資產(chǎn)評(píng)估-何琳-模擬試卷3(附答案及給分標(biāo)準(zhǔn))(僅供認(rèn)證老師下載)

參考試卷3一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共10小題，共計(jì)10分）企業(yè)并購(gòu)時(shí)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估，適用的價(jià)值類型是（）A投資價(jià)值B殘余價(jià)值C清算價(jià)值D在用價(jià)值某資產(chǎn)的賬面價(jià)值為380萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)減值測(cè)試，公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額為350萬(wàn)元，未來(lái)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值為390萬(wàn)元。以下判斷正確的是（）。A資產(chǎn)未發(fā)生減值，賬面價(jià)值仍為380萬(wàn)元B資產(chǎn)發(fā)生了減值，應(yīng)將賬面價(jià)值調(diào)整為350萬(wàn)元C企業(yè)可以自主決定資產(chǎn)是否減值D應(yīng)將賬面價(jià)值調(diào)整為390萬(wàn)元3.采用市場(chǎng)法評(píng)估機(jī)器設(shè)備價(jià)值時(shí)，選擇的可比資產(chǎn)（）A必須是全新資產(chǎn)B成新率必須與標(biāo)的資產(chǎn)相同C成新率應(yīng)盡量與被評(píng)估資產(chǎn)接近D無(wú)需考慮成新率因素4.收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)采用（）A行業(yè)平均利潤(rùn)率B投資人投資無(wú)形資產(chǎn)要求的必要收益率C無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率D企業(yè)加權(quán)平均資本成本5.已知被評(píng)估資產(chǎn)的收益期為3年，評(píng)估基準(zhǔn)日當(dāng)年的收益額為125萬(wàn)元，以后每年的預(yù)期收益將在前1年的基礎(chǔ)上遞增5萬(wàn)元，折現(xiàn)率為10%，則該資產(chǎn)的評(píng)估值為（）萬(wàn)元。A.502.50B.482.50C.322.50D.362.50在減值測(cè)試評(píng)估中，下列關(guān)于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的說(shuō)法中，正確的是（）。如果管理層有資產(chǎn)改良計(jì)劃，需要考慮改良對(duì)資產(chǎn)現(xiàn)金流的影響現(xiàn)金流預(yù)測(cè)期一般不超過(guò)5年需要考慮稅后現(xiàn)金流如果資產(chǎn)購(gòu)置采用了借款，需要考慮利息對(duì)現(xiàn)金流的影響無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率率一般以（）為宜。股票市場(chǎng)平均投資收益率B.公司債平均利率C.通貨膨脹率D.國(guó)債到期收益率8.根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的定義，下列（）不屬于無(wú)形資產(chǎn)。A.專利技術(shù)B.商標(biāo)權(quán)C.應(yīng)收賬款D.商譽(yù)9.資產(chǎn)評(píng)估的主體是指（）。A評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員B資產(chǎn)評(píng)估主管部門(mén)C被評(píng)估企業(yè)D評(píng)估業(yè)務(wù)委托方被估房地產(chǎn)W是一套暫時(shí)閑置的公寓。評(píng)估基準(zhǔn)日，W的收益為零。市場(chǎng)上普通住宅的年平均收益約為10萬(wàn)元，類似公寓平均年收益額約為15萬(wàn)元。假設(shè)各類房地產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日后的年收益額保持不變，W的剩余收益期為10年，期滿后，預(yù)計(jì)殘值為50萬(wàn)元，折現(xiàn)率為10%，則房地產(chǎn)W評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值為（）萬(wàn)元。已知（P/A,10%,10）=6.1446,（P/F,10%,10）=0.3855。A.92.69B.82.35C.96.96D.111.44二、多選題（每小題2分，共5小題，共計(jì)10分）1.企業(yè)使用銀行借款購(gòu)置了一臺(tái)進(jìn)口設(shè)備，經(jīng)過(guò)安裝調(diào)試，已經(jīng)可以正常使用。以下（）屬于該設(shè)備重置成本的構(gòu)成項(xiàng)目。A安裝調(diào)試費(fèi)B運(yùn)雜費(fèi)C關(guān)稅D借款利息企業(yè)價(jià)值的評(píng)估對(duì)象包括（）A企業(yè)整體價(jià)值B股東全部權(quán)益價(jià)值C股東部分權(quán)益價(jià)值D經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)價(jià)值3.以下屬于非市場(chǎng)價(jià)值類型的是（）A投資價(jià)值B在用價(jià)值C清算價(jià)值D公允價(jià)值4.關(guān)于專利資產(chǎn)，以下說(shuō)法正確的是（）。