汽車智能座艙行業(yè)深度報(bào)告

汽車智能座艙行業(yè)深度報(bào)告：三維度探究智能座艙配置“真需求”智能座艙蓬勃發(fā)展，探究相關(guān)配置“真需求”當(dāng)前汽車座艙智能化加速落地，汽車由出行工具向“第三生活空間”進(jìn)化，智能座艙正成為各大汽車廠商必爭之地。汽車電子電氣架構(gòu)由分布式向集中式升級，座艙域控加速上車，并且功能集成愈加豐富，并呈現(xiàn)出三大趨勢：（1）芯片算力提升；（2）艙泊、艙駕融合趨勢；（3）本土廠商不斷發(fā)力。智能座艙相關(guān)配置種類繁多，各類配置當(dāng)前滲透率、未來增長/升級趨勢、市場空間和競爭情況等各不相同。本報(bào)告對各類智能座艙配置梳理歸類，并基于配置率、未來增速/升級趨勢和市場三個(gè)維度，挖掘智能座艙“真需求”。座艙智能化程度不斷提高，向“第三生活空間”進(jìn)化汽車座艙智能化程度不斷提高，由出行工具向“第三生活空間”進(jìn)化。汽車智能座艙的發(fā)展可以劃分為四個(gè)階段：第一階段是電子座艙，汽車的電子信息系統(tǒng)逐步整合，組成“電子座艙域”，并形成系統(tǒng)分層；第二階段為智能助理，軟件真正體現(xiàn)智能座艙的功能，更多助理式功能不斷添加；隨著自動(dòng)駕駛的普及，汽車步入人機(jī)共駕階段（第三階段）并向第三生活空間（第四階段）進(jìn)化，而智能座艙則是實(shí)現(xiàn)第三空間塑造的核心載體。汽車自帶可移動(dòng)屬性，可以通過聯(lián)網(wǎng)功能實(shí)現(xiàn)線上與線下體驗(yàn)無縫銜接，其使用場景將更加豐富化和生活化。需求端，消費(fèi)者更加愿意為智能座艙相關(guān)配置付費(fèi)。根據(jù)羅蘭貝格、地平線和HIS調(diào)研，2019年，消費(fèi)者對于智能座艙的付費(fèi)意愿僅為47%；而2021年89%的中國用戶在購車時(shí)認(rèn)為座艙配置能夠極大提升購車興趣或是必購配置。消費(fèi)者對智能座艙的高漲熱情和付費(fèi)意愿將進(jìn)一步助推智能座艙配置率提升。供給端，智能座艙相關(guān)配置成為廠商差異化賣點(diǎn)。由于智能座艙具有高差異性、高感知度等特點(diǎn)，汽車廠商在智能座艙相關(guān)配置上不斷升級迭代，力求打造出具有自身特色和優(yōu)勢的產(chǎn)品。同時(shí)隨著HUD、域控制器、多維交互等技術(shù)的成熟和規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)等，智能座艙相關(guān)配置的成本也在逐漸降低，原本高端的智能座艙功能逐漸向中低價(jià)位車型滲透。在需求端和供給端合力下，智能座艙相關(guān)配置不斷升級迭代。與2020款相比，2023款車型在視聽、舒適性、人機(jī)交互、計(jì)算平臺和車聯(lián)網(wǎng)等方面均有顯著升級或改進(jìn)。AI大模型“上車”，賦能自動(dòng)駕駛和智能座艙發(fā)展ChatGPT引發(fā)熱潮，上海車展前后多家廠商宣布大模型“上車”。大模型是指在云端運(yùn)行的高性能、高精度、高容量的人工智能模型，它們可以處理海量的數(shù)據(jù)，提供更豐富和更智能的服務(wù)。ChatGPT于2022年11月30日發(fā)布，上線5天后已有100萬用戶，上線兩個(gè)月后已有上億用戶，引爆大模型熱潮。2023年2月以來，谷歌、百度、阿里、科大訊飛等國內(nèi)外各大公司紛紛進(jìn)軍大模型。而在2023年4月上海車展前后，商湯、百度和華為等廠家便宣布大模型“上車”。大模型上車將大力推動(dòng)自動(dòng)駕駛和智能座艙發(fā)展。大模型上車將對于汽車智能化起到重要推動(dòng)作用。在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，廠商可以通過大模型優(yōu)化數(shù)據(jù)標(biāo)注，進(jìn)行仿真優(yōu)化，提高感知效果，比如各廠商近期紛紛推出的基于Transformer的BEV智駕大模型。而在智能座艙領(lǐng)域，AI大模型可以增強(qiáng)座艙交互性和操控便捷性，增強(qiáng)智能化和個(gè)性化，比如AI大模型助力艙內(nèi)監(jiān)測系統(tǒng)（DMS和OMS）對駕駛員和乘客行為進(jìn)行實(shí)時(shí)分析和預(yù)測，還可以提升語音交互的準(zhǔn)確率、流暢度、自然度和多樣性，滿足用戶多樣化的信息查詢、娛樂咨詢、車輛控制等需求。截至2023年7月，吉利銀河宣布其產(chǎn)品將搭載AI大模型，用于提升智能座艙的體驗(yàn)，場景包括語音交互、AI繪圖、AI音樂MV等。智能座艙配置率不斷提高，2026年中國市場占比有望超四成智能座艙的總體配置率不斷提高，2026年全球智能座艙市場規(guī)模將達(dá)到440億美元，中國市場占比將超4成。根據(jù)HIS，未來智能座艙的總體配置率將不斷提高，2019年全球和中國新車智能座艙配置率分別為38.4%和35.3%，而2025年配置率將會(huì)提高到59.4%和75.9%，中國新車智能座艙配置率增速高于全球平均水平。根據(jù)ICVTank，2020年全球智能座艙市場規(guī)模231億美元，中國市場約83億美元；2026年全球智能座艙市場可達(dá)440億美元，CAGR為11.3%，中國市場將達(dá)183億美元，CAGR為14.2%。中國在全球市場的份額將從35.9%上升到41.6%，是全球最大的智能座艙市場。座艙域控加速上車，本土廠商不斷發(fā)力汽車電子電氣架構(gòu)由分布式向集中式升級。傳統(tǒng)的分布式汽車電子電氣架構(gòu)無論是算力還是傳輸速率已經(jīng)無法滿足智能汽車發(fā)展的需求，汽車電子電氣架構(gòu)正向功能更集中、算力更高、OTA升級更快的域內(nèi)集中式乃至中央集中式架構(gòu)升級。座艙域控加速上車，30-35萬元車型滲透率最高。根據(jù)我們的測算，2022年車載智能芯片（座艙芯片）配置率達(dá)到9.35%。而根據(jù)高工智能汽車，2022年座艙域控制器搭載量交付172.65萬臺，前裝搭載率達(dá)到8.66%，30-35萬價(jià)格區(qū)間車型搭載率最高，達(dá)34%。智能座艙架構(gòu)可分為基礎(chǔ)層、系統(tǒng)層和應(yīng)用層，座艙域控功能集成愈加豐富。目前智能座艙的架構(gòu)大致可以分為三層：基礎(chǔ)層、系統(tǒng)層和應(yīng)用層，其中基礎(chǔ)層主要包括座艙芯片SoC、域控制器和各類數(shù)據(jù)軟件接口，系統(tǒng)層包括操作系統(tǒng)以及中間層，而應(yīng)用層則包括各類消費(fèi)者可以感知到的軟硬件等。隨著座艙主控SoC算力、性能、接口等不斷提升，集成的座艙功能也不斷豐富，從一芯兩屏演進(jìn)到一芯多屏多系統(tǒng)，甚至集成語音、DMS、OMS、HUD、手勢交互等多種功能。當(dāng)前域控制器發(fā)展主要呈現(xiàn)出三大趨勢：（1）芯片算力提升；（2）艙泊、艙駕融合趨勢；（3）本土廠商不斷發(fā)力。（1）芯片算力提升。目前座艙域控制器仍處于硬件換代升級、軟件融合集成階段，隨著更多人機(jī)交互、體驗(yàn)智能化等功能上車，包括DMS、HUD、內(nèi)外電子后視鏡、以及泊車等軟件模塊都或?qū)⒈患捎谧撚蚩刂破鳌Ｓ蚩丶杏欣诮档驼嘊OM成本，同時(shí)主機(jī)廠傾向于做好硬件預(yù)埋，后續(xù)OTA升級逐步發(fā)揮硬件性能，這對座艙芯片算力提出更高要求。（2）艙泊、艙駕融合趨勢。隨著未來整車E/E架構(gòu)進(jìn)一步集中化升級，五大功能域開始跨域融合，同時(shí)按照車身位置劃分的區(qū)域控制器也成為主機(jī)廠傾向的方案。目前泊車方案比較成熟，座艙域控制器算力也有一定富余，將泊車融合進(jìn)座艙域控制器具有一定的成本優(yōu)勢?？缬蛉诤线M(jìn)程中，圍繞智駕率先進(jìn)行行泊一體（2022年起規(guī)模落地），圍繞座艙推出艙泊一體（預(yù)計(jì)2023年規(guī)模量產(chǎn)），最終將實(shí)現(xiàn)艙駕融合/艙駕一體（2025年前后量產(chǎn)落地），比如英偉達(dá)Thor、地平線J5/J6、高通Flex等芯片，均可支持艙駕一體。（3）本土廠商不斷發(fā)力。在本土化供應(yīng)鏈趨勢下，本土企業(yè)也發(fā)力座艙芯片，如地平線的J5芯片（已量產(chǎn)）、芯馳科技X9系列芯片域控方案（已量產(chǎn)）、芯擎科技龍鷹一號方案（23年量產(chǎn)）、華為麒麟車機(jī)模組方案（已量產(chǎn)）等。根據(jù)佐思汽車研究，芯馳科技X9系列是目前量產(chǎn)最快的國產(chǎn)智能座艙芯片產(chǎn)品之一，已經(jīng)在上汽、奇瑞、長安等車企的車型實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。乘用車銷量：中國乘用車市場國內(nèi)需求預(yù)計(jì)保持微增或者平穩(wěn)，而批發(fā)銷量的增長主要來自出口的帶動(dòng)，因此我們預(yù)計(jì)23-25年中國乘用車批發(fā)銷量增速分別為9%/6%/4%。滲透率方面：由于汽車電子電氣架構(gòu)向集中式升級、座艙配置種類愈加豐富以及主機(jī)廠硬件預(yù)埋后續(xù)OTA升級等因素，我們預(yù)測座艙域控的滲透率將逐漸提升，從2022年9%提高至2025年25%。而單車價(jià)值量方面，由于座艙域控芯片規(guī)模量產(chǎn)會(huì)有所降本，但是其本身也在升級迭代，故我們假定2022-2025年座艙域控單車價(jià)值量維持3000元不變。我們預(yù)測2025年中國乘用車座艙域控市場規(guī)模有望達(dá)到208億元，2022-2025年CAGR達(dá)到51%。座艙芯片市場高通占據(jù)主流，英特爾在高端車型中份額擴(kuò)張，國產(chǎn)芯片份額有望擴(kuò)張。