期貨市場的功能和作用

第一節(jié)躲避風(fēng)險的功能一、早期期貨市場的功能早期的期貨交易實質(zhì)上是遠(yuǎn)期交易，能保障最終進行事物交割。對供求雙方均起到穩(wěn)定產(chǎn)銷、防止價格波動的作用。能夠解決因商品品質(zhì)不統(tǒng)一造成的糾紛。.二、現(xiàn)代期貨市場躲避風(fēng)險的功能

〔一〕遠(yuǎn)期交易在躲避價格風(fēng)險上的局限交易雙方簽定合約后必須在約定時間以約定價格進行實物交割，無論交割時市場價格是否已發(fā)生很大變化。對于簽定遠(yuǎn)期合約的買賣雙方而言，交易是否成功主要取決于對未來現(xiàn)貨市場價格走勢的預(yù)測，如果判斷錯誤，仍將承擔(dān)較大的現(xiàn)貨市場價格變動的風(fēng)險。.〔二〕套期保值在躲避價格風(fēng)險方面的優(yōu)勢套期保值：是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場建立一種盈虧對沖的機制。.〔三〕套期保值躲避價格風(fēng)險的原理由于受相同因素影響，期、現(xiàn)貨價格的變動趨勢相同；隨著期貨交割月份的臨近，期、現(xiàn)貨的價格趨于一致。〔四〕投機者參與是套期保值實現(xiàn)的條件套期保值躲避風(fēng)險，只是將風(fēng)險進行了轉(zhuǎn)移，投機者是期貨市場風(fēng)險的承擔(dān)者。投機者的參與增加了市場的流動性。.第二節(jié)發(fā)現(xiàn)價格的功能一、價格發(fā)現(xiàn)的過程市場價格信號是企業(yè)經(jīng)營決策的依據(jù)，現(xiàn)貨市場價格信號是分散的、短期的，不利于企業(yè)的正確決策，期貨市場的預(yù)期價格在有組織的、標(biāo)準(zhǔn)的、公開的市場形成，參與面廣，具有權(quán)威性和預(yù)測性。.二、價格發(fā)現(xiàn)的原因和特點〔一〕價格發(fā)現(xiàn)的原因期貨交易者眾多，代表全面；交易者都是各方專業(yè)人士，預(yù)測具有一定的科學(xué)性；期貨交易的透明度高，競爭公開化、公平化，有助于形成公正的價格。.

〔二〕價格發(fā)現(xiàn)的特點預(yù)測性。期貨價格具有對未來供求關(guān)系和價格變化趨勢進行預(yù)期的功能。連續(xù)性。每日交易中不斷對未來價格進行動態(tài)預(yù)測。公開性。交易、行情、信息。權(quán)威性。受到一般生產(chǎn)〔經(jīng)營〕商、投資人、企業(yè)政府以及國際方面的重視，且有豐富的經(jīng)驗。.第三節(jié)期貨市場的作用一、期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用通過生產(chǎn)、消費過程中的風(fēng)險躲避活動，減緩價格波動；為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)；促進本國經(jīng)濟的國際化；有助于市場體系的建立與完善。.期貨市場的其他功能風(fēng)險投資為投機商提供了獲利的時機。套期保值的收益和投機商的收益機制不同。資源配置期貨是投資者或企業(yè)經(jīng)營者進行風(fēng)險管理的工具，能夠促進資金的有效使用，防范市場風(fēng)險，提高競爭力通過交割月交割和保值對沖，促進資源有效流動，且期貨價格促進了企業(yè)的方案、生產(chǎn)和銷售，有利于資源配置節(jié)約了交易本錢，提高了交易的效率。.二、期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用鎖定生產(chǎn)本錢