A.專利資產(chǎn)既可以指專利權(quán)，也可以指企業(yè)擁有的專利許可使用權(quán)B.企業(yè)擁有的專利權(quán)一定是專利資產(chǎn)C.專利資產(chǎn)又稱為技術(shù)秘密，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的一種D.專利資產(chǎn)有法律保護(hù)期限以下（）屬于知識(shí)產(chǎn)權(quán)。A.作品B.植物新品種C.商業(yè)秘密D.特許經(jīng)營(yíng)權(quán)三、問(wèn)答題（共15分）（本題8分）什么是市場(chǎng)法，市場(chǎng)法評(píng)估的前提條件是什么？請(qǐng)舉一種不適合市場(chǎng)法評(píng)估類型的資產(chǎn)。2.（本題7分）企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估與單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)評(píng)估值加總有何區(qū)別？四、案例分析（15分）甲公司是一家上市公司，以收購(gòu)乙公司51%的股權(quán)，現(xiàn)委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)W對(duì)乙公司51%的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估基準(zhǔn)日為2016年6月30日。1.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)W了解到以下信息：(1)乙公司成立于2013年12月，是一家專門(mén)從事手機(jī)游戲和網(wǎng)絡(luò)游戲軟件開(kāi)發(fā)的企業(yè)。公司擁有一支實(shí)力比較雄厚的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，自成立以來(lái)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。(2)近年來(lái)，游戲開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)企業(yè)在資本市場(chǎng)備受青睞，不少上市公司紛紛對(duì)一些具有發(fā)展?jié)摿Φ挠螒蚱髽I(yè)實(shí)施兼并收購(gòu)。2.評(píng)估師根據(jù)本項(xiàng)目實(shí)際情況結(jié)合自己的專業(yè)判斷，計(jì)劃采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法兩種方法對(duì)乙公司進(jìn)行評(píng)估。問(wèn)題(1)：請(qǐng)簡(jiǎn)述資產(chǎn)評(píng)估師在選擇企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的主要因素。問(wèn)題(2)：結(jié)合本項(xiàng)目特點(diǎn)，提出你認(rèn)為本項(xiàng)目最適宜采用的兩種基本評(píng)估方法，并簡(jiǎn)要闡述理由。五、計(jì)算題（共3小題，共計(jì)50分）1、（本小題15分）大華公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓評(píng)估中，涉及某自制機(jī)器設(shè)備的評(píng)估。評(píng)估基準(zhǔn)日為2017年2月。該設(shè)備建于2016年2月，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)壽命為10年。賬面原值為800萬(wàn)元，采用直線法折舊，評(píng)估基準(zhǔn)日賬面凈值為720萬(wàn)元。經(jīng)調(diào)查，從建成到評(píng)估基準(zhǔn)日，該設(shè)備正常使用，相關(guān)制造技術(shù)未發(fā)生明顯變化。由于通貨膨脹等原因，相關(guān)制造成本上漲了10%。如果該類設(shè)備合理的制造利潤(rùn)率為15%，請(qǐng)?jiān)u估設(shè)備市場(chǎng)價(jià)值。2、（本小題15分）評(píng)估師擬對(duì)某寫(xiě)字樓進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估師選取了三個(gè)可比交易案例，采用可比案例在評(píng)估基準(zhǔn)日的正常市場(chǎng)報(bào)價(jià)作為評(píng)估參考?？杀冉灰装咐膮^(qū)域因素和個(gè)別因素打分情況如表1所示。請(qǐng)根據(jù)表1資料評(píng)估該住宅不動(dòng)產(chǎn)的單位面積價(jià)格。表1可比交易案例市場(chǎng)法評(píng)估相關(guān)參數(shù)預(yù)測(cè)可比案例1可比案例2可比案例3市場(chǎng)價(jià)格（元/平方米）125,800130,800131,500交易情況打分100100100區(qū)域因素打分105104106個(gè)別因素打分961031053、（本小題20分）已知海山公司的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目如表2所示。表2海山公司主要財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目單位:百萬(wàn)2016.12.312015.12.31資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)36253596固定資產(chǎn)凈值21942261流動(dòng)負(fù)債17872140長(zhǎng)期負(fù)債538581股東權(quán)益4623722016年度2015年度利潤(rùn)表項(xiàng)目息稅前利潤(rùn)EBIT1014—折舊500—所得稅368—（1）請(qǐng)計(jì)算海山公司2016年的公司自由現(xiàn)金流（即：資產(chǎn)現(xiàn)金流）。