2021-2022年，總體來看高通占據(jù)主要市場份額，但其份額也有一定下滑，從69.5%降至66.3%。而國產(chǎn)芯片方面，華為和億咖通占據(jù)一定份額，而隨著地平線、芯擎、芯馳等國內(nèi)企業(yè)座艙芯片也開始逐漸大規(guī)模上車，未來幾年國產(chǎn)座艙芯片的份額有望提升。分車型價(jià)格來看，高通加速滲透中低價(jià)位車型，億咖通也在中低價(jià)位車型中占據(jù)一定份額，但客戶主要集中在吉利系車型；英特爾、華為、聯(lián)發(fā)科等入局中高端車型，對高通的市場地位造成一定壓力。座艙域控市場，偉世通、東軟集團(tuán)、德賽西威份額位列前三甲。根據(jù)高工智能汽車，2022年中國乘用車智能座艙（單芯片）域控制器供應(yīng)商中偉世通、東軟集團(tuán)、德賽西威排名市場份額前三，市占率分別為17.45%、14.10%和13.96%。其中偉世通在2018年與奔馳合作推出的SmartCore是全球首個(gè)量產(chǎn)落地的座艙域控制器，東軟集團(tuán)座艙域控產(chǎn)品供應(yīng)吉利、紅旗、奇瑞、寶騰等車企；德賽西威第三代智能座艙產(chǎn)品新獲得長安福特、吉利汽車、比亞迪汽車、廣汽乘用車、合眾汽車等多家主流客戶的項(xiàng)目定點(diǎn)，第四代智能座艙系統(tǒng)也已獲得新項(xiàng)目定點(diǎn)。按滲透率、未來增速/升級趨勢、市場三維度，探究智艙“真需求”座艙配置種類繁多，本報(bào)告以配置率為基礎(chǔ)，探究智能座艙“真需求”。智能座艙市場正蓬勃發(fā)展，但各類配置的配置率差異很大，未來增速或升級趨勢也各不相同。座艙配置種類繁多，我們按照功能性將智能座艙相關(guān)配置分為五大類：座艙域控、視聽、舒適性、交互和車聯(lián)網(wǎng)，又在五大類基礎(chǔ)上劃分為具體的22項(xiàng)。為探究智能座艙“真需求”，本報(bào)告采集主流車企乘用車車型配置信息（截止到2022年底），并計(jì)算得到各類配置的配置率情況。無論從新車型數(shù)量還是銷量角度，近年來中高端車型占比均呈現(xiàn)上升趨勢。無論從新發(fā)布車型數(shù)量還是銷量角度，近年來中高端車型占比均呈現(xiàn)上升趨勢，2022年15萬以上中高端新車型數(shù)量占比為65.34%，15萬以上車型銷量占比為43.94%。需要注意中高端車型的車型數(shù)量占比高于它們的銷量占比，故本報(bào)告所采集的配置率數(shù)據(jù)可能與按銷量加權(quán)的滲透率略有不同。借鑒創(chuàng)新擴(kuò)散理論和第二成長曲線理論，本文自上而下構(gòu)建了三維度分析框架分析22項(xiàng)具體配置。根據(jù)羅杰斯創(chuàng)新擴(kuò)散理論：創(chuàng)新或技術(shù)的擴(kuò)散一般呈S型，早期增速較慢，但是達(dá)到一個(gè)臨界點(diǎn)之后，就會(huì)進(jìn)入高速增長階段。而對于滲透率已經(jīng)較高的配置，借用查爾斯-漢迪的第二曲線分析框架，如果該配置出現(xiàn)明顯的升級迭代趨勢，那么可以認(rèn)為出現(xiàn)了破局點(diǎn)，開啟了第二成長曲線。借鑒這兩個(gè)理論，本文從三個(gè)維度構(gòu)建統(tǒng)一的分析框架：（1）當(dāng)前的滲透率高低、（2）未來增速/升級趨勢（3）市場空間和競爭格局。根據(jù)智能座艙各項(xiàng)配置的配置率高低和未來增速/升級趨勢兩個(gè)維度，將其劃分為四個(gè)象限：其中第一象限為開啟了第二成長曲線的賽道，滲透率較高但升級趨勢明顯的賽道；第二象限為高機(jī)遇賽道，當(dāng)前滲透率率較低且未來增速較快；第三象限的功能配置滲透率較低，但未來增速有待驗(yàn)證，屬于個(gè)性選擇配置；第四象限為高滲透率的成熟賽道。而第三個(gè)維度-市場空間和競爭格局分析主要用來對于各象限內(nèi)部的配置的推薦程度進(jìn)行排序。綜合滲透率、未來增速/升級趨勢、市場空間以及競爭格局因素，本報(bào)告推薦重點(diǎn)關(guān)注：座艙域控、高機(jī)遇賽道中的HUD、DMS/OMS賽道，以及升級趨勢明顯的座椅、車燈和屏幕賽道。華為汽車業(yè)務(wù)快速發(fā)展對于智能座艙賽道影響幾何2023年9月新問界M7發(fā)布后訂單火爆、華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈引人關(guān)注。智能汽車業(yè)務(wù)是華為的長期戰(zhàn)略機(jī)會(huì)點(diǎn)，根據(jù)參與度的高低，可以分為三種商業(yè)模式：零部件模式、HI模式和智選模式。智選模式下華為參與程度最高，向主機(jī)廠提供零部件及解決方案支持（包括智能駕駛、智能座艙、智能電動(dòng)），并深度參與產(chǎn)品、整車設(shè)計(jì)，并且提供銷售網(wǎng)絡(luò)渠道支持。智選模式當(dāng)前合作伙伴主要包括賽力斯（最早）、奇瑞、江淮、北汽極狐（由HI模式轉(zhuǎn)入）。而華為和賽力斯合作的新問界M7發(fā)布上市首月，大定累計(jì)突破60000臺。并且M9車型還未上市，在2023年10月25日預(yù)訂已經(jīng)突破15000臺。由此市場對于華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度愈發(fā)提高。我們認(rèn)為華為的入局對與智能座艙行業(yè)會(huì)產(chǎn)生以下影響：（1）技術(shù)層面：華為有望引領(lǐng)智能座艙技術(shù)發(fā)展。智能座艙是華為智能汽車業(yè)務(wù)布局的重要領(lǐng)域。根據(jù)華為2022年年報(bào)披露，華為聚焦智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)的增量部件，截止2022年底累計(jì)研發(fā)投入已達(dá)30億美元，研發(fā)團(tuán)隊(duì)達(dá)到7,000人。華為在智能汽車業(yè)務(wù)的布局主要為：三大平臺+七大領(lǐng)域，其中三大平臺指：智能汽車數(shù)字平臺iDVP、智能駕駛計(jì)算平臺MDC和智能座艙平臺CDC；七大產(chǎn)品領(lǐng)域指：智能車云服務(wù)、智能網(wǎng)聯(lián)、智能座艙、智能駕駛、智能車控、智能車載光、智能電動(dòng)。截止2022年底，華為已上市30多款智能汽車零部件，已經(jīng)發(fā)貨近200萬套部件，包括智能座艙、智能駕駛、智能電動(dòng)、智能車云、毫米波雷達(dá)、攝像頭、網(wǎng)關(guān)、激光雷達(dá)、算力平臺、ARHUD、T-Box等產(chǎn)品與解決方案。華為發(fā)力智能座艙業(yè)務(wù)，與行業(yè)內(nèi)座艙供應(yīng)商企業(yè)一起合作，共同推動(dòng)技術(shù)變革。在智能座艙芯片、操作系統(tǒng)、ARHUD、智能車燈、車載聲學(xué)、車載顯示、5GT-BOX等細(xì)分領(lǐng)域，華為有望加速智能座艙技術(shù)發(fā)展。在智能座艙芯片領(lǐng)域、華為已發(fā)布車規(guī)級芯片麒麟9610A，相較于麒麟990A算力有了顯著提升達(dá)到200kDMIPS，超越主流座艙芯片高通8155。在座艙操作系統(tǒng)領(lǐng)域，鴻蒙HarmonyOS智能座艙是首個(gè)車載OS內(nèi)核，在超低時(shí)延和功能安全方面實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)超越，能實(shí)現(xiàn)艙內(nèi)艙外無縫流轉(zhuǎn)，越用越多的三方應(yīng)用進(jìn)入鴻蒙系統(tǒng)。在AR-HUD領(lǐng)域，主流技術(shù)有TFT-LCD、DLP以及LCoS三種，TFT與DLP方案已經(jīng)規(guī)?；慨a(chǎn)，而隨著華為（與華陽合作）、大陸等廠商在LCoS方案上發(fā)力創(chuàng)新，LCoS技術(shù)路線更加受到行業(yè)重視，也開始走向量產(chǎn)階段。智能車燈領(lǐng)域、華為推出HUAWEIxPixel智能車燈解決方案，體積小像素高，并具備業(yè)內(nèi)唯一的雙燈精準(zhǔn)融合算法能力，首創(chuàng)示意車寬、盲區(qū)交互、照明等智能光毯場，2022年2月星宇股份與華為簽約，雙方開展智能車燈合作。車載聲學(xué)領(lǐng)域、HUAWEISOUND車載音響系統(tǒng)，打造智慧聲場，創(chuàng)造了聲場控制技術(shù)和獨(dú)立多音區(qū)體驗(yàn)，全面對標(biāo)高端百萬級車載音響系統(tǒng)。車載顯示領(lǐng)域，HUAWEIxScene光場屏采用獨(dú)創(chuàng)的光學(xué)引擎技術(shù)，較傳統(tǒng)液晶屏比可有效緩解視疲勞，榮獲SGS與中國標(biāo)準(zhǔn)研究所全球唯一的車載顯示低暈動(dòng)金標(biāo)。5GT-BOX領(lǐng)域，隨著2023年10月華為官宣在5.5G方面完成突破，有望推動(dòng)推動(dòng)5G-TBOX加速上車。（2）產(chǎn)業(yè)模式上：華為秉持平臺+生態(tài)的戰(zhàn)略，形成一套座艙生態(tài)。生態(tài)和平臺正逐漸成為華為汽車業(yè)務(wù)的核心競爭力。與傳統(tǒng)汽車相比，計(jì)算和軟件正在成為智能汽車的核心，需求端：智能座艙、智能駕駛等正逐漸成為用戶購車決策的核心影響因素；供給端：傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈也正圍繞創(chuàng)新和智能等要素進(jìn)行重構(gòu)。在這種背景下，華為本身一再重申不造車，希望成為智能網(wǎng)聯(lián)汽車時(shí)代的首選部件供應(yīng)商。華為秉持平臺+生態(tài)的戰(zhàn)略，構(gòu)建智能汽車生態(tài)圈，形成了：三大平臺+七大產(chǎn)品領(lǐng)域的布局，生態(tài)和平臺正逐漸成為華為汽車業(yè)務(wù)的核心競爭力。