企業(yè)財務營運能力比率分析中英文對照外文翻譯文獻

外文翻譯中英文對照外文翻譯文獻(文檔含英文原文和中文翻譯)營運能力比率分析1.財務比率分析通過財務分析，可以使不同的信息使用者得到有關(guān)企業(yè)營運狀況和財務狀況的信息。這些信息都是很有價值的，它可以幫助企業(yè)經(jīng)營者全面了解企業(yè)的營運狀況，可以幫助企業(yè)投資者預測投資風險和投資報酬，做出投資、繼續(xù)投資或轉(zhuǎn)移投資的決策。2.經(jīng)營比率經(jīng)營比率即周轉(zhuǎn)比率，它在很大程度上可以用來評估特定資產(chǎn)產(chǎn)生的利益，諸如存貨、應收賬款可以用來評價公司全部資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤。3.存貨的管理存貨周轉(zhuǎn)率表明公司已銷售貨物和服務的使用效率。存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營業(yè)成本與存貨間的比率：存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本／平均存貨4.應收賬款的管理就像評估存貨周轉(zhuǎn)一樣，我們可以用應收賬款和信用政策評估一個公司的經(jīng)營管理水平。應收賬款周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)運用信用政策效率的一種方法。提供信用期限是為了刺激銷售。信用政策的使用，是為了防止客戶出現(xiàn)不履行承諾的可能性。延長信用期限的好處就同凈賒銷－銷售應該收到的現(xiàn)金少于實際到賬的。應收賬款周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入凈額／應收賬款平均余額5.全部資產(chǎn)的管理存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率反映的是特定資產(chǎn)使用的效率。為了更加全面的反映一個公司的生產(chǎn)經(jīng)營能力，我們可以將一定時期的營業(yè)收入和資產(chǎn)總額進行比較。一種方法就是使用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這個指標告訴我們年度內(nèi)一個公司在銷售環(huán)節(jié)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／平均資產(chǎn)總額另一種方法是只注重固定資產(chǎn)，公司的長期、有形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是固定資產(chǎn)和固定資產(chǎn)平均凈值的比值。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／固定資產(chǎn)平均凈值6.應收賬款的管理當一個公司允許其客戶在以后的日子里支付商品或服務的款項時，就產(chǎn)生了應收賬款。允許客戶在收到商品或服務后付款，這就給了客戶信用，也就是所謂的商業(yè)信用。商業(yè)信用又稱商品信用或者貿(mào)易信用，是一種非正式的信用，它不像其它形式的信用，商業(yè)信用通常不需要以票據(jù)為根據(jù)，而是自發(fā)產(chǎn)生的：當客戶購買商品或服務，隨之產(chǎn)生了商業(yè)信用。應收賬款的監(jiān)控：通過財務比率和賬齡分析表，可以監(jiān)督應收賬款的管理。依靠財務比率，我們可以更加全面了解應收賬款的回收速度。賬齡分析表表明應收賬款的拖欠時間，有助于找到一個更加詳細的收款策略。通過信用天數(shù)的計算，可以找到快速收回應收賬款的方法。信用天數(shù)就是在某個時間點（或者說，在最后一年）應收賬款余額和日賒金額（平均每天的信用銷售額）的比值，即信用天數(shù)=應收賬款／日賒銷額。信用天數(shù)，也稱平均收款期和賒銷期，衡量的是應收賬款的平均收帳時間。7.存貨的管理存貨是最終銷售商品的庫存。存貨包括原材料、在產(chǎn)品和可供出售的產(chǎn)成品。存貨的多少取決于很多因素。正如應收賬款，投資存貨的成本和存貨不足的成本之間要有所權(quán)衡。有時候存貨成本過多和有時候存貨成本太少。持有存貨的理由：持有存貨的理由有好幾個。其中最明顯的理由是，如果你銷售一種產(chǎn)品，你不能沒有存貨就做交易。還有一個重要原因是，存貨的制造是需要一定的時間的，不能很快就完工。你可能會有一些不同階段生產(chǎn)的庫存。這就是所說的生產(chǎn)過程。為了防止銷售額遠遠超出預期，你也會想要更多的庫存產(chǎn)品在身邊。為了應對一些突發(fā)事件，比如說生產(chǎn)的改變，原材料成本的改變，你也更多的會想要儲備投機庫存。此外，一些企業(yè)會利用足夠的存貨來滿足合同協(xié)議。例如，一個零售店，區(qū)域內(nèi)唯一的經(jīng)銷商或產(chǎn)品的代表地區(qū)，可能需要儲備一些以供出售的庫存商品。涉及存貨投資的決定，比如說存貨最小收益（例如滿足交易和預防的需要）等于邊際成本（例如運輸成本）。邊際收益等于邊際成本，表明財富最大化。存貨管理模型：存貨管理模型有很多，但是基本思想都是相同的，那就是存貨成本最小化。經(jīng)濟訂貨批量模型：經(jīng)濟訂貨量（EOQ）模型可以幫助我們決定一個合適的庫存量，使得在整個過程中總庫存的成本是最低的。經(jīng)濟訂貨模型有記下幾個假設(shè)：①存貨是第一時間收到的。②庫存是在一段時間內(nèi)統(tǒng)一使用的③庫存短缺是不可取的?；谶@些假設(shè)，每一次在管理存貨的時候，通過訂購特定數(shù)量的存貨－也就是所謂的經(jīng)濟訂貨量，能夠使企業(yè)存貨成本最小化－即運費和訂貨成本之和最小。存貨管理的監(jiān)控：與監(jiān)控應收賬款一樣，我們可以通過分析財務比率來監(jiān)控存貨。存貨持有天數(shù)就是某個時點存貨的美元價值與平均日銷貨成本的比值，即存貨持有天數(shù)=存貨/平均日銷成本，這一比率用來估計銷售存貨的天數(shù)。此比率可以用來評估日銷貨價值。與所需貨物評估相結(jié)合，可以幫助你制定生產(chǎn)與購貨計劃。