（2）評(píng)估師預(yù)測(cè)海山公司2017~2019年的現(xiàn)金流增長(zhǎng)率為10%，從第2020年開(kāi)始，現(xiàn)金流的永續(xù)增長(zhǎng)率保持為5%。海山公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，其加權(quán)平均資本成本預(yù)計(jì)為12%，請(qǐng)計(jì)算海山公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的整體價(jià)值（評(píng)估基準(zhǔn)日：2016年12月31日）。（3）如果海山公司還存在非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)80百萬(wàn)元，溢余資產(chǎn)50百萬(wàn)元，請(qǐng)計(jì)算海山公司股東全部權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值。

參考答案及給分標(biāo)準(zhǔn)一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分）1.A2.A3.C4.B5.C6.B7.D8.C9.A10.D二、多項(xiàng)選擇題（每小題2分）1.ABC2.ABC3.ABC4.AD5.ABC三、問(wèn)答1、（本題8分）內(nèi)涵：運(yùn)用可比交易的價(jià)格為基礎(chǔ)，調(diào)整差異因素，評(píng)估價(jià)值的方法。（2分）前提：被評(píng)估資產(chǎn)具有活躍的交易市場(chǎng)，評(píng)估師可收集到可比交易的資料。（4分）不適用的情形：不具備活躍市場(chǎng)的專用機(jī)器設(shè)備的評(píng)估。（2分）2.(本題7分)評(píng)估對(duì)象的內(nèi)涵不同。企業(yè)價(jià)值評(píng)估的對(duì)象是按特定目的組合起來(lái)的資產(chǎn)綜合體的獲利能力，企業(yè)單項(xiàng)可確指資產(chǎn)價(jià)值匯總的評(píng)估對(duì)象是企業(yè)各要素資產(chǎn)的價(jià)值總和。（4分）評(píng)估結(jié)果不同。企業(yè)價(jià)值評(píng)估值一般大于企業(yè)單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)評(píng)估值加總。（3分）四、案例分析（本題15分）(1)考慮因素：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（輕資產(chǎn)或重資產(chǎn)）、成長(zhǎng)性、可比案例的可獲得性、盈利性、表外可辨認(rèn)和不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)、經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性等。（答對(duì)4個(gè)，給5分）(2)應(yīng)該選擇市場(chǎng)法和收益法公司成長(zhǎng)性較好，收益可預(yù)測(cè)，因此收益法適用。（5分）因?yàn)轭}目給出了“近年來(lái)，游戲開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)企業(yè)在資本市場(chǎng)備受青睞，不少上市公司紛紛對(duì)一些具有發(fā)展?jié)摿Φ挠螒蚱髽I(yè)實(shí)施兼并收購(gòu)?！笨梢?jiàn)，市場(chǎng)上這類收購(gòu)案例較多，采用市場(chǎng)法能夠較容易的獲取比較案例，并進(jìn)行評(píng)估。（5分）五、計(jì)算題1、（本題15分）重置成本=800（1+10%）（1+15%）=1012（萬(wàn)元）5分成新率=（10-1）/10=90%5分評(píng)估值=1012*90%=910.8（萬(wàn)元）5分2、（本題15分）：比準(zhǔn)價(jià)格1=125800（100/100）（100/101）（100/96）=124,802（元/平方米）4分比準(zhǔn)價(jià)格1=130800（100/100）（100/104）（100/103）=122,106（元/平方米）4分比準(zhǔn)價(jià)格1=133500（100/100）（100/107）（100/105）=118,149（元/平方米）4分評(píng)估值=（124802+122106+118149）/3=121,686（元/平方米）3分3、本題20分（1）2016年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流=EBIT-所得稅+折舊=1014-368+500=1146（百萬(wàn)元）2分凈營(yíng)運(yùn)資本增加=（3625-1787）-（3596-2140）=1838-1456=382（百萬(wàn)元）2分資本支出=2194-2261+500=433（百萬(wàn)元）2分資產(chǎn)現(xiàn)金流=1146-382-433=331（百萬(wàn)元）2分（2）計(jì)算資產(chǎn)現(xiàn)金流：2017：331×（1+10%）=364.1（百萬(wàn)元）1分2018：364.1×（1+10%）=400.5（百萬(wàn)元）1分2019：400.5×（1+10%）=440.6（百萬(wàn)元）1分2020：440