華為以鴻蒙生態(tài)系統(tǒng)作為核心，推出了“1+8+N”生態(tài)布局。“1”代表手機(jī)是主要入口，“8”包括8中典型屏幕和非屏幕入口，“N”則代表了泛物聯(lián)網(wǎng)硬件構(gòu)成的華為生態(tài)。具體到智能座艙領(lǐng)域，華為與合作伙伴共同構(gòu)筑優(yōu)質(zhì)、高效的座艙生態(tài)。HarmonyOS車機(jī)操作系統(tǒng)提供了統(tǒng)一的外設(shè)接口，讓不同車型的多樣化硬件能快速接進(jìn)來，像拼積木一樣靈活拓展；并且能夠?qū)崿F(xiàn)艙內(nèi)艙外、跨端無縫流轉(zhuǎn)。（3）供應(yīng)鏈層面：華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)供應(yīng)商和合作伙伴或?qū)⑹芤?。我們預(yù)計(jì)2024年主要以華為智選模型為代表的“大華為”車型銷量有望達(dá)到60萬輛：涉及賽力斯、長安汽車、江淮汽車、北汽藍(lán)谷、奇瑞汽車。具體看，賽力斯有M5/7/8/9，M9于23年底發(fā)布24年開啟交付；M8預(yù)計(jì)24年推出，疊加M5/M7，賽力斯24年銷量有望30-40萬輛；奇瑞華為合作車型智界S7有望在年底發(fā)布，24年交付上量，同時(shí)還有EHY和EH5上市，預(yù)計(jì)增量在15-20萬輛左右；江淮、北汽、長安各有1款合作車型在24年上市，銷量或有望達(dá)10-20萬輛左右（具體請參考2023年11月7日發(fā)布的《華泰證券汽車24年整車策略：智能破局，出海突圍》）?？傮w看，大華為相關(guān)的車型銷量有望達(dá)到60萬輛級別。預(yù)計(jì)后續(xù)隨著華為汽車合作伙伴進(jìn)一步拓展，華為相關(guān)車型銷量將是我國乘用車市場重要一部分，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望獲業(yè)績增量和估值溢價(jià)的雙重收益。（4）技術(shù)賦能：華為擴(kuò)展朋友圈，與供應(yīng)鏈企業(yè)協(xié)同合作。零部件廠商除受益于華為智選車型放量以外，與華為合作還有有助于提升公司技術(shù)能力。以華陽集團(tuán)和星宇股份為例：在HUD領(lǐng)域，華陽與華為合作的基于LCOS技術(shù)路線的AR-HUD項(xiàng)目已投入開發(fā)，而華為和華陽入選高工智能汽車評選的2023年度中國本土車載HUD供應(yīng)商LCOS技術(shù)及量產(chǎn)競爭力榜單第一名和第三名。星宇股份和華為在智能車燈和智能車載光領(lǐng)域均有合作，華為在光領(lǐng)域擁有20多年的積累，研發(fā)投入占比超過10%，擁有大量光學(xué)專利和標(biāo)準(zhǔn)，在合作中星宇股份與華為將共同構(gòu)建從設(shè)計(jì)到制造交付的端到端系統(tǒng)能力，有助于星宇股份培育領(lǐng)先的智能車燈系統(tǒng)解決方案競爭力。高機(jī)遇賽道：低滲透率+未來增速快高機(jī)遇賽道的配置當(dāng)前滲透率較低并且未來增速較快，值得重點(diǎn)關(guān)注，包括（1）HUD：總體滲透率不斷提升，W-HUD已較為成熟，AR-HUD當(dāng)前成本較高，但有望逐漸成為主流；（2）DMS/OMS：DMS未來有望成為乘用車標(biāo)配，且硬件呈現(xiàn)升級趨勢，算法或集成于域控芯片，未來市場空間廣闊；（3）數(shù)字鑰匙：BLE、NFC和UBW三類數(shù)字鑰匙占比逐年提升，而當(dāng)前廠商產(chǎn)品布局中BLE+NFC+UBW集成方案備受關(guān)注；（4）無線充電：滲透率快速上行，22年為28%，并且充電功率和車均個(gè)數(shù)仍有提升空間。HUD：總體滲透率不斷提升，AR-HUD有望成為主流HUD主要包括C-HUD、W-HUD、AR-HUD三類，AR-HUD或逐漸成為未來主流。HUD主要有C-HUD、W-HUD、AR-HUD三類，其中W-HUD實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，是當(dāng)前主流；而AR-HUD性能更加優(yōu)越，交互性更強(qiáng)，未來可能逐漸成為HUD主流。HUD的投影技術(shù)主要包括TFT、DLP、LCoS和激光掃描四種，當(dāng)前TFT路線較為成熟、成本較低，但亮度和分辨率較低，未來隨著DLP等投影技術(shù)成熟和成本降低，有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。HUD配置率持續(xù)上升。HUD配置率在2011-2019年持續(xù)增長，在2020年突破10%后加速滲透，于2022年達(dá)到19.9%。從價(jià)格分布看，35萬以上的高端車型配置率較高，2022年達(dá)到44.8%；25~35萬車型中的配置率次之，達(dá)26.0%。AR-HUD逐步上車，中高端車型是當(dāng)前主要增長來源。目前AR-HUD總體配置率較低，從2020年開始興起，2022年配置率達(dá)到2.6%，其中25~35萬車型和35萬以上車型的配置率明顯高于平均，為6.4%和4.1%。隨著AR-HUD技術(shù)進(jìn)一步成熟和成本下降，其將會(huì)向中低價(jià)位車型不斷滲透。滲透率方面：由于HUD能夠帶給消費(fèi)者更好的駕駛體驗(yàn)疊加TFT、DLP等技術(shù)成熟和規(guī)模降本，我們預(yù)測HUD的滲透率將從2022年7.5%提高至2025年35%；單車價(jià)值量方面：由于技術(shù)成熟和規(guī)模降本、C-HUD和W-HUD價(jià)格逐漸下降，而由于未來效果更好但更貴DLP等技術(shù)成熟和和應(yīng)用占比提升，我們預(yù)計(jì)AR-HUD價(jià)格將呈現(xiàn)先下降后提升的趨勢。我們預(yù)測2025年中國HUD市場將達(dá)到125億元，2022-2025年CAGR達(dá)到85%。HUD行業(yè)集中度下降，自主供應(yīng)商份額持續(xù)提升，外資絕對壟斷局面已成歷史。根據(jù)高工智能汽車，2022年HUD前裝標(biāo)配市場CR3為62%，CR5為79%，市場集中度較高，但是近3年在持續(xù)下降。其中，以華陽、怡利電子、澤景為代表的中國廠商市占率持續(xù)提升，三家市占率的和在22年提升至37%。而在AR-HUD領(lǐng)域，中國廠商占據(jù)優(yōu)勢份額。根據(jù)高工智能汽車，2022年AR-HUD中國乘用車前裝標(biāo)配市場總體出貨量較低，依賴于具體定點(diǎn)廠商車型的銷量，故集中度更高，但我們看到如臺灣怡利電子、華陽集團(tuán)、水晶光電等中國廠商占據(jù)優(yōu)勢份額。DMS/OMS：DMS有望成為乘用車標(biāo)配、市場空間廣闊艙內(nèi)監(jiān)測主要包括DMS和OMS。艙內(nèi)監(jiān)測主要包括駕駛員監(jiān)控（DMS、DriverMonitoringSystem）和乘員監(jiān)控系統(tǒng)（OMS、OccupancyMonitoringSystem）兩大類。DMS通過監(jiān)測車輛信息實(shí)現(xiàn)對駕駛員間接監(jiān)控（即下文的疲勞駕駛提示），或通過基于攝像頭、近紅外技術(shù)或生物傳感器檢測駕駛員狀態(tài)（即下文的主動(dòng)式DMS疲勞監(jiān)測），判斷駕駛員是否處于疲勞駕駛、分心或有危險(xiǎn)駕駛行為。OMS則檢測座艙內(nèi)其他人的感知數(shù)據(jù)來進(jìn)一步提高安全性，如確定是否有兒童或?qū)櫸镆约笆欠袷褂冒踩珟ВO(jiān)測兒童或?qū)櫸锸欠襁z留在車內(nèi)。DMS分為主動(dòng)式和被動(dòng)式兩大類技術(shù)路線。DMS的技術(shù)路線分大致分為被動(dòng)式技術(shù)與主動(dòng)式技術(shù)兩大類。被動(dòng)式技術(shù)存在誤報(bào)率高、智能化程度低等缺點(diǎn)，而基于紅外技術(shù)和視覺攝像頭的主動(dòng)式DMS智能化程度更高，技術(shù)逐漸成熟，成為當(dāng)前主流技術(shù)路線。DMS有望成為乘用車標(biāo)配。歐盟2022年7月起實(shí)施EU-GSR（《通用安全法規(guī)》）開始推薦車輛配備DMS，其中一些國家已經(jīng)要求汽車出廠必須裝配DMS。美國公路安全保險(xiǎn)協(xié)會(huì)（IIHS）2022年也正式發(fā)布新評級體系，明確要求搭載輔助駕駛系統(tǒng)的新車必須采取安全措施，以幫助司機(jī)保持專注。中國在2018年就強(qiáng)制“兩客一?！钡壬逃密囓囆桶惭bDMS，而乘用車方面2023年5月起實(shí)施的《駕駛員注意力監(jiān)測系統(tǒng)性能要求及試驗(yàn)方法》將DMS納入推薦標(biāo)準(zhǔn)，未來DMS裝置有望成為乘用車標(biāo)配。疲勞駕駛提示、主動(dòng)式DMS疲勞檢測和內(nèi)部攝像頭配置率均出現(xiàn)明顯提升。傳統(tǒng)的疲勞駕駛提示功能主要基于方向盤轉(zhuǎn)向和行駛軌跡特征等來判斷駕駛員狀態(tài)，其配置率從2013至2022年上漲快速，從接近0%增長至38.7%。而主動(dòng)式DMS疲勞檢測主要基于視覺感知技術(shù)，2020年開始出現(xiàn)有車型裝配，2022年配置率為9.8%。與之對應(yīng)，內(nèi)部攝像頭是艙內(nèi)監(jiān)控的基礎(chǔ)，其配置率加速提升，2022年配置率已達(dá)到12.2%。隨著DMS和OMS逐漸成熟，面部識別和情緒識別配置率有望提升。面部識別配置率自2020年增速加快，2022年配置率已達(dá)8.7%。面部識別配置率在各價(jià)格區(qū)間車型增長都很明顯，中端車型為主要需求來源，2022年在25-35萬元車型中配置率已達(dá)16.3%。