另一種監(jiān)控存貨的方法是存貨周轉(zhuǎn)率—表示一定時期內(nèi)銷售的（銷貨成本）與該期期末（存貨）的比值，即存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/存貨。存貨周轉(zhuǎn)率表明在一段時間內(nèi)，公司存貨（從原材料到銷售商品）的平均周轉(zhuǎn)次數(shù)。假設(shè)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率為五次，那就意味著一年內(nèi)該企業(yè)存貨投資和存貨銷售一共完成了五次周轉(zhuǎn)。如果周轉(zhuǎn)低于正常情況，可能暗示著生產(chǎn)緩慢或者銷售緩慢，這也許就需要增加銷售獎勵或者提供價格折扣來扭轉(zhuǎn)這一情況。然而，存貨周轉(zhuǎn)率的分析也不是單一的。高存貨周轉(zhuǎn)率是好是壞？這不能一概而論。存貨周轉(zhuǎn)率越高公司存貨使用效率高，但同時也意味著該公司可能會出現(xiàn)存貨短缺的現(xiàn)象。沒有足夠的存貨會引起銷售減少和客戶友好程度的下降。將存貨周轉(zhuǎn)率分析與盈利能力分析相結(jié)合，可以進一步幫助你了解存貨是否適量。流動資產(chǎn)的管理，需要將過多與資產(chǎn)相關(guān)的成本和擁有足夠資產(chǎn)所帶來的益處相平衡。雖然各產(chǎn)業(yè)間商業(yè)慣例和風俗不同，但應收賬款管理的共同理念是一樣的，就是在考慮基金成本和壞帳產(chǎn)生的可能性時，要通過擴大信用來鼓勵商品銷售并保持競爭力。管理存貨時，由于銷售商品的性質(zhì)在很大程度上決定了庫存的類型，所以各企業(yè)對于存貨管理的投資都是不一樣的。經(jīng)濟訂貨批量模型和準時制管理技術(shù)可以幫助財務經(jīng)理管理庫存投資。關(guān)于應收賬款和存貨的決定，他們的共同目的都是為了減少短期資產(chǎn)的投資。但如果沒有足夠的資產(chǎn)，你將會發(fā)生成本，所以你必須做一些資產(chǎn)方面的投資。在銷售方面，如果你缺乏足夠的存貨或者你未能提供具有競爭力的信用證條款，你可能就會敗給你的競爭對手。應收賬款的管理，涉及到銷售增長帶來的利潤和信貸成本之間的權(quán)衡。（比如說，資金的機會成本和信用客戶的默認值。）信用政策和搜集政策的制定，必須要考慮銷售增長所帶來的利潤和延長信貸期限所帶來的成本。存貨的管理，涉及了擁有足夠存貨滿足需求所帶來的益處和存貨成本之間的權(quán)衡。（例如，資金的機會成本，存儲，折舊）。存貨管理模型，比如說經(jīng)濟訂貨量模型、切合時宜技術(shù)，都可以作為存貨分析的一種方法，通過分析降低存貨成本。UsingfinancialratioanalysisFinancialanalysisprovidesinformationconcerningafirm’soperatingperformanceandfinancialcondition.Thisinformationisusefultoanalysisinevaluatingafirm’soperationandtoaninvestorinevaluatingtheriskandpotentialreturnstoinvestinginafirm’ssecurities.ActivityratiosActivityratios—forthemostpart,turnoverratios—canbeusedtoevaluatethebenefitsproducedbyspecificassets,suchasinventoryoraccountsreceivableortoevaluatethebenefitsproducedbythetotalityofthefirm’sassets.Inventorymanagement.Theinventoryturnoverratioindicateshowquicklyafirmhasusedinventorytogeneratethegoodsandservicesthataresold.Theinventoryturnoveristheratioofthecostofgoodssoldtoinventory:Inventoryturnoverratio=Costofgoodssold/InventoryAccountsreceivablemanagementInmuchthesamewayweevaluatedinventoryturnover,wecanevaluateafirm’smanagementofitsaccountsreceivableanditscreditpolicy.Theaccountsreceivableturnoverratioisameasureofhoweffectivelyafirmisusingcreditextendedtocustomers.Thereasonforextendingcreditistoincreasesales.Thedownsidetoextendingcreditisthepossibilityofdefault—customersnotpayingwhenpromised.Thebenefitobtainedfromextendingcreditisreferredtoasnetcreditsales—salesoncreditlessreturnsandrefunds.Accountsreceivableturnover=Netcreditsales/AccountsreceivableOverallassetmanagementTheinventoryandaccountsreceivableturnoverratiosreflectthebenefitsobtainedfromtheuseofspecificassets(inventoryandaccountsreceivable.)Foramoregeneralpictureoftheproductivityofthefirm,wecancomparethesalesduringaperiodwiththetotalassetsthatgeneratedthesesales.Onewayiswiththetotalassetturnoverratiowhichtellsushowmanytimesduringtheyearthevalueofafirm’stotalassetsisgeneratedinsales:Totalassetsturnover=Sales