四、證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、目的與體系（一）證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理念（二）證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的目的（三）證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系1.風(fēng)險(xiǎn)分析和對(duì)策方案研究2.風(fēng)險(xiǎn)決策3.風(fēng)險(xiǎn)管理的組織4.公司的內(nèi)部監(jiān)督與控制5.全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和日常性風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)6.風(fēng)險(xiǎn)管理中的信息系統(tǒng)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓28第二節(jié)證券承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理一、證券承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來源1.競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)4.違約風(fēng)險(xiǎn)2.審核風(fēng)險(xiǎn)5.法律風(fēng)險(xiǎn)3.銷售風(fēng)險(xiǎn)6.道德風(fēng)險(xiǎn)二、證券承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因素分析1.發(fā)行公司所處產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景2.發(fā)行價(jià)格的確定3.證券發(fā)行時(shí)機(jī)的選擇4.證券承銷方式的選擇重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓29第二節(jié)證券承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理三、證券承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理1.以人為本，加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷2.在發(fā)行價(jià)格的制訂過程中，認(rèn)真做好二級(jí)市場(chǎng)調(diào)研，摸清同類型證券的市盈率3.做好承銷前的盡職調(diào)查4.選擇適當(dāng)?shù)某袖N方式重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓30第三節(jié)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來源（一）來自證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)（二）來自證券公司自身的風(fēng)險(xiǎn)1.券商的技術(shù)設(shè)備問題引致的風(fēng)險(xiǎn)2.券商的工作人員故意或失誤造成的風(fēng)險(xiǎn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓31第三節(jié)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理3.業(yè)務(wù)制度不健全引致的風(fēng)險(xiǎn)（1）開戶環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)（2）交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)（3）委托環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)（4）申報(bào)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)（5）清算交割環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)（6）財(cái)務(wù)及資金制度不健全引致的風(fēng)險(xiǎn)（7）券商泄密引致的風(fēng)險(xiǎn)4.其他不正當(dāng)?shù)慕灰仔袨橐碌娘L(fēng)險(xiǎn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓32第三節(jié)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理（三）來自投資咨詢機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)（四）來自投資者的風(fēng)險(xiǎn)1.由合伙或代理投資證券產(chǎn)生糾紛引致的風(fēng)險(xiǎn)2.投資者聚眾鬧事引致的風(fēng)險(xiǎn)二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓33第四節(jié)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理一、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)1.以自有資金或以自己的名義負(fù)債籌資進(jìn)行證券投資，盈利歸己，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)2.資金運(yùn)作規(guī)模和業(yè)務(wù)吞吐量一般很大3.依靠高級(jí)專業(yè)人士進(jìn)行投資決策、管理和操作，由于運(yùn)營(yíng)資本的規(guī)模大，同時(shí)也為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，往往選擇不同證券品種進(jìn)行投資組合4.對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)能產(chǎn)生重大影響重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓34第四節(jié)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來源（一）投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)（二）交易方式風(fēng)險(xiǎn)（三）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓35第四節(jié)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理三、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理（一）財(cái)務(wù)管理1.資金管理2.資產(chǎn)負(fù)債管理（二）自營(yíng)業(yè)務(wù)授權(quán)與管理1.授權(quán)層次4.授權(quán)時(shí)限2.授權(quán)種類5.自營(yíng)業(yè)務(wù)授權(quán)管理3.授權(quán)范圍重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓36第四節(jié)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理（三）自營(yíng)業(yè)務(wù)的操作管理1.擬定建倉(cāng)計(jì)劃2.建倉(cāng)計(jì)劃的實(shí)施3.止損點(diǎn)的管理重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓37第五節(jié)并購(gòu)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理一、證券公司的并購(gòu)業(yè)務(wù)二、并購(gòu)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來源（一）項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1.并購(gòu)價(jià)格過高，支付方式不當(dāng)2.并購(gòu)后債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，資產(chǎn)流動(dòng)性差3.融資風(fēng)險(xiǎn)4.并購(gòu)交易完成后整合失敗的風(fēng)險(xiǎn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓38第五節(jié)并購(gòu)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理三、并購(gòu)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理（一）設(shè)定并購(gòu)目標(biāo)，制訂全面的并購(gòu)計(jì)劃（二）對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審查和評(píng)價(jià)，設(shè)計(jì)并購(gòu)活動(dòng)“安全作業(yè)區(qū)”1.產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析4.稅務(wù)評(píng)價(jià)2.財(cái)務(wù)狀況分析5.法律評(píng)價(jià)3.經(jīng)營(yíng)能力分析（三）制訂財(cái)務(wù)評(píng)估計(jì)劃，爭(zhēng)取最有利的并購(gòu)條件（四）安排好杠桿收購(gòu)的融資結(jié)構(gòu)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓39第十六章保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理主講人：張娓本章結(jié)構(gòu)第一節(jié)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別第二節(jié)保險(xiǎn)公司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的策略第三節(jié)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的政府監(jiān)管重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓41第一節(jié)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別一、保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類（一）環(huán)境性風(fēng)險(xiǎn)1.經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)2.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)3.政策性風(fēng)險(xiǎn)4.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)5.巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓42第一節(jié)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（二）經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)1.業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)（1）展業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（4）分保風(fēng)險(xiǎn)（2）承保風(fēng)險(xiǎn)（5）退保風(fēng)險(xiǎn)（3）理賠風(fēng)險(xiǎn)2.準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)3.投資風(fēng)險(xiǎn)4.財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)5.決策風(fēng)險(xiǎn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓43第一節(jié)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（三）人為風(fēng)險(xiǎn)1.道德風(fēng)險(xiǎn)（1）獲得不正當(dāng)?shù)馁r款（2）濫用保險(xiǎn)服務(wù)（3）索要超額費(fèi)用（4）承擔(dān)過重的給付責(zé)任2.心理風(fēng)險(xiǎn)3.逆選擇風(fēng)險(xiǎn)重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓44第一節(jié)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別二、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的特征（一）潛伏期長(zhǎng)、反應(yīng)滯后（二）隱蔽性強(qiáng)（三）危害嚴(yán)重重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓45第二節(jié)保險(xiǎn)公司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的策略一、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理1.預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期的變化，制訂適合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的策略2.了解市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，確定適合本公司的發(fā)展規(guī)劃3.預(yù)測(cè)國(guó)家政策的變化，確定適合本公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃4.嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管部門的規(guī)定，規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)5.了解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的變化，規(guī)避巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院保險(xiǎn)教研室張娓46第二節(jié)保險(xiǎn)公司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的策略二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管理（一）展業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理1.認(rèn)定代理人的資格條件2.限定保險(xiǎn)代理人的代理權(quán)限3.檢查、監(jiān)督保險(xiǎn)代理人的展業(yè)情況4.加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)代理人的培訓(xùn)（二）承保風(fēng)險(xiǎn)管理1.事前風(fēng)險(xiǎn)選擇2.事后風(fēng)險(xiǎn)選擇重