情緒識別功能當(dāng)前處于初期階段，2022年配置率為1.4%，中高端車型為主要增長來源。艙內(nèi)監(jiān)測系統(tǒng)硬件不斷升級，或?qū)⑴c座艙或智駕域控制器集成。未來艙內(nèi)監(jiān)測市場將呈現(xiàn)出兩大趨勢：一是系統(tǒng)硬件不斷升級，提供更強(qiáng)大的功能。比如目前智華科技智能座艙監(jiān)測系統(tǒng)就推出了低中高三種配置方案，更多的車內(nèi)攝像頭和傳感器能夠?yàn)橄M(fèi)者提供更智能化的體驗(yàn)，比如面部識別和情緒識別等。二是智能座艙監(jiān)測系統(tǒng)未來可能會(huì)與座艙或智駕域控制器集成，通過在算力芯片運(yùn)行DMS算法，來實(shí)現(xiàn)最佳的系統(tǒng)集成和成本控制。滲透率方面：由于DMS/OMS功能愈加強(qiáng)大、消費(fèi)者感知愈加明顯，疊加可能的法規(guī)要求或推薦標(biāo)準(zhǔn)催化，我們預(yù)測DMS/OMS的滲透率將從2022年5.5%/3.4%提高至2025年30%/20%；單車價(jià)值量方面：由于DMS/OMS硬件升級的趨勢，我們假定2022-2025年DMS/OMS單車價(jià)值量將從由440/132元提升至586/176元。我們預(yù)測2025年中國智能座艙艙內(nèi)監(jiān)測（DMS+OMS）市場空間將會(huì)達(dá)到58億元，2022-2025年CAGR達(dá)到107%。數(shù)字鑰匙：數(shù)字鑰匙占比逐年提升，UBW方案備受關(guān)注智能遙控鑰匙取代普通遙控鑰匙成為主流，數(shù)字鑰匙占比逐年提升。2015年起，智能遙控鑰匙配置率逐年快速增長，大幅超過并取代普通遙控鑰匙，成為市場主流的遙控鑰匙類型。近年來遙控鑰匙逐漸往便捷化與智能化發(fā)展，近幾年藍(lán)牙、NFC和UWB等數(shù)字鑰匙占比迅速提高，其中手機(jī)藍(lán)牙鑰匙自2019年以來配置率逐步升高，2022年配置率已達(dá)20.5%；NFC、UWB數(shù)字鑰匙市場配置率較低，仍處于初級階段。數(shù)字鑰匙升級迭代，傳感器數(shù)量或不斷增長。未來數(shù)字鑰匙的發(fā)展趨勢是將NFC、BLE（藍(lán)牙）、UWB三種方式結(jié)合起來，無論是遠(yuǎn)程、近距離，還是網(wǎng)絡(luò)環(huán)境欠佳或者手機(jī)關(guān)機(jī)狀態(tài)下，都能順利解鎖車輛。滲透率方面：由于汽車鑰匙智能化趨勢以及規(guī)模降本，我們預(yù)測數(shù)字鑰匙的總滲透率將從2022年22.3%提高至2025年57%，且功能更強(qiáng)的BLE+NFC和BLE+NFC+UBW占比將提升更大；單車價(jià)值量方面：由于技術(shù)成熟和規(guī)模降本，預(yù)計(jì)數(shù)字鑰匙各方案成本均有所下降。我們預(yù)測2025年中國數(shù)字鑰匙市場規(guī)模有望達(dá)到42億元，2022-2025年CAGR達(dá)到55%。弗迪科技、Pektron、遠(yuǎn)峰科技份額較大，BLE+NFC+UBW路線備受關(guān)注。根據(jù)佐思汽車研究，2022年中國數(shù)字鑰匙系統(tǒng)集成商中弗迪科技（配套比亞迪體系）、Pektron（配套特斯拉）和遠(yuǎn)峰科技（配套廣汽、理想等）市占率較高。而當(dāng)前國內(nèi)外眾多企業(yè)也加緊布局?jǐn)?shù)字鑰匙領(lǐng)域，其中各家產(chǎn)品布局中UBW路線備受關(guān)注。根據(jù)ICV預(yù)測，2027年中國汽車UBW市場有望達(dá)到10.3億美元。無線充電：滲透率、充電功率和車均個(gè)數(shù)仍有提升空間無線充電功能配置率近年來快速增長，高端車型配置率更高，充電功率有較大增長空間。2022年，無線充電功能配置率達(dá)到42.3%，但平均最大功率僅為19.5W，比起2018年的15W增加4.5W，不及傳統(tǒng)USB/Type-C接口功率，未來有較大增長空間。分價(jià)格來看，價(jià)格越高的車型中無線充電配置率越高，35萬以上、25~35萬、15~25萬、15萬以下車型中配置率分別為66.3%、52.2%、40.1%、19.7%。而根據(jù)高工智能汽車，2022年中國市場乘用車標(biāo)配車載手機(jī)無線充電交付553.45萬輛，同比增長55.79%，前裝搭載率為27.77%。目前車載無線手機(jī)充電賽道仍在進(jìn)行技術(shù)升級，單車價(jià)值量仍有增長空間。（1）無線充電功率仍然有較大提升空間，根據(jù)佐思汽車研究，部分車型與手機(jī)廠商可以通過私有協(xié)議將特定品牌充電功率提升至40-50W，配備更大功率的無線充電模塊；（2）無線充電模塊還可以集成NFC功能、甚至支持OTA升級來提高價(jià)值量。（3）對于中高端車型，單車可以搭載兩個(gè)甚至更多數(shù)量的無線充電模塊，單車價(jià)值量仍有提升空間。由于無線充電可以增強(qiáng)消費(fèi)者體驗(yàn)，疊加規(guī)模降本，我們預(yù)測2022-2025年，車載無線充電滲透率將從28%提高至46%，車均個(gè)數(shù)將從1.02個(gè)提升至1.25個(gè)；考慮到技術(shù)成熟和規(guī)模降本，以及未來無線充電模塊功能有望升級如集成NFC等，預(yù)計(jì)無線充電模塊價(jià)格先降后升，從2022年270元提升至至2025年294元。我們預(yù)測2025年中國車載無線充電市場有望達(dá)到47億元，2022-2025年CAGR達(dá)到38%。無線充電模塊集成國內(nèi)廠商占據(jù)主流，而芯片和元器件環(huán)節(jié)國產(chǎn)化替代空間仍較大。車載無線充電產(chǎn)業(yè)鏈上下游主要包括芯片商、元器件廠商、無線充電模塊集成商和下游主機(jī)廠。根據(jù)高工智能汽車，2023年Q1中國乘用車市場前裝標(biāo)配車載手機(jī)無線充電模塊/方案供應(yīng)商中，前三名為有感科技、華陽集團(tuán)和立訊精密，均為國產(chǎn)廠商，CR3達(dá)到59%。不過在主控/穩(wěn)壓等芯片和關(guān)鍵元器件環(huán)節(jié)，國內(nèi)供應(yīng)商還是主要采用外資產(chǎn)品，如NXP的主控芯片、德州儀器的穩(wěn)壓芯片、AOS萬代半導(dǎo)體的MOS管等，國產(chǎn)化替代空間仍較大。開啟第二成長曲線：高滲透率+升級趨勢明顯當(dāng)前滲透率較高但升級趨勢明顯的賽道包括：（1）智能座椅：座椅功能升級迭代，加熱、通風(fēng)、記憶、按摩和電動(dòng)調(diào)節(jié)等功能滲透率不斷提高，當(dāng)前全球汽車座椅市場由外資主導(dǎo)，國產(chǎn)替代空間廣闊；（2）車燈：車燈有三大升級趨勢，LED、ADB和多色氛圍燈共鑄成長，并且以星宇和華域?yàn)槭?，國產(chǎn)替代持續(xù)加速；（3）屏幕：多屏化和大屏化趨勢明顯，帶動(dòng)行業(yè)空間持續(xù)擴(kuò)張；（4）揚(yáng)聲器：單車揚(yáng)聲器數(shù)量不斷提升，前裝市場上聲電子市占率第一，品牌音響滲透率不斷提高，但由馬丁洛根、哈曼、BOSE等外資占據(jù)；（5）空氣凈化：空氣凈化的健康需求不斷增強(qiáng)，空氣凈化和香氛系統(tǒng)滲透率持續(xù)提升，并呈現(xiàn)集成趨勢。智能座椅：座椅功能升級迭代，國產(chǎn)替代空間廣闊前排座椅功能配置率逐年穩(wěn)步上升，2022年加熱功能配置率達(dá)53%。在2008–2022年間，座椅前排功能配置率有少許波動(dòng)，但各個(gè)功能的總體趨勢都是增長，且配置率上升總量差異明顯。在14年間，加熱功能配置率提升40%，而按摩功能只提升6.9%，按摩功能仍處于初步階段。加熱、通風(fēng)、記憶和按摩功能，中高端車型均為主要需求來源。按照價(jià)格分布來看，加熱功能在25–35萬元車型和35萬元以上車型配置率基本相同，2022年均超過85%，但低價(jià)位車型配置率仍較低，只有18.1%。通風(fēng)功能在35萬元以上車型配置率增速放緩，近幾年維持在50%波動(dòng)，而中端車型仍保持上升趨勢。2022年記憶功能在高端車型的配置率已高達(dá)86.6%，而第二位（25–35萬元車型）只有54.5%。按摩功能在高端車型保持上升趨勢，2022年35萬元以上車型配置率為17.4%，而中端車型配置率為8.9%，總體上有很大提升空間。座椅電動(dòng)調(diào)節(jié)配置率逐年上升明顯，低價(jià)位車型仍有增長空間。座椅電動(dòng)調(diào)節(jié)配置率2022年達(dá)到67.7%，且主駕駛配置率明顯高于副駕駛。從價(jià)格分布分析，2022年座椅電動(dòng)調(diào)節(jié)在25萬元以上車型的配置率已經(jīng)接近飽和，高達(dá)90%左右；在15萬以下車型，配置率為37%，但保持較快增速，未來有較大增長空間。由于消費(fèi)者的舒適性追求，近幾年加熱、通風(fēng)、記憶、按摩、電動(dòng)調(diào)節(jié)等功能上車有較明顯提速，我們預(yù)計(jì)加熱/通風(fēng)/記憶/按摩/電動(dòng)調(diào)節(jié)功能滲透率將從2022年50%/12%/25%/5%/50%左右提升至2025年70%/25%/40%/12%/65%，各功能成本由于規(guī)模降本因素會(huì)有所下降；此外由于輕量化等趨勢，基礎(chǔ)座椅單車價(jià)值量有望呈現(xiàn)逐年提高趨勢。我們測算2025年中國汽車智能座椅市場有望達(dá)到1263億元，其中加熱、通風(fēng)、記憶、按摩和電動(dòng)調(diào)節(jié)等功能增量市場空間為589億元，2022-2025年CAGR達(dá)到20%。汽車座椅市場集中度較高，國產(chǎn)替代空間廣闊。根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究院，2022年全球汽車座椅市場集中度較高，CR5占比達(dá)75%，均為外資企業(yè)。