市場二班第二組金融市場功能與結(jié)構(gòu)

第五章

金融市場功能與構(gòu)造小組成員：陳佳悅、譚麗娟、楊婷、羅云、袁志國、王廣棟、熊希凱、金昌蕓演講者：陳佳悅重要術(shù)語解讀金融市場：資金由盈余單位向短缺單位轉(zhuǎn)移的市場。債務(wù)市場：就是債務(wù)工具買賣的市場，如債券市場、抵押票據(jù)市場等。股權(quán)市場：股權(quán)類工具買賣的市場，最典型的股權(quán)市場就是股票市場。一級市場：公司或政府向投資者出賣新發(fā)行的債券、股票等證券的金融市場二級市場：投資者相互之間買賣已發(fā)行的證券的金融市場〔如上海證券買賣所、深圳證券買賣所〕場內(nèi)買賣市場：又稱買賣所，證券的買主和賣主〔或他們的代理人或經(jīng)紀(jì)人〕在買賣所的一個(gè)中心地點(diǎn)見面并進(jìn)展買賣場外買賣市場：又稱柜臺市場，在這個(gè)市場上，位于不同地域的擁有證券存貨的買賣商向與他們聯(lián)絡(luò)并情愿接受他們價(jià)錢的任何人在柜臺上買賣證券貨幣市場：期限在一年內(nèi)的短期債務(wù)工具的買賣市場資本市場：進(jìn)展政府或公司發(fā)行的長期證券買賣的市場，在資本市場上既有債券買賣也有股票買賣5.1金融市場的功能5.1.1提高資源配置效率金融市場履行的根本經(jīng)濟(jì)功能：從那些由于支出少于收入而積存了盈余資金的人那里把資金引導(dǎo)到那些由于支出超越受而資金短缺的人那里5.1.2增進(jìn)社會福利參考圖5.1金融市場的功能5.2金融市場的構(gòu)成5.2.1債務(wù)市場和股權(quán)市場債務(wù)工具：由借款方開出的在未來某一特定日期支付一定數(shù)額貨幣（本金或面值）的一種契約。股票：一種持有者擁有的分享股票發(fā)行人凈收益權(quán)利的股權(quán)，大部分股票是普通股。5.2.2一級市場和二級市場在一級市場上，為了發(fā)行新債或新股，公司常常聘請能為公司提供信息和發(fā)行建議的投資銀行家為其提供服務(wù)當(dāng)二級市場發(fā)生交易時(shí)，發(fā)行證券的公司并沒有得到新的資金，只有在一級市場上第一次出售證券時(shí)，發(fā)行公司才能獲取新的資金5.2.3場內(nèi)買賣市場和場外買賣市場5.2.4貨幣市場和資本市場貨幣市場用于發(fā)放短期貸款資本市場上獲得的資金主要用于建造廠房、購買設(shè)備、改造技術(shù)等長期投資5.3貨幣市場5.3.1同業(yè)拆借市場指金融機(jī)構(gòu)之間為調(diào)劑短期資金余缺而相互融通的市場。以隔夜買賣為主，即大多進(jìn)展以一日為期的拆借5.3.2短期國債市場又稱國庫券市場，是國家財(cái)政為滿足短期資金需求而發(fā)行的一種債務(wù)5.3.3國債回購市場功能對于金融機(jī)構(gòu)對于非金融機(jī)構(gòu)5.3.4商業(yè)票據(jù)市場指給類票據(jù)發(fā)行、流通及轉(zhuǎn)讓的場所，主要包括商業(yè)票據(jù)的承兌市場和貼現(xiàn)市場，也包括其他融資性票據(jù)市場，主要有融資性票據(jù)市場和中央銀行票據(jù)市場5.3.5銀行承兌匯票市場5.3.6大額存單市場大額存單：銀行發(fā)行的可以流通的短期存款單，通常簡稱為CD〔certificateofdeposit).對發(fā)行銀行來說，存單與定期存款沒有區(qū)別，但由于存單可以流通，因此對持有人來說，其流動(dòng)性高于定期存款大額存單市場衰落緣由5.4資本市場5.4.1股票市場發(fā)行市場、流通市場5.4.2政府債券市場美國中央政府債券政府機(jī)構(gòu)債券地方政府債券中國中央政府債券5.4.3公司債券市場是指由工商企業(yè)和金融企業(yè)發(fā)行的歸還期在一年以上的債券。公司債券通常半年支付一次利息，到期歸還本金。風(fēng)險(xiǎn)大于國債。發(fā)行方法：公募和私募5.5外匯市場5.5.1外匯市場的特點(diǎn)1.有市無場：典型的場外交易市場2.循環(huán)作業(yè)：全天候24小時(shí)連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場3.零和游戲：匯率、財(cái)富轉(zhuǎn)移5.5.2外匯市場的參與者（2）中央銀行（1）外匯銀行（4）顧客（3）外匯經(jīng)紀(jì)人5.5.3世界主要外匯市場1.美國紐約外匯市場（美國最大）3.日本東京外匯市場（最大宗交易仍是日元美元互換買賣）4.中國香港外匯市場2.英國倫敦外匯市場（久負(fù)盛名的國際外匯市場）5.5.4我國