/TotalassetsAnalternativeistofocusonlyonfixedassets,thelong-term,tangibleassetsofthefirm.Thefixedassetturnoveristheratioofsalestofixedassets:Fixedassetturnoverratio=Sales/FixedassetsReceivablesManagementWhenafirmallowscustomerstopayforgoodsandservicesatalaterdate,itcreatesaccountsreceivable.Byallowingcustomerstopaysometimeaftertheyreceivethegoodsorservices,youaregrantingcredit,whichwerefertoastradecredit.Tradecredit,alsoreferredtoasmerchandisecreditordealercredit,isaninformalcreditarrangement.Unlikeotherformsofcredit,tradecreditisnotusuallyevidencedbynotes,butratherisgeneratedspontaneously:Tradecreditisgrantedwhenacustomerbuysgoodsorservices.MonitoringAccountsReceivable:Youcanmonitorhowwellaccountsreceivablearemanagedusingfinancialratiosandagingschedules.Financialratioscanbeusedtogetanoverallpictureofhowfastwecollectonaccountsreceivable.Agingschedules,whicharebreakdownsoftheaccountsreceivablebyhowlongtheyhavebeenaround,helpyougetamoredetailedpictureofyourcollectionefforts.YoucangetanideaofhowquicklywecollectouraccountsreceivablebycalculatingtheNumberofDaysofCredit,whichistheratioofthebalanceinaccountsreceivableatapointintime(say,attheendofayear)tothecreditsalesperday(onaverage,thedollaramountofcreditsalesduringaday):Numberofdaysofcredit=Accountsreceivable/CreditsalesperdayThenumberofdayscreditratio,alsoreferredtoastheaveragecollectionperiodanddayssalesoutstanding(DSO),measureshowlong,onaverage,ittakesustocollectonouraccountsreceivable.InventoryManagementInventoryisthestockofphysicalgoodsforeventualsale.Inventoryconsistsofrawmaterial,work-in-process,andfinishedgoodsavailableforsale.Therearemanyfactorsinadecisionofhowmuchinventorytohaveonhand.Aswithaccountsreceivable,thereisatradeoffbetweenthecostsofinvestingininventoryandthecostsofinsufficientinventory.There’sacosttotoomuchinventoryandthere’sacostoftoolittleinventory.ReasonsforHoldingInventory:Thereareseveralreasonstoholdinventory.Themostobviousisthatifyousellaproduct,youcan’ttransactbusinesswithoutinventory.Anotherobviousreasonisthatgoodscannotbemanufacturedinstantaneously.Ifyoumanufacturegoods,youwilllikelyhavesomeinventoryinvariousstagesofproduction.Thisisreferredtoaswork-in-process.Youalsomaywanttohavesomeinventoryoffinishedgoodsincasesalesaregreaterthanexpected.Oryoumaywanttoholdsomespeculativeinventoryfordealingwitheventssuchasachangeintheproductorachangeinthecostoftherawmaterials.Further,somefirmsholdinventorytosatisfycontractualagreements.Forexample,aretailoutletthatisthesoledistributororrepresentativeofaproductinaregion,mayberequiredtocarryaspecifiedinventoryofgoodsforsale.Thedecisiontoinvestininventoryinvolves,ultimately,determiningthelevelofinventorysuchthatthemarginalbenefit(suchasprovidingfortransactionsandprecautionaryneeds)equalthemarginalcost(suchascarryingcosts).Thelevelofinventoryatwhichthemarginalbenefitsequalthemarginalcostistheowners’wealthmaximizinglevel.ModelsofInventoryManagement:Therearealternativemodelsforinventorymanagement,butthebasicideaforallofthemisthesame:Minimizeinventorycosts.TheEconomicOrderQuantityModel:TheEconomicOrderQuantity(EOQ)modelhelpsusdeterminewhatquantityofinventorytoordereachtimeweordersothattotalinventorycoststhroughouttheperiodareminimized.Theeconomicorderquantitymodelassumesthat:1.Inventoryisreceivedinstantaneously.2.Inventoryisuseduniformlyovertheperiod.3.Inventoryshortagesarenotdesirable.Withtheseassumptions,firmscanminimizethecostofinventory—thesumofthecarryingcostsandtheorderingcosts—byorderingaspecificamountofinventory,referredtoastheeconomicorderquantity,eachtimetheyrunoutofinventory.MonitoringInventoryManagement:Wecanmonitorinventorybylookingatfinancialratiosinmuchthesamewaywecanmonitorreceivables.Thenumberofdaysofinventoryistheratioofthedollarvalueofinventoryatapointintimetothecostofgoodssoldperday:Numberofdaysofinventory=Inventory/Averageday’scostofgoodssold,Thisratioisanestimateofthenumberofdays’worthofsalesyouhaveonhand.Combinedwithanestimateofthedemandforyourgoods,thisratiohelpsyouinplanningyourproductionandpurchasingofgoods.Anotherwaytomonitorinventoryistheinventoryturnoverratio—theratioofwhatyouselloveraperiod(thecostofgoodssold)towhatyouhaveonhandattheendofthatperiod(inventory):Inventoryturnover=Costofgoodssold/Inventory,Theinventoryturnoverratiotellsyou,onaverage,howmanytimesinventoryflowsthroughthefirm—fromrawmaterialstogoodssold—duringtheperiod.Ifthetypicalinventoryturnoverforafirmis,say,fivetimes,thatmeansthatthefirmcompletesthecyclesofinvestingininventoryandsellinginfivetimesintheyear.Iftheturnoverislessthanusual,thismaysuggesteitherproductionisslower(resultinginrelativelymorework-in-process)orthatsalesaresluggishandperhapsneedaboostfromprovidingsalesincentivesordiscountingprices.Also,interpretationofaninventoryturnoverratioisnotstraightforward.Isahigherturnovergoodorbad?Itcouldbeeither.Ahighturnovermaymeanthatthefirmisusingitsinvestmentininventoryefficiently.Butitmightmeanthatthefirmisriskingashortageofinventory.Notkeepingenoughonhand(relativetowhatissold)incursachanceoflostsalesandcustomergoodwill.Usinginventoryturnoverratiosalongwithmeasuresofprofitabilitycangiveyouabetterideaofwhetheryouaregettinganadequatereturnonyourinvestmentininventory.Themanagementofcurrentassetsrequiresbalancingthecostofhavingtoomuchtiedupintheassetagainstthebenefitsofhavingasufficientamountoftheassetsonhand.Thoughbusinesspracticesandcustomsdifferamongindustries,thegeneralideainthemanagementofreceivablesistograntcredittoencouragesalesandstaycompetitive,whileconsideringthecostoftyingupfundsandofpossibleincurringbaddebts.Inthemanagementofinventory,theinvestmentininventorydiffersamongindustriessincethenatureofthegoodsforsales