根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究院，2022年中國汽車座椅市場CR5為67%，其中華域汽車（原延鋒安道拓）市占率第一，達(dá)28%。總體上中國汽車座椅行業(yè)集中度高且以外資、合資為主，而近年國產(chǎn)自主品牌、新勢力崛起，不拘泥于現(xiàn)有供應(yīng)體系，以及競爭加劇導(dǎo)致研發(fā)周期壓縮，對供應(yīng)商響應(yīng)速度、配合程度、成本控制的要求不斷提高，諸多使得本土供應(yīng)商有望憑借快速響應(yīng)和低成本優(yōu)勢打破外資優(yōu)勢格局，推進(jìn)國產(chǎn)替代。車燈：LED、ADB和多色氛圍燈共鑄成長，國產(chǎn)替代持續(xù)加速車燈呈現(xiàn)三大升級趨勢，LED、ADB和多色氛圍燈共鑄成長。（1）LED車燈顆數(shù)增長下的持續(xù)升級。2022年LED車燈在國內(nèi)的滲透率升至65%，但走量車型的滲透率仍有提升空間，自主品牌或成為滲透率上行的主要驅(qū)動(dòng)力。同時(shí)隨LED芯片顆數(shù)增長、車燈升級，單車價(jià)值量提升將促進(jìn)市場進(jìn)一步擴(kuò)容。（2）行業(yè)重要增量是ADB大燈，已度過最初導(dǎo)入期。從車廠配置傾向、技術(shù)成本可控性、用戶體驗(yàn)提升三大緯度，我們判斷ADB大燈將迎來高速成長階段。（3）氛圍燈響應(yīng)汽車設(shè)計(jì)個(gè)性化、人性化及智能化趨勢，滲透率日益上升。此外貫穿式尾燈、OLED尾燈同樣有望貢獻(xiàn)充分增量。前照燈中自動(dòng)大燈配置率持續(xù)提高，中低端仍有較大增長空間。自動(dòng)大燈指根據(jù)光線明暗情況自動(dòng)開啟或者關(guān)閉近光燈的功能，近年配置率持續(xù)增長，2022年配置率達(dá)79.7%。自動(dòng)大燈在不同價(jià)格區(qū)間有明顯分層，中高端車型中配置率幾乎達(dá)到100%，15~25萬元、15萬以下車型中配置率持續(xù)增長，達(dá)到81.8%/54.6%，有較大增長空間。自適應(yīng)遠(yuǎn)近光(ADB)功能配置率增加，中高端車型貢獻(xiàn)主要增長。自適應(yīng)遠(yuǎn)近光指在夜間行駛時(shí)根據(jù)路面狀況自動(dòng)切換遠(yuǎn)近光燈的功能，2022配置率低于自動(dòng)大燈，達(dá)47.0%。按照價(jià)格區(qū)分，中高端車型配置率達(dá)78.22%，中端車型配置率快速增長達(dá)50%左右，低價(jià)位車型也有一定增長趨勢達(dá)16.5%。貫穿式頭尾燈配置率呈現(xiàn)上升趨勢，貫穿式尾燈配置率更高。貫穿式尾燈最早來源于1961款第四代林肯大陸Continental，2012年林肯在其第二代MKZ重新采用了這種設(shè)計(jì)。在林肯致敬自己原來的經(jīng)典設(shè)計(jì)之后，貫穿式尾燈如同雨后春筍，保時(shí)捷Macan、蘭博基尼Veneno、雷克薩斯UX、奧迪A7均有裝配。2019-2022年間貫穿式尾燈和頭燈配置率呈現(xiàn)上升趨勢，2022年滲透率分別達(dá)到29.38%和9.07%。燈光特色功能配置率較低，但有持續(xù)提升趨勢。這里燈光特色功能指汽車大燈除照明外的其它功能配置，如可以通過控制每顆LED燈珠單體實(shí)現(xiàn)對照明角度和范圍精確控制的矩陣式大燈、燈珠數(shù)量更多的像素式大燈等特色功能。受限于較高的成本，此類功能配置率總體較低，但配置率一直呈現(xiàn)增長趨勢，2016-2022年燈光特色功能的配置率有較大提升，在2022年達(dá)到了19.7%。車內(nèi)氛圍燈配置率上升，多色氛圍燈成為氛圍燈主流配置，且主動(dòng)式氛圍燈開始興起。自2017年，與單色車內(nèi)氛圍燈相比，多色車內(nèi)氛圍燈配置率上升，在2022年達(dá)到43.5%，而單色下降至10.4%。分價(jià)格區(qū)間來看，中高端車型中多色配置率更高，35萬以上車型達(dá)到80.3%。而近年來新興的主動(dòng)式氛圍燈可以和車輛智能駕駛輔助系統(tǒng)相呼應(yīng)，當(dāng)盲區(qū)監(jiān)測系統(tǒng)檢測到即將發(fā)生碰撞時(shí)，車內(nèi)氛圍燈可以變成閃爍的紅色來提醒駕駛員；還可以隨音樂律動(dòng)，給乘坐者帶來沉浸式的視聽體驗(yàn)。當(dāng)前主動(dòng)式氛圍燈配置率低，2022年配置率達(dá)1.3%，在25~35萬車型中配置率最高，為3.4%。綜合來看，車燈行業(yè)市場空間增長遠(yuǎn)未到頂，未來5年核心增量來源于LED車燈滲透率繼續(xù)上行，ADB大燈以及多色氛圍燈裝配率提高。前照燈為車燈價(jià)值量最主要的部分，可以發(fā)現(xiàn)過去三年其增長主要源于LED驅(qū)動(dòng)，2018-2021年前照燈市場CAGR達(dá)19%，2022年LED車燈繼續(xù)上行，ADB大燈逐步接力LED大燈的增長，為前照燈提供充分的市場增量。此外，氛圍燈的運(yùn)用也將給單車增加顯著價(jià)值量，進(jìn)一步促進(jìn)車燈市場的增長。我們展望2025年國內(nèi)車燈市場空間有望達(dá)1383億元，2022-2025年CAGR達(dá)17%。全球車燈行業(yè)長期由外資主導(dǎo)，國產(chǎn)替代持續(xù)加速。全球車燈行業(yè)長期由海外企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)，但國內(nèi)車燈企業(yè)已經(jīng)崛起。國內(nèi)市場，2021年華域視覺和星宇股份已經(jīng)基本確認(rèn)頭部優(yōu)勢地位，市占率超越斯坦雷、廣州小糸、海拉、法雷奧等合資廠商在中國的市場地位，尤其以星宇股份為代表的優(yōu)質(zhì)車燈企業(yè)，持續(xù)向日德系品牌、BBA豪華品牌以及新勢力突破，國產(chǎn)替代持續(xù)加速。屏幕：多屏化和大屏化趨勢明顯且屏顯技術(shù)升級，帶動(dòng)行業(yè)空間持續(xù)擴(kuò)張?jiān)谄聊徊季稚?，雙屏布局占據(jù)主流，三屏和貫穿一體屏布局新興，駕駛員屏+中控屏的雙屏布局聚焦于駕駛信息，兼顧多媒體信息，主要服務(wù)于駕駛員的視覺交互，是智能座艙發(fā)展初期主要的屏幕布局模式。自2020年，雙屏市場份額持續(xù)下降，從2020年的81.5%降至2022年的74.3%。三屏布局和貫穿屏布局逐漸興起，和傳統(tǒng)雙屏的主要區(qū)別在于副駕駛屏幕的加入，智能座艙的視覺交互范圍從駕駛員擴(kuò)展到乘員，駕乘智能化體驗(yàn)進(jìn)一步提升。2022年，三屏布局和貫穿一體屏布局市場份額已經(jīng)分別升至7.3%和7.1%，并仍有較大上升空間。一芯多屏助推多屏化趨勢，屏幕顯示技術(shù)不斷升級。隨著芯片算力和通信能力提升，可以由域控制器芯片來同時(shí)支持中控大屏、數(shù)字儀表、后座娛樂屏等多個(gè)屏幕，一芯多屏已成趨勢，在此背景下副駕屏、后排娛樂屏滲透率將呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢。此外車載顯示技術(shù)也在不斷升級，主流技術(shù)a-SiLCD的市場滲透率持續(xù)走低，OLED、MiniLED、Micro-LED成為車載顯示技術(shù)演進(jìn)方向。全液晶儀表盤配置是當(dāng)前主流，各價(jià)格帶車型差異不大。2017-2022年期間全液晶儀表配置率快速提升，從12.9%迅速攀升至77.8%，且仍呈現(xiàn)增長態(tài)勢。分價(jià)格帶來看，不同價(jià)格區(qū)間車型的全液晶儀表配置率均呈現(xiàn)上升趨勢，且配置率未出現(xiàn)明顯差異。按照價(jià)格分布來看，2022年，中屏配置率在高端車型中已經(jīng)超過80%，中低價(jià)位車型也已超過70%，占據(jù)市場絕對的優(yōu)勢地位。大屏配置率總體較低，但有增長趨勢，從2019年0.9%到2022年10.4%，中端車型為大屏增速的主要來源。副駕駛屏幕配置率總體較低，中高端車型是主要增長來源。副駕駛屏幕從2019年開始有配置，此后配置率上升，2022年達(dá)到2.8%。從價(jià)格分布看，多配置于中高端車型，2022年25~35萬和35萬以上車型中副駕駛屏幕的配置率均達(dá)到5%左右。后排娛樂屏配置率總體較低，一芯多屏趨勢下滲透率有望提升。2020年開始，后排液晶屏配置率出現(xiàn)回升趨勢，在2022年達(dá)到5.9%。從價(jià)格分布看，后排液晶屏絕大部分配置在35萬及以上的高端車型上，配置率的回升趨勢也在高端車型中最為明顯，2022年35萬及以上的高端車型中后排液晶屏配置率達(dá)到19.4%。滲透率方面：特斯拉、新勢力等車企正引領(lǐng)大屏化與多屏化，此外屏幕顯示技術(shù)也在不斷升級，我們預(yù)測液晶儀表盤/中控屏/副駕駛屏/后排液晶屏的滲透率將從2022年78%/92%/2%/4%提高至2025年94%/95%/8%/10%；單車價(jià)值量方面：由于規(guī)模降本，我們認(rèn)為2022-2025年液晶儀表盤/副駕駛屏/后排液晶屏價(jià)格會(huì)有所降低，而由于大屏化趨勢，中控屏價(jià)值量將有所提升。我們預(yù)測2025年中國乘用車車載屏幕（液晶儀表盤、中控屏、副屏和后排娛樂屏）的市場規(guī)模達(dá)到722億元，2022-2025年CAGR達(dá)到13%。車載屏幕市場競爭格局較為分散，兼具軟硬件系統(tǒng)解決方案廠商未來或受益。根據(jù)高工智能汽車，在儀表市場，2021-2022年中國乘用車（自主品牌）數(shù)字座艙（7英寸及以上儀表）供應(yīng)商中馬瑞利、德賽西威、伯泰克排名前三位，CR3為26.46%；而在中控屏市場，2022年1-9月，在10英寸及以上中控顯示屏總成供應(yīng)商中德賽西威、比亞迪、佛吉亞排名前三位，CR3為34.12%。未來隨著一芯多屏、屏芯分離趨勢明確，車機(jī)屏競爭格局加劇，我們認(rèn)為兼具軟硬件系統(tǒng)解決方案提供能力，以及能夠提供智能座艙域控制器方案的供應(yīng)商或?qū)闹惺芤妗P(yáng)聲器：單車揚(yáng)聲器數(shù)量不斷提升，品牌音響由外資主導(dǎo)品牌音響配置率加速上升，逐漸從高端車型向中低價(jià)位車型滲透。2019年開始，諸如馬丁洛根、哈曼、BOSE等品牌音響配置率加速增長，從2019年的19.2%增至2022年的37.3%，白牌音響配置率則相應(yīng)從80.3%下降至62.1%。按照價(jià)格分布來看，2018-2022年，35萬以上和高端車型品牌音響配置率穩(wěn)定在80%左右，25~35萬/15~25萬/15萬以下車型中品牌音響的配置率則分別從36.3%/11.8%/0.4%增長至52.2%/20.5%/9.0%。單車揚(yáng)聲器數(shù)量增加，高端車型、品牌音響貢獻(xiàn)主要增長。2019-2022年，揚(yáng)聲器平均配置數(shù)從6.9個(gè)/輛增長至8.4個(gè)/輛。其中，價(jià)格高的車型普遍比價(jià)格低的車型配置更多揚(yáng)聲器，數(shù)量的增長也更明顯；品牌音響普遍比白牌音響配置更多揚(yáng)聲器，數(shù)量的增長也更明顯。音響系統(tǒng)作為消費(fèi)者易感知的配置，近年來汽車聲學(xué)體驗(yàn)逐漸升級，汽車單車揚(yáng)聲器數(shù)量逐年提升，我們預(yù)測15萬以下/15-30萬/30萬以上車型單車揚(yáng)聲器數(shù)量將從2022年3.4/7.4/13.0個(gè)提高至2025年4.7/9.0/16.0個(gè)；而考慮到品牌音響滲透率的逐漸提升，我們預(yù)計(jì)2022-2025年單揚(yáng)聲器價(jià)格將由20元/個(gè)提升至23元/個(gè)。我們測算2025年中國汽車揚(yáng)聲器市場達(dá)到51億元，2022-2025年CAGR達(dá)到24%。前裝揚(yáng)聲器市場上聲電子市占率第一，品牌音響市場外資主導(dǎo)，具備國產(chǎn)替代空間。根據(jù)高工智能汽車，2021年中國乘用車前裝標(biāo)配車載揚(yáng)聲器前三名分別為上聲電子、ASK和哈曼，市占率分別為25.52%、8.13%和6.81%。而在品牌音響市場，2021年L2及以上（帶OTA）智能汽車品牌音響市占率前三名分別為馬丁洛根、BOSE和哈曼，均為外資品牌，CR3達(dá)到41.9%?？傮w上，汽車揚(yáng)聲器以及品牌音響市場均具備很大國產(chǎn)替代空間?？諝鈨艋嚎諝鈨艋枨笾饾u增強(qiáng)，空氣凈化和香氛系統(tǒng)滲透率持續(xù)提升消費(fèi)者對于空氣凈化需求逐漸增強(qiáng)，當(dāng)前車內(nèi)空氣凈化裝置主要包括PM2.5過濾裝置、車載空氣凈化器和負(fù)離子發(fā)生器。隨著人們對于健康重視程度提升，汽車空氣凈化裝置也受到更高關(guān)注。PM2.5過濾裝置是車內(nèi)空氣凈化的主流選擇，車載空氣凈化器和負(fù)離子發(fā)生器與PM2.5過濾裝置功能相似，但效果更佳：車載空氣凈化器除PM2.5外還可以凈化有毒氣體、異味、細(xì)菌、病毒等有害物質(zhì)；負(fù)離子發(fā)生器在凈化原理上比較特殊，采用釋放空氣負(fù)離子以吸附有害物質(zhì)微粒，再用放電集成裝置吸附微粒，作用效果好于傳統(tǒng)物理過濾、吸附的凈化方式。車內(nèi)空氣凈化功能配置率平穩(wěn)增長，有集成多種過濾與殺菌技術(shù)的趨勢。PM2.5過濾裝置2022年配置率達(dá)71.2%，在15萬以上的中高端車型中配置率高達(dá)80%左右。車載空氣凈化器和負(fù)離子發(fā)生器的配置率較低但呈增長趨勢，2022年配置率分別為36.0%和23.6%，在高端車型中達(dá)到58.5%和43.0%。車載香氛系統(tǒng)向智能化發(fā)展，配置率持續(xù)提高，有從高端車型向中端滲透的趨勢。根據(jù)佐思汽車研究，相較于傳統(tǒng)主機(jī)廠，國內(nèi)新勢力主機(jī)廠的香氛系統(tǒng)搭載率較高，且多采用智能化設(shè)計(jì)，具有自動(dòng)開啟、智能送香等功能。車內(nèi)香氛配置率在2021-2022年快速增長，從3.0%增至5.3%，并且根據(jù)佐思汽車研究，香氛系統(tǒng)2022年開始標(biāo)配裝配量大幅提升，預(yù)計(jì)2023年首次超過選配量。從車型價(jià)格看，35萬以上車型是車內(nèi)香氛主要的需求來源，配置率平穩(wěn)增長，達(dá)18.8%；25~35萬車型中配置率從2020年開始有加速增長趨勢，從1.3%增至8.5%?？諝鈨艋拖惴障到y(tǒng)供應(yīng)商包括國內(nèi)外Tier1，部分國內(nèi)主機(jī)廠香氛技術(shù)自研。由于空氣凈化系統(tǒng)與香氛系統(tǒng)一般集成為空調(diào)系統(tǒng)的功能模塊，空氣凈化系統(tǒng)供應(yīng)商主要有法雷奧、電裝、馬勒、翰昂、三菱、四方光電、東箭科技等；而香氛控制系統(tǒng)供應(yīng)商主要有德賽西威、博泰車聯(lián)網(wǎng)、順絡(luò)電子等。此外根據(jù)佐思汽車研究，部分國內(nèi)主機(jī)廠已具備自主研發(fā)智能香氛技術(shù)的能力，集中在人體特征識別監(jiān)測與香氛系統(tǒng)智能控制（自動(dòng)開啟/智能送香/香氛自動(dòng)切換/語音控制）。個(gè)性選擇配置：低滲透率+后續(xù)下沉速度有待觀察本部分所分析的個(gè)性選擇配置目前滲透率較低，后續(xù)下沉速度有待觀察和驗(yàn)證，包括：（1）內(nèi)外電子后視鏡：成本較高、處于市場初期，不同價(jià)位車型配置率明顯分層；（2）K歌：中高端車型配置率較高，車載K歌麥克風(fēng)價(jià)格偏高；（3）夜視系統(tǒng)：夜視系統(tǒng)滲透率低，受限于高成本以及功能重疊；（4）車載冰箱：滲透率較低，主要裝配于高端車型；（5）主動(dòng)降噪：滲透率較低，中高端車型為主要需求來源；（6）手勢交互：分價(jià)格帶滲透率分層明顯，主流技術(shù)路線基于攝像頭方案；（7）指紋識別和聲紋識別：滲透率較低，主要應(yīng)用于中高端車型。內(nèi)外電子后視鏡：成本較高、處于市場初期，不同價(jià)位配置率明顯分層內(nèi)后視鏡自動(dòng)防眩目功能配置率穩(wěn)定增長，流媒體內(nèi)后視鏡（內(nèi)電子后視鏡）仍處于起步階段。自動(dòng)防眩目功能指內(nèi)后視鏡過濾后方車輛帶來的強(qiáng)光，以防止眩目。自動(dòng)防眩目功能2022年配置率達(dá)46.2%。流媒體內(nèi)后視鏡運(yùn)用實(shí)景顯示技術(shù)結(jié)合攝像頭功能，在后視鏡上投射車后的實(shí)時(shí)影像，通常配備倒車影像、指南針、行車記錄儀等功能。流媒體后視鏡目前處于起步階段，2020年開始有車型配置，當(dāng)前多以選配方式作為傳統(tǒng)光學(xué)后視鏡自動(dòng)防眩目功能的替代，2022年配置率僅有0.5%。按照價(jià)格分布，不同價(jià)位車型配置率明顯分層。自動(dòng)防眩目功能在不同價(jià)格分布中配置率均較為穩(wěn)定，由于其最高成本近千元，在中低價(jià)位車型配置率較低且未有明顯提升趨勢，而在35萬以上高端車型中配置率穩(wěn)定在90%左右。流媒體內(nèi)后視鏡在中高端車型中有明顯增長趨勢，在25-35萬和35萬以上車型中分別達(dá)到3.4%和3.8%，隨著未來技術(shù)成熟和大規(guī)模量產(chǎn)降本，或許有較大增長潛力。CMS（電子外后視鏡）優(yōu)勢顯著，新國標(biāo)正式實(shí)施后高端車型滲透率有望快速提升。相較于傳統(tǒng)玻璃后視鏡，電子外后視鏡（CMS）采用攝像頭與監(jiān)視器的組合來取代傳統(tǒng)的光學(xué)外后視鏡，擁有視野盲區(qū)更小、風(fēng)阻系數(shù)更低、電子成像（尤其是傳統(tǒng)鏡像無法改善的夜間、暗光、過曝等痛點(diǎn)交通場景）等優(yōu)勢。隨著新國標(biāo)GB15084-2022正式實(shí)施，2023年7月1日起國內(nèi)CMS可以正式上路，由于其優(yōu)勢明顯以及未來規(guī)?；a(chǎn)帶來成本降低，預(yù)計(jì)未來CMS滲透率會(huì)明顯提升。但是目前CMS的成本還較高，未來CMS或許主要通過與車內(nèi)現(xiàn)有硬件高度復(fù)用（包括攝像頭、顯示屏、域控等）進(jìn)行降本，降本后CMS或可滲透到價(jià)格15萬以上主流車型，但出于成本控制考慮，低價(jià)位車型裝配CMS概率較低。流媒體內(nèi)后視鏡（電子內(nèi)后視鏡）市場集中度高，遠(yuǎn)峰科技份額最大。根據(jù)佐思汽車研究，2022年中國流媒體內(nèi)后視鏡（電子內(nèi)后視鏡）前裝市場，遠(yuǎn)峰科技市占率達(dá)66.8%，前5家供應(yīng)商合計(jì)市場份超過95%。而在CMS（電子外后視鏡）市場，目前華陽集團(tuán)、遠(yuǎn)峰科技、合肥疆程、豫興電子、歐菲光等均獲得項(xiàng)目定點(diǎn)或項(xiàng)目預(yù)研，新國標(biāo)正式實(shí)施后CMS前裝量產(chǎn)有望快速落地。K歌：中高端車型配置率較高，車載K歌麥克風(fēng)價(jià)格偏高K歌功能配置率逐漸提升，中端車型配置率較高。K歌功能可為乘客提供更加豐富的內(nèi)容生態(tài)和娛樂體驗(yàn)，從而打造差異化座艙，幫助品牌建立獨(dú)特競爭優(yōu)勢。2022年，K歌功能配置率達(dá)7.2%，并基本上是標(biāo)配功能，但可能需要消費(fèi)者單獨(dú)購買麥克風(fēng)。從價(jià)格分布來看，15~25萬和25~35萬中端車型配置率高于平均，增速也相對更快，在2022年分別達(dá)到11.2%和10.3%。車載K歌呈現(xiàn)出內(nèi)容豐富化、技術(shù)創(chuàng)新化和生態(tài)完善化特點(diǎn)。（1）內(nèi)容豐富化，車載K歌需要提供更多樣化、更高品質(zhì)、更正版的音樂資源以及更多的互動(dòng)內(nèi)容，如打分評價(jià)、排行榜、社交分享等，增加用戶的參與感和樂趣。（2）技術(shù)創(chuàng)新化，受益于汽車音響配置數(shù)提升、品牌音響滲透率提高以及車載燈光升級等，用戶實(shí)現(xiàn)更自然、更便捷、更沉浸式的K歌操作和感受。（3）生態(tài)完善化，隨著用戶對K歌功能的認(rèn)可度和使用頻率提升，智能座艙K歌功能需要構(gòu)建更完善的生態(tài)系統(tǒng)，包括與其他車載應(yīng)用和外部平臺的聯(lián)動(dòng)和融合，以及與其他智能設(shè)備和場景的互通和延伸。夜視系統(tǒng)：夜視系統(tǒng)滲透率低，受限于高成本以及功能重疊夜視系統(tǒng)滲透率低，高端車型為主要需求來源。夜視系統(tǒng)主要包括微光、近紅外和紅外熱像三種類型，其中紅外熱像夜視系統(tǒng)使用紅外傳感器探測車外環(huán)境，有助于車主在視野惡劣的情況下感知道路環(huán)境，配合輔助駕駛功能進(jìn)行預(yù)警甚至制動(dòng)。夜視系統(tǒng)配置率很低，即使2020–2022年配置率有所提升，2022年也僅達(dá)到2.1%，且過半數(shù)均為選配。按照價(jià)格分布分析，夜視系統(tǒng)在中低價(jià)位車型配置率則僅為1%左右，主要需求來自高端車型。車載冰箱：滲透率較低，主要裝配于高端車型車載冰箱配置率總體較低，主要裝配于高端車型。2011-2021年，車載冰箱配置率在2%附近波動(dòng)，2022年車載冰箱配置率上升至3.9%。車載冰箱主要裝配于35萬以上高端車型，高端車型配置率在2022年達(dá)到13.0%，而在中低價(jià)位（25萬以下）車型配置率較低、不足1%。歐美市場車載冰箱較受歡迎，中國車載冰箱市場增速存在不確定性。根據(jù)QYR（恒州博智），全球車載冰箱市場中，北美、歐洲和亞太地區(qū)是前三大市場，占有大約90%的市場份額，全球車載冰箱的前二核心廠商為Dometic和IndelB，共占約38%的市場份額。歐美市場車載冰箱比較受歡迎有多方面原因：根據(jù)IndelB，歐洲卡車的冰箱裝配熱興起于2000年后，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，歐洲重卡車載冰箱裝配率較高；而美國市場大型車占比較高、有足夠的空間裝載車載冰箱。不過隨著中國居民消費(fèi)水平進(jìn)一步提升、自駕游逐漸興起等，中國車載冰箱的需求也將會(huì)進(jìn)一步提升，但從當(dāng)前配置率數(shù)據(jù)暫難以判斷市場增速。主動(dòng)降噪：滲透率較低，中高端車型為主要需求來源主動(dòng)降噪配置率總體較低，中高端車型為主動(dòng)降噪的主要需求來源。車用主動(dòng)降噪技術(shù)類似主動(dòng)降噪耳機(jī)產(chǎn)品，也是通過麥克風(fēng)識別音波，然后播放逆向音波抵消的方式進(jìn)行噪音控制，再配合上優(yōu)秀的隔音材料來實(shí)現(xiàn)降噪。主動(dòng)降噪配置率自2015年開始總體呈現(xiàn)增長趨勢，但2020-2022年配置率出現(xiàn)波動(dòng)。不同價(jià)位車型配置率出現(xiàn)明顯的分層，低價(jià)位車型配置率接近0%。由于電動(dòng)機(jī)比內(nèi)燃機(jī)噪聲較小，新能源車對于主動(dòng)降噪的需求相對較弱、降噪難度也較小，未來主動(dòng)降噪配置率增速和價(jià)值量大小存在不確定性。手勢交互：滲透率各價(jià)格帶分層明顯，主流技術(shù)路線基于攝像頭方案手勢交互功能市場配置率較低，分價(jià)格帶滲透率分層明顯，高端車型為主要需求來源。根據(jù)高工智能汽車，2022年中國市場（不含進(jìn)出口）乘用車前裝標(biāo)配手勢識別功能交付37.39萬輛，滲透率不足2%。在車型配置率角度，自2020年手勢交互功能配置率增速提升，2022年配置率達(dá)6.5%，但分價(jià)格帶來看，2022年手勢交互功能在高端車型配置率為13.4%，而中低價(jià)位車型分別為5.6%和2.8%，呈現(xiàn)明顯的價(jià)格帶分層現(xiàn)象?；?D攝像頭的手勢感應(yīng)技術(shù)是目前主流，手勢識別控制范圍不斷延伸。從技術(shù)路線來看，手勢識別主要包括基于3D攝像頭，基于雷達(dá)以及基于生物電三大類。目前基于3D攝像頭的手勢感應(yīng)技術(shù)路線是車載手勢識別的主流技術(shù)路線，該路線可細(xì)分為結(jié)構(gòu)光、ToF和雙目視覺。當(dāng)前手勢交互技術(shù)控制范圍不斷延伸，從最初控制車內(nèi)信息娛樂系統(tǒng)，包括接掛電話、調(diào)整音量、控制導(dǎo)航等功能，發(fā)展到可控制車身硬件以及安全系統(tǒng)，如車窗/天窗/遮陽簾開啟或關(guān)閉、關(guān)閉車門甚至車輛行駛等功能。指紋識別和聲紋識別：滲透率較低，主要應(yīng)用于中高端車型聲紋識別和指紋識別滲透率較低，主要應(yīng)用于中高端車型。相比于面部識別，指紋識別能提供的信息較少，主要用來確定人員身份，而在車門解鎖上，目前市場更青睞數(shù)字鑰匙或遠(yuǎn)程解鎖，對指紋鎖關(guān)注度不高。2022年指紋識別配置率僅為0.6%，且只有高端車型會(huì)配備指紋識別功能。聲紋識別涉及的流程繁瑣且技術(shù)難度相對較高，準(zhǔn)確的識別需要排除回聲、路噪、多人說話的干擾。2022年聲紋識別配置率僅為2.5%，按照價(jià)格分布來看，中高端車型配置率較高，但也僅為4%，目前仍處于初級階段。高滲透率的成熟賽道本部分分析當(dāng)前滲透率較高的成熟賽道，包括（1）T-BOX：4GT-BOX是目前主流，5GT-BOX當(dāng)前成本較高、滲透率較低，還處于市場初期；（2）語音交互：配置率較高，AI大模型助力智能化發(fā)展；（3）手機(jī)控制：22年配置率超60%，細(xì)分功能滲透率持續(xù)提升；（4）多媒體接口：USB/Type-C接口幾乎成標(biāo)配，前后排均裝配接口為主流；（5）兒童座椅接口：兒童安全座椅為法定要求，兒童座椅接口配置率接近100%。T-BOX：4GT-BOX是目前主流，5GT-BOX仍處于市場初期T-BOX(TelematicsBox，遠(yuǎn)程通信終端）集成車身網(wǎng)絡(luò)和無線通訊功能，可有效提升汽車智能網(wǎng)聯(lián)程度。TBOX集成車身網(wǎng)絡(luò)和無線通訊功能，可深度讀取汽車CAN總線數(shù)據(jù)和私有協(xié)議，通過無線網(wǎng)絡(luò)將數(shù)據(jù)傳到云服務(wù)器，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程通訊、遠(yuǎn)程控制、安防服務(wù)、OTA、V2X、行駛安全、節(jié)能管理、信息娛樂等服務(wù)功能。T-BOX功能模塊主要包括4G/5G模塊、GPS模塊、藍(lán)牙模塊、以太網(wǎng)模塊、CAN通信模塊、電話語言模塊、電源模塊、Airbag模塊、E/B-call模塊等。車聯(lián)網(wǎng)和4G/5G網(wǎng)絡(luò)配置率逐年快速上升，15萬元以上車型車聯(lián)網(wǎng)配置率均突破80%。車聯(lián)網(wǎng)配置率增加迅速，2022年配置率為75.5%，其中15萬元以上車型車聯(lián)網(wǎng)配置率均突破80%。其中4G/5G網(wǎng)絡(luò)配置率在2019年后呈指數(shù)級增長，2022年配置率為54%。4G網(wǎng)絡(luò)的需求擴(kuò)散至中低價(jià)位車型，5G網(wǎng)絡(luò)配置率主要來自25萬元以上車型的需求。按照價(jià)格分布來看，15萬元以上車型車聯(lián)網(wǎng)配置率均突破80%，低價(jià)位車型配置率則為50.7%，仍有一定增長空間。當(dāng)前5GT-BOX成本比4GT-BOX成本要高很多，根據(jù)慧翰股份招股書，2022年5G和4G通訊模塊的采購價(jià)格分別為811和111元。5G網(wǎng)絡(luò)配置率較低，中高端車型為增長的主要?jiǎng)恿Γ?022年35萬元以上車型配置率為9%，暫無15萬元以下車型配備5G網(wǎng)絡(luò)。OTA升級配置率逐年提升明顯，總體配置率達(dá)到55%。OTA升級技術(shù)近年來頗受重視、加速上車，一方面對于用戶來說可以提升汽車保值率，為用戶減少時(shí)間成本，帶來驚喜感；另一方面對于車企來說，可以實(shí)現(xiàn)全生命周期中的功能迭代，節(jié)約車企的召回成本。2022年中高端車型配置率已經(jīng)突破60%，且仍保持著高增長；在低價(jià)位車型中配置率超過40%，但增速略有放緩。乘用車T-BOX市場集中度進(jìn)一步提升，LGE、東軟、電裝位列前三。根據(jù)佐思汽車研究，2022年中國乘用車T-Box市場CR10約80%，市場集中度比21年增加16個(gè)百分點(diǎn)，LGE、東軟、電裝位列前三。外資供應(yīng)商主要為外資品牌供貨，本土供應(yīng)商以本土品牌供應(yīng)為主，并不斷尋求客戶拓展。而具體到5GT-BOX市場，根據(jù)高工智能汽車，2022年全年5G交付搭載41.74萬輛（不含選裝），前裝搭載率為2.09%，其中東軟集團(tuán)、德賽西威和均聯(lián)智行市占率為前三名。語音交互：22年滲透率超7成，AI大模型助力智能化發(fā)展語音識別配置率較高，追求細(xì)致化和智能化發(fā)展。目前語音識別控制系統(tǒng)配置率較高，2022年配置率接近80%。而根據(jù)高工智能汽車，2022年中國市場（不含進(jìn)出口）乘用車前裝標(biāo)配語音識別及交互功能滲透率達(dá)到了74.33%，其中具備車控功能的占比也已經(jīng)接近70%。當(dāng)前語音識別市場呈現(xiàn)細(xì)致化和智能化發(fā)展趨勢，其中語音免喚醒、連續(xù)性語音識別、可見即可說、語音助手識別等細(xì)分功能配置率仍呈現(xiàn)上升趨勢。語音識別相對成熟，AI大模型上車助力語音交互個(gè)性化和智能化發(fā)展。語音識別功能對于提升消費(fèi)者體驗(yàn)效果非常直觀，也是各家車企必爭之地，過去幾年紛紛上車，其中科大訊飛、Cerence、百度Apollo等是主要供應(yīng)商。不過目前語音識別單車價(jià)值量較低，以科大訊飛為例，2022年其汽車業(yè)務(wù)收入4.65億元，前裝出貨量超過710萬套，單價(jià)為65元左右。不過隨著AI大模型上車，汽車語音交互的準(zhǔn)確率、流暢度、自然度和多樣性有望進(jìn)一步提升，可滿足用戶多樣化的信息查詢、娛樂咨詢、車輛控制等需求，或?qū)⒇暙I(xiàn)新的增長點(diǎn)。滲透率方面：當(dāng)前語音交互滲透率已經(jīng)較高，我們預(yù)測其滲透率將從2022年74%提高至2025年82%；單車價(jià)值量方面：考慮規(guī)模降本和AI大模型應(yīng)用等因素，我們假定2022-2025年語音交互單車價(jià)值量由65元提升至71元。我們測算2025年中國乘用車語音交互市場規(guī)模達(dá)到16.1億元，2022-2025年CAGR達(dá)為13%。手機(jī)控制：22年配置率超60%，細(xì)分功能滲透率持續(xù)提升手機(jī)APP控制功能滲透率快速增長，中高端車型滲透率相對領(lǐng)先。2020-2022年，手機(jī)APP控制功能滲透率快速增長，從7.7%增至62.2%。從價(jià)格分布來看，2022年25-35萬車型滲透率高達(dá)74.2%，15-25萬和35萬以上車型滲透率緊隨其后達(dá)到65%左右；15萬以下車型滲透率較低，為51.5%。分功能來看，遠(yuǎn)程控制、車輛監(jiān)控和服務(wù)預(yù)約功能配置率相對較高，充電管理和數(shù)字鑰匙增速明顯、市場空間仍舊很大。分具體功能來看，遠(yuǎn)程控制、車輛監(jiān)控和服務(wù)預(yù)約功能配置率較高，分別達(dá)到57.1%、51.3%和44.1%；而充電管理和數(shù)字鑰匙配置率相對較低，但保持較快增速，2022年配置率達(dá)到23.6%/22.9%；智能尋車助手配置率最低，僅為2.7%。多媒體接口：USB/Type-C接口幾乎成標(biāo)配，前后排均裝配接口為主流USB/Type-C接口幾乎成標(biāo)配、前后排均裝配接口成為主流。2016年開始，USB/Type-C接口的配置率即超過90%達(dá)到93.6%，幾乎成為乘用車標(biāo)配，且受智能手機(jī)發(fā)展影響，接口類型有所簡化，純USB/Type-C接口逐漸成為市場主流。同時(shí)多媒體接口在座艙內(nèi)的分布也從前排裝配為主向前后排均裝配轉(zhuǎn)變，充電和數(shù)據(jù)傳輸功能從駕駛員向乘員拓展，使得車內(nèi)乘客也擁有更好的乘坐體驗(yàn)和更便利的交互。在裝配USB/Type-C接口的車型中，接口平均最大充電功率和平均數(shù)量都有一定增長。前排接口平均最大充電功率更高，后排與前排接口功率差距也有所擴(kuò)大，2019年前后排功率幾乎沒有差異，2022年前排最大充電功率為44.4W，后排為31.0W。而在接口平均數(shù)量上，盡管前排平均數(shù)量大于后排，但差距也在逐漸縮小，2022年前排平均數(shù)量為1.9個(gè)，后排為1.6個(gè)，相差0.3個(gè)。兒童座椅接口：兒童安全座椅為法定要求，兒童座椅接口幾乎標(biāo)配兒童安全座椅為法定要求，配置率接近100%。新修訂的《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》自2021年6月1日開始實(shí)施，要求配備兒童安全座椅。兒童座椅接口配置率在2015年已達(dá)到90%，到2022年已經(jīng)緩慢增長至98.4%，基本成為標(biāo)配。新泉股份自主飾件優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，全球化布局與產(chǎn)能建設(shè)加速產(chǎn)品與客戶不斷拓展，業(yè)績持續(xù)增長國產(chǎn)汽車飾件整體解決方案提供商，產(chǎn)品系列較為完善。新泉股份擁有較為完善的汽車飾件產(chǎn)品系列，主要產(chǎn)品包括儀表板總成、頂置文件柜總成、門內(nèi)護(hù)板總成、立柱護(hù)板總成、流水槽蓋板總成和保險(xiǎn)杠總成等，并已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品在商用車及乘用車應(yīng)用領(lǐng)域的全覆蓋，下游客戶包括國內(nèi)前五大中、重型卡車企業(yè)，以及吉利、奇瑞、上汽、一汽、比亞迪、理想、特斯拉等乘用車企業(yè)，躋身國內(nèi)第一梯隊(duì)飾件供應(yīng)商行列。公司戰(zhàn)略布局合理，以客戶為中心在全國19個(gè)城市設(shè)立生產(chǎn)制造基地，在馬來西亞和墨西哥投資設(shè)立公司并建立生產(chǎn)基地，并在美國設(shè)立子公司，全球化布局加速進(jìn)行。以儀表板總成為核心產(chǎn)品擴(kuò)充產(chǎn)品序列。公司成立于2001年，成立之初立足于汽車零部件產(chǎn)業(yè)集中的長三角地區(qū)，以儀表板總成為核心產(chǎn)品，迅速與一汽集團(tuán)等客戶形成合作關(guān)系，后逐步擴(kuò)大飾件產(chǎn)品序列，快速搶占以中、重型卡車為代表的商用車市場，在商用車市場確立行業(yè)領(lǐng)先地位；同時(shí)，公司拓展乘用車領(lǐng)域產(chǎn)品應(yīng)用，成為部分乘用車制造商的核心零部件供應(yīng)商。22年受商用車景氣度下降及公司定點(diǎn)量產(chǎn)車型較少影響，頂柜、立柱產(chǎn)品收入有所下降；受益于公司乘用車客戶訂單持續(xù)放量，儀表板總成、門板總成、保險(xiǎn)杠總成和落水槽產(chǎn)品收入增長。22年公司核心產(chǎn)品儀表板總成收入同比+60%，占主營業(yè)務(wù)收入比例為73%；乘用車、商用車產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為94%/6%。積累優(yōu)質(zhì)客戶，積極拓展新能源領(lǐng)域客戶。公司已與一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、中國重汽、陜汽集團(tuán)、北汽福田等國內(nèi)前五大中、重型卡車企業(yè)，以及吉利、上汽、奇瑞、一汽、廣汽等知名乘用車企業(yè)達(dá)成長期穩(wěn)定合作。公司積極拓展新能源領(lǐng)域客戶，目前已與特斯拉、比亞迪、理想等達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，并取得蔚來、極氪、合創(chuàng)等新勢力品牌項(xiàng)目定點(diǎn)。公司承接特斯拉上海工廠對本土零部件需求，22年特斯拉成為公司第二大客戶，營收占比為23%。22年比亞迪成為公司第五大客戶，新增配套比亞迪元Plus項(xiàng)目儀表板快速上量。業(yè)績復(fù)盤：產(chǎn)品序列擴(kuò)充、客戶開拓與放量促使業(yè)績增長。12-22年公司營收CAGR達(dá)29%。12-16年公司營收與歸母凈利潤增長受益于門內(nèi)護(hù)板、立柱、保險(xiǎn)杠等產(chǎn)品拓展，此后伴隨客戶拓展與客戶產(chǎn)銷擴(kuò)張，公司營收與歸母凈利潤呈持續(xù)增長趨勢（2019年受汽車行業(yè)低位運(yùn)行、乘用車銷量下滑影響，公司業(yè)績有所下滑）。尤其是20年以來，伴隨原有客戶與比亞迪、特斯拉、理想、蔚來等新能源領(lǐng)域客戶產(chǎn)銷擴(kuò)張，公司營收與歸母凈利潤高速增長，22年公司實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤分別為69.5/4.7億元，同比+51%/+66%。9M23公司實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤分別為73.2/5.6億元，同比+55%/+78%。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，9M23我國乘用車批發(fā)銷量為1813.0萬輛，同比+6.7%，公司主要客戶吉利、特斯拉、奇瑞的乘用車批發(fā)銷量分別為116/70/118萬輛，同比+17%/+45%/+42%，占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。我們預(yù)計(jì)公司有望持續(xù)受益于乘用車下游客戶產(chǎn)銷擴(kuò)張和商用車板塊修復(fù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。年降導(dǎo)致毛利率下降，期間費(fèi)用率保持穩(wěn)定。近年公司毛利率相對穩(wěn)定，受部分產(chǎn)品年降和22年會(huì)計(jì)政策變更（將運(yùn)輸費(fèi)用從銷售費(fèi)用重分類至營業(yè)成本）影響，毛利率有所下降，22年公司整體毛利率為19.7%，23M9持平。費(fèi)用端，規(guī)模效應(yīng)下公司銷售費(fèi)率從12年的7.6%降至21年的4.6%，22年與23M9公司銷售費(fèi)率為1.9%，與會(huì)計(jì)政策調(diào)整有關(guān)；公司持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入，22年研發(fā)費(fèi)率為4.4%，9